-

II METALICA - ZUEV 2010 2011 .

.
1
2
3

4
5
6
7
8
9
10
11
12
13

2010

2011

,
100864294,5 91441905
- 9422389,5
(.010 )
,
11737091
13537008
1799917
(.130)
%,
11,64
14,8
3,16
(.2 /
.1*100)
,
39154272,5
55568061,5
16413789
((.470 .4+.470 .5) / 2 )
, % (.2 / . 4
29,98
24,36
- 5,62
*100)
665056
176667
- 488389
, (.440 )
, (.970
19304921
27098623
7793702
)

0,03
0,006
- 0,024
(.6/.7)
32220443
43821748
11601305
, (.460 )
(. 10
1,67
1,62
- 0,05
/ .7)
,
11737091
13537008
1799917
(.150 )
,
19242488,5
31768349,5
12525861
(.650 (.4+.5) / 2 )

0,61
0,43
- 0,18
(.12 / .13)
0,2

0,25. II METALICA - ZUEV 0,006

0,03, .
.
, , 1 2. II
METALICA - ZUEV 2011 1,62, 0,05
2010 . ,
.
,
[2.1].
,

. ,
,
. 1799917
9422389,5 , 11,64 %
14,8 %.
.
0,18 % 2011 0,43 %.
, , .
( ) ,

,
. ,
. II METALICA - ZUEV
2011 24,36 %, 5,62 %
. ,

.

II METALICA - ZUEV ,
,
.
.
3.1

(+; - %

1
.

010

5
.

100864294,

91441905 9422389,5

8941276

26152656

180

32220443

65,81

116013

26,47

288126

41,18

43821748

460

05
.

172113
80

- 10,3

41161719

470

69974404
85

,
41,18 %,
28812685 .
10,3 %.
2011 26,47 %
65,81 %,
II METALICA - ZUEV. 2011
3.2.

.
( ),
( ).
1
.

3.2


31.12.2011

01.01.2011

()

(%)

()

(%)

( +, -)

41161

699

28812

. %
6

4
47
()

719

00

74404

00

685

41,18

1
1.

. 18

89412
76

2
1,72

261
52656

3
7,37

17211
380

65,81

3
1.1.

. 03
0

89412

261

17211

9
1.2..

. 09
0

76

1,72

52656

7,37

380

65,81

1
1.3..

. 16
0

32220

438

11601

4
46
2. 0

443

8,28

21748

2,63

305

26,47

2
2.1. -. 25
.

19364
021

4
7,04

278
87866

3
9,85

85238
45

30,56

3
2.2. . . 35
.

12191
365

2
9,62

157
57215

2
2,52

35658
50

22,63

3
2.3.

.. 39

66505

176

4
2.4.

44

,62

667

,26

488389

276,45

4
2.5.

45

41161

699

28812

9
98
()

719

00

74404

00

685

41,18

6
3.

65
0

21139
270

5
1,36

423
97429

6
0,59

21258
159

50,14

5
3.1.

52

1800
5

3.2.

56

02

,01

57813

0
1

4,04

180

0
,01

410
33894

0
5

8,64

35252
592

85,91

0
6
3.3..

61
0

15356
168

3
7,31

136
1734

1
,94

13994434

1027,69

6
3.4.

64

71752

478

7
77
4. .

,74

352

,68

239177

-50,0

6
4.1.

69

...

71752

478

7
4.2.

76

...

,74

352

,68

239177

-50,0

9
5.

. 97

19304
921

4
6,9

270
98623

8,73

77937
02

28,76

8
5.1.

82

...

18968
467

4
6,08

261
90218

7,43

72217
51

27,57

8
5.2.

86

...
5.3..

0
.

33645
4
9

0
,82

,3

405
-

908

57195
1

62,96
-

96
0

II METALICA - ZUEV
, (),

. 41161719 ,
69974404 , .. 41,18 % 28812685
. :
.
17211380 65,81 %.
11601305 26,47 %.

.

: 78,28 % ,
62,63 %, 15,65 % . 2011
17211380 ( 21,72 %
37,37 % ).

.
.
- .
:
1. .
2. ,

 .
,
(),
.

41161719 ,
69974404 , .. 41,18 % 28812685 .
:
, .
21258159 ;
239177 ;
7793702 , .

.
(51,36 %) ,
60,59 %.
.
2-
, 38,73 % 7793702
.

.

3.2.
, ,
, ..
.


, .. ,
. ,
. .
, .


.
,
,
.


.
:
1.

, ,

2.

,
.
3.

.

[2.2, c. 228].


, -
.

, , , .

,
,

.
( )
( 440) ( 970).

> 0,2 - 0,5.

= /

. .( 1.01.11 .) = 665056 / 19304921 = 0,03

. .( 31.12.11 .) = 176667 / 27098623 = 0,006
II METALICA - ZUEV
,
.
3.3

01.0

1.11.

