Necesidades operativas de

fondos (NOF)
FONDOS NECESARIOS PARA FINANCIAR LAS
OPERACIONES DE UNA EMPRESA.
Necesidades operativas de fondos (NOF)

Los fondos que se necesitan para poder operar la empresa

Cuánto dinero necesito para lograr administrar el día a día del negocio
• Activos circulantes • Clientes – cuentas por cobrar
menos pasivos
espontáneos • Existencias o inventario para ventas
futuras.
Necesidades de
recursos para el
• caja mínima o caja necesaria para las
manejo de la operaciones.
operativa de la
empresa sin tener en
cuenta decisiones de En grandes empresas o en economías
financiación desarrolladas, esa caja mínima necesaria
para las operaciones suele ser cero.
Requerimiento de
NOF en base al
crecimiento de ventas
Necesidades operativas de fondos (NOF)
Estos tres apartados requerirán financiación, pero las operaciones
ayudarán a financiar parte de este activo circulante, ya que la empresa
tendrá

Proveedores o cuentas a pagar:

se compra, pero no se paga
inmediatamente;
es decir, los proveedores ayudan a
financiar las operaciones
Otros pasivos espontáneos (sin coste),
como otros gastos pendientes de pago,
impuestos a pagar, etc.
Necesidades operativas de fondos (NOF)

NOF = Caja
necesaria − Proveedores
+Clientes − Otros pasivos
espontáneos
+ Existencias
Que efecto en las NOF , presentan las
siguientes situaciones

• un representante de ventas que decide dar a un cliente mejores

condiciones de pago

• retrasos en el proceso de fabricación

• Aumento de coparas de inventarios

Que efecto en las NOF , presentan las
siguientes situaciones
• Aumentan
• Incremento en ventas
• Generosas Políticas de Crédito
• Lenta rotación de inventarios
• Pagos acelerados a proveedores
Que efecto en las NOF , presentan las
siguientes situaciones

• Disminuyen
• Cobramos de manera eficiente
• Buen manejo de inventarios
• Política de pagos a proveedores competitiva
Necesidades operativas de fondos (NOF)
NOF son una cuenta del ACTIVO

VOLUMEN DE RECURSO PARA OPERAR MES/ AÑO/ PROYECTAR

Hay que relacionar las NOF Y las ventas

Ratio Clave: NOF/Ventas

POR CADA PESO QUE VENDO CUANTO REQUERO EN NOF

Ratio Clave: NOF/Ventas
Si negocio desea expandirse a través de incremento en ventas, se van a requerir
más recursos

  NOF/INGRESOS
COMPAÑÍA 2017   2018   2019
COMPAÑÍA A 30,4%   36,7%   38%

COMPAÑÍA B 18%   16%   14%

De cada dólar de ventas adicionales, cuántas NOF voy a requerir

Ayuda a proyectar las necesidades en base al crecimiento de las ventas
Tendencia estable o la baja indica que lo estamos haciendo bien operativamente Estoy
vendiendo y estoy cobrando!
Mientras mayor es el NOF/Ventas, mayores obstáculos financieros se nos avecinan
Ratio Clave: NOF/Ventas

VENTAS REQ
  NOF/INGRESOS   VENTAS   -PROYECTADAS   FONDOS

  2019   2019   2020   2020

$ $ $
SOCIEDAD S.A 30,40% 9.844.872,00 10.500.852,00 3.192.259,01
FONDOS NECESARIOS PARA FINANCIAR LAS OPERACIONES DE UNA EMPRESA.

Las NOF no requieren ninguna decisión

de la alta dirección y proceden
directamente
de las operaciones diarias de la empresa

AF requiere decisiones estratégicas

por parte de la dirección, y rara vez
cambia.
 FONDOS NECESARIOS PARA FINANCIAR LAS OPERACIONES DE UNA EMPRESA.

SOCIEDAD xxxx
TUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018.
Cifras expresadas en miles de pesos
Al 31 de
diciembre de
Notas 2019 2018
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 1.788.469 1.761.875
Deudores del sis tem a 4 4.376.515 4.803.176 2019 2018
Deterioro de Cartera 4 (1.596.549) (1.079.537)
Otras cuentas por cobrar 4 318.874 375.663
Inventarios 5 476.994 125.274 Deudores del sistema $ 4.376.515,00 $ 4.803.176,00
Total activo corriente 5.364.303 5.986.451
Inventarios $ 476.994,00 $ 125.274,00
Activo no corriente
Obligaciones financieras corto plazo 15.116 412.248
Propiedad de Invers ion al Cos to 7 2.192.919 2.200.000 Proveedores $ 532.246,00 $ 156.101,00
Propiedad, planta y equipo, neto 6 1.454.674 1.069.280
Activos intangibles 8 6.920 3.545 Cuentas por pagar $ 862.041,00 $ 1.002.153,00
Activo por im pues to diferido 9 46.073 - Impuestos, gravámenes y tasas $ 289.910,00 -$ 400.269,00
Total activo no corriente 3.700.586 3.272.825
Beneficios a empleados $ 162.784,00 $ 28.536,00

TOTAL ACTIVOS 9.064.889 9.259.276

63.577 63.577 NOF $ 2.991.412,00 $ 3.729.681,00
PASIVO

Pasivo corriente Ingresos netos $ 9.844.872,00 $ 10.163.259,00

Obligaciones financieras corto plazo 10 15.116 412.248
Proveedores 11 532.246 156.101
Cuentas por pagar 12 862.041 1.002.153
Acredores Varios 12 - 46.960
Im pues tos , gravám enes y tasas 13 289.910 690.179
NOF/INGRESOS 30,4% 36,7%
Beneficios a empleados 14 162.784 134.248
Otros pas ivos no financieros 15 392.132 205.752
Total pasivo corriente 2.254.229 2.647.641

Pasivos no corriente
Obligaciones financieras largo plazo 10 174.257 58.292
Pasivo por impuesto diferido 13 41.455 121.488
Total pasivo no corriente 215.712 179.780

Total pasivo 2.469.941 2.827.421

- 0 - 0
PATRIMONIO
Capital social 16 3.854.300 3.854.300
Superavit de capital 17 498.540 498.540
Res erva legal 18 415.053 358.605
Otras reservas 18 - 318.748
Res ultados acumulados 20 1.206.735 747.814
Utilidad (pérdida) del periodo 19 620.320 653.848
Total patrimonio 6.594.948 6.431.855

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9.064.889 9.259.276

Fondo de maniobra (FM)
Volumen de fondos Permanentes (de largo plazo) que tenemos
disponibles para financiar las necesidades operativas de fondos (NOF)
una vez que está financiado el AFN
FM = Recursos propios + Deuda a largo plazo – Inmovilizado neto
 SOCIEDAD xxxx
ACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL
Al 31 de diciembre de 2019 y 2018.
Cifras expresadas en miles de pesos
Al 31 de
diciembre de
Notas 2019 2018
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 1.788.469 1.761.875
Deudores del sis tem a 4 4.376.515 4.803.176
Deterioro de Cartera 4 (1.596.549) (1.079.537)
Otras cuentas por cobrar 4 318.874 375.663
Inventarios 5 476.994 125.274

Obligaciones financieras largo plazo $ 174.257,000 $ 115.965,000

Total activo corriente 5.364.303 5.986.451

Activo no corriente
Propiedad de Invers ion al Cos to
Propiedad, planta y equipo, neto
Activos intangibles
7
6
8
2.192.919
1.454.674
6.920
2.200.000
1.069.280
3.545
Total patrimonio $ 6.594.948,000 $ 6.431.855,000
Total activo no corriente $ 3.700.586,000 $ 3.272.825,000
Activo por impues to diferido 9 46.073 -
Total activo no corriente 3.700.586 3.272.825

TOTAL ACTIVOS 9.064.889 9.259.276

63.577 63.577

PASIVO

Pasivo corriente
Obligaciones financieras corto plazo 10 15.116 412.248
Proveedores
Cuentas por pagar
Acredores Varios
11
12
12
532.246
862.041
-
156.101
1.002.153
46.960
FONDO MANIOBRA $ 3.068.619,000 $ 3.274.995,000
Impues tos, gravám enes y tasas 13 289.910 690.179
Beneficios a em pleados 14 162.784 134.248
Otros pas ivos no financieros 15 392.132 205.752
Total pasivo corriente 2.254.229 2.647.641

Pasivos no corriente
Obligaciones financieras largo plazo 10 174.257 58.292
Pas ivo por impuesto diferido 13 41.455 121.488
Total pasivo no corriente 215.712 179.780

Total pasivo 2.469.941 2.827.421

- 0 - 0
PATRIMONIO
Capital social 16 3.854.300 3.854.300
Superavit de capital 17 498.540 498.540
Res erva legal 18 415.053 358.605
Otras reservas 18 - 318.748
Res ultados acumulados 20 1.206.735 747.814
Utilidad (pérdida) del periodo 19 620.320 653.848
Total patrimonio 6.594.948 6.431.855

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 9.064.889 9.259.276

Financiación de las operaciones: NOF frente
a FM
2019   2018

NOF $ 2.991.412,00 $ 3.729.681,00

FONDO MANIOBRA $ 3.068.619,000 $ 3.274.995,000
 Financiación de las operaciones: NOF frente a FM

• NOF >FM se genera necesidad de financiar requerimiento con deuda CP

• Empresa funciona mal
• FM insuficiente, lo llamamos problema financiero estructural

• NOF < FM se genera excedente de tesorería

• Empresa está mal planteada y/o financiada