MOVIMIENTOS

INTERNACIONALES DE LOS
FACTORES DE LA
PRODUCCIÓN Y LAS
EMPRESAS
MULTINACIONALES
capitulo 9
24/06/2014 1
FLUJO INTERNACIONAL DE PRODUCTOS Y SERVICIOS

Los cambios más trascendentales en la economía mundial se

han debido:
• A los flujos internacionales de los factores de la
producción, incluido el trabajo y el capital.

En siglo XIX el capital y trabajo europeo (junto con el trabajo

de África y de Asia) fluyeron a los E.U. y fomentaron el
desarrollo económico.

En la década del sesenta los EEUU envió grandes

cantidades de capital de inversión a Canadá y Europa
Occidental.

24/06/2014 2
FLUJO INTERNACIONAL DE PRODUCTOS Y SERVICIOS

En la década de los ochenta y noventa, la inversión fluyo de

Japón a E.U.
En la actualidad los trabajadores del sur de Europa
encuentran trabajo en el norte de Europa.
Los trabajadores mexicanos emigran a E.U.
Con la caída del muro de Berlín en 1990 se disparo el éxodo
de trabajadores de Alemania Oriental a Alemania Occidental.
Las fuerzas económicas detrás de los movimientos
internacionales de los factores de la producción son
prácticamente idénticas a las que se encuentran bajo los
flujos internacionales de productos y servicios.
Los factores de la producción fluyen en respuesta a
diferencias en los rendimientos (como salarios y rendimientos
del capital).
24/06/2014 3
Las Empresas Multinacionales, son aquellas que no solo se
rigen en su país de origen, sino que también se distribuyen en
otros países.
Son también un poderoso agente de globalización. Actúan
con una estrategia global para obtener los máximos
beneficios: compran las materias primas donde les resulta
más barato; instalan sus fábricas en los lugares más
ventajosos de todo el mundo y venden sus productos en
cualquier punto de la tierra.
Tanto la propiedad de las acciones como la administración de
la empresas son de carácter multinacional.

24/06/2014 4
CARACTERÍSTICAS DE LAS EMPRESAS MULTINACIONALES

• Son compañías que tienen presencia dentro de todo el país

a donde llegan.
• Instalan fábricas y oficinas en esa nación para producir
grandes cantidades de un determinado bien o servicio y que
son demandados por los clientes.
• Son ávidas con la tecnología, con mejoras en las estrategias
de marketing, en la publicidad y en la organización industrial.
• Tienen un enfoque especial en su departamento de R&D
(Research and Develoopment y/o I. y D. )para mantener a
sus clientes satisfechos con productos mejorados.
La mayoría de empresas multinacionales1 provienen de
Estados Unidos, con un total de 140 firmas. Le sigue Japón,
con 68 empresas y Francia, con 40 compañías.
24/06/2014 5
1http://mastermarketingla.com/empresas-multinacionales/
 EL RANKING 1-10 DE MULTINACIONALES QUE MÁS DÓLARES
RECAUDAN AL 20141.
1- COCA COLA
Estados Unidos $67.000 millones.
2- MICROSOFT
Estados Unidos $56.926 millones.
3- IBM
Estados Unidos $56.201 millones.
4- GE
Estados Unidos $48.907 millones.
5- INTEL
Estados Unidos $32.319 millones.
6- NOKIA
Finlandia $30.131 millones.
7- TOYOTA
Japón $27.941 millones.
8- DISNEY
Estados Unidos $27.848 millones.
9- MC DONALD'S
Estados Unidos $27.501 millones.
10- MERCEDES BENZ
Alemania $21.795 millones.

24/06/20141.FUENTE: http://www.businessweek.com/magazine/toc/06_32/B399606globalbrands.htm
6
La EMN diversifican sus operaciones de:
1. Manera Vertical.
2. Manera Horizontal.
3. Y de Conglomerados
Dentro del país anfitrión y el país de origen.

INTEGRACIÓN VERTICAL, ocurre cuando las EMN decide

establecer subsidiarias en el extranjero para fabricar productos
intermedios o aportaciones que van hacia la fabricación de
producto terminado.