31.12
.11.

1.

0,03

0,006

2.

0,67

0,59

3.

1,67

1,62

II METALICA - ZUEV
, . . ,
0,03 0,006. .. 1.01.12 . II METALICA - ZUEV
0,6 % .
,
.

) - (),
() () ( 440, 390, 350)
() ( 970).
,
,
, ,

: > 0,7 - 1.
. . = ( + + ) /
. . ( 1.01.11 .) = (665056 + 0 + 12191365) / 19304921 =
0,67

 . . ( 31.12.11 .) = (176667 + 0 + 15757215) / 27098623 =

0,59
0,67,
0,59. .. II METALICA - ZUEV
67 % 59 % .
0,08 .

.
( )
( 460)
( 970 ).
,
.
, : > 1 - 2.
. = /
. ( 1.01.11 .) = 32220443 / 19304921 = 1,67
. ( 31.12.11 .) = 43821748 / 27098623 = 1,62.
II METALICA - ZUEV (1,67 1,62)
,
.
, ,
,
,
.

Tabelul 2. Analiza structural a activelor

Indicatori

Anul

Anul

precedent
C
ota,

Sum
a, lei

C
ota,

%
1

Abaterea +,-

gestiune

Su
ma, lei

de

Su
ma, lei

Active nelmateriale

00

.
2

Acive materiale pe

termen lung
3
.

7=5

7781

Active financiare pe

Alte active pe termen

lung

0
,51

1257
23

=6-4
+

9296
5

,82

0
,44

32058

0
,72

15

5447

6,72
31

1860
5

Stocuri de marfuri i

materiale
6

,25
1

2,93
18

33261

Creane pe termen

scurt
7

1109
6

,54

2273

lung

,07
15

Total active pe termen

termen lung
4

18

ota, %

-3
1

70
7

6,01

21
9559

1311
,07

982

,10

1862

146826

9664
3

180690

6,25

,47

6,86

297
21

36,47

+
10,24

122916

4,63

Investiii pe termen

Mijloace baneti

35

6811

+33

scurt
8

060

.
Alte active curente

,45
11

823

99703

917

11563

7,07

2028
657

1
00

005

,04
8

24

Total general active

,15

,49
20

Total active curente

10906

9,75

827

2159

0,45

71046

1
00

1,7

1
2,68

251736

Concluzie:
n urma analizei structurii i dinamicii activelor ntreprinderii putem constata o scdere a
totalului general de active, acest fapt se datoreaz att a scderii activelor pe termen lung ct i a
activelor curente, acest moment l putem caracteriza drept negativ deoarece odat cu scderea
activelor se diminuiaz veniturile ntreprinderii. n anul de gestiune ponderea activelor pe termen
lung a aczut cu 6,86 %, pentru cazul activelor curente avem o cretere cu 12,68 %, dar aceast
situaie nu salveaz situaia generala a activelor ntreprinderii.
n calitate de masuri putem propune urmtoarele:
-

ntreprinderea trebuie s investeasc mijloace bameti doar n stocurile necesare

procesului de comercializare.

S faciliteze condiiile de munc pentru a spori aficiena lucrtorilor.

- S reorganizeze timpul de munc.

Tabelul 3. Analiza patrimoniului net

Indicatori

Anul
Precedent

Anul de
gestiune

Ab

Influena

aterea

asupra

+,-

patrimoniului

5=4

-3
Active totale

263

.
Datorii pe termen

2
lung

215982
7

2674

251436
295515

28
Datorii pe termen

3
.

2411

scurt

rd.2-rd.3)

726200

83

+17

1217
1588

852

087
5549

Patrimoniul net (rd.1-

+28

113811
2

450740

Concluzie:
n urma analizei efectuate putem constata c indicatorii: Activele totale, datorii pe termen
lung, datorii pe termen scurt au influen negativa asupra patrimoniului net. Indicatorii cu
influena negativ sunt datorii pe termen lung, datorii pe termen scurt, deoarece aceste
compartimente n anul de gestiune i mresc valoarea valoarea sa, iar activele totale se
diminuiaza n anul de gestiune, toate acestea duc la micorarea patrimoniului net.
n calitate de msuri de salvare a situaiei patrimoniale ntreprinderea trebuie sa i-a n
considerare mai multe aspecte cum ar fi:
Modul de organize a aprovizionrii ntreprinderii, i anume aprovizionarea numai cu
stocurile necesare. Astefel datoriile vor scdea i vor fi meninute n echilibru constant.
Trebuie de menionat faptul c ntreprinderea nc nu are la momentul actual o secie de
analiz a situaiei economice i financiare a intreprinderii, cee ce duce la pierderi ale mijloacelor
bneti, poate chiar inevitarea ncheierii procesului de activitate.

3.4 Funciunea financiar - contabil

Analiza activitii economico-financiare a S.A. Artima
Toate eforturile managementului S.A Artima de perfecionare a ciclului de producie, de
ridicare a calitii produselor finite i-au gsit reflectarea n cadrul rezultatelor financiare ale
activitii.
Analiza politicii financiare a ntreprinderii Artima S.A. este nceput cu analiza
rentabilitii economice a ntreprinderii , n calitatea sa de indicator general al eficienii
activitii, i indicator de comparare cu rata dobnzii. De asemenea se analizeaz i rentabilitatea
financiar pentru a determina eficiena utilizrii capitalului propriu i efectul de levier financiar.
Indicatorii eficienei utilizrii potenialului economico-financiar (rentabilitatea) a S.A.
Artima se prezint n tabelul de mai jos.
Tabelul 3: Analiza dinamicii rentabilitii financiare a S.A. Artima (lei)
N

Indicatorii

Anul

r.

Abaterea

2004

2005

2006

1387

1481

1152

+/-

(2006 fa (2006 fa
83,0

Active pe termen lung

Active curente

Active totale

Capital propriu

Vnzari nete

Profit brut

Profit pn la impozitare

9857 2152 8402 2093 5301 2347 54556+19

9122 5174 5998 7007 9533 9478 50411+43
401 5739 566 1446 809 2817 04408+22

Profit net

93

Viteza

1 activelor=5/3
Coeficientul

0.

1 multiplicare
Rata =3/4

1.

1 vnzrilor=8/5
Rata

2.
3.

de

de 2004)
+37
7440 8952 3765 1009 9218 1273 2348222
642 2283 9413 2491 3831 2426 81189+14
0082 2158 3178 2258 3049 2153 32967-

rotaie

a 10
de 3

rentabilitii 7
rentabilitii %

economice pn la impozitare= %
Rata
rentabilitii
6/3
economice dup impozitare=8/3

de 2004)
7% 142,
24% 106,
28% 99,7
5% 109,
06% 183,
18% 490,

4965 870 1102 851 2115 43858+16

0,94 202 0,84 201 1,15 18691+0,2
1,05 0
1,10 9
1,12 13 +0,0
0,02 3
0,05 6
0,09 69 +0,0

92% 426,
01% 122,

0,23

0% 169,

0,02

%
%
%

0,28
0,04

%
%
7%

0,39
0,08

7
6
67

+0,1
+0,0

59% 106,
53% 450,

56%
00%

435,

Rata

1
4.

rentabilitii

0,02

0,05

0,09

+0,0

490,

Sursa:=8/4
calculat de autor n baza%datelor din Rapoartele
financiare
ale S.A.
financiare
%
8%
78 Artima00%
n baza datelor analizate, observm ca n anul 2006 fa de anul 2004 la ntreprinderea
analizat se constat o cretere a ratelor de rentabilitate a vnzrilor i financiar, aceasta
constituind o dovad a eficienei eforturilor echipei manageriale n domeniul creterii
productivitii economice a activitii operaionale.
O evoluie pozitiv a fost atestat de rentabilitatea economic, astfel nregistrarea unui ritm
nalt de cretere a profitului perioadei de gestiune pn la impozitare de 490,92% , a activelor
curente i activelor pe termn lung n mediu cu 6,28%, au determinat un nivel mai mare al
rentabilitii economice n anul 2006, 0,016% sau cu 0,07 puncte procentuale mai mult ca n anul
2004.

Evoluia pozitiv a rentabilittii financiare se datoreaz creterii profitului net de la

496510 lei n anul 2004 la 2115201 lei n anul 2006 sau 326,01% mai mult ca-n anul 2004. ns,
o influen negativ asupra acesteia a avut-o reducerea capitalul propriu al S.A. Artima cu
54556 lei sau 0,25%, ca rezultat rentabilitatea financiar a crescut de la 0,02% n 2004 la 0,05%
n 2005, i respectiv la 0,098% n 2006, astfel n anul 2006 aceasta a crescut aproximativ de 4ori
fa de anul 2004, adic cu 0,078%.
Dac este s analizm rentabilitatea financiar atestat de Artima S.A. pe elementele sale
componente, putem conclude c:
Primul factor (viteza de rotaie a activelor). Acest indicator ne arat c la 1 leu investit n
active totale firma va obine 0,943 lei ceea ce vorbete de ineficiena utilizrii activelor societii
analizate n perioada anului 2004. n 2006 a crescut cu 22,59% fa de anul 2004. Respectiva
evoluie este una cu implicaii faste i s-a datorat faptului c att vnzrile nete, ct i activele S.A
Artima s-au majorat cu 9,06% i respectiv 6,23%.
Cel de-al doilea factor (coeficientul de multiplicare), n perioada analizat s-a majorat,
nregistrnd n 2005 un indice dinamic n valoare de 106,53%. Acest lucru este unul pozitiv, cci

