Mercados Financieros y

Administración de Riesgos

1
MERCADO BURSÁTIL
SOFOM NR

SOFOM ER
 El Sistema Financiero Mexicano está
conformado por

a) Organismos reguladores b) Organismos operativos:

y supervisores:  Instituciones de crédito
 SHCP  Organizaciones y
 BANXICO actividades auxiliares de
crédito
 CNBV
 Organizaciones bursátiles
 CNSF
 Instituciones de seguros y
 CONSAR
fianzas
 CONDUSEF
 Instituciones del SAR
 IPAB
 Otros organismos
 Organismos reguladores

SHCP BANXICO

IPAB CONDUSEF

CNBV CONSAR CNSF

Comisión Nacional Bancaria
y de Valores
Órgano desconcentrado de la SHCP, con
autonomía técnica y facultades ejecutivas. Su
objeto es supervisar y regular a las entidades
financieras de su competencia, (instituciones
de crédito, organizaciones y actividades
auxiliares de crédito y organismos bursátiles) a
fin de procurar su estabilidad y correcto
funcionamiento, así como mantener y
fomentar el sano y equilibrado desarrollo del
sistema financiero en su conjunto, en
protección de los intereses del público.
 Organismos operativos

CNBV CNSF CONSAR

Instituciones de
crédito Aseguradoras Afores

Organiz. y activ.
aux. de crédito
Afianzadoras
Siefores
Organizaciones
bursátiles
 Organizaciones bursátiles
Bolsa Mexicana
de Valores
Su objetivo es dar transparencia
al mercado de valores, facilitar
que sus socios, realicen las
operaciones de compra y venta
ordenadas por sus clientes,
hacer viable el financiamiento a
las empresas y gobierno a
través de la colocación de
títulos en el mercado y proveer
el medio para que los tenedores
de títulos inscritos en el RNVI
intercambien sus valores.
Casas de
bolsa
Fungen como agentes de
valores. Algunas de sus
funciones son:
* Actuar como
intermediarios directos en
el mercado de valores
* Recibir fondos por
concepto de las
operaciones con valores
que se les encomienden.
* Prestar asesoría en
materia de valores.
Sociedades de
Siefores
inversión
Tienen por objeto la
adquisición de valores y
documentos
seleccionados de acuerdo
con el criterio de
diversificación de riesgo,
con recursos provenientes
de la colocación de las
acciones representativas
de su capital social entre
el público inversionista.
 Organizaciones bursátiles
Sociedades operadoras
INDEVAL RNVI
de soc. de inversión

Prestan a las sociedades de Presta servicios de Como su nombre lo

inversión, entre otros, los custodia, administración, indica, es un registro de
servicios de Administración compensación, los valores que son
de Activos, que consisten en liquidación y materia de oferta pública,
la celebración de operaciones transferencia de valores, así como de los
de compra, venta o inversión para que no sea necesario intermediarios que
de Activos Objeto de su traslado físico. pueden realizar esta
Inversión a nombre y por función dentro del
cuenta de la sociedad de mercado de valores.
inversión.
 Organizaciones bursátiles
Calificadoras de Academia mexicana
AMIB
valores de derecho financiero

El objeto de estas empresas es Agrupa las casas de bolsa Su finalidad es contribuir

dar un dictamen, una opinión que operan en México con a la actualización y
acerca de la capacidad de el propósito de promover difusión del marco
pago de las empresas que su crecimiento, desarrollo y normativo bursátil, pues
emiten cualquier tipo de consolidación. Además analiza y propaga de
títulos de deuda. La empresa propicia condiciones que manera permanente el
que no reciba una calificación favorezcan su desempeño y derecho financiero,
adecuada no podrá emitir las induce a que adopten específicamente el
deuda para colocarla entre el medidas de autorregulación bursátil.
público inversionista. para satisfacer los
parámetros internacionales.

Fondo de apoyo al
mercado de valores
Es un fondo constituido con
aportaciones de las casas de
bolsa y tiene por objetivo dar
seguridad económica al
público. Es una forma de
garantizar indirectamente la
solvencia económica del
mercado de valores.
Organizaciones bursátiles
Mexder Asigna
Ofrece la infraestructura Es un complemento de
física para la cotización, Mexder. Se trata de una
negociación y difusión de cámara de compensación
información de contratos cuyo objetivo es proveer
de futuros y contratos de la infraestructura para
opciones, así como registrar, compensar y
establece el marco liquidar las operaciones
reglamentario que realicen los miembros
correspondiente. de Mexder.
 NECESIDAD DE RECURSOS

Toda empresa requiere de recursos financieros para poder

realizar sus actividades o para ampliarlas. El inicio de nuevos
proyectos implica una inversión para la empresa por lo que
también requiere de recursos financieros para que se puedan
llevar a cabo. En cualquier caso, los medios por los que una
empresa consigue recursos financieros en su proceso de
operación, creación o expansión, a corto, mediano y largo
plazo, se le conoce como financiamiento.
 NECESIDAD DE RECURSOS

Las empresas recurren a éste para poder hacer frente a las

erogaciones a corto y largo plazo, y de esta manera, puedan
tener liquidez y solvencia. Al mismo tiempo, la empresa
puede actualizar sus instalaciones o darles mantenimiento así
como también llevar a cabo la reposición necesaria y
oportuna de su maquinaria y equipo para que de esta forma,
se puedan tener mayores recursos para crecer.
 TIPOS DE RECURSOS:
Los recursos financieros pueden provenir de dos fuentes
principalmente: ajenos (pasivo) y propios (capital contable).

El plazo para la devolución de los recursos recibidos varía de

acuerdo a su naturaleza y puede ser: de corto, mediano y
largo plazo, aunque en algunos casos estos no tienen que ser
devueltos, como los apoyos o subsidios gubernamentales.

Entre los diferentes tipos de recursos financieros que la

empresa puede obtener para su funcionamiento destacan:
A) Principales recursos financieros que la empresa no debe
devolver (fondos no exigibles):

 Aportaciones directas de los propietarios, ya sean en efectivo o no

en efectivo (mediante la aportación, en este caso, de bienes o
derechos).
 Aportaciones indirectas de los propietarios, que las realizan cuando
no retiran de la empresa una parte, o el total, de las utilidades,
dejándolas en ella en forma de reservas.
 Subvenciones de capital, concedidas por alguna administración
pública como ayuda para la adquisición de algún bien del activo fijo.
B) Principales recursos financieros que la empresa debe devolver en un
plazo superior a un año (pasivos exigibles a largo plazo):

 Préstamos y créditos a largo plazo, concedidos por alguna entidad

financiera. Operaciones de leasing, tipos particulares de
operaciones financieras que permiten al empresario obtener plazos
prolongados para el pago de sus inversiones.
 Proveedores de activos fijos, cuando los suministradores de los
bienes de inversión permiten el pago, total o parcial, de sus tienes
en plazos superiores a un año.
C) Principales recursos financieros que la empresa debe devolver
en un plazo inferior a un año (pasivos exigibles a corto plazo):

 Préstamos y créditos a corto plazo, concedidos por alguna

entidad financiera.
 Acreedores comerciales, obtenidos cuando nuestros
suministradores de bienes y servicios nos conceden un período de
crédito, o de aplazamiento de pago.
 Otros acreedores, obtenidos cuando algunos acreedores nos
permiten el pago aplazado de nuestras obligaciones: pago
mensual del IVA o del ISR retenido, pagos extras a los
empleados, etc.
El financiamiento para las empresas o
negocios procede de las siguientes fuentes:

A) APORTACIONES DE LOS DUEÑOS

B) PASIVOS ESPONTÁNEOS
C) DEUDA BANCARIA PRIVADA
D) DEUDA BANCA DE DESARROLLO
E) ORGANIZACIONES AUXILIARES DEL
CRÉDITO
F) EMISIÓN DE OBLIGACIONES
G)EMISIÓN DE ACCIONES
SISTEMA BURSATIL
Forma de Operar
Principales Bolsas del Mundo
ÍNDICES DE LAS PRINCIPALES BOLSAS
Principales Bolsas de Valores en USA

 En el mercado regulado por la SEC, se encuentran las

siguientes principales bolsas de valores:
NYSE: New York Stock Exchange
NASDAQ
CME: Chicago Mercantile Exchange
CBOE: Chicago Board Options Exchange
CBOT: Chicago Board of Trade
 La Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE, en inglés) es
el mayor mercado de valores del mundo en volumen monetario y el
primero en número de empresas adscritas. Su volumen en acciones fue
superado por la del NASDAQ [1] durante los años 90, pero el capital de
las compañías listadas en la NYSE es cinco veces mayor que en el
NASDAQ. La Bolsa de Nueva York cuenta con un volumen anual de
transacciones de 36 billones de dólares, incluyendo los 12 billones de
compañías no estadounidenses.

 Fue creada en 1817, cuando un grupo de corredores de bolsa se organizó

formando un comité llamado «New York Stock and Exchange Board»
(NYS&EB) con la finalidad de poder controlar el flujo de acciones que,
en aquellos tiempos, era negociado libremente y principalmente en la
acera de Wall Street.

 En 1918, después de la Primera Guerra Mundial, se convierte en la

principal casa de bolsa del mundo, dejando atrás a la Bolsa de Londres.
 Chicago Mercantile Exchange
 En un mundo de creciente volatilidad, CME Group es el lugar al que
todos recurren para administrar el riesgo en todas las clases de activos
más importantes: tasas de interés, índices accionarios, divisas, energía,
productos agropecuarios, metales y productos de inversión alternativos,
tales como futuros climáticos e inmobiliarios. Sobre la base del legado de
varias bolsas, CME Group es el mercado de instrumentos derivados más
grande y más diverso del mundo, operando más de 3 mil millones de
contratos por año, abarcando la más amplia variedad de productos de
referencia disponibles.