INTEGRACIÓN VERTICAL HACIA ATRÁS, al incluyen la

extracción y procesamiento de materia prima es decir, hasta la
producción de partes componentes.
Ejemplo, EMN con base mundial son las de petróleo, donde las subsidiarias de
producción de petróleo se localizan en áreas como el Medio Oriente, donde las
operaciones de refinación y comercialización ocurre en naciones industrializadas
del Occidente.
24/06/2014 7
LA INTEGRACIÓN VERTICAL HACIA ADELANTE, en
dirección al mercado del consumidor final.
Ejemplo, los fabricantes de automóviles establecen subsidiarias en el extranjero
para comercializar los productos terminados de la empresa matriz.

Las EMN realizan la mayoría de inversiones extranjeras

verticales es hacia atrás y con frecuencia desean integrar sus
operaciones para beneficiarse de las economías de escala y
de la especialización internacional.

24/06/2014 8
INTEGRACIÓN HORIZONTAL, Ocurre cuando una empresa matriz
que produce un artículo de consumo en el país de origen establece
una subsidiaria para fabricar el mismo tipo de producto en el país
anfitrión. Estas subsidiarias son unidades independientes en
capacidad de producción y se establecen para fabricar y
comercializar el producto de la empresa matriz en los mercados del
extranjero.

Ejemplo, Coca-Cola, Pepsi- Cola

Las EMN en ocasiones ubican instalaciones de producción en el
extranjero para evitar las altas barreras arancelarias foráneas, lo
cual colocaría a sus productos en una desventaja competitiva.

24/06/2014 9
LA INTEGRACIÓN DE CONGLOMERADOS, ocurre cuando las
EMN se diversifican en mercados no relacionados.

Ejemplo, en la década de los ochenta, las compañías petroleras de EU aumentaron

sus adquisiciones no energéticas en respuesta a declinaciones anticipadas de
oportunidades de inversión futura de petróleo y gas.

Exxon Móvil adquirió una subsidiaria extranjera de minería de cobre en Chile.

24/06/2014 10
Las EMN dependen de una Inversión Extranjera Directa
“I.E.D.” para sus operaciones a nivel mundial.
La adquisición de una parte de capital les da el control de una
empresa o instalación en el extranjero. Y ocurre:

1. La empresa matriz obtiene suficientes acciones comunes en

una empresa extranjera para asumir el control de voto
(Departamento de Comercio de EU considera que una
empresa de propiedad extranjera cuando un extranjero
mantiene el 10% del capital de la empresa.)
2. La empresa matriz adquiere o construye nuevas plantas y
equipos en el extranjero.
3. La empresa matriz envía fondos al exterior para financiar
una expansión de su subsidiaria extranjera.
4. La subsidiaria extranjera de la empresa matriz, reinvierte las
ganancias para la expansión de la planta.
24/06/2014 11
 INVERSIÓN DIRECTA DE LOS ESTADOS
UNIDOS EN EL EXTRANJERO
La apertura de mercados a la
Al 2006 IED es tan atractiva como lo
PAÍS Miles de Porcentaje es para el comercio.
millones de
dólares Las economías mas abierta
Canadá $246,5 10,3% registran tasas más altas de
Europa $1.250,5 52,5% inversión privada, lo cual es un
América $403,3 16,9% determinante importante para
Latina el crecimiento económico y la
África $25,6 1,0% creación de empleos.
Medio $26,4 1,1%
Oriente
Asia y $431,7 18,2%
Pacífico
TOTAL $2.384,0 100,0%

Elaboración Propia.
Fuente: Cap. 9 pag. 310 Robert J. Carbaugh

24/06/2014 12
 INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN La IED es activamente atraída
ESTADO UNIDOS
Al 2006 por los países porque genera
PAÍS Miles de Porcentaje derramas tecnológicas y
millones de mejoras la administración.
dólares
Canadá $158,9 8,9% Y las empresas que realizan
Europa $1.270,6 71,0% comercio tienden a tener un alto
promedio de productividad de
América $79,8 4,5%
Latina mano de obra y pagan salarios
África $2,2 0,0%
más altos.
Los flujos de inversión hacia
Medio $17,6 1,0%
Oriente
fuera (outward) permite a las
empresas seguir siendo
Asia y $259,9 14,6%
Pacífico competitivas y así respaldar el
TOTAL $1.789,0 100,0% empleo en el país de origen.
Elaboración Propia.
24/06/2014
Fuente: Cap. 9 pag. 310 Robert J. Carbaugh 13
FACTORES DE LA DEMANDA .
La búsqueda de ganancias alienta EMN a buscar:
1-Nuevos mercados 2-Y fuentes de demanda.
Algunas EMN establecen subsidiarias en el extranjero:
• Para utilizar mercado extranjeros qué no pueden mantenerse
de forma adecuada por, los productos de exportación.
• La competencia del mercado, también influyen en la decisión
de una empresa de establecer instalaciones en el extranjero.
Son decisiones de estrategia corporativa pueden ser de
naturaleza defensivas si están dirigidas a preservar las
participaciones de mercado de la competencia real o
potencial.
El método más seguro para evitar que un competidor en el
extranjero se convierte en una gran fuerza es adquirir empresas
extranjeras.
24/06/2014 14
• En la década de los sesenta y setenta testificaron en EU un
gran surgimiento en la adquisición de empresas en el
extranjero y cerca de la mitad de las subsidiarias en el
extranjero operadas por las EMN de EU fueron adquiridas
originalmente a través de la compra de organizaciones ya
existentes.

Ejemplo GENERAL MOTOR “GM.” Al comprar y establecer plantas de producción

de automóviles en todo el mundo. Muchas de sus empresas modelos extranjeros
más grandes, incluida Monarch (GM Canadá) y Opel (GM Alemania).
Pero, no adquirió empresas de modelos más pequeños como Toyota, Datsun y
Volkswagen, todas las cuales se han convertido en competidores significativos para
GM.

24/06/2014 15
COSTOS DE LOS FACTORES
Las EMN con frecuencia buscan aumentar los niveles de
ganancias a través de reducir los costos de producción.

La IED que reduce costos adopta diversas formas.

1. La búsqueda de materias primas esenciales puede estar
detrás de la intención de una empresa de volverse
multinacional.

Esto es cierto en las industrias de extracción y de ciertos

artículos de consumo agrícolas.
Ejemplo United Fruit estableciendo instalaciones de producción de plátano en
Honduras para aprovechar las ventajas de comercio natural que permite el clima y
las condiciones de cultivo. Banano en Colombia , Costa Rica y Ecuador.

24/06/2014 16
COSTOS DE LOS FACTORES
2. Los costos de producción incluyen factores distintos a los
insumos materiales, notablemente el trabajo.
Los costos laborales tienden a diferir entre las economías
nacionales.
Las EMN pueden ser capaces de mantener bajos costos al
ubicar parte o todas sus instalaciones de producción en el
extranjero.
La ubicación de las EMN también puede ser determinada
por los costos del transporte. Por ello las EMN ubican las
instalaciones de producción cerca de sus fuentes de MP que
de sus mercados.
Ejemplo, La madera, los químicos básicos, el aluminio y el acero.

24/06/2014 17
Por lo contrario, Cuando el costo de transportar los productos
terminados es mas alto que el costo de transportar las materias
primas que se emplean en su manufactura, las EMN ubicaran
las instalaciones de producción cerca de sus mercados.

Ejemplo, Coca-Cola, Pepsi-Cola transportan el concentrado de jarabe a las plantas de

todo el mundo.

24/06/2014 18
LA I.E.D. FRENTE A LICENCIAS
Las decisiones de Negocios Internacionales están influidas por
factores como:
• Costos de producción.
• Costos fijos por ubicación en el extranjero.
• La importancia relativa del trabajo y el capital en el proceso
de producción.
• Y el tamaño del mercado extranjero.
• Otro factor es el elemento de riesgo e incertidumbre.
Al determinar dónde ubicar las operaciones de producción, la
administración está preocupada por posibilidades como las
fluctuaciones monetarias y expropiaciones de las subsidiarias.

24/06/2014 19
LA IED FRENTE A LICENCIAS

la decisión de establecer operaciones en el extranjero a través

de una inversión directa o licencias depende de :
1. El grado que se utilice el capital en el proceso de
producción.

2. El tamaño del mercado extranjero.

3. La cantidad de costo fijo en que debe incurrir una empresa

al establecer una instalación en el extranjero.

24/06/2014 20
Una vez la empresa sabe que en el extranjero existe demanda
por sus productos debe asegurarse el método de menor costo
de ofrecer sus productos.
Anheuser-Bush(A-B) de Estados Unidos quiere vender su
cerveza Budweiser en Canadá.
Considera hacerlo de tres Formas:
1. Construir una cervecería en Wisconsin para producir
Budweiser y venderla a los Estadounidenses de Medio
Oeste Superior y También a los consumidores canadienses
(exportación directa).
2. Construir una cervecería en Canadá y venderla a los
canadienses. I.E.D.
3. Licenciar los derechos de una cervecería canadiense para
que produzca y venda la cerveza Budweiser en Canadá.
Los costos del transporte y distribución y las barrera
internacionales
24/06/2014
del comercio. 21
 LA ALTERNATIVA ENTRE EXPORTACIÓN DIRECTA
O I.E.D./LICENCIA.