atest o cretere a finanrilor atrase ale S.A.Artima n favoarea resurselor proprii, lucrul care
determin o cretere a diversitii surselor de finanare, i implicit a flexibilitii companii
analizate. Pe de alt parte este explicabil limitarea accesului ntreprinderii la sursele de creditare
rentabilitate foarte redus care nu acoper costul resurselor creditare.
Al treilea factor al rentabilitii financiare (rentabilitatea vnzrilor). n 2004 firma obine
0,02 lei profit net la 1 leu rezultate vnzri, pe perioada anilor 2005 i 2006 vedem o mbuntire
a indicatorului,astfel n anul 2006 se nregistrez un profit net de 0,09 lei la 1 un leu rezultate
vnzri.
Al patrulea factor (rata rentabilitii economice). Valoarea determinat a rentabilitii dup
impozitare precizeaz c din fiecare leu investit n active totale se va recupera 0,02 lei prin
intermediul profitului net obinut de firm, sau de 0,23 lei pn la impozitare. Facnd aceast
comparaie observm influen major a efectul de impozitare asupra profitului nregistrat a
firmei. Comparnd indicatorul rentabilitii pn i dup impozitare observm c rentabilitatea
dup impozitare a crescut cu 265,5%, ceea ce denot c s-a ridicat eficiena economic.

Tabelul 4: Structura i evoluia profitului la S.A. Artima (lei)

N

Indicatorii

Anul

r.
1

Vnzri nete

Costul vnzrilor

.
.
.

0.

2005

2006

2152

2093

2347

de investiii
2
Rezultatul din activitatea

7185

financiar
58
Rezultatul din activitatea

5739

economico-financiar
Rezultat excepional

+/(2006
+19

%
(2006 fa
109,

fa
de de 2004)
9122 1635 5998 1392 9533 1400 5041106% 85,6
Rezultatul din activitatea 4721 +30 0% 8432 1701 0724 2889 2004)
2353997
operaional
205777
236
169
Rezultatul din activitatea
6121
1100
-

Profitul

perioadei

93
de

gestiune pn la impozitare
93
Cheltuieli
privind

7748

impozitul pe profit
Profit net

4965

870

851

1446
870

1102

50

32,1

2817

487626
+22

4%

43858
0

92%

2817

+22
43858
+62

92%

7026

5167

84%

851
3446

68

94946
-

302250
363462
2309
-

265372
32
1446

5739

.
.

2004

.
.

Abaterea

2115

+16

490,
490,
906,
426,

Sursa: calculat de autor n baza10datelor din rapoartele

financiare
ale S.A.
Artima.01%
202
201
18691
Structura i evoluia profitului la S.A. Artima (lei)
Diagrama.14.1
3500000
3000000

Rezultatul din activitatea

operationala

2500000

Rezultatul din activitatea de

investitii

2000000

Rezultatul din activitatea

financiara

1500000

Rezultatul din activitatea

economico-financiara

1000000

Profitul perioadei de gestiune

pina la impozitare

500000

Cheltuieli privind impozitul pe

profit

0
2004
-500000

2005

2006

Profit net

Evoluia vnzrilor nete i a costului vnzrilor(lei)

Diagrama 14.2

23479533
2006

14000724
2115201
vnzri nete

20935998
2005

13928432

1102202

costul vinzrilor

21529122

2004

16354721

profit net

496510
0

5000000

10000000

15000000

20000000

25000000

Profitul perioadei de gestiune pn la impozitare, la societatea analizat, pe parcursul anilor

2004 2006, a cunoscut o evoluie pozitiv, majorndu-se de la 573993 lei n 2004 pn la 2
817851 lei n 2006 nregistrnd astfel un indice dinamic n valoare de 490,92%. n sensul
atenurii evoluiei ascendente a profitului perioadei de gestiune pn la impozitare, a intervenit
creterea n anul 2006 a vnzrilor nete cu 9,06%, n timp ce costul vnzrilor n aceeai perioada
s-a redus cu 14,40% (100%-85,60%).
Coeficient de recuperare a investiiei totale
profitnet
2115201

0,087lei
C= activetotale 24263049

Valoarea acestui coeficient trebuie s fie mai mare ca 1. Valoarea determinat precizeaz
c din fiecare leu investit din active totale se vor recupera 0,087 lei prin intermediul profitului
net.
Analiza ntreprinderii luate ca obiect de studiu are n vedere i evoluia indicatorilor
lichiditii:
Tabelul 5: Analiza indicatorilor de lichiditate la S.A. Artima
N

Indicatori

Anul

r.
1

Active curente total din care:

642

Abat

2004

2005

2006 ere

8952

1009

fa
1273 (2006+37

9413

3831

(+/-)

de
2004)
81189

0.
1.
2
3
4
5
6

Stocuri de mrfuri i materiale

Creane pe termen scurt
Mijloace bneti

1375
2073
5382
5795
883 1703 435 1465
736
567
Active totale
2283
2491
5
741
187
Capital propriu
2158
2258
6
0082
3178
Datorii pe termen scurt
1024
2077
7
9857
8402
Datorii pe termen lung
2156
2468
8
597
944
Datorii totale
1240
2324
9
28
32
Vnzri nete
2152
2093
1
225
776
Coeficient
de
lichiditate
8,74
4,86
1
9122
5998
Rata rapid a lichiditii (test
7,39
3,86
1
general=1/7
acid)=(1-2)/7
Coeficient
de
solvabilitate
0,05
0,09
1
2
3
4

3518
+21
6391
+10
455 2303 42572+59
349
08613
2426
+14
648
9907
2153
3049
32967
2043
+10
5301
54556
6840
+46
668
19071
2727
+14
80
8452
2347
+19
748
87523
6,23
9533
50411
4,50
2,51
2,89
0,11
+0,0

general (coeficient de siguran) = 9/5

6
Coeficient
de
autonomie
0,06
0,10
0,12
+0,0
1
Coeficient
de
revenire
a
2,72
2,61
2,19
1
financiar=9/6
6
capitalului circulant = 10/(1-7)
0,53
Lichiditatea absolut = 4/7
1,66
0,71
1,13
1
Sursa: calculat de autor n baza datelor din rapoartele financiare la S.A. Artima
0,53
1. Coeficientul de lichiditate general. El ar trebui s fie ntre 1 i 2, ns el este prea

mare, aceasta semnific c disponibilitile firmei nu snt utilizate eficient o mare parte
ramnnd nefolosite fie exist un capital considerabil, blocat n stocuri
2. Rata rapid a lichiditii. Rezult c firma dispune de 4,50 lei active la 1 leu datorii
curente. Observm c n perioada anului 2005 aceast rat s-a micorat, ns n 2006 crete
iari. Coeficientul mai mare de 2 indic o administrare necorespunztoare a resurselor, prin
lipsa unui plasament rentabil a fondurilor financiare disponibile.
3. Coeficient de solvabilitate general. Rezult c firma are datorii totale de 0,11 lei
pentru fiecare leu investit n active. ntreprinderea pentru a-i asigura fondurile financiare
necesare afacerii ar trebui fie s dispun de un capital propriu crescut fie s atrag noi parteneri
n afaceri.
4. Coeficientul de autonomie financiar. La fiecare leu investit de proprietari creditorii
au contribuit cu 0,12 lei. O valoare subunitar plaseaz afacerea n domeniul siguranei
financiare, cu ct valoarea coeficientilui de autonomie financiar va fi mai scazut cu att mai

crescut va fi posibilitatea firmei de a apela la alte credite i de a efectua noi mprumuturi.

5. Coeficientul de revenire a capitalului circulant. Pentru un leu investit n capitalul
circulant, firma obine 2,19 lei vnzri (n mediu ar trebui s fie 6 lei), coeficientul sczut indic
utilizarea neadecvat a capitalului circulant de care dispune firma.
Analiza surselor de finanare a S.A. Artima este realizat n cel mai elocvent mod prin
analiza gradului de ndatorare, care are ca scop reflectarea nu numai a gradului de lichiditate a
acestuia, determinat de exigibilitatea datoriilor, dar i a gradului de autonomie a ntreprinderii de
creditori, reflectnd impactul important al ndatorrii asupra gestiunii financiare a ntreprinderii.
n anii 2004-2006 S.A. Artima a atestat urmtoarele rezultate privind gradul de ndatorare i
stabilitate financiar.
Tabelul 6: Structura ndatorrii la S.A. Artima
N

Indicatori

Anul

r.

.
.
.
.
.
.
.

Capital propriu

Datorii pe termen

9857

Datorii pe termen
3
lung
28
Datorii financiare
4
scurt
597
Active pe termen
5
225
Active curente
6
lung
7440
Total active
7
642
Coeficient
de
8
0082

Abaterea

2004

2005

2006

2158

2258

2153

2156
1024
1240
1387
8952
2283
0,06

8402
32
944
776
3765
9413
3178

2468
2077
2324
1481
1009
2491
0,10

5301
80
668
748
9218
3831
3049

6840
2043
2727
1152
1273
2426
0,13

+/-

(2006
-

(2006 fa
99,7

fa +468
de
54556
+101
2004)
452
+148
9071
7523
+378
2348222
+143
1189
+0,0
2967

de 2004)
317,
5%
199,
25%
219,
46%
83,0
94%
142,
7%
106,
24%
216,
28%

66%

ndatorare
Coeficient
9

de

0,01

0,01

0,03

global=(2+3)/1
ndatorare
la
Rata
datoriilor
1

0,06

0,10

0,12

0.

termen=2/1
financiare=4/(1+2)
6
%
Sursa: calculat de autor n baza datelor din rapoartele financiare a .S.A. Artima

+0,0
+0,0

300
200

Analiznd datele din tabel se observ c n anul 2006 au avut loc un ir de schimbri
nefavorabile n structura financiar a ntreprinderii fa de anul 2005. Astfel, a avut loc o
micorare a capitalului propriu cu 54556 lei. Deci, se contureaz o evoluie nesatisfctoare a

volumului i structurii surselor financiare ale ntreprinderii, determinat de majorarea gradului de

ndatorare, scderea gradului de autofinanare.
Coeficientul ndatorrii globale msoar raportul capitalurilor mprumutate i atrase fa
de capitalul propriu, valoarea maxim este de <1. Peste acest nivel firma se afl n pericol de
insolvabilitate. Din datele analizate observm ca valoarea indicatorului este mult mai mic 0,13,
ceea ce ne arat ca ntreprinderea nu apeleaz la mprumuturi.

Evoluia coeficientului de ndatorare global

Diagrama 15.1
1.2
1
0.8

limita

0.6

coeficientul indatorrii globale

0.4
0.09

0.2

0.06

0.1
0.13

0
2003

2004

2005

2006

Coeficientul ndatorrii la termen. Reflect raportul n care se afl datoriile pe termen

lung fa de capitalul propriu, valoarea maxim este 0,5. Posibilitile de ndatorare sunt cu att
mai mari cu ct acest rat este mai sczut ceea ce vedem i n tabelul nostru.
Rata datoriilor financiare. Msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul firmei i
arat n ce msur sursele mprumutate i atrase particip la finanarea activitii. Valoarea
maxim admisibil a acestui indicator poate fi de 66% dei se consider c valoarea de 50% este
mai sigur. ndeprtarea de valoarea de siguran semnific o reducere a ndatorrii firmei,
respectiv o cretere a autonomiei financiare.
n dinamic indicatorul ar trebui s se reduc permanent, pe seama modificrilor datoriilor
ntr-un ritm mai lent dect modificarea pasivului; cea mai favorabil situaie fiind datorat
rambursrii de datorii pe termen lung, respectiv reducerii creditelor de trezorrie, cednd locul
capitalurilor proprii.
Creterea indicatorului reflect o situaie normal numai cnd se contracteaz credite pe
termen lung (cu condiia c firma beneficiaz de efectul de levier), i cresc datoriile din
exploatare (ca urmare a relaxrii termenilor de plat).
Evoluia ratei datoriilor financiare

Diagrama 15.2

0.8

0.72

0.6
limita

0.4
0.2

0.12

0.1

0.06

rata datoriilor financiare

0
2003

2004

2005

2006

Realizarea analizei fondului de rulment n cazul a S.A. Artima, element cu numeroase

implicaii asupra sntii financiare a oricrei ntreprinderi s-a efectuat prin calcularea ratelor
de finanare a imobilizrilor prin fond de rulment net i propriu, nregistrate de S.A. Artima.
Tabelul 7: Evaluarea situaiei asigurrii cu fond de rulment la S.A. Artima (lei)
N

Indicatori

Anul

r.

.
.
.
.
.
.
.

Capital propriu

Datorii pe termen lung

Active pe termen lung

Fond de rulment net=(1+2)-

5
3
6
1-3

Fond de rulment propriu =

Rata fondului de rulment =

9857
28
7440
045
417

Abat

2004

2005

2006

2158

22588

21535

2156
1387
7928
7712
157,

(1+2)/3*100
13%
Rata fondului de rulment
155,
7

402
2
765
69
37

24683
14813
80214
77746
154,1

5%

301
0
218
163
083

68408
11529
10690
10006
192,7

2%
152,4

ere

(+/-)

(2006 fa
de 2004)
+46
54556
8452
+27
2348222
+22
62118
+35,
93666
59%

186,7

+31,

propriu = 1/3
57%
8%
9%
22%
Sursa: calculat de autor n baza datelor din rapoartele financiare ale S.A.Artima
n baza datelor calculate se observ o tendin de cretere n dinamic a fondului de

rulment, situaie ce poate fi caracterizat ca fiind pozitiv. Astfel, pe parcursul anului 2006,
fondul de rulment net a crescut cu 2762118 lei, ceea ce a permis majorarea ratei de finanare a
imobilizrilor (rata fondului de rulment) cu 35,59%.
Fondul de rulment net s-a majorat datorit faptului, c n 2005, creterea capitalului propriu
(998545) a depit creterea activelor pe termen lung (936325).
Respectiva tendin reflect o majorare a stabilitii financiare a societii S.A. Artima.
Dat fiind faptul c n societatea analizat cresc datoriile pe termen lung n structura sa financiar,

fondul de rulment propriu se majoreaz cu 2293666 lei, fiind cauzat de aceiai factori de
influen: creterea activelor pe termen lung i creterea capitalului propriu n perioada anului
2005.

