Частное образовательное учреждение высшего образования

«Казанский инновационный университет имени В.Г. Тимирясова»

Экономический факультет
ОТЧЕТ МАГИСТРАНТА
ПО НАУЧНО-ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКОЙ РАБОТЕ
ПО НАПРАВЛЕНИЮ ПОДГОТОВКИ
38.04.02МЕНЕДЖМЕНТ

ПРОГРАММА «ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ»

ПО ТЕМЕ: ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА

ПРЕДПРИЯТИЯ
(НА ПРИМЕРЕ ООО «МОЛОТ-ОРУЖИЕ» Г. ВЯТСКИЕ
ПОЛЯНЫ)

Выполнил:
обучающаяся гр. 572мз
Манылова Анастасия
Сергеевна
Научный руководитель:
к.э.н., доцент
Манушин Дмитрий
 «Банкротство –  «Банкротство –
разорение, которое несостоятельность,
делает банкротом которая сопровождается
или приводит к прекращением
несостоятельности» платежей по долговым
(Д.Н. Ушаков) обязательствам» (С.И.
Ожегов)
 ПОЗИЦИИ СОВРЕМЕННЫХ УЧЕНЫХ
ОТНОСИТЕЛЬНО ОПРЕДЕЛЕНИЯ
ДЕФИНИЦИИ «БАНКРОТСТВО»

1. Первая группа ученых (Г.К. Таль, Г.А. Плиева и

др.) считают приемлемым отожествление
понятий «банкротство» и «несостоятельность».
2. Вторая группа исследователей (М.В. Телюкина,
В.В. Каюков, О.М. Орловцева и др.) считают, что
следует разграничивать данные понятия.
3. Сторонники третьего подхода (М.Л.
Скуратовский, В.С. Белых и др.) считают, что не
стоит использовать выделенные термины для
определения одного и того же явления.
 Банкротство – это синтезированная
экономико-правовая категория,
внутренней стороной которой
выступает неэффективность бизнеса, а
внешней – неплатежеспособность.
 «Диагностика  «Диагностика
банкротства – банкротства – это
комплексный анализ система финансового
функционирования целевого анализа,
компании, который который направлен на
включает в себя определения
исследование внешних параметров кризисного
факторов, оборота развития компании,
средств и анализ генерирующих в
управленческой предстоящем периоде
деятельности» угрозу его банкротства»
(К.А. Лукьянченко) (И.А.Бланка)
 ОТНОСИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
2. Коэффициент текущей ликвидности
3. Коэффициент быстрой ликвидности
4. Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
5. Общий показатель платежеспособности
 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ

1. Коэффициент финансового ливериджа

2. Автономии
3. Финансовой зависимости
4. Финансовой устойчивости
 ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Рентабельность деятельности
2. Рентабельность собственного капитала
3. Рентабельность оборотных средств
4. Рентабельность активов
5. Рентабельность продаж
 МОДЕЛЬ Э. АЛЬТМАНА

Z = 0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579

* (ЗК / П)
П – это пассивы;
ЗК – это заемный капитал;
Ктл – это коэффициент текущей ликвидности.

Если Z = 0, то вероятность банкротства

составляет 50 %, если Z> 0, то вероятность
банкротства высокая, если Z< 0, то у
предприятия низкая вероятность банкротства
 МОДЕЛЬ Р. ТАФФЛЕРА И Г. ТИШОУ

Z = 0,53 * X1 + 0,13 * X2 + 0,18

* X3 + 0,16 * X4
х4 – это отношение выручки к сумме активов;
х3 – это отношение текущих обязательств к сумме
активов;
х2 – это отношение оборотных активов к сумме
обязательств;
х1 – это отношение прибыли к текущим
обязательства (без налогов).

Если полученное значение Z < 0,2, то у

предприятия высокий риск банкротства, если Z =
или > 0,3, то вероятность банкротства предприятия
низкая.
 МОДЕЛЬ СПРИНГЕЙТА

Z = 1,03 * X1 + 3,07 * X2 + 0,66

* X3 + 0,4 * X4
х4 – это отношение выручки к сумме активов;
х3 – это отношение прибыли к краткосрочным
обязательствам (без налогов);
х2 – это отношение прибыли до налогообложения +
проценты к уплате к валюте баланса;
х1 – это отношение собственного оборотного капитала
к сумме активов.

Если полученное значение Z < 0,862, то

предприятия считается потенциальным банкротом.
 МОДЕЛЬ БЕЛИКОВА-ДАВЫДОВОЙ

R = 8,38 * k1 + 1 * k2 + 0,054
* k3 + 0,63 * k4
k4 – это чистая прибыль / затраты;
k3 – это выручка / средняя величина;
k2 – это чистая прибыль / собственный капитал;
k1 – это собственный оборотный капитал / сумма активов.

Если R > 0,42, то минимальная вероятность банкротства.

Если R = 0,32 – 0,42, то вероятность банкротства 15-20 %.
Если R = 0,18 – 0,32, то вероятность банкротства 35-50 %.
Если R = 0 – 0,18, то вероятность банкротства 60-80 %.
Если R < 0, то вероятность банкротства 90-100 %.
 МОДЕЛЬ ЗАЙЦЕВОЙ

К = 0,25 * х1 + 0,1 * х2 + 0,2 * х3 +

0,25 * х4 + 0,1 * х5 + 0,1 * х6
х6 – это отношение величины активов к выручке;
х5 – это отношение заемного капитала к собственным источникам
финансирования;
х4 – это отношение чистой прибыли (убытка) к объему реализации продукции;
х3 – это отношение краткосрочных обязательств и ликвидных активов;
х2 – это отношение кредиторской и дебиторской задолженности;
х1 – это отношение чистой прибыли (убытка) к собственному капиталу.

С эталонным значением К сравниваются полученные значения.

К эт. = 1,57 + 0,1 * х6
Если К > К эт., то у предприятия наблюдается риск банкротства.
 МОДЕЛЬ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА Р.
ЛИСА

Z = 0,063 * k1 – 0,092 * k2 +
0,057 * k3 + 0,001 * k4
k4 – это отношение собственного капитала к сумме
обязательств;
k3 – это отношение нераспределенной прибыли к
активам;
k2 – это отношение прибыли до налогообложения к
активам;
k1 – это отношение оборотного капитала к активам.

Если Z> 0,037, то предприятие является

финансово устойчивым, если Z< 0,037, то у
предприятия риск банкротства
 МОДЕЛЬ Д. ФУЛМЕРА

H= 5,528*K1 + 0,212*K2 + 0,073*K3 + 1.27*K4 + 0,12*K5 +

2,235*K6 + 0,575*K7 + 1,083*K8 + 0,984*K9 – 3,075
k9 – это отношение прибыли до налогообложения + проценты к уплате к процентам к уплате;
k8 – это отношение оборотного капитала к обязательствам;
k7 – это материальные активы;
k6 – это отношение краткосрочных обязательств к активам;
k5 – это отношение долгосрочных обязательств к активам;
k4 – это отношение денежного потока к обязательствам;
k3 – это отношение прибыли до налогообложения + проценты к уплате к собственному
капиталу;
k2 – это отношение выручки от продаж к активам;
k1 – это отношение нераспределенной прибыли прошлых лет к активам.

Если H > 0, то предприятие имеет низкую вероятность банкротства, если меньше 0 –

высокая вероятность.
В.В. БОБИЧЕВА ВЫДЕЛЯЕТ СЛЕДУЮЩИЕ
МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКА
БАНКРОТСТВА:

- взыскание дебиторской задолженности;

- заключение выгодных контрактов;
- ликвидация обособленных подразделений;
- получение кредитов;
- модернизация;
- повышение квалификации персонала;
- перепрофилирование производства
 Для повышения платежеспособности предприятия
и улучшения финансово-хозяйственной деятельности
предлагается:

снижение
повышение
дебиторской
выручки от продаж
задолженности
 ВОЗМОЖНОСТИ IBM COGNOS ANALITICS ПО
УПРАВЛЕНИЮ ДЕБИТОРСКОЙ
ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

Возможности IBM Cognos

Analitics

Анализ Принятие
структуры и Прогноз изменений эффективных
состояния дебиторской решений по
дебиторской задолженности и результатам
задолженности формирование прогнозирования и
плана платежей анализа дебиторской
задолженности
Контроль
кредитного лимита
по клиентам
№ Наименование Сумма, тыс.
рублей
1 Приобретение программного 644,885
продукта
Всего затрат 644,885

Объем неполученной прибыли составит:

Пн = 644 885 * 0,10 = 64488,5 тысяч рублей

Экономическая эффективность от реализации

данного мероприятия составит:
Эф = 64488,5 – 644,885 = 63843,6 тысяч рублей
ПРОДВИЖЕНИЕ В СЛЕДУЮЩИХ
ЗАРУБЕЖНЫХ ПЕЧАТНЫХ
ИЗДАНИЯХ:

Man Magnum Gun Digest

№ Наименование Сумма, тыс.
рублей
1 Проведение рекламных мероприятий 93680,6
1.1 Реклама в Man Magnum 63288
1.2 Реклама в Gun Digest 30392,6
Всего затрат 93680,6
Стоимость рекламной кампании в Man Magnum за 5 лет составит:
16520 * 63,85 * 12 * 5 = 63288 тысяч рублей

Стоимость рекламной кампании в Gun Digest за 5 лет составит:

5950 * 63,85 * 16 * 5 = 30392,6 тысяч рублей

В результате реализации данного мероприятия в 2020 г. ООО

«Молот-Оружие» сможет получить :
1800891 * 15 % + 1800891 = 270133,6 + 1800891 = 2071024,6 тысяч
рублей

Экономическая эффективность предлагаемого мероприятия:

Эф = 270133.6 – 93680,6 = 176453 тысяч рублей
 Общий экономический эффект для ООО «Молот-
оружие» от внедрения всех мероприятий на
предприятии за 5 лет, тыс. руб.

Наименование 2020 2021 2022 2023 2024 Всего

Внедрение IBM 63843,6 62400,7 60990,4 59612 58264,8 305111,5
Cognos Analitics
Проведение 176453 172465,2 168567,5 164757,9 161034,4 843278
рекламной
кампании
Итого 240296,6 234865,9 229557,9 224369,9 219299,2 1148389,5
ДОЛЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ОТ КАЖДОЙ
МЕРЫ В 2020-2024 ГОДУ, %
, Внедрение
программног
о продукта,
37.40%, 37%

Внедрение
программного
продукта

Реклама

, Реклама,
62.60%, 63%
Спасибо за внимание!