Oro

Perspectiva del Mercado

Curso

Transacción y Comercialización
de Minerales y Concentrados
Docentes

Ing. Escudero

Integrantes Código UNI

Abregú Tuesta, Juan 20160177K

Bulnes Castro, Roberth 20160186J
Capcha Llacua, Anderson 20150106C
Rivera Calle, Angello 20160009K

Grupo Fecha

Grupo 6 Octubre del 2019

AGENDA
 Resumen Ejecutivo

 Introducción

 Producción mundial 2008-2018

 Producción nacional 2008 - 2018

 Participación de la minería en el PBI del Perú

 Participación de la minería del oro en el PBI minero 2008-2018

 Oferta y Demanda 2008-2018

 Principales empresas productoras nacional y mundial 2008-2018

 Nuevos proyectos en el Perú y en el mundo

 Cotizaciones del 2008- 2018

 Usos y aplicaciones

 Conclusiones

2
Resumen Ejecutivo

Metal Oro (Au)

Producción Mundial 2018 3260 TMF (Perú 4%)
Producción Perú 2018 143 TMF (La Libertad y Cajamarca representan el 47%)
Mundial : China, Australia, Rusia, EEUU, Canadá, Perú, Ghana, México, Sudáfrica
Ranking 2018
Latinoamérica : Perú, México, Brasil
Precio del Mercado Kitco: 1471.10 $/oz (18-11-2019)
Minería Metálica 10% PBI Total
Participación en el PBI
Minería del Oro 14% PBI Minero
Minero del Perú 2018
Minería del Oro 1.4% PBI Total
Principales Empresas a
Newmont Goldcorp, Barrick Gold Corporation
nivel mundial
Principales Empresas
Yanacocha (11%), Barrick (7%), Poderosa (6%), Buenaventura (5%) y Ares (5%).
Mineras en el Perú 2018
Principales Usos y Depósito de valor y medio internacional de cambio
Tabla: Elaboración Propia
Aplicaciones Joyería y Orfebrería
Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019; Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales - Ministerio de Energía y Minas.

3
Introducción
 Es un metal amarillo utilizado principalmente en joyería y como activo de inversión. Se encuentra en la naturaleza
principalmente como elemento nativo y asociado a otros metales, fundamentalmente con la plata.

 La producción mundial de oro (en mina) se multiplicó por más de dos en los últimos 40 años, al pasar de 1,210 TM en
1978 a 3,259 TM en el 2018. Esto se debe a las mejoras tecnológicas que permitieron aumentar el número de reservas
probables y explotables. (SNMPE, 2018)

 Fusiones:
 Barrick Gold Corporation = Barrick Gold (Canadá) + Randgold Resources

 Newmont Goldcorp = Newmont Mining Corporation (EEUU) + Goldcorp Inc (Canadá)

 En el 2018, el Perú exportó oro por un valor de US$ 8,239 millones, lo que representó el 17% de las exportaciones
peruanas totales. (SNMPE, 2018)

 En el Perú, Cierre de Pierina y Lagunas Norte, nuevos Proyectos Yanacocha Sulfuros

 Retos
 Incertidumbre Económica
 Desafíos técnicos (minerales refractarios, uso de autoclaves)
 Altos Costos Operacionales
 Conflictividad - Permisos

4
 Producción Mundial 2008 – 2018

2008-2018: PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO POR PAÍS (TMF)

3500
3,230 3,260
3,097 3,109
3,015
3000 2,922
2,752 920
2,677 883
2,579 834 840
2,484 822
2500 786
2,296 668
700
601
549
2000 487

1500 153 152 143

140 147
151 164 185
166 162 151 153 165
164 124
184 107 237
180 102 103 210 214 222 210
1000 97 235 230
95 231 234
223 249 252 253 270 295
233 218 230
189 200
193 278 290
172 268 274 301 310
500 260 252
224 261
215

345 362 405 430 450 450 453 426 400

285 320
0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1/

China Australia Rusia Estados Unidos Canadá Perú Ghana México

Sudáfrica Uzbekistán Kazajistán Indonesia Brasil Papúa Nueva Guinea Otros Total
Gráfico: Elaboración Propia
Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019.

5
 Producción Mundial 2008 – 2018
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO POR PAÍS (TMF) 2008 PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO POR PAÍS (TMF) 2018

Brasil Papúa Nueva Guinea Brasil Papúa Nueva Guinea

Indonesia 2% 3% Indonesia 2% 2%
3% 3%
Kazajistán
Kazajistán Otros 3%
1% 21% Uzbekistán
Uzbekistán 3% Otros
4% Sudáfrica 28%
Sudáfrica 4%
9% México
4%
Ghana
México 4%
2%
Ghana China Perú
3% 12% 4%
Perú Canadá
8% 6%
China
Australia 12%
9%
Canadá Estados Unidos
4% Rusia 6% Australia
7% Rusia
9% 10%
Estados Unidos
10%

