Дисциплина: Деньги, кредит, банки

ИНФЛЯЦИЯ

К.э.н., доцент Аникин А.В.

Инфляция - это многофакторное явление,
характеризующееся обесценением национальной
денежной единицы и общим повышением уровня цен
внутри страны
Инфляция — кризисное состояние денежной системы,
возникшее в середине XVIII в. в связи с огромным
выпуском бумажных денег. Термин «инфляция» был
впервые употреблен американским экономистом Ч.
X. Кэрроллом в период гражданской войны 1861—
1865 гг. и означал процесс увеличения количества
бумажных денег в обращении
Термин «инфляция» (лат. inflatio — вздутие) длительное
время связывали с обесценением денег и ростом
товарных цен, считая ее чисто монетарным явлением.
Однако практика зарубежных стран показывает, что
инфляция может происходить и при относительно
стабильной денежной массе
Отличительные особенности современной инфляции:
1. Инфляция носит повсеместный, всеохватывающий характер (раньше -
локальный).
2. Носит хронический характер (раньше периодический).
3. Современная инфляция находится под воздействием не только
денежных, но и неденежных факторов, т.е. испытывает воздействие
многих факторов.
Инфляция — сложный социально-экономический процесс, который с
развитием экономики трактовался по-разному:
 в 30-е годы XX в. — как чрезмерный выпуск денежных знаков
сверх потребностей оборота;
 в 40-е — как любое обесценение бумажных денег;
 в 50-е — как переполнение каналов обращения избыточной
массой бумажных денег по сравнению с количеством золота,
необходимого для обращения;
 в 60—70-е годы — как многофакторное явление, не имеющее
однозначного толкования.

4
В настоящее время под инфляцией подразумевают снижение покупательной
способности при воздействии различных денежных и неденежных
факторов. Инфляцию следует рассматривать как:
 нарушение действий законов денежного обращения, что вызывает
расстройство государственной кредитно-денежной системы;
 явный или скрытый рост цен;
 натурализацию процессов обмена (бартерные сделки);
 снижение жизненного уровня населения.

Отличительные особенности современной инфляции:

1. Инфляция носит повсеместный, всеохватывающий характер (раньше -
локальный).
2. Носит хронический характер (раньше периодический).
3. Современная инфляция находится под воздействием не только
денежных, но и неденежных факторов, т.е. испытывает воздействие
многих факторов.
К денежным факторам относятся:

 несбалансированность государственных доходов и расходов,

бюджетный дефицит, который приводит к росту эмиссии путем
предоставления государству кредитов на покрытие дефицита;
 рост массы кредитных инструментов обращения за счет расширения
кредитной системы и увеличения объемов кредитования экономики;
 выпуск в обращение не полностью контролируемых государством
платежных средств (например, финансовых векселей);
 чрезмерные инвестиции, которые ведут к диспропорциям в
экономике, стимулируя рост предложения одних товаров и сокращение
предложения других;
 опережающий рост заработной платы по сравнению с повышением
производительности труда.
Неденежные факторы инфляции имеют в основном структурный характер
и представлены следующими экономическими явлениями:

 общей структурной деформацией экономики. Например, при значительном

развитии отраслей тяжелой и добывающей промышленности в ущерб
отраслям, создающим товары потребления и оказывающим услуги,
возникают диспропорции между спросом и предложением товаров и услуг.
Эти диспропорции обусловлены, с одной стороны, снижением
предложения товаров и услуг, а с другой — избыточным спросом,
обусловленным высокой оплатой труда в добывающих отраслях и тяжелой
индустрии;

 милитаризацией экономики, обусловливающей перераспределение

бюджетных (в первую очередь) и частных инвестиционных
ресурсов в эту сферу в ущерб потребительскому сектору экономики;
 монополизмом в экономике: естественные, экономические и
искусственные монополии имеют возможность повышать цены на
свою продукцию без адекватного улучшения ее потребительских
качеств. Как результат, в монополизированных отраслях формируется
затратный механизм хозяйствования, внедряются капиталоемкие
технологии;

