Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Первая фаза пути инвестиционного развития страны проходит практически при отсутствии OLI –
преимуществ. В стране развиты только низкотехнологические производства, а государство активно
защищает внутренний рынок от импорта и ПИИ.
Во второй фазе начинается медленный прирост ПИИ, растет местный рынок, повышается
конкурентоспособность местных фирм, частично либерализируется ПИИ- политика.
В третьей фазе начинается экспорт ПИИ, существенно увеличиваются I-преимущества местных фирм,
государственная ПИИ – политика становится либеральной, а экономика экспортноориентированной.
В четвертой фазе экспорт ПИИ опережает импорт, страна захватывает лидерство в некоторых
высокотехнологических отраслях.
В пятой фазе экспорт и импорт ПИИ продолжают расти, утверждается мировое лидерство при либеральной
ПИИ политике и стимулировании экспорта ПИИ.
7.
Так же как и в случае ТНК, термин интернационализация фирмы не имеет, какой-либо одной
исчерпывающей трактовки, наиболее упрощенном виде интернационализация характеризуется как
"процесс увеличивающегося вовлечения фирмы в международные операции" \1\. Более широкая
дуалистическая концепция \2\ предполагает одновременное рассмотрение внешне- и внутристрановой
интернационализации.
1) начальный;
3) транснациональный.
Любая ТНК в процессе своего развития проходит через все перечисленные этапы, каждый из которых
характеризуется не только спецификой задач и значимости зарубежной деятельности, но и различиями в
ориентации высшего менеджмента, наиболее детально обозначенными X. Перлмуттером с помощью
известной модели EPRG \3\
появление новых ресурсных возможностей, связанных с более низкой стоимостью факторов производства
в других странах;
• экспорт (exporting);
• ускорение проникновения на рынок и адаптация или развитие новых продуктов с учетом специфики
местного опроса;
13.
ПРЕИМУЩЕСТВА:
• обеспечение контроля над торговыми сетями (включая те, которые могут использоваться конкурентами) и
т.д.
- рыночные;
- фискальные;
- динамические;
- технические.
Как правило, для ТНК, часто занимающих монопольное положение, рыночные факторы интернализации
концентрируются в стремлении препятствовать проникновению на рынок новых производителей, не
покупая их полупродукты и не продавая им свои.Преимущества использования внутрифирменных
трансфертных цен, открываемые интернальными рынками, и связанная с этим минимизация общих
налоговых платежей ТНК, отражают особенности воздействия фискальных факторов.Отдельную группу
образуют технические факторы. Их влияние в значительной мере связано со все большей актуализацией
обеспечения качества продукции как главного условия ее конкурентоспособности на современном
мировом рынке. Дополнительные возможности контроля над качеством полуфабрикатов,
своевременностью их поставки, ценой т.д., открываемые эффективно работающими внутрифирменными
рынками, определяют перспективу дальнейшего углубления интернализационных процессов.
3. «всемирная система льгот». Он предусматривает, что все доходы системы ТНК, т. е. доходы как
зарубежных структурных подразделов, так и материнской компании, должны облагаться налогами всеми
видами налогов. Но одновременно предполагается, что на прибыли дочерней компании ТНК в стране, где
она действует, должны распространяться налоговые льготы. Также предполагается налогообложение дохода
от капиталовложений (дивиденды, проценты, рента и роялти) зарубежных корпораций, которые
контролируются. Этот подход оказывает содействие накоплению прибыли в налоговом хранилище или в
странах с низким уровнем налогообложения. Такое накопление выступает как беспроцентный кредит,
который предоставляется страной, которой принадлежит этот доход, в форме отсроченных налогов. Этого
подхода придерживаются Япония, США и др.
Очень часто второй и третий подходы не выделяют отдельно, а объединяют под единым названием
«всемирная система льгот».
- позволяет выносить в другие страны менее эффективные в условиях страны - экспортера капиталы
производства и операции и, соответственно, концентрировать ресурсы страны на развитии более
эффективных технологий, производств и операций.
В этом отношении характерно сложившееся в результате динамичного роста прямых инвестиций японских
фирм в страны Юго-Восточной Азии разделение труда между материнскими японскими фирмами и их
филиалами в указанных странах. При этом за японскими фирмами сохраняется роль инновационного
центра, а за их филиалами в указанных странах - роль сборочной периферии.
- получает позитивный эффект и от импорта продукции филиалов своих материнских фирм, как правило
более дешевой или более качественной по сравнению с аналогичной продукцией, производимой внутри
страны.
- увеличивая прямые зарубежные инвестиции фирмы страны - экспортера капитала одновременно создают
условия для наращивания своего экспорта.
- посредством прямых зарубежных инвестиций страна -экспортер капитала получает возможность
"добраться" до важнейших ресурсов страны -реципиента.
- возможность использования прибыли, получаемой зарубежными филиалами ее фирм, для финансирования
внутреннего инвестиционного
процесса.
- динамичные и эффективные ТНК страны становятся важным фактором
геополитического характера
- сохраняется роль пии как средства сохранения доступа к рынкам иностранных государств при введении
последними разного рода ограничений на товарный импорт.
Min ATC MC
Min AVC
AFC
Объем произ-ва, Q Q1
1. Т.к. постоянные издержки (FC) не зависят от объема выпуска, средние постоянные издержки (AFC) будут
уменьшаться с увеличением объемов производства;
3. Кривая ATC имеет тот же характер выпуклости, кто и кривая AVC, превышая ее на величину AFC;
4. Кривая МС пересекает кривые AVC и ATC в точках экстремумов. Если до изготовления очередной
дополнительной единицы продукции МС < АТС, производство этой единицы снизит АТС. И наоборот.
Общие средние издержки АТС должны падать до тех пор, пока кривая предельных издержек МС проходит
ниже кривой АТС. И наоборот.
Издержки, ATC
SATC1 SATC3
SATC2 А
SATC4
LATC
В
Q3
Объем произ-ва, Q
Q1 Q пл Q2
График долгосрочных издержек фирмы: SATC
– краткосрочные издержки фирмы i-го
размера; LATC – кривая долгосрочных
издержек фирмы.
Q1, Q2, Q3 – точки, характеризующие объемы производства, при которых фирме целесообразно изменить
масштаб предприятия с целью минимизации затрат в долгосрочной перспективе;
Т.А – предприятие самого малого размера с его существенной перезагрузкой, следовательно с высокими
средними валовыми издержками;
Т. В – предприятие третьего размера с недогрузкой его оборудования, чем обусловлен достаточно высокий
уровень средних валовых издержек;
A) Q Б) Q В) Q
Б) – Кривая LATC понижается в широком диапазоне объема производств. Если фирма хочет быть
конкурентоспособной, она должна быть достаточно крупной ( автомобильная, алюминиевая
промышленность, железнодорожный транспорт, авиация, целлюлозно-бумажная промышленность,
индустриальное фермерское хозяйство и т.д.);
В) – Кривая LATC является абсолютно эластичной в достаточно большом диапазоне изменения объема
производства, предел экономии от масштаба достигается быстро, оставаясь неизменным на весьма
значительном диапазоне. Малые, средние крупные фирмы могут работать практически с равной
эффективностью ( производство мяса, одежды, мебели, нефти, текстиля, пищевых продуктов, продуктов
химии и т.д.).
Для того, чтобы найти по затратам решение фирмы обеспечивающее достижение ею определенного объема
выпуска с минимальными издержками, необходимо совместить на графике изокванты (кривые равного
продукта) и изокосты (кривые равных издержек).
Капитал, К
Иллюстрация
оптимального решения
производителя
А
TC3> TC2 > TC1
С
Q=const
TC2
TC1 TC3
Труд, L
Эффект экономии на масштабах является одной из причин достижения синергетического эффекта ТНК:
ООСЭt=СЭМt+СЭКt+СЭНt+СЭМоt++СЭЦt+СЭУt+СЭДt,
Где ООСЭt-общий одномоментный синергетический эффект в момент времени t после слияния и
поглощения,
СЭМt-СЭ масштабов при достижении оптимального объема производства и взаимодополнения ресурсов
(сумма разниц неоптимальных и оптимальных издержек на единицу продукции, умноженных на реальный
объем производства по видам продукции),
СЭКt- СЭ, достигаемый на рыке капитала (прибыль на кредитный, акционерный и др. капитал,
полученный пи слиянии/поглощении),
СЭНt – СЭ, достигаемый за счет снижения уплаты налогов, таможенных пошлин и других платежей
в бюджет,
СЭМоt-СЭ, достигаемый за счет «монопольного» положения на рынке и возможности влиять как на
потребителей/заказчиков, так и на поставщиков,
СЭЦt – СЭ, достигаемый за счет централизации, исключения дублирующих функций и экономии
текущих затрат (разница между суммой издержек отдельных внутрифирменных единиц до объединения и
издержками централизованной единицы),
СЭУt- СЭ, достигаемый за счет лучшего управления и устранения неэффективности процессов
(расчет проводится путем сравнения старых и новых величин издержек по отдельным процессам),
СЭДt-СЭ, достигаемый за счет диверсификации (использование преимущества «все из одних рук»
при получении крупных заказов, увеличение сбыта в связи с географической диверсификацией, снижение
риска общих потерь, увеличение сбыта за счет расширения ассортимента и т.д.).
ССЭ=ΣОСЭt/(1+k)-ОИ,
Где ССЭ- суммарный ожидаемый эффект от сделки по слиянию и поглощению, ОИ- общие
издержки по сделке,k – дисконтная ставка.
51) В зависимости от путей создания МНК могут существовать одна многонациональная головная
компания или несколько.
Создание 1 МНК: Слияние активов компаний нескольких стан (слияние де-юре); Покупка головной фирмой
контрольного пакета акций иностранной компании; Создание фирмами разных стран совместной новой
МНК
Создание нескольких головных компаний разной национальной принадлежности: Обмен активами
между фирмами, которые сохраняют свою независимость; «Квазислияние» в форме взаимного обмена
членами совета директоров; Коллективное владение акциями совместных предприятий
Этапы Начальный
Особенности
57.
