ANUALIDADES O

RENTAS

APUNTES DE MATEMATICAS
FINANCIERAS
OBJETIVOS
 Introducción
 Tipos de Anualidades
 Monto
 Valor Actual
 Renta
 Plazo
 Tasa de Interés
Introducción
 Definición: En General se denomina
anualidad a un conjunto de pagos iguales
que se realizan a intervalos iguales de
tiempo.
 Sin embargo se debe tener claro que no
siempre se refieren a periodos de pagos
anuales
Introducción
 Ejemplos de anualidades son:
 Los pagos mensuales de arriendos
 El cobro quincenal de sueldos
 Los ahorros mensuales en una cuenta de
ahorro
 Lo pagos de primas o pólizas de vida
Tipos de anualidades
 La variación de los elementos que intervienen en las
anualidades hace que existan diferentes tipos de
ellas.

CRITERIO TIPO DE ANULIDAD

A) TIEMPO Ciertas - Contingentes

B) INTERESES Simples – Generales

C) PAGOS Vencidas – Anticipadas

D) INICIACION Inmediatas - Diferidas

TIPOS DE ANUALIDADES
CRITERIO TIEMPO, SE REFIERE A LAS FECHAS DE INICIACIÓN Y DE
TERMINACIÓN DE LAS ANULIDADES:

 Anualidad cierta: Sus fechas son fijas y estipulan de antemano. Ej. Una
compra a crédito en una tienda, se fija tanto la fecha del primer como
del último pago

 Anualidad contingente: Las fechas del primer pago, la del último ó

ambas no se fijan de antemano, dependen de algún hecho que se
sabe que ocurrirá pero no se sabe cuando. Ej. Las rentas vitalicias por
defunción., (no se sabe cuando ocurrirá la fecha de muerte)
Tipos de Anualidades
CRITERIO INTERESES:

 Anualidad simple: Cuando el período de pago coincide con el de

capitalización de los intereses. Ej. El pago de una renta mensual
“X“con intereses del 18% anual capitalizable mensualmente.

 Anualidad General: El período de pago no coincide con el período de

capitalización. Ej. El pago de una renta semestral con intereses al 30%
anual capitalizable trimestralmente.

CRITERIO C, DE ACUERDO A LOS PAGOS:

 Anualidad vencida u ordinaria, los pagos se efectúan a sus
vencimiento, ie, al final de cada período

 Anualidad anticipada, Los pagos se realizan al principio de cada

período
Tipos de Anualidades
CRITERIO C, DE ACUERDO AL MOMENTO EN QUE SE INICIA:
 Anualidad inmediata. Es el caso más común, la realización de los cobros o
pagos se efectúan en el período que sigue inmediatamente a la formalización
del trato. Ej. Hoy se compra un artículo que se va a pagar con mensualidades la
primera de las cuales deberá efectuarse en ese momento o un mes después

 Anualidad Diferida: Se pospone la realización de los cobros o pagos. Ej se

adquiere hoy un artículo al crédito, para pagar con abonos mensuales, el primer
pago se hará 6 meses depués de adquirida la mercadería.

 De estos 16 tipos de anualidades el más común es el de las:

simples, ciertas, vencidas e inmediatas.
Monto
 Veremos inicialmente el tipo de anualidad más
común: simple, cierta, vencida, inmediata.
 Los elementos que intervienen en las anualidades:
R : Renta o pago por período
C : Valor actual o capital de la anualidad. Es el valor
actual de los pagos en el momento presente
M : El valor en el momento de su vencimiento, o monto.
Es el valor de todos los pagos al final de la operación.
Monto
 ¿Qué cantidad se acumularía en un semestre si se depositaran
$100.000 al finalizar cada mes en una cuenta de inversiones
que rinden 36% anual convertible mensualmente?

100.000 100.000 100.000 100.000

 El interés por período, i, es 0,36/12 = 0,03, y el monto de la

anualidad sería igual a la suma de los montos de cada uno de
los depósitos al final del semestre:
 M1 + M2 + M3 + M4 + M5 + M6 = 100.000 +
103.000+106.090+109.273+112.551+115.927 = 646.841
Monto
 Esta sucesión de términos pueden verse como el monto de una
progresión geométrica:

(1  r ) t1  t1r
n n
S  t1 
1 r 1 r
 Dónde: t1 = 100.000, primer término
r = 1,03, la razón
n = 6, el número de términos
Monto
 Sustituyendo los términos de anualidades:

R  R(1  i) n (1  i) n  1
M R
1  (1  i ) i
 (1  i ) n  1
 M  R 
 i 

 Que es la versión de la formula que utilizaremos.

 Aplíquela Ud, y compruebe los resultados
 Monto
 ¿Cuál es el monto de $20.000 semestrales depositados durante 4 años y
medio en una cuanta bancaria que rinde 18%capitalizable
semestralmente?

 Solución:
 R = 20.000
 t = 0,18/2 = 0,09
 n = 4,5(2) = 9
 M = 20.000 ((1,09)9 -1)/0.09 = 260.420,73
Valor Actual o Presente
 ¿Cuál es el valor actual de una renta Trimestral de $4.500
depositados al final de cada uno de 7 trimestres , si la tasa de
interés es del 9% trimestral?

1  (1  i)  n 
C  R 
 i 
C = 4.500 (1 – (1,09)-7) / 0,09 =22.648,28
Valor Actual o Presente
 ¿Cuál es el valor actual de un refrigerador
adquirido mediante 52 abonos semanales,
vencidos, de $240.000?. Considérese un
interés anual del 15% convertible
semanalmente:
 C=?
 n =52
 R = $240.000
 i = 0,15 / 52
=11.573.631,68
Renta de un capital
 Renta: pago periódico que se realiza con intervalos iguales de
tiempo.
 En el caso de la renta (R), observe que tiene dos alternativas de
formula: Renta por un Monto ó Renta por un Capital…
 Ej. Una persona adquiere hoy a crédito un computador. Este
cuesta $190.750 y conviene en pagarla con cuatro
mensualidades vencidas. ¿Cuánto tendrá que pagar cada mes
si le cobran 1,8% mensual de interés?
 ¿Qué formula utiliza aquí???...

C i
R
1  (1  i) n
Renta de un Monto
 R = 190.750 x (0,018)/(1 – (1,018)-4) =49.852,57

 ¿Cuánto debe invertir el Sr. Perez al final de cada mes durante

los próximos 7 años a un fondo que paga 13,5% convertible
mensualmente con el propósito de acumular $100.000 al
realizar el último depósito?
 La Formula para la renta aquí es:
M i
R
1  i   1
n

 R = 721.49
Plazo o Tiempo
 El Plazo o tiempo de una anualidad se calcula por medio del número
de períodos de pago.

 ¿Cuántos pagos de $607,96 al final de cada mes tendría que hacer el

comprador de una lavadora que cuesta $8.500, si da $2.550 de pie y
acuerda pagar 24% de interés capitalizable mensualmente sobre el
saldo?
Plazo o Tiempo
1  (1  i )  n
CR
i
1  (1,02)  n
5.950  607,96
0,02
5.950  0,02
 1  (1,02)  n
607,96
 0,80426343  (1,02)  n
1
n
 0,80426343
(1,02)
1
(1,02) n 
0,80426343
n log( 1,02)  log( 1,24337369)
log( 1,24337369)
n  11
log( 1,02)
OTROS EJEMPLOS
Ejemplo 1
 ¿Qué capital se debe depositar a una tasa
del 20% para obtener una renta fija de
$150.000 al año durante un período de 5
años?
 C = $448.591,821
Ejemplo 2
 ¿Cuál es el monto fijo anual que se puede
retirar si se deposita un capital de $300.000
al 19% durante 5 años?
 R = $ 98.115,05
Ejemplo 3
 Se deposita un capital de $346.165 a una
tasa del 20%. ¿Durante cuántos períodos se
podrá retirar la suma de $80.000?
 Solución
 Tasa: 0,20 R
log
R ( C i )
 Fórmula: n
log( 1  i )
80.000 80.000
log log
80.000  ( 346.165  0 ,20 ) 10.767
 Reemplazo: n  
log( 1  0 ,20 ) log 1,2
log 7 ,4301 0 ,8710
n   10 ,9975
log 1,2 0 ,0792
 Resultado: 11 años
 Respuesta: Depositando un capital de $346.165 al
20%, se puede retirar $80.000 por 11
años
Ejemplo 4
 ¿Qué cantidad acumularía al cabo de 6
meses si se depositan $100.000 cada mes
en una cuenta de ahorro que paga un 3%
mensualmente?
Solución
 Tasa: 0,03

 Fórmula:  ( 1  i )n  1 
M  R 
 i 
 ( 1  0 ,03 )6  1 
 Reemplazo: M  100.000  
 0 ,03 
 Resultado: $646.840,99
 Respuesta: La cantidad acumulada al
término de 6 meses si se
depositan mensualmente
$100.000 es de $646.840.-
Ejercicios
 Un abuelo decide abrir una libreta de ahorro a su primer nieto para
que cuando cumpla 18 años disponga de un fondo para sus estudios
superiores. El depositará $40.000 cada semestre en una cuenta con
una tasa de interés del 11% anual capitalizable semestralmente.
¿Cuánto dinero dispondrá este joven al cumplir 18 años para sus
estudios superiores? M

