Gestion de Trésorerie

Master d’Université
Comptabilité, Contrôle et audit

Module 2 : Gestion de trésorerie
Mohammed Belkattaa
@ : mohammedbelkattaa@gmail.com
1. Gestion de trésorerie et métier du trésorier
2. La prévision de trésorerie : Le Budget de
trésorerie
3. Trésorerie et équilibre financier
4. Les causes de la dégradation de trésorerie
5. Les relations bancaires
6. Les financements et les placements à court terme
FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 2
Gestion de trésorerie et métier du
trésorier

Evolution du métier du trésorier
Le trésorier – comptable ;

La trésorerie – zéro ;
La gestion des risques ;
Le renouveau du « Cash – management ».

Les missions du trésorier
Assurer la
liquidité de
l’entreprise
Réduire le
Assurer la
coût des
sécurité des
services
transactions
bancaires
Gérer les
Améliorer
risques
le résultat
financiers à
financier
court termeFSJES - Master d'Université CCA : Module 2 5
Les compétences du trésorier
Le sens d’organisation ;

Le sens de la communication ;
La pédagogie ;
L’esprit d’anticipation ;
Les compétences techniques ;
Le goût de la négociation.

Place du trésorier dans l’entreprise
 Depuis quelques années, le métier de trésorier a pris une
place de plus en plus importante au sein de l’entreprise. De
simple caissier gérant l’encaisse, le trésorier est devenu
aujourd’hui un gestionnaire de risque. Dans la plupart des
petites entreprises, il n’y a pas de trésorier, et la fonction de
trésorerie est assurée par le chef comptable et le dirigeant.
 L’enjeu de la gestion de trésorerie n’est pas le même selon
que l’entreprise est petite ou grande. Le dirigeant d’une
petite entreprise sera plus préoccupé par la solvabilité de son
entreprise que par la minimisation des frais financiers, alors
que dans les très grandes entreprises c’est le directeur
financier qui supervise le travail du trésorier et du
contrôleur. Il participe activement à l’élaboration de la
politique financière et de la planification de l’activité.
La prévision de trésorerie : Le Budget de
trésorerie

Quelques mots clés
Budget de trésorerie est une technique ;
Gestion de la trésorerie de l’entreprise par des donnés
prévisionnelles;
Mettre l’entreprise en mesure de disposer la
disponibilité suffisante pour régler les différentes
dépenses à leurs moments d’exigibilité;
Permettre à l’entreprise d’étudier sa situation
financière et économique sur le court terme ;
Trouver des solutions adéquates aux problèmes qui
peuvent affronter l’entreprise.
Question
Comment peut – on utiliser cette technique ?

Réponse
Budget de trésorerie = Flux monétaires des

encaissements – Flux monétaires des
décaissements

La composition du budget de trésorerie
Les flux monétaires des encaissements = les

encaissements d’exploitation + les encaissements
hors exploitation
Les flux monétaires des décaissements = les
décaissements d’exploitation + les décaissements
hors exploitation

Les flux monétaires des encaissements
Les encaissements d’exploitation :
• Encaissements des ventes ;
• Encaissements des subventions d’exploitation ;
• Encaissement des intérêts de prêts ;
• Encaissements des autres produits d’exploitation (hors les reprises sur
amortissements et provisions ) ;
Les encaissements hors exploitation :
• La cession des immobilisations ;
• La cession des titres ;
• Les nouveaux emprunts contracter ;
• Remboursement des prêts (amortissement) ;
• Emission d’actions nouvelles en numéraire;
• Apport en numéraire des associés;
• Encaissement des subventions d’équilibre et d’investissement (en
numéraire) ;
• Etc…
Les flux monétaires des décaissements
Les décaissements d’exploitation :
• règlement des dettes sur les achats ;
• Règlement des dettes sur les autres charges externes et d’exploitation ;
• Règlement des intérêts des emprunts ;
• Règlement de la TVA due ;
• Règlement des acomptes de l’IS ;
• Règlement du reliquat de l’IS.
Les décaissements hors exploitation :
• Acquisition des immobilisations ;
• L’octroi des prêts ;
• Règlement des dividendes ;
• Remboursement des emprunts (amortissement) ;
• Achat des titres ;
• L’octroi des subventions ;
• Règlement des amendes et pénalités.

Présentation du budget de trésorerie
Sous budget
Sous Sous des
Sous budget
Sous des autres
budget budget des opérations
budget hors
opérations
des investissem d’exploitati
achats exploitation
ventes ents s
on
Sous
budget
de TVA
Budget
de Bilan & CPC
trésorer prévisionnels
ie
Présentation du budget de trésorerie
Eléments Janvie Févri Mars Avril Mai Juin
r er
Encaissements :
 Règlement des ventes
 Encaissements des autres
éléments d’exploitation
 Encaissements des éléments hors
exploitation A = (Trésorerie actif –
Total I Trésorerie passif) au début de la
Décaissements : période
 Règlement des achats
 Règlement de TVA due
 Décaissement des autres éléments
d’exploitation
 Décaissement des éléments hors
exploitation FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 16
Bilan et CPC prévisionnels
A partir des sous budget et du budget de trésorerie,

on peut facilement établir le Bilan et le CPC
prévisionnels ;
D’abord, il faut déterminer les stock finaux et les
amortissements de la période.

 Le sous budget des ventes : le total des ventes HT à porter en CPC et
Bilan
le reste règlement et àCPC
client porter prévisionnels
au bilan (Clients & CR) ;
 Le sous budget des achats : le total des achats HT à porter au CPC et
le reste règlement fournisseurs à porter au bilan (Fournisseurs & CR)
;
 Le sous budget des investissements : l’acquisition HT à porter parmi
les immobilisations et le reste règlement à porter parmi les dettes de
passif circulant (Dettes sur acquisition des immobilisations si la durée
d’exigibilité est de moins d’un an si non fournisseurs des
immobilisations) ;
 Le sous budget des autres opérations d’exploitation : les charges HT à
porter en CPC et le reste règlement à porter parmi les dettes de passif
circulant ;
 Le sous budget des opérations hors exploitation : le reste à porter au
bilan ;
 Le sous budget de TVA : le reste de la TVA non encore récupérée à
porter en actif (Etat débiteur) ;
 Le budget de trésorerieFSJES
: le solde
- Master duCCAbudget
d'Université : Module 2 de trésorerie est à porter 18
Trésorerie et équilibre financier

Les définitions de la trésorerie
Il existe de multiples définitions ;
La notion de trésorerie peut s’entendre en termes de
flux : l’ensemble des flux pendant une période ;
La notion de trésorerie peut s’entendre en termes de
stocks : la situation de trésorerie à une date donnée ;
Règle générale :
Situation de trésorerie en début de période + Encaissements
pendant la période – Décaissements pendants la période =
Situation de trésorerie en fin de période
La trésorerie peut être définie comme :

L’encaisse ;
Les actifs liquides ;
La trésorerie nette ;
La trésorerie potentielle.

L’encaisse : l’ensemble des moyens de paiements
disponibles quasi-immédiatement dans l’entreprise (caisse,
comptes à vue, valeurs à l’encaissement…) ;
Les actifs liquides : correspondant traditionnellement à la
conception anglo-saxonne de la trésorerie, comprend les
disponibilités et les titres de placement de l’entreprise ;
La trésorerie nette : la différence entre le fonds de
roulement et le besoin en fonds de roulement ou la
trésorerie active moins la trésorerie passive ;
La trésorerie potentielle : généralise la trésorerie nette en
tenant compte, en plus, des liquidités potentielles et des
capacités d’endettement inemployées ; avec cette dernière
définition, on s’éloigne des problèmes de liquidités
Préalable à la recherche de l’équilibre financier
L’équilibre financier :
Bilan financier ;
Bilan fonctionnel ;
Fond de roulement financier & fonctionnel ;
Besoin en fonds de roulement financier &
fonctionnel ;
Trésorerie nette.

Le bilan financier
Intéresse particulièrement tous ceux qui sont attentifs
au degré de solvabilité de l’entreprise au 1er rang
desquels se trouvent les créanciers ;
Il a pour rôle :
Présenter le patrimoine réel de l’entreprise : les postes du
bilan financier sont classés selon leur degré de liquidité ou
d’exigibilité et en observant le degré de couverture du
passif exigible par les actifs liquides ;
Évaluer la liquidité du bilan : c’est-à-dire la capacité de
l’entreprise à faire face à ses dettes à moins d’un (1) an à
l’aide de son actif circulant à moins d’un (1) an ;
Estimer la solvabilité de l’entreprise : l’actif est – il
suffisant pour couvrir toutes les dettes ?
La prise de décision.
Le bilan financier
 S’établit à partir du bilan comptable après affectation du

résultat ;
 Certaines corrections doivent être effectuées de manière à
classer les éléments de l’actif et du passif en quatre masses
Retraiteme
Bilan significatives.
homogènes Bilan
nts
comptable financier
financiers

Le bilan financier

Le bilan fonctionnel
 L’approche fonctionnelle qui privilégie le fonctionnement
économique de l’entreprise est plus récente ;
 L’élaboration du bilan fonctionnel suppose le classement des
postes du bilan en fonction de leur appartenance à différents
cycles :
Investissement ;
Exploitation ;
Financement.
 Il a pour rôle :
Apprécier la situation financière fonctionnelle de l’entreprise ;
Évaluer les besoins financiers et le type de ressources dont dispose
l’entreprise ;
Déterminer l’équilibre financier en comparant les différentes
masses du bilan classées par fonctions et en observant le degré de
couverture des emploisFSJESpar les
- Master ressources
d'Université CCA : Module 2 ; 27
S’établit à partir du bilan comptable avant répartition

du résultat ;
Certaines corrections doivent être effectuées de
manière à classer les emplois et les ressources en
Retraiteme
quatre
Bilanmasses homogènesnts significatives. Bilan
comptable fonctionnel fonctionnel
s


Le bilan financier et fonctionnel

Le fonds de roulement financier
Le fonds de roulement financier permet d’apprécier
l’équilibre financier de l’entreprise ;
Il est un indicateur de sa solvabilité et son risque de
cessation de paiement ;
Il représente une marge de sécurité financière pour
l’entreprise et une garantie de remboursement des
dettes à moins d’un an pour les créanciers ;
Il s’obtient par la différence entre deux masses du
bilan financier.
Le fonds de roulement financier
Passif à Actifs à Fonds de
plus d’un plus d’un roulement
an an financier
Actif Fonds de
Capitaux
DLMT immobilis roulement
propres
é financier

Le fonds de roulement fonctionnel
Le fonds de roulement fonctionnel est la partie des
ressources stables (capitaux propres & dettes
financières) qui dépasse les emplois stables.
Fonds de
Ressources Emplois
roulement
stables stables
fonctionnel

Le besoin en fonds de roulement
Il représente le montant des capitaux nécessaires pour

assurer le financement du cycle d’exploitation ;
Est la ressource nécessaire pour assurer la jonction
entre le paiement des fournisseurs et l’encaissement
des ventes.

Approche fonctionnelle :
Besoin en
Clients et
fonds de
Stocks CR & DLT
roulement
TVP
global

Approche financière :
Besoin en
Actif Passif fonds de
circulant circulant roulement
global

La trésorerie nette
Est un indicateur de l’équilibre financier entre fonds
de roulement et besoin en fonds de roulement
Trésorerie
FDR BFR nette
Ressources
Emplois de
de Trésorerie
trésorerie
trésorerie nette
(T.A)
(T.P)
L’équilibre financier et les conséquences sur la
trésorerie
Situation du FRN et Conséquences sur la
BFR trésorerie
FRN+ > BFR+
FRN+ > BFR - Positive
FRN- < BFR-
FRN+ < BFR+
FRN- < BFR+ Négative
FRN- > BFR-
1er cas : FRN+ > BFR+trésorerie
Dans ce cas, il existe des capitaux permanents finançant
intégralement les valeurs immobilisées. Il reste un excédent
des capitaux permanents qui permet de financer le besoin du
cycle d’exploitation. Le reliquat est placé en banque, en ce qui
se traduit par une trésorerie nette positive. Il s’agit d’un
équilibre sain de l’entreprise dans la mesure où le FRN
finance la totalité du BFR et où l’entreprise dispose même
d’une trésorerie nette positive lui permettant de faire face au
besoin immédiat de liquidité. Si sa trésorerie devient
pléthorique, à ce moment, on pourra dire que le FRN finance
la trésorerie.
trésorerie
2ème cas : FRN+ > BFR -
Cette situation est celle des entreprises de grande distribution
qui ont d’importantes dettes commerciales et moins de stocks
(rotation stocks très rapide) et quasiment pas de créances
commerciales. Donc, dans ce cas, on dit que l’activité de
l’entreprise génère une capacité de financement du cycle
d’exploitation si bien que ces ressources supplémentaires
viennent s’ajouter à un excédent des capitaux permanents
entraînant ainsi une trésorerie nette pléthorique.

trésorerie
3ème cas : FRN- < BFR-
Dans ce cas, l’entreprise dispose d’une capacité de
financement de son cycle d’exploitation. Ces ressources sont
utilisées pour financer une partie des actifs fixes de l’entreprise
et la différence est placée dans les disponibles, ce qui engendre
donc une trésorerie positive. Cette situation est encore
acceptable dans une entreprise commerciale, mais pas du tout
dans une entreprise industrielle où il est judicieux que les
Emplois acycliques soient financés par les ressources stables.

4 cas : FRN+ < BFR+
ème trésorerie
Cette situation montre que les actifs fixes sont intégralement
financés par les capitaux permanents, mais l’excédent de ces
ressources à long terme ne permet pas de couvrir la totalité du
BFR, ce qui entraîne une trésorerie négative. L’entreprise a à
recourir aux dettes financières à court terme pour financer
une partie de son cycle d’exploitation. Au fond, cette situation
n’est pas du tout inquiétante et reflète la réalité de la plupart
des entreprises industrielles. Elle deviendra préoccupante si, et
seulement si, la part de la trésorerie négative ne cesse de
s’accroître. La politique financière de la firme consistera à
augmenter ses capitaux permanents.
5 cas : FRN- < BFR+
ème trésorerie
C’est une situation où le TN fait connaître à l’entreprise de
sérieuses difficultés financières. Ses ressources permanentes
sont insuffisantes et ne lui permettent pas de financer ses
emplois fixes. Dans ces conditions, l’entreprise éprouve des
besoins de ressources pour financer son cycle d’exploitation.
La seule solution qui lui reste consiste à obtenir des dettes
financières à court terme lui permettant de financer une
partie de ses emplois cycliques et de son cycle d’exploitation.
L’entreprise est totalement dépendante des dettes financières à
court terme. Pour sortir de cette impasse, elle doit effectuer
une restructuration profonde de son capital.
trésorerie
6ème cas : FRN- > BFR-

Dans cette situation, les ressources stables ne suffisent pas
pour financer la totalité des emplois fixes ; ces derniers sont
couverts pour partie par des ressources dégagées par le cycle
d’exploitation, le solde étant couvert par les dettes financières
à court terme. L’établissement de l’équilibre financier de
l’entreprise consistera à trouver les ressources stables
nécessaires.

Les causes de la dégradation de la trésorerie

La crise de croissance
Une forte augmentation des ventes provoque une
augmentation proportionnelle du BFR. Les lignes de
crédit à court terme n’étant pas toujours facilement
ajustables (dans les délais et dans les proportions
nécessaires) les ressources deviennent insuffisantes
pour financer l’exploitation…
Solution : augmenter les capitaux permanents ou
anticiper le financement court terme avec les
banquiers.
La mauvaise gestion du FR
L’entreprise laisse se dégrader le délai de paiement des
clients ou accroît inutilement le niveau de ses stocks.
Dans ce cas, le BFR augmente plus vite que les
ventes…
Solution : prendre conscience que des procédures
doivent être mises en place et sensibiliser tous les
acteurs concernés + financer le poste client ou les
stocks.

Le mauvais choix du financement
Le FR devient insuffisant car l’entreprise autofinance
trop d’investissements par rapport à sa rentabilité…
Solution : recourir à une augmentation de capital ou à
un emprunt à long et moyen terme.

La perte de rentabilité
L’accumulation de pertes diminue les capitaux
propres et par conséquent, le FR se dégrade…
Solution : dans tous les cas, il faut reconstituer les
fonds propres par une augmentation de capital.

La réduction de l’activité
Face à une baisse conjoncturelle du chiffre d’affaires,
si la production n’est pas ralentie simultanément et les
charges fixes amputées drastiquement, le BFR
augmente…
Solution : surveiller régulièrement le tableau de bord
de gestion et privilégier les charges variables chaque
fois que c’est possible.

Les relations bancaires

Les financements et les placements à court
terme

Les financements à court terme
Les financements bancaires ;
• Les crédits de mobilisation de créances :
L’escompte ;
Le crédit de mobilisation de créances commerciales (CMCC) ;
Le crédit Dailly ;
• Les crédits de trésorerie :
Les facilités de caisse ;
Le découvert ;
Le crédit spot ;
• Les crédits de financement de l’exploitation.

Les financements à court terme
Les financements non bancaires ;
• Le crédit inter-entreprises ;
• L’affacturage ;
• Les titres de créances négociables ;
• Les obligations cautionnées.

Les placements à court terme
Les dépôts à terme et les bons de caisse :
• Les dépôts à terme ;
• Les bons de caisse ;
Les placements sur les marchés :
• Les titres de créances négociables ;
• Les valeurs mobilières de placement ;
Les autres placements :
• L’escompte fournisseur ;
• L’avance en compte courant.

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Comptabilité, Contrôle et audit

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 3

Le trésorier – comptable ;

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 4

Le sens d’organisation ;

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 6

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 8

Comment peut – on utiliser cette technique ?

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 10

Budget de trésorerie = Flux monétaires des

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 11

Les flux monétaires des encaissements = les

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 12

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 14

A partir des sous budget et du budget de trésorerie,

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 17

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 19

La trésorerie peut être définie comme :

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 21

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 23

 S’établit à partir du bilan comptable après affectation du

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 25

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 26

S’établit à partir du bilan comptable avant répartition

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 28

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 29

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 30

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 32

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 33

Il représente le montant des capitaux nécessaires pour

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 34

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 35

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 36

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 40

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 41

6ème cas : FRN- > BFR-

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 44

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 45

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 47

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 48

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 49

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 50

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 51

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 52

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 53

FSJES - Master d'Université CCA : Module 2 54

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