Universidad de San Martin de Porres

Facultad de Derecho

Seminario de Títulos Valores

Prof.: Felipe Iannacone Silva
Revisión
Principios cartulares
 Principios cartulares
 Incorporación.
 Literalidad.
 Autonomía.
 Legitimidad activa y pasiva.

TÍTULO VALOR (una noción sobre la base de

los principios enunciados):
Documento que legitima el ejercicio de un
derecho patrimonial, literal, autónomo e
incorporado.
Sin embargo no olvidemos la siguiente
noción completa:
 Documento (material y formal) destinado a la
circulación
 Que incorpora una orden o una promesa de
pago (crédito)
 O que representa bienes...
 De contenido patrimonial conforme a su
literalidad
 Exigible por cualquier poseedor de buena fe en
forma autónoma
 PRINCIPIO DE INCORPORACION
(compenetración o inmanencia)

Documento

Derecho

Incorporación de derechos patrimoniales:

a) El valor está en el derecho y no en el documento.

b) La prestación tiene contenido patrimonial.

Art. 1° LTV: (*)

“Los valores materializados que representen o incorporen
derechos patrimoniales tendrán la calidad y los efectos de
Título-Valor...”

(*) Ley de Títulos Valores

Unidad:
La comunidad de destino entre el título (cosa corporal) y el derecho (cosa incorporal)
es absoluta.

Ya incorporado, no hay ruptura entre el documento y el derecho.

El título valor es un bien mueble, por tanto el derecho queda sometido al tratamiento
jurídico de las cosas muebles.

Materialización:
El título es condición necesaria para el ejercicio de los derechos
en él contenidos.

Los procesos de desmaterialización de los títulos valores

conllevan al nacimiento de un concepto con diferentes principios:
“el valor mobiliario”.

Sin embargo el Art. 2° LTV señala “ pueden tener la misma

naturaleza del Título Valor...”
Principio de incorporación y carácter
general de “Necesariedad” del título valor

A partir de la incorporación:

 La posesión del título resulta indispensable para

ejercer los derechos contenidos en el mismo.
 Para transmitir el derecho es preciso transferir el
documento.
 Vívante dice que el título es el documento necesario
para el ejercicio de los derechos contenidos en el
mismo. Fernández, sostiene, asimismo, que título y
derecho son conceptos jurídicamente innescindibles.

Principio de incorporación

Involucra tres conceptos:

 Documento físico o
material.
 Formalidad del El título valor como documento
documento constitutivo.

(“tipicidad”) y tácito El título valor como documento

dispositivo.
destino circulatorio.
 Contenido
patrimonial (valor o
derecho que se
incorpora)
Principio de incorporación
Título Valor, microformas y copias fieles autenticadas de
ellas y de sus microduplicados – Decreto Legislativo 681

 Microforma: imagen reducida y

condensada, o compactada, o
digitalizada de un documento.
 Microduplicado: reproducción
exacta del elemento original que
contiene microformas.
 Los “funcionarios de la fe pública”
dan fe de estos procesos.
Principio de incorporación
Título Valor, microformas y copias fieles autenticadas de
ellas y de sus microduplicados – Decreto Legislativo 681

Efectos legales:

 “Los medios portadores de las microformas…

sustituyen a los … documentos originales
micrograbados en ellos para todos los
efectos legales” (Art.8º).
 Precisión legal:
“Las copias autenticadas no sustituyen a los
títulos valores originales para el efecto de
despachar ejecución o de exigir la prestación
incorporada en el título…” (Art. 11º).
 Caso relativo al principio de incorporación
¿Se puede emitir una Letra de Cambio en Garantía?
Letra de Cambio en garantía = Endoso en Garantía

 ¿La Ley de Títulos Valores

prohíbe la emisión de Letras NO
de Cambio en garantía?
 ¿Una Letra de Cambio en
garantía contiene una orden NO
incondicional de pago?

Una Letra de Cambio en garantía no puede contener una orden

incondicional de pago, porque está sujeta a que se incumpla la
obligación.
Si bien la Letra contiene el nombre y firma de quien la emite, porque
está girada a la orden de la ejecutante, el hecho de haber sido emitida
en garantía, le hace perder el mérito ejecutivo.
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Referencias Legales:

Artículo 4° LTV.- PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Alcances
4.1) “El texto del documento determina los alcances y modalidad de los
derechos y obligaciones contenidos en el título valor o, en su caso, en hoja
adherida a él.”

Hoja Adherida, Efectos

4.2)

En Valores Desmaterializados
4.3) ”Los derechos y obligaciones que se establezcan conforme a la ley de la
materia con relación a los valores con representación por anotación en cuenta,
bajo responsabilidad del emisor y en su caso de la Institución de Compensación
y Liquidación de Valores, deberán ser inscritos en los respectivos registros,
surtiendo pleno efecto desde su inscripción.”
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Art. 13° LTV.- LITERALIDAD,

PUBLICIDAD DE GRAVÁMENES Y
AFECTACIONES

“Las medidas cautelares, la prenda, el

fideicomiso y cualquier afectación sobre los
derechos o los bienes representados por el título
valor no surten efecto si no se anotan en el
mismo título; o, según su naturaleza, en la
matrícula o registro del respectivo valor.”
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Art. 19° LTV.- CAUSALES DE

CONTRADICCION

19.1) “Cualquiera que fuere la vía en la que se

ejerciten las acciones derivadas del título valor,
el demandado puede contradecir fundándose
en:
a) el contenido literal del título valor o en
los defectos de forma legal de éste;”
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Títulos perfectos e imperfectos o jurídico-escriturarios y

jurídico-materiales:

La literalidad del derecho es la característica propia de los títulos-

valores perfectos. En estos títulos, el suscriptor para modificar su
contenido, no puede invocar ningún elemento que esté fuera del título y
no sea recognoscible a través de éste (“lo que no está en el título, no
está en el mundo”).

