ИНСТРУМЕНТЫ В
ФИНАНСОВОМ
МЕНЕДЖМЕНТЕ
ЛЕКЦИЯ 6.
В последнюю четверть ХХ века в
результате глубинных
мирохозяйственных перемен на
финансовом рынке был создан
его новый сектор – рынок
финансовых инструментов.
Вместе с тем появляются такие
понятия как «финансовый
продукт» и «финансовый
инструмент»
ФИНАНСОВЫЙ ПРОДУКТ
Это определенная потребительская
стоимость, характеризующаяся
существенными свойствами финансов.
ОБЛИГАЦИ
АКЦИИ
И
ПРОИЗВОДНЫЕ
ФИНАНСОВЫЕ
ИНСТРУМЕНТЫ
РЫНОК СРОЧНЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
БИРЖЕВЫЕ
ВНЕБИРЖЕВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ИНСТРУМЕНТЫ
Согласно мнению западных
специалистов, современные
финансовые инструменты не являются
оригинальными находками современной
стратегии банковского инвестирования,
а выступают в качестве развития ранее
введенных товарных продуктов.
Первая
группа
ОПЦИОН - OPTION
Тип производных финансовых
или товарных инструментов
Часть системы экономико-
правовых взаимоотношений
Характеризуется особенным
конкретным содержанием
ОПЦИОН
Согласно опциону покупатель либо
держатель получает ПРАВО на:
1. купить, продать
зафиксированный объем
ценностей, рассматриваемых как
базис сделки;
2. в качестве базиса можно
использовать показатели
доходности (зафиксированные)
Опцион дает возможность участникам
сделки получить потенциальный доход
(премия или экономическая прибыль) или
предотвратить потенциальные потери как
на реальном, так и на срочном рынках.
Call-option Put-option
Право на Право на
покупку продажу
ФЬЮЧЕРС
Содержит равные права и обязанности
участников сделки на куплю или продажу в
соответствии с :
1. условиями торговли
2. местом торговли
3. сроком
4. ценой
5. зафиксированным объемом ценностей
ФЬЮЧЕРС
Фьючерс предоставляет возможность
получить потенциальный доход в связи с
наступившей фактической ценой базиса
Участник фьючерса не может отказаться от
своих прав и обязанностей после введения
инструмента в обращение
Характерный признак фьючерса –
неотвратимость для участников сделки,
обязательность выявления финансовых
результатов для определения срока
СВОП
Своп обеспечивает определенные
денежные доходы в виде процента,
зафиксированными объемами валюты или
иных ценностей
В свопе часть платежей может подводиться
по будущим ценам, неизвестным на
момент заключения соглашения
Характерный признак свопа –
обязательность осуществления взаимного
обмена согласно условиям контракта
ВОПРОСЫ НА РАЗМЫШЛЕНИЕ
Чем могут отличаться товарные
инструменты и финансовые инструменты?
Какие функции могут выполнять
финансовые инструменты?
Насколько необходимо государственное
вмешательство в деятельность рынка
производных инструментов?
Какие финансовые инструменты
рентабельны для рынка ценных бумаг
Узбекистана, а какие нет?
БЛАГОДАРИМ ЗА
ВНИМАНИЕ И
ТЕРПЕНИЕ!