Introducción al sistema

financiero Peruano
ECON. JAIME CHAVEZ
INTRODUCCION AL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
 Sistema financiero
En un sentido general, el sistema financiero (sistema de finanzas)
de un país está formado por el conjunto de instituciones, medios y
mercados, cuyo fin primordial es canalizar el ahorro que generan los
prestamistas o unidades de gasto con superávit, hacia los
prestatarios o unidades de gasto con déficit. Esta labor de
intermediación es llevada a cabo por las instituciones que componen
el sistema financiero, y se considera básica para realizar la
transformación de los activos financieros, denominados primarios,
emitidos por las unidades inversoras (con el fin de obtener fondos
para aumentar sus activos reales), en activos financieros indirectos,
más acordes con las preferencias de los ahorradores.
El sistema financiero comprende, tanto los instrumentos o activos
financieros, como las instituciones o intermediarios y los mercados
financieros: los intermediarios compran y venden los activos en los
mercados financieros.
 Función del sistema
financiero
El sistema financiero cumple la misión fundamental en una economía
de Mercado, de captar el excedente de los ahorradores (unidades de
gasto con superávit) y canalizarlo hacia los prestatarios públicos o
privados (unidades de gasto con déficit). Esta misión resulta
fundamental por dos razones: la primera es la no coincidencia, en
general, de ahorradores e inversores, esta es, las unidades que tienen
déficit son distintas de las que tienen superávit; la segunda es que los
deseos de los ahorradores tampoco coinciden, en general, con los de
los inversores respecto al grado de liquidez, seguridad y rentabilidad
de los activos emitidos por estos últimos, por lo que los intermediarios
han de llevar a cabo una labor de transformación de activos, para
hacerlos más aptos a los deseos de los ahorradores.
 EL SISTEMA FINANCIERO
PERUANO
El sistema financiero está conformado por el conjunto de Instituciones
bancarias, financieras y demás empresas e instituciones de derecho
público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de
Banca y Seguro, que operan en la intermediación financiera, como
son: El sistema bancario, el sistema no bancario y el mercado de
valores. El estado participa en el sistema financiero en las inversiones
que posee en COFIDE como banco de desarrollo de segundo piso,
actividad habitual desarrollada por empresas e instituciones autorizada
a captar fondos del público y colocarlos en forma de créditos e
inversiones. Es el conjunto de instituciones encargadas de la
circulación del flujomonetario y cuya tarea principal es canalizar el
dinero de los ahorristashacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se llaman
“Intermediarios Financieros” o “MercadosFinancieros”. La eficiencia de
esta transformación será mayor cuanto mayorsea el flujo de recursos
de ahorro dirigidos hacia la inversión.
INSTITUCIONES QUE CONFORMAN
EL SISTEMA FINANCIERO
● Bancos.
● Financieras.
● Compañía se Seguros.
● AFP.
● Banco de la Nación.
● COFIDE.
● Bolsa de Valores.
● Bancos de Inversiones.
● Sociedad Nacional de Agentes de
Bolsa
ENTES REGULADORES Y DE CONTROL
DEL SISTEMA FINANCIERO
 . Banco Central de Reserva del Perú

 Superintendencia de Banca y Seguro

(SBS).

 Comisión Nacional Supervisora de

Empresas y Valores (CONASEV).

 Superintendencia de Administración
de Fondos de Pensiones (SAFP).
 Banco Central de Reserva del Perú
De acuerdo con la Constitución, son funciones del Banco central de
reserva del Perú:

1.- Regular la oferta monetaria y el crédito del sistema financiero,

ppropiciando que las tasa de interés de la operaciones del
sistema financiero, sean determinadas por la libre
competencia, regulando el mercado.

2.- Administrar las reservas internacionales a su cargo y las demás

funciones que señala su Ley Orgánica.

3.- Se encarga de la emisión de billetes y monedas e informar exacta y

periódicamente al país sobre el estado de las finanzas nacionales. Por
otro lado las acciones del Instituto Emisor se deben orientar a mantener
la estabilidad monetaria evitando cualquier presión inflacionaria o
deflacionaria sobre la economía.
Superintendencia de Banca y
Seguro (SBS)
Organismo de control del sistema financiero
nacional, controla en representación del estado a
las empresas bancarias, financieras, de seguros y a
las demás personas naturales y jurídicas que
operan con fondos públicos.

