Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
货币战争
货币战争
com
<���ս��>
������Ԫ�ġ���������롱
��
Ϊʲô�㲻֪ ��������� ˽�е��������У�
˭ӵ���������
˭���������Ļ�ҷ���Ȩ��
Ϊʲô�����ͳ��̵ı���������ŵ��½�һ�߲��ӵ������ʣ�
˭�������������ͳ���ߣ�
���ġ����ͳһzf �����ͳһ��ҡ���
˭������������Ʒ�г��ġ��������⡱��
Ϊʲô���������زԽ�죬 � � � � � е�����Ҿ�Խ��ֵǮ��
Ϊʲôծ���
һ��� 벿�������ƶ�����עƶ���ֻ���
Ϊʲô���Ĺ�ծ��MBS �����ڸй��������������
ΪʲôҪ���������ֵ�������
���ǽ���δ���й�Ľ�����ϵ��
˭����ڡħ�����ƽ�
Ϊʲô�ƽ�������ġ����֮ ����
Ϊʲô�ƽ�����Ԫ�����Ȼ�������Ѩ��
ս���Ѿ���ʼ����Ȼ���������̣ �
��ֻҪ���ҿ���һ���ҵĻ�ҷ��У��Ҳ���˭�ںƶ����ɡ���
÷Ү.��˹�ж��
���Ҽ������л�����ǵ����ɵ��в�ȵ��˵ľ�Ӹ�������ء
������������������˽�����п����˹�ҵĻ�ҷ��У���ô��Щ���н�������������
ͨ ͨ�����ͣ
ͨͣ ͣͨ�ͨ
ͨȻ������������������
ͨ IJƲ�ֱ����һ���糿� � � � � ǵĺ�����һ���ѹ��ʱ������
�Ѿ�ʧȥ�����ǵļ������
�Ǹ ����� �عĴ�½����
����3 ����ͳ����˹.�ܸ�� ѷ
��������Ҫɱ���ң����ҽ�ɱ�����С�
����7 ����ͳ����³.�ܿ�� ѷ
�����������Ҫ�ĵ��ˣ�����ǰ���Ϸ���ӣ��������Һ���Ľ�� �� ֮��������ڻУ���
�߲��������в���ҿ���δ���һ�����Ҳ��Σ�����������ǿ������Ҷ����ǵĹ��
�İ�Σ�����ѡ���Ǯ����������ͳ�β��˺�������ֱ���Ƹ����ջ�۵����������
���ǵĹ���
�ᱻ� �ـ�ـ�ـ�ـ�ـ�ـڶ١�����ݻҰ�Σ�Ľ���ʤ�������κ�ʱ����������ս��
֮��Ҳ����ˡ���
����16 ����ͳ�ֿ�
�����ִ�����ԭ�����Dz�����ģ��������������м���ӵ���ŵ�������� � � � � � � ǵ
�һ
�У������´��촢� Deposit)��Ȩ�������ֻ��Ҫ�����ʣ����ܴ������ 㹻� Ĵ�������
���Ƕ�ʧ��һ�С����ǣ�����������Ǵ��촢� � � Ȩ���һ�вƸ��ĺ��˶�����ʧ��Ҳ��
����Լ��ģ����ǣ����촢� � � Ȩ���Ӧ����ʧ����Ϊ�⽫� � � һ����Ҹ�����
�õ �� 硣
�����������Ը������Ϊ���м��ǵ�ū�����Ϊ���ǵı�ū��֧ ������ ã��Ǿ������Ǽ���
���촢� � � � ˡ���
Լ����.˹̹�վ�ʿӢ��������г���Ӣ�������ڶ
�������˵��߸��ʱ������ƶ���õİ 취 � � � � ʹ���ұ�ֵ�������������
�
�ͨ � � � � �ͨ � � � � � �ͨ �̣�
zf ������� �ܵ ���ءΪ��֪ ��� û�չ���Ƹ���һ���֡�������ְ 취 � � � � � � � � � � � � � � IJƸ���
��ʹ������ƶ��Ĺ���У�ȴʹ�����˱�����û���κ��ֶ���������������������
� � � � �ͣ � � � � � � � � � �ͨ
�ͣ
�κͿɿ�����߸����Ȩ�ˡ������DZ���ڵػ���˸��־ù����е��ƻ�����أһ������
��Ҳ���������һ���˿��ó�����ĸ�Դ����
����˹, 1919
����û�н�λ������£���û���κΰ 취 � � � � � � � � � � � ͨģ�����������������
�ɣ ͨ ��
û�а�ȫ�IJƸ�������������ءЩ����ͳ��ѧ�Ҽ��ҷ��Իƽ�����˵����ֲ����ܡ �
����û�ղƸ�����ı����ƽ���������סյĹ�̣ ���䵱� ŲƲ�Ȩ�ı����ߡ��������
����ץסһ����Ҫ�㣬� Ͳ���������˶Խ�λ�Ķ���̰��ˡ���
����˹�ˣ� ��������
ͬ��������
ͬ һ��ƽ���������ڵ����ֵ�ĵ�����ط
Ī��� ��������
��������й �ú�ĸ��� һ����˳��
����д���й����WTO �����ꡢ���� ȫ������ʿ���֮ ���
���ψ�
���Ƴ�����ɭ�ڷû�ǰϦ�������ȫ��㲥� � ˾���ߵ���Ƶ��CNBC ����ʱָ����Ϊ����
�����������ȫ�õ��쵼�ߣ���������Ҳ��������ٸǺܶ�ʱ�䡱� � � � � � � � � ʣ���
�����ǡ��������й�
��Ȼ��������й����Ծ��˵��ٶȣ����Լ����ȫ�þ�������صһ���֡�� һϵ�еľ�
����������ͼݺ
�Ӵ �� й�ú�ĸ���Ѿ���̡�
���˵������ǰ��ξ��뼸 λѧ� ߽������������ڴʷ����ֻ����Ϊ�й����Ԥ��ķ�
չ��������ô�ӡ����𡱵� � � � � չ��� ��ᷨ �ϵı 仯� � � � � � � Կ����й������ĵĵ������й�
���÷�չ��� �� ֮�ٶ죬����������������̨�Dz����������𡱵� � � � � � ٶȡ�
ȫ��綼� � Ŀ����й�21 ��ͽ����й��˵���͡�����2040 �����ң��й��ʵ�����
������˵���������ڶƺ��й��Ϊ����һ����ǿ���ѳɶ��֡��
Ȼ������й �ú�ĸ��� һ����˳ô����δ������Ҫ��50 �����ڣй���ܹ������
���еġ����١�������ֱǰô������Ӱ�캽��� �� ߡ����̵IJ��ɲ�����������Щ��أ
����������й����Ҿ��� ͺ ĸδ���ʮ����Ϊ�վ��ĺ������ܷ�� ͨƽ����
ͨ TW ��Ͽ�����Լ�
�ܷ���������ڶ�����غ � � � � ƺ�Ȩ�����ǣ�������Ϊ���й��ܷ��� ������ڱҶ��Ϊ������羭
��ǿ�������Ҫ��������п��������һ��������̵�ս������DZ�ڵġ�����ڴս�����в��
�����в��Σ�նȣ������й����WTO ����������ҵ�������ʵ�ȫ�濪� Ŷ�����Ӿ 硣
����������ȫ�濪� ŵ��й����ҵ���ܹ����� 㹻� Ŀ����������ʵս���飬� � � � � � � � � �
��ߵ�һϵ�н����ֶεġ�Զ�̾ �ȷ���ô��
�Ժ�ս��ȣ�ʮ��ǰ���й�DZͧ������������ȡ��ź�ĸ������10 �µ��ףй��μ���DZͧ��
����������Сӥ�š�ս��Ⱥ��Ӣ��й������ھʱ�����������ʵ����£��ƶ�
��ƾ��DZͧս�����Զ������ĸȺ����Ӧս� ԡ�ͬ � ������
й Ѹ� �ٷչ�Ľ��죬 � � � Ǹ�
����֤ ��� ijЩ��Ϊ�й�ǿ����������������Ĺ�Ҳ������������ھԽ���ս��ġ���DZ
ͧ���������й������Ѿ��ľ��ú�ĸ�����й�÷�չ�ı 亽� � ��̡��
ͺ й������ڱ
��Ҷ��Ϊ���ǿ��Ŀǰֻ�dz����Ե�Ԥ�⣬��û�а�������������¼�����ͻ�شɵ��ƻ�
�����ӵ������������ս��
�������ڶʿ��ţ����ǡ�����������������ܴ������������� к�ĸ��ӿ����й���
������Ϊ���¹����������ݻٽʩ�������壬� � � й�Ľ���֮ �� 㣬� � � � ս����
������й������ij������ˡ������ս�������Ժ���ս������ʵս����IJп��ԣ�
���й��ҷ�����һ�����ս��һ������ҵľ������������ս����
�Ѹ ��� ɹ�
���ھƶ������ɡ��� � � � � � � ҡ���
��ʷ����ʵͬ���Ͼ�������Ľ��塢¬���ı�ֵ����� ��ڷ籩� � � � � � С��������Ϣ�ģ�riben
���÷·𱻹���mihun ҩ�Ƶ�һ�겻�������Ƿ���ϸ�����һ��ֻ��żȻ�����ɺϣ���
���ǣ�˭��Ļ������������֣ �� ˭�ֿ����ܳ
� Ϊ��һ������Ŀ� ꣿ����������ǰ
�����������عԴ��ࡢŷ�����мҽӶ����ɱ�����ǰ����Ŀ�̨ ��û���ϵ��أ
��������������Ҫ��������θĸ�ﻹǽ����ڴ
�ⲻ�ܲ������ Ϊ�й������ϵ�ķ���������ǣ����Ϊ�й�ľ��÷�չǰ;���ǡ���������
��������һ��ʺ�һ������㴢��������ô
̸ ��Ҳ���ġ������֮ ������������������
����֮��������Ǯ�IJ��ģ��й��̬��������״ƣ��ⲻ�ܲ���� Ϊ�����ע������֮�ء
������������̣��й����ġ���ƽ��չ��������ܹ������ һ����е߸��Ժ��� � � �
�Եġ�������۹�Ľ�������ô������ʵ���棬� й�Ŀǰ�Ƿ���������רҵ�˲Ŵ�������
��������ۺʵ������Ч���DZ�ڵĽ������������ڹ����أεĽ���˶ںը����˹����
����������������й��ꡱ �У������Ǯѧɭ�͵˼�������Ĺ�Ҷ��ô��
����ɭ�����й����һ�ս���Ծ��
Իö �������� Ͽ�Ҳ�����С��������ϯ�� ͲƳ�ͬʱ�ִ�
���������ֳ��Ѱ���ľ�����ٶĺ�������ʲô����������أһ��ʣ������֮ �� 仹� � � � � �
��Ϊ�����֪ �� ġ������������أɭ� ���ڽCNBC ����ʱǿ��Ϊ�����ĶԻ�������������
�й��Ѹ�����������ij�����ս��
��ô��������ν��������ս�����Ƿ������ �ܵ ġ�����ڴս����أ
�����Ŀ�ģ������ ���ڽ磱� � � � � � � � � � � �����¼�����شĺ����ع������طš��۲ 졢
��ᡢ�Աȡ��ܽ���� Щ�˵�ս��Ŀ�ĺ����ַ����Ӷ�Ԥ������δ����й���������
�Լ�̽���й�ķ���֮ ����
ս���Ѿ���ʼ����Ȼ���������̣�
��һ����˹�ж�¼���Cŷ��Ψһ��ǿȨ
��ֻҪ���ܿ���� һ���ҵĻ�ҷ��У��Ҳ���˭�ںƶ����ɡ���
÷Ү.��˹�ж��
���µ���
���һ����½�����ҵ���ˣ����û����˵����˹�ж�¡���Rothschild������� �֣ ������
ͬһ����˲�֪ �������� �����أϵ��ѧ��֪ ������ ˹̹һ��������ֶԾ������й���
�˵�Ƿdz�İ��ģ�������й����������������Ĺ�ȥ������ںδ��������Ų���ĥ���
Ӱ�������ν��������Ρ�����˹�ж�¼���Ե�������Ӱ�������˵ľ � � �֪ ����
�����֮� � � � � � � � � � � � �̾ Ϊ��ֹ��
���ܵļ�����ƣ���ȫ���� �ĺ �������� ӱ�һ�㾫 ȷ��Э����Զ�����г�����Ϣ��
ȡ����ͷ��β��������ǣ�����ֹ���Ľ�Ȩ����ͻ�����һ��֮ �� ϵĶԽ�Ǯ�ͲƸ������
���죬 � Լ���ŵ�Ԥ�����ʹ����˹�ж�¼������� ���ٶ�����ڡκ�ս��IJп�������
�������ң������һ�����Ϊֹ��������ʷ����Ϊ�Ӵ�Ľ��۹�ڵ
1. �����صĻ���¬����˹�ж�µĿ�����
��ɭ������˹�ж�µ�����Ҳ�����ֵ�����ߵ�ʶ��һ��1798 �걻���״ӷ���˸��ɵ�
Ӣ������˹�ж�¼��������ҵ����ɭ��һ��Ǹ��������¹������мң���û������
���˽����������硣 ƾ�����˵Ľ����츳�����Ī����ֶΣ���1815 ꣬ ���� ѳ�Ϊ��
����һָ�����й�ͷ����Ĵ�簢 ķ˹����˹�������˸���ڷж�¼������еĴ�Ӫ
��M.A.Rothschild and Sons)�� ��Ķ���������� µ ���� ڰάҲ�ɽ���˼������һ��֧ ���
��(S.M. Rothschild and Sons), ����ĵܿ������������Dz���˹�������һ������,���
��ܽ�ķ˹�����������ڷн�(Messieus de Rothschild Freres)����˹�ж�¼�����
�ɵ�������ϵ������ϵ�һ�������м��š���ʱ���ֵ������е�1815������� עŷ��ս
��
����һ����ϵ��ŷ��½���˺�ǰ;����Ҫս�����������ȡ��������ʤ������
���ɵ�سΪŷ��½�����ˡ��������ѫ�����˷�����Ӣ����ŷ�Ĵ����ơ�
����սǰ����˹�ж�¼���ͷdz�����Զ�������ؽԼ���ս���鱨� ռ��Ϳ��ϵͳ������
���������Ӵ�����ܴ����� ˻��ƣ���Щ����ս���鱨� � � � � ˱���Ϊ�������ǡ�����Щ�˱�
��פŷ�����е����������С���Ҫ�Ľ������ĺ���ҵ���ģ�������ҵ����κ������鱨
��� ����ء衢� � � � ˸���άҲ�ɺ��Dz���˹֮�������������鱨 ϵͳ��Ч�ʡ��ٶȺ�
ȷ�ȶ��̾����ﵽΪ��ֹ�ij̶ȣ�ԶԶ�������κι���ٷϢ������ٶȣ�������ҵ�����
�ָ����������������һ��ʹ����˹�ж�������������ڼеĹ�ʾ����д������Ե����ơ�
����˹�ж�����е���������ڣŷ� ���أĹ�·�ϣ���˹�ж�����еĴ�������ںϿ֮
�䣬� � ˹�ж�����еļ���DZ 鲼� � ŷ�ģ����нֵ�����Ǵ��Ŵ���ֽ�ծȯ���ż���
��Ϣ���������µĶ����Ϣ��ڹƱ�г�����Ʒ�г��б�Ѹ�����ٵشš������е���Ϣ��û��
����¬ս�۵ Ľ���Ϊ���� �[ 1.1]ע
1815 ��6 ��18 ��,����ڱʱ��³����չ���Ļ���¬ս��,�������������� ֧������غ
��֮���������Ҳ�dz�ǧ����Ͷ���ߵľ�IJ���Ӯ�ҽ���ÿ�ǰ�IJƸ�����ҽ���ʧ
�ء� � Ʊ�����г��Ŀ�����ŵ��˼��㣬� � � е��˶��ڽ ����صȴ��˻���¬ս�۵���
���ء��ع
�ս�����Ӣ����ˣ�Ӣ��Ĺ�ծ��Consols)�ļ ۸���� � � � �Ԩ�����Ӣ��ʤ�ˣ�Ӣ��
ծ����������
���֧��·���Ĵ�����������ս��ʱ����˹�ж�µļ����Ҳ� ��ڽŵ������ߵ��ڲ
�ռ��ž�����ȷ�ĸ���ս���չ���鱨� � � � � ļ������ʱ���������ս�����͵�תս��
������˹�ж���鱨� � תվ��������ʱ�֣ ������� صİܾ��Ѷ���һ�������˹����
��Rothworth)����˹�ж�¿��Ŵ���Ա����Ŀ����ս��������������³���Ȼ��
�̹˹���ת£�Ostende)�ۡ������ ˹����������һ�Ҿ�����˹ ����� ֤���ͨ�رж�¿촬 ʱ,
�Ѿ�����ҹʱ�֡���� ʱӢ����Ͽ�缱� ˸2000������ ߣ��ڸɵķ���֮ �������� ҵ���һ��
ˮ���ҹ����ɹ��˺�Ͽ��������6 ��19 ���峿� � � � Ӣ���˹�٣�Folkstone���İ���ʱ��
��ɭ.��˹�ж�����ԵȺ��������ɭ��� ��ٴŷ⣬�����ս�����⣬Ȼ�����ֱ����
�Ĺ�Ʊ������
����ɭ�첽�����Ʊ������ʱ�����ڵȴ�ս���Ľ����ͼ�������Ⱥ��̰ �������������˵�
Ŀ�ⶼ������עɭ���ź�����ޱĪ�����������ʱ����ɭ�����˽Ų����ߵ��Լ��ı���Ϊ
����˹�ж��֧ ��� ı����ϡ���ʱ�����ϵļ���·�����ʯ��һ��û��˿�����������
ʱ�Ľ������״Ѿ���ȫû�������յ�����ÿһ���˶����Լ��ĸ��������������ɭ������
�ϡ�����Ƭ�̣ ���ɭ���Ż�������ߵ���˹�ж�¼���Ľ���Ա�ǵ���һ���������ɫ����
�����һ��������̨�����سʼ����Ӣ��ծ���������ʱ��������һ��ɧ������Щ��
��ʼ��ͷ�Ӷ��������Ȼ��֪ ����� վ��ԭ����ءʱ���൱����ʮ����Ԫ��Ӣ��ծ��
��Ȼ�����г�����ծ�۸�ʼ�»���Ȼ���������һ � ��һ����һ�����ң���ծ�ļ�
��ʼ�����
��ʱ����ɭ��Ȼ��������ޱ���ؿı����ϡ�������˷������������״С���˹�ж�� �֪
���ˣ���������˹�ж��֪ ���� ˣ�����������ս����!�������е��������� һ�� ѹ�ζ���
�������ֻ˿���ڱš�������Ȼʧȥ���ǵ�ʱ�������˵ �� Ϊ����һ������ǿ������Ϊ��
ÿ���˶�����������е��Ѿ�����ֵ��Ӣ��ծ�������ܵ���� סһЩ��� � � IJƸ���
�����Сʱ�Ŀ���ףӢ��ծ�ѳ�ΪһƬ���Ʊ���ֵ��ʣ��5%��
��ʱ����ɭ��һ��ʼһ����Ȼ��ĮȻ������ؿһ�С�����һ�ֲ��Ǿ�����ѵ������
ͬ������������������
�һ ͬ �£���� ε��ź�ȴ��ȫ��������
�ͬ ཻߵڶ��ڶـ
ڶ ��Ա��������
�ԵĽ���̨
����ʼ����г����ܼ��� ÿһ��Ӣ��ծ��
6 ��21 ����11 �㣬� � � � ѫ�����ʹ����.����Henry Percy)��� ڵ������أ
�� �ڵ� � � � � � Ϣ��
�����8������ شСʱ�Ŀ�ս��� �����״ˣ���ʧ����� � ֮ һ��ʿ�������ˣ�
�����Ϣ����ɭ���鱨� � � � � � � � һ�죡����ɭ����һ��֮ �� 20 �����ڣ
��� ڣ � � � Ľ�Ǯ����������
� �غ����ټʮ��ս������õ��IJƸ����ܺͣ�� [1.2]ע
����¬һսʹ��ɭһ��ٳΪӢ��zf ����ծȨ�ˣ��Ӷ�����Ӣ����Ĺ�ծ���У�Ӣ���
���б���ɭ����ơ�Ӣ��Ĺ�ծ����δ�zf ˰�յ�ƾ֤��Ӣ��������zf ���ɵĸ���˰����
����������˹�ж��������ȫ�������˰��Ӣ��zf ���֧ ���� ǿ����й�ծ��O � � � � � 仰
˵��Ӣ��zf ��Ϊû�л�ҷ���Ȩ�������˽�����н�Ǯ��������Ҫ ֧��8%���ҵ���Ϣ����
�б�Ϣ�����Խ�ҽ��㡣� � � � ɭ����߬�ž���ѹ�����Ƶ�Ӣ��ծ�����ʱ����ʵ���Ͼ�
���Ź�ծ�ļ ۸����������Ӣ��Ļ�ҹ�Ӧ���Ӣ��ľ������������������˹��
��¼�������С�
���������־ɭ������������˴�Ӣ�۹�Ľ�������Ҳ���ںʲô���Ӣ������ܱ������
��λ���ͳ������Ӵ���ղ���۹�˭�����Ŵ�Ӣ�۹�Ļ�ҹ�Ӧ��˭�Ϳ����˴�Ӣ�۹�
���ҿ����Ŵ�Ӣ�۹�Ļ�ҹ�Ӧ����
2. ��˹�ж����ҵ�ʱ��
����Щ������������ϵͳ�� � ֧ Ʊ��Һ����û�ң�����Ҫô�Ƕ����ϵͳ�����������
������Ȥ��Ҫô���Ƿdz�������ϵͳ��ʩ��(��μ�)����������ײDz�� ����� �ǵġ� �ᷴ
����һ���棬� � � � � � � � � � � � � � � � � � � Dz��������������ϵͳ���������ʱ�������
�����ƣ����ǽ�����ѹ�ȶ��Һ���Թ�ԣ�����һ�㶼� � � ỳ�����ϵͳ�������ǵ���
�档 � �
����˹�ж������ڹҵ������ŷ��Ѹ�ͷ�չ,����ҵ��ǰ����ٵʱ��ȫ�µĽ���ʵ���˼
��Ӻ����Ӣ����ȫŷ���俪� � � � � � ţ���������Ӣ������еij����Bank of England),
һ��Զ�Ϲ�ȥ���ӵö�Ľ�Ǯ�ĸ����ʵ��һ������ð�վ�������мҴ����˳������
17 ��� ͵ һ�����У���Ǯ�ĸ������ʽ����������̱ 仯 � � � � 1694 �굽 1776 ���ǵ�.˹��
��<<����>>����ʱ��������ʷ�����з��е�ֽ�����һ ͨ �γ��������
ͨ еĽ����������ע
1.3����ݡҵ���������Ķ���·����ɽ���촬� � � � е����֯������� Դ��������ҵ��ǰ��
������������봫 ͳ�����еĹ��ϵ�Ч�ͼ�Ϊ���
��˹�����ܡж�¼���Ϊ�����������мң�����ץסһ��ʷ�Ե���Ҫ�����Զ��Լ���Ϊ
����ķ�ʽ��ȫ�������ִ����ҵ����ʷ������������� �˵ ����� ò������֪ ���
�������رƶ�����
1625 ������������ս����ֶ���ʹӢ������飬� � 1689 ����һ������Ӣ������Ȣ
��Ӣ��ղķʿ�����Ů������ŵõ�����λ����ʱ����Ե���һ����̯ �ӣ�� ������ټ뷨 � �
·��ʮ����� ��ڽе�ս��ʹ����һ���Ĵ���Ǯ������ʳ�ij̶ȡ���ʱ������.����
ɭ��William Paterson)Ϊ�����м���������һ��Ӻ��ѧ�������������һ��˽
�е��������ШC Ӣ������У��Ϊ�����Ӵ�Ŀ�֧ �������� ʡ�
���˽��ӵ�е�������zf �ṩ120 ��Ӣ����ֽ���Ϊzf �ġ����ծ��� Perpetual Loan)�
��Ϣ8%��ÿ��Ĺ����4000 Ӣ������ÿ��zf ֻҪ��10 ��Ӣ��Ϳ�����̳120�� ﵽӢ
����ֽ𣬶� � ҿ�����Զ���û���Ǯ!��Ȼzf ��Ҫ�ṩ���ġ��ô������Ǿ�������Ӣ�����
�з��й���Ͽɵ�����ȯ��Bank Note)�����dz��������֪ ������� мң�Goldsmith Banker)
�������ͼ�ľ��Ƿ�������ȯ�� ��Щ����ȯ��ʵ���Ǵ��������ڽ ����ﱣ �ܵ Ľ�ҵ���
������ݡЯ������ҷdz����㣬� � ҾͿ�ʼ�ý�ҵ��վ��ݽн���ףȻ���ٴӽ������
����Ӧ�Ľ�ҡ�ʱ����ˣ����Ǿ��û��Ҫ���ǵ��������ȡ��ң������Щ�վ��� �
�˻�ҡ�����Ľ����м��ǽ�������ÿ��ֻ�к������ٵȡ��ң����ǾͿ�ʼ���ĵ���
һЩ�վ���Ŵ����ҪǮ���˲���ȡ��Ϣ������ծ���������Ϣ�������ػϵ�Ƿ���
�������ջ�������ؽĵ���٣�����һ�ж�û�������Ϣȴ�����ȵ����������װԼ���
ͨǮ��һ������е��վ�����ͨ ΧԽ�㣬� � �̶ܳ�)� Խ�ߣ������Խ��� Ӣ����� з���
ͨ������ȯ������
ͨ Χ�ͽ��)
�̶ܳ ȶ�����������ԶԶ������ģ���Щ����Ͽɵ�����ȯ����
��һ�ҡ�
Ӣ������е��ֽ��������ļ���Ϲ�2000 Ӣ�����ϵ����ʸ��ΪӢ������еĶ���
��Governor)��һ����1267 �˳�ΪӢ������еĹɶ���14 �˳�Ϊ���ж��£������.����
ɭ��
�����������£����գ�Ӣ����һ��䷢��Ӣ������еĻʼ�����ִ�գ�Royal Charter����
��һ���ִ����о��������ˡ�
Ӣ������еĺ���������ǰѹ�������ҳ�Ա��˽��ծ����תΪ������ծ����ȫ��˰��
���Ѻ����Ӣ�����������л���ծ��Ĺ�һ�ҡ�����һ���������Ǯ���̻ ������ˣ�zf
��Ǯ���Լ���������ˣ����мҷų���������˼ҹ��ľ���͵õ��˿ɹ ۵���Ϣ���룬
�ƺ���һ��Դ�ϲ�ľ��棬ֻ�������˰�ճ��˱���ѺƷ��������������ǿ����µĽ���
���ߣ�Ӣ��zf �ij���ֱ������ӣ��������굽� � � � � � � � � ꣬ Ӣ��zf ��������ǣ�������
��Ӣ��ӣ������������������ ꣬ zf ���������һ��࣬ ���ﵽˣ���������Ӣ���Ӣ��
zf �Ĵ�Ӣ������еĽ��ӣ������������������걩���ˣ�����࣬ ��ӣ���Ӣ���ǵ��ˣ���
������Ӣ���1ע.��]
������ǣ������ưѹ�һ�ҵķ��к���ù�ծ������һ��Ҫ�����Ҿͱ�����ӹ�ծ��
�����ծ���˹��ڴݻ
͵ ͨ �һ�ң��г��Ͻ�û�л���� ������
�ͨ zf Ҳ����Զ���� �ܻ���� ծ
������Ҫ������Ϣ�;��÷�չ����Ҫ����Ȼ����������Ļ�ң���ЩǮ���������н�ծ��
���Թ�ծֻ����Զ������ӣ�����Щծ�����Ϣ����ȫ���������мҵ�Ǯ����Ϣ�ĸ����
�
�������˰���������
��Ȼ�Ӵ��Ժ�Ӣ��zf ����Ҳû�л���ծ��� 2005 � �ףӢ��zf ��Ƿծ��1694 ���120
��Ӣ����ӵ���5259 ��Ӣ��ռӢ��GDP ��42.8%��[1��ע.��]
��˿��,Ϊ��������һ�ʾ�,�����˭���ҵ���˽�л��Ĺ������ � ֮ ·�������ѹ���
��ͷ,���ɱ��ɸ���ͳ�ķ���,ʵ����ֵ��ðһ�¡�
3. ����˹�ж�µĵ�һͰ��
1744 ��2 ��23 �գ�÷Ү.A.�������������ڷ���˸�����̫�۾ĸ���Ħ����һ�����
�ͷ�
Ŵ�ˣ �������ڶŷһ��ı��÷Ү�����Ժ�Ħ����÷����������˸���ڷ
Ү��С��չ�ֳ��˵����̣���� ����˴������עѪ��Ϥ�ĵ�̣ �ϵͳ� �ؽ�������ڽǮ
�ͽ�����ҵ֪ʶ�������Ժ�Ħ��ȥ���ˣ��������÷Ү�����ݵĹ����������ŵ�
��ŷ����Ĭ�������е�����ѧͽ��
÷Ү������˵����Ժ���ڷѸ�����������еĸ����רż�����������������ܣ����
����ˮһ�����ղ����Ŵ�Ӣ��������ֽ���ҵ����˼���롣 � � � � � � ij�ɫ����÷Ү��
��γɳ�ϻ��ˡ������й������������ʶ��һЩ���б����Ŀͻ������а�������
��չ���������شõķ�.��˹�и��������������÷Ү��ʶ����Ǯ���zf ���� �Ҫ �
�����˵�����ͱ���ϵ�� ߵö�����������ö
࣬ ����zf
࣬ ˰�����Ѻ���������
Ӣ���ȫ�µĽ�������ʹ÷Ү��ͷ�Ի�Ȼһ�¡�
�����Ժ������÷Ү�ص��˷���˸����������ķŴ����⡣���Լ������ϸ�Ϊ
Rothschild(Rot �ǵ��ĵĺ�ɫ��Schild �ǵ��ĵı�ǵ���˼) �������֪ �� 롤� � ˹�и���
��Ҳ�����������˸�����صӵĹ � ͢�������������
ʱ 뵽 Ҫ�ú�����һ������ϵ����
�롤� � ˹�и������ٴμ�÷Үʱ��Ҳ�dz����ˡ���������һ��Ǯ���ղؼң���÷Ү��Ǯ
�ҵ��о����Ǽ����洫� ģ�̸��Ŵ�ĸ���Ǯ������������䣬ֱ��ý���ü��ɫ�衣� � � �
������ϲ����÷ҮԸ���Ժܴ������ۿö����Ľ�Ҹ��ܿ�� 롤� � ˹�и�����Ͱ�
÷Ү����֪ ���������� ļƵ�÷Ү�ܿ�� � ͢������������������������
Ҫ һ� 죬 � � � 롤 � � ˹
�и��������������� ÷���ټҮ��ԭ����ӱ���Ҳ�ǽ���ղؼң ͬ �÷Ү�����
ͬ �ֶκ�
��������Ӷ��������мӡ�
����������������ڼϡ�����Ľ��֮ ������� Ҳ��ò�̫ ����˼������÷Ү��ʲô��Ҫ
��æ�ģ�÷Ү��ʧʱ��������Ҫ��Ϊ�� �� �ʽ�͢���� ˣ���������Ը�Գ��ˡ���������� ꣹
�£����գ�÷Ү���Լ����������������Ҷգ��Ա��
ܻ ý���д�ϣ���M.A.��˹�ж�£���
���ӵ���ָ�������ˡ���һʱ�䣬÷Ү��������ǣ�����Խ�Խ���
�����ӱ�������ʷ����һ���Ȳ�������ˣ���͵�����ڣŷ���ԡ�����ӡ����Ĺ���
��ά����ƽ����������ŷ������Ҷ���ϵ���У�������ϲ����Ӣ�����������⣬Ӣ��
�����кຣܶ �����棬� � � � � � Ҫ�ñ���Լ��ľ���������ʹ�ã�Ӣ����Ǯ�϶࣬Ҳ��
����Ƿ�����Ժ�������һ�ļ��ϡ�����������ս��ʱ����ʢ�ٶԸ��ĵ¹�ʿ���Ӣ��
�Ļ�Ҫ�ࡣ��������ӻ�������ŷ����ʷ����������һ���Ų��Լ�൱������ڣԪ��
�ѹ����dz����ǡ�ŷ������Ѫ�Ĵ�����㡱� � � � 1ע.����
Ͷ���������ӵ����º�÷Ү���Ľ����ذÿ�����¶���þ��ƾ�����������������Ρ�
���÷����ʲ�����������������������������ˣ�������˳��ӷ�������� �ܱ ߵ�
�����ƹ�����ӡ������ӿ�ʼ���Dz����������Խ�Խ���ĸ�����¹ͽ������ڵ
�ǻ�ϴ����IJƸ��������ӵ��뷨 � � � ෴��÷Үȴ�Է������dz����ˣ���Ϊ�ֻŵ������
�����������ǡ��������ìͷָ����ʥ����۹��ʱ����Ӣ���ó���ж��ˣ�����ڻ
�۸���ǡ���Ӣ������Ʒ���¹���ʹ÷Ү����һ�ʡ�
÷Үһֱ����̫����dz�������������ÿ������������ϣ�����̫ ���õ��� ���ݽ �֮
��÷Ү���ǻ�����һЩ����ǻ ۵���̫ѧ�ߵ���ļ�����Ǵ�£��һ��һ�������غ
�����Ѿ�һ����ϸ��������һЩ�µ�˳��ֱ����ҹ������1ע.����
ͥ÷Ү�о�����: ����һ�����ļͥ �һ ��������
𡣡� � � � � � � � � � ʼ���ֲ������ʲô���
��������˹�ж�¼����������ִ��������Ȩ���
������������ʱ����˹�ж�¼����ѳ�Ϊ����˸���� е��̫ ��� �� ֮ һ��÷Ү������һ��
�������ʥ����۹�ʵ�����ġ��۹�ʼҴͨ ����ijƺš����ƺ�ʹ����� ͨ е ۹�ĸ���
������˼���������̫�����ϵĸ��ָ�˰����Ĺ�˾��Ա�������������ȡ�
���������꣬÷Ү�������ӵĹ�ϵ�������У�ʹ÷Ү���������Ծ��һ��̨ ��������ס
����ģ������ӵ�һλ�����ǵ����������������������һ�ʿ��ӣ���������¶
���Ͳ�Ը��Ӧ����÷Ү��֪ ������ Ժ���Ϊ�Ǹ� �ܺ õĻ�ᣬ�����������һ�������
�����ӳ�Ǯ��÷Ү����Э�̣�����˹�ж�µĵ��������������Ϣ÷Ү������ɡ�
������ϸ�����룬� � � � Ǹ��İ 취 � � � � � ³�����������׳Ŵ���Ǯ�ֲ���©��������÷
Ү�˵���Ŵ������������������������£�����õ��ɿ��Ļ��������������رľ��
��ᡣ���� ͨǴ�����˼���ijɹ�������ţ�������ʵ������ҵĴ���� ͨ ÷Ү�ɽ�����
˹�ж������ȵ��������������ҵ������ϵ��ŷ��ʼΪ����֪ ���
��������صԺ�����ͼ������������Լ�һ�ߣ�������������ˣ���Ը������
����
֮ ǰѡ��վ�ӣ���������䷳����ز, ��Ҫ�Ѻ�˼����ɪ�������Ӽ��壩� � ŷ��
ͳ������������ȥ�����漴� � � � � � ѹ���������Ӳ���������� ֻ �
�֮ � �֮ ǰ����һ
�ʼ�ֵ����������Ԫ���ֽ� �÷Ү���������ܡ⣳���� ���ֽ�Ϊ÷Ү�����ǰ��δ�е�Ȩ
��ͲƸ�,��Ϊ÷Үͨ����Ľ��۹�ڵĵ�һͰ��
÷Ү�бȽ��һ��Ӣ�������Ҫ��ö�����ģ������ڵõ��������ӵ���ʾ��ʱ��
���Ҫ��ʼ���Dz���ˡ����������������������ŷ�������������ϴ�ķ˹��
���������϶ �����ܲ��˸���طŵ�άҲ�ǿ�����ս����������ɭ������Ӣ����ִ�����
�����������Dz���˹��������ݵزΪ�ֵ�����ʹ������������ķ˹ִ�ư�
��ҵ��
4. ��ɭ����� �ؽ��ڳ
������������Ǯ�г���������ףȻҲ���Ǽ�������һ�������������������סʵ����ӵ��
�������������IJ���������Ѻ���ʲ�ŷ�����ޣй�ҵĹ���Ͳ��������������ǵ�
�̻ 塣� �
Ӣ�����౾ ���� .��˹��Benjamin Disraeli��
�
��ؽ��ڳǴ��������صĵ�һ��ռ��ؽ.��ƽ������ĵ�����������һֱ��Ӣ��
�������Ľ������ģ���ӵ�ж����˾��ϵͳ������ ٸԺ����ƣ�����һ�����֮ ������
����֮���Ƽ��Ű��Ӣ��������ܲ����� ������ڵҪ�Ľ�����˵������ڻӢ��GDP ����
��֮һ��˭�������سǣ�˭��������Ӣ��
��ɭ��Ӣ����ֵ��Ӣ���ţ��������Ӣ�����ŷ�۸���úܸߣ���ɭ��ʼ�������ڷ
�ܵܽ�ķ˹��ְѻ����Ӣ���
͵ ˵����������� �
֣ �ܶ˺�תǮ�������ɭ��ʶ��Ӣ����
���Ĺ�ԱԼ��.����˹������Ӣ�����������������ʱ�����˧ͳ�����ٹӢ���Ѿ����
�˽��������Ψһȱ���پá����еIJ���ܾ��������پȯ��ֻ���ս�ң���ʱ�
�����ٹľ��лƽ�dz���ȱ��
��ɭ���һ��������Ҫ�����ڴϴ���һ�ʡ����Ĵ�����ƽ�Ļ�Դ����ö�ӡ�ȹ�˾��һ��
�ƽ�մ�ӡ������� ����ۣ�����Ӣ��zf Ҳ�빺��ֻ�Ǿ�ü ۸�̫�ߣ���Ȼƽ�۸�
���������ٹɭ��������������Ӣ������µ������ӵģ��������ֽ���Լ�
��˽Ӣ�������Ĵ���ʽ�ȫ��ѹ�ϣ������붫 ӡ�ȹ�˾�ɽ�����ƽ 𣸣����Ȼ���
��̧ �ƽ�۸�Ӣ��zf ��ۼƽ�۸������ǰ
� � � � � � ��������ʮ���ֻ�д���ɭ������
�۹�����һ������ɭ��������
����ɭ������ƺ��ֲ��ϣ��������Ҫ��������ƽ�������ٹľ��С���ʱ�����Ӣ��
�������ܵ�½�Ϸ�����з��ռ���Ӣ��zf Ը�⸶� �ܸ ߵļ�Ǯ���������ƽ��õ���
�����֮����ɭ����ĵܵܽ�ķ˹֪ͨ����zf����ɭ�����ͻƽ�����Ӣ��zf ��
����ŭ����Ϊ�ƽ�������������Ӣ��IJ�������������һ���������˻�������
����£����в����֧ ��ֵ ĵ��������������
�; ����� һ·���С�����Ƴ������
�����ԱҲ��������ؽ��¸��װơ�������ɭ����ѹ�͵Ļƽ 𣬵õ���Ӣ�����zf �� ֧ �֣ ���
�ƺƵ�����ҡ������������ڵؽУ���ɭһ��μӷ���zf �Ļ�ӭ��ᣬһ���������˰ѻ�
��һ������ܹ���������ٹ�
�ܵ � � �ܵ Ľ�ң�����֪���������� � � � � �ͨ ˹�ж�µ����������˵���
������Ӣ�����С����ַ��ĸ���ֱ�����ִ�ĵ�Ӱ���ڡ
һλ��³ʿסӢ����⽻� � � � � � ˵�������˹�ж�¶����� ��أĽ�������Ӱ������
���ˡ�������ȫ�����
ؽ��ڳǵ���㽻� ۸���Ϊ���мң����ǵ�Ȩ������Ŀ����
��ɭ��ŭʱ��Ӣ������ж����ڲ
��һ�Σ���ɭ�������簢 ķ˹��ӷ���˸���˹�ж�����п��� � ֧ Ʊ��Ӣ�������Ҫ���
���ֽ�������ֻ�һ������� � ֧ ƱΪ�ɼ��Ծܾ���ɭ��Ȼ��ŭ������ڶһ�磬� � � � � � � Լ�
�ľ�������ְԱ�����Ŵ���Ӣ������е� � ֧ Ʊ�Ҫ����ֻƽ�ֻһ���ʹӢ������еĻ�
�������
�½ ��� ��ڶ죬� � ɭ������� � ֧ Ʊ��һ�����еĸ���ܲ�������� ɭ��Ҫ�һ�
���죬� � ɭ�����ػش:��Ӣ������оܾ�����ҵ� � ֧ Ʊ���Ҹ���Ҫ��ģ���Ӣ����������
������ٿ飬 Ȼ�����еĸ��� �ܷ dz����������ظɭ��Ӣ������н�����ҵ ضһ���
����˹�ж�����е� � ֧ Ʊ��
��ɭ�¬���ڻս����һ� ٶ���ؽ��ڳ
ٶ� � � ǵ���Ȩ���Ӷ�������Ӣ��ľ�������Ӵˣ���
���ҷ��кͻƽ�۸�������Ҫ�ľ�Ȩһֱ�ѳ�����˹�ж�¼�������С�
5. ��ķ˹�������
����һ��zf ������мҵĽ�Ǯʱ�����ǣ����мң�����zf ���쵼�������ž��ƣ���Ϊ��
Ǯ����ʼ�ո�����Ǯ���֡���� Ǯû�������ڼҲ�֪���� Ϊ������ �У ��� ǵ�ΨһĿ��
���ǻ���
�����1815�أ
����˹�ж�µ������ķ˹��������ִ�ʱ����ڣҪ������ �� ֮���Ͱغ䣬� � � � � � � � � � �
�������˽Ӣ���� � ͻ��������� ڰƽ��Ӣ���ծ�չ�ս֮��ķ˹����������ڷ롣 �
�������˹�ж�°������У���������������������
���������꣬����¬ս�� �����ɥʧ֮ � � � ��������ս���е����Ƭ��������������ڱΧ��
�ľ�������أҲ�����·�ס
� ��ʮ�˵�zf �Ĵ����ϣ���������ڲվ�ȽŸ�һ�ҷ�
�����к�Ӣ��İ������еõ�����Ŀ�Ӵ��zf �����Ŀ��������պյ���˹�ж������ȴ��
����ɽ����ķ˹Ϊ�˷߷߲�ƽ��
���ˣ�������꣬ ����� ǰһ�귢 � е�zf ծȯ� � ������� ڰŷ���ж�������ǣ�����zf ��
�������ʵ���ͷ����������������д���˹�ж���ֵܳ�ֵ����� һ�а 취 Ҳ�ò��������
�档 ԭ���������������ѳ����Ժ�Ѫ��߹����˹ � � � � �ж�¼��岻� � � � һȺ����ϱ���
������Ը������������⡣���ܽ�� ķ˹� � ���� ֣������� ڰլ������������λ�����ߣ���
�����ĸ߰����ķ˹���߳�ŭ��
�������������ֵܿ�ʼ���Ʒ���������ǵļƻ������Ĺ����Ǹ� ߰ ȴ�������
������
�˹ �ж�¼��� �͵��������ڽ ��ڷս��ս�����˳��ᢾ�ʤǧ������������
���������������ھϵ����衣
���������꣱���£����գ�һ���Ƚ���ֵ�ķ���ծͻȻ��ʼ�IJ�Ѱ����ۡ�ص ����ܿ 죬 zf ��
����ծȯҲ��ʼ�ܵ�� Ӱ�죬� ۸�����˲ �ͬ ��̶�� ȵ »����г��ϵ�Ͷ��� ߿�ʼ���۷���ס
�����ӵ����ƣ����ǵ�û�к�������תԽ�Խ�㡣� � � � � � � � � � � � � � � � ����������ݱ
����˵�������̨���ؿ����ٴҲ����˵zf ���˰�ղ����Գ�����Ϣ�������˵����µ�ս��
·��ʮ�˵Ĺ�͢� ��ڲҲ���൱���ţ�ծȯ���������»���zf �Ժ�Ŀ�֧ ���� ӳ O� � � �
��Ĺ����ǵ����Ҳ�����˳���ݣÿ���˶���������ڵҵ�δ���ֻ���������һ������
�Թۣ����Ǿ��ǽ�ķ˹����ĸ�翨� �
������Ӣ���ǰ��֮ ����������� ˿�ʼ������˹�ж�¼�����ڲ��ݹծ�г���ʵ�������
����ˡ��ӣ���������ģ����¿�ʼ����˹�ж�¼��忪 ʼ������ۺIJ��������ܣŷ��
���������ijԽ��ծȯ������ծȯ������ֵ��Ȼ�ӣ����£��տ�ʼ��ͻȻ��ŷ��
ͬ��ͬʱ������۷���ծȯ��������г��ļ���ֻš�
�������ۿԼ���ծȯ�۸�����������һ�㻬� � �
��ʱ���� ����
�˹ �͢�ж�¼�� Ĵ������������ԣ�Ϊʲô���ø������µ���˹�ж������
������Ⱦ����·�������ء � � � ��ʮ����Ҳ������ʼҵ����ݵλ�ˣ������ ��ټķ˹�ֵ�ܡ
�����Ṭ�ķ�ΧΪ֮һ�䣬� � � � � � � � õĽ�ķ˹�ֵܴ�ֵ����� Ц�����ӭ���š�
��Ȼ��ķ˹�ֵ�һ��� ��־ � � � ֹסծȯ�ı�������dz��˷���������Ŀ�����ģ��������ڷ
ս�� ������ǴӾ
֮ � � � � ���Σ��������˷���������ʻ����ķ˹�ֵ������ѣ�����ǵ�
�·���ʽҲ��������ʱ�����װǵ����г������Ǿ������ĵ���ط
��˹�ж�¼�����ȫ�����˷������ڡ
6. �������ʶ��µ���
�������ǣ���˹�ж�¼��壩� � � � � � û��ս�����ƽ��û�пںź����ԣ�Ҳû������������
���Ǻ�������Щ�Ի��������۾Ķ������ǵ�����ֻ�е��ʯ����������һ����һ���
��÷����
- �������.Ĭ��
��������÷Ү���϶������괩����ŷ������֮ �� 䣬� � � μ���������֮ ���� Э���ɫ��
�����ֵ����ڼо��й��˵��⽻� � � ���˵���ܣôǿ���������ڹά��һλ�������Ŵ���
�����м������۵��û�����뿪��ʱ����������ˬ����������Ϊ���ԭ����� �ǹ ���� ά
Ҳ�ɿ���ŷ��������������ҵ��
άҲ�����ǵ�ʱŷ��������ģ��������е�ŷ�����Ҷ��Ͱµ���Ĺ���˹��������ǧ˿
���Ƶ�ѪԵ��ϵ������˹������Ϊ��ʥ����۹�1806 ����壩� � � � � � ͳ���Ű���ݵ�
��¹����������ʿ������ʱ�������¬ɭ�����ݿˡ�˹���������Լ�������
���400 ��꣬ ��� ŷ�����������������ڵѪ��
������ս����Ȼ�������ʥ����۹���ļ̳��߰µ�����Ȼ����ŷ����ͷ�Ծӣ�������
������ҡ���֮ ����� ͳ������̽��壬� � Ӣ�����½�ʢ�еĹ�����Ҫ�������١��������
�߹����������Ҫ
� � � � � � �������ӵĵ��θ ߵö��ˡ���Ȼ��˹�ж�¼����ȥ������
����
�˹ ������ ҵ��ϵ�����ʼ�ձ����ҵ���Ȧ��֮ �� ⣬�������Ŷ��롣
��������ս�������������ߵ���ٴάҲͬ �ɵĴ���ʱ�������Ѿ�ȫȻ��� ͬ ˡ���˹�ж��
������ŷ���ѳ�Ϊ����һʱ�����壬 Ю��Ӣ��֮ ������������� ˲��١�������������
��Ҳ�������ȥֱ�Ӻ���˹������̸���⣬⣬ �����ҵ���һ����ʯ�����������19 ���ŷ
���̳�ݵ����ⳤ÷����(Klemens von Metternich) ��
� ���� ֮��������ڴŷ�����÷���ޣǣͷ�����άҲ����άϵ��19 ���ŷ����� ĺ�ƽʱ
� �ڡ��� ڰµ����ս�˥���ǿ�л��ٹIJ���̬ ���£����ƺ�ľ��跢� ӵ��˼��¡������ù�
��˹����ŷ�д�Ļʼ���ͳ��������³���ס�ڹʿ�Ͷ�������ʥͬ�ˣ��ȴ ���˶�ﵽ
����Ķ�ɽ������ǣ���˶����ŵ��궯�����γ������ѹ�ƾ����������������������
���Ļ��ƣ�ȷ���˰µ�������������������ڶʧ��ء
1818 �����衻 � � 飨 Aix-la-Chapelle Congress��������������ս��֮ ��� ŷ��δ���һ��
��Ҫ���飬� � � Ӣ�����¡��ա����ȹ�����˷����ս������ �� ˹�����
ͬ ⡣
�����ź���ĵܵܿ���μ�����λ��顣� � � � � � � � λ����ϣ���÷����������ֽ�˹��Gentz)
��������Ž�ʶ��÷�����ܿ����� ÷�����Ϊ����̸�����ѣ�һ���������Ż ���س
���������÷����Ϊ���ã���һ���棬÷����Ҳ���������˹�ж�¼���IJ����ƴ��
�˴���һ��һ�ļȺϡ������źͽ�˹������ò��ֱ˴ˡ�
��÷����ͽ�˹�ļ���Ƽ��£���֮ ��� ˹�ж���������Ӻ͵����������е���ҵ��ϵ����
��˹���ߴ��Χǽ����������ڱԽ���ˡ����ҿ�ʼ�̶���Ƶ�����������ŵ����д������ʣ�
�����źܿ�ͳ��ˡ�Ȧ���ˡ���1822 ꣬ ����� ˹������������˹�ж�����ֵ���ܣɭ���⣩��
���š�
�������ŵĴ������֮ �� £�÷����ʼ��۵����Ӱ������Ĵ��ɳ���ȥ�鷳� � � �
���ƽ����ʹԭ�������˥�ݵ��������˸����ծ����̶���Ӷ�����������ŵ����䡣
1814 �굽 1848 ���ŷ����ޱΪ��÷�����ʱ���ʵ���Ͽ�����÷������DZ������˹��
�������
1822 �꣬ ÷�����˹�������š���ķ˹�Ϳ������ֵ �ֵܲ μ�����Ҫ��ά�� ����ګ
(VeronaCongress)����˹����ڻж�����еõ���������������һ����ŷ��·����Ŀ��
�µ�����Խ�Խ���ܵ���� ˹�ж�µ�Ӱ��������ǿ�ʼ˵���µ�����һ��ѵ��ϣ�Ferdinand)
�ʵ�ۺһ�������Ź����1843 ꣬ �������� չ���V��tkovice ��Ͽ�ҵ��˾�Ͱµ���-������
ұ���˾������ҹ�˾�����е�ʱ���10 ��������عҵ��˾��
��1848 ꣬ �������� ѳ�Ϊ�µ�������;ںõ������ߡ�
7. ��˹�ж�¶ܻ��µĵ¹�������
�Դ������شӵ¹�� ��¹
֮ ��ɹ�ȥ300�����ɢ�ķ⽨С��ϲ���30���ϴ�Ĺ�ң�
������˵��������־The German Confederation)���������˸���طϴ�ķ˹�屻� � � �
Ϊ����1822 ������������ � ־� � � 걻�µ���ʵۼӷ�Ϊ�о����˸�����˹�ж�����г�
Ϊ�¹�������ڵġ���� � ڰķ˹��ϥ�����ӣ���Ϊ�����£����ԶԺ���֮ ������ ķ��־ˡ�
����һλ��ð�ķ˹��ϲ���������˾��Ǻ����������ִ�ʷ�ĵ¹���Ѫ������˹��(Otto
von Bismarck)��
���Ŀ��������ֵ�����ƽӹ��һ����μ������Ҫ��ʹ�����ŷ� ������شϢ��Э����
���ֵ� �������ڷ ����������ܡ� ڰծս��ȡ�ûԻ�ʤ��֮ ���ִ � ִ�
� Ƽ��ŵ������ɭ
�����������Dz���˹������С����������ȴ�����˳��������ֵ�Ԥ��ڵˮƽ�������
������÷���������������ѹ����ľ�ӣ������Գ�ɫ�����������ʹ������zf �е���
ռ���ķ��á����������������������Dz���˹����� �Ҫ ��������سΪ
ְ
����� ��͢ IJ� �֧ ��� Ӱ����鼰�����뵺��������ٸԽ� ������� �ҵ �͢��������
�ʸ������ʮ�������ʱ������������ÿ������ǣ����ǹ߳����������
8. ��˹�ж�½��۹�ڵ
��ֻҪ�����ֵ������һ�������û���κ�һ�������ܹ������� Ǿ����˺����ǣ����Ǵ�
���������������Ǻ���һ��ӵ�б�������κ�һ�����ж�Ҫ���������
��άɭ����ɭ���ţ��������ꣶ�£�����
������˹�ж�£���������ȥ�� � ֮ ǰ��������ɭ�ϵ�����
���������еļ��������е�Ҫְ�����ɼ�������ڲԱ���Σ��������ˡ�ֻ�����Լ�����Ա
�ܹ����������ҵ��� ��
ͨ������������ͨ ֻ��� ����� ֮���ڱУ���ֹ�Ƹ�ϡ�������� ͺ һ������ǰ���ڱϸ�ִ�У�
ͨ����ſ�������������̫ ���м���� ͨ 顣
��������Բ�������Ʋ����
� � �
�������ڲƲ�̳��ϣ���Բ���ʦ���롣
������ÿ�ҵij�����Ϊ������죬� � � ͬǼ���һ�� � �������
�ѡ �⣬
�� ӽӰ
ࡣ
�κ�Υ��������ˣ���ʧȥһ�вƲ�̳�Ȩ��
�й��о��ͨ�ֵ����ģ�����Ͻ���˹�ж�¼��������� ͨ ����ͨ�ڲϸ��ֹ�Ƹ�ϡ��
�����������������ڣ�������ͨ�ڲ飱� � � Σ�����������ڵһ���
��ݹƣ�1850 �����ң���˹�ж�¼����ܹ�������� 60 ����Ԫ�IJƸ��������6%�Ļ��رʼ�
�㣬� � 150 �����Ľ��죬� � � ǵļ����ʲ�������30 ������Ԫ֮�ϡ�[1.8]ע
���ܵļ�����ƣ���ȫ����
�ĺ �������� ӱ�һ�㾫 ȷ��Э����Զ�����г�����Ϣ��
ȡ����ͷ��β��������ǣ�����ֹ���Ľ�Ȩ����ͻ�����һ��֮ �� ϵĶԽ�Ǯ�ͲƸ������
���죬� Լ���ŵ�Ԥ�����ʹ����˹�ж�¼������� ���ٶ�����ڡκ�ս��IJп�������
�������ң������һ�����Ϊֹ��������ʷ����Ϊ�Ӵ�Ľ��۹�ڵ
��˹�ж�¼������б 鼰 ŷ����Ҫ���У�����ӵ���Լ����鱨� ռ��Ϳ�����ٴϵͳ������ŷ
��ҵ����Һ�������ҪѸ���ͱٺ �ܵ �����ش��ݸϢʱ �
ͨ ������ �
�����ǵ�ϵ�ͳ �����ǻ���
���˹�ʽ�������ϵͳ���������Ƕ����ƽ��г��Ŀ��ƣ������ ���������ڼϵ�����Ƚ��
����ʵ��ƽ��������Ŀ����ϵͳ�����������ϣ�ֻ��û�������˱���˹�ж�¼����
��������ƽ���������塣� � 2004 ����˹�ж�¼������˳��ػƽ�ϵͳʱ������
�������ĵ�Զ��δ�����ǰ�Ľ��ڷ籩� � � � � ģ�ժ��������ƽ�۸�֮ ��� Ĺ�ϵ����ծ��
�۵���Ԫ���ú�Σ���ķ����編� � � � � � � ϵ���Լ������㴢� � � � ϵ���п��ܽ������ һ��
���㣬ֻӵ�������
�Ļƽ ����� �һ��۶���IJƸ������������·��䡱� � δ���Ӯ
�ҡ��Գ����ٴη�������ֻ������һ�εĶ��������Ӣ ����� �ң�������羭
�õ�֧ ��� - ��Ԫ��
�������мҶ��ԣ�ս��������ϲѶ����Ϊ��ƽʱ� ڻ����۾ɵĸ��ְ�����ʩ����Ʒ����ս
�������֮��ҷ����𣬽� ս��ϧһ�д��ȥȡ��ʤ��ս�����ʱ��zf ������Ӯ
����������������е�ծ������֮ �� С���Ӣ������г����������ս������121 ���ʱ��
�1694-1815����Ӣ����56 �괦��ս��֮ �� У�ʣ�µ�һ��ʱ��������һ��ս��߶���
����ս�������мҵĸ����棬� � ˹�ж�¼���Ҳ�����⣬�ӷ�������1789 ꣩ �����
��������ս�ļ������еĽ��ս��ı�����������
�ǵ �Ӱ�ӡ�� ˹�ж�¼����ǵ�
����Ҫ�����������ծȨ�ˡ�������˹�ж�µķ��ˣ�Gutle Schnaper��ȥ�� � ֮ ǰ˵
���������ҵĶ����Dz�ϣ����ս���ǾͲ��������Ȱ�ս���ˡ���
��ʮ�������Ҷ��Ӣ�������¡��¡����ŷ����Ҫ��ҵ��Ļ�ҷ��д�Ȩ����������˹�ж�
�¼������֮ �� У�����ʥ�ľ�Ȩ����ʥ�Ľ�Ȩ��ȡ����ʱ��������˰������������ٸ
����½�������������ǵ���Ұ��
�¹�������ڶмҺ������ͳ�İ���ս��
�����������Ҫ�ĵ��ˣ�����ǰ���Ϸ���ӣ��������Һ���Ľ�� �� ֮��������ڻУ���
�߲��������в���ҿ���δ���һ�����Ҳ��Σ�����������ǿ������Ҷ����ǵĹ��
�İ�Σ�����ѡ���Ǯ����������ͳ�β��˺�������ֱ���Ƹ����ջ�۵����������
���ǵĹ����ᱻ� ������ڶ١�����ݻҰ�Σ�Ľ���ʤ�������κ�ʱ����������ս��
֮��Ҳ����ˡ���
�ֿ�
���µ���
���˵�й����ʷ��Χ�������Ȩ������չ������������������������й���ʷ�ľ�
�衣� � ô����ʷ�������Ž�Ǯ������ģ������˽�Ǯ�Ļ�ı�Ͳ��ܰ�������� ʷ����
�硣
�������ʷ��һ��dz����صĹ�ң���Ѹ������͵ 㷺� � Ӱ�����������ʷ�϶��Ǿ���
�еġ����ijɳ���̳����˹������ĸ�Ԥ����ı�����У����Թ�ʽ��������������
�߸������˾
͵ ��Ķ��ǣ���ȴ�Ϊ����֪���
�����ƶȵ���ƺͽ��������ȫ�����������ע�ط���⽨רв������� �� �ȡ�ⷽ�� ˿ɹ�
�ij�Ч�����ǣ������ƶȱ���Խ�ǮȨ���һ����ġ�����IJ�����ȴû�пɿ����������
����������ƶȶ�������ڹм ͨ ͨ �ƻ �ҷ�Ȩ �һ �������������������ս��������
�жϺͷ�����������������©�شǮ�����������漯� š��������ѡzf ���ϱ�ս��ǰ���һ
�����ٶʱ���˫�������˽����������ϵͳ�Ľ����һ�����ߵ��Ͻ Ƹ ����˷���������
������ǰ���У�λ�����ͳ��˱��д̣���λ�����Աɥ�������ʷѧ��ָ�������
ͳ�������ʱ����ս�ڼ䣬 ŵ����½�һ�߲��ӵ�ƽ�������ʻ�Ҫ��!