 ¿Cuánto tiempo será necesario para que con anualidades de

$150.000, se obtenga un valor futuro de $1.160.937. Suponga una
tasa de interés del 22% anual. N

 Una empresa contrata un préstamo de $1.000.000, con un banco. Si

éste carga a este tipo de préstamos 22% anual convertible
mensualmente, ¿Cuánto tendría que pagar mensualmente la
empresa para saldar su deuda dentro de 15 meses? R

 Una compañía vende neveras con una cuota inicial de $ 1000 y 16

cuotas mensuales de $500. Si se carga el 15% con capitalización
mensual, hallar el valor de contado.
Ejercicios
 Una persona que viaja fuera de su localidad deja una propiedad en
alquiler por 5 años, con la condición que se pague $9000 por
trimestre vencido que serán consignados en una cuenta de ahorros
que paga 8% nominal anual. Hallar el monto en los 5 anos y el valor
actual del contrato de alquiler.

 Hallar el monto y el valor actual de una anualidad de $5000 pagadera

semestralmente durante 7 anos 6 meses al 8,6%, capitalizable
semestralmente.

 Hallar el monto y el valor actual de una anualidad de $100 mensuales

pagaderos durante 15 anos, al 9% nominal convertible
mensualmente.

 Una persona desea comprar una renta de $20 000 pagadera

semestralmente, durante los próximos 10 años. Hallar a la tasa del
6% el costo de la anualidad.
ANUALIDADES ANTICIPADAS

MAT. FINANCIERAS 2014

ANUALIDADES ANTICIPADAS
 Una anualidad anticipada o inmediata es una
sucesión de pagos o rentas que se efectúan
o vencen, al principio del período de pago.

 Para comparar las anualidades anticipadas,

con las anualidades vencidas es muy útil el
siguiente diagrama.
ANUALIDAES ANTICIPDAS
 ANUALIDAD VENCIDA

 ANUALIDAD ANTICIPADA
ANUALIDADES ANTICIPADAS
 Observemos que, al agregar un último pago
R, se obtiene el monto de una anualidad
vencida de R, por período, pagadera durante
(n + 1) períodos.
 Su monto es M, restando a este valor el
último pago R que se había agregado se
obtiene el monto de una anualidad anticipada
de R, por período, pagadero durante n
períodos.
ANUALIDADES ANTICIPADAS

Monto de una Anualidad Anticipada

 (1  i) n 1
1 
M  R   1
 i 
 Anualidades Anticipadas
Si en el diagrama suprimimos el primer pago R, se tiene una
anualidad vencida de R, por período, pagadera durante n -1
períodos.

R R

La eliminamos y la agregamos al final

Agregando a este valor el primer pago R que se había suprimido,

se obtiene el valor actual de una anualidad anticipada de R, por
período, pagadera durante n periodos.
 Anualidades anticipadas

VALOR ACTUAL O PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

1  (1  i)  ( n 1)

C  R   1
 i 
 Anualidades anticipadas
 Una persona arrienda una casa en $50.000
pagaderos por mes anticipado. Sí tan pronto
como recibe el arriendo lo invierte en un
fondo que le paga el 2% efectivo mensual.
¿Cuál será el monto de sus ahorros al final
del año?
 Anualidades Anticipadas

 (1  0,02)(121)  1 
M  50.000    1  684.016,58
 0,02 
 Anualidades anticipadas
 Calcular el valor de contado de una
propiedad vendida a 15 años plazo, con
pagos de $3000 mensuales por mes
anticipado; si la tasa de Interés es del 12%
convertible mensualmente.
 Anualidades anticipadas

 0,12 (12151) 
1  (1  12 ) 
C  3000    1  252.464,64
0,12
 
 12 
ANUALIDADES DIFERIDAS

MAT. FINANCIERAS 2008

ANUALIDADES DIFERIDAS
 Una anualidad diferida es una anualidad cuyo
plazo comienza después de transcurrido un
intervalo de tiempo.

 Intervalo de aplazamiento (k): Es el tiempo

que transcurre entre la fecha inicial, o fecha
de valoración de la anualidad, y la fecha del
primer pago.
Anualidades diferidas
 Por lo general, las anualidades diferidas se
analizan como anualidades ordinarias o
vencidas; de manera que, en los problemas,
al hablar de una anualidad diferida, se
supone que es vencida.

 Por lo tanto para el cálculo de los valores de

las anualidades diferidas, no se requieren
nuevas fórmulas ni tablas distintas de las que
ya hemos descrito en los capítulos
anteriores.
Anualidades Diferidas
 Recomendación: Es necesario comprender
la importancia de analizar los problemas,
utilizando diagramas que le permitan
determinar, cuidadosamente, el tiempo
diferido y el tiempo de pago, para luego
plantear las ecuaciones de equivalencia que
conducen a la correcta solución
Anualidades Diferidas
 Calcular el valor actual de una renta de
$5000 semestrales, si el primer pago debe
recibirse dentro de 2 años y el último vence
dentro de 6 años más, la tasa de interés es
del 8%, convertible semestralmente.
 Realice el diagrama de tiempo
Anualidades Diferidas
 Para calcular usaremos
las formulas ya
conocidas.
5.000 5.000

O 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

Anualidad vencida de 12 rentas

1  (1  i)  n  ( k )
C  R    (1  i )
 
i Donde k represente el
periodo de gracia o
aplazamiento del pago
Anualidades Diferidas

 0,08  26 
1  (1  ) 
2 0,08 3
C  5000     (1  )
0,08 2
 
 2 
C  41.716,48
Anualidades Diferidas
 LAN ofrece la promoción de “Viaje ahora,
pague después”. Consiste en pagar el pasaje
en 10 quincenas, empezando 3 meses
después de haber viajado. ¿Cuánto pagará
quincenalmente Ud, si decide tomarlo y el
precio de los boletos es de US 8.320 y le
cargan 11,76% de interés anual compuesto
por quincenas?

 R=875.74
Anualidades Diferidas
Fórmula para el Cálculo del monto:

 El monto de la anualidad diferida es el propio

monto de la anualidad, correspondiente al
tiempo de pago. Su cálculo fue tratado en los
capítulos anteriores
Ejercicios
 Una compañía deposita al principio de cada año
$20.000 en una cuenta de ahorros que abona el
7%. ¿ A cuánto ascenderán los depósitos al cabo
de 5 años? (ANTICIPADA)
 Una compañía alquila un edificio en $4.000
mensuales y propone al propietario pagarle el
alquiler anual, a principio de cada año, con la tasa
del 12% convertible mensualmente. Hallar el valor
del alquiler anual. (ANTICIPADA)
 Cual es el valor presente de una renta de $500
depositada a principio de cada mes, durante 15
años en una cuenta de ahorros que gana el 9%,
convertible mensualmente.(ANTICIPADA)
Ejercicios
 Una compañía frutera sembró naranjas que
empezarán a producir dentro de 5 años . La
producción anual se estima en $400.000 y ese
rendimiento se mantendrá por espacio de 20 años.
Hallar con la tasa del 6% el valor presente de la
producción. (DIFERIDA) C =3.634.101

 Una compañía adquiere unos yacimientos de

mineral; los estudios de ingeniería muestran que los
trabajos preparatorios y vías de acceso demorarán 6
años. Se estima que los yacimientos en explotación
rendirán una ganancia anual de $2.400.000.
Suponiendo que la tasa comercial de interés es del
8% y que los yacimientos se agotarán después de 15
años continuos de explotación, hállese el monto de la
renta que espera obtenerse.
Perpetuidades
Definición
 Una perpetuidad es una anualidad cuyo pago
se inicia en una fecha fija y continua para
siempre a intervalos conocidos e iguales

R R R

0 n
Perpetuidades
 Valor Futuro de una renta perpetua: Puesto que
nunca cesarán los pagos de una renta perpetua,
resulta imposible calcular su valor futuro.

 Valor Presente de una renta perpetua: Sea la renta

perpetua de $R , pagadera al final de cada período, a
la tasa i por período. En este caso el término de
renta es igual al interés del valor presente en un
período.
 R = P·i P = R/i
Perpetuidades
 Ejemplo 1:
 Una institución desea otorgar al final de cada
año una beca de estudios de $1.500.000
calcular el capital que debe depositarse al
20% anual, para que al final de un año plazo,
se pueda entregar la primera beca.
P=?
Perpetuidades
Datos:
R = $1.500.000
i = 20% anual = 0,20
P = 1.500.000 = $ 7.500.000
0,20
Perpetuidades
Ejemplo 2:
 Cuál será el término de renta que se
dispondrá si se deposita un capital de
$10.000.000 a una tasa de interés del 13,7%
anual.
Perpetuidades
P = $10.000.000
i = 13,7% anual = 0,137
R = P·i = 10.000.000 · 0,137 = 1.370.000

 Con el producto de sus ventas la lotería

nacional instituye una beca trimestral de
$20.500. ¿De cuanto debe ser el capital a
invertir a la tasa de interés del 12%
compuesto por trimestres?
Perpetuidades
 ¿Cuánto pueden retirar cada mes y por
tiempo ilimitado la Viuda González y sus
herederos, si les son depositados $970.000,
en un banco que paga una tasa de interés
del 18,73% anual compuesto por meses?