Трансграничное слияние – это слияние активов и операций двух фирм разных стран с целью
создать новое юридическое лицо (т.е. новую компанию) или объединение под названием одной
из существующих фирм.
Трансграничное поглощение - это переход контроля над активами и операциями от местной к
иностранной компании, при котором местная фирма трансформируется в филиал иностранной
фирмы.
Сделки слияний и поглощений обладают рядом существенных характеристик, и в качестве критериев их
классификации можно выделить следующие:
Технологическая политика предприятия или организации – это набор принципов и действий (способ
деятельности) , на основании которого выбираются, разрабатываются и внедряются новые продукты и
технологические процессы.
Интернационализация НИОКР также направлена на достижение этой цели путем создания целого
ряда преимуществ:
Задачи:
Политика полицентризма.
Недостатки:
Преимущества:
Недостатки:
Преимущества: позволяет объединить усилия многих единиц для получения МНК эффекта синергизма.
Введение показателя чистой текущей стоимости (net present value, NPV) позволяет выбирать конкретную
форму деятельности ТНК для заранее определенного периода времени. Обозначив этот период времени
через t, общие доходы от реализации - R и дисконтную ставку - г, получим значение чистой текущей
18. Функц организ стр-ра хар-на для начал этапа развития МД, когда степень транснац фирмы низкая и ее
дея-ть ориент на нац рынки. Исп в добыв пром-ти, тк продукция однородна, все идентично. Осн функц
отделы: прои-во, реал-ия, НИОКР, мар-г, финансы под-ся президенту фирмы. НЕДОСТАТКИ: трудность
координации дея-ти подразделений, интеграции всех фаз воспр-ва, огранич возм-ти разработки общей
стратегии.
19. Продукт орг-ия для дифференц группы. Президенту подч продукт напр-ия, те Президент управл ПГ А,
ПГ Б, ПГ В, а они уже по странам. ПЛЮСЫ: возм-ть сконц на новых продуктах, див-ть произ-во.
НЕДОСТАТКИ: значит дублирование функциЙ, опасность концетр на 1 рынке.
20. Отделенч орг стр-ра исп при расширении внешнеторг операций, когда появл необ-ть в
выделении отделов сбыта и мар-га в стр-ру, кот будет заниматься нарастающей быстрыми темпами
внешнеторг дея-ью и в посл реор-ии ее в межд отделение. СТР-РА: прехидент упра Отдел проз-ва
электроники, отдел пр=ва авто и межд отдел, кот имееи подразделения по миру. ПЛЮСЫ: объединение всех
загр опепраций приводит к нарастанию большой критической масс и повышает значение их в упр иерархии.
НЕДОСТАТОК: возможно появление напряженых отношений между межд отделениями и др внутр
отделами.
21. Геогр орг стр-ра исп ТНК с сильно разв межд операциями. СТР-РА: презид упр отдел европа(Г, А, Ф) и
отдел Сев америка (США, КАНАДА). ПЛЮС: высокая координация дея-ти загр подразделенией,
преодоления регион конкуренции. Недостатки: необходимость большого числа высококвалифицированных
менеджеров, знающих производство, реализацию, маркетинг, финансы и т.д., создаются предпосылки для
возникновения противоречий между управляющими различных регионов по поводу распределения ресурсов
и т.д.
3 добавленных вопроса.
1.Стратегии противостояния от поглощений.
Ядовитая пилюля (poison pill) - стратегия объекта поглощения, направленная на выставление своих акций в
непривлекательном свете. Например, выпуск новых серий привилегированных акций с правом их
погашения с премией после поглощения, что вызывает разводнение акционерного капитала и может
предотвратить попытку поглощения, увеличив расходы поглотителя.
- Стратегия "Пэк-Мэн" (Pac-Man Stra-tegy) - поглощаемая компания начинает скупку акций рейдера,
угрожая поглотить его самого.
2. Глобальные сети.В связи с тем что современные предприятия и их филиалы могут находиться в
разных городах, странах и даже на разных континентах, их корпоративные сети состоят из десятков и
сотен локальных сетей, включающих в себя десятки тысяч компьютеров и сотни серверов, для
объединения которых используются глобальные сетисо средствами организации связи с помощью
телефонии, радио - и спутниковых каналов. [1]
Произвольная глобальная сеть может включать другие глобальные сети, локальные сети, а также отдельно
подключаемые к ней компьютеры ( удаленные компьютеры) или отдельно подключаемые устройства ввода-
вывода. Глобальные сети бывают четырех основных видов: городские, региональные, национальные и
транснациональные. В качестве устройств ввода-вывода могут использоваться, например, печатающие и
копирующие устройства, кассовые и банковские аппараты, дисплеи ( терминалы) и факсы. Перечисленные
элементы сети могут быть удалены друг от друга на значительное расстояние. [2]
В действительности глобальные сети, возникшие независимо друг от друга когда-то, давно объединились в
одну всемирную сеть сетей - Internet.
3.Тактики слияний.
Основными разновидностями враждебного приобретения являются: