Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
США
В начале недели на первый план вышли отчетностей пройдет неудачно. В свою
2500 12000 новости из Китая. После 14 месяцев очередь, акции Аlcoa вообще обвалились
непрерывного снижения, в декабре резко на 11%. В красной зоне завершился день
2000
10000 вырос экспорт (+17,7%), что, скорее и для других металлургических компаний,
всего, связано с периодом праздников – в включая Freeport-McMoRan Copper & Gold
8000 этом году стало намного больше тех, кто Inc. (-3,8%) и Barrick Gold (-3,2%). На
1500 экономит на подарках, предпочитая более 7,8% снизились в цене акции второго в
6000 дешевые китайские товары. КНР мире по величине производителя
1000 увеличила экспорт в США на 15,9%, в видеоигр Electronic Arts Inc.,
4000 страны Евросоюза – на 10,2%.Несмотря на предварительные финансовые итоги
это, в целом за год экспорт снизился на которого за минувший год также
500 S&P 500 2000 16% до 1,2 трлн. долларов. Но если оказались разочаровывающими.
Nasdaq
Dow Jones (правая шкала) верить этим цифрам, Китай стал
0 0 крупнейшим экспортером в мире, на фоне Кроме этого, негативную динамику
того, как бывший лидер – Германия усилила и макростатистика. Были
02 9
03 9
04 9
05 9
06 9
07 9
08 9
09 9
10 9
11 9
12 9
9
общую сумму 1,17 трлн. долларов. На этом торгового баланса США. В ноябре 2009г.
фоне подорожали промышленные отрицательное сальдо торгового баланса
S&P 500 Dow Jones Nasdaq металлы, которые в огромном количестве выросло на 9,7% по сравнению с
1.5% импортирует Китай. В результате в плюс октябрем и составило 36,4 млрд. долл.,
вышли акции промышленных компаний. что оказалось хуже консенсус прогноза на
1.0%
уровне 35 млрд. долл.
0.5%
На оптимистичных ожиданиях, одними из
0.0% лидеров роста стали акции ведущего в Торговы й баланс (млрд . $)
-0.5% мире производителя алюминия Alcoa Inc, 0
-1.0% которая отчитывалась после закрытия
-10
рынка и, тем сымым, традиционно
-1.5% -20
открывает . Но результаты компании,
11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 -30
оказались хуже ожиданий рынка. Чистый
-40
На прошлой неделе на фондовых рынках убыток Alcoa составил 277 млн долл.,
США наблюдалась волатильная торговля, прибыль на акцию 0,01 долл. при -50
07
07
07
07
08
08
08
08
09
09
09
открылись с сильного понижения, на
.
03
06
09
12
03
06
09
12
03
06
09
корпоративны отчетностей.
опасениях о том, что весь сезон
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
04
07
10
01
04
07
10
01
04
07
10
состоянии американской экономики - так рынку развить уверенное восходящее
называемая "Бежевая книга". По данным движение. Так хуже прогнозов оказался
американского Центробанка, деловая объем розничных продаж в декабре Негатива добавили и данные по рынку
активность в прошлом месяце укреплялась 2009г., снизившийся на 0,3% по труда. Количество требований за неделю,
в 10 из 12 округов федеральных сравнению с предыдущим месяцем - до которая завершилась 9 января
резервных банков. 352,99 млрд. долл., по сравнением с увеличилось на 11 тыс. - до 444 тыс. при
прогнозом роста на 0,4%. Но при этом прогнозе в 437
Одним из лидеров роста стала ревизия данных за ноябрь показала тыс.
фармацевтическая корпорации Merck & значение 1,8%, вместо ранее заявленных
Число первичны х заявок на полу чение
Co., акции которой прибавили 3,7% 1,3%, что несколько сгладило пособий по безработ ице (т ы с.)
благодаря повышению прогнозной впечатление от данных за декабрь. Тем не 700
стоимости по этим бумагам аналитиками менее, такая волатильность показывает, 600
Credit Suisse до 47 долл. (текущая цена что восстановление американского с
500
бумаг Merck - 38,9 долл.). потребительского сектора будет
неровным. 400
В то же время негативную динамику 300
демонстрировали акции интернет-гиганта
Google (-0,6% по итогам дня). Компания 200
заявила, что перестанет цензурировать
0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.1
результаты своего интернет-поиска в
01
04
07
10
01
04
07
10
01
Китае после хакерских атак на китайские
аккаунты электронной почты Gmail. Google Из корпоративных событий стоит отметить
также предупредила, что может уйти с то, что Barclays сообщил о завершении
китайского интернет-рынка. На фоне этих переговоров о сделке по приобретению
сообщений акции конкурента Google на нью-йоркских подразделений LaBranche &
китайском рынке - оператора местного Co., занимающейся торговлей опционами
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
и фьючерсами на New York Stock Exchange. Кроме этого не добавили оптимизма и фоне того, как некоторые компании будут
Это позволит LaBranche расплатиться с данный потребительской уверенности в разочаровывать своими квартальными
долгами. Акции Barclays поднялись на СЩА. Индекс рассчитываемый отчетами, а некоторые – наоборот. Так
0,82%, в то время как LaBranche Мичиганским университетом за январь судя по этой неделе, мы можем сказать,
выстрелили на 44,99%. 2010г. повысился лишь на 0,3 пункта - до что отчеты крупных банков будут
72,8 пункта - при прогнозе в 73,9 пункта. негативом для рынка, на фоне того, что
Последний торговый день на американских Вышедшие в тот же день данные о потребительское кредитование остается
фондовых биржах прошел крайне промпроизводстве и потребительских слабым и невыплаты по кредитам
неудачно. Виною тому стала отчетность ценам в США за декабрь 2009г. в целом высокими. С другой стороны, отчеты
инвестиционного банка JPMorgan Chase, в совпали с прогнозами и оказали отдельных компаний
которой инвесторы разглядели больше незначительное влияние на ход торгов. высокотехнологического, энергетического
негатива, чем позитива. Несмотря на то, и обрабатывающего секторов, могут
что прибыль банка превзошла ожидания - Инд екс пот ребит ельской у веренност и оказаться лучше ожиданий.
чистая прибыль за IV квартал 2009г. Мичиганского Университ ет а
составила 3,3 млрд долл. вместо 80
ожидавшихся 2,5 млрд долл., выручка 70
оказалась ниже прогнозов, а показатели 60
потребительского кредитования -
настораживающими. Так, розничная рука 50
банка понесла в IV квартале убыток в 40
размере 400 млн долл., а резервы на 30
потери по ссудам по сравнению с периодом
20
годичной давности увеличились на 653 млн
долл. - до 4,2 млрд долл. В результате
8
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
07
09
11
01
03
05
07
09
11
акции JPMorgan Chase завершили торговую
сессию 15 января в минусе на 2,3%. Весь
финансовый сектро также закрылся в На следующей неделе мы можем ожидать
минусе. продолжения волатильной динамики, на
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Це на ГКО США
140
Отчетность компаний США (прибыль на акцию, $)
135 2y Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз
5y
130 10 y Allscripts-Misys Healthcare Solutions Inc 11.01.2010 0.16 0.148 8%
30 y Associated Banc-Corp 11.01.2010 -1.4 0.031 -4616%
125
Alcoa Inc 11.01.2010 0.01 0.061 -84%
120 SUPERVALU Inc 12.01.2010 0.51 0.403 27%
115 Great Atlantic & Pacific Tea Co 12.01.2010 -7.83 -0.24 -3163%
KB Home 12.01.2010 1.31 -0.639 305%
110 First Midwest Bancorp Inc/IL 12.01.2010 -0.67 -0.076 -782%
105 Linear Technology Corp 13.01.2010 0.33 0.297 11%
Sealy Corp 13.01.2010 0.02 0.016 25%
100
Intel Corp 14.01.2010 0.4 0.305 31%
JPMorgan Chase & Co 15.01.2010 0.74 0.602 23%
9
03 9
9
9
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
01
02
04
05
06
07
08
09
10
11
12
WYNDHAM WORLDWIDE
CORP 10.7% ALLEGHENY TECHNOLOGIES INC -10.3%
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Европа
пивоваренного концерна Heineken о дополнительным фактором давления на
6500
намерении приобрести путем обмена акций бумаги сырьевых компаний,
FTSE 100
6000
DAX компанию FEMSA Cerveza - пивной бизнес возглавившие снижение.
5500 CAC крупнейшего мексиканского производителя
напитков Fomento Economico Mexicano. Снижение ускорили и новости из Китая,
5000 Основываясь на цене акции Heineken, Центробанк которого повысил долю
4500 потенциальная стоимость акционерного резервных требований к банкам на 0,5
капитала FEMSA Cerveza составляет 3,8 процентного пункта - до 15%.
4000
миллиарда евро. Также в заявлении Изменения вступают в силу с 18 января
3500 сообщается о планах Heineken приобрести с.г. Решение китайского ЦБ о повышении
3000
пока не принадлежащую ему долю (83%) нормы резервирования обусловлено
пивного бизнеса FEMSA в Бразилии. В
стремлением регуляторов охладить
2500 результате сделки, которая,
экономику, поскольку кредитный бум в
2000 предположительно, будет закрыта во втором
стране угрожает взвинтить инфляцию и
квартале 2010 года, FEMSA получит долю
создать "пузыри" на рынках различных
9
9
участия в группе Heineken в размере 20%.
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Китае, но и свертывания стимулирующих стала макростатистика, а именно данные 2009г. повысился на 0,4% по сравнению
мер по всему миру, что негативно по ВВП Германии, который, в 2009г. с предыдущим месяцем. Ранее
отразилось на бумагах финансовых снизился на 5% по сравнению с прогнозировалось, что объем
компаний. предыдущим годом. Это самое промышленного производства в ноябре
значительное снижение ВВП этой стрын со 2009г. по отношению к октябрю
Из корпоративных новостей, выручка времен окончания Второй мировой войны. вырастет на 0,3%.
европейского аэрокосмического концерна Прогнозировалось снижение этого
European Aeronautics Defence and Space Co. показателя на 4,8%. При этом наибольший Промы шленное производ ст во (%, м/м),
за 2009г. снизилась на 3,6% и составила вклад в падение ВВП внесли снижение Великобрит ания
около 41,7 млрд. евро, что не оправдало 2
объемов экспорта и инвестиций в 1.5
ожидания (годом ранее этот показатель минувшем году. В частности, объем 1
составлял рекордные 43,27 млрд. евро.) В экспорта Германии в 2009г. сократился на 0.5
0
итоге бумаги EADS подешевели на 2,62%. 14,7% в годовом исчислении, тогда как -0.5
объем импорта упал на 8,9%. -1
Бумаги крупнейшего британского -1.5
ритейлера Tesco выросли на 0,75% после -2
ВВП (г/г), Германия -2.5
сообщения о том, что объемы -3
рождественских продаж оказались выше, -3.5
4
чем прогнозировали эксперты. 3
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
04
07
10
01
04
07
10
01
04
07
10
2
Новое развитие событий наблюдалось 1
вокруг сделки по покупке британского 0
производителя кондитерских изделий -1
Торги в Европе в четверг открылись
Cadbury Plc. Совет директоров компании -2 ростом котировок большинства бумаг и в
опубликовал ответ на очередное -3 течение дня сохранялась высокая
предложение американской Kraft Foods о -4 волатильность, но концу сессии главные
слиянии, снова рекомендовав акционерам
-5 индексы все-таки смогли удержаться в
-6 зеленой зоне.
игнорировать шаги Kraft Foods. В 2004 2005 2006 2007 2008 2009
документе руководство Cadbury
обосновало хорошие перспективы своей
компании и невыгодность объединения с С другой стороны, на противоположной Акции горнодобывающего сектора
Kraft Foods. стороне Ла-Манша новостной фон был получили поддержку со стороны
более позитивен. Сюрпризом для товарного рынка, где выросли цены на
В середине недели фондовые индексы экспертов стало то, что рост металлы. Лучше других выглядели
двигались в рамках бокового коридора и промышленного производства в бумаги фармацевтических компаний на
до конца сессии не смогли существенно Великобритании оказался выше фоне повышения целевых уровней по
отойти от уровней закрытия предыдущего прогнозов. Объем промышленного бумагам сектора крупнейшими
дня. Одним из сдерживающих факторов производства в Великобритании в ноябре инвестиционными домами.
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Некоторый интерес вызвало заседания на 0,5% в месячном исчислении. В падения фьючерсов на большинство
Европейского Центрального Банка. ЕЦБ годовом исчислении объем промышленных металлов. Акции
оставил учетную ставку без изменений - на промпроизводства в зоне евро в ноябре крупнейшей в секторе компании BHP
уровне 1%, что никого не удивило. снизился на 7,1%, а в октябре - на 6,4%. Billiton обесценились на 1,04%. Акции
Последний раз ЕЦБ снижал свою ставку 7 Rio Tinto подешевели на 0,95%, Xstrata
мая 2009г., тогда она была снижена на Промы шленное производ ст во (%, м/м),
Plc. - на 2,58%, производителя платины
0,25 процентного пункта - до нынешнего EC Lonmin - на 2,27%.
2
уровня. Жан-Клод Трише, комментируя
1
сохранение ставки заявил, что основная Не понравилась инвесторам и новая
0
ставка рефинансирования ЕЦБ не будет инициатива немецкого автоконцерна
-1
повышена в скором времени из-за -2 Volkswagen AG, который завершил
"неравномерности" начавшегося в конце -3 приобретение 19,9% акций японской
минувшего года экономического -4 автомобилестроительной компании
восстановления в еврозоне. Не «тыкая -5 Suzuki Motor Corp. Volkswagen и Suzuki
пальцем» на Грецию, глава ЕЦБ призвал -6 объявили о планах стратегического
страны с чрезмерными бюджетными -7 партнерства в декабре. В результате
дефицитами "осуществить акции Volkswagen упали на 3,34%.
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
08
11
02
05
08
11
02
05
08
11
соответствующие и смелые меры", чтобы
привести их в соответствие с правилами, В свою очередь, акции французского
разработанными для поддержки единой ритейлера Carrefour наоборот выросли в
Последняя торговая сессия недели
европейской валюты евро. Касаясь цене на 3,57%. Компания сообщила о
началась с позитивным настроем вслед за
спекуляций насчет того, что ЕЦБ или ЕС операционной прибыли в минувшем году
могут оказаться вынужденными спасать Торги акциями в Европе в пятницу, 15 размером в 2,78 млрд. евро., что
такого или иного члена еврозоны, если эта января, открылись повышением ведущих превзошло ожидания экспертов.
страна или страны столкнутся с индексов вслед за позитивным закрытием
трудностями, Ж.-К.Трише сказал: американского фондового рынка, а также
"Проблема не в том, чтобы оказать ростом на азиатских биржах. Однако во
помощь. Проблема в том, чтобы помочь второй половине сессии началась лавина
себе самому. Это абсолютно ясно, и я продаж в результате которой индексы
думаю, что это послание легко понять". закрылись глубоко в минусе. В первую
очередь пострадали акции финансовых
Улучшению настроений инвесторов компаний, на фоне отчетности JPMorgan
способствовали показатели Chase. Негативное влияние на фондовые
макроэкономической статистики. Объем индексы оказала и публикация данных об
промышленного производства в зоне евро уровне потребительского доверия в США
в ноябре 2009г. по сравнению с
предыдущим месяцем вырос на 1%. Другим лидером снижения стал
Аналитики ожидали снижения показателя горнодобывающий сектор на фоне
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Структурированные
Лидеры роста и падения DJ EURO STOCKS 600 за неделю инвестиционные ноты
Irish Life & Permanent PLC 12% EFG Eurobank Ergasias SA -13%
Daily Mail & General Trust 10% National Bank of Greece SA -16% Новый продукт компании RB Asset
Management является синтезом
депозитных и инвестиционных программ.
Вложение в структурированные ноты
дает клиентам возможность получить
высокий процент с минимальным для
себя риском.
Узнать больше
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Россия
РТС и ММВБ обновили вершины 2009 года, и американской компании Alcoa Inc, которая
1800
вышли на уровни августа-сентября 2008г. В открывает сезон отчетности в США. Кроме
1600 РТС итоге в период с 11 по 15 января рублевый того, сигналом на фиксацию прибыли по
индекс ММВБ вырос на 6,03% - до 1452,67 акциям стали новости из Китая, где
ММВБ
1400 пункта, долларовый индекс РТС прибавил Центробанк повысил норму обязательных
7,94% и составил 1559,25 пункта. Прирост банковских резервов по депозитам, что
1200 мог бы быть еще более значительным если обусловлено стремлением регуляторов
бы не просевшая на фоне укрепления охладить экономику, поскольку
1000
доллара нефть. кредитный бум в стране угрожает
800 взвинтить инфляцию и создать "пузыри"
Лидерами роста в период с 11 по 15 января на рынках различных активов.
600 среди акций, прошедших листинг в РТС,
стали бумаги "Северстали" (+41%), В среду рынок вновь немного подрос на
400 "Мечела" (+37%), "ВСМПО-Ависма" (+27%), отечественном спросе, но оптимизм
"Распадской" (+26%). Лидерами снижения "быков" был омрачен упавшей ниже $80
9
9
9
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
РТС ММВБ Начало года ознаменовалось резким "гэпом" В четверг российские индексы вновь
8.0% вверх. На фоне того, как инвесторы обновили локальные максимумы,
отыгрывали 5-10% рост ADR на российские несмотря на продолжающееся падение
6.0%
бумаги на Западе в первую неделю января, цен на нефть. В лидерах подъема вновь
4.0% индекс РТС выстрелил 11 января выше 1550 выступали металлургические бумаги на
пунктов. Лидерами роста выступили акции прогнозах роста спроса на металлы.
2.0%
металлургических компаний на фоне Внешний фон также был смешанный –
0.0% повышения рекомендаций и начала подъем на фоне хорошего отчета
-2.0% подготовки акций UC Rusal к IPO в Гонконге. компании Intel был сдержан слабой
11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 Нефть достигла максимума за 15 месяцев статистикой из США по розничным
(WTI превышала $84 за баррель) в продажам и рынку труда.
результате аномально суровой погоды в
Российский рынок акций первую торговую В последний день недели рост снова
странах Северного полушария.
неделю этого года закончил очень сильным продолжился вопреки спаду на мировых
ростом котировок, наверстывая упущенное Во вторник рынок незначительно фондовых и товарных биржах.
во время длинных праздников вслед за скорректировался вместе с мировыми
мировыми площадками. За счет высокого площадками. Негативом для инвесторов По всей видимости, во второй половине
отечественного и западного спроса индексы стала разочаровывающая отчетность месяца российский рынок акций все еще
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Нефть
"черного золота" в эту страну увеличились котельного топлива в стране выросли.
90 16 почти на 25%, составив более 20 млн. тонн. Согласно отчету, на прошлой неделе
Нефт ь (WTI)
По итогам года импорт нефти в Китай достиг запасы нефти увеличились на 3,7 млн.
80 Природ ный Газ (правая шкала) 14
рекордного уровня в 203,8 млн. тонн. В барр. (до 331 млн. барр.), что более чем
70 12 итоге котировки WTI, хотя в течение дня и втрое превысило прогнозы экспертов. В
приближались к уровням 84 USD/барр., свою очередь запасы дистиллятов
60 10 сессию закончили небольшим понижением неожиданно выросли на 1,4 млн. барр.,
до 82,52 USD/барр. В свою очередь составив 160,4 млн. барр. Значительное
50 8 североморская Brent упала на 0,5% до увеличение показали и запасы бензина:
80,97 USD/барр. на 3,8 млн. барр. до 223,5 млн. барр. Тем
40 6
не менее, дальнейшее ослабление
Во вторник снова тон на рынке задали доллара предотвратило сильное падение
30 4
новости из Китая, только на этот раз не котировок нефти и к концу дня среды
20 2 такие позитивные. Центробанк КНР решил баррель WTI стоил 79,65 USD/барр. (-
ужесточить резервные требования к банкам 1,4%), а баррель Brent 78,31 USD/барр. (-
9
03 9
9
9
9
9
9
9
9
9
9
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
02
04
05
06
07
08
09
10
11
12
страны и роста инфляции, что также может на Лондонской Бирже оставались на том
вылиться в снижение спроса на нефть в же уровне.
Нефт ь (WTI) Нефт ь (Brent) Природ ный Газ этой стране, которая является вторым по
4.0% величине ее потребителем в мире. Негатива В четверг рынок нефти вновь завершил
добавил и ежемесячный обзор Министерства торговую сессию в "минусе". На этот раз
2.0%
энергетики США, понизившего прогноз котировки ощутили давление со стороны
0.0% мирового спроса на нефть на 2010 год на 20 макростатистики. Вышли данные, которые
-2.0% тыс. барр. в день. Однако в целом показали неожиданное падение
организация прогнозируют рост на 1,08 млн. розничных продаж в США в декабре
-4.0%
барр. в день по сравнению с 2009 годом. На прошлого года, что вызвало на рынке
-6.0% этом фоне цены на нефть упали на 2,1% до беспокойство относительно слишком
11.01 12.01 13.01 14.01 15.01 80,79 и 79,3 USD за баррель марки WTI и низких темпов восстановления экономики
Динамика на понижение продолжала Brent соответственно. крупнейшего в мире потребителем нефти.
присутствовать и в начале нынешней Кроме этого обстановку усугубили и
В середине недели участники рынка с новые данные по рынку труда, которые
недели. Ожидаемое метеорологами
надеждой ждали выхода очередного показали что количество первичных
потепление на востоке США отодвинуло на
еженедельного отчета Министерства обращений за пособием по безработице в
второй план даже оптимистичные данные об
энергетики США. Однако вышедшие данные США выросло до 444 тыс. против 433 тыс.
импорте нефти в Китае. Согласно последней
не оправдали ожиданий и показали, что, неделей ранее.
