El dinero II.

CLASE 9 MACROECONOMIA.
Para discutir

 Dinero en efectivo, objeto escaso en Venezuela

 La altísima inflación unida a la falta de papel moneda y

la no impresión de billetes de mayor curso provoca que
sea necesario andar siempre con un buen fajo de
billetes en el bolsillo por lo que pueda pasar.
 Pero es que además no basta con ir una sola vez al
cajero, que en la mayoría de los casos ofrecen un
máximo de 4,000 bolívares diarios cuando no menos, y
cuando una carrera media en un taxi cuesta cerca de
1,000 bolívares, lo mismo que un paquete de cigarrillos.
 MERCADO DE DINERO
 El mercado de dinero se encuentra en
equilibrio cuando:

Oferta Monetaria = Demanda Monetaria

 La oferta monetaria es vertical y no cambia
con los movimientos de la tasa de interés.
Solamente se desplaza a la derecha o a la
izquierda por cambios en M y P
 La demanda monetaria se desplaza en
función de Y y de i.
MERCADO DE DINERO

Ms


re Md si aumenta Y

Md

M/P
 MERCADO DE DINERO

Así como en el mercado de bienes

el equilibrio estaba definido por la
curva IS en el mercado de dinero
se define por la relación entre
LIQUIDEZ y DINERO, en lo que se
conoce como la curva LM.
 CURVA LM

Ms

LM

r
r0
Ld (Y1,i)

Ld (Y0,i)
Y0 Y1

La curva LM representa la relación de Y y r en el mercado de dinero.

CURVA LM

 A medida que Y aumenta, Ld crece lo

causa que el interés suba. Al haber mas
producción aumenta la demanda de
transacciones lo que motiva un
aumento en la demanda de dinero.
EQUILIBRIO IS-LM
 Es el punto donde la curva IS se intersecta con la LM, representa el
equilibrio general de los mercados de bienes y dinero.

r LM

re

IS

Ye
 DINERO PRIMARIO Y
SECUNDARIO
DINERO SECUNDARIO.

 Es el dinero creado por los bancos al otorgar préstamos

y realizar inversiones.

Bco
Bco 1 Bco 1 Bco 1
Central
recibe recibe recibe
emite Q 100 Q 86 Q 74
Q 100

Reserva Presta Q Reserva Presta Q Reserva Presta Q

Q 14 86 Q 12 74 Q 10 64
 DINERO PRIMARIO Y SECUNDARIO

 Hasta donde puede llegar la expansión del dinero

creada por los bancos?
 El límite lo da un coeficiente denominado
“multiplicador bancario”.
 Se define como 1/% de encaje bancario.
 Para el caso de Guatemala tenemos que:
1/.14 = 7.14.
 Para el ejemplo anterior, los Q100 quetzales
emitidos se covertirán en Q 714.
TEORIA CUANTITATIVA DEL
DINERO

 Según Fisher en el corto plazo la velocidad de

circulación y el volumen de transacciones en
una economía pueden considerarse constantes,
por lo que el nivel de precios depende de la
masa monetaria.
 Esta es la base teórica de los que sostienen que
la emisión de dinero por parte de los gobiernos
genera inflación.
 TEORIA CUANTITATIVA DEL
DINERO
 Keynes retoma los trabajos de Fisher y mejora la
formulación de la teoría agregándole factores
“reales”. La fórmula keynesiana es la siguiente:
N= P (K+RK´)
En donde: N es el volumen de dinero en circulación;
P es el nivel de precios de bienes y servicios; K es la
demanda de dinero M1; K´es el volumen de compras
realizadas con dinero documentario (cheques) y R es
la relación de reservas de los bancos comerciales.
 EQUILIBRIO IS-LM

 Se tiene la siguiente información de una economía:

IS=> Y= 2900 – 10r
Ms= 20,000; Md = 10 y – 200r, con estos datos calcule la tasa
“r” de equilibrio general y el nivel de “Y” en este punto.
Tenemos ya la ecuación IS y con los datos proporcionados
debemos calcular LM, entonces tenemos:
Ms = Md;
20,000= 10y – 200r
Y= (20,000 + 200r)/10
LM => Y = 2,000 + 20r
 EQUILIBRIO IS-LM

Ya que se tienen las dos ecuaciones del equilibrio

se procede a igualarlas para encontrar r y Y.
IS = LM
2,900 – 10r= 2,000 + 20r
900 = 30 r
r = 30%
EQUILIBRIO IS-LM

Substituyendo este valor en

cualquiera de las dos ecuaciones de
equilibrio encontramos Y:
Y= 2,900 – 10*(30)
Y= 2,900 – 300= 2,600
Por lo tanto el equilibrio IS=LM se
obtiene con un PIB de 2,600 a una
tasa de interés de 30%