INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y DERIVADOS

INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
DR. CPC PASCUAL AYALA ZAVALA

RECONOCIMIENTO
Y MEDICION
NIC 39 Instrumentos Financieros:
ACTIVOS Y PASIVOS
Reconocimiento y Medición FINANCIEROS
NIIF 9 Instrumentos Financieros CONTABILIDAD DE
COBERTURAS
NORMAS EMITIDAS
SOBRE
INSTRUMENTOS
FINANCIEROS
NIC 32 Instrumentos Financieros: PASIVO O
PATRIMONIO Y
Presentación. COMPENSACIONES
NIIF 7 Instrumentos Financieros: COMPLEMENTA

LAS OTRAS NIIF
Información a Revelar SOBRE LA
REVELACION.
INSTRUMENTO FINANCIERO
ES UN CONTRATO QUE ORIGINA SIMULTANEAMENTE UN ACTIVO
FINANCIERO EN UNA ENTIDAD Y UN PASIVO FINANCIERO O
INSTRUMENTO DE CAPITAL EN OTRA ENTIDAD
EMPRESA A EMPRESA B
PASIVO
ACTIVO FINANCIERO O
FINANCIERO INSTRUMENTO
DE CAPITAL
ACTIVO FINANCIERO
1. Efectivo;
2. Un instrumento de patrimonio de otra entidad;
3. Un derecho contractual:
• A recibir efectivo u otro activo financiero de otra entidad; o
• A intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables
para la entidad.
PASIVO FINANCIERO
Una obligación contractual:

• De entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad; o
• De intercambiar activos financieros o pasivos financieros con otra
entidad, en condiciones que sean potencialmente desfavorables
para la entidad.
INSTRUMENTO DE PATRIMONIO
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que:
1. Ponga de manifiesto una participación residual en los activos de

una entidad.
2. Después de deducir todos sus pasivos.
CLASES DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Deposito en bancos
INSTRUMENTOS Cuentas por cobrar
PRIMARIOS Cuentas por pagar
Instrumentos de patrimonio
Forward
INSTRUMENTOS Futuros
DERIVADOS Opciones
Swap
DERIVADOS
Es un instrumento financiero
Que tiene las siguientes características:
1. Su valor cambia en respuesta a los cambios
• De una tasa de interés especificada
• De una materia prima cotizada
• De una tasa de cambio de la moneda extranjera
• Un índice de precios
• Un índice de carácter crediticio
• En función de otra variable.
2. No requiere una inversión inicial neta, o solo obliga a realizar una
inversión inferior a la que se requeriría para otros tipos de contratos.
3. Se liquidará en una fecha futura.

Por ejemplo, es posible que una persona que haga un negocio por el
cual tiene que pagar en dólares dentro de unos meses, logre fijar hoy el
precio de cambio de la moneda de Estados Unidos para dicha
operación.
De esa manera, aunque el dólar suba, quien hizo esa operación dejará
de preocuparse por el valor futuro del dólar, puesto que sabrá de
antemano cuántos soles va a necesitar para obtener los dólares que
servirá para hacer el pago.
Ejemplo de un Derivado
La empresa tiene una deuda en dólares a pagarlos en una fecha futura
de $ 10,000.00, el tipo de cambio a la fecha es de S/. 2.50 por cada
dólar, el tipo de cambio esta fluctuando con tendencia a subir, la
empresa quiere cubrirse en el caso que se confirme la subida del dólar.
Se opta por hacer un contrato derivado con una entidad financiera,
fijando el tipo de cambio a S/. 2.70 el dólar, haciendo efectivo en la
fecha que se tenga que cancelar la deuda.
Veamos que puede pasar, en el futuro.
COBERTURA DEL TIPO DE CAMBIO
6,000 DE $ 10,000 POR S/. 2.50 CUBIERTO POR S/. 2.70
4,000
2,000
SE GANA SE GANA
0
2.00 2.05 2.10 2.15 2.20 2.25 2.30 2.35 2.40 2.45 2.50 2.55 2.60 2.65 2.70 2.75 2.80 2.85 2.90 2.95 3.00
-2,000
SE PIERDE SE PIERDE
-4,000
-6,000
-8,000
X PAGAR FORWARD COBERTURA
ALTERNATIVA A
Si el dólar sube a S/. 2.70.
EMPRESA FORWAR
Dólares T/C. Soles T/C Soles
Deuda inicial 10,000 2.50 25,000 2.70 27,000
Deuda con nuevo T/C 10,000 2.70 27,000 2.70 27,000
Diferencia ( 2,000) 0
======== =====
El contrato fue por el T/C de S/. 2.70 la empresa pierde 2,000 el Banco
cobrara los $ 10,000 a S/. 2.70 (pierde los 2,000 por la operación de
cobertura)
De no haberse efectuado la operación de cobertura la empresa perdería
igual los S/. 2,000.
ALTERNATIVA B
Si el dólar sube a S/. 2.60.
EMPRESA FORWARD
Deuda inicial 10,000 2.50 25,000 2.70 27,000
Diferencia (1,000) (1,000)
======== =====
El contrato fue por el T/C de S/. 2.70 la empresa pierde S/. 2,000, el Banco
cobrara los $ 10,000 a S/. 2.70 (pierde los 2,000 por la operación de
cobertura)
De no haberse efectuado la operación de cobertura la empresa perdería solo

