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Las microfinanzas en el Per son consideradas como un ejemplo de acceso crediticio para las pequeas y medianas empresas (PYME) a escala internacional. Sin embargo, slo un 20% de estas unidades productivas en nuestro pas puede acceder a un financiamiento formal

El tratadista Farina afirma que el trmino ingls factoring est tomado de factor y aade que, de acuerdo al Diccionario de la Real Academina Espaola, factoraje significa empleo y enacargo del factor, esto es, el auxiliar del comerciante autorizado para traficar en nombre y por cuenta del proponente para auxiliarle en los negocios SANCHEZ BUSTILLOS, Augusto. El Contrato de Factoring. Ed. San Marco. Lima - Per.2006

El vicepresidente de Estrategias de Desarrollo y Polticas Pblicas y economista Jefe de la Corporacin Andina de Fomento (CAF), Leonardo Villar, sostuvo que el 60% de las pyme que no acceden a una fuente de financiamiento formal acuden a los informales, ya sean prestamistas conocidos, usureros o los propios familiares, pagando tasas de intereses muy elevadas FUENTE: Diario Oficial El Peruano. 19.09.2011, pag. 9.

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DEFINICION DE FACTORING El factoring es una operacin contractual por el cual una entidad financiera autorizada, adelanta fondos a sus clientes, quienes le entregan ttulos de crdito o facturas comerciales impagas o por vencer, para que sean cobradas a sus deudores por la referida entidad financiera. Es pues un mecanismo de financiamiento de las empresas, quienes reciben de manera adelantada el dinero que percibiran al vencimiento de los ttulos de crdito o facturas (as como otros servicios bancarios), deduciendo la respectiva comisin o retribucin cobrada por el banco, denominado factor.

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Dentro de los elementos tipificantes con que cuenta esta figura jurdica, Oswaldo Hundskopf (1) nos seala que son los siguientes:

a) La adquisicin por el factor de crditos por cobrar, que lo convierte en consecuencia de un sistema o tcnica de financiamiento.

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b) La asuncin de los riesgos de insolvencia de todos y cada uno de los deudores de los crditos cedidos previa seleccin por parte del factor. c) La prestacin por parte del factor de servicios complementarios de carcter administrativo, contable o comercial.

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Para Max Arias Schreiber, el factoring es un contrato financiero y de colaboracin complejo, pues en l concurren tanto un arrendamiento de servicios como una comisin de cobro, una asuncin de crditos y una asuncin pro nuptio, el cual reporta para el cliente las siguientes ventajas:

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a) La posibilidad de conceder crdito en sus operaciones comerciales, aumentando el nivel de las mismas. b) La mayor liquidez que supone el anticipo de fondos que el factor puede efectuar con cargo a los crditos que el cliente le han cedido. c) El traslado de los costos que supone el mantener una estructura para el otorgamiento de crditos y su cobranza (personal especializado, anlisis de los riesgos, etc.). d) El traslado, asimismo, de los riesgos derivados de la concesin de los crditos ante posibles moras o incumplimientos

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Refirindose a los servicios que presta la entidad bancaria por el factoring, Joaqun Garrigues seala que tales servicios comprende: a) Gestin y cobro de los crditos cedidos por el empresario y aceptados en cada caso por la sociedad de facturacin, la cual asume en condiciones previstas en el contrato, el riesgo de la insolvencia de los deudores del empresario. La sociedad paga a su cliente empresario el importe de sus facturas y se encarga de cobrarlas a los deudores (). b) Servicios complementarios de la investigacin de la clientela, informes comerciales, contabilidad de ventas, etc. (3)

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REGULACION EN EL AMBITO NORMATIVO La Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley N 26702 (09.12.96) dispensa la regulacin del factoring en sus artculos 221 inciso 10 y 282 inciso 8, pero donde mayor desarrollo normativo ha merecido esta figura legal es en la Resolucin SBS N 1021-98 (03.10.98). Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, emtida por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP.

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En el artculo 1 del citado Reglamento, se define al factoring de la siguiente forma:

El factoring es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso, de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de una retribucin. El Factor asume el riesgo crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.

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De la definicin normativa se desprende que una de las caractersticas del factoring en el pas, es que es una transferencia de instrumentos financieros sin recurso, es decir, que el banco factor asume el riesgo del pago de los crditos representados en dichos instrumentos no teniendo accin legal contra su cliente, a diferencia de la figura del Descuento Bancario, en donde la transferencia es con recurso, esto es, que ante el riesgo de incobrabilidad de los crditos cedidos, el mismo no se queda en el banco sino que se extiende tambin al cliente cedente.

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Por otra parte, se dict el Decreto de Urgencia N 049-2010 (22.06.2010) denominado Medidas Extraordinarias para la Promocin del Financiamiento de Mype, por el cual permite que las facturas por cobrar a plazos mayores a 30 das que hayan sido emitidas por las Mypes puedan ser negociadas mediante factoring a travs de fondos del Estado, permitiendo incluso el factoring electrnico. El vencimiento de este Decreto de Urgencia ser el 22 de junio del 2011.

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INSTRUMENTOS FINANCIEROS QUE PUEDEN SER OBJETO DE FACTORING Conforme al artculo 2 del Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring, los instrumentos que pueden darse en operaciones de factoring, son aquellas de contenido crediticio de libre disposicin del cliente, pudiendo ser facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de deuda (letras de cambio, pagar, etc.).

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Se debe precisar que las operaciones de factoring no podrn realizarse con instrumentos vencidos u originados en operaciones de financiamiento con empresas del sistema financiero. Igualmente la transferencia de la factura, factura conformada o ttulo valor, se realiza a ttulo de propiedad a favor del banco factor, razn por la cual ste asume los riesgos propios de su dominio. Una transferencia de estos instrumentos, distinta a la propiedad (como puede ser en garanta, por ejemplo), no es admisible dentro de una operacin de factoring.

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LA NUEVA LEY DE FACTORING QUE CREA LA FACTURA NEGOCIABLE Siempre en la misma lnea de entender que el factoring es una operacin contractual que reporta beneficios financieros a las empresas, principalmente a las Mype, es que se dicta la Ley N 29623 (07.12.2010), Ley que Promueve el Financiamiento a travs de la Factura Comercial, la cual aporta nuevos elementos para las operaciones de factoring, pero principalmente crea y regula la denominada FACTURA NEGOCIABLE que no es ms que una copia adicional de los comprobantes de pagos como la factura o el recibo por honorarios, para efectos de poder hacerlo circular como instrumentos financieros representativos de crditos y darte un mrito ejecutivo en la cobranza judicial, de ser el caso.

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Examinemos las principales innovaciones que trae consigo esta ley, cuya vigencia esta plantada a partir de 180 das contados de su publicacin en el diario El Peruano.

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1. Se amplan las operaciones de factoring a los Recibos de Honorarios: El objetivo de la ley es promover el acceso al financiamiento a los proveedores de bienes y servicios a travs de la negociacin de facturas y recibos por honorarios. No slo se aplicar a las facturas, facturas conformadas y ttulos valores representativos de crditos, sino que ahora se podr utilizar los recibos por honorarios que como sabemos no los emiten las empresas o comerciantes (personas naturales con negocio), sino que son emitidos por personas naturales que prestan servicios de manera independiente (rentas de cuarta categora).

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2. Se crea un nuevo ttulo valor: Se permite incorporar a las facturas y recibos por honorarios una tercera copia para su transferencia a terceros o su cobro ejecutivo, a la cual se le denominar como FACTURA NEGOCIABLE. La Factura Negociable es un ttulo valor a la orden transmisible por endoso que se origina en la compraventa u otras modalidades contractuales de transferencia de propiedad de bienes o en la prestacin de servicios e incorpora el derecho de crdito respecto del saldo del precio o contraprestacin pactada por las partes

Si bien no es propsito de la norma, en la prctica lo que se ha hecho al crearse este nuevo ttulo valor es sustituir a la Factura Conformada, la cual, luego de una reforma legislativa, no tuvo mayor aceptacin en el comercio, no obstante que se permita su emisin para prestaciones de servicios pero sustentados slo en facturas y no en recibos por honorarios.

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3. Contenido de la Factura Negociable Adems de la informacin exigible por el Reglamento de Comprobantes de Pago establecidos por la SUNAT, la factura negociable deber contener:

a) La denominacin Factura Negociable. b) Firma y domicilio del proveedor de bienes o servicios, a cuya orden se entiende emitida.

