|




 



 
 

|
: - Es la renta (precio) del capital (dinero)

O Es el precio pagado por el uso del capital tomado en préstamo, o del dinero cuando el capital se deposita
o invierte.
En los contratos de dinero reajustables se entiende por interés toda suma que recibe o tiene derecho a recibir
el acreedor, por el capital reajustado, según variación experimentada por la unidad de fomento, calculada
entre el día de la entrega del dinero y el día de pago de éste.




 es el dinero u otro bien avaluado en dinero que produce una renta si es prestado o depositado.



 |
: es la relación entre el interés y el capital por unidad de tiempo, convenida entre el
acreedor y el deudor.
Comúnmente la tasa de interés se establece sobre la base de $ 100 de capital, en cierto período de tiempo.

Por ejemplo, una tasa de interés de 5 % mensual significa que el deudor debe pagar $ 3 de interés por cada $
100 de capital en cada mes.

 es el lapso comprendido entre la entrega y la recepción de ese capital junto con los intereses
(días, meses, años)
ÿ 




C = Capital inicial
M = Monto o Capital final
I = Interés
i = Tasa de interés (tanto por uno de interés por unidad de tiempo)
n = tiempo (días, meses, años)
|
 

El interés es simple, si se ha estipulado que al término del plazo o vencimiento, el

dinero (renta) producido no queda incorporado al capital;   


   









$ 1 de capital genera en una unidad de tiempo $i de interés

$ c de capital gana en una unidad de tiempo $ci de interés
$ c de capital ganan en n unidades de tiempo $c i n de interés

Luego, la fórmula general de interés es:

|     

La fórmula supone que la tasa Ơiơ por uno y el plazo Ơnơ están referidas a la misma unidad de
tiempo.
j  Calcule el interés de $ 120.000 al 1,5 % mensual
en 6 meses.
Datos:
C : $ 120.000
i : 1,5 % mensual; i = 0,015 por uno mensual
n : 6 meses

I = c * i * n

I = 120.000 * 0,015 * 6

I = $ 10.800. ƛ
En el caso que el plazo no esté expresado en la misma unidad
de tiempo de la tasa de interés, debe hacerse la conversión
previa.

Así por ejemplo, si la tasa Ơiơ es anual y el plazo n = meses,

este tiempo se convierte en n/12 unidades de año.

C * i * n
Luego, la fórmula es I =--------------------
12
  

Monto o capital final es la suma del capital inicial o valor actual más los intereses
ganados a cierta tasa, durante un plazo dado.

M = C + I ; siendo I = c * i * n, se tiene:

M = C + c * i * n

Factorizando, se tiene:

M = C (1 + i * n)
  





Ejemplo:

1. - ¿A qué tasa de interés mensual se depositaron $ 490.000 si en 35 días

devengaron un interés de $ 12.005?
Datos:
I
C = $ 490.000 i = -----------
n = 35 días C * n
I = $ 12.005
12.005
i = --------------
490.000 * (35/30)

i = 0,021 mensual = 2,1 % mensual

  


 
 !


Ejemplo:
¿Qué capital se depositó al 2,5 % de interés mensual en 80 días para obtener
una renta de $ 40.000?
Datos:

I = $ 40.000 40.000
i = 2,5 % mensual = 0,025 mensual C = --------------
n = 80 días 0,025 * (80/30)
C = $ 600.000
  
  

Ejemplo:
¿A qué plazo se depositaron $ 2.000.000, que a la tasa de 1,5 % mensual
devengaron un interés de $ 45.000?
Datos:
45.000
C = $ 2.000.000 n = --------------------
I = $ 45.000 2.000.000 * 0,015
I = 1,5 % mensual = 0,015 mensual
n = 1,5 meses = 45 días
|
 


El Ơinterés es compuestoơ cuando periódicamente éste se

agrega al capital para producir, a su vez, nuevos intereses.