los S/. 1,000.
ALTERNATIVA C
Si el dólar sube a S/. 2.85
EMPRESA FORWARD
Deuda inicial 10,000 2.50 25,000 2.70 27,000
Diferencia (3,500) 1,500
======== ======
El contrato fue por el T/C de S/. 2.70 la empresa gana S/. 1,500 el Banco
cobrara los $ 10,000 a S/. 2.70
De no haberse efectuado la operación de cobertura la empresa perdería los
S/. 3,500.
ALTERNATIVA D
Si el dólar baja a S/. 2.20
EMPRESA FORWARD
Deuda inicial 10,000 2.50 25,000 2.70 27,000
Diferencia 3,000 (5,000)
======== ======
El contrato fue por el T/C de S/. 2.70 la empresa pierde S/. 5,000, el Banco
cobrará los $ 10,000 a S/. 2.70
De no haberse efectuado la operación de cobertura la empresa ganaría S/.
3,000.
ALTERNATIVA E
Si el dólar sube a S/. 3.00
EMPRESA FORWARD
Deuda inicial 10,000 2.50 25,000 2.70 27,000
Diferencia (5,000) 3,000
======== ======
El contrato fue por el T/C de S/. 2.70 la empresa gana S/ 3,000, el Banco
cobrará los $ 10,000 a S/. 2.70
De no haberse efectuado la operación de cobertura la empresa perdería S/.
5,000.
COMENTARIO
Se puede apreciar que habiéndose hecho la operación de cobertura
del T/C de S/. 2.50 a S/. 2.70 por cada dólar, siendo el monto de
cobertura de $ 10,000 en todos los casos la pérdida inicial es de S/.
2,000.
De no haberse efectuado el contrato Forward, se hubiese perdido

mayores cantidades, en el caso del aumento del tipo de cambio, de esa
manera la incertidumbre desaparece, sin embargo de producirse una
disminución del tipo de cambio se obtendría pérdidas.
CONTABILIDAD DE COBERTURAS
Las relaciones de cobertura son de tres clases:

a) Cobertura del valor razonable:
b) Cobertura del flujo de efectivo
c) Cobertura de la inversión neta en un negocio en el extranjero tal
como se define en la NIC 21.
CLASES DE DERIVADOS
Existe una serie de contratos de derivados los mas conocidos son:
• Forward
• Futuros
• Opciones
• Swap
FORWARE
Un forward es un Instrumento Financiero Derivado, consiste en un
contrato entre dos partes, mediante el cual se adquiere un compromiso
a largo plazo para intercambiar algo a futuro, a un precio que se
determina por anticipado.
Normalmente las operaciones Forward se realizan fuera de mercado
organizados.
Los forwards más comunes negociados en las tesorerías son
sobre moneda, metales e instrumentos de renta fija.
FUTUROS
• Un contrato de futuros es un Instrumento Financiero, que consiste en
un contrato o acuerdo que obliga a las partes contratantes a comprar
o vender un número determinado de bienes o valores (activo
subyacente) en una fecha futura y determinada, y con un precio
establecido de antemano. Estos contratos se negocian en lo que se
llama mercado a término o mercado de futuros.
• Los contratos de futuros son una categoría dentro de los contratos
de Derivados.
• Existen dos motivos por los cuales alguien puede estar interesado en
contratar un futuro:
• Operaciones de cobertura: La persona tiene o va a tener el bien
subyacente en el futuro (petróleo, gas, naranjas, trigo, etc.) y lo
venderá en un futuro. Con la operación quiere asegurar un precio fijo
hoy para la operación de mañana.
• Operaciones Especulativas: La persona que contrata el futuro sólo
busca especular con la evolución de su precio desde la fecha de la
contratación hasta el vencimiento del mismo.
OPCIONES
Una opción financiera es un Instrumento Financiero que se establece
en un contrato que da a su comprador el derecho, pero no la
obligación, a comprar o vender bienes o valores (el activo subyacente,
que pueden ser acciones, bonos, índices bursátiles, etc.) a un precio
predeterminado, hasta una fecha concreta (vencimiento).
Existen dos tipos de opciones: opción de compra (call) y opción de
venta (put).
OPCION COLL
COMPRADOR VENDEDOR COMPRADOR VENDEDOR

DERECHO U OBLIGACION DERECHO OBLIGACION
EXPECTATIVA DEL INVERSOR QUE SUBA QUE BAJE
BENEFICIO ILIMITADA PRIMA
PERDIDA PRIMA ILIMITADA
PAGA PRIMA
OPCION PUT
COMPRADOR VENDEDOR COMPRADOR VENDEDOR

DERECHO U OBLIGACION OBLIGACION DERECHO
EXPECTATIVA DEL INVERSOR QUE SUBA QUE BAJE
BENEFICIO PRIMA ILIMITADA
PERDIDA ILIMITADA PRIMA
PAGA PRIMA
EJEMPLO DE OPCION CALL
EL SR. MANRIQUE DESEA COMPRA UN DEPARTAMENTO QUE SE ENCUENTRA
EN CONSTRUCCION, CUYO PRECIO ACTUAL ES DE $ 50,000.
LA TENDENCIA DE LOS PRECIOS SE ENCUENTRAN EN ALZA POR LO QUE A LA

FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA EL PRECIO SERA MAYOR.
EL SR. MANRIQUE NO CUENTA CON EL DINERO PERO DESEA ASEGURAR EL

PRECIO ACTUAL POR LO QUE FIRMA UN CONTRATO QUE CONSISTE EN:
1. PAGA UNA PRIMA POR $ 2,000 QUE LA DA EL DERECHO PERO NO
LA OBLIGACION DE COMPRAR EL DEPARTAMENTO AL MOMENTO
DE ESTAR TERMINADO AL PRECIO ACTUAL.
2. LA EMPRESA CONSTRUCTORA SE OBLIGA A VENDER EL
DEPARTAMENTO A LA FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA AL
PRECIO ACTUAL DE $ 50,000.
3. SI EL SR. MANRIQUE A LA FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA,
PUEDE NO COMPRAR EL DEPARTAMENTO, EN ESE CASO PIERDE EL
PAGO DE LA PRIMA DE $ 2,000.
4. SIN EMBARGO LA CONSTRUCTORA TIENE LA OBLIGACION DE
VENDER EL DEPARTAMENTO AL SR. MANRIQUE EN LOS TERMINOS
ESTABLECIDOS, NO TIENE ALTERNATIVA.
ALTERNATIVA A
A LA FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA, EL DEPARTAMENTO VALE $
58,000.
EL SR. MANRIQUE EJERCE SU OPCION Y COMPRA EL DEPARTAMENTO

PAGANDO LOS $ 50,000 DEL CONTRATO.
EL DEPARTAMENTO COSTARIA $ 52,000 EL PRECIO CONVENIDO Y LOS $ 2,000

DE LA OPCION, EN ESTE CASO GANARIA $ 6,000
LA EMPRESA CONSTRUCTORA POR SU PARTE RECIBIRA $ 50,000 Y LOS $

2,000 DE LA PRIMA PERDIENDO LOS $ 6,000
ALTERNATIVA B
A LA FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA, EL DEPARTAMENTO
VALE $ 47,000.
EL SR. MANRIQUE NO EJERCE SU OPCION Y NO COMPRA EL

DEPARTAMENTO.
EL SR. MANRIQUE PERDERIA SUS $ 2,000 DE LA OPCION, MIENTRAS

QUE LA EMPRESA CONSTRUCTORA GANARIA LOS $ 2,000 POR LA
PRIMA RECIBIDA.
EJEMPLO DE OPCION PUT
UNA EMPRESA CONSTRUCTORA TIENE PROBLEMAS DE FLUCTUACION
EN LOS PRECIOS, EL PRECIO ACTUAL ES DE $ 50,000 PERO LA TENDENCIA
ES A LA BAJA.
REQUIERE ASEGURARSE EN TRATAR DE MANTENER EL PRECIO ACTUAL,
POR LO QUE BUSCA A UN COMPRADOR PARA HACER UN CONTRATO
QUE CONSISTA EN LOS SIGUIENTE:
1. PAGAR UNA PRIMA POR $ 3,000 QUE LA DA EL DERECHO PERO NO
LA OBLIGACION DE VENDER EL DEPARTAMENTO AL MOMENTO DE
ESTAR TERMINADO LA OBRA, AL PRECIO ACTUAL.
2. EL SR. MANRIQUE POR SU PARTE CREE QUE LOS PRECIOS SUBIRAN
Y ACEPTA HACER LA OPERACIÓN DE PUT, OBLIGANDOSE A
COMPRAR EL DEPARTAMENTO EN $ 50,000 RECIBIENDO LA PRIMA
DE $ 3,000
3. LA EMPRESA CONSTRUCTORA A LA FECHA DE LA CULMINACION DE
LA OBRA, PUEDE NO VENDERLE EL DEPARTAMENTO, EN ESE CASO
PIERDE EL PAGO DE LA PRIMA DE $ 3,000.
4. SIN EMBARGO EL SR. MANRIQUE TIENE LA OBLIGACION DE
COMPRAR EL DEPARTAMENTO A LA CONSTRUCTORA EN LOS
TERMINOS ESTABLECIDOS, NO TIENE ALTERNATIVA.
ALTERNATIVA A
A LA FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA, EL DEPARTAMENTO VALE $
45,000.
LA CONSTRUCTORA EJERCE SU OPCION VENTA, VENDE EL DEPARTAMENTO

COBRANDO LOS $ 50,000 DEL CONTRATO.
EL VALOR DEL DEPARTAMENTO VENDIDO SERIA $ 47,000, LOS $ 50,000 DEL

CONTRATO MENOS LOS $ 3,000 DE LA OPCION, EN ESTE CASO GANARIA $
2,000 ($ 45,000 - $ 47,000)
EL SR. MANRIQUE POR SU PARTE PERDERIA $ 2,000, POR LOS $ 50,000

PAGADOS MENOS LOS $ 3,000 RECIBIDO POR LA PRIMA. ($ 47,000 - $
45,000)
ALTERNATIVA B
A LA FECHA DE LA CULMINACION DE LA OBRA, EL DEPARTAMENTO
VALE $ 55,000.
LA EMPRESA CONSTRUCTORA NO EJERCE SU OPCION Y NO VENDE EL

DEPARTAMENTO.
EL SR. MANRIQUE GANARIA LOS $ 3,000 DE LA OPCION, MIENTRAS

QUE LA EMPRESA CONSTRUCTORA PERDERIA LOS $ 3,000 POR LA
PRIMA ENTREGADA.
SWAP
Un Swap es un Instrumento Financiero que se establece en un contrato

por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de
cantidades de dinero en fechas futuras.
Normalmente los intercambios de dinero futuros están referenciados a
tipos de interés, aunque de forma más genérica se puede considerar
un swap cualquier intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos
de dinero) referenciado a cualquier variable observable.
EJEMPLO DE SWAP
Supongamos que la "Empresa A" tiene una deuda de S/. 5,000,000 a 10
años con pagos de intereses a una tasa 1 % fluctuante, Ante esa situación, se
corre el riesgo de que dicha tasa suba y, por lo tanto, deba gastar más dinero
en intereses.
Para evitar ese riesgo, acude a un banco para contratar un swap, mediante el
cual se obliga a pagar intereses a tasa fija al banco de 3.5 % anual
El swap además obliga al banco a pagarle a la empresa al monto de intereses
que corresponda a la tasa fluctuante, en forma anual.
De ese modo, en términos netos, la empresa quedará pagando intereses a la
tasa fija del swap más el margen de 1%; es decir, en la práctica habrá
cambiado una deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija.
TASA DE INTERES DURANTE LOS ULTIMOS AÑOS
1.2
0.8
0.6
0.4
0.2
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27
SUBYACENTE
Se denomina activo subyacente al activo financiero (acciones, bonos,
índices bursátiles, commodities, etc.) que es objeto de un contrato
normalizado negociado en un mercado, y que sirve como base para un
contrato de derivados y otros productos financieros.
• Tipos de interés: Euribor, Libor y otros.
• Acciones: Google, Telefónica, BBVA, Inditex
• Índices: IBEX35, CAC, FTSE, DOW JONES.
• Productos agrícolas: café, cacao, trigo, soja.
• Metales: oro, plata, zinc, plomo, cobre.
• Materias primas: petróleo, gas.
• Ganado: pollo, cerdo, ternera.
Al tomarse la evolución en su cotización como referencia a la hora de
formalizar el contrato, existen muchas posibilidades de contratación
que se pueden establecer entre el vendedor y el comprador.
Por ejemplo, en un contrato de opciones, el comprador tiene el
derecho pero no la obligación de adquirir el activo subyacente a un
precio determinado en la fecha de vencimiento.
En realidad, el activo subyacente no constituye un activo en sí
mismo en el sentido de que no poseemos su titularidad física como en
el caso de las acciones o de otros títulos que cotizan en mercados
organizados.
Es más, no lo poseeremos ni siquiera en el vencimiento del producto
derivado aunque tengamos la obligación de comprarlo como ocurre en
el caso de los futuros, puesto que este tipo de contratos se liquida por
la diferencia entre la cotización actual del activo y el precio del activo al
vencimiento del contrato.
Por tanto, para lo único que sirve el activo es para conocer cuál será la
evolución de nuestro contrato en todo momento y para tomar las
decisiones oportunas en un momento determinado en función de la
evolución esperada del mismo, el tiempo que falte hasta su
vencimiento y el riesgo que tenga asociado.
CONTABILIZACION
(SWAP)
(cobertura de flujos de efectivo)
Ejemplo
1. En enero del 2019, recibimos un préstamo S/. 10,000 del Banco de
Crédito con un interés LIBOR cuya cancelación será en 2 años, es decir a
fines del año 2020
2. Para el primer año 2019 el interés esta fijado en 15 % y no se conoce
cuanto será el interés del segundo año.
3. Al momento de la operación se contrata un SWAP, que consiste en que se
pagara un interés del 18 % para el año 2020 y cobraremos el interés
LIBOR, cualquiera sea.
4. Se determina a finales del año 2019 que el interés para el año 2020 es de
20 %.
CONTRATO DE SWAP
FECHA DE FECHA DE
15 % ?%
CONTRATO VENCIMIENTO
2019 2020
A FINES DEL AÑO 2019 SE FIJA EL INTERES EN 20 % PARA EL AÑO 2020

ASIENTOS CONTABLES
ENERO AÑO 2016 2019

--------------------- 1 ---------------------
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 10,000
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10,000
Por el prestamo recibido del Banco
No se hace ningun asiento por el SWAP
DICIEMBRE AÑO 2016 2019

--------------------- 2 ---------------------
67 GASTOS FINANCIEROS 1,500
46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 1,500
Por los intereses pagados por el

primer año 15 %
--------------------- 3 ---------------------
Por la cancelacion de los intereses del

año 2016
ENERO AÑO 2017 2020

--------------------- 4 ---------------------
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS 2,000
56 RRESULTADOS NO REALIZADOS 2,000
Por el reconocimiento de los intereses