Costo
Dólares
11
Los costos de Producción
promedio son idénticos
para:
8
A-B
6 CMe Cervecería Canadiense
Subsidiaria A-B

100 200 300 400 500 600

Cerveza (caja)

24/06/2014 22
 La decisión de establecer operaciones en el
extranjero a través de una inversión directa o
CTMe Subsidiaria licencia depende de:
1. El grado en que se utilice el capital en el
proceso de producción.
2. El tamaño del mercado extranjero y
3. La cantidad de costo fijo en que incurrir una
Costo empresa al establecer una instalación en el
Por extranjero
Unidad
CVMe CANADÁ

CVMe Subsidiaria

CFMe Subsidiaria

0 400
Cantidad

24/06/2014 23
LAS POLÍTICAS GUBERNAMENTALES

También atraen la IED, una naciones buscan atraer a los

fabricantes extranjeros para establecer instalaciones
generadoras de empleo en sus países otorgan subsidios,
realizan tratamiento fiscal preferencial o construcción gratuitas
de fabricas a la EMN. También las EMN lo hacen para eludir las
barreras arancelarias ubican instalaciones de producción en ese
país.
Ejemplo, México. Sector Automotriz año 2015

24/06/2014 24
 ANÁLISIS DEL RIESGO PAÍS
Invertir o prestar en el extranjero puede tener sus recompensas,
esta actividad conllevan a riesgos. Así las corporaciones
multinacionales y los bancos realizan un análisis del riesgo país
para ayudar a decidir si deben hacer negocios en el extranjero.
Evaluar el costo y los beneficios de hacer negocios en el
extranjero conllevan a realizar unos análisis como:

• Riesgo Político, tiene la intención de evaluar la estabilidad

política de un país e incluye un criterio como la estabilidad
gubernamental, la corrupción, el conflicto nacional, tensiones
religiosas y étnicas.

24/06/2014 25
 ANÁLISIS DEL RIESGO PAÍS
• Riesgo Financiero, investiga la capacidad de un país para financiar
sus deudas e incluye factores como la deuda extranjera como
porcentaje del PIB, falta de pago de la deuda y estabilidad del tipo de
cambio.

• Riesgo Económico, determina las fortalezas y debilidades

económicas actuales de un país al observar su tasa de crecimiento
en el PIB, el PIB-per-cápita, la tasa de inflación, y demás.

24/06/2014 26
 ANÁLISIS DEL RIESGO PAÍS
Luego los analistas calculan una calificación de riesgo país
compuesto basado en estas tres categorías de riesgo. Esta
calificación compuesta brinda una evaluación general del riesgo
de hacer negocios en algún país. Ejemplo, empresas
calificadoras de riesgo. Para Colombia.
Rating Fitch Colombia

Rating Rating
28/07/2014 Baa2 Aaa 18/07/2013
Moody's [+] Moody's [+]
Rating S&P Rating S&P
24/04/2013 BBB AA+ 05/08/2011
[+] [+]
Rating Fitch Rating Fitch
15/12/2015 BBB AAA 13/04/2015
[+] [+]

24/06/2014 Fuente: http://www.datosmacro.com/prima-riesgo 27

La primera explicación del desarrollo de las EMN reside en
las estrategias de la administración corporativa. Las razones
para participar en negocios internacionales pueden
delinearse en términos del principio de la ventaja
comparativa.
Los gerentes corporativos ven ventajas que pueden explotar
en forma de acceso a factores:
• De insumos.
• Nuevas Tecnologías y Productos.
• Y conocimiento administrativo.

24/06/2014 28
Las organizaciones establecen subsidiarias en el extranjero
en gran medida porque las perspectivas de ganancias se
refuerzan más por la producción en el extranjero.
Desde la perspectiva de la teoría del comercio, el análisis de
empresas multinacionales concuerda con los pronósticos del
principios de la ventaja comparativa. Ambos enfoques
afirman que un articulo de consumo dado se producirá en el
país de bajo costo.
La diferencia importante entre el análisis de empresas
multinacionales y el modelo de comercio convencional es
que el primero enfatiza el movimiento internacional de los
insumos de factores , mientras que el segundo esta basado
en el movimiento de mercancía entre las naciones.

24/06/2014 29
La teoría del comercio internacional sugiere que el bienestar
del país de origen y del país anfitrión, en total, mejora
cuando las EMN realizan IED para su propio beneficio. La
presunción es que si las empresas pueden obtener un
rendimiento más alto en inversiones en el extranjero de las
que se obtienen en su país, los recursos se transfieren de
usos menos productivos a otros de usos de mayor
productividad y en balance la asignación mundial mejorará.
Así, el análisis de las EMN es en esencia igual a la teoría
convencional del comercio, que reside en el movimiento de
los productos entre las naciones.

24/06/2014 30
El modelo convencional presupone que los productos son
intercambiados entre organizaciones independientes en los
mercados internacionales a precios determinados en forma
competitiva. Pero las EMN por lo general son empresas
integradas en forma vertical cuyas subsidiarias fabrican
productos terminados.
En una EMN, las ventas se vuelven intracompañías, cuando
los productos se transfieren de subsidiaria en subsidiaria. Aun
que dichas ventas son parte del comercio internacional, su
valor puede ser determinado por factores distintos a un
sistema de precios competitivos.

24/06/2014 31
En la década de los ochenta, el crecimiento de la inversión directa
japonesa en la industria automotriz estadounidense ha sido
ampliamente publicitado.

Fuente: Carbaugh Robert J. Economía Internacional pag. 319

Esto se conoce como empresas TRASPLANTADAS

24/06/2014 32
BENEFICIOS DE EMPRESAS TRASPLANTADAS EN LOS
ESTADOS UNIDOS.

1. Silenciar a los críticos que insisten en que los automóviles

vendidos en EU deben de ser producidos ahí.
2. Evitar posibles barreras a la importación de E.U.
3. Obtener acceso a un mercado en expansión en un momento en
que el mercado japonés está cerca de la saturación.
4. Proporcionar un cerco de protección en contra de fluctuaciones
en el tipo de cambio yen-dólar.
La Toyota considera fabricar más vehículos en E.U. como un tipo de
seguro político. Al esparcir empleos de manufactura a través de
muchos estados. Toyota ha construido una red de funcionarios del
gobierno estatal y federal amigables a la empresa.

24/06/2014 33
Las empresas trasplantadas ayudaron a transferir el control de calidad
japonés, la entrega justo a tiempo y otras técnicas de producción a E.U.

Otra área de participación de las EMN es la de Joint Ventures

Internacionales o Empresa Conjunta, es una organización de negocios
establecida por dos o más empresas que combinan sus habilidades y sus
activos.
Puede tener un objetivo limitado (investigación y desarrollo) y tener poco
tiempo de vida.
También puede ser de carácter multinacional, incluir cooperación entre
varias empresas nacionales y extranjeras.
Las joint ventures difieren de las fusiones en que incluyen la creación de
una nueva empresa de negocios, más que ser la unión de dos empresas
existentes.

24/06/2014 34
 Fuente: Carbaugh Robert J. Economía Internacional pag. 322

24/06/2014 35
 DESVENTAJAS PARA FORMAR UNA JOINT VENTURE
INTERNACIONAL

• Es una organización engorrosa en comparación con una sola

organización.
• El control se divide, crea problemas de “dos dueños”.
• El éxito o el fracaso depende de qué tan bien las empresas
puedan trabajar juntas a pesar de tener diferentes objetivos,
culturas corporativas y formas de hacer las cosas.
• La acción de la química corporativa es difícil de predecir, pero
es vital, porque los acuerdos de joint venture por lo general
proporcionan a ambos socios un papel continuo en la
administración.

24/06/2014 36
Las Joint Ventures Internacional, provoca efectos sobre el
bienestar cuando:

1. El negocio recién establecido suma a la capacidad productiva

preexistente y fomenta una competencia adicional.
2. La empresa recién establecida es capaz de ingresar a nuevos
mercados que ninguna de las partes podía haber ingresado de
forma individual.
3. La empresa genera reducciones de costos que no estarían
disponibles si cada parte realizara su función por separado.

Sin embargo, también pude resultar en perdidas de bienestar. Por

ejemplo, puede dar lugar a un mayor poder de mercado, al sugerir
una mayor disponibilidad para influir en la producción del mercado
y precio.

24/06/2014 37
24/06/2014 38