Вы находитесь на странице: 1из 32

Автономная некоммерческая организация

высшего образования

«МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Факультет Управление крупными городами

Курсовая работа
Дисциплина: «Экономическая теория»
МУЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫЕ ИНСТИТУТЫ

Выполнила: студентка 1 курса


Группа ГМУ811-3
Корнийчук А. А.

Научный руководитель: к.т.н.,


доцент Новикова Е.В.

Москва 2019г.
Содержание

Введение……………………………………………………………………………3-4
Глава 1. Теоретические основы функционирования международных
финансово-кредитных институтов……………………………………………...5-17
1.1 Финансы и кредит…………………………………………………………..5-8
1.2 Классификация международных финансово-кредитных институтов… 8-14
1.3 Международная финансовая организация………………………….…..14-15
1.4 Международные финансовые институты………………………...….....15-17
Глава 2. Анализ деятельности международных финансово-кредитных
институтов……………………………………………………………………….18-22
2.1 Международные финансово-кредитные институты и их роль в
международных экономических отношениях……………………………...18-19
2.2 Роль в мировой экономике международных валютно-финансовых и
кредитных организаций……………………...………………………………19-20
2.3. Периодизация режимов денежно-кредитной политики………………20-22
Глава 3. Перспективы развития отношений России с международными
финансовыми институтами…………………………………………………….23-28
3.1 Проблемы во взаимоотношениях России с международными
финансовыми организациями……………………………………………….23-25
3.2 Перспективы дальнейшего сотрудничества России с международными
финансовыми институтами………………………………………………….25-28
Заключение……………………………………………………………………...29-30
Список использованной литературы……………………………………………...31
Приложения…………………………………………………………………………32

2
Введение
По мере развития и усложнения валютно-финансовых отношений
государства все чаще прибегают к созданию специализированных
международных организаций. Одни из них осуществляют регулирование
международных валютно-кредитных и финансовых отношений. Другие
представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки
консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике.
Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно-
исследовательские издания по актуальным валютно-кредитным и финансовым
проблемам и экономике в целом. Некоторые из них выполняют все
перечисленные функции. То есть, каждый финансовый институт наделен
определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с
конкретным набором финансовых инструментов.
Международные финансово-кредитные институты возникли в основном
после второй мировой войны, за исключением Банка международных расчетов
(1930 году), в целях послевоенного восстановления экономики многих стран, для
развития сотрудничества и обеспечения целостности и стабилизации всемирного
хозяйства. Степень участия и влияния отдельных стран в международных
финансовых институтах определяется величиной их взноса в капитал (система
«взвешенных голосов»).
В данной работе речь пойдет о международных финансово-кредитных
институтах и о взаимодействии с ними Российской Федерации.
Важность и актуальность этой темы состоит в том, что после кризисных
явлений последнего пятнадцатилетия Россия выходит на мировую арену,
восстанавливает прерванные связи, в том числе и в области мировых финансов.
Цель данной работы - исследование международных финансово-
кредитных институтов и роль России в их функционировании.

3
Актуальность и цель работы предопределили необходимость решения
следующих задач:
 определить сущность международных финансовых институтов, их
цели и функции; рассмотреть структуру и характеристику международных
финансовых организаций;
 проанализировать становление отношений России с
международными финансовыми институтами и рассмотреть их взаимосвязь на
современном этапе;
 выявить существующие проблемы в отношениях России с
международными финансовыми организациями и рассмотреть перспективы
дальнейшего их сотрудничества.
Объектом исследования является международные финансово-кредитные
институты как часть международных экономических отношений.
Предмет исследования - финансовые отношения России с
международными финансово-кредитными организациями.

4
Глава 1
1.1 Финансы и кредит
Финансы (от лат. financia — наличность, доход) — совокупность
экономических отношений, возникающих в процессе формирования,
распределения и использования централизованных и децентрализованных
фондов денежных средств.
Финансы обязательно сопровождаются движением (наличным или
безналичным) денежных средств.
Финансы — это денежные отношения, возникающие в процессе
распределения и перераспределения стоимости валового общественного
продукта.
Финансы - инструмент экономики. Они являются неотъемлемой частью
экономики, помогающей осуществить методы гос. регулирования путем
формирования различных фондов денежных средств. Значение финансов в том,
что с помощью различных фондов денежных средств формирование доходов на
этапах распределения поддерживает определенные пропорции между
производством и его потреблением.
Финансы, выражая реально существующие в обществе производственные
отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное
назначение, выступают в качестве экономической категории.
Необходимость финансов в условиях товарно-денежных отношений
объясняется тем, что финансы необходимы для распределения стоимости
общественного продукта. Только с помощью категории финансов
осуществляется этот процесс.
Финансы занимаются распределением созданной стоимости в денежном
выражении. В зависимости от того, как мы распределим будет зависеть процесс
воспроизводства. Необходимы определенные пропорции, а главная пропорция
зависит от того, как мы поделим национальный доход.

5
Кредит (лат. creditum — займ от лат. credere — доверять) —
экономические отношения между кредитором и заёмщиком по поводу передачи
временно свободной денежной суммы (стоимости) на принципах возвратности,
срочности, платности.
Кредит (от лат. credit — он верит) — термин, используемый в финансах,
бухгалтерском учете и образовании. В латинском языке для этого термина
используется слово creditum — ссуда, заём.
Кредит можно рассматривать, как предоставление товаров и денег на
условиях возвратности. Аналогично по смыслу другое определение –
предоставление денег или товаров в долг на определенный срок на условиях
возмездности и возвратности. Можно полагать, что кредит – это ссуда в
денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой
процента, выражающая экономические отношения между кредитором и
должником. Кредит также определяют как денежные средства либо имущество,
предоставляемые одной стороной (кредитором) другой стороне (заемщику) в
размере и на условиях, предусмотренных договором. Согласно другой
дефиниции [от лат. definitio «определение»] кредит – это денежные средства или
другие вещи, определенные родовыми признаками передаваемые (либо
предназначенные к передаче) в процессе кредитования в собственность другой
стороне, в результате чего между сторонами возникают кредитные отношения.
Процесс кредитования (кредитный процесс) включает программирование,
предоставление, использование и возврат банковских ссуд. В целях
эффективности кредитования банки проводят селекцию клиентов по признакам
финансового состояния, ликвидности и платежеспособности. Право на ведение
кредитно-расчетных операций предоставлено коммерческим банкам,
официально зарегистрированным в Центральном банке России. Открытие
ссудных счетов клиентам производится при предоставлении пакета документов.
Можно открывать такие счета в разных банках. В соответствии с
установившейся практикой предоставление каждого займа оформляется пакетом
6
стандартных документов, характеризующих цель, размер и сроки кредита, а
также кредитоспособность клиента. Главный документ, регулирующий
кредитные отношения заемщика с банком – это кредитный договор [5, с. 78].
Важнейшим документом таких отношений является также срочное
обязательство. Данный документ дает право банку производить бесспорное
перечисление соответствующей суммы денежных средств в день наступления
срока платежа. Немаловажным условием предоставления ссуды предприятиям
является гарантия третьего лица.
Вслед за деньгами изобретение кредита является гениальным открытием
человечества. Благодаря кредиту сокращается время на удовлетворение
хозяйственных и личных потребностей. Предприятие-заемщик за счет
дополнительной стоимости имеет возможность увеличить свои ресурсы,
расширить хозяйство, ускорить достижение производственных целей. Граждане,
воспользовавшись кредитом, имеют двойной шанс: либо применить способности
и полученные дополнительные ресурсы для расширения своего дела, либо
ускорить достижение потребительских целей, получить в свое распоряжение
такие вещи, предметы, ценности, которыми они могли бы владеть лишь в
будущем.
Кредит выступает опорой современной экономики, неотъемлемым
элементом экономического развития. Его используют как крупные предприятия
и объединения, так и малые производственные, сельскохозяйственные и
торговые структуры; как государства, правительства, так и отдельные граждане.
При всей очевидности той пользы, которую приносит кредит, его
воздействие на народное хозяйство оценивается неоднозначно. Зачастую одними
специалистами считается, что кредит возникает от бедности, он нехватки
имущества и ресурсов, имеющихся в распоряжении субъектов хозяйства.
Кредит, по мнению других специалистов, разрушает экономику, поскольку за
него надо платить, что подрывает финансовое положение заемщика, приводит к

