› ESTUDIO ECONÓMICO Y

FINANCIERO DEL PROYECTO

2019 - I

Alb e rto SILVA COTRIN A

Maste r e n D i re c c i ó n y A d mi n i strac i ó n d e P roye c to s
UN IV ERSIDA D D E VA LEN CIA , ESPA Ñ A
 Fundamentos en Gestión de Proyectos

Estudio de un Proyecto de Inversión

Estudio de mercado
Formulación Tamaño de planta
Localización de planta
Ingeniería del proyecto
Estudio económico
Evaluación
Evaluación empresarial
Análisis de sensibilidad y riesgo
 Fundamentos en Gestión de Proyectos
Objetivos del capítulo
Del estudio de inversión
 Estructurar los rubros de inversión requeridos para implementar
 Cuantificar el monto de la inversión necesario para poner en marcha la empresa

Del estudio de financiamiento

 Identificar y definir quiénes financiarán las inversiones necesarias para la marcha
del proyecto
 Establecer la estructura del financiamiento

De los presupuestos
 Proyectar los ingresos anuales que alcanzara la empresa
 Proyectar los egresos anuales

De los estados financieros

 Proyectar los resultados económicos financieros de la futura empresa

De la evaluación económico – financiera

 Determinar a través de indicadores la rentabilidad del proyecto
1.- Inversión y
financiamiento
 Fundamentos en Gestión de Proyectos
Tipo de Inversiones
La ejecución de un proyecto necesita de recursos monetarios, tanto para iniciar
las operaciones como para el funcionamiento.
Estos recursos o inversiones se incluyen en un cronograma de inversiones y se
suelen agrupar en los siguientes grupos:
a.- Activos fijos:
Sirven para la instalación del proyecto:
Terrenos, edificaciones, equipos, maquinas, instalación y montaje de equipos,
otros. Con excepción de los terrenos, estos se deprecian.
Son fijos porque la empresa no puede fácilmente desprenderse sin que perjudique
sus actividades productivas.

Vida Útil:
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Tipo de Inversiones
b.- Activos intangibles:
También llamados gastos preoperativos, son los bienes no materiales necesarios para el
funcionamiento. No están sujetos a desgaste físicos, por lo que no se deprecian, sino se
amortizan.
Marcas, diseños comerciales,
Mercado
nombre comercial

Capacitación, intereses,
Instalación servicios, constitución de la
empresa

Puesta en
Intangibles marcha
Prueba con carga y sin carga

Patente, Know how, diseños y

Tecnología
formulas

Estudios Costos de anteproyecto,

preparativos estudio de suelos
 Fundamentos en Gestión de Proyectos
Tipo de Inversiones
c.- Capital de trabajo:
Es el capital necesario para adquirir bienes y servicios que son utilizados para la actividad
y productividad de la empresa y que retorna durante el ciclo productivo.
Normalmente el proyecto cuenta con un proceso de producción, comercialización y de
cobranza. El capital de trabajo debe financiar todos los gastos antes de recibir los pagos de
los clientes.
El capital se debe mantener en “activos corrientes” para financiar los gastos hasta que
sean recibidos los ingresos generados por la propia empresa.

Activo corriente: Puede convertirse en efectivo en un plazo máximo de un año.

- Caja ( efectivo para imprevistos)

- Cuentas por cobrar ( Financiamiento a los clientes a corto plazo)
- Inventarios (Reservas para responder ante variaciones de la demanda)
Pasivo corriente: Deudas con bancos, proveedores y otros a corto plazo.
Ciclo productivo: “Numero de días que va desde el momento en que se compra insumos
hasta que se recibe el pago por venta del producto de se elaboro con estos insumos”
Ver anexo de métodos de calculo de capital de trabajo
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Cronograma de inversiones

Cronograma de actividades:

Gastos de preinversion
Adquisición de terreno
Construcción de edificaciones
Adquisición de maquinaria y equipo
Montaje de maquinaria y equipo
Puesta en marcho
Imprevistos
Intangibles
 Fundamentos en Gestión de Proyectos
Cronograma de inversiones
Inversiones en el proyecto:
Fase Inversión Operación
Año 0 1 2 3 4 5
Programa de producción
Inversión fija
Inversiones fijas iniciales:
1.-Terreno
2.- Construcciones
3.- Maquina y Equipo
4.- Muebles y enseres
5.- Vehículos
6.- Herramientas
Reposiciones:
1.- Maquina y Equipo
2.- Muebles y enseres
3.- Vehículos
4.- Herramientas
Total inversiones fijas
Gastos preoperativos
Capital de Trabajo
Total de Inversiones
 Fundamentos en Gestión de Proyectos
Financiamiento del proyecto
Habiendo calculado el monto de inversión necesario, los estudios de preinversion no
sirven, sino están apoyados por una perspectiva favorable de financiamiento. Las
restricciones de carácter financiero pueden definir el dimensionamiento del proyecto.
Línea de crédito
Fuentes de financiamiento:
Préstamo
bancario
Mediano y largo
Leasing
plazo
Fuentes de financiamiento

Bonos

Crédito comercial

Pagarés

Corto plazo Factoring

Warrant
 Fundamentos en Gestión de Proyectos
Amortización de créditos
A) Tabla de amortización
B) Métodos de amortización
a.- Método 1 (pagos constantes)
b.- Método 2 (Amortizaciones constantes)
c.- Método 3 ( Pago de solo interés y todo el capital al final)

C) Estructura del financiamiento

a.- conveniencia a tomar el crédito
b.-Menor pago de impuestos

D) Costo de Oportunidad del Kapital (COK)

E) Costos de las fuentes de financiamiento
 Muchas Gracias
Alb e rto SILVA COTRIN A
Maste r e n D i re c c i ó n y A d mi n i strac i ó n d e P roye c to s
UNIV ERSIDA D D E VA LEN CIA , ESPA Ñ A