第十六章

新自由主义经济学
[Neo-liberalism]

 第一节 新自由主义概况
 第二节 货币主义
 第三节 供给学派
 第四节 理性预期学派
 第五节 哈耶克的经济自由主义
 第一节 新自由主义概况
一、传统的经济自由主义
——古典学派宏观经济学说简介
 古典学派 [Classical School]
 ——“ 十八世纪后期 十九世纪 前期政治经济
学家的一种流派 ；这个学派 认为，在自 由的
个人首创精神和 强有力的竞 争情况下， 经济
发挥其功能比在 政府控制下 较为好些。 ……
古典经济学理论 的基础是下 述见解：财 富的
生产、消费和分 配为经济规 律所决定。 ”

 [ 美 ]D· 格林沃尔 德主 编：《 现代经 济词 典》

 ”

 “ 在亚 当 · 斯密的《国 富论》中
，自由放任原理 成为一个思 想体系的基 石，
并且扎根于一种 宽容开通的 哲学思想之 中，
这种哲学思想也 构成了《国 富论》的一 个基
本部分。自由放 任原理、竞 争和劳动价 值论
，是经济学古典 学派学说的 主要特征； 基本
上，这一学派由 斯密本人、 马尔萨斯、 李嘉
图和穆勒组成。 总体上说， 这一经济学 史上
的第二个学派在 1776 年《国富论》 出版后的
100 年间处于主导地 位。”
 [ 美 ] 亨利 · 威廉 · 斯皮格 尔： 《经济 思想的 成长 》（ 中译
 经济自由主 义

 An economic theory in favor of

laissez-faire, the free market, and the
gold standard.
 一种经济理 论，主张放 任
个人自由 经营、建立自 由市场体系
和金本位 制。
 金山 词霸 ： [ 美国传 统词典 （双 解） ]
 1. 亚当 · 斯密的“看 不见的手”

 亚当 · 斯密（ 1723—1790 年）
 —— 英国古典学派经济学家。

 1776 年出版其代表作：
 《国民财 富的性质和原 因的研究》

 [ 简称《国 富论》 ]

 标志着现代经济学的诞生
 亚当 · 斯密 的名言

 “ 每一个人都 力图利用好 他的资本

，使其产出能实 现最大的价 值。一般说 来，
他并不企图增进 公共福利， 也不知道他 实际
上所增进的公共 福利是多少 。他所追求 的仅
仅是他个人的利 益和所得。 但他这样做 的时
候，有一只看不 见的手在引 导着他去帮 助实
现另一个目标， 这种目标并 非是他本意 所要
追求的东西。通 过追逐个人 利益，他经 常增
进社会利益，其 效果比他真 的想促成社 会利
益时所能够得到 的那一种要 更好。”
 2. 萨伊的市场 定律
[Say’s Law of Markers]

 让 · 巴蒂斯塔 · 萨伊 (1767-1832)
 —— 法国古典 学派经济学 家。

 1803 年出版 其代表作 ：

 《政治经 济学概论》
 萨伊的名 言：

 “Supply creates its own demand.”

 萨伊的四个“ 重要结论”

 ①“ 在一切 社会，生 产者越众多 产品越多样

化，产品便销售 得越快、越 多和越广泛 ，而
生产者所得到的 利润也越大 ，因为价格 总是
跟着需求增加。 ……”
 ②“ 每一个 人都和全 体的共同繁 荣有利害关
系。一个企业办 得成功，就 可以帮助别 的企
业也达到成功。 事实上，无 论一个人从 事哪
一种职业或哪一 门生意，他 周围的人越 发达
，他就能够得到 越丰厚的报 酬，能够越 容易
找到工作。…… ”
 ③ “ 购买和 输入外国货 物决不至于 损害国
内或本国产业和 生产。理由 是，购买外 国人
的东西，不以本 国产品付价 ，就买不成 ，而
以本国产品付价 ，就显然在 对外贸易过 程中
给本国产品开辟 了销路。… …”
 ④“ 仅仅鼓 励消费并 无益于商业 ，因为困难
不在于刺激消费 的欲望，而 在于供给消 费的
手段，我们已经 看到，只有 生产能供给 这些
手段。所以，激 励生产是贤 明的政策， 鼓励
消费是拙劣的政 策。”
 [ 法 ] 萨伊： 《政治 经济 学概论 》（中 译本 ），
 商务印书 馆 1982 年版， 第 147-149 页。
 3. 货币数 量论
[Quantity Theory of Money]