Gráfico: Elaboración Propia Gráfico: Elaboración Propia

Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019. Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019.
6
 Producción Mundial 2008 – 2018
2008-2018: PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO POR PAÍS (TMF) 2008-2018: PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ORO POR PAÍS (TMF)
1000 500

900 450

800 400

700 350

600 300

500 250

400 200

300 150

200 100

100 50

0 0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1/ 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1/

China Australia Rusia Estados Unidos China Australia Rusia Estados Unidos
Canadá Perú Ghana México Canadá Perú Ghana México
Sudáfrica Uzbekistán Kazajistán Indonesia Sudáfrica Uzbekistán Kazajistán Indonesia
Brasil Papúa Nueva Guinea Otros Brasil Papúa Nueva Guinea
Gráfico: Elaboración Propia Gráfico: Elaboración Propia
Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019. Fuente: U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019.
7
 Producción Nacional 2008 – 2018
2008-2018: PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR PAÍS (TMF)

Ranking 5° 5°
6° 6° 6° 6° 7° 6° 7° 6° 6°
Mundial

200
184
180
180
164 166
162
160 153 152
151
147
140 143
140

120

100

80

60

40

20

0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 1/

Gráfico: Elaboración Propia

Fuente: Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales - Ministerio de Energía y Minas.

8
Producción Nacional 2008 – 2018
2008-2018: PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR REGIONES (GRAMOS FINOS)
200,000,000

183,994,692
179,870,473
180,000,000

164,084,389 166,186,717
161,544,666
160,000,000
151,486,072 153,005,897 151,964,040
16,997,250 146,822,907
16,149,658 140,096,998 142,642,543
140,000,000

17,477,783 16,593,987
120,000,000 17,401,620
GRAMOS FINOS

57,366,497 12,600,210 13,690,145

68,497,332 14,062,931
100,000,000 16,845,101 21,948,605
51,667,194 55,229,369 22,022,165
51,030,600
80,000,000 45,546,541 42,391,744
44,063,575
36,160,364 32,897,248
31,320,412
60,000,000
57,156,913
52,684,364
40,000,000 48,065,515 46,949,046 52,285,732 47,307,939
47,613,196 46,196,881 43,893,865 43,001,775
36,299,589

20,000,000
23,659,169 19,254,736 17,236,510 15,843,346 12,205,046 12,594,773 13,341,199 14,248,402 14,100,460
11,386,611 10,112,466
-
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2/

Otros La Libertad Cajamarca Arequipa Ayacucho Puno Madre De Dios Cusco TOTAL
Gráfico: Elaboración Propia
Fuente: Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales - Ministerio de Energía y Minas.
9
 Producción Nacional 2008 – 2018

PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR REGIONES 2008 PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR REGIONES 2018

Otros Otros
13% 10%
Cusco La Libertad
Cusco 4%
1% 25%
La Libertad
32% Madre De Dios
Madre De Dios 7%
9%

Puno
2% Puno
Ayacucho 8%
2%

Arequipa
9% Ayacucho
8%
Cajamarca
22%

Arequipa
Cajamarca 15%
32%

Gráfico: Elaboración Propia Gráfico: Elaboración Propia

Fuente: Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales - Fuente: Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales -
Ministerio de Energía y Minas. Ministerio de Energía y Minas.
10
 Producción Nacional 2008 – 2018
2008-2018: PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR REGIONES (GRAMOS FINOS)
80,000,000

70,000,000

60,000,000

La Libertad
50,000,000 Cajamarca
Arequipa
Ayacucho
Puno
40,000,000 Madre De Dios
Cusco
Otros
30,000,000

20,000,000

10,000,000

-
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2/

Gráfico: Elaboración Propia

Fuente: Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales -
Ministerio de Energía y Minas.
11
 Producción Nacional 2008 – 2018
2008-2018: PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO SEGÚN ESTRATOS DE LA MINERÍA (GRAMOS FINOS)
200,000,000

180,000,000

160,000,000

140,000,000

120,000,000

100,000,000

80,000,000

60,000,000

40,000,000

20,000,000

0
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2/
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2/

Producción estimada de mineros artesanales Productor Minero Artesanal Pequeño Productor Minero Gran y Mediana Minería
Gráfico: Elaboración Propia
Fuente: Declaración Estadística Mensual (ESTAMIN); Producción estimada de mineros artesanales - Ministerio de Energía y Minas. 12
 Producción Nacional 2008 – 2018

PRINCIPALES TITULARES MINEROS PRODUCTORES DE ORO POR REGIONES 2018

La Libertad Cajamarca Arequipa Ayacucho Puno Madre de Dios Cusco Otros

CIA Minera Minera CIA Minera CIA Minera Minera Barrick

Yanacocha CIA Minera Ares Cori Puno S.A.C. M.D.D. Misquichilca
Poderosa Buenaventura Antapaccay
SRL S.A.

Minera Barrick CIA Minera CIA Minera Quintano Mendez

Misquichilca S.A. Coimolache Caraveli Apumayo S.A.C Aruntani S.A.C. Francisco Anabi S.A.C. Anabi S.A.C.