�����й����ڵȫ�濪� ţ�������мҽ���������й�Ľ������ڸ��أ췢 � � � � � � � Ĺ��£�
��������������
1.��ɱ�ֿ���ͳ
1865 ��4 ��14 �����������ϣ�������������ڼΣ���жȹ�������п���ս���ֿ���ͳ��
������5 ��ǰӭ����Ͼ�������ؽ������������ء
� � � � � � � � Ͷ����ʤ����Ϣ����ͳ�߶�
���ŵ���һ�����ɳ�����������ĸ ߵ������ʢ�ٵĸ���ؾԺ�����������ݡ㣱� � �֣ ����
��DZ��û���������ͳ����ֿ����ھ
�ᣬ ϲ����Ӣ�ߵĺ��棬� � һ�Ѵ����ھǹ����ͳ��ͷ
����ǹ���ֿ���ͳ�е�����ǰ���������ڶ賿� � �ֿ���ͳȥ���
������һ����в�˹(John Wilkes Booth������ڵʱ�����������Ա������ڴɱ�ֿ��
�ֻʳ��ӣ�4 ��26 ������������;�б���С������ֵ�����, �����˺ܶ�������д�ɵ�
�ż���һЩ�̴������
�˽ ��� Ʒ������̴��ǵ�ʱ�Ϸ�zf ��ս������ ͺ Ĺ����䣬
��Ҳ���Ϸ��������ڷʵȨ�����Ϊ���ŷ�Ĵ����м��ǹ�����������ܡӵ���Ӣ��
�ֿϴ�ɱ�¼����㷺� � Ϊ��һ����ģ����ı��������ı�Ŀ������ֿϵ����ڸԱ��ŦԼ��
�ѳǵ����мҡ��Ϸ���zf �߹١�ŦԼ�ı�ֽ����̺ͱ����ļ�����ӡ�
���ֵ���Ů���������Ļ���¼���ᵽ���ֿϵı��̺ �ŷ�����������й���˹���أд� �֮
ǰ������ȥ��ŷ��һ�Ρ����ֺ��̴������ϵ
� � � � � � �ܽ����̴ 㷺� � � � Ϊ����˹�ж��
���еĴ����ˡ�
Ҫ����ֿϱ���ɱ��������ͼı�����DZ����Ը�����ʷ����������������������
ѡzf �ͽ�ǮȨ����ڿƻ�ҷ���Ȩ��һ���ս���Ƹ ߵ��ϵķ��������������
2. ��ҷ���Ȩ�������ս��
���й������ս�����Դ�������ʷ�α��У��Ƚ϶��زȡ��ȫ������������ͳغԭ
������塣� � � � � � � � � ǽ�����һ���ӽǣ�ȥ�����ⳡ����Ľ�� ����������ڱĺ ������á�
���絽� � � �½ı����˴���Ƿdz������ƶ�����dz�������ļ��������û��ʲô
�Ʋ�ͽ�Ǯ����ʱ�ı����û�з��ִ��͵ͨĽ�������������г������ ͨ Ļ�Ҽ�Ϊ��ȱ��
��֮��ĸ ͨ ��Ӣ���ó���������ʹ�ô������������Ӣ���Ӿ������� ͨ ҵ�ϡȱ[ע
2.1]��
ͨ����������������
ͨ ���ڵ ͨͶ��������Ĵ����Ʒ�ͷ��������� ��
�Ҷͨ �ȱ�� ����г�
�ֺ���Ч�Ľ������Ӷ�������صԼ�˾��õĽ�һ����չ��Ϊ��Ӧ��������⣬���Dz��ò�ʹ
�ø�������ҽ�����Ʒ�������ס綯� � � Ƥë�����ǡ��̲�ݡ����סС�����Ƚ��ܳ��
�Ƚϸߵ���Ʒ����������Ǯʹ�����1715��� ڱ���������ݣʱ���ж��17 �ֲ����Ʒ
���������ң�Legal Tender)��zf ����������Щ��Ʒ����˰����ɡ���˽ծ���� ���
��Ʒ���������ʱ������һ������Ҷ���Ӣ��������Ϊ��ƽ��������ʵ�������У�
������Щ��Ʒ�ij�ɫ����� ��
�ܶ ȺͿɱ����Զ����ܴ����� Խ��б������������Ȼ
��һ���̶��ϻ�����û�л�ҵ�ȼü֮��������Ȼ��������Ʒ���÷�չ����Ҫƿ����
���ڵĽ�������ȱ�����ʵ����Ӧ�õIJ����ʹ����zf ���ͳ˼ά����ʼ��һ��ո��
�ij��ԣ��Ǿ�����zf ӡˢ�ͷ���ֽ�ң�Colonial *)���Ϊͳһ�ͱ��ķ��ҡ�����ֽ�Һ�
ŷ�����е�����ȯ������������û���κν���ʵ�����Ѻ����һ����ȫ��zf ���û�ҡ�
����ϵ������˶���Ҫ��zf ��˰����ֻҪzf ��������ֽ����Ϊ��˰��ƾ֤�����߱�����
ͨ�����
ͨ Ļ�Ҫ��ء
�µĻ�ҹ�Ȼ��������شٽᾭ�õ�Ѹ��ٷչ����Ʒó�������١�
ͬʱ���Ӣ����ǵ�.˹��Ҳ ֳ���˱��ע
� ���zf ����һ�µĻ�ҳ��ԣ����൱������
ֽ�������Ķ���ҵ�ľ�̼����ã����رǶ���ȱ�����ٽҵı�������������õ�
�����ʹ���̼���
ҿ ÿ�»�ÿ�궨� �֮����ڽ ���������⽫� � � ����٣ģ����㡣
һ�������õ�ֽ��ϵͳ�����������κβ��㣬� � � � � � � � � ijЩ�����ӵ�и�����
�ơ���[2.2]ע
���ǣ�һ��û�е�Ѻ�Ļ�������мҵ���У���Ϊû��zf ծ�����Ѻ��zf �Ͳ���Ҫ������
�赱 ʱ��Ϊϡȱ�Ľ����ң����м�������������һ���Ӿ�ʧȥ������
��������.���������1763 �����Ӣ��ʱ��Ӣ������е���������´�½��ֳ����������
�����ԭ��ʱ��������ֻ����أ��ֳ� ���ܼ� � �𣺡شǷ����Լ��Ļ�ң���С�ֳ��ȯ����
���ǰ�����ҵ��� ҵ��� Ҫ����еȱ���Ļ�ң�����,��Ʒ������ݵ
ͺ �ش���������ﴫ
��������С������ַ�ʽ�����������Լ���ֽ��ң�����֤ ��� Ĺ���������ǣ���zf������
Ҫ���κ���֧ ����� Ϣ����
�����µ�ֽ��ұ�Ȼ�ᵼ������ֳ�������Ӣ������еĿ��ơ�
��ŭ��Ӣ�����м�������ж�����������ǿ���֮ �� ͨµ�Ӣ�������1764 �����ͨ ҷ�
����(Currency Act)�������ֹ����ֳ�����ظӡ���Լ���ֽ�ң���ǿ�ȵ���zf ����ʹ��
�ƽ�Ͱ���� � ֧ ȫ����Ӣ��zf ��˰�ա�
��������������������ֳ����ظ��ݴ�������ؾú��ֻ
ʹ һ���ʱ�䣬� �ֳ���
�ģ�������ȫ���תˣ�����ʱ������ˣ���������˥�˵����С�ﶼվ����ʧҵ����Ⱥ����
�����Ӣ���������ֳ��صķ���Ȩ��ֳ����������������� � � � � �֧ Ҷ��������Ʒ��������˰
���ġ����������ʧҵ�Ͳ���ֳ��ܷ�������ز � � � � Լ��Ļ�ҴӶ�����õ��ذѹ���
��������������мҵĿ �ƣ ��������ս������Ҫ��ԭ����
���2.3]ע
���Ŀ��������Ƕ���Ӣ������ж���Ӣ����εĿ��ƺͶ�����IJ��������൱���ѵ���
ʶ����������������������������ԡ������ ߣ�Ҳ�����������ͳ������˹.
�ܸ�ѷ��һ�侯� � � � � ԣ�
������������������˽�����п����˹�ҵĻ�ҷ��У���ô��Щ���н������������� ͨ ͨ�����ͣ
ͨͣ ͣͨ�ͨ
ͨȻ������������������
ͨ IJƲ�ֱ����һ���糿� � � � � ǵĺ�����һ���ѹ��ʱ������
�Ѿ�ʧȥ�����ǵļ������ �Ǹ ����� �عĴ�½����
�����������������������������ܸ�ѷ����һ�λ�ʱ�����Dz���̾ ��Ԥ���˵�
ȷ�����죬� � � ͨ˽�����й�Ȼ�����˹�һ������ ͨ ģ��������������Ҳ��ȻǷ������
����������Ԫ���������ְ��ծ������Ҳ�������һ��һ������ͻ�ʧȥ���� ͲƲ�
�������
������귢 � � � � һ��
��������ΰ���������������ǻ������ۺĿ����������ʷ��δ�ʱ������������ܷ���� һ
�µ� ˽ڿ ������� ڰд�£������ӵ�л�ҵ�����ͼ�ֵ�涨� � Ȩ����2.4��ע
3. ������мҵĵ�һ��ս��: ����һ����(The First Bank of the United States,
1791-1811)
���Ҽ������л�����ǵ����ɵ��в�ȵ��˵ľ�Ӹ����˹������ͳ������������ء.��
��ѷ1809
����ɽ��.���ܶ����� һ������˹�ж�¼������������ϵ�����������������Ӣ����ӡ
��Ⱥ�����������������䡢� � � � ͳ�����������������صŦԼ�����Ů�������ף
��Ӣ������ղصĸ����վ���ʾ�����ܶ�� ܹ������ٽ � � � ˹�ж�¼��������[2.5]ע
1789 �꣬꣬ ��꣬�ܶ �������ٱʢ����ͳ����Ϊ����һ�β����������ʼ����������������ƶȵ�
��Ҫ���֡�� 1790 ꣬ ��� Զ��ս��֮ ������ صľ��������ծ��Σ����ǿ�ҽ���������
����Ӣ������е�˽�е������������ȫ�����л�ҵ�ְ�������Ҫ˼·�ǣ�˽��ӵ��
���������У��ܲ����� ڷѳǣ���������֧ ���� У�zf �Ļ�Һ�˰�ձ�������������ϵͳ�У�
�����и����й�һ������㾭� ÷�չ����Ҫ,�����zf ���� �ȡ �Ϣ ��������� �ܹ ɱ�
Ϊ1000 ����Ԫ��˽��ӵ��80%�Ĺɷ����ݣzf ӵ��ʣ���20%��25 ������ɵĶ��»��е�
20 ���ɹɶ��ƾ٣�5 ����zf ����
���ܶ����ٴž�Ӣ�������棬� � � �ָ�����е���ᶼ�ֳɼ��������� ʹ ǰ�߳�
����ö��У������������ ��������ڡǶ����ı�ģ����Ǻ����������ȷ���жϺ;�
������
��ܸ�ѷ����������������ڵ棬� � � ں���ٵ
��ںĹ
ܶ�۵ 㣬� � Ļ�Ӧ�ǣ���������Ϊ������
���Dz��Զ���ģ��������ƽ�ȣ���������������ɲ��ɰ����Ȩ�����а�����Ȩ��
����Ȩ�����Ҹ���Ȩ��
1791 ��12 �£������ܶ��ٵķ������ύ�������ʱ����������˿�ǰ���ҵ����ۡ����� գ�
����Ժ�������
ͨ� � � �
�������������������Ժ
ͨ �Ҳ ��39 �20 Ʊ � ���ءʱ��������صծ��
Σ��ѹ�ô����������ͳ��ʢ���������������ԥ������ѯ�˵�ʱ�Ĺ�����ܸ�� ѷ�����ѷ
�����������ȷ�ı�ʾ����������
�������ܷ���� ͻ���ܷ���� Ȩ�� �л �ᷢ�ң���� û����Ȩ
������÷�תȨ���κ�˽�����С���ʢ����Ȼ����������شˣ��������Ѿ���Ҫ���÷�����
��֪�����Ϣ�� ��ܶ����������� ˵��ʢ� ������������ٵ
�
� � � � � � � � � �٣ܶ���˱��ƺ����˵�����
�Ǿ�����������������Եõ�����ʽ���ɣ�zf ���ܿ���̨����� գ�����ü��Σ��ѹ
����δ���Զ�Ĺ��ǣ���ʢ����ͳ��1792 ��2 ��25 ��ǩ��������һ���������е���Ȩ��
��Ч��20 �ꡣ
������м�����ȡ���˵�һ����شʤ��1811 ꣬ ����� ʱ�ռ����1000 ��ɱ��е�700
��[2.6��]עӢ������к���ɭ.��˹�ж�³�Ϊ����������е���Ҫ�ɶ���&<60; &<60;
���zf ��ծ����1781 �����5.6 ����Ԫ�����1.2 ����Ԫ�Ĺ��ծ���4.4 ����Ԫ�Ĺ���
ծ����������
�г ��� 1791 �굽 1796 ��̶̵�����ʱ������zf ��ծ��������
820 ����Ԫ��
���ܶ�����ճ�Ϊ��������������.�������ŦԼ�����˾�ٹΪ�˻���ֵĵ�һ����
ͨ�У�����1955 ������˷��յĴͨ �кϲ �Ϊ �ͨ �У �Chase Manhattan Bank)��������������
�ܸ�ѷ��1798 ����յ�˵��������ϣ���������������һ���ܷ������ ȡ�����zf ��Ǯ
��Ȩ�����
���ܸ�ѷ��ѡ����������ͳ��1801-1809��֮ �������������� ͼ�ϳ�����һ���У�
��1811 ��������Ч�����ʱ��˫���Ľ�����˰�ﵽȻ��̶ȣ�����Ժ��65 ��64 ��һƱ��
����������Ȩ������������ڵ
� � � � � � �Ժ��17 ��17 ��ƽ������ɸ���ͳ���ֶ
��ٴƽ���Ͷ�¹�
��ķ��Ʊ������һ������1811 ��3 ��3 �չ��Ŵ��ˡ�
��ʱ��������صɭ.��˹�ж����Ѷ��������в�����Ҫô���һ���������Ȩ
����ڣҪô�������һ����������Ե�ս�� ��������zf ��Ϊ����ɭ��̻ �Ӧ��
������Щ��������������һ����ѵ�������Ǵ����ֳ�صʱ��
������֮������Ӣ�
� � � � � �֮ ���� 1812 ��ս��ս���������꣬ ��� ˹�ж�µ�Ŀ�ķdz�
��ȷ��Ҫ�����zf ծ̨�������ò���ϥͶ�������������յ��������м�������Ϊֹ��
������zf ��ծ���4500 ����Ԫ��ӵ�1 ��2 ǧ7 ������Ԫ�����zf ������1815 ����
���ˣ����ѷ��ͳ��1815 ��12 ��5 ������������������ڶУ������1816 �굮������
�����ڶУ�1816-1832����
4. ������мҾ���������������ڶУ�The Bank of the United States 1816-1832)
�����л���ӵ�еĶ�������ʶ��֧ ����� 뱻 � � � ƣ���������֧ �� 佫� � � � � � � ǣ��Ĺ�ң�����
�ܸ�ѷ1815 ��д�����������ͳ����������ޣ
�������ڶеõ���20 ���Ӫҵ��Ȩ������ �ܹ ɱ���3500�ߵ ����Ԫ����Ȼ��80%��˽��
ռ�У�ʣ�µ�20%����zf���� ͵ һ����һ����˹�ж�����ε����ذ����˵ڶе�Ȩ���
1828 ꣬ ����� ³.�ܿ�� ѷ�μ�����ͳ��ѡ����һ��������мҷ�����ݽʱ�����ɫ��˵���
��������һȺ���ߡ��Ҵ�����������ε����ϵ ۵����壬� � һ���Ὣ�������ε���
������������֪�����ǵĻ�Һ�����ϵͳ�ǺεȵIJ��������������� � ֮ ǰ�ͻ�����ͻᷢ
�����
������³.�ܿ��ѷ��1828 �굱 ѡ��ͳ������ķϳ�����ڶС���ָ����������ܷ � � � Ȩ���
���л�ң������ù���Լ���ʹ���Ȩ��ģ������ù����Ȩ���κθ��˻�˾�ġ�����
11000 �˵����zf ������Ա�У�������2000 �������������صԱ��
1832 ���ǽܿ�ѷ��ͳ��ѡ��ε���ͷ���������Σ������ڶе���Ч�1836���������� ڽ
һ������� ����ڽҶ�֪����� ͳ�Ե����ڶеĹ ۸ У�Ϊ�˱���ҹ���ζ��������ڴѡ�� ࣬
������ǰ������20 ��ľ�Ӫ����Ȩ����� ʱ �ͬ�����м���300 �������ͬ���
�ؽϧѪ��������
Ԫ
�ܿ�ѷ�ľ�����ֺ���.����ףHenry Clay)����ܿ�� ѷ�ľ�ѡ���ںǡ�Ҫ�ܿ�� ѷ����Ҫ���С���
���ܿ�ѷ��ѹ�����ƻ�ʤ��
���о�ӪȨ������ڲ���ڵ
� ͨԺ��28 ��20 ����
� ��������Ժ��
107 ͨ �85 Ҳ �ɹ���
���أ
��������ϯ���У�Biddle)������ŷ��ǿ�����˹�ж�½��۹���ڵΪ��Ԯ����û�н��� ͳ ��
��������������ܿ�۽ѷ���ܻ����� ʱ�����к�����õ�رʾ�����ܿ�� ѷ������ ��
�ҽ������
�ܿ�ѷ��ͳ��Ȼ�������ʵ��ط���˵ڶ��������ڵ, ������������������zf �����
�������˻������ڶȡ����������ߣ�תС�1835 ��1 ��8 �գ��ܿ�� ѷ��ͳ���������һ��
��ծ��������ʷ�����zf Ψһ��һ�ν���ծ������0�����Ҳ�����3500 ����Ԫ��ӯ�ࡣ��
ʷѧ��������һΰ��ɾ�Ϊ��������ͳ��Ϊ���õ������Ҳ����Ϊ�������������Ҫ��
��������סʿ���ʱ�����һ�ɾͺ�Ү�ս��Ŵ��ߣ�Money Changers)�ϳ��������Ტ�ۡ��
5. ��������Ҫɱ���ң����ҽ�ɱ�����С� - ����� ߽����ͳ����³.�ܿ�� ѷ
1835 ��1 ��30 �գ�������� ߽����ͳ����³.�ܿ�� ѷ������ɽ�μ�һλ�����Ա������
һλ���Ӣ���ʧҵ���έ����.����˹���ĵ ����ظŽܿ�ѷ��ͳ������Ŀ�����ڴ���װ
�Ϻ��ӵ�����ǹ������ͳ����������ʽ�ķ���ʱ������˹������ͳ�����Զ�������ĵ صȴ�
�Ÿ�õ�ʱ����ʽ���������˹� �� ֮����������غ䣬� � � � � � � � ͳ�ı�������ؾ�֮�ء
ͳ�����һɲ�ǣ�����˹���˳�����������ͳ�����ھĵ�����طǹ��������ǹը�
��ţ�
�ӵ�û�������ʱ����Χ�����˶������ˡ���ʱ������һ���67 ��Ľܿ�ѷ��ͳ��û�о�
��ʧ�룬� � � � � � ����ɱ�֣ � ����� �ܵ ��������������ؾʱ���������ͳ�
�����ڶǹ����
�𣬽� � � � Ȼ�Ǹ������ �Ľ ܿ�ѷ��Щ��Ϊ�����ʷ�ϵ�һ���ɱ����ͳ�����
��ǹ���dz�ļ��ʾ�˵��Ϊ125000��1��
��λ32 ��Ĵ�ɱ�ߺų��Լ���Ӣ�����ĺϷ��̳��ˣ������ͳɱ������ĸ�� ܾ��������ף � � �
��õ�һ���Ǯ��������ͥ�ڷϾ���������ӵ�����Ͷ϶������о���, û��䷨���
������
�Ӵ��Ժ�,���ͳ�Ϊ����ıɱ��������ʵĽ���ˡ�
1835 ��1 ��8 �գ��ܿ�� ѷ��ͳ���������һ�ʹ�ծ��1 ��30 �վͷ����˴�ɱ�¼�����������
����.����˹����������������д������Ǹ�̿�Ҫô����ķ��ˣ�Ҫô�Ǽ��������װ
������سͷ��������������˿��˵���ŷ����Ȩ�Ƶ������ϵ����õ���ŵ�
��ץס
����õ���������[2.7]ע
1845 ��6 ��8 �գ��ܿ�� ѷ��ͳȥ������Ĺ��ֻ����־һ�仰� � � � � � ɱ�������С���
����������е��ٶȱ��ϣ�����Ӣ������������Ӣ�����ֹͣ�˶����ĸ��ִ�
�������ɱ�����ս����Ļƽ��ҹ�Ӧ�����ʱ��Ӣ���������˹�ж�µ������£�ӵ
ͨ������ģ�Ļƽ����������������������
ͨ �е ͨ ������ ȫ���������Ļ�ҹ�Ӧ��
���������ڶе������������ �� ��ͳ� ���������ڶϯ
֮ ���еĶ���ͳ�ġ������
�ˡ������ڶ�����������ٻд�ֹͣһ���´��ķ��С���˹�ж�¼�����ѳֵ�ŷ
����Ҫ����Ҳͬʱ�ս���������������������صġ ͨ ���Ϊ���������
ͨ �ľ�������أ
���ˡ�1837 ��ֻš���������������˥�˳���5 ��֮ �� ã����ƻ��֮ ��� ǰ��δ��ֱ1929
����������ʱ��ڡ
��1837 ��ֻš��Լ�����ġ�1857 ��ֻš� , ��1907 ��ֻš� ��ٴӡ֤����˹�ж�µ�һ��
���ԣ���ֻҪ���ܿ���� һ���ҵĻ�ҷ��У��Ҳ���˭�ںƶ����ɡ���
6. �µ�ս�ߣ���������ϵͳ����Independent Treasury System)
1837 �꣬
꣬ ��꣬�ܿ ����ѷ��ͳ���֧ ��ֵ ļ�������.��.������ְʱ����������ս����ο�
����������ڹмҽ����ҹ�Ӧ����ɵ�����Σ���������ԵIJ����ǽ����������ϵ
ͳ���������������ƵĻ�Ҵ�˽������ϵͳ��ȫ����ȡ�������������ڲ
�Լ���ϵͳ�С�
ʷѧ�ҳ�� ֮ Ϊ����������е���顣 � �
&<60;��������ϵͳ���������ǽܿ�ѷ��ͳ����������ڶо ͬ �ӪȨ����ʱ���ͬʱ���zf
�Ļ�ҴӸ�����ȫ��ȡ���ת浽� � � � � � � �֮ �� С�˭���룬 ǰ��ն����˹�ж�µ�ħ�ƣ�
�����������ݼҲ����ʡ�͵ĵơ�������zf ��Ǯ��Ϊ������Reserve)��Ȼ���������Ŵ���
��Ͷ�����ǵ��¡�����������ֻš�����һ��ԭ����.��.��������zf �����ǮӦ
�������ϵͳ�ѹ�����Ȼ��Ϊ�˱���zf ���ʽ�Ҳ���ǵ��������������˰�ս��д��Ͷ��
�Ŵ�����˾����ϵIJ�����
��������ϵͳ������һ��� ������صн�����ϵͳ��Ǯ�����ǽ����ң�����zf �Թ�ҵ�
�����ҵĹ�Ӧ�������һ��� �� ֧�ص㣬� ԶԳ�ŷ�����мҶ�����ҷ��еĿ��ơ����
˼·�ӳ�Զ���Ӧ�ò�ʧ��һ����ƣ����ǾͶ�����ڶȴ���������ڶе�����Σ�����
�������ڶе�ɿ����Σ���������ơ�
����.������һ��dz�������ؼ���Ǻ��ܶ��� ˽����������˼�����Ҫ�²��̳��ˣ�����
���м��ǵij����ڲż��ѣ�˼·�����ܣľ�ɿ��������� ���߾ۼһȺ֧������ҵ����
���м���֧ ��ֵ��� Ա���������֯�� ³���˻Ը��Ը��Խ ��Ը��Խܿ�ѷ��������ߣ���
ʼ����������»ָ�˽�е����������ƶȡ�
�Ը������������
�� �ѡͳ�� Ƴ���ս��Ӣ�۹���ɭ��William Henry Harrison ��������
����Σ������˼�䣬� � � � ɭ˳��ѡ�ھŽ���ͳ��
����.�����ԻԸ������Ծӣ���Ρ��̵�������ɭӦ��������������ڹɭ��ѡ��ͳ֮��
���ì������������. ������ п��Ƕصļ��� ������ټε���ͳ�� ����ɭΪ�˹�ȫ
��������������.���ļң���������Ϊ������У��������ƶ��Լ�����������ֵò�
����ɢ��ԭ��Ϊ������̫ �ϻ��� ���ݷʩ��ĺ���.����,δ������ɭͬ����Ѿ����˴��
��ͳ�ľ�ְ��˵������ɭ�ܾ��� ˣ�����ɭ����������˳�����������ֵľ�ְ��˵������
��ƪϵͳ�����ι�˼·���ļ��У������.�������ŵ�˽���������кͷϳ�����������
˼·�����������
���������������ʹ�شмҵ�����[2.8��] ע
���������ꣳ�£����Ǹ�������ӣ�����ɭ��ͳ�����ںз����˾�ְ��˵��������˺���
������������һ���ӵĹ���ɭ��ͳ������ʲô���£�˭֪����IJ�ȴ��ֵ�������������أ
�£��վ�Ȼ���ζ���ո����εĹ���ɭ��ͳ�� ����չ��ͼȴͻȻ�����������һ����ǰ��
����������ͳͻȻ�����
ʹ ˣ����������һ���dz����ɵ��¡�����ʷѧ����Ϊ��ͳ�DZ���
˪����ģ������¶���ʱ���ǣ��£����գ������Ժ��� �ɭ �ͳ ȥ���
Χ��˽���������кͶ�����ϵͳ�Ķ�����Ϊ����ɭ��ͳ��ȥ����Ӽ��ҡ�����.��������
���ĻԸ�����������������ڣҪ�ָ��������кͷϳ�������ƶȣ������α��
���ɭ
��ͳ�Ľ���������Լ�� ԭ �.̩ ͳ��������߳�ŭ�ĺ���.��������� Լ���.̩ ͳտ����
�Ը����̩
������� �ҳ ͳ�Ϊ���� ʷ��Ψһ��һλ�������ġ��¶���ͳ��
�����������꣬��һλ�Ը���ͳ̩���̩ ��յ�
ѡ ̩ � ��
ָ �������е�ϣ���ƺ������ߡ�
���һ����ȫ����Ӣ�������ģʽ��˽�������������������м���ߵ����룬� � � � ζ������
�����վ��Ź�Һ���������ˡ�������ڹɭ��ͳ��ǰ��֮ ���̩����� ��������������ش
�ϱ������൱���ģ ͬ ���ԣ�
����� ͬʱҲ�����ij�Ϊ����.��� Ŀ��������˽�����ܡȷ��ʾ����
����������е�����������ˣ����ҵ������Dz��ῼ����ġ��� �������IJ����������е�
�����ǡǡ��̩����ͳ�Լ���
���������ꣷ�£��գ�̩ ����ͳ�μ�����ڻʢ� ��ټǰ���еĹ��������������
�dz�
���ȣ�̩�պ���Щ����ţ�̣ ��ֳ��˼���ӣ�ң������Щ�ֶ��ӣ������£�����λ��������
����ͳ��������صȥ�ˡ�
�������С�������λ���˳������ͳ��ò��� ���ףȻ���������ǵĹ���עʷѧ��Ϊ��
���۴����֮ �� ã���������꣬ �������̩���� � ͬͳ���˵ͬ ���������� 屻�
ͳ�������ھ
��ָ��ͷ�������飬� � �
� Ȼ��������˪�������ֺܿ�ֺ������������ ˪����������Ľ��ۣ��
Ȼ��Ҵҽ��û����֪��� Ϊʲô��ͳ����������ڻЩ��˪��
7. ������м��ٶȳ�����ɡ�����������ֻš�
�������ڣ������������ڶеĹرն��¹�����м�ͻȻ���֣ ��� � ͨͳ�������ͨĽ��� ң�
������������������ؾΣ����Ȼ���������ڣ꣬������мҵĴ������������ͼ��
��˽������������ϵ������û�гɹ���˫�����뽩�֣ ����� Ļ�ҽ����ֱ̬����������״
��ſ�ʼ���ֻ��⡣
���ʼ����תԭ��Ȼ������������ڹмҴȱ���������������ݷ꣬���������ڣ
���˾�Ľ�ɽ�ɽ��
�ӣ��������꿪 ʼ���������Ļƽ�Ӧ���ǰ�������������ֵ������ݾԪ�Ľ�
�ҡ�����������Ĵ�����Ҳ�����˴�������緶 Χ�ڵĻƽ�Ӧ��ɣ���������ģ�.
�����������������������ģ�.����������������ڵĽ���������ӣ����������
������������Ԫ�������������ģ�.��������Ԫ�� �ݡ2.9�ע
���ͰĴ����ǵĻƽ���ִ�����ŷ� ��ڼҶԻƽ�Ӧ��ľ�Կ��ơ����������ס
��Ӧ������zf ��������شһ���������ʻ�ҵĹ�Ӧ�����ǿ���г����ģ���������
ͨ��ʼ���ģ����Ŵ���������Ҫ�Ĺ�ҵ����ɽ��������ͨ е�ȹ�ҲƸ�������Ҫ�Ļ�
��������һ�λƽ�����������ɵġ�
����������ۿ����ڶЧ��������м����������µĶԲߡ��Ǿ��ǣ������Ͽ��ƣ�����Ϸֻ���
���������
� ֮ ǰ�������Ѿ���ʼ���ֵ�����������������ʲ� ���������� ꣬ ����
������������ʱ������ʱ���������Ӣ���ʱ��Ѿ�ӵ�����������ծ�ģ�����������ծȯ
�ģ������������·ծȯ�ģ����� , �Ӷ��ٶȸ�������������ͷ�������������
͵ ƶ�
һ����λ�����þͺ�ŷ��������һ�����м���������ˡ�
������м���ٶʩչ���ǵľ���ʹ�������Ŵ����ĭ��������������������ҵƴ��
����Ƹ���Ȼ��ͻȻ�Ͳ��Ŵ�ɲ����ʹ�ô����ҵ��������ʧѪ���Ʋ����м��Ǿ�����
��һ����ճɡ���Ȼ���������ջ�ļ����ڵˣ�������мҺ����������Ĵ�����Я����ٶ
�ս��Ŵ�����ˡ�������������ֻš��������������֮ �� ⣬��ʱ��������ѷǣ�����ǰ
�ɱȣ�����������ֻŲ�û�������شã���һ��ͻָ���Ԫ��
����������ʵ�Խ�Խǿ����Խ�Խ���Բ
���Խ�Խ���Բ�ٿʱ������ս���������ͳ��˹����
�мҵĵ���֮ �����
8. �����ս������Դ��ŷ�Ĺ�ʽ������
���������ʣ��������ѳ��ϱ����ʵ�������������ս����
ǰ�����ŷ�Ľ���ǿȨ�����˵ġ���
�¹�������˹��
�������ʷ��һ��dz����صĹ�ң���Ѹ������
͵ 㷺� � Ӱ�����������ʷ�϶��Ǿ���
�еġ����ijɳ���̳����˹������ĸ�Ԥ����ı�����У����Թ�ʽ��������������
�߸������˾
͵ ��Ķ��ǣ���ȴ�Ϊ����֪���
�����ʷ�Ϸ������䱾� � � � � � � ģ��ս�����ϱ�ս���ⳡ��ʱ�����Ѫ��ս���ϱ�
˫����ս����300�ߴ ���ˣ�ռ�����˿60��������%10����� ڵս���������Ա���ˣ����
�Ʋ����ս��ս����������Ĵ��˵�140 �����Ľ�����Ȼû����ȫƽ����
���죬� � � � � ϱ�ս����Դ�����۴��Χ����ս��ĵ������⣬���ϳ�ū��Ƶ����ԣ�ǡ��
ϣ������˵�����û��ū��ƣ��Ͳ�����ս�����û�ж�ū��Ƶĵ��Ǵ�𣬾Ͳ�����ս
��(2.10��)ע
��ʵ����19 �����Ҷ��������ū��Ƶ������Ǿ��������һ��������������ڶʱ����
������֧���������ֲ��ҵ��ū��ƣ����ϳ�ū��ƣ�ũ����Ͳ��ò��������Ͷ����
�г��۸�֧ ������ ʸ�ԭ���ū�����ô����ҵ�ͻ����������ᾭ�ýṹ�Ʊ����ر
���˵ս������ζ���ļ�����ô��������ͻ�ı������Ǿ�������Ľ������������־
��Ľ������������Ϊ�ϱ����ľ���������죬� � � � ʵ���ǹ�ʽ������Ϊ�������������
��������ڹŪ���ֶ������� � � � � ֮�
� Divide And Conquer)�IJ��ԡ�
�¹�������˹��˵�������������
�ʣ ���� �ֳ��ϱ����ʵ�������������ս����ǰ��
����ŷ�Ľ���ǿȨ��High Financial Power of Europe�������˵ġ���
��ʵ��� �����أͷ���˸����ġ������м�����������ϱ�ս���Ļ����֡��
Ϊ�����������ս��������м��ǽ����˳������ܶ������ IJ����������ս��֮ ��� Ӣ
��ķ�֯��� ҵ������Ϸ���ū������������ײе
� � � � � � � ���ҵ�ϵ��ŷ�Ľ����ڼ�����
��һ��ᣬ�������ܷ�� չ��һ����Խ�������ϱ���ͻ���������硣� �ڵʱ���Ϸ���������
��Ӣ����ڼҵĸ�������ˣ�Agents�������Ǻ͵�� ����������ص
ͬ� ���������������
�������ź����ۡ���������������� ϱ�˫����ū��Ƶ������ϵľ��������ͻ�����ϵ�ǿ����
ͻ�������һԭ���������ŵĻ�������ճ
�ɹ ⣬��ذū�����������ϱ�˫��ˮ����
�ļ���ì��ܡ
������м�������˳���͵�����ս���Ȼ���ս���ơ�������߶ڲս��Ĺ��
�У����ô��������˭������עʤ˭�������ս��֧ ���� µ�zf ��ծ�������м�
�����ʢ����͡�
����������������������м������š���˹�ж�£�Salomon de Rothschild�� ����ķ˹����
˹�ж��Baron James de Rothschild ֮�ӣ���Ϊһ�������ߴӰ����������������м�
������Э���ˡ���������ϱ����ߣ��㷺� Ӵ���������� �ڽҪ�ˣ����ϵ��ذռ������鱨
���������Ӣ���صı������������˹�ж�£�Nathaniel de Rothschild���������뵱
����ʿ�Ļ�̸�У� ������ʾ��� ���� ֧�����ڽ ��ڷϷ�������ʾ����ȫ����������Ϸ�
ȡ��ŷ���ij��ϡ���11��2��ע
������м������ڱĴ����ˣ��Ǻų�ŦԼ��������֮ ���� The King of Fifth Avenue) ��
��̫���мҰ¹�˹�������ءɣ�August Belmont)�����Ƿ���˸���˹�ж�¼������еĴ�
���ˣ�Ҳ�Ǹü�������15����
꣬ 1829��� סݹ�˹��Ϳؾʼ�����м����ģ���ʼΪ
����˸�����˹�ж�����й���ܿ����� ¶�������͵Ľ����츳��1832 ꣬ ����� ε�
�Dz���˹��һ�����й����Ա�������ʽ���ҵ��ľ��顣��ͨ� ¡�Ӣ������������
�����������ڣ걻����ŦԼ����������ֱʳԽ�zf ծȯ���ܿ���� ΪŦԼ��� �����ڽ伶� �
�������������
������
��ڹʡ
ͳ �����Ӣ��ͷ���˸�����˹�ж�����б�̬ Ը��ӽ�����
�֧
�ֱ������ֿϡ�
Ϊ�����Ա����ľ���ѹ���1861 ���Ӣ�����8000 �˵����ô���ʱ ����Ӧ�Ͼ�Ľ�
�����ӱ���� ߽���в�ֿ�zf��1862 � ꣬ Ӣ���������������ī����������½�ۿڵ
�Ϸ��߾�������ɼ��ᣬ��Ҫʱ����������Ϸ�ֱ���뱱����ս��1863 ��10 ��3 �գ�����
����Ү�������3 ��ռ����
�ī �� ǡ�
��ս�������ڣϷ��ľ��½� �� ֣��ڽ ڵӢ����ŷ����ǿ��ǿ�л����˼������ֿ���ٹ
����ѡ����м������˴�ʱ���ֿ���ͳ�����飬� � � � � о�����ս������Ϊ�̡���1812
��Ӣ���ս�������������Ĺ�����������֣ �����ֿ���� �֮ ǰ�����zf Ԥ��ij��ֶ�
����ծȯ��ʽ������У�����������תӢ�����˹�ж�����кͰ������У����zf ��Ҫ֧
���߶���Ϣ��������������ծ����ʹzf ��ٲά�衣
���м������ֿ���ͳ�����һ������ʼƻ��������������������м��ǿ��
����ϢҪ��
�36%��24%�ߴ��ʱ���� �Ŀ� ɿ ���������ָ���ͳ���ֿ���ڴм����뿪������һ���
�����zf ���Ʋ�صĺ��У��ֿ������������� � � � � � � � � ֪�
� Զ����������������ֵ�ծ��
9. �ֿϵĻ�����
û��Ǯ��������ս����������мҽ�Ǯ�����ǰѽ������Լ��������ֿ��סϿ�˼��ڤ
��������ʱ������֥�� Ӹ�����ѵϿˡ�̩ �ո��ֿϳ���һ�����⣬zf �Լ����л�ң�
ͨ���ù���� ͨ һ�������Ȩ�����ӡ��������ȫ����Ч��Ļ�ң�֧ ��� ʿ���ʣ�Ȼ��ȥ
Ӯ�����ս�� �ֿ�����������Ƿ����������»�ң��Ͽ�˵�����е��������������
������ѡ��ֻҪ��ʹ�����»�Ҿ�����ȫ�ķ���Ч���zf ����������ȫ�� ֧ �֣ ������ ǽ���
ͨ�������Ǯһ���� ͨ ,��Ϊ�ܷ�������� �
� ᷢ� к涨� � Ҽ�ֵ��Ȩ�����
�ֿ�����������ϲ � ��������õϿ˳����¡���ﻮʯ���쾪�İ 취� � � � � � zf ����
��˽�����н�Ǯ�����߶���Ϣ�Ĺ��������»��ʹ����ɫ��ͼ�����������������л��
(Bank Note)��ʷ�ơ��̱� ҡ (Greenback)�������»�ҵĶ�����ӱ֮����������ȫû�н�
��Ȼ�ҽ������Ѻ�������������ڣṩ��������Ϣ������ս�ڼ䣬� � � � � � �ֻ�ҵķ��У�
�˷���zf ��ս���������ȱ����ҵ������״�Ч��������صĸ�����Դ��Ϊ��
��սʤ�Ϸ��춨�ͬ˼�ʵ�ľ��ûͬ ʱ��������� �ֵͳɱ��Ļ�������Ϊ�������еĴ���
��ң������������Ŵ���Դ����ţ����¹�ҵ����·���衢 ũҵ������ҵó���õ���
ǰ��δ�еĽ���֧ ��
��������������Ļƽ���֣ �� ʹ���Ľ�����������
�ȫ �ŷ �����мҿ��Ƶļ��˲���
�ľ��棬 Ҳ��������������ڴʻ����Ϊ���Ļ��ֿϵ��±Ҳ��ܹ���� Ϊ�������ܣΪӮ
���ϱ�ս���ʤ��춨�˿ɿ��Ľ��˳�������ڻԾ����ǣ��ֿϷ��е��±Ҳ�û�����
���ƶ��ս��ʱ�������������ڵ
�
�ͣ � � � �ͣ � � �ͨ ӣ�����������ս�������������������������
���ָ�����º͵شӣ�������������������ǵ�ս��Ĺ�ģ���ƻ��̶ȵ������أԼ���
ͬ����������ͬ ȹ�ģ��ս����ȣ����ܲ�� ˵��һ�ֽ����漣� � � ෴���Ϸ�Ҳ������ֽ�����ͨ�
��ʽ����Ч����������֮ ���� Ϸ����ָ��������ͬ � � � ڴӣ���������������
������ϱ�ս���ڼ䣬�ֿ�zf һ�������ˣ���ڣǧ����Ԫ���»�ҡ������µĻ�һ�������
�����֮�ã��������ֿ���ͳ�dz��������ؿҪ��������ծ��ң�Debt Free Money) �ķ�
�г����ڻͷ��ƻ�������һ���������˹�ʹ�شʽ���ڹͷ�ĸ����档� � � � � � � zf
�������н�Ǯ��Ȼ���Լ����л�ң������мҶԻ�ҷ��е�¢�Ͻ�����������������ڣ
Ҫ���������
�ѹ����������Ϣ����Ӣ ���� мҵ���ʱ�������������
�����Դ�������������������µIJ����ߵ�����û�����ôzf �Ϳ���û�гɱ�����ط
�Լ��Ļ�ҡ����ܹ��������� е�ծ���Ҳ���Ƿծ���������б�Ҫ�Ļ�����չ��ҵ��
���������ǰ��δ�еķ���ٹң�����ϵ������˲ź����еIJƸ���ӿ���������
�ұ��뱻 � �������ݻ٣����ݻÿһ������ƹ�ҡ���
Ӣ��zf ��ŦԼ����Э�ᣨNew York Associations of Banks) ��ŭ��ʾҪʵʩ������1861
��12 ��28 �գ�������ֹͣ���ֿ�zf ֧�������ң�Specie)��ŦԼ��һЩ���л�ֹͣ��
�ƽ�������ȡ�ƽ 𣬲� � � � � � ûƽ���zf ծȯ�ij�ŵ����������з���Ӧ������
�ܵ���ʢ�����ֿ���� ͨͳ����� ��������
Ȼ ͨ �ȡ ��ȥ������Ѹ���Ϣ��ծȯ���ŷ���
���
���ǣ������zf �Ļƽ�浽˽��������Ϊ�Ŵ�ŵĴ�����Reserve)�����мҺô���ƣ�
���zf ��ҵ���ź�������˰ȥ֧��ս��2.12)ע
�ֿ���ͳ����Ȼ�ܾ���������ؼ � � � � � � м��������ȫ���ϳ����Ҫ��������������ģ���
������ӻԾ������ȫ��ծȯ��������ݷɰ����ǵ����ֽ�ʹ�á�
���м��Ǽ�һ�Ʋ��ɣ�����һ�ơ����Ƿ��ֹ���ֿ��±ҵķ����в�û���ᵽ��ծ��Ϣ
֧���Ƿ�ʹ�ûƽ����м������Ǻ����Ա�����һ����Э���������ֿ��±ҹ����ծ��
����Ϣ����Ҫ�ý��֧ ��������� һ������ƻ��ĵ�һ�����Ȱ��������ֿ��ڵ±Һͻƽ��
��ֵ�ҹ�������Ϊ��ʱӵ����索� � � � ҵ�Ӣ��ϵͳ��ŷ�����м��ǣ�ӵ��ԶԶ��������
�ƽ��ҡ�������мҺ�����Э��ʹ��ʽ���������ö����ƽ��������Ŀ��ƣ�
��Ӵ��������ﵽҼ�ֵ��Ч��
10. �ֿϵĶ������
ͬ ͬ
��ŷ�Ĺ��������������������ڣս����ǰ����������ɱ�������������Σ�յ
�ʱ
�̣��ֿ�����뵽� � ŷ�����ǵ��У�����ֿ��ɳ���ʹ��ɳ������ɽ������ȡ���
ɳ���յ��ֿϵ��ţ���û����̴�ֻ �������ϵ��˵࣬Ȼ��˵����������Ǵ����
�Ż�֪���������� �֮ ͬǰ�����ǽ����������������
�ͬ κ�Ҫ��� � 2.13����ע
ɳ����������½�����ս�м������ԭ��һ�Ǵ�����ݺĵ��ǣ�������ɽ����ʱ��ڣ
��ɨŷ�Ĺ�ʽ�������Ѿ�ߵ���˿���ķ�ֹ��Ĵ��š����м���ǿ��Ҫ�����ŷ���ޡȽ�
����ڹҵľ��飬� � � ˽�е��������У�ɳ���������������е�ɱ�У����ܾ������� Ҫ��
�������᧿ �Σ����һ��Թ�ʽ���������ֿ���ͳ����Σ�վ���ʱ������ɽ�����粻
��������ֻ����һ����ֵ����ˡ���һ��ԭ����������ϱ�ս�� � ֮ ǰ�ģ��������ꣳ
�£��գ�����ɽ�������˽��ũū�ķ��ɣ��ڷϳ�ū�������棬˫����Щͬ���֦���
������ϧ������һ����Ƕ����������������ڣĿ�������ս��The Crimean War���а�
��Ӣ�� ֮ �֣ ��� ���� ɽ����ѩ��֮ ��� δ��
δ����ս�����Ľ�������ά˹��Liviski)����������£����������ڣ꣹�£����տ���
��ŦԼ�ۡ���������� � � � ͳ��Ķ��̫ƽ�������ڣ£
� � ����յ���ɽ�ɽ����������ڶ
Ϊ����.���ʿ���۵�������������Ϸ����ڸـ������ڵ ڸ߳ ͳ�ʱ����ģ����ǵij���
�����Ӣ��ͷ������ԥ�������ո��ֿ�Ť����תӮ����ʱ�䡣 � �
��ս�����Ժ�Ϊ��֧ � �������� �ܼ ƣ���������Ԫ�ķ��ã����zf �ķ���һ�����ۡ���� Ϊ
��ͳû���ܷ���� Ȩȥ֧�����zf ս����ã���ʱ����ͳԼ��ѷ���������Թ�����İ�
�˹�ӵ�����֧ ��� ս����õ�Э�顣� � � � � � � � ʷ�ϳ�Ϊ����µĴ��¡���Seward��s
Folly)������ǵ�ʱ�Ĺ����䣬� � � � ǿ��������Ӧ�û�����������Ԫȥ��ʱ�������
ֵһ�ĵĻĵ�ء
ͬ���� ���������
�ͬ �ɽ ԭ���� ��������ڣ걻�д̣���û�гɹ������������ꣳ�£�����
��ɽ�������̿�� ֮�ڻ������ڴ
11. ˭�Ǵ�ɱ�ֿ����������� �
�� � ¹֣ ����Ѫ������˹����һ���Ѫ��ָ��
�����ֿϣ��ӹ������õ���Ȩͨ����������۹�ծ����н�ծ������zf ��� Ҿʹ���
���ڼҵ�Ȧ�������˳���������ǣ���ʽ��ڼң���������ӳ����ǵ�����ʱ���ֿ�
������ͲھԶ�ˡ���
���ֿϽ���˺�ū,ͳһ���Ϸ��Ժ�,������Ϸ���ս�������ս��ծ��ȫ��һ�ʹ���
��ս����һֱΪ�Ϸ��ṩ�����֧ ��ֵ Ĺ�����м��ǣ���ʧ����ءΪ�˱����ֿϣ�����Ϊ
�˵߸��ֿϵĻ����������Ǿ���˶��ֿ���ͳ������ĸ����������� �ܲ ��˴�ɱ�ж���
����ֺ�ɼ����д̵Ŀ��ȷ���ʵ����ڲһ����ѵ��¡�
�ֿϱ��̺
���ڹʽ�������IJ����£������ϳ��ֿϵ��±���ߣ������ֿ��±ҵķ�
������Ϊ����������Ԫ��
���������꣬����������������ֿϷ��еģ���ڣǧ����Ԫ���±ҵ���ʡ�˶�����Ϣ��
��������㣬� � � � � � � �֮ �������� Ļ��شǣ���Ϊ�ֿϷ������zf �Լ��Ļ��һ��Ϊ���
zf ��ʡ�ˣ�������Ԫ����Ϣ����2.14����ע
�����ϱ�ս��Ӹ��Ͽ����ǹ�ʽ��������������������zf �����������һ��
����Ȩ�ͻ����ߵ�����֮ ������ ϱ�ս��ǰ���һ�����ٶʱ���˫���������������
ϵͳ�Ľ���������Ƹߵ��Ͻ��з��������������ǰ���У�λ�����ͳ��˱���ɱ����
λ�����Աɥ��ֱ���������������������� � � � � � � � � � � �꣬
ϵͳ�ij�������ձ��־Ź�����м�
ȡ���˾���ʤ��
���ֿϵ����ǻ�ͽ��������شʧ��������û���ܹ�������� ΰ����㼣 ǰ�У������м�
�ǽ�������������Щ���е��ˡ��ҵ���������м������Ǹ߳��Ͳп����������յõ����
�ĸ��ģ�Ȼ�������ϵͳ��ظʴ�ִ������
���� �¹�������˹��
--------------------------------------------------------------------------------
12. �������Э��1863 �������з�
�������������ڴз����������������һ �������� صIJ�������������з�����
����ģ���ҹ�Ӧ��¢�Ͻ�Ӱ������ҵ�ÿһ���档� � Ӧ�ñ��ϳ�����ڴ � ֮ ǰ����
�ҽ�����ѳ���ߣ�������һ�ߣ������м�����һ�ߣ��������������ҵ���ʷ�ϻ���δ
���ֹ�
������.��˹�����������1861-1864��
�ϱ�ս���Ժ��ֿϾܾ�����˹�ж�¼�������������Ϣ�36%��24%�ߴ�Ľ�� ���ڽ
����תȨ����������Լ��ġ����zf ȯ����United States Notes)���ֳ��̱ң�Greenback)��
ͨ1862 ��2 ����ͨ ķ��ҷ�����Legal Tender Act)��Ȩ���������1.5 ���̱��������
ң 1862
��7 �º�1863 ��3 �£��ٶȱ���Ȩ����1.5 ���̱�����ս�ڼ䣬�̱�
ң �ܹ�������� 4.5 ��ڡ
�ֿ��̱ҵķ��о���ͱ�˹������ҵ������ѣ����м��ǶԴ���������
ʹ ෴����ͨ����
������ҵ��������ַ̱ ҳdz���ӭ��̬�ȣ��ֿ��̱��������ϵͳ��һ�����ͨ ֱ � � 1994
�ꡣ
1863 ꣬ ��� ս�������Ҫ�Ĺ�ͷ���ֿ���Ҫ�����̱ �ȥӮ��ս����Ϊ�˻�õ������
�ҷ��е���Ȩ�����ò���������м������ͷ�������һ����Ҫ����Э��ǩ����1863 �꡶ ��
�����з������÷�����Ȩzf ��(�������National Bank) ����ͳһ��������ȯ�����˷�
ͬ��������Ʋͬ �Щ �ʵ �Ͻ � Ĺ �һ�ҡ�Ҫ �һ �Щ ������������������������������������
���zf ծȯ��Government Bond) ��Ϊ��������ȯ������Reserve)��ʵ���Ͻ����Ļ�
�ҷ��к�zf ծ��������һ��zf ����Զ�����ܻ���� ծ��
��������ѧ��Լ��.����˹.�Ӳ���˹��John Kenneth Galbraith�� ����һ���Ѫ��ָ
�������ս�����Ժ�����������zf ���ÿ�궼����˴��ӯ�ࡣ���ǣ���ȴ����
�����ծ���峥� � � г��zf ծȯ����Ϊ��������ζ��û��ծȯȥ���һ�ҵĵ�Ѻ������
ծ����˻��ڴݻ
͵ ��������
����
�ͨ
������мҰ�Ӣ�������ģʽ���Ƶ�������ı���ڵó��ˡ��Ӵ˳������zf ��õĺ���Զ
��ӵ�ծ����Ϣ������һ��������ε������������IJ����ϣ�Խ����Խ���2006 ꣬ ���
�����zf ��Ƿ��8 ��6 ǧ����Ԫ���������ֵ�ծ��ƽ��ÿһ���Ŀ�֮ �� ң�Ҫ̯��11 ��2
ǧ��Ԫ�Ĺ�ծ�����ҹ�ծ�ܶ������ ÿ�룲����Ԫ�������������ٶzf �Թ�ծ��Ϣ�Ŀ� �֧
���� ���ڽҽ�ƺ���2006 �꽫�4000���� ﵽԪ֮��ޡ
��1864 �꿪 ʼ�����м��ǿ������������ù�ծ��Ϣ��һ��͡����������zf ֱ�ӷ��л�
�һ���zf ����ծȯ�����з��л����һ�㿴� Ʋ����۵ IJ�𣬾� � � � � � � � � � � � ʷ�����IJ�
��ƽ�������������мҼ�ӽ�˰��Ϊ��ԭ��������Ѫ���Ͷ�����IJƸ��ͻ�ң�
��ĿǰΪֹ���й�������Ͻ���Ϊ������zf ֱ�ӷ��л�ҵĹ�ҡ�zf ������Ϊ�˶�
��ʡ����ľ���Ϣ��֧ ���� й��ܹ����� �ٳ��ڷչ����ȱ����ٵҪ��������������ءҪѧ
ϰ���ġ��Ƚ��顱� � � � � � � � � б�����zf �Ĺ�ծ��Ϊ��Ѻ���������ң��й��������Ҫ
�����ˡ�
�ֿϲ��Dz�֪�������� õ��в��ֻ��������ǰ��Σ��ò�����Ȩ��֮ �� ơ�
�ֿϱ��������1865 �������֮ ��� ϳ�÷�����������ѡ��ʤ֮���41 ��ͱ���ɱ��
���м������������ڹʤֿ�����سϵ��̱��죬 Ҷ 1866 ��4 ��12 �գ���� �� �ͨ ͨ
�ˡ����������Contraction Act)����ͼ�����ٻе ͨ ���� ͨ е��̱��
ң һ��ɽ�ң�Ȼ���
�̱ ���߳ ���������ͨ� � � � �� ָ ������м�ռ������ƵĽ�λ��ϵ��
��һ��ով����ǰս��ƽٰٷϴ��˵Ĺ�ң�û�б�ʵʩ�����Ҹ�Ϊ���������ˡ���
ͨ���� ��� �ͨ 1866 ���18 ������ �ÿԪ �50.46 ����������
�1867 Ԫ �� 13 ������ �ÿԪ�44.00
��Ԫ����1876 ��6 ����Ԫ��ÿ��14.6 ��Ԫ)������ 1886 �� 4 ����Ԫ��ÿ��6.67 ��Ԫ)��
�����ս������ؽҽ�Σ����ü���ָ��� ͬͷ�չ��ͬʱ�˿ ����ڴӵ�ʱ��ڣȴ��Ϊ��ɻ�
�ҹ�Ӧ����ضȱ��������������Ǿ�÷�����˥�ٺǾ��÷�չ�Ĺ��ɣ�����ʵ�ϲ������ڹ
���м����еĻ�ҹ�Ӧʱ��ʱ�ɲ�������ĸ�Դ��
1872 �궬� � � � � � � � м����ɳ�ŷ��˹�¡���£�Ernest Seyd)���Ŵ�ʽ�Ǯ��Ӣ�������
��, ��� ͨ ¸���ٳˡ�1873 ��Ӳ�ҷ�������Coinage Act)��ʷ�ơ�1873 ����� ���Crime of
ͨ1873)��ŷ��˹�±�������˷���ȫ�ģ��÷�������Ҵӻ��������� ͨ ˳�ȥ����ҳ�Ϊ��
�����Ψһ��������סһ�������ɶԱ�������ضȱ ͨ �Ļ��������� ͨ ѩ�ϼ�˪��ЧӦ���º�
ŷ��˹�±��������Եõ�˵������1872 �궬 ȥ��һ�������ȷ���˷ϳ���ҵ�Ӳ�ҷ�����
ͨ�����������Ӣ������ж����ǵ����档� � 1873 ꣬ ��� ҳ�Ϊ��Ψһ�Ľ����ҡ���
��ʵ�ϣ��ϳ������ڹʻ �ͨ ���������������
�Ϊ �ȷ���� ʵ����м��Ƕ�����ҹ�Ӧ�
�ľ�Կ�����������Խ�Խ�������� Ŀ ̽
� Ͳ��Ҫϡ�еö����ȫ������
࣬
����� �������мҵ
֮ � � � � �ͨ �Ȼ��ϣ�����Կ��Ƶ��������������������������
ͨ
�İ�Ȩ��λ�����Դ�1871 �꿪 ʼ�������¹�ڵӢ�������µ���˹������ά�ǹ�ұ�
ͨ�ձ�ϳ��¸���ҵĻ�����������
ͨ Ӷ�����ŷ� ������ؾ20 �����ô�˥
�ˣ�Long Depression 1873 - 1896)��
�������������͡�Ӳ�ҷ�����ֱ�Ӵ�����1873 ��1879 ��ľ��ô�˥�ˡ�������ʱ��
�����ʧҵ�ʸ30%�ߴ���������ǿ��Ҫ��̱��ֿ��صҺ ͬ ���ҹͬ �ɻ �ҵ�ʱ�����
��������Է�����˰���ίԱ�ᣨUS Silver Commission���� �̱��� ҵ Greenback Party����
��֯�� �ƶ�ȫ��ָ���Һͽ��˫���ƣ����·����ܵ������ ӭ���ֿ��̱ҡ�������ί
Ա��ı���ָ���� � ������� ڰʱ����������ڻҶ�ȱ�ͼ ۸��½�����ɡ�û�л�ң���
��Ͳ����ܷ����� ҹ�Ӧ��������ؽ٣�����������Ļ�ͽʱ��۹����൱��18
����Ԫ�Ľ������� � ������
15 �ͨ �� ĩ����ŷ� ��ޣĽ�������
ͨ ͨ�ֻʣ����2 ����Ԫ����
ʷ����û���κ������Եı 仯�ܹ��������� ۹��Ϊ� � ��������� ڰȡ���
��֮�γ�����Աȵ���������м�Э�ᣨThe American Bankers Association�� ��̬ �ȡ���
Э���������ڷл�Ա������ָ��
�����ǽ������ǽ߾�ȫ�ȥ֧��������ձ����ܿ����� ���رũҵ���̷ ����ڽý�壬� � �
��zf �����̱�����
ң Ҫֹͣ������Щ��Ը��ʾ����zf �̱�� ҷ еĺ�ѡ�ˡ��ϳ����з��й�
�һ�һ�ָ�zf �����̱��� Ҷ ʹ����ң��ܹ��������� ṩ��ң��⽫� � � � � ˺�������Ϊ����
�ҺͷŴ��ߵ��������ȥԼ�����ǵ���Ĺ����Ա��Ҫ�����DZ������ǵ����棬� � � � � � � �
���ܹ������������
1881 ꣬ ��� һƬ��������֮ �����̨����� �ڶʮ����ͳ��ķ˹.�ӷƶ���Ѿ���ȷ�ذ���ס
�������Ҫ������˵���
�����κ�һ�����˭�����Ż�ҹ�Ӧ��˭�������й�ҵ����ҵ�ľ�����ˡ����������
���ң�ϵͳ�dz���� ��ɼ������������������ķ��������ʱ����Ͳ��ñ��˸�����
ͨ�����ͺͽ���ĸ�Դ�ˡ���
�ⷬ� ����زż��������ڣӷƶ����ͳ�ͱ���һ������ ��7�� 1881������.˹����ߡ ��
2 ���д̣���ͳ���������ǹ�������9 ��19 ��ȥ���
������м��������19 ����У��ɹ�����ŷ���ԡ���ʥ�Ľ�Ȩȡ������ʥ����Ȩ���������
����ʥ�Ľ�ȨҲ��� ߽������ʥ����Ȩ������������м��������ѡzf �����˳������ļ�
�ҽ��֮ ���� Ѿ���ȫռ���Ϸ 硣� � � � � ʷѧ��ָ�������ͳ�������ʱ����ŵ��½�
�ĵ�һ�߲��ӵ�ƽ�������ʻ�Ҫ�ߡ�
�����м��dz����1863������������� ־з�ʱ�����Ǿ������յ�Ŀ꣬ �������� ȫ����һ
��Ӣ������еļƻ�ֻʣһ�� � ֮ ң��һ����ȫ��������ҷ��е�˽�е��������У�һ����
�мҵ������Ѿ������������ĵ�ƽ���ϡ�
�����:
2.1 History of Money From Ancient Times to The Present Day by Glyn Davies p458
2.2 Wealth of Nations book IV Chapter one, by Adam Smith, 1776
2.3 Benjamin Franklin��s Autobiography
2.4 US Constitution Article I Section 8
2.5 The Intimate Life of Alexander Hamilton, by Allan Hamilton 1910
2.6 History of Money From Ancient Times to The Present Day by Glyn Davies p475
2.7 The Creature from Jekyll Island by G. Edward Griffin
2.8 Inaugural Address of President William Henry Harrison March 4, 1841
2.9 History of Money From Ancient Times to The Present Day by Glyn Davies p486
2.10 A Religious History of the American People, Yale University Press,1972, on p.
649
2.11 Jewish History in Civil War, Jewish-American History Documentation Foundation,
Inc. 2006
2.12 Lessons of Abraham Lincoln, Rochelle Ascher
2.13 Decent nto Slavery, by Des Griffin, Chapter Five
2.14 Abraham Lincoln and John F. Kennedy by Melvin Sickler
�����������: ˽�е���������
��һ��ΰ��Ĺ�ҵ��ұ�����ϵͳ���ε ����ؿš��������ϵͳ�߶ȵ��ؼС�����ҵķ�
չ���������еģ����ã�����ȫ �������������� С������Ѿ���Ϊ������ͳ��֮ �� £�һ
�����������ȫ�� �Ŀ��ơ�zf ���������ɵ������ӵ��˾������Ȩ���������Ǹ��
��ѡ��ѡ���zf������������ڼӵ��֧ ��� Ȩ��������ǿ��֮ �� £������zf��
����ҵĺܶ��ҵ��ʿ��η����ij�ֶ������������ֿ������
� � � � �ֿ � � � � � � ֪�
� Ȩ�����˵�����֯���
��˵���Ȼ���Ρ���˵����ײ롢� � ˵Ļ�����һ����˵ij���ȫ�棬� � � � � � � � � Dz�
�ҹ���ȥǴ������Ȩ�����[3.1]
����28 ����ͳ�����.���ѷ
���µ���
������ŵ�˵��ֱ�����죬� й����Ҳû�м����ѧ��֪���������� ʵ��˽�е��������С�
��ν���������С�����ʵ�Ȳ��ǡ�������û�С���������Ҳ�㲻� ϡ����С���
�����й�zf �Ĺ�Ա���ܻ��� 뵱 Ȼ����Ϊ�����zf ��������Ԫ��ʵ������ǣ����zf ��û
�л�ҷ���Ȩ������������������ͳ��̺ ����zf ����ɥʧ�˽�ʣ�ġ�����������ķ�Ԫ
��Ȩ�����zf Ҫ��õ���Ԫ����� ��
뽫ͱ��������δ�˰�գ���ծ������Ѻ��˽�е��������
�����������С������ȯ��������ǡ���Ԫ����
��������������ʺ����������ѧ��������ý���У���һ�������ղ���ġ�����ý��
ÿ����Գ�ƪ��빵 ������������ͬ�ۡ����ر �ʹ������⣬��Ե���˭�����Ż�ҷ��У�
����һ���ϵ��ÿһ���ˡ�ÿһ�졢 ÿһ��Ǯ���롢 ÿһ������Ϣ֧���ġ������������ء
�⣬����ֻ�ֲ��ᡣ
������������гԾ��ĸо�˵����һ��������Ҫ�ģ������Ȼ��֪������ һ�½�����
���������ý����⡰���ˡ���������������������������أŷŴ�����ͷ����طһ
Ӱ�������ʷ��̵���������¼��شͷʱ���¼���չ����ȷ����СʱΪ��λ��
���������꣱���£����գ������ѡzf ������ڱǮȨ���߸���1. ���ܻ�����ص � � (Jekyll)
��
1910 ��11 ��22 ��ҹ, ŦԼ����һ����ȫ�ܷ�� Ļ���� ���еij���ȫ�����������
������ڵ�סг���������ʻȥ�����������ŵ�ȫ���������Ҫ�����мң�û���κ���֪�����
�Ǵ��е�Ŀ�ĵ��ءг����յ������Ӣ��֮ ����������� ܻ�����ݵ � �
�������ܻ�������ݵ
� � � � һȺ�������ӵ�еĶ����ȼ�ʤ����أJP Ħ��Ϊ�Ĵ����dz��
��һ���ܻ����� Ծ��ֲ������������֮� һ�IJƸ�����ֲ��������ۼԱ�����У���Ա��
��ֻ�ܼ̳
�ܼ̳У������תá���ʱ���þ��ֲ��õ�֪ͨ������Ҫʹ�þ��ֲ������Լ�������ڣ
���л�Ա���������ʱ����ʹ�û����������з�����Աȫ���Ӵ�½����������е����
��Ŀ���һ��ֻ�ƺ�����Բ���ʹ�����ϡ�������Χ50 Ӣ��ķ�Χ��ڱȷ�����������
�μ��ߡ�
��һ������������dz��������ڻС��μ������ܻ������ У�
���ɭ.�����棨 Nelson Aldrich)������Ա����һ��ίԱ�ᣨNational Monetary Commission��
��ϯ�����ɭ.��˷��յ����游
Ƥ����.����³��A. Piatt Andrew�����������������
�����.��������(Frank Vanderlip)�� ŦԼ��ҳ��������ܲ�� (National City Bank of New
York)
����.��άɭ(Henry P. Davison), J.P Ħ��˾���ϻ���
���˹.ŵ��(Charles D. Norton), ŦԼ��һ������У�First National Bank of New York��
�ܲ�
������.˹���ʣ�Benjamin Strong), J.P Ħ�������ұ�
����.�ֲ���Paul Warburg�����¹���̫ ����1901 �굽� � � � � � ��˾���ײKuhn Loeb
and Company���ĸ��ϻ��ˣ�Ӣ��ͷ������˹�ж�¼���Ĵ����ˣ�������������ʦ��
��һ����������¡�
��Щ��Ҫ����������ƫƧ��С��������˴��Ժ�����Ȥ�����ǵ���Ҫ���������һ����Ҫ
���ļ�����������(Federal Reserve Act)��
����.�ֲ��������з���ĸ��֣����������� � � � � � � � �ͨ е���������ϸ�����������ڡи���
����ʱ����
�������Ľ�𣬸� � � � � � ϲ������ؽÿһ��ϸ�������ڸʷԨԴ�����е���� �Ϊ������
�з����Ԩ�� �֪ ʶ���۷���������Ȼ��Ϊ�ļ�����Ҫ����ߺͽ����ߡ�
���ɭ.����������������Ψһ�����У�����Ҫ���ļ�����������ݷȷ��Ҫ���ܹ��� �ڹ
�ᱻ � � � ͬ�����������������ܡ� � � � � м��ŵ����棬� � � � Χ���ű������ķ���ϸ� �˳����ڽ
��9 ��ļ������ۣ�������� �˹���ڴʶ��
����1907 ������Σ����������м������������Ŀ������̫ ���������Աû���˵��ҹ�
��֧�������мҲ����ƶ��ķ�����������Щ�˲�Զǧ���ŦԼ�㵽� � � Ƨ����С��������
���ļ������⣬�������������ƹ�������з 磬� Խܸ�ѷ��ͳ������������е����ʼ��
��Ӣ��Ĺ�����м���ı�ϵ������Ա�����������ϵͳ��Federal Reserve System)
���������˶�Ŀ�����ǣ������һ���������е�ְ����ܣӢ�������һ������������
��˽��ӵ�йɷ��������ݣл�þ�����档� � � һ���к͵����ڶв ͬ ͬ �ǣ �Ĺ ����������
�����ݹУ�ԭ���������zf �ɷ��ݱõ��ˣ����Ϊһ����⡱��˽���������С�
Ϊ��ʹ����ϵͳ�����������ƭ�����˭ ԣ��������������� ϣ���������������
�����������zf ����»��ڶӵ�д�����Ƕ��»�Ķ����Ա������Э��ֱ�ӻ��ӿ��ơ���
��������������İ 汾� и�Ϊ�����»��Ա�������ͳ������Ƕ��»�����������
����ѯίԱ�ᣨFederal Advisory Council������ƣ������ѯίԱ���붭�»ᶨ���ڿᡰ��
�ۡ����������ѯίԱ���Ա����12 ���������еĶ��¾����һ�㱻� � � � � � � � �
����ˡ�
��һ����ҪӦ����������������ŦԼ�����мҽ�������������ʵ��19 ����������
����������С���ˣ�ũ����������Σ��ĺƽ٣��Զ������м�������� ʹ Щ�����
��Ա������֧ ��� ŦԼ���м�ռ����������С�����Ϊ�������һ��12 ��������������й�
�����ϵͳ����Ž�����������Ȧ��֮ �� ⣬�����������������ףҺ��Ŵ�Ÿ߶�
������ŦԼ������һ������£����齨� � � � � � � � � � � � �ֻ�����Ǹ�������������е�ҵ
��û�м�����ŦԼ�ļ�����ˡ�
����һ�����ֱ�����ıԶ��֮ ���� ľ��ǽ�������ܲ���������� ���ʢ�٣�������Զ
������
�����ָ��Ľ���֮ ��� ŦԼ���Խ�һ����ɢ����ڶŦԼ���мҵĹ��ǡ�
���ĸ����������β���12 �ҵ�����������еĹ�����Ա�����ɭ.������Ĺ�ᾭ��
�����������ó�����ָ���������Ա�ձ��ŦԼ���м��е��⣬Ϊ�˱���ʧ����������
�������еĶ���Ӧ������ͳ�����Ҫ�ɹ����֡������������� һ����©�����ܷ����
һ�µ ˽��� ڰȷ�涨� ɹ�Ḻ������л�ң�������ų����⣬��ζ���������һ��ʼ��
Υ�����ܷ��������� Ȼ��һ���Ϊ�˺ܶ���Ա����������İ��ӡ�
������ھһ���ľ߽��ĵİ����Ժ÷���ٲȻ��ģ������ܷ���� Ȩ���ƺ����Ŀ���֡����
ͳ��������ˣ������ʿ�ζ��£����м�����ʣ����ǵ�ˮ��©�����!
2. ������߾�ͷ���������Ļ������
������ֵ��߸������ � ֻ����������ڿҵ����Դ������JP Ħ���ķ˹.ϣ����
��.���ˣ�ŦԼ��һ������е���ܲ ã���������νĦ���ţ��������ˣ�Լ��.��˷��գ���.
��˷��գ���ķ˹.˹�����ٶҳ�������� �ܲ ã����Ÿ�.л����
����ײ���˾�������ڱ
ʯ�ͳ������м��š�������ɵ��ʱ��ĺ�����Ŧ���������
Լ��.�µϣ�������µ�Ͷ�������ϵ�Ĵ�ʼ�ˣ� 1911
����ֵ���λ���������ǽ�������������Ļ�����֡��������� � � � �֮ Լ�������ŷ����˹�ж�
�¼��������Э�����ս����Ӣ������������ķ��档
Ħ����������
Ħ�����е�ǰ���Dz�̫���
Ϊ �֪��� Ӣ������.Ƥ���Ϲ�˾��George Peabody and Company����
����.Ƥ����ԭ�����Ͷ��Ħ��һ��ɻ��̣ �����ڷһЩС��֮ ����� 1835 �����Ӣ����
����ش硣� � � � �����˽�ҵ�Ǹ�Ƶ���ҵ���Ϳ�ʼ��� �غһЩ����һ������ж�����
(Merchant Bank)�����⣬���ǵ�ʱ��һ�ַdz�ʱ�ֵġ�� �������ڡHighFinance)ҵ�� �
����Ҫ���zf����˾�ʹ��ǡ������ṩ���ó��״���й�Ʊ��ծȯ����Ӫ������
Ʒ,������ִ�Ͷ�����е�ǰ��
ͨ����.Ƥ������Ͷ��
ͨ Ħ�IJ����ֵܹ�ֵ� ˾��Ӣ��ֺŵ����ܿ������� Ӣ��Ľ���Ȧ�ӡ�
���ã�����.Ƥ���Ϸdz��Ծ����յ���ɭ.��˹�ж���о������ǰȥ��͡��ϻ̳Ͽֵ�����.
Ƥ���Ͼ���ܱ������������ ͣн����ɭ��ȥ������������ ͣ ͺ ͽ���̻
ʽӼ�һ�����ҡ���
ɭ���ż�ɽ�����ϣ������.Ƥ���ϰ���һ��æ������˹�ж�¼�������ܹ��� ����شˡ�����
��˹�ж�¼�����ŷ����ȡ��ᣬ��Ȼ�Ҳ���ᣬ��Ҳ���ܶ���� ʹ�ͱ��ӡ��صĹ����
���Ͳ�м������ɭΪ�飬� Ŵ���ܾ���ؾɭ�����룬� � Ȼ��˹�ж����Ӣ������ܴ��
ʼ����Щ���������ĸо���ɭ��������.Ƥ���ϵ���һ��ԭ������Ϊ��ǫ�ͣ� ���Ե� ļѣ�
��������ˣ���������
�ϴ �á �����.Ƥ���϶���ɭ��������Ȼ�����Ӧ�У�һӦ����ؿ
��ȫ����ɭ������
�.Ƥ �� ϵĹ�˾�ܿ�� ͳ�Ϊ��������罻� � � ġ�����رÿ��7 ��4
��������.Ƥ���ϼҾٰ�����������ᣬ��������عȦ�����һ��ʢ��[3.2������]ע
�ǿ���û���뵽� � � � � � � ûʺ����������ݻд ͨ �������һ����ǰ�����������
ͨ
�����ܸ�������ġ�
ֱ��1854 ꣬ ����� .Ƥ���ϻ�ֻ��һ�����Ӣ�������мң�� ��֮�ڣ6�̵ڶ ̶ ���ȴ��
��һ�ʽ�2000 ��Ӣ��ĺ�ƣ�һ��ٳΪ�������������мҡ�ԭ�����˹�ж�¼���߶���
���1857 �꾭��Σ���У�����.Ƥ���������ڴͶ���������·ծȯ��zf ծȯ�ϣ���Ӣ���
���м�ͻȻ�������մ�߶��һ��ծȯʱ������.Ƥ����Ҳ��������Ρ���ֵ��ǣ�Ӣ���
������������Ʋ��Ե��ʱ�·���ʹ��������ṩ��80 ��Ӣ������ö�ȣ�����
�����������߶��˻�������ʹ�����ʹһ�Ἣ�˽��������ʧ�����ǵ�����.Ƥ���϶�
��ȫ����ң���ʳԽ����������״ծȯͶ���۵���������ߵĸ���ծȯ��1857 ���Σ
ͬ��ȫȻ����
ͬ 1837 ���10 �������һ��ʱ�䣬� � � ľ��þ���ȫ�߳�˥�˵���Ӱ�����
����.Ƥ�������е����ծȯʹ��ܿ��� Ϊ�������������1815 ����ɭ��Ӣ���ծս����۾
�����ơ���û������ȷ��Ϣ������£��մ��Ʋ����جо��ѹ��������.Ƥ���ϣ��Ƕ�Ȼ��
�Ҵ���Խ����ծȯ�ġ�
����.Ƥ����һ��û�����ã��Ӵ�IJ�ҵ���˼̳У���Ϊ��ɷ�ѿ��ģ����������������ھ
���˹.Ħ��Junius Morgan����������.Ƥ���������Ժ������˹.Ħ�������ȫ��
���⣬������˾����Ϊ�����˹.Ħ��˾��Junius S. Morgan and Company������Ȼ������
��˹�����������ءĶ���JP Ħ������˹�˾����������ķ�֧ ����� ΪJPĦ��˾��J.P.
Morgan and Company����1869 � ꣬ JP Ħ��������Drexel������˹�����ж�¼�����棬
Ħ�������ȫ�̳�������.Ƥ��������˹�ж�¼���Ĺ�ϵ���������ֺ���չ��һ���µĸ�
�ȡ�1880 �꣬ JP Ħ��ʼ�������������·��˾����ҵ��� ��
1891 ��2 ��5 �գ���˹�ж�¼����Ӣ�������һЩ���мҳ����������֯��� Բ����鼯� š���
���Ҳ�������Ӧ����֯��� ǣͷ�ľ���Ħ����塣� � һ������ս�Ժ����ġ�Բ�����
���š�����Ϊ���⽻Э�ᡱ �� Council on Foreign Relation����Ӣ���Ϊ���ʼҹ������Э�ᡱ
��Royal Institute of International Affairs������Ӣ���zf �������Ҫ��Ա���Ǵ����
��Э���б���ѡ����ġ�
1899 �
꣬ J.P.Ħ��������Drexel����Ӣ��� زμӹ�����мҴ�ᡣ�����ǻ��ʱ��J.P.
Ħ���Ѿ���ָ��Ϊ��˹�ж�¼���������������ϯ�����ˡ�����ػĽ����ǣ�ŦԼ��
J.P.Ħ��˾���ѳǵ������˾���صĸ��Ѷ�Grenfell����˾�������Ħ��.����˹.
ϣ��˾��Morgan Harjes Cie�����¹�������ֲ���˾��M.M. Warburg Company��������
˹�ж�¼�����ȫ�ϵ��һ���ˡ���[3.3]ע
��1901 �꣬ J.P.Ħ����5 ����Ԫ������չ��˿���ڻĸ���˾�����齨� � � � � � ϵ�һ����
ֵ����10 ����Ԫ�ľ�� �ް ԣ�������˾��United States Steel Corporation����JP
Ħ��
����ʱ��Ϊ���������� е�ˣ ����ǣ������ݹʱ����ίԱ�ᣨTemporary National
Economic Committee ���ı��棬� � � ӵ���Լ���˾9%�Ĺɷ ����������ݡպյ�Ħ��ֻ
��һ��ǰ̨���
��˷��գ�ʯ����
ʹ
��Լ��.��˷����������ʷ����һ�������������������ǹ��������������
�ˡ ԡ����
��������Ȼ�Ǻʹ����ı�ʯ�� �˾ �ܲ��� ɷֵġ����ʯ�����Ŀ�ʼ�������սʱ��
��1861-1865����ֱ��1870 ����������ʯ��� ˾ʱ���������� Ȼ����һ��ˮ����
�ӵõ���������ҳ������е�һ�����Ӵ��������һ�����ҵ��˸о�����������ڶ
������չ�ֳ���˵������������dz����õ�ʯ�;����ҵ�У����������ʯ�;�
���Ȼ�������ߣ�������û�п��Ƶļ��Ҿ����ս�������ɱ��Ķ��Ծ���취ֻ��
һ�����������������֣�� Ϊ��Ŀ�Ŀ��Բ�ϧһ���ֶΡ�
���巽� � � ǣ�����������Ƶ���Ϊ����֪���� м 乫˾���ͼ��ֽ��չ�������֣������
�ܾ�����ֽ������ٲҵļ ۸�ս��ֱ���Է������Ʋ������Ч����˷������
����������־У�����ƻ���Ź������ֵĹ��ˣ��Ż���ն��ֳ����ȣ�����������غ
�Ҵ�������������˰ ͬ Ե��¢����Ϊ����Ȼ�������еĹ
� ͬ � ߣ���Ҳ�����ŦԼ���мҵ�
�߶���Ȥ��� �ᰮ¢�ϵ����мҷdz�������˷��յ�ʵ��¢�ϵĸ߶�ִ�����
��˹�ж�¼���һֱɷ�ѿ������������ǿ����������ʧ�֡������ һ��ŷ�Ĺ����
����һ����ѡzf Ҫ�öࡣ�����ս�Ժ���˹�ж�¼��忪 ʼ����������ļƻ�����
����ҵ����Ħ�����кͿ��� �ײ���˾���ڹҵ�绹 һֱû����ɫ�����ʵĴ�����ѡ����˷�
�յ�������Ϊ������˹�ж�¼�����ǰһ�����������������ڽ ��ڷѪ����˷��յ�ʵ
���ԶԶ����СС�Ŀ���������
��˹�ж�¼����ɳ��������������Ҫ�Ľ���ս�Լҿ������˾���ײŸ�.л��Jacob
Schiff����1875 ꣬ �� Ÿ�.л����������ȥָ����˷�����һ������żƻ����Ÿ�.
л��������˷����붼������Ŀ�ǰ�֣ ֧ ��������˹�ж�´�ʱͨ��Ħ�����кͿ����ײ
��˾�Ѿ����������95%����·������Ÿ�.л���ⶨ��һ����Ӱ�ӹ�˾�� South
Improvement Company�� ���棬� � � � ˷��յı�ʯ��� ˾�ṩ�dz������ ˷��ۣ�����ۿ
���˷���ۿѹ�֮ �� £�û�м������� ˾� �ܹ�������� 档� � ˷��պܿ����ȫ¢�������
ʯ����ҵ�����������ʵ�ġ�ʯ����� ʹ
�Ÿ�.л��Jacob Schiff������˹�ж�µĽ���ս�Լ�
��˹�ж�¼����л�����֮ ������� й�ϵ�������1785� ݵ꣬ ������� ˹�ж�¾ ټҰᵽ��
��˸���һ�����¥��ʱ����л��������˶�סꡣ ͬ Ϊ�¹���̫
���мң�����г������
ͨ����
ͨ ֮�á�
1865 ꣬ ������ 18 ����Ÿ�.л����Ӣ����˹�ж�����м�ϰ��һ��ʱ���Ժ�������
���ֿ���ͳ����ɱ֮���Ÿ��Э��������ŷ�����мҴ�����֮ ������� 棬��ͬ� ƶ���
�����˽�����������ƶȡ��������һ��Ŀ�ľ��Ƿ��֡������ ŷ�����еĴ����ˣ�������
������ ͵ zf����Ժ�����С���ҵ�����ŵȸ�����Ҫ��λ���ϣ��Դ�ʱ��
1875 ��1 ��1 �գ��Ÿ���˿��������˾���ײӴ˳�Ϊ��˾�ĺ��ġ���ǿ�����˹�ж��
֧��� � �֮ £��������˾���ײճ�Ϊ���19 ���ĩ��20 ��ͳ��������Ͷ������ � ֮ һ��
��ķ˹.ϣ��James J. Hill������·����
��·�Ľ����������������֧ ��ֵ��� Ҫ����ҵ������Ӵ����·��ҵ�ķ�չ���ܴ�̶�ں
�������Ӣ�������ŷ��ҵ��ʱ��г��Ľ�Ǯ�ŵ���ʵ�ֵġ����������·ծȯ��ŷ��
���У��ͳ�Ϊ���������·��ҵ�����ֱ���ֶΡ�1873 ����������ڹм��Ƕ����ͻȻʵʩ
��� ���������ڽծȯ�������·ծȯҲδ�����⡣��Σ������1879 ��ʱ����˹�ж��
�����ѳ�Ϊ�����·����ծȨ�ˣ�ֻҪ����ˣ�������ʱ����κ������·��˾�Ľ�����
���������ʱ��֮ �� £����������ú����ҵĽ�ķ˹.ϣ�����Ͷ���ڽ ��ڼҵ����£�
�ſ�������·��ҵ���ҵľ�����������׳Ħ��������ı������ڿɽ����Ħ��Ĵ����
���£�����1873 ��Σ�������·��˾���յĻ�ᣬ��ķ˹.ϣ��ʵ����Ѹ� ټ沢� � � � ŵ�
�ƻ���
��1893 ꣬ ��� ķ˹.ϣ��ӵ�к������½����·��������ʵ���ˡ������������·����
Ȩʱ��Chicago, Burlington and Quincy Railroad������ķ˹.ϣ��������ǿ��Ķ��֣��
����˷��ղ���֧ ��ֵ�̫ ƽ�������·��Union Pacific Railroad�� ������ͻȻϮ��
̫ƽ�������·��� �ܲ ù�����ʼ�����չ���ķ˹.ϣ����Ƶı���̫����
ƽ ·��˾
��Northern Pacific)�Ĺ�Ʊ������ķ˹.ϣ����ʧȥ����Ȩʱ���������40000
�ɾʹ���ˡ���ķ˹.ϣ�����������ŷ�ȼٵĺ�̨ �ϰ�Ħ�����ȣ�Ħ������ָ��
���·�����˷��յ���ս��һʱ�仪� �ַ������𣬶Ա���̫���� ƽ ·��˾��Ʊ�����ﵽ
�˰��Ȼ��ij̶ȣ�ÿ�ɼ ۸�һ�ȴ1000�� ﵽԪ����ۡ��
�ǿ�භ����һ ͣ �ˣ���������м��Dz��ò����������
ͣ ɵ����ս���dz��һ���µĿ�
�ɹ�˾������ � ֤ ͬȯ��˾��Northern Securities Company)���ǿ�������������
ͬ ·��
�䡣� ������˾�ڹ죬� � � � � �
� ͳ����ɱ������ͳ����˹�����Ρ�������˹����ǿ������£�
����֤ͨȯ��˾�����1890 ���� ͨ ġ�л����¢�Ϸ���ǿ�ƽ��塣��ܴ � ���ķ˹.ϣ��
֮ �
�ķ�չ�����ͷ���ϣ��չ��˴ӿ������ֱÿ���˹����·����1916 ��ȥ��ʱ����ķ˹.
ϣ�������5300 ����Ԫ�IJƲ�
�ֲ���Warburg���ֵ�
1902 ꣬ ���� ͷ����˹�ֵܴ ӵ¹���˸�������������������ҵ���ֵ�����ܣ
��ҵ��ʮ���������ͨ�־DZ������ޣƵ������˹ ����֡�����ڶж�·dz��������֣���ر
�����ŷ��ս����˵��ֲ���������У�M.M. Warburg and Co������ֵܳ�ֵ������ ˲ŵ�
���ս�ߡ�
��ʱ����˹�ж�¼������������˽���������еļƻ��ѽ��� ꣬ ʼ��������û�����յ�
�֡���һ�Σ������е��������ִ����ڵã���������ͷ����
�Ÿ�.л��Jacob Schiff���Ŀ�������˾���ײȢ��л�����õ�Ů������˹��Ȣ��
л���Ů��
����˹�������ѷ��ͳ��������ڹʼ���ɭ��Colonel Ely Garrison��ָ���� � ����� ڰ
����ȫ�����· ߺͷ��Ե�����£��DZ���.�ֲ�������������������������
���ġ����
�ݼƻ��ı��������ǻ ۶��Դ���صİ�����.��˹�ж�¡���
3. ����������ǰ��ս��1907 ������Σ��
1903 ꣬ ���� �һ����ν�ŷ���������еġ��Ƚ��顱� � �ܵ������� ж����콻���Ÿ�.
л������ļ�����ֱ�����תŦԼ��ҳ������У�����Ļ������У�� �ܲ ý�ķ˹.˹����ٶ
��ŦԼ�����м�Ȧ�ӣ���Ҷ���ñ���˼��������ඥ��ʹ��Ҷ�ٿé��
�����������ʷ�Ϸ���˽���������е��������������൱ ǿ��ŦԼ���м������
ҵ�����Сҵ���Ȧ��������ڱ������Ա�Ƕ����м������κ��й�˽���������е�
�����������
�һ � �
� ֮ Ψ�ֲ����������������������������������ͨ � � � � � � � � � � � мҵ���
������
�����Ʊȵ��졣
Ϊ��Ť�̬����ֲ���תƣ�һ����Ľ���Σ��ʼ����������
�������������۵���ʼ����������½�����������¡�1907 ��1 ��6 �շ����˱�����
�£���Ŀ�ǡ���������ϵͳ��ȱ�����Ҫ����Defects and Needs of Our Banking System����
�Ӵ˱���Ϊ������������ƶȵ���ϯ�����֡��� ˺ã��Ÿ�.л����ŦԼ�̻ ���
�ơ��������ӵ��һ�����Կ���������Դ���������У��������ǽ�����һ��ǰ��δ�ж���Ӱ
����Զ�Ľ���Σ��
��Ӭ����û��ļ�������1837 � ꣬ 1857 � ꣬ 1873 �꣬ 1884 ���1893 ��һ�����м�����
���Ƴ�ù��ȷ�չ�г��ֵ�������ĭ������Ҳ�����Dz��Ϸ���������µı�Ȼ���
����������˵�������м������������㣬� � � � � м����������ˮʱ�������������ڷ
�����������עң��ڵõ�����Ľ�Ǯ���и ֮ � � �ҵ���˾Ϳ�ʼ� �ڽǮ���ջ�֮ ����� ҹ
��ɣ�Ŭ�����Ƹ�������̾ ���ˮ��������ʹ�����ո�����֣�� Խ��Խ�ʡ������м�
�����ջ��ʱ�����ʱ���ͻ�ͻȻ�ս����������п�ʼ��ˮ����ʱ������Ķ�������
ֻ�о�����صű���������ˡ�
���ǣ�ʲôʱ��ʼ��ˮ����ȴֻ�м����������й�ͷ֪�����һ���ҽ����˽�е���
�������ƶ��Ժ����й�ͷ�Է�ˮ��ˮ�Ŀ��ƾ�ӵ���Ӧ�֣��� ջ�Ҳ��Խ�Ӿ�ȷ�����÷�
չ��˥�˺ͲƸ������������Ϊ���мҿ�ѧ����ı�Ȼ���
Ħ������Ĺ�����м��Ǿ�ȷ��������ؼν��ڷ籩� � Ԥ��ɹ��������������ᣬ
�á���ʵ��˵��һ��û���������е�����Ƕ�ô��������Ǽ���ͼ 沢� � С������֣������
�������м���Ϊ��Ŀ������Ͷ�ʹ�˾�����о��������Ǵ����Ѿõ���Ҫ��ҵ��
ʱ�ֵ�����Ͷ�ʹ�˾��ڵʱ����������в��ܾ�� Ӫ��ҵ��zf ��ܷ���� �ַdz����ɣ���һ��
����������Ͷ�ʹ�˾�����������ʽ�Ͷ�����߷ڸյ���ҵ��� �С �� 1907 ��10 ��Σ��
����ʱ��ŦԼһ�����ҵ����д��������Ϣ� �������رͶ�ʹ�˾��Ϊ��ѺͶ���߷ڸյĹ�
�к�ծȯ�ϣ��������г����뼫��Ͷ��̬��״
Ħ����ڴ� ֮ ǰ�ļ�������һֱ��ŷ� ��������� � �֮ 䡰� ȼ١��������ʽ����ڼǾ��IJ�
���� Ħ�������صã� ŦԼͻȻ��ʼ�㷺� � � � � � � � � � � � й�˾��˲���
��Knickerbocker Trust�������Ʋ�,������� һ�Ѹ ��ٴȾ�����ŦԼ, �������״Ĵ��
����������ڸй�˾�ſ�ڳҹ�ŶӵȺ�ȡ�����ǵĴ�������Ҫ�����й�˾���������
�����߿�����й�˾ֻ�����Ʊ�г���Ǯ��Margin Loan���������Ϣһ�³ 嵽 150%����ۡ��
��10 ��24 �գ����н�� ̬ͣ����������״� � � � � ���
Ħ���ʱ�Ծ��������Ŀ�����ˣ���ŦԼ֤������ϯ���Ħ��İ 칫 � � � � � ʱ���������
��رʾ�����������3 �� � ֮ ǰ�O� � 2500 ����Ԫ������50 �ҽ����̽ ����Ʋ�����˹�
�չ�Ʊ�г�������ѡ��������㣬 Ħ��������ٿмһ��飬� � 16 ��������м��dz���
��Ǯ��Ħ��������˵�֤ ����������� Ϣ����10%������Ӧ�����������������һƬ����
�����һ�죬� � � � � � � ʽ�������Ϣ�ٶȷ 賤� � � ˼����к����й�˾�Ѿ����ա�Ħ���
��ŦԼ�������У�Ҫ��� Ʊ��� Ϊ��ʱ�������Ӧ�����ֽ��صȱ��
11 ��2 ��������Ħ��ʼ������ı�Ѿõļƻ�������ȡ�������ڷƮҡ֮�е�Ħ��˹�
��Moore and Schley����˾���ù�˾������2500 ����Ԫ��ծ��� ��
��ٵա�������ȴ����
�����ҵ������˾��Tennessee Coal and Iron Company������ҪծȨ��,���Ħ��˹���
���Ʋ��峥� � ŦԼ���н���ȫ���������������롣 Ħ��ŦԼ����Ȧ����Ĵ���Ϥ��
�뵽� � � ͼ�����ݣҵ���мұ��������ڶ鷿� � � � � й�˾���ܱ����������� 鷿���̻̲�����
�յĽ����ڼǽ����صȴ���Ħ������ǰ��ŵ����ˡ�
Ħ����֪�������� ҵ������˾ӵ�е�������������ݡ���������ݺ��������ݵú����Դ
������ǿĦ���Լ�����ĸ����� �ް ԣ�������˾��¢�ϵ�λ����ڷ¢�Ϸ�����Լ֮�£�
Ħ��ʼ�ն�������������죬� � � � � Σ���������һ���ѵõļ 沢� � ᡣ Ħ�����
�ǣ�Ϊ�����Ħ��˹���˾�����������ҵ�����й�˾���뼯��2500 ����Ԫ�ά�����й�˾
��������������˾��Ħ��˹����������������ҵ������˾��ծȨ�����Ƿ������
�飬� � � � � Ʋ��ѹ�������ҹδ�ߵļ���ƣ�������Ͷ�ʵ�������������Ħ���еͶ����
���õ��������ҵ������˾������֮ ��� ϲ����ʤ��Ħ�������һ��Ҫ���Ǿ��Ƕ�
��¢��һ�㲻� � � � � � � � � ˹����ͳ��11 ��3 �����������ϣ�Ħ��������ҹ����ʢ�٣����
������һ�����Ʊ�г����� � ֮ ǰ���õ���ͳ���� ������Σ�������ҵ���գ�ʧȥһ���
��ij�ǧ�����ŭ�������γ��˾���ȨΣ������˹�����ò�����Ħ�������ȶ���
�֣��������ʱ�̱ ���ǩ�³���֮ �� ˡ���ʱ������һ���п��̽ �ʣ5 ���ӣ�
ŦԼ������Ѷ���ǡ�
Ħ����4500 ����Ԫ�ij��ͼ ۳����������ҵ������˾����ù�˾DZ�����ֵ�ڼԼ��.�µ�
�����������10 ����Ԫ���ҡ�[3.5��]ע
ÿһ�ν���Σ������ı�Ѿõľ�ȷ�����ƣ�����ڶĿ��ո�½��������ڴǽ����ڳǧ��
���Ʋ��ߵķ���֮ �� ϡ�
4. �ӽ�λ��������ң�Fiat Money)�����м����۵ Ĵ���ת
ʮ�����ĩ�����������мҶԽ�Ǯ����ʶ��һ��ʵ�����شԾ��
ԭ�е�Ӣ�������ģʽ�����Թ�ծ��Ϊ��Ѻ����л�ң�ͨ���� ߵ�����ʵ��zf ��ծ����
�з��л�ҡ�ȷ��ծ���ģԽ�Խ�Ӷ�֤ ������ мҲ�����ľ����棬� �ڽλ��
ϵ֮�£����мҼ����������� ͨ �Ϊ ͣ �κλ�ұ
ͨ ͣͨ �ֵ��ֱ���˺������мҵ���Ϣʵ�����롣
����˼·���DZȽ�ԭʼ�ķŴ����Ϣ�İ 취� � � � Ҫ��ȱ����DzƸ����۵�̫��ʹ������
���������ƶȣ�Fractional Reserve), ��Ȼ�������������м����ս����� ͵ θ����ڡ��ر
�ƽ�Ͱ�����ӻ������� ͵ ����ڸзŴ��������һ������ޡ
��ʮ���֮ ����� ŷ�����ޣм����Ѿ�����һ��Ϊ��ЧҲ��Ϊ���ӵķ���������ơ�����
��ҳ��˻����װƽ�Ͱ���Դ������ĸ�����Լ���û�ҿ��Ƹ�ӵ��ԣ�Elastic)��Ҳ��
����������ءм ͨ ������ ����������
�ͨ ӻ�ҹ�Ӧ���õ�����Զ�� � �����
ʹ ��
�ͨ Ĵ��
��Ϣ��ʧҪ��ö�ʱ�������漴� � Ϊ������������ҵ�ӵ���ߡ�ͨ�������ң����м�
�ǵ����Ӷ�����Ҵ����ߵľ�Ƹ��������ԭ�����ǿ��������˲Ʋ�ķ�ʽ�� �����ͨ
��Ҫ������ö��������ĵֿ ࣬ �ҲҪС�ö��������Ϊ ࣬ �˲��
�����мҵ�����֮ �� �ͨ£�ͨ��������� ͵ľ ѧ̽���������
�ѧ �Ϸ �Ĺ���ϣ�������
ֽ�����µ �ͨ �ͣ�ͨ �ͣ ���Currency Inflation���ĸ����Ѿ����ִ���ȫ���۸����ǵ ͨͣ ͨͣ ���Price
Inflation����������û��
��ʱ�����м������з����¸����ֶ��г���ԭ�еġ����ִ����𡱣� Fractional Reserve)��
��, ������ծ����֮ �� ⣬�������һ���Ϊǿ��Ĺ��ߣ������ � �ͨ�ͣ Currency
Inflation����
�Ӵˣ����м�ʵ���˴ӻƽ�����ʿ���ƽ�������һϷ���Ե��ת䡣
ͨ����˹����������
ͨ ͵ �ۿνһ���Ѫ�������취 zf ������� �ܵ ����غԲ���û�������
�Ƹ���һ��������Ҳ������һ�����ܹ���������� ���� ͵ Ϊ����
ȷ��˵�����ʹ�����취� � ˽�е����������zf��
5. 1912 ���ѡ����
������ڶ�������˹�ٵУ�����ᵱѡ���ǣ�����������ݣ����ݳ���������������ڡ
1912
��11 �£���ѡ�����ͳ��1917 ��3 �£��������ͳ�����������ʷ����ΰ�����
ͳ֮һ����
1910 ¬��.��˹��Rabbi Stephen Wise�������������ݽ
�������Ϊ���ѷ��ͳ�������ҵ���˹�������ǰ ȷԤ����ͳ��ѡ�Ľ������ȷԤ
������֮�����ͳ��ѡ���������Ϊ����������������ˮ�������� �Ϊ�
��еĽ��
�����������м��Ǿ�ȷı������ġ�
���������м������ϣ�1907 �������Σ���ȷ��������������ᡣ���Ƕ�����Ͷ�ʹ�
˾�ķ�ŭ�������е��յĿֻţ���Ի���ֽ���ڹͷ����Ľ������һ��һ�ɷ���һ��
����¢�ϵ�ǿ�������
�⳱�ϯ �ȫ ��
����˹��ٴѧУ�������.���ѷ����һλ����ķ��Խ���¢�ϵĻ�Ծ���ӡ�ŦԼ��ҳ�����
�У�National City Bank of New York����� �ܲ ÷�������(Frank Vanderlip)������˵��:����
д����������˹�������ٵ.���ѷ�μ�һ�����粢� � � � � ���ݽΪ������֪������� һ����Ҫ��
��ᣬ���ᵽ�˲���Ա�����棨 Aldrich)ҲҪ���������������ݽҵ��������ѷ��ʿ�Ļ �ش
���Ҵ��һ������ܾ�� Ա̨ͬ
Ͱ��������Ա̨ͬ � ������
˵ ��� [ 3.6��]ע
����Ա�����浱 ʱȨ�㳯 Ұ��40 ��Ĺ�����ģ�����36 ��Ϊ����Ա������Ȩ�����IJ���
Ժ����ίԱ�����ϯ����ΪСԼ��.��˷��յ�������뻪 � � � � � � н������1908�ܡ
������� �����ڽ£����п��Է��л�ң��������zf����zf ��طzf ͵ ��ծȯ����·ծȯ
���Ѻ�����¾�����˺��£�������zf �������ţ��ô�ȫ�����мҵã����˲��ò�����
��ֵ��ֶΡ��÷�������Ϊ�����ҷ�������Emergency Currency Act����������Ϊ5
���Ժ�������������������������Ϊ�ǻ���ֵĴ����ˡ�
�����.���ѷ1879 ���ҵ������˹��ٴѧ,����븥�����Ǵ�ѧ���취� ɣ���1886 ����Լ
�����ս�˹��ѧ��ò�ʿѧλ��1902 ���������˹��ٴѧУ����ѧ����ʮ��������.���
ѷһ��ߵ�Խ���¢�ϣ���Ȼ���������ڹͷ�Ĵ�������ѧ���ϵľ��������������
����黳� � � � � � �ֲ����ȱ��������ҵ�� �֪ ʶ���Ի�������м��ǵ�Ǯ���ɸ���һ�ϲ�
ͨ��
���м������ǿ��������ѷ�ĵ������������ױõ��ص㣬� � � � � � ṫ�ϵķ�����¢�ϵ�����
���
ң������� ¿��ˣ�����һ���ѵõ�������м�������������Ͷ����ؽϤ�ġ���
������Ա����á�
��ã�ŦԼ��ҳ������еĶ��¿�����.���棨 Cleveland Dodge�������ѷ������˹��ٵ
��ѧͬѧ��1902 �����ѷ�ܹ�� ˳��������˹��ٵУ�����Dzƴ���ֵĵ��润� � � � � Ľ�
��������һ�㲻 dz�Ĺ�ϵ�����������м��ǵIJ��¿�ʼ�ַ���ڻŷ�˵���ѷ��һ�鵱
��ͳ���ϡ�
һ�����βż����У��ͻȻ������Ϊ����ͳ���ϣ�һ����ϲҲ����֮ ���� 顣� � Ȼ���������
Ҫ����۵ ģ����ѷ��ʼ������ͻ�������������Ȼ�����ѷ�ܿ��� ����ִ���ڻǵķ�
���£���1910 �굱 ѡ����������ݵ��ݳ
�����ij����£����ѷ��Ȼ������ϵ�����ֽ���¢�ϣ�˽����Ҳ�����ĵ�λ�����
ǰ;��ȫҪ������мҵ���������м��Ƕ����ѷ������������̺ Ϳ��ƣ�˫��������һ
�������Դ���
�Ĭ �
�����ѷ�����¡��ʱ�����м������� �ܹ ĵ�Ϊ���뾺 ѡ��ͳ�ľ��ѡ�������ŦԼ��
�ϻ���42 �������Ϊ���ѷ���İ 칫 � ң�������������˻���������ϵ�һ��1000 ��
Ԫ�� �֧ Ʊ��� �ܿ 죬����ͨ�
��ֱ ʵķ�ʽ��Ѹ�������мҵ�Ȧ��������˴�ʾ��ѣ�������
��֮���ľ����Դ��7 �������мҡ�[3.7��]ע
���ѷ���ͳ����ڻѡ��������ͼ��������飬� � �
�������˵���������������ڸҵ�
���ˡ����Դˣ����ѷ�Ѿ���ȫ�˽������мҵĻ�������Ϊ�����ѡ�˵����ѷ��������
���Ī��ϣ��ʧȥ��ͳ�������������Ȩ��ļ��ʺ����ѷһ��ǿ�ҡ�
���ѷ��ս����������ͳ������أ뵱 ʱ��ȫ��Χ����������ڻѷ��ȣ������
ӵ�кܴ�����ơ����������־ž��ε�ر������ͳ�����ڶʾ���������淨� � � �
�̵�ʱ��һ��ǰ��δ��Ĺ��·����ˣ������صǰ����ͳ����˹��ͻȻ�ᵶɱ���Ȼ��Ҫ
ͬ�μ���ͳ� ��ѡ����������˹���Լ���ѡ�ĽӰ��˺ͬ �ǹ����������
͵ ��ضԣ���������ج
�ġ���������˹����ʹ���� � ֤ ȯ�����������룬� � � з�¢�Ͼ������ʤ������ͻȻ��
�ֽ���������ʴ�����صѡƱ��
��ʵ�ϣ����ѡ�˱���ȫ�������м���֧�֣���ֻ������������ м 䰵� � ƫ����߿ɿ�����
�����ѷ���ˡ��ֵ���ڻİ����£�����˹����Ȼ����С�ġ�������ʹ�ش�����أѷ˳��
ѡ����һĻ��1992 ���ϲ�ʲ���������ߴ��ѡƱ����������������ֶ��ֿ������ذ �
� ֮�
�֮
� �ͬ
6. B �ƻ�
���о�ͷ�����ܻ��� (Jekyll)���IJ�ʮ�ֻ��������ܣϽ��ְҵ��������������ݼ �ܣ � � � � �ܣ
������һ�����ݾɰ����棨 Nelson Aldrich)����Ա��ֵļƻ����������Ա������ ��Ա������
�ɵĻ��������� ͵ ǰ�����ƻ���֧���� ߡ���һ����ݱΪ��B �ƻ����ķ���������������
������Ǻ�����������������������Ҫ�ƶ�������ʵ����ݼƻ����ֻ������ޱ
ͬ�Ǵ���������
ͬ ѡ�
��ͳ��ѡҲ��Χ��������Ŀ���չ���ġ����������Ա�ͻ���ֵĹ�ϵ�Ǿ��˽�֪���� £�
��ڵʱȫ���ձ�ǿ�ҵķ�����ֵķ�Χ�У��������Ľ��ڸĸ����� Ȼʧ����ܡԶ��Ȩ�
�������ж���������һֱ������ǿ���������¢�ϵĽ�ɫ��� ����������ټµ����ѷ��
��һ��ʹ��������֧��ֵ������������� Ÿ��Ļ�ᱻ � � � 1907���� ܡΣ����������ش
���˽������Ʊ���ĸ�������ʶ����˳Ӧ�������⣬��ʱ���м������������ ͵ ȫ����
���ͳ�Ϊ���ϵı�Ȼ��
Ϊ�˽�һ���Ի������ڣм���ʹ������ʵ������֧��� �ͬ һ���ͬ�����ݣ� 汾� � � � ɻ����
�ĸ��С����������Ա���ȷ��ѣ����ϴ���ɫ��ָ�������������л � � � � � ��е��⣬���Ҳ�
����zf�������һ�б����λ�ķ��������߶��Ƕ����мҵ�������ս����ң�Nation��
��23�� 10�� 1913�����������������ָ�� ־Ե�û�лƽ�֧�� ŵ�zf ������ң�ǡǡ
�����Լ���1908 �������ķ��������ҷ�������Ҫ����¡���Ӧ��֪���� zf ��ʵ��
���ҷ��к���ϵ���������еķ����涨� � � � � � ίԱ��ȫȨ���ƻ�ҷ��С���
�����������
��������ָ��������ͬ
� � � � � ˴��۽磬� � � � � � ư�����ά�����ǻ�������мҵ���
��ͽ���¢�ϵ�λ��������������������ּּ ��������ڴ¢�ϣ������һ��������
��ͳ��������ˣ����м��ṩ���������ר � �Լ����Ȩ������������������ϵͳ��
���������������ѷ����ʵ������������������˻�������м��ǶԽ���ڵ¢�ϡ�
������� � ���� ڰͷ��������Լ�����ֲ���������طԺ�ָ��,����ʹ�������������
�
��Ӯ�������ڵĺøУ����м��ǰ�����ջ����ȳ²ֵļ�ı���ӵ��������İ��ƾ�ij̶ȡ�
--------------------------------------------------------------------------------
7. ���������������أм����γ���
ͬ���ѷ��ѡ��ͳ��� ʱ
ͬ ��B �ƻ���ʽ���1913 ��6 ��26 �գ������ѷ���� �������£�
�ɸ������ǵ�����Ա���мҸ��˹��Carter Glass������Ժ��ʽ����׳B �ƻ������˹�
��The Glass Bill���������������������еȹ��̼����ڴôʣ� ��֮���������� 9 ��18 �գ�
�� ����������
ࣱ Ԫ����������˶�����߲�ȡ���Եı�Ҫ�ԡ���
������������Ԫ�ĺϷ�ִ���·����������м��������ö���������ʽ��������ʽ��
Դ�����У����������
�İ �ķ˹� ����صɵ������У�Mendelsohn & Co. Bank����������
���
¹� ����صУ�Rotterdamsehe Bankvereinigung���� ����������������
�У� Banca
Italiana����
���������ꣲ�£����գ��¹����𰸵ݻĵ������ϣ�������ϣ���ս����˵���λ�̸��
ϣ���������Ҫ���٣�������������Ķ�Ȩ�ж��������ֻ��Ӧ�ࣷ ���������Ԫ��
ϣ��������������������������У����⣲��������������������
�ǹ� ˾
��Renania Joint Stock Company����
���������ʹ��֮��������� � � п���������ϸ�ִ�����ҵ�ʹ��ֱ�����һ��ϸ��ڡϣ
������ŷ�����Ķ���ߡ��������Ѿ��۲����м����µ�ʱ���ˡ������Ϊ���ջ�֤�����
�ĺû�������Ϊ���Ǻ��ߡ��Ե¹�������ԣ�������ϣ�����Ǵ�ġ���������ȻҪ�
����
ϣ���գ��������磬� � � � � � � � ࡣ��
6. ����������µ��ɴ�¹�
1933 ��1 ��30 �գ�ϣ���ձ�����Ϊ�¹���࣬ ��¹����ȫ������1923 �곬��ͨ�����
͵�
�������ѣ�Ҳ��ϯ��ȫ�������˥���п��ٻָ�������ڳе��ž�ս�����ľ�ѹ
��£��Ծ��˵�������ٶ�װŷ����ǿ�������������װ�����ڣ꣹�£��շ���������ڶ
���ս�������������ʱ��!
��ʱ������һǿ�������Ȼ�������˵�˥����������ڣп������ֱ��������������
��ֱ�Ӳ�ս�����ľ�����״ŵõ���Ť��ת
�¹����������ʱ��Ѹ����ɾ��ø��պ�� ʹ ģս���������û�����ǿ��Ľ�������
����ȫ��������ġ�����Ӵ������ʽ��������עΪ��������ս��������кϺ���
���Ľ��͡�
ʵ���ϣ���������־ɴ�¹������ʽ��Դ��
����1924 ��¹�� �����ո�
ƽϢ�����ʱ��� ��
ͨ �ֵ
�����мҾͿ�ʼ���ﻮΰ����
�����ս��1924 �꿪 ʼ�ĵ��˹�ƻ���1929 �����ƻ�����Ϊ�����Ŀ�ġ�
��1924 ��ĵ��˹�ƻ��������طϵ¹��ı�������¾���ѧ�ҵļƻ����� [5.22]
ͨĦ��ϵ������
ͨ õ����ܲ�� ŷ��.�Owen Young��������˹����������ŷ��Ͷ�ʹ�˾����
Ҫ�Ľ���ں�ܡҲ�����ŷ��.����� �Э ������ мҺ����ϵ�Ĺ���������У�Bank of
International Settlement����ǡ����ֶ������γǴ�ѧ�Ķ�ʦ������ʷѧ�ҿ���.�����
��Carroll Quigley����ָ������������������У���������һ�����ϵͳ�����
��磬 һ�������˿��Ƶġ��ܹ������������ ƺ���羭� õģ����ƣ����� [5.23]
��1924 �굽 1931 �꣬ ꣬ ��꣬�ͨ ������������ ƻ��ܹ���� ¹��ṩ��1380 ����˵Ĵ���¹�
�860 ����֧������ڴ��ڼ �� �˵�����ܹڴ � � ڼս�����¹�ʵ�����ǵõ���һ����������520 ��
��˵ľ¹���¹ ������������ҵ����Ѹ�ͷ�չ������1919 � ꣬ Ӣ��������ͺ .����
��Ԥ���˷������Լ�еĵ¹����е��ľ����,���ձ�Ȼ���µ¹���Ҫô��ˣ�Ҫô��
��ս���ҵ������������
�ˡ�
����ɴ�¹�һ����ո�µ��ִ���¹������ߵ߰������ ⼣�˥ ���� ٿ�������ڴ䣬
�ѹ������Ա��˷����⻪������мҺ
ʹ ���������������˰�˵Ľ�Ǯȥ����¹��ս��
����
����ϯ�������¹��ŵ����˾���۸��ձ�������������ޣй���������ĵ ���ط
������
���ۻƱ������Ԫ���㣬 Ȼ���� ͵ ŦԼ���������г�����������н��Ը�Ʊ������ݽ
��,���Դ�Ϊ��Ѻ�����µ���Ԫֽ�ң������ʵ���Ͼ����¹����ڰĹ�˾����Ŀ�������
��������ϵͳ����Ȼ����������Ϊʲô��Ҫ�ɴ�������߲μӣ��¹�þ�Ļ�����أ
�����ίԱ�����������в��������ҹ����Ϊ�ձ���ӳ����¹���˾��ծ���𣿡�
[5.24]
������ŦԼ��ҵƱ�������г��϶Ե¹���ձ����¹�ҵ�ṩ��Ϣ�Ķ������ʣ������������
��Ļƽ�ֱ������¹�
��������������д����������Ľ�Ǯ����� �˵¹ ��� û���κε�Ѻ�������ίԱ��
����������н���ǿ��¹��˵���ҵƱ�ݾͷ�������ҡ���ʮ����Ԫ���ʽ�¹����ע
�ľ����壬����̵�������� ۵���¹������ڼҵƱ�������ŦԼ��������ۺ����ڣ
����Ѻ�������������������֧������ õ����������1932 ��4 ��27 �գ�������˳���
��ֵ75 ����Ԫ�ı������������Ļƽ��¹�һ������֮������� 30 ����Ԫ�Ļƽ��� �ͬ
��ķ�ʽ����¹����5 ����Ѯ���и1200�ߴ ����Ԫ�Ļƽ������ίԱ������������
����¹���ÿ��������ڶʻ��¹�Ļƽ����䴬� � � � ϯ����������������еĴ�����
��Ȩ֪������������ǵ�Ǯ��ڸʲô���� [5.25]
���˻���ֵľ�����ϣ���յĽ����ƶȸĸ�Ҳ�����൱�����ã���������ؼһ���
�Ǵӵ¹�˽���������������ջ��˻�ҷ���Ȩ��� � ����� ڰԹ�ծΪ��Ѻ���ܷ��� л�ҵĵ�Ч
�ʸ���ij���֮�� ¹�ľ��������¹�����شʧҵ����1933 ��ʱ�1938����30%�ߴ
��ȴ����������
�ȱ �
���˾�Ե¹�����ڷ��ͽ���ڼľ������Ѳ���ʲô������ܣЩ��ֱ��������ʷѧ
�ҽ���Ϊ�������¼��������Ϊ����������Щ������Ķ��ӡ����������˵¹���¹�ҵ�����
�����
1934 ꣬ �� ¹�ʯ��������Ϊ30 �����Ȼʯ�� ͺ 80 ��ֺͣϳ�����
ͣ ú����ͣ�תʣಿ �����
ȫ�����ڡ�������ʯ��� ˾�� ⻯ʯ���ר��תø�¹�֮��� � 1944 ꣬ ��
¹�����
��550 ��ֺϳ�����ͺ 100 �����Ȼʯ�͡�
�����ܵ¹���¼ƻ�����Ҫ��ҵ��ҵ��������ִ�װ豸� � � � д��ģ������ǵ�
��ľ��¾����רҺ�ҵ��ҵ��û����ȫ�����ģ���ĺ��壬ֱ����������Ҫ����
���Ϊ����ŷ���г��¹����ڵʽ����֮��������
� � � � � � Ǵ��۽硣� ¹��רұ��ɵ�����
��ȥѧϰģ������רҵ�������ˮ����ҵ���¹��ʦ����ι��˷ɻ����쳧����������
����������ۿҪ������ʩ�����Ǵ���ѧ���˴���ļ������������Щ������Ը����
[5.26]
ͨ��¹���¹�ҵ�����ϵ�������к����ϵ�����˾���������������
ͨ �õͨ ��
ͨ�Ű˾
ͨ �ȣ����Ƕ�������Ħ�����С���˷��մ����
�ͨ л� �ֲ�����������е����¡�
7. �����ս������۵ Ļ��
������
�һ ���� ԣ�������ս��ҪԶ�Ƚ���ս����ѵö ࡱ��է��������˻����ϳ�����
ϸƷζ�ŷ���ȷ���������ԡ�����һ��ս������ֻ��Ҫ��ս˫����������ܴ������� һ����
����ۻһ�������ǽ����ͻ�������ѣ����һЩ����һ�㣬 û��̸���ɵĽ���ס
���Ƿ���ս�����Ѷ��ˣ������Ṳʶ�����������һ�����˷�����£���һ���ȷ�
�˹�����м��ǡ�
����Ĭ����ָ������������ǣ�������мң�������û��ս�����ƽ��û�пںź����ԣ�
Ҳû��������������Ǻ�������Щ�Ի��������۾Ķ����
�����˹�����мұ��ʵ�������Ҳ��һ���Ѫ��˵�������Ǯû�������ڼҲ�֪���� Ϊ
������
�У ��� ǵ�ΨһĿ�ľ��ǻ���
���ܻ�������м�ϴ��ھ,���������˵����ٵһ������ս��1929 �������֮��� Ҳ����
ô�����ϵ��ˣ�û����Ը��䵱� � � мҵ�����ٰ��ڻŮ�� ͵ ŷ��ȥ���̣ ����Ǿ³�������ٹ
�˱����м��ġ�������塱�
ʹ � ա�
1935 ꣬ ����� Ա�����Gerald Nye���쵼����رίԱ� ���
�˺ �ᷢ�1400 ��ҳ�ı�� 棬� � ϸ
��¶�����μ�һս�������������ܣмҺ;��˾��ڲս����е���ı�Ͳ�����Ϊ��� �ټ
�ϲ���ǰĦ����֤��� Ի������29 ���Ʊ�����е����ֳ�����¶��ʹ������ս����Ϊǿ
�ҡ���ʱ������˹�ij����顶� � � � ս���֮ ·�����������ڶԲ�ս����ļ��硣� �����ڴ �֮
�£������1935 �굽 ͨ1937 ���Ⱥͨ �Ͻ ���������������������
ٴα���ƭ�����ս��
���÷��ڹ��ھ棬� � ˹������Ѿ���ʼ5 ����ˣ�����ʼ�ղ�����ɫ��ʧҵ����Ȼ�ߴ�
17%����1938 �������˥�ٴ��������صˡ�
���м��Ǻ���˹������Ϊֻ�п���˹���ᳫ�ij������ֲ���������ۻҲ�����Ⱦ��ã�
��ֻ�д��ģս�����ܴ �����ﵽЧ��
��1933 ��ϳ��λ���������ͨ
֮ � � ս�� �֮ ·�ϵ��ϰ����ѱ��Ὺ�����¾ 㱸ֻǷս����ڡ
���γǴ�ѧ��ʷ���˹��ڲ.����Charles C. Tansill����Ϊ���ձ�����ս����1933 ����
˹����̨֮ǰ���Ѿ��ƻ����ˡ�1932 ꣬ ������� Ѿ��֤ ʵ�˴�����60��� ۺӢ�� ��
Ϯ������̫�شƽ�ӡ�����鱨� � � � � � 1940 ��8 ���������ձ�������룬� � � � � Խ���
������ǰ����ػձ��籨� � ¼����������������������������أΨ͵ ��©��������
����������̫�����
ƽ ĺ����������ءʷѧ�Ҷ����ţ���˹�����Ⱦ��Ѿ�֪���� ձ���
��͵Ϯ����ۡ��
1943 ��1 ��13 �գ���˹���������¹˵�������������������ڿͶ�����������
������¹�������ڲϣ���գ��������˹��ź͵�������һ�����¹������1942 ��8 �¾�
����˺��˹��ź͵������¹��˻�1939 ��9 ��1 �� �֮ ǰ�ı߾�,�Խ�����һ���¹�ܵ�ذ
ս��[5.27]
�¹��������ڲƷ�ϣ���պ��ɴ��Ȩ�����Ѿ������ֲ�������䣬� � ˹������������ش
���˵¹�����ڲս����Ӱ���������������������˹������������ԵĶ���ģ�
����˹������������ɶ������������¹��������Ͷ�������������۶ Եº�ƽ����
��ʹ�˹��������ڲ磬� � ϣ���˹��ȼ�������Ӯս����˵����Ҳ����������˹���ָ���
ս����������ֵ���˹�ֵ��۽Ե���͡����ǣ�����ԭ������˹���ͼ�����պ��
�������������ʿ�����ƣ��¹����DZ��տ�ڳŵڿƭ ͣ ��ս�
ͣ ġ���[5.28]
�����˵�ĵ�Ȼ�е���������ʵ�Dzп�� ʹ ۸߰۸���ս���ӳ�����࣬ ���������Ͳ�
����Ϊ�ҽ����оͰ��600 �������ɴ�֮��ֵ���̫� ˣ����ս����1943 ����������е�
�൱ һ�����˷dz����ܵ����� Ҵ 棬� Ͼ��¹�����ڵͶ����Э���ϣ��˹�����кܴ�ķ���
Ȩ��
���ǣ��ող���������Ĺ�����м�����������Ƶĺû�ᡣ��ս����1945 ��8 ����
��Ϩ��ʱ�����Ĺ�ծ��1930 ���160 ����Ԫ���ǵ�1946 ���2690 ����Ԫ������˹�ij���
��������ۻҵ�����������������ڵڶս�������еõ�����֤����������� м�������ڵڶ
����ս���ٴα���һ�ʺ�ơ�
������ͳ�����ľ�Ӣ���ֲ�
�������ʱ������һ��Ϊ��Զ�ĵļƻ�����ּ� ��ڽһ�����ϵͳ�������磬 һ����
���˿��Ƶġ��ܹ������������ ƺ���羭� õģ����ƣ���
���ϵͳ���Է⽨�רƵ ͨ �ģʽ���������м�������ƣ������� ͨ Ƶ���Ļ������ɵ�����Э
���������
���ϵͳ�ĺ��ľ�����ʿ�����Ĺ���������У�����һ��˽�е����У���������������
���DZ���Ҳͬ����˽�й�˾��
ÿ���������ж����������
�ͨ Ʋ����������
ͨ������㽻� �סӰ���Ҿ��ûˮƽ������ҵ
����Ա��ֺ������μ��ṩ���رȷ�ʽ����Ƹ��Ե�������� [6.1]
���γǴ�ѧ������ʷѧ�ҿ���.�����1966
���µ���
�����ǵ�����У�������������������ҡ�֮��� Ĵʻ���ֵ�Ƶ��Խ�Խ�ߡ����û�����
����ʷ��������dz����ܰ�������������������
�
��ͨ
� � � � �ͨ � � � � � �ᷨ ų�����ʵ��һ���ļƻ�����
����������ǵ��ǣ��й�Դ���Ȼ֪֮���١�
1944 ��7 �£������ŷ�Ǵ�½��������ķ�������֣������ Ӣ����ŷ���½���ٵڶս����
��һ����£��������44���� صҵĴ���������º���ʲ������ڶ��ݵȼ�ʤ����ز
��ɭ�֣������ ս����羭� � � � � � � � � � ͼ��������м��ǿ�ʼʵʩ���Dz��Ѿõļƻ�����
��ȫ���Ļ�ҷ���!
��ʱ�Ĺ�����м����Ѿ������һϵ�к��ĵ���֯��� Ӣ��ʼҹ������Э�ᣨ Royal
Institute of International Affairs��������⽻Э�ᣨCouncil on Foreign Relations����
��������������Ļ������������µķ�֧������������ ɱ˶�²�����ֲ���Bilderberg
Group��ִ�ƴ�����룬� � � � � � ι�˧�������ίԱ�ᣨ Trilateral Committee)��
��Щ��֯������ յ�Ŀ�ģ����ǽ��һ���ɼ�����Ӣ���Ӣ������ͳ�ε��������ͽ������
ͳһ������ҷ�����ϵ��Ȼ���Ƕ����е��������ա����˰����������
�����������
��New World Order����
���������ϵ֮�£�������Ȩ��ҵĻ����ߺ;���������Ȩ�����뱻� � � ᣬ������Ȩ��
�Ҽ�������ľ������ɺ�������ɱ��뱻� � � ��������ִ��������ݡϵļ��������������
ծ��Ϊ��ʹÿһ���ִ�ū�����������Ч�棬�ַŵľ�Ӫ����������Ч�Ŀ�ѧ������
�ι�ɣ����ֽ���ᡢ���ӻ�ҡ����ͳһ����Ƶ�����֤��� RFID Identifier����������
ֲ�������֤� ȼ����Ϊ���հ��ִ��˱�ɡ�ū����ı��������־Ƶʶ����������
�����ս����Լ��ÿһ����������κ�ʱ����κ�λ�á����ֽ���������ʧ֮��ֻ��Ҫ
���ü��¼������̣�ÿһ���˶��п��ܱ���� ʱ����ȡ���Լ��Ƹ���Ȩ�������һ����ϧ��
��Ȩ������˵������һ���ֲ�ľ������
���������ڹм��˵������ǡ����������
����߾��硣
��Ӣ����Ϊ���ǵļƻ����ǡ���ı�������ǡ���ı����Open Conspiracy)���봫 ͳ��ı���� � ͬ� ͬ
�ǣ�����û����ȷ���쵼��ֻ�ǡ���ɢ���ġ�־Ȥ��Ͷ���罻 ͨȦ�ӡ������ǣ������ ͨ ˲���
���ǣ���Щ��־Ȥ
ͨ ��Ͷ�����������ʿ���ƺ�������������ͨ ˵����������ʵ�����ǵġ���
�롱� �
����⽻Э��Ĵ�ʼ�ˣ���һ������ս���������˵�� ߺ����˹�׳У������һ�ƻ���
����һλ��Ҫ�����֡��
1. ������̸�����˹��У�롰 � ⽻ Э�ᡱ
����ڻʢ�٣������ͳ�����ǿ�����ģ����Ǵ�Ļ�����ʹȨ����� [6.2]
�����˹.������������߷�Ժ�� �
��˹��У��а��»�.��˹��Edward House������У�ijƺ��ǵ¿���˹����ݳ������ڵ��ݵط
ѡ�ٷ��������ı��á���˹����ڵ¿���˹�ݵһ ͥ ��ԣ�
�����мҵļͥ � ����
˹�ĸ�� �ף
����˹�������ս����ڼŷ����˹�ж�¼���Ĵ����ˡ���˹������Ӣ����飬� ͺܶ�20
��ͳ��������м�һ���˹��Ը����Ӣ��Ϊ�����Ӣ�������Ȧ�ӱ��������й�ϵ��
1912 ��,��˹������һ���������ʷѧ��ǿ����Ȥ������С˵��������.�ţ������ߡ���Philip
Dru: Administrator������С˵�У���˼��һ���ʴȵĶ������������������Ȩ������
���������У�ʵʩ���������˰��������۽ϳ��˱����Թ�˰��������� �ᰲȫ��ϵ�����
�˹����ˣ�League of Nations���ȡ�����������Ԥ�⡱��δ���������������
��һ������˾��˵����ƣ��䡰 Ԥ�����ֱ��˹����
��ʵ����˹��У�Ϳ���˹��д������˵��δ���Ԥ���飬� � � � ˵��δ����ʵʩ�ļƻ����
�ø��ȷ��
��˹��У����һ�������������������������Ŀ�����ж����δ���Ԥ���������м�
������ĸ߶��Ǻϡ���˹��У�ܿ��� Ϊ��ӢȦ���еġ�����̸�����Ϊ1912 ����ͳ��ѡ����
����ѡ���������⣬����Ĵ������רŰ��ź�˹��У�����ԡ���ѡ�� �֮ һ�����ѷ�������
ѷ�����˹��ԼŦ�ı���̸������ݣһ��Сʱ���˴���������������ѷ�Լ��Ļ�˵
���ǣ�����˹�������ҵĵ ����ڶԡ��������Լ�����һ������������ڡ뷨 � �
������������λ���ϣ��һ��������һ�����顣� � [6.3]
��˹����μҺ����м�֮������ ͨŹͨ �Э �ã �ѷ ������������
ѡ ֮ǰ����������ڻмҾ���
������ϣ���˹��������ڴDZ�֤��������� ͷ¿�����ѷ���ţ������·�������
ӵġ�
л���ֲ�����˷��ա�Ħ����˶���ϣ���������˹�ںϡ���[6.4] л��Ѻ�˹����Ħ
����Լ����������мҾ�������ס
1912 ��11 �µ���ͳ��ѡ��ѡ֮ � ��ͳ�����ѷ�����Ľ��ȼ ��ڴ��ڼ٣䣬� � � � ϸ�Ķ�
�˺�˹�ġ�������.�ţ������1913�����ߡ �굽 1914 ꣬ ���� ѷ����
ߺ���������������
�����˹��С˵��
��1913 ��12 ��23 �ա���������������������ͨ
�ֵ����м�л����д���˹������˵������
ͨ���������λ�ҷ�����ͨ Ĺ���������ĬĬ�� �г�Ч�Ĺ���һ���л����[6.5]
����ɽ��˽�е��������������һ����֮��� � ˹��ʼ������������ע���תŷ����
�Ź 㷺� � � � � ϵ�ĺ�˹�ܿ��� Ϊ�����̨ �ϵ��������������˹����ŦԼ�Ĺ������
�����ŷdz�����ԨԴ�����Ӱ����鼰�ܶ���� �����ڻмң����ǰ��������.�ֲ����
�����˹.�ֲ����ֵͼ���ܡ.����·��˹.��������.������Ÿ��Ī��ī.л���ֵ���
���ղ���.�����˹��ŷ������ ��
ͬ� �ǿͬ ����� мҺ���μ�Ȧ�ӡ��� [6.6]
1917 �����ѷί�к�˹��֯����� С���顱� � The Inquiry���İ��������δ���ƽЭ�����
�����⡣1919 ��5 ��30 �գ�������.��˹�ж���о�� �������ڷһ�ұ��� ���ټһ����飬
�μ��߰������顱 С���Ա��Ӣ��Բ����飨 The Round Table���ij�Ա���������������
��������Ӣ������ľ�Ӣ���ӵ�����6 ��5 �գ���Щ���ٴο��ᣬ��������� �֯
��ʽ���룬 ͳһЭ���ж��Ƚ�����6 ��17 �գ���˹��Ϊ� �����ټŦԼ�������ˡ������
��Э�ᡱ�� Institute of International Affairs����1921 ��7 ��21 �գ���˹�����������
Э�ᡱ����Ϊ�� �⽻Э�ᡱ��Council on Foreign Affairs��������顱� ij�Ա���μӰ���
�ͻ�������Ͳ��뽨��������270 ���������н 羫 Ӣ�����˸�Э�ᣬ����ֵ�����
�ҿ������ң�һ���������������������ڿε���֯�� ɴ˵����ˡ�
����˹���������ѷ���µĺ�����������ʱ�Ͱ�˹�˺��ݶġ�������.�ţ������ߡ���
���������������������ġ��º͵Ķ���ߡ�ǡ����˹�������ʵ��д�ա�����˹����ѡ��
ͳ�� �˹�̳� Ϊ�����ɻ�ȱ�ĸ߲Ρ�
��˹����Ů������Ļ���¼д���
���ܳ�ںһ��ʱ�����һֱ��Ϊ����˹���Լ�����˺ܶ����źͰ 취� � � ʹ������档 ʵ
�����ȴ������ˡ���Ĵ�����뷨 � � � � � � � Ρ���ҩ���������⽻Э���������絥 һ���
����֯����Ϊ�������ƺõġ��� [6.7]
����.�ֲ�����֮ � ӣ����мҽ�ķ˹.�ֲ���������˹���Ľ����ڹʣ�Ҳ���⽻Э���Ա������
1950 ��2 ��17 �ղ���Ժ�⽻� � ϵίԱ����˵��������Ӧ�ý��һ�������������������Ƿ�
ϲ����Ψһ����������������������Ǿ��ɣ���ƽ�ģ���ʶ���ǣ�����ģ��������
[6.8]
֥�Ӹ���̳��1950 ��12 ��9 �յ�һƪ����ָ������⽻� � Э��ij�Ա����������Զ��
ͨ���ͨ ˴�ö��Ӱ����������òƸ�������λ������������������ĸ���һ�ȵ�
��λ������������ �Ʋ ���� ±���ĵ�·������Ӧ�ÿ������ǵ�˫�֣�������� մ����
��һ��ս���Ѿ���ɵĺ����һ��ս����Ȼ�ʺ��Ѫ������ [6.9]
1971 � ꣬ ·��˹���ȵ�����ԱԼ��.����ˣ�John Rarick��������۵�����⽻Э�������
���һ�����������õ������ļ�����˰����Ӳ����֧ �֣���������� Ȩ���Ӱ�����
�������ڽ ��ڡҵ����������¡ ���� ���ڴý
ʹ ��ӵ�о��Ӱ�����ÿһ��������
�����ڱͺ�������ܷ���������� ҵ����ĺ�����Ĺ�������˽����⽻Э�ᣩ����������
��Һ���֪��� Ȩ������ý��һ��� ���¶�ڽŷ���dz��н��ԣ��������漰�⽻ Э�ἰ���
Ա�����
�ʼ ձ���������� ɻ�ij�Ĭ���⽻Э����һ��Ӣ��֯��������������� ߾�
�߲�����ӵ ͨ ����Ȩ���Ӱ�����������϶��µ�ѹ�������������
ͨ ˺ͻ����������
ʩ��ѹ����֧��ְ��� Ȩ���ܷ����� ���һ���õ����������ʹӡ��� [6.10]
�⽻Э��������ξ����ž�Ե�Ӱ�������������ڶս���������3 ������, ��������
��ͳ��ѡ�˶��Ǹ�Э���Ա����ʮ���������ַ����������������������� � � � � ܹ� � � � � �֮ һ�£�
� �ܹ
����Ϊ�⽻Э��ij�Ա�ѳ�������м���������Ҫְλ����1921 �������������IJ����
�����ɸ�Э�����ˣ���ɭ������Խ��Ĺ�Ұ�ȫ���ʻ�����ɸ�Э��� ��֮������ڶ⣬
�⽻Э�ỹ�����ˣ���������䣨� � � � � � � � � � � � � � � � � � � �
ͣ ���������鱨� ֳ���־
�����Ƕ�������⽻Э��������Ӣ�ǵġ����뵳 У������һ���⽻Э��ĺ��ij�Ա��
��������ij���ߺ���⽻��ضЭ���ģ�Ӵ���о���Ϳ�ʼȫ�����������תƳ����
���Եĺ��Ե��۵ 㣬� � � ǿ����ߵ�˵�����������Ϻ�˼���ϣ�ȥ����ͱ���κη���
��� [6.11]
ÿ����ʢ�ٵĹ��ٳϳ�ȱ����Ҫλ�ã��������Ȳ���ľ���ŦԼ�⽻Э��ĵ 绰����̿�
ѧ���Ա���ƣ����������⽻Э���Ա���������������������������ѯ���ʡ�
�⽻Э��ij�Ա���У���������֮�� ���ڣԱ������������������ �ҪӰ ������� мң�
��˾���쵼�㣬�� � � � � � Ա��ý�徫 Ӣ��֪��� Ĵ�ѧ���������ڣǿ�����ң���ӵĸ�
������ȡ���Щ������������ξ�Ӣ�ġ���ǿ���ġ���
���������ý�塰� � � ۵����棬�
� � � � � � � � � � � � � ⽻ Э�ᱨ����ָ���ж����������
��ʹ ý�������רԱ����Щ�˲����ǡ�����������⽻� � ��ߣ������ڡƶ�����Щ��ߡ��⽻
Э��ij�Ա�ѳ���CBS��ABC��NBC��PBS �ȵ������硣
����ֽ�ڱ棺�⽻ Э���Ա�����ˣ���ŦԼʱ����������ʢ���ʱ�������������ձ���������ʿ��ٻ
���ձ��������Ͷ��Ħ̫���������ɼ�ʱ�����ȴ�
����⽻�����־Э���Ա�����ţ���ʱ�����Ƹ���������������Ǯ����������������� ���������ܿ������
�������ܿ���������ҵ�ܿ������������������� 籨� � � � � � � � � � � �
� ժ����������˹�������������ܿ����
����������־
�⽻�������ڳЭ���Ա�����ţ�����������¡�������˹��ء������ֵܡ�����ޣϣ
������ij�湫˾��[6.12]
ͨ������Ա��.���ɣ�William Jenner����˵������������� ͨ õĵ�·������ȫ��
��������ᡢ��ͳ���������Ҳ������ӱ����Ͽ���������һ��� �ܷ �֮�� µ������
��
�ǣ���������������ϵͳ֮�У�����һ��Ȩ��������š���Ӣ�ǡ��Ĺ ۵ 㣬� � � � � � Ϊ����
���ܷ��Ѿ���ʱ�ˣ�ʱ��������һ�ߡ���
������������ľ�Ȩ�Ѿ����������빲����������У�������������ڳӢ���ֲ���СȦ
���
2. ����������У��������мҵ�����
����Ļ���רҸ����.Ƥ����˵������ҵ���������Ҳ����Ϊ��ҵ����ˡ���
ͬ������ҵ����ˣ�����Ҳ�����������ˡ�
���ܹ����������ʵ����������������Ĺ��������֯������� ȴ���Ᵽ���ŵ͵����
���������ע⣬���ѧ��������о�����dz����㡣
����8 �º�10 �£�ÿ����10 ������ ���ءʢ�ٺͶ�����һ���¹ ���������ڳʿ�����ʿ
�İ����Ȼ����Ȼ �ס�������ݣEuler Hotel����������μӵ��������������͵���ܡ
��Ӱ����شĶ����ڻ顣� � ʮ������ÿ�˶����Լ��İ 칫�Һ����ܵ�� ߵ�ר绰ͨ����
ͨͨͨͨͨͨͨͨͨͨͨͨͨ
ԵĹ�
�ҡ�300 ���˵Ĺ̶��Ŷ�Ϊ�����ṩ��˾���ʦ��������Ų���롢� ټǡ�������о�
�����ȫ� ͬ����ʱ�䱸� � � � � ǵĻ��г��������ȫ��յ������ֲ���������Ӿ� � �
����صʩ��
�ܹ������������ֲ��������ϸ����ƣ�ֻ����Щ�ƶ����ÿ�����ʡ��Ŵ��ģ���ͻ��
��Ӧ���������мҲ����ʸ���롣� � � ǰ���������Ӣ������С��ձ����С���ʿ�������
�͵¹��������еĶ����ǡ�����ӵ��400 ����Ԫ���ֽ𣬸� � � � � ծȯ�����൱�����
��㴢� � � � � 10%�Ļƽ���ƽ�ӵ������������⡣����ƽ�����������Ϳ���
��ȫ֧�����е�ȫ������ÿ�µ����ܻ����� Ŀ��ּ��Э��Ϳ������й�ҵ��Ļ�һ��
����������е��ܲ���� ¥ӵ���ܵ����� Ϯ��ĵ��½�����걸 � � ҽԺ��ʩ����������ķ��
ϵͳ����ʹ�����������ڷ£�Ҳ����������ضľȻ���Ա����¥����߲���һ������
�������ʮ����μӡ��������ĩ���ij������ʹ�á�վ����ڲľ����̨�ϼ�Ŀ��
��¹������ʿ����ҵ�����ɫ�����۵�ס
��ڴ¥�ļ�������ģ����м����������ֱ��רӸ�����������е����磬� � ʽ�����
���������ݿʵʱ��ʾ�������ڴĻ�ϡ�18 �����̲���ϵ �����شŷ����г��ϵĶ���
�������סһ��Ļƽ������������Զ�
������Զ�ڵ绰� Ͻ������������м�Ļƽ�ͷ�硣
����������������ֽ��ڸм 伸� � û���κη��գ���Ϊ���еĴ��ͻƽ����и������
���еĴ����Ϊ��Ѻ��� ����ڽй������������ȡ�߶������ѡ������ǣ�Ϊʲ����Щ����
����Ը�����Щ�������ӵ�ҵ���ؽ�����������������������ȡ����ߵ�������أ
��ֻ��һ�����ܽ��� �ס
�������������1930 �
꣬ ϯ�����Ĵ���������������صʱ���������ڣм����Ѿ�
��ʼ��˼һ��������ķŴ�棬� � � һ���������мҵ����С����1930 ��ĺ���Э�飬� � �
������ȫ���������������ڸս����ƽʱ����ȫ�������������˰����ֻ��������ܸ � � � �
�����еĴ�����ÿһ�ʽ�����ȡ�ɹ ۵ ķ��á�����羭� � � � � � ˥�˺Ͷ�����30 ��40 ��
��ŷ�����������з��װԼ��Ļƽ��������������ڹУ���Ӧ����ֹ����أ ֧
����ս���⳥Ҳ�����ɹ��������������н��㡣
���ƻ��IJ����ǵ¹���Ŷ��ꡤ ɳ����أHjalmar Schacht�����������ɳ����������ڣ
ͬ��������ŦԼ�������˹���ʺ�Ӣ������е�ŵ���� ͬ ı� �����������Ĺ��б�����
��1930 �꿪 ʼ���ɴ�����������ƵĹ������������Ŀ�ľ����ṩһ��ɹ����������
�м�Ϊ��һЩ���ܵ��� ʽ���ṩ������ٵƽ̨��ʵ���ϣ���������ڵڶս�ڼ䣬 Ӣ��
ͨ�����Ĺ�����м����������
ͨ ƽ̨Ϊ�ɴ�¹��ṩ�˴�����ʽ��֣��� ���¹�ս
������ϵø�һЩ��
�¹�������ڵս֮��������
� � � � � � �ս�����ʴ�����������ţ���������˹��������
��¹˵�����תеĽ���ҵ��ܶ�� Ǿ��ɹ���������н���ġ�
����������еĶ��»ᾹȻ���ɽ�ս˫�������м�����ɣ���������˹.������ˣ�Thomas
McKittrick�����ɴ�¹�ҵ���˹I.G.Farben �������������.ʩ� �ܴ ģ�Hermann Shmitz����
�¹����мҷ�.����.ʩ���о�¹�۹����е�����.���ˣ�Walther Funk���Ͱ�� �.
�ն�Emil Pauhl��һ���ζ��£� ���λ������ϣ������������ġ�
1938 ��3 �£����¾�ռ��µ������ �ϴ ��� άҲ�ɵĻƽ���Щ�ƽ�������ͱ˺ڽ ݿ
�¹�ռ�������ŷ�������ٵĻƽ�һ���� 𱻴������������ڹеĽ��֮�� С��ɴ�¹��
���½�ֹ���������еĶ��»���������һ���⡣���У��˵ݿĻƽ��¹�ڵռ�� �֮ ǰ�Ѿ���ת
�Ƶ�Ӣ������У��ɴ�ռ�����ʹ��������ݿӢ���������ȡ��ʻƽ�Ӣ������е�ŵ��
����հ��ˣ�����ƽ𱻵¹���������˴���ս�����ʡ�
����Ϣ��һ��Ӣ�������¶�����������������۵ Ĺ����������������ע.��������Ը�
Ӣ��������Լ��.���ɴ�绰� � ʵ������ɰٰ����á���������Ų����ױʼ�����ʱ����
���Ļ��شǣ�û�е��¡�ԭ����Ų������ǵ ۹�ѧ��ҵ��˾��Imperial Chemical
Industries���Ĵ�ɶ�����ù�˾���ɴ�¹��I.G.Farben �����е���ҵ��顣
��������ɵ�����������к˲����Ŀƿ�Ȼ��Cochran���������������������ежԹ�
�ҵĶ���֮��� Ĺ�ϵ�ģ�
�������������ȫ���Ѻõġ�������������мұ˴���ʶ�Ѿ���꣬ ��� ҵ�����ؾһ����
�������кܸ�������¡������������Ӧ�÷���˴˵���ڵѣ���һ���Ӧ�ú���˹��
��ͳһ��ȥ����㣬� ˷���ҵĽ����� �ӵ �������� һ����õ�̬��ʹ���������״
ǰ���ӵ���ι�ϵ������
����� [6.13]
���Ӣ������б��ȳ��Ͻ˻ݿƽ�¹�������תʵ�����ǵĽ����ǣ���ֻ�Ǽ����ϵIJ���
�ƽ�ʵ������û���뿪��Ӣ��Ȼ��������������ڹеĴ��ͻ����ڣƽ���ɴ�¹�ֻ
��Ҫ���������е���Ŀ�ϸĶ������������Ϳ־ˡ����Dz��ò����Ŷ��ꡤ ɳ������1930 ��
������Ƴ��������Ľ���ƽ̨�֧��ֵ ¹�δ���ս��
1940 ꣬ ��������� ˣ�Thomas H. McKittrick�� ������Ϊ����������е�� �ܲ ã����
ҵ�����ڹѧ������Ӣ���̻ ���ϯ�������������������
�ͨ ͨ�����������
� 뻪� �ֹ�ϵ���У����
�¹���й������ҵ�������κ�����ֺ͵¹��������к���̫ �����й����ܻ��
�飬� � � � һ�������¹����ս��̬������״ҵ��Ӧ����μ�����С�
1941 ��5 ��27 �գ���������ն��������ڲĪ�����Ҫ��֮�� £������פӢ���ʹ���磬
��ϸ���Ӣ��������ɴ�����µĹ����������֮��� Ĺ�ϵ���������Ī�����Ϊ���
Ӣ������е�ŵ��һֱ�ǹ���������еĶ��¡���ʵ�����Ӣ��ͷ�������л�������
��ս���ϵ���е¹������������еĶ��»���ȷ���Ѻö����еģ����ֹŹֵĹ�ϵһֱ����
��ս�����
1942 ��2 ��5 �գ��ձ�͵Ϯ�����֮��� 2 ���£�����Ѿ�ȫ�����Ե�ս����ֵ��ǵ¹�
ͬ�������к���������������������
ͬ ˼����ι���������е�� �ܲ �ֱ��ս�����
���������Ȼ�����������б���ҵ�����
Ӣ��һֱ��Ӣ������������������еIJ��岻� Ĺ�ϵ�ֻ���̬�ȣ���ζ����شٲ
�и�˵�������������˵��������������������ڹӵ�ж���Ȩ������棬� � Щ���Ŷ���
��� ����֮�����ڸЭ�顣� ж�������еĹ�ϵ��������ǵ�������档� � � � һ�������
���������ս��ʱ������֮��� Ļ����ַ���Լ����ʱ���Է����ʱ��Ӣ������ȴ��
������ظм�֮���� Э�飬� � � ˲��ܲ�������� Ӣ���˶Է��ɵġ�����̬ �ȡ��������ǣ���1944
���������շ����˵¹������������о���ֺ� ��Ӣ��Ĵ��ֲ����������ɡ�
1943 �괺 � 죬 � � � ˡ����˸��˰�Σ�������ڸս��֮�� 䡣� � � � � � Ȳ�����������ֲ�
������⽻� ٣�����������Ȼ�������⽻ǩ֤������ϣķ������ܾ���� ȫ�̻ ����������
ս��������Ȼ������˹�������䴬ֻ�4����� ص£������ŦԼ���������Ա��
�д��̣
�Ȼ�����ֳ������ǰ��¹���������
¹ ��������еĹ�Ա������ �ܵ Ľ����鱨
�����߲��̬�ȡ�
1943 ��3 ��26 �գ���������Ա����.����˹��Jerry Voorhis��������Ժ�����������
��������
�ͼ ��� �סһ��������������Ĺ���ƺ����������� �ܲ õ�ԭ�����
����
���Ͳ������û����Ȥ���е�顣
����1944 ��1 �£���һ����¡�������ԱԼ��.��쳷�ŭ��رʾ�����ɴ������8500 ����ʿ
���ɴ�����������ڹС�������¶����ɴ��Ա�����������Ľ�Ǯȴ��һֱ������
���[6.14]
�������������һֱ�����Ϊʲ ͬ ����ʿ��������ս��Ļ����±����š�������������� ͬ С��
����ʱ��¬ɭ����Ų�������ʹ�뱣�������Ҳ�����ɴ�����㡣� � ʵ������������ڹ
������λ����ʿ�����ʵ�ʹ�� �ܾ Ͱ����Ӣ�����м���¹��ṩս�������Ա�ʹս���ø�
��һЩ��
1944 ��7 ��20 �գ���ڲ��ɭ�ֻ����ϣ��ϳ����������е��������� ڵ ������� ڰϡ���
��˹�ͻ���أHarry Dexter White�����λ�����ʦ���ǵ��������������ս���е����ֿ�
����Ϊ����ʼ����֧��ַ ϳ�����У������ǵ�̬ �Ⱥܿ�÷����˱仯� � � � � � � � ˹�ÿ�����
�����Ī����ķ���ʱ��Ī����Ծ�����ؿƽ��̬ �Ⱥͷ 緶� � � ����Ŀ���˹�������
����Ǻ 죬� � � þ�����ƽ�͵Ŀ���˵����Ϊ�����������Ӧ�ü��������ֱ���µĹ�ʻ�
�һ����֯��������� г��������˹����Ҳ��һ����˵Ī�������쵽 Ī���������Ҫ��
��ɢ����������еľ����ѹ�ʱ������˹��һ�����ϸ�����Ӧ�ùرգ����ǹرյ�ʱ��
Ҳ����Ҫ��Ī�������֡�� Խ��Խ�á���
��ɥ�Ŀ���˹���صԼ��ķ��䣬� � � � ���ټһ��Ӣ�����ŵĽ���飬 � � � � 鿪����賿
� 2 �㣬
����˹�ױʲ�����һ����Ī������ţ�Ҫ�����������м�������
����ڶĻ����ϣ�Ī����Ĵ�������˳Ծ��� ��� �˽ �ͨ�ɢ��������� еľ�� 顣� � � �֪��� һ
��ʱ�����������Ī�����Ӣ������д�ţ�ǿ��ս������������������Ȼ��
�ܴ�����ã ͬ �������ͬʱ�ֱ�ʾ����������е���Ŀ���ܹ�������� ʵ�������Ŀ��1930 �굽
���76���� ڵд�δ���κ����������
����������ս���е����ֿ����о�����ȴ���ܹ������ ͣм��ǵ������������� ͣ ˷���
ͨ����Ϊ���������
ͨ еĸ���ܲ á�����������������Ҳû�б���ɢ��
ս����������
�еĻ ���� �������ءһ��� �֮ Ϊ�����ľ��ֲ��������߸���������
����ɣ����������������ʿ������С�����������־С���������С��ձ����С�Ӣ���
���еĶ����ǣ��������к������ҵ��������б��ų�����ںȦ��֮�� ⡣
�����ľ��ֲ�������Ҫ���������Ҫ�Ѹ���������ų���ڹʻ�Ҿ�߹��֮�� ⡣��ʿ���
���б������˽�����У���ȫ����������ơ�����������־м������ʿ����һ����������أ
�����ʱ 䶯� � � � � �شľ����Ҳ��ȫ����������к�����ܲ��� ն������Ը��������ŵ�
�ɻ�����ᣬ���Ը�Լ�����ĺ���γ�����ʿ���������Ȼ�����һ���������Լ��
��������������ڻϰ������ȫ��Ե��ਡ�����������������ϱ������������ƣ�
������ܲô�����Ǻ������ҧ�ң�1979 ����������вҪ��������������ܲ������ .�ͷ�
��Paolo Baffi���� ������ڹм��ǵ�ѹ�֮�� £����ȴû֮�κΡ��ձ����е�����Ϊ���⣬
����80 ����ձ�������زĭ���֮���� � � ʡ���ձ��������еĸ�Ԥ��������ݳ������ף
�����гô˻�������������ǯ�ơ�Ӣ������б�������úܽ������ܲö���������
ͨ ͨ
�Ĵ��������Ҳ��������ij�Ա������������о�û�����������ˣ�����������
����������ܣų�� ��֮���ں⡣
3. ��ʻ�һ����֯��� IMF�����������
�����ǻ�˵IMF �dz��������ǻ�˵IMF ��������������������������ķ�չ�й�ҵĺ�
�����ǻ�˵IMF �ľ������� �ܵ ĺͲ�����ġ����ǻ�˵IMF �ľ��á��Ʒ�������ʹ������
�C ʹ�����÷�չ�������Ϊ������Ӳ������Ϊ˥�ˡ�����˵�IJ����Ҵ�1996
�굽� � 2000 � ꣩ 9 �µ���������е���ϯ����ѧ�ң������˰����������������ص羭� �
Σ����� ��ڷ籩� � � � � Ͷ���˹����Σ��������Ŀ����IMF ��������������Σ��
�Ĵ�ʩ���ұ������ˡ��� [6.15]
ǰ���������ϯ����ѧ��˹�����ٸ
˹����ٸģ�Joseph Stiglitz����Ϊ������е���ϯ����ѧ�ң���������к�IMF ��2000
�����ǰһ�ܷ�������� һ������������ʽ����ڻǿ�����������������г�
�ֶ��ɭ��ǿ�������ݡˡ���ʵ������˹����ٸĵIJ����ֶ��ɭ�������������������Ħ
˹��Lawrence Summers�������������ӵ���������17%�Ĺɷ�ݣӵ����������г�����
��Ȩ��һƱ���Ȩ������ʵ�Ͽ�����������е�������Ħ˹��˹�������ٸ뵽� � � ���
�͵ij̶ȣ��������Ըǿ��˹�����ٸĬĬ��������ݣһ��Ҫ���á����ߡ�( Removal)�ļ���
��ʽ�����˹����ٸġ�
˹� ���ٻ2001�������ٸŵ�����ѧ����˹����ٸĻ����ο��ֶ���ͳ����ϯ���ù�
�ʡ�
���ⲻ�dz���˹� ���ٸĵľ���ѧˮƽ���������dz�����ġ��������������⣬��Ҫ�ǶԹ�
�����мҷ������ĵġ�ȫ������̬
�ȡ � ������� ҹ�ʽ���ͼڻ����ۺȻ�ǽ�
������ڴһ�����ϵĻ�֮�� ϣ���������ȫû���뵽� � � ǣ��������������Щ���⡱������
��ҽ����ʹ��ڻ
˹�������ٸȫ�����š���ı�ۡ��� Ĺ ۵ ͬͬͬͬͬͬͬͬͬͬͬͬͬ
ͬ��ģ���������к�IMF ����Ĵ�����ѧ��
ͬ������Ա������
�Ҳ ͬ ������ й������Ա��Ҳ�������
�ͬ ǵĹ����д����κΡ���ı����
��ʵ�ϣ��Ӳ�����棨 Operation Level���Ͽ������еĹ�����ȫ�ǿ�ѧ���Ͻ�ģ�ÿһ��
����ݶг��ÿһ���㷨� � � п�ѧ����ÿһ������гɹ��İ������˵���ǵ��ճ�
�����У������š���ı������ȷʵ�����
ͬ� �ˣ ���� κ����� � �����
ͬ ѧģ�ͷ�������
ͺ ó����
ͬ��� ͬ Ľ��ۡ��
�����Ǹ�����Ƶĸ���֮����� ϸ������Ͳںȫ���ѧ����������и�ɻ������ġ��
�
ı��������߲��棨 Policy Level���ϡ�����ս����ǣ������ǰ����ľ�����תЧ�����
ͥ���� ͥ
������ܷ ���ڽ.���˹(Jeffrey Sachs)������˹�������ǰ��ϯ����.�ֶ�ˡ���������
���ܲð�ŵ.³��(Anno Ruding) ��һͬ�����ˡ����Ʒ���������˹�Լ��������ܽ���� һ��
���ģ�
���ҿ��ǵ�����չ�ֳ�������Ʊ 仯� ᵼ�¾��ø��ơ��������һ����Գ��Եĵ ط�����
����һЩ�й 㷺� ľ��øĸ��ʩ������3 ����ɲ��֣������� ҡ�����ṹ��ծ�����顣
ͬ����Ϊ���Ŀ��ʱͬ ���Ҫ��� ���ڵʵʩ��������һ�ֺ���۾õ�ծ����ɷ��û�����
�����������ڲƷ���ʵʩ�Ĺ���У�������������� �м � �ڽǮ�ϸ�����ʵ���Ե� �֧
�֣���ڴʽ�Ǯ�ġ���Ѫ���£�����ġ����Ʒ�������Ч��
�ȵ��������������ܡá�����Ƿ�������̨ �ϣ�һ�����ƶ�֮������� Ԯ��� �
����
��ԭ����Ӧ�õĽ�� ���ڡѪ����ȴ��Ȼ��ֹ�����˵��³������֪����ѹ����˹�����ڴԩ
���������������֤��ijɹ�������ȴ�������⣬������� �˾����ܡȻһ�����غˡ�
��ʵ����������Ʒ��� �ijɹ�ԭ������һ��� ߲������� � � � ߲�
���֡桱�
� ϵ���ı���Ͳ������
˹��˹����ٸĽ�����������ڡ桱 � � � � � � � � � � � ˡ�
����ڲ��ϵ���֮������� ҽ���ڻĽ��Ϊ����ȷ���Ԫ������Ұ�Ȩ��λ�����
���мҷϳ��λ�������Ϊ������ʵ�֣���� ˹����1933 ��ϳ��˴�ͳ�Ľ�λ��ϵ
�ƽ�����Ԫ��ֱ�Ӷһ���ϵ��Gold Standard�����ƽ��Ӷһ���Gold Exchange Standard��
��ȡ������˷ϳ�ƽ�ĵ�һ�����ͨ������ڹ � г��У�������Ԫ��������Ȼ���Խ���
Ԫ�һ��ɻƽ 𡣶� � ���ϵ�����һ��������Ԫ�һ���Dollar Exchange Standard��ȡ��
�˻ƽ𱻻ƽ��Ӷһ��� �����������ԪԪ �ҹ�������Ԫ �ƽ �ҹ� �ֻ������������в�
������Ԫ�һ��ƽ 𣬻ƽ ͨ ��һ���������˻���������Դ
ͨ ˣ��ϳ�ƽ�����˵�����ڶ
IMF ��������ж��������ʵ�ʿ��ƣ�IMF ��ŷ������ͷ�ѽ��Σ�Ϊ�˷�ֹ����ʧ������أ
��������������������شϣ�������ﵽƱ���������ϲ���ʵʩ�����Ӷ��൱��ڸ
�������������������ͶƱȨ��һƱ���Ȩ������������У����������������ѡ�г���
����ȫ��������Ȩ������£�ֻ�к��²���������ٵã�������Ʊ���ż��Ա���ߡ�Ч
�ʡ���������桰� � � � � ơ��ͽ����� ����֮�����̡�������ڡε���
������ϵ�������ʦ����˹����˼��һ���ʡ��ĸ���������رȨ����Special
Drawing Rights������δ�������ҿ�����ܣ����رȨ��������ν�ġ�ֽ�ƽ 𡱣� � � � �
����������ڳ��ڵ벻�������ɵĻƽ�ʵ���ȱ�������������ʷ��һ���ǰ�ġ������
��Ϊ�ع涨 ij�֡��ֽ� ҡ��������ֵ��������ͬ � ڻƽ 𣬵� � � Զ��� �ܶ һ��ɻƽ���������1969
����������صĻƽ�֧��� Σ��ʱ����¡���Ƴ��������Ȼû�������Ԫ��ƽ�һ���ϵ��
��ʳ�ŵ�ı����������ϵ����֮���� � � ����رȨ���ֱ����¶����롰 һ��ӡ���һ��ʹ�
���������һ����˹�������������
�ġ ���� ҡ�Ҳû�ܷ����̫��� ó���
��1971 �����������ֹ�ƽ�����Ԫ��ϵ��IMF ��������е���ʷʹ����ʵ���Ѿ��ս��ˣ�
���������мҺܿ��Ϊ�����ҵ����µĶ�λ��������չ�й�ҽ��С�ȫ���� ���
��˹����ٸı���� �֮ ǰ�����õ��˴��������к�IMF �Ļ����ļ�����Щ�ļ���ʾ��IMF
Ҫ����ܽ�� Ԯ��Ĺ��ǩ����111 ������������ а �������Ԯ��ĺ����� ʲ ���
ˮ���������Ȼ����·�����š�ʯ�͡����еȣ���Ԯ������ȡ���м����ƻ��Եľ��ô�
ʩ������ʿ������Ϊ��Ԯ�����μҿ��������˻�������֧����� ʮ����Ԫ��Ϊ���������ر
Щ��Ԯ����μҾ ܾ���Щ����������ڹʽ����г�������赽 � � � � � � � � � � � � � � Ϊ
ʲ�������м������й������������ṩ����������ŭ�쳣��ԭ���й�Ϊ��
Щ��Ͷ��·�Ĺ���ṩ���µ�ѡ��
˹�¶����ٸ ͬ �����еĹ�Ҷ��� �ͬһ��ҩ���������ǣ�
��һ��ҩ��˽�л�����ȷ��˵�ǡ���¸��������Ԯ���쵼����ֻҪͬ���۳��ù����ʲ�
���ǽ��õ�10%��Ӷ��ȫ��������ʿ���е������˻��ϡ���˹����ٸĵĻ�˵����ῴ����
�ǵ����۾ɴ��ˡ����ǽ�����ʮ����Ԫ�ľ �� 1995 ����ʷ�����Ļ�¸�����˽˹���ڶ
�л������ʱ�������������Ϊ��ü��ˣ���Ϊ������ҪҶ���յ�ѡ�����Dz������ںǷ�
��һ�����ܵ�� ѡ�١�����ϣ��Ǯӿ��Ҷ���������
˹����ٸIJ�����һ����ı���ߣ���ֻ��һλ��ֱ��ѧ��ߣ��������ڿǰ�ĸ�����ɶ�
��˹���ò����½�һ�룬 ȫ����������˥��ʱ����Ϊ����ѧ�ң��֪�������� ʹ�����
�����к���������ı��Ӽ���dz�����ð��
����ڶҩ���ʱ��г����ɻ����������Ͻ����ʱ����ɻ���ζ���ʱ����ɵ������������
���
��ڷ籩� Ͱ������Σ���ʵ������ǣ��ʱ�����������������
���زкͻ��С���
Σ�����֮�� ʣ��ʱ�ֻ�����ɵ����������˹����ٸij�Ϊ����Ǯ����Ͷ���ʱ�������
���������ֹ����ܣ㴢� � � ����������ڼСʱ֮����ͱھɡ�IMF ����־Ԯ���������
�����������80%��50%��30%�ߵ�Ļ���̶ȣ�����ߵ���Ϣֻ��������ֵ��ݻٷ��ز
�ƻ���ҵ�������������������۵ IJƸ���
����ҩ���г����ۡ�������������� �ֹ�IMF �ϵ��ⲽ���ʱ��IMF ������ʳƷ����
��ˮ����Ȼ����ϰ����ճ�����IJ�Ʒ�����ۣ����� յĽ����ȫ��������������� ��������ʾ
����������1998 ��ӡ������IMF �����ʳ���ȼ�ϵIJ������˴��ģ����������ά��
����ˮ�����ǵ�����������
�϶ ������� Ȼ��۸�������������ɧ�ҡ�����һ�����
��������м��������ˣ������ǵ�����������ᶯ������Social Unrest���������֡����
�ᶯ������һ��dz��õ����ã��Ǿ����ʽ����ܾ��������� ɢ���ӣ�������һƬ��������
�ʲ�ȴ������Ѵ�����ߵĹ�����мҵ�Ѫ����ڡ
���������ǵ�һλ����ѡ���ͳ���ٵΣ���н���������к�IMF
��Ԯ��ʱ��ȴ���Ƚ���Щ
Ԯ����� 浽� � � � � � � � � � � � � � ˻��ϣ�ֻ�ͬõ�4%ͬ������Ϣ�����
�ͬʱȴ���ò�������
�м���12%�ĸ�������ȼü����ꤵ��������� �����ͳ��˹�����������������ٸк�
IMF ��Ԯ��������ʱ��˹�����ٸȴֻ�ܾܾ����� Ҫ�����Ƕ������֪�� IJпῼ�飬˹
�������ٸȻ���ܳ����������� ĥ��
���ĸ�ҩ�����ƶ����ԣ�����ó� �������סľ���֮�� £�˹����ٸĽ�WTO ������ó����
�����ѻƬս��˹���������ٸԡ� �֪ ʶ��Ȩ�����е��
ߵ���������߿ġ� �֪ ʶ��
Ȩ������˰���֧��������� ҩ��������Ʒ��ҩƷ��������������������������ڡ
�����(��
����ҩ��˾)�����������ں��
��˹����ٸĿ ͬ ����IMF��������к�WTO ����һ�����IJͬ �Ӷ �ѡ �IMF �г �����������
�Ŀ������������˹���ٷWTO��[6.16]
2004 ����ġ����ô̿��͵ ���סConfessions of an Economic Hit Man�����ʵ���ߵ�
�Ƕ�Ϊ˹����ٸĵĹ ۵�����˾��ʵĽ���ע
���������Լ��.����˹��John Perkins�����Լ��������������ϸ�µ�����˹����
�мҶԷ�չ�й�ҽ��еIJ����ս�����ܽ���� ս���ʼĩ����Ϊ�����ˣ�������60 ���ĩ��
������ļ���NSA����Ұ�ȫ�֣������ ļ������ھһЩ�еIJ���֮������߱��� Ϊ��
�dz����ʵġ����ô̿�����
͡ ѡ��Ϊ�˷�ֹ��¶���߱����ݣһ�ҹ��֪��� Ĺ��̹ �˾��Ϊ����
ϯ����ѧ�ҡ����������ȥ���С����ô̿͡��Ĺ���һ�����ƻ���¶��������ȫû��
� ߵ������̰��˾�˹�˽������ֻ ܹ��¹����������ٷĹ��������˵��չ�й�����������
�����ծ��ծ��ҪԶԶ����ʵ��������ȷ��ծ������������������ؽΪ���õ����
������ͷ��������Ԫ�Ľ�Ǯ��¸��ʱ�ֽ������ծ�����峥 ʱ��������к�IMF ����
�����м�ȥ��Ҫ����Ƿ����Ѫ�������һ���⡱�������dz��ù����Ҫ�ʲ�ˮϵͳ����
ͨȻ����������
ͨ ͨѶ�Ȳ�ҵ��
����ô̿��
͡ Ĺ����Ч�����ɳ������鱨�ֵġ�����
�Jackal �ȥ ��ɱ����쵼�ˣ�
�����
Ҳʧ�� ˣ������Ƕ��þ��»����ս��
1971 ꣬ ����߱����� ӡ�ᣬ�ɹ�������ˡ����ô̿���������
͡ �ӡ ���� �ظծ���������
��ǰ��ɳ�����أԲ����ˡ�ʯ����Ԫ�������Recycling of Petrodollar���ļƻ���Ϊ��
������ɹ���˵ɳ��,���OPEC ��֯��� º����͡������������ǰ�����ʡ���������
�϶��ί������ȹ�����湦� � � � 2001 ��911 �¼����������ظоʹ ������������
ʹ
����������������һ���ô̿��
͡ ij�ɫ����ʱ���������ࡣ�����˵���ھŦԼ�������
�����˸ҳ������Դ���ԭ��������е�����̫ ���б�ը�ԡ���д����ºܿ���ڡȦ�����
���ˣ�һ�ҹ������˾�Ը�нƸ���������ʡ��������Dz�Ҫ������飬� � � � � � һ�֡����
�����Ļ�¸����2004 ꣬� ꣬ �߶ �����
ŷ��պ�ѹ�������������һҹ ֮�䣬� � � � ͳ�Ϊ���
����
�С˵� �֮����� ѡ��С˵��ʽ��Ҳ�dz������ڲѣ�����絣� � � � � � Լ�ʵ����ֵĻ���
������������֮�[6.17]
4. ͳ�����ľ�Ӣ����
����������¶��ϵ�����조�������Ĵ��á��������෴���ս�����Ȩ���Ĺ������
����һ��һ����в�ʳ�İ 취� � � � � � � ϰ 취� � � ���شﵽǵ�Ŀ�ġ�[6.18]
����.���ɡ��⽻� � � � � � �����������־ꣴ��
1992 ��7 ��16 �գ������ֶ����������Ͻ��ܾ�� ѡ��ͳ��������� �һ ����������
�й��Ž ᡢ���롢� � � � ��֮��� ĸ���ߵ�������ݽβ�����ֶ�ͻȻ�ᵽ���������γ�
��ѧ����ʱ��Ķ�ʦ�����������ʷѧ�ҿ���.�����ףCarroll Quigley�������Ӱ�죬� �
������Ӱ����������ͳ�����Ӱ������� Ტ�[6.19] ��� �ֶ���������ͳ��������ﷴᵽ
����.��������.������᾿����֣�����ʲ�������ÿ��ֶ���˿̹�������أ
�����ԭ�����������о�Ӣ�����ܾ�� Ӣ��֯��� Ȩ�������Ϊ��Щ������֯���� Ե�Ӱ����
����ϵļ��������������¼��ش仰˵�����������һλ����ı�ۡ���� ʦ��
����
���ڱҵ�����ڹѧ�����³��˹��ڲǿ⡢��������������ְ������������ڶ
�鱨�ֵĸ߹���ٹ�����ܡΪ��Ȧ���ˡ��Ŀ���������Ӵ��� ���ܵ���� ������������ܵ
� � � � � � �
��Ӣ�������ͳ�ξ�Ӣ��ȫ������˰��ŵġ����롱� � � � � � � У�ֻ�Ƕ����е�һЩ�������
�б���̬
�ȣ�� �������ټо���ɬ��£����Բ�û��������� �ѧ� ߵ�Χ�ˣ���һ��ԭ����
�������20 ������о������нӴ����������������ףʷѧ��û�е������ڶл����ظ
����о��������������������ս�ߣ�ֻͬҪ���ѧ˵��Σ��ʱ ͬ ��ĵ�Ȩ�ߣ���ӢȦ��Ҳû
�б�Ҫ����
�
ڿ�����ڿ
����ڿ� � � Ӣ��ʼҹ������Э��, ����⽻Э�ᣨCFR���� �˶�²�����ֲ�
��Bilderberg Group�������ίԱ�ᣨTrilateral Commission����Ȼ�������ξ�Ӣ������
����Ƶĺ�����֯��� ӵ��3600 ���Ա���⽻Э���൱�����ġ����뵳 У���������Э���
�������������Ĵ��ţ���Ϊδ������ߵ��ƶ��²�˶��ߡ�����ֲ�������ŷ�ľ�
Ӣ���ӣ���ӵ��325 ���Ա�����ίԱ��������ձ�����������ҵľ�Ӣ���ӡ�����⽻
Э����������Ա����Ҳ��������֯�� ij�Ա����Щ��֯�� еľ�Ӣ�ǰ��߳�������Ƶ����
��������ǰ�������������JP Ħ����ίԱ��Ĵ�ά����˷��ա��ɶ�ѷ����˷�
�ա�Ӣ����������ӡ��������������������������������ͳ������ڿ �ܲ õ�
�����
�����Ӣ��ǰ�������ж���ˡ�����ǰ��ͳ����ŷ���ܷ������ Ҫ�ƶ��ߣ���˹̹�������
�����ķ˹�Ѷ�¡����ǰ��Ұ�ȫ���ʲ��Ƚ�˹����������ϯ����˹�ˣ����о���һ��
��ʦ����˹��������м�������Щ�� �֯ Ļ��Ĵ��ϰ 壬� � ˹�ж�¼�������˺ܶ��˶��
������顣 1962 ���1973 �������ȼ�ʥ���������͵ǵĻ������ֲ��������졣
�����ڶѧ�Ŀ��ֶ����˶�ʦ��ָ��������Ҫ����������ͷ� ����أ����˷˷ܶ�עʧ��ܣ
�������Ȩ����ĵ�Ȧ�Ӳ��
�ܴ �÷���ﵽƾ��������������ơ��ľ��硣
��Ȼ�����ֶ��Ⱥ���������ίԱ����⽻Э�ᣬ���ǡ���ѧ�ߡ���Rhodes Scholar������
��һ��������רδ�������������Ҫ���ɲ�������ѵ�1989 ���ֶ���ࡣ ������⽻Э�ᣬ��
�������꣬ʱ�ΰ���ɫ�����ݳĿ��ֶ��ֳ������ٿ¹��ڵ����ڵı˶�²�����ֲ������
[6.20]��Ҫ֪���������ڶĴ�����������ݳŶ���Ҫ�μ���������Ӣ�ۻᡱ����Ȼ��
��֮�������ƫԶ�İ���ɫ����ݳ����ֶپȻ�����Ӣ��պյ��ϲ�ʲ��ѡ��ͳ��
�ѹֿ��ֶٶԶ�ʦ�Ľ̻������
2. �˶�²�����ֲ�(Bilderberg Group)
�������Щ�����Ǿ������ڿţ����ǾͲ�����Ϊ����ƶ���չ�ƻ����������Խ�Խ��
�ӣ��� ֪����������������ʶ��Ӣ��������м���ɵij������Ȩʵ��϶��ù��ȥ
�����ʵ��Ĺ���Ծ�� [6.21]
������
�˷���1991 ��
�˶�²�����ֲ�������ȡ�Ժ��һ���ù��ݣɺ���IJ���������Prince Bernhard����
1954 ��һ�ִ�����˶�²�����ֲ�������⽻Э��ġ���ʰ 桱� � � � � � � � ŷ�����мҡ�
��μҡ���ҵ���䡢 ý����������ѧ������ɡ������е�ÿһ���Ա��������˹�ж�º�
��˷�����һ��ѡ����ģ���Щ�˺ܶ�ͬʱ��������⽻Э�ᡢ��ʥЭ�ᣨPilgrims
Society����Բ��Э�ᣨRound Table���������ίԱ��ij�Ա���˶�²�����ֲ��ǰ��ŷ��
���ڵļ�������ŷ����ϻ�IJ�Դ���������أյ�Ŀ�ľ��ǽ��һ����������[6.22]
����֯��������صǡ�������ء
�˶�²�����ֲ�������ܲ
� � � � ���������ںУ�Leiden����������е 绰� � � 롣 � � û����վ��
��������̽
����Ӣ��Ķ��ᡤ�� ˹�֣�� Tony Gosling��������ղķ˹����ˣ�James Tucker��
Ҫ�Ѿ��Ļ���ܻ���� й²�˶������رλַ����̵���Ϣ,��˸��²�˶���ֲ�����ٱ
��30 �ꡣ��˳����һ�����²�˶����ֲ�����ڱ顣� � ʷѧ��Ƥ����ά������˹��
��Pierre de Villemarest���ͼ��������ֶ�William Wolf���Ѿ���ϳ���ˡ��ܲ����
�����˽����ʵ�ͼ��¡���Facts and Chronicles Denied to the Public�������о�1 �;�
2 �����˱˶�²�����ֲ��������ܷ � չʷ������ʱ���ѧ�Ҽ�����˹��Geoffrey Geuens����
���һ������һ��Ҳ���רŽ���˶�²�����ֲ��ġ�
ŷ��ίԱ�ᣨEuropean Commission��ǰ����ϯ���˶�²�����ֲ���Ա��ά��ũ��Etienne
Davignon�����˵���ⲻ���ʱ��Ҳ���������ı���������ʹ�ϵѧԺԺ��������˶�²�
����ֲ������30 ��ĵٰ���ɲ����Ƕ�Thierry de Montbrial��˵��ֻ�����Ǹ��
�ֲ������ѡ����磬� ˶�²���2002 ��������ʽ���Ÿ�˵�������ֲ���Ψһ��� Ǿ����
�ᡣ���ϲ�����κξ��飬 Ҳ������ͶƱ���������κ��������� �˶�²�����ֲ��
һ��������ʽ��С�����̳�����������̳�
�Ͽ �Է���� �ֲ�Ĺ ۵ 㣬� � � ˴�
�˽⡣��
Ӣ���ѧ�����ն٣�Will Hutton��˵��ÿ��˶�²�������ɵ�һ������ǡ��ƶ�
�����ߵ�ǰ�ࡱ��������˵���൱�ӽ���ʵ���˶�²�����������ľ��Ժ���Ϊ8
���ᡢ��ʻ�һ����֯��������� еļȶ����롣
ý���²�˶���ֲ�����ڱǰ������˳������Ĭ�ĸ���2005 ꣬ ������� ʱ�����Ե�����
͵
�����ȱ�����Էз��������ı�۵���������������ʵ�ϣ��κ���������������ǿ���
���ֲ����˶��ᱻ � � Ц����ı���ߡ�Ӣ����Ա��������ߵȱ˶�²�����ֲ���Ա˵��
��ֻ������һ����������ĵ�����طһ�����˶����ԡ����ɷ���������̳��
����F William Engdahl�����䡶� � � � ս��Ӣ��ʯ����κ�������ս����A Century of
War: Anglo American oil politics and the New World War�� һ������ϸ������1973
����������ٿı˶�²�������Ϸ����һ����Ϊ��֪������ ���ء��ڲ��ϵ���֮������
�������� �Ԫĵ�λ���
緶 Χ�������˿�ǰ��Σ����ƽ��ѹ�֮����� Ԫ������ͼ�
ֵ������ߵķ���һ�㣬� � � � � � � ڷ籩֮�������š���ʱ�Ĺ�����мһ�Զδ������
��ҵ��������˼������Ҳ���Ȼ��ң����������ꡰ¡���ءƳ������ҡ������رȨ��
��ڹʽ����г��ϣ��������ʽ������ۿ漴� � ʧ��������أм�������������ڣı˶�
�²�������Ͻ���̣
���ͼ���Ƶ�ʱ������ڵΣ�֣����������� Ԫ�����ġ����Ľ���
ս�Լ�����.��ά(Walter Levy)�����һ���� �˵ļƻ ����������� ʯ�ͼ ۸��ǣ�
�����������滮� � δ���IJȡ����
��ʯ���
˾���
ʹ ŵģ������Ա�μ����Ǵλ��顣� � � � ó�Ľ����ǣ�
��ЩȨ��²�˶���ۼ��ڱĿ����ʹȨ�ƽ���������������������������Ԫ�ķ���
չ��Ϊ�˴��ﵽһĿ�ģ����Ǿ��������������ӵ�����ȫ��ʯ��� Ӧ�Ŀ�� Ȩ���˶��
������ֲ�����߾�����ȫ��ʯ�ͽ��ˣ���ʹȫ���ͼ1945���� � �𣬰��� ۼչ�ʹ���
���ʯ������Ԫ���ۣ�� ԭ�������ʯ�� �˾����� ս��ʯ���г�����ˣ�ȫ���ͼ�ͻȻ��
��
��ζ��������Ԫ�����Թ�������ʯ�ͣ� ��������� Ӧ����Ӷ��ȶ���Ԫ��ҵļ �ֵ��[6.23]
������á�ԴԴ���ϵ�ʯ����Ԫ���롱� � � � � � ͼ����Ľ��
6. ���ίԱ��
�����ǵĹ���ܹ�� ӵ��ΰ��������ƶȣ�����Ҳ�ܹ��������� IJƸ���ʹ���ǻ��������ڼ
ͬ�����У��������Dz��������ʱӵ
ͬ �С���
·��˹.�����˹�� �����߷�Ժ�� �
���Ƚ�˹��Zbigniew Brzezinski����Ȼ�����ίԱ��ĺ������Ҳ�Ǵ�ά.��˷��յ�
���ҡ�����Ľ����£���˷��վ��Ľ����������������Ĵ������������δ������⡱��
���뷨 � ���������ڣ�����������״������ڣı˶�²�������ϣ��������塱 � 㷺 � �
�۲����������
���Ƚ�˹��������������������ڣġ����ʱ��֮�� 䡷� � Between Two Ages����
���µĹ�ʻ����ϵ�������������鱻� � Ϊ�����ίԱ��ġ�ʥ��������˷��ջ����븣
��������ػȻ���������ءҡ����Ӳ����ϴ��֧������ ίԱ�������
ίԱ�����Ҫ��Ա���DZ������ŷ���ձ���һЩ�����мҡ�����ҵ�Һ������������Ŧ
Լ�����衢� � � � �ֱ�����������������������
�
� � � � � � � � � � � � � � �ܲ
�һ�˵�����ϯ��ŦԼ�ܲ������ ϯ����
��Ȼ�Ǵ�ά����˷��������Ƚ�˹����Ϊ����ܲ������ ճ������ִ�����Ρ�
���Ƚ�˹�������ά����˷������ʱ�������������ݳĿ��������ؼίԱ�ᣬ������ڴά
��˷������������£����Ƹ����ɽ����ίԱ�ᡣ���������������ܿ � � ϰ��������̨���
�����Ҫ��һ���
Ҳ��� Ͳ��Ƚ�˹���ΪĪ��֮���� Ļ�Ϳ��ˡ�
����ʱ��Ŀ��ֶ���ڶʦ�������ָ� � ֮�
� £�һֱŬ������ίԱ����⽻Э�����֯���
��£������ʵ���������ͳ�Ρ�
���ίԱ����˶�²�����ֲ�һ��������⽻Э�����Χ������ܺ������ Ҫ�ľ��
ֻ������˵������ּ���ͻغȦ�����ö���������ίԱ��ͱ˶�²�����ֲ����� � � �
��ͳһ˼�롱� � � � Э����������á�
���ίԱ������Ҫ��ʹ����Dz��������������������͡�����ҡ��ĺ�ΰ���룬� � � � Ϊ
һ��� ���������أĿ���֮�� µġ������������ƽ��·���������������ίԱ�����ձ���
��������ٿһ����Ϊ���������ó�������ڸҪ����An Outline for Remaking World Trade and
Finance��������ָ����������ܵ� � � ߣ����ŷ���գ�����ά����ƽ��������羭� ã���
��÷�չ���ͼ������ƶ�������Ӻ�ƽ��ɵ�һ�����ϵͳ�Ļ�ᡣ��
���ίԱ����˶�²�����ֲ��IJ�֮ͬ������˵��������ڣʱ�ľ��ú���֮���� ձ������
֪����ҵ�Һ����мң�����ˡ���羫 Ӣ���Ļ�������м��Ƿdz����ò��ϡ���������Ѫ
Һ����δ��ġ���������������ҡ��͡����˰�ա���һ��ΰ����ҵ������Ҫ�ԡ������������
�����Һ͵�����չ�������
�Щ ��� ġ���Ӣ���ӡ�Ҳ��Ϊ������м�������Ķ���
���ⲻ��һ������������� ò��ã�����˭������������������Ƿ�������ʵ�����
��Χ���ڵձ 鸻 ԣ�������ӣ���������������ʵ����������
����ƺ�ָ���ϡ���
Ӣ�ǡ�����ŵ��
�����������ս�Һ�˥�ˣ�С�ϰ��������������ڸһ�����û�о������ɣ��������
ֻ�ǰ��裻 û�о���ƽ�ȣ������ƶ�Ҳ��ʧȥ�˸������ν�Ǯ��Ū�ĵ�ߡ�
���˵���ɵı��ʾ��������ܹ�� ӵ��ѡ���Ȩ�����ôδ��ġ����������ĵ�·ֻ��һ��
����羫 Ӣ���Ѿ����������ѡ���˺��ˡ����ձ���.�ֲ�����֮ � ӣ����мҽ�ķ˹.�ֲ���Ļ�
˵��������Ӧ�ý��һ�������������������Ƿ�ϲ����Ψһ���������������������
�Ǿ��ɣ���ƽ�ģ���ʶ���ǣ�����ģ��������
�����³�ʵ��ҵ������
1. ��ͳ����������
�ţ �Executive Order 11110 ������� ϵ���� �֤���
����������˵��1963 ��11 ��22 ����һ��Ѱ�������ӣ��������ͳ�ڵ¿���˹�ݵĴ��
˹����������جĴ�����������������ͱ���֮�� С���ʮ���Ժ�������˵����
һʱ��ʱ���ܶ��� ˶������ؼǵõ�ʱ�Լ���ڸʲô��������˭��Ϊʲô��ɱ����������
��˵��硡� � � � �������ٷίԱ������ս�����һ����а�˹�ߵµ����ֵ���������Ǵ�
�����ɵ�ʵ��̫࣬ ���ʮ�����������Ÿ�����ı�ۡ��
�����Ե��ɵ������ֱ�������ץ48 � Сʱ��������Ŀ��֮�� ±���һ����̫�ֽ ɱ ����ǹ
ɱ���ϰ��������ڵӻ��Կ�����ıɱȫ��̣ �������ֵĶ���Ȼ�ǡ�Ҫ��ȫ������չʾ
��̫
�˵ĵ������
��һ�����ɵ��ǵ�������˲����ıɱ����ϣ�����ίԱ��Ľ����ǰ�˹�5.6���ߵ ��
��ʱ���������ǹ������һ���ӵ���ɣ�һ�����п���ϵľ���������һ��������ӵ�����
ͷ��������û�������Ű�˹�ߵ���������̵�ʱ����ȷ�����Σ�����ֵ��Ǵ��п����
�ľ������ӵ����Ȼ����˿���Ϻ��������������ڿǰ���ĵ������ݳģ�������ļ��ʼ�
��Ϊ�㣬� � � � � � � dz�
�֮ Ϊһ����������ӵ��������������רţ���ֻһ�˴Ӳ�ͬ�ķ���� �
ͬ
��Ͽ�ǹ�����Ҳ�ֹ���ӵ���
����������ݺϳ���ݵһ��Ѳ�����䣬� � � � � � � � � � �ڻæ�źͻ�ӭ����Ⱥ����ʱ��Լ��
ѷ������ͳ������������ڣSecrete Service���߹����������ȫ����ָʾ�������ҳԾ�
��������˵��ͳ����ڵ㳡� � � � ɱ�ֳ������г�·����ʱ�����ġ�����ԭ���·�ߣ�
ɱ�ֿ�����ȫû�л�����֡����� ͨǻ�����������һ������δ�ŵ����ͨ ������£�������
��Ħ�л���Ӧ�ý���ͳ������ ������������������ܣȫ���˵������κ�����²���
������ͳ��ĺ��֡������ ˵����Ϊ���ô����һ��û���������Ұ�� �� �� �ҵ���һλ��
�ѣ���������ͳԼ��ѷ�� ������Լ��ѷ�������һ���ӵ�ǰ�������� �ʱ ��� ʼ� �ڳ
������������������ڳӹ�����˹���ش �֮ ǰ��Ҳ��������ڳĵ�̺ ����ʲô���������
���������
ͺ Ԥ�е������ӵ��ɹ��һ��[7.1]
����һ���˽ܿ��������ɷ������˿վ�һ�ŵ��ﻪʢ��ٻʱ������Ȼ���Ž���������
Ѫ�Ĵ��£��������������Ϊ���á����ǿ������µ������ �ʱ ��� �ְ�˹�ߵ��Ա�����
��Ѻ���ܿ������ ˵�ġ����ǡ�����˭���ܿ������� Լ���������˵������������ ���꣨ �����
�����ꣵ�£����գ�����������С�ĺ����Ѿ�ȥ�������Ȩ�����ͼ�����ݹһ������ݣҳ
�Ĺ�����ڿϵ��ļ�������û���뵽� � � � � � � � С�Ķ��������������ڣһ�ηɻ�ʧ����ɥ��
��
����ϵĵܵ������������أȨ�˶��ƶ����������ߣ��ڣ굱 ѡ������ͳ��ѡ��֮���
����϶��������յ�ѡ��ͳ�����Ǿ�������ʤ���ʱ�������ڴ�ͥ���ڵij��ϱ������
���
����ڿϱ���ɱ��Ķ̶������У������� �������������֤�ؼУ��˱�ǹɱ����������ڳ
�������ɱ�����˱�������˱�š���˲��ӣ����ˡ���Ȼ������Ӣ���һ����ѧ����ڣ
�������ꣲ�µ���������ʱ����ƣ������ɺϵĸ���Ϊ����������ڷ �֮ һ���ӣ���������
�����������꣬�����������֤���� �����¼���������ڸɱ��ıɱ����7.2��
����ίԱ���������ɵĻ��з�������ļ���������֤�� ֱ������ݳ � � � ��ֱ������������Ž���ܣ
� � � � � � � � � � �
��Щ�ļ��漰 CIA��FBI����ͳ��ؾ����ڡNSA(��Ұ�ȫ��)������Ժ������½ս�ӵȻ�
���⣬FBI ������������������֤�� �ݡ
����������������̣ ������꣬���ABC �㲥� � ˾����һ�ε�飬� � � � � � � � � � � � � � � Ϊ��
ɱ�������һ�����ģ����ı��
��˴��ģ��Э�����֯��������� Ե�֤�� ˵ ��֤�ݺķ�ɱ��˵�����ϴ�ɱ�¼���ʵ�Ѿ���
��һ������ıɱ��������ǹ������������ͳ�����������ھҪ����˭���������
����������ס
�����ǣ�����ϼ���Ҳ�ǹ�����мҼ����еġ�Ȧ���ˡ����丸 Լɪ��. ����Ͼ��ǣ�����
�����Ʊ����ʱ����ƣ��������˹����ͳ������ ֤�����ȯ����ίԱ�ᣨSEC������ϯ��
����������������������������ڣˣ � � � � � � � � � �����������ԺյļҾ��������Ҳ�����ܳ��
Ϊ�����ʷ�ϵ�һλ��������̵���ͳ����ô����Ϻ��Կ��������ͳ�ξ�Ӣ� ײ㣬� � � � � �
���ɱ��֮���� �أ
�������ʣ��������һλ�������ĺͲŸɵ������������������������
�ͳ �ı�����
���˹Ű͵���Σ�����������شս����ı��ּᶨ���ȣ���Ȧ�ɵ 㣬� � Ժ�������ܱ������
ս��ľ�Σ�ն�����Э�����ձ����˺�³����� �ϻ ���� 緢� � � ƶ���������
��������ʹ������㼣� � һ��̤ ������������
�û ���� �����ۿһΰ���ʱ�̣ ��������
��ĸ����ȴ���������ƻ������ƶ���Ȩ�˶����棬� � � � � �ֵܸ�ֵ�� ǹ�ѫ��������
�굱� � һ����˴�ѧ����ͼ��������ȴ�ѧ��עʱ�����˵��˵��ذļ��ҷ��ԣ�ȫ����
Ŀ�ⶼ��������۽Ȩ�˶��������ϡ��������Ȼ���������������ִ����Ա���� ͣ ͣ
�����������ӻ����������ѧ����ѧ���˾��������ᣬ����϶�ʱ������� �
����ĺ����£��������ӻԾ�μӺ�ƽ�ӣ�Peace Corps����־Ը���������������ȥ��
��صĽ��������ũҵ�ķ�չ��
���������ڿĶ̶̣����У��������ҫ�۵��������ȷ����һ���۲������ܡŴ��Եı�
������˹�ϼ������ ������������־���ټȰ��������ľ�����������Ը���
�������ܡ!
�������Խ�Խǿ�ҵ��밴���Լ���õ���Ը����������ʱ����ͱ�Ȼ������ǿ��
�����ε�ͳ�ξ�Ӣ���Ų������ij�ͻ������ͻ�Ľ����漰� � � � � � � � м����������е���
�⣭ ��ҷ���Ȩ��ʱ�����
�Ҳ �� �֪���� Լ��Ĵ����Ѿ����ˡ�
���������ꣶ�£��գ������ǩ����һ����Ϊ��֪�� ģ�������������ͳ�Executive Order��
[7.3]����������������Բ������ӵ�е��κ���ʽ�İ������� ����Һͱ� ��
����Ԫ���(Silver Dollar)��Ϊ֧�ţ����С�����ȯ����Silver Certificate����������̽ �
�
ͨ������ �������ϵ���ͼʮ���������˽ �ԣ
�е���������������� �ػҷж� ���Ȩ�����
�üƻ����յ���ʵʩ������������� �ѱ ������������ Ǯ����֧����߰��� Ϣ�Ļ���
�������أ���Ϊ֧�ŵĻ�Ҳ��ǡ�֧δ�����ծ���ң����ǻ������������Ͷ��ɹ�ġ���
ͨʵ��ҡ���������ȯ������ ��������������
�ͨ �еġ �������Federal
Ԫ Reserve Note �����
ͨ�ȣ� �ܿ���������� ʹ����������Ʋ�
���ʧȥ���ƻ�ҷ��е�Ȩ���������мҶ����������IJƸ������ʧȥ��� Ӱ�
��������������ĸ����⡣
Ҫ������������������ͳ�����������壬� � � DZ���Ӱ�����Ԫ�����ļ�����˵��
2. ������Ԫ�ĵ���ʷ��λ
����������Ϊ�Ϸ����ʼ����������ڣġ�������������ҷ�������Coinage Act of 1792����
�÷����춨����Ԫ�ķ��ɵ�λ��һ��Ԫ����.1 �ˣ�����ȼۣ��ȣ�������Ԫ��Ϊ
���������Ķ�����ǻ�� � ��֮�� ڰϵġ��˺��������˫�����ֽ��ڱơ�[7.4]
���ˣ��������ꣲ�£���������������ҷ�����[7.5]��ŷ����˹�ж�¼����ѹ��£��ϳ�
�˰���Ļ�ҵ�λ��ʵ���˵�һ�Ľ�λ��������˹�ж�¼�������������ϴ��ֵĻƽ�
���ͻƽ�Ӧ������ʵ���Ͽ��������ŷ�Ļ�ҹ�Ӧ������IJ�رȻƽ��Ϊ��ɢ����
���� Ӧ�Ҳ�ö ��������Ѷȸ����������������ڣǰ
࣬ ����˹�ж�¼����Ⱥ�в
��ŷ���ֹ�ҷϳ����Ļ�ҵ�λ��ʵ����ȫ�Ľ�λ�����Ҳ��������岽� � � е�һ
������������������������ݼǿ�ҷ��ԣ����dz�����Ϊ������������� �
��Crime of 1873�����������˺�����ҵ�֧��ְ������� ���˶��ݸ
ͨ�����Ϊ��ƽ��ŦԼ����ŷ��������������мҵ�Ӱ���������� ͨ ˡ����������겼���
������ɭ������[7.6]��Ҫ�������������ÿ�¹����ֵ������������������Ԫ�İ���
�
��ȼ������趨 ͬΪ���ȣ���������������� ͬ з���Ч�����������֧������ й�����˽��
͡ծ�͡��
ͬ�� ƽ͡ �ȯ�һ ������ � ���
С ͡ ����
�ͬ ȯ����һ��� �Ԫ ġ���� ȯ�ֱ� �Ӷ�Ӧһ��Ԫ��
ͨ��ң��Ա������� ͨ
��������������겼��£�����ɭ��������������������л�������ɹ�����[7.7] ��ȡ��
�·�������˲�������빺����������� ����ǰ�Ļ��ϣ� ���������ÿ����ӣ�����
��˾�Ĺ������
������������������������������ȯ����Federal Reserve Note�� ��ʼ���У���������
�����˥��ʱ���������ȯ���Ѿ���ռ�л���� ���� �Ҫ� ͨ �ͨ ݶ������������ʱ���������
ȯ����� �ܶ һ��ȼۻƽ�
����������ڣʱ���ͨ����������ڻ � � � � � л��С��ƽ�ȯ����Gold
Certificate���͡�������ȯ����
��������ȯ����United States Note�������ֿ�����սʱ���ڷе�����һ�ַ��ң�������
���̱���
ҡ Greenbacks��������ܷ�������� 346,681,016 $�������������꣬ ����
ռ����
ͨ��������
ͨ ģ�����
������������Ҫ��ң������������������ʽ���档
����˹�����������ڣϳ��λ����ӵ�лƽ�Ƿ�֮�� ͨƽ�ȯ���˳������������
ͨ
ͨ�����ʣ�¡������ȯ����������ȯ���͡�������ȯ��������������ڡȯ�����첻�㣬�з�
���������ޣԲ���������м��������شв��������ȯ�����鷳� � � ˡ�
����������������ɹ 涨� � � 깺 � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � Ѿ�ӵ�иߴ������
��˾��Troy Once���İ�����½ӽ���ֵ��Ӵ���� ��ټϰ�����鲼 � � 磬 � �
���Ҳ��Ϊ�ɹۣ�Ҫ��ȫ��ʵ�ֻ�һ����������ֱ�ӷ��С�����ȯ�����Ʊ�سΪ�������
���������̡�
������������˹�����������мҷϳ��˽�λ֮����������ͨ� ʵ�����Ǵ�����ڡλ��
֮�£�������Ҫ��Ҷ��������ɶһ��ɰ���
���ϳ����Ļ�ҵ�λ�������ۻҡ��͡����ֲ�����ġ���ҵ���ͻ��ܵ����� ��س⣬�������
����������������������
ͨ ͨ���������
ͨ ָͨ��Ч�ʵĽ�� �������֪������ڹӶṫ��Ƹ��ļƻ�
�ͻ��ܵ�� ǣ�ơ�
���ŵ�������ڶս��� ʹ ģ���ֲ�������У�� ���ټս����ؽŷ���õ��Ӵ�֧�� Լ���
��ս��ľ����Խ��ս������������ģ���й�ծ������ �г ����������� ӣ�
�����ʼ������ֽ�Ҷһ�����Һ������²�����������ֵİ���������ˮ������
���ʼ���չ�
�ĵ �ӹ �ҵ���칤
ͺ ҵ���������������������
�ѩ �ϼ�˪�������
�������������ʱ��������İ��������19 � � ͬ� ڰ
˾��ʱ������г��۸����ǣ�
���ƽ���ҵĻ�Ҽ�ֵ1.29 ��Ԫ����������ȯ�����һ��ɰ���ʵ������� �ȯ �Ҳ ����
ͨȻ�˳��������
�ͨ ӱ����ñҡ��ġ����������� ЧӦ���� ˳����
��һ�о��ǿ����ǩ�𣱣�����������ͳ��Ĵ���
�������ͷϳ����Ļ�ҵ�λ��Ϊ����Ϻ�����мҶ���Ľ��㡣
3. ��Ԫ��λ���ս�
��������ڹмҶ��ԣ����ϳ�ƽ�Ļ�ҵ�λ����ȫ�̼ ƻ�֮�� У�������������ӵ����
��ߵ����ȼ������ � ��� ڰDZ�����ڿԴ�dz���һ����������г��۸����¿�ʼ
����ģ�Ŀ�̽�Ϳ���������ϳ�ƽ��ҵ�Ŀ�꽫����ʵ�֣����� һ���������ƽ�Ͱ���
�������ս��һ������Ӧ����ǣ�������ȯ���ܿ������ Ҹ�ȼ�������롰� � � � � ȯ��һ����£�
���������������ŷ��С�����ȯ���Ĵ�Ȩ����ʱ��¹��˭�������ۡ�������� ȯ�����ռ����
�磬� � � � � � � � � � � � � � � � ż���ķ��ա�
���Թ�����м�����ȵ������Ǿ�������ѹ����ۣ�� һ��������������ҵ���������ڿ
��̬���״Ӷ��ӻ����Ŀ�̽ �Ϳ���������ٹӦ�����һ�����ʹ��ҵ�������������
����۸�������ʹ����������ϵ��о���Ӧ�ñ�ú���ޱҪ���Ӷ�������������ٶ
���������İ�������������ò�������ʱ������ �ȯ ��� Ȼ�Ͳ�ս���ϳ��
��Ļ�ҵ�λҲ��˳������ˡ�������ؼȡʱ�䡣
�������Ȼ�ǶԴ���֪������� һ����Թ�����мұ�̬ �ʵ�ʱ����Կ��Ƿϳ����Ļ��
��λ����һ����ȴ�����š����ҵ��ǣ���IJ����������˹.��� �ףDouglas Dillon��
��������ĸ�������������׳����ڻд���壬� � Ϊ����� ͵ ˱�������м�ǿ�����ϵ�
�������ڸУ���Ҫ�����Ȩ�ɵ����������м��Ǹ����������ڵκ������Ҫ�����
�����������ٶIJ�����İ�������Ȼ�������������ײԣ������һ��˾�ij����г�
����ҵ�û������������������������������û�Э�ᣨThe Silver Users
Association�������ң���Ӧ��ǿ��Ҫ�����������ʣ��Ĵ������������û���
���� ����7.8��
���������ꣳ�£����յ�ŦԼʱ��������
����Ա��Թ����������ͼ����ۣ������
����Ա����.����ٲAlan Bible�����������������������Ե�����ڹг��ļ ۸�����
�۰������ߡ���λ�����������ڻԱ�
��������˵�������ڵ.˹������������ڸ
����
�Ѿ ������������������������
�Ϊ �ǿ�� һ����ʵ�ļ ۸����������ޡ
�İ����ȱ������ͨ
ֻ � � � ²�������������������ֻ��˵���������ڱе�����������
�����г�������ڹϿ�ļ ۸�ѹ�����һ�в�̸���ϡ���
���������꣸�£����յ�ŦԼʱ��������������һƪ��Ϣ��
��Ҫ��Բ����ݵģ��������������Ա������������ͳ�ύ��һ������ţ�����Ҫ��
ͣ��������ֹͣ���۰������Ϊ�������������ѹ���˹�ʺ����г��İ���۸�
���������꣱���£����գ�ŦԼʱ����
��������۰����Ѿ������
�г �ļ ۸������һ����ĸ��ӡ���ҵ�û�֪������ ǿ���
�Ӳ�����õ�ÿ��˾������������ֵİ����������Ǿ�֧
ܾ ������� Ǯ���µİ�������̡�
���������꣱���£����գ�ŦԼʱ����
�����������������ϲ����һ����Ϣ���������ͳ�Ѿ�����������ֹͣ��ҵ�����۷�
��Ұ������Ĺ�ҵ�û������ˡ�
���������꣱���£����գ�ŦԼʱ����
����ļ ۸�����ˣ������ŦԼ�г������λ�����������ͳ��������ڶȫ��ı����
����İ�����ߣ������г�������ļ ۸� � һ���������ͣ�������������֧
ֹ � �
ֽ�ң�������ȯ�����İ����7.9��
�������ͳ�������ڳˣ���Ȼʱ���Ѿ���������һЩ����Ϊ������İ����ʱ��ʣ�²��㣱
��� ��˾ ڰˡ�������Ĺ�ϴ�ʩ�Ѿ�ʹ�г����������صİ������ҷ�������ȷ����
�ţ�������������Ͳ�����Ĵ�����ȶ��ǿ���Ԥ� �˾�����¡��ڵĹ�Ʊһ�ɳ��졣
����ϵ���һ��Ϊ�߸��Ե��ƻ��˹�����мҵ�ͼı��
1963 ��4 �£��������ϯ��.������������˵ �����֤����ڹίԱ��ȷ�ţ�û�б�Ҫ����
����ϵͳ��ʹ�ð��������˾�ðѰ����֧������� һ���ֻ��ϵͳ�г����ܻ�����
��ұ�ֵ���Ҳ�������
ͬ ͬ �ֹ۵ 㡣 � � [7.10]
����һ����ɣ��������г��õ���ȷ�ļ ۸����ǵ��źţ������¿�ʼ�µ���Դ��̽ ��������
���������ģ���������ܹ�� Ӧ�����Ҫ5 �����ҵ����ܷ�����������ڣ � � � � ձ�����סĻ��
��λ���Ӷ�����������ֱ�ӷ��л�ҵ�ϣ���ؼʱ�̽ ���1966 �ꡣ
������������м������Ƹ ߵ���ǰ���Ļ�ҵ�λ�����ս�۹�ϵ�������ѡ����Ƿ�
�ܹ��������סҷ���Ȩ��һ���������¿�ʼ�����Ӧ������ϾͿ���������������
��ֽ�һ���ƶ���Ԫ��ҵİ����� ��������عӴ���ȯ���ķ������������ȯ���Ʊ���
������
����ʱ��1963 ��6 ��4 �տ����ǩ���11110 ����ͳ��ͻ���̳�Ϊ�Ը��������ȯ������
ɱ�С�
��ϧ���ǣ�������м�Ҳͬ����˿���ϵIJ����������ѡ���Ȱ�����ͳ������Կ϶�
����1964 ��Ĵ�ѡ�л����Σ������������4 ����ͳ�����潫� � � � ���ʰ��
������ϳ���Ψһ��ѡ��
��������м�����ĸ���ͳԼ��ѷ����ڿϱ��̵����ڷɻ��ϼ���������36 ����ͳʱ����
��֪������м��Ƕ����������ʲô������Ҳ���ҹ������֡��������
1964 ��3 �£�Լ��ѷ��̨ �ã�����������ֹͣ������ȯ����ʵ�����Ķһ����Ӷ���ʵ
�Ϸϳ��ˡ�����ȯ���ķ��С�������ֿ�ʼ��1.29 ��ԪΪ֧�ŵ 㣬� � ҵ�������۰���
�����Լ���ѹ�ư���۸� � ѹ��������̵���������ֹ����Ӧ�����
ͨ����ţ�Լ��ѷ����1965 ��6 ������ϡ����Ҵ��ȣ���һ�����Ͱ� �����Ӳ���� �ͨеĵ�λ�
��˵������������ȷ��������Щ�仯� � ϡ����ҵĴ��ȣ�����Ӱ������Ӳ�ҵĹ������
��������ڣµ ͬ ���ҽ����������
ͬ �ֵ��ֽ����һ
� ����� [7.11]
������ձ�1966 ��6 ��7 �յ�һƪ��������ػӦ�����ȷʵ��ˣ������Ǹ������ֽ�ҵ�
ͬͨ���������������
�ͬ 30 �������������������
�ͨ�Ѿ ������
�ʴ �� ˡ�����Ϊ��ˣ���
�����ǵĻ����ȫ�ͽ���ֵ������ˡ��� [7.12]
������Լ�Ҳ���ϣ�ÿ���мƻ�������ءѧ������ءԪ�Ĺ�����½�3%��4%���Ա������� � � �
�������������������ܡǡ�
��1967 �����죬� � � � � � � û�С����á��İ���ɹ������ˡ�
�ս�����ҵĴ�ҵ������Լ��ѷ����ʵ���ˡ�
4. ���ƽ����𡱣� Gold Pool��
�ڷϳ����Ļ�ҵ�λ�Ľ���У�������мҲ�ȡ�ˡ������𡱵� ս�Է��롣� � ȡ�������
Ҫԭ�����60�ֻ��������� ڵʣΪ���ļ����һ���ʹ�ð�����Ϊ��ң�������
��ϵͳ�С�ժ�����ֻ��һ��ֲ����������������Ͳ����涼� � � �ޡ
�ƽ���������Ӻ���ѵöࡣ�������5000 � � ������ʵ���У�����ʲôʱ������ʲô
��ң�����ʲô�̣ �ڽҲ����ʲô���壬� ƽ����˹����DzƸ���������ʽ�����ָ����ٹ
����ʶ�����ǿ���˹���˼�����ƮƮ�ġ��ƽ���Ұ����ż������ܻ���� ġ�������м��Ƿ�
ͨ�������ƽ�������ͨ Ĺ����ӱ����Ͽ����ƽ���Ψһ�ġ��߶���еġ���� �ʷ �
�еġ���ν���������ûƽ����⣬�ǻ�����緶 Χ��������ڷ籩� ġ�� � �� ڰս����δ
����֮ǰ���������סƽ���ߵ�ս�ߡ�
�����������30 �������Ĵ��ģͨ��������ߵ����������ҷ��������ֽ���������س
�������Ľ����ҹ���У��ɱ�����Ƹ��˽���۸����������ڣɲ���������
��ѹ��ڹ۸�������סϣ�������һ�����Ӧ����֯����� в�����Ĺ����������ܣг���
�ۻƽ 𣬽� � � ӿ�Ļƽ���ѹ����̲ͷ���ء
����ɻ�ʱ��ĵ��ʹ�ù�����м��ܹ��������� 棬� � � � � � � � Բߡ�λ����ʿ�����Ĺ��
�����������dz�Ϊ��������ġ��������ĩ����������ڵء
1961 ��11 �£������ܼ��Э�̣ �������мҴ��һ�����ļƻ���������7 ��ŷ����Ҫ
��ҽ���ˡ��ƽ����𡱣� � � � � �ּ����ѹ��ס�г��Ļƽ�۸ û���ɲμӹ����
�����г���ӣ��ܶ�� Ϊ2 ��7000 ����Ԫ�ĵȼۻƽ����������Ϊ�ƴ���֣���� ҳе�һ�룬
�¹�ս����
�ɣ �ɰ �Ҳ�ս������������ �֮ ս�ܹ��� Ծ���һ�������أϾ��������
����3000 ����Ԫ��Ӣ���ⶼ��2500 ����ʿ������ʱ����Ϊ1000 ����Ӣ�������
ʵ�ʸ�����̣��������Լ��Ľ���е�֧�� ƽ�Ȼ����ĩ�������������а�������㡣
[7.13]
���ƽ����𡱵� � � ҪĿ���������۳���35.20 ��Ԫʱ������ӭͷ�������Խ��
ʹ
��һ����35.20 ��Ԫ�ļ ۸��а���˴�ŦԼ���˻ƽ������ɱ���
���в���û����������ж���֤������ ��г��Ϲ���ƽ�Ҳ���ô��Ϸǡ�����ȵ����
����ƽ����֤���� κο��ܵ������ £���˵�����ҵ���������Ҳ��ȡͬ�����ߡ�
���С��ƽ����𡱵� � � � � � �ڵʱ��Ϊ�� ߽�������������������ڻ��ܣеĴ�ͳ���ܻ��
��һ�������κ������¼��һ��ֽƬ�ļ�¼���������κ�Э�鶼� � ͬǿ�ͷ��ɣ����� ͬ
��Ħ�������ֺͿ�ͷЭ�����ɾ ��һ�������м��ǵĿ�ͷ��ŵӵ���뷨 � ͬͬɺ �ͬͬ
�������ߵ�Լ�����
���ڡƽ����𡱿� ʼ��������������ɹ�������õ���ȫ����� �ȵ Ԥ��� ƽ�
��������1963 ����ũҵ����Ǹ�գ����ò�������ۻƽ������ʳ�������1963 ����
��һ����ܹ����� 7000�� 4�˵������ ۾Ԫ�ĵȼۻƽ 𣬴� � � ƽ����𡱵� ȫ��
�ƽ�ҵ21�������� ףУ����ƽ����𡱵Ļƽ�ҩ�Ⱪ�ǵ�13 ����Ԫ��������мҼ���
���������Լ��ĺ�����[7.14]
���ǣ�Խ��ս��IJ���������������ϼӴ���Ԫ�Ĺ�Ӧ�����ˮ���ĵ���Ԫ�ܺܿ�����
���ˡ��ƽ����𡱵� ӯ����ּ
ʹ ҵ�������ס������ۿȥ�������˳�ƽ����𡱣�
������ˣ���������ӽ�����еĴ���ս�ɥʧ���������Ԫ���ɻƽ 𣬴� 1962 �굽 1966
�꣬�������������жһ��˽�30 ����Ԫ�Ļƽ��˻��ذ财 � 档
��1967 ��11 �µ����ףƽ������ܹ���� ʧ��10 ����Ԫ�Ļƽ 𣬽ӽ�900 �֡���� ʱ����
Ԫ�Ѵ�����緶 Χ������ڵΣ��֮�� С�
Լ��ѷ��ͳ��� ���ڳ��סˣ��������ʲô�ˡ�
��Լ��ѷ��ͳ�����һȺ�����м���Ϊ��ĸ߲Σ����Ƿ�������ͳ����һ����
�⣬�Ǿ��dz����������������
ʹ ʹ һ��һ�㱻� � � � � � � � ɻƽ��������
עһ���һ�ѣ��ó�ȫ���ƽ�ҵ������������ؽг������ˣ�һ������ݵؽ
��ƽ����Ԫ��ֵ�����⣬��ʰ������Ԫ�����ġ�Լ��ѷ�������������
�Ľ��飬� � � � � � � ȫ���ƽ���Ѻ�����ⳡ ⳡ ��ǰ��ģ�Ķ������� �ֵĽ���ש
������װӢ������к�ŦԼ��������У�����ûƽ��ȫ���Ͷ����һ���
ʹ�Ľ�ѵ�����ƻ�˳��Ӣ������к�ŦԼ�����������ֺ�����ۻƽ���
�ɻƽ�ͻȻ�����Ӧ������۴�����
� � � � �Ԫ���£�Ͷ�����Ʊ�����ȫ��ֻţ���
���ջ����ǵ�ֹ���ߣ���ɸ���ģ�����ۻƽ 𡣴� ��״ƽ���ҵ�����
֮�����Եͼ�����ػƽ��˲�֪����� ذѻƽ�ؽ⡣��ʵ����һ��
������ļƻ���
�������������ڣļ�������֮�� ��ڣüƻ�����ִ�С���Լ��ѷ��ͳ�������˼�
�Ⱦ������ǣ��г�ȫ�������˻ƽ�����̡����ۣ����������� �
� � � �ܹ ʧ���������ֻ�
���ᰮȨ�ȴ���һ���Ϳ��Լ��ѷ��ͳ�����ü�����پѡ��ͳ��Ρ�[7.15]
1968 ��3 �£����ƽ��������������ı�Ե��
3 ��9 �գ���ͳ��˹�������رУ�Rostow����ڸԼ��ѷ�ı���¼������д���
��ң���ͳ���ù��ʣ��Ľ����ǣ�һ�·����ûƽ��Ǽ��Ӧ�Ե�ǰ��Σ����������� �
���ƽ�������������������תΪ��ŷ����Э������ѣ����ѻָ��г���ƽ����������
����Ϊ�������ղ��ò��رա��ƽ����𡯡� � � ҵ��뷨 � Ƚϻ��ң���֪���� Ȱ˵�ǡ��ƽ�
�����𡯵Ĺ�������Ǻ������Ǿ��IMF(��ʻ�һ���� �֯ )���������ó���������Ϊ
���DZ�����30 ��֮�� ڶԺ�ȥ�δ���һ�������뷨 � � � � ȡ�ж���
�������Կ�����Щ�뷨 � � � � � ͬǵ�û��̫
��IJͬ �ĩ �İ������������
飨� � � � � � � � �
�У�֮������ ǽ����Ը�ȷ���˽ŷ���˵��뷨 � �
3 ��12 �գ�����һ��¼���ݱУ���˹��д���
��ͳ����
�ҶԱȶ�.����Bill Martin, �������ϯ���ղμ���������飩 � � � � � � � � � � ¼��㣺
1. ���ڻƽ�۸�ı 仯� � Ӣ�����
ͺ ˿���������
�ͬ ѡ��ͬ
� �֡��� ƽ����𡯣� � � � �
������ ԥ������������ʱ����ʿ��ǿ�ҷ�� ԡ�
2. ������Э�飬� � � 5������ Ԫ�Ļƽ��Գ�ŵ����5 ����Ԫ���֤���� ļ�
����������תĿǰ���г��ƽ���ʧ���������ٶЩ�ƽ�ֻ���ּ����֧ �ּ � � � ʱ�䣩
3. ŷ������ʶ�����Ǻܿ�ͻ����ٷdz�������ѡ��������������ʱ��ر��
�ƽ��г����ûƽ����о��С�
4. ����������£������������Ժ�������������ͳ���ù�����æ��һ���������
һ��������رա��ƽ����𡯺� � � Ժ����Э��
5. ���ǻ���֪��� Լ���գ�����������ͱȶ�ĸ��˹۵ 㡣� � � ǻ�� ������������ڽ
�ǽ������
�Ҹ��˵ĸо��ǣ����������ൽ���ʱ��Խ�Խ���ˡ�
3 ��14 �գ��ڻƽ������ϣ���˹�н�һ�����棺
��ĸ����ʴ������һ�£�
1.��������ڵ�������ٳȥ�ˣ�ϣ���������к���ת
2. ���������ĩ��Ҫ��ڻʢ����ٿһ��ƽ����𡱲� � � � Ļ��顣
3. ���ǽ����ۣ��� ƽ���ڹ���ڼĹ��� ��ֽ����г�����Ĵ�ʩ���ӽ���������ر
��Ȩ��SDR��s��
4. �ڹ���ڼ䣬� � � ǽ��Թ�������ٷԪ�����߰�ԭ�۶ һ���
5. ����ܴ����κ�Э�飬� � � ǽ���ֹ����ٷԪ�һ��ƽ�������ʱ��ˡ�Ȼ����ٿ
����顣
6. �⽫� � � � ʹ�������г���һ��ʱ����������ң�������Ψһ����ʹ�����ҽ���
һ��Զ�����İ 취� � � � � � һ����Ϊ�ûƽ�۸������������ĺ��
���������¾����ڱǷ����� ر��ػ
ر� � ƽ��г���[7.16]
���۲�ȡʲô��ʩҲ��Ȳ��ˡ��ƽ������Ʋ�����ˡ�1968 ��3 ��17 �գ����ƽ���
��𡱼ƻ������ڹŴ��ˡ��ػƽ��г�Ӧ���Ҫ���ر�������������ڡ
��������ƽ��ս�Ұܵ�ͬʱ��Խ��ս������Ҳ������Ϸ���Եı 仯� � 1968 ��1 ��30 ��
Խ���λ�Ӷ���Խ30 ��ʡ��ʡ�� �
ͬ� ʱ�������ģ������ռ���������ڵһЩ��ҪĿ
�꣬˳���Ŷ�Ҳ�������������ݡΪ����ν���Ȼ��Խȡ��������ϵ�ʤ���ǴӾ���
�Ƕ����ȴ�DZ�Խ������ܱ ʣ��λ�ӷ������Լ��ó���Ʈ����Ĵ������������
����������ս����������ƻ��֮�� £��λ����������������ءҵ��ʧȥ���λ����
���ı�Խ������ӽ��д��ģ��Խ��ս����ǰ�����ܻ��� и�Ĺ�[7.17]���û�����
��̾���ǣ�Լ��ѷ����������һ�λ�ᡣ��ʱ��Լ��ѷ� ���ڽս���ϵIJҰ��ܣѾ�ʹ��ɥ
ʧ�˼��Խ��ս��ĵ���
�ػƽ��г��IJҰ������ܣľ�߾�Ӣ��������ȫ��ֻţ���ֽ�λ�ı�����ʿ��Ҫ��
�ϳ��λ�������ɲ����˼������ۡ���� ˫������Ϊ����˻��ҵĽ������ھ£�Խ��ս���
�ճ��ˡ�
���ǣ������������۵���ʼ������ת䡣 1968 ��2 ��27 �տ��ʿ���أWalter Cronkite��
��Ԥ�ԡ�����ʧ� �������ܡձ����ʡ���̬ �Ƿ��Ѿ�Ū��������ԭ�ȿɼ�Ԧ��Ŀ� ꣿ����
��û�����õĻ����������Ӧ��������Խ���¼�����ǰ��������ʱ���ܿ���� 3 ��15 ��
˵����1968 ����ʹ������˾�����Խ�
�ϻ �ʤ������ �ֻ��ȡ������ľ��棬� Ѿ����ǣ���
����һ���ǿȨ����ܼ����� ˡ�����ʱ����˯�ѾõIJ���Ա��Ҳ���ѹ�������������Ա
ͬ��ʼ���ɣ��������Ȩ��������������ս���
ͬ 𣿡� � � ˹�ƶ��������������һ���
��ĵ�������طһ�������ս��
1968 ��3 ��31 �գ�Լ��ѷ��Ա�γ20 �����Ա�������ֹ��ը�ж�������������ɴ�
����ǰ��Խ�ϣ�����ơ�������Խ�ϵ�Ŀ�����Ͳ���������ˡ������������ѡ���
��ͳ��
Խ��ս�����ı���ԭ�������ػƽ�ս���IJҰܵ���ͳ�ξ�Ӣ��ײĽ���������ڡĴ�
����
5. �����رȨ��Special Drawing Rights��
���ѧ���������������ڷԪΣ����ʼ�ռ���ǻƽ��ȱ����˻��Σ��ӽ�λ����ʷ
���������Ȼ�ǵ���Ϊ�ƽ��ȱ�����������ԭ�����Ƶ���Ԫ��������Σ���
��Դ���Ͱ���۸���ڱѹ��һ��ƽ�۸���Ť � � � ���һ����ҪĿ�ľ���������ɻƽ�
�������ľ�������Σ�����ʱ����ֵ������������ͨ � � � � ȡ�ľ��������ڶļ�������dz�
ʵ���������ı��ʡ����ڡƽ����𡱴� � � � � С��ӵ���֮������� � � � � � м���������
�˹
��40 ����������ġ�ֽ�ƽ 𡱵� ˼�룬� �֮�������� °�����װ���������رȨ�����ΰ
�����
���編� � � � � � � ѧ���ſ�.³����ָ����ͬ� ʱ�����ѧ���Ƿ�����һ��������������ڸ
���ҵ��Ʋ�̬����״ʵ��ÿ���ҵ��������б����䵽 һ������Ĺ�ʴ�����ҡ�����Ϊ
�˲����������
ͨ ͨ��
ͣͨ ͣ����رȨ���뱻� ϸ���������������������رȨ�ķ���£����
��Ȼ�����������Ԫծ���һС���֡���� [7.18]
���ǻ����������һ��ϲ����������������ףǸ��ִ����ʷ�ϵĴ��٣�
�������ֽ�ƽ��ʤ��
������γ�����.�ֶ������Ц��������ݵظý�壬� � � � � � � � � � ʵʩ�����
������ձ�������������ѧ�ɵ�һ����شʤ����Ϊ���Ƕ��ϾɵĻƽ�����ǻ�Ҽ�ֵ
��Ψһָ�Ӱ�;�������ҩ��ֱ�Ӵ��[7.19]
���ǣ�������ձ�����˵��ʹ�������رȨҲ���Իƽ�������ģ����Իƽ���Ȼ�ǻ��
��ָ�Ӱ���������رȨ���ܱ����� �ֵ����
���������رȨ��������һ�ξ��ʵ�����
����һ�죬� � � ����رȨ���ᱻ � � ͣʷѧ����Լ��.ͣ �John Law������������������ ı ɵ�
���Ϻ���ĭ��һ����������ΰ��� ���֮�� ͬС�������Ϊ���ͬ ƽ��ȴ���
�ܶ һ��ɻƽ��ֱ
��������������רˡ��κ�ֽ�һ����õ�λֻ���̶������ڹº������Ƶؿɶһ��ƽ���ܱ��
ͬ������ ͬ ��ڡƽ�[7.20]
�¹��ѧ�������ԡ�ֽ�ƽ 𡯵ĸ���Ҳ����˼�������У�
�����µ�SDR �������ֻ������緶 Χ�³����̼�ͨڴ ç�Ľ�����ź��SDR �����͡�������
ͨ�����ͷ��ӵ�ʤ����Ὺ�˵�����ȫ�ܿ��� Ƶġ�����ҡ���·�ϵ����һ��ʯͷ������
Զ����������ϡ���ȱ����[7.21]
1969 ��3 ��18 �գ������ȡ������������е���Ԫ����ӵ��25%�Ļƽ�֧�� ŵ�ǿ��Ҫ��
��һ��Ϊ�ж��˻ƽ����Ԫ���е������ǿ�ƹ�ϵ��
������������Զ�ˡ�
��Ȼ��������мҵļƻ�������ÿ�ζ�����Ըʵ�֣������ ˹��������������رȨΪδ���
������ҡ��Ĺ���ȷʵ��Щ����ڡǰ����ˡ����������м��ǵ�����ֹ�Ҳ����ȫȻû
�е�����ս����ս�����Ϲ�������������ġ�ԭ�͡��Ѿ�����ʵ���ˣ���ʻ�һ��
��֯�����������һ�ԡ����ͳһ�Ļ�ҷ��л�Ҳͬʱ��λ�ˣ���������رȨ������
��Ϊ����ң���ҵ���ӡ�ֻ��ϧ�ƻ��ϲ��ϱ 仯� � Ӣ���˹�汾� � δ���硰� � õ��
ͼ�����뻳�����ص汾� в�С�ij��룬� � � � � ռ����ʱ�����˺ͣ����Dzƴ���֣���� Ȼ��
�ֳɵ���Ԫ��Ȩ����������Ŀ���˹�ļƻ���˫����Щ��������ˡ��������û�й�Ƶ���
ͣ������ҵ��������˳�����������
ͣ ������ֶ�ҡ��������Ļ�Աȣ������ر
Ȩʼ��û�������
6. �ϳ�ƽ��ҵ��ܹ��
����ɲ�������ȥ���ƽ�������̵Ľ��ӱ�ӿ���ӣ���������������赲� � � �
���¡�����ı������������֧��� Ŀ�����˱�ը�Եij��֣����� ʵ������������ֶԻƽ��
�̶����ʡ����ǻƽ����̫
�٣�������������ϵͳ�������̫�����Ԫ��
�������Լ��.����˹��ⳡ������ؽƽ��ս�����һ�ι��£�
��1971 ��8 ��10 �գ�һȺ���мҡ�����ѧ�Һͻ��߾���������������רһ�η���ʽ���ۣ��
̽�ֻ��Σ�����⡣��Լ����3 �㣬� � � � .�ֶ�˵ij���ˡ���ʱ�Dz�����γ���������
���⡣
������һ�����۸��ֿ���ܵ Ľ�������֪������ һ��֧��ֱ�� صĻ����ߣ������������
�Ĵ��������ʵ���������˷���ˡ���������Ϊ�������������Ŵ���ţ����Ļᵼ
��˥��������㡣� � �ֽ�����ƽ�۸���.�ֶ
� � � ����Ϊ ͨ �е����������ù�����ͨ
����������������쵼�˲�Ը�������ǵ�������ϻ�ұ���ֵ��ʵ��������������
��������ءʵ����̫ �����������ˣ�����ʱΪֹ����������ģ���ң�Σ�������
����֪���ⲻ����1933 ���Ҵ��̬�ڽ�״£���˹������Ϊ����Ϊ��
��ʱ������.�ֶ��������תң����������Ӧ���������Ҹ�������Ϊ��Ը��Ϣ���ֲ�
Ը�ƽ��Ǽۣ��Ǿ�ֻ�йرջƽ�һ����35��������� ڣԪһ��˾���۹��Ļƽ��Ѿ�������
���ˡ�5 ���Ժ�����ɾ˻��رƽ]7.22[ ���ڡ
1971 ��8 ��15,����������������ˡ�����Ѿ����������Ԫ��ƽ�ҹ��Ĺ�ʳ�ŵ�ˣ�
�������̣
�����������˹�����������������������ٴζԹ�������ˡ��������ڵ
�����Ϸ������˵�У���������˹�ʽ����г��ϵ�Ͷ����������˽����г��Ļ��ң�Ϊ��
������Ԫ���롰� � ʱ��������Ԫ�һ��ƽ������ǣ�˭���������ָ�ġ�Ͷ����ӡ���أҪ֪���
��������˹�ǻ�С������г�������ڲ��ϵ����Լ�����ʱ 仯� � � � � � Ժ��Բ��ơ�������
ÿһ��Ͷ���˶����������һ��ƽ�ģ�ֻ�и����������в�������ʸ�����ͷ����
�¡�����Ȼ�Ƿ�������ˡ�
���ƽ����Ԫ�����һ˿�ϵ��1971 ��8 ��15 �ձ��������ն� ն�
�֮ͳ���� ù�����мҽ�
�ż�����ʱ����������ˣ�����������ʷ�����ȫ����һ��һ����뷨 � � ʱ���������
����������Ǹ��ǻ������¶���ۻΪʱ���硣
�������Ϊ�����ҵ���������˻ƽ���һ����֮��� � Ȼ��ʼ��ǰ��δ�е��Ŵ����
ʱ���ҷ����Ѵ��������������ﵽij̶ȣ���2006 ��Ϊֹ�������������˾��˽��
Ƿծ�ܶ��� Ѿ��44�ߴ ������Ԫ�������5%�������Ϣ���㣬 ÿ������Ϣ�2�ߴ ��
2000 ����Ԫ��
�����������ծ���Ѿ������������ij̶ȣ���ծ���ֱ��뱻� � � � � � � � � � � ǷǮ���˻���
���ǽ�Ǯ���˻���������ǣ������������Ͷ����������˰���������
7. �����ô̿���͡ ʯ����Ԫ����The Recycling of Petrodollars��
1973 ��10 ��6 �գ����Ĵ��ж�ս���������������� ʱ
ͬ� ͬ ����ɫ�з�������Ȼ����
������м����ϣ�����������ɫ�е�ƫ̻��16�� 10�ߣ ���ж���������ʡ�ɳ�4��� غ
ͬ�������Ҽ��ʯ�������ͬʱ���ͼ�����70%���˾70����� ٶԺ������������
��Ϊ��Զ��Ӱ�졣
�ڿ���صİ������Ҳ��������ϣ�����˴��ǿ��Ҫ�������Ϊ��Ҫ���Ŀ꣬ �����
������һ��û������ � ����� ڰҵ���ҵ�Ʋ�ʵʩ���л�����������ʯ�ͽ��ˣ�����
�������ϵͳ�г��������ʽ�����Ϊ�⽫� � � � � � � � � � 29 ����������� Σ��� Ȼ��
Щ�������û�б����ɣ�����10 ��17 �����Ǵ�������5%��ʯ�Ͳ����������ÿ�¼���
5%�IJ����ֱ�����ǵ����Ŀ�����ʵ�֡��
10 ��19 �գ��������ͳҪ�����������ɫ���ṩ22 ����� �Ľ Ԫ�� �10Ԯ �20 �գ�ɳ
����������������غȫֹͣ�������ʯ�͡����ʯ�ͼ ۸�Ӧ���ǣ���1970 ���
1.39 ��ԪһͰԭ�ͳ 嵽 1974 ���8.32 ��Ԫ����Ȼʯ�ͽ���ֻ������5 ���µ�1974 ��3 ��
�����ǣ�����¼��������������ᡣ
������м���ǧ��� ټƵ�ı�������ɳ�صȹ��ʯ����Ԫ����������
������ϸ���������ȡ���ֶ������ � � � ֮�
� IJ��ԣ����������ֻ��ڲж � ߽� � �ʯ�ͳ������
Ҫͻ����ѡ��Ϊɳ��ءɳ����һ�����عϡ ͣ �Ĺ�ң�ʢ��ʯͣ ���
��شж��������أʡ�
�����ǡ�����ˡ���ɫ�е�ǿ���ڻţ����·��������˵�����ɳ��������һ����̵IJ���
ȫ�С���������һ���֮�������� ɳ������˺�����������£����ȫ������֧ �֣���
��Ҫʱ�ľ��±��������ṩ���� �֧ Ԯ������ѵ�����ȷ��ɳ�����������ڡ �����ǣ�ʯ��
����������ױԪ���㣬 ɳ����ر�����ʯ����Ԫ���������ȯ��ȷ������ʯ��� Ӧ�
ʯ�ͼ ۸����
� � � �뾭������Ͽɣ�������ʡ�����ˡ�ӡ���ί�������������ʯ�ͽ��ˣ�
ɳ���������ֲ��ɴ˲����ʯ��� Ӧ�ȱ� �ڣɳ����ػҪ���С�Ȱ�衱� � � � � Ҷ�����ʯ��
���ˡ�
�����ô̿������������
͡ ɳ��ȥ�����ƻ��ľ�������֡���� Ϊһ���������̹ �˾
����ϯ����ѧ�ҡ�����������������ǡ�������������ʹ���Ͷ����ɳ�������ؾԵ÷�
����ǰ����ǰ���ǣ����������Ĺ��̺���� ͽ ˾�б ꡣ��
[7.23]
����ھһ����˼ͻ ������֮��ڤȻ������һ����У�ɳ�������ŵô���ϵ���Ⱥ���ִ�
������Ϣ���̫ ���
�ģ �� н����ܹ�� � ܶ �ʯ����Ԫ����һ���棬� � � � �
غ �֪ ŷ��˳�
Ա��ľ���ѧ�Ҵ����Ҫ���ʯ�ͽ�����ӹ���ӵ���Լ���ʯ�;����ҵ���Ի�ñȳ���
ԭ��ߵ���������뵽�
� � һ���á������ˡ�������Ľ������Ӵ�����Ⱥ���֣�� ʯ����
Ԫ����������֧�����������ִ � � � � �
ִ ���������
� � � � � � 豸� � � � � � � � ŵõ��������Ҳ��Ҫ��
��߾��������Ʒ����ڹҵ���棬 ʯ����Ԫ������������ԭ�ͣ� �� ӹ�ԭ�͵Ļ���ʩ��� 棬
���ʯ�ͼӹ���ҵ����ɳĮ�аε������ضǵ��������Ǵ���� ҵ����ͷ�� 糧� � � �
�����ϵͳ�������·�ٹʯ�ܵ��ͨѶϵͳ�������۸��죬� � � �֮���� ľ�ķ���
ҵ��ϵ��
�����ļƻ��зֳ����������Ŀ ͬ ��һ���ǻ�Ӳ����ʩ����ĺͬ �һ �dz ������ ������ڷ
ͬ�����ͬ MAIN��Bechtel��Brown & Root��Halliburton��Stone & Webster �������˾
����δ���ʮ�궼����������
����뵽� ˸�Զ��ǰ��������������뵺�����ľ��ҵ��������»���ؽ裬� � �
ͬ��ҵ����������
ͬ �صһͬ �лͬ�ĺͬ �Ӵ �Ĺ� �ͬ�һ �������������������������
�ֻ�
������һ���Ĺ��̽
ͬ� ���� �
��������
û ͬ ������ ���ءԱ��ѵ���ĵ�������֮��� ���ص
Ŀ��
����Ŀ���ǣ�����Ҫ��ʯ����Ԫ���������
�Ҫʹ �ʾ ���������Ϣ����ȫ
���������˾���ϡ�
ɳ���˻�������ִ��Ĺ�ҵ����ʩ�ͳ��������ݱн��������ŷ��˹�ҽ�����ɳ��
���Ѹ�����ٵرһ���ִ��ҡ���Ȼ����һ�ƻ��������������ҡ�
���ij�ɫ�ƻ�����˵�����Ļ����ϰ�dz����⣬������һ���ƻ�֮�� £������ʿ��
1974 �����ɳ�������أö���ʯ����Ԫ�Ĵ�����롣
�����˽�λ�ӻ�֮�� µķ���Ʈҡ�е���Ԫ�����ҵ���ʯ����������
8. ����������һ�����ӵ������˽�λ�����ϣ��
��������緶 Χ����ڣλ�Ѿ���ȫ��ϳ������ʿ���ɵȼ������ң��ƽ���ֽ����
��ȫȻû���κ��ϵ���������ù�����мҳԲ���˯���õĻ��ǻƽ�ļ ۸������70 ����
�������ǣ���ֹ��λ�������ǹ�����м�������ȼ��Ĺ���
1975 ��1 ��1 �գ�Ϊ��������չ�ֻƽ���һ����ͨ���������� Ƕ Դ
�� ֽ ���Ԫ�����ģ�
������������������ʵ���˳���40 ��Ļƽ���н�������
ԻҶ �ƽ��� ȡ����
��˰�İ 취� � � � � � � � � Իƽ�������е��������ո50%�ߴ�Ļƽ���ֵ˰��Value Added
Tax����������ڻƽ���ʧ��40 ��� �Ѿ��Իƽ�dz������ˣ�� ��ټϹ���ķ����벻�㣬
�ƽ���û�в���Ԥ��Ľ��ž��棬� � � � � � м�������������ڳһ��������������
��ϯ����.�ֶ�˿���ǰ�������м�Լ��.����˹��������Ū�Ľ��ʱ�����������ʵ����Լ
������Ľ���Ǵ�������ģ���
ŷ��˹��.������ڡΪʲôҪ�ƽ�һ���е���˹�����мҴ�ѹ�ƽ��ʵ�ʣ�
����1975 �꿪 ʼ�������IMF ����Ҫ��Ա�������¿�ʼ�ˡ���ѹ�����ƽ��г�����;����
ѹ�ƽ�۸��Ŀ������ʹ��Ҫ��ҵ������ŷ�ֽ�ұȻƽ��á��ɹ������ƻƽ�۸ IJ�
���ȷ���������ֽ�ҵĹ���ܹ����� �����ȥ����
ͬ����ѧ����Ҳ��������
ͬ Ϊ��ʧȥ���� ��ٷĹ�������֮��
ƽ�ᱻ֤����һ�ּ���û
��ʲô��ֵ�Ķ�����Щ��������Ϊ25 ��Ԫһ��˾���ǻƽ�ġ��������ֵ�ڼ
1975 ��8 �£�Ϊ�˽�һ�����ƽ��Ӱ������������ҵ�����Ļƽ������
��ӣ���IMF �Ļƽ���Ҫ����5000 ��˾�ѹ�ͽ�ۡ����� ǻƽ�۸���ɼ ͦ ͦ �������
1979
��9 �³ 嵽� � 430 ��Ԫһ��˾����ʱ�Ľ�۱���1971 �겼����ϵ����ʱ�ļ ۸��Ѿ�������
ʮ������
���������1975 ��1 �¿�ʼ��һ������ƽ 𣬺� � � � 30 ��˾���������ӵ�75 ��˾��
��Ȼ���Եֵ��ƽ�����̡�ֻ�е������1978 ��11 �����ǰ��150 ��˾�������ʱ��
�г��۸��������䡣� � 1979 ��10 ��16 �գ�����������ڳŲ��סˣ����������Ϊ
�����⡱����
400 ��Ԫ�Ļƽ�۸��ձ���Ϊ�����طӳ����Ԫ��1933 �������������سе���ʵ��Ӧ��
���ȶ���ɳ���ļ�λ��
����1979 ��11 �±����ġ���������Σ��ı��˻ƽ�ij��۸������������ڼΣ����
Ѹ���������������Ļƽ�����һ�����������������ٶд��ĵ�ð��һ˿���⣬
������ʵĻƽ���Ա����ᣬ��Ҵ������Ļƽ�Ҳ������ȫ�����Ǹ�����ƽ�ֱ
���˻���ر档� � � ʸ��Ǿ��������״���ڹг��Ͽ���ƽ������Ҳ���ʼ�į��������
������ҵ����У�����850 ���������ڼ��������֮�ھԪһ��˾���ƶˡ�
Ŀ������һ�в�ɣ�����ͳ�������ޱʼȷ��ֻ�лָ���λ����������á�1981 ��1
�£����������ʼ��Ҫ���������ƽ�ίԱ�ᡱ��Gold Commission�� �о��ָ���λ�Ŀ�
���ԡ��˾�ֱ�Ӵ����˹�����мҵĽ���1981 ��3 ��30 �գ�����69 ����ͱ������
һ�������������һǹ���У��ӵ��������1 ���������������˵���סΪ����������Ӱ
�����.��˹��ص�ע⡣��Ȼ���;������ɱ�����ͳ������һ����˱���Ϊ�����
��⡣
1981 ��3 ��30 �գ�������
��һǹ���������������ͳ��Ҳ�����˻ָ���λ�����ϣ��1982 ��3 �£�17 ����ɵ�
���ƽ�ίԱ�ᡱ��15 ��2 �IJ࣬ �����˻ָ���λ��˼·�������ͳ�Ͻ���������
�Ӵˣ���Ҳû��һλ�����ͳ�Ҷ���λ����ͷ�ˡ�
���������꣩
�²������ڰս�Ļ��ս��
�����Ǿ�����Ⱥվ�ߵ߸�ڸɽ��֮�� ϣ�������һȺ��¹��̩ ��ľ��ÿ��������˵��һͷ��
��С�ϻ�������˵����һֻ���˵��������ѡ����ģ�������ɱ������Ϊ�˱���¹Ⱥ��
���ϸ���� [8.1]
���ʱ���ܿ�� 1997
���µ���
������֪��˭��¢��ij����Ʒ�Ĺ�Ӧ��˭����ʵ�ֳ�������������һ� � � � � � � �����˶���Ҫ��
��Ʒ�����˭��¢��һ��Ļ�ҷ��У�˭��ӵ��� ������ȡ����������ֶΡ��������
�������Ϊʲô������м�Ҫ�ʾ���֭������ Ļ��ǡ��������伫� � ıȡ¢��һ��Ļ�ҷ�
��Ȩ��ԭ�������� ߵľ������¢��ȫ���Ļ�ҷ���Ȩ��
Ϊ��ȷ����������ҷ�����һ����ս���Ƹ ߵ㣬� � � � � � мҴӣ�������𣬷� � � � � һϵ��
ּ������ڹԪ���ġ���֫�� ⡱��չ�й�Ҿ��á���� ʹ DZ�ֵ�����ھĻ��ս�������յ�ս
��Ŀ�ľ��ǣ�����羭� á��п��Ƶ��ؽ塱� � Ϊ���һ����� ���������أĿ���֮�� µġ���
���������������ҡ��͡����˰�ա��춨��ʵ�Ļ�
���ע⣬������м���һ������������漯� š������Dz������κ�һ���Һ�������෴��
���ǿ��ƹ�Һ������������һ������ʷ����������Ԫ�������������ǣ������ǵ�
���������Ϳ�����
�ʱ ����� Ԫ���Ӷ�������緶 Χ���������ڣ꼶��ľ���Σ����
����صΣ���ʹ��в�ȸ��������������Ȩ��ʩ�������Һ����������
����й�Ľ�����ϵ���������ʵ������ǵ�����֮�� ����ءй����֣����� ǻ������⣬ ⣬
����ʲôʱ��ʲô��ʽ�����⡣����һ���ϣ��κν��ҵ��뷨 � � � � � � � � � � � � Եĺ����
�ǿ��ܲ�� ȡ�ĵ�ս��ս�����ձ������
ʹ źܴ�������ԣ������������й�ij����ʲ���ĭ��
�й�ľ��������ǵġ������¡��������м���ļ��ȷ���ʱ���������ڣ������ڣ굽� � � � � � � �
����ձ���Ȼ�����ǽ��� ʹ ɱ�֣�� ʵʩ��Զ�̷ǽӴ�ʽ���Ľ�����������˴ںй��
�����ģ�����ʺ����ʽ��ŵ���ɢ���ӡ����������¥���չ��й�ĺ����ʲ����й�
���ý��С������塱� � � � � ͳһ������е�����ѵ�һ����
��Ȼ��Ҫ�뾭���ϡ�֫�� ⡱�й��������һ���Ҫ��ǰ������û�й����������գ�
�й��������ɮ��������˳�����ˡ�
1. 1973 ���ж�ս��: ��Ԫ����ս
ͬ��ʵ��1973 ��10 ��6 �ձ����ĵ��Ĵ��ж�ս����żȻ�ġͬ �5 �µı˶�²��������
������ϣ�84 λ������мҡ����˾��ͷ�ͱ�ѡ�е���ͻ������Ӧ������ͷ��ʹ ʧȥ��
��֧�ŵ���Ԫ���ơ���ά.��˷��մ�����ĸ�ıʿ���Ƚ�˹��Zbigniew Brzezinski������
�����۵ Ľ���DZ���������Ԫ���ģ����ҵ��ʧ�صĽ���ս������Ȩ��
������м������һ���˵ļƻ����ù���ͼ�����400%��[8.2]
��һ�ļƻ�����ɼ���Ŀ�ģ�һ���棬� � � � � � � ʯ�ͽ����ձ�ʹ����Ԫ���㣬 ʯ�ͼ ۸�
����4 ������������������Ԫ�������������Ԫʧȥ�ƽ�֧�� ź������Ԫ������
����ĸ����á���һ���棬� � � � ǰ���ꡰ���ô̿�� ͡ ǵij�ɫ�������Ͷ����ǵ������
�Ѿ����˹�ȴ��ĺ��У�һ��ʯ�ͼ ۸����ǣ����˳�ƴ��������ʣ���Щ����������
Դ�ḻ�Ĺ�ҽ���ΪһȺ������ĸ���
���������ƻ����ʵĵ����طǡ������ˡ���������������ǽ���ɫ�У��������ٹ
֧����ɫ�����ŭ������ˣ�����°�������һŭ֮�¶���ʵ��ʯ�ͽ��ˣ�ʯ�ͼ ۸�
��ؽһ�ɳ��죬� � ȫ����ŭ��ȫ���������˰����������ϡ�������м���һ����ɽ��ۻ
����һ�������ʯ����Ԫ����ij�Ʊ������һ�������Ԫ���ƣ������ضս����Ȩ����˳
��ǣ�������
ʹ ӡ��ȹ����ë���˼ƿ������
��ߡ�
����ݹʷ�Ϲ�����мҵ���γ��֣����� Է�������ʼ����ѭ�š������㷨� � � � ÿһ����شս��
ͬ�ж�����ͬʱ��ɣ������ϵ���ҪĿ꣬ �� á�һʯ���������Ҳ���֡�������� мҴ��
���Ǵ����ȭ���ĸ��֡��
���Ƚ�˹��ͻ�����λ������мҵĺ߹�����ȫ�Эͬ������¼���չ��ȫ�������ϡ���
�Ƚ�˹���ı���ߣ��������Ϊ�����������鱨� � ɳ�ʡ�ֱ�Ӳ���ִ�С���.���William
Engdahl�������ڡս��һ���м����ָ��
�����������ѹ���������ģ��ж������鱨 � � � � � � � � � 鱨 � � � Ž�ػİ������Ա��
ս������ȷ�ϡ���ʢ����ս�����ڼս����������ġ������⽻� � � � � � ȷ��ִ���˱˶��
����5 �»����·�ߡ��������ʯ�������Ϊȫ���й�ߵ��������³-�������� � �
ȴ���ĵ���ضĻ�� � [8.3]
�������ڻջ������£�ɳ���ǵ�һ��������ɺ����ŷ��˹�ң���ʯ����Ԫ������
��ծȯ���Ӷ�ʵ�֡�� ʯ����Ԫ�����Ȼ��������ն������1975 � ꣬ ͬŷ��˵IJ�����ͬ
��ֻ����Ԫ����ʯ�ͽ��㡣� � � � � � � � � � � � � � ǽ����ˡ�ʯ�ͱ�λ����ʱ��
ʯ�ͼ ۸��ǵ�����ʯ��ó�������Ԫ����ı��ǣ�����ʹ��Ԫ������»�������ڹ �֧
�š�
��1949 �굽 1970 �����ʯ�ͼ ۸�һֱ�ȶ���1.9 ��ԪһͰ����1970 굽 � 1973 ꣬ �� ͼ���
������3 ��ԪһͰ��1973 ��10 ��16 ��ս���ã�ŷ��˽��ͼ ۵��70%��5.11
��ԪһͰ��1974 ��1 ��1 �գ��ͼ���������һ������11.65 ��Ԫ����1973 ��˶�²����
��֮ǰ���ͼ ۵�1974 ��1 �£�ʯ�ͼ ۸��Ȼ�����˽�400%��
1974
꣬ ���������������� ͳ����ͼ�����������ŷ���ʩ��ѹ������ͼ�ۻ
�䣬� � �
һ��֪������� Ĺ�Ա���¼���ڱд��������мҰ��������֮������� ǿ���á�ʯ����Ԫ��
��IJ��ԶԸ����ͼۣ�����һ������ľ����
��������ĸ��ͼ�ʱ�����������ߴ��λ�����������������
�ͨ �ͣ� ͨ���ϴ�
ͣ ١�
��Ϊ���ҵ��Ǻ������ʶ�ķ�չ�й�ң�������� ͵
��ʯ�ͼ ۸�400%�ı��Ƕ�����ʯ��Ϊ��Ҫ��Դ�ľ�������˺ܴ�������ȱ��ʯ����Դ
�ľ����壬 ͻȻ���˳�����Ϻ�����֧����� 400%�Ľ����Դ�ɱ���������˵ũҵʹ�õĴ�
ʯ�Ͷ���Ļ��ʵȵijɱ�����
1973 �꣬ ӡ�ȵ�ó����˳�����һ����ľ��÷�չ1974����̬� ״ ꣬ ӡ�ȵ���㴢� �
Ϊ6.29 ����Ԫ��ȴҪ֧������˵ڴĽ��ʯ�ͷ��ã���12 ��4100 ������ � ��
��
�ͬͬ��1974
Ԫ ꣬
�
�յ����ͻ�˹̹�����ɱ�̩
����
��������ޣһ���ҽ���һ����������ó����׳ � �֡
��IMF ͳ�ƣ�1974 �귢 չ�й�ҵ�ó�350������ ׳��ִﵽԪ������ڵʱ��һ���������֡��
������ֵ��ǣ��������ܺ�� ǡ���൱��1973 ���4 ����Ҳ����˵��ʯ�ͼ ۸����dzɱ���
70 ������ǿ���Ĺ�ҵ����ó�1974���� ף굽 1975 ����緶 Χ�ڵĹ�ҵ��ó��ή����ȡ
�������̶��سǶ�ս�������֮���� [8.4]
70 ����У��������ʵʩ��ҵ���ķ�չ�й���Ѿ������������е�Ϣ�������������ʯ
�ͼ ۸�����ʹ����Щ��ҵĴ���ʽ𱻸��ͼ������ɡ�������չ�й��������Ҫôֹͣ��
ҵ����̣ ��Ӷ�������������й���Ĵ�Ҫô���������� ͵ н����Ǯ�����ʯ��
�ͳ�����ծ��ı�Ϣ��
����IMF ������Ĺ�����м����������Դ�IMF ����һЩ�п�̵�Ԯ��������ǿ����
��Щϡ���Ϳ���͵ ˴�ù�ķ�չ�й�Һ�������ġ�IMF �ĸ��ҩ��������Һ����ʲ�˽�л���
�ʱ��г����ɻ��������Ҫ���г���������ó��ʻ������ֹ�Һ����⼸��ҩ�����
�ˣ����ֿ��ǿ�Ĺ��Ҳ���Ԫ����ˣ���ƶ����
����ڷչ�й�������ŵ�������Ԫ�� � ��� ڰʯ��ʱ����һ����������ڵȴ������ǡ�
2. ����.�ֶ�ˣ���羭� á��п��Ƶ��ؽ塱
���ֶ�˵�ѡ���������ϯ������Ϊ���ǻ���ֵ���ѡ���������ǵĿ��ۡ�� Ϊ����֪�������
�ܴ���ͱ�����أΪ����֪����������� һ���ޱ䡣 � �
��ʷѧ�Ҳ��˹.��˹��
ͨ1973 �������������
ͨ ж��³���ά����˷���Ϊ�˼�ǿ�������ŷ���ձ���� ����֮�ڽ
��ϵ�����ڲȽ�˹��ij����Э�����齨� � һ��������ŷ�������ίԱ������塣 ίԱ��
����Ҫ��Ա���DZ������ŷ���ձ���һЩ�����мҡ�����ҵ�Һ����������������ŦԼ��
���衢� � � � �ֱ�����������������������
� � � � � � � � � � � � � � �ܲ
�
�һ�˵�����ϯ��ŦԼ�ܲ������ ϯ����Ȼ
�Ǵ�ά����˷��գ���Ϊ��ά����˷��յ��ĸ�ıʿ�IJ��Ƚ�˹����Ϊ����ܲ������ ճ���
���ִ�����Ρ����Ƚ�˹���и����ڸ��ױǴ�ѧ�����ڵĺ��ѣ��еϰ����˹�ˣ���������
���ˣ�����ϡ�Լ��ѷ�ƹܰ�ʱ���ι����䡣� � � � � Ƚ�˹��������������������ݳ
�زμ����ίԱ�ᣬ��һ��������صĴ�ҵ��������Զ��
ͬ���˹�˵��������£����Ƚ�˹�����
ͬ �����ؼ档� � � Ƚ�˹��һ��϶��۾������˿��أ
�����պ�سɴ�����Ȼ���뽫����������ߣ����Կ���صʱ��ְλ������Ҫ���Ϊ���ί
Ա��ij�Ա����ִ��ίԱ����ʱ�ֺ���������ͨ � � � � � ǣ����Ƚ�˹��㵱� � � � � ά����˷���
���������Ƽ����������������شһ�������ִ��ίԱ����ϯ����������������
���������СС����������� ��������ֱ����ݳ����ס����صίԱ������Ա�����С�
������������ܿ��ϰ�������������̨���Ҫ��һ�� �
� ������1977��� �����֮�ڿġ��뵳� � � � � ˡ����Ƚ�˹��˳����µ�سΪ������ͳ�Ĺ�
�Ұ�ȫ����ʵ�����Ǵ�������мҽ��С�����������ɫ�������ʱ��Ļ�������ơ�
1978 ꣬ �������� ϯְλ��ȱ������ǹ�����мҷdz�����صһ��Ҫ�ǣ���ά����˷�����
���������������.�ֶ�˵������Σ�������ͳ�������ܾ � � � һҪ��
ŦԼʱ���ơ��ֶ�˵�����õ��˲������˸�����ʿ��ŷ�����е��Ͽɡ�����������Ѿ�
��ŦԼ��Ʊ�г������е�������9.73 �㣬� � Ԫ����ڹг ͦ ���һ���Ӽͦ ������
�Դ�1933 ���Ƚ�.÷Ү��Eugene Meyer�����������ְ�����������м���ij�Ա�Ѿ�ȫ��
�ӽ����г��ĵ�һ�߳�����Ļ��������Ҫͨ���ϸ���ѡ�����ŦԼ�����г�����ѡ�����
������������ֿ˶�dz�������ǵ�ѡ������������Ͷ�������˹�ٺ��𣬺� � �
����ѧԺ��London School of Economics����һ�����죬 50 ����������ŦԼ���еľ�
ͨ��ѧ�ң���
�����
ͨ ξ���ѧ�ң�60 �������������������ڲʱ���Ƿϳ��λ��
��Ҫ������ �֮ һ��1974 �꿪 ʼ���������ŦԼ�����г�����Ҫλ�ã�ʵ�ʸ����������ȫ��
����
1978 ��11 ��9 �գ�����緢� � �ֶ����Ӣ����ά�˴�ѧ��Warwick University�������һ
ƪ����ݽ¶������羭� � � � ij�̶ֳȵġ��п��ƵĽ��塯� � 80 ����һ������Ŀ
�ꡣ��[ 8.5]
�����ǣ���˭���壿� � ν��壿
��������Ȼ������ظծ�ĵ�������ң����������붫 ŷ��
�ֶ��������ʼ���������緶 ͨ� Χ�� �
�����͡�������ʵĴ��죬�����ͬ�� Ӣ��һ��ʹ
��Ԫ����ð����ޱȡ���Ԫ�����Ϣƽ��ֵ��1979 ���11.2%һ�����ǵ�1981 ���20%��
�����ʣ�Prime rate����21.5%�ߴ����ծ����17.3%��
ͨӢ���������ж������1979 ��5 �µ�ѡ�����ġ�Ҫ������� ͨ ʹӾ���������ȥ��������
�ν�һ���¾Ͱѻ� ���ʴ�12%��12 ������֮����� 17%�ߵ�������֮��̵� ʱ��֮�� � ���� ڰ
��ҵ�Ľ��ɱ���Ȼ���42%����ںƽʱ�ڵĹ�ҵ������п�νʷ��ǰ���ˡ���Ҳ���Ӯ��
�ˡ������ӡ��ijƺš�
�ͨ���͡��������ڡ
� � � � �͡ � � Ĵ����£�������������˥�ˣ��������ҵ�������� ʹ Ĵ�ۣ������ Ӣ��
�����м�ȴ�����С�
������������֧����˰��������ҵ���ơ����ƹ������ȿ��ں쳹죬 ���죬����ծ�� �֮
�µķ�չ�й�ң����ǰ�����������أ塣��ʱ����չ�й�ҵ�ծ���Ѿ��ɱ˶�²���
�������ꣵ�»���ʱ�ģ�����������Ԫ�������ˣ�����������������ʱ�˵��˾�ﵽģ�����
������Ԫ��������Ӣ���ͨ���͡��������ڡ
� � � � �͡ � � Ŀ��ں£�ͻȻ��������ߵ����������ҵ�ʱ��
��չ�й�ҵľ�ծ������˾��˵ġ������ѹե֮�£��Ѿ�ʹ��������עΪ������мҵ�
���ϵ������ˡ�������ս������ʶ���Ƿ����ҽ�Ϊ���ǵ������� ʹ Ĵ�ۡ��
��������������1982 ��9 ��30 �յ���Ϲ������ָ��IMF Ӧ�öԷ�չ�й�ҵĻ�ծ
�ϼӼ ල�����شٷչ�й��Ӧ��ʹ���ڲƷ�������������ֻ�С�����ó������������סǣ�
���мӴ��������ԭ���ϵ����� �ܼ ӿ�ծ���峥�Ĺ�̡�
ī�����ͳ������ޣLopez Portillo���������Ե�ָ��Ӣ�������мҵIJ��Ծ���Ҫʹ
�����ʺ���֮�����ĵ�ԭ���ϼ ۸���ԡ����˫�����ɱһЩ��չ�й���Ѿ�ȡ�õĽ���
�ɾͣ�������������ȡ�ý�Ŀ��������ܡһ���вҪ���췢 չ�й��ֹͣծ��֧�����
��ָ��
��ī���������������Ҳ��ܹ���������� ʵ�������������ʱ����ծ������
��չ�й�Ҳ�Ը���Ϊ�����ҵģ���ӹ�����Dz��ܹ��̱����� ǵľ��û������ǵ�������
���ҵľ����������Щծ����û�����Dz��������£���Щծ��� �ķ ��� Ѿ�����
3 �������ǶԴ�û�����Ρ�����ּ����������������������� � � � � � � � � � � �֪ Ŭ���û����ɹ�
���� [8.6]
���ҵ��ǣ�����������Ϲ��Ժ��2 ���¾ͱ�������мҿ��е���ѡ��ȡ��IMF ��Ϊ��ά
���������ľ��족����ī���ծ���峥��������������������ʷ��
���ִ���ʷ����߹�ģ������֯����� ж���ʼ�ˣ����ģԶ��20 �������ƻ������ŷ��
���ý�徫�����ε�������෴��ծ����˺ü���Ƿծ������������Ѫ�͡�һ�����⡯�
�������ִ�ŦԼ����������صǵġ�1982 ��8 ���Ժ�չ�й�Ҳ���ٻծ����ʵ�顣����
��ͷ�ϱ�����ǹ����IMF ������£�ǩ�������м���������Ի��ծ���������Э�飬����
ͨ�Ķ��������ŦԼ�������л�����
ͨ С���[8.7]
IMF �Ĵ��ֻ����ծ���ǩ����һϵ�С�����ر ֮�
� ֮ ����ܵõ�����Щ�������������
��֧�����˰�գ���ұ�ֵ��Ȼ��ծ��������չ����չ�й�һ���Ҫ��֧��� һ�ʡ�����ѡ�
�������мң���������ծ��ı����С�
ī��类������ҽҩ ͬ ��ʳƷ��ȼ�͡�������������Ʒ��������� ͬʱ���� �ֵ����
�
�˲Ҳ��̶õij̶ȡ�1982 ������ͳ�������ڲһϵ�о��øĸ��ʩ֮�£��������Ԫ�ȼ�
Ϊ12 ��1����1989 ꣬ �������� Ԫ�ѱᵽ2300 ��1��ī��羭���Ѿ���ʵ�ϱ��������
���ǡ��п��Ƶ��ؽ塱�ˡ�
���������ͳ�ƣ���1980 �굽 1986 ꣬ ���� һ���ٶծ�����������м�֧����� Ϣһ��
�3260�ߴ ����Ԫ������� ��
�֧����� 3320 ����Ԫ���ܹ���� չ�й��Ϊ4300 ����Ԫ(1980
��)��ծ��֧����� 6580 ����Ԫ�ķ��á���������1987 � ꣬ 109 ��ծ���Ƿ������м�
13000 ����Ԫ������˾��˻��Ͻ��������ֻ�·�չ�й����Զû�л���ծ���ʱ���ˡ�
���ǣ�������м���IMF �Ϳ�ʼ��ծ���ʵʩ�Ʋ��峥���������мҡ�ծ��������Ĺ��
��������¥�۳����������ʲ������ˮ���������Ȼ����·���绰��ʯ�͡����еȡ�
��������ڼʶ��������м��������羭�á��п��Ƶ��ؽ塱���кεȵ�ɱ�����
3. ��绷�����У�World Conservation Bank����ҪȦ����30%��½��
���Ƿ����չ�й������ծ����̶֮�ʣ�������мҿ�ʼ��һ������ж����䷽ʽ����
ͨ����������
ͨ ļ���������������������ޣҲ�벻����������������Ȼ��һ����ͼı��
����㡣
������ʷ�ĽǶȿ����⣬�Ͳ������� �����м����������ۻҵġ����ȭ���ľ��
���
���������꣸�³���������һ�������ѧ�һλ����Ϊ��Լ��.��John Doe����
���ѧ�����ڣӵ�һ��ʢ����ٴĵ 绰��������μ�һ�������о����⣬����üƻ��ģ�
�����רҶ�����������ѧ�Ķ���ѧ�ߡ���Լ��.�����ڴź��������һ����С���ɽ��
��Iron Mountain���ĵ�������ط
����ɽ������ŦԼ�ݵĹ���Ѹ�ǣ�Hudson���������е�����ս��ڼΪ��������˴�������
��ĵ�����ʩ����� � �������ڴ �˾ ܲ������� �������˴ ټʱ�칫�ص㡣��Щ��˾�����
������ı�ʯ���
˾����� ʯ���
˾��
ͺ ŵ������� й�˾�ȡ�����ս�������ォ
��Ϊ�������Ҫ����ҵ�������ģ���ȷ����ս��֮�������� ҵ��ϵ��Ȼ�ܹ���������� ƽ
ʱ����������Щ��˾��������ļ������ĵ ���ط
��������صо�С��Ҫ�о��Ŀ����ǣ�����������ˡ���ú�ƽ���Σ��������ʲô��
����ս���Լ����Ķ�Ӧ���ԡ������о���������ˣ�����ʱ�䡣
���������꣬�����˵Ŀ����������һ�ܱ�����ݾ � � 棬�����������ݱDZ����Ҫ��Ը�
�����ϸ������ܡǣ����еġ�Լ��.������ھ����ݱʵ��̫ ��Ҫ�ˣ���Ӧ�������
���������ҵ����������ŷ.��ģ�Leonard Lewin�� ������ŷ.��ĵİ����£��Ȿ���
�������ɽ�ı��桷��Report From Iron Mountain��������湫˾��Dial Press������ڣ
��������ʽ��档����һ�������������������硣��Ҷ��ڲµ���˭�ǡ�Լ��.��
�ñ��汻��Ϊ�ǵ�ʱ�Ĺ���������������Robert McNamara�����������������⽻Э
��ij�Ա�����������������г���������о�����Ϊ���ǹ���Ѹ�о���Hudson
Institute�����û�Ĵ�ʼ�˺���.����Herman Kahn��Ҳ���⽻Э���Ա��
�������й���¼���Լ��Ѹ�Ĺ�Ұ�ȫ��˹�������رУ�Rostow�����վ������н����
��������ָ��ñ��洿���������С ͬ ͬ ������
⽻Э���Ա����.³˹( Henry Luce)�����µ�
��ʱ��Ҳ˵�ñ����ǡ�����Ļ��ԡ����ñ��澿�������Ǽ٣������ᵽ������Ȼ���۲���ݡ
����������꣱���£����գ�����ʢ���ʱ�����Washington Post�� ����������ڡĿ
�н��ܹ��� Ȿ�顣���ܸ���� ľ��ǹ����ѧ������ڼӲ���˹��John Kenneth Gabraith����
��Ҳ���⽻Э���Ա������������ָ�����е�һ�ֵ���Ϣ֤��ñ�������ʵ�ģ���Ϊ����
��� ��֮�����ڱС����������û� �ܲ μ������Ŀ�Ĺ��������Ŀһֱ��������ѯ�������⣬
��Ҳ�����֪ Ҫ���Ᵽ������ܡԸ�⽫� Ҹ��˵������������ļ�������ɽ���桯������ʵ�ԣ�
��ҲԸ���֤ ʵ��Ľ��۵���Ч�ԡ����������ֻ�ǽ����û�����Ĺ����Ƿ����ǡ���
�ۣ�.���� ����Ӳ���˹��������ý�����������ñ������ʵ�ԡ�
��ô���ñ��澿����ʲô���˵Ľ��ۣ��� á���Ӣ�ǡ���˽�����أ
�����������ԭ����ñ�����ʵ��¶�ˡ���羫 Ӣ�ǡ���δ����ķ�չ�滮������Ļ�
��ּ���ǣ������۶��������⣬Ҳ��������������Ȩ֮��Ŀն����һ��������ʶ��̬ ��
���������� ��������ڽռ���κ�λ�ã�����һ������ݡۡ��ı��档
���濪�������ָ��
�������ĺ�ƽ�����ܴ�������� ˵���Dz���������ܣȴ�����пɳ����ԡ����㣨��ƽ��Ŀ� ꣩
�ǿ��Դ�ﵽģ���Ҳ�϶�����һ���ȶ��������ѡ��... ս������������ȶ���һ����
��������������ܡʽ�ܹ������չ���������ս��ϵͳӦ�ñ����ֺ�ǿ������ �ۣ�� .��
����
�������Ϊ��ֻ����ս��ʱ����������ڣս����в֮�£��������п��ܷ��������� û��
Թ�ԡ��Ե��˵ij�ͱ�������ӵĿ־壬 ʹ������ܹ������� � � �ܹ �������˰�صս����
������ǿ������Ĵ � �������� ڰҳϺ�ʤ��ľ����������������ط£�̬��״ӣ���
�η������ᱻ��Ϊ�DZ�����Ϊ���෴����ںƽ����£� ����᱾ ��ܵ��طԸ�˰����ߣ�
�����������Ԥ˽����
����ս��ϵͳ������һ������Ϊ������ϵͳ���ڵı�Ҫ������������أȶ�Ҳ�DZ���ز
�ٵġ�û��ս�����ͳ������ġ��Ϸ��ԡ��ͻ�������⡣ս��Ŀ������ṩ��һ�����
�ܹ�ӵ��Ȩ��Ļ���ʷ�ϲ�ʤö�����ٵӱ���ʧȥս���в�����Ե��Ȩ�����յ���
��Ȩ�� �߽⣬�����ƻ������Դ����������͡����������ڸԹ� � � � �
�ޣ�������������ءս
��Ŀ��ܳ�� Ϊ���������֯�� ṹ������ȶ����֤��������������ء���������ײ � � � � � � � �
���ķ��ӡ��� ��8.11��
�����Ǹñ�����Ϊ����ͳ��ս��ʽҲ������ʷ�ľ����ԣ�������̬֮�״£���������
��ҵ������ʵ�֣��� �ر����ںս��ʱ��ս�������һ������Ԥ��ͷ��ռ�������⡣
���ǵ����о������ڹŰ͵���Σ��֮�� ÿ�ʼ���еģ���ʱ������˴�ս����Ӱ�϶���һ
���̶���Ӱ���������ǵ���̬ ��
�����ǣ����һ���������ˡ���ú�ƽ����������ij�·��������������������أо�С
��ҪѰ�Ĵ 𰸡�
����仰˵��������ҪΪ����ҵ�һ���ܹ����� ս����·��������������о�����ר
ͬ��������ս����·�������ͬʱ�߱��������������������ھϣ������ǡ��˷ѡ��ģ���
����Ҫ���ÿ��GDP �ģ�������������������һ�ֺ�ս��Σ�����Ƶġ����ģ�ġ����ŵ���ش
�в�������������ṩ����ǿ���Է���������ĺϺ��������ɡ�
Ҫͬʱ�������������Ҳ����һ�����ɵĹ������������ר뵽����ƶ���ս����ƶ�����
��Ȼ�㹻�Ӵ��Dz��߱��㹻�Ŀ�־У����Ժܿ챻�����ˡ���һ��ѡ�������������֣��
��Ȼ�㹻�ֲ�����������ڣȱ�����Ŷȣ������ֱ������ˡ�������뵽�ˡ�������Ⱦ����
�����൱�̶�����һ����ʵ���߱����Ŷȣ��ڶԻ�����Ⱦ���������¹������Դ��ﵽս
��֮�����ĩ�յĿֲ�̶ȣ����ϵ���Ⱦ������ȷ�������ھϷdz����˷ѡ��ģ��������ܸ�� ˰
�պͽ��������������������Ԥ˽����Ϊ���ǡ���ȵ���ĸ����סdz��������
�
��ʵ����һ������ѡ��
�����ѧ���ع㣬������Ⱦ����Ҫ�����ﵽ緶 Χ������ǿ��Σ���ʱ���ԼΪһ������ң�
�������������ꡣ����ķ���ʱ���ǣ��������ꡣ
�������... ...
1987 ��9 �£����Ұ������ίԱ�ᣨWorld Wilderness Congress�����Ĵδ�������
��������60���������� ݵ������ٿҵ�2000 ����μ�����һ�λ��顣�μ���λ���
�ģ������������ȵ ��֣��طһ����Ϊ���������ԡ���Denver Declaration for Worldwide
Conservation�����ļ��Ѿ�Ϊ���������ˡ����������ԡ�ָ��
����Ϊ�µ��ʽ���뱻�O�������������
������ Ļ��Χ������Ӧ�ô����һ���µ�����
ģʽ���Ա 㽫�Ի�������Ĺ��Ԯ������Ԯ�����Դ��������������ϡ���
�����µ�����ģʽ���ǡ���绷�����С��ķ�����
ͬ����ǰ���ƻ�����Ȼ�����
ͬ ǣ�һ���������мҳ�ϯ����λ��飬 Ϊ�ľ��ǰ�����.��˹
�ж�£�Edmund De Rothschild���о��ά.��˷��պ������������ķ˹.���ˣ�James
Baker������Щ������æ�˾�Ȼ��һ����������̻ �������6 �죬������ܺ���������
�������С��Ľ�������ڷ
������.��˹�ж������ڴϷ��Խ������绷�����С���Ϊ��������ڶЪ��ƻ�������Ľ�
ͬ����ѷ�չ�й�Ҵ�ծ����̶�С���ȡ������ʱ ͬ ���ܱ������̬������ [8.12]
���ע⣬��ֹ����������� � � �꣬չ�й�ҵ�ȫ��ծ��ߴ������������Ԫ��
��绷�����еĺ��ĸ�����ǡ���ծ���滻��Ȼ��Դ����Debt-for-Nature Swap�����������
���Ǽƻ�����չ�й�ҵ�1 ��3000 ����Ԫ��ծ�������ٴ��ծ������ת绷���������ϣ�
ծ��������̬���������
Σ Ѻ������绷����������õ�ծ���ӳ����µ����Soft
Currency Loan������������м�Ȧ��ķ�չ�й�ҵġ���̬ ����ء鲼�������������ޡ
�5000�ߴ�������� ޣƽ������൱��5 ���й�����ռ����½������30%!
70 ���չ�й����IMF ������
�мҵĴ ������ û�е�ѺƷ�����Թ������Ϊƾ֤��
��ծ��Σ��������
�мҲ ��� ����Ʋ��峥������Щծ������ת绷������ͷ��
̫
������
�м ���� Ŀ��ԭ�����ѿ��ô���һ�±���������ʲ�������绷������ӵ����
�����Ϊ��Ѻ��һ����չ�й�����峥 ծ����Щ����Ѻ�Ĵ������������ڷϾ�������
�绷�������ˣ����������绷�����еĹ�����м��Ǿ�˳����µij�Ϊ��Ƭ�������صʵ
��ӵ���ߡ�������Ȧ���˶��Ĺ�ģ�������绷�����п���ǰ���ˡ�
Ϊ����˾�����棬���ѹ ᳤ �����˹�ж�º���˷����������ҲҪ�����ġ��˴λ�����᳤
��6 ��֮��á�
������������Ա��˹���ʿ��Jose Pedro de Oliveira Costa�� ������˹�ж�µ���
�绷����������֮��� һҹδ�ߡ�����Ϊ����������ṩ���� ܶ���ڶ����ڿ���
�ľ����а�������������پ��÷���������ٶǴӳ�Զ������������������������
��Щ���ģ����յĽ�������Ϊ����ѺƷ�ķ�ˮ��������ѷ������Ϊ������ӵ�С�
����Ѻ����Դ�������������أˮԴ�����������
͵ µ���Ȼ��ԴҲ����ڱѺ֮�С�
��绷�����е���ƱȽ����ۣ�������� ȫ����� �Global Environment Facility �����
����1991 ��������������и���������������������������Ĺɶ���������м�
�ǵij�Զ�滮 Ŀǰ������ʵʩ��
4. ������˵ںĿ�궫��
���ձ�������ڹѾ������˾�Ƹ����������Ƿ���˿�ǰ��ծ�������ͳ�� ��ľ���
�ϵ�����ֻ��һ�ֻþ�������ɥʧ��������羭���еķŴ��ߵ�λΪ��۵ ġ������ձ���
ͼ�������������Ӱ�����ĵ�طչ����׳ʵ���ձ��Ѿ���Ϊ��缶�����мҡ�
�ձ�����Ϊ�����Ľ���ǿȨ��һ���dz����˲��������顣��
[8.13]
1987 ������˹
��Ӣ����ڵһ������ս�н���ʷŴ��ߵĵ
ͬ �λ�������ʱ��ʱʧȥ
ͬ ���Ǵ�Ӣ�۹��ȫ��
�����λ��������мҶ���һ�¼���Ȼ�������£����ǹ�ҵľ�����ڶս�Ժ��Ѹ������
�������ֵ���ػм��������˾��ӣ�һ�п������Ӻ��ƻ���������������������ͳ
һ��ҵ��κ�DZ� ���������֣�����ھϼӷ����
�ձ���Ϊ����������ɵľ����壬�����Ǿ�������������ҵ��Ʒ�����������ھDzƸ�
���۵��ٶȺ�ģ����Ѹ��ٴﵽù�����мҾ��ֵij̶ȡ��ÿ��ֶ�ʱ��������������
Ī˹��Lawrence Summers���Ļ�˵����һ�����ձ�Ϊ�����������������˴���������
�Ŀ־壬������Ϊ�ձ��������ɵ��в����������������
�ձ�ս����ģ�����Ʒ�����ң�Ȼ��Ѹ�������ٽɱ�������ռ�� �ŷ �� г�����
����60 ����Ѿ���ʼ����ҵ�д��ģʹ�ù�ҵ�����ˣ����˹�ʧ���ʽ�������Ϊ�㡣 70
����ʯ��Σ��ʹ���������8 �ͽ��γ��ܿ�� ͱ��ձ���������ʡ�ͳ�����仨��
ˮ��������������ͼڵҵ�У��Ѿ���ɥʧ�˵ֿ��ձ���������������80 ���
������ձ��ĵ��ӹ�ҵͻ���ͽ����ᡢ�������֥��� һ���������ҵ��ģ�µ����£�����
����������˳����봦����֮��� ļ������м��ɵ�·�ͼ����оƬ�����켼����ڹҵ��
���˺�����Ͷ������
��֮�£����������شӺͼ����Ӳ����ҵ���ձ��������������ﵽĵ�������ʹ���ձ�
оƬ�ij̶ȡ�һ�������������ţ���֥������� չ�����IBM ��Ӣ���ֻ�ضʱ�����⣬
�����IJ�ҵ���������ձ��Ļ����˻����������Լ��ķ��롣
��Ӣ��80 ����ʵʩ�ĸ�������߹�Ȼ�������Ԫ�����ģ�ͬʱʹ� ��� ˷������������
�չ�й��һ�ѣ���������Ҳ����ɱ�������Ĺ�ҵʵ���������ձ���Ʒ80 �����ٽ
ռ����г��ľ��档
���ձ�������ٹһƬ���ձ�����˵���������и߳� �֮ ʱ��һ�����ձ����ڵĽ�ɱս����ڹ
�����мҵIJ���֮���� ˡ�
1985 ��9 �£�������м�����ڿʼ�����ˡ�����Ӣ�յ·�5 ��Ƴ���ŦԼ�㳡���ݣPlaza
Hotel��ǩ���ˡ��㳡 Э�顱��Ŀ��������Ԫ��������Ҫ��ҡ��п��ơ� ����ֵ�رձ���������
��Ƴ����˵ĸ�ѹ֮�£��������
���
�ͬ�ֵ�����ڡ㳡 Э�顱 ǩ����ļ�����֮�� ���ڣԪ����Ԫ��
��250 ��Ԫ��1 ��Ԫ����ֵ��149 ��Ԫ�һ�1 ��Ԫ��
1987 ��10 �£�ŦԼ���б��̡�����������������ձ����������ʩ��ѹ������ձ�����
�����µ����ʣ�ʹ�������п�������ձ����и��������һЩ���������г����ʽ���
��������в˵���������̨��������ó��������������׳Ը��ձ���Ȼ������ � � � � �
���������֤���� ͵�����ִ����ϲ�ʲ��������������شٽƣ�������ͷ�ˣ��ܿ����
Ԫ���ʵ����2.5%���ձ�����ϵͳ��ʼ�������ԣ�Liquidity�����ģ�������
�ʱ�ӿ
����кͷ������زĹ�Ʊ��ɳ��ʸ90�������������ز40%�ߴ%��һ���Ľ�����ĭ
��ʼ���͡�
�����֮�̵�ʱ������ڣҶһ�����������־ұ 仯�����ձ��ij������̴���������
��Ѫ��Ϊ���ֲ�������Ԫ��ֵ���µij���½��Ŀ�գ���ҵ�����״е�Ϣ����Ʊ��
�ձ����еĸ�ҹ����г�Ѹ��ٳΪ����Ϲ�ģ�������ġ���1988 ꣬ ���� ǰ10 ���ģ��
������б��ձ��������ʱ��������Ʊ�г��Ѿ���3 ��֮������� 300%����������ز��ﵽ
Ŀ�ij̶ȣ�����һ�����ķ�������������زԪ���㣬�����˵�ʱ���ȫ��ķ����ֵ���ز
�ձ��Ľ���ϵͳ�Ѿ������᧿�Σ�ĵ���ز
��������û��������
ⲿ�ƻ �Ե����ձ�
�Ҳ �����Ժ ͻ��Ľ�����ʵ������½������
�ձ�����û���뵽���ǣ�����һ��������мҲ����ս�Ľ�� �ڽɱ�ж���
�����ձ�����ʵ���ǿ�������ͳ�ڴij������ս����ȡʤ����ޱʤ�İ��գ�Ҫ���ձ���
��ϵͳ���������һ��ͱ��붯���������Ƴ���Ľ�������˵ںƱָ����ڻStock Index
Futures����
1982 ꣬ ��� �֥�� Ӹ���ҵ������Chicago Mercantile Exchange�����硰���ơ� �ɹ���Ʊָ
������ڻһ����ǰ�Ľ�����������������ŦԼ֤ȯ����������Ĺ��ߣ��������� �֥
�Ӹ������ŦԼ��Ʊָ������ʱ����������ŦԼ��Ʊ������֧��� Ӷ�𡣹 �Ʊָ���Ǿ���һ
�����й�˾���嵥�������Ȩ����ó��������ݣƱָ������ڻǶ�����嵥�ϵĹ�˾��
δ���Ʊ�۸����ƣ�����˫������ӵ�У�Ҳ������ӵ����Щ��Ʊ����
��Ʊ�г���ľ������Ķ��֣����� ģ��չ�ָ���ڻȻ���¹�Ʊ�г����̣ ���һ���Ѿ���
1987 ��10 �µ�ŦԼ���б����еõ���Ч��֤���
80 ����ձ��ľ�����ʹ�ڷձ��˶�������ٲһ��Ŀ���ĺ�����Խ�С����ձ���Ʊ�۸�ߵ�û
��һλ���ǵ������ܹ�������ۼ
� � � � ij̶�ʱ���ձ�����Ȼ�д�����������Լ��Ƕ�һ���ġ�
һ��ʱ���ձ������Ͷ���������������˵������רһ���ձ����в������µ�������
87��88 ꣬ ����� 89 ��ʱ��Ȼ���������Ǿ����һ�ַdz���رĶ�����������ǵģ���Ʊ��
�г��У�����������ձ�����֮�� У���������Ķ����ܹ�� ʹ�ձ�Υ�����д����������ص
���ɡ���
�����ڶĹ�Ʊ�г��ϣ����չ�˾��һ��dz���Ҫ��Ͷ���ߡ���������м����ɳ��Ħ��˹̹
����������ֵܹ�˾��һ��Ͷ��������Ϊ��Ҫͻ���������ձ�ʱ���������մ���ֽ��Ĵ�
Ѱ��DZ��ڵĿ꣬ ���� ǵĹ��İ��������ˡ���ָ�Ϲ���Ȩ����Stock Index Put Option�� ��
�ֵ�ʱ���ձ�����δ�ŵĽ����²�Ʒ���ձ��ı��չ�˾���ǶԴ�������Ȥ��һ���ˣ����ձ�
�˿������Щ����˱������������ضˮ���ô���ֽ�ȥ������ܷ������ ձ����б���
�Ŀ�������ܣձ�����ҵˬ���سŵ�����˫���ĵľ����վ�ָ����������ָ���µ�
�����Ǯ���ձ�����Ǯ�����ָ�����������÷������
������ձ��Ĵ��ʡҲ��ͳ�Ƶ����ж�������Ľ��������� � ͬ ��ڹб��� �֮ ǰ�ɽ�������
���˲��ġ�������������ڲһ���û�м� �ܵ ġ����
�ܵ ġ����ƹ�̨
���ĵ����г��ϣ���
һƬ����������������ٵѸ � � � � �������š�
1989 ��12 ��29 �գ��ձ����д����ﵽʷ�۷ 壬�վ�ָ��嵽��38915 �㣬����Ĺ�ָ���
��Ȩ����ڿʼ������վ�ָ��ٴ졣 1990 ��1 ��12 �գ������ʹ����ɱ����������ﵣ
ͻȻ���֡��� վ�ָ���Ϲ�Ȩ֤����Nikkei Put Warrants�� ��һ�µĽ���ڲƷ����ʢ��˾��
�ձ�����ҵ�����Ĺ�ָ��Ȩ��������������������תȨ֤�Ĺ����ߣ�����
ŵ���վ�ָ���ߵ�ʱ֧��������վ�ָ���Ϲ�Ȩ֤����ӵ���ߡ��������������ֻ���ø�
ʢ
��˾����һ�����������Ը�ʢ���е��վ�ָ����Ȩ�������ų�����ǿ�����á���Ȩ֤���
��������������Ͷ�����з �Ч�£��ձ�������Ҳ�Բ����סˣ����վ�ָ���Ϲ�Ȩ֤��
��������һ���¾�ȫ������ ߽���ˡ�
��Ʊ�г��ı�����Ȳ������ձ�������ҵ�ͱ���ҵ������������ҵ���ձ�������ҵ��ǰ����
��ڹƱ�г����Ա���������������ٱһ��ijɱ��O�ʽ���һ�ж����Ź�Ʊ�г��ĵ�
�Զ��Ϊ���ջƻ���
��1990 �������ձ����������˳���ʮ�����˥�ˣ��ձ����б�����70%�����14����ز
���µ�������ڡս��ܡһ���У�������Ԫ����Ϊ�ͲƸ���ʧ�ı�����ԣ��ձ�1990 ���
��ս��ܵ ĺ����������ڶս��ս�
͵ �ܵ ĺ���൱��
��.���������ձ������ڽ ��ڵʱ������˵�ģ�
�������û��һ���ұ�����ǰ�ĵ���-- �ձ������ʵ�ͻ��֧������ ʱ��IJ����
�ֺ;�������ˡ�������¹�������Ի�ʢ��ٵҪ�����������������ձ�
�˿���������ҳϺͿ�����������عծ������������زʲ����ջ���ı������������
ʷ������ƻ��ԵĽ������ѡ��� [8.14]
2006 ���ģ�������β����������ɭ�û������������������ء�ףй�ɹ���ʱ�����DZ���
����ð��˿˿����֪���� ͬǰ�α��˵�������ձ�������������ʱ���Dz���Ҳ˵���� ͬ
�Ļ���
5. ����˹��������мҵĽ���ںڿ
��������������صý�嶼������˹�̻ ��������пյġ����������������С��Ľ�����
�ţ�����������ִ�˵����Ϊ��ƾ���˼�������ɫ�ʣ���³������Ц����Ϊ��������
���һ����գ�SOROS����������ͬ�ڲ
����˹�������������ƾ��һ�˵ġ�������ںڿš����� ͵ Ӣ������У�����¹���ˣ���
ɨ�������г���
����ֻ�д��Լ�� �˲Ż �������� Ĵ��档
����˹��ɨ�������г�����ӻ����ע���ڼձȺ��ĺ����˹�����ذȺ���ı�˰���ÿ�
�����Carucao�����Ӷ�������û�����ҪͶ���ߺ��ʽ���� �������ټҲ�ǹ��������
Ҫ�ķ���ϴǮ���ġ�
�������֤ȯ���涨����ġ����ӡ���Sophisticate Investors�� Ͷ���˲��ó���99 ��
���������˹ɷ�ѿ��ĵ�ȷ����99 ��������û��һ��������ˡ�������һ���밶��
�����У�����˹��������»��ڶԱ֮�У�ֻ���ԡ�Ͷ�ʹ��ʡ������������������
����ˣ���ѡ����������ŦԼ���������˹������˾����Soros Fund Management����
�����嵣��������ְ�����������Ҫ�����ṩ�û���������ϸ�����������
�Լ��������Ͷ�ʹ������������Ρ�
����˹����ӻ��ɲ�����
�Ķ �» �����
���£����.���ȣ�Richard Katz������������˹���ж�����еĶ��º���˹�ж�¼�����
����������е���ܲ á�
���£���˹.�в���Nils Taube����������St. James Place Capital �ĺϻ��ˣ� �����
Ҫ������Ҳ����˹�ж�¼��塣
���£���ʱ�������ר����ۼ.��˹-Ī��William Lord Ress-Mogg���� Ҳ����˹�ж�
�¼�������µ�St. James Place Capital �ĺϻ��ˡ�
���£����¸�.Ƥ���У�Edgar de Picciotto������ʿ˽������������������������Ϊ����
�������������мҡ���Ƥ���е�����ǰ��ŦԼ�������У�Republic Bank of New York ��
��ӵ����ɳ�����Edmund Safra�������ɳ����Ѿ������ִ������ȷ����Ī˹�����з���
�����й�������أʿ���϶��ٷ漰���������ױǵĶ�ƷϴǮ��� ��
������˹�ġ�Ȧ�ӡ�������ﻹʿ������Ͷ�������.����(Marc Rich) ����ض.��ά��Tel
Aviv������ɫ���鱨���ŵľ����ɳ��.��ɭ����Shaul Eisenberg����
����˹����˹�ж��Ȧ�ӵ����ܹ�� ϵʹ�����Ϊ����������ǿ�������
�ܵ Ľ����ڼŵ���ǰ
�䡣��������˹�ж�¼��岻������Ӣ��� ؽ��ڳǵİ�����ɫ�еĴ����ߣ�����鱨
�������ʦү�������5 ��������еĺ�̨�����ƽ�۸���ƶ��ߣ�London Gold Fix����
������Ȼ��������������ػĵ�����û����֪������ ǵ���ӵ�ж��ٲƸ�������˹�ж��
�����������мҰ������ҫ�۵ ľ ۹�ƴȶ�.�Ǵĺ���ͷ�������ʱ�������Լ���
�����ǡ�����������IJƸ���������ʿ����ձȺ����밶�˻��ϴ���
ͬ����˹�����ľ�ӢȦ�ӹ�ϵҲ��ͬһ�㣬�����������ľ ͬ ����̿���Ͷ�
ͬ ʼ���
(Carlyle Group)��Ͷ����1 ����Ԫ��˽���ʽ 𣬸ü��Ű���ϲ�ʲ�����ǰ���������ķ
˹.���˵�������������80 �������˹����һЩ������Ҫ�ˣ���ǰ�����䲼�Ƚ�˹
�����.�²������صһ��� �ˡ ����������� 𡱣� National Endowment for
Democracy������һ���֯ ʵ�������������鱨�֣�� CIA�� ��˽���ʱ����ʽ���ġ�
������ڹм��ǵĵ��֮�� £�����˹��90 ��������������г���������һ����һ�η 籩��
����˹��ÿһ����Ҫ�ж������ֳ������м��ǵ���شս����ͼ������ľ��Ǵ�ʹ�����
���á��п��ƵĽ��塱���������������-��������Ŀ���֮�� µġ����������͡�����
�ҡ���������
80 ���������мһ���ʵ����������ͷ���չ�й�Ҿ��õġ��п��Ƶ ��ؽ塱��80
����к��ֳ��ڣɹ��������ضձ������������š�����ڿ���סľ����ŷ�����³�Ϊ
������м���ص��עĵ����嶫 ŷ������ͳ�Ϊ������һ�������
������һ��Ҫʹ�������˹ҡ��һ���Ϊ��������Ƽҡ�����ڶŷ��ǰ��������������
�ֻ��ᣬ��Щ���ᶼ�DZ�������ŦԼ����ġ��������Э�ᡱ Ϊģʽ���������˷����Ե�
�������ɵ���������������������ŷ��ѧ��Central European University����������
�������������֮�µ�������������Ȩ��ҵĸ�����а��ĺͷ����������塱�ģ���������
����������ҩ���������������Է����ǡ������ר塱�ġ����ѧУ������������������ݽ
�������������֮���������ݣЩ����˼����Ȼ�ܵ�������� ⽻Э��ĸ߶ȳ���ޡ
����������ۼҼ���˹.������Gilles d��Aymery����ȷ������������˹�Ǻ�������
��������Ĺ����֯����� ʵ��ͼ��
���ںϷ���Ժ��˵�������ɴ�����������ǿ��Է��� ���һ�ͬ����� �ġ��� Ƽҡ��Լ�����
������ĸ�����֯��������� ˹�ġ��������Э�ᡯ ����� ��ػᣬ����ƽЭ�ᣬ��������
������Ȩ�۲ 죬��ʴ�����֯������ Σ����֯�� ȡ�����Щ���м 䣬����˹��Ϊ���ۣ����
����һֻ������㽫�������������ŷ������ŷ����������ǰ���������� �����
Щ��֯������� £�������˹���������������ҿ����������ţ�������̺ �
��
� ۵ڹ㣬�Կ���
������Դ���ƶ�����������������ͳһ�����롣��
��ڶŷ��������ҽ���Ĺ���У�����˹�������Թ�������á������˹��������ڲ
�ŽṤ���ȡ����Ȩ�ӹ���ΰ�����²����ͷ��λ��ͳ����ֱ��Ӱ�����
����˹�������ǰ��ϯ����.�ֶ�ˡ��������и�� �ܲ ð�ŵ.³��(Anno Ruding)���������
�ܷ���.���˹(Jeffrey Sachs)��һͬ�������ö�ŷ��ǰ���һ�����ġ����Ʒ�������
��˹�Լ��������ܽ���� һ�Ʒ��ģ�
���ҿ��ǵ�����չ�ֳ�������Ʊ 仯�ᵼ�¾��ø��ơ��������һ����Գ��Եĵ ط�����
����һЩ�й 㷺�ľ��øĸ��ʩ������3 ����ɲ��֣������� ҡ�����ṹ��ծ�����顣
ͬ����Ϊ���Ŀ��ʱ
ͬ ���Ҫ��� ���ڵʵʩ��������һ�ֺ���۾õ�ծ����ɷ��û����� [8.15]
�����ҵ�ṹ�൱�ڶԺ�����������۾ȫ ͬ ������ͬʱȴƫƫҪ�����ҹ�Ӧ��������ڶ
����ȴ�ܾ������� Ѫ�����Ľ�ֵ�Ȼ�Ǿ��ó����壬�������˥�ˣ��������ˮƽֱ
���½�����ҵ��ҵ��Ƭ���գ��������ʧҵ����ᶯ���Ӿ 硣
��ʱ�����ǹ�����м��ԡ�ծ �תɡ�����Ѫ��˦��ʱ�������չ���Щ��ҵĺ����ʲ����
���������˹�������ڿһ���һ���� ʹ ϴ�٣���ʹ��Щ��ҵľ���20 ��δ� �ܻ ָ�Ԫ��
�����������
�����������С ͬ ��������������ȫ�����ͬ ǣ�ǰ����Ͷ�ŷ���ӵ
����ǿ�����������˯�ľ�����������ھʵ���Ȼǿ���̬�������״ �
�֯ � � �֯
�� ķ����
�٣�����������ʷ�ϻ��ǵ�һ�Ρ�
����˹��������֮�������Ѫ�ĸ� ߳ �ֶβ�����������֮������������ һ����������ȷ��
һ����֮��� Ч�İ 취��
6. ���ŷ��ҵġ�Σ���δ�
�����˺�«��ð����ư������ŷ��������п��ƵĽ��塱 ս��Ŀ�����֮����� � � � ͱ���
����Ȩ������֮������ ŷ�ĺ��ĵ¹��뷨 � � � ò������������ʧȥ�������һ�Ӵ��
����в֮����̾���Ҫ����¯���ŷԪ����Ӣ��������������ͷ������ŷԪһ�����
������Ʊ��γɶ���Ԫ��ϵ�İ�Ȩ�������صĶ�ҡ���á���- ͬ �����������·ͬ �� �֮����
��ҳ�ͻ�����ҡ�
������������������ĸ�Դ����1971 �겼����ϵ�Ľ���������������ϵ������ʧ
���ڻƽ��ӱ�λ�IJ�����ϵ֮�£������Ҫ��ҵĻ�һ��ʼ����Ǹ߶��ȶ��ģ����
ó���ͲҲ����������ʧ������⣬��Ϊ���ֵĹ���Ʊ���ʧ����Ĺ�ҲƸ����Ӷ�ʹ��
��������ϵ�Ŵ�����½����Զ����½����˥�ˣ���ѳ���ή�����Ʊ��½���ó����׳
��ʧ��������ʼ��������ʱ���ʼ��ӣ�����ģ���ó� �˳���׳���� �ܲ Ƹ���
�ӡ���һ�������Ȼѭ���Ϳ���ϵͳ��1971 ����ǰ��ȫ���������ʵ����֤������ �ص
���ָ���������ҷ��նԳ 弸�����ޱҪ����������߲��������������ڻƽ�
��Լ֮�£����еĹ�Ҷ������ʵ�Ϳ̿�Ĺ�������۲ Ƹ�����Ҳ���ǹ�����м����ƽ�
�ĸ�ԭ��
��ʧȥ�ƽ���һ��������֮���
� ʻ����ϵ��Ȼ���ң�������ھΪ����ġ�ʯ��Σ�����
����Ԫ��ǿ������֮�� £�����79 ������ij������ʣ���Ԫ����վ���˽Ÿ���Ϊ�����
�Ĵ�����ҵ���Ԫ����۸�����ϴ�����������Ȩ��ȫ��������-��������ĵ����ϣ�
���ȸ������ҹ�ɽ�����ŷ�����Ȼ���ˮ�����ǣ�70 ���ĩ���¹�������ʩ��
��(Helmut Schmidt)�ҵ�������ͳ��˹̹��Giscard d'Estaing��������ŷ� ��ϵͳ
��European Monetary System�� ����ŷ���֮��� ó��������ͷ� ʹ Ļ��ʲ��ȶ����⡣
1979 ��ŷ���ϵͳ��ʼ��������תЧ����ã���δ�����ŷ��ҷ�ױʾ�˼������Ȥ��
�������ϵͳδ��������ݱŷ��ͳһ��ҵ����ģ���ʼǿ�ҵ������� �-����ֵľ�ӢȦ
�ӡ�
�����˲������Ǵ�1977 �꿪 ʼ���¹�ͷ���Ϳ�ʼ����ŷ����������Ǽƻ�������ضʯ��
�����ṩ�����Ʒ�Ͱ�����Щ���ʵ�ֹ�ҵ������Ϊ���������������ұ�֤��� ŷ��
���ȶ���ʯ���
Ӧ����� ʯ��������ŷ��������ϵ��� ����طһ��ʼ�ͼ��Ե·�
������¯��ļƻ���������Ŭ�ȫ��ʧ�ܾܾܺ����� ŷ���ϵͳ��
�¹�ʱ���и���ͼı���Ǿ����������ͳһ��ҵ��һ��ͳһ��ǿ��ĵ¹��Ʊ�������
ŷ��½��Ϊ��Ŀ�ģ��¹�ʼ�ӽ������������������ºͶ���Ĺ�ϵ�����
Ϊ�˶Ը��·�����ͼ����-����ֵ�ıʿ������ˡ�Σ���δ�Arc of Crisis����һ��
�ۣ�����ľ��Ƿų���˹����������ʹ�ж���������������ನ������Բ������
͵
�ϲ�����˹�ֵ���˼Ƽȴ����ŷ�����ж��ĺ���ǰ�����谭��ŷ��ͳһ��ҵIJ�������
ǣ�����������Ϊ�������½��뺣�������������ʵ������һʯ���� �֮ Ч��
��Ұ�ȫ���ʲ��Ƚ�˹���������
�˹ �Ȼ �������ú�Ư����ж����Ƴ������1979�����ض
�����ʱ������������ֵ���ڶʯ��Σ����ʵ������ϴ�δ���ֹ������ʯ��� Ӧ�ȱ ��
�����жϵ�ÿ��300 ��Ͱʯ��
͵ ȱ����ڣȫ�ܹ������������ � � �ܿ �֮�� µ�ɳ�������صIJ��
���㡣��ֵ���ػʯ�ͼ����ڹͷ�����ͼ ۱��ǣ���ȻҲ��Ϊ�˽�һ���̼ ���Ԫ���������
����һ�ְѳ���ʯ�Ͳ�ҵ��һ�ֿ�������Ԫ���У���ʱ���ֳ��У����ֻ�����ӣ���ʱ����
�෴��ͨ����ֽ�������������в����ظ췭֮��
���Ƚ�˹�����һ�ָ��о��Ǵ��й��ơ���1978 ��12 �������ʽ���й����й����
����ػϹ���һ�����̼������̾�������������شԵУ������б�Լ��������й
�
���滹�С�Σ���δ���������˸���ս���������ж�����¹�ԭ������
ʹ ĺ����
ϵ��
��1989 ��11 �°���ǽ����¹��˻���ͳһ��ʱ�����
�ȴ �DZ�� һ����ζ����ͷ����
��ľ���ѧ��������۵��
��ȷʵ����20 ���90 ���Ľ�����ʷ����д��ʱ����
�ҿ� �ܻ�� Ѱ���ǽ��̮�������
�˳�����ڿ־ձ�����һ��Ľ���������ǽ �ĵ���� ζ����ǧ����Ԫ���ʱ�������һ��
60 ��������������г����������صĵ���
���ܵ¹����������������Ҫ�����Ͷ�ʹ�ң��Դ�1987 �������Ӣ���Ϊ���������
Ͷ�ʹ�������˲�Ӧ�õ������ĵ��ǣ����û�еõ��¹�Ĵ�����Ӣ���Dz��� �ܶ��
��������˹�ģ��Ͷ�ʵġ���[8.16]
� ���طĸ��ܸ��� ǿ��һЩ�����ж��ıʿ���������¹���ĵ ۹�����ˡ�������
�յ�Ѷ���ı ༭��1990 ��7 ��22 ���������۵��
�������Ǽ���ͳһ��ĵ¹���Ϊһ������ľ��ˣ��������� ͳ���أ������ټһ�ĵ¹�
�̵����Ҳ��Ϊһ������ľ��ˣ������������أʵ�ϣ�������в������һ��ͳ
ֻ � � �
һ�ĵ¹���İ������ǵĹ�����о�������������˭����Ч����ֹ�¹�������ǵ�Ȩ��
�]8.17[ ���أ
1990 �����죬� ����ط齨���µ��鱨���ţ������ӶԵ¹���鱨���Ӣ����鱨 ��ר
ͬǿ�ҽ�����������
ͬ Ӧ�ôӶ��µľ��鱨��Ա����ļ��Ա����������¹���ڵ鱨����
��
�¹���Զ���˹����֧��ֵ ¹�ͳһ�Ĵ�м������İ������˹� ���̱�ؽľ��á��¹�Ƴ�
������δ���ŷ����õ�ǰ����һ���ִ����·�������衢��ŵά�Ͱ��֣���������� � � � � �ͨ
ɳ��Ī˹�ƣ�ͳһ�Ļ�ң�ˮ�齻�ڵľ����壬 ŷ����Ҳ������ս������̣ �ֻ���λ�һ��
����
������ǹ�����м��ǵ����룬���ǿ��ǵ�����δ����˺���δ���� ͵ ŷԪ���룬��
�����µ¹����ؽɹ���
�����90 �������ֲ����-� ��֮�£�����˹���Ӣ�������Ĵ���
1990 �
꣬ Ӣ�������Ȼ����� ؽ��ڳǵķ��ԣ���Ȼ����ŷ� �Ҷһ���ϵ��ERM������ۿŷ
Ԫ��ϵ���ͣ ���� �Ȼ պ�� Ϊ��-��������ĵ��������������شм����Dz����
���ƵĴ���ŷԪ Ԫ��ϵ��ɱ��ҡ �֮�� С�
1990 �����ǽ���Ƶ��ˣ��¹�����ʵ��ͳһ����֮����� ľ֧֧ȴ�ǵ¹�ʼ�ϲ����ģ���
�����в��ò������Ϣ�Ը� �
ͨͬ�� �����
͵ �ͨ ѹ���� ͬһ�����ŷ� �Ҷһ���ϵ��Ӣ�����Ҳ
ͨ��̫
�ãͨ �ǵ¹ �3 �����������������
ʸ 80��15%�ߴ ������ĭ������������𡣵 �1992
�꣬Ӣ������������˫����ѹ�������ѳ��ֳ����Ը߹��̬�ƣ�������˹Ϊ��Ͷ����
����һ�����1992 ��9 ��16 �շ����ܹ������� Ӣ���� �ܼ �ֵ�100�ߴ ����Ԫ��������7
�㣬 Ӣ����Ͷ������������˹ն��11�ߴ ����Ԫ��һ��ٽӢ�������߳���ŷ��Ҷһ�
��ϵ������ţ�����˹��ʤ�����һ�����������ɺ���ˣ�����θ400�ߴ ����Ԫ�ĺ��
�У���û��ռ�����ˡ�����˹�ܹ���� 25 ���ĸܸ˽赽�������Ӵ���ʽ��䱳��ʵ�ǿ��
�����ܽ��۹����ڵž������á�
7. ����ҽ�ɱս
90 ���������������ڶ-����ս���ϣ������شձ��������ͱ��˵���ͷ��������ս��
�ϣ�����˶�ŷ������ľ��ã��·���ŷ��ͳһ��ҵ�����Ҳ��������˹�Ľ�ֶ���ʱ��dz��
���ͷ�������������֮�� ֮��������־ � £������ĺ�֮�� �ڣΨ�������������ϵĶ����ǵ�
��ġ�������ģʽ��Խ�Խ��˳�ۡ������������� ÷�չ������룬��Ҽ�����Դ�ͻ�ص
�ƹ��������ؼԳ��Ϊ��������ߴ��Ϊ��Ҫ��ɫ�ķ�չģʽ����70 ���ʼ����ڶ
���ǵ���Ѹ�����п���������е�Ч���ǣ����ÿ�ǰ���٣��������ˮƽ������ߣ�
ƽ�����ˮƽ�Ȳ�������ƶ���������½���������ȫ�����ˡ���ʢ��ٹʶ���������
�ġ������г����á������ģʽ������������������չ�й�ҵ���Ȥ�����������˹������
���ƶ��ġ��п��ƵĽ��塱��һ��ս�Է��롣
����һ������ҽ�ɱսּ�����ڴﵽҪս��Ŀ���ǣ����顰����չģʽ��������ƣ�����
��Ҷ���Ԫ�������ֵ�رѹ�������Ľ�۸��ڼԱ����������ͨ�ڲٿʣ��ֿɽ������
�ĺ����ʲ������۸�ŷ���˾���ӿ 조�п��ƵĽ��塱��ִ�н�ȡ�����һ��dz���Ҫ��Ŀ
�ģ��Ǿ��Ǵ̼�����Ҷ���Ԫ�����Ծ������
Ծ������ڷ籩��������˵����Ԫ������ڹ
��ʱ���Ǻεȡ�������
�ʹ �Ľ�ѵ���������Զ��� Ҷ������� Ԫ � �������ͷ��
1994 ��12 �£���³��Ĵ��������漣����˼����The Myth of Asia��s Miracle ��һ�ķ�
��������⽻��ڡϣ�����Ԥ�������ñ�Ȼ���ײϸ�ǽ��������ָ���������Ҷ����
����ߵ�Ͷ���ձ 鲻�㣬������ģ�ջ����伫�ȹ ۵ 㣬��Ȼ���е���������������
��ҵ�����ձ�ܵͣ���� չ�Ĺ�����������ؼˣ���ʱ���ˣ�������� ���̡��̡ܶ�ﳤЩ��
�Ȿ��Ҳ����Щ��ҿ���������ͷ�г��ֵ���Ȼ������ȫ������ڷչ�������Ե��صԽ�
��Ӹ�³�����µ�Ч��������������൱������ҽ�ɱս���źŵ���
������мҵ�Ŀ����������̩ �����ϡ�
ʱ���ܿ���� ɷù�һ����ֱ�ӵ���̩ ����Ľ��ͣͣ��������ںڿп������ʵ�������Ǿ�
����Ⱥվ�ߵ߸�ڸɽ��֮�� ϣ�������һȺ��¹��̩ ��ľ��ÿ��������˵��һͷ����С��
��������˵����һֻ���˵��������ѡ����ģ�������ɱ������Ϊ�˱���¹Ⱥ�����ϸ�
������
1994 �������������Һ���Ԫ��ֵ�����¼�ѹ֮�£�̩��������ƣ�������Ԫ�ҹ���̩
���ֱ�ǿ����Ԫ�ϵ��˼�Ϊ����ij̶ȣ�Σ����Ȼ���Ρ��½���ڳ �ͬ
���ʱ������������
Ǯ����ӿ�룬�����Ƹ߷���ز�Ʊ�г��۸����ͬʱ��̩ �����㴢����Ȼ��380 ����
Ԫ֮࣬ �������ծ�ܶ��� 1060�ߴ ����Ԫ����1996 ����̩ �������ʽ��൱����GDP
��8%��Ϊ�Ը� �
ͨͣ�� �����
ͣ �
�̩
�в����ͨ �ò ������ ʣ���һ��ʩ����ʹ����ծ���̩ ��Ĵ���
ѩ�ϼ�˪��
̩��ֻ��һ���·�ˣ��Ǿ�����Ѹ���������ֵ���̩���ٵм��ǹ��㣬����ʧ��Ҫ����
��Ԫծ���ø�Ӱ�����㴢�������100 ����Ԫ���ң���������ʧ�����Ź�ʽ����г�
������Ӧ�ԵĿ϶���õ�Ѹ�ָٻ ָ ������ǽ����ںڿǶ϶�̩ �������ػƴ��һս�����̩
������� ܵ���־ġ�
������ķ�չ��Ȼ֤���˽����͵ںڿжϷdz�ȷ���뵱��Ը��ձ������� ���ձ���
ͬ� � ձ� � � ͬ
�ż�����ۺĽ���ʵ��������ֱ�ףӴ���ձ�������������ѻ�ʯ�����Թ�����мҲ�
���µĽ�������������ȡ��ʱ���ϵġ�Զ���롱�͡����Ӿࡱ�����Ч��ǡ���Զ�ս��
���µĺ���ĸ��ս��Ը�ս�н�һ�㣬 ʹ�ձ�����ս�н�ǿ��Ľ������ӷ��Ӿ�����
���������������ס�̩���ڵ£���ƴ���ս��ս����ͼ��ȫ��¶��ս��ȱ������Ժ�ͻ
Ȼ�ԣ����յ�ʧ���DZ�Ȼ�ġ����ںڿ��ڶԸ�̩����������ǹ�ҵ�ս���У���Ҫ���
ͨ�������ұ��� ���Զ�
�ͨ �ںԼ��ָ���ڻγ�ǯ�ι��ƣ���6 ���µ�ʱ�����ɨ����
�ǵ������
ͺ
̩��������͵ںڿĽ��ֵ�����ս��ȫ��ʧ��֮����ִ������ Ͷ����IMF ��Ȧ���סԡ���
����֯����äĿ���Σ�����ҵİ�Σ������������þ��ٴη������ ���صĴ���
����ծ�Ƿ�չ�й������Σ�����Ҫԭ���ι����μ���ʵ�� �� �ĵ�ͬ��� ߸�ծ��Ȼ��
�¾��ý���̬�״Ĵ��������������ڻȫ���ɿ�����ص£��������ֻ��ƾ���ҡ�����
ʵ����У�������мҲ����Ź�ʵ�Ե��ε����ƣ���������ʹԭ������� �ܿ ɿ��Ľ���ڻ
��ͻȻ�����תӶ���ȵ���ӷ�չ�й��ծ��ĸ����������ںڿ��ٳƷ��������� ������ֵ�
�����൱��
��ȫû�з�����ʶ�������ǶԿ����� ������ε���-���������IJ����ս��������
�����̩��������ս� �ܵ ĵ�����ڶҪԭ��
�Ե��˵�������ж���ȫ�������
�Ȱ ͣ � ������ڽIMF ��൱��ʧ�����
� ͣ�ںڿ
�Ρ������ǹ���ձ����̩���ظĽ���ս� �ܵ Ĺ�̡�
�������������ǵ�������Ⱥ������Ⱥ�ķֹ���������˹���������ڻС���ʢ��˾��һ����
�����Ժյ����м��ŵIJ�Ӧ֮�¿�ʼ��ɱ�ж�֮������ ˵������ͽ�����صʻ�һ����
֯��IMF��������� ߵ�����˴����¼��̨���������ŷ���˾��
���˵�չ�һ�ҹ�˾���з�������������֮
ֲ � � � � � � � � � ˾��Ͷ�����м��ܹ�� ��������Ԫ�Ļ���
�ֲ������һ����Ȩ��ҵĺ����ʲ�������ʮ����������ٱĽ�Ǯ��
���������ͼ����Լ��ġ���� ����������������������ڹʱ������Ȼ���
���ҵ��ձ 鷴�ԡ��������������˵����������ΪҪ�������������ʵ���
�ǿ������Լ�����Ե���֯������ ǽ����³������������֯����� Ϊ�����Ȿ��Ӱ����Զ��
��Խ��̫
����Ľ��硱�����Ƴ���Ĭ˹��ŦԼ���ձ�Э���´�ʱ��֣���������� Σ��ʱ����
�����Ԯ��Ľ��������������������
� �ķ ա���� �ָ������������������ٿ
Ӧ��δ��籩����Դ��Ҳ������Ӧ��������Σ��������������������Ϊ��ʻ�һ���� �֯
����������Ľ�ɫ����Ҫԭ���
��ʻ�һ���һ����ϯ��ϣ��棬�����������
������ ʻ�һ����֯������ ϸ�Ҫ��
�й��������ع徭�øĸ��Ի�ȡԮ���ϣ��˵�������Dz���Ϊ���һ����� �����ͬ ����
�Ӵ�����dz����ڻԴ˻��а���
�ձ�����ǡ�����𡱻 �ij�����ߣ����������-����ֵ�ѹ������ò���ӣ��ձ���
�����������ڣʾ������ʻ�һ���һ����ڹʽ����ڻз���ά��ȫ������ȶ��ĺ���
���á�����ҽ�����֯������� 𣬽���Ϊ��ʻ�һ����һ��������ɶ�����
�Ƶ��¸����
�һ �û ���ʽ�Ļ��a fund without funds��������¸������ݶ�ǽ���
һ��Ӫ���Ի����Ժܿ���ٶȣ��мƻ�Ԥ�ȵ��ʽ����� ����Щ
Ԯ �ܵ����� Ͷ���߾ѻ��
��ҡ�����������Ľ����������������۾к�ʻ�һ�����������ʱ��������
���������ҵľ��裬���ǵ����⽫� ƻ���ʻ�һ���Ĺ���
����ձ������ű���̫
��ֻ�ñ�ʾ�������Dz������Դ���Ϊ����������䵱������̫��
�����ã��Ļ�ͷ������˵�������ձ���Ԯ��һЩ �ܴ������� �ҷ�����������������ף
��ô����������������Ӳ�����ð��ݵĽ�ɫ��
�¼��¸�������������̸�������ʱ��Ϊ����Ϊȡ���ʻ�һ������ã���������
���С���·��ա���
����������ҽ���Լ��Ļ���Ա���Σ��֮������� � � � ԭ���Ǽ��쾭������£�ȴ���˲�
�����������-��������ĵļ��ԣ����ձ���Ϊ���������ľ����壬 ȴ��ȫ������
�ˣ�ȱ���쵼�������߳��������������͵�ʶ�����ܲ� �������� Ķ����ǹ���ĺ���
�������������¼��µĹ ۵ 㣬���Լ����Լ�����ھӵ��������ڲӵ��������������
��Ȩ��������ܲ����� ·��ա�����ˡ��з��յĵ�¡�����˭�ҵġ���¡���
����������������ٶǰ�Σ���ʵ�ʿ��ñȽ����������
���������쵼�ˣ�����������˵�ٶDz�
��֪�����ǵ�Ǯ�Ǵ��������Ҳ��֪�������� ˭� ��ڽн��֪���������ף � � � � � ǵı�����˭��
���Dz�֪��������� ȡ ͬ ��Ǯ���Ƿ��и�˰��ͬʱ����Щ˰���ָ���˭�������
��֪�����
�ͬ
˭�����ǵı�������
�Ϊ ��� Ŀǰ�Ļ�ҽ����ƶ��£�û����֪����� ЩǮ�Ƿ�������
�������������ϴ��Ǯ������Ϊû���˿��Թ��ʣ�Ҳ�Ӳ��𡱡�ֻҪ��Щ�����κ�һ����
�������ƣ���ô��������Ľ�Ǯ�ͻ�ӿ���Ǹ��һ�������ۻ���κ��˶��ֵ����ˡ���
���ǻ�Ʒ�г������ڻ�֤ ȯ�������ףDZ�������������½��У�����ˣ����DZ�����ƻ�
�ҽ��֮ʹ�ף����������ٶ漴����������� ��۽ȫ��Χ�ˡ���������̵��ٶҲ
��̫
�ʺ����⽻���Ϸ�������ĵ�ȷȷ���ʳ���������������������š�
��һ�������սʱ�ڵļᶨ��麫����ڷ籩 ɨ��֮������������� Ԯ֮�֣����������
��ľܾ�������֮������ ˵ļ��������ڹмҿ�����뺫������ܹ�� ϵ�Ѿ���Ϊ��ս
����IJк��������������˼����½��ڴҵı��ۣ��� Թ�����²���غ�Ұ�ȫ���ʵ���
����Ӧ�������С�ֵ�һ�ѣ������ֵIJ��������ԣ�����ָ��²����������ز
ѧ�����
��ֶ�����˲����ٷĿ�����
�³��������������ڲΣ�������߿�����ô��ŵľ��ʱ���������ʻ�һ����
֯�Ժ���ʩ�ӱȴ�ͳ�Ŀ�����������Ĵ�ʩ��Դ������Ԯ���������ѡ�IMF
������
�����ѹ�֮�� £��ԡ�������������
������������룬Ԯ ��������������Զ�������������
�������֮�������ó��˷�������ףŭ��ָ��IMF ����Ϊ���������ֲ����������
������е���ϯ����ѧ��˹�������ٸΪ�������������Σ��Դ�������������߾�ȫ�
���رȺ������ȫ��Ϳ��ٵĽ����ʱ��г����š���Ϊ���ֶ���ϯ���ù��ʵ�˹����ٸļ�
�������³ç��Ϊ������Ϊ���ֿ������������İ�ȫ���棬�����������ֵ���ڻмҡ�
�������������Ƚ�����������������������������з�֧������ ˾��
��ӵ�����й�˾�Ĺɷ50����%26�ݴ%�������˿�ӵ�й�˾�Ĺɷ50����%7�ݴ%������
��ҵ����ʹ�ù�ʻ��ԭ���
��ܹ��������ڻ � ʻ�����������ƣ������������б���
���������ȫ�ʱ����µĻ�����ɶһ���������֤����� �����˾�ṹ�ල������
���ĸ�ȡ�������мҶԺ�����ҵ���Ѵ�����ߣ�ֻ���ǩ��Э�飬������ӵ���뽫��
��˺�÷��顣
���ǣ�������м�С���˺����˵�ǿ�ҵ�������ʶ����������ʶ֧�ŵĹ�Һ��ѱ�������
��ͳ�Ρ��������ڹԮ��� صĺ����˷����Ҿ����Լ��Ļƽ�Ͱ����ںľ�ȫ����㴢
��������£��ƽ�Ͱ�������ֽ�Ǯ������֧����ֶ Σ������谭��سΪ���ծȨ�˷dz�����
���ܵij�ծ��ʽ���������мҸ�Ϊ�Ծ����ǣ������Ȼû�г������������еĴ��ģ��˾
ͦ�����еĵ��ճ������˾����û���չ����κδ�������
ͺ ҵ���������������������
ͦ
�Ѱ���1998 �괺죬 �죬����ij��Ӯ��Ѹ�����ٻѾ���������ְ�Ϸ�ĺ����������Ȼ
��Ȼ��������IMF �Ǽ�����ҩ�������������Ʋ�Ĵ�����ҵ����һ�ɶ��ᣬ�����ϳ���
������ϵͳ�г�����700 ��1500 ����� �Ļ Ԫ �ʣ ������������Щ���
�֮ ʱ�����еĿ���Ȩ��
�
��������������У��Ӷ�IMF �ų�������ϵͳ� ��֮�ؽ⡣
������мҺ������������ջ�ϲ��һ��������ʹ���������ѵ���ʶ���������õ�
��Ա�Ҫ�ԡ����̺
�˾���������� �ͼı ����ˣ�8 �Һ������˾�����طյ��֡��
�����չ�����KIA ��˾�ļƻ����زˣ����ع�˾�����˸��صĺ��Ρ�������нӹ����
�������طе
͵ ��ж�����ֹ�ˣ����������ʱ��������й��������
�������ȫ����£�����ľ���ǿ������
������ǣ�����Ȼ����ʻ�һ����֯����� ɹ���ȵĵ�������� ͵
��2003 �
̩꣬꣬ �̩꣬���� ǰ����120 ����Ԫծ����� ڴӹ�ʻ�һ����֯������̩����������
վ��ھĹ���ǰ�淢��,̩����Զ��������(����ʱ�)���˵����������������
�ʻ�һ����֯�� ġ�Ԯ��̩ ���������˽�¹���̩
����ҵ�ܾ�������� мҵ�ծ����
����1997 ��������еķ���Ӷ ᡣ 2006 ��9 �£�̩ ��������䣬������̨ ��
8. �й�δ���Ԣ��
���������ٶҵ�С��Ƭ������˹�˱�����˵����͵��ﶫˣ�С͵�����ǹ߷�����˹��
Ƭ������˹�˺�ٺһЦ��˵����Ҳ����ȫ��С͵�Ӧ�ö���Լ��������� �˭ԭ���� Ǽ�
�����������أ
�������������˵����ٶС͵��ô��ȥ͵�й��ӡ������أ
Ƭ������˹��̾ ��һ����˵�����й��ӡ�ȵ�Ժǽ̫���ˣ�����˹������IJ����㣬 Ҫ
����ˤ���������������ҵ����𣿡�
С͵����˹���Ա�����֮����� Цһ�������ǵ�Ժǽ���ͼ�����ͽ���������𣿡�
Ƭ������˹�˸Ͻ������ܣС��˵�����Ѿ��ɱ���ɭȥ�й��ˣ���˵�������������Ϳ
�������������ڿ
С͵����˹���˴�ϲ���ó��ֻ�ͬͿ�ʼ����� ͬ Ƿ����ţ�����ɵ��Ǯ࣬ ���ȥ�й�
������ھԪ��Ѩ��ƽ�һ��ָ
������������еĴ������������
�д ������� ������� ߡڣ������������ݽ
ͨ� �����һ��
���˾�㵵� � 뷨 � � � � � ǣ����������ȫ�����ҵ���С����ǻ���� � �ͨе�ÿһ����������
ͨ������Ԫ
���ֳ��������ã����������������ܲ������������� ͨҵ���Уͨ �Ŵ ������������
ͻ���Ļ�ң����ǵľ��þͻᷱͻ� ٣��������Ǿͻ�����˥�ˡ����Ǿ��û��һ������ԵĻ�
��ϵͳ�����������������ץסĹ ��������֮�ؼǣ����ϵͳ���ɱ��Ļ���֮������ Լ�����
����������������ŵ�����ͻ���������ԡ������������Ӧ�õ���˼�����������⣬
����Ҫ�������������ڣ㷺���������ң�ϵͳ����̲�ȡ��ʩ���������������
�]9.1[ ������������ڵ
����.��ķ�Ѷ�����������������
���µ���
��Ҿ��䱾�ʶ��ԣ��ɷ�Ϊծ�������ծ�������� ࡣծ���Ҿ��ǵ�����Ҫ������
�ͨ�� � �еķ��ң�Fiat Money��ϵ�ͳ�������Ҫ���������������˾�Լ�˽�˵ġ���һ��� ��
ծ����ɡ�
��Ԫ���������������� ͵ ӡ���Ԫ��ծ������ �ͬʱ������������ծ����
��ͬ ʱ��� ١�
ͨ�� ��ͨе�ÿһ����������
�һ Ԫ�ծ�� Ƿ��ÿһ��Ƿ����ÿһ������ﶼ�ڲծ����Ϣ������
������������ţ���Щ�������ֵ���Ϣ�����˭���أ鴴�����Ԫ������ϵͳ��ծ����Ԫ
����Ϣ��ԭ�л�����֮��� IJ��֣���� ȻҪ�������л�����֮���� �����ٴµ�ծ����Ԫ��
���仰˵�������ǮԽ࣬ ��ͱ�������Ǯ��ծ������������һ�������ı�Ȼ���
���ǣ�ծ����Զ��ӣ�ֱ����ծ�������˳������������Ϣ��ظѹ�������÷�չ������
�����ϵ�����ձ����ծ��Ļ�һ������ִ��������صDZ���ڲȶ����� �֮ һ��������
ͨ ͨ
֧δ������������ڵҪ���й��о��ϻ������î�˵�����������˼��
��һ���ң������Խ�����Ϊ���ķ�ծ���ҡ����ֻ�Ҳ�������κ��˵���ŵ������
�κ��˵�ծ��������������Ѿ���ɵ��Ͷ��ɹ���������ǧ�����ʵ������Ȼ���
��ġ�����Ҫ�κ��������ǿ�ƣ�����Կ�Խʱ�����磬���ǻ���е�����֧����ֶ Ρ�
�����л���У���������ζ�š�ʵ��ӵ�С����������Ƿ��+��ŵ�������ߵļ�ֵ����
��������ű������
�й����������� ��֮���ڶ䡣���������ĿǰҲ�����š�ծ��� ҡ�ijɷ ֣�����������
���ԣ���Ȼ�����ֹ�ȥ�Ѿ���ɵIJ�Ʒ����Ķ��������ҵķ��в�������Ԫһ�������
��ծ���Ѻ����˽���������з��л�ң����Ե��Ա���������˽�����ľ ���Ϣ֧���
���Ƕ����������ҵ����Ը�ӽ�����ҡͬ ʱ� �����������
ͬ� û�н�����Ϊ ֧�ţ�����
�з��ҵĻ����ԣ�������������ǿ������ �ܱ �֤��� Ҽ�ֵ��
�������������ƶȣ���������Ԫ�ƶȵ������ڱʣ��������δ��ĸ�ı�Ҫǰ�ᡣ
1. ���ִ�������ϵ ͨ ��Fractional Reserve Banking���������
ͨ ͵IJ�Դ��
�����ִ�����ԭ�����Dz�����ģ��������������м���ӵ���ŵ�������� � � � � � � ǵ
�һ
�У������´��촢�Deposit)��Ȩ�������ֻ��Ҫ�����ʣ����ܴ������ 㹻�Ĵ�������
���Ƕ�ʧ��һ�С����ǣ�����������Ǵ��촢���Ȩ���һ�вƸ��ĺ��˶�����ʧ��Ҳ��
����Լ��ģ����ǣ����촢���Ȩ���Ӧ����ʧ����Ϊ�⽫� � � һ����Ҹ����� �õ �� 硣
�����������Ը������Ϊ���м��ǵ�ū�����Ϊ���ǵı�ū��֧������ ã��Ǿ������Ǽ���
���촢����ˡ���
Լ����.˹̹�վ�ʿӢ��������г���Ӣ�������ڶ
����Ľ����м����ṩ���Ǵ���ġ���Ҵ��ҵ������������
�ҽ ����� м�ʱ�����м�
�ṩ����ʽ���վ���ݣЩ�վ��ݾǡ�����ȯ������Щ��ҵġ��������� Ϊ�ύ � �ý
�飬���� �֮ Ϊ��ҡ�
��ʱ�������Ǵ�����ȫ��������ϵ֮�£�����ʱ���Խ�������ȯ���һ��ɽ�ҡ�����Ҫ�����
�Ǵ������ɵġ��йܷѡ���
�ö��֮��������� ġ������мҷ���ƽʱֻ�к��ٵĴ���ǰ�Ҫ������ �ȯ �� һ��ɽ�ң�
���ۿŽ����Ļƽ���������˯������мҲ���ʼ�����������β��̻��ܡ��Щ��˯
���ʲ���أ
���������һЩ�˼�����Ǯ���������мҾ������ǿ��Ե��������Ǯ��ֻҪ�ڹ涨������
����������֧��һЩ��Ϣ�Ϳ����ˡ�����Ǯ����������У����мҾ��ö���վ��ݡİ 취��
�������ȯ������д�������Ϣ��ֻҪ�����̫ ���ݣһ�㲻���������
���� ɡ�����
�ľ���˵�������10 ���ġ�����ȯ���ǰ�ȫ�ġ��������ڴϢ�������������е����� �֮
�ƣ���Ȼ�Ƕ�����ƣ��������мҿ�ʼ�����������Ϊ�������ˣ����ǿ�ʼ��ԭ���շѵĴ�
���й�ҵ��֧����� Ϣ��
�����½�Ҵ���ҵ��Ľ����мҿ�ʼ���д��ҵ��ʱ����ʵ����Ϊԭ��Ĵ����ṩ�����
�
ͬ��Ȼ�� �
�ķ����Ʒ����һ���Ǵ�����Ҵ�⡰
�š���
����ڶǡ�Ͷ�ʴ������� ߵı������
������ڡҵ�����Ȩ������ڵһ������£������������м�����ﴢŵĽ��ӵ�о�Ե�����Ȩ��
���мұ����ŵ����������ʱ���վ���һ���ҡ���������ڶǴ�����һ��ʱ����ڣɥʧ��
���Ž�ҵ�����Ȩ�������мҽ��з���Ͷ�ʣ����ջ�Ͷ��֮������������
� � � � � � � � � � »������Ȩ��
��һ�֡���� Ҵ�š����Ӧ������ȯ�ǡ���ʵ��������ڡȫ������� ��֡��ڶͶ�ʴ�����
Ӧ������ȯ���ǡ�Ƿ��+��ŵ��������ȯ���е������������ʵ�ʵĽ��ӵ������Dz��ִ�����
�����֡�Ƿ��+��ŵ��������ȯ���������
ʹ з���ϵ��� ������������������
� ͵ ͨ���������
� ����ע
�ԣ
��������ȯ�dz����ʺ��ڳе�����Ʒ�ͷ���Ľ���ý�顣
���ִ�����ϵͳ�������ģ��������з����Ʒ���ij 嶯����
�м���������ȯ���������
�С���ͨ������������ � ˺�������������ȯ�ı��ʲ��죬������������³-���ѷ�����
�˶����ķ������Ϻ�ţ�䶰������ŭ�Ĵ��������״м�δ����ɣ����Խ�������Ϊ�ġ���
�ܽ�ҡ��������ʱ�����м�����ƣ�������Ȩ֧�䴢���Ľ�ҡ����У�������ľ���1848
��ġ�����ϣ�������ˡ���Foley vs Hill and Others��һ����
�����������ģ���Ǯ��������ʱ������ȫ�����������ڴˣ���ʱ����Ǯ�������мң�������
��������ڴҪ��ʱ�黹��Ӧ���Ľ�Ǯ����������У������м������Ľ�Ǯ�������е���
������ںϣ��������мҵĽ�Ǯ������Ȩ����á���û������ ���شЩǮ�Ƿ���Σ
�վ������أǷ�����к���Ͷ����û��������Դ���˲Ʋ������ͶԴ����ǣ���
��Ȼ�ԣ�������Ž�Ǯ�ģ������������Ϊ���Լ��Լ�� [9.2]
��Ӣ���ϵ֮�£�Ӣ�������ٵо����ɳ�Ϊ��һ�������ʷ�ϵ���Ҫ۵�ת㣬�������
�����е��Լ��������Ľ�ǮͻȻʧȥ�˷��ɱ�������������˹��ַ��صIJƲ�Ȩ����ڴ �֮
����
�³- �� ѷ��ҵ�������ȫ�ܾ���� ϡ������й��ܡĺϷ��ԣ�ȫ����� �ʧȥ �˺Ϸ�
��λ��һ�д������
�ˡ ����Ͷ� ʡ����ӷ����ϵ 춨�˲��ִ�������ϵ��¢�ϵ�λ��
������1815 ��Ļ���¬ս�ۣ���� ˹�ж�¼�������������Ӣ��24� ٷСʱ��ʱ�����֪ ս
���֣��Ӷ�һ��������Ӣ���ծ�г��������˴�Ӣ�۹�Ļ�ҷ��У���ã�����̿�
���˷���µ�����³ʿ�������ȹ�Ļ�ҷ��У��ѳ����ƽ��г�����Ȩ�����200
�ꡣ��˹�ж�¡�л���ֲ����������̫���м������������������ڸ磬��ʵ���γ���
����Ĺ�ʽ�����ϵ������������ģ�ֻ�м������ǵĽ������磬�������е� �֧ Ʊ���ܿ���
ͨ�����������
ͨ γ������мҵĿ����ضš���Щ������������Ϊ�˵���������ҵ��
����ʹ���
���п�����Dz��������ƶ�����Ҫ���ƶ�����Ҳ�����������ߡ������֡������������
�漯�š��������ﵽ൱��ģʱ�������Ʊ�Ҫ�������ֱ�ӽ����������Ϊ�������κ�˾
����Ϸ����
1913 ꣬ ��������� п������������ڳɹ��������ؽ���˲���ϵ�ġ���ģ��-�����֮���
ȫ�������ƶȵĻ���������ھб����ӱҡ������𡣵�ʱ�����������еġ�����ȯ����
���ƽ�ȯ������ȫ�������ƶȵ��Ҵ��ߣ����ֽ�ұ����������� �100% ���������
���Ѻ��һ��˾�Ļƽ�����Ӧ�ŵ�ֵ��ֽ�ң ͬ ���ʹ����ϵͳ�������ծ�� ʱͬ ���������г�
����Ȼ��ȫ����ġ�������������
������
�ͨ ����������
ͨ����������
�ܹ����
Ԫ չ��������������������
����������������
�֮
ǰһ��
������������������ִ������������������Ԫ���Ϳ�ʼ���г���������ȫ�
��������
��������Ԫ����������мҾ���Ҫ����һ�ֲ��ִ������ƶ�¢���ִ�������ļȳ���ʵ��
��������ӻ�ҷ������� ��߳�ȥ����������ʹ�����������ħ���ƽ�Ͱ�������
�ͣ������������ڣ
� � � � � � ɹ��طϳ��˰�����Ԫ����� ��������ڣ꿳���˻ƽ�����Ԫ���������
�Ӵˣ����������ƶ����������¢�ϡ�
2. ծ����Ԫ��������ɡ���
�����ŦԼ����������������Ԫ�ģ�����Ԫ���ܹ��� һ�������Ļƽ�������κ��ʲ����
֧�š������ȯ�����ʲ�����û��ʵ�����壬��ֻ�м��˷������Ҫ�� ����� �˳���ڽŵ��
ͨǮʱ��IOU����������ҡ�����������
�ͨ Щ˽�˺���ҵծ��� һ�������� Ǯ�ġ���
�����֥�Ӹ����еĽ����ǣ��������������ֽ�һ������д���������Ʒһ�������
�����ֵ�ڼԪ�����һ��ֽ�����д��Ҳֻ�Ǽ��˲��е�������֡�� Ӳ����Ȼӵ��һ������
�ͨ�������ֵ�ڼ
� � Զ�������ǵ���ֵ��
�Ǿ�����ʲôʹ����Щ֧Ʊ��ֽ�ҡ�Ӳ�ҵȹ�������ڳծ�����������;�У��ܹ��������
�������ǵ���ֵ���������أҪ�����ǵ����ģ���������������Ը�������£�������ʱ��
������Щ��һ�������Ľ����ʲ��Լ���ʵ�IJ�Ʒ���������еIJ���ԭ��������÷���
�涨����Щ�����ҡ����뱻���]9.3[ ���ܡ
Ҳ����˵��ծ��ġ���һ�����������Ԫ������Ԫ��Ʊ���ֵ����������ǿ�ơ���ôծ��
������α����Ԫ��� �أҪ���塰 ծתǮ����ϸ�����ڣDZ������ŷŴ����ϸ�۲����Ļ�
��������ơ�
��������Ϊ�ǽ���רҵ�Ķ��ߣ�������Ҫ�����Ķ����µ�����������ݣȫ��������������
��ġ���Ǯ��̡������������ҵ����ĵġ���ҵ������ܡ
����������û�з���Ȩ����ֻ�з�ծȨ��Ȼ���ù�ծ��˽�е���������������������Ѻ��
���� �����������
�ͨ ҵ����ϵ�ͳ
���л�ң���������Դͷ�
ͨ��Դͷ�
�ڹծ�Ԫϡ�
��һ���������ͬ��ծ���й�ģ�����������ծ��Ƴɲͬ �ȯ �һ ����ծ�������������
�ڵ
����T-Bills(Treasury Bills)��2-10 ���ڵĽ�T-Notes��30 ���ڵĽ�T-Bonds ����Щծȯ
ͬ�Բ���
ͬ Ƶ������ͬ�ڲʱ��������ڹг��Ͻ����������������������û�����
ȥ�Ĺ�ծȫ�����������������յ�
͵ ȫ�գ���ʱ���������Ŀ�Ͻ���Щ��ծ��¼��ڡ �֤ ȯ
�ʲ�Securities Asset�����¡�
��Ϊ��ծ����������δ�˰����Ϊ��Ѻ����˱���Ϊ������ϡ���ɿ����ʲ��������
�������һ���ʲ�֮�� Ϳ����������һ�ծ��
�Liability ������������� ӡ�Ƶġ���
���֧Ʊ�������ǡ��������С��Ĺ ��ؼ衣�������������һ�� �֧ Ʊ����û���κν�Ǯ
�֧�����š���ͷ֧Ʊ����
����һ����ƾ��ºͳ���α�װIJ��裬��Ĵ���ʹ�������ծȯʱ��������ڿơ������� ���
����õ���Ǯ������ġ���Ϣ�����������صõ���ң����ֲ���¶���ӡ��Ʊ�ĺ�������ۼ
�ǿ������װǵ�������������ڻĿ�Ͼ�Ȼ����ȫƽ��ģ���ծ�ġ��ʲ����ҵġ���ծ��
�����ȡ��������ϵͳ������������ذһ�����֮�� ¡�
������һ�������
�Ҫ �һ ������������������IJ����������δ�˰�ձ������Ѻ
��˽������������������Ԫ����������˽�����С���Ǯ���������Ƿ���˾ ���Ϣ���䲻��
������ڣ
һ������δ���˰�ղ�Ӧ����Ѻ����ΪǮ��û�б���������Ѻδ���Ȼ���»�ҹ������
ֵ���Ӷ��˺�������Ĵ��
���������δ�˰�ո�Ӧ�õ�Ѻ��˽���������У����м���������ڼȫ����Ǯ������£�
��ͻȻӵ��������δ�˰�յij�ŵ�����ǵ��͵ġ��������װǡ���
�����ƾ���ʵ�Ƿ�¾���Ϣ����Щ��Ϣ֧�������ֳ�Ϊ����ĸ���������� Ī���
�����رѺ���Լ���δ�����������ھҪ��̽ �˰��������Ƿ˽���������е���Ϣ����Ԫ
�ķ����Խ���������Ϣ������Խ��������������أԶ�����壡
���������������ڶյ����������������ġ������ �֧ Ʊ������������� �֧ Ʊ�ֱ������
������в�ҡ��һ�䣬���ˡ���������Government Deposits�� ��������������������
���ϡ�
�������������ʼ��Ǯ�����СС����� �֧ Ʊ�����ˡ���һ��������˳�ӿ�����塣
�յ���Щ֧Ʊ�Ĺ�˾���
��˷ ����Ǵ 浽�Լ�����ҵ�����˻��ϣ���ЩǮ�ֱ���ˡ���ҵ
���д����Commercial Bank Deposits������ʱ�����dz��ֳ�˫���˸�һ����������
���еĸ�ծ����Ϊ��ЩǮ������������ڴҪ������ˡ�������һ���棬�����ֹ������еġ���
���������ڷŴͬ �ӻ����Ŀ��һ�ж�����ƽ��ģͬ �ʲ �ͬ �ĸ ���������ծ����
�ǣ���ҵ������˿ڴʼ�������𡱣���Fractional Reserve Banking����һ�߱��Ŵ���
��ʼ�������족����ˡ�
���IJ�����ҵ���д�����������Ŀ�ϱ����·���Ϊ�����д�������Bank Reserves ������ʱ��
ͨ��Щ�����Ѿ������е��� ���
�ͨ ʲ�һԾΪ��Ǯ���ӵġ������ 𡱡��������ڡ�����ϵ֮
�£������������ҵ����ֻ������10%�Ĵ���������𡱣�һ����ԣ��������ֻ�����൱
���ܴ�����1%��2%���ֽ��8%��9%��Ʊ�����Լ��ġ���⡱����Ϊ������𡱣�����90%
�Ĵ��������ǣ���90%��Ǯ�ͽ���������������Ŵ�
�����������һ�����⣬��90%�Ĵ��������
������
�֮���
ԭ��Ĵ������д֧Ʊ����Ǯ��
ô�죿
��ʵ���������ʱ����Щ�������� �Ĵԭ� ������ȫ�������е ������شġ���
Ǯ������Щ����Ǯ��ʹ����ӵ�еĻ������ȡ���Ǯ����������90%���롰�� Ǯ����һ��ĵ�ط
��������ڣǮ������Ϊ���д����Ϣ���롣����ǡ�������ڶӿ���������еĻ�ҡ������
�����ڶ
��һ���صҵ������ʱ���Ͳ����˸�ನ�εġ���Ǯ�����죬�����ʵ����ݼơ�
������20 ����Ρ�����ʱ��һ��Ԫ�Ĺ�ծ�������������ҵ���е�����Эͬ�£��Ѿ�����
����10 ��Ԫ�Ļ���� ���������ծ���������ͨ䴴���ҵ��ನ�����Ļ������� ͨ ͨ
����������ھҪʱ�����С���Ǯ���Ĺ���������½�������� ����� �ͨ ͵ĸ���
ͨ��2001
ԭ
�굽 2006 ꣬ ���������� 3 ������Ԫ��ծʱ�������൱����ֱ�ͨӽ����˻������� ͨ �϶��ټ
��ǰ�Ĺ�ծ�������Ϣ֧��������ɵĺ�������Ԫ���ұ�ֵ������ ʹ Ʒ������زʯ�͡�
����ҽ�ơ����ռ ۸�Ĵ�����ǡ�
���ǣ��������Ĺ�ծ��û��ֱ�ӽ�������ϵͳ�����DZ�����������У����ķǽ���ڻ
����������������������
�£ �� Щ�����������Ѿ�������ڵԪ�����Բ�û�С�����
���µ���Ԫ��ֻ�е���������������л�������ծʱ���Ż�������Ԫ�IJ�����
��������ܹ���ʱ����ͨ�͵�����סԭ���������
�������������������ڷеĹ�ծ������ᵽ
��������ڣϢҲ��Ҫ����֧��� һ�Σ�30 ���ծ������ʱ����������ɱ�����������Ԫ��
������ӱ����Ͽ������������ƶȼ���ծ������ϵ�dz��� ������� �ͨ ͵ ��ڻ
ͨ�Ԫ סƽ�λ
�£������Ȼ������ȯ��������� �ƽ ������ ½�λ��Ȼ���塣����ڲ
����ϵ�£����DZ�Ȼ���»ƽ�һ���ϵ�ı���������� �ⷨ��ڴ ƶ��£����ս�� ɱ����ز
��������������յ�����
ͨ ͨ����յ�����
ͣͨ ͣ緶 Χ������˥�ˡ�
��ծ����֮�� £������Զ��������ծ����˾��˽��ծ����Ϊ����ծ��֮�� գ�Ҳ����
��Ԫ��ʧ֮ʱ��������ծ��ǵ�������٣�����ծ����Ϣ������ѩ��ЧӦ�;�����Ȼ��
���Ļ����������ծ���������������������ٶԽ�Խ�졣
3. ���ġ�ծ����ӡ�����������ġ�����
���80 ����еĹ�ģ��ǰ�Ĺ�ծ��������Ϣ�ĸ ߣ������������˽�˺ͷ����л��Ͷ��
�ߣ������������Ҳ��֮���������������� � � � � � � � � � � � � �ͣ Ԫ�Ļ�������ʹ�õĹ���У�
����Ԫ������١�
����90 ���������������ڴҪ�����ң���Ԫ��ծ��Ȼ���֣������ ճ���Ʒ�ļ ۸���ڵ
������һ���ձ��ֵ������£ ͨ �Ҳ�Եø�����ˣ��������˸���� �ͨ͵Ļƽ��� ¡�
�
2001 �������������ڷս����Ӵ�֧��� 80 ������������еĸ������Ĺ�ծ����ڣ
�Լ�Խ�Խ�����Ϣ֧����ʹ����и��Ĺ�ծ��滻�Ϲ�ծ���ӣ��������굽������
���꣬�����������ڣһ�������ˣ�������Ԫ�Ĺ�ծ����ӣ��������굽 2006 ꣬ �꣬��̶̵ ģ�
����ʱ����������˽�������� �Ĺ Ԫծ���������ծ����8000
Ѹ �� 8�ߴ ����
Ԫ������ÿ�죲��.��������ڵ��ٶš��������������Ϣ�������������֧ ֧ � и߾ӵ���λ��
�����ҽ�ƽ�������
�ÿ � 4000��ߴ ����Ԫ��ռ�����������17%��
����ծ
��1982 �굽 1992 ꣬ ��������� д����ڡº���ӡ�1992������8%��������̬� ״굽
2002 ꣬ ���������� 롰쳵
�쳵������ 2002����%12��� ﵽ꿪 ʼ��������ڷս��ʹ̼�
����˥�˵ľ��õ���Ҫ����ս�����ʽӽ���������
͵ £���������ٶȴ�˵��˾�ﵽ
15%����ʵ��������ծ��Ķ��������һ�������Ȼ���������2006 ��3 ����ֹͣM3
������ͳ�Ʊ��沢����żȻ�ġ�
(������ʷ�ϻ�û���ĸ����������ص֧��δ�������֧���Լ�����IJƸ���Ҳ
ͬ������ص֧�������������δ��Ƹ�,�κ�һ����Ϥ��ƱͶ�ʵ��ˣ�����������Ԥ��
�����ֶ��ȵ��������ս���ζ��ʲô��)
���������꣹�������������˹��Ϊ��ȹ��к�ծȯ�г������˺��İ����ʴӣ���Ѹ��ٽ
����������ɵ���Ԫ�Ŵ��ǣ�ʹ��Ԫ��ȫ��緺�ij��֣�������������� ˣ�ԭ���Ԫ��ʵ
��ӡ����ɫ���Ƶ�ֽƬ��ȫ������Ҫ��Ԫ�����ͬ���ͬʱ�����˷���زʯ ͣ ͣ ���
ƽ 𣬰�
�������Ʒ��������䲻����Ķ���һλ����Ͷ����˵����ŦԼ���ܷ������ Ԫֽ�ң���
ֻ���ϵ ۲������ � � �ܷ ʯ�ͺͻƽ 𡣡�������ǣ�ԭ�ͼ ۸��22 ��ԪһͰ���ǵ�60 ��Ԫ����
�
�𡢰 ��� ͭ������� � п��Ǧ����� �ǡ ��� ȡ��ɿɵȼ ۸�ֱ���2002 ��۸��120%
��300%��������ѧ����Ȼ���ĵ�����˵ͨ������ֻ��1-2%�����Dz����������. ���µ�һ��
���ԣ�
����������ֻ��ԣ����ԡ�����Ļ��Ժ�ͳ�����֡��
������˲�������������ծ���Ѹ44�ߴ ������Ԫ����Щծ��������ծ������ ��ط
��ծ���ծ��
�˽ �ծ��� �ܺ͡�ܺ͡��� Щծ��ƽ̯��ÿһ����������ϸ15��ߴ ����Ԫ��
һ���Ŀ�֮��� Ҫ������60 ����Ԫ��ծ����˽��ծ���У������� עĿ�ľ�����Ŀ�Ӵ����ס
���Ҵ������ÿ�Ƿ������
�5% �ı���� Ϣ���㣬 44 ������Ԫÿ����Ҫ֧���2.2�ߴ ����
��Ԫ����Ϣ�������൱�����������ȫ��IJ�������롣��ȫ��ծ���У���70%��ծ��
��1990 ���Ժ��
��족����ġ���������ڵѾ��������80������� ٷĸ�����ս�������
����������ˣ���Ϊ������Ѿ�����ظծ���κθ����ʵ���߶�����������ھɱ��
ծ���
Ǯ������ ��ټϲ��ִ�������һ�����Ŵ����Ѿ�����֧���������δ��IJƸ���
��2006
꣬ ��������� Ͻɵĸ����������˰���ܶ������������������������ � � � � � � �ͣ ȫ
��������תϵͳ��֧��� ծ����Ԫ����Ϣ�����˽��ɵ����˰û��һ��Ǯ�õ���������ϣ���
����Ľ���֧��� Ҫ�����صĵ���˰�ز룬 ȫ���ĸ�������·�ٹά���õ�������˰����
���ñ��ս�����ǡ�õ������˾���ɵĹ�˾˰�����仰˵��3 ������˱����мҡ������
˰���˼�ʮ꣬ ���� һ�Ҫ�긴 һ�걻�����̰���ȥ���������Ĵ��������������
ͨ����ͨͨ������ͨ
�����мҵġ�DZ��˰�ա��ٹε�һ��Ƥ��
�Ȳ�������ծ�����Ƿ��ܻ�������������� ծ��������������ѹ����û�д��㳥
����ծ��������ֻ�Dz��ϵ�����Զ��ӵ���ծȯȥ�滻��ծȯ��Debt Rollover���Լ���ծ
���������ۻϢ��ѭ����ֱ����Զ������������ѳ�����ָ�������һ���棬�����
�
�ӵ�������������ڶΪ��ծ�Ƿdz����õģ������ǣ����õģ�����������Ϊ��ծ��ȫ��
��Ҫ���١���
�ǰ������һ���˿��Բ��Ͽ���Խ�Խ���ծ�����������ݳ���ҿ�����Զ���û�Ǯ��
�����ֻ����Ҳ�Ҳ�������ĺ����ˡ�������������ơ����������ġ����¡�������������
�����������Щ����ѧ������Ϊ�����ò������ծ�����Զ���������ܡ���뷨 � � � � � �
Ϊһ����Կ���ӡ��Ʊ�����¸���˼·����û�б������
��Щѧ���ǻ���һ��ָ�����������ҹ��Ĵ�����������羭�ýṹʧ��ĸ�ԭ
�����ֵ��˱��˻���Ե��۵�������֤����� ѧ�����Ѷ��䵽�εȴ�Ŀ���ij̶ȡ�����
�ҹ��Ĵ����������ﻹй��Ĵ�������أЩ��ʮ������� �ܵ ͨĴ�������ԴԴ����ϵͨ
��������ծ���������������������ʷ�Ϲ�ģ��ǰ�ġ����������ġ�ΰ�����顱��ȥ
�ˡ�
����ҡ�����ڵľ ��ö�����ծ��������������һ� 㣬 һ�̲�������Ѫ����
������ ̩ͨ�������Ҳ
̩ͨ�
�������
̩ͨ� �̩ͨ �ֵ�������ʵ���ϡ�����������Ĺ�ծ�������
�����������
��������ձ�Ȼ����ʶ����Ϊ������5%������ծ�������رð��ȴ����Ԫ�ʲ�� ����
�ľ��ұ�ֵ��ʵ�ʷ��գ�������β���һ�������Ͷ�ʡ�
���ǰ���������Ĭ˹ָ������й�ֹͣƽ��ÿ����ڼʮ����Ԫ��ծ�Ĺ����������
�ͻ��д��鷳�������й�������������ή��Ҳ���д��鷳����ʵ�ϣ�˫���Ѿ����롰��
�ֲ�ڿƽ�⡱��̬��״
4. ��������Ʒ�г��ġ��������⡱
���ÿ���������ʽ��ӵ����٣�������Ԫ����Ϣ���������� ֧ ᱻ� � � � �족���������ϵ
ͳ�Ļ�����������һ���ֿ����ø��ծ��Ĵ����δ��ѻ�����һ������Ϣ��Ԫ��Ҳ��
��������������������
ͨ ͨ�����
ͣͨ ֵͣ��ǣ
ͨͣ ����� �ͨ�
�CPI
�
ͣ ���ƺ������������
�мҵ ԡ �ħ�
������������أ
���������������ڱɴ��������ȥ��������ǽ�ʮ�����������������Ľ�������Ʒ��
����
������ǰ��ȫ���Ľ��������Ʒ�������ֵ��Notional Value���ܶ��� Ϊ�㣬 ��������
���꣬����г����ܹ�� ģ�Ѿ��370������ ﵽԪ���൱��ȫ����GDP � �ܺ ͵ģ����ࡣ����
��� ���֮�ٶ�ģ֮�����Գ����κ���������������
���������Ʒ�ı�����ʲô������أԪһ��Ҳ��ծ��������ծ��Ĵ��������ծ���
���ϣ�������ծ��ļ��װ䣬������ծ��IJ⣬������ծ��� ֿ ϲ�����ɽ��
��Щծ����Ϊ�ʲ����ŶԳ����Ͷ����ϣ�Ҳ����Щծ���չ� �˾ ���� ����ݻ
�ʲ�����˻��ϡ���Щծ����� �ţ ����� ţ���ѹ�ţ�����ţ����ţ�����ţ��ͳ��ţ�
����һ��ծ���ʢ�磬 Ҳ��һ��IJ���ʢ�硣������ڷѧ��ʽ����ֻ�пպͶ����ѡ��
ͬÿһ�źͬ �һ �ζIJ�ÿһ �ζIJ���������� ���ؼӮ��
��Ȼ�����������Ԫ�ĺ�ģ����ij��ϱ��� �ׯҡ�˭�� ������������ׯ���أģ�����
�У����Dz��������������ң�����������ǡ����̡����⡣
������������ģ�������������ڶȵ���ҵ���н��������г�������ָ��������ģ�
ͨ�����У�Ħ���(JPMorgan
ͨ Chase)�����켯�ŵȣ�ռȫ�������������н��������Ʒ�ܺ��
�ģ�����������ռ�����������������н��������Ʒ����У���ģ�����ǡ����ʲ�Ʒ�ࡱ
��Interest Rate����ռ������ӵģ������������ֵΪ��������������Ԫ��[ 9.4]
�����ʲ�Ʒ����У������ʵ�����ڡInterest Rate Swap��ռ������ơ������ʵ�������ڡҪ
��ʽ�ǣ���һ���������ڣá�������Ϣ�ֽ���ȥ�������̶���Ϣ�ֽ��������һ�㲻�漰��
������Ҫ��;���ԡ���͵ijɱ������ģ���� ���ڹ
̶ �����
⡱ ծȯ������ʹ�����ֹ�������
����������GSE(Government Sponsored Entity)��˾��������ͷ����������ҳ�������
��˾�÷��ж���ծȯ����� ��̶���Ϣ�ķ����ز��֮�� ԡ����ʵ�����ڡԳ�δ�
���ʱ 仯�ķ��ա�
����ڣ.��������Ԫ�����������Ʒ�У�Ħ��� � ��ռ�ͷ��ռ�
У �ͨ����� ڵķֶ� �����ڽ
���У������������ʽ� �ܸ ˱������Ͷ������dz���ð���ˣ� �������������ǡ�����͡�Ͷ
�ʣ������������ij����Գ��𡰳 ���� ʱ������𡱣�Long Term Capital Management��
���λŵ����ý�����ָ���£�����˵�ʱ�������� ӵķ�նԳ��� ѧģ�ͣ ��������
ӵ
�������Ƚ�ļ����Ӳ����ʩ��������һ� �ܸ ˱���Ͷ��ʱ��һ����������˸�⣬����Щ
ͨ�Ͽ�������Ľ�����ϵ��Ħ��������������
ͨ Ʒʱ�ĸܸ�DZ����ڱȻ�ߴ����������
�������֮��[9.5] ��
� ͨĦ��� �ʵ������������������Ʒ�г��ġ����̡������� �Ǽ �⣬����� жԳ������߸߷��չ�
˾�ĶԼҡ����仰˵������������Ҫ��Ͷ��ʱ��ֹͨδ�����ͻȻ���ǣ���Ħ��������� ͨ
���˱�֤����ʲ��ᱩ�ǣ�����ľ�������һ�ֱ��ա�
��������ʲô����صˮ ͨ ��������Ħ����� ͨ ð��˾��춯�صķ��գ��Ԥ��ֻ�и���˹�˺�
�������ʱ���֪������� ʱ 仯������أĴ�ֻ��һ ͨ ��Ħ���������������
ͨ ŦԼ��
�����Ĺɶ��֮ һ���������ŦԼ������һ�Ҳ��۲��۵�˽Ӫ ͨ ��˾��Ħ���������Ա���
ͨ
���˸����֪����ʱ 仯����Ϣ���������ʱ 仯��ߵ������ƶ��ߣ���Զ��ڻʢ�������ٵ
��ίԱ�ᡱ����Ǹ�ִ�л���ѣ�������ߵı 仯�����������������������������
���ڻ
�ϲ�ͶƱ��ʱ��ġ���Ȼ��ͶƱ����DZ���ģ�����ͶƱ�˴�һ��ʼ���DZ�������м���
����õġ�
ͨ����Ħ����������
ͨ �����������ͺͨñ�Ħ����� ͨ һ���ܹ��� ˹����ƽ�����Ĺ�˾��
��������Ǻ�ˮ���ĵı��գ���Ȼ֪���ˮʲôʱ���ģ�������֪���� ˮҪ��û�ĸ��
���������˹̹��˵���ϵ ۲�����ӡ �⣬
ͨͬ��⣬
Ħ��� � ������������г��ġ����̡����⣬
�������ӡ�
���Ž��������Ʒ�г���ģ��ը�Եijɳ�������ļ������ԶԶ����ˡ���������Ʒ�ĺ�
ͬ������潻���г�֮����� еģ�Ҳ�����̨ ������סOver the Counter ��������ڻƶ��ϣ�
Ҳ���ѽ������Ʒ�Ľ����볣����ҵ��������ȣ�����˵˰�������ʲ�ծ�����ˡ���
�����ģ�Ӵ��ܸ�������˱ڸƫ�ߣ� �Լҷ������Կ��ƣ����������ɣ���� �����ڽ
�����Բ��Ϊһö��ʱ�˵���
�����������������Ͷ���г��Ŀ�ǰ���٣�������������ծ����Ϣ֧�����족��������
�ֵ����ԡ�ֻҪ���������Ԫ����������Ԫ�������������תг
ͺ ����Я��ȥ��
�������ڴй¶ ͨ �������г��ϣ����������
ͨ �ָ��ͻ��漣��ͬ�����ر�����ס � � һ����
�������г����̣ ����ǽ���ʶ�������ʷ��������صĽ��ڷ籩�;���Σ��
5. ��������(GSE): �����������ڶ
���������ڻƺ�������Щ��GSE ���еĶ���ڣծȯ�ķ������ʡ�Ͷ����������Ϊ��
�ǵ�Ͷ����ȫ���Ա��⣨GSE�������÷��գ�������
�Σ ԭ���� ʱ��������Ϊ���
㹻��Ԥ
��ʱ����Ե���Щ����ծȯ�����ڼº���ʱ�������֡��������� �������ڣΣ�����ʱ��GSE
�Ķ���ծȯ���̵̶ڶļ���Сʱ��༸��֮����� ȫɥʧ���ԡ������κ�һ��Ͷ��� ߿���ѡ
ͬ���˳��������Ͷ����ͬʱ����ʱ��˭Ҳ�ܲ���������� м���ʱ��������һ������
��Щ����ծȯ�����еķ����زʲ�� ����������˵ �����������֣������ٱGSE ��ծȯ�ij�
�Բ���ɹ����� [9.6]
�����ʥ·��˹�����ܲ���� .������������
��������(Government Sponsored Entity) ������ָ������������Ȩ��������ҷ�
����زĹ�˾�������Fannie Mae���ͷ������Freddie Mac��������ҹ�˾�������
�����زĶ����г����䷢�е��Է���زΪ��ѺƷ��ծȯ��Mortgage Backed Securities��
�ܶ�ߴ������Ԫ��ʵ�����������ϵͳ��ŵģ�������Ԫ�ķ������زеĴ��֣��
�����������תҹ�˾�����ǰ���Щ���ڵķ���زҴ�ɰ����MBS ծȯ��Ȼ������ڻ
�ֳ��۸����Ľ���������������ڻС����������е�MBS ծȯ�����Ǵ�����������
���ķ���زҴ��֮�������� һ���������������
�ҹ �˾������Դ����� �ͳ
ƣ��
���У����������г�������ҹ�˾��ծȯ���ʽ������ʱ��ģ�������[9.7]
��Ϊ���й�˾��������ͷ����������������Ϊ������� �Ƕ �ԣ �ֱ�ӳ��з����ز
����������ͼ������������£����ʲ�����������ǰ���������÷��ն����������Լ���
������������ӣ��������꿪 ʼ�������Ϣ���ʱ��������ͷ�����ȴ��ʼ����Խ�ֱ��
���з���زҴ����ܶ������������� Ѹߴ.��������Ԫ��
��Ϊ�е�����Ӵ�ծ��Ľ�����ڻС�Ľ����ܷ��� գ���������Ҫ�IJ��Ծ���ʹ�ʲ��
ծ�������ޣDuration���Ǻϣ��������ʲ����ķ��ս����Կ��ơ���Σ�Ӧ�ñ����Զ�����
��֧�ֳ���ծ��� ͳ�ı� �طʽ���Ƿ��г��ڿɻ���ծȯ��Callable Bonds����ʹ���ʲ��
ծ��ʱ�ͬﵽ
�ͬ����ﵽʱ��������Ϳ�����ȫ�������ʲ�����������ǰ���������ա�
���ǣ�ʵ��������ҹ�˾ȴ��Ҫʹ�ó��̶�ڹծȯ�Ͷ���ծȯ��������ʣ���������ʵĹ�
ģ�ߴ�ÿ�ܱ������ Roll Over������������Ԫ�Ķ���ծȯ, �Ӷ�ʹ�����Լ���¶�߶ڸȷ�
��֮�¡�
Ϊ�˹�����ʲ����ķ��գ����DZ����ȡ���ӵĶԳ���ԣ���ʹ��ծ��͡����ʵ�� �ڡ
��Interest Rate Swap������һ�ֶ���ծ��+δ��̶���Ϣ�ֽ������ϣ����ģ�⡱����ծ
ȯ��Ч���á�������Ȩ����Swaption����Գ 尴����ǰ�������ա����֮�� ⣬���ǻ�ʹ�á���
�걸��̬� Գ 塱��Imperfect Dynamic Hedging�� ���ԣ��Զ�� ܵ�������ڿ � � � � ʾ��Ҳ��������
��������ءԳ��ܵ��������������̫�ڲ� � � � � � � � � � ͨǡ���������������
ͨ Щ��ʩ��һ�п�������ǹ�
�������ɱ�Ҳ�ĵ�����ƺ��Ǹ�����ķ�ʽ��
���������ǿ������֮�� £�������ڷͷ������Ͷ������У����ǻ�����Խ�
�Լ����е�
MBS ծȯ��է������ƺ�Ϻ��������Լ����ж���ծȯ�����Լ�����ծȯ�ĵ���
�������й��µĵ���������ͷ���������������Ȩ�ķ��������زг���¢�Ͼ�Ӫ�̣ �
������������ҹ�˾�ṩ�ż�ӵĵ�������ν��ӣ�����������������ҹ�˾�ṩһ��
��������ö�ȣ�Line of Credit����� ��¿�����ڽԶ��á����⣬��������ԶԷ�����
�ͷ������ծȯ�������֣�� Ҳ����˵�������п���ֱ�ӽ����ǵ�ծȯ���л�һ���������
���������������ծ����û���κι�˾��ծȯ�д����١����г���֪������� ͷ�������
�е�ծȯ���������Ԫ�ֽ�ʱ��������Ⱦͽ��������ծ�ˡ������������еĶ���ծȯ
����Ϣ��ȹ�ծ�Ըߣ���Ȼ����˵���������Դ����Ȼ�����Լ��ij���ծȯ��Ȼ�������
�ռ 䡣
���Բ�����ŵ�˵������ҹ�˾��ծȯ��һ���̶��Ϸ������������ծȯ�Ľ�ɫ������ʵ
���ϳ�Ϊ�ˡ������������ڶΪ�������ϵͳ�ṩ��������ԣ�����������������ʱ��
�����Ϊʲô������������ˣ����������Ϣ�����г ֮ � � � � �����Ȼ���ֳ����Է��ģ�ԭ
ͨ���������������������� ͨ GSE ��ٳԽ����з������˽��������زг���������
��ǡ�Ƶ�Ӱ����صս���й��ӴӾ���ﲻϳ�ˮȻ��������ĵ ��������صλ����� ͨ ͨ
�ְѹ����صˮ�ͻ��˾����ù���ֱ���ƣ���֪��� �����صж��
GSE ���Զ���ծȯ������MBS ծȯ��������Ϊ��� ��ټϹ�����м��Ǵ���Ԫ�г����Լ���
�ɱ����ʣ����Ը߱���ܸ ˹�������ծ����Ȩ����Ϊ����Ϊ������������ծȯ����ծ��
������MBS ծȯ���쳣���ֵġ��������پӶ � � �ѹ���˳���ծȯ��ֳ���ʣ��������֮���
ͨ����ȥ�г��Գ��� � �����
͵ �����Ե���������
ͨ ˡ����ǣ����Ͷ�������ԥ һ� �֮�����
� � �
�������صծȯ�г���������ǣ����Ĵ�����Լ����������ġ�������������顱����
�ǣ������ʢ�������Ǽ�����š�
ֻ��������Ļþ��վ��ǻþ��GSE �Ǽ���Ϊ��ڹӦ�ƾ�ʱ����֪����� 䣬���ǵ���
���ʱ����Ѿ��½�������Σ�յģ�.������ˮƽ�ϡ���������������ڱԪ�ij���ծ��֮�� £���
���Ҷ����Ĺ�������г�֮�� У����ʱ�������֮��� Ѿ����������ø���˹��ʧ�ߵij̶ȡ�
�����ꡰ�����ʱ�������������Ϻųơ�����á��Ĵ�ʦָ���º�ӵ�����걸���
ͣ�ķ��նԳ�ģͣ �һ������˹ծ��Σ���ʹ�������Ľ������Գ����� �֮��� ҷ�����
�
�߶������������ߵ�GSE �Գ���ԣ������ܲ������ � � � �ܿ ���ס벻����ͻ���¼���أ
GSE ���������ڶԶ�������ͻ����������ȱ�������ݡʥ·��˹�����ܲ���� .�����GSE
�Ŀ�����������������磬�������ڷˣ����������ծÿ�����ʲ�����ȵ����֮����
��Ľ����ǣ�
������ڳĹ�ծ�۸��У � � ���Լ�У��������������ֵ�����ˣ�.���ı�ƫ���
�� ������̬
ͨ� � �ֲ�ģʽ����ĸ�߳ ���������һ���У����������գ���������ǿ�ȵ���
�ʲ����ĸ�����һ����Σ��������ǹ�Ƶģ��꣱�����̬ �ֲ�ģʽ��ȫ���������ʾ���
�����ķ��ա�����.������ı�ƫ��ij���ǿ�ȵIJ�������������Ԥ�ڵİ����֮�� ߣ�
�������������������ڣз����ˣ����Σ����ּ���IJ������������һ��߶��������ڸ
�˵Ĺ�˾������һ�㣬���ҵIJ����������ڼб�������һ������صҪ�ģ�����ζ��һ�ҹ�˾
���̵ܶں
̵ܶ �ʱ���������ڱü ��Ρ����걸�Գ������ʾ��Ҳ���������£��ᵼ����ҹ�
˾����ʧ�]9.8[ ���ܡ
������ͻ�ڽ ��ںڿȻ������Ԫ���ֲ���Ӷ������к�Ϯ�����Ϯ��ƽ�۸����
�ǵ�ͻ���¼�������ծ�г��Ʊ�����ؾGSE � Ҫ��һ���������⣬����������ծ�ȯ Ԫ�
������ڼСʱ֮��ɥʧ���ԣ���������������������ȣ�������Ĺ�ģ������������
��Ҳֻ�������Ķ�����������գ�������������п��ܱ��� Ͽ 壬�߶ȴ����370 ���ڵĽ�
�������Ʒ�г���� �� �ѩ�ᷢ��������� г������ �ֲֿ�ķ��������
GSE �������Ľ��������Ʒ�г��ľ���ս���DZ�ɽһ�ǡ�
� � � � � � � � � � � �ְ֡ �ڡծ�������һ������������������ġ�ծ�÷�
����ְָ��ְ��������������
�١��ģ�
�����ҿ��������������Щ������ۣ��� չ��Ĺ�˾�����DZ���Ǯ���ʱ����µģ������DZ�ծ
�����µġ��ҵij�ʶ�����ң����һ�����˵ó�����Щծ�������۹�����ձ��������
��ս�������Ĺ��̰ ����ҵ��ĵ�����������ڶծ��İ������������������ص����ޡ
�ҵĽ�����ʲô������أĿǰ���ԣ����˵�������ڣʢ��ģ�����Ͽɣ����ǣ���ȵ�
̫�࣬Ҫվ�]9.9[ ���ڳ�ڸ
��һ�����ʮɫ���ַǷ��ľ�Ķij�֮�� У����Ƕ����ھ۾�����ضű������ �֮ Ϊ������
��ҡ�����Ԫ����ʱ����δ�����ͷ�����ѵ����Ѿ������ij��Ľ��俪 ʼð���ˣ����Ǵ�ʱ
���ĵ�����ؾƽ��������ij���խ�ij����ڡʱ�����Ѿ���ϡ�ɼ����Ƕ�����Ȼ����ֻ
���и������ŵ�����ζ�����������������˿�ʼС�����ۡ��� ij��ϰ����´�ҷ����Ѿ�
���ֵĻ��磬���Ǵ���ߺ�Ȳ����ڳӾ��մ̼ ��Ķľ֣���������ֱ�������������ԡ�
ڽ
������� ������˻��棬����˵Ŀ�ʼɧ�������˿�ʼ��� ���֪����������ܣ롣�ij���
�忪 ʼ������˵��һЩ�������������ģ��ܹ���̼�� ij����⣬���һ���(ͨ��)����ȫ��
�صģ��������������������ˡ����������ȶ����ĵ����ã��������Ǽ����Ǯ��ֻ����
Խ�Խ����˼�������ڷʱ � ���µľ���һ���С� ��
�����ѷ���ʱ��ÿ���˶���Ѱ���Լ��ij������������ڡԣ��ij��ij���ھǻƽ�Ͱ���
�����ڡĻƽ 𣬱 �Ļ����ҡ�һ����ָ��:
���Ҿ�ûƽ�ܱ��� ˣ���ʯ�ͼ ۸������Լ�����˹��ί��������������Һͷ���Խ�Խ��
Ը�������ǵ���Ԫ��ʱ�ƽ�ͻ��Ǽۡ�Ŀǰ�����ǻ����������ǡ�����Ļ�ҡ��֧�����
���ҵIJ�Ʒ�ͷ���������
�Ѿ ������� Ԫ�ˡ��Ҷ�������IJ����ǣ�Ͷ����Ǯ����
�Ǿ��ǻƽ�Ͱ����� ��������������
�
��������������
ͬ� � �زÿ������۸���ʱ���Ҿ���
�����ʵ�ʲô��Ĵ���Ͷ���Ը��軬���������������Ǯ�]9.10[ ���أ
6. �ƽ 𣺱 ���� Ļ��֮���
���ƽ�ӵ�к�
ܶ� ȶ����������������أһֱ��ͼ�ƽ�۸�������� �֮ һ�������
��עһ�¹�ȥ20 �������Իƽ����ߣ��ͻᷢ���800�ߴ۸��� ڽԪһ��˾��1980 � ꣩
��ʱ��û��������ۻƽ���ʱ����Ӧ���Ǻܺ����������ҿ����ȶ���ۡ���������
ȴ����ͼ�ʱ���ۣ�� 1999 ꣩ �� ƽ�Ӣ�����������ˡ��������������ͼ����ۻƽ����
��������ɽ�۲��ȶ������� �֮ һ���� [9.11]
1999 ������.�ɴ��
�ɴ����˵�Ļƽ��ȶ����1980���������������� أм���ħ���ƽ������ս�Ե�һ����
Ҫ��ɲ��֡����� ǶԻƽ�۸�IJ���ȴ��һ�����������������߳��ַ��ܣԲ�����ż�
��������20 �����ʱ�����ɹ�ѹ�ƻƽ�۸���������ʷ�ϻ���ͷһ��ء
������������Ҫ��Ӣ���������1999 ��5 ��7 �պ�Ȼ�����һ��Ļƽ���415 �֣��
�������ˡ�����Ӣ����������ս�����������ģ�Ļƽ����ۡ���� һʯ���쾪����Ϣʹ����
ƣ��Ĺ�ʽ�280���� ۿԪһ��˾��
���Dz�����ɣ�Ӣ������о���Ҫ����Ͷ���𣿲 ��� Ҫ��Ͷ����Ӧ����1980 ����850
��Ԫһ��˾��������ʱ��ر13%�ߴ��ʵ����30 ���ծ����������ˡ����Ӣ��
�����ӲҪ��1999 ����280 ��Ԫ�Ľӽ���ʷ��ͼ ۳��ۻƽ���ȥͶ�ʵ�ʱ�5�����ر%��
����ծ���ѹ��ɴ���������
��Ӣ������в����������𣿵 �Ȼ���ǡ�Ӣ������д�1694 ���������۰ Թ�ʽ����г�
��300 ꣬ ����� �ִ����ҵ��������ڣʲô��Ĵ�����û���������������ǰ��ֻ��
Сѧ��Ҫ˵��������ĵ�����ֱ�����췽 ҹ̷��
Ӣ�������Υ�������ҵ�������£�ֻ��Ϊһ���£��Ǿ��ǿ־壡���־ĵ����ǽ�۳�
���µ���»ƽ���ֵ��ǡǡ�෴�����µ��ǻƽ�������ǣ���Ϊ��Ӣ������е���
Ŀ�ϼ�¼� � � ڰĻƽ����Ѳ����ɣ���Щ�����עɻƽ�Ӧ����Ŀ�µĻƽ 𣬿 ����� ԶҲ�ղ�
����ˡ�
��ʿ���мҷѵ���.����˹��Ferdinand Lips����˵��һ������Ѱζ�Ļ������Ӣ�������
֪���ǵ���������������������ʵ����������ش���������ۼƸ�-�ƽ�Ļ�����ͷ̨ ��
������ͷ�����ʵ����Ϊ ȷ��˵��Ҫ�������������֪������������ м�������β���ݻ
��۸�Ļ���������ʷ�����Ľ�������ڷΪ����������¡�
Ӣ������еĻƽ�����ȥ����أԭ������ѱ�����衱���ˡ������м��ǡ���Bullion
Bankers����
�����ԭί������ģ���90 ������-��������ijɹ�������شձ����ã�������סŷ
��ͳһ��ҽ��֮����� Ȼ������⣬�Ի�һʱ�����ǣ��Իƽ���һ����ĵ���ȴʱ�̲���
�������ġ�Ҫ֪���ŷԪ����Ԫ������-��������Ķ��ԣ� ֻ�ǽ�Ѣ֮�����ƽ�����ĸ�
��� Ҫ�ǻƽ�һ����̣
���� з�����ϵ��������
�ƽ �� Ȼ�Ѿ���������ң��ɻƽ�ʼ
ͨ������Լ������мͨ �ͨ �������
ͽ����������Ƹ�������ϰ�������Ȼ������Ϣ� �����ر
�������ڻϵ֮�⣬�������ʷ��λ����Ϊ����Ƹ�������ȴ��ʱ� ��ڷ
̲����ǿ���
̲
���������������з 紵�������ݶǾͲ�����������رƽ����Χ���������ʵ�ıӻ���Ҫ
����ȫ���������֮������ ʹ��һ������Ĺ�����м�Ҳ�Dz�������ģ�����Ҳֻ����
ͼ����Զ���ƽ�
Ҫ������ƽ 𡱣��ͱ���ʹ���ˡ��������ƽ������֮���� Ƕ�ô������������Ȳ�
�ܱ�������Ĵ��Ҳ���ṩ�ȶ���ָ������������
� ꣬
� � � � � � � � � � � Ͷ��
�֮ ͽ����Ȥ�
�
���Իƽ�ļ ۸���뱻�ϸ���ơ�
����ȡ��1968 �ꡰ�ƽ����𡱲ҰܵĽ�ѵ������
�м ��
ʹ ˼ʹ ���������ٷʵ��
�ƽ�Կ��Ӵ���г�����������Ĵ����ˡ���1980 ����ü��˵�20%��������ʱѹ����ס
�ƽ�۸���ָ ����Ԫ����֮������ ǿ�ʼ���ʹ�ý�������������µ�����
����˵������Ϊ�ϣ�����Ϊ�¡�������м��ĵô˵���ƽ�Ҳ�ã���ԪҲ�գ����ǹ�Ʊ��
ծȯ�������ز浽��߾��磬���������ģ�����������Ʒ���dz�������������1987
������гɹ��Ա�����������˵���֮��� 1990 ����һ��Ч�������ֱ��ʹ���������ٴ��ڶ
�ã���ɱ����������м�ϲ�����⡣���ǣ��ú˱�ը�ķ�ʽ�ж�� �ںǿ�ҵ�Ч�����ڻ
���������Ժͳ����ڵв�������ʹ�ö�������������ԡ���β�ơ�ʽ�Ļ�Ϸ�ʽ���й���
��˽�����п��Ƶ��������С����⡱��ҵĻƽ��������� �֮ һ����90 ����������
�ҿ�ʼ����һ��˵�����ƽ�����������еIJֿ��û���κ���Ϣ���룬��������ҳ�֮�� ⣬
���滹��Ҫ����һ�ʿ�֧������ 硰���⡱������õġ��
����мң���Ϣ���Ե�͵ 1%������
��Ҳ��һ���ȶ������룬��Ȼ�˷���ŷ�ܿ ܿ �εȻ�ɷ 硣
˭����ν�ġ������мҡ���أJP Ħ��˾Ϊ�Ĺ�����мҵ��ʲ��á��������Լ�����á�
���������������������1%�ij�����Ϣ��������ƽ����ٵƽ��г��ϳ��ۣ��� õ��ֵ�Ǯ��ת
����
�5%� ��رʵ�����ծ���ȳ�4%��������Ϊⱻ �� ƽ���������סGold Carry Trade����
����һ��������������еĻƽ�ȴ�ѹ�˻ƽ�۸��ֳͣͬ�
Ե������������
� ��ͬ �ͣ
ʱ̼�����
���ծ������ѹ���˳������ʣ����νһ��������ơ�
������������һ����ա������мҴ��������н���Ļƽ�����6 �������ҵĶ���ںԼ��
��Ͷ�ʵĺܿ����dz���ծȯ������������е�����Ҫ�ƽ 𣬻��۳������ǣ������мҵ�
������Σ���ˡ�
Ϊ�ˡ��Գ 塱���ַ��գ�����ֵĽ�������ǰ�������˻ƽ���������ϡ�������ƽ����
�̷�������ƽ�۸���ڱȻ�ߵ͵ġ���ʷ��Ȼ����ֻ��������ھδ��ij��۸�ܱ��ۼ
�⽫� � � � � ʧ�����⣬������мһ������ṩ4%���ҵĵ�Ϣ����� �ƽ ����̼
���̽��
����֮�ã��������Ϣʵ�����������Ծܾ�����ټ ����ۿʽ��һ�겻��һ꣬ ����� ȵ�
�����۳��ۣ�����������Ͱھδ�������´��ڵɵĻƽ������ü�Ǯ��������
��Զ��ںԼ����Gold Forward Sale����
���ǣ������м����о����˻ƽ������δ��IJ����Ϊ�����������лƽ����ĵ�Ѻ����
���ϣ��������мҺͽ����м�ԭ������һ���ˣ����ԡ�����Լ��������������ӳ���ȥ
��Loan Roll Over�������ǣ������мҾ�����˫���ա�
������������ʼ����ã���ŵĻ�������м��ֲ����Ƴ��µ������Ʒ��������
���ֻ�����ͬ
� � Spot Defered Sales������Զ��ںԼ��Contingent Forward �������Զ��ںԼ
��Variable Volume Forward�����¶���Գ 壨 Delta Hedging����������
�Ȩ �Լ��
��Ͷ�����е��Ʋ����֮�� £��ƽ�����̷��������ǰ��δ�еĽ���Ͷ��֮֮�С����
�ƽ�����̷�ס֧��δ��������¿�� �ܵ Ĵ��ͳͳ��������в�����С�Ԥ�ۡ����� Ĵ�����
�Ļƽ�����������δ�7 ��Ļƽ������˳�ȥ����Ǽ��ɵ���Ҫ�ƽ������Ashanti ��
����ڸʢ��16 �����еġ���ı��֮�� ¹���������2500�ߴ �Ž��������Ʒ�ĺ�Լ����1999
��6 �£���Գ���Ŀ�ϵĽ����ʲ�9�� 2�ߴ ǧ����Ԫ�����ۼҷ�����ָ�Ļƽ����
�̣
�����˵�����ڿɻƽ 𣬻�����˵���Կ��ɻƽ�Ϊ��ͷ����Σ�յĽ���Ͷ��
�ڻƽ����������ġ��Գ�����˳��У�����˻ƽ�Barrick Gold�� ��˾����������
ʵ�Ĵ�����
Գ˵Ķ �� ģ���ѳ�Խ�˷��տ��Ƶĺ����룬˵��IJ����ǽ����ںҲ
����š����亣��ĵ�����ջƽ���ж��У����������֮����������� � �֮ � �ͬ
�֮ 侺��ɱ�۵�
���棬�����Ȼ���Ի��г���� � ��˵�� ڰ걨�ϣ�ϵͳ�Ե�����Ͷ���ˣ������Լ���
�ӵĶԳ����ʹ�������Ը����г��ļ ۸����ƽ���ʵ����������г��ϵĻƽ�������
�����ͨ����������־
� � � � � � мҡ������������е�Ϣ��������Ļƽ������г���������Щ����
����Ļƽ���õ����룬���������������ڹծȯ�����е�������棬������ν�ġ����ӵ�
�Գ 幤�ߡ�����������Ч��������Դ������ �˵ �͵IJ �����թ��
������ڼĺ��֮�� £��ƽ�۸��µ � � ��������вμӷ������档�ƽ������������
������ ��ڽ۸���ۼµ�ʱ��������������ջƽ�ĸ��ࡰ�����ʲ�������ֵ�����ǣ�
�ƽ�����̾���ֵ�سΪ ͬ ����µ��ı
ͬ �ߡ�����̵õ���ֻ�Ƕ�����ݵͷ��ʧȥ��ȴ�dz�
Զ�����档
�ƽ�¢���ж�ίԱ�ᣨGold Anti-Trust Action Commitee�� ��ϯ�ȶ�.Ī�ƽ������ı
���ƽ�۸���������漯�ų� �֮ Ϊ���ƽ���ضGold Cartel ������ĺ��ij�Ա�����
JP Ħ��˾��Ӣ������У��������־У�Deutsche Bank���� �������У���ʢ��˾�������
������BIS����������������������
����۱�ǿ����г������ �Ƹ �ʱ�������� оͻ�嵽��һ�۴��������ߣ���ƽ�ֱ��
����Ͷ����Ϊֹ��
����˹����1998 ��7 �µ�����Ժ����ίԱ�ᣨHouse Banking Committee�� ����֤������� ƣ�
���ƽ�����һ���д�����������Ʒ���г��⽻����Ʒ��Ͷ���������ƻƽ�Ĺ�Ӧ���
���ƽ�۸����ǣ�������������ʱ �������⡯�ƽ����ӹ�Ӧ��������仰˵������
˹�˹������ϣ�����б�Ҫ���ƽ�۸���ȫ�����������м��ǵĿ���֮�� ¡�
1999 ��3 �¿�����ս������������� ��ı 仯����Լ�Ŀ�Ϯ��ٳδ����Ч���ƽ�۸�
��ǿ�������֧���� ¿�ʼ�������������һ��ʧ�ߣ߸�������������ضмҡ����
����г��ϸ���ػƽ 𣬹黹��������� м��ǡ�����г���û���������ֻ���ߵ���
�ԡ�����δ����ƽ������Ѻ�Ļƽ�������Ʋ��ֻ�����¸�û���㹻�Ļƽ 𣬲����
�����м�Ҫ����ܾ ���ʧ���������м��ǵĻƽ���ĿҲ�����־Ŀ�գ���������
¶������� ֪� ʵ�飬ֻ����Ļ������϶�ͷ̨ ���鼱֮�£�Ӣ�������������1999 ��5 ��7
�գ��嵽�˵�һ�ߡ�����������ܹ � � � � � Ͷ�������ߣ���ۼµ���Ȼ�Դ�ϲ������ʧ�֣������
�Ļƽ���������ʱ��Ҳ����֤������� ν���ƽ��ˣ�һ����֮���������� Ϊʲô������
�м��dz��ۻƽ�ʱ�����Ǵ����֪��� ˭�������ԭ��
���ܿ�����ս����1999 ��6 ��10 �ս�����һ���亹���������м��Ǿ�����̫ ����ˣ�
� ��ټϹ�ʻƽ��г���Ͷ�����Ѿ���ʼ���Ҫ���������м��Dz��ݻƽ�۸����μ��� � � � �
Ҳ��ʼ���עƽ�۸����⡣���鿴 �Ҫ�ִ��ˡ�
����������£�1999 ��9 ��ŷ���������м��Ǵ���ˡ���ʢ��Э�顱��Washington
Agreement�������Ƹ����δ�5 �������ڳ��ۻƽ���������Ϣ������ƽ���衱������
����Сʱ֮�9����%1�ڴ%����ջƽ������̺ �Ͷ���̵Ľ��������Ʒ��ʧ����ء
�ƽ��20 �����������˾����ڻţ���Ԥʾ����Ʒ�г���ţ�еĵ����
�����������ǻƽ�ս������Ҫս��۵�ת㣬�������൱��ڶս�еġ�˹���ָ��ա�����ս����
���Ժ��
ѹ� ۵���ͼ����Ҳδ��ȡ�ûƽ�ս����ս����Ȩ������ԪΪ� ķ�����ϵ��
�ڻƽ��ǿ������ǰ�����ϰ��ˣ�ֱ�����ձ����
���ڿƻƽ�۸����ս��֮�� ⣬������мһ������˵�ڶս�����Ǿ�������ս��ѧ��ս����
�����м���ɹ�֮��������� ϵͳ�ԵضԾ���ѧ�����ϴ�ԣ���ѧ�����ȵ�����ʵ����
�羭�����������ѽ���ڵѧ��ʽ��Ϸ֮�С��������ִ��ѧ���ɻ���ʻƽ��к��ô�
��ʱ������
�м �Ӧ�øе�dz ���ο��һ������¡ ��֮���ڿ
������Ȼ���ʣ������ƶ��кβ��ã����Dz��Ѿ�������ڷϵ�������30 �������𣿾 �� ò���
����չ��
ԭ�����ŦԼ���и�� �ܲ úͻ��켯�Ÿ��ܲ�� Լ��.����˹�صĻ��شǣ�
��������һ��ϵͳ֮�£�û�й����Ҫ������һ����֧�������ֵ� Ļ�ҡ���Ϊ����û��
�һ�����ң��ļ���Լ�����ǿ�����ֽ��ȥ ͣ ����ʯͣ �ӡ �����������������
�ֽ�ҡ�����
������ѧ�ң�ѡ����������һ���ܹ����� زƸ��ļ�ʵ��ҵĿ�����ʵ�ϣ����Ǿܾ����
�ƽ��ǻ�ң�����ϵ��϶��ƽ�ֻ��һ ͨ ������
ͨ Ʒ������Ǧ��пһ�����ڻϵͳ��û���κ�
λ�á����������������û�б�Ҫ�����ƽ�Ӧ�������г������ۡ��� õ�ƽ�֮���
���������ֽ���ضҼ�ֵ�����Dz����������������Զ����������ٶӵġ�IOU������Ƿ�㣩
��������ܹ�ʵ�ֻ�ұ�ֵ�Ĺ��������ܡƺ���ȫû����ʶ��������������ֽ����ٶһ�
��һ�����ծ�����⡣
����˹������
������ֻ��20 ���Լ�� ͵ .�͵ķ��档����ѡ��Į��ֽ�Ҷһ��ƽ���һ���ɣ���
������ijЩ����ѧ�һ���μҵ�˼ά��ʽ�е����ٶӡˢֽ�ң�������Ϊ������ܹ���� ƭ��
Ȼ���ɣ��������е����ء졯�Ƹ��������ҵ����ڣȷ��ȫ���ҵ����Զ���١�����ζ��ijЩ
����ѧ��Ϊ�������������ضƶ�����������ߣ��ڲԼ��Ľ�Ǯ���г���ð�յ�ǰ���£���
����Լ��.��һ����ǻۣ��Ծ�����������֪��������� ҡ������˰�ա�ó�۸���ס
�������ߣ����������������������á��������Ǿ͡�������� �ǵľ �á �
���������ѧ���Ƕ��ǿ���˹��ͽ��ͽ���������ģ������Щŵ����Ļ���ߣ���
����Ľ̲ġ�����ѧ�������߱���.���Ѷ�ɭ����Ľ̲����������ѧ��ʽ�� ��ֲ�ɫͼ��
���ǵ������Իƽ�Ĺ ۵�ʱ���ŷ�����Ŀ�������û���κ���ʷ������Ե÷dz���dz����
��20 ���ѧ����һ��������
͵ ӣ�����ѧ������ȫ�����˶Խ�Ǯ��ʷ���о���������Ϊ��
ijЩ���ɶ�ѡ�������ԡ���[9.12]
���Ѷ�ɭ��������Ķ�1968 ���Ժ�Ļƽ�۸�˫���Ƶ�����(The Free-market tier)��˵��
��IMF����ʻ�һ����֯���� � �֮ ⣬�ƽ����ձ���ȫȥ��һ��ˡ���ļ ۸���ȫ�ɹ����ϵ
������� ��
�С�ͭ������ һ��
һ���ж����������55 ��Ԫһ��˾�ļ�λ�Ϲ����˻ƽ����68 ��Ԫ�ļ�λ�����Ļ���
��һ��������Ǯ�����ǣ��������55 ��Ԫ����38.5 ��Ԫ����33 ��Ԫ��׳Ļ������
��������ϵij����
���Ѷ�ɭ����һ���ƽ��߳���ϵͳ����ô�Իƽ�������ֻ���ں��ٵļ��ֹ�ҵ����
������ҵ�����ԣ�1971 ��8 ��15 ������ɹرջƽ���ڣ����ϵ��̨� ֮ ƽ��Ѳ�
���ǻ�ң�˭������Ҫ�ƽ��1973��� أ꣬ ��� λ��������ڳκ���ʱ�����϶�1972 ��75
��Ԫһ��˾�Ľ��϶ۿά�ֲ����סƽ����տ��ܵ�� 35 ��Ԫ���¡��ý����°��Ѿʵ���7
���Ժƽ�ļ ۸�嵽��850 ��Ԫһ��˾��
���ã����Ѷ�ɭ���ǻ���ֵĶԳ���������Ļ������ľͲ����������ij����ˡ�
7. һ��������2004 ����˹�ж���˳�ƽ�
����һ�а�Ȩ����ԴȪ��������ʽ����������ڶȨ��
ͨ��������
ͨ Ƽ ۸�Ĺ���ʵ�������˵��������ڼIJƸ����䷽ʽ������Ȩ�IJ���ǡ�Ƶ�
λ���һ����ң�����Ȩı�ͻ�թ���۸�������ƽ�����ɺ�����г�����������Ȼ����
ӵ�����Ƶ�һ������������������伫���ֶ��ȷ���Լ������棬���ս��û���κα���
���
�������۸�����������ۼо�ս���ս���˼·��� �ܽ ӽ�����ı����ƶ��۸��Ʒ��۸�
Ť��۸��
� �۸��ݼǸ�·�����˷������ҽ���Ľ��û���˵�������Ϊ���ձ�������
��������۸��γɵĹ 켣��
���DZȽ�����������Ϊʲô���������ϰ��λ���Ϸ���ʩ��������ֻ����ܷ � � ӣ���Ϊ
һ�ж����з�֮�� �ͨС����ϰ���ϰ��ϰ �ӿ �ˣ ��Ͳ�ô ����������������������
˺�ֱ���ˣ�
˳�����Ȩ����Խ��������Խ�١�����Ȩ��ȡ��Ҳ����ˣ�����һ����Ʒ�ļ ۸�����
�����϶��µ���Ϊ��
�ͻƽ���ԣ�˭������������Ļƽ����̣ �˭�Ϳ����˻ƽ�ļ ۸���ν���ƣ����ǽ�
������Ϊ�������������ƣ����������ؽȨ��ϲ�İ��š�
��˹�ж�¼���ӣ���������������ս����һ��ٶȡ�ƽ�Ȩ������н�������
ʷ���ִ�Ļƽ����ƽ�����������ڣ꣹�£����գ�����������ŵĴ��˹�����ۼ
�ж������ʱ����۱�����������ڣ��ʿ�ļ�λ�ϣ�Լ�ϣ�.����Ԫ����� ���������ܣ
��Ϊ��Ԫ���ۣ���������� ģʽ��δ�䡣�μӵ�һ�ν���ƶ��Ĵ�������˹�ж�¼����
�ˣ�����Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co. , Sharps Wilkins.��
��˹�ж�¼�������Ϊ�̶�����ϯ��� ��ټˡ�����һ�쿪 ʼ����λ���ÿ������˹�ж��
���л����������ʵ��ƽ�Ľ���ۡ������ ϯ����һ���̼ۣ����۸����ͨ��绰����
�����ң���ϯȻ��ѯ��˭��������٣�������˾�ı���������Ƕ������˫����ۺ٣�
���մ�ɽ��ļ ۸���ϯ��ʱ���۱����ö�����The London Good Fix�� �ˡ�
���ƽ��ƶ�һֱ����2004 �ꡣ
���������ꣴ�£����գ���˹�ж�¼���ͻȻ���˳��ػƽ���ϵ����һʯ���쾪��
��Ϣ�������ȫ����Ͷ���ߡ���ά.��˹�ж�½����������������Ʒ
͵ �г��������
�𣩽 �� �������ڹȥ�������Ѿ��½�����������ҵ��������ģ�������ս�Է���ĽǶȿ���
���ƽ����ףѾ��������ǵĺ���ҵ����������ѡ���˳�����г�����
Ӣ�����ʱ����������ڣ£����մ������һ˵���������翭��˹��˵�����ƽ���һ��Ұ
����ż�������� ߽����ʷ�ij��⡣�����ǿ����������� �˹ �ж�¼�� ӻƽ��г����˳�
��ų�����˵ġ��ƽ���ӡ��ķ��������Ҳ���ò�������Ļƽ�ʱ���ƽ���ΪͶ��Ʒ��
����ӽӽ���ľ�ͷ�ˡ���
����ż���������г��Ĵ���AIG �������ڣ£������˳�����г����ۣ���� Ը����Ϊ
ͨ�������̡�
ͨ
������´����ﵽ�����Ρ�
Ī����˹�ж�¼�����Ŀ����ƽ���������ˣ�Ϊ�β��۵�������������ڣʷ��� ͵
�˳����Ҫ�ڻƽ�����������ģ������������ϴ����أ
����һ�ֿ�����ܾ
� � ǣ��ƽ�Ͱ���ļ ۸����ս���ʧ��أһ�����ƽ���۸����ı��¶����ٿ
�۸���˽����Ϊ��繫�С������ժ����ƽ�֮����� κι�ϵ��������Ժ���� ����
���Ȼ���˴����⣬˭Ҳ�ֲ�����˹�ж�¼�������ϡ�
������Ҫ��ǣ���˹�ж�¼��岻���ȥ����������Ȼӵ�����������֯������� Ч�����
��ս���鱨���磬���������ų�������֪����� Ϣ��Դ����ıԶ�Ǽ����Ӵ�Ľ�����Դ����
����Ϣ��Ч���ռ����������ʹ��������ڹȥ�����������������������������ˡ�
������ͻȻ���˳���ľ�Ӫ�ˣ���������ļ������ҵ��ʱ������һ���൱��Ѱ�����¡�
8. �ƽ�һ��ָ
���һ��ʱ������ʯ�ͼ ۸��ǣ�� �أ�����������ڿһ�ǣ���˵���й�÷�չ��
�Ļ�����Ҫ�������˶��й�IJ�����ڸʯ�ͱ�����Ϊ�˴̼������������ �ʵ Ԫ����
ҥ�Բ������ƣ�Ϊ������ѡ�٣�Ӳ�Ƿ���һ��һҹ֮�䷢���ˡ������ش�����ǡ����룱��
���������Dz���ʯ���Ǽۣ��������Ӷ�̼ ���Ԫ���� ʱ�ͬ���ͼ ۱��ǵ����μ����ж�
��ҵ�ʯ�ͽ������һ��
������Ԫ���ĵ�������ı��ʣ�� �ܿ 죬�ж��������ֻ����£�����ս�����ս������⣬
��ɫ�ж���Ҳ�ã�������Ҳ�գ���֮�� Ǽ���������ˮ���˻������ľ�Ⱥ�Ͽ���ж�
��磲������ʯ ͨ ���������
ͨ ʯ�ͼ ۸�������׳ϣ�������Ԫ���������أԪ�������ֻ�
������������������ʡ�ֻҪ���˲�Ҫ����Ԫ���в��������������ͺá�
�ӣ������ƽ�������
�ʼ ���� ��֤ ȯ�г�������
ʹ Ʒ�г����ֳ����ϵ��������
Ʒ�г���Ϊ�𱩵ģ������Ҳ���� �֤ ȯ�г��������ģ����ꡣ�ӣ�������ʼ�� �֤ ȯ
�г��������ţ�У������Ŵ�����Ʒ�г����������ʱ���ӣ��������꿪 ʼ��������
ͬƷ�г���ʼ��ţ��������;�����ʱ ͬ �����С�ծ�С�������������زг�Ҳͬ���� �
�����Ͽ�����Ԫ�ʲ���ֵ��ʵ������ծ����Ԫ�ı�ը��������£������е�ծ�����֧�����
Ϣ������ծ���������ķ�ʽ���͵Ľ���Ȼ�ǣ�ԭ�ֻ��Ҫ������Ʒ�� �֤ ȯ�г��е�һ��
ˮ�������������ܹ�����ʣ����Ԫ�������������ڣе�ˮ�������ij��ֵ���Ԫ���װ
��Ҫ�������
�����ǵ�����ȥ����ô���ˮ�������أǻ���ֵ�������ֿ�ʼ̸���������۽г���������
�������
�Dz �ϵ ��Ƴ�ɰ���ǧ���µġ�����ڲƷ����������ڻҡ�ծȯ����Ʒ����ָ��
���á����ʵȷ��涯�Խ���������쿪�����������شIJ���������������������
�������ǿ���� δ������ ÿһ��ĺû���������Ԫ��ǩ���г���������� ����Խ����ͬ
��δ����������ÿһ���ÿһ��Сʱ������ÿһ���ӵĵ��𡢻 �ɽ��ˮ�֡���������� ��֡ � � �֡� �֡
ͨ���и�ð����� ͨ ¹ʡ���ɥ��Ȣ����ɡ����������Ʒ��������ʵ�۵�� ����ڽг��Ͻ���ס
����������Ͻ������������г���ȷ�ǡ���������ֻ
۵ �������������������е���1
999
��IT ��ĭ�Ƿ��켫 ʱ������ַ���������ĵ�����˵ҪΪ������ÿһ�ɳ�ӷ���һ��IP ��
ַ���������ͬ
� � � � � � Щ�˵��������ڡϺ���ĭ��ʱ��������Ľ�Ǯ̫� ࣬ û�кõ���Ŀ�Ͷ
�ʣ�������������ɺ 캣�ĺ�ˮ��������������Ħ�����̫ ��ʱ�������ж�����ٽƱ�
������ס
�������Ѿ������ա��������¶�ʱ�����ڷ籩���Ѿ���������ˡ�
�ƽ������ںϵͳ����رħ ͬ ��Ϊ��Ұ����ż��� �Ļ�ҡ��������ӡ� ����һ ͬ �����ɣ
��ĥ�ѵ����ߣ������������ֻ�������Թۡ���Ϊ��������Ī����֮��� ٣��ڮ
��Ц����ѹ�������̣ �����α��һʵۡ�ˣ��һ���ֶκƽ���Ȼ���Ӳӣ���ǿ��
����Ԫ�������ѳ�ǿ�� �֮ ĩ��
����������ڿЩ�ŵ��ˡ�
��ʵ�����й��˵���Ŀ�У������������ʵ�Ƹ��ĵ�ֱ�����dzƺ�Ǯ�йصĻΪ������ڣ
���ŲƸ������ ڽС����У������ʵ�Ķ���Ϊ���������������������ٶʶ��ծ����
�ı���ֻ�������һ��Ƿ��+��ŵ����ν��Ԫ�Ƹ�ֻ�ǡ�һ��������İ���͡��ԲƸ���
������ŵ�����ѣ���Щծ�������������Զ��ֵ�ģ����ֵ�Ŀ���ȡ����ӡˢ���ǵ��˵�
̰��̶ȡ���ȫ������� ڵ������ڣ
� � � �����ڵս��������ǵ�ֱ��ͳ�ʶȥѡ������������ں
ˮ����IJƸ��ġ�ŵ�Ƿ��ۡ���� � ƽ�Ͱ����ý���������ߡ���װ����ݡĹ������
�ң����ս���������ս���������� ���
��ǿ��������ǵĻƽ�۸�������Ƹ
� � � � � � � ������ծ�����ʣ���������ڹм����������
����������ʮ������Ԫ�ġ����ʱ��ա��� ����ͬ�֤�������� ʲ������ǣ�һ������ծ�����ʳ���
����۱����߸ߵľ��棬������м��ǽ��ᱻ��¶�����������̰ ���Ӫ��ļ��ȷ���֮�� С�
���ȱ��ƽ�������Ǵ��ƵĽ��ǽ��������Ʒ�г���Ū�������ʵ���� �ڡInterest Rate
Swap�� ���74 ������Ԫ(����������ҵ�������걨�����)�ij��������������ݡʽ�ֻ
�У�.������GSE �ǵ����ƽ�Σ�����ѣ��ƽ�۸������������ͻȻ�����ң���ծ���ʲ���
���쳣���Һͼ��У�GSE ��������ʶԳ��� ߽�����ȱ�ͻ�ƣ��ߴ������Ԫ��GSE ����ծ
ȯ��������ڡСʱ��༸�족��ͨʱ������ȫɥʧ����,ͬʱ��������Ļ���Ħ�������� ͨ
���������г��ͻƽ������г����������⡱�ij�������, ��ͼѹ�ƻƽ�۸�ͳ������ʵIJ�
���֡�
���ȱ��̵Ľ��������г�������ǰ��δ�е����Կֻţ��������������״Ͷ����һ����ͼ
�����еĸ��֡����� պ������
ͬ ͬ ۱���ʱ��������Щ����Ʒ������: ��ҡ�ծȯ����Ʒ��
ʯ�͡���Ʊ�� �
ͬ� ʱ���������
�
ʽ ��� г�����������ģ�����Կ ֻš�Ϊ������Ѳ�
�ɾ�ҩ�Ľ����г����棬������Ʊ���ƺӾ��һ�������Ԫ���������֡�������� ʮ����
�����Ԫ�纣 Хһ�������羭����ϵʱ����羭�ý�����һƬ���ҡ�
������м���ı�ϳ�ƽ���֮�������������� � � � � � �꣬ Ѿ�֧����磸�����Ĵ���� ��
���죬������ÿ�������������������ϡ���Ѫ����������Ԫ�Ĵ������ʹ����ⲿ
����������������������תծ�����Ϣ��ӵ�������ٶԶԶ��������羭�õ�����
��������й��������ġ���ʣ����������֮�� գ�Ҳ�����������ڱ �֮ ʱ����һ���
�������ʵ�Ѳ��ǻ������⣬ ⣬ ���Ǻ�ʱ�Ժ� �ַ�ʽ��������⡣
ò����Ȼ�������Ԫ��ĭ��ϵ�����������Ѩ�������Ķ��֣���� ƽ����ǵ�����һ���ŵġ�һ
��ָ����
��ʮ��ı������
ͬ��������
ͬ һ��ƽ���������ڵ����ֵ�ĵ�����ط
Ī��� ��������
���µ���
���������꣬�������غʵ�����������ϵ��̫ ����������꣬ ŦԼ��Ϊ��ȫ��Ƹ���
���ģ����������꣬ ˭���ʶ���ʽ�� � �� ڰı�����أ
������ʷ����ľ�����������еĹ�һ���������Ը����ʢ������������IJƸ���
Ϊ�˱����Լ��IJƸ���ó���в�������ϡ�͵Ļ������ȡ����Щ�������ű��ָߴ��Ȼ�ҵ�
�������ڶǡ�磱����ͼ�ͦ�Ļƽ���� Ӣ �
��������
� �ȫ �ͣ�Ļƽ ������������
�IJ� Ԫ ͦ ͣ�
Ͱ
����������Զ������ܹ�������� �ֵ�ĵͦ�������ط � ȶ��Ļ�ҷ�����ּ����������شٽ
�����г���Դ�ĺ���ֲ����Ӷ��γɸ����Ч�ʵľ��ýṹ���������IJƸ���
��֮����ǿʢ�Ĺ�ҿ�ʼ������·��ʱ�������������ή���Ӵ����������ս���
�����Ϳ��˴�ǰ�Ļ��������Ǵӱ�ֵ��ҿ�ʼ����ͼ�ӱܸ����ծ̨���ѹ�����IJ�
������ʱ���Ƹ���������������תȥѰ�������ܹ��� ӻ����ǵĵ���ط
ͦ����Ƿ����
ͦ Ϊһ����ʢ˥�����������ֵ�����������������סӢ���������ֹͣ
Ӣ��Ļƽ�һ�ʱ����Ӣ�۹���۷��һȥ�������ˡ�������ɣ������� �굥����رջƽ�
����ʱ�������ĻԻ�ҵ�ѵ���ʢ����˥��۵�ת㡣 Ӣ��Ĺ����ڵһ������ս��������
Ѹ����ٵɢ����������˵�����һ��û����شս����������ܹ������ һ��ʱ�ڵķ��١�
���������ʻ�����һ����͵Ĵ�լ�ţ�����ȴ����� ���ծ�����Ϳ��ˡ�
����ʷ�Ͽ������Dz�Ū��ұ�ֵ���ͼ��ƭ�Ƹ��Ĺ�ң�����Ҳ�����ؽƸ�������
1. ��ң��������Ķ����
��������������������ĵĶ���⣬��ҵ����þ��൱����������е�ǧ�ˡ���ס
�������Ҫ�ij߶�һ��һ��ÿ�춼���ھҶ ͬ ����Ļ����ϵ������ͬǧ�ˡ�����סĶ���ʱ
ͣʱ�̶̿����ͣ ı 仯 һ������Σ�ա�
һ���ʦ���еij���ÿ�쳤�̶���һ�������ô����ʮ��ĸ�¥��������������أˣ�
����˭����ס
���������������ʱ����ʱ����ڸģ��˶�Ա����ܹ��� ͬȽϲͬ ���� ��ؽеı����
����
һ������������ʱ��������صǧ�˱�ÿ�춼����ˮ����� ͺ ϵ���صȣ��ĸ���
��Ը�����������
�������羭�õĸ����� �֮ һ��������û��һ���ȶ������Ļ�Ҷ��������Ӷ�
�������ȷ���㾭�û�Ĺ�ģ����˾������ȷ���жϳ���Ͷ�ʵĺ����ԣ ԣ �����ԲƸ�
���κγ�Զ�滮 ɥʧ�˰�ȫ�IJ���ϵ����ҶԾ��õ����������м��������ϵIJ��ٿ£���
������Ť�����г���Դ�ĺ�����䡣
�����Ǽ���Ͷ�ʹ�Ʊ��ծȯ�����ߡ��������زƷó��Ͷ�ʻ�رʱ����������������
��Ͷ�ʻ��رʣ���Ϊ���Թ����ҹ��������ˮ�̶ȡ�
������Ԫ�ӣ�����������ȫ����ƽ�֮���� 乺����Ѿ��½���94.4���������һ��Ԫֻ
ֵ���������5.6 � �֡��
�й����ġ���Ԫ�����Ǹ�ԣ�ı� ���������־ġ���Ԫ����ֻ�dz��������ƽ��ˮƽ����
�������ͥ�ڼ룱��Ԫ��� �ܾ ͽӽ�ƶ��ߡ��ˡ�
����ѧ��ֻ�����ġ������۵�ͨ������ˮƽ�����Ǹ ߵ����˵ ͨ ��ʲͨ �ȴû ��������������
ע
�⡣����Ļ���ƶ��ǶԴ���� ߵIJп�ͷ��������Ϊʲô���ܹ�� Ʊ�ͷ����زг��dz�Σ�գ�
����Ͷ�ʽ����Σ�ա�
��������ʱ������������Ĵ��ֻ��һ��Ƿ�����е��˻��ϱ�û��������Ǯ������ծ
ͬ������ͬʱ��ȴ�������е �������ءˡ�Ǯ������Ƿ����̱ �����ϵͳ����һ����ˣ�����
ͨ��ҹ�Ӧ�������Ӽ�ʮ����������ͨ Щ��Ļ��ʵʱ���Ƹ���ȫ����ƽ�����ˮƽ��
���������ʲ�����������û�з�����زʱ�� ���۲���������˸ߵ�ˮƽ�����������Ϊ
�˰��������ܹ�����������������������ס෴�����з������ز൱��һ����֧
������
δ�����������룬����δ����ģ������Ǯ�õ�����һ�ųɻ�ң���˺���Ļ�ұ�
����ۡ����С�ծ�����в����ǵĵ���
��֧������δ�������IJƸ�����֮������ � � � � Ѿ�� ������ߵͨ� ��ij̶ȡ�Ϊ�ˡ���
�������ܹ���������ծ���֧�� Ÿ�ߵķ��ۣ����� м�������Ӣ�������Ե 㡰������ծ
�ġ�ΰ���¡���Ӣ���Ƴ�����ķ������������Ե 㣴����İ��ң����
�Ե��óɹ�������ģ��ծ������������ڶ����زӭ�һ���ӡ����õĴ�
�족�������д����ˣ�������ծ�����������û�й����ӵ����³����Ϊ���
�������ǽ�ƶ�����
�е ծ��������� м��ȥ��˵ij̶ȡ����������ծ����
�ͻ ��
��ι�����мҵ�θ���������ֻ�أһ�죬����ծ�ӻ�������үծ����ﻹġ������Ҵ�Ҳ
�ᱻ��������
��һ������Ԫ����㴢����������ϲ֮ʱ������������ڵұ�������������Щ������ص
�����������Щ����Ļ�������ȫ����������ϵ�����У����ķŴ���Ҫ����л���ӡ���
��ȡ����IJ��������ƶ���� ⲿ�ʥ ������� �ֻ��ѡ�����ծ���������Ʊ��������ݣ
����Щ���Ѹ�͵Ļ�����˳��������ǣ���ծ��Ҫ������Ϣ, ˭������� �أǡ����ٵġ�
��˰�ˡ�
�������ҽ��Ҳ���С���ҵ���� ʱ�� ������Щ�����Դԭ�������ز㣬��ڴȫ��Ṳ���
������Դһ���ӱ���ˡ���ռ���ʲ���ڻҷ��ĵ��˳��У�����������һ�ɳ�����أ
����˾֮��Ľ���ƾ��ݳΪ���֡�� Ƿ��ʱ�����н�������С����֡�������� Щ��Ƿ����һ��
����ۿΪ ͬ ���еġ��ʲͬ ʱ�µĻ �ҡ���������
������ˢ���ÿ����ʱ��ÿһ��ǩ�ֺ��ֽƬ����Ϊһ��Ƿ��ÿһ��Ƿ���Ϊ���еġ���
��ÿһ�����еġ��ʲ���Ϊ��Ļ�ң����仰˵��ÿһ��ˢ���������족���»�ҡ�
ծ��ծ����ծ�����������
�Ѹ� ���ٻծ���ҵ���Ԩ��
ͬ����������
�ͬ ʱ���й�û�������ˡ������Ľ �������� г��������Щ��Ļ�
�ң���Щ���Եķ��Ľ�������ڷ��ز���ծ�У�����û���κ���Ч���ֶ����������ܹ � � � � � � � Щ
����ġ������ʲ��Ĺ
ͨ� � ����͡����ձ�������������
���زȽ����й����֡��
������м�����ſ���һ�����Ǿ��ó�����ĭ�ĺ�Ϸ������Ȧ���ˡ����ж���˲�м��˵�й�
�����ѳɴ����ʱ������Σ�������ʻ����գ����Ƕ�����ծ���������ĭ���ÿ�ν��
��ʶ�㡣��ծ������ĭ���� ͵ һ���̶�ʱ����������ѧ���Ǿͻ�Ӹ�����������
���й�õĸ��ָ�����Ϣ���� ���潫����ǵ�����������ذý��� ������� � ͨ��һ
��⣬
��ĥ�������ѵȵò��ͷ��Ľ����ںڿǽ������һ��һӵ���ϣ���������ڵͶ��� ߽����
����ɢ���ӡ�
�����������ڲ���ƶȺ�ծ�������Σ�յ�����ħ��һ�����ų���ħƿ������ƶ����
�����Ѿ����עˣ�ծ����������ڲ���ƶȵĸ߱��Ŵ��������֮�� £�������������н�
Ǯ�����ʲ���ˡ����������ܡʲ �
ͨ ��ͺ �ͱ
�εġ �ô �һ �Ĵ �ͳ�ծ������������������ծ�����
ͨ����˱�Ȼ�����ʲͨ �͵IJ �������
�ֵ������������ۡ�ش¢���˹�����С�����֮��� �
����ʧȥ�˱����Լ��Ƹ����κ�����ѡ������ �����ҵ ����עΪ������Ӯ�ҡ�
ծ���ҺͲ��������ƶȺ������� ��֡�������ؽǷ��+��ŵ����ҵı�ֵ��������ij���
��ֵ�ġ�����⡱֮�£���������ܹ��� ȶ����г��طչ��
��һ���¶�Ҫ̸����������ʱ���Ҷ����ȴû���κα��������������£�
�����dz����˽���ծ���ҺͲ��� �����ƶȵı��ʣ�������¡����ɳ���ı��ʾ�
��¶�����ˡ�
û���ȶ��Ļ�Ҷ���⣬�Ͳ����о�ⷢ� չ� ľ��ã������
�к �Ͳ ������� г���Դ���ͱ�Ȼ
�������ƶ���ֻ��������ʹ����עƸ����������ҵ���У���г���Ҳ��ֻ������
ʵ�ֵĿ���¥��
2. ����۸��Ķ�������
� �
�����ս����˹��˵��һ���ʵ������������������̣
�ͨ �ͨͨ�ͨ�����̣
����������
���������� � �ܵ �ء
��Ϊ��֪��� û�չ���Ƹ���һ���֡�������ְ 취��������������IJƸ�����ʹ������ƶ��
ͬ�Ĺ���У�ȴʹ�����˱�������������� ͬ ˹��� ���������ڣҲ��˵����û�н�λ
������£���û���κΰ 취�����������ͨģ����������������� �ɣ ͨ �� û�а�ȫ�IJƸ�
������������ءЩ����ͳ��ѧ�Ҽ��ҷ��Իƽ�����˵����ֲ����ܡ � ����û�ղƸ���
��ı����ƽ���������סյĹ�̣ ���䵱�ŲƲ�Ȩ�ı��������ߡ��������ץסһ����
Ҫ�㣬�Ͳ���������˶Խ�λ�Ķ���̰��ˡ���
ͨͨ�����͵ı��ʾ����� ͨ ʹ��ҹ������ֵ�ʵ�����Ƹ����תơ�����һ����У��ܹ����
���ұ�ϡ�� �֮ ͨǰ��ȡ�û�ҵ��˳�Ϊ������Ӯ�ң�������������ҵ������������ ͨ
�����ߡ���Σ����������Ŵ�Խ����ˣ�ռ���ı���Խ��ԽԶ���˳Կ�Խ�� ����ڼ
ͨ���˺�����̶�������˽����������������
ͨ Ʒ��ƶ���ֻ����ǵ���������ϵͳ���
ͨ�Ͼ�ȷ���õģͨ �ϴ �˵IJƸ �ĵ ���������������������
˵Ŀ ��ڴУ ͨ ͨ �ʵ ����������
͵�����˲Ƹ�������ҵ��Եľ��磡��
-------------------------------------
���������ꣷ�£����գ�������ѧ�ҡ���������־һ��������� Ӣ���� ҵ����ʱ�����
��ͳ�Ʊ��档�ӣ��������굽����������ģ�������䣬� �ڽλ�������£�Ӣ��������
������������������б�����ƽ�ȶ����� ½����� ơ���������У���Ҳ�Ҳ��� ���ڶ
����ܹ�����ϵ���������رõ��������ˡ�Ӣ��Ĺ���������˾��˵��ȶ��ԡ�
�������������ָ���趨 Ϊ�������Ļ���������������ս���ڼ䣨��������꣩ �����
����������ݵǵ�������֮�� ⣬���ھʱ��� � ���ָ�������������ڣı���
�������������һ������ս����ʱ��Ӣ������ָ��Ϊ���������仰˵˵��� �ڽλ����
���£������������һӢ��ȣ�������ǰ�ģ���������ĵ�ֵ��ҵĹ������ǿ��
� ���ڽλ֮�µ����,���Ҳ�dz����ơ����������꣬ ꣬ ��꣬�ܷ ������� һ�µ� ˽ڣ ڰArticle I
Section 8����Ȩ�� � Ͷк
�ᷢ���� ҡ���ʮ� �ڣArticle I Section 10�� ��ȷ�涨���κ�
���ݲù 涨�����֮����� κλ������֧��� ծ�Ӷ���ȷ�����Ļ�ұ������Խ���Ϊ��
������������������ҷ�������Coinage Act of 1792�� ȷ���һ��Ԫ������ҵĻ���
�⣬һ��� �ľ Ԫ
ȷ���� Ϊ������.���ˣ�������� �Ķ Ԫ
�� �����
𣱣��ˡ�������Ϊ��
Ԫ�����ϵ�Ļ�ʯ������ȼ�Ϊ�����������κ�ϡ����Ԫ���ȣ�ʹ��Ԫ��ֵ���˶
���������
�̵Ĵ�����
���������꣬���ĵ����ָ��ԼΪ������.����������������ʱ������½�������.������
������ҵ���ľ�ޱʱ����۲�����Ȳ�������� �� �������ڣ굽�����������
��λʱ����۲������С��ڣ�����������������ٷչ�����ȫ��ʵ�ֹ�ҵ������ʷ
��ޱģ ͨ ��������ƽ���������
�ʼ ͨ �� Ϊ�㣬���۸�������.
� � � � � � � ������[10.1]
ͬ����� �ڽλ֮�£�ŷ����Ҫ�����ڴũҵ����ҵ����תľ��ÿ�ǰ��չ�Ĺ�ؼʱ��
ͬ���ǵĻ������
ͬ ˸߶ȵ��ȶ��ԡ�
�����ɣ��ӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ�������Ļ���ȶ���
����� �ܣӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ�����Ļ���ȶ���
��ʿ���ɣ��ӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ��������ȶ���
����ʱ���ɣ��ӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ��������ȶ���
�����ʣ��ӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ�����Ļ���ȶ���
�¹���ˣ��ӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ�����Ļ���ȶ���
�����������ӣ��������굽��������꣬ ������ ˣ�����Ļ���ȶ���
[10.2]
�ѹְµ���ѧ�ɵ�����˹����λ�߶����Ϊ������������ʱ�����ƽ�ʱ�����߳�
�͡�û��һ���ȶ�����Ļ�Ҷ���⣬���������ʱ�����Ѹ�ͷ�չ�Ľ ���չʾ����ľ�
��IJƸ������������һ����������¡�
�ƽ���������г�����Ȼ���������γɵĸ߶��ȶ��ļ ۸���ϵ�����������У��������
��ġ���š����ù 滮���Ǻ��ա��ƽ�Ͱ�����Ϊ�������Ȼ��IJ�� �������г�����
�IJ������������ij�ʵ�Ļ�ҡ�
��ν��Ҷ���⣬���Dz��Խ���ڹͷ��̰�����Ϊ�תƣ���������ĺö�Ϊ �תƣ����ԡ���
�š�����ѧ�ҵ�����Ͷ��Ϊ �תƣ���ʷ��ֻ���г���Ȼ�����Ļƽ�Ͱ�����������
һ�㣬 δ�Ҳֻ�лƽ�Ͱ�����ܵ������ һ��ʷ����, ֻ�лƽ�Ͱ�����ܳ�� ʵ��������ر
�IJƸ��������Դ�ĺ���ֲ���
����ľ���ѧ����һ���ձ����еĹ ۵ 㣬��Ϊ�ƽ�Ͱ�����ӵ��ٶȸϲ��ϲƸ���ӵ���ٶ,
�ڻƽ�Ͱ�������ϵ֮�ͨ£����ᵼ��������������������
ͨ �о ͨ ���� Ĵ�С���ʵ
ͨ������һ������Ϊ��Ϊ��Ĵ���������������������
ͨ ȫ�ǹ�����м�� 뿭��ͬ˹�� ǹͬ
���Ƴ�������Էϳ��λ���Ӷ�ͨ� �� �͵������
�ͨ �ֶ������������˰��,��¶����ۼ��ؽ
��������͵�ٺƸ����������ݡӢ���ŷ����Ҫ��Ҵӣ��������������ʵ������
�粵����ʵ˵������ᾭ�õľ�ͨͣչ�������Ȼ����������� ͨ �ʵ ͣ �ϣ�Ӣ��������
ͨ��������
ͨ ̬�˹������״ҵ����
���������Ӧ���ǣ������ǻƽ�Ͱ�����ӵ��ٶȸϲ��ϲƸ���ӵ������ٶ��أǸϲ���ծ
������ӵ��ٶȣ�ծ���ҵ��ķ���Ķ��� չ����ᷢ չ��� 洦��
3. ծ����֬����� GDP ���
��GDP ���Ϊ����ľ��÷�չģʽ��ǡ�����������Ϊ���������������ʽ������Բ�
�����������������ߣ��ͺñ��ǿ��ע伤����̼�������ӡ���ծ������������أ
������֬����
һ�����Խ�ԽԽӷ���ˣ���ķdz�������
������һ���ҵľ�����ģʽ������֣�� һ�����ɴ�������������IJƸ���Ȼ����Щ
��������ʱ�������Ͷ�ʣ��Ӷ�������ʵʵ���ڵIJƸ�����ᾭ���ɴ˽�������
��������Ǿ��ü���ķ���, ���ù����ǿ��������Ӫ��ֲ��ľ�⡣��Ȼ��Ч������
��������ߣ�������С����һ��ģʽ����ծ������;��������ҡ���ҵ��� �˴ ���ծ��
��Щծ������
�ϵ ͳ�Ļ�һ �֮�� �ծ�������������ĭ�Ƹ��У���ұ�ֵ��
���⣬�г���Դ���ñ���ΪŤ��ƶ���ֻ��������������أǾ���֬���������� ծ����
���;�����������ע伤��Ѹ����ʣ���Ȼ�Ӷ��������������Ч������DZ�ڵĸ������ջ�
���¸��ֲ����������֢
� � � � � � ʱ�������������Խ�Խ��ĸ���ҩ��Ӷ��һ������ ���
�����������ڷϵͳ�����������̬�����ij������ң����ս��ɾ�ҩ��
������ծ����֬���������� ͨȲ���ľ��Ǿ��ø�Ѫ�ǣ� �����������������
ͨ ʲͨ ���
���͡������־ø�Ѫ������һ���棬�ֵ��������������ܹ � ʣ���
�˷�������ظ��������أ
���г���Դ�����������������ҵļ ۸�ս��ѹ�������Ʒ�۸�ʹ ͨ ���ʲͨ ������������
ͬƷͨ�����ͬʱ���ͥ������ڡ
� � Ϊ������Ļ�Ԫ�����ܵ��� ͨͬʲͨ �ͼ �ѹ�ͬ ʱ��������
�ܿ��
�ܻ����ܵ���������������������IJ � � � � � � � � �Ա�ж��IJ������Ӷ���������������
ͨ ͨ�������
ͥͨ ͥ
����������˾������ڵĴ��ϸ��ʧȥ�����
��һ����ծ����֬����� ɵ�������Ǿ���ѪҺ�ĸ�Ѫ֬��
��ծ���һ�֮���� ҽ���ò���ϡȱ����������µ����Է��Ľ��ѻ�������ÿ
һ����䣬���ǻᷢ�֡�� Ǯ��Խ�Խ࣬ �������Ͷ�ʵĻ��ȴԽ�Խ� ��ڽ١�λ֮�£���
Ʊ�г�����Ҫ�����ǣ����й�˾����ṹ��ʵ����˾��ծ�����ã������ʱ����㣬��˾��
���ȶ������Ʊ�ֺ�������ӣ���Ʊ�г����з��գ���ȴ��һ������ֵ��Ͷ�ʵ��г���
�������������Ҫ��Ʊ�г��Ѿ����ѻ���ɽ��ծ��������û, ���ڱ����ظ߹��״
̬������û��Ͷ����ָ����Ϲ�Ʊ�ֺ�����棬 ���ǽ�����ϣ�������ڹƱ�۸����ǵ�Ԥ��
�ϣ�����ν����ɵ���ۡ��� � �֤ ȯ�г��ս�ʧȥͶ���Ե�һ�棬�������ݱһ��ӵ���쳣�ij�
���ij���������������زҲ�dz����ơ�
�� ծ��������˾���Ѫ� �ܱ �ڱø�
࣬ ӵ����ծ��������ʹ�þ���ѪҺ����
����֤ȯ�г��ͷ����زг��Ĵ���ʽ�ʹ�þ���Ѫ�ܸ��� ӷ������ĸ�Ѫѹ֢����״
���⡣
�����ڴ��ھø�Ѫѹ������ؾ£�̬֮�������״ĸ��������������������������Դ���
�Ƹ�����Ȼ��̬ �����������Դ��
����صծ���Ҹ������������̬ ���������������ص֧��������Ⱦ����Դ�ