Вы находитесь на странице: 1из 20

Роланд Петре

Роланд Петре
Еженедельный обзор финансовых рынков – неделя № 40 (28 сен – 2 окт)
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Как это cтало довольно привычным в последнее время, новости по экономике на прошлой
неделе выходили разные: были как и хорошие, так и плохие. В то время как потребительский

Еженедельный обз
сектор потерял темпы роста, промышленный сектор продолжил расти. Также восстановление
продолжается и в жилищном секторе. Судя по последней
ревизии ВВП во втором квартале 2009 года, рецессия

trading
действительно очень близко подобралась к своей
завершающей стадии. И смесь компонент, из которых,
собственно, ВВП и состоит, указывает на то, что третий

trading
квартал уже будет с плюсом, хотя и небольшим. Во
втором квартале последняя ревизия вышла -0.7%,
предыдущее значение, как мы помним, было -1.0%.
Ревизия вверх была в основном из-за больших ожиданий
по затратам бизнеса на программное обеспечение, также
выросли и прогнозы по коммерческому строительству. В инфляционной части индекса все
пока спокойно – изменений нет. Таким образом, два основных вывода, которые стоит
запомнить, это то, что рост ВВП очень близко к нулевой отметке, которая разделяет рост от
падения и то, что рост коммерческих товарных запасов в третьем квартале, по всей
видимости, выведет все значение ВВП в плюс.

Данные по закрытию рынков Основные характеристики


пятницы
(-0.23 Сентимент: снижение
Dow Jones 9487.67 -21.61
%)
Лидеры рынка
Nasdaq Comp 2048.11 -9.37 (-0.46%) Capital Trust SBI (NYSE: CI), Ing Groep Perp (NYSE: ISP),
(-0.45 Phoenix Co Inc (NYSE: PNX), MDI Inc (OTC: MDIZ), Helicos
S&P 500 1025.21 -4.64 (OTC: HLCS), Timberline Resources (AMEX: TLR),
%)
30 Year US Treasury Pharmathene (AMEX: PIP)
Bonds (US, CBOT) 122.18 -0.24
November 2009 Отстающие от рынка
(-0.40 Vonage Holdings Corp (NYSE: VG), Fairpoint Comm (NYSE:
PHLX Gold Silver Index 157.17 -0.63
%) FRP), Lin TV Inc (NYSE: TVN), Hampton Roads Bankshares
(-0.75 (OTC: HMPR), Anika Therapeuticals (OTC: PARL), Memsic Inc
AMEX Oil Index 989.86 -7.63
%) (OTC: MEMS), Richmond Mines (AMEX: RIC), Mines
Light Crude (NYM) Management (AMEX: MGN)
November 09 ($US per 69.65 -0.87
bbl.) Лидеры по объему торгов
Henry Hub Natural Gas SPDR Finacial Sector (NYSE: SPY), Emerging Market ETF
(NYM) 3.730 -0.255 (NYSE: EEM), Powershares Trust (Nadaq: QQQQ), Microsoft
November 09 ($US) Inc (NasdaqNM: MSFT), Standard & Poor Depositary Receipts
Heating Oil November +0.095 (AMEX: SPX); iShares Russel 2000 Index Tr (AMEX: IWM)
1.7960
09 ($US per gal.) 4

Главное событие на прошлой неделе, о котором мы предупреждали, нельзя было пропустить


– ситуация на рынке труда могла или разочаровать или
выйти наряду с ожиданиями. Удивить она вряд ли могла.
И как результат, она разочаровала, хотя и реакция
рынков была менее агрессивна, чем это можно было бы
ожидать по тому, какой «красный» в пятницу был
премаркет, после выхода индекса. На самом деле, такую
реакцию рынка можно объяснить тем, что все наконец
осознали, что тот «hype», который в последнее время
развели аналитики в шоу экономического характера
обещая быстрое и незамедлительное восстановление в
виде буквы V может не сбыться и перед тем как расти, мы

1
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

увидим еще немало проблем. Таким образом, ожидания были слишком оптимистичны, т.е. –

