Вы находитесь на странице: 1из 22

Об Эмитенте, о размещаемой ценной бумаге и о целях эмиссии

ВВЕДЕНИЕ

1
1
О компании

• ПАО «Аптечная сеть 36,6» – группа розничных брендов по


продаже товаров для красоты и здоровья.
• Самыми узнаваемыми активами группы являются аптеки «36,6»
и «Горздрав».
• Доля группы на рынке в 2019 году составила 4,2% по данным
PNC Pharma.
• ПАО «Аптечная сеть 36,6» существует с 2002 года, однако
первые аптеки под брендами «36,6» и «Горздрав» были
открыты ещё в 1997 и 1991 году соответственно.
• Миссия компании – каждый день работать для того, чтобы как
можно больше людей в России могли позволить себе
качественные лекарства и товары для красоты и здоровья.

2
2
О ценной бумаге

• Вид размещения: первичное

• Площадка листинга: Московская биржа

• Категория ценной бумаги: акции обыкновенные

• Тикер: MCX: APTK

• Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 21 рубль 30


копеек

• Объём эмиссии: 6 074 855 465 штук

• Цель эмиссии: привлечение инвестиций в краткосрочные и долгосрочные


проекты компании и оптимизация финансового рычага. Эмиссия не
производится с целью финансирования сделки по приобретению другой
организации

3
3
Основные показатели деятельности, обязательства,
направления использования средств и риски инвестирования в
ценные бумаги Эмитента
ОСНОВНАЯ ИНФОРМАЦИЯ О
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЭМИТЕНТА

4
4
Основные показатели финансово-
экономической деятельности Эмитента

Наименование 31.12.14 31.12.15 31.12.16 31.12.1 31.12.18 31.12.19


показателя 7
Производительность труда, 3121,00 1000 400 200 3125,71 1345,23
тыс. руб./чел.

Отношение размера 133,50 18,69 -85,30 -3,89 -1,89 -2,39


задолженности к
собственному капиталу

Отношение размера 0,97 0,90 1,03 1,93 -8,03 4,68


долгосрочной
задолженности к сумме
долгосрочной
задолженности и
собственного капитала

Степень покрытия долгов 30,96 18,62 -6,28 -6,90 -3,65 -23,01


текущими доходами
(прибылью)

Уровень просроченной 0 0 0,000288 0,000024 0,005734 0


задолженности, %
5
5
Структура обязательств компании

Кредиторская
Заёмные средства задолженность
Долгосрочные облигации Дебитор Сумма (тыс. руб.)
20 млрд рублей Бюджет и 41 484
Краткосрочные облигации государственные
88,774 млн рублей внебюджетные
фонды
За последние 5 лет для Поставщики и 38 153
финансирования Эмитента не подрядчики
использовались банковские Персонал 21 319
кредиты или коммерческие займы
Прочие 17 373
Всего 118 329

6
6
Цели эмиссии

Инвестиции в
долгосрочные
активы Транспортно-складская Коммерческая
служба недвижимость
Укрепление
финансовой
устойчивости Частичное погашение Создание резервов под
долгосрочных займов процентные платежи
Инвестиции в
рабочий капитал
Оптимизация материально- Расширение географии
сырьевой базы присутствия компании
Создание
ликвидного
долевого капитала Конвертация долей частных инвесторов в пакеты акций
компании

7
7
Внешние риски, связанные с приобретением ценной бумаги

Категория Релевантные примеры Уровень


Отраслевые риски Усиление конкуренции, рост Средний – высокий
арендных ставок, усиление
регулирования, цены на сырьё

Страновые и Снижение уровня Средний


региональные благосостояния населения,
риски политические риски,
регулятивные риски
Финансовые риски Валютные риски, риск Средний
изменения процентных ставок,
рост темпов инфляции

Правовые риски Изменение таможенных Низкий


нормативов, изменение
лицензионных требований
8
8
Внутренние риски, связанные с приобретением ценной бумаги

Категория Релевантные примеры Уровень


Риски потери Недобросовестные действия сотрудников Низкий
деловой Эмитента, утечка внутрикорпоративной
репутации информации, возникновение конфликта
интересов со стейкхолдерами

Стратегические Неэффективные управленческие решения, Низкий


риски недостатки процесса стратегического
планирования, неспособность адаптироваться
под изменения внешней среды.