статистике, в декабре объемы импорта
вопреки холодной погоде, запасы нефти и
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
20 2
9
03 9
9
9
9
9
9
9
9
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
01
02
04
05
06
07
08
09
10
11
12
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
FOREX
По всей видимости, пара евродоллар сформировала основание над уровнем в 1.4220 и теперь мы можем увидеть постепенное
восстановление вплоть до уровней 1.4700 до середины февраля. Однако движение вверх будет постоянно сопровождаться резкими
спадами на новостях из Греции и стран еврозоны со схожими проблемами с государственными финансами, на подобии того, какой мы
видели в пятницу на эпрошлой неделе, когда глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что не собирается помогать Греции.
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Forex на
платформе
FX Trading Station
Rietumu Trading
предлагает своим
клиентам торговый
терминал FX Trading
Station, который
разработан с
использованием
передовых технологий,
включая одно из самых
лучших исполнений сделок
на рынке Forex и широкие
графические возможности.
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Инвестиционная идея
Бразилия Bov e spa Stock Inde x
80000
Издавна Бразилия рассматривалась инвесторами как страна с
огромным потенциалом. Это крупнейшее государство Южной Америки 70000
располагает крупнейшими в мире запасами пресной воды,
тропическими лесами, обильными месторождениями минералов и 60000
углеводородов, а также отличается идеальным климатом и
50000
плодородными землями. Но на протяжении большей части прошлого
века нескончаемые проблемы с инфляцией, финансовой системой, 40000
государственными финансами и управленческим аппаратом, только
усугублялись периодическими мировыми экономическими кризисами, 30000
не дали Бразилии занять место наравне с такими развитыми
20000
странами как Япония и Южная Корея.
10000
Однако в последние годы благодаря эффективным действиям
правительства и благоприятным внешним обстоятельствам ситуация 0
коренным образом изменилась. То, насколько успешна текущая
03
04
05
06
07
08
09
10
модель развития Бразилии, показал недавний мировой финансовый
20
20
20
20
20
20
20
20
кризис, который практически не затронул страну. Бразилия BRL/USD
оказалась одной из последних стран, которая вошла в рецессию, и
одной из первых, которая из нее вышла. Запасы нефти уже делают 0.7
Бразилию самодостаточной в отношении этих энергоресурсов, а 0.65
недавние открытия новых месторождений в перспективе позволят ей 0.6
стать крупным экспортером. Все три рейтинговых агентства уже
0.55
присвоили этому государству рейтинг инвестиционного уровня по
суверенному долгу страны и прогнозируют в нынешнем году его 0.5
повышение. 0.45
04
05
06
07
08
09
10
20
20
20
20
20
20
20
20
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
нацеленные на уменьшение разницы в доходах. Но развитие тормозит и инфраструктура: страна обладает третьей самой крупной сетью
дорог в мире, однако только 12% из них асфальтированы. Отчасти положение могут улучшить предстоящие Олимпийские игры, в
рамках подготовки к которым, существенные инвестиции будут направлены именно в сферу инфраструктуры.
Если оценивать Бразилию с инвестиционной точки зрения, то мы можем видеть, что хорошие перспективы развития ее экономики уже
по большей части заложены в ценовые уровни главного фондового индекса страны – Bovespa. В 2009 году индекс Bovespa стал лидером
среди фондовых индексов, показав прирост на рекордные 145% в долларовом выражении, во многом благодаря 29-процентному росту
национальной валюты по отношению к американскому доллару. По итогам последних десяти лет фондовый рынок страны вырос более
чем на 700%, тогда как индекс S&P 500 потерял за этот период порядка 9,8%.
Подобный стремительный рост не может продолжаться долго, и при первом серьезном уровне сопротивления мы можем увидеть
существенную коррекцию. Следующий такой уровень – исторический максимум по индексу Bovespa, при приближении к которому
вероятность серьезной коррекции усиливается. Поэтому мы предлагаем продавать фьючерсы на индекс с целью 60000-55000 пунктов, а
при достижении данных уровней фиксировать прибыль и занимать противоположную длинную позицию уже через акции отдельных
компаний. В таблице ниже указаны компании, которые на данный момент являются недооцененными. Эти акции деноминированы в
бразильской национальной валюте (реал), что также должно стать позитивным фактором, так как в перспективе мы ждем удешевления
доллара по отношению к этой валюте. Для тех, у кого нет желания конвертировать денежные средства, на следующей странице
приведены акции тех бразильских компаний, которые торгуются на ADR в долларах.