20 % del año 2017 a liquidarse a fin de año
DICIEMBRE AÑO 2017 2020
--------------------- 5 ---------------------
67 GASTOS FINANCIEROS 1,800

Por los intereses pagados por el

segundo año 18 %
--------------------- 6 ---------------------

Por la cancelacion de los intereses del

año 2017
--------------------- 7 ---------------------

16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS 2,000
Por la cobranza de los intereses del

segundo año 20 %
--------------------- 8 ---------------------
56 RRESULTADOS NO REALIZADOS 2,000
77 INGRESOS FINANCIEROS 2,000
Por la regularizacion de los derivados

cobrados al final de la operación de SWAP
--------------------- 9 ---------------------
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10,000

Por el prestamo cancelao al Banco

COSTO AMORTIZADO
El coste amortizado de un instrumento financiero es:
• El importe en el que inicialmente fue valorado un activo

financiero o un pasivo financiero.
• Menos los reembolsos de la principal que se hubieran

producido
• Mas o menos, según proceda, la parte imputada en la

cuenta de pérdidas y ganancias, mediante la utilización del
método del tipo de interés efectivo, de la diferencia entre el
importe inicial y el valor de reembolso en el vencimiento.
Para el caso de los activos financieros, menos cualquier
reducción de valor por deterioro que hubiera sido
reconocida, ya sea directamente como una disminución del
importe del activo o mediante una cuenta correctora de su
valor.
COSTO AMORTIZADO DE UN PRESTAMO
Costo Mas Intereses

inicial devengados
Los pagos
que se
Método del realizan
(Menos los Interés
costos de Efectivo
apertura)
COSTO AMORTIZADO DE UNA CUENTA POR
COBRAR
Costo Mas Intereses
inicial devengados Los cobros
Los
que se
deterioros
realizan
Método del
(Menos los Interés
costos de Efectivo
apertura)
EJEMPLO DE COSTO AMORTIZADO
La empresa MOVIL S.A. ha obtenido un préstamo bancario por S/.

109,745.20 a un interés del 12 % (Tasa nominal), para ser cancelado
durante tres años, para la obtención del prestamos se realizo un pago
al banco por S/. 8,200.00 por concepto de gastos por comisiones y
otros.
PRESTAMO BANCARIO A 12,00 % (Tasa Nominal)
MES SALDO TASA INTERESES CAPITAL CUOTA
1 109,745.20 1.00% 1,097.45 2,547.66 3,645.11
2 107,197.54 1.00% 1,071.98 2,573.14 3,645.11
3 104,624.40 1.00% 1,046.24 2,598.87 3,645.11
4 102,025.53 1.00% 1,020.26 2,624.86 3,645.11
5 99,400.68 1.00% 994.01 2,651.10 3,645.11
6 96,749.57 1.00% 967.50 2,677.62 3,645.11
7 94,071.96 1.00% 940.72 2,704.39 3,645.11
8 91,367.57 1.00% 913.68 2,731.44 3,645.11
9 88,636.13 1.00% 886.36 2,758.75 3,645.11
10 85,877.38 1.00% 858.77 2,786.34 3,645.11
11 83,091.05 1.00% 830.91 2,814.20 3,645.11
12 80,276.85 1.00% 802.77 2,842.34 3,645.11
11,430.64 32,310.69 43,741.33
saldo tasa intereses Capital cuota
13 77,434.50 1.00% 774.35 2,870.77 3,645.11
14 74,563.74 1.00% 745.64 2,899.47 3,645.11
15 71,664.26 1.00% 716.64 2,928.47 3,645.11
16 68,735.80 1.00% 687.36 2,957.75 3,645.11
17 65,778.04 1.00% 657.78 2,987.33 3,645.11
18 62,790.71 1.00% 627.91 3,017.20 3,645.11
19 59,773.51 1.00% 597.74 3,047.38 3,645.11
20 56,726.13 1.00% 567.26 3,077.85 3,645.11
21 53,648.28 1.00% 536.48 3,108.63 3,645.11
22 50,539.66 1.00% 505.40 3,139.71 3,645.11
23 47,399.94 1.00% 474.00 3,171.11 3,645.11
24 44,228.83 1.00% 442.29 3,202.82 3,645.11
7,332.83 36,408.50 43,741.33
saldo tasa intereses Capital cuota
25 41,026.01 1.00% 410.26 3,234.85 3,645.11
26 37,791.16 1.00% 377.91 3,267.20 3,645.11
27 34,523.96 1.00% 345.24 3,299.87 3,645.11
28 31,224.09 1.00% 312.24 3,332.87 3,645.11
29 27,891.22 1.00% 278.91 3,366.20 3,645.11
30 24,525.02 1.00% 245.25 3,399.86 3,645.11
31 21,125.16 1.00% 211.25 3,433.86 3,645.11
32 17,691.30 1.00% 176.91 3,468.20 3,645.11
33 14,223.10 1.00% 142.23 3,502.88 3,645.11
34 10,720.22 1.00% 107.20 3,537.91 3,645.11
35 7,182.31 1.00% 71.82 3,573.29 3,645.11
36 3,609.02 1.00% 36.09 3,609.03 3,645.11
2,715.33 41,026.02 43,741.33
TOTALES 21,478.80 109,745.20 131,224.00
PRESTAMO BANCARIO A 17.48 % (Tasa Efectiva)
1 101,545.20 1.457% 1,479.92 2,165.19 3,645.11
2 99,380.01 1.457% 1,448.36 2,196.75 3,645.11
3 97,183.26 1.457% 1,416.35 2,228.76 3,645.11
4 94,954.50 1.457% 1,383.87 2,261.24 3,645.11
5 92,693.26 1.457% 1,350.91 2,294.20 3,645.11
6 90,399.06 1.457% 1,317.48 2,327.64 3,645.11
7 88,071.42 1.457% 1,283.55 2,361.56 3,645.11
8 85,709.86 1.457% 1,249.14 2,395.98 3,645.11
9 83,313.89 1.457% 1,214.22 2,430.89 3,645.11
10 80,882.99 1.457% 1,178.79 2,466.32 3,645.11
11 78,416.67 1.457% 1,142.84 2,502.27 3,645.11
12 75,914.41 1.457% 1,106.38 2,538.73 3,645.11
15,571.80 28,169.53 43,741.33
13 73,375.67 1.45740% 1,069.38 2,575.73 3,645.11
14 70,799.94 1.45740% 1,031.84 2,613.27 3,645.11
15 68,186.66 1.45740% 993.75 2,651.36 3,645.11
16 65,535.31 1.45740% 955.11 2,690.00 3,645.11
17 62,845.31 1.45740% 915.91 2,729.20 3,645.11
18 60,116.10 1.45740% 876.13 2,768.98 3,645.11
19 57,347.12 1.45740% 835.78 2,809.33 3,645.11
20 54,537.79 1.45740% 794.83 2,850.28 3,645.11
21 51,687.51 1.45740% 753.29 2,891.82 3,645.11
22 48,795.70 1.45740% 711.15 2,933.96 3,645.11
23 45,861.73 1.45740% 668.39 2,976.72 3,645.11
24 42,885.01 1.45740% 625.01 3,020.10 3,645.11
10,230.57 33,510.76 43,741.33
25 39,864.91 1.457% 580.99 3,064.12 3,645.11
26 36,800.79 1.457% 536.33 3,108.78 3,645.11
27 33,692.01 1.457% 491.03 3,154.08 3,645.11
28 30,537.93 1.457% 445.06 3,200.05 3,645.11
29 27,337.88 1.457% 398.42 3,246.69 3,645.11
30 24,091.19 1.457% 351.10 3,294.01 3,645.11
31 20,797.18 1.457% 303.10 3,342.01 3,645.11
32 17,455.17 1.457% 254.39 3,390.72 3,645.11
33 14,064.45 1.457% 204.98 3,440.14 3,645.11
34 10,624.31 1.457% 154.84 3,490.27 3,645.11
35 7,134.04 1.457% 103.97 3,541.14 3,645.11
36 3,592.90 1.457% 52.36 3,592.91 3,645.12
3,876.58 39,864.91 43,741.34
29,678.80 101,545.20 131,224.00
ASIENTOS CONTABLES
DE ACUERDO A LA TASA NOMINAL

AÑO 1
------------------------- 1 ------------------------
63 GASTOS DE SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 8,200.00
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 8,200.00
Por los pagos efectuados al banco para la

obtencion del prestamo.
------------------------- 2 ------------------------

18 SERVICIOS Y OTROS CONTRATADOS POR
ANTICIPADO 21,478.80
45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 131,224.00
Para registrar el prestamos recibido mas

los intereses por devengar
PRIMER PERIODO
------------------------- 3 ------------------------
Para el pago de la primera cuota del

prestamo.
------------------------- 4 ------------------------
67 GASTOS FINANCIEROS 1,097.45
ANTICIPADO 1,097.45
Por los intereses reconocidos del

primer periodo
ASIENTOS CONTABLES
DE ACUERDO A LA TASA EFECTIVA

AÑO 1
------------------------- 1 ------------------------
ANTICIPADO 8,200.00
Por los pagos efectuados al banco para la
obtencion del prestamo.
------------------------- 2 ------------------------

ANTICIPADO 29,678.80
Para registrar el prestamos recibido mas

los intereses por devengar
PRIMER PERIODO
------------------------- 3 ------------------------
Para el pago de la primera cuota del

prestamo.
------------------------- 4 ------------------------
ANTICIPADO 1,479.92
Por los intereses reconocidos del

primer periodo
COSTO AMORTIZADO DE BONOS
Ejemplo
DATOS
31/12/2013 Se adquiere un bono por S/. 450,000.00

Se clasifica como disponible para la venta
Su valor nominal es de S/. 500,000.00
Se paga un interes anual del 5 %
Vencimiento 31/12/2018 - 5 años
31/12/2015 Cotizacion en la bolsa de valores es de S/. 430,000.00

A partir de la fecha se deside mantenerse hasta
su vencimiento.
ASIENTOS CONTABLES
Por la compra del bono
31/12/2013
-------------------------- 1 --------------------------------
1 11 INVERSIONES FINANCIERAS 450,000.00
Por la compra del boo con interes del 5%

anual
De una inversión inicial de 450,000, recibirá 25,000 durante los 4 años y al
quinto año 525,000, el valor del bono mas el ultimo cobro por intereses
(500,000 mas los 25,000).
DETERMINANDO LA TIR POR LOS 5 AÑOS
-450,000.00
2014 25,000.00
2015 25,000.00
2016 25,000.00
2017 25,000.00
2018 525,000.00
TIR 7.470%
7.47% 5.00%
RENDIMIENTO INTERES DIFERENCIA INVERSION
CAPITAL EFECTIVO COBRADO CAPITAL
2014 450,000.00 33,613.45 25,000.00 8,613.45 458,613.45
2015 458,613.45 34,256.84 25,000.00 9,256.84 467,870.29
2016 467,870.29 34,948.30 25,000.00 9,948.30 477,818.59
2017 477,818.59 35,691.40 25,000.00 10,691.40 488,509.99
2018 488,509.99 36,490.01 25,000.00 11,490.01 500,000.00
175,000.00 125,000.00 50,000.00
INTERES A COBRAR EN CUOTAS, TOTAL 125,000 SOBRE EL BONO 500,000 5 %

RENDIMIENTO TOTAL 175,000 SOBRE LA INVERSION 450,000 7.47 %
DE LA INVERSION DE 450,000 SE COBRARA AL FINAL 625,000
ASIENTOS CONTABLES
-------------------------- 2 --------------------------------
11 INVERSIONES FINANCIERAS 8,613.45
77 INGRESOS FINANCIEROS 33,613.45
Por la ganancia por los intereses, el monto cobrado

y el incremento del valor del bono del año 2014
-------------------------- 3 --------------------------------
77 INGRESOS FINANCIEROS 34,256.84
Por la ganancia por los intereses, el monto cobrado

y el incremento del valor del bono del año 2015
CALCULANDO EL VALOR RAZONABLE
VALOR DEL ACTIVO INICIAL 450,000.00

Incremento por los intereses no cobrados 2014 8,613.45
Incremento por los intereses no cobrados 2015 9,256.84
467,870.29
Cotizacion en la bolsa de valores S/. 430,000.00
-430,000.00
2016 0.00
2017 0.00
2018 467,870.29
2.85%
LA INVERSION INICIAL DE 450,000 SE INCREMENTO A 467,870.29 DEBIDO A LOS INTERESES
CAPITALIZADOS
SIN EMBARGO EL VALOR RAZONABLE EN LA FECHA ES DE S/. 430,000. POR LO QUE LA DIFERENCIA
A DISMINUIRSE DE S/. 37,870.29 SE DEBE PRORRATEAR EN LOS AÑOS QUE FALTA UTILIZANDO
LA TIR.
2.85%
INVERSION
CAPITAL INTERES CAPITAL
2016 430,000.00 12,269.98 442,269.98
2017 442,269.98 12,620.10 454,890.08
2018 454,890.08 12,980.21 467,870.29
37,870.29
-------------------------- 4 --------------------------------
56 RESULTADOS NO REALIZADOS 37,870.29

Ajuste por la disminucion de la cotizacion

en la Bolsa de Valores.
CALCULANDO LA TIR DE LOS ULTIMOS AÑOS CONSIDERANDO
LO QUE FALTA COBRAR LOS 3 ULTIMOS AÑOS
-430,000.00
2016 25,000.00
2017 25,000.00
2018 525,000.00
10.70%
Luego de la inversion inicial se determino el nuevo valor por la
cotizacion en la Bolsa de Valores de 430,00 y clasificado como hasta
su vencimiento.
Del valor razonable de 430,000, se recibira 25,000 durante los 2 años

siguientes y el ultimo año 525,000 (500,00 mas los 25,000) tal como
estaba programado.
10.70% 5.00%
RENDIMIENTO INTERES DIFERENCIA INVERSION
CAPITAL EFECTIVO COBRADO CAPITAL
2016 430,000.00 46,005.77 25,000.00 21,005.77 451,005.77
2017 451,005.77 48,253.18 25,000.00 23,253.18 474,258.96
2018 474,258.96 50,741.04 25,000.00 25,741.04 500,000.00
145,000.00 75,000.00 70,000.00
Durante los 3 ultimos años se cobrara 575,000 mas los 50,000 que se cobro
los dos primeros años resultan los 625,000 que se cobra al final de la operación
-------------------------- 5 --------------------------------
30 INVERSIONES MOBILIARIAS 430,000.00

Por la clasificacion del bono para

llevarlo hasta su vencimiento
11
450,000.00 430,000.00
8,613.45 37,870.29
9,256.84
467,870.29 467,870.29
2016
-------------------------- 6 --------------------------------
Por los intereses que corresponden

al ejercicio 2016
-------------------------- 7 --------------------------------
77 INGRESOS FIANCIEROS 46,005.77
Por los intereses que corresponden al

ejecicio 2016
2017
-------------------------- 8 --------------------------------

al ejercicio 2017
-------------------------- 9 --------------------------------

ejecicio 2017
2018
-------------------------- 10 --------------------------------

al ejercicio 2018
-------------------------- 11 --------------------------------

ejecicio 2018
-------------------------- 12 --------------------------------
Por el cobro del bono a la fecha del

vencimiento
Mayorizando las cuentas 56 Resultados no Realizados y la
cuenta 30 Inversiones Mobiliarias.
56 30
37,870.29 12,269.98 430,000.00 500,000.00
12,620.10 21,005.77
12,980.21 23,253.18
25,741.05
37,870.29 37,870.29 500,000.00 500,000.00

DETERMINANDOSE LA UTILIDAD TOTAL DE LA OPERACIÓN Y LOS GASTOS E INGRESOS FINANCIEROS
10 67 77
2014 25,000.00 450,000.00 33,613.45
2015 25,000.00 34,256.84
2016 25,000.00 12,269.98 46,005.77
2017 25,000.00 12,620.10 48,253.18
2018 25,000.00 12,980.21 50,741.05
2018 500,000.00
625,000.00 450,000.00 37,870.29 0.00 0.00 212,870.29
Al final de la operación se invirtio S/. 450,000 se cobro S/. 625,000 obteniendose una utilidad de S/. 125,000
la utlidad como se puede ver de determino en diferentes ejercicios como ingresos y gastos financieros
Total ingresos 212,870.29
total gastos 37,870.29
175,000.00

INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y DERIVADOS

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

INSTRUMENTOS FINANCIEROS Y DERIVADOS

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

INSTRUMENTOS

DR. CPC PASCUAL AYALA ZAVALA

NIIF 7 Instrumentos Financieros: COMPLEMENTA

Una obligación contractual:

1. Ponga de manifiesto una participación residual en los activos de

3. Se liquidará en una fecha futura.

De no haberse efectuado la operación de cobertura la empresa perdería solo

De no haberse efectuado el contrato Forward, se hubiese perdido

Las relaciones de cobertura son de tres clases:

COMPRADOR VENDEDOR COMPRADOR VENDEDOR

COMPRADOR VENDEDOR COMPRADOR VENDEDOR

LA TENDENCIA DE LOS PRECIOS SE ENCUENTRAN EN ALZA POR LO QUE A LA

EL SR. MANRIQUE NO CUENTA CON EL DINERO PERO DESEA ASEGURAR EL

EL SR. MANRIQUE EJERCE SU OPCION Y COMPRA EL DEPARTAMENTO

EL DEPARTAMENTO COSTARIA $ 52,000 EL PRECIO CONVENIDO Y LOS $ 2,000

LA EMPRESA CONSTRUCTORA POR SU PARTE RECIBIRA $ 50,000 Y LOS $

EL SR. MANRIQUE NO EJERCE SU OPCION Y NO COMPRA EL

EL SR. MANRIQUE PERDERIA SUS $ 2,000 DE LA OPCION, MIENTRAS

LA CONSTRUCTORA EJERCE SU OPCION VENTA, VENDE EL DEPARTAMENTO

EL VALOR DEL DEPARTAMENTO VENDIDO SERIA $ 47,000, LOS $ 50,000 DEL

EL SR. MANRIQUE POR SU PARTE PERDERIA $ 2,000, POR LOS $ 50,000

LA EMPRESA CONSTRUCTORA NO EJERCE SU OPCION Y NO VENDE EL

EL SR. MANRIQUE GANARIA LOS $ 3,000 DE LA OPCION, MIENTRAS

Un Swap es un Instrumento Financiero que se establece en un contrato

A FINES DEL AÑO 2019 SE FIJA EL INTERES EN 20 % PARA EL AÑO 2020

ENERO AÑO 2016 2019

Por el prestamo recibido del Banco

No se hace ningun asiento por el SWAP

DICIEMBRE AÑO 2016 2019

Por los intereses pagados por el

Por la cancelacion de los intereses del

ENERO AÑO 2017 2020

Por el reconocimiento de los intereses

67 GASTOS FINANCIEROS 1,800

Por los intereses pagados por el

46 CUENTAS POR PAGAR DIVERSAS 1,800

Por la cancelacion de los intereses del

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 2,000

Por la cobranza de los intereses del

Por la regularizacion de los derivados

45 OBLIGACIONES FINANCIERAS 10,000

Por el prestamo cancelao al Banco

• El importe en el que inicialmente fue valorado un activo

• Menos los reembolsos de la principal que se hubieran

• Mas o menos, según proceda, la parte imputada en la

Costo Mas Intereses

La empresa MOVIL S.A. ha obtenido un préstamo bancario por S/.

DE ACUERDO A LA TASA NOMINAL

Por los pagos efectuados al banco para la

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 109,745.20

Para registrar el prestamos recibido mas

Para el pago de la primera cuota del

Por los intereses reconocidos del

DE ACUERDO A LA TASA EFECTIVA

10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO 101,545.20

Para registrar el prestamos recibido mas

Para el pago de la primera cuota del

Por los intereses reconocidos del

31/12/2013 Se adquiere un bono por S/. 450,000.00

31/12/2015 Cotizacion en la bolsa de valores es de S/. 430,000.00

Por la compra del boo con interes del 5%

DETERMINANDO LA TIR POR LOS 5 AÑOS

INTERES A COBRAR EN CUOTAS, TOTAL 125,000 SOBRE EL BONO 500,000 5 %