Современные последствия

присоединения России к
ВТО

Выполнил:

Научный руководитель:

ЦЕЛЬ: охарактеризовать ситуацию

ЗАДАЧИ:
-БЫЛО: описать процесс вступления РФ в ВТО
-ЕСТЬ: описать реальную ситуацию и проблемы
-БУДЕТ: показать варианты решения 1
22 августа 2012 года:
Россия – член ВТО

2
СОВРЕМЕННЫЕ ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЕ
ПОСЛЕДСТВИЯ

3
СОВРЕМЕННЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
ИМПОРТ

4
 СОВРЕМЕННЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
ЭКСПОРТ ПО ОТРАСЛЯМ

Отрасль Плюсы Минусы

Сельское хозяйство Расширение рынка зерна и Усиления давления иностранными
технических культур. производителями.
Черная Выход на новые рынки в обход Минус же, это возможность применения
металлургия высоких импортных пошлин. компенсационных мер со стороны стран-
Условия торговли на экспортных импортеров, которые могут применить
рынках. протекционистские меры.
Алюминиевая Выход на новые рынки в обход Высокое энергопотребление отрасли и
промышленность высоких импортных пошлин. повышение тарифов на энергоносители до
мирового уровня снизит конкурентность.
Химическая Развитие уже имеющихся и новых Снизится конкурентоспособность из-за
промышленность производств. изношенных ОФ и новых тарифов на
энергоносители.
Машиностроение Приток качественного Изношенные ОФ и низкий контроль качества
оборудования с внешнего рынка. снизят конкурентоспособность доли.
Потребительские Расширение ассортимента товара, Низкая конкурентоспособность российского
увеличение доли импорта. товара.
Товары на Переход к международным ценам Повышение издержек предприятий. Сокращение
энергоносители и стандартам на энергоносители. количества предприятий в российской
промышленности.
Авиационная Сохранение Износ ОФ, ухудшение качества, снижение
промышленность конкурентоспособности за счет объемов производства.
производства отдельных
комплектующих высокого
5
качества.
СОВРЕМЕННЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
ЭКСПОРТ ПО ОТРАСЛЯМ
сельское хозяйство

Государственные расходы на сельское

хозяйство, по данным Росстата
6
СОВРЕМЕННЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
СПОРЫ И САНКЦИИ

7
СОВРЕМЕННЫЕ ПОСЛЕДСТВИЯ
ВНУТРЕННИЙ РЫНОК

8
ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ

9
10
Участники процесса IPO

- при проведении первичного публичного размещения акций

продавец получает денежный эквивалент их стоимости, то есть IPO
- это способ привлечения капитала предприятием или
собственником;
- организаторы размещения не устанавливают ограничений для
приобретения акций, то есть IPO предусматривает возможность
участия всех желающих инвесторов;
- у предприятия появляются как результат размещения
десятки, а то и сотни миноритарных инвесторов, то есть IPO
связано с преобразованием частной компании в публичную;
- создается организованный рынок акциями эмитента, то есть
IPO предусматривает получение листинга на фондовой бирже (в
случае размещения ценных бумаг иностранных эмитентов на
территории Российской Федерации и российских эмитентов за
пределами Российской Федерации).
11
Механизм IPO

12
 ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ IPO. РИСКИ,
ВОЗНИКАЮЩИЕ ДО И ПОСЛЕ ВЫХОДА
НА ПУБЛИЧНЫЙ РЫНОК

Преимущества вывода Недостатки вывода капитала

капитала через первичное через первичное публичное
публичное предложение IPO предложение IPO
1. Возможность получения 1. Доля в будущем росте бизнеса
более высокой цены за счет оставленных акций
2. Способ вывода капитала 2. Более высокие затраты, чем
благоприятен для при других способах выхода
менеджмента компании  

2.1. Низкий уровень риска 3. Блокировочное соглашение не

допускает одновременного
полного выхода

2.2. Полный контроль над 4. Оставшиеся акции как

деятельностью инвестиционный капитал, могут
быть не реализованы

2.3. Концентрация усилий в 5. Многие фондовые рынки

продолжении деятельности неликвидны
после завершения цикла  

3. Продажа может быть 6. Идея вывода акций компании

осуществлена в два этапа, что на торги должна быть простой и
может вызвать торговое привлекательной для большого
предложение количества покупателей

13
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ IPO. РИСКИ,
ВОЗНИКАЮЩИЕ ДО И ПОСЛЕ ВЫХОДА
НА ПУБЛИЧНЫЙ РЫНОК

14
 Российский опыт выхода на рынок IPO.
Анализ эффективности привлечения капитала
через механизм IPO на примере
первичного публичного размещения
Периодизация рынка
развития
первичных публичных
размещений
№ Период Краткая Особенности
характеристика
1 1996­2002 Формирование рынка. Первое IPO - 15.11.1996 г.,
гг. Первые IPO компания «Вымпелком» на на Нью-
отечественных компаний Йоркской фондовой бирже (NYSE);
единичны,
осуществляются на
иностранных биржах
2 2003­ Становление рынка. РФ лидирует среди стран Европы.
2007 гг. Значительное увеличение Сумма IPO российских компаний
числа размещений, составляет порядка 30 млрд.
совершенствование долл., тогда как Великобритании
российской регулятивной 22 млрд. долл., Германии - 11
и биржевой млрд. долл.
Динамика IPO инфраструктуры
3 2008­ Кризис. Отмена Порядка 100 российских компаний
российских компаний в 2006-2016 гг. 2009 гг. подавляющего отменили либо отложили
большинства заявленные в 2009-2012 годах
объявленных размещений размещения

4 2010- Восстановление рынка. Выход российских компаний на

2011 гг. рынки иностранного акционерного
капитала
5 2012­ Снижение активности на
2013 гг. рынке IPO
6 2014­ Значительное снижение Вывод иностранного капитала с
2016 активности IPO из-за фондового рынка РФ. Рынок
гг. санкций, кризисных акционерного капитала крайне
явлений в экономике РФ ограничен и чувствителен к
колебаниям ключевых
макропоказателей

15
 Российский опыт выхода на
IPO компаний на примере ГК
«Черкизово»

Основные предположения и
прогнозы модели
Показатели 2003 2004 2005 2006 E 2007 E 2008 E 2009 E 2010 E

Сегмент Мясопереработки

Объем мощностей, тыс. т. 350 350 350 350 350 350 350 350

Объем продаж, тыс. т. 178.3 167.6 162.0 160.4 158.7 158.4 158.5 158.9

изм к пред периоду   -6% -3% -1% -1% 0% 0% 0%

Доходы с одной тонны, тыс.$ 1.5 2.1 2.5 2.8 3.0 3.3 3.4 3.6

изм к пред периоду   43% 18% 12% 9% 7% 6% 5%

Объем продаж, $ 261.3 352.2 419.1 479.2 540.8 604.2 665.3 720.3
изм к пред периоду   35% 19% 14% 13% 12% 10% 8%
Доля в суммарной выручке 76% 74% 73% 66% 56% 48% 39% 37%

Сегмент птицеводства
Объем мощностей, тыс. т. 40.0 47.0 51.0 75.0 104.0 114.0 114.0 114.0

Объем продаж, тыс. т. 38.7 46.8 51.0 69.3 90.5 101.4 111.5 119.3

изм к пред периоду   21% 9% 36% 31% 12% 10% 7%

Доходы с одной тонны, тыс.$ 1.9 2.2 2.5 2.8 3.0 3.3 3.4 3.6

изм к пред периоду   17% 14% 12% 9% 7% 6% 5%

Объем продаж, $ 71.9 101.8 126.8 193.2 275.0 329.5 384.2 431.7
изм к пред периоду   42% 25% 52% 42% 20% 17% 12%
Доля в суммарной выручке 21% 22% 22% 27% 29% 26% 23% 22%

Сегмент свиноводства
Объем продаж, тыс. т. 12.86 11.48 11.66 19.36 48.41 98.26 195.15 222.47

изм к пред периоду   -11% 2% 66% 150% 103% 99% 14%

Доходы с одной тонны, тыс.$ 0.78 1.64 2.16 2.59 3.00 3.21 3.37 3.52

изм к пред периоду   112% 31% 20% 16% 7% 5% 4%

Объем продаж, $ 9.996 18.87 25.15 50.09 145.27 315.55 658.02 783.90
изм к пред периоду
Доля в суммарной выручке
 
3%
89%
4%
33%
4%
99%
7%
190%
1 5%
117%
25%
109%
39%
19%
40%
Показатели акций ГК
«Черкизово» 16
Перспективы и тенденции
рынка IPO в России

17
 ЗНАЧЕНИЕ ИССЛЕДОВАНИЯ

Теоретическая значимость исследования состоит в

углублении и систематизации знаний в сфере методологии
использования IPО как инструмента финансирования
деятельности организаций с учетом новейших тенденций
фондового рынка.
Практическая значимость исследования. Результаты
выпускной квалификационной работы могут быть использованы
для изучения методики использования IPО как инструмента
финансирования деятельности организаций с учетом новейших
тенденций фондового рынка. Практический анализ процедуры IPO
на примере Группы компаний «Черкизово» позволило определить
базовые ошибки и приоритетные направления развития
российских компаний в рамках IPO, которые могут использоваться
российскими предприятиями на практике.

18
СПАСИБО ЗА
ВНИМАНИЕ!

19