 ——“ 关于一 个经济体 系的物价

水平与它 的货币供应量 成正比的理
论。”
 [ 美 ]D· 格林沃 尔德主 编： 《现代 经济 词典》
货币数 量论的交换 方程式 [ 费雪方 程
式]
 MV=PT
 M—— 流通中的货 币数量，
 V—— 货币的交易 流通速度，
 P—— 所交易商品的平 均物价水平 ，
 T—— 所交易的商品数 量。
 认为 V 和 T 在短期内稳 定不变，而 且， M 是
主动的、 P 是被动的，所以 ，价格水平 完全
由货币数量所决 定；货币数 量的增加（ MV
增加）必然导致 总支出 [PT] 同比例增加 ，即
  4. 古典学派的宏观经济模型
 价格和工资被认为具有完全的灵活性。

P AD2 AS
AD1

P2

P1

0 Yp Y
Yp—— 充分就 业国民 收入
 5. 古典学派 的宏观经济政 策主张

 强调市场机 制的作用， 认为既然市

场经济通过市场 的自发调节 可以达到充 分就
业，政府的宏观 经济政策 对产 出水平和就 业
水平就不会产生 影响，而只 会引起价格 水平
的波动，因而主 张自由放任 。
 “ 他们认为，只有 竞争的力量 对价
格、工资、利润 和地租其决 定作用。他 们反
对济贫，因为济 贫会助长经 济的不稳定 ，但
他们认为政府应 从事对这个 国家确实有 用的
某些类型的投资 计划。”
 [ 美 ]D· 格林沃 尔德主 编：《 现代 经济词 典
 二、“凯恩斯革命 ”
 1. 凯恩斯的危机理论
 “ 三十年 代大危机”
 《就业、利息和 货币通论》 （ 1936 年）

 有效需求不足的 原因 :

① 边际消 费倾 消费需求
向递减规律 不足
总需求
② 资本边 际效 不足
率递减规律 投资需 求
不足
③ 灵活偏好规
律
 2. 凯恩斯的宏观经济模型
 价格和工资被认为具有
粘性 P AS
AD1 AD2

P0

0 Y1 Y2 Yp Y
Yp—— 充分就 业国民 收入
 3. 凯恩斯主义的宏观经济政策主
张
 战后凯恩斯主义 的发展，新 古典综
合派的形成—— 凯恩斯的宏 观经济理论 与传
统的微观经济理 论的综合。
 强调政府干预经 济的必要性 ，认为
市场机制的作用 是有缺陷的 ，如果自由 放任
就可能产生经济 危机和非自 愿失业。
 在宏观经济管理 上，强调需 求管理
[Demand Management] 的必要 性，主张
采取调节总需求 的财政政策 和货币政策 。
 主张对收入分配 进行必要的 干预和
采取必要的福利 政策。
三、新自由主义产生的历史背景

 战后凯恩斯主义 的“黄金时 代”。

 20 世纪 70 年代“滞胀” [Stagflation](
即经济停滞与通 货膨胀 [Stagnation and
Inflation]) 的出现对 凯恩斯主 义提出挑战； 长
期的巨额财政赤 字和政府债 务引起的非 议。
 反凯恩斯主义的 非主流经济 学派应
运而生或乘机兴 起，并形成 新的经济自 由主
义思潮。
 主要代表是货币 主义、供给 学派和
 第二节 货币 主义
货币主 义 [Monetarism]
 A theory holding that economic
variations within a given system, such as
changing rates of inflation, are most often
caused by increases or decreases in the
money supply.
 一种认为在某一特定系统内
的经济变动，如通货膨胀率变动，主要
是由货币供应量的增减引起的理论。
 现代货币 主义最著名 的代表人物

