Modelos oligopólicos

Comportamiento estratégico de las empresas

y aplicaciones de la teoría de juegos
 Agenda

• Introducción
• Juegos Simultáneos
• Modelo de Cournot
• Modelo de Bertrand
• Modelo de Hotelling
• Juegos Secuenciales
• Moldelo de Stackelberg
• Juegos Repetidos
• Colusión
 Teoría de juegos: Principios Básicos

• Un juego es la representación de una situación de

conflicto entre dos o más agentes.

• Es una herramienta diseñada para investigar el

comportamiento de agentes racionales en situaciones
en que las acciones de los agentes dependen de lo
que creen que otros agentes harán.
 Teoría de juegos
Ejemplo No.1: Competencia por rating televisivo

• Supongamos que hay 2 canales de TV que

tienen que decidir su programación para el
horario de las 8pm y de las 9pm.
• El interés de cada canal es maximizar su
audiencia total.
 Teoría de juegos
Ejemplo No.1: Competencia por rating televisivo

Cuarto Poder
(Canal 4)
8 pm 9 pm

8 pm
(12,11) (13,9)

Panorama
(Canal 5)
9 pm (10,12) (11,10)
 Teoría de juegos
Ejemplo No.2 Competencia por participación

• Cada empresa puede decidir invertir poco o

mucho en publicidad para intentar ganar
consumidores de la otra empresa.

• La cantidad de publicidad que cada empresa

realiza no afecta la demanda de mercado pero si la
participación de cada empresa.
 Teoría de juegos
Ejemplo No.2 Competencia por participación

Empresa 2
Poca Publicidad Mucha publicidad

Poca
publicidad
(470,550) (440, 560)

Empresa 1

Mucha
publicidad
(500,500) (450, 530)
 Teoría de juegos
Ejemplo No.3 Compatibilidad de estándares

• Consideremos dos empresas en el mercado:

• La empresa 1 produce equipos de VHS o de DVDs.
• Costos de producir equipos de VHS son menores que los de
producir equipos de DVDs.
• La empresa 2 produce videos o DVDs.
• Costos de producir videos son mayores que los de producir
DVDs.

• Cada empresa debe decidir si producir con formato VHS o

DVD.
 Teoría de juegos
Ejemplo No.3 Compatibilidad de estándares

Empresa 2
DVD VHS

DVD (400,250) (0,0)

Empresa 1

VHS (0,0) (500, 200)

 Teoría de juegos: Principios Básicos

• Se tiene que definir el juego relevante.

• La forma estratégica de un juego describe una

situación económica en función de 3 elementos:
• los jugadores
• las estrategias
• las funciones de pago
 Teoría de juegos: Principios Básicos

Características de los juegos:

• Grado de mutuo interés

• Juego cooperativo o no cooperativo

• Juego repetido o competencia de una vez

• Juego simultáneo o secuencial

• Cantidad de información disponible

 Teoría de juegos: Equilibrio de Nash

• Un conjunto de estrategias es equilibrio de Nash si

ninguno de los jugadores puede aumentar
ganancias con otra estrategia distinta, tomando en
cuenta las estrategias de sus rivales.

• Un equilibrio de Nash está definido como un

conjunto de estrategias (s1*,s2*), tal que:
1(s1*,s2*) 1(s1, s2*)
2(s1*,s2*) 2(s1*, s2)
 Oligopolio

• Se refiere a la estructura de mercado que involucra

a un número reducido de empresas.

• ¿Cuán reducido debe de ser el número de

vendedores?
• Lo suficiente como para que cada empresa tome en
consideración las acciones de sus rivales cuando decide
sus propias acciones.
 Teoría del oligopolio

• Dos tipos de modelos para analizar oligopolios:

• Las empresas deciden cuánto producir y dejan que el

mercado determine el precio.

• Las empresas deciden el precio y venden la cantidad

demandada a ese precio.
 Agenda

• Introducción

• Juegos Simultáneos
• Modelo de Cournot
• Modelo de Bertrand
• Modelo de Hotelling

• Juegos Secuenciales
• Moldelo de Stackelberg
• Juegos Repetidos
• Colusión
 Teoría del oligopolio: Modelo de Cournot

• Cournot formuló en la primera mitad del siglo XVIII un

modelo estático donde las empresas eligen
simultáneamente sus volúmenes de producción.

• Cada empresa elige el nivel de producción que más le

conviene, considerando el nivel de producción que sus
competidores eligirán.
 Teoría del oligopolio: Modelo de Cournot

Supuestos:
• Dos (o más) firmas independientes
• Productos homogéneos
• Barreras a la entrada
• Cada firma determina cuánto producir
• Ninguna firma puede saber cuánto producen las demás
antes de tomar su propia decisión.
• No existe coordinación entre las firmas
 Teoría del oligopolio: Modelo de Cournot

Modelo:
Cada firma i elige producir la cantidad que
maximiza sus beneficios, , dados sus costos de
producción C(qi), y la producción de las demás
firmas q-i.
 Teoría del oligopolio: Modelo de Cournot

• Datos
• Función inversa de demanda: p(Q) = a – bQ
• Función de costos de la firma 1: C(q1) = c1*q1
• Función de costos de la firma 2: C(q2) = c2*q2
• Producción total: Q = q1 + q2
 Teoría del oligopolio: Modelo de Cournot

Maximización de beneficios de la firma 1:

maxq1 = p(Q) * q1 – C(q1)
maxq1  = (a – b(q1 + q2)) * q1 – c1 * q1
CPO: a – 2bq1 – bq2 – c1 = 0
q1 = a – c1 - q2
2b 2

• Con esto obtenemos la cantidad óptima de la firma 1 como una

función de la cantidad de la firma 2.
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot
q1

c
q2 (q1)

a – c1

2b Punto de equilibrio de Nash

c
q1 (q2)

a – c2 q2
2b
 Modelo de Cournot: Un ejemplo numérico

• Supongamos que existen 2 empresas en el

mercado.
• La función de demanda del mercado es:
P=100-Q
• Ambas empresas enfrentan un costo
marginal constante = $40. No existen costos
fijos.
 Modelo de Cournot: Solución del Monopolio

• Un monopolista decidirá producir hasta el

punto donde IMg=CMg.
• Dada la función de demanda, el IMg del
monopolista es:
IMg=100-2Q
• El resultado del monopolista es:
Q=30 , P=$70 , =$900
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Solución del Duopolio

• Supongamos que hay 2 empresas en el mercado.

• Ambas empresas enfrentan un costo marginal
constante = $40 y producen un bien idéntico.
• Las firmas escogen las cantidades que van a
producir simultáneamente (q1 y q2).
• El precio del bien se determina en el mercado tal
que la oferta de la industria es igual a la demanda:
P=100-q1-q2
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Solución del Duopolio

• El modelo de Cournot se puede interpretar como

un juego:
• Jugadores: empresa 1 y empresa 2.
• Estrategias: posibles cantidades que pueden producir.
• Funciones de pago: ganancias:
1=(100-q1 -q2)q1 -40q1
2=(100-q1 -q2)q2 -40q2
• El equilibrio de Nash será una q para cada
empresa, tal que cada empresa maximice sus
ganancias dada la q que escoge su competidor.
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Solución del Duopolio

• Para obtener el resultado de este juego,

necesitamos encontrar la condición de
primer orden del problema de optimización
de ambas empresas:
q1=30-1/2q2 (1)
q2=30-1/2q1 (2)

• Las ecuaciones (1) y (2) son las funciones

de reacción de las empresas 1 y 2.
 Modelo de Cournot:
Funciones de reacción de las empresas
q2
60 Función de reacción
de la empresa 1

30

20
Función de reacción
de la empresa 2

0 q1
20 30 60
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Interpretación

• Con dos empresas, los beneficios agregados

del duopolio se maximizarían si q1+q2=30.
• Sin embargo, cada empresa individualmente
tiene incentivos para desviarse de ese
acuerdo.
 Modelo de Cournot: Interpretación

• Imaginemos que ambas empresas aceptan producir

15 unidades.
• Si la empresa 1 piensa realmente que la empresa 2
producirá 15 unidades, la empresa 1 estaría mejor
produciendo 22.5 unidades (función de reacción).
Con 22.5 unidades ganaría =$506.25 > $450.
• Sin embargo, la empresa 2 no es tonta; no
producirá 15 unidades.
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Más allá del duopolio

• ¿Cómo cambia el equilibrio de Cournot cuando

hay más de 2 empresas en el mercado?
• Si existen “n” empresas en el mercado y todas son
iguales en tamaño y funciones de costos, el índice de
Lerner es:

p -CMg
=1
p n
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Firmas de diferentes tamaños

• Si las empresas tienen costos diferentes, el poder

de mercado variará entre las empresas.

• El índice de Lerner para la empresa i es:

p-CMgi si
=
p D
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Concentración de la Industria

• Si multiplicamos ambos lados de la ecuación por si

y luego sumamos para todas las firmas, el
resultado es:
P-Cprom H
=
P D

donde Cprom=S1C1+S2C+...+SnCn = CMg promedio para

la industria y H es el Indice de Herfindhal.
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Concentración de la Industria

• Para saber si una una industria es un

oligopolio, utilizamos medidas de
concentración.
• Existen dos medidas comunes:
• Ratios de concentración (CR)
• Índice de Herfindahl – Hirschman (HHI)
 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Concentración de la Industria

Participaciones IH

S1=1 H=(1)2=1

S1=1/2; S2=1/2 H=(1/2)2+(1/2)2 =1/2

S1=1/3; S2=1/3; S3=1/3 H=(1/3)2+(1/3)2+(1/3)2 =1/3

S1=1/2; S2=1/4; S3=1/4 H=(1/2)2+(1/4)2+(1/4)2 =3/8

 Teoría del oligopolio
Modelo de Cournot: Concentración de la Industria

• Bienes son homogéneos

• Firmas no cooperan

• Existe un número pequeño de firmas que pueden influir

mutuamente sus beneficios

• Antes de elegir su propia acción, firma no conoce las acciones

que van a realizar las demás

• Firmas eligen cantidades o capacidades

 Teoría del oligopolio: Modelo de Bertrand

• Medio siglo después de Cournot, Bertrand señaló

que las variables estratégicas de decisión de los
oligopolistas son los precios.

• Las firmas eligen el precio al que desean vender y

luego producen la cantidad que los consumidores
demandan a ese precio.
 Teoría del oligopolio: Modelo de Bertrand

•Supuestos
• Bienes homogéneos.
• Las firmas eligen el precio; la cantidad q(p) se
determina por la función de demanda.
• Los consumidores eligen el producto más barato. Si
todas las firmas ofrecen el mismo precio, la
demanda se reparte en partes iguales.
• Las firmas no interactúan repetidamente.
 Teoría del oligopolio: Modelo de Bertrand

• Si las firmas ofrecen bienes idénticos y tienen

CMg constantes hay un equilibrio de Nash donde
ambas firmas escogen P=CMg.
 Teoría del oligopolio
Modelo de Bertrand

Ejemplo: Q(p)=500-p ; c1=c2=100

Supongamos que firma 1 ofrece un p1=200.
Firma 2 puede:
-Establecer p2>200, no vender nada y hacer ganancias=0
-Establecer p2=200, vender q2=q1=150 y hacer ganancias=15,000
-Establecer p2=199.99, abastecer a todo el mercado produciendo
q2=300.01 y hacer ganancias=29,998
 Teoría del oligopolio: Modelo de Bertrand

Ejemplo: Q(p)=500-p ; c1=100, c2=120

Supongamos que firma 2 ofrece p2=120.
La firma 1 puede:
-Establecer p1>120, no vender nada y hacer ganancias=0.
-Establecer p1=120,vender q1=q2=1/2*(500-120)=190 y hacer
ganancias=(120-100)*190= 3,800.
-Establecer p1=119.99, abastecer a todo el mercado produciendo
q1=380.01 y hacer ganancias=7,596.
 Paradoja de Bertrand
• Podemos resolver la paradoja de Bertrand
relajando uno de los tres supuestos cruciales del
modelo:

• Las restricciones de capacidad

• La dimensión temporal
• La diferenciación de productos
 Paradoja de Bertrand:
Restricciones de capacidad
• Solución de Edgeworth:

• Edgeworth resolvió la paradoja de Bertrand introduciendo

restricciones de capacidad:
• las firmas no pueden vender más de los que son capaces de
producir.

• ¿Es esta propiedad relevante?