En oposición, los títulos imperfectos, incorporan un derecho

preexistente cuya vigencia y modalidad se determinan por elementos
extraños al título.
 PRINCIPIO DE LITERALIDAD

Títulos perfectos e imperfectos o jurídico-escriturarios y

jurídico-materiales:

La literalidad del derecho es la característica propia de los títulos-

¿Qué diferencia
valores perfectos. existe
En estos títulos, con los títulos
el suscriptor para modificar su
contenido, no puede invocar ningún elemento que esté fuera del título y
valores completos e incompletos (conforme
no sea recognoscible a través de éste (“lo que no está en el título, no
está enal
el regulación
mundo”). del Artículo 10º de la Ley de
Títulos Valores?
En oposición, los títulos imperfectos, incorporan un derecho
preexistente cuya vigencia y modalidad se determinan por elementos
extraños al título.
 AUTONOMIA DEL DERECHO CARTULAR
Primera expresión

Relación causal o
fundamental o “primitiva” Relación cartular o
documental o instrumental

C C1

V V1
 AUTONOMIA DEL DERECHO CARTULAR

Relación causal o
fundamental o “primitiva” Relación cartular o
documental o instrumental

C C1
Bien Precio
Título Valor

V V1

“En suspenso”
 No olvidemos también esta posibilidad:

Relación jurídica que Relación jurídica que

deriva de un contrato de originada en la emisión de
compraventa de mueble un título valor

C C1

Bien Precio
Título Valor

V V1
 Autonomía
Segunda expresión Por endoso

 Funciona desde la primera transferencia posterior

a la emisión y a favor de los terceros que
adquirieron el título valor de buena fe.

Primer Segundo endoso

endoso
Primer Tomador

B C
TITULO VALOR Gozan del
privilegio del Expresión
endoso de
autonomía
cartular
Se hace inoponible al endosatario las excepciones
Deudor principal personales que se pudieran plantear contra el
endosante (primer tomador)
Autonomía

El tenedor del título valor aparece como

acreedor originario del obligado y no como un
sucesor de quien lo precedió en la titularidad del
documento.

Como señala Peña Nossa Lisandro: “ La

autonomía significa que la posición jurídica de
las partes y los derechos que se transfieren a la
serie de relaciones cambiarias generadas por el
proceso de circulación de un TV, son
independientes entre sí.
Autonomía
Derecho Cartular y Derecho Civil

La autonomía permite que el derecho adquirido

sea en muchas ocasiones de superior categoría,
como cuando el derecho consignado en un título
valor o el título mismo estaban viciados por una
causa de nulidad en el momento de transferirse
el derecho, el adquirente del mismo lo adquiere
totalmente saneado, rompiéndose con el
principio del derecho civil en el sentido de que
nadie puede transmitir más derechos de los que
tiene; en materia de títulos valores sí se puede”.
Autonomía y privilegio del
endoso
 Se sostiene que la “función jurídica” de los
títulos valores circulatorios se concreta en
otorgar al tercer poseedor de buena fe
inmunidad respecto de las excepciones que
pueden oponer los obligados a la prestación que
surge del título (sin más requisitos que la
existencia de un documento con características
especiales y su ley de circulación), siempre que
tales defensas no resulten del mismo título o
de situaciones procesales.
Autonomía Segunda expresión

El derecho cartular queda fijado en cada uno de los sucesivos

propietarios en forma originaria, en virtud de una relación real,
objetiva.

Los derechos cartulares son adquiridos de modo originario en cada transmisión del
título y no de modo derivado. El nuevo beneficiario adquiere un derecho originario; el
que dice el título, sin vicios, ni limitaciones.

Primer Segundo endoso

endoso
Primer Tomador

B C
Gozan del
privilegio del
endoso

Existe prescindencia subjetiva

Deudor principal
Autonomía Segunda expresión

 Cada nuevo portador del documento adquiere un derecho

propio, independiente de cualquier relación personal que
haya podido existir entre el emisor que adeuda la prestación y
los anteriores portadores del documento.
 Resulta así factible la llamada adquisición a non domino, esto
es la adquisición de un derecho proveniente de quien no es
su titular o la adquisición de un derecho mejor del que tenía el
enajenante.
 Para que la autonomía opere a favor del portador del título,
haciendo inmune a situaciones subjetivas anteriores, es
necesario que la adquisición sea de buena fe.
Autonomía Segunda expresión

Cada nueva adquisición del derecho cartular es

independiente de las relaciones extracartulares,
fundamentales o subyacentes que pueden haber
determinado las adquisiciones precedentes
Relación causal entre A y B

Primer Segundo endoso

Primer Tomador
endoso
A

B C
TITULO VALOR

Deudor principal
Autonomía
 Base legal Art. 94 LTV:
“94.1 Si las calidades del tenedor y del obligado
principal del título valor correspondieran
respectivamente al acreedor y al deudor de la
relación causal, de la que se derivó la emisión de
dicho título valor, el tenedor podrá promover a su
elección y alternativamente, la acción cambiaria
derivada del mismo o la respectiva acción causal”

Interpretación
Art. 94.1: aquí también encontramos,
contrario sensu, la autonomía
cartular
Autonomía
Acción cambiaria y acción causal

 Base legal Art. 94 LTV:

“94.1 Si las calidades del tenedor y del obligado principal del título valor
correspondieran respectivamente al acreedor y al deudor de la relación causal,
de la que se derivó la emisión de dicho título valor, el tenedor podrá promover a
su elección y alternativamente, la acción cambiaria derivada del mismo o la
respectiva acción causal”

¿Cuándo se debe
promover la acción
causal y no la acción
cambiaria?
Autonomía
 Base legal Art. 94 LTV:
“94.1 Si las calidades del tenedor y del obligado principal del título valor correspondieran respectivamente al
acreedor y al deudor de la relación causal, de la que se derivó la emisión de dicho título valor, el tenedor
podrá promover a su elección y alternativamente, la acción cambiaria derivada del mismo o la respectiva
acción causal”

94.2 Igual derecho asistirá al endosatario respecto a su

inmediato endosante, siempre que el endoso fuere
absoluto y derivase de una relación causal, en la que
uno y otro tuvieren las calidades de acreedor y deudor
respectivamente”

Interpretación
Art. 94.2
Autonomía
 Nota procesal: respecto a las acciones
cambiaria y causal (ejercicio alternativo):

Arts. 87 y 85 del C.P.C.

Procede la acumulación objetiva originaria sólo si las acciones se

tramitan en la misma vía procedimental.

¿se pueden acumular las acciones

cambiaria y causal?
¿qué implica ejercitar la acción cambiaria
que no signifique ejercitar la acción
causal?
Autonomía

 ¿La emisión o transmisión de un

título valor produce efectos de
novación?
Artículo 1277 C.C.:
“Por la novación se sustituye una obligación por otra.

Para que exista novación es preciso que la

voluntad de novar se manifieste
indubitablemente en la nueva
obligación, o que la existencia
de la anterior sea incompatible
con la nueva”
Autonomía

 ¿La emisión o transmisión de un

título valor produce efectos de
novación?

Hay novación objetiva cuando

Artículo 1277 C.C.: el acreedor y el deudor
“Por la novación se sustituye una obligación por otra.
sustituyen la obligación
Para que exista novación es preciso que la
voluntad de novar se manifieste
primitiva por otra, con
indubitablemente en la nueva prestación distinta o
obligación, o que la existencia
de la anterior sea incompatible a título diferente.
con la nueva”
Autonomía

 ¿La emisión o transmisión de un título

valor produce efectos de novación?

Artículo 1279 C.C.:

“La emisión de títulos valores o su
renovación , la modificación de
un plazo o del lugar del pago, o
cualquier otro cambio accesorio
de la obligación, no
producen novación”
 Autonomía y novación de
obligaciones
 ¿la renovación de un segundo pagaré
produce efectos de novación?

“La novación es una forma de extinción de una obligación, y sucede

cuando la obligación es sustituida por una nueva que se crea y que
la reemplaza, es decir, importa la sustitución de una obligación
por otra, cuestión que no sucede con la renovación del segundo
pagaré”
(Cas. No. 2962-98-Cono Norte de 04.JUN.1999 (Revista Peruana de Jurisprudencia, Año II, No.3, Trujillo, 2000, pp. 80.83)
 Autonomía y novación de
obligaciones
 ¿y el reconomiento judicial del “título valor” no
protestado en plazo produce efectos de
novación?

“[La] única posibilidad existente para el tenedor de documento

[cambiario que ha sido perjudicado por haber transcurrido el plazo
legal de protesto] es que opte por el reconocimiento judicial...[del
título valor], de modo tal que aquí opera una típica novación entre la
obligación primitiva y la obligación cambiaria que originan el título
antes de perjudicarse [...]””

(Cas. No. 1801-99, Lima, Sala Civil de la Corte Suprema. Lima 30.NOV.1999 (El Peruano, 20.ENE.2000, p. 4599)
Abstracción y autonomía cartular

 La abstracción es característica de algunos títulos valores.

 La abstracción desvincula al documento de la relación causal.
 La abstracción o desvinculación no es absoluta en tanto se puedan
aplicar los Artículos 94.1 ó 94.2 ó 19 de la LTV.

Recordando:

En tanto el título valor haya circulado se presentarán las siguientes notas:

La desvinculación del documento con la relación causal y la adquisición de

un derecho originario, desvinculado también de la posición jurídica de sus
anteriores portadores permite que al tenedor legitimado no se le puedan
oponer las excepciones personales (inexistencia, falsedad, nulidad, contrato
bilateral no cumplido por el tomador del documento, etc.) que se podrían
haber opuesto a los anteriores portadores.
 Jurisprudencia antigua

¿principio de abstracción cambiaria?

 Exp. 282-96
“Que los títulos valores como las letras de cambio con las que se ha instaurado la
acción cambiaria se rigen por el principio de “abstracción cambiaria” y en tal
virtud son documentos que carecen de historia, salvo que se haya ejercitado la
acción causal que evidentemente no es la acción sub-litis”
 “...es cierto que la ejecutada ha formulado contradicción sin embargo no ha
actuado prueba idónea que enerve el valor literal per-se de las cartulares pre-
citadas”
 Si las letras no adolecen de causal de nulidad y con el protesto respectivo no
procede amparar la contradicción deducida.

Sin embargo hubieron otras

posiciones correctas…
 Caso: medios de defensa en proceso

¿se pueden plantear medios de defensa basado en las relaciones personales

con el demandante dentro del proceso ejecutivo? Veamos:

 Casación 947-97 / Arequipa

“...La Sala ha realizado una interpretación errónea del mencionado
dispositivo [que permite al deudor oponer al tenedor del título las
excepciones derivadas de sus relaciones personales con el último], al
sostener que el presente proceso (ejecutivo) no es la vía idónea para
dilucidar situaciones que tengan que ver con la relación contractual de
las partes, toda vez que no se trata de una acción causal”

Otra situación es que en el caso que fue

en casación no se probó en forma clara
los fundamentos de la contradicción.
Autonomía
 Efectos de las obligaciones:
El pago y extinción de la obligación cartular y causal.

Art. 1233 del Código Civil:

“La entrega de títulos valores que constituyen órdenes
o promesas de pago, sólo extinguirá la obligación
primitiva cuando:
•hubiesen sido pagados, o
•por culpa del acreedor se hubiesen perjudicado, salvo
pacto en contrario.
Entre tanto la acción derivada de la obligación primitiva
quedará en suspenso”
Interpretación del
Artículo 1233º del
Código Civil

Trabajo grupal
calificado y mesa
redonda en clase
siguiente
 Novación de la relación causal.
Efectos.
Art.94.3 LTV:

“Subsiste la acción causal

Seguimos en el principio de autonomía.

correspondiente a la relación jurídica

que dio origen a la emisión y/o
transmisión del título valor no pagado a
su vencimiento, a menos que se pruebe
que hubo novación”
Art. 1277 CC: Para que exista novación es preciso
que la voluntad de novar se manifieste
indubitablemente en la nueva obligación…
 Novación de la relación causal.
Efectos.
Art.94.3 LTV:

“Subsiste la acción causal correspondiente a la relación jurídica que dio origen a

la emisión y/o transmisión del título valor no pagado a su vencimiento, a menos
que se pruebe que hubo novación”
Art. 1277 CC: Para que exista novación es preciso que la
Seguimos en el principio de autonomía.

voluntad de novar se manifieste indubitablemente en la

nueva obligación…

“La ley no acepta en forma expresa que exista novación entre acreedor
y deudor de la relación causal, si éstos son tenedor y obligado principal
del título valor, tampoco entre endosatario y su inmediato endosante;
salvo que en ambas situaciones se demuestre que existió animus
novandi”.

Beaumont Ricardo.
 Novación de la relación causal.
Efectos.
 Jurisprudencia ¿vigente?
Seguimos en el principio de autonomía.

“No procede la resolución de la compraventa cuando los vendedores

han consentido la novación de la obligación de pago del precio por
una nueva obligación de pago a través de títulos valores. En caso
de incumplimiento en el pago del precio, el vendedor o el
endosatario de los títulos debe limitarse a su cobro”

(Ejecutoria Suprema de 18.AGO.1993 –Gaceta Jurídica T. 30 Lima, 1996, p. 7-B))

 Legitimación Activa

El legítimo tenedor del título valor se encuentra

facultado para transferir su derecho o para hacerlo
efectivo.

El titular del derecho cartular aparece a simple vista del

documento, por la posesión del título de acuerdo a la
ley de circulación del mismo o por su forma material de
emisión

No se puede ejercer el derecho contenido en el título valor

sin ser su propietario o poseedor legítimo. El documento
será siempre necesario.
 Legitimación Pasiva y Buena Fe

El principal obligado al pago lo verifica a quien

se presume ser el legítimo propietario del título
valor aunque posteriormente se detecte lo
contrario.

No hay obligación de repetir el pago, salvo que

se hubiera obrado con dolo o negligencia.

Este tratamiento deriva del principio de buena fe

del tenedor como condición de legitimación
Legitimación pasiva
¿cuándo no se debe pagar?
 Artículo 102 LTV
“En los casos que se señalen a continuación, quien se considere con
legítimo derecho sobre el título valor, puede solicitar al Juez que se
declare la ineficacia del título respectivo; y, que se le autorice a exigir el
cumplimiento de las obligaciones principal y accesorias inherentes a
dicho título valor, salvo que no resulten aún exigibles, en cuyo caso
podrá solicitar que se ordene la emisión de un duplicado quedando
anulado el original, bajo responsabilidad del peticionario:
a) Haya desaparecido cualquier dato necesario para la identificación o
determinación de los derechos que representa el título valor;
b) El título valor haya sido extraviado;
c) El título valor haya sido sustraído.”
 Legitimación pasiva
¿cuándo no se debe pagar?
 Artículo 102 LTV

 Vía procesal: Proceso sumarísimo, con notificación a los

obligados principales y solidarios, de ser el caso; así como a la
entidad encargada de la conducción del mecanismo centralizado
de negociación, si el TV se negocia a través de él.

 El Juez ordenará que LOS EMPLAZADOS RETENGAN EL

PAGO DE LAS OBLIGACIONES REPRESENTADAS POR EL
TÍTULO VALOR y dispondrá la publicación de la solicitud,
durante 5 días consecutivos, en el diario oficial. (Art.103LTV)

El legítimo tenedor puede

oponerse.
Legitimación pasiva
¿cuándo no se debe pagar?
 Responsabilidad anterior a la notificación
Legitimidad pasiva en estricto:
“Queda liberado de responsabilidad el obligado principal que
hubiera cumplido en su oportunidad con las obligaciones
principales o accesorias inherentes al título valor antes de ser
notificado de la demanda de ineficacia a que se refiere el Artículo
103, salvo que se haya ejercitado el derecho de suspensión de
pago conforme al Artículo 107” (Art. 104 LTV)
Quien pretenda solicitar la declaración judicial de
ineficacia de un TV, bajo su responsabilidad, podrá dirigir
comunicación de fecha cierta y recepción comprobable a
los obligados a pagarlo o a cumplir las obligaciones
inherentes al TV, requiriéndoles suspender el
cumplimiento de dichas obligaciones
Obligado a interponer la acción judicial de
ineficacia en 15 días, sino caduca este derecho.
Legitimación pasiva.
Expedición de duplicado cuando el título valor
desaparecido había sido “digitalizado”

 Pérdida, extravío, deterioro o destrucción del título valor

original.
 ¿Qué sucede si previamente había sido “digitalizado”?,
es decir se cuenta con copia autenticada de la
microforma del título valor conforme al Decreto
Legislativo Nº 681 que ya mencionamos.
 Art. 11º del D.Leg. 681:
“En caso de pérdida, extravío, deterioro o destrucción del
original, una vez cumplidos los trámites legales, para la
expedición del duplicado, el juez toma en cuenta la copia
autenticada de la microforma del título, para establecer el
contenido del duplicado que se expida”
Precisión. Otro tema es el “deterioro notable
o destrucción parcial” del título valor.(Art. 101LTV)
 No es cualquier deterioro…tiene que ser “notable”.
 Si el juez advierte dentro de un proceso el deterioro notable ¿qué debe
hacer?

Devolver el título valor al justiciable haciéndole saber del deterioro

NOTABLE ya que existe regulación legislativa para la subsanación o
sustitución de dicho documento.

Un deterioro no significativo no debería merecer trámite judicial alguno.

Precisión. Otro tema es el “deterioro notable
o destrucción parcial” del título valor.(Art. 101LTV)
 101.1 Si un título valor se deteriora notablemente o se destruye
en parte, subsistiendo los datos necesarios para su identificación, el
obligado principal debe reponerlo por otro, si el tenedor lo exige
mediante comunicación notarial, contra entrega del título original
debidamente anulado.

 101.2 Si además del obligado principal, dicho título hubiese sido

suscrito por otras personas, éstas, si el tenedor lo exige mediante
comunicación notarial, deberán intervenir y firmar en el nuevo título
valor, con derecho a testar sus firmas en el documento original.