En las operaciones financieras, el capital produce interés en

intervalos regulares de tiempo y cada vez se integran al
capital, para generar nuevos intereses y así sucesivamente,
hasta el término de la operación. Este proceso se conoce con
el nombre de Ơcapitalización de interesesơ.
j 

Calcule el interés compuesto de $ 15.000 por 3 meses al 2 % mensual.

Capital inicial $ 15.000

Mes
1 Interés por un mes = I = c * i * n
= 15.000 * 0,02 * 1 = $ 300
Capital al final del mes 1 = 15.000 + 300 = $ 15.300

2 Interés sobre el nuevo capital en un mes I = 15.300 * 0,02 * 1

= $ 306
Capital al final del mes 2 = 15.300 + 306 = $ 15.606

3 Interés sobre el nuevo capital = 15.606 * 0,02 * 1 = $ 312.12

Capital al final del mes 3 = 15.606 + 312.12

= $ 15.918

Por lo tanto,
I = M - C
I = 15.918 - 15.000
I = $ 918. ƛ
  


 

Capital al inicio Monto al final del
Período del período período

1 1 1 * (1 + i *1) = (1 + i)
2
2 (1 + i) (1+i) * (1+ i*1) = (1 + i)
2 2 3
3 (1 + i ) (1+i) * ( 1 + i*1) = (1 + i)
n-1 n-1 n
n (1 + i) (1+i) * (1 + i*1) = (1 + i)

n
La expresión (1 + i) es el monto del capital inicial de $1 en Ơnơ períodos de capitalización, a la
tasa Ơiơ de interés compuesto.
n
(1 + i) se denomina también Ơfactor de capitalizaciónơ
n n
Si el monto de $1 es (1 + i) , el monto de un capital C es C veces (1 + i)

Luego, n
M = C (1 + i)
Ejemplo: Calcule el monto y el interés compuesto de $15.000 por 3 meses al 2 %
mensual (con capitalización mensual).

M = 15.000 (1 + 0,02)3 = $ 15.918

Entonces
I = M -C
I = 15.918 - 15.000
I = $ 918
  
 

n
El monto de $ 1 es (1 + i) , es decir, el capital inicial de $1 junto con sus intereses compuestos.
n
Luego, la diferencia entre el monto acumulado de $ 1 y el capital inicial de $ 1 es (1 + i ) - 1,
es el interés compuesto de la unidad de capital.

Entonces, el interés compuesto de C $ es:

|   ""# $ % & #%

j 

Calcule el interés compuesto de $ 15.000 a 3 meses al 2 % mensual con capitalización mensual.

n
I = C ((1 + i) - 1)
3
I = 15.000 ((1 + 0,02) - 1)

I = $ 918
  


  
  '





De la fórmula del monto se tiene:

  "# $ %

  &&&&&&&&&&&&&&&&&&

"# $ %

En matemáticas financieras esta fórmula se representa de forma más simple

# #
 (  '  &&&&&&& l '  &&&&&&&&&
# $  "# $ %

con ello, la fórmula del valor actual o C se reduce:

   '
j 

Calcule el capital inicial de $ 42.584,5 al 4 % mensual en 5 meses.

n n 1
C = M * v donde v = ----------- 5
(1 + 0,04)
C = $ 35.000
  



 
 

n
De la fórmula M = C (1 + i) se tiene:

M n
----- = (1 + i)
C

Despejando y aplicando raíz se tiene:

M 1/n
i = ( ------ ) - 1
C
j 
1. - Calcule la tasa mensual de interés compuesto a que un capita de $ 100.000, genera un
monto de $147.746 en un período de 8 meses, con capitalización mensual
Aplicando la fórmula se tiene que:
8
(1 + i) = 1,47746

Aplicando raíz octava, tenemos que i = 0,05 => i = 5 % mensual.

! 



Las anualidades son un conjunto de cantidades que se pagan periódicamente con

el propósito de formar un capital o extinguir una obligación.
En general, las anualidades son cantidades constantes, pero esta condición puede
variar.
Cuando el propósito es formar un capital, la anualidad se denomina | )*||*ÿ
y si se trata de extinguir una deuda, la anualidad se llama ! *|+!|*ÿ.

! 

     




Cuota o anualidad de imposición es la cantidad que se deposita o invierte periódicamente,
durante un tiempo, a interés compuesto para constituir un capital.
La Ơanualidadơ no necesariamente se coloca anualmente, puesto que puede ser enterada por
semestres, trimestres, meses, etc.

j
  



  
a) Cuota periódica que se deposita
b) Tasa de interés compuesta que se aplica a cada cuota
c) El plazo que dura la inversión, o el número de períodos de capitalización
d) El monto acumulado en esta operación
! 

   ' 
 ,




La anualidad se llama ' 
 si cada cuota se paga
 (
  - de cada
capitalización.

Si la cuota se paga
    

- de capitalización, la anualidad se
dice 










.-
 



   ' 

R :
cuota periódica que se paga
i :
tasa de interés compuesto aplicada
n :
número de períodos de capitalización (número de pagos)
sn i :
monto o capital que se forma mediante la colocación periódica de cuotas de $1, a la tasa
Ơiơ de interés compuesto, en Ơnơ períodos.
S n : monto o capital final que se acumula en la operación.
 
  



 ' 

Ejemplo: ¿Cuál es el monto de una anualidad vencida de $ 5.000 anuales durante 4 años al 7 % an
3 2
S n = 5.000 (1 + 0,07) + 5.000 (1 + 0,07) + 5.000 (1 + 0,07) + 5.000

S n = $ 22.199,5

Como se trata de la suma de una progresión geométrica con término inicial 1, se tiene:
n
(1 + i) - 1
S n = R -----------------
i
n
(1 + i) - 1
Si se define s n i = --------------
i

Entonces se tiene que: Sn= R * s n i

donde sn i es el monto de una anualidad de $ 1 por intervalo de pago durante n intervalos.

Ejemplo: Calcule el capital final obtenido mediante el
depósito de 15 cuotas mensuales de 3 UF a la tasa de 2 %
mensual.

R: El capital obtenido es 51,88 UF


 
  




El valor presente A n de una anualidades es la suma de los valores presentes de los distintos
pagos, cada uno descontado al inicio del plazo.

j 
¿Cuál es el valor presente de una anualidad vencida de $ 5.000 anuales durante 4 años al 7 % anual?.
-1 -2 -3 -4
A n = 5.000 (1 + 0.07) + 5.000 (1 + 0.07) + 5.000 (1 + 0.07) + 5.000 (1 + 0.07)

A n = $ 16.936

Aplicando progresiones geométricas se tiene:

-n
1 - ( 1 +i)
An = R* --------------
i

-n
1 - (1 + i)
si a i = --------------
n i

se tiene:

An= R * a i
n
  





De la fórmula Sn= R* sni se deduce que:

S n
R = -----------
sni

j 

Determinar la cuota trimestral que debe depositarse durante 10 períodos a la tasa

de 4 % trimestral de interés compuesto, para formar un monto de $ 600.306
Datos:

S n = $ 600.306
n = 10 trimestres s n i = 12,0061
i = 4 % trimestral

R = $ 50.000
! *|+!|*ÿ
La anualidad de amortización es aquella cuyo propósito es extinguir una
deuda.

Simbología:
R : cuota de amortización pagada
i : tasa de interés compuesto
n : número de períodos o de cuotas de amortización
A n: valor actual de la deuda o préstamo




  



 


 "

 ' 
%

Ejercicio:
Calcule el valor actual de una obligación que se paga en cuotas mensuales de
amortización vencidas de UF 20 cada una, con un 1 % de interés compuesto
mensual durante 20 períodos.

