Вы находитесь на странице: 1из 17

2012

UKRAINE, KIEV
RESEARCH@ART-CAPITAL.COM.UA
+38 (044) 490-51-85

2012

2012


ivanets@art-capital.com.ua

-2012

2012
. ,
, .
, ,
, 2012 , , 2011.
-2012,
, , .

, ,
, $7 .
,
2012 3,1%,
8%. ,

. ,
2012 :
,
.
, 2011 ,
2012 ,
.
. ,
,
.
, , .
. 2012
3,1%.
, ,
-2012, ,
( ),
.
:
-
- :
o
o , - 8,0
o 2012
- :
o
o
o -2012
o
- 2012 -2012
- :

, , , 1.
WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

2009
-14,8
-21,9

12,3
14,3

2010
4,2
11,2
9,1
18,7

2011
5,2
7,3
4,6
14,2

2012*
3,1
3,5
8,0
4,0

. $
. $
. $

-0,4
-1,8
1,4

5,0
-3,0
8,0

-2,5
-9,3
6,8

-5,5
-9,4
3,9

UAH/$ 8,0
8,0
* -
: ,

8,0

8,0

, % /.
6
5
4
3
2
1
0
2010

2011

2012

: ,

2012:
1.

2012
.
,



.
2.


,

.

$3-5 .
2012 ,


,
.


+380 44 490 92 46
st@art-capital.com.ua

: 2012

08.02.2012


2012
. ,
2008-2009
.

. - ,
. ,
,
. 2011 $9,3 . ,
.
, ,
.
,
. ,
, 2011 .

8 .
, , , ,
. ,
, , 2012 , ,
2011. -2012,
, ,
.
,
2012 , , ,
. -
,
,
, , . ,
, 2012
.
,

, 2012
3,1%, 8%.
,
.

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012



,
2012 ,
.
: 50% , 27
. .
.

,

. ,
( , )
,
. ,
,
. , 2012 ,
,
,
.
,
,
, .
,
, ,
.
2012 , .
,
, ,
.
, ,
; Shell
. ,
.
,
,
.
.
,
,
.
, ,
,
.
,
, .

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012


, 8 $1
2012
. 2011

- ,
2012
stand-by.
,
$16 ., $3,7 .
2012 . ,
,
. ,
-, SDR428 .
, :

, .
2011
$2,8 . , stand-by
.
,
,
.
.

(
) ,
.
2012 $7 . $3,7 . $3,3
. .

8,0 . , ,
.
, /$
45

, $. ()

40

/$ ()

8,4
8,2

35
30

8,0

25

7,8

20
15

7,6

10

7,4

5
0

7,2
09

09

10

10

11

11

12

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012


2012
2011

2011 .
,
.
2012 ,
, ,
, .

. ,
, , ,
10%, .
-2012. ,
,
. , ,
-2012 1-2 ..
. ,
7,9%, 2012
8%.
, % /
30
25
20
15
10
5
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

-5

: ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012


outlook

. 2012. 3.5% / 35.9


. . : WSA 2012
5.4% /,
2.5% /,
8.7% /. ,
3,3% / , .
, -

. , 2012
15%-20% /,
8.3 . . .
, 3% /
20.2 . , 3% / 81.8
. .
.
22.5 . - .
: 5-7% /
2012 .
.

, .
, %
16%
12%
8%
4%
0%
-4%

2006

2007

2008

2009

2010

2011 2012

-8%

: World Steel Association

45

40

35

30

25
2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

, .
:

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012


. 2011
, 2010 .
16,9% 2011
( 36,1% 2010), 28%.
2011 2009 ,
, 40%

.
21,5%,
28%.
11,6% 15%
.
2012
8,3% .
, 3%,
15%. ,
22,4% 2011 4,9% 2012.
15% 10%
2012 .

, , .
, 2012,
.
, , 30%
, , , 11,6% 2011 12,6% 2012,

,
.
, ,
.

, /
70%
60%
50%
,

40%

30%

20%

10%
0%
2010

2011

2012

: ,

.
0,4% 2012 . , ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012


. ,
, , ,
. -
, ,
- . ,
, , , .,
. ,
7-8%.
. ,
,
. ,
2011 25% / 5.2 . ,
.
2012 ,
2011 $416/. .,

. , 2012
. ,

, .

,
2012 .
, 2012 10%
4.7 . ,
,
2.7 . ,
,
,
. , . 2012
5,6% /. .
, .
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
2007

2008

2009

2010

2011

2012

: ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

: 2012

08.02.2012


.
, 2012 .
,
/ . ,
2012 , .
/ .
2012 ,
/.
/ 1.5% /, 2% 2011 , 194.7-, ,
/ 2.5% / 2012 198.7-.
9,5%.
/,
250
200
150
100
50
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

: ,

. 2011 2.4 . , 6.2% /.


86%
, .
, 2012
,
. ,
2013 .
,
.
, .
3,5
3
2,5
2
1,5
1
0,5
0
2006

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

2007

2008

2009

2010

2011

2012

: 2012

08.02.2012

, .
21,4
21,2
21
20,8
20,6
20,4
20,2
20
19,8
19,6
19,4
2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

: ,

2011 0.4% /. 2011 ,


( ),

2011 56.4 . . .
2012 , 4% / 21
. . , 0.8 . . /.
1 . . 2012 . ,

, 73% .

.
. ,
,
2012 3,5%.
, /
15%
10%
5%
0%
-5%

2007

2008

2009

2010

2011

2012

-10%
-15%
-20%
-25%

: ,

. ,
,
2012 4%.

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

10

: 2012

08.02.2012



- 5,2% 2012 .
, / .
1,7% 2,5% 2011 ,
- , 2011
2012 . ,
2012 ,
20- . /
2012 - .
,
20% 2011 , ,
-.
.
, .
60
50
40
30
20
10
0
1990

1992

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

2012

: ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

11

: 2012

08.02.2012


-2012
2011 13,7%.
2011 ,
5..
-
. , .
2012
. ,
. -2012
. , 10%
2012 . ,
2011 ,
2012 .
. () (), 2010-2011, /
20%

2010

2011

2010

2011

15%
10%
5%
0%

-5%
-10%

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

12

: 2012

08.02.2012



2011 .
$9,3 . $3 .
2010 , ,
.
,
. ,
.
2012 ,
. ,
, ,
2011 (+1,0%). :

.
$1 .
, ,
. $5
. $7 .
2012
$5,5 ., , ,
, $7 .
,
:
1) /
;
2) ,
,
, - ,
;
3)

, ,
.

2010
-3,0
52,2
-60,6
4,4
8,0
6,8
5,8
-5,6
5,0

2011
-9,3
69,5
-83,3
4,6
6,7
2,2
6,6
-11,9
-2,45

2012
-9,4
72,0
85,5
4,1
3,9
1,0
5,0
-7,0
-5,5

2012/2011
+1,0%
+3,0%
+3,0%
0,0%
-30%
-33%
-17%
-42%
+52%

: ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

13

: 2012

08.02.2012

2012
3,1% 2012
2010-2011 ,
,
2009 .
, ,
, 2012
.
.
2012 , ,
,
. , 2012
-2012.
, ,
( ).
2012 ,
3,1%.
, 2012, % /

,

.

/, ,


/
-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

, % /
6
5
4
3
2
1
0
2010

2011

2012

: ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

14

: 2012

08.02.2012

2012
911
/
0%
13%

8%


6%

/, ,

-2%

4%
14%

9%

.
3%

5%

3%
3%

4%

14%
10%

: ,


.
,
.
, ,
, ,
3-5%. ,
, .


, ,
.

. , ,
, ,
,
, ,
.
$3-5 . 2012
,
.
,
.
, 4-5%.
ck Owners

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

15

: 2012

08.02.2012

:
Appendix
Company Financials



, % /
, $.
/ (), $
, % /

(), /.
(.), /

, $.
, $.
, $.
(), $.
. , $.

, %

./$ , ..

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

12.1
65
1 378
12.5

2.7
86
1 843
3.1

7.3
108
2 319
6.2

7.9
143
3 090
10.2

2.1
180
3 924
-3.1

-14.8
117
2 200
-21.9

4.2
135
2 942
11

5.2
164
3575
7.3

3.1
179
3932
3.5

12.3
24.1

10.3
9.6

11.6
15.6

16.6
23.3

22.3
23

12.3
14.3

9.1
18.7

4.6
14.2

8.0
4.0

6.9
3.7
-7.0
1.7
-0.1

2.5
-1.9
-2.7
7.5
-0.2

-1.6
-6.7
1.5
5.7
-0.1

-5.3
-11.3
5.7
9.2
0.4

-12.8
-18.6
12.2
9.9
-0.6

-1.8
-5.7
1.4
4.5
-0.4

-2.6
-3.7
7.7
5.7
5.1

-9.3
-9.2
6.8
6.6
-2.5

-9.4
-9.4
3.9
5.0
-5.5

-2.9

-1.8

-0.7

-1.1

-1.5

-4.1

-6.0

1.7

2.0

5.31

5.05

5.05

5.05

7.7

7.99

7.95

8.0

8.0

Disclosures

: , , ,

WWW.ART-CAPITAL.COM.UA

16

. 1
. 03151.
. +380 (44) 490-51-85. 490-51-84
www.art-capital.com.ua

st@art-capital.com.ua
+380 44 490 92 46

research@art-capital.com.ua
+380 44 490 51 85 (185)

shylin@art-capital.com.ua

putilin@art-capital.com.ua

bazarova@art-capital.com.ua

ivanets@art-capital.com.ua

shulepova@art-capital.com.ua

andriychenko@art-capital.com.ua

lenda@art-capital.com.ua

usov@art-capital.com.ua

:
. ,

patiota@art-capital.com.ua

sedova@art-capital.com.ua

:
/, &

zelenetskiy@art-capital.com.ua

lobov@art-capital.com.ua

shostak@art-capital.com.ua

margulis@art-capital.com.ua

shevchenko@art-capital.com.ua

boykul@art-capital.com.ua

berdichevsky@art-capital.com.ua

. .
. . / . . .
. . .
. . . . . .
. .
. . . .
. . / /
. /
/ . . .
. .
. . . .