• Acumular capital es caro
• Las firmas no acumularán capital si es que eso las lleva a hacer
ganancias iguales a cero.
 Paradoja de Bertrand:
Dimensián temporal

• ¿Por qué p1 = p2 > c no es un equilibrio?

• La respuesta es que la firma 1 se beneficiará de una
pequeña disminución en sus precios (p2-).

• ¿Qué pasará?
• Nada, dado el supuesto que los jugadores juegan una sola
vez. La firma 2 perderá a todos sus clientes y tendrá
ganancias iguales a cero por que no reacciona.
 Paradoja de Bertrand:
Dimensián temporal
• En la realidad, la firma 2 disminuirá sus precios con el fin de
recuperar su participación del mercado.

• Cuando se introduce la dimensión temporal y la posibilidad de

reacción, no está claro que la firma 1 se beneficie de disminuir
sus precios por debajo de p2.

• La firma 1 tendrá que comparar las ganancias de corto plazo

con las pérdidas de largo plazo en una guerra de precios.
 Paradoja de Bertrand:
Diferenciación de productos
• Un supuesto importante del modelo de Bertrand es
la perfecta sustituibilidad de los productos de las
firmas.
• Los consumidores son indiferentes entre los bienes de
las firmas si se venden al mismo precio; por lo tanto,
siempre le comprarán al productor que los ofrezca más
barato.
• Esto genera una presión en precios que se relaja cuando
los productos de las empresas no son idénticos.
 Teoría del oligopolio
Modelos de productos diferenciados

Diferenciación horizontal
Gasolina de un grifo en Miraflores y uno en San Miguel.
• La gente que vive en Miraflores preferirá la gasolina del grifo
ubicada en Miraflores.
• La gente que vive en San Miguel, preferirá la gasolina del grifo
ubicada en San Miguel.
• La gente que vive en Miraflores y trabaja en San Miguel, estará
indiferente entre ambas opciones.
 Teoría del oligopolio
Modelos de productos diferenciados

Diferenciación vertical
Un ticket de avión en primera clase versus uno en clase
económica:
• A pesar de existir consenso sobre la calidad de los
boletos, hay consumidores que compran boletos en
clase económica por que existen diferencias en la
disposición a pagar.
 Teoría del oligopolio
Modelo de diferenciación horizontal: Hotelling

• Pueblo con casas ubicadas a lo largo de la Av. Principal.

• Solo dos tiendas de leche, cada una a un extremo de la
avenida.
• Cada tienda vende la misma leche. Los consumidores
prefieren comprar en la tienda más cercana a sus casa.
• Existe un costo de transporte: t.
• Consumidores distribuidos uniformemente.
Modelo de diferenciación horizontal: Hotelling
Los consumidores reciben cierta utilidad de consumir el
bien:

U i (d , p) = v - t * d i - p

donde
-v es una constante
- t es el costo de transporte
- di es la distancia que el consumidor i debe viajar
- p es el precio.
Modelo de diferenciación horizontal: Hotelling

• Para determinar la demanda de las tiendas 1 y 2

definimos al consumidor marginal:

v - td m - p1 = v - t (1 - d m ) - p2
1 p2 - p1
d = 
m

2 2t
 Modelo de diferenciación horizontal: Hotelling
Problema de maximización de beneficios:
1 p1 p2
maxp 1 = 50 * ( - 
2 2t 2t
) * ( p1 - c1 )
1

c1  p2  t
 p1 =
2
Para la tienda 2, se puede derivar:
c2  p1  t
p2 =
2
Derivando la expresión final para los precios:
2c1  c2
p1 = t
3
2c2  c1
p2 = t
3
 Agenda
• Introducción
• Juegos Simultáneos
• Modelo de Cournot
• Modelo de Bertrand
• Modelo de Hotelling

• Juegos Secuenciales
• Moldelo de Stackelberg

• Juegos Repetidos
• Colusión
 Teoría de juegos
Juegos secuenciales

• Juegos secuenciales: los jugadores toman sus

decisiones siguiendo un orden predeterminado.

• En cada etapa del juego los jugadores pueden observar

lo que ha ocurrido en las etapas anteriores.
 Teoría de juegos
Juegos secuenciales

Ejemplo: Juego de decisión de entrada

• En un mercado existe una empresa incumbente.
• Otra empresa está decidiendo si ingresa o no al
mercado.
• Si la empresa entrante decide entrar al mercado, la
incumbente debe decidir si mantiene o baja sus
precios.
 Teoría de juegos
Juegos secuenciales

Los juegos secuenciales se representan en forma de árbol:

Mantiene el
precio
(4,6)
Incumbente
Entra
Reduce el (-4,4)
Entrante precio

No entra (0,12)
 Teoría de juegos
Juegos secuenciales

Compromiso creíble:
• Supongamos que la incumbente puede hacer una
campaña publicitaria donde anuncia que reducirá sus
precios, antes de que entrante decida si entra o no.

• Si la incumbente anuncia una reducción de sus precios

y no lo cumple, existen consumidores que dejarán de
comprarle.
 Teoría de juegos
Juegos secuenciales
Las funciones de pago en el nuevo juego cambian:

Mantiene el
precio
(4,3)
Incumbente
Ingresa
Reduce el (-4,4)
Entrante precio

No ingresa (0,10)
 Teoría de juegos
Juegos secuenciales
Si se revierte el orden de las jugadas, el resultado del juego
puede cambiar:
Ingresa
(6,4)

Mantiene el Entrante
precio
No ingresa (12,0)
Incumbente

Reduce el Ingresa (4,-4)

precio Entrante

No ingresa (9,0)
 Teoría del oligopolio
La ventaja del que mueve primero: Stackelberg

• Stackelberg extendió el modelo de Cournot para

mostrar que ocurre cuando las firmas toman sus
decisiones secuencialmente.
• Secuencialidad:
1. La empresa 1 elige q1
2. La empresa 2 observa q1
3. La empresa 2 elige q2
 Teoría del oligopolio
La ventaja del que mueve primero: Stackelberg

• Para resolver el problema:

1. Se determina la elección óptima de la
empresa 2 (q2 en función de q1).
2. Se determina la elección óptima de la
empresa 1 conociendo la elección realizada por
la empresa 2.
 Teoría del oligopolio
La ventaja del que mueve primero: Stackelberg

Datos:
Función inversa de demanda: p(Q) = a – bQ
Función de costos de la firma 1: C(q1) = c*q1
Función de costos de la firma 2: C(q2) = c*q2
Producto total: Q = q1 + q2
 Teoría del oligopolio
La ventaja del que mueve primero: Stackelberg

Problema de maximización de beneficios de la firma 2:

max 
q2
2
= [a - b(q1  q2 )] * q2 - c * q2

La elección óptima de q2 es:

a - c q1
q2 = -
2b 2
 Teoría del oligopolio
La ventaja del que mueve primero: Stackelberg

Problema de maximización de beneficios de la firma 1:

max 
q1
1
= [a - b(q1  q2 (q1 ))] * q1 - c * q1

Resultado: a-c ( a - c) 2
q1 =
s
1 =s

2b 8b
a-c (a - c) 2
q2 =
s
2 =
s
4b 16b
a  3c
P =
s

4
 Teoría del oligopolio
La ventaja del que mueve primero: Stackelberg

Resultados:
• El líder vende más y gana más que el seguidor.
• ¿Cómo podemos interpretar esto en la práctica?
- La presencia temprana en el mercado es ventajosa: permite
establecer una fuerte posición frente a los competidores.
- Si la empresa líder ya vende mucha cantidad, la seguidora no podrá
aumentar la producción sin reducir el precio.
 Agenda

• Introducción
• Juegos Simultáneos
• Modelo de Cournot
• Modelo de Bertrand
• Modelo de Hotelling
• Juegos Secuenciales
• Moldelo de Stackelberg

• Juegos Repetidos
• Colusión
 Juegos Repetidos

• Juegos repetidos: son aquellas situaciones que

ocurren varias veces de la misma manera.

• La competencia repetida crea la posibilidad de dos

nuevos tipos de acciones:
1. Los jugadores pueden premiarse por cooperar o pueden
sancionarse por “hacer trampa”.
2. Los jugadores pueden tratar de establecer una reputación.
 Juegos repetidos

• Un juego puede repetirse por un número finito de veces

o infinitamente.

• En cada período t, los jugadores escogen sus acciones

en forma simultánea, conociendo las acciones tomadas
por cada una de ellos en los períodos 1,2,…,t-1.
 Juegos repetidos: Ejemplo

Empresa 2

Precio bajo Precio alto

Precio bajo (10, 10) (100,-50)

Empresa 1

Precio alto (-50,100) (50,50)

 Juegos repetidos: Ejemplo

Jugador 2

Denunciar Cooperar

Denunciar (-2, -2) (3,-3)

Jugador 1

Cooperar (-3,3) (2,2 )

 Juegos repetidos

• Los jugadores juegan este juego de manera

repetida y van acumulando información sobre
los movimientos anteriores.

• El pago de cada jugador es el valor actual de

las ganancias en todos los períodos, utilizando
un factor de descuento δ (0≤δ≤1).
 Juegos repetidos

• ¿Qué pasa si el horizonte de tiempo es infinito?

Solución dependerá de las reglas que ambos
jugadores decidan jugar.

• Ejemplo:
• Cada uno decide cooperar si y sólo si el otro jugador ha
cooperado en todos los períodos anteriores.
• Si uno traiciona al otro en cierto período, éste último lo
traicionará indefinidamente.
 Juegos Repetidos

• Dado un factor de descuento , si ambos cooperan

indefinidamente, la ganancia de cada uno será:
2(1+ + 2+ 3 + ... )= 2/(1-)
• Si un jugador traiciona, su ganancia neta será:
3 – 2 (+ 2 +3 + ... ) =
3 - 2/(1-) = (3 - 5)/(1 - )
• Ambos cooperarán si:
2/(1 - ) > (3 - 5)/(1-) >1/5.
 Colusión
• Implica la posibilidad de aumentar ganancias a través de
coordinar.

• Cournot: las empresas producen conjuntamente demasiada Q.

Cada empresa maximiza sus ganancias pero no las de la industria:
Resultado del Monopolio: Q=30 y =900
Resultado de Cournot: q1=q2=20 y 1=2=400

• Si las empresas logran coordinar, las ganancias aumentarán:

OPEC, firmas tabacaleras, aerolíneas.
 Colusión

• ¿Qué permite a las empresas coludir?

• Supuesto: las firmas toman decisiones simultáneas
de producción cada período indefinidamente (q1t y
q2t para t=1,2,...):
• Cada firma recibe información sobre Ps y Qs pasadas
• Cada firma quiere maximizar la suma descontada de las
ganancias
 Colusión

• Posible estrategia:
Producir la cantidad de Cournot en cada período:
q1t=q2t=20 y 1t=2t=400 para t=1,2,3,..

• La suma descontada de las ganancias sería 400/r.

 Colusión
• Otra posible estrategia: “estrategia del gatillo”:
q11= 15
q1t= 15 si q1=15 y q2=15  =1,..t-1
20 de otra manera

• Igualmente, la estrategia para la firma 2 dice:

q21= 15
q2t= 15 si q1=15 y q2=15  =1,..t-1
20 de otra manera
 Colusión
• ¿Qué pasa si firma 1 no sigue la estrategia del gatillo?
• La firma 2 aprenderá después de t=1 que firma 1 se desvió de
la Q acordada y q2=20 en todos los futuros períodos.
• La suma descontada de ganacias para la firma 1 será:
1 = [ (100- q11-15) q11 -40 q11](1/1+r) + 400/r(1+r)
1 = 506.25/(1+r) + 400/r(1+r)

• La estrategia del gatillo maximizará  para firma 1 si:

450/r  506.25/(1+r) + 400/r(1+r)
 Teoría de la Colusión
Problemas de los carteles

• Complicaciones del mundo real:

• ¿Cómo acordar qué precio establecer y cómo

distribuir la demanda?. Algunas soluciones:

1. El precio lo determina la firma líder.

2. El precio se determina en función de un sistema de
punto basal.
 Teoría de la Colusión
Problemas de los carteles
$
A

PH
PL
CMg H
CMg L

D (P)

d (P)
IMg
0
Q
 Teoría de la Colusión
Problemas de los carteles

• Las firmas no pueden observar de manera perfecta las

decisiones pasadas de sus rivales. La firma observa
precios pasados.
• Cuando el precio pasado es más bajo que el acordado,
la firma no sabe si sus rivales se desviaron del
acuerdo o si han habido cambios aleatorios en la
demanda.
• La entrada de nuevas firmas al mercado puede
desestabilizar a un cartel.