MATEMATICAS FINANCIERAS

DOCENTE: Mg. Ing. Segundo Velásquez contreras

“ES EL DINERO QUE SE PAGA O SE GANA POR HACER
USO DEL DINERO ”

I
TASA DE INTERES = x100
C
EJEMPLO
I= Interes
C= Capital
TIN TIE
TASA DE INTERES NOMINAL(TIN)
Esa aquella tasa de interés referencial y no indica los periodos de
capitalización

TIN  12% anual

Frecuencia de
capitalización
(m)

“Tasa efectiva mensual del 10%”

TIEm  10%
 Las tasas nominales para expresarla en efectivas se divide o multiplica
por la frecuencia de capitalización de la tasa (m

TIN
TIE 
m
EJEMPLO PRACTICO
Deter min ar la tasa efectiva mensual para una tasa nominal anual del 24%
capitalizable mensualmente.

SOLUCION:

TIN a 24%
TIE m    2%
m 12
 TASA DE INTERES EFECTIVA REAL (TIER)

Es aquella que ha sido reajustada por la tasa de inflación del

periodo de capitalización

1  TIE
TIER  1
1 
  Tasa de inflacion
TIE=tasa de interes efectiva
TIER= Tasa de interes efectiva real
EJERCICIO PRACTICO
Si la inflación en el mes de julio fue de 1.5% y la tasa efectiva mensual sin inflación
del mercado financiero fue de 2%
a. ¿Cuál fue la tasa efectiva real ?
b. ¿Cuánto perdió o gano una empresa que coloco S/5,000 en ahorros durante dicho
mes en un banco?

1  TIE
TIER  1
1 
Re mplazando datos se tiene:
1  0.015
TIER=  1  0.0049  0.49%
1  0.02
CALCULO DEL INTERES SIN INFLACION
P  $5, 000
t  1 mes
i12 = 2%
I = P. t. i12 = 5,000 x 0.02 x 1 =S/100
CALCULO DEL INTERES CON INFLACION:
I = P. t i r . = 5,000 x 0.0049 x 1 = S/24.5
Luego la empresa perdio. 100 - 24.50 = S/75.50
 FUNCIONES
FINANCIERAS
EJERCICIO ILUSTRATIVO:
Calcular el Interés que gana un capital de $1,000 a una TIEA de 12 % desde el
15 de marzo hasta el 15 de agosto del mismo año. Utilizar el tiempo exacto y
tiempo aproximado. Considerar 1 año=360 días.
SOLUCION:

C  $1,000
t  153 dias MES TIEMPO TIEMPO
TIEA=12% EXACTO APROX.
TIEd  360 1  0.12   1  0.03% MAR 16 15
ABR 30 30
TIEMPO EXACTO MAY 31 30
I  F  C  1000 1  0.0003  1000  $46.96 JUN 30 30
153

JUL 31 30
TIEMPO APROX AGO 15 15
I  F  C  1000 1  0.0003  1000  $46.02 TOTAL 153 150
150
 TASAS EQUIVALENTES
Son aquellas que aplicadas a un mismo capital generan un mismo
interés al final de un periodo de planeamiento.
Para hallar una tasa equivalente es necesario igualar los factores
de acumulación,
El factor de acumulación esta expresado de la siguiente manera:

1  TIEconocida  1  TIE 
m

m
por conocer

m  frecuencia de capitalizacion de la tasa

Ejemplo:
Calcular la tasa efectiva mensual equivalente a una tasa efectiva
cuatrimestral del 12%
SOLUCION:
1  TIEc   1  TIEmensual 
3 4

1  0.12   1  TIEmensual 
3 12

Re solviendo :
TIEm  0.02873734472  2.8737%
luego comprobando para un deposito de S/100 durante 1 año se tiene:
Para TIE c  12%
I  F  C  100 1  0.12   100  S / 40.49
3

Para TIE m  2.8737%

F  100 1  0.028737   100  S / 140.49
12
Ejemplo:
Calcular la tasa efectiva semestral equivalente a una tasa nominal
anual del 20% con capitalización mensual.
SOLUCION: Convirtiendo la rtasa nominal a efectiva
TIN a 0.20
TIEm 
m 12
Igualando factores de acumulacion se tiene:
1  TIEs   1  TIEm 
2 12

