Вы находитесь на странице: 1из 12

«Умени

е делат
приходи ь верны
т с опы е расче
том, а о т
с ошибк пыт при ы
ами в ра х
Фредер
ик Брук счетах» одит
теории с, учен .
вычисли ый в о
тельных бласти
систем

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ
ИНВЕСТИЦИОННЫХ
ПРОЕКТОВ
Подготовила
Аспирантка 1 курса
Разгуляева Марина
Владимировна
ПЛАН ЗАНЯТИЯ
1. ПОДХОДЫ О ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ ВЛОЖЕНИЯ СРЕДСТВ;

2. МЕТОД КОМПАУНДИРОВАНИЯ

3. МЕТОД ДИСКОНТИРОВАНИЯ

4.ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ


ПОДХОДЫ О ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ
ВЛОЖЕНИЯ СРЕДСТВ

2 подхода при
подготовке решения
о целесообразности
вложения средств:

Статические Динамические
методы оценки методы оценки
Использование динамических методов основано
на теории временной стоимости денег.

При сравнении стоимости инвестируемых


денежных средств и средств, которые
возвращаются в результате осуществления
инвестиционного проекта, используются категории:

Present Value Future Value


(Настоящей ( Будущей
стоимости) стоимости)
МЕТОД КОМПАУНДИРОВАНИЯ
Для определения будущей ценности (Future Value) нынешней суммы
денежных средств применяется метод компаундирования. При
компаундировании берется величина текущего количества денег и
переводится в будущее с начислением сложных процентов путем
умножения на соответствующий коэффициент (CF — Compound Factor).

Сложный процент для


периода t при неизменной
ставке дисконта (r) и
исчисляется по формуле

Будущая стоимость может быть


определена по формуле:
МЕТОД ДИСКОНТИРОВАНИЯ
Для расчета текущей ценности (PV, Present Value) — метод
дисконтирования.
При дисконтировании берутся будущие суммы денег и приводятся к
ценности на сегодняшний день путем деления на коэффициент сложных
процентов. Коэффициент дисконтирования (DF — Discount Factor)
является обратным к сложному проценту и рассчитывается по формуле:
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ
ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ

К динамическим методам оценки инвестиции


относят:

• чистую текущую стоимость проекта,


• индекс рентабельности инвестиций,
• внутреннюю норму доходности (прибыли),
• дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИЙ
Чистая текущая стоимость проекта (NPV, Net Present Value) —
разница между суммарными денежными поступлениями
инвестиционного проекта и суммарными затратами, которые
соотносятся к различным моментам времен
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
ИНВЕСТИЦИЙ
Индекс рентабельности инвестиций(PI) показывает, в какой мере
увеличивается прибыльность инвестиционного проекта в расчете на
1 рубль вложенных инвестиций:
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ
Внутренняя норма доходности (прибыли)IRR — ставка дисконта, при ко-торой
NP = 0. IRR определяется решением уравнения:

Внутренняя норма прибыли


определяется методом итерации.
Алгоритм состоит из этапов:
– подбираются два значения ставок
дисконтирования, рассчитываются
соответствующие NPV при условии, что
при одном значении ставки
дисконтирования NPV < 0, при другом
— NPV > 0;
– значения ставок дисконта и чистой
текущей стоимости подставляются
ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИЙ
Дисконтированный срок окупаемости
инвестиций(DPP) — период, необходимый для
возмещения инвестиционных затрат из предполагаемых
доходов.
Показатель рассчитывается по формуле:
СПАСИБО ЗА
ВНИМАНИЕ