Gerencia de Inversiones

Guatemala 16 de Septiembre de 2,010

 Objetivos del curso
• Adquirir el conocimiento básico del sistema de
intermediación financiera local e internacional
• Adquirir conceptos que le ayuden a conocer y analizar las
ventajas y riesgos en el mercado de dinero y capitales
• Que el alumno obtenga conocimiento de los actores
principales en el mercado de valores
• Obtener noción del manejo de las bolsas de valores
nacionales e internacionales
• Conocer los principales tipos de documentos financieros
utilizados en las transacciones de mercado: acciones, bonos
y derivados.
Forma de Evaluación

• Participación 20 Puntos
• Quizes 10 Puntos
• Trabajos 30 Puntos
• Simulación 20 Puntos
• Trabajo Final 20 Puntos
¿Como se Inició la Intermediación Financiera?
 Función y Origen del Dinero
• A medida que los grupos sociales crecen, aumenta el grado de especialización y
división del trabajo, el trueque resulta cada vez más inconveniente, engorroso, y
costoso en términos de tiempo y esfuerzo.

• La función principal del dinero en un sistema económico es facilitar el intercambio

de bienes y servicios, es decir, reducir el tiempo y esfuerzo requeridos para llevar a
cambio el intercambio (ahora son números y cuentas de banco).

• La función del dinero es permitir que el intercambio se lleve a cabo lo más

"económicamente" posible a fin de facilitar el grado óptimo de especialización, con
el correspondiente aumento de la productividad.
 Ventajas del Sistema Financiero
Debido a la globalización de los mercados y dentro de éstos, se debe considerar: La
necesidad del mejoramiento, consolidación y sistematización del sistema financiero. Esto
sirve de base para:
• Alcanzar un desarrollo económico sostenido
• Hacer una eficiente movilización y asignación de recursos
Los dos factores anteriores son primordiales en el proceso de desarrollo económico.
 Concepto de Mercado Financiero
Cuando se habla de mercado financiero debe entenderse que se trata de la oferta y
demanda de servicios financieros. Pueden coexistir tres tipos de agentes económicos que
ofrecen servicios financieros:
 
1) Servicios financieros formales: Ofrecidos por agentes institucionales bajo la supervisión
de las autoridades monetarias. Se ubican en este sector los bancos privados, estatales,
comerciales e instituciones financieras especializadas.

2) Servicios financieros semi-formales: Son agentes institucionales pero no pertenecen al

sector bancario. Se ubican en este sector cajas rurales, cooperativas de ahorro y crédito y
programas de ONGs.

3) Servicios financieros informales: Pertenecen a este sector una red familiar o comunal

que facilita el acceso a dinero, bienes y servicios. En este sector se ubican usureros,
prestamistas, familiares y amigos.
 Ventajas del Sistema Financiero
Desde el punto de vista del ahorrante:
a) Obtiene una mayor remuneración al sacrificar el consumo presente, es decir al
ahorrar (interés y/o utilidades).

b) Disminuye el riesgo al ahorrar, gracias a una mayor diversidad de títulos-valores

para invertir su ahorro, y por tener una gama más amplia de instituciones para
realizar sus transacciones (diversificación de las inversiones).

c) Reduce el nivel requerido de sus reservas, así como el costo de su administración,

debido, en parte, a la incorporación de activos financieros en la cartera de activos
y, por otra, a la mayor liquidez de dichos activos (aspecto financiero contable).
 Ventajas del Sistema Financiero
Desde el punto de vista del inversionista
• Obtiene los recursos financieros adicionales que requiere, a un costo menor

• Dispone de mayores oportunidades para obtener esos recursos financieros

adicionales gracias a la mayor diversidad de títulos-valores y a la amplia gama de
instituciones y,

• Disminuye sus requerimientos de fondos para fines de precaución y especulación,

porque puede recurrir con mayor facilidad y frecuencia al mercado financiero.

Desde el punto de vista de la economía total

• Reduce el costo de la movilización gracias a una mayor especialización de los
intermediarios financieros, lo cual permite disminuir los costos de buscar y colocar
los recursos y de analizar los oferentes y en especial, los demandantes de fondos.
 Funciones del Sistema Financiero
El sistema financiero tiene como función principal contribuir con el logro de
los objetivos de estabilización y crecimiento económico de un
país. Asimismo, existen ciertas funciones específicas tales como la creación,
el intercambio, la transferencia y distribución de activos y pasivos
financieros.

Principales Características de un Sistema Financiero

Crear Confianza: al ser representado por entidades financieramente sólidas
Promover competencia: Todo sistema financiero depende no sólo de la flexibilidad y
libertad de que disponen los entes financieros, sino en forma fundamental del grado de
competencia que exista efectivamente entre ellos.

Propiciar la congruencia: Los intereses legítimos de las diversas entidades del sistema
financiero con frecuencia son diferentes
 Requisitos de Todo Sistema Financiero
Desarrollo institucional
La creación y promoción de instituciones financieras es una condición necesaria para el
buen funcionamiento del sistema financiero. Estas instituciones han de ser sólidas,
solventes, y de diversas especialidades.

Sistema de regulación y supervisión

Esto implica un complejo conjunto de leyes y reglamentos, de normas y disposiciones, a
fin de asegurar que el sistema financiero cumpla satisfactoriamente sus objetivos; es
decir, se debe proteger al público ahorrante, propiciar la competencia y asegurar la
congruencia del sistema financiero.

Propiciar un flujo de información adecuado

Un flujo de información veraz y suministrada oportunamente, es otro de los elementos
básicos para dar debida protección al público, así como propiciar la competencia entre
las diversas entidades financieras.

Marco legal
El funcionamiento del sistema financiero requiere un marco legal claro, preciso y que
pueda ser revisado y renovado permanentemente.
Estructura y Regulación del Mercado Financiero en Guatemala