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
Экономический календарь
Значение
Время Страна Индикатор Период
Прошлое Прогноз
Понедельник, 18 января
3:01 Британия Индекс цен на жилье от Rightmove / Rightmove HPI Январь -2.2% м/м
1.7% г/г
3:30 Япония Masaaki Shirakawa (Банк Японии) выступает с речью / BOJ Gov Shirakawa Speaks Январь
7:30 Япония Изменение объема промышленного производства/Industrial Production Ноябрь 2.6% м/м 2.6% м/м
-3.9% г/г
7:30 Япония Коэффициент загрузки производственных мощностей / Capacity Utilization Ноябрь 0.2% м/м
12:00 Италия Сальдо баланса внешней торговли / Trade Balance Ноябрь -0.71B -0.73B
16:00 США День Мартина Лютера Кинга / Martin Luther King Day Январь
16:30 Канада Объем операций с иностранными ценными бумагами / Foreign Securities Purchases Ноябрь 5.81B 5.23B
Вторник, 19 января
8:00 Япония Индекс потребительской уверенности в частном секторе / Household Confidence Декабрь 39.5 40.3
12:30 Британия Индекс потребительских цен / CPI Декабрь 0.3% м/м 0.3% м/м
1.9% г/г 2.6% г/г
12:30 Британия Основной индекс потребительских цен / Core CPI Декабрь 1.9% г/г 2.3% г/г
12:30 Британия Индекс розничных цен / RPI Декабрь 0.3% м/м 2.2% г/г
0.3% г/г
13:00 Германия Индекс института ZEW (настроения в экономической сфере) / ZEW Economic Sentiment Январь 50.4 49.9
13:00 ЕС Индекс института ZEW (настроения в экономической сфере) / ZEW Economic Sentiment Январь 48.0 48.2
14:00 Британия BOE Inflation Letter Январь
16:30 Канада Индекс ведущих индикаторов / Leading Index Декабрь 1.3% м/м 1.1% м/м
17:00 Канада Сопроводительное заявление Банка Канады / BOC Rate Statement Январь
17:00 Канада Решение Банка Канады по основной процентной ставке / Overnight Rate Январь 0.25% 0.25%
17:00 США Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами Ноябрь 20.7B 30.3B
21:00 США Индекс цен на жилье от NAHB / NAHB Housing Market Index Январь 16 17
22:00 Британия Mervyn King (глава Банка Англии) выступает с речью / BOE Gov King Speaks Январь
Среда, 20 января
1:00 США Индекс доверия потребителей от ABC News/Washington Post / ABC Consumer Confidence Январь -47
2:50 Япония Индекс активности в сфере услуг / Tertiary Industry Activity Ноябрь 0.5% м/м -0.1% м/м
10:00 Германия Индекс производственных цен / PPI Декабрь 0.1% м/м 0.2% м/м
10:00 Япония Изменение объёма продаж круглосуточных магазинов / Convenience Store Sales Декабрь -6.3% г/г
12:30 Британия Изменение числа безработных / Claimant Count Change Декабрь -6.3K -3.3K
12:30 Британия Публикация протокола последнего заседания Банка Англии / MPC Meeting Minutes Январь 0-0-9 0-0-9
12:30 Британия Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) / Average Earnings Index Ноябрь 1.5% 3м/г 1.6% 3м/г
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
12:30 Британия Уровень безработицы от ILO / ILO Unemployment Rate Ноябрь 7.9% 8.0%
15:00 Канада Основной индекс потребительских цен от Банка Канады / Core CPI Декабрь 0.4% м/м 0.2% м/м
1.5% г/г 1.8% г/г
15:00 Канада Индекс потребительских цен / CPI Декабрь 0.5% м/м 0.2% м/м
1.0% г/г 1.8% г/г
16:30 Канада Изменение объема производственных поставок / Manufacturing Sales Ноябрь 2.0% м/м 1.6% м/м
16:30 США Объем выданных разрешений на строительство / Building Permits Декабрь 0.59M 0.59M
16:30 США Индекс цен производителей / PPI Декабрь 1.8% м/м 0.1% м/м
2.4% г/г
16:30 США Индекс цен производителей без учета цен на продукты питания и энергоносители / Core PPI Декабрь 0.5% м/м 0.1% м/м
1.2% г/г
16:30 США Число закладок новых фундаментов / Housing Starts Декабрь 574K 589K
Четверг, 21 января
8:00 Япония Индекс опережающих экономических индикаторов / Leading Index CI Ноябрь 91.2
8:00 Япония Индекс совпадающих экономических индикаторов / Coincident Index CI Ноябрь 95.9
11:00 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI Январь 54.7 55.1
11:00 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI Январь 58.7 59.3
11:30 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI Январь 52.7 53.0
11:30 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI Январь 52.7 53.1
12:00 ЕС Индекс деловой активности в производственном секторе / Flash Manufacturing PMI Январь 51.6 52.1
12:00 ЕС Индекс деловой активности в секторе услуг / Flash Services PMI Январь 53.6 54.1
12:00 ЕС Ежемесячный отчет ЕЦБ / ECB Monthly Bulletin Январь
12:30 Британия Чистый объем заемных средств государственного сектора / Public Sector Net Borrowing Декабрь 20.3B 18.6B
12:30 Британия Изменение объема агрегата М4 денежной массы / Prelim M4 Money Supply Декабрь 0.1% м/м 1.0% м/м
9.30% г/г 8.90% г/г
16:30 Канада Изменение объема оптовой торговли / Wholesale Sales Ноябрь 0.3% м/м 0.4% м/м
16:30 США Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims Январь 444K 441K
16:30 США Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims Январь 4596K
18:00 США Производственный индекс ФРС-Филадельфии / Philly Fed Manufacturing Index Январь 10.4 10.2
18:00 США Индекс опережающих индикаторов / CB Leading Index Декабрь 0.9% м/м 0.7% м/м
18:30 Канада Публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике / BOC Monetary Policy Report Январь
18:30 США Изменение объёма запасов природного газа / Natural Gas Storage Январь -266B
19:00 США Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики / Crude Oil Inventories Январь 3.7M
19:15 Канада Пресс-конференция Банка Канады / BOC Press Conference Январь
Пятница, 22 января
7:30 Япония Индекс активности во всех отраслях экономики / All Industries Activity Ноябрь 1.2% м/м 0.1% м/м
10:45 Франция Индикатор уверенности в деловой среде / Business Confidence Indicator Январь 89 90
12:30 Британия Изменение объема розничных продаж / Retail Sales Декабрь -0.3% м/м 1.3% м/м
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 2
11 января – 15 января 2010 года
КОНТАКТЫ
Отдел по работе с клиентами: ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:
+371 6 702-52-84, +371 6 700-55-25
Максим Все опубликованные в данном обзоре данные предоставлены в
Яровицкий 335 исключительно информационных целях и не являются предложением к
совершению операций на рынке по покупке или продаже каких-либо ценных
Игорь Воронин 135 бумаг или финансовых инструментов.
Михаил Ляпустин 115
Трейдинг деск: Оценки и мнения, отраженные в настоящем обзоре, основаны
+371 6 702-52-84, +371 6 702-55-15 исключительно на заключениях аналитиков Rietumu Trading относительно
рассматриваемых в обзоре ценных бумаг и эмитентов.
Андрей
Передереев 120 Настоящий документ содержит информацию, полученную из источников,
Павел Голубев 129 которые Rietumu Trading считает достоверными, однако Rietumu Trading не
Артур Нейланд 128 может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность
предоставляемой информации и нести ответственность за инвестиционные
Дмитрий Морозов 128 решения третьих лиц, которые могут привести к прямым или косвенным
Служба поддержки: убыткам, возникшим в результате использования информации,
+371 6 702-52-84 содержащейся в настоящем обзоре.
Елена Сурмонина 140
Компания обращает внимание, что операции на рынке ценных бумаг и
Виктория финансовых инструментов связаны с риском и требуют соответствующих
Заремба 146 знаний и опыта.
Ирина Коскокова 166
Мнения, прогнозы и рекомендации, содержащиеся в данном отчете,
Аналитический отдел
действительны только на даты его публикации. Rietumu Trading не берет на
+371 6 700-55-25 себя обязательства регулярно обновлять информацию, которая содержится в
Роман Попов 157 настоящем документе.
Управление активами (RB Asset Management)
Копирование и распространение информации, содержащейся в данном
+371 6 702-52-84 Павел Меламед 266 обзоре, возможно только с согласия Rietumu Trading
Илья Демидович 356
Поддержка электронных платформ: Графики и таблицы построены по данным Bloomberg.
+371 6 702-52-84
Роман Горький 134
Юридический адрес:
Rietumu Capital Center, ул. Весетас 7, Рига, Латвия
Адрес представительства
Чаплыгина 20/7 2-ой этаж, Москва, РФ
Тел: +7-495-7256595
www.rietumutrading.com