Еженедельный обз
индекс на самом деле разочаровал тех, у кого ожидания были не реалистичны. Итак, падение
числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе экономики в США в сентябре
составило 263,000, после падения на 201,000 в августе, и на 304,000 в июле. Почти все

Еженедельный обз
аналитики, которых показывали по телевизору и публиковали в Интернете, в том числе и на
Bloomberg, предсказывали продолжение тренда вверх, до
отметки примерно -186,000 за сентябрь. Этого не

trading
случилось, но и реакция рынка не была, как мы уже
писали выше, явной. Потери рабочих мест
распределились равномерно по промышленному и

trading
сектору обслуживания. Особенно сильно упал именно
сервисный сектор - там после, казалось бы, уже совсем
позитивного -69,000 в августе, в сентябре падение опять
на 147,000. Инфляция, вызванная ростом заработной
платы, для ФРС пока что проблемой не представляется и
вовсе, как мы это можем судить по последнему отчету. В
сентябре, средний
рост почасовой оплаты
труда был лишь на
0.1%, после роста на
0.4% в августе. В
годовом исчислении,
средний уровень
зарплат растет на
2.5%, по сравнению с
августом, когда
значение было на
отметке 2.6%. Но
важно даже не это. Отчет non-farm payrolls, кроме тех
значений, которых любят смотреть аналитики в публичных
выступлениях, содержит куда более важный отчет,
который отслеживает среднюю продолжительность
рабочей недели и это, на наш взгляд, ключевой
лидирующий индикатор для всего индекса. Ведь, если
средняя продолжительность рабочей неделе начнет расти,
это будет означать то, что на существующих и еще не
уволенных сотрудников выпадет все больше и больше
нагрузки, и в один момент они будут разгружены тем, что
начнется набор нового персонала. И то, что большинство
аналитиков о средней продолжительности рабочей неделе
даже не говорят вообще, когда говорят о V-образном дне,
более чем странно. И, как вы уже догадались, средняя
продолжительность рабочей недели в сентябре упала до
отметки 33.0 часа, с отметки 33.1 в августе. Таким образом,
если судить по данному индикатору, до конца рецессии
еще не так близко. И, наконец, опрос домохозяйств,
результаты которого указаны в индикаторе уровня
безработицы тоже продолжает довольно логичный
аптренд, в сентябре достигнув отметки 9.8%. Остается
только гадать, достигнет ли безработица в США за эту рецессию отметки 10.0% или нет. Во
всяком случае, данная отметка самая высокая после июня 1983 года, когда рост безработицы
достиг отметки 10.1%. Хорошие новости по потребительскому сектору – второй месяц подряд
растет уровень личных доходов. Причем, что действительно хорошо, растет и уровень
расходов. Рост личных доходов а августе был +0.2%, после такого же роста в июле. И если
после того, как программа cash-for-clunkers закончилась, все ожидали падения расходов, то
это не так и потребители все-таки решили потратиться и вне сектора автопрома. Рост
уровня личных расходов был 1.3% в августе, после роста на 0.3% в июле. Инфляционный фон

2
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

тоже неоднозначен, так как основное значение выросло довольно значительно, а базисное

Еженедельный обз
пока не показывает никаких признаков разворота тренда вверх, и пока очень далеко от
комфортной зоны ФРС. Основное значение PCE в августе выросло на 0.4%, после нулевых
изменений в июле. Базисное значение осталось при росте 0.1%. Промышленный сектор на

Еженедельный обз
прошлой неделе тоже порадовал, оставшись над отметкой 50, на уровне 52.9.
.

