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Opciones de ventas (put)

ANGIE MARIANA SARMIENTO MEDINA


NICOL DANIELA TORRES BERNAL
OPCION DE VENTA PUT

Una opción de venta put es un contrato que le da al titular el derecho, pero no la obligación de vender un activo a un precio
determinado, antes de una fecha de vencimiento concreta. El valor de una opción put aumenta si el precio de mercado del
activo se deprecia.

El vendedor, también conocido como el autor de la opción, tiene la obligación de vender el activo subyacente, al precio que se
ha acordado, conocido como precio de ejercicio, si la opción se ejecuta por parte del comprador, también conocido como Al
vendedor se le paga la prima por aceptar los riesgos asociados por asumir la obligación de comprar.
El dueño o comprador de una opción put se beneficia de la opción si el activo subyacente baja, es decir, si
cuando llega la fecha de vencimiento de la opción put, el activo (una accion por ejemplo) tiene un precio
menor que el precio acordado. En ese caso, el comprador de la opción ejercerá su derecho y venderá el
activo al precio acordado y después lo comprará al precio actual de mercado, ganando la diferencia.

Si el precio resulta ser mayor que el precio acordado, conocido como precio de ejercicio o strike, el
comprador no ejercerá su derecho y simplemente habrá perdido la prima que pagó por adquirir la opción.
Por lo tanto, su beneficio puede ser ilimitado, pero su pérdida se limita a la prima que pagó.
¿Cuáles son los componentes de una opción?

•Prima: es el precio de la opción, es decir, lo que paga el comprador de la opción por tener el derecho a
ejercerla a vencimiento. 

•Vencimiento: las opciones tienen vencimiento, es la fecha hasta la que cotizan y en la que se puede ejercer el
derecho que ha adquirido el comprador de la opción pagando la prima.

•Strike o precio del ejercicio: precio marcado al que el comprador de la opción tiene la posibilidad (el
derecho) de comprar o vender el activo subyacente en la fecha de vencimiento. 
 
Las ventajas de las opciones son:

•Representan un tipo alternativo de cobertura

•Poseen un límite de pérdida potencial equivalente al precio de la misma

•Permiten ajustar el riesgo y el rendimiento a un coste bajo

•Las opciones permiten operar con mercados bajistas

•Comisiones más reducidas que en los mercados de contado


Las desventajas de las opciones son:

•Baja liquidez

•Vencimientos a corto plazo

•Requieren un elevado conocimiento de los mercados financieros

•El efecto apalancamiento provoca que sean un instrumento de alto riesgo


FORMULA DE OPCION DE VENTA (PUT)

Precio acordado de la venta - Prima


EJEMPLO
Últimamente marian´s ha tenido una cotización estable y usted cree que va a permanecer estable en los
próximos meses si bien en determinadas circunstancias podría tener un ligero potencial alcista. Usted
puede aprovecharse de esta situación teniendo un ingreso extra mientras Marian´s permanezca estable o
suba, o comprando Marian´s al precio que usted fije con un atractivo descuento.

A principios de año Marian´s cotiza a 14 euros y usted fija el precio al que le interesaría comprar en 12,50
euros, para ello vende un opción Put con vencimiento septiembre y precio de ejercicio 12,50.
Por esta venta ingresa el precio de la Put, 2,50 euros. Esta cantidad supone un descuento del 20% sobre el
precio de compra de 12,50 euros. Si a vencimiento Marian´s cae a 12,50 euros usted estará obligado a
comprar a ese precio (porque el comprador del Put ejercerá su opción) pero previamente usted habría
ingresado los 2,50 euros cuando vendió la Put.

Adviértase que la cotización de Marian´s no debe caer por debajo de los 12,50 euros porque perdería parte o
todas las ventajas de la operación como se puede observar en la siguiente tabla
Resultado obtenido

Valor acción vencimiento Valor prima ingresada Resultado venta Put (por acción)

14 2,50 2,50
13 2,50 2,50
12,5 2,50 2,50
11 2,50 1,00
10,5 2,50 0,00

La venta de Put le ofrece al inversor la posibilidad de comprar más barato. Tratado de esta manera, la
venta de Opciones Put supone la mejor manera para asegurar un precio de compra de sus acciones.
Daniela adquiere una opción de venta
Derecho de vender en un momento futuro
Angie tiene la obligación de comprar en el futuro

1 Bulto papa

Mercado Spot: 60 dólares

Mercado a plazo: 45 dólares

Firman una opción put el 22 de mayo del 2020 con el propósito de vender 60 bultos de papa a 45 dólares al 10 de
septiembre del 2020.

Prima de la opción :20 dólares (no es reembolsable) cada contrato de 60 bultos.

• Valor de la venta

Precio acordado de la venta - Prima= (60*45 dólares)- 20 dólares= 2680 dólares


10 de septiembre de 2020

Precio spot: 50 DÓLARES

Daniela no ejecuta la opción (derecho)

Opción: 20 dólares

Vende mercado spot: 60 bultos*50 dólares= 3000 dólares

Total: 2195 dólares

Daniela ejecuta la opción

Prima de la opción :20 dólares (no es reembolsable)

Precio acordado de la venta - Prima= (60*45 dólares)- 20 dólares= 2.680 dólares

Daniela decide no ejecutar la opción put, dado que el precio spot es superior y su ganancia es mayor como
vendedor.
Gracias

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