7
его банкротству. Столь разноплановое понимание воздействия кредита на
экономику во многом связано с отсутствием о нем четкого представления.
Возникновение кредита следует искать не в сфере производства продуктов
для их внутреннего потребления, а в сфере обмена, где владельцы товаров
противостоят друг другу как собственники, юридически самостоятельные лица,
готовые выступить в экономические отношения. Товарообмен как перемещение
товара из рук в руки, обмен услугами являются той почвой, где могут возникнуть
и возникают отношения по поводу кредита. Движение стоимости - ядро
движения кредита.
Конкретной экономической основой, на которой появляются и
развиваются кредитные отношения, выступают кругооборот и оборот средств
(капитала).
Средства и предметы труда в стоимостном выражении на предприятиях в
каждый данный момент могут находиться в денежной, производственной и
товарной формах. При этом их назначение различно.
На первой стадии кругооборота капитала денежная форма «входит» в
производственную: за счет денежных средств приобретаются средства
производства. На второй стадии (в процессе производства) создается готовый
продукт (товар), производственная форма переходит в товарную, к стоимости
средств производства здесь присоединяется вновь созданная стоимость. На
третьей стадии реализуется готовая продукция. Товарная форма переходит в
свою начальную денежную форму, чаще всего с некоторым количественным
приращением в виде чистого дохода.
1.2 Все международные финансово-кредитные институты можно
классифицировать по следующим признакам:
1. По уровню влияния:
- организации, имеющие всемирное значение: МВФ, МБРР и др.;
- организации регионального уровня: МБЭС, МИБ и др.;
- организации, объединяющие группу стран: ЕБРР, БМР.
8
2. По видам основных операций:
- клиринговые центры – МБЭС;
- инвестиционные – ЕБРР, МАГИ, МФК;
- обеспечивающие проекты развития – МАР.
3. По обеспечению помощи группам стран, различных по уровню развития:
- развивающимся странам – МАР;
- странам с переходной экономикой - ЕБРР.
МВФ
Международный валютный фонд (МВФ) — одна из ведущих
международных финансово-кредитных организаций.
Фонд уч­режден в 1944 г., реально он начал функционировать в 1946 г.
Местопребывание - Вашингтон (США).
В МВФ входят 182 страны, в том числе Россия Ресурсы формируются за
счет взносов стран — членов Фонда.
Предоставление кредитов МВФ осуществляется в форме про­дажи
Фондом свободно конвертируемой валюты (СКВ) на наци­ональную валюту
страны-должника, а погашается кредит посред­ством выкупа национальной
валюты заемщиком за СКВ или СДР
Эта организация оказывает воздействие на экономические процессы в
России через реализацию программ финансовой ста­билизации и корректировок
платежного баланса. В своей деятель­ности МВФ руководствуется принципом
обусловленности, со­гласно которому страны-члены могут получить от него
кредиты лишь при условии, что они обязуются проводить определенную
экономическую политику. В качестве таких условий МВФ обычно выдвигает
сокращение бюджетного дефицита, снижение темпов роста денежной массы и
поднятие процентных ставок по кредитам выше уровня инфляции.
Структура органов управления МВФ включает несколько уровней:
1) Совет управляющих, Временный комитет, Комитет по развитию;
2) Совет директоров-исполнителей (Исполнительный совет);
9
3) директор - распорядитель.
Основными направлениями деятельности МВФ являются:
· надзор над мировой валютной системой;
· создание ликвидных средств путем выпуска СДР;
· финансирование (кредитование) членов МВФ;
· рекомендации в области экономической политики и техническая помощь;
· сбор и публикация статистики.
Кредиты МВФ являются своеобразной лакмусовой бумажкой для частного
капитала. Это объясняется тем, что, получая кредит, страна обязуется проводить
экономическую политику, в результате которой она накопит валютные резервы
и, следовательно, сможет погашать долги частным кредиторам.
Группа Всемирного банка
Группа Всемирного банка состоит из пяти тесно связанных между собой
институтов, общей целью которых является оказание развитыми странами
финансовой помощи развивающимся стра­нам. В эту группу входят:
1. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) -главная
составляющая группы Всемирного банка. Основан 1945 г. Сосредотачивает свои
усилия на предоставлении кредите относительно богатым развивающимся
странам. Часто этот банк называют Всемирным.
2. Международная ассоциация развития (MAP). Образована I960 г.
Осуществляет предоставление особо льготных кредите беднейшим
развивающимся государствам, которые не в состоянии брать кредиты у
Всемирного банка.
3. Международная финансовая корпорация (МФК). Основан в 1956 г.
Занимается содействием экономическому росту развивающихся стран путем
оказания поддержки частному сектору.
4. Международное агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ).
Создано в 1988 г. Осуществляет поощрение иностранных инвестиций в

10
развивающихся государствах путем предоставления гарантий иностранным
инвесторам от потерь, вызываемых не­коммерческими рисками.
5. Международный центр по урегулированию инвестицион­ных споров
(МЦУИС). Основан в 1966г. Осуществляет содейст­вие потокам международных
инвестиций путем предоставления услуг по арбитражному разбирательству и
урегулированию споров между правительствами и иностранными инвесторами,
проводит консультирование, научные исследования, располагает информа­цией
об инвестиционном законодательстве различных Стран.1
МБРР — Всемирный банк
Международный банк реконструкции и развития (МБРР), как уже
отмечалось, часто называют Всемирным банком. Его место­пребывание —
Вашингтон (США). В настоящее время он объеди­няет более 180 стран мира.
В настоящее время МБРР сконцентрировал свое внимание на оказании
помощи развивающимся государствам и странам с переходной экономикой, в
URTтом числе СНГ. Россия стала членом МБРР 16 июня 1992 В отличие от
МВФ, деятельность которого актуальна в перио­ды кратковременных
макроэкономических кризисов, МБРР занимается проблемами долгосрочного
экономического развития. Приоритетными для МБРР являются такие
структурные преоб­разования, как либерализация внешней торговли,
приватизация, реформы системы образования и здравоохранения, инвестиции в
инфраструктуру. МБРР выдает долгосрочные займы, как правило, на
коммерческих условиях, хотя бедным странам предоставляют­ся кредиты по
льготным, сильно заниженным процентным став­кам. Банк специализируется на
двух видах кредитов. Целевые кре­диты предназначаются для финансирования
конкретных инвес­тиционных проектов, например, строительство дорог, мостов
или электростанций. Программные кредиты призваны помочь прави­тельству
осуществить структурные реформы в ключевых областях экономики, например,

1
Официальный сайт Инфопедия для углубления знаний [Электронный ресурс]- URL:
https://infopedia.su/11x7d68.html

11
провести либерализацию внешнеэконо­мических связей. В этом случае кредит
— не обеспечение опре­деленного инвестиционного проекта, а средство общего
финан­сирования государственного бюджета в соответствии с кардиналь­ным
изменением экономической политики.
БMP
Банк международных расчетов (БМР) — первый межгосудар­ственный
банк, организованный в Базеле (Швейцария) в 1930 г. как международный банк,
координирующий действия националь­ных банков. Его учредителями были
банки Великобритании, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа
американских банков во главе с банкирским домом Моргана.
Главной задачей БМР было облегчение расчетов по репатриационным
платежам Германии и военным долгам. В его функции входило также содействие
сотрудничеству центральных банков и расчетов между ними. Свою основную
функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР
сохраняет до сих пор.
Ресурсы МБР формируются за счет акционерного капитала и
привлеченных средств. Акционерный капитал банка принадлежит центральным
банкам стран-членов (свыше 80 %) и частным акционерам.
Основные направления деятельности МБР включают:
- проведение банковских операций - депозитных, ссудных, валютных,
фондовых и др.
- выполнение роли координационного центра валютной и кредитной
политики стран-членов.
- контроль за международной банковской деятельностью.
- выполнение роли информационно - исследовательского центра.
- техническая помощь центральным банкам стран с переходной
экономикой, обучение банковских работников этих стран.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) — третья влиятельная
кредитная организация. Он был создан в 1991 г. (при­ступил к операциям в
12
апреле 1991 г.) специально для оказания помощи странам Центральной и
Восточной Европы, и бывшего СССР на этапе рыночных преобразований.
Местопребывание — Лондон (Великобритания). В ЕБРР входит 59 стран.
Россия является крупнейшим получателем помощи от ЕБРР. В России
ЕБРР действует по следующим направлениям: укрепление мелкого бизнеса и
новых частных предприятий; укрепление финансовой системы в России;
создание возможностей для "ступа российских предприятий к инвестиционному
капиталу. Особая роль отведена программам финансирования внешнеторговых
операций. ЕБРР взаимодействует со своей родственной организацией – МБРР, с
Парижским и Лондонским клубами кредиторов. Цели ЕБРР заключаются в том,
чтобы осуществлять финансо­вую помощь новым государствам Евразии и
Восточной Европы в проведении реформ, в частности в финансировании
"программ приватизации" и поощрения "частной инициативы" и "духа
предпринимательства". Более эффективной была бы деятельность этого банка,
если бы его руководство перешло на формы сотрудничества с новыми
государствами непосредственно на уровне самих банковских организаций,
например, через обучение их персонала современным методам работы банков в
развитых странах рыночной экономики или в новых иных странах, в которых
они действуют с высокой эффективностью.2
Руководящим органом банка является Совет управляющих, в котором
каждый член ЕБРР представлен одним управляющим и одним заместителем.
Совет управляющих собирается один раз в год для решения вопросов, имеющих
стратегическое значение для функционирования банка. Главным
исполнительным органом ЕБРР является Совет директоров (Директорат),
включающий 23 члена, которые переизбираются каждые три года. Президент
ЕБРР избирается Советом управляющих сроком на 4 года, он председательствует
на Совете Директоров и управляет текущей деятельностью банка.

2
Официальный сайт XStud [Электронный ресурс]-URL: https://xstud.ru/237699/mirovaya_ekonomika/

13
Ресурсы ЕБРР формируются за счет уставного капитала, заемных
(привлеченных) средств и средств, полученных в счет погашения займов или по
гарантиям. Кроме того, для инвестиционной поддержки социально важных
низкорентабельных отраслей и оказания технической помощи ЕБРР образует
специальные фонды, ресурсы которых формируются за счет добровольных
взносов доноров.
Основные направления деятельности ЕБРР включают:
- прямое финансирование проектов
- финансирование с помощью посредников
- консультационное обслуживание и техническая помощь
1.3 Международная финансовая организация — организация,
создаваемая на основе межгосударственных (международных) соглашений в
сфере международных финансов. Участниками соглашений могут выступать
государства и негосударственные институты.3
Цели и задачи создания международных финансовых организаций
Идея создания межгосударственных организаций, регулирующих
основные формы международных экономических отношений, возникла под
влиянием мирового экономического кризиса в 1929—1933 гг. Международные
финансовые организации создаются путём объединения финансовых ресурсов
странами-участниками для решения определенных задач в области развития
мировой экономики и международных экономических отношений.
Целями международной финансовой организации могут быть развитие
сотрудничества, обеспечение целостности, стабилизация сложных ситуаций,
сглаживание противоречий всемирного хозяйства.
Поле деятельности международных валютных и кредитно-финансовых
организаций:

3
Официальный сайт Студопедия [Электронный ресурс]-URL: studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2019 год.
Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность
бесплатного использования (0.002 с)

14
 анализ ситуации, тенденций и факторов развития мировой
экономики;
 операции на мировом валютном и фондовом рынке с целью
регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования
международной торговли;
 инвестиционная деятельность (кредитование в области
международных и внутренних национальных проектов);
 кредитование государственных проектов;
 финансирование программ международной помощи;
 финансирование научных исследований;
 благотворительная деятельность.
1.4 Международные финансовые институты – это международные
организации, созданные на основе межгосударственных соглашений в целях
регулирования валютно-кредитных и финансовых отношений для обеспечения
стабилизации мировой экономики. Их возникновение обусловлено главным
образом развитием процесса глобализации в мировом хозяйстве и усилением
нестабильности мировой валютной системы и мировых финансовых рынков.
Виды финансовых институтов:
Финансовые учреждения депозитного типа. В развитых странах их
услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату доходов, но
депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые компании, надежность
которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями
средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных
кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие
банки, сберегательные институты и кредитные союзы. Коммерческие банки, как
правило, предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных
средств от экономических субъектов, временно располагающих таковыми, а
также по предоставлению различных займов, кредитов. В силу огромной
значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной
15
системы государства они являются объектом жесткого государственного
контроля.
Договорные сберегательные учреждения. К сберегательным учреждениям,
действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные
фонды. Эти финансовые институты характеризуются устойчивым притоком
средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных
фондах. Они имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные
высокодоходные финансовые инструменты.
Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции,
инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для
покупки прямых финансовых обязательств. Как правило, они характеризуются
высокой надежностью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. Среди
инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды.
Они продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные средства
преимущественно акции облигации. Существуют различные типы паевых
фондов. Для всех них стоимость пая изменяется (как правило, растет), что
позволяет инвесторам получать доход в случае продажи пая паевому фонду.
Иные финансовые организации - финансовые компании,
специализирующиеся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и
финансовые компании потребительского кредита, предоставляющие займы
домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку.4

4
Текст научной статьи по специальности «Экономика и экономические науки» Ишханов А.В. Долгов А.П.

16
Глава 2
2.1 Международные финансово-кредитные институты и их роль в
международных экономических отношениях.
Международные кредитно-финансовые институты представляют собой
международные организации, созданные на основе межгосударственных
соглашений в целях регулирования валютно-кредитных и финансовых
отношений для обеспечения стабилизации мировой экономики.
Возникновение международных финансово-кредитных институтов
обусловлено главным образом развитием процесса глобализации в мировом
17
хозяйстве и усилением нестабильности мировой валютной системы и мировых
финансовых рынков. Они были образованы в основном после второй мировой
войны и в настоящее время играют значительную роль в развитии
сотрудничества стран в области валютно-кредитных и финансовых отношений и
в межгосударственном регулировании этих отношений.
Европейский фонд развития (European Development Fund) – предоставляет
финансы для стабилизационных фондов и венчурный капитал. Финансирует
Стабекс (Stabex) – фонд стабилизации доходов от экспорта, Сисмин (Sysmin) –
фонд стабилизации добывающей промышленности, предоставляет
чрезвычайную помощь в случае природных бедствий, финансирует помощь
беженцам и структурные преобразования в странах, осуществляющих
экономические реформы.
Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank) –
образованный в соответствии с Римским договором главный инвестиционный
институт ЕС, созданный за счет взносов стран ЕС в уставный капитал и
мобилизации средств на мировом рынке капиталов, инвестируемых в
приоритетные проекты в странах ЕС. Главная задача банка – способствовать
выравниванию уровней экономического развития стран ЕС путем
финансирования проектов в менее развитых странах, а также поддержка
проектов общеевропейского масштаба в области транспорта, связи, охраны
окружающей среды, энергетики. Помимо стран ЕС банк предоставляет кредиты
странам, подписавшим соглашения с ЕС, - странам Ломейской конвенции,
странам, находящимся в ассоциации с ЕС, и т.д.
Итак, наиболее развитой интеграционной группировкой в мире является
Европейский союз (ЕС). С момента своего образования ЕС прошел все основные
этапы интеграционного процесса и в настоящее время находится на этапе
развития и совершенствования экономического союза. В рамках 15 стран ЕС
обеспечена свобода передвижения товаров и всех факторов производства,
проводится единая внешнеторговая политика на базе общего таможенного
18
тарифа, единая политика в области сельского хозяйства, энергетики, транспорта
и некоторых других областях. По мере развития валютной интеграции страны
ЕС намерены перейти к единой валюте и единому европейскому центральному
банку. Для управления ЕС созданы межгосударственные представительные,
исполнительный и судебные органы, наделенные некоторыми
наднациональными полномочиями по принятию решений от лица ЕС в целом.
2.2 Международные валютно-финансовые и кредитные организации
играют все более заметную роль в мировой экономике.
 Во-первых, их деятельность позволяет внести необходимое
регу­лирующее начало и определенную стабильность в функциониро­вание
валютно-расчетных отношений.
 Во-вторых, они призва­ны служить форумом для налаживания
валютно-расчетных отно­шений между странами, причем эта их функция
неизменно уси­ливается.
 В-третьих, возрастает значение международных валютно-
финансовых и кредитных организаций в сфере изучения, анализа и обобщения
информации о тенденциях развития и вы­работки рекомендаций по важнейшим
проблемам мирового хо­зяйства.5
2.3. Периодизация режимов денежно-кредитной политики6
На основе проведенного дескриптивного анализа трендов в денежно-
кредитной сфере и «Основных направлений денежно-кредитной политики»7,
ежегодно выпускаемых Банком России, были выделены четыре периода

5
Кузнецов, В.М. Анализ привлечения и использования Российской Федерацией средств займов
международных финансовых организаций и перспективы дальнейшего сотрудничества / В.М. Кузнецов //
Финансы и кредит. - 2008. - №16. - с. 13-15
6
Статья А. Пестова / Вопросы экономики. 2017. № 4. С. 38-60
7
В «Основных направлениях…» Банк России обозначает цели и инструменты своей политики, включая
количественные ориентиры по ключевым монетарным показателям.

19
однородности использования промежуточных целей (Рис.1) денежно-кредитной
политики Банка России8:
- управление денежной базой и краткосрочными колебаниями курса рубля
(2000-2003 гг.);
- управление трендом и краткосрочным колебаниями курса рубля (2004-
2008гг.);
- управление краткосрочными колебаниями курса рубля и процентными
ставками (2009-2014гг.);
- управление процентными ставками (с 2015гг.).
Управление денежной базой и краткосрочными колебаниями курса рубля
(2000-2003гг.).
Согласно Основным направлениям единой государственной кредитно-
денежной политики на 2000г., операционной целью такой политики в 2000г.
Была денежная база. В 2003г., согласно заявлениям регулятора, управление
объёмом денежного предложения продолжилось. В эмпирических работах также
отмечается, что в начале 2000-х годов Банк России промежуточной целью
политики считал денежную базу. Одновременно с управлением денежной базой
Банк России сглаживал значительные колебания обменного курса рубля.
Управление трендом и краткосрочными колебаниями курса рубля (2004-
2008гг.)
Начиная с 2004 и по 2008г. в «Основных направлениях…» в качестве
количественного ориентира денежно-кредитной политики указана верхняя
граница диапазона роста реального эффективного курса рубля (7-10% в год). В
этот период наблюдался масштабный приток валютной выручки в страну, что
способствовало укреплению рубля. Регулятор считал необходимым этому
противодействовать в целях «поддержания конкурентоспособности
отечественного производства и для решения задачи модернизации экономики,

8
Временные рамки периодов приведены с точностью до года вследствие не мгновенного перехода от одного
режима к другому.

20
осуществляемой в том числе за счет импорта современных технологий и
оборудований».
Управление краткосрочными колебаниями курса рубля и процентными
ставками (2009-2014гг.)
Согласно «Основным направлениям денежно-кредитной политики» на
2009г., после кризиса 2008г. Банк России поставил цель изменить систему
инструментов денежно-кредитной политики. Чтобы перенести центр «тяжести с
управления валютном курсом на усилие роли процентной политики Банка
России».
На 2010г. регулятор заявлял о сокращении своего участия на внутреннем
валютном рынке с целью курсообразания: «Динамика обменного курса рубля
будет определяться главным образом действием фундаментальных
макроэкономических факторов». Приоритетом политики Банка России считал
сохранение объёма валютных резервов, чему способствует введение правило
автоматической корректировки границ плавающего оперативного интервала
стоимости бивалютной корзины в зависимости от накопленного объёма
интервенций.

Управление процентными ставками (с 2015г.)


Согласно «Основным направлениям денежно-кредитной политики на
2016-2018гг.», Банк России в 2015г. и среднесрочной перспективе рассматривает
устойчивость национальной валюты с точки зрения ее покупательной
способности, которую он планирует обеспечивать посредством поддержания
ценовой стабильности. Учитывая отказ в конце 2014г. от проведения валютных
интервенций для управления валютным курсом, можно заключить, что с 2015г.
Банк России доступными ему инструментами воздействует только на
процентные ставки (цену денег в экономике).

21
Глава 3
3.1 Проблемы во взаимоотношениях России с международными
финансовыми организациями
Результаты взаимодействия России с международными финансовыми
институтами неоднозначны. Внешние заимствования, особенно у МВФ, не
всегда были эффективными и оправданными. Полученные средства в
большинстве случаев использовались не для технологической перестройки
экономики, а для покрытия бюджетного дефицита и обслуживания
государственного долга. В целом проведенный анализ позволяет выделить ряд
проблем сложившегося сотрудничества России с международными
финансовыми институтами, которые необходимо учитывать в перспективе, в
22
частности, при совершенствовании отношений с международными
региональными банками развития.
Во-первых, медленно осваивались кредиты, предназначенные для
реализации инвестиционных проектов МБРР и ЕБРР, особенно в первые годы их
деятельности в России. Причины этого кроются в отсутствии эффективного
контроля за ходом реализации проектов российскими органами исполнительной
власти, несовершенстве законодательной базы, регламентирующей
использования кредитов, а также в недостаточном знакомстве экспертов
международных финансовых организаций со спецификой российских условий.
Во-вторых, кредиты ведущих международных финансовых институтов
при их сравнительно невысокой договорной стоимости связаны со
значительными косвенными расходами (консультационными услуги, расходы на
содержание групп реализации проектов, комиссии за обязательство и т.п.), а
также требуют выполнения ряда условий до начала реализации кредитуемых
проектов. Это в итоге снижает финансовую эффективность кредитов
международных финансовых организаций и делает их сравнимыми по стоимости
и по срокам с заимствованиями на мировом рынке.
В-третьих, практическое значение участия России межгосударственных
банках (МИБ, МБЭС, МГБ) для развития отечественной экономики не
соответствует ее доли в уставном капитале этих организаций и требует
пересмотра государственной политики в отношении сотрудничества с ними.
Немаловажной причиной малой эффективности сотрудничества России с
международными финансовыми институтами являлось отсутствие
обоснованной государственной политики в данной сфере. В различных
ведомствах долгое время (до середины 2003 г.) отсутствовал системный подход
к вопросу об этом сотрудничестве. Под международными финансовыми
организациями понималось лишь ведущие валютно-кредитные и финансовые
организации - МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, в то время как Россия была членом
более десяти организаций, имеющих подобный статус. В отношениях
23
сотрудничества России с международными финансовыми институтами
доминировала позиция страны-заемщика, рассчитывающей лишь на получение
льготных кредитов и помощи. Кроме того, получение Россией замов часто не
отвечало ее общеэкономическим целям. В результате наблюдалось значительное
распыление заемных средств по большому числу не связанных между собой
проектов.
Например, в 1998 году было предусмотрено получение кредита на
поставку технологического оборудования на молочный комбинат
«Ставропольский». Однако в связи с финансовым кризисом 1998 года молочный
комбинат «Ставропольский» оказался не в состоянии выплачивать сумму
кредита, в результате чего ЕБРР прекратил рассмотрение всех ставропольских
инвестиционных проектов до урегулирования спорных вопросов вокруг
молочного комбината «Ставропольский».
Впервые стратегический подход к сотрудничеству России с Всемирным
банкам был реализован при разработке государственной Программы
сотрудничества (принята 21 февраля 2002 года), затем была сформирована и
принята Программа сотрудничество с ЕБРР, а в последующем разработана и
представлена Программа сотрудничества с ЕИБ. Подготовка и реализация этих
программ стали основой формирования государственной среднесрочной
политике России по отношению к МФО.
В 2000-2003 годах финансово-экономическая ситуация в России стала
весьма благоприятной. Профицит государственного бюджета, рост
золотовалютных резервов, приток инвестиций, значительное повышение
кредитного рейтинга и улучшение условий привлечение займов на внешних и
внутренних рынках привели к снижению привлекательности займов МФО как
источников финансирование бюджетных расходов, связанных с реализацией
проектов в социальной сфере и государственном управлении. Поэтому встал
вопрос об изменении политики дальнейших государственных заимствований у
МБРР и ЕБРР.
24
3.2 Перспективы дальнейшего сотрудничества России с
международными финансовыми институтами
На современном этапе наибольший интерес в сотрудничестве с
международными финансовыми организациями представляет не столько
привлечение кредитных ресурсов, сколько использование наработанных ими
стандартов и технологий для повышения эффективности федеральных программ
и проектов, а также расширения сфер применения финансовых ресурсов
международных финансовых институтов без предоставления суверенных
гарантий Российской Федерации.
Россия отошла от практики заимствований в целях поддержки платежного
баланса, когда займы предоставлялись в поддержку осуществления ключевых
реформ на федеральном уровне (налоговая служба, казначейство, таможенная
служба, кадастр). В то же время во многих сферах перед страной по-прежнему
стоят важные задачи. Некоторые из них, например реформа жилищно-
коммунального хозяйства, связаны с переходным периодом; другие, например
развитие частно-государственных партнерств, направлены на создание новых
движущих факторов экономической диверсификации и роста. Процесс
адаптации к рыночной экономике в такой большой стране, как Россия, по
понятным причинам происходит неравномерно, поэтому внимание необходимо
уделять, прежде всего, преодолению растущего разрыва между процветающими
и отстающими регионами. Ограниченность возможностей и финансовых
ресурсов замедляет реализацию на местах хорошо разработанных реформ -
полномасштабное преодоление указанных ограничений требует всех ресурсов,
какие Россия способна мобилизовать и внутри страны, и за ее пределами.
Деятельность по управлению портфелем проектов должна быть
сосредоточена на закрытии старых проектов, совершенствовании отчетности и
мониторинга, отказа от сложных соглашений о субзаймах. К числу новых
направлений сотрудничества можно отнести развитие регионов, содействие в

25
создании частно-государственных партнерств и помощь России в решении
вопросов глобального и регионального значения.
Россия заинтересована в дальнейшем получении поддержки
международных финансовых организаций в виде гибкого набора аналитических
и консультационных услуг и отдельных приоритетных инвестиционных
проектов в целях осуществления ключевых реформ. Программа сотрудничества
должна зависеть, главным образом, от федерального финансирования, а
международные финансовые институты должны предоставлять, прежде всего,
свой аналитический и технический опыт, а также опыт управления проектами.
Россия заинтересована в выработке такого партнерства с Всемирным
банком, которое отвечало бы как основным проблемам страны, так и ее
возможностям. Такое партнерство было бы аналогом деятельности Банка в
других странах со средним уровнем доходов.
Также для совершенствования отношений России с международными
финансовыми институтами необходимо:
 сотрудничество должно осуществляться на основе соглашений,
программ, стратегий, четко определяющих его цели, способствовать реализации
среднесрочных программ социально-экономического развития, при этом должен
применяться системный подход, базирующийся на принципе максимального
использования сравнительных преимуществ сотрудничества с каждой
международной финансовой организацией в качестве ее члена или на
договорной основе;
 фундаментом сотрудничества должны стать четкое определение
роли каждой из сторон и контроль за использование заимствованных средств,
нужно разграничить ответственность и функции международных финансовых
институтах и государственных ведомств, отвечающих за осуществление
сотрудничества с ними от имени Российской Федерации;

26
 концепция сотрудничества должна быть ориентирована на
сокращение заемные ресурсы - сконцентрированы на реализации крупных
инвестиционных проектов общегосударственного значения;
 информация о характере и рамках соглашений о сотрудничестве
должна быть доступной как для государственных ведомств, так и для широкой
общественности;
 государственная политика сотрудничества России с
международными финансовыми институтами, на современном этапе должна
быть ориентирована на эффективное использование возможностей и
преимуществ, которое предоставляет членство в международных финансовых
организациях.
Сотрудничество с ведущими финансовыми организациями способствует
осуществлению социально-экономических реформ в Российской Федерации.
Взаимодействие Российской Федерации с Международным валютным фондом,
Группой Всемирного банка, Европейским банком реконструкции и развития
позволяет повысить эффективность участия России в международных кредитно-
финансовых отношениях, укрепить российские позиции в сообществе развитых
стран, использовать международный опыт в совершенствовании российской
финансовой системы и государственного управления

27
Заключение
Международные организации прошлого стали прообразами современных
международных организаций, которых в настоящее время большое количество,
и которые играют большую роль в современных международных отношениях. В
современном мире международные организации являются основным
организатором общения государств. Международные финансовые институты
представляют собой международные организации, созданные на основе
межгосударственных соглашений в целях регулирования финансовых
отношений для обеспечения стабилизации мировой экономики.
Возникновение международных финансовых институтов обусловлено
главным образом развитием процесса глобализации в мировом хозяйстве и
усилением нестабильности мировой валютной системы и мировых финансовых
28
рынков. Целями деятельности всех без исключения международных финансовых
институтов являются оказание помощи странам в укреплении и поддержании
основных условий, которые необходимы для привлечения частных инвестиций
и поддержания их на должном уровне.
Они были образованы в основном после второй мировой войны и в
настоящее время играют значительную роль в развитии сотрудничества стран в
области валютно-кредитных и финансовых отношений и в межгосударственном
регулировании этих отношений.
Россия является полноправным членом практически всех международных
и межгосударственных финансовых институтов, пользуется их займами и вносит
свои вклады. Эти финансовые институты играют важную роль в развитии
экономики России. Участие России в международных валютно-финансовых и
кредитных институтах открывает перед ней более широкие возможности
привлечения финансовых ресурсов, необходимых для реформирования
экономики.
Россия накопила значительный опыт работы с ведущими
международными финансовыми организациями, осуществлявшими поддержку
социально-экономических реформ в Российской Федерации - Международным
валютным фондом (МВФ), Группой Всемирного банка (ВБ), Европейским
банком реконструкции и развития (ЕБРР).
В последние годы наметилась тенденция к изменению характера
взаимодействия с этими организациями. Россия, являющаяся крупным
акционером в Международном валютном Фонде, Всемирном банке,
Европейском банке реконструкции и развития и имеющая своих директоров в
представительствах, стремится всё больше выполнять роль акционера и всё
меньше роль заёмщика.

29
Список использованной литературы
1. Бабурина, О.Н. Финансовые институты управления новым мировым
порядком / О.Н. Бабурина // Финансы и кредит. - 2008. - №23. - с. 63-70.
2. К вопросу о правовом положении дополнительных представительств
международных финансовых организаций в Российской Федерации //
Международное публичное и частное право. - 2009. - №4. - с. 21-
3. Ковалев, В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ.
Пособие / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2009. - 544 с.
4. Котёлкин, С.В. Международная финансовая система: Учебник / С.В.
Котёлкин. - М.: Экономистъ, 2004. – 541 с.
5. Кузнецов, В.М. Анализ привлечения и использования Российской
Федерацией средств займов международных финансовых организаций и
30
перспективы дальнейшего сотрудничества / В.М. Кузнецов // Финансы и кредит.
- 2008. - №16. - с. 13-15
6. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В.
Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. -
440 с.
7. Ишханов, А.В. Проблемы и пути реформирования международных
финансовых институтов / А.В. Ишханов и А.П. Долгов // Финансы и кредит. -
2009. - №13. - с. 14-18.
8. Россия и международные финансовые организации [Эл. ресурс]. -
Интернет-ресурс. Смирнов, П.С. Актуальные вопросы участия России в
международных финансовых организациях / П.С. Смирнов // Деньги и кредит. -
2009. - №8. - с. 25-30.

Приложения

Конечные цели денежно- политики


кредитной
Устойчивый Низкая инфляция Финансовая
экономический рост, стабильность
высокая занятость

Промежуточные кредитно- политики


цели денежной
31
Ставка МБК Денежная Обменный курс
база

Инструменты денежно- политики


кредитной
Валютные Нормативны Контроль над
интервенции, операции с обязательных резервов ставками процента по
ценными бумагами на банков кредитам и депозитам
открытом рынке Банка России,
регулирование уровня
ликвидации банков

Рис.1 Цели и инструменты денежно-кредитной политики

32