An= R * a i
n

A n = UF 360, 91
  





 ' 

A n
R = -----------
a i
n
Ejercicio:
Calcule la cuota de amortización vencida que se requiere para pagar una deuda de $
277.377,26 al 3 % de interés mensual durante 40 meses.

R: R = $ 12.000
j 
1. ƛ ¿Qué resulta más conveniente comprar una máquina en tres pagos anuales
(vencidos) de $500.000 cada uno con interés del 12 % anual, o con 40 cuotas
mensuales vencidas de $ 37.000 con interés del 12 % anual capitalizable
mensualmente?

R: Tres pagos anuales de $ 500.000. ƛ

2. - ¿Qué resulta más conveniente al comprar un artículo al crédito cuyo precio es $

180.000, pagar en 12 cuotas mensuales de $ 15.847 o en 8 cuotas de $ 25.859
mensuales?

R: Ocho cuotas mensuales de $ 25.859. ƛ

  



 
  




' 

De la fórmula A n = R * a i
n
Se despeja el término
A n
a i = -------------
n R

Ejercicio:
Calcule la tasa de interés compuesto mensual aplicada a una deuda de $
500.000 que se amortiza en 7 cuotas mensuales de $ 83.304,80

R: i = 4 % mensual
  /  

 




A n
De la misma forma a i = -----------
n R

Ejercicio:
Calcule el número de cuotas de amortización vencidas de $ 50.000
semestrales que deben cancelarse para pagar una deuda de $
623.110,52 a la tasa de interés de 5 % semestral?

R: n = 20 semestres






Muestra la distribución de cada pago de amortización respecto a los intereses que cubre y a la reducción de
la deuda.
Ejemplo:
Construir la tabla de amortización para una deuda de $ 50.000 con intereses del 8 % anual, que se va a
amortizar mediante 4 pagos al final de cada año.

A n = $ 50.000
i = 8 % anual = 0,08 anual
n = 4 pagos
R = ? R = $ 15.096,16

)- 


 |
 )
. 



 

 ' 
 
.


   (
  (
 
- - -
# 01111211 3111211 #01452#5 ##1452#5

6 78417283 7##627# #01452#5 ##487280

7 654#5244 6#07251 #01452#5 #6436205

3 #7499237 ###82#4 #01452#5 #7499249

#17832#1 51783253 01111203

1. ƛ Una persona solicita un préstamo de $ 500.000, la tasa
de interés es 4 % mensual y lo quiere amortizar en 5 cuotas
mensuales.
a. - ¿Cuál es la cuota mensual? R: $ 112.314,12
b. ƛ Confeccione la tabla de amortización
- ¿Cuál es el interés pagado hasta el 4º mes? R: $
57.247,89
  



Método de liquidación (pago) de una deuda. El acreedor recibe el
interés pactado al final de cada período y el valor nominal de la deuda al
término del plazo total.
El deudor crea un fondo efectuando depósitos iguales durante el plazo,
de tal forma que el monto acumulado sea igual a la deuda original.
 j 
Una deuda de $ 10.000 con vencimiento al término de 5 años devenga intereses del 6 % anual. Con el
objeto de liquidarla se harán 5 depósitos al final de cada año, en un fondo que paga el 4 % anual.
Se pide:
a. - Construir la tabla del fondo de amortización
b. - ¿Cuál es el costo anual de la deuda?
c. - ¿Cuál es el cargo anual por intereses?

Sn
Desarrollo: R = --------- = 1.846,28
s i
n

)- !
  :
 | 
 
 

|

 (  ( 

(
 
-
# - 1.846,28 1.846,28 1.846,28

6 73,85 1.846,28 1.920,13 3.766,41

7 150.66 1.846,28 1.996,94 5.763,35

3 230,53 1.846,28 2.076,81 7.840,16

0 313,61 1.846,28 2.159,89 10.000,05

768,65 9.231,40 10.000,05

b. - Costo anual de la deuda = Cargo anual por intereses + Depósito en el fondo anual
c. ƛ Cargo anual por intereses = Deuda * i % anual