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c) Domicilio del adquiriente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo se emite. d) Fecha de vencimiento. A falta de indicacin de la fecha de vencimiento en la Factura Negociable, se entiende que se entiende que vence a los treinta (30) das calendario siguientes a la fecha de emisin. e) El monto total o parcial pendiente de pago de cargo del adquiriente del bien o usuario del servicio, que es el monto del crdito que la Factura Negociable representa.

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f) La fecha de pago del monto sealado en el literal e), que puede ser en forma total o en cuotas. En este ltimo caso, debe indicarse las fechas respectivas de pago de cada cuota. g) La fecha y constancia de recepcin de la factura as como de los bienes o servicios prestados. h) Leyenda Copia Transferible No Vlida para Efectos Tributarios.

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En caso de que la Factura Negociable no contenga la informacin requerida en el presente artculo, pierde su calidad de ttulo valor; no obstante, la factura comercial o recibo por honorario conserva su calidad de comprobante de pago.

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4. Incorpora el protesto a la Factura Negociable. Permite incorporar la clusula de liberacin de protesto, pero en el caso que se haya pactado el pago en cuotas, el acreedor podr realizar el protesto notarial en la oportunidad del incumplimiento de cualquiera de ellas.

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5. El mrito ejecutivo: Para que la Factura Negociables goce del mrito ejecutivo se requiere lo siguiente:

a) Que no se haya consignado la disconformidad del adquiriente del bien o usuario de los servicios dentro del plazo de 8 das hbiles de recepcionada.

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Esta constancia de recepcin no implica la conformidad con los bienes adquiridos o servicios prestados.

b) Que se haya dejado constancia en la Factura Negociable de la recepcin de los bienes o de los servicios prestados, la que puede estar consignada en documento distinto que debe adjuntarse a la Factura Negociable. Para el caso de bienes, la constancia puede estar consignada en la gua de remisin correspondiente.

c) El protesto del titulo valor..

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6. Necesidad que el deudor manifieste su conformidad en el ttulo: El deudor cuenta con 8 das hbiles para dar su conformidad o disconformidad con respecto al ttulo, bienes o servicios adquiridos, de no hacerlo en dicho plazo se presume su aceptacin irrevocable. Si desea cuestionar la Factura Negociable o reclamar por el bien o servicio recibido, deber comunicarlo por escrito. Pero en el caso que surjan vicios ocultos o defectos de manera posterior, podr oponer las excepciones personales que le correspondan contra el emitente de la Factura Negociable o contra su endosatario en procuracin.

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7. Sancin Plus petition Tanto al deudor como al acreedor, se le aplicar la plus petitio, esto es, la sancin econmica por una actitud dolosa, ascendente a una indemnizacin idntica al saldo pendiente de cancelacin, ms el referido saldo insoluto y adicionalmente un inters mximo convencional desde el vencimiento del ttulo y la cancelacin de la misma, cuando:

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a) El adquiriente de bienes o usuario de servicios impugne dolosamente o retenga indebidamente la Factura Negociable.

b) El proveedor de los bienes o servicios, con el propsito de transferir el ttulo valor a un tercero (factoring), oculte que el adquiriente impugn la Factura Negociable o la calidad de los bienes o servicios.

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Igualmente, en caso de que el pago de la factura comercial o recibo por honorario se pacte en cuotas, si el proveedor ocultara dicha informacin referida a los pagos realizados por el adquiriente y por tal razn el legtimo tenedor del ttulo valor no logra recuperar el monto financiado, este tiene la facultad de solicitar una indemnizacin por daos y perjuicios, similar a la establecida en los prrafos precedentes.

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8. Prevencin de lavado de activos. Los adquirientes de Facturas Negociables deben verificar la procedencia de stas. En todo caso, el adquiriente de los bienes o beneficiario de los servicios queda exonerado de responsabilidad por la idoneidad de quienes acten como adquirientes de las Facturas Negociables. Debe informarse a las autoridades competentes sobre cualquier operacin sospechosa de lavado de dinero o activos o actividad delictiva.

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9. Factoring electrnico Finalmente, una vez que la SUNAT implemente la emisin electrnica de comprobantes de pago para generadores de rentas de tercera categora, el sujeto emisor de tales comprobantes est facultado para realizar las operaciones de negociacin o factoring de las mismas.

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Tomado: Estudio Caballero Bustamante. 2010.