 101.3 Si cualquiera de los requerimientos notariales señalados

en los párrafos anteriores no fuese atendido en el plazo de tres días
hábiles por el requerido, a petición del tenedor, el Juez ordenará el
cumplimiento de las obligaciones antes señaladas, en proceso
sumarísimo, por el sólo mérito de la presentación del título original; sin
perjuicio de la responsabilidad que corresponda por la negativa
injustificada de sustituir el título o intervenir en él.
Caso de pedido de ineficacia respecto a una
relación jurídica cartular

 A celebra un contrato de compraventa

con B.
 Se trata de una compraventa de bien
futuro. B tiene que demoler un inmueble
y construir para A. El inmueble debe ser
entregado en 12 meses.
 A se compromete a pagar el precio de la
compraventa, una parte al contado y el
saldo en 48 meses.
 Dicho precio se incorpora en 48 letras
de cambio de vencimientos mensuales
sucesivos.
Caso de pedido de ineficacia respecto a una
relación jurídica cartular

 Transcurridos 12 meses A no realiza ningún

trámite ni gestión respecto a la construcción de
lo comprometido.
 B decide resolver el contrato, que se le devuelva
lo pagado hasta ese momento y que se le
entreguen las 36 letras de cambio pendientes de
pago. Cursó carta notarial
 A le indica que no puede entregarle las 36 letras
en tanto han sido endosadas sucesivamente a
Ferremarket SA y luego a EXTEBANDES SA.
 Ya que resolvía el contrato señaló que las letras
ya no representaban obligación alguna.
 B decide demandar judicialmente la ineficacia
judicial de las 36 letras contra él.
Caso de pedido de ineficacia respecto a una relación jurídica cartular

 Se presentó la demanda de ineficacia de acto jurídico.

 Los demandados señalaron que los títulos valores contienen
obligaciones autónomas y han sido puestos en circulación.
 El juez señaló que las letras ya no representan obligación
patrimonial para la aceptante sino para el girador demandado, por
tanto son ineficaces para la demandante pero no contra la
demandada. No se devuelven las letras por haber sido puestas en
circulación.

Exp. 58836-97 Demandante: Patricia Orrego Calle. Demandados: Casahorro

SA Y EXTEBANDES SA. Juez Violeta Rondón Aguirre.
Caso de pedido de ineficacia respecto a una relación jurídica cartular
Corte Superior

 El petitorio de ineficacia de las letras de cambio “en cuanto va

dirigido contra CASAHORRO Sociedad Anónima y FERREMARKET
Sociedad Anónima resulta improcedente, en la medida que ellos
han dejado de ser tenedores de las cambiales ni titulares de una
eventual acción cambiaria…por lo que REVOCARON la sentencia
apelada…REFORMÁNDOLA, la declararon infundada
contra…EXTEBANDES e improcedente contra CASAHORRO…Y
FERREMARKET…”

Exp. 58836-97 Corte Superior de Justicia de Lima. Sala de Procesos

Abreviados y de Conocimiento. Resolución 695-S de 12OCT1998
Caso de pedido de ineficacia respecto a una relación jurídica cartular
Casación

 Se declara procedente el recurso por los incisos 1 y 2 del art. 383º

del CPC por interpretación errónea de la ley (artículo 1º Ley de
Títulos Valores) y por inaplicación del art. 1371º del CC (resolución
por causal sobreviniente)…
 Luego la Sala Civil de la Corte Suprema declara INFUNDADO el
recurso de casación y condenan a la demandante al pago de 2 URP
y costas y costos.

Cas. 177-99 Lima. 10FEB1999 y 30JUN1999

Caso de pedido de ineficacia respecto a una relación jurídica cartular
Casación

 “…en materia de títulos valores rige el principio de autonomía…el derecho adquirido

en el proceso de circulación del documento cartular es un derecho originario, no es
derivado, es decir el derecho adquirido mediante el endoso del título es
independiente de las relaciones personales entre el endosante y los obligados
anteriormente firmantes de las letras; por ello, la aceptante, el girador y los
endosantes quedan obligados solidariamente frente a su tenedor…”
 “…el principio de la autonomía de la voluntad ha sido consagrado en el último
párrafo…, el cual dispone que el demandado no puede deducir las excepciones
personales fundadas en sus relaciones con los otros obligados anteriormente
firmantes…a menos que el demandante al adquirirlo hubiere actuado a sabiendas en
daño de aquél”
 “…en el caso…la resolución del contrato se deriva de las relaciones personales entre
la giradora y la aceptante…no siendo posible que esta oponga al tenedor…las
excepciones personales…más aún cuando no se ha acreditado que el tenedor haya
adquirido dichos documentos conociendo la resolución del contrato de compraventa,
y en daño de la aceptante de los referidos títulos”

Cas. 177-99 Lima. 10FEB1999 y 30JUN1999

LEGITIMACION
TITULO Y DERECHO
En los títulos ordinarios:
•El documento es accesorio al derecho: quien tiene el
derecho tiene también el derecho a obtener el título.

En los títulos valores

•El derecho es accesorio al título: quien tiene el título es
titular del derecho y no hay derecho sin título.

Sin perjuicio de la
relación causal en su caso
 SOLIDARIDAD
CARTULAR (ART. 11)
Salvo cláusula o
disposición legal
expresa en contra
ejm. 11.5

Girador / Emisor
Aceptante DE OBLIGADOS
TV SOLIDARIA- Frente a
Endosante
Aval/Fiador MENTE Tenedor

Ya verá si acciona contra

uno o contra todos los que Entre ellos no hay acción cambiaria.
ocupen la misma posición. Se aplican las normas relativas a la
Obligación Solidaria
 Art. 11.5 LTV
 “La firma puesta en un título valor al
portador, como constancia de su cobro o
del ejercicio de derechos representados
por dicho título, no origina para el firmante
ninguna obligación cambiaria derivada de
dicho título valor”.
 LA LEY QUIERE MÁS SEGURIDAD.
Da igual derecho al que pagó el TV para poder repetir el pago contra los anteriores
intervinientes en el título valor.