 米尔顿 · 弗里德 曼
 （ Milton Friedman ， 1912- ）
 —— 美国经济 学家。芝加 哥大学教

授，并兼 任美国全国经 济研究局研

究员；退 休后任斯坦福 大学胡佛研
究所高级 研究员。
 1976 年诺贝 尔经济学 奖获得者。
 一、新货币数量论

 弗里德曼的货币 需求函数：
 M/P=f(rb,re,rp,w,y,u)
 rb— 市场债券 利息 率， re— 预期股票 收益 率， rp— 预期物
质资产 收益 率， w— 非人力 财富与 人力 财富的 比例 ， y
— 实际国 民收入 ， u— 其他影 响货 币需求 的变 量。
 与凯恩斯主义货 币需求理论 的区别：
 财富的 存在形式不 仅仅是货币和
债券，因而影响 货币需求的 不仅仅是收 入和
利率。
 与早期货币数量 论的区别：
 货币流通速度在 短期内可以 有轻微
 二、货币主义的主要理论观点

 ① 货币数 量即货币供 给是影响 名义收入变 动

的决定性因素。
 ② 在长期 中，货币数 量的作用 主要在于影 响
价格以及其他用 货币表示的 量（如货币 工
资），而不能影 响就业量和 实际国民收 入。
 ③ 在短期 内，货币供 给量可以 影响实际变 量
。
 ④ 私人经 济具有自身 的内在稳 定性，政府 的
经济政策会使其 稳定性受到 破坏。
 弗里德 曼的“看不 见的手”
 “ 人们 本来是 出于 好意， 是为 了增进 自身 的利
益。但 现在即 便是 最起劲 地鼓 吹福利 国家 的人也 不
得不承 认，结 果是 令人失 望的 。在政 府活 动的领 域
，正如 在市场 中一 样；也 有一 只看不 见的 手，但 它
的作用 正好同 斯密 的那只 手相 反：一 个人 如果一 心
想通过 增加政 府的 干预来 为公 众利益 服务 ，那他 将
‘受一 只看不 见的 手的指 引， 去增进 同他 的盘算 不
相干的 ’私人 利益 。这一 结论 将在本 书一 些章节 考
察政府 行使权 力的 那些领 域时 得到一 次又 一次的 证
明。无 论是建 立安 全（第 四章 ）或平 等（ 第五章 ）
，或是 促进教 育（ 第六章 ）， 保护消 费者 （第七 章
）或工 人（第 八章 ），还 是防 止通货 膨胀 和促进 就
业（第 九章） ，总 之，在 政府 行使权 力的 一切领 域
，都证 明了这 一点 。”
  [ 美 ] 米尔顿 · 弗里 德曼 、罗斯 · 弗里德曼 ： 《看不 见的 手与看 得见 的手 》
，
 《自由选 择》 导言 。
 三、货币主义的主要政策主张

 ① 强调发 挥市场机制 的功能。 认为凯恩斯 主

义的财政政策是 无效的，只 能扰乱私人 经济
的正常秩序。
 ② 强调价 格稳定的重 要性。认 为通货膨胀 会
导致市场功能的 正常发挥， 而适当的失 业是
市场经济的正常 现象，所以 ，控制通货 膨胀
比减少失业更主 要。
 ③ 主张实 行有规则的 宏观经济 政策。认为 应
当确定一个固定 的货币供应 量增长率（ 如年
增长率 3% 或 4% ），采取 “简 单规则”，
反对凯恩斯主义 的“相机抉 择”原则。
 第三节 供给学 派
供给学派 [Supply-siders]
 “The basis of the pure supply-side
approach is a rejection of Keynesian
demand management and a
resurrection Say’s Law of Markets.
 “Changes in tax rates lie at the
heart of the supply-side story.”
 From: Business week, Dec. 22, 1980.
 一、供给学派的主要理论观点