La Superintendencia de Banca y Seguros es un

órgano autónomo, cuyo objetivo es fiscalizar al
Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la
Nación e instituciones financieras de cualquier
naturaleza. La función fiscalizadora de la
superintendencia puede ser ejercida en forma
amplia sobre cualquier operación o negocio.
Funciones SBS

Las funciones y atribuciones de la Superintendencia son:

a) Autorizar la organización y funcionamiento de personas

jurídicas que tengan por fin realizar cualquiera de las
operaciones señaladas en la Ley General y en la Ley del
Sistema Privado de Pensiones.

b) Velar por el cumplimiento de las leyes, reglamentos,

estatutos y toda otra disposición que rige al Sistema
Financiero, Sistema de Seguros y Sistema Privado de
Administración de Fondos de Pensiones, ejerciendo
para ello, el más amplio y absoluto control sobre todas
las operaciones, negocios y en general cualquier acto
jurídico que las empresas que lo integran realicen.
c) Ejercer supervisión integral de las empresas del
Sistema Financiero, del Sistema de Seguros y del Sistema
Privado de Administración de Fondos de Pensiones, de las
incorporadas por leyes especiales a su supervisión, así
como, de las que realicen operaciones complementarias.

d) Fiscalizar a las personas naturales o jurídicas que

realicen colocación de fondos en el país.

e) Interrogar bajo juramento a cualquier persona cuyo

testimonio pueda resultar útil para el esclarecimiento de los
hechos que se estudien durante las inspecciones e
investigaciones, para lo cual podrá ordenar su
comparecencia, gozando para tal efecto, de las facultades
que para esta diligencia autoriza el Código Procesal Civil.
Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (CONASEV).
Institución Pública del sector Economía y
Finanzas, cuya finalidad es promover el
mercado de valores, velar por el adecuado
manejo de las empresas y normar la
contabilidad de las mismas. Tiene
personería jurídica de derecho público y
goza de autonomía funcional administrativa
y económica.
Funciones CONASEV

La Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) es el

organismo encargado de la regulación y supervisión de los
Sistemas Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del
2000, del Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328)
Su objetivo primordial es preservar los intereses de los
depositantes, de los asegurados y de los afiliados al SPP.

La SBS es una institución de derecho público cuya

autonomía funcional está reconocida por la Constitución
Política del Perú. Sus objetivos, funciones y atribuciones
están establecidos en la Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia
de Banca y Seguros (Ley 26702).
 Superintendencia de
Administración de Fondos de
Pensiones (SAFP).

Al igual que la SBS, es el organismo de

Control del Sistema Nacional de AFP.
Sistema Bancario y No Bancario

Sistema Bancario

Banca o Sistema bancario, conjunto de instituciones que

permiten el desarrollo de todas aquellas transacciones entre
personas, empresas y organizaciones que impliquen el uso
de dinero.

Dentro del sistema bancario podemos distinguir entre banca

pública y banca privada que, a su vez, puede ser comercial,
industrial o de negocios y mixta. La banca privada comercial
se ocupa sobre todo de facilitar créditos a individuos
privados. La industrial o de negocios se especializa en
empresas industriales, adquiriéndolas y dirigiéndolas. La
banca privada mixta combina ambos tipos de actividades.
Este sistema está constituido por el conjunto de instituciones bancarias
del país. En la actualidad el sistema financiero Bancario está integrado
por el Banco Central de Reserva, el Banco de la Nación y la Banca
Comercial y de Ahorros. A continuación examinaremos cada una de
éstas instituciones.
1.- BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ (BCRP)
Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional,
administrar las reservas internacionales del país y regular las
operaciones del sistema financiero nacional.

2.- BANCO DE LA NACIÓN

Es el agente financiero del estado, encargado de las
operaciones bancarias del sector público.
3.- BANCA COMERCIAL
Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir
dinero del público en depósito o bajo cualquier otra modalidad
contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que obtenga
de otras cuentas de financiación en conceder créditos en las diversas
modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a riesgos de
mercado.
Entre estos bancos tenemos:

- Banco de Crédito
- Banco Internacional del Perú – INTERBANK
- Banco Continental
- Banco Financiero del Perú
- Banco Wiesse
- Banco Sudamericano
- Banco de Trabajo
- Banco de Scotiabank
- Mi Banco
4.- LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y están

sujetos a las mismas obligaciones que las empresas
nacionales de igual naturaleza.
SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

1.- FINANCIERAS

Lo conforman las instituciones que capta recursos del público

y cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de
primeras emisiones de valores, operar con valores mobiliarios
y brindar asesoría de carácter financiero.