El tenedor opcionalmente accionará : (Incluso acumulativamente)

Art. 96
VIA DIRECTA PLAZO: VIA DE REGRESO PLAZO:
3 AÑOS Vcto. 1 AÑO Vcto.

Contra Principales Obligados Contra endosantes o

GIRADOR
sus garantes
ACEPTANTE (Cualquiera)
GARANTE

Consecuencia: Ese “cualquiera” ejercitará contra los

que suscribieron antes de él la
Acción de
acción de ulterior Regreso PLAZO
reembolso 6 meses desde el pago.
Plazos para las acciones directa y de regreso en
caso de los títulos valores de vencimiento a la vista

 En el caso de los cheques, los plazos de prescripción se

computan a partir del último día del plazo de
presentación a cobro señalado en la LTV.

 Los demás títulos valores con vencimiento a la vista, el

cómputo se hará a partir del día de su presentación a
cobro o, de no haberse dejado constancia de ello, a
partir del día de su respectivo protesto o de la formalidad
sustitutoria; y, de no estar sujeto a ello, a partir del
último día para su presentación al pago conforme a ley o
del señalado para ello en el mismo título.
Esas acciones son derecho sustantivo que se ejercita, de ser el
caso, mediante el Proceso Ejecutivo
Derecho Adjetivo.

TENEDOR  derecho a ejercitar acumulativamente

DIRECTA
ACCIÓN
REGRESO
CPC Acumulación subjetiva de pretensiones
Antes el Código de Procedimientos Civiles hablaba
de la prescripción que la podía declarar de oficio el
Juez (por 3 años por ejm. en la accíón directa)
Luego no dijo nada, ¿porque era caducidad en anterior LTV?

Hoy Art. 96 dice Prescripción.

“Acción”
 Se entendería que la LTV habla de
“acción” como un derecho abstracto del
acreedor de un título valor.
 “Pretensión” sería el interés directo de
quien plantea un reclamo ante los
tribunales en la “vía procesal” que
corresponda.
Artículo 94.4 LTV:
 “Si el tenedor opta por ejercitar la acción
cambiaria, de acuerdo al Artículo 18 podrá
recurrir a cualquiera de las vías
procesales que admita la ley procesal”
Artículo 18: Mérito ejecutivo y ejercicio de las acciones cambiarias

18.1 Los títulos valores tienen mérito ejecutivo, si reúnen los

requisitos formales exigidos por la presente Ley, según su clase.
18.2 El tenedor podrá ejercitar las acciones derivadas del título valor
en proceso distinto al ejecutivo, observando la ley procesal. [...]
 ACCIONES CAMBIARIAS
DERECHO DEL TENEDOR:

Acc. Camb. Directa Contra Obligado

principal y
sus garantes

Acc. Camb. De Regreso Contra Endosantes

Garantes de
Se puede ejercitar Endosantes
conjunta o Resto de
sucesivamente obligados
diferente al
principal y sus
garantes.
 ACCIONES CAMBIARIAS
Quien paga en
REPITE EL PAGO CONTRA DEMÁS
vía de Regreso
OBLIGADOS QUE HAYAN INTERVENIDO
EN EL TITULO VALOR ANTES QUE ÉL.

Acción Ulterior de Regreso

Esta misma Acción corresponde a quien pague en esta vía.
¿Y si el pago es parcial?
→ Entregar al que pagó (y a su costa) copia certificada
Art. 65.4 Notarial y Judicial del Título Valor.
→ Debe constar el pago Parcial.
→ Quien hizo al pago, con la copia puede iniciar sus
acciones cambiarias.
→ La copia certificada  Merito Ejecutivo
¿Y el original? ¿Volvemos a duplicados?
REQUISITOS PARA EJERCITAR ACCIONES CAMBIARIAS
a TV sujeto a protesto  Se verifique
b TV sujeto a formalidad que sustituye el protesto:
Constatación por funcionario del Bco.
En el Cheque
Protesto notarial “voluntario”
En TV con cláusula de no protesto: Tenencia del TV
vencido (Art. 52 LTV)
+ Haber cursando comunicación a la Cámara
de Comercio respectiva

Si hay falta de estos requisitos se puede recobrar mérito ejecutivo del

documento dentro del plazo de prescripción, si el tenedor logra en
Expresa
forma ó El reconocimiento Judicial del TV
Ficta
Contenido + firma
SUJETOS QUE OCUPAN LA MISMA POSICIÓN

Si sucede ello y con igual responsabilidad en el TV

Responden solidariamente frente al tenedor

No hay acción cambiaria entre ellos.

Sus relaciones sujetas al derecho común.

SUJETOS QUE OCUPAN LA MISMA POSICIÓN

Si sucede ello y con igual responsabilidad en el TV

Responden solidariamente frente al tenedor

No hay acción cambiaria entre ellos.

¿Qué derechos tiene el garante que pagó el TV?

 MEDIOS DE DEFENSA CONTRA LAS
ACCIONES CAMBIARIAS :

Contradicción - como defensa previa – es

derecho material...
CUALQUIERA SER LA VIA EN QUE SE EJERCITA LAS
ACCIONES DERIVADAS DEL TITULO VALOR.

El demandado puede contradecir por:

a) Literalidad y formalidad (defectos de forma)
b) Falsedad de firma que se le atribuye
c) Falta de capacidad o representación del demandado
cuando se firmó el Título Valor.
d) Falta del protesto
- Protesto defectuoso
- Falta de formalidad sustitutiva
e) TV. incompleto Completado en forma contraria
al emitirse a los acuerdos adoptados
(acompañar documentos donde
conste lo real)
Títulos valores
Formalidad rigurosa en el “proceso ejecutivo”

 “Los títulos valores son documentos

enteramente formales y como tales, para
hacer valer la obligación que representan,
están sometidos a formalidades exigentes,
en el caso del proceso ejecutivo”
 Torres Anibal. Diccionario de Jurisprudencia Civil
CUALQUIERA SER LA VIA EN QUE SE EJERCITA LAS
ACCIONES DERIVADAS DEL TITULO VALOR.

f) Falta de cumplimiento de requisitos de la acción

cambiaria.

Además

→ Defensas que derivan de sus relaciones personales y

las que procedan según La Ley Procesal.
Medios de defensa contra las acciones cambiarias

 “(...)Resulta evidente que el propio demandante ha

aceptado que las cambiales se giraron a consecuencia
de un contrato de compraventa que no llegó a
realizarse, por lo que se hace evidente que el
demandado no le adeuda precio alguno que pudiera
estar repaldado en las cambiales y por tanto no puede
obligársele a pagar una deuda que no existe desde que
no se puede condenar a una persona al pago de una
suma de dinero representada por una letra de cambio
por el mero hecho de que es un título valor, sin
observar que este mandato puede llevar a ocasionar
una injusticia al conminar a una persona a pagar lo que
no debe; pues el solo hecho de poseer un título valor
no da mérito a alguien a cobrar aquello a lo que no
tiene derecho”
Exp. 840-98 Lima
Medios de defensa contra las acciones cambiarias

 “(...)Resulta evidente que el propio demandante ha aceptado que las cambiales se giraron a
consecuencia de un contrato de compraventa que no llegó a realizarse, por lo que se hace
evidente que el demandado no le adeuda precio alguno que pudiera estar repaldado en las
cambiales y por tanto no puede obligársele a pagar una deuda que no existe desde que no se
puede condenar a una persona al pago de una suma de dinero representada por una letra de
cambio por el mero hecho de que es un título valor, sin observar que este mandato puede llevar
a ocasionar una injusticia al cominar a una persona a pagar lo que no debe; pues el solo hecho
de poseer un título valor no da mérito a alguien a cobrar aquello a lo que no tiene derecho”

Datos adicionales:
-Recaudó un TV que no había circulado
-Se oponen excepciones basado en relaciones personales
-Se requirió al demandante a exhibir algún documento
donde conste el acto o negocio que dio lugar a la emisión
del TV.
-Se declaró fundada la contradicción e improcedente la
demanda.
Medios de defensa contra las acciones cambiarias

 “Habiéndose establecido una excepción

derivada de relaciones personales, entre
tenedor y aceptante, ya no son aplicables los
principios de incorporación, literalidad,
abstracción y autonomía”

•El TV se giró por un

contrato de compraventa
que no llegó a realizarse.
•TV no circuló

Cas 1569-98 Lima

CUALQUIERA SER LA VIA EN QUE SE EJERCITAN
LAS ACCIONES DERIVADAS DEL TITULO VALOR.

→ No se puede defender o contradecir basado en sus

relaciones personales:

• Con los otros obligados

• Con quienes no mantenga relación causal
vinculada al Título Valor.

A menos que al adquirirlo, el demandante hubiere

obrado a sabiendas del daño de aquel.
 CAUSALES DE CONTRADICCIÓN, veamos (antes del Decreto
Legislativo 1069)
VIA EJECUTIVA (Art. 688 y ss CPC)
PROCESOS DE EJECUCIÓN
Requis. Proceso Ejecutivo Proceso de Proc. de Ejecu-
de Ley Ejecución Ejecución ción for-
Titulo Ejecutivo (693 CPC)
de Resolu- de zada
Protesto Apercib.: ción Judicial Garantía.
con dero- Mandato Ejecutivo
iniciar
gado CPC Ejecución
plazo 6 Contradicción Título de Ejecución
forzada
meses
DERECHOS PROCESALES: CPC
Traslado 3 días  Juez cita a 1) INEXIGIBILIDAD O ILIQUIDEZ DE OBLIGAC.
audiencia en 10 días – 5 días 2) NULIDAD FORMAL O FALSEDAD DE TITULO
sentencia. 3) EXTINCIÓN DE LA OBLIGACIÓN EXIGIDA
4) EXCEPCIONES Y DEFENSAS PREVIAS

Art. 455 CPC Beneficio de excusión y otras que regulen

las normas sustantivas se tramitan como excepciones
Tener en CTA. SOLIDARIDAD
CARTULAR
 Ubiquemos las causales de contradicción en el CPC (Decreto
Legislativo 1069)

PROCESO Único de Ejecución

Requisitos Proceso Único de Ejecución Ejecución Ejecu-
de
Demanda de ción for-
Titulo Ejecutivo (688 CPC) Ejecución de
Art.690-A Resoluciones Garantías zada
Mandato Ejecutivo Apercib.: Judiciales
iniciar
ejecución
5 días para la.Contradicción
forzada
El ejecutado puede contradecir la ejecución
y proponer excepciones procesales o
defensas previas.
En el mismo escrito se presentan los medios
probatorios. (Art. 690-D CPC)

Art. 455 CPC Beneficio de excusión y otras que regulen

las normas sustantivas se tramitan como excepciones
La contradicción
 “...la contradicción aparece como la posibilidad
que se le asigna al demandado para hacer valer
las defensas que tenga contra el título.
Apréciese...que la contradicción nos remite a
una cognición sumaria, donde los supuestos de
contradicción acogidos en los diversos incisos
[del artículo 690-E]...solo pueden ser probados
con documentos, declaración de parte y pericia”
 (Ledesma Marianella)
Es un incidente de cognición limitado
Excepciones
 Monroy califica la excepción como una defensa
de forma, a través de la cual se denuncia la falta
o defecto de un presupuesto procesal o una
condición de la acción; en ningún momento
ataca la pretensión del actor, por ello, será
siempre procesal.
 Las excepciones están en el Art.446 del CPC.
 Otros distinguen también entre excepciones
procesales y sustanciales.
Defensa previa
 “Viene a ser una modalidad de ejercer el
derecho de contradicción y busca la
suspensión del trámite del proceso hasta
que se cumpla el plazo o el acto previsto
por la ley sustantiva, como antecedente
para el ejercicio idóneo del derecho de
acción”
Ledesma Marianella
Defensa previa
 “...son enunciadas en las normas
materiales y en sí constituyen elementos
propios de una institución determinada
con mérito procesal...”

Ledesma Marianella
Defensa previa
 “Algunos autores admiten la existencia de defensas
previas provenientes del convenio de partes, por
ejemplo, pactos que implican obligación de realizar
comunicaciones, requerimientos previos a cualquier
acción judicial, que obren en un contrato determinado.
Este tipo de defensas previas son de origen
convencional; sin embargo, pueden confundirse con el
título de la obligación en sí, en todo caso, se trataría de
una interpretación extensiva del artículo 455 del CPC...”

Ledesma Marianella
Defensa previa
 ¿será defensa previa el que la obligación
causal se encuentre como “litigiosa”?

 Esto es importante para saber si con el

cambio al actual Proceso Único de
Ejecución pueden ingresar algunas
defensas de fondo...
Defensas Previas
Tomado de: Diccionario de Jurisprudencia Civil
Aníbal Torres Vásquez

 “Las defensas previas constituyen antecedentes

naturales de orden civil que deben observarse
previamente para el ejercicio del derecho de
acción (Exp. 936-343ª Sala, Ej. 14jun1995...).
 EFECTOS:
“No puede ampararse la paralización del proceso
a través de una defensa previa apoyada en
supuestas omisiones de tipo formal que de haber
sido ciertas hubieran llevado a la inadmisibilidad
de la demanda en su oportunidad (Exp. 405-94, 1ª
Sala, Ej. 21 Sep 1994...)
 Ubiquemos las causales de contradicción en el CPC (Decreto
Legislativo 1069)

PROCESO Único de Ejecución

Requisitos Proceso Único de Ejecución
de
Demanda Titulo Ejecutivo (688 CPC)
Art.690-A
Mandato Ejecutivo El ejecutado puede contradecir la ejecución
y proponer excepciones procesales o
defensas previas.
5 días para la.Contradicción En el mismo escrito se presentan los medios
probatorios.

Traslado al Ejecutante por 3 días, debiendo
proponer los medios probatorios.
Juez resuelve con un Auto, observando la
reglas para el saneamiento procesal y
pronunciándose sobre la Contradicción.
Si se requiere se señalará fecha para la
realización de una audiencia (única) para la
actuación de medios probatorios.
La contradicción sólo podrá fundarse según la
naturaleza del título en:
1. Inexigibilidad o iliquidez de la obligación.
2. Nulidad formal o falsedad del título; o cuando
siendo éste un título valor emitido en forma
incompleta, hubiere sido completado en forma
contraria a los acuerdos adoptados (ver ley de la
materia).
3. La extinción de la obligación exigida.
Inexigibilidad de la obligación
 “Una obligación es inexigible por razones de
tiempo, lugar y modo. Si la obligación ha de
cumplirse en determinado plazo y este no ha
vencido; si el demandado acude a un juez del
lugar distinto al pactado o si la obligación de
pago a cumplirse está pendiente de una
condición o cargo; o cuando la ejecución no se
realiza en la forma señalada no merece amparar
la contradicción”
 Exp.No.1046-2001 21/01/2002
La contradicción y las excepciones
y defensas previas
 “Con la creación del Proceso Único de
Ejecución se han unificado las reglas referidas a
la contradicción, sacándose de las causales de
contradicción a las “excepciones y defensas
previas” para regularla como un mecanismo de
defensa autónomo que, no obstante, se puede
realizar en el mismo escrito en el plazo de 5
días de notificado el mandato ejecutivo...”

Ledesma Marianella
La contracción y las excepciones ...
Consulta absuelta por la División de Estudios Legales de Gaceta Jurídica,
citada por M.Ledesma

 Ahora con el nuevo Proceso Único de Ejecución

se habla de “excepciones procesales”.
 La ley anterior decía simplemente
“excepciones”.
 Con ello se ha zanjado polémica que existía
para determinar si eran procedentes en el
proceso ejecutivo (ahora proceso único de
ejecución) las llamadas excepciones
cambiarias.
La contracción y las excepciones ...
Consulta absuelta por la División de Estudios Legales de Gaceta Jurídica,
citada por M.Ledesma

 Si revisamos las causales de contradicción del Art. 19

LTV veremos que algunas pueden coincidir con las
procesales.

 Sin embargo, por ejemplo la falta de capacidad o

representación a la firma del título (requisito de fondo) o
las defensas que se deriven de las relaciones
personales...con la modificación del CPC ... “ya no
existe duda de que estos supuesto se encuentren
excluidos de la posibilidad de ser utilizados como
mecanismos de defensa”
La contradicción
 M.Ledesma sostiene que las causales de
contradicción se describen en los 3 supuestos
que recoge el Art. 690-D del CPC. “Son
causales cerradas, no cabe interpretación
extensiva a otros supuestos que no sean los
expresamente regulados en dicho artículo...”
 Luego también señala:
“Bajo el proceso único de ejecución se permite
recurrir a las excepciones y defensas previas..”
La contradicción
 Si el juez aprecia que se está tratando de
“contrabandear” un supuesto de
contradicción a través de alguno de los
tres supuestos anteriores, sin que el
contenido y desarrollo de la
argumentación se ajuste a la causal
invocada, debe proceder al rechazo
liminar de la contradicción.
 CASO EN PROCEDIMIENTOS DE EJECUCIÓN
¿En ejecución de garantías puedo comprender a los garantes de
un título valor ahora que es un Proceso Único de Ejecución?

PAGARÉ CON GARANTÍA HIPOTECARÍA Y CON AVALES.

DEMANDA – ART. 720 CPC (EJECUCIÓN DE GARANTÍAS)

A principal Obligados y
Avalistas

Con Art. 720 no puedo comprender a

avalistas
Tenía que ser con el proceso ejecutivo.
EFECTOS DEL TÍTULO VALOR NO CAUSADOS

Acción extinguida

Enriquecimiento sin causa

Requisitos - Enriquecimiento del Demando Sin

causa
- Empobrecimiento del Demandante
- Vinculación
Gracias

Revisar las diferentes figuras

de endoso de los títulos
valores a la orden