 CME Group reúne a compradores y vendedores en la plataforma de

negociación electrónica CME Globex y en los pisos de operaciones de
Chicago y Nueva York. Proporcionamos a los participantes del mercado
las herramientas que necesitan para lograr sus objetivos de negocios y
alcanzar sus metas financieras. El servicio de compensación de CME
equipara y liquida todas las operaciones, y garantiza la solvencia de cada
transacción que se realiza en los mercados.
Chicago Mercantile Exchange
BOLSAS DE VALORES EN MÉXICO

 En México existen 2 Bolsas de Valores: La Bolsa

Mexicana de Valores (BMV) y la Bolsa Institucional de
Valores (BIVA)

 La BMV tiene más de 100 años y la BIVA comenzó a

operar en 2018

 Sin embargo el mercado de valores mexicano todavía es

muy pequeño comparado con otros mercados
mundiales.
 BOLSA MEXICANA DE VALORES
 La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. (BMV) es una entidad
financiera privada, que se organiza y especializa de manera que pueden
hacer movimientos por un intermediario autorizado, que son
comúnmente conocidos como Casa de Bolsa.
 La bolsa de valores ofrecen al publico y a sus miembros facilidades,
mecanismos e instrumentos en la negociación de títulos de valores
susceptibles de oferta publica, a precios determinados mediante subasta.
 En ella se llevan a cabo las operaciones del mercado de valores organizado
en México, siendo su objeto el facilitar las transacciones con valores y
procurar el desarrollo del mercado, fomentar su expansión y
competitividad.
 Es supervisada por autoridades regulativas como es la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores, Banco de México y la Secretaría de Hacienda y
Crédito Público.
BOLSA MEXICANA DE VALORES
 El Grupo BMV se conforma por empresas que en conjunto ofrecen servicios
integrales para facilitar la operación y post-negociación del mercado de
valores y derivados en México apoyada por una moderna infraestructura
tecnológica y de vanguardia en todas sus empresas.

 Opera una bolsa de valores, de productos derivados, una empresa de

corretaje de valores y derivados OTC, el depósito central de valores en
México donde se realiza la custodia y liquidación de valores, una cámara de
compensación de valores y otra de derivados, así como una empresa de
valuación de precios y servicios de administración de riesgos.
 BOLSA INSTITUCIONAL DE VALORES
 La Bolsa de Valores Institucional comúnmente conocida como BIVA , es la
segunda bolsa de valores, tiene su sede en la Ciudad de México . BIVA comenzó a
operar el 25 de julio de 2018 y comercializa los mismos instrumentos que la otra
bolsa en México, la Bolsa Mexicana de Valores : acciones, deudas, warrants y
algunos instrumentos específicos de México tales como CKD y FIBRA.

 El 29 de agosto de 2017, el presidente Enrique Peña Nieto entregó a Santiago

Urquiza Luna Parra, presidente de Cencor, matriz de BIVA, la concesión para
abrir y operar una nueva bolsa en México, la Bolsa Institucional de Valores
(BIVA). [1] La concesión en sí se publicó el mismo día en el Diario Oficial de la
Federación . [2]

 La bolsa comenzó a operar el 25 de julio de 2018, poniendo fin al monopolio de

43 años de la BMV en el mercado bursátil mexicano. La primera campana de
apertura del intercambio se hizo sonar en una ceremonia en el Altar de la Patria en
la Ciudad de México
 BOLSA INSTITUCIONAL DE
VALORES
Objetivos

El objetivo de BIVA es contribuir al crecimiento de la bolsa de valores a través de la

innovación, la tecnología de vanguardia y la accesibilidad. Desarrollado por NASDAQ y
su plataforma tecnológica avanzada, la más avanzada del mundo, ofrece los más altos
estándares de calidad de ejecución.

La propuesta de valor integral de BIVA consiste en:

1. Trading
• Planes modernos, cumpliendo con los estándares internacionales.
• Mercado anónimo.
• Modelo de negociación en bloque para manejar grandes volúmenes con bajo impacto
en el mercado.
• Determinación transparente y eficiente de precios de cierre a través de subastas.
 BOLSA INSTITUCIONAL DE VALORES
2. Listado y mantenimiento
• Procesos inmediatos y expeditos que reducen los tiempos de publicación.
• Atrae a un mayor número de empresas al mercado con modelos de visibilidad y liquidez.
• Servicios de valor agregado para emisores.
• Programa de mantenimiento BIVA-T: BIVA lo entiende, lo recibe y lo acompaña en cada paso
del camino.
• Monitoreo personalizado que incluye análisis de industria, sector y emisor.

3. Datos e índices de mercado

• Protocolos de conexión que se adaptan a los diferentes modelos de negocio de los
participantes.
• Índices modernos, representativos de nuestro mercado y distribuidos globalmente en sociedad
con FTSE Russell .
• Datos de mercado con todos los niveles de profundidad.
• Plataforma BIM para datos de mercado en tiempo real.
23 ENERO DE 2019
ÉPOCAS DE CRECIMIENTO
MERCADO A LA BAJA “BEAR”