 кризисные явления социально-политического и экономического характера;

 ошибки в проведении денежно-кредитной, налогово-бюджетной и ценовой

политики государства.
Факторы развития инфляции можно классифицировать по двум группам —
внешние и внутренние. К внутренним факторам развития инфляции
относят:
 чрезмерные военные расходы, что способствует потере части
общественного богатства, создает дополнительный денежный
спрос за счет военных ассигнований без соответствующего поступления
товаров в оборот, порождает дефицит государственного
бюджета и увеличение государственного долга;
 чрезмерные инвестиции;
 необоснованное повышение цен и заработной платы;
 кризис государственных финансов;
 кредитную экспансию — расширение масштаба банковского кредитования
сверх реальных потребностей хозяйства, что ведет к эмиссии денег в
безналичной форме;
 чрезмерную эмиссию денег в наличной и безналичной формах, увеличение
скорости их обращения.
Внешние факторы обусловлены экзогенными причинами, динамикой
внешнеэкономической среды. К внешним факторам относятся:

 рост цен на импортируемые и экспортируемые товары;

 структурные мировые кризисы (сырьевой, энергетический,
экологический), сопровождающиеся многократным ростом цен на сырье,
прежде всего, нефть. Импорт сырья по завышенным ценам приводит к
резкому повышению цен монополиями, товары и услуги которых
экспортируются в другие страны. Тем самым происходит мультипликация и
распространение инфляционных процессов;
 обмен банками национальной валюты на иностранную, вызывающий
потребность в дополнительной эмиссии денег под прирост
золотовалютных резервов. В результате этих операций увеличивается
предложение национальной валюты, что и ведет к инфляции.
 Виды инфляции

Подавленная Открытая

Инфляция спроса Инфляция издержек

Галопирующая до 100% в
Ползучая 5-10% в год
год

Гиперинфляция свыше
100% в год
 Факторы инфляции Факторы инфляции
спроса издержек

МИЛИТАРИЗАЦИЯ ЭКОНОМИКИ И ЛИДЕРСТВО В ЦЕНАХ

РОСТ ВОЕННЫХ РАСХОДОВ
СНИЖЕНИЕ РОСТА
ДЕФИЦИТ ГОСУДАРСТВЕННОГО ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ТРУДА
БЮДЖЕТА И РОСТ ВНУТРЕННЕГО
ДОЛГА ВОЗРОСШЕЕ ЗНАЧЕНИЕ СФЕРЫ
КРЕДИТНАЯ ЭКСПАНСИЯ БАНКОВ УСЛУГ

УСКОРЕНИЕ ПРИРОСТА ИЗДЕРЖЕК И

ИМПОРТИРУЕМАЯ ИНФЛЯЦИЯ ЗАРПЛАТЫ НА ЕДИНИЦУ ПРОДУКЦИИ
ЧРЕЗМЕРНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В
ТЯЖЕЛУЮ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КРИЗИС
Из всех видов инфляции наиболее губительна для экономики —
гиперинфляция, сопровождаемая астрономическим ростом денежной
массы в обращении и, как следствие, катастрофическим ростом цен на
потребительские товары. Роль денег в этих условиях сильно падает,
население переходит на другие, менее эффективные формы расчета.
Появляются параллельные валюты, в том числе иностранные, а также
квазиденьги (талоны, карточки и т.п.).

Характерные черты проявления гиперинфляции:

 разрушение нормальных экономических отношений;
 производители и потребители избавляются от денег, вкладывая их в
непроизводительные ценности;
 взаиморасчеты принимают бартерный характер;
 сворачивается производство, накапливаются товары в расчете на их
удорожание;
 растет спекулятивная деятельность;
 обесцениваются накопления целого поколения людей.
С позиций темпа роста цен инфляция может быть:
 сбалансированной — цены поднимаются относительно умеренно и
одновременно на большинство товаров и услуг. Центральный банк
подсчитывает результаты среднегодового роста цен и на этой основе
поднимает процентную планку ставки. Таким образом, ситуация
выравнивается, балансируется и фиксируется как ситуация со стабильными
ценами. Бизнесмены при этой инфляции периодически повышают цены:
если, например, сырье подорожало в два раза, то, соответственно, во
столько же раз увеличивается цена конечной продукции. Потери при этом
ощущают только производители сложной продукции, которая основана на
кооперационных связях, — они стоят последними в цепочке повышения
цен. Импульс повышения цен, идущий от поставщиков сырья к конечной
продукции, отражает сумму повышения цен внешней кооперации;

 несбалансированной — цены различных товаров постоянно изменяются по

отношению друг к другу, причем в разных пропорциях. Рост цен на сырье
опережает рост цен на конечную продукцию, стоимость комплектующего
компонента превышает цену сложного изделия.
В соответствии с критерием ожидаемости или предсказуемости
инфляцию подразделяют на две группы — ожидаемую и
неожидаемую.

 Ожидаемая инфляция — та, которая прогнозируется на какой-либо

период времени, предсказуема с достаточной степенью надежности.
Такая инфляция нередко является прямым результатом действий
правительства. Фактор ожидаемости (предсказуемости) позволяет
предугадывать его влияние на стратегию деловых сделок контрактов.

 Неожидаемая (непредсказуемая) инфляция характеризуется

внезапным скачком цен, что отрицательно сказывается на системе
налогообложения и денежного обращения.
Возможны следующие варианты проявления непредсказуемости
инфляции:

 при наличии у населения инфляционных ожиданий возникает резкое

увеличение спроса, что деформирует экономику, искажает реальную
картину совокупного спроса; прогнозировать подобные тенденции крайне
затруднительно, как, впрочем, и все экономические процессы в этом
случае. Нерешительность правительства может только усугубить
инфляционные ожидания, которые будут подстегивать рост цен;

 при отсутствии инфляционных ожиданий возникает «эффект

Пигу» — резкое падение спроса у населения в надежде на скорое
снижение цен. Вследствие снижения спроса производитель товаров
вынужден снижать цену, в результате чего ситуация возвращается в
исходное положение, т.е. в состояние равновесия.

16
Различают еще несколько видов инфляции:
 Структурная инфляция — это теоретическая трактовка инфляции,
рассматривающая ее как динамический процесс, вызванный
диспропорциями между отраслями и секторами хозяйства,
неэластичностью предложения по отношению к спросу, слабой
мобильностью факторов производства, негибкостью цен в сторону их
снижения. Этот вид инфляции характерен для развивающихся стран.
Суть его в том, что на товары, пользующиеся повышенным спросом
потребителей, цены растут. В то же время на товары, спрос на которые
снижается, цены либо не снижаются, либо снижаются несущественно.
Вследствие этих тенденций происходит рост средних цен, сокращается
или полностью прекращается выпуск дешевых товаров; снижается
качество товаров при стабильных ценах на них.
 Инфляция роста заработной платы — рост заработной платы в
рыночной экономике может инициировать инфляцию. Для российской
инфляции показатель «рост заработной платы» существенной роли не
играет, по­скольку она имела и имеет весьма низкий стабильный уровень.
Только в 1992 г. положение с заработной платой изменилось в
результате раскручивания спирали «цена — заработная плата».
Различают еще несколько видов инфляции:
 Инфляция прибылей — промышленные предприятия и другие
субъекты хозяйственных отношений получают сверхприбыли, что ведет к
повышению цен, не возмещенных потребителю ростом качества товаров.
В российской инфляции фактор увеличения прибылей не стал
доминирующим в росте цен на товары. Тем не менее фактор роста
прибылей имеет определенное значение в развертывании инфляции при
условии либерализации цен, отсутствии конкуренции, высоком уровне
монополизма, тотальном дефиците товаров. В этих условиях неизбежно
возникает неконтролируемый гигантский рост инфляционных прибылей.
 Инфляция налогов — ситуация, когда государство начинает
интенсивно повышать налоги. С их помощью покрываются расходы на
оборону, управление, социальные программы. Рост налогов сокращает
возможности инвестиций. В результате происходит снижение уровня
производства и, следовательно, предложения, что само по себе служит
базой для роста инфляции. Теория «экономики предложения»
предусматривает такой оптимальный уровень налогов, при котором
налоговая ставка позволяет государству получать необходимый доход и
развивать производство товаров в соответствии с объемом спроса, что
приведет к сокращению инфляции.
 Методы антиинфляционной
политики
1. Все те методы, которые характерны для
денежных реформ:
 нуллификация;
 ревальвация;
 девальвация;
 деноминация.
2. Дефляционная политика
3. Политика доходов
4.Индексация
5. Формы сдерживания контролируемого роста цен
6. Конкурентное стимулирование производства
7. Макроэкономическая политика, направленная на
регулирование инфляции
 Методы антиинфляционной
политики
Элементы макроэкономической политики, направленной на
регулирование инфляции:
Денежно-кредитная политика:
 Денежная политика
 Валютная политика
 Кредитная политика
Финансовая политика:
 Бюджетная политика
 Налоговая политика
 Ценовая политика
Структурные изменения:
 Внешнеторговая политика
 Структурная политика
 Антимонопольная политика
 ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ В РОССИИ

Денежная реформа - осуществляемые государством

преобразования в сфере денежного обращения, имеющие целью
упорядочение денежного обращения и укрепления всей денежной
системы страны.
Методы денежной реформы
 Дефляция -уменьшение денежной массы путем изъятия из обращения излишних
бумажных денег.
 Нуллификация - ликвидация старых денежных знаков и выпуск в меньшем
количестве новых бумажных денежных знаков.
 Деноминация - изменение нарицательной стоимости денежных знаков (путем
убирания нулей) с обменом по определенному соотношению старых денежных
знаков на новые более крупные денежные единицы, одновременно в таком же
соотношении пересчитываются цены, тарифы, зарплата и т.д.
 Девальвация - уменьшение металлического содержания денежной единицы или
снижения курса бумажных денежных знаков по отношению к драгоценному
металлу или к иностранной валюте.
 Ревальвация - повышение металлического содержания денежной единицы или
курса бумажных знаков по отношению к иностранной валюте.
 Реформа 1895-97 г.г.
(проведена министром финансов Витте С.Ю.)

Эта реформа вызвана:

- неустойчивостью денежной системы России;
- отменой крепостного права (появилось много свободных граждан России);
- неразвитостью внешних и внутренних экономических связей;
- отсутствием притока иностранного капитала.

Особенности:
Была проведена девальвация (уменьшение золотого содержания рубля) на 1/3.
В качестве монетной единицы был принят золотой рубль.
Государственный банк создал золотую наличность в сумме 1 095 млн. руб.
Государственный банк получил право выпустить банкноты на сумму 1 121 млн. руб.,
обеспеченные созданной золотой наличностью. Кредитные билеты обменивались на
золото до 1914 г.

Результаты:
Изменилась в лучшую сторону структура денежного обращения.
Рубль занял 1 место среди всех СКВ, обогнав фунт стерлинга и долл.
Начался приток зарубежных инвестиций.
Россия стала надежным экономическим партнером как за рубежом так и внутри страны.
Получило развитие банковское дело в России.
Россия вступила на путь капиталистического развития (из феодального).
 НЭП в конце 1922 года
Вызвана:
 огромным количеством в обращении в то время денег;
 разрухой всей денежной системы и экономики страны;
 потерей всех иностранных инвестиций и партнеров;
 военной разрухой и др.

Особенности:
Были проведены две деноминации советских рублей.
Выпущен в обращение червонец - банковский билет, который был обеспечен на 25 % золотом и на
75 % краткосрочными векселями и легкореализуемыми товарами. Червонцы давались в кредит
промышленным и др. предприятиям и по мере погашения кредита возвращались в банк.
На ряду с устойчивой валютой - червонцем оставалась падающая валюта - совзнаки, постепенно
совзнаки были заменены медными, серебряными монетами и казначейскими билетами.
В 1924 г. была прекращена эмиссия совзнаков и их масса в обращении к этому времени была –
762, 3 квадрильона рублей, а реальная ценность в червонцах - 15,2 млн. рубле. Совзнаки
выкупались по курсу: 1 рубль золотом (казначейский билет) = 50 тыс. руб. совзнаков или 50 млрд.
руб. прежних (до деноминации) денежных знаков.

Результаты:
 с ликвидирован колоссальный бюджетный дефицит;
 октября 1924 г. выпуск бумажных денежных знаков для покрытия бюджетного дефицита был
 запрещен по закону;
 некоторая стабилизация цен;
 оживление мировой торговли;
 оживление внутреннего экономического и финансового рынка страны;
 укрепление новой власти - народной.
 Денежная реформа 1947 г.
Вызвана:
 Ростом денежной массы, за военные годы она возросла в 3,8 раза;
 значительным снижением товарного покрытия рубля;
 послевоенным восстановлением экономики страны;
 хаосом в денежном обращении: купоны, деньги разных образцов, военные карточки;
 разрушенной денежной системой;
 необходимостью оживления мирной экономики страны и др.
Особенности:
Отменена карточная система.
Установлен новый единый уровень цен государственной, кооперативной и
розничной торговли.
Все денежные знаки, находившиеся до этого в обращении были обменены на
вновь выпущенные по соотношению 10 к 1.
Вклады населения до 3 000 тыс. руб. не подвергались обмену, свыше до 10 тыс.
руб. по соотношению 3 к 2, сверх 10 тыс. руб. по соотношению 2 к 1.
Результаты:
 была предпринята попытка восстановить рубль;
 укрепился денежный оборот страны;
 начало восстанавливаться народное хозяйство страны;
 частично удалось укрепить, во всяком случае упорядочить, финансовую
систему
 страны;
 появилась надежда на стабильность в ценах и деньгах у населения страны.
 Денежная реформа 1961 г.

Вызвана:
 заметной скрытой и открытой инфляцией;
 упорядочением денежного обращения и денежной системы страны.
Особенности:
Перевод курса рубля на золотую основу, 0,987412 г. золота на 1
рубль.
Находившиеся в обращение деньги были обменены на новые по
соотношению 10 к 1 и в том же соотношении были изменены все
цены и тарифы, пенсии, стипендии и т.д.
Искусственно создан курс рубля по отношению к доллару и составил
90 коп. За 1 долл. ( в 1971 г. в связи с девальвацией доллара - 83
коп. за 1 долл.
Результаты:
Основной результат реформы - сокращение бумажных денег в
обращении
 Денежная реформа 1998 г.
Вызвана:
 обострением в середине августа 1998 г. финансовой ситуации в стране под воздействием
мирового финансового кризиса;
 отливом из страны спекулятивных иностранных капиталов;
 падением курсов ценных бумаг на фондовой бирже;
 зашедшей в тупик экономической политики властей. Государство оказалось перед лицом
структурного разрыва между наличными ресурсами и непомерным бременем платежей по
внутренним и внешним обязательствам. Обязательства коммерческих банков перед
иностранными кредиторами достигли 16 млрд долларов, т.е. почти сравнялись с
золотовалютными резервами Банка России. Платежи по ГКО-ОФЗ увеличились до 22 млрд
рублей в месяц, тогда как текущие налоговые поступления в бюджет исчислялись в
размере 12—13 млрд рублей.
 произошедшим совмещением девальвации рубля, скачка цен, паралича банковской
системы, резкого падения доверия со стороны потенциальных кредиторов и инвесторов,
значительного снижения поступлений как импортных, так и производимых внутри страны
товарных ресурсов.

Особенности:
Реформа была проведена в виде деноминации (путем убирания трех нулей) денежных знаков.

Результаты:
Основной результат реформы - сокращение бумажных денег в обращении.