ANÁLISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES

TEMA: MÉTODOS DE ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE

ESTADOS FINANCIEROS

CP. GUELMI MANRIQUE FLORES

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MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

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El análisis financiero dispone de dos herramientas para
analizar e interpretar los estados financieros
denominados: ANÁLISIS VERTICAL Y ANÁLISIS
HORIZONTAL, que consiste en determinar el peso
proporcional) que tiene cada cuenta dentro del estado
financiero analizado.
Esto permite determinar la composición y estructura de
los estados financieros analizados.

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 1. MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Mediante este método se estudia las relaciones

entre los elementos contenidos en un solo grupo de
estados financieros, utilizándose:
a) Reducción de los estados financieros a por
cientos, y
b) Razones o indicadores financieros

Permite obtener una visión general de la estructura

financiera de la empresa y de la productividad de
sus operaciones. Asimismo facilita hacer
comparaciones con empresas similares.
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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

El procedimiento de porcientos integrales consiste en la

separación del contenido de los estados financieros a una
misma fecha o correspondiente a un mismo periodo, en
sus elementos o partes integrales, con el fin de poder
determinar la proporción que guarda cada una de ellas en
relación con el todo. Este procedimiento puede recibir
otros nombres, tales como:
Procedimiento de Porcientos Financieros.
Procedimiento de Porcientos Comunes.
Procedimiento de Reducción a Porcientos.

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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Este método considera el total que se desea analizar como

el 100%, luego compara cada una de sus partes integrantes
para determinar el porcentaje que representa respecto del
total y la importancia relativa de sus componentes.

PORCIENTO INTEGRAL = ( CIFRA PARCIAL) *100

( CIFRA BASE )

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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

(BALANCE GENERAL)

Cuando se analiza el Estado de Situación

Financiera se considera como el 100% al total del
activo por un lado y al total del pasivo y capital
contable (patrimonio neto) por el otro lado. Luego
se obtienen los porcentajes correspondientes a cada
uno de los componentes.

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MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Como hacer el análisis vertical

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que
tanto representa cada cuenta del Activo dentro del Activo
Total , se debe dividir la cuenta que se quiere determinar,
por el Total del Activo y luego se procede a multiplicar
por 100. Si el total del activo en el 2010 es $ 90,370 y el
Efectivo es de $ 2,560, entonces tenemos:
($ 2,560/$90,370)*100 = 2.8%
Es decir que el disponible representa el 2.8% del total de
los activos.
Este procedimiento se sigue con cada una de las cuentas
que integran el Activo, teniendo en cuenta que la cifra
base será siempre el TOTAL DEL ACTIVO. 9
 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Saldo de Cuentas por cobrar es de $4,850, entonces tenemos:

($ 4,850/$ 90,370)*100 = 5.4%
Es decir que las cuentas por cobrar representan el 5.4% del total de
los activos.

***//***//***//***//***//***//***//***//***//***//***//***//***
Para las cuentas del Pasivo y Capital es el mismo procedimiento, se
considera como 100% el Total del Pasivo y Patrimonio que es de $
90,370, se debe dividir el saldo de la cuenta que se desea determinar
entre el Total del Pasivo y Patrimonio.

Saldo de Cuentas por Pagar es de $8,920, entonces tenemos:

($ 8,920/$90,370)*100 = 9.9%
Es decir que las cuentas por pagar representan el 9.9% del total del
Pasivo y Patrimonio. 10
 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Saldo de Deuda a Largo Plazo es de $18,500, entonces tenemos:

($ 18,500/$90,370)*100 = 20.5%
Es decir que la deuda a largo plazo representa el 20.5% del total del
pasivo y patrimonio.

Saldo de la cuenta de Capital es de $18,000, entonces tenemos:

($ 18,000/$90,370)*100 = 19.9%
Es decir que la cuenta de capital representa el 19.9% del total del
pasivo y patrimonio.

***//***//***//***//***//***//***//***//***//***//***//***//***

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MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

100% 100%
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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Una vez determinada la estructura y composición del estado

financiero, se procede a interpretar dicha información.
Cada empresa es un caso particular que se debe evaluar
individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan
generalizar.

Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (efectivo y

equivalentes de efectivo) no debe ser muy representativo,
puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero
en efectivo en la caja o en el banco donde no está generando
rentabilidad alguna. Toda empresa debe procurar no tener
más efectivo de lo estrictamente necesario.
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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Quizás, una de las cuentas más importantes, y a la que se

le debe prestar especial atención, es a la de las cuentas por
cobrar comerciales, toda vez que representa las ventas
realizadas al crédito, y esto implica que la empresa no
reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar
una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas.

Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial

o industrial, es la de inventarios, la cual en lo posible,
igual que todos los activos, debe representar sólo lo
necesario. Las empresas de servicios, por su naturaleza
prácticamente no tienen inventarios.
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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Los activos fijos, representan los bienes que la

empresa necesita para poder operar (maquinaria,
terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas
industriales y comerciales, suelen ser
representativos, más no en las empresas de
servicios.

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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

Respecto a los pasivos, es importante que los pasivos

corrientes sean poco representativos, y necesariamente
deben ser mucho menores que los activos corrientes, de lo
contrario, el capital de trabajo de la empresa se vería
comprometido.

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 MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

ESTADO DE RESULTADOS

Cuando se analiza el Estado de Resultados se

considera como 100% a las Ventas Netas y como
porcentajes relativos a cada uno de los demás
componentes.

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MÉTODO DE ANÁLISIS VERTICAL

CIFRA
BASE

CIFRA PARCIAL

$107,791,770/287,350,000 = 37.51% 18
METODO DE ANALISIS HORIZONTAL

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 2. MÉTODO DE ANÁLISIS HORIZONTAL

Mediante este método se estudia las relaciones entre

los elementos contenidos en dos o más grupos de
estados financieros de fechas sucesivas, utilizándose:
a) Método de aumentos o disminuciones
b) Método de tendencias

Lo que busca el análisis horizontal es comparar un

periodo con otro para observar los cambios, positivos
o negativos, que se han producido en los estados
financieros de una empresa.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Este método es el mas fácil de comprender. Consiste en

obtener las diferencias positivas (aumentos) o negativas
(disminuciones), entre dos valores que se comparan con el
objeto de conocer la magnitud de las variaciones habidas en
las cifras estudiadas y desprender por conciencia las
conclusiones relativas.

El caso más clásico en el uso de este método se encuentra en

el Estado de Situación Financiera comparativo. Ya que el
Balance Comparativo contiene los valores correspondientes a
dos estados de situación financiera dados, debidamente
agrupados para determinar las diferencias de mas o menos en
cada unidad de los renglones de estos estados financieros.
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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Con la aplicación de este método se

pueden obtener conclusiones con
respecto a las modificaciones habidas
en los diferentes renglones de los
estados que se analizan. Es aplicable a
la mayor parte de los estados
financieros básicos que se conocen.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la

variación “absoluta” o “relativa” que haya sufrido cada
partida de los estados financieros en un periodo respecto
a otro.

Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de

una cuenta en un periodo determinado. Es el análisis que
permite determinar si el comportamiento de la empresa
en un periodo fue bueno, regular o malo...

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Este análisis es de gran importancia para la

empresa, porque mediante él se informa si los
cambios en las actividades y si los resultados han
sido positivos o negativos; también permite
definir cuáles merecen mayor atención por ser
cambios significativos en la marcha.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y SIMINUCIONES

Para determinar la variación absoluta (en números)

sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero
en un periodo 2(Año más reciente) respecto a un periodo
1 (año más antigüo), se procede a determinar la
diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La formula sería
P2-P1.
 
Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el
año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 =
50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una
variación positiva de 50 en el periodo en cuestión...
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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de

un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de
tres. Para esto se divide el periodo 2(año mas reciente)
por el periodo 1(año más antigüo), se le resta 1, y ese
resultado se multiplica por 100 para convertirlo a
porcentaje, quedando la fórmula de la siguiente manera:
((P2/P1)-1)*100.
 
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos
((150/100)-1)*100 = 50%.
Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50%
respecto al periodo anterior.
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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Para determinar la variación relativa (en porcentaje) de

un periodo respecto a otro, también podemos utilizar la
siguiente fórmula:

Variación Absoluta ( Diferencia positiva o negativa) *100

Cantidad del año más antigüo

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos:

tendríamos
(50/100)*100 = 50%.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

De lo anterior se concluye que para realizar el

análisis horizontal se requiere disponer de estados
financieros de dos periodos diferentes, es decir,
que deben ser comparativos, lo que busca el
análisis horizontal, es precisamente comparar
un periodo con otro para observar el
comportamiento de los estados financieros en el
periodo objeto de análisis.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Los cambios pueden originarse, entre otros, a

los siguientes factores:
La adquisición de activos,
La adquisición de pasivos o el pago de ellos,
Nuevos aportes de capital o la reducción del
mismo,
El resultado del ejercicio.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DIMINUCIONES

Una vez calculados los cambios, es necesario seleccionar

aquellas partidas que muestran cambios importantes con el
objeto de determinar las causas de las variaciones y
establecer las conclusiones pertinentes.

Por ejemplo:

¿A qué podría deberse un aumento significativo en los

inventarios y en las cuentas por cobrar comerciales de
un año a otro?

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

En el caso de los inventarios, podría ser por:

El temor al alza en el precio de las materias primas.

Las posibilidades de una próxima buena temporada de ventas.

En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, podría ser por:

Una nueva política de créditos

Un mayor volumen de ventas

Un deficiente departamento de créditos y cobranzas

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
AUMENTO (DISMINUCION)
VARIACIÓ
VARIACIÓN
N
CUENTA 31-12-13 31-12-14 RELATIVA
ABSOLUTA
(PORCENTAJE)
($)
Efectivo 533,000 550,000 17,000 3.19 %
Existencias 177,500 95,000 (82,500) (46.48 %)
Cuentas por pagar
comerciales 243,000 210,000 (33,000) (13.58 %)

Obligaciones
200,000 100,000 (100,000) (50 %)
financieras
Capital 150,000 150,000 0 0

VARIACION ABSOLUTA : 550,000-533,000 = 17,000

VARIACIÓN RELATIVA: (17,000/533,000)*100 = 3.19% ó
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((550,000/533,000) - 1)*100 = 3.19%
 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

Los valores obtenidos en el análisis horizontal,

pueden ser comparados con las metas de
crecimiento y desempeño fijadas por la empresa,
para evaluar la eficiencia y eficacia de la
administración en la gestión de los recursos,
puesto que los resultados económicos de una
empresa son el resultado de las decisiones
administrativas que se hayan tomado durante el
año.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES

La información aquí obtenida es de gran utilidad para

realizar proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que
una vez identificadas las cusas y las consecuencias
del comportamiento financiero de la empresa, se debe
proceder a mejorar los puntos o aspectos débiles, se
deben diseñar estrategias para aprovechar los puntos o
aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para
prevenir las consecuencias negativas que se puedan
anticipar como producto del análisis realizado a los
Estados Financieros.

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 MÉTODO DE AUMENTOS Y DISMINUCIONES
EJERCICIO:
REALIZA EL ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS DE LA SIGUIENTE EMPRESA:
“Koko Wash, S.A. de C.V.” tiene los siguientes balances generales y estados de resultados
durante los últimos dos años (en miles de pesos)
  2017 2016
Efectivo $ 561 $ 387
Cuentas por cobrar 1,963 2,870
Inventarios 2,031 2,613
Activo circulante $ 4,555 $ 5,870
Activo fijo neto 2,581 4,430
Total activo $ 7,136 $ 10,300
Cuentas por pagar $ 1,862 $ 2,944
Impuestos por pagar 301 516
Prestamo bancario 250 900
Pasivo a croto plazo $ 2,413 $ 4,360
Deuda a largo plazo 500 1,000
Capital contable 4,223 4,940
Total pasivo y capital $ 7,136 $ 10,300
     
Ventas $ 11,863 $ 14,952
Costo de ventas 8,537 11,124
Gastos de venta, generales y adminsitración 2,276 2,471
Intereses 73 188
Utilidad antes de impuestos $ 977 $ 1,169
Impuestos 390 452
Utilidad después de impuestos $ 587 $ 717
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