AD
Y
Модель IS-LM как
модель совокупного спроса
Модель IS-LM представляет собой модель совокупного
спроса. На ее основе может быть:
выведена кривая совокупного спроса (кривая AD) и
показано воздействие изменения уровня цен на совокупный
выпуск;
проанализировано воздействие фискальной и монетарной
политики, т.е. политик регулирования совокупного спроса
на экономику;
рассмотрены последствия проведения этих видов
стабилизационных политик на экономику в краткосрочном
периоде (при жестких ценах) и в долгосрочном периоде (при
гибких ценах)
2
Теория краткосрочных колебаний
Кейнсианский
Кривая IS
крест
Совокупный
спрос
Теория
предпочтения Кривая LM
ликвидности Модель
AD-AS
Равновесие на Совокупное
рынке труда предложение
3
Модель IS-LM и кривая AD
Кривая совокупного спроса – это кривая, каждая точка
которой показывает парные сочетания величины совокупного
спроса (совокупных планируемых расходов и поэтому дохода) Y
и уровня цен Р, при которых денежный и товарный рынок
одновременно находятся в равновесии.
Кривая AD может быть выведена из модели IS-LM, если
«снять» предпосылку о постоянстве уровня цен.
В модели IS-LM уровень цен влияет на реальное предложение
денег (МS/P) и, следовательно, на положение кривой LM (вдоль
кривой LM реальное предложение денег постоянно).
Если уровень цен Р падает, то реальное предложение денег
растет, и кривая LM сдвигается вправо, что снижает ставку
процента и увеличивает совокупные планируемые расходы
(величину совокупного спроса) и поэтому выпуск. И наоборот,
рост уровня цен снижает величину совокупного спроса, что ведет
4
к сокращению выпуска.
Построение кривой совокупного спроса
Если Р (до Р2) реальное
i предложение денег (М S
/Р)
LM(Р2)
LM(Р1) предложение облигаций (ВS
) цена
LM(Р ) облигаций (РВ) ставка процента
В 3
(i) совокупные планируемые
i2
A
i1 расходы (АEР) совокупный выпуск
i3 C (Y) (до Y2). Равновесие переходит из
IS т.А в т.В.
Y2 Y1 Y3 Y И наоборот, если Р (до Р3)
Р (МS/Р) спрос на облигации (ВD)
цена облигаций (РВ) ставка
процента (i) совокупные
В
Р2
A
планируемые расходы (АEР)
Р1 совокупный выпуск (Y)(до Y3).
Р3 C
Равновесие переходит из т.А в т.С.
AD Соединив точки А, В и С на нижнем 5
Y2 Y1 Y3 Y графике, получим кривую с отрица-
Эффекты, объясняющие отрицательный
наклон кривой AD
Эффектом
Эффектом Эффектом
Эффектом Эффектом
Эффектом
процентной
процентной валютного
валютного реального
реального
ставки
ставки курса
курса богатства
богатства
ввКейнсианской
Кейнсианской ввКлассической
Классической
модели
модели модели
модели
6
Эффект Кейнса
(M/P)
(M/P) CC A
AD P
i
i I
I AD 1
Im; Ex
Im;Ex NX
NX AD
Y
Y
12
Y2 Y1 Y
Алгебра кривой совокупного спроса
Кривая AD показывает все возможные точки пересечения
единственной кривой IS (кривой равновесия товарного рынка)
с множеством кривых LM (кривых равновесия денежного
рынка), изображенных для каждого возможного уровня цен. В
каждой точке вдоль кривой AD оба рынка – товарный и
денежный – находятся в равновесии.
Для алгебраического вывода уравнения кривой AD, решим
систему линейных уравнений, характеризующих равновесие
товарного рынка (IS) и денежного рынка (LM):
Y mult A ( A br ) уравнение кривой IS
MS
kY hi уравнение кривой LM
P
Выразив ставку процента (r = i) из уравнения кривой IS и
подставив его в уравнение кривой LM, в линейном виде получим:
h mult A b mult A MS
AD : Y A ( )
h k b mult A h k b mult A P 13
Алгебра кривой AD
Выведем уравнение кривой AD в дифференциалах.
