DD153-VALORACION FINANCIERA PARA LAS

NIC
EJERCIDOS PRÁCTICOS

FLOR ALBA RODRÍGUEZ

 EJERCICIO 1
DETERMINE EL TAE Y EL TAEC DE LA PRESENTE LIQUIDACIÓN DE REMESA DE EFECTOS:

Solución:
Valor Vencim Núm Tasa Intere Comisi Correo Valor Nominal interes Tiq. Timbre Correo Total
Nomina iento ero de ses ón Timbre de es Timbre s y Envió Gastos
l Interé remesas
de s 2.921.5 128.416 0,30 8.674,9 0,78 137.065
Días 19,84 ,33 8 ,39
1.479.6 28/2/20 451 3,75% 69541, 0 0,26
91,80 05 69 4.394,1
9
1.441.8 31/12/2 392 3,75% 58874, 0 0,26
28,04 004 64 4.280,7
9
Resultado del TAE
TAE 3,91%  
     
Valor 2,793,130.51 2,793,130. Nominal de Interés Comisiones Correo Total Gastos
51 Remesas por Otros
TAE 3.91% 3.91% negociación gastos
      991.669,80 19.594,66 18,03 5,16 19.617,85
Valor Objetivo L.2,793,130.51  
Valor actual L.2,793,130.51  
 EJERCICIO 2
Compruebe las principales magnitudes de la siguiente liquidación de efectos para el pago de una
determinada construcción.

Solución: Nominal
Valor Vencimie Núme Tasa Interes Comi Correo Comisi
Valor 972.051,95
Nominal nto ro de es sión ón
TAE 2,82%
Inter Cobro
   
de és
Días Valor 972.051,95
Objetivo
330.556, 20/1/2004 76 2,75% 6,01 0,52
60 1.919,0 1,20 Valor .972.051,95
6 actual
330.556, 20/7/2004 258 2,75% 6,01 0,52
60 6.514,7 1,20
2
330.556, 20/1/2005 442 2,75% 11.160, 6,01 0,52
60 88 1,20
 EJERCICIO
3
Determine el tipo de interés efectivo conseguido con la siguiente operación.
Solución:
Fecha Númer Cost Valor Corret Canón Canón Total Días entre 23/03/2004 y 14/04/2004=22 D
de o de o por Efecti aje de de Adeud
compra Accion Acció vo SVB Operac Liquidac ado Rendimiento efectivo :( monto final de la venta/monto
es n Total ión ión
de
inicial de la compra)-1*100
Accion RE=3.496,80/3.179,14-1*100 RE=1.09992-1*100
es
RE=9.992%
23/3/20 100 31,65 3.165 9,02 5,03 0,09 3.179,1  
04 4
14/4/20 100 35,11 3.511 9,02 5,07 0,11 3.496,8 Rendimiento Anual :( rendimiento efectivo*360/días
04 0 transcurridos)
RA=9.992*360/22
RA=163,506
 EJERCICIO 4
Determine la rentabilidad por dividendo conseguida con la siguiente operación, si la acción se
compró a 9 € el 30 de abril y cotizaba a 11,40 € el día antes del abono, sabiendo además que
sólo realiza un pago por dividendo en todo el año
Solución:

Número Renta Renta o Retenc Impor Comisi IVA de Líquid Dividendos pagados por acción = Rentabilidad del
de o Reembo ión de te ón Comisió o
títulosReemol lso total ISR Neto n Dividendo: Dividendo por acción/Precio actual de La
so por acción
título
400 0,1 40 6 34 0,09 0,01 33,9 RD= 0,0848/11,4
RD=
  0,743%
Rentabilidad por acción a 29/06/2004
Rentabilidad por acción= (Precio Final-Precio Inicial
+Dividendo) /Precio Inicial
Rentabilidad por acción= (11,40-9+0,0848) /9
Rentabilidad por acción= 2,4848/9
Rentabilidad por acción= 27,61%
 EJERCICIO 5

