El plazo de recuperación

• Es un método de valoración de inversiones que mide el

tiempo que una inversión tarda en recuperar el
desembolso inicial, con los flujos de caja generados en
el futuro por la misma. Se trata de un método estático
ya que no actualiza los flujos de caja, es decir,
considera que una unidad monetaria tiene el mismo
valor en cualquier tiempo.
• CÁLCULO
• Analíticamente se expresa como el sumatorio, desde el
período “1” al “P”, de los flujos de caja hasta que la suma de
los mismos iguale al desembolso inicial, siendo “P” el plazo
de recuperación:
• Siendo:
• - A: Desembolso inicial de la inversión.
• - Q j: Los flujos de caja de la inversión .
• - P: Plazo de recuperación.
 lNTERPRETACIÓN

• La interpretación del método requiere dos análisis diferentes:

efectuabilidad y jerarquización.
• 1. Efectuabilidad
• Son efectuables, y por tanto interesa realizar, aquellas
inversiones que consigan recuperar el desembolso antes de
que finalicen (P< n).
 Jerarquización

• Entre las inversiones efectuables son preferibles las que

recuperen antes el desembolso inicial, es decir las que
tengan un plazo de recuperación menor.
 INCONVENIENTES
• Pueden mencionarse los siguientes inconvenientes.
• a) Al tratarse de un método estático no tiene en cuenta el valor
del dinero en función del tiempo, por lo que valora de la misma
manera una unidad monetaria actual que una futura.
 Dificultades en su cálculo
• Cuando los flujos de caja no son iguales, requiere realizar el
procedimiento de “prueba y error” para calcular el plazo de
recuperación exacto. Además, si el desembolso no se recupera
en un número entero de años es necesario determinar,
mediante una regla de tres, el número de meses necesarios
para recuperar el desembolso.
 Ejemplo:
• Determinar el plazo de recuperación de la inversión
con un desembolso inicial de 30.000 que genera
15.000 en el año uno, 5.000 en el dos y 40.000 en el
tres.
• El primer año recupera 15.000 , en los dos primeros 20.000
(15.000 + 5.000) y a lo largo del tercero lograría recuperar
más de los 30.000 invertidos (15.000 + 5.000 + 40.000).Por
tanto, el plazo de recuperación sería de algo más de 2 años
(en 2 años se recuperan20.000 mientras que los 10.000
restantes se recuperan en el año 3). Si durante el año 3 se
recuperan 40.000 , es necesario determinar cuantos meses
se tardan en recuperar los 10.000 que faltan.
• si en 12 meses ------ se recuperan 40.000
• Se tardan x meses ------ en recuperar 10.000
• En este caso se tardan 2 años y 3 meses (x = ((10.000 x
12)/40.000)= 3).
•
• c) No tiene en cuenta los flujos netos de caja que se
obtienen después del plazo de recuperación por lo
que sólo es apropiada su utilización para inversiones
con valores y duración semejantes.
 Periodo de recuperación de la inversión
• En todo proyecto en el cual se espera la característica de
“Rentable”, se tiene como premisa la recuperación de la
inversión, entonces, el tiempo que se demore en recuperar
el dinero invertido o “Período de Payback”, se vuelve muy
importante, ya que de esto dependerá cuan rentable es, y
qué tan riesgoso será llevarlo a cabo..
• Cuanto más corto sea el periodo de recuperación,
menos riesgoso será el proyecto. Por ello se debe
hacer especial mención, cuanto más se vaya hacia el
futuro, serán mayores las incertidumbres.
 cálculo del Payback:

• 1. Establecer el flujo acumulado.