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TEORIA DE LA UTILIDAD
Hasta ahora pagos en términos de valor monetario.
Recomendación: alternativa de decisión con el mejor valor
monetario esperado.
Los tomadores de decisiones que podrían aparentar ser
incongruentes con el criterio de VME
Las decisiones basadas en el VME no siempre es la mas
deseable.
Mas deseable: aquella que prefiere el decisor, considera
no solo el valor monetario sino también otros factores
como la posibilidad de tener una utilidad muy grande y/o
incurrir en una perdida muy cuantiosa.
TEORIA DE LA UTILIDAD
Ejm. Cuando las personas compran seguros, la cantidad
de la prima es mayor que el pago que esperan recibir,
porque la prima incluye el pago esperado, el costo directo
y la utilidad de la Cía. Aseguradora.
Una persona involucrada en una demanda legal, podría
escoger arreglar las cosas fuera de la corte en lugar de ir
a juicio, incluso si el VME de esta última acción es mayor
que la que podría obtener mediante el arreglo.
Alguien compra un boleto de lotería incluso si el
rendimiento esperado es negativo.
TEORIA DE LA UTILIDAD
Una persona de negocios podría descartar una decisión
potencial por que podría llevar a su empresa a la
bancarrota si las cosas salieran mal, incluso si el
rendimiento esperado de esta decisión es mucho mayor
que cualquier otra de las alternativas.
¿Por qué las personas toman decisiones que no
maximizan su VME?, lo hacen por que el VME no
siempre es el verdadero indicador del valor general de los
resultados de la decisión.
El valor general de un resultado particular se conoce
como utilidad y las personas racionales toman
decisiones que maximizan la utilidad esperada.
Expresar el valor de un resultado en función de su
utilidad permitirá que el uso de la utilidad esperada sea la
que identifique la decisión mas deseable.
Significado de utilidad
Es la medida de valor total de un resultado en particular.
Refleja la actitud del decisor hacia un conjunto de factores
como utilidad, perdida y riesgo.
Cuando los valores monetarios esperados quedan en rango
razonable, para el decisor, de la alternativa de decisión con el
mejor valor monetario esperado por lo general lleva a la
selección de la decisión mas preferida.
Las personas tiene distintos sentimientos a cerca de buscar o
evitar el riesgo. Utilizar únicamente criterios de VME no es
siempre una buena forma de tomar este tipo de decisiones.
Cuando los pagos se hacen extremos los decisores no quedan
satisfechos con la decisión que tan solo proporciona el mejor
el mejor valor monetario esperado.
Una manera de conocer nuestras propias actitudes hacia el
riesgo es a través de la teoría de la utilidad.
Caso Swofford
Firma de inversiones en bienes raíces, relativamente pequeña,
Tiene dos oportunidades de inversión que requiere mas o menos
el mismo desembolso de efectivo. Los requerimientos de
efectivo necesarios impiden a Swofford hacer mas de una
inversión en esta ocasión. Pueden considerarse tres alternativas
de inversión posibles, d1= n invertir en A, d2 = invertir en B y d3
= no invertir.
Los resultados monetarios asociados con las oportunidades de
inversión dependen de la decisión de inversión del
comportamiento del mercado de bienes raíces durante los
siguientes seis meses, puede ser que los precios de los bienes
raíces aumentes, permanezcan estables o disminuyan, por lo
tanto los estados de la naturaleza son: S1 = Precios aumentan,
S2 = Precios estables y S3 = Precios disminuyen.
La mejor estimación de probabilidad de que los precios
aumenten es 0,30, de que permanezcan estables es de 0,50 y
de que disminuyan 0,20
Caso Swofford
Estados de la naturaleza
Alternativa de decisión Aumentan los precios Precios estables Disminuyen los precios
S1 S2 S3
N
UE(di ) P( S j )U ij
j 1
Valor de indiferencia
Valor monetario Valor de utilidad Estados de la Naturaleza
de p
Alterna-tivas
$ 50000 No aplica 10,0 S1 S2 S3
0 0,25 2,5
d2 1,0 1,5 5,0
-20000 0,15 1,5
Utilidad
Resultado monetario
Evasores de riesgos frente a tomadores de
riesgos
Para un evasor de riesgos, la función de utilidad del dinero
muestra una disminución en el rendimiento marginal para el
dinero, por ejemplo el incremento en la utilidad que va de -
$30000 a $ 0 es 7,5 – 4,0 = 3,5 , mientras el incremento en la
utilidad que va de $0 a $30000 solo es de 9,5 – 7,5 = 2,0;
Para un tomador de riesgos, la función es contraria a la
anterior, pues muestra un incremento en el rendimiento
marginal para el dinero, por ejemplo, el incremento en la
utilidad que va de -$30000 a 0 es 2,5 – 1,0 = 1,5, mientras el
incremento en la utilidad que va de $0 a $30000 es 5,0 – 2,5 =
2,5, note que la función de utilidad siempre esta en aumento.
Cuando el rendimiento marginal del dinero ni disminuye ni
aumenta sino que permanece constante, la función de utilidad
describe el comportamiento de un tomador de decisiones que
es neutral respecto al riesgo.
VME vs. UE
En muchos problemas el VME y la UE conducen a recomendaciones
idénticas. Este resultado siempre será verdadero si el tomador de
decisiones es neutral respecto al riesgo.
En general si el tomador de decisiones es casi neutral respecto al
riesgo a lo largo del rango de resultados (del menor al mayor) para
un problema particular, la alternativa de decisión con el mejor VME
conduce a la selección de la alternativa de decisión preferida. El
hecho esta en saber reconocer el rango de valores monetarios sobre
el cual la función de utilidad de un tomador de decisiones es neutral
respecto al riesgo.
En general cuando los resultados caen en un rango razonable, el
mejor no es demasiado bueno y el peor no es demasiado malo, los
tomadores de decisiones tienden a expresar preferencias de acuerdo
con el enfoque del VME
Se sugiere pedir al tomador de decisiones que considere el mejor y
el peor de los resultados posibles. Si el tomador de decisiones cree
que están en un rango razonable, puede usarse la alternativa de
decisión con el mejor VME , pero si los resultados parecen
irracionalmente grandes o pequeños y si el tomador de decisiones
cree que los valores monetarios no reflejan sus preferencias debe
considerar se el analisis de utilidad.
Introducción a Teoría de Juego
jugador B
Jugador A Reemb. Equipamien- 0%
efectivo b 1 to Libre b2 Préstamo b3
Reemb. efect. a1 2 2 1
Equip. libre a2 -3 3 -1
Préstamo 0 % a3 3 -2 0
Dos-Personas Juego de Suma Cero
Ejemplo
Jugador B
Reembolso Equipamiento 0% Mínimo de
Jugador A
efectivo Libre Préstamo fila
b1 b2 b3
Reemb. efect. a1 2 2 1 1
Equip. libre a2 -3 3 -1 -3
Préstamo 0 % a3 3 -2 0 0
Jugador B
Reemb.
Jugador A Equip. Libre Préstamo 0%
efectivo
b2 b3
b1
Reemb. efectivo a1 2 2 1
Equip. libres a2 -3 3 -1
Préstamo 0 % a3 3 -2 -1
Máximo de columna 3 3 11
Jugador B
Reemb. Equip. Libre Présta mínimo de
Jugador A efectivo b2 mo 0% fila
b1 b3
Reemb. efectivo a1 2 2 1 11
Equip. libre a2 3 3 -1 -3
Préstamo 0 % a3 3 -2 0 -2
Máximo de columna 3 3 1 1
Punto de
silla
Ejemplo de Estrategia pura
Resumen de Estrategia pura
Jugador A tendría que escoger Estrategia a1
(oferta descuento de dinero en efectivo).
Jugador A puede esperar un beneficio de al menos
1 venta de vehículo por semana.
Jugador B tendría que escoger Estrategia b3
(oferta un 0% préstamo).
Jugador B puede esperar una pérdida de 1
vehículo por semana sin superar esta cifra
Estrategia mixta
Jugador B Mínimo de
Jugador A
b1 b2 fila
a1 4 8 4
a2 11 5 5
Máximo de 11 8
columna
Maximin
Minimax
Ejemplo de Estrategia mixta
p = probabilidad que A selecciona estrategia a1
(1 - p) = probabilidad que A selecciona estrategia a2
EV = 4p + 11(1 – p)
EV = 8p + 5(1 – p)
Ejemplo de Estrategia mixta
Para resolver las probabilidades óptimas para el jugador A
nos pusimos los dos valores esperados iguales y despejamos
el valor de p.
4p + 11(1 – p) = 8p + 5(1 – p)
4p + 11 – 11p = 8p + 5 – 5p
11 – 7p = 5 + 3p
De ahí,
-10p = -6 (1 - p) = .4
p = .6
EV = 4q + 8(1 – q)
EV = 11q + 5(1 – q)
Ejemplo de Estrategia mixta
Para Jugador A:
EV = 4p + 11(1 – p) = 4(.6) + 11(.4) = 6.8
Para Jugador B:
Pérdida esperada
Por juego
Para Jugador B
Dominó Ejemplo de Estrategias
Supone que la tabla de resultados para un dos-persona
cero-Juego de suma es el siguiente. Aquí no hay estrategia
pura optima
Jugador B
Fila
b1 b2 b3 Mínimo
Jugador A
Maximin
a1 6 5 -2 -2
a2 1 0 3 0
a3 3 4 -3 -3
Columna
Máximo 6 5 3
Minimax
Dominó Ejemplo de Estrategias
Jugador B
Jugador A b1 b2 b3
a1 6 5 -2
a2 1 0 3
a3 3 4 -3
Jugador B
Jugador A b1 b2 b3
a1 6 5 -2
a2 1 0 3
Jugador B
Jugador A b1 b3
a1 6 -2
a2 1 3
Otros Modelos de Teoría del Juego
Juegos de Suma Constante para dos personas
(La suma del resultados es una constante diferente a
cero.)
Juegos de Suma variable
(La suma del resultados es variable.)
Juegos para n-personas
(Un juego implica más de dos jugadores.)
Juegos cooperativos
(Los jugadores pueden tener comunicaciones pre
juego)
Juegos de Estrategias infinitas
(Un número infinito de estrategias esta disponible para
los jugadores.)