Вы находитесь на странице: 1из 16

ТЕМА I РЫНОК КАПИТАЛОВ –

КОМПОНЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫНКА


1.1. Концепция и структура финансового рынка

1.2. Функции и структура рынка капиталов

1.3. Спрос и предложение на рынке капиталов


КОНЦЕПЦИЯ И СТРУКТУРА
ФИНАНСОВОГО РЫНКА
Финансовый рынок – это
механизм перераспределения
капитала между кредиторами и
заёмщиками при помощи
посредников на основе спроса и
предложения на капитал. В
реальности он представляет
собой совокупность кредитно-
финансовых организаций страны,
перераспределяющих потоки
денежных средств между
собственниками и заёмщиками.
Основной функцией финансового
рынка является превращение
бездействующих денежных
средств в ссудный капитал.
Понятие финансового рынка в
различных источниках, определяется
как:

✓ Место встречи держателей


капиталов (для разных периодов
времени), с теми, кто нуждается в
них для обеспечения своей
деятельности - коммерческой,
частной или государственной;

✓ Место встречи спроса и


предложения капитала;

✓ совокупность экономических
отношений, связанных с
распределением финансовых
ресурсов, куплей, продажей
временно свободных денежных
средств и ценных бумаг;

✓ Организованный рынок переводов


капитала от тех кто им обладает в
излишке тем, кто нуждаются в нем.
СОГЛАСНО АНГЛО-
САКСОНСКОЙ
КЛАССИФИКАЦИИ
В международной практике, а
также после законодательных
изменений в Республике
Молдова, а именно утраты
Финансовый рынок
силы Закона «О рынке
ценных бумаг», Nr. 199-XIV от
18.11. 1998 и вступления в силу
Закона «О рынке капитала»,
Nr.171 от 11.07.2012, рынок
капитала приравнивается
обозначению, рынок ценных
бумаг, рассмотренный в Денежный Рынок
русских специализированных рынок капитала
источниках, и существующий
в законодательстве
Российской Федерации.
СТРУКТУРА
ФИНАНСОВОГО РЫНКА
СОГЛАСНО ЕВРОПЕЙСКО-
КОНТИНЕНТАЛЬНОЙ
КОНЦЕПЦИИ
Денежный рынок

Ипотечный рынок

Финансовый рынок
МОДЕЛИ РАНКА КАПИТАЛА В
ЗАВИСИМОСТИ ОТ БАНКОВСКОГО ИЛИ
НЕБАНКОВСКОГО ХАРАКТЕРА
ФИНАНСОВЫХ ПОСРЕДНИКОВ:
❖ небанковская модель-в качестве
посредников выступают
небанковские компании по
ценным бумагам. Такая модель
существует в США;

❖ банковская модель-посредниками
выступают банки. Эта модель
характерна для Германии;

❖ смешанная модель-посредниками
являются как банки, так и
небанковские компании. Данная
модель имеет место в Японии,
России.
ФУНКЦИИ РЫНКА
КАПИТАЛОВ
К общерыночным функциям К специфическим функциям
относят: рынка капитала можно отнести
✓ Аккумулирующую функцию, следующие:
✓ Организацию доведения финансовых активов до
потребителей ✓ Использование ценных бумаг в
приватизации, антикризисном
✓ Перераспределитдльную функцию,
управлении, реструктуризации
✓ Регулирующую функцию, экономики, стабилизации денежного
обращения, антиинфляционной
✓ Стимулирующую функцию,
политике;
✓ Контрольную функцию,
✓ Учетную функцию, которая проявляется
✓ Ценовую функцию в обязательном учете в специальных
списках (реестрах) всех видов ценных
✓ Функцию страхования ценовых и финансовых
бумаг, обращающихся на рынке, в
рисков (или хеджирование),
регистрации участников рынка капитала,
✓ Коммерческую функцию, а также фиксации фондовых операций,
оформленных договорами купли-
✓ Информационную функцию,
продажи, залога и др.
✓ Воздействие на денежное обращение,
СТРУКТУРА РЫНКА
КАПИТАЛОВ
Рынок капитала - это
система отношений по
поводу выпуска и
обращения ценных бумаг,
складывающуюся между
его различными
участниками: эмитентами,
инвесторами,
профессиональными
участниками,
государственными
органами.
✓ По объекту сделки:

▪ Рынок акций

▪ Рынок облигаций

▪ Рынок фьючерсов

▪ Рынок опционов

✓ В зависимости от типа эмитента ценных бума:

▪ Рынок государственных, муниципальных ценных


бумаг;

▪ Рынок корпоративных ценных бумаг.