Consorcio de
Minera Aurífera Minera Veta Minera Niconsta Compañia Hudbay Perú
Retamas S.A. Gold Fields Dorada Laytaruma S.A. Ingenieros Ejecutores Minera S.A.C. S.A.C. Minsur S.A.
Mineros S.A.C.

Sociedad
Minera Minera SOTRAMI Corporación Minera Minera Aurífera Sur Brexia Goldplata
La Arena S.A. Shahuindo Yanaquihua S.A.C. S.A. Ananea S.A. Amazónico SRL. Perú S.A.C. Minera El
Brocal S.A.A.

South America Inversion

Consorcio Minera La Minera Titan del Empresa Minera
Minero Horizonte Zanja Perú Mining Valencia S.R.L. Amazonico Menja Puyani E.I.R.L. Minera IRL S.A.
Investments S.A.C E.I.R.L.

Tabla: Elaboración Propia

Fuente: OSINERGMIN, Gerencia de Supervisión Minera

13
 Participación de la minería en el PBI del
Perú
PBI
600,000 18.0%

15.8% 16.0%
15.1% 15.1% 15.2% 15.0%
500,000 14.5% 14.4% 14.2% 14.2%
13.8% 14.0%
13.5% 13.2% 13.2% 13.2% 14.0%
12.5% 12.5% 12.4%
12.0% 12.1% 11.7%
400,000 12.0%
PBI en millones S/ 2007

10.0%
300,000
8.0%

200,000 6.0%

4.0%
100,000
2.0%

0 0.0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

Otras Industrias Minería e Hidrocarburos %Part. Min. e Hidroc.

Gráfico: Elaboración Propia

Fuente: BCRP, INEI

14
 Participación de la minería en el PBI del
Perú
PBI
600,000 14.00%

11.59% 12.00%
500,000
10.88%
10.40% 10.21%
9.89% 9.69% 9.88% 10.00%
9.34%
400,000 8.87%
8.32%
PBI en millones S/ 2007

8.16%
7.89% 7.78% 8.00%
7.42%
300,000

6.00%

200,000
4.00%

100,000
2.00%

0 0.00%
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Otros Sectores Minería Metálica %Part. Min. Met.

Gráfico: Elaboración Propia
Fuente: BCRP, INEI

15
 Participación de la minería en el PBI del
Perú
60,000 25.00%

50,840 49,961
50,000 48,662 20.00%

40,155
40,000 15.00%
35,632 34,878 34,044 35,494 34,703
33,254 33,929 33,210
32,050
30,000 10.00%

20,000 5.00%

10,000 0.00%

0 -5.00%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

Minería Metálica %Var.

25.00%

20.00%

15.00%

10.00%

5.00%

0.00%
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

-5.00%

%Var. PBI %Var. PBI Minero %Part. Minería Metálica

Gráfico: Elaboración Propia
Fuente: BCRP, INEI

16
 Participación de la minería del oro en el PBI
minero 2009-2018

PRODUCTO 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
COBRE MILLONES DE TMF 1.28 1.25 1.24 1.3 1.38 1.38 1.7 2.35 2.45 2.44
ORO TMF 183.99 164.08 166.19 161.54 151.49 140.1 146.82 153.01 151.96 142.64
ZINC MILLONES DE TMF 1.51 1.47 1.26 1.28 1.35 1.32 1.42 1.34 1.47 1.47
PLATA TMF 3923 3640 3419 3481 3674 3768 4102 4375 4418 4163
PLOMO TMF 302459 261990 230199 249236 266472 277294 315525 314422 306784 289195
HIERRO MILLONES DE TMF 4.42 6.04 7.01 6.68 6.68 7.19 7.32 7.66 8.81 9.53
ESTAÑO TMF 37503 33848 28882 26105 23668 23105 19511 18789 17790 18601
MOLIBDENO TMF 12297 16963 19141 16790 18140 17018 20153 25757 28141 28034

ORO (TMF)
190

180

170

160

150

140

130
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

ORO TMF

Fuente: declaración estadística mensual (ESTAMIN)- MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS 17

 Participación de la minería del oro en el PBI
minero 2009-2018
PRODUCTO 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
COBRE 0.70% -2.3% -0.8% 4.8% 6.2% 0.0% 23.2% 38.2% 4.3% -0.4%
ORO 2.30% -10.8% 1.3% -2.8% -6.2% -7.5% 4.8% 4.2% -0.7% -6.1%
ZINC -5.60% -2.6% -14.3% 1.6% 5.5% -2.2% 7.6% -5.6% 9.7% 0.0%
PLATA 6.40% -7.2% -6.1% 1.8% 5.5% 2.6% 8.9% 6.7% 1.0% -5.8%
PLOMO -12.40% -13.4% -12.1% 8.3% 6.9% 4.1% 13.8% -0.3% -2.4% -5.7%
HIERRO -14.40% 36.7% 16.1% -4.7% 0.0% 7.6% 1.8% 4.6% 15.0% 8.2%
ESTAÑO -3.90% -9.7% -14.7% -9.6% -9.3% -2.4% -15.6% -3.7% -5.3% 4.6%
MOLIBDENO -23.10% 37.9% 12.8% -12.3% 8.0% -6.2% 18.4% 27.8% 9.3% -0.4%

ORO (VAR %)
6.0% 4.8%
4.2%
4.0%
2.0% 1.3%

0.0%
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
-2.0% -0.7%

-4.0% -2.8%

-6.0%
-6.2% -6.1%
-8.0% -7.5%
-10.0%
-12.0% -10.8%

ORO

Fuente: declaración estadística mensual (ESTAMIN)- MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS 18

 Participación de la minería del oro en el PBI
minero 2008-2018
2018 PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR REGIONES
(DISTRIBUCIÓN PORCENTUAL)
La Libertad se conserva como la principal región
10% productora de oro por la presencia de Minera
25%
4% Barrick Misquichilca S.A., Compañía Minera
8% Poderosa S.A., Consorcio Minero Horizonte S.A.,
La Arena S.A., entre otras.
8%

22%
7%

15%

Otros Cusco Puno Ayacucho

Madre de Dios Arequipa Cajamarca La Libertad

Fuente: declaración estadística mensual (ESTAMIN)- MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS

La Minera Yanacocha S.R.L. y Minera Barrick Misquichilca S.A., destacan por ser las más grandes
productoras de oro del país.

19
 Participación de la minería del oro en el PBI
minero 2008-2018
Fuente: Banco Central de Reserva del Perú
En el 2018, las exportaciones
nacionales ascendieron a US$ 48,942
millones de los cuales US$ 28,823
millones (58.9%) correspondieron a
productos minero metálicos y US$
628 millones (1.3%) a producto
minero no metálicos. En conjunto, el
valor de las exportaciones de los
productos mineros sumo US$ 29,451
millones (60.2%), significando un
incremento de 6.2% con respeto al
2017. de esta forma, el subsector
minero afirma su posición como
principal aportante al total de
exportaciones nacional.
20
 El aporte de la producción
de oro al PBI minero,
representa el 14%, pero en
conjunto , su aporte ayudo
a que el PBI crezca un 4%
en el 2018 en
comparación al 2017, por
lo que el monto registrado
fue de S/ 535,171
millones.

Fuente: Banco Central de Reserva del Perú

21
Fuente: declaración estadística mensual (ESTAMIN)- MINISTERIO DE ENERGÍA Y MINAS 22
Factores que causan la subida del Precio
de oro

• Ley de la oferta y la demanda

• El nivel de producción
• Las políticas de los bancos centrales
• Factores sociales

23
 Ley de la oferta y la demanda

• Si aumenta la demanda de
forma repentina y la oferta no
puede satisfacer dicha
demanda, entonces el precio
sube.
• Los principales mercados
destino de las exportaciones de
oro peruano son: Suiza,
Canadá, Estados Unidos, India
y Reino Unido.

Fuente: SNMPE
24
 BALANCE DE OFERTA Y DEMANDA PARA EL ORO
Aunque el precio caiga, no
implica bajar producción,
debido a que las empresas
mineras deben producir mas
rápido para permanecer en
el mismo lugar-Ranking.

Fuente: BCRP 25
La demanda del oro esta sujeta a:
Joyería Bancos Centrales
China
india

Tecnología Inversión

Chip ordenador

26
 Nivel de producción

• Si esta se ve afectada por cualquier razón, entonces cae la oferta. Por

ende el precio sube.
Producción Minera Metálica del Oro
250 000

200 000

150 000
Kg finos

100 000

50 000

0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 P/
AÑO

LAS EMPRESAS DEBEN

MANTENER LA
TMF: Tonelada métrica de contenido fino. PRODUCCION EN PLANTA,
Kg finos: Kilogramo de contenido fino. DEBIDO A QUE CADA
Nota: Corresponde al contenido fino de los concentrados. Información disponible a octubre 2018. PLANTA ESTA SUJETA A
Fuente: Ministerio de Energía y Minas - Dirección General de Minería. UNA CANTIDAD DE
TONELAJE
27
28
 POLÍTICAS DE BANCOS CENTRALES
• inversión en oro contra la inflación, esto impacta en el precio del oro.
Un crecimiento sostenido en los precios en general lleva a tipos de interés mas altos. El oro suele tener un
mejor desempeño en situaciones de inflación alta o de deflación, cuando hay un crecimiento agudo de la
tensión financiera
• Se suman las políticas sobre las tasas de interés, una mayor tasa de interés hará que las personas inviertan en div
ya que tendrán mejores resultados, mientras que una baja tasa de intéres hará que el precio del oro suba porque
personas preferirán comprar metáles preciosos como defense contra la inflación.

29
 Social

• En tiempos de guerra, incertidumbre política o económica,

situaciones de emergencia, el precio del oro se dispara ya que actúa
como un activo refugio, la gente trata de adquirir tanto oro como
pueda, impulsando el precio del metal precioso.

Brexit: la salida de Reino Unido de la Unión
Europea (UE). Los líderes de la Unión
Europea acordaron en principio otorgar una
extensión para el Brexit hasta el 31 de enero
de 2020, lo que significa que Reino Unido no
saldrá del bloque este jueves 31 de octubre,
como estaba previsto
La guerra comercial entre China y Estados Unidos es un
conflicto comercial iniciado en marzo de 2018, después de que
el presidente de los Estados Unidos Donald Trump anunciase la
intención de imponer aranceles de 50 000 millones de dólares a
los productos, argumentando un historial de «prácticas
desleales de comercio» y el robo de propiedad intelectual.
30
Como consecuencia de
todos los parámetros,
tenemos el precio del
oro en el tiempo.

Hoy

31
 Commodity Prices Forecasts in nominal
U.S. dollars

Fuente: WORLDBANKGROUP 32
 Principales empresas productoras nacional y
mundial 2009-2018
2009-2018: PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR EMPRESA (GRAMOS FINOS)
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
TOTAL 183'994'690 164'084'391 166'186'717 161'544'667 151'486'074 140'097'027 146'822'906 153'005'898 151'964'041 142'642'541

MINERAYANACOCHA S.R.L. 64'016'538 45'461'506 40'220'576 41'864'948 31'640'329 30'168'698 28'565'282 20'782'825 16'630'743 16'004'804
MINERA BARRICK MISQUICHILCA S.A.
39'756'121 31'054'109 28'469'524 26'890'296 21'801'178 18'616'182 19'108'156 17'002'408 15'822'535 10'329'170
COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A.
3'295'528 3'593'086 3'560'244 3'958'259 4'561'025 4'863'263 6'125'853 6'874'889 7'857'003 8'669'616
COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA
S.A.A. 11'153'731 11'969'698 10'633'851 8'526'026 7'743'310 7'581'843 6'772'095 5'913'111 7'672'121 7'371'658
COMPAÑÍA MINERAARES S.A.C.
2'315'842 1'810'726 1'451'974 1'387'716 1'257'872 1'598'733 2'888'057 6'184'335 6'332'221 6'565'769
MINERAAURÍFERA RETAMAS S.A. 4'749'675 4'868'809 5'160'322 5'465'292 5'498'865 5'630'877 5'625'874 6'090'844 6'461'216 6'260'954
CONSORCIO MINERO HORIZONTE S.A.
5'008'215 6'007'356 5'897'883 5'727'388 6'201'810 7'681'698 7'785'563 7'538'711 7'933'711 5'689'679
COMPAÑÍA MINERA COIMOLACHE S.A.
- - 1'379'797 4'330'000 4'438'674 4'503'412 4'503'361 4'632'813 4'734'850 5'385'131
GOLD FIELDS LA CIMA S.A. - - 5'232'225 5'507'609 5'167'059 4'884'014 5'148'749 4'912'076 5'165'324 4'908'683
LAARENA S.A.
- - 1'656'104 6'213'785 6'563'922 6'829'558 7'132'784 6'340'655 5'870'708 4'764'478
COMPAÑÍA MINERAANTAPACCAY S.A. - - - 595'115 2'448'415 2'144'886 3'829'140 3'563'015 4'366'208 4'124'241
ANABI S.A.C. - 1'393'116 2'288'086 1'921'189 1'227'125 374'592 2'313'701 2'647'510 2'830'059 3'574'934
MINERA LAYTARUMA S.A.
2'790'001 3'056'077 3'353'524 3'304'711 2'923'314 3'124'881 2'796'159 3'188'992 2'707'894 3'282'952
MINSUR S.A.
- - - - 581'633 3'295'369 3'685'685 3'285'352 3'100'289 3'213'942
COMPAÑÍA MINERA LOS ANDES PERÚ - - - - - - - 560'157 2'222'328 2'795'017
GOLD S.A.C.
SHAHUINDO S.A.C.
- - - - - - - 1'485'759 2'378'973 2'794'029
MINERA VETA DORADAS.A.C.
- 636'336 1'408'178 1'900'878 2'391'064 2'096'312 2'101'576 2'231'272 2'502'001 2'540'637
MINERA LA ZANJA S.R.L. - 1'188'626 4'179'617 3'496'040 4'273'322 4'470'086 4'148'171 4'346'144 3'987'359 2'227'764
COMPAÑÍA MINERA CARAVELÍ S.A.C. 33
915'303 989'185 955'306 1'098'794 1'309'362 1'410'937 1'358'896 1'441'023 2'606'758 1'843'939
 Principales empresas productoras nacional y
mundial 2009-2018

2009-2018: PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO POR EMPRESA (PORCENTAJE)

MINERAYANACOCHA S.R.L.
MINERA BARRICK MISQUICHILCA S.A.
OTROS
Estimado de mineros artesanales
COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.

CONSORCIO MINERO HORIZONTE S.A.

MINERAAURÍFERA RETAMAS S.A.
COMPAÑÍA MINERA PODEROSA S.A.

ARUNTANI S.A.C.
LAARENA S.A.

GOLD FIELDS LA CIMA S.A.

COMPAÑÍA MINERA COIMOLACHE S.A.

MINERA LA ZANJA S.R.L.

COMPAÑÍA MINERAARES S.A.C.

Fuente: MINEM Anuario Minero 2018 MINERA LAYTARUMA S.A.

COMPAÑÍA MINERAANTAPACCAY S.A.

34
 PRODUCCIÓN NACIONAL DE ORO DE LAS SEIS
EMPRESAS CON MAYOR PRODUCCIÓN 2009-2018
(KILOGRAMOS FINOS)
70,000
64,017
MINERAYANACOCHA
60,000 S.R.L.
MINERA BARRICK
MISQUICHILCA S.A.
50,000
45,462
41,865
COMPAÑÍA DE MINAS
40,221 BUENAVENTURA
40,000
39,756 S.A.A.
31,640
CONSORCIO MINERO
30,000
30,169
28,565 HORIZONTE S.A.
31,054
28,470
26,890
20,783
MINERAAURÍFERA
20,000 21,801 RETAMAS S.A.
19,108 16,631 16,005
18,616
17,002
15,823
COMPAÑÍA MINERA
10,000
11,154 11,970
10,634 10,329 PODEROSA S.A.
8,526 7,743 7,582 7,672
6,772 7,372
5,913
0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Fuente: MINEM Anuario Minero 2018 35

Producción de oro 2009-2018 por
Mineros Artesanales (Gramos Finos)
Producción de oro 2009-2018 por Mineros Artesanales (Gramos Finos)

25,000,000
1,557,953

20,000,000 5,710,996 1,895,905

2,048,825

15,000,000 6,377,675

6,822,520
22,490,492
10,000,000 18,975,010
17,214,759 17,083,809
15,397,595
11,412,287 12,174,515 12,146,076
5,000,000 9,222,277
7,867,402

0
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
PIURA AREQUIPA
PUNO MADRE DE DIOS

Fuente: MINEM Anuario Minero 2018 36

PRINCIPALES EMPRESAS PRODUCTORAS DE
ORO EN EL MUNDO
Rank Country 2014 2015 2016 2017 2018
RANKING DE 1
2
Newmont Mining
Barrick Gold
150.7
194.4
156.6
190.3
162.9
171.6
163.8
165.6
158.7
140.8
LAS 3 AngloGold Ashanti 138 122.8 112.8 116.8 105.8
PRINCIPALES 4
5
Kinross Gold
Polyus Gold
78.9
52.8
78.9
54.8
83.3
61.2
78.6
67.2
76.5
75.9
EMPRESAS 6 Freeport McMoran 35.5 30.8 49.1 75.9

PRODUCTORAS 7
8
Newcrest Mining
Goldcorp
72.4
89.3
77.4
107.8
76.7
89.4
71.1
79.9
75.1
71.4
DE ORO 9 Navoi MMC (est) 61 61 61 62.3 64.7
10
(TONELADAS)(1 11
Gold Fields
Agnico Eagle Mines
69
44.5
67.2
52
66.7
51.7
62.5
53.3
58.9
50.6
TN = 32150.7 12 Shandong Gold 35.4 36 37.1 43.9 47.7
13
OZ TROY) EN EL 14
Harmony Gold
China National Gold
35.2
40.2
33.3
41.5
33.2
42.1
34
42.4
44.1
40.4
MUNDO 2018 15 Randgold Resources 35.7 37.7 39 40.9 39.9
16 Polymetal International 33.4 37.8
17 Zijin Mining 32.3 37.2 36.1 37.5 37
18 Sibanye Gold 49.4 47.8 47 43.6 36.6
FUNETE: 19 Yamana Gold 37.3 38.9 39.5 30.4 32.1
https://www.mining.com/update-worlds-top- 20 Glencore 30.9 30 31.9 32.1 31.2
10-gold-producers/
21 Fresnillo 23.7 29.1 30.1 31
37
 PRINCIPALES EMPRESAS PRODUCTORAS DE
ORO EN EL MUNDO
TONELADAS DE ORO PRODUCIDAS EN EL 2018
Newmont Mining 158.7
Barrick Gold 140.8
AngloGold Ashanti 105.8
Kinross Gold 76.5  NEWMONT MINING
Freeport McMoran 75.9
EEUU (14-4) – PERÚ – MÉXICO – OTROS
Polyus Gold 75.9
Newcrest Mining 75.1
Goldcorp 71.4  BARRICK GOLD (23)
Navoi MMC (est) 64.7 Estados Unidos, República Dominicana, Canadá,
Gold Fields 58.9 Australia, Argentina, Chile, Perú, Papúa Nueva
Agnico Eagle Mines 50.6 Guinea y Zambia.
Shandong Gold 47.7 Pierina – Ancash
Harmony Gold 44.1
Lagunas Norte – La Libertad
China National Gold 40.4
Randgold Resources 39.9
Polymetal International 37.8
 ANGLOGOLD ASHANTI (Sudáfrica)
Zijin Mining 37
Sibanye Gold 36.6  GOLDFIELDS (CR-C)
Yamana Gold 32.1
Glencore 31.2

Fuente: https://www.sharpspixley.com/articles/lawrie-williams-world-top-20-gold-miners-and-mines_265827.html
38
NUEVOS PROYECTOS NACIONALES DE Au

CARTERA ESTIMADA DE NUEVOS PROYECTOS

INVERSIÓN
INICIO DE PUESTA EN PROYECTO OPERADOR REGIÓN PRODUCT ETAPA DE AVANCE GLOBAL US$
CONSTRUCCIÓN MARCHA O FINAL
MILLONES
En construcción 2019 Quecher Main Minera Yanacocha Cajamarca Oro Construcción 300
S.R.L.
2019 2020 Ampliación Santa Compañía Minera La Libertad Oro Ingeniería de 110
María Poderosa S.A. detalle
Optimización Minera Barrick Ingeniería de
2019 2021 Lagunas Norte Misquichilca S.A. La Libertad Oro detalle 640
Corporación Minera
2021 2023 Quicay II Centauro S.A.C. Pasco Oro Pre-factibilidad 400
San Gabriel (Ex Compañía de Minas
2021 2023 Moquegua Oro Pre-factibilidad 431
Chucapaca) Buenaventura S.A.A.
Fecha de inicio
Minera Yanacocha
pendiente de   Conga S.R.L. Cajamarca Oro Factibilidad 4,800
determinación
Fecha de inicio
pendiente de   Ollachea Minera Kuri Kullu Puno Oro Factibilidad 178
S.A.
determinación

Fuente: Cartera de Proyectos de Exploración Minera, octubre 2018. Ministerio de Energía y Minas.
39
Nuevos proyectos en el Mundo

LOS MAYORES ANUNCIOS DE RECURSOS DE

ORO

De los 41 de estos anuncios, el más grande se relaciona con depósitos de subproductos, que
representaron 497.7t de oro contenido en recursos al 2018

Proyecto de cobre y oro Cascabel de SolGold en Ecuador, con 382.6 toneladas.

Proyecto de oro y cobre Bolcana de El dorado Gold en Rumania (agregando 201.9 toneladas).

Proyecto de cobre y oro Star Mountains de Highland Pacific en Papua Nueva Guinea,
agregando 90.2 toneladas de oro en recursos

Fuente: Gold Focus 2019

40
EXPLORACIONES

ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN 2018

Australi
22% a
29% Canadá
EE.UU.
2% México
2%
2%
Brasil
6%
Burkina
10% Faso
27%
Perú

Fuente: Gold Focus 2019

41
Nuevos proyectos en el Mundo

BARRICK GOLD
En setimebre del 2019 anunció el descubrimiento a unos 2 kilómetros de la mejor
intersección de perforación en su proyecto Fourmile en Nevada – EEUU.

BARRIAN MINING
Los nuevos resultados provienen del programa de perforación de
circulación inversa (RC) de 1,838 metros recientemente completado en
su proyecto insignia Bolo Gold-Silver, ubicado en el condado de Nye,
Nevada.

IAMGOLD
En marzo de 2019 Iamgold informa sobre un nuevo descubrimiento de
oro en el Côté Gold Project, Ontario Toronto, Ontario - (Newsfile Corp. -
26 de marzo de 2019) .
Fuente: Gold Focus 2019
42
Cotizaciones del Oro
• Precios históricos del Oro

Fuente y Elaboración: LBMA 43

Cotizaciones del Oro

• Desde inicios del siglo XX se toma como referencia mundial la cotización establecida por London
Bullion Market Association (LBMA).
• La manera en que la LBMA establece el precio del oro es a través un sistema de subasta electrónica
denominado LBMA Gold Price. Diariamente publican su cotización en dos oportunidades, a las
10:30AM y a las 3:00PM hora del Reino Unido. El mismo es reflejado en dólares con sus respectivas
conversiones. Este valor es el que sirve de referencia a los consumidores, bancos centrales,
productores e inversionistas de todo el mundo.
• El valor potencial del oro se estima en función de dos modelos, el precio futuro y el spot. En el
precio del primero no solo se aplican los cambios del mercado, también se suman el estimado del
transporte, el almacenamiento del oro y la tasa de rendimiento libre de riesgo. Ello se debe a que
estas transacciones son electrónicas y por tanto el oro no se entrega inmediatamente.  
• El oro spot, por el contrario, es el que se entrega inmediatamente después de realizada la compra.
En vista de ello, su valor es menor que el oro futuro.

44
Cotizaciones del Oro
• Cotizaciones del 2008 al 2018 (Promedio)

Fuente y Elaboración: BCRP 45

Cotizaciones del Oro

• Cotizaciones del 2008 al 2018

Fuente y Elaboración: Cotización real Oro, LBMA

46
Usos y aplicaciones

Características del Oro

• El oro es un elemento químico metálico de número atómico 79 y de color amarillo brillante. Es

considerado un metal especial, debido a su escasa presencia en la corteza terrestre

• Alta resistencia a la corrosión.

• Es un buen conductor del calor y la electricidad.

• La maleabilidad y brillo, son unas de las características por la cual es usado en joyerías. Asimismo,
cuando el oro es mezclado con otros metales se crea una variedad de colores (oro amarillo, rosa, rojo,
gris, verde), lo que incrementa su empleo.

47
Usos y aplicaciones

Actualmente, el uso del oro puede descomponerse de la siguiente forma:

Fuente y Elaboración: Osinergmin

48
 Usos y aplicaciones

El oro se conoce y se aprecia desde tiempos remotos,

no solamente por su belleza y resistencia a la
corrosión, sino también por ser más fácil de trabajar
que otros metales y menos costosa su extracción.
Debido a su relativa rareza, comenzó a usarse como
moneda de cambio y como referencia en las
transacciones monetarias internacionales. Hoy por
hoy, los países emplean reservas de oro puro en
lingotes que dan cuenta de su riqueza

Fuente y Elaboración: SNMPE

49
Usos y aplicaciones

Joyería: el uso principal del oro

Las propiedades especiales del oro lo hacen perfecto para la fabricación de joyas. Estos incluyen: brillo
muy alto; color amarillo deseable; resistencia al deslustre; capacidad de ser dibujado en alambres,
martillado en hojas, o fundido en formas. 

Foto referencial: Andina

50
Usos y aplicaciones

El oro puro es demasiado suave para resistir el estrés aplicado a muchos artículos de joyería. Los
artesanos aprendieron que alear el oro con otros metales como el cobre , la plata y el platino
aumentaría su durabilidad. Desde entonces, la mayoría del oro utilizado para hacer joyas es una
aleación de oro con uno o más metales.

• El oro puro se conoce como oro de 24 quilates y casi siempre está marcado con "24K".
• el oro de 18 K es muy brillante y vistoso, pero es caro y poco resistente;
• el oro medio es el de más amplio uso en joyería, ya que es menos caro que el oro de 18 K y más
resistente, y el oro de 10 K es el más simple. 

En general, las joyas con alto contenido en quilates son más suaves y más resistentes al deslustre,
mientras que las joyas con bajo contenido en quilates son más fuertes y menos resistentes al deslustre,
especialmente cuando están en contacto con la transpiración.

51
Usos y aplicaciones

Usos del Oro como Reservas

Las entidades financieras como los bancos centrales y los inversionistas demandan oro como reserva de
valor y activo de refugio, debido a que se comporta como un activo que cubre el riesgo, lo que significa
que frente a algún evento económico adverso, la probabilidad de que el valor de estos activos
financieros disminuya es baja.

52
Usos y aplicaciones
Usos Industriales del Oro
• Usos médicos del oro
• Usos del oro en electrónica.

• Usos del oro en odontología • Usos del oro en el sector aeroespacial

53
Usos y aplicaciones

• Usos del oro en premios y símbolos de estado

• Usos del oro en la fabricación de vidrio

54
Conclusiones
 La producción mundial de oro tiene una tendencia positiva, mientras que la producción nacional una
tendencia a la baja desde hace 10 años.

 Las factores que causan las fluctuaciones del precio del oro son fundamentales para toda transacción, siendo
una de las más importantes los bancos centrales y la tasa de interés.

 La producción significativa de oro del Perú a lo largo de los últimos 10 años fue aportado por la Minera
Yanacocha con un 21% acumulado entre el 2009-2018. Del mismo modo la Minera Barrick Misquichilca aporta
15%.

 La producción minera artesanal acumulada entre 2009-2018 representa el 11%, con su principal aportante
Madre de Dios y en los últimos tres años los registros adicionales de Puno.

 Las empresas con mayor producción mundial de oro son Newmont y Barrick.

55
Referencias
 U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries, February 2019

 BCRP

 http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas.html
 https://estadisticas.bcrp.gob.pe/estadisticas/series/consulta/grafico

 INEI
 https://www.inei.gob.pe/media/MenuRecursivo/publicaciones_digitales/Est/Lib1424/libro.pdf
 https://www.inei.gob.pe/estadisticas/indice-tematico/economia/

 OSINERGMIN
 https://www.osinergmin.gob.pe/seccion/centro_documental/mineria/Documentos/Publicaciones/Osinergmin-Industria-Mineria-Peru-20anios.pdf

 SNMPE
 Los Minerales: El Oro, 2019

 MINEM
 http://www.minem.gob.pe/minem/archivos/file/Mineria/PUBLICACIONES/ANUARIOS/2018/AM2018(VF).pdf

 OTROS
 https://geology.com/minerals/gold/uses-of-gold.shtml
 https://www.cotizacionrealoro.com/
 http://www.lbma.org.uk/precious-metal-prices
• https://www.cotizacionrealoro.com/historicos-graficas-evolucion-precio-oro
• https://es.statista.com/estadisticas/634823/produccion-minera-de-oro-mundial/
• https://www.oroyfinanzas.com/2015/05/10-empresas-produccion-minera-oro-mas-importantes-mundo-2014

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