trading
ЕС и Великобритания

trading
После того, как в третьем квартале 2009 года FTSE, DAX и
DAX, показали очень серьезный рост, на прошлой неделе
все три упали и довольно сильно. Индексы падали в 4 из 5-
ти торговых сессий. И, несмотря на последние два дня
месяца падения, FTSE за сентябрь все равно вырос на
4.6%, а DAX и CAC оба выросли на 3.9%. Рост за третий
квартал впечатляет. FTSE вырос на 20.8%, CAC вырос на
20.7% и DAX на – 18.0 %. Для FTSE – это самые лучшие 3
месяца за его историю, которая берет начало в 1984 году.
Прошлая неделя была очень богата на экономические
отчеты по еврозоне, но все же индексы, похоже,
предпочитали больше реагировать на те, что выходили по экономике США.
Азия
4 из 13-ти рассматриваемых нами индексов на прошлой
неделе смогли закрыть прошлую неделю в плюсах.
Sensex за прошлую неделю вырос на 2.6%, Jakarta
Composite – на 1.4%, Taipex на 0.9%, а SET на 0.4%.
Самые сильные падения были в начале и в конце недели.
Topix падал в 3-ем квартале на 2.1%, а NIKKEI смог
вырасти на довольно анемических 1.8%, что, на фоне
других индексов, особенно европейских, выглядит очень
блекло. Акции в Японии, которые обычно очень
чувствительны к внешней экономической ситуации,
падали, несмотря на довольно позитивный экономический фон в США, который обычно
помогает Японским экспортерам.
ЕС
Рост безработицы в августе достиг отметки 9.6%,
после достигнутой в июле отметки 9.6%. Такой уровень
безработицы – самый высокий после марта 1999 года, и
за последний месяц значение выросло на 165,000.
Также в еврозоне вырос и индикатор экономического
сентимента до отметки 82.8. Сентябрьский
промышленный PMI вырос до отметки 49.3 – это 16-ти
месячный максимум. Промышленные цены
производителей в августе – PPI, растут на 0.4%, но по
сравнению с прошлым годом, падают на 7.5%. Что же
касается индекса потребительских цен – HICP, они за
год падают на 0.3%.

Европа

Уровень
безработицы в
Германии в

3
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

сентябре снизился на 12,000 до отметки 3,461,000 и это снижение на 0.1%. Также упали и

Еженедельный обз
розничные продажи – на 1.5% и в годовом исчислении падение уже 2.6%.

Еженедельный обз
trading
trading

Ближайшие уровни Итак, последняя неделя сентября показала


Значение
сопротивления очень серьезные признаки того, что в
октябре рынок может показать довольно
n/a
сильное падание. Во-первых, как мы можем
Максимум торговой сессии 14/10/2008 1044 видеть на графике, после отскока от EMA20,
рынок сделал попытку возобновить тренд,
Ближайшие уровни но уже во вторник рынок развернулся и
поддержки после того сильно упал аж до SMA50,
причем, как мы видим, в то же время,
SMA50 950 прорвав еще один важный сапорт на
отметке 1040 – там расположены максимумы
SMA200 976
конца августа 2009 года и это предыдущий
свинговый максимум тренда. Дальше

4
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

наиболее вероятный сценарий таков, что после небольшой коррекции вверх, рынок может

Еженедельный обз
упасть дальше до отметки 1000 – ритрейс Фибоначчи 61.8%.

Еженедельный обз
trading
trading

Ближайшие уровни Интересно, что после худшего, чем


Значение
Сопротивления ожидалось отчета по рынку труда в США,
премаркет NASDAQ показывал довольно
n/a сильный минус и открытие действительно
Минимум торговой сессии 06/01/2009 2167 было с гепом вниз. Но потом, рынок
заполнил быстро образованный геп, таким
Ближайшие уровни образом, несколько дисконтировав
поддержки негативные новости. А уровень, на котором
заполнение гепа собственно закончилось -
SMA50 1892 это отметка 2059, где распложен максимум
конца августа 2009 года – это и предыдущий
Максимум торговой сессии 11/06/2009 1879 свинговый максимум тренда. Таким образом,
неспособность рынка закрыться выше этой

5
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

отметки указывает на слабость и, предположительно, снижение может пройти до отметки

Еженедельный обз
2000 - это ритрейс Фибоначчи 61.8%.

Еженедельный обз
trading
trading

Ближайшие уровни Также как и SP500, Dow Jones 30 смог


Значение остановить свободное падение только на
сопротивления
отметке SMA50. Причем индекс не только
Психологический уровень 10000 закрылся ниже отметки ~9600, где
Минимум торговой сессии 15/07/2009 10827
находятся упомянутые максимумы конца
августа. Скорее всего, в октябре не устоит и
Ближайшие уровни SMA50 и мы можем увидеть последующее
поддержки снижение до отметки 9200, а то и 9100.
9200, это все тот же ритрейс Фибоначчи
SMA50 8819 61.8%, а 9100 – это минимумы середины
августа 2009 года.
Психологический уровень 9000

6
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Еженедельный обз
trading
trading

То, что происходило с бондами на прошлой неделе,


особых комментариев не требует. Достаточно лишь
посмотреть на график Dow Jones на странице выше и на
график 30-ти летних бондов на этой странице. Довольно
неоднозначные отчеты по экономике США убедили
трейдеров в том, что V-образное восстановление может
и не иметь подобную форму и вовсе. Об этом бы
подробно говорили в начале обзора. Конечно же, самый
большой фактор, который давил на доходности бондов с
нечеловеческой силой, это падение рынков Эквити, или
другими словами flight-to-safety. Но самая интересная
динамика на долговых рынках была в пятницу, когда доходности облигаций все же выросли
после того, как вышел худший, чем ожидалось (не для всех правда), отчет о рынке труда в
США. Здесь динамика была такова, что в начале торгового дня бонды все же росли и тогда
еще и геп на рынке Эквити не был заполнен, но уже во второй половине дня началась
фиксация прибыли, и сетап, как мы видим, выше теперь предполагает то, что коррекция
может пройти и дальше. Бонды перекуплены, это надо иметь ввиду.
Доходности облигаций на прошлой неделе изменились следующим образом: 3-месячные T-
bills упали на 0 базисный пунктов в своей доходности, 2-х летние упали на 11 базисных
пунктов, 5-ти летние упали на 15, 10-ти летние упали на 10 пунктов в своей доходности. 30-

7
ти
Роланд
летние
Петре
Роланд Петре бонды – упали на
№ 40 (28 сен – 2 окт)

10 пунктов.

Еженедельный обз
Еженедельный обз
trading
trading

Если бы цены на нефть


реагировали только на
экономические факторы, то
на прошлой неделе они бы
упали вместе с рынками
Эквити. Но, на этот раз
ценам упасть не дали
геополитические факторы,
а также новые данные по
запасам нефти. Запасы
сырой нефти на 25
сентября выросли на 2.8
миллиона баррелей, до отметки 338.4 миллиона. Но то, что
удивило рынки, так это -1.6 миллионов падение запасов бензина. И на данный момент, когда
цена на нефть и на другие энергоносители застряла в довольно узком диапазоне, основной
фокус анализа будущего спроса, хочется сконцентрировать на рост потребления и особенно

8
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

на том, как происходит накопление запасов на зимний период. И на этот год, запасы на все

Еженедельный обз
зимнее горючее, включая дистилляты, которые в свою очередь включает топливный мазут,
очень высоки – выше всех средних. Такая ситуация создалась из-за рецессии. Снижение
экономической

Еженедельный обз
Ближайшие уровни
активности в 2008-2009 годах снизило спрос
на энергоносители, а предложение не

trading
Сопротивления (Natural Gas, падало, соответственно и произошел рост
Значение
November 2009, NGB8, запасов. На выше приведенных графиках
NYMEX) видно, насколько выше данные уровни

trading
Психологический уровень 5 средних значений. Запасы дистиллятов в
США отчасти отображают и то, что
Максимум торговой сессии 24/03/2009 4.44
происходило во всем мире, было большое не
Ближайшие уровни соответствие между спросом и
поддержки (Natural Gas, предложением в 2008-2009 годах. Несмотря
November 2009, NGB8, на рецессию, которая началась в США в
NYMEX) декабре 2007 года и сильного роста цен на
N/a
нефть до июля 2008 года, общий рост
потребления нефти в мире в первой
половине 2008 года вырос на 1.1%. И все же
N/a
предложение выросло еще больше чем
Ближайшие уровни Значение спрос, за первую половину 2008 года – на 1.8
Сопротивления (Light Crude, %. Спрос на нефти в мире за 3-ий и 4-ый
November 2009, CO78, квартал 2008 года продолжал падать, а
NYMEX) предложение фактически не падало до 4-го
квартала 2008 года. Контанго на рынке
Максимум торговой сессии 26/03/2009 54.34
нефти (когда цены на нефть поставок более
Психологический уровень 60 близких по времени месяцев ниже более
далеких) также повлекло за собой
Ближайшие уровни
увеличение запасов на нефть. В США,
поддержки (Light Crude,
запасы на нефть оставались на довольно
November 2009, CO78,
низком уровне в середине 2008 года, но за
NYMEX)
вторую половину 2008 года начали
Минимум торговой сессии 20/02/2009 40.15 стабильно расти. Тем временем
перерабатывающие заводы тоже бежали
NA впереди спроса, особенно на дистилляты.
Ближайшие уровни
Сопротивления (Heating Oil,
Значение
November 2009, HO28,
NYMEX)
Минимум торговой сессии 30/05/2008 3.64

Минимум торговой сессии 23/04/2008 3.30

Ближайшие уровни
поддержки (Heating Oil,
November 2009, HO28,
NYMEX)
Минимум торговой сессии 11/03/2009 1.15
Ближайшие уровни Значение
Сопротивления (Brent Crude,
November 2009)

Максимум торговой сессии 13/02/2009 50.07

Ближайшие уровни
поддержки (Brent Crude,
November 2009, LO, IPE)
Психологический уровень 40

Минимум торговой сессии 19/12/2008 36.2 9


Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Еженедельный обз
trading
trading
За 2008 год, НПГ реструктурировали работу так, что начали производить больше
дистиллятов, чем бензин, для того чтобы удовлетворить спрос привлекательного на тот
момент экспортного рынка. Все эти факторы в совокупности привели к тому, что тренд роста
запасов на нефть, перерос в тренд роста запасов на дистилляты и на данный момент можно с
уверенностью сказать, что перезимовать американцам удастся без проблем и реагировать
на каждую новость о том, что падают запасы именно на дистилляты (а не на саму сырую
нефть) не стоит – они на 29% выше 5-ти летнего среднего уровня.

Календарь экономических событий


Текущее Предыдущее
Время Страна Название индикатора Прогноз
значение (пересмотренное)

Понедельник 05.10.2009
15:45 Italy PMI services (November) 47.1 46.4
15:50 France PMI services (November) 52.2 49.3
15:55 Germany PMI services (November) seasonally adjusted 52.2 53.8
16:00 EU(16) PMI services (November) 50.6 49.9
16:30 UK CIPS services index (November) 54.5 54.1
17:00 EU(16) Retail sales (August) adjusted -0.4% -0.2%
17:00 EU(16) Retail sales (August) adjusted Y/Y - -1.8%
ISM Non-mfg composite index (November)

22:00 USA 50.0 48.4

Индекс ISM сектора обслуживания вырос на 2


пункта до отметки 48.4.
22:00 USA ISM Non-mfg business index (November) - 51.3

10
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Вторник 06.10.2009
12:30 Australia RBA meeting announcement 3.00% 3.00%
16:30 UK Industrial production (August) 0.1% 0.5%

Еженедельный обз
16:30 UK Industrial production (August) Y/Y -8.8% -9.3%
16:30 UK Manufacturing output (August) 0.3% 0.9%
16:30 UK Manufacturing output (August) Y/Y -9.3% -10.1%

trading
20:55 USA Redbook (03.10)

Среда 07.10.2009

trading
Leading indicators composite index (August)
13:00 Japan - 82.5
preliminary
Coincident indicators composite index (August)
13:00 Japan - 89.8
preliminary
17:00 EU(16) GDP (Q2) revised -0.1% -0.1%
17:00 EU(16) GDP (Q2) revised Y/Y -4.7% -4.7%
18:00 Germany Manufacturing orders (August) adjusted 1.1% 3.5%
Manufacturing orders (August) seasonally adjusted
18:00 Germany - -19.9%
Y/Y
18:00 Germany Manufacturing orders (August) unadjusted Y/Y - -19.8%

Четверг 08.10.2009
03:00 USA Consumer credit (August), bln -10.0 -21.6
07:50 Japan Current account (August) unadjusted, trln 1.148 1.266
07:50 Japan Trade balance (August) unadjusted, trln 0.285 0.437
18:00 Germany Industrial production (August) adjusted 1.5% -0.9%
18:00 Germany Industrial production (August) adjusted Y/Y - -16.9%
Industrial production (August) not seas. adj., workday
18:00 Germany - -17.6%
adjusted Y/Y
19:00 UK BoE meeting announcement 0.50% 0.50%
19:45 EU(16) ECB meeting announcement 1.00% 1.00%
20:30 EU(16) ECB press conference
20:30 USA Jobless claims (week to 03.10) 541K 551K
22:00 USA Wholesale inventories (August) -0.9% -1.4%

Пятница 09.10.2009
04:30 USA M2 money supply (28.09), bln - -8.0
07:50 Japan Machinery orders core (August) adjusted 2.2% -9.3%
-
07:50 Japan Machinery orders core (August) unadjusted Y/Y -34.8%
25.4%
14:00 Germany CPI (August) final -0.4% 0.2%
14:00 Germany CPI (August) final Y/Y -0.3% 0.0%
14:00 Germany HICP (August) final Y/Y -0.4% -0.1%
14:00 Germany Trade balance (August) unadjusted, bln 12.4 13.9
14:00 Germany Current account (August) unadjusted, bln 9.0 11.0
14:45 France Industrial production (August) 0.4% 0.1%
-
14:45 France Industrial production (August) Y/Y -13.0%
13.3%
16:00 Italy Industrial production (August) adjusted 4.4% 1.0%
16:00 Italy Industrial production (August) Y/Y adjusted - -18.2%
16:00 UK Halifax house price index (November) - -0.8%
16:00 UK Halifax house price index (November) 3m Y/Y - -10.1%
16:30 UK PPI (Output) (November) unadjusted 0.1% 0.2%
16:30 UK PPI (Output) (November) unadjusted Y/Y -0.2% -0.4%

11
16:30 UK
Роланд Петре
Роланд Петре
PPI Output ex FDT (November) adjusted
№ 40 (28 сен – 2 окт)

0.2% 0.2%

Еженедельный обз
16:30 UK PPI Output ex FDT (November) unadjusted Y/Y 0.9% 0.7%
16:30 UK PPI (Input) (November) adjusted -1.0% 2.2%
16:30 UK PPI (Input) (November) unadjusted Y/Y -7.0% -7.5%

Еженедельный обз
16:30 UK Trade in goods (August), bln -6.4 -6.5
16:30 UK Non-EU trade (August), bln -3.6 -3.9
19:00 Canada Employment (November) +10.0 +27.1K

trading
19:00 Canada Unemployment rate (November) 8.8% 8.7%
International trade (August), bln

trading

20:30 USA -32.9 -32.0

Торговый дефицит в июле сильно вырос, и нефть к


этому не имеет никакого отношения. Общее
значение торгового дефицита в США выросло до
отметки 32.0 миллиарда долларов США, с июньской
отметки 27.5 миллиарда.
20:30 USA Export (August), bln - 127.6
20:30 USA Import (August), bln - 159.6

12
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Еженедельный обз
trading
trading

Ближайшие уровни Доллар вырос по отношению к евро на


Значение
Сопротивления USD/JPY прошлой неделе и почти не изменился по
отношению к йене. Но все же рост доллара
Максимум торговой сессии 22/06/2007 123.77 на прошлой неделе был довольно
SMA10 96.24 лимитированным, так как все экономические
данные, которые вышли на прошлой неделе
EMA20 97.03 по доллару США или были хуже ожиданий
или не превысили их. Например, в пятницу,
Минимум торговой сессии 16092008 103.53
доллар сначала упал после плохого отчета о
Ближайшие уровни рынке труда, который мы подробно
поддержки USD/JPY рассмотрели в начале обзора, но потом
резко развернулся. Кстати похожая
Минимум торговой сессии 22/01/2009 87.10 динамика была и при выходе предыдущего
non-farm payrolls, 4-го сентября. За
последние месяцы доллар вопреки
традиционной логике имеет тенденцию
крепнуть на фоне негативных отчетов об
экономике США. Это потому что инвесторы

13
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

ищут некую тихую гавань и находят ее в главной резервной валюте – и пока это все еще

Еженедельный обз
доллар США.

Еженедельный обз
trading
trading

Ближайшие уровни Евро упал на прошлой неделе после того,


Значение как президент ЕЦБ Жан Клод Трише сказал,
Сопротивления EUR/USD
что «беспорядочные движения» в курсах
Максимум торговой сессии 03/08/2009 1.444 валют оказывают «побочные эффекты» на
экономики стран. Евро в сентябре вырос на
Максимум торговой сессии 22/09/2008 1.4865
2.1% по отношению к доллару США и это
Максимум торговой сессии 03/06/2009 1.4337 был 3-ий месяц подряд роста. Евро достиг
отметки 1.4844 23 сентября - это самая
Максимум торговой сессии 18/12/2008 1.4719 высокая отметка за 2009 года. Трише также
сказал, что он согласен с тем, что доллар
Ближайшие уровни должен быть сильным и это очень важно для
поддержки EUR/USD глобальной экономики. На следующей
Минимум торговой сессии 28/10/2008 1.2328
неделе по доллару США календарь очень
легкий, отчетов будет мало. В понедельник
SMA200 1.34 выйдет ISM сервисного сектора и если он
вырастет, как это на данный момент
Минимум торговой сессии 16/06/2009 1.374 ожидается, то тогда это будет самое

14
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

высокое значение после сентября 2008 года. Также важно не пропустить и решение ЕЦБ по

Еженедельный обз
процентным ставкам, которое вместе с пресс-конференцией будет в четверг.

Еженедельный обз
trading
trading

15
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Значение на время

Еженедельный обз
Динамика изменений индекса РТС на прошлой неделе
закрытия торгов

Понедельник 1248.73

Еженедельный обз
Вторник 1260.56
Среда 1254.52

trading 1266.85
Четверг

trading
Пятница 1224.8

Индекс РТС понедельник завершил на уровне 1 248,73 пункта, что соответствовало 1,45% его
дневного проста. Индикатор РТС-2 при этом повысился на 0,86%, составив, таким образом, 1

16
Роланд Петре
Роланд Петре
198,84 пт. Лучше рынка на фоне восстанавливающихся после снижения последних дней цен
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
на нефть сегодня выглядели акции предприятий российского ТЭК. С другой стороны,
сравнительно неблагоприятную динамику в понедельник продемонстрировали бумаги
российских электроэнергетических компаний. Вероятно, подобная ценовая динамика во

Еженедельный обз
многом обусловлена техническими факторами. Прирост капитализации данного
инвестиционного сектора на бирже Российской Торговой Системы составил за последний
месяц почти 25% против 14% повышения широкого рынка. В лидерах роста закрылись бумаги

trading
ВТБ (+4.05%), Сургутнефтегаза (+4.81%) и Роснефти (+3.79%), ФСК ЕЭС (+4.58%). В заметном
минусе отторговались акции бумаги Полиметалла (-2.3%), Ростелекома (-2.32%) и АФК
Системы (-1.04%). По итогам сессии вторника индекс РТС вырос на 0.95%, ММВБ - на 0.38%.

trading
Голубые фишки отторговались разнонаправлено. В лидерах роста отметились бумаги
ИнтерРАО (+1.85%), ФСК ЕЭС (+2.47%), Татнефти (+3.83%) и префы Транснефти (+3.4%). В
аутсайдерах - акции НорНикеля (-0.98%), ММК (-1.47%), УРСИ (-1.32%) и префы Ростелекома (-
2.37%). С утра в среду российский рынок акций торговался в отрицательной зоне. Однако
после обеда отечественные фондовые индексы устремились вверх на положительном
новостном фоне из Европы. В целом сегодняшний день был насыщен публикациями
макроэкономической статистики. Во второй половине дня динамику российского рынка акций
определяли макроданные из-за океана. Вышедшая статистика по макроэкономике США
носила смешанный характер. Так, Министерство торговли США пересмотрело оценку
снижения ВВП во втором квартале до 0,7% в годовом выражении с объявленных ранее 1%,
при этом данные с рынка труда оказались несколько хуже предварительных ожиданий. В
17:45 вышли цифры по индексу менеджеров по закупкам Чикаго, которые оказались хуже
прогноза (46,1 пункта против ожидаемых 52 пункта), что вызвало волну продаж на
российских биржевых площадках.
По итогам торговой сессии российские фондовые индексы продемонстрировали
отрицательную динамику. Индекс ММВБ потерял 1,28%, а индекс РТС снизился на 0,43%.
Хуже рынка выглядели бумаги "Газпрома" (-2,5%). Лучше рынка чувствовали себя акции
сталелитейных и угледобывающих компаний. Индекс РТС сегодня торги четверга ростом на
0,98% и составил в их результате 1 266,85 пункта. Индикатор РТС-2 при этом повысился на
1,23% и оказался в результате на отметке 1 236,60 пт. Лучше рынка, на фоне вновь
подорожавшей нефти выглядели акции компаний ТЭК. Кроме того, сравнительно
благоприятную динамику продолжили демонстрировать показатели капитализации
электроэнергетических компаний. Бумаги ОАО "Холдинг МРСК" продолжают отражать в
ценах ожидаемое повышение тарифов сетевых компаний. Оптимистичные настроения
сохранились только в нефтяном сегменте рынка: акции "Лукойла" прибавляют 3,44%,
"Сургутнефтегаза" ап +4,9%, "Роснефти" +3,5%; а также в секторе металлургии:
"Северсталь" +2,5%, НЛМК +4%, ММК +7,5%. Конец недели закончился падением основных
фондовых индексов: после негативного вчерашнего закрытия Америки открытие вниз было
предопределено. Индекс ММВБ потерял -2,94% и закрылся на уровне 1175,83 , индекс РТС
потерял -3,32% и закрылся на уровне 1224,80. Участники ожидали коррекции после выхода
плохих данных по числу рабочих мест в США, которые снизились на 263 т. при ожидаемом
сокращении на 175 т. Рынок обновил свои дневные минимумы, после которых участники
начали подбирать подешевевшие акции. Нефть торговалась около уровня 69 долларов,
поэтому было видно, что особо сильных продолжительных движений не должно быть.
Нефтяной сектор потерял в среднем 3-4%: Роснефть (-3,42%), Лукойл (-3,11%), Газпром (-
2,89%), Сургутнефтегаз (-4,57%). В середине дня была замечена покупка в банковском
секторе, закрытие шортов в Сбербанке: Сбербанк (-2,5%), ВТБ (+1,07%).

Данный прогноз основан на информации и анализе, которые мы считаем надежными, однако мы не утверждаем, что все приведенные
рекомендации окажутся абсолютно точными. Этот материал не может рассматриваться как предложение о покупке или продаже ценных бумаг,
индексов или валют. Мы не несем ответственности за использование клиентами рекомендаций, содержащихся в данном прогнозе, при проведении
операций с реальными активами, упоминающимися в нём. Настоящий прогноз и содержащаяся в нем информация являются исключительной
собственностью Rietumu Banka. Копирование и распространение настоящего материала , частично или полностью , в отсутствии разрешения
Rietumu Banka, строго запрещено.

17
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Еженедельный обз
Исторические графики упомянутых в обзоре инструментов. Долгосрочная
перспектива.

trading
trading

18
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Еженедельный обз
trading
trading

19
Роланд Петре
Роланд Петре
№ 40 (28 сен – 2 окт)

Еженедельный обз
Еженедельный обз
trading
trading

20