Solución:
Valor 16.900.00 16.900.00
Excedente de tesorería de 20.000 E a IPF a tres meses 90 TAE 96.14%  
días      
Valor 16.900.00  
Tasa de interés trimestral= Correo y otros gastos Objetivo
Retención de impuestos= 15% Retención de Impuestos= Valor actual 16.900.00  
TAEC=[(N/E-correo)^360/p -1]*100
20.000*0,15
TAEC=[(2.921.519,84/16.893)^360/90 - 1]*100
Retención de Impuestos= 3.000 E
TAEC=(1,96468-1)*100 TAEC= 96,468%
Cálculo de Intereses I= crt/360
Calculo de Intereses I=20.000*0,02*90/360
Cálculo de Intereses I= 100 E E= 20.000-3.000-100 Valor 16.893.00 16.893.00
TAE 96.47%  
E= 16.900 E      
TAE=[(N/E)^360/p -1]*100 TAE= Valor 16.893.00  
Objetivo
[(20.000/16.900)^360/90 - 1]*100 Valor actual 16.983.00  
TAE= (1,96143-1)*100 TAE= 96,143%
 EJERCICIO 6

Solución:

Cálculo de Intereses: i= crt/360 Calculo de Intereses=

Efectivo= 120.000-25.200-900-150-240-6
120.000*0,07*1080/360
  TAEC= [(N/E)^360/p -1]*100
Cálculo de Intereses= 25.200 E Efectivo= 120.000-25.200- TAEC= [(120.000/93.504) ^360/1080 - 1]*100
900-150 Efectivo= 93.750
TAEC= 8,672%
 
TAE= [(N/E)^360/p -1]*100
TAE=[(120.000/93.750)^360/1080
  - 1]*100
Valor 93.504,00
TAE= 8,577% TAE 8.67%
   
Valor 93.750,00 Valor 93.504,0
TAE 8.58% Objetivo 0
   
Valor Objetivo 93.750,00
Valor actual 93.750,0
0
 EJERCICIO 7

Solución:

• Valor por cupón 46.578238 Núm. Bruto Rete Neto Comisi Correo IVA 16% Import
Cupón nción ón sobre e
• Retención 0.558938 Valor Comisió Líquid
Nomina ny o
• Comisión por abono 0.001*mil s/efectivo l Correo
mínimo=0,60 10 465,78 5,59 460,19 0,6 0,27 0,14 549,18

• Comisión por abono= 6*0,001

Valor por título= 6,000/10
• Comisión por abono =0.006 Interés Bruto= Beneficio Bruto/ Inversión total = 6.000/465,78=
0,077630= 7,763% Interés Neto= Beneficio Neto/Inversión
• Correo=0.27
total= 6.000/459,18= 0,076
• Comisión por abono y el correo se le
calcula IVA
• Intereses por inversión=6,000
 EJERCICIO 8

Solución:
 
Importe 6.000E
Periodo contratado del 21/10/2004 al 21/01/2005 equivalente a 92 Días (Trimestral) Tasa de Interés efectivo
1,98%= 30,02E
 
Interés neto Abonado= 25,52E TAE= 2,00%
 
Tasa de interés bruto= 30,02/6.000
Tasa de interés bruto=0,00500*100
Tasa de interés bruto= 0,50%
 
Tasa de Interés neto= 25,52/6.000
Tasa de Interés neto=0,00425*100
Tasa de Interés neto= 0,43
 CAPÍTULO 4
EJERCICIO 1 Datos:
Valor del crédito: 10.000.000,00 u.m.
Tasa de interés: 10%
Solución: Plazo: 15 años

PERIODOS CUOTA ANUAL INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO CAPITAL

0 0 - 0 10.000.000,00
1 1.314.737,77 1.000.000,00 314.737,77 9.685.262,23
2 1.314.737,77 968.526,22 346.211,55 9.339.050,69
3 1.314.737,77 933.905,07 380.832,70 8.958.217,99
4 1.314.737,77 895.821,80 418.915,97 8.539.302,01
5 1.314.737,77 853.930,20 460.807,57 8.078.494,45
6 1.314.737,77 807.849,44 506.888,32 7.571.606,12
7 1.314.737,77 757.160,61 557.577,16 7.014.028,97
8 1.314.737,77 701.402,90 613.334,87 6.400.694,09
9 1.314.737,77 640.069,41 674.668,36 5.726.025,73
10 1.314.737,77 572.602,57 742.135,20 4.983.890,54
11 1.314.737,77 498.389,05 816.348,71 4.167.541,82
12 1.314.737,77 416.754,18 897.983,59 3.269.558,24
13 1.314.737,77 326.955,82 987.781,95 2.281.776,29
14 1.314.737,77 228.177,63 1.086.560,14 1.195.216,15
15 1.314.737,77 119.521,62 1.195.216,15 0,00
 EJERCICIO 2

Solución:
Datos: Datos:
Préstamo: 2.000.000,00 Préstamo: 2.000.000,00
Tasa de interés: 9% anual Tasa de interés: 9%
Periodo de gracia: 3 años Periodo de gracia: 3 años
Plazo: 10 años Cuota anual: $514.619,96
PERIODO CUOTA ANUAL INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO CAPITAL PERIODOS CUOTA ANUAL INTERESES INTERESES AMORTIZACION SALDO
S CAUSADO PAGADOS CAPITAL
0 - - - 2.000.000,00 0 - -  - -  2.000.000,00
1 - 180.000,00  - -  2.180.000,00
1 180.000,00 180.000,00 - 2.000.000,00
2  - 196.200,00  - -  2.376.200,00
2 180.000,00 180.000,00 - 2.000.000,00 3  - 213.858,00  - -  2.590.058,00
4 514.619,96 233.105,22 233.105,22 281.514,74 2.308.543,26
3 180.000,00 180.000,00 - 2.000.000,00
5 514.619,96 207.768,89 207.768,89 306.851,07 2.001.692,19

4 465.714,29 180.000,00 285.714,29 1.714.285,71 6 514.619,96 180.152,30 180.152,30 334.467,67 1.667.224,52

5 440.000,00 154.285,71 285.714,29 1.428.571,43 7 514.619,96 150.050,21 150.050,21 364.569,76 1.302.654,77
6 414.285,71 128.571,43 285.714,29 1.142.857,14 8 514.619,96 117.238,93 117.238,93 397.381,03 905.273,73
7 388.571,43 102.857,14 285.714,29 857.142,86 9 514.619,96 81.474,64 81.474,64 433.145,33 472.128,41
8 362.857,14 77.142,86 285.714,29 571.428,57
10 514.619,96 42.491,56 42.491,56 472.128,41 -
9 337.142,86 51.428,57 285.714,29 285.714,29
10 311.428,57 25.714,29 285.714,29 -
 EJERCICIO 3

Solución:

PERIOD CUOTA INTERESE INTERESES AMORTIZACI SALDO

Datos: OS ANUAL S PAGADOS ON CAPITAL
CAUSADO
Préstamo: 5.000.000,00 0 5.000.000,
Tasa de interés: 5% - - - - 00
1 5.250.000,
Periodo de gracia: 5 años - 250.000,0 - - 00
Cuota anual: $514.619,96 0
2 5.512.500,
- 62.500,00 - - 00
3 5.788.125,
- 275.625,0 - - 00
0
4 2.964.649,
3.112.881,8 289.406,2 289.406,25 2.823.475,61 39
6 5
5
3.112.881,8 148.232,4 148.232,47 2.964.649,39 -
6 7
 EJERCICIO 4

Solución:
 
1. Rédito anual o tanto efectivo de la operación pura
I12= j12/12= 18%/12 = 1.5% tasa mensual
I= (1+im)m-1 = (1+1.5%)12-1= 19,56% efectivo anual
 
2. Tanto efectivo real de coste para el Señor x en el préstamo inicial incluyendo los gastos, y en la parte de
operación realizada (0.2059; 0.2393)
 
I12 = j12 /12 = 0.2059/12= 1.7% efectivo mensual
I=(1+im)m-1 = (1+0.017)12-1= 22.64% efectivo anual
 
1.99% efectivo mensual
26.74% efectivo anual
 
 EJERCICIO 5

Solución:

Datos:

Valor del préstamo 48.913,3 Pago/cuota mensual 295,00

3
Tasa de interés 3,75% Tasa efectiva mensual 0,00312
anual 5
Periodo del 20 Número real de pago 234
préstamo en años
Número de pagos 12 Importe total de pagos -
por año anticipados
Fecha de inicio del 06/07/20 Importe total de 20117,4
préstamo 01 intereses 4
 EJERCICIO 5 PERIODOS CUOTA
MENSUAL
INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO
CAPITAL
0 € - - - € 48.913,33
1 € 295,00 € 152,85 € 142,15 € 48.771,18
2 € 295,00 € 152,41 € 142,59 € 48.628,59
3 € 295,00 € 151,96 € 143,04 € 48.485,55
4 € 295,00 € 151,52 € 143,49 € 48.342,06
5 € 295,00 € 151,07 € 143,93 € 48.198,13
6 € 295,00 € 150,62 € 144,38 € 48.053,74
7 € 295,00 € 150,17 € 144,84 € 47.908,91
8 € 295,00 € 149,72 € 145,29 € 47.763,62
9 € 295,00 € 149,26 € 145,74 € 47.617,88
10 € 295,00 € 148,81 € 146,20 € 47.471,68
Se procedió a realizar la tabla de amortización 11 € 295,00 € 148,35 € 146,65 € 47.325,03
con 234 periodos; con un saldo inicial de € 12 € 295,00 € 147,89 € 147,11 € 47.177,91
13 € 295,00 € 147,43 € 147,57 € 47.030,34
48.913,33, la cuota mensual fue de € 295 14
15
€ 295,00
€ 295,00
€ 146,97
€ 146,51
€ 148,03
€ 148,50
€ 46.882,31
€ 46.733,81
al finalizar el pazo fue de € 69.030,77; el 16 € 295,00 € 146,04 € 148,96 € 46.584,85
17 € 295,00 € 145,58 € 149,43 € 46.435,43
valor todal fue: € 20.117,44 y la 18 € 295,00 € 145,11 € 149,89 € 46.285,53
19 € 295,00 € 144,64 € 150,36 € 46.135,17
amortización fina fue: € 48.913,33 184 € 295,00 € 43,40 € 251,60 € 13.635,88
185 € 295,00 € 42,61 € 252,39 € 13.383,49
225 € 295,00 € 9,06 € 285,94 € 2.614,02
226 € 295,00 € 8,17 € 286,83 € 2.327,18
227 € 295,00 € 7,27 € 287,73 € 2.039,45
228 € 295,00 € 6,37 € 288,63 € 1.750,82
229 € 295,00 € 5,47 € 289,53 € 1.461,29
230 € 295,00 € 4,57 € 290,44 € 1.170,85
231 € 295,00 € 3,66 € 291,34 € 879,51
232 € 295,00 € 2,75 € 292,25 € 587,25
233 € 295,00 € 1,84 € 293,17 € 294,08
234 € 295,00 € 0,92 € 294,08 € 0,00
SUMAN € 69.030,77 € 20.117,44 € 48.913,33 - 
 EJERCICIO 6

Solución:
 
El fax lo enviaron el 21/01/2004, muestra un saldo del préstamo antes de la operación de 1.040.375
euros, aparece un importe o desembolso entregado por 202.125 euros, sumando entre ambos la suma
de 1.242.500 euros de capital adeudado a Enero de 2004. En la misma nota se manifiesta que tiene un
margen por girar de capital por 353.700 euros, los cuales no han sido desembolsados.
 
Después del saldo de la operación, solicitaron 202.125 euros y quedaron 353.700 euros pendientes
por desembolsar, que en síntesis al préstamo inicial de 1.040.375 euros, a la empresa le otorgaron un
total de 555.825 euros, de los cuales como se ha mencionado están pendientes por desembolsar
353.700
 
Finalmente, el fax contiene la información o historial del préstamo y lo pendiente por abonar a la
cuenta de la empresa. Lo desembolsado 202.125€ / 33.630.770 pesetas (pts.)
 EJERCICIO 7
Confeccione el cuadro de amortización del siguiente préstamo:
Solución:
 
Datos:
Importe del préstamo 6.000.00 Pago/cuota mensual $-
0,00 111.858,
12
Tasa de interés anual 4,50% Tasa efectiva mensual 0,00375
Periodo del préstamo 5 Número real de pago 60
en años
Numero de pagos por 12 Importe total de pagos
año anticipados -
Fecha de inicio del 02/07/200 Importe total de intereses
préstamo 3 711.486,9
3
 EJERCICIO 7

PERIODOS CUOTA INTERESES AMORTIZACIÓN SALDO CAPITAL

MENSUAL
0 € - € € - € 6.000.000,00
-
1 € 111.858,12 € 22.500,00 € 89.358,12 € 5.910.641,88
2 € 111.858,12 € 22.164,91 € 89.693,21 € 5.820.948,68
3 € 111.858,12 € 21.828,56 € 90.029,56 € 5.730.919,12
4 € 111.858,12 € 21.490,95 € 90.367,17 € 5.640.551,95
5 € 111.858,12 € 21.152,07 € 90.706,05 € 5.549.845,90
         
53 € 111.858,12 € 3.299,82 € 108.558,30 € 771.392,61
54 € 111.858,12 € 2.892,72 € 108.965,39 € 662.427,22
55 € 111.858,12 € 2.484,10 € 109.374,01 € 553.053,20
56 € 111.858,12 € 2.073,95 € 109.784,17 € 443.269,04
57 € 111.858,12 € 1.662,26 € 110.195,86 € 333.073,18
58 € 111.858,12 € 1.249,02 € 110.609,09 € 222.464,09
59 € 111.858,12 € 834,24 € 111.023,88 € 111.440,21
60 € 111.858,12 € 417,90 € 111.440,21 € 0,00
SUMAN € 6.711.486,93 € 711.486,93 € 6.000.000,00  
 EJERCICIO 8

Solución:

Importe del préstamo 1.200.000, Pago/cuota mensual €

00 € -7.584,82
Tasa de interés anual 6,50% Tasa efectiva mensual 0,0054166
67
Periodo del préstamo 30 Número real de pago 360
en años
Número de pagos por 12 Importe total de pagos
año anticipados -
Fecha de inicio del 4/1/2020 Mensualidad constante €
préstamo 7.584,82
 EJERCICIO 9

Solución:
 
Capital = 3.000.000€*10% = 300.000€ ultimo pogo.
T = 20 años
r = 0,06+0,50= 0,56%
Capital concedido: 3.000.000€-300.000€ =2.700.000€
Luego se aplica la formula = 2.700.000€*(0,56/12)*1+(0,56/12)12*20/
1+(0.56/12)12*20-1= 126.002,22u.m la mensualidad.
 EJERCICIO
10
Solución:

Caso 1: El Euribor 2,331% + 0,39% = 2,721% Caso 2: Caja 3,456-0,50%=2,956%

 Anualidad para el primer caso: 200.000/(1+0,0295) 20-1 /
0,295*(1+0,0295)20= 13.325,34u.m siendo la anualidad del primer
año, por utilización de la tasa nominal 2,95%
 Posteriormente en la Anualidad 2: 200.000/ (1+0,02721)19-1
/0,02721*(1+0,02721)19= 13.620,210u.n
 A partir del segundo año con la tasa nominal de 2,721% (Euribor +
0.39%) en adelante
 Confirmación TAE= 2,75% - 2,721% = 0,029%
 Anualidad para el primer caso, haciendo uso de la tasa
nominal 2,95%
 200.000/(1+0,0295)20-1 /0,0295*(1+0,0295)20= 13.325,34u.m
 Anualidad para el segundo caso: 200.000/(1+0,02956) 19-1
/0,02956*(1+0,02956)19= 13.908,45u.m
 A partir del segundo año se utiliza la tasa nominal del 2,956%
(IRPH – 0,50) en adelante
 TAE = 2,96%-2,956%=0,004%

Resuelto el ejercicio y analizado los resultados, la mejor opción sería para un préstamo hipotecario sería el caso 2,
puesto que la opción A es una hipoteca con un interés bajo, pero con una TAE alta.
 EJERCICIO 11

Solución:
 
C=3.200+44.640+5.700=53.540 €
 
r=0,005
 
a=380 €
C=a*(1+r)t+1-(1+r)) / r
 
53.540= 380*(1,005)t+1-1,005 /0,005= 1,7095
 
log1,005t+1= log1,7095; (t+1)*log1,005= log1,7095, t= (log1,7095/ log1,005)-1, = 106,51 meses
 EJERCICIO 12

Solución:
 
Si la entrada y la renta de 800 € las financia con un préstamo a 5 años al 6%.
Determine la mensualidad
Entrada 20.000 €
Renta de 800 € mensuales por 24 meses (2años) = 19.200 €
Préstamos por 20.000+19.200 = 39.200 u.m
C = 39.200; r= 0,06; n=5
a= (39.200*(0,06/12)*(1+0,06/12)12*5/(1+0,06/12)12*5-1= 757,85 u.m. la mensualidad
 
Al cabo de los 2 años se cancela el préstamo y se solicita uno nuevo al Euribor más 40 pb (0,40% puntos básicos).
Durante 30 años por las cantidades pendientes. Determinar la mensualidad
Capital:
C1 27.288,00
C2 190.000,00
Total capital 217.288,00
r= 0,46
t= 30
Encontrando que a= 217.288*(0,46/12) * (1+0,46/12)12*30/ (1+0,46/12)12*30-1=8.329,23 la mensualidad