Риски, Ответственность по долгам третьих лиц, Низкий


связанные с потеря ключевых клиентов, судебные
деятельностью процессы
Эмитента
9
9
Политика Эмитента в области управления рисками

• Составление и регулярный пересмотр пакетов стратегических решений в случае


реализации наиболее релевантных рисков компании
• Расширение ассортимента компании, в том числе за счёт парафармацевтических
и нефармацевтических продуктов
• Увеличение доли продукции под собственной торговой маркой;
• Применение гибкой ценовой политики;
• Развитие неценовых конкурентных преимуществ;
• Поддержка высокой доли продукции отечественных фармацевтических
компаний;
• Участие в различных отраслевых мероприятиях;
• Внедрение и регулярный пересмотр стандартов корпоративного управления.

10
10
Результаты деятельности, анализ тенденций, конкуренты
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ЭМИТЕНТА

11
11
Основные финансовые показатели по итогам
2019 - 2016 гг. (Консолидированные данные)

60000

50000 48253
46049 44664 45947

40000

30000 Выручка Валовая прибыль

20000
EBITDA Чистая прибыль
млн.руб.

13112 12329
11325 10766
10000

-1674 -9345
0
-4558 -4191 -5308

-10000
-8855
-13097
-20000

-22977
-30000
2019 2018 2017 2016
12
12 Источник: данные за 2019-2016 гг. по МСФО
Темп роста Основных финансовых показателей по
итогам
2019 - 2016 гг. (Консолидированные данные)

80%

63% 61%
60%

40%

Выручка
21%
20% 16% Валовая прибыль
15%
EBITDA
3% 5%
Чистая прибыль
0%

-7% -8% -9%


-20%

-40%
-40%

-60%

-80% -75%

-100%
2019 2018 2017
13
Источник: данные за 2019-2016 гг. по МСФО
13
Показатели финансово-хозяйственной деятельности
2019 и 2018 гг. (Консолидированные данные)

Показатель 2018 год 2019 год

Норма чистой прибыли -51% -19%

Коэффициент
1.23 1.4
оборачиваемости активов

Рентабельность активов -70% -26.9%

Сумма непокрытого убытка на


36808 23556
отчетную дату

14
Источник: данные за 2019-2016 гг. по МСФО
14
Планы будущей деятельности эмитента

• Рост в стратегических регионах – Москва и московская область,


Санкт-Петербург и Ленинградская область;
• Уменьшение кредитной нагрузки и сокращение финансовых
расходов;
• Развитие перспективных форматов торговли (Интернет-
торговля);
• Оптимизация ассортиментной матрицы (развитие собственных
торговых марок Аптеки 36.6, приоретизация прямого
сотрудничества с фармпроизводителями);
• Оптимизация портфеля аптек;
• Развитие системы прогнозирования объемов продаж, товарных
запасов и логистической цепочки.
15
Источник: данные за 2019-2016 гг. по МСФО
15
Сфера основной деятельности эмитента

40,000 3.00% 18
16
35,247 14
35,000 2.30% 12.9
33,178 12
11.36
31,897 1.80% 2.00% 10
1.80% 1.60% 30,865 30,254 Темп инфляции

%
8
30,000 Ключевая ставка
6 6.45
27,412 5.4
25,684 1.00% 4 4.3
Среднедушевой доход руб.

0.70% 3 2.5
25,000 2

Темп роста ВВП


0
0.30%
2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013
20,000 0.00% 70
68
66
15,000
-1.00% 64
62
10,000 60
58
-2.00%
56
5,000 -2.30% 54
52
0 -3.00% 50
1 м. 2018
2 м. 2018
3 м. 2018
4 м. 2018
5 м. 2018
6 м. 2018
7 м. 2018
8 м. 2018
9 м. 2018

1 м. 2019
2 м. 2019
3 м. 2019
4 м. 2019
5 м. 2019
6 м. 2019
7 м. 2019
8 м. 2019
9 м. 2019
10 м. 2018
11 м. 2018
12 м. 2018

10 м. 2019
11 м. 2019
12 м. 2019
1 2 3 4 5 6 7

Источник: Министерство экономического развития www.economy.gov.ru, Центральный банк РФ www.cbr.ru 16


16
Сфера основной деятельности эмитента

Прирост Доля на
Количеств
Объем, оборота по коммерческо
Рейтинг Аптечные сети о точек
млрд. руб. сравнению с м сегменте
продаж
2018 год 2019 год

