ANLISE DO CAPITAL DE GIRO

ESTUDOS DO CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO:

CCL POSITIVO, NULO E NEGATIVO

NECESSIDADE LQUIDA DE CAPITAL DE GIRO: Variveis NLCDG, Tesouraria; Ciclo Financeiro

ANLISE DINMICA DO CAPITAL DE GIRO: NIG = Ativo e Passivo Cclicos; Saldo Disponvel = Ativo e Passivo Financeiros (Efeito Tesoura) VELOCIDADE DO CAPITAL PRPRIO: VCP
ANLISE DO FLUXO DE CAIXA: Gerao bruta, operacional, corrente, saldo e gerao lquida.

CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO ESTUDOS DO C.C.L.

Mostra a variao do Capital Circulante Lquido. Frmulas CCL = (AC PC) ou CCL = (ELP + PL) (RLP + AP)

Origem de recursos no correntes

Aplicaes de recursos no correntes

Se AC 950 > PC 600 CCL POSITIVO = 350

Se AC 950 = PC 950 CCL NULO = 0 (zero) Se AC 950 < PC 1200 CCL NEGATIVO= (250)

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

Modelo baseado na varivel Necessidade Lquida de Capital de Giro, reclassificando o Circulante em Aplicaes de Capital de Giro ACG, para as contas ativas (AC) e em Fontes de capital de giro FCG, para as contas passivas (PC).

Frmula 1 varivel NLCDG = ACG FCG

Aplicao Prtica: MAHLE *dados em R$ mil: p.119 NLCDG 2005 = $ 325.141 $ 115.267 = $ 209.874 NLCDG 2006 = $ 383.577 $ 108.907 = $ 274.670 Interpretao: A MAHLE precisou de $ 209.874 de recursos para financiar o giro dos seus negcios em 2005 e de $ 274.670 em 2006 (piora de 30,87%).

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

A segunda parte do modelo est baseado na varivel Tesouraria T, agrupando as Outras Contas do Ativo Circulante OCAC que devero ser deduzidas das Outras Contas do Passivo Circulante OCPC. Frmula 2 varivel T = OCAC OCPC Aplicao prtica MAHLE (*piorou 1,21%) T (2005) = $ 152.185 $ 325.510 = ($ 173.325) T (2006) = $ 160.120 $ 335.536 = ($ 175.416)
Interpretao: A MAHLE utilizou $ 173.325 de recursos de terceiros (curto prazo) para financiar suas atividades em 2005 e $ 175.416 em 2006 (*)

NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

CICLO FINANCEIRO parmetro que indica o nmero de dias de vendas que a empresa destina ao financiamento das NLDCG, por esta frmula:
CF = ( NLDCG / VENDAS BRUTAS ) x 360

Permite uma projeo futura do volume de capital necessrio para financiar o giro dos negcios.
Aplicao prtica MAHLE METAL LEVE CF 2005= (209.874 / 1.774.820) x 360= 42,6 dias CF 2006= (274.670 / 1.809.879) x 360= 54,6 dias
Interpretao: Em 2005, a Mahle destinou 42,6 dias do seu faturamento para financiar as necessidades de capital de giro e 54,6 dias em 2006 *piora 28,2%

NECESSIDADE DE INVESTIMENTO EM GIRO

NIG = ATIVO CCLICO () PASSIVO CCLICO ATIVO CCLICO DUPLICATAS A RECEBER, ESTOQUES, ADIANTAMENTOS A TERCEIROS. PASSIVO CCLICO FORNECEDORES, IMPOSTOS E ENCARGOS SOCIAIS A RECOLHER. CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO Indica o volume de recursos do Passivo Permanente (ELP+PL) alocados para financiar o giro dos negcios. Se CCL > NIG = SALDO DISPONVEL SD * *SD = ATIVO FINANCEIRO PASSIVO FINANCEIRO ATIVO FINANCEIRO: CAIXA, BANCOS, APLICAO FINANCEIRA (curto prazo), DEPSITO JUDICIAL. PASSIVO FINANCEIRO: EMPRSTIMO BANCRIO, FINANCIAMENTO (curto prazo).

ANLISE DINMICA DO CAPITAL DE GIRO

Uma empresa ter EQUILBRIO FINANCEIRO, se o SALDO DISPONVEL for POSITIVO, devido o ATIVO FINANCEIRO ser maior que o PASSIVO FINANCEIRO.

Ela ter DESEQUILBRIO FINANCEIRO, se o SALDO DISPONVEL for NEGATIVO (NIG > CCL): PASSIVO FINANCEIRO foi maior que o ATIVO FINANCEIRO. EFEITO TESOURA: fundamental para avaliar a sade financeira da empresa e pode ser identificado pelo crescente SALDO DISPONVEL NEGATIVO.
Se a NECESSIDADE DE GIRO foi financiada por DVIDAS de Curto Prazo ir aumentar a diferena entre o NIG e o CCL, agravando o EFEITO TESOURA.

VELOCIDADE DO CAPITAL PRPRIO VCP

Revela quantas vezes o Capital Prprio investido na empresa conseguir movimentar em Vendas. Frmula: VCP = Receita Lquida Vendas / Patrimnio Lquido

Anlise: Quanto maior for o ndice da empresa, maior ser sua agilidade operacional. Para informar o resultado em dias, basta dividir 360 pelo giro do VCP.
Aplicao Prtica do VCP MAHLE METAL LEVE 05= 1.475.307 / 404.481= 3,65 360 / 3,65= 98,6 d 06= 1.502.961/454.626 = 3,31 360 / 3,31=108,8 d Interpretao: O giro dos recursos prprios da MAHLE foi 3,65 vezes em 2005 e 3,31 em 2006; seu patrimnio lquido se movimentou a cada 98,6 dias em 2005 e 108,8 dias em 2006 (piora de 10,34%).

ANLISE DO FLUXO DE CAIXA

A maioria dos problemas de insolvncia de uma empresa decorrente de falta de controle do caixa. Para o SEBRAE, a mortalidade de novas empresas est fortemente ligada a fatores conjunturais, administrativos e principalmente FINANCEIROS. A falta de consistncia na gerao de caixa obriga a empresa a buscar financiamento junto a terceiros, pagando juros que podem comprometer o negcio. Se ocorrer a rolagem dessa dvida, criar uma bola de neve e ocasionar o fechamento da empresa.

A tarefa do gestor de gerenciar o Caixa tem 2 etapas: Controle dirio: de onde veio e para onde foi o dinheiro Fazer previses para saber com antecedncia: de onde viro e para onde iro os recursos da empresa.