Sesión 12: Interés Compuesto a Tasa de Interés

Efectiva - Ecuaciones de valor: Descuento Bancario

Ejercicio 1

ICC Perú, empresa dedicada a la venta de maquinaria amarilla, siempre ha mantenido estable su ciclo
operativo, pero debido a los problemas en la Minería, ha tenido problemas en cubrir sus financiamientos
bancarios, los cuales a la fecha ascienden a S/.1’575,000.
Así, el CFO de la empresa ha decidido realizar mayores descuentos de letras con el fin de cubrir dichos
descalces. Revisando las ventas de la empresa realizadas sabe que el día de hoy cuenta con un paquete
de 5 letras con vencimientos cada 45 días (las 3 primeras por un valor de US$104,500 y las otras por un
valor de US$330,450), las cuales podría mandar al descuento para cubrir los pagos pendientes que tiene
a la fecha. El BCI le informa que por descontar ese paquete de letras le cobraría una TEM
5.8810297477466%, mientras que el ACDC le ofrece una TNT 17.0313289567443% con capitalización
diaria.
Ejercicio 1

Dada la situación:
a) Indicar qué banco le ofrece la tasa de interés más conveniente. Cuanto le abonaría el banco seleccionado
por realizar la operación de descuento de las 5 letras de cambio el día de hoy.
b) Considerando que el tipo de cambio a la fecha es de S/.2.65, indicar si a la empresa le alcanza el valor
recibido para cubrir sus obligaciones el día de hoy.
c) Sustentar numéricamente si a la empresa le conviene o no aplazar el pago de sus deudas 45 días,
sabiendo que éstas generarán intereses por TED 0.254%, pero que se verá beneficiado de algún modo
porque se proyecta un T.C. de S/.2.8.
d) Si en lugar de tener cinco letras con distintos valores nominales, ICC Perú quisiera que las cinco letras
sean de valor similar con vencimiento cada 45 días, cuál sería el valor de estas si se considera una
TE45días = 7.5%
a) Indicar qué banco le ofrece la tasa de interés más conveniente. Cuanto le abonaría el banco
seleccionado por realizar la operación de descuento de las 5 letras de cambio el día de hoy.
OBJETIVO: GENERAR LIQUIDEZPARA PAGAR DEUDA HASTA POR S/.1’575,000
Flujo de caja u.m.
Tiempo
(días)
0 45 90 135 180 225

$104,500 $104,500 $104,500 $330,450 $330,450

360
 0.681253 
TEABCI  1  0.058810297477466  1
12 TEAACDC  1   1
 360 
TEABCI  0.985261 TEAACDC  0.975081

SE SELECCIONA EL BANCO ACDC POR OFRECER UNA MENOR TEA PARA LA OPERACIÓN DE DESCUENTO
 104,500 104,500 104,500 330,450 330,450
Abono0  45
 90
 135
 180
 225
1  0.975081 360 1  0.975081 360 1  0.975081 360 1  0.975081 360 1  0.975081 360

Abono0  $716,175.85

b) Considerando que el tipo de cambio a la fecha es de S/.2.65, indicar si a la empresa le alcanza el valor recibido para
cubrir sus obligaciones el día de hoy.

Disponibilidad Efectivo 0  $716,175.85 * 2.65  S / .1'897,865.99

Deuda 0  S / .1'575,000 Sobra S/.322,865.99

c) Sustentar numéricamente si a la empresa le conviene o no aplazar el pago de sus deudas 45 días, sabiendo que éstas
generarán intereses por TED 0.254%, pero que se verá beneficiado de algún modo porque se proyecta un T.C. de
S/.2.8. 45
Disponibilidad Efectivo45  $716,175.85 * 1  0.975081 360 * 2.80  S / .2'183,362.34
Deuda45  S / .1'575,000 * 1  0.00254  S/.1'765,458.37
45
Sobra S/.417,903.97
d) Si en lugar de tener cinco letras con distintos valores nominales, ICC Perú quisiera que las cinco
letras sean de valor similar con vencimiento cada 45 días, cuál sería el valor de estas si se considera
una TE45días = 7.5% 360
TEA  1  0.075 45 1
Transacción Comercial: Financiamiento = ?
TEA  0.783478

104,500 104,500 104,500 330,450 330,450

Financiami ento0  45
 90
 135
 180
 225
1  0.783478  360 1  0.783478  360 1  0.783478  360 1  0.783478  360 1  0.783478  360

Financiami ento0  $749,373.87

Recalculando el nuevo valor nominal de las letras de cambio: Financiamiento = $749,373.87 VN=X=?

X X X X X
$749,373.87  45
 90
 135
 180
 225
1  0.783478 360 1  0.783478 360 1  0.783478 360 1  0.783478 360 1  0.783478 360
X  $185,218.78
Ejercicio 2

Importaciones La Venta analizando su flujo de caja se da cuenta que no podrá pagar la última cuota de
leasing que tiene por US$3,340.00, por lo que tendrá que descontar las letras de cambio de su principal
cliente por la venta de un lote de muñecos de navidad. Así, se comunica con sus dos bancos de cabecera,
el BCP y el ABC, quienes le ofrecen las siguientes tasas para descontar las 5 letras que posee por valor
nominal de S/.1,475.00 cada una, cuyo vencimiento es cada 45 días (la primera letra vence en el día
45).
Banco Tasa Activa Tasa Pasiva

BCP TNA = 16% cap. cada 18 días TEB 1.0%

ABC TEC 6.0% TN20 días 0.4% cap. cada 40 días

Ejercicio 2

a) ¿Cuál fue el precio del lote de muñecos de navidad, si Importaciones La Venta le cargó una TEA
=24.50% a la operación de financiamiento a su cliente y exigió una cuota inicial del 25% sobre el valor
del bien?
b) ¿Cuál es el banco que más le conviene para la operación? ¿Cuál sería el Abono recibido por la
operación de descuento?
c) ¿La operación de descuento le dejó alguna utilidad a la empresa?
d) ¿El efectivo disponible le alcanza para cubrir dicha deuda, sabiendo que el T.C. al día de hoy es de
2.7475/2.7525 soles por dólar?
a) ¿Cuál fue el precio del lote de muñecos de navidad, si Importaciones La Venta le cargó una TEA =24.50%
a la operación de financiamiento a su cliente y exigió una cuota inicial del 25% sobre el valor del bien?
Flujo de caja u.m. OBJETIVO: GENERAR LIQUIDEZPARA PAGAR DEUDA HASTA POR US$3,340
Tiempo
(días)
0 45 90 135 180 225

S/.1,475 S/.1,475 S/.1,475 S/.1,475 S/.1,475

Transacción Comercial: Cuota Inicial = 25% Precio Financiamiento = 75% Precio=? TEA=24.5%
1,475 1,475 1,475 1,475 1,475
Financiamiento0  45
 90
 135
 180
 225
1  0.245 360 1  0.245 360 1  0.245 360 1  0.245 360 1  0.245 360

Financiamiento0  S / .6,798.28
6,798.28
Precio0   S / .9,064.38 Cuota Inicial  25%(9,064.38)  S / .2,266.09
0.75
b) ¿Cuál es el banco que más le conviene para la operación? ¿Cuál sería el Abono recibido por la
operación de descuento?
20
 0.16  TEAABC  1  0.06   1
3
TEABCP  1   1
 20 
TEAABC  0.191016
TEABCP  0.172764

SE SELECCIONA EL BANCO BCP POR OFRECER UNA MENOR TEA PARA LA OPERACIÓN DE DESCUENTO

Transacción Bancaria: Abono=? TEA=17.2764%

1,475 1,475 1,475 1,475 1,475

Abono0  45
 90
 135
 180
 225
1  0.172764  360 1  0.172764  360 1  0.172764  360 1  0.172764  360 1  0.172764  360

Abono0  S / .6,949.93
c) ¿La operación de descuento le dejó alguna utilidad a la empresa?

Utilidad 0  Abono0  Financiamiento0

Utilidad 0  6,949.93  6,798.28  151.65

d) ¿El efectivo disponible le alcanza para cubrir dicha deuda, sabiendo que el T.C. al día de hoy es de
2.7475/2.7525 soles por dólar?

Disponibilidad Efectivo0  S / .2,266.09  S / .6,949.93  S / .9,216.02  2.7525  US $3,348.24

Deuda 0  US $3,340 Sobra US$8.24