Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
процентные ставки
На Срочном рынке РТС
На фондовой бирже РТС одновременно обращаются сразу два фьючерсных контракта на ставки
краткосрочного кредита: фьючерс на значение ставки по трехмесячному кредиту MosPrime,
и фьючерс на среднее значение ставки MosIBOR overnight. Базовые активы этих контрактов –
основные индикаторы рынка краткосрочных кредитов России, поскольку рассчитываются на
основе ставок предоставления краткосрочных кредитов наиболее авторитетных и финансово
устойчивых банков страны. Оба фьючерсных контракта расчетные, их исполнение происходит
Спецификация фьючерсного контракта на однодневную процентную ставку Спецификация фьючерсного контракта на трехмесячную процентную ставку
не путем поставки базового актива, а путем денежных расчетов.
Фьючерс на среднюю ставку межбанковского однодневного кредита – стандартный Базовый актив Средняя величина ставки MosIBOR overnight за период времени с момента заключения контракта до дня его Базовый актив Ставка трехмесячного кредита MosPrime на день исполнения контракта
расчетный контракт, в основе которого лежит средняя ставка рублевого однодневного кредита исполнения Объем контракта (лот) 1 млн рублей
(депозита) на Московском межбанковском рынке MosIBOR – Moscow Inter-Bank Offered Rate Цена (курс) контракта Указывается в процентных пунктах с точностью до двух знаков после запятой Цена (курс) контракта Указывается в процентных пунктах с точностью до двух знаков после запятой
(MosIBOR overnight). Минимальный шаг цены (тик) 0,01 % Минимальный шаг цены (тик) 0,4 % от стоимости контракта
Стоимость минимального Определяется как изменение приведенной стоимости 1 млн рублей при изменении средней ставки overnight Стоимость минимального 25 рублей
Участник, заключивший контракт по определенной ставке и продержавший позицию по контракту
шага цены на период до дня исполнения контракта на 0,01 % шага цены
открытой до дня исполнения, получит в течение этого периода времени в виде вариационной
Способ исполнения Расчетный Способ исполнения Расчетный
маржи разницу между доходом, который бы ему принесло ежедневное инвестирование средств
Месяцы исполнения Март, июнь, сентябрь, декабрь Месяцы исполнения Март, июнь, сентябрь, декабрь
под ставку MosIBOR на период до исполнения фьючерса, и доходом, который он мог бы получить,
Последний день торгов Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения Последний день торгов Торговый день, предшествующий 15 числу месяца исполнения.
инвестируя эти средства под ставку равную цене заключения контракта. Объем средств,
Дата исполнения Рабочий день, следующий за последним торговым днем Дата исполнения Рабочий день, следующий за последним торговым днем
инвестируемых на этот период и соответствующих одному фьючерсному контракту, указывается
Минимальный размер Минимальный базовый размер гарантийного обеспечения по контракту зависит от срока до исполнения Минимальный размер 0,25 % от стоимости контракта
для справки в Торговой системе.
гарантийного обеспечения фьючерса и не может быть менее 2 700 рублей гарантийного обеспечения
Пример: Цена фьючерса равна 6 %, до исполнения фьючерса осталось 10 дней. Объем средств Время торгов 10:30–18:45 по московскому времени Время торгов 10:30–18:45 по московскому времени
для инвестирования, указанный в Торговой системе и приходящийся на один контракт, равен Код контракта MIBR – <мм>.<гг>, где <мм> – <месяц исполнения>, <гг> – <год исполнения> Код контракта MOPR – <мм>.<гг>, где <мм> – <месяц исполнения>, <гг> – <год исполнения>
998 360 рублей. Участник продает фьючерс по этой цене и держит открытую позицию до дня (указываются арабскими цифрами) (указываются арабскими цифрами)
исполнения контракта. Вместе с этим, участник вкладывает 998 360 рублей на 1 день Краткий код контракта MI<м><г>, где <м> – месяц исполнения, <г> – год исполнения Краткий код контракта MP<м><г>, где <м> – месяц исполнения, <г> – год исполнения
под ставку MosIBOR и затем осуществляет ежедневное реинвестирование полученных средств в биржевой системе (код Для месяцев исполнения приняты следующие обозначения: март – H, июнь – М, сентябрь – U, декабрь – Z, в биржевой системе (код Для месяцев исполнения приняты следующие обозначения: март – H, июнь – М, сентябрь – U, декабрь – Z,
под MosIBOR в течение 10 дней (до дня исполнения фьючерса). Финансовый итог: независимо в системах Reuters и Bloomberg) год исполнения указывается одной цифрой, например, для 2006 года – 6 в системах Reuters и Bloomberg) год исполнения указывается одной цифрой, например, для 2006 года – 6
от того, как колебались ставки MosIBOR в течение этих 10 дней, участник, суммируя результат
инвестирования с вариационной маржей, за 10 дней получит доход равный доходу от ежедневного
реинвестирования средств под ставку 6 %.