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BONOS TITULIZADOS

NOMBRE: Maritza Yaneth Maquera Maquera


CODIGO: 2016-109032
Bonos de Titulización

 La titulización de activos (securitización) son operaciones para obtener


financiación que están garantizadas por determinados activos,
principalmente cuentas por cobrar o activos inmobiliarios.

 Los bonos de titulización serían aquellos que están respaldados por


esta clase de activos.
Aspectos Básicos

 Concepto.- Titulización es el proceso mediante el cual se constituye un


patrimonio.
 Se realiza una transferencia de los activos al referido patrimonio y la emisión
de los respectivos valores.
 El propósito es respaldar el pago de los derechos conferidos a los titulares de
los valores emitidos con cargo a dicho patrimonio.
 El riesgo de los valores emitidos dependerá del riesgo de los activos transferidos y
las garantías adicionales.
Activos Titulizables

 Titulización de Activos no Bancarios


 Arrendamientos
 Créditos comerciales
 Regalías
 Coparticipación de impuestos
 Concesiones
 Títulos inscritos en el Mercado de Valores
 Flujos futuros de Proyectos
 Titulización de Activos Bancarios
 Hipotecas
 Créditos de tarjetas de crédito
Modalidades

 PASS THROUG (TRASPASO O TRASLADO)


Fiduciario
Sociedad de  Modalidad por la que se transfiere (de forma momentánea)
Propósito en dominio fiduciario activos a una entidad emisora, la que
Especial a su vez los incorpora en un patrimonio autónomo contra el
cual emite los títulos que serán adquiridos por los
Patrimonio Patrimonio
inversores.
Temporal Fiduciario
 En esta figura, el vehículo de transferencia será el contrato
de fideicomiso.

Ventas
 PAY THROUGH ( PAGO)
Dinero Pay Pass Dinero
Originador through through  Se produce una transferencia real de los activos de la
Clientes Empresa Inversores
originadora a favor de la entidad emisora, la cual emitirá los
Cartera Cartera Títulos nuevos títulos, contra su propio patrimonio.
 En estos casos el vehículo utilizado son las Sociedades de
Propósito Especial.
Servidor
 La transferencia real de los activos hace referencia a su
Mejorador
carácter de permanente (venta).
Tipos de titulizaciones

Nombre Descripción Emisores


CMO’s (Collaterized mortgage Titulización de préstamos hipotecarios para Fannie Mae, Freddie Mac
obligations) la vivienda
CMBS (Comercial mortgage Titulización de hipotecas sobre propiedades Bancos
backed securitis) comerciales (oficinas, hoteless,…)
Tarjetas de Crédito Titulización de Tarjetas de crédito. Bankone, Citibank
Prestamos de Coches Prestamos a personas naturales para General Motors, Ford,
financiar la compra de coches. Toyota
Home Equity Loans Primeras hipotecas de prestatarios de baja Moneystore, ContiMortgage,
calidad crediticia. Segundas hipotecas. beneficial.
Students Loans Préstamos personales para financiación de Salli Mae, KeyCorp
estudios superiores
Equipment leases/loans Préstamos/leasing para financiación AT&T, Newcourt, Caterpillar
maquinaria industrial media /pesada
Small Business loans Prestamos a pequeñas empresas Money Store
Dealer floorpan Préstamos a mayoristas para financiar General Motors, Ford
inventarios de coches, camiones…
CONCLUSIONES

Los bonos de titulización son valores garantizados por


activos de la empresa emisora como préstamos, contratos
de arrendamiento, cuentas por cobrar, o contratos a
plazo sobre bienes muebles. De esta manera el poseedor
de los títulos tiene una doble garantía, la empresa que los
emite y los bienes que los garantizan.