✓ В зависимости от степени организованности:

▪ Организованный рынок

▪ Неорганизованные рынок

✓ В зависимости от сроков, на которые заключаются


сделки с ценными бумагами:

▪ Кассовый рынок

▪ Срочный рынок.

✓ По видам применяемых технологий торговли:

▪ Стихийный рынок

▪ Аукционные рынки
✓ В зависимости от срока обращения ценных
бумаг:

▪ краткосрочные, имеющие срок обращения


до 1 года;

▪ среднесрочные, имеющие срок обращения


свыше 1 года в пределах до 5-10 лет;

▪ долгосрочные, имеющие срок обращения


до 20- 30 лет;

▪ бессрочные.

✓ Территориальный критерий:

▪ национальные рынки

▪ региональные рынки

▪ международные рынки

✓ В зависимости от времени и способа


поступления ценных бумаг в оборот:

▪ Первичный рынок

▪ Вторичный рынок
ВТОРИЧНОЕ РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ИМЕЕТ
МЕСТО ПОСРЕДСТВОМ ФОНДОВОГО
РЫНКА (ФОНДОВОЙ БИРЖИ) И УЛИЧНОГО
РЫНКА (OVER THE COUNTER).
Фондовая биржа – это система поддержки рыночной
стоимости ценных бумаг, это организованный, регулярно
функционирующий институт, создающий условия для
торговли ценными бумагами.
Уличный рынок (over the counter) может быть
охарактеризован как внебиржевой неорганизованный рынок.
Сравнительный анализ между
биржей и рынком ОТС
Фондовая биржа Уличный рынок (over the counter)
Локализация, т.е. место, где Отсутствие место локализаций сделок
осуществляются сделки с ценными с ценными бумагами
бумагами
Прямой доступ на рынок Обшей доступ для инвесторов и
ограничивается членами биржи и ценных бумаг
ценными бумагами одобренными
биржей
Торги и исполнения приказов Сделки осуществляются посредством
осуществляются специализированным прямых переговоров между
персоналом продавцами и покупателями

Исполнение приказов согласно строго Менее строгое регламентирование


определенных правил проведения сделок
торгов
Официальный порядок установления Так как цены устанавливаются
курса обеспеченный закрытыми переговорами они могут
сбалансированностью спроса и отличатся, на одну и тоже ценную
предложения бумагу
СПРОС РЫНКЕ КАПИТАЛА

Спрос создается
компаниями и государством,
которым не хватает своих
собственных доходов для
финансирования
инвестиций.

Спрос на капитал делиться


на две определенные
категории:

· Структурный спрос,

· Конъектурный спрос
ЭМИТЕНТ ВСЕГДА ПРОДАВЕЦ,
КОТОРЫЙ ПОСТАВЛЯЕТ НА РЫНОК
ЦЕННУЮ БУМАГУ.
В состав эмитентов входят:

❖ государство(центральное правительство,
региональные и муниципальные органы
власти, крупные национальные компании);

❖ акционерные общества(корпорации
производительного сектора, кредитной
сферы, крупные международные компании,
биржи, финансовые структуры);

❖ частные предприятия (могут выпускать


только долговые ценные бумаги(облигации
и векселя));

❖ частные лица (могут выпускать толко


расписки и чеки).
ПРЕДЛОЖЕНИЕ НА РЫНКЕ
КАПИТАЛОВ
Инвесторы обращаются к фондовому рынку для
временного вложения имеющихся в их
распоряжении свободных средств, с целью их
сохранения и приумножения.

Инвесторы приобретают ценные бумаги от своего


имени и за свой счет

Инвесторы разделяются на две большие


категории:

❖ Индивидуальные инвесторы

Ими могут быть:

▪ Пассивные инвесторы

▪ Активные инвесторы

❖ Институциональные инвесторы