EL TIPO DE INTERÉS REAL

Tipo de interés real. El tipo de interés real o tasa de interés real es el

rendimiento neto que obtenemos en la cesión de una cantidad de
capital o dinero, una vez hemos tenido en cuenta los efectos y las
correcciones en la inflación.
VENTAJA COMPARATIVA INTERTEMPORAL

• Un país que tiene una ventaja comparativa en la producción futura de

bienes de consumo es el que, en ausencia de préstamos
internacionales, tendría un bajo precio relativo del consumo futuro,
es decir, un elevado tipo de interés real.
• Este elevado tipo de interés real corresponde a un elevado
rendimiento de la inversión, es decir, un elevado rendimiento de los
recursos desviados de la producción actual de bienes de consumo a la
producción de bienes de capital, construcción y otras actividades que
fomenten la capacidad futura de la economía para producir
• El patrón de los préstamos financieros internacionales en los años
setenta ilustra este aspecto. La Tabla 22-3
• compara los préstamos internacionales de tres grupos de países:
países industriales, países en vías de desarrollo no exportadores de
petróleo y principales exportadores de petróleo.
• De 1974 a 1981, los países exportadores de petróleo prestaron
395.000 millones de dólares.
• los países en vías de desarrollo pidieron prestados 315.000 millones
de dólares
• y los países industriales (mucho más grandes) se endeudaron por una
cantidad mucho menor, 265.000 millones de dólares.
• A la luz de nuestro modelo, esto no es sorprendente. Durante los
años setenta, como consecuencia de un incremento espectacular de
los precios del petróleo, los exportadores de petróleo como Arabia
Saudí se encontraron con una renta muy elevada.
LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Y LAS EMPRESAS
MULTINACIONALES
• a. Por INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA entendemos los flujos
internacionales de capital en los que una empresa de un país crea o amplía
una filial en otro país.
• la inversión extranjera directa es que no sólo implica una transferencia de
recursos, sino también la adquisición del control. Es decir, la filial no
solamente tiene una obligación financiera hacia la empresa matriz, sino
que es parte de la misma estructura organizativa.
• ¿Cuándo se dice que una empresa es una multinacional? se considera que
una empresa estadounidense está controlada por capital extranjero y, por
tanto, es una filial de una multinacional con sede en el extranjero, si el
10%, o más, del capital está en manos de una empresa extranjera; la idea
es que el 10% es suficiente para ofrecer un control efectivo. Una empresa
con sede en Estados Unidos se considera una empresa multinacional si
tiene una proporción que confiere el control de empresas extranjeras.
• el objetivo principal de la inversión extranjera directa es permitir la
formación de organizaciones multinacionales.
• Es decir, el propósito esencial es la ampliación del control. Pero, ¿por
qué buscan las empresas ampliar el control?
• Los economistas no han desarrollado por completo una teoría de la
empresa multinacional, como lo han hecho en muchos otros temas
de la economía internacional. No obstante, hay alguna teoría sobre la
empresa multinacional.
¿Son perjudiciales para los trabajadores de los países con
salarios altos los movimientos de capital a los países en
vías de desarrollo?
• la exportación de capital hacia las NEI tendría un grave impacto sobre
los salarios de los trabajadores en los países avanzados.
• si los países de salarios altos financian inversiones en los países de
salarios bajos, esto representará un menor ahorro para construir el
stock de capital en el país de origen.
• Klaus Schwab, el director del influyente World Economic Forum en
Suiza, alertó que el mundo se enfrentaba a una «redistribución
masiva de activos»
• El gráfico adjunto muestra los movimientos netos de capitales a las
economías de «mercados emergentes» entre 1977 y 1999.