Entre estas tenemos:

- Solución Financiero de Crédito del Perú

- Financiera Daewo SA
- Financiera C.M.R
2.- CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

Entidades financieras que captan recursos del público y cuya

especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento,
preferentemente a las pequeñas y micro-empresas.

Entre estas tenemos:

- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana

- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Piura
- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Maynas
- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Cusco
- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo
3.- ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEÑA Y
MICRO EMPRESA – EDPYME

Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar

financiamiento preferentemente a los empresarios
de la pequeña y micro-empresa .

- Nueva Visión S.A.

- Confianza S.A
- Edyficar S.A
- Credinpet
4.- CAJA MUNICIPAL DE CRÉDITO POPULAR

Entidad financiera especializada en otorgar créditos

pignoraticio al público en general, encontrándose
para efectuar operaciones y pasivas con los
respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con
las empresas municipales dependientes de los
primeros, así como para brindar servicios bancarios
a dichos concejos y empresas.
5.- CAJAS RURALES

Son las entidades que capta recursos del público y cuya

especialidad consiste en otorgar financiamiento
preferentemente a los empresarios de la pequeña y micro-
empresa.
- Caja Rural de Ahorro y Crédito de la Región Junin
- Caja Rural de Ahorro y Crédito del Sur
- Caja Rural de Ahorro y Crédito de Cajamarca
- Caja Rural de Ahorro y Crédito Cañete
6.- EMPRESAS ESPECIALIZADAS

Instituciones financieras, que operan como agente de

transferencia y registros de las operaciones o transacciones
del ámbito comercial y financiero.

a. EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organización cuya especialidad consiste en la adquisición de

bienes muebles e inmuebles, los que serán cedidos en uso a
una persona natural o jurídica, a cambio de pago de una renta
periódica y con la opción de comprar dichos bienes por un
valor predeterminado.

- Wiese Leasing SA
- Leasing Total SA
- América Leasing SA
 b. EMPRESAS DE FACTORING
Entidades cuya especialidad consiste en la adquisición de facturas
conformadas, títulos valores y en general cualquier valor mobiliarios
representativo de deuda.

c. EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento para
garantizar a personas naturales o jurídicas ante otras empresas del
sistema financiero o ante empresas del exterior, en operaciones
vinculadas con el comercio exterior.

d. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como fiduciario
en la administración de patrimonios autónomos fiduciarios, o en el
cumplimiento de encargos fiduciarios de cualquier naturaleza.
Tasa Efectiva Activa

TEA: (costo total del crédito para el prestatario como %, que

incluye todos los cargos financieros)

Tasa Efectiva Pasiva

TEP: (remuneración total que percibe un depositante como

%, incluyendo capitalizaciones)
CUADROS DE LAS DIFERENTES TASAS DE INTERÉS
DE LAS ENTIDADES BANCARIAS Y NO-BANCARIAS
 CAUSA DEL ALTO INTERÉS EN LA TASA ACTIVA:
PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS.

La tasa activa o de colocación, es la que reciben los

intermediarios financieros de los demandantes por los
préstamos otorgados. Esta última siempre es mayor, porque
la diferencia con la tasa de captación es la que permite al
intermediario financiero cubrir los costos administrativos,
dejando además una utilidad.

La diferencia entre la tasa activa y la pasiva se llama

margen de intermediación

La tasa de interés activa es una variable clave en la

economía ya que indica el costo de financiamiento de las
empresas.
DIFERENCIAS ENTRE PRÉSTAMOS Y CRÉDITOS.

En el préstamo la entidad financiera pone a disposición del

cliente una cantidad fija y el cliente adquiere la obligación de
devolver esa cantidad más unas comisiones e intereses
pactados en el plazo acordado.

En el crédito la entidad financiera pone a disposición del

cliente, en una cuenta de crédito, el dinero que este necesite
hasta una cantidad de dinero máxima.

En un crédito sólo se pagan intereses sobre el capital

utilizado, el resto del dinero está a nuestra disposición pero
sin que por ello tengamos que pagar intereses.

El préstamo no admite renovación, al vencimiento del plazo

establecido habría que efectuar un nuevo contrato de
préstamo.
TASA NOMINAL (TASA REFERENCIAL).

Es la tasa sin capitalización.

Tipo de interés que se carga sobre el valor nominal de un

documento. En el mercado de dinero generalmente se refiere
al rendimiento de un título en términos de 360 días no
importando el plazo original de éste.

Transformación.- Aplicación

Tasa nominal en tasa efectiva del período

Si la capitalización es semestral, la tasa nominal se divide

entre 2;
Si la capitalización es trimestral, la tasa nominal se divide
entre 4;
Si la capitalización es mensual, la tasa nominal se
divide entre 12;

6% capitalizable semestralmente = 3% semestral;

8% capitalizable trimestralmente = 2% trimestral;

9% capitalizable mensualmente = 0,75% mensual.

SPREAD BANCARIO: CUADRO ESTADÍSTICOS DE LA
SERIE CRONOLÓGICA
Tasa de interés real. Mide el retorno de los ahorros en
términos del volumen de bienes que se pueden adquirir en
el futuro con un monto dado de ahorro actual.

La fórmula simplificada para obtener la tasa de interés real

implícita en la nominal sería:

Tasa de Interés Real = Tasa de Interés Nominal - Tasa de Inflación

(r) ( Rn ) (p)
El cálculo de una tasa de inflación o de una tasa de
crecimiento económico no es nada más que una tasa de
variación. La mayoría de los estudiantes están familiarizados
con esta fórmula:
Tasa de variación = (Qt – Q t -1)
Qt-1

Esta fórmula se utiliza para evaluar los aumentos relativos

(en porcentaje) del sueldo, de precios, de la producción,…

Se puede escribir también así:

Tasa de variación = Qt -1
Qt-1
Estas formulas (y otras) están relacionadas con una
formula general que permite comprender la evolución de
una variable en el tiempo. Esta ecuación, familiar a los
estudiantes en finanzas, es:
Qn = Q0 (1 + g) n
Si una variable Q0 crece a una tasa g durante n periodos,
tomará al final el valor Qn. Por ejemplo:
Depositan 100$ al banco, que les ofrece un tipo de interés
anual de 5%. Si no tocan este dinero y dejan que los
intereses se acumulen, ¿cuánto tendrán después de 15
años?
Respuesta:
100 * (1 + 0,05)15 = 207,89 $
GRÁFICO: INFLACIÓN ANUAL (1995-1997)
 TARJETAS DE CRÉDITO/TARJETAS DE DÉBITO.-
DIFERENCIA.- CLASES

La diferencia entre tarjetas de crédito y de débito estriba

en que las primeras otorgan préstamos que se pagan al
banco con intereses, mientras que las segundas son
cuentas en las que se deposita cierta cantidad de dinero.

En una tarjeta de crédito el plástico lo emite una institución

bancaria a nombre del cliente, para que pueda comprar
bienes y servicios de manera inmediata, hasta por una
cantidad previamente autorizada por el banco (límite de
crédito).

La tarjeta de débito es un producto financiero que entregan

los bancos al abrir una cuenta, y los fondos de la misma son
los mismos que el cliente deposita y puede disponer de él a
través de cajeros automáticos o en las ventanillas de la
sucursal de la institución que haya expedido la tarjeta.
TITULOS VALORES.-

LEY DE TITULOS VALORES, Ley Nº 27287.

Títulos Valores que contempla la Ley Nº 27287.

Indique la utilidad de cada titulo valor – quienes

intervienen

PAGARÉ

El pagaré, que deriva del francés padasué, es un título de

crédito o título valor que contiene la promesa incondicional
de una persona -denominada suscriptora-, de que pagará a
una segunda persona -llamada beneficiaria o tenedora-, una
suma determinada de dinero en un determinado plazo de
tiempo. Su nombre surge de la frase con que empieza la
declaración de obligaciones: "debo y pagaré".
LETRA DE CAMBIO

La letra de cambio es "el título de crédito formal y completo

que contiene la promesa incondicionada y abstracta de hacer
pagar a su vencimiento al tomador o a su orden una suma de
dinero en lugar determinado, vinculando solidariamente a
todos los que en ella intervienen“.

CHEQUE

Los cheques o talones son documentos que funcionan como

medio de pago contra una cuenta corriente suscrita en una
entidad bancaria. Por lo tanto, para solicitar un talonario de
cheques, es necesario tener una cuenta con saldo en una
caja de ahorros o un banco. Normalmente es la propia
entidad la que facilita estos documentos en el momento de
abrir una cuenta.
La cantidad que aparece debe figurar tanto en letra como en
número. Si por cualquier motivo hay una discordancia o error
entre una y otra cantidad, prevalecerá siempre la cantidad
que aparezca con letra, frente a la que figure en número.

Requisitos de los cheques

En el talón debe constar siempre la denominación “páguese

por este cheque”, así como el nombre de la entidad que va
hacer efectivo el pago, bien sea una caja de ahorros o un
banco. También debe figurar la persona que va a poder
realizar el cobro, bien apareciendo su nombre o bien con la
lectura “al portador”, así como la firma de quién acepta su
cobro.
BONOS

El Bono es un título de deuda, de renta fija o variable,

emitido por un Estado, por un gobierno regional, por un
municipio o por una empresa industrial, comercial o de
servicios. También puede ser emitido por una institución
supranacional (Banco Mundial, Banco Europeo de
Inversiones, Corporación Andina de Fomento...), con el
objetivo de obtener fondos directamente de los mercados
financieros. El emisor se compromete a devolver el capital
principal junto con los intereses.
EL CERTIFICADO BANCARIO DE MONEDA
EXTRANJERA Y DE MONEDA NACIONAL

El certificado bancario es un título valor innominado cuyos

alcances están determinados literalmente en el propio
documento.

El certificado bancario es un titulo valor que tiene por

finalidad principal permitir a las empresas del sistema
financiero nacional obtener fuentes de financiamiento,
mediante la captación de fondos públicos.

Ejemplo.

Una persona natural o jurídica entrega un monto de dinero

en moneda nacional o extranjera, a una empresa del sistema
financiero, recibiendo a cambio de ello el título valor llamado
certificado bancario.
Certificado bancario de moneda extranjera

Los certificados bancarios en moneda extranjera sólo se

emiten por empresas del sistema financiero nacional contra
la recepción del importe que representa dicho documento.

Los depósitos realizados en los bancos encuentran en el

certificado bancario una forma de trasladarse. Estos títulos
responden a la necesidad de captar ahorro del público y
documentado de forma tal que sirva para que circule o se
mantenga en garantía y solvencia del deudor en una
operación crediticia paralela. Su atractivo está dado por el
régimen tributario que no los afecta con la renta, y por otro
lado por la forma de su emisión, que puede ser al portador,
lo cual permite la circulación del título.
El Warrant es el titulo valor que otorga un derecho
prendario mientras que el certificado de depósito otorga un
poder jurídico sobre el bien, la propiedad. El Warrant es el
titulo valor que otorga un derecho prendario mientras que el
certificado de depósito otorga un poder jurídico sobre el
bien, la propiedad.

El Warrant tiende a ser accesorio, ya que no se puede

prendar algo que no es de uno. Primero tengo la propiedad,
luego tengo derecho reales de garantía, por lo tanto si no
acredito la propiedad no podré prendar.
Ejemplo:

“Los almacenes generales de depósito expiden certificado

de depósito por los efectos que reciben de esa calidad, y
un warrant anexo que confiere un derecho de prenda
sobre los mismos, de tal manera que el endoso de éste
confiere sólo el derecho de prenda , mientras que el
endoso del certificado produce la tradición de los efectos
depositados, con el gravamen prendario a favor del
tenedor del warrant. El endoso del warrant no produce
dación en pago, siendo necesario para ello el endoso del
certificado.
TITULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO

Es un título valor a la orden, es decir, un documento que

contiene un derecho patrimonial, tanto personal como real,
destinado a la circulación, y que requiere para ser
considerado como tal de ciertas formalidades establecidas
por ley.
Es un título valor a la orden, es decir, un documento que
contiene un derecho patrimonial, tanto personal como real,
destinado a la circulación, y que requiere para ser
considerado como tal de ciertas formalidades establecidas
por ley.
Fin de la presentación
Mucras Gracias