IS : Y C (Y T ) I (r ) G
S
совместное равновесие
M товарного и денежного рынков
LM : L(Y , i )
P
Рассмотрим изменение в равновесных значениях Y и i
при изменении уровня цен P:
dY C 'Y T dY I 'r dr dG
MS
2 dP L'Y dY L'i di
P
Выразим из первого уравнения dr = di и подставим во второе уравнение:
(1 C 'Y T )dY dG
di
I 'r
MS (1 C 'Y T )
2 dP L'Y L'i dY 14
P I 'r
Мультипликатор фискальной политики
Из уравнения кривой AD следует, что при изменении совокупных
автономных планируемых расходов (А), в том числе
инструментов фискальной политики (например, государственных
закупок G), изменение совокупного выпуска (Y) составит:
h mult A
Y A
h k b mult A
Þ АEР (=AD) Y
Чем меньше чувствительность
инвестиций к ставке процента,
тем меньше прирост совокупного
спроса и поэтому совокупного
выпуска из-за снижения ставки
процента вследствие увеличения
реального предложения денег
(выпуск становится менее
чувствительным к изменению
уровня цен) кривая AD 21
Þ АEР (=AD) Y
Чем больше чувствительность
спроса на деньги к ставке
процента, тем меньше она упадет
в ответ на увеличение реального
предложения денег (меньше
эффект ликвидности), поэтому тем
меньше вырастут инвестиции,
совокупный спрос и совокупный
выпуск (выпуск становится менее
чувствительным к изменению
уровня цен) кривая AD 22
должна стать более крутой.
Наклон кривой AD:
влияние увеличения
чувствительности спроса
на деньги к выпуску
Кривая LM становится более крутой.
Р(МS/P)iIADY
k
Þ (M/Р)D i I ADY
Чем больше чувствительность спроса
на деньги к выпуску, тем больше
вырастет ставка процента
в ответ на увеличение спроса
на деньги из-за роста
совокупного выпуска (вторичный
эффект) и тем меньше общий эффект
выпуска от увеличения реального
предложения денег (выпуск
становится менее чувствительным к
изменению уровня цен ) кривая AD 23
должна стать более крутой.
Наклон кривой AD:
влияние эффекта
реального богатства i LM(МS1,Р1)
LM(МS1,Р2)
Падение уровня цен ведет
A
не только к росту реального i1
предложения денег (сдвиг вправо i2' В'
кривой LM), что приводит к i2 В IS(С2)
падению ставки процента и росту IS(С1)
инвестиционных расходов, но и к Y1 Y2 Y2' Y
увеличению реального богатства
домохозяйств и поэтому росту Р
потребительских расходов (сдвиг
вправо кривой IS).
A
Чувствительность совокупных Р1
расходов и поэтому совокупного Р В'
2 B AD'
выпуска к изменению уровня цен
становится больше кривая AD AD
24
становится более пологой. Y1 Y2 Y2' Y
Некоторые выводы
Эффективность
Наклон Наклон Наклон фискальной монетарной
IS LM AD политики политики
более более
mult A пологий
-
пологий
растет растет
более более
b пологий
-
пологий
снижается растет
более более
- снижается снижается
k крутой крутой
более более
- растет снижается
h пологий крутой
25
Сдвиги кривой AD
Кривая AD сдвигается под воздействием неценовых факторов,
влияющих на величину совокупных расходов при всех уровнях
цен. К сдвигам кривой приводят изменения:
автономных потребительских C и автономных инвестиционных
расходов I из-за изменения уверенности домохозяйств и фирм
относительно будущего (consumer and business confidence);
инструментов фискальной политики, таких как
государственные закупки G, аккордные налоги Tx,
трансфертные платежи Tr;
инструментов монетарной политики, приводящих к изменению
номинального предложения денег MS. Однако
меры фискальной политики меры монетарной политики
обусловливают соответствуют
горизонтальный сдвиг вертикальному сдвигу
кривой AD – вправо при кривой AD – вверх при
стимулирующей и влево – при стимулирующей и вниз – при
26
сдерживающей политике сдерживающей политике
Фискальная политика и сдвиг кривой AD
Предположим фискальную экспансию i
(например, увеличение G). LM
Чтобы сохранилось равновесие В
i2
товарного рынка (АEр = Y )
при жестком уровне цен (Р1), i1 A
выпуск должен увеличиться от Y1 IS(G2)
до Y2 (движение из т.А в т. В). IS(G1)
но при гибких ценах, уровень цен Y1 Y2 Y
должен вырасти от Р1 до Р2, что Р
нейтрализует увеличение выпуска
из-за роста G, так как повысит C
ставку процента i, что полностью Р2
вытеснит частные инвестиции
выпуск вернется на исходный Р1 В
A AD(G2)
уровень Y1 (движение
Фискальная политикаизсоответствует
т.А в т.C). AD(G1)
горизонтальному сдвигу кривой AD. Y1 Y2 27
Y
Монетарная политика и сдвиг кривой AD
Предположим, предложение денег MS i LM(М 1 /Р1) =
S