In baza indicatorilor economico-financiari ai ntreprinderii SA Basvinex extrai din

Rapoartele financiare pe anii 2009, 2010 (anexa 7) este sistematizat n tabelul urmator:
Tabelul 1

N
r

Anul
Indicatori

Anul

precedent

curent
2009

Abaterea
absoluta

2010

2010-2009

Venit din vnzri

41341564

72056107

+ 30715543

Costul vinzarilor

26450114

45061285

+18611171

Profit brut

14934188

26994882

+12060694

Rezultatul

747216

1193258

+446042

1274372

4492151

+3217779

1274372

4492151

+3217779

46124637

49802116

+3677479

activitatea operationala
5

din

Profitul

(piederea)

perioadei de gestiune pn
la impozitare
6

Profitul net, lei

Valoarea

.
medie

capitalului propriu
8

Rentabilitatea

36.124

37.464

+1.34

2.763

9.02

+6.257

Vinzarilor,(%)
(rd.3: rd.1)*100
9

Rentabilitatea

capitalului,

(rd.6

rd7)*100

In rezultatul analizei tabelului de mai sus se poate remarca ca la SA Basvinex in

perioada curent fa de cea precedent a avut loc majorarea n valoare absolut a tuturor
indicatorilor menionai.
In baza calculelor i datelor din tabel se observa o majorare substanial a venitului din
vnzari n anul 2010 cu 30715543 lei fa de 2009 precedat respectiv de majorarea costului
vnzarilor n 2010 fa de 2009 cu 18611171 lei. Profitul brut se mareste cu 12060694 lei fa de
2009 . Rezultatul din activitatea operaional in 2010 tot sa majorat fa de 2009 cu 446042 lei.
Profitul perioadei de gestiune pna la impozitare tot sa marit n 2010 cu 3217779 lei fa de
2009. Aceste majorari sunt bine venite la ntreprinderea in cauza. Valoarea medie a capitalului
propriu nregistreaz o majorare esenial n 2010 fa de 2009 cu 3677479 lei. Rentabilitatea
vnzarilor n anul 2010 atinge nivelul de 37,464 % ce constituie o majorare de 1,34 p.p. fa de
anul 2009. Deasemenea se vede o majorare de 6,257 semnificativ a rentabilitii capitalului in
anul 2010 cu 9,02% fa de 2009 cu 2,763 % .
Se poate meniona ca SA Basvinex este o ntreprindere, care i gestioneaz corect
resursele financiare disponibele, totodat ntreprinderea dispune de rezerve ceea ce priveste
majorarea indicatorului rezultativ pe viitor i in primul rind cresterea considerabil att a
volumului din vnzri, ducnd implicit la majorarea profitului net indicatorul esenial pentru
caracterizarea activitii economice a firmei.

Tabelul 8: ndeplinirea programului de producie dup sortimente

Pre

Felul

Volumul

Volumul

2005
2006
produciei fabricate, mii limitele
4=2*
5=3*
6=min
produse
247,5
57,4
54,8 lei 1420
1356 sortimentului
13563,0
Gen
1
1
5,4
280,5
167,
154,
4698
4322 programat
43225,0
Valiz
0
6,50
3,00
0
i
x
x
x
Total
611
567
56788
0
5
1
3,75
5,05
5
e
Sursa: calculat de autor n baza datelor din rapoartele financiare ale S.A.Artima
90,25
88,05
,05
1) Calculm % mediu de ndeplinire a planului pe sortimente
de

unitar,lei
1

2005
2006
produciei, mii buc
2
3

Total 6
56788 ,05
100 %
100 % 92 ,806
Total 4
61190 ,25
%

2) Calculm valoarea produciei care n-a fost obinut din nerespectarea sortimentului
programat
Total 6 - Total 4 = 56788,05-61190,25= -4402,2 mii lei
ndeplinirea planului pe sortimente
Diagrama 16
2005

2006

57.4

valize
genti

167,5

54.8

valize
genti

151.1

n baza calculelor efectuate se constat c planul dup sortimente nu a fost ndeplinit cu

7,194%. Din aceast cauz ntreprinderea n-a obinut producie n valoare de 4402,2 mii lei, ceea
ce se consider ca rezerv intern.

abelul 1
Aprecierea n dinamic a indicatorilor activitii economice a
SRL Ecovit
lei
Abatere
N

Anul

Anul

Indicatori

Ritmul
a

r. ord.

2008

creterii,%

2009
(+, -)

Venitul din vnzri, lei

1.

5405785

380734
03

Costul vnzrilor, lei

1.

4389660

Profit brut

613391

1016125

Rezultatul

din

activitatea

operaional, lei
1.

13596532

+569494

1397,35

66

23265723
1.

704,31

18

26
1.

+326676

24281848

48742581

2289,65
-358,49

35146049

Profitul pn la impozitare,

Profitul net, lei

-388,66

lei
1.

14147683
1.

Total active, lei

9963663
7

1.

Total datorii, lei

8526132

Active la valoarea net, lei

(rd.7 rd.8)

40

-86,39

116058581
230260

13

-97,03

2954884
736557

1437531
6

40839181

966817
53

1
1.

54986864

+865069
8

160,18

1.

Valoarea medie a activelor,

lei

4
Lichiditatea curent

1.

6311792

981591
95

-155,52

53302729

0,845

0,103

-0,742

-12,19

18,8

-61,11

-79,91

-325,05

(active curente : datorii pe

termen scurt)
1.

Rentabilitatea

capitalului

propriu,
(rd.5 : rd. 6) x 100, %
Rentabilitatea

(rd.3/rd.1*100)

3.

Rentabilitatea

1
4.

vnzrilor

activelor

(rd.5/rd.10*100)
Sursa: Date din anexa 1 plus calculele autorului

Conform rezultatelor obinute autorul poate constata c la SRL Ecovit venitul din
vnzri s-a majorat comparativ cu anul precedent cu 32667,6 mii lei, sau cu 704,31%, acest fapt
se apreciaz pozitiv pentru activitatea entitii. Concomitent se majoreaz i costul vnzrilor cu
56949,5 mii lei.
Din calculele efectuate se observ c n anul precedent rezultatul din activitatea
operaional avea valoarea de -13596,5 mii lei, iar n anul curent acest indicator are o tendin
negativp de micorare pn la 48742,6 sau cu 35146,0 mii lei. Aceast micorare se apreciaz
negativ, deoarece semnific c SRL Ecovit are rezultat financiar negativ din activitatea sa de
baz. Aceasta se datoreaz micorrii volumului veniturlui din vnzri, precum i a costului
vnzrilor.
Din tabel se observ c n perioada analizat, entitatea nu a obinut profit pn la
impozitare.

De asemenea se observ o majorare a fondului de rulment net n anul 2009 comparativ cu

anul 2008 cu 8650,7 mii lei sau cu 60,18 % (160,18 - 100), ceea ce semnific c nevoile curente
ale entitii sunt satisfcute iar echilibrul financiar dintre patrimoniul i sursele de finanare a
activelor entitii se menine. Acest indicator este foarte important indeosebi n condiiile unei
situaii economice complicate.
Micorarea lichiditii curente cu 0,742 % se apreciaz negativ pentru activitatea entitii,
deoarece ea denot o reducere a disponibilitilor de active curente pentru achitarea datoriilor pe
termen scurt.
Astfel, analiznd n general dinamica i structura celor mai importani indicatori ai
activitii economice a SRL Ecovit, autorul concluzioneaz c entitatea se afl la o etap
stabil n dezvoltarea sa, dar cu perspective de ameliorare a situaiei pe viitor prin micorarea
costurilor de producere, cucerirea noilor segmente de pia, producerea unor produse mai
rentabile, atragerea unor investiii.
Dei venitul din vnzri n anul 2009 s-a majorat cu 32667,6 mii lei comparativ cu perioada
precedent, costul vnzrilor de asemenea crete aproximativ n aceleai ritmuri, sau chiar puin
mai repede. Totui, n anul 2009, entitatea nu reuete s-i majoreze profitul brut. Aceasta
putem susine i despre profitul net, care este n descretere fa de perioada precedent, din
motivul creterii cheltuielilor entitii. n descretere semnificativ este valoarea medie a
activelor. De aceea, aceasta n-a putut contribui la creterea rentabilitii activelor. Descreterea
acestui indicator arat c n perioada de gestiune, entitatea a folosit activele proprii i mai
ineficient dect n perioada precedent (anul 2008).
Rentabilitatea vnzrilor s-a diminuat n anul 2009 fa de anul 2008 cu 79,91%. Acest
indicator arat c entitatea dat nu are capacitatea de a obine profit din activitatea comercial.
Dei mrimea acestui indicator n condiii normale trebuie s fie nu mai mic de 20%, la
entitatea noastr acesta este negativ, totodat fiind n descretere. Aceasta ne d motiv de a
considera c n scurt timp rentabilitatea vnzrilor nu va atinge nivelul de jos al intervalului

admisibil.
Din analiza indicatorilor activitii economice, putem face concluzia c entitatea Ecovit
SRL a nregistrat n anul 2009 indicatori mai puini favorabili dect n anul 2008, totodat,
situaia economic poate fi caracterizat ca una nefavorabil activitii, iar conducerea entitii,
ar trebui s depun eforturi ntru majorarea veniturilor i micorarea cheltuielilor entitii.