1 ACHA 8744 122.9 7% 13.2%


2 РИГЛА 2676 57.9 16% 6.2%
3 Эркафарм 1178 46.4 0% 5%

«Аптечная сеть
4 1382 38.0 3% 4.1%
36 и 6»

5 Имплозия 2630 33.5 -5% 3.6%


6 Нео-Фарм 676 31.6 29% 3.4%
7 Вита (Самара) 1742 30.9 38% 3.3%

Источник: Министерство экономического развития www.economy.gov.ru, Центральный банк РФ www.cbr.ru 17


17
Структура и компетенции
органов управления

Высший орган управления


Общее собрание акционеров
• Решения о реорганизации/ликвидации общества
• Решения об изменении УК
• Решение об избрании состава СД
• Утверждение годовых отчетов
• Дробление, консолидация и (де)листинг акций

Коллегиальный орган управления Общее руководство деятельностью компании

«Совет директоров» • Определение приоритетных направлений


деятельности Общества
• Утверждение бюджета на текущий фин. год и
бизнес-плана на 5 летний период
• Созыв и организация Общих собраний
• Решения о размещении/выпуске и выкупе ценных
бумаг, в т.ч. акций компании

Единоличный исполнительный орган


Руководство текущей деятельностью компании
«Генеральный директор»
18
18 Источник: Устав компании, ФЗ
Размер вознаграждения/компенсаций
органов управления, 2018-2019 гг.

Орган управления Размер годовых выплат, тыс. рублей


Наименование в 2018 г. в 2019 г.

Совет директоров
Итого: 46 Не выплачивались*
В том числе,

Вознаграждение за участие в работе


46 -
органа управления:

Генеральный директор
Итого: 3 076 37 054
В том числе,

Заработная плата: 3 076 21 705


Премии:
- 15 799
19
*Решением общего собрания акционеров от 21.06.2018
19 Источник: Годовой отчет ПАО «Аптечная сеть 36,6» за 2019 г., сведения
Структура органов контроля за
финансово-хозяйственной деятельностью

Ревизионная комиссия
Общее собрание • Проверка достоверности данных в отчетах и иных финансовых
документов;
акционеров • Выявление фактов нарушения действующего законодательства в
деятельности и отчетах

Комитет по аудиту
• Предварительная проверка отчетов и финансовых документов;
• Оценка независимости и объективности внутреннего и внешнего
аудита;
• Выработка предложений о способах предупреждения нарушений в
будущем.

Совет директоров Служба внутреннего аудита


Совершенствование систем управления рисками, внутреннего контроля и
корпоративного управления с целью обеспечения:
• эффективности процесса управления рисками;
• надежности и эффективности системы внутреннего контроля;
• эффективности корпоративного управления;
• полноты и достоверности финансовой и управленческой информации;
• соблюдения законодательства, внутренних политик и процедур.

20
20
Политика Эмитента в области управления
рисками и внутреннего контроля

1 Своевременное выявление, анализ и предупреждение финансовых и операционных


рисков, а также нарушений при проведении финансово-хозяйственных операций

2 Обеспечение сохранности активов Общества и эффективного использования ресурсов


Общества, а также выявление и мобилизация внутрихозяйственных возможностей и резервов
получения прибыли

3 Соблюдение должностными лицами Общества требований действующих нормативных актов


и внутренних процедур, установленных в Обществе

4 Оказание содействия руководству Общества в эффективном выполнении управленческих


функций

21
21
Сведения об акционерах(участниках)
компании

1 Размер долей участия, в УК (во владении обыкновенными акциями)

29,3% 15,2%
PANEARIO HOLDINGS LIMITED
(29,3%) (15,2%)
8,2%
(8,2%) Alliance Boots Holdings Limited

Altus Capital Pharmacy Retail 1 Limited

Long-Term Investments Luxembourg S.A


47,3%
(47,3%)

2 Общие сведения об участниках (акционерах), по состоянию на 31.12.2019 г.

Общее количество участников Эмитента: Доля УК Эмитента в государственной,


54 муниципальной собственности: 0%
Собственные акции на балансе эмитента и Наличие специального права «золотой акции»:
подконтрольных организаций: Отсутствуют не предусмотрено

Тип акций, принадлежащих действующим


акционерам Эмитента: Обыкновенные акции
22
22