 ① 否定“凯恩斯定律” [“Demand
creates its own supply.”] ，恢复“萨伊定
律” [“Supply creates its own
demand.”] 。
 “ 就全部经济看，购买力永远
等于生产力，经济具有足够的能力来购
买它的全部产品，不可能由于总需求不
足而造成生产品过剩。从总体看，生产
者在生产过程中会创造出他们对产品的
需求。”
 ② 要促进生产增长就应着眼于对人们经
济行为的激励，分析各种激励对经济的
供给效应。
 “ 供给经济学提供一套基于
个人和企业的激励的分析结构。人们的
行为随着各种激励的变动而改变。他们
为积极性的激励所吸引，见消极性激励
就避开。政府在这一结构中的任务在于
使用其能力以改变激励，从而影响人们
的行为。”
 坎托 ：《 供给经 济学 基础： 理论与 验证 》，
 ③ 降低税率能够刺激供给。
拉弗曲线
高边际 t
税率会 降低人们 100%
t— 税率
工作的 积极性； T— 税收总额

高边际
税率会 阻碍投资 t′
，降低 资本存量
；
边际税
率的高 低和税收
量的大 小不一定
按同一 方向变化 0 T′ T
 二、供给学派的主要政策主张

 ① 减税。 认为高税率 是美国储 蓄率和投资 率

下降、劳动供给 减少、逃税 漏税严重和 地下
经济盛行的原因 。与凯恩斯 主义的减税 不同
。
 ② 削减社 会福利支出 。认为庞 大的社会福 利
制度削弱了人们 工作和储蓄 的积极性， 扼杀
了竞争性和个人 独创性。
 ③ 减少限 制性的规章 条例。认 为一系列关 于
工资、就业、生 产安全和环 境保护等方 面的
规章条例，加重 了企业的负 担，增加了 产品
生产的成本和大 量非生产性 开支，束缚 了企
 第四节 理性预 期学 派

 理性预 期学派产生 于 20 世纪 60
年代，有人认为 它是货币主 义的一个分 支：
“比货币主义还 货币主义” 、“比弗里 德曼
还弗里德曼”。
 理性预期 [Rational
Expectations]
 ——“ 根据所有可以 得到的信 息作出的预期
，这种预期的失 误为零，误 差范围尽可 能小。
”
 理性预期均衡
 理性预期学派 的代表人物

 罗伯特 · 卢卡斯 （ Robert

Lucas ）
 —— 美国芝加 哥大学教授 。 1995

年诺贝尔 经济学奖 获得 者。
 20 世纪 70 年代初在连 续发
表的论文 中最早把理性 预期概念应
用于稳定 性经济政策的 争论，对理
性预期假 说在宏观经济 学中的作用
 一、理性预期假说

 Rational Expectations Hypothesis

 —— 人们作出合乎理性的决策意味着人

们的决策是在所能得到的最佳信息的基
础上作出的。他们的预期是利用可以得
到的最新数据和可以得到的最适宜的经
济理论而形成的。
 与之相应的是有伸缩性的价
格与工资的假说，价格与工资有足够的
伸缩性，来保证所有市场上的需求和供
 点

 ① 全盘否定宏观经济政策的有效性。
 “ 这种理论的核心就是两个
相互关联的命题。首先，人们在看到即
将发生变化时就倾向于从自身的利益出
发，作出合理的明智的反应。其次，那
些明智的反应有一种意料不到的共同效
果，使得政府通过在财政上或货币上进
行干预以改变经济方向的企图不能取得
预期的结果。到头来，事实证明，进行
干预比毫无效果更坏。”
 小沃尔 特 · 格萨迪： 《切 合实际 的新经 济学 》，
 ② 否定凯 恩斯主义经 济理论的 正确性。
 凯恩斯主义理论 实际上假设 人们不
利用有关将来的 信息来谋取 最大的利益 ，而
不充分利用一切 信息来谋取 最大利益的 人是
非理性的人，这 违背了西方 经济学关于 理性
人 [Rational Man] 的基本假设 。
 凯恩斯主义理论 体系中存在 着涉及
到同一类型的人 的各种不同 的函数或方 程，
这意味着同一类 型的人的行 为是自相矛 盾的
，而行为自相矛 盾的人也是 非理性的人 。
 凯恩斯主义以总 量指标的变 化作为
判别政策优劣的 标准，没有 考虑到社会 成员
为此而必须付出 的代价。
张
 ① 主张“ 无为而治” 。认为“ 市场比任何 经
济模型都更聪明 ”，任何国 家干预经济 的政
策和措施，归根 到底都是徒 劳无益的。
 ② 固定规 则最适宜。 认为如果 政府要实行 某
种干预，也应当 制定并公开 宣布一些永 久不
变的原则，这些 原则一旦公 布就要坚持 下去
，这样才能消除 人们的防范 心理，使之 不采
取预防性措施， 政府的政策 也才可能生 效。
 ③ 反对实 行相机抉择 的财政政 策和货币政 策。
认为所谓相机抉 择的宏观经 济政策是对 经济
的一种混淆性干 扰，政府应 当从目前的 朝令
夕改转向长期不 变，最终转 向“无为而 治”
 第五节 哈耶克的经济 自由主义

 弗 · 冯 · 哈耶克（ Friedrich August Von

Hayek ）
 —— 奥地利 经济学家 ，曾是 20 世纪西方最
重要的自由主义 学术团体“ 朝圣山学社 ” 的
领袖人物。
 1974 年，由 于在货币理 论和经济波动 理
论方面的首创性 以及对于经 济、社会合 制度
等方面的相互依 存关系的深 入分析，与 瑞典
经济学家缪尔达 尔一起获得 该年度诺贝 尔经
 哈耶克 的主要著 作

 《货币 理论与 经济 周期》 （ 1929 年）

 《价格 与生产 》（ 1931 年）
 《集体 主义的 经济 计划： 关于 社会主 义可 能性的 重
要研究 》（ 1939 年）
 《资本 纯理论 》（ 1941 年）
 《通向 奴役之 路》 （ 1944 年）
 《科学 的反革 命》 （ 1952 年）
 《自由 选择原 理》 ，又译 《自 由的宪 章》 （ 1960 年
）
 《哲学 、政治 学和 经济学 研究 》（ 1967 年）
 《货币 的非国 家化 》（ 1976 年）
 《致命 的自负 》（ 1988 年）
论

 哈耶克认为生产者生产什么，
生产多少，最终取决于消费者的意愿和
偏好，即取决于市场。
 反对大公司可以实行计划管理
和计算机技术使计划管理成为可能的观
点；
 认为国家干预经济活动违背了
“消费者主权”原则，是将自己意愿强
加给生产者和消费者，对资源配置是有
 理论

 哈耶克认为失业和通货膨胀并
存是国家干预的结果，是过去长期实行
凯恩斯主义充分就业政策的必然结果。
 他认为市场经济本质上是一种
私人经济，要使市场机制充分发挥作用
，就必须要有健全的货币制度。“滞胀
”产生的原因就是政府垄断了货币发行
权并滥用这种权力，破坏了市场机制的
正常作用。
三、哈耶克的“自由货币”理论

 关于如何消除失 业和通货膨 胀，哈

耶克既反对凯恩 斯主义需求 管理政策， 又不
同意货币主义的 控制货币发 行量的对策 。提
出“自由货币” 即“货币的 非国家化” 理论
，主张取消政府 发行货币的 垄断权，废 除国
家货币制度，用 私人银行发 行竞争性货 币“
自由货币”作为 国家货币的 替代物。
 他认为，政府对 货币发行权 的垄断
是经济不稳定的 根源，是失 业和通货膨 胀产
生及二者并存的 根本原因。
 “ 如果我们想 要使自由企 业
和市场经 济继续生存下 去（甚至所
谓‘混合 经济’的支持 者也可能有
这种打算 ），除了用私 人银行之间
的自由竞 争代替政府对 通货的垄断
和国家货 币制度之外， 我们别无选
择之余地 。”
 哈耶克 ：《货币的 非国家化 》
 四、哈耶克的“理想社会”

 哈耶克认为 20 世纪的西方并
不是理想社会，他所追求理想社会有几
个必须遵循的原则，这些原则已“在上
一世纪（ 19 世纪）成为大多数善意的
人所共有的、决定我们社会生活主要变
化的指导思想”。
 ① 财产私有原则
 ② 市场经济原则
 ③ 自由选择原则
 总结

 1.“ 凯恩斯定律” 与“萨伊定律”的根

本分歧。
 2. 新自由 主义产生的历 史背景。
 3. 货币主 义的主要理论 观点和政策主 张

。
 4. 供给学 派的主要理论 观点和政策主 张。

 5. 理性预 期学派的主要 理论观点和政 策

主张。