12

1  TIEs   1 
2 0.20 

 12 
Re solviendo :
TIEs  0.1042604244  10.42604%
luego comprobando para un deposito de S/100 durante 1 año se tiene:
12
 0.20 
I  F  C  100 1    100  S / 21.93
 12 
Para TIE m  10.42604%
I  F  C  100 1  0.1042604244   100  S / 21.93
2
 Es un proceso inverso a la capitalización, mediante el cual se
calcula el valor presente de un flujo de efectivo futuro utilizando
una tasa de descuento.

ACTUALIZACIÓN Fn= DATO

i=

0 1 2 3 4 7 8

Po = INCOGNITA

Fn
Po 
1  im 
n

Po = Valor presente.
i= Tasa de interés efectiva por periodo de capitalización de la tasa
Fn = Valor futuro al cabo de “n” periodos
n= periodo de capitalización.
 FUNCION ANUALIDADES

• Una serie o anualidad es una corriente de flujos de

efectivo constante ya sea anual, mensual o
equivalentes. Estos flujos de efectivo pueden ser
entradas: rendimientos, ahorros, ingresos por ventas
o salidas de fondos: intereses, servicios de deuda etc.
• Estas pueden ser ordinarias o anticipadas
ANUALIDADES
ORDINARIAS
o
VENCIDAS
 A A A A A A A A A A A
n
0 1 2 3 4 5 6

Periodos

 1  i  n  1 
F  A 


i 

EJERCICIO
• Manucci Motors S.A desea calcular el valor futuro (F) después de cuatro años
de un depósito anual de US$3,000 ocurrido cada fin de año en una cuenta a
plazos que paga 4% de interés efectivo anual.

 1  i n  1 
F  A 
 i 
 1  0.04 4  1 
F  3, 000    12, 739.50
 0.04 
 EJEMPLO
• Rosa desea adquirir un departamento dentro de cuatro años y la
inmobiliaria le pide un pago inicial de $3,300 en esa fecha. Por tanto desea
efectuar depósitos iguales al final de cada año en una cuenta de ahorros
que paga una tasa de interés anual de 4%. ¿ Cuánto será el valor del
depósito anual para acumular un total de US$3,300?
F = US$ 3300

i = 4%

0 1 2 3 4

A A A A

 F .i 
A=  
 1  i   1 
n
• El valor presente P de una anualidad ordinaria se
calcula de manera similar a la actualización de un flujo
de efectivo proyectado en el tiempo.
A A A A A A A A A A A

0 1 2 3 4 5 6 n

 1  i n  i 
P  A 
 i 1  i  
n
 Ejemplo
• La empresa SOLGAS SAC desea calcular el valor presente (P) de sus
depósitos obtenido por el mejoramiento en un sistema de corte, en
un periodo de 5 años los depósitos que se dan al final del año son
de US$5,000 con un rendimiento de 30%.

 1  i n  i 
P  A 
 i 1  i  
n

 1  0.30 5  i 
P  5, 000    12,178
 0.30 1  0.30  
5
• El gerente de una pyme desea determinar la cantidad equitativa de los pagos
que deberá efectuar al final de cada año para amortizar por completo un
préstamo por US$20,000 a una tasa de interés del 15% durante 5 años
P = US$ 20000
i = 15%

0 1 2 3 4 5

A A A A A

 
i 1  i 
n

A=P  
 1  i  n  1 
Ecuación Financiera    
A=P(A/P,i%,n) = P(A/P,15%,5)
A = $20,000(0.29832)
A = $5,966.40
ANUALIDADES VENCIDAS
 Punto de
referencia del
valor futuro
A A A A A A A A A A A

1 2 3 4 5 6 n n+1
0

Periodos

F  A  F / A, i%, n 

 1  i n  1 
F  A 1  i   
 i 
Recta económica

A A A A A A A A A A

0 1 2 3 4 5 6 n

1 n 
A 1  i  1  i n  1
P  
i
SERVICIO DE DEUDA
SISTEMAS DE AMORTIZACION DE ACTIVOS INTANGIBLES
Es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente, una deuda por medio
de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.
Cada pago esta compuesto por amortización e intereses.
Los 3 tipos más populares de amortización:

 Francés
 Alemán
 Americano
 Suma de dígitos
SALDO INSOLUTO
Es el monto que todavía no se pagó de la deuda original.
Si una persona solicitó un préstamo de 100,000 dólares y ya devolvió 75,000 dólares, el
saldo insoluto es de 25,000 dólares.
 SISTEMA DE AMORTIZACION
FRANCES. I I I I I I
La amortización de capital actúa en forma 0 1 2 4
……..
n
periodos
3
creciente, mientras que los intereses se
amortizan de forma decreciente.

CUOTA A PAGAR
1  TIE
TIER= 1
1 
TIER  Tasa de ineteres efectiva real
TIE=Tasa de interes efectiva
 =tasa de Inflacion anual
 EJERCICIO PRACTICO
Preparar el servicio de deuda mensual bajo el método francés de un préstamo de S/ 100,000 otorgado por un plazo
de seis meses vencidos a una tasa de interés efectiva trimestral del 5%.

SERVICIO DE LA DEUDA : SISTEMA FRANCES

Saldo Insoluto = Saldo Inicial - amortizacion
PRESTAMO S/. 100,000 Interes = Saldo insoluto x tasa de interes
TIE TRIMESTRAL 5.00% cap. Mensual Amortizacion = Cuota a pagar - interes
TIE MENSUAL 1.64%
PLAZO 6 MESES
anualidad $17,636.08

ANUALIDADES
 1  i n .i 
( III ) ( II ) (I) A  P   P  Factor de anualidad 
 1  i   1 
n
PERIODO SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO FINAL
(MESES.) DE DEUDA AL REBATIR A PAGAR DE DEUDA A  Cuota a pagar(anualidad)
0 100,000.00 0.00 0.00 0.00 100,000.00 i= tasa de interes efectivo por periodo de capitalizacion
P=Deuda inicial
1 100,000.00 15,996.45 1,639.64 17,636.08 84,003.55
2 84,003.55 16,258.73 1,377.35 17,636.08 67,744.83
3 67,744.83 16,525.31 1,110.77 17,636.08 51,219.51
4 51,219.51 16,796.27 839.81 17,636.08 34,423.24
5 34,423.24 17,071.67 564.42 17,636.08 17,351.58
6 17,351.58 17,351.58 284.50 17,636.08 0.00
TOTAL S/. 100,000.00 S/. 5,816.49 S/. 105,816.49
 I I I I I I
…….. periodos
0 1 2 3 4 n
SISTEMAS DE AMORTIZACION
ALEMAN

CUOTA A PAGAR
El prestatario abona una cuota constante de
amortización. El interés se aplica sobre el
saldo del capital no amortizado, en INTERESES
consecuencia es decreciente en el tiempo.
la cuota a pagar es decreciente
 EJERCICIO PRACTICO

Preparar el servicio de deuda mensual bajo el método francés de un préstamo de S/ 100,000 otorgado por un plazo
de seis meses vencidos a una tasa de interés efectiva trimestral del 5%.

SERVICIO DE LA DEUDA : SISTEMA ALEMAN

C
u
o
t
a
a
p
a
g
ar
=
A
m
o
rt
i
z
a
c
i
o
n
+i
n
t
e
r
e
s
PRESTAMO S/. 100,000
S
a
l
d
o
F
i
n
a
l=
S
a
l
d
o
In
i
c
i
a
l
-
a
mo
r
t
i
z
a
c
i
on
TIE TRIMESTRAL 5.00%
I
n
t
e
r
e
s
=
Sa
l
d
o
i
n
i
c
ia
l
x
t
a
s
a
de
i
n
t
e
r
e
s
TIE MENSUAL 1.64%
de
u
d
a
o
r
i
g
i
n
a
l
PLAZO(MESES) 6 A
m
o
r
t
i
z
a
c
i
o
n
=
n
u
m
e
r
od
e
c
u
o
t
a
s
a
pa
g
a
r

PERIODO SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO FINAL

(MESES.) DE DEUDA CONSTANTE AL REBATIR A PAGAR O DEUDA
0 100,000.00 0.00 0.00 0.00 100,000.00
1 100,000.00 16,666.67 1,639.64 18,306.30 83,333.33
2 83,333.33 16,666.67 1,366.36 18,033.03 66,666.67
3 66,666.67 16,666.67 1,093.09 17,759.76 50,000.00
4 50,000.00 16,666.67 819.82 17,486.48 33,333.33
5 33,333.33 16,666.67 546.55 17,213.21 16,666.67
6 16,666.67 16,666.67 273.27 16,939.94 0.00
TOTAL S/. 100,000.00 S/. 5,738.72 S/. 105,738.72
 I I I I I I
…….. periodos
0 1 2 3 4 n
SISTEMAS DE AMORTIZACION
AMERICANO
El prestatario abona pagos constantes de

CUOTA A PAGAR
CAPITAL
interés.
El capital lo amortiza totalmente al
vencimiento del plazo estipulado.
En este sistema son los interés los que no
varían INTERESES
 EJERCICIO PRACTICO

Preparar el servicio de deuda mensual bajo el método francés de un préstamo de S/ 100,000 otorgado por un plazo
de seis meses vencidos a una tasa de interés efectiva trimestral del 5%.

SERVICIO DE LA DEUDA : SISTEMA AMERICADO

PRESTAMO S/. 100,000
TIE TRIMESTRAL 5.00%
TIE MENSUAL 1.64%
PLAZO (mses) 6

PERIODOS SALDO INICIAL AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO INSOLUTO

(MESES) DE DEUDA A PAGAR DE LA DEUDA
0 100,000 0 0 0 S/. 100,000
1 100,000 0 1,639.64 1,639.64 100,000
2 100,000 0 1,639.64 1,639.64 100,000
3 100,000 0 1,639.64 1,639.64 100,000
4 100,000 0 1,639.64 1,639.64 100,000
5 100,000 0 1,639.64 1,639.64 100,000
6 100,000 100,000 1,639.64 101,639.64 0
TOTAL S/. 100,000.00 S/. 9,837.81 S/. 109,837.81
 SISTEMA DE AMORTIZACION I I I I I
……..
I
periodos
0 1 2 3 4 n
SUMA DE DIGITOS
En el método de la suma de los dígitos, se calcula un
dígito, el cual representa el número de una cuota, es

CUOTA A PAGAR
decir, a la primera cuota le corresponde el dígito uno,
a la segundo el digito dos, etcétera.
Un sistema que aplica la suma de dígitos , se toma
una razón para cada cuota, cuyo numerador es igual al
dígito de su respectiva cuota y el denominador es una
cifra igual a la suma de los dígitos de los periodos del
préstamo.
La razón obtenida en cada cuota se multiplica por el
importe original del préstamo el cual constituye la
amortización den cada cuota.
El interés devengado
 EJERCICIO PRACTICO

Preparar el servicio de deuda mensual bajo el método francés de un préstamo de S/ 100,000 otorgado por un plazo
de seis meses vencidos a una tasa de interés efectiva trimestral del 5%.

PRESTAMO S/. 100,000

TIE TRIMESTRAL 5.00%
TIE MENSUAL 1.64%
PLAZO (MESES) 6

PERIODO FACTOR FACTOR AMORTIZACION INTERES CUOTA SALDO FINAL

(MESES) (RAZON) (VALOR) (Principal*factor) A PAGAR O DEUDA
0 0.00 0.00 0.00 100,000.00
1 1/21 0.047619 4,761.90 1,639.64 6,401.54 95,238.10
2 2/21 0.095238 9,523.81 1,561.56 11,085.37 85,714.29
3 3/21 0.142857 14,285.71 1,405.40 15,691.12 71,428.57
4 4/21 0.190476 19,047.62 1,171.17 20,218.79 52,380.95
5 5/21 0.238095 23,809.52 858.86 24,668.38 28,571.43
6 6/21 0.285714 28,571.43 468.47 29,039.90 0.00
21 S/. 100,000.00 S/. 7,105.09 S/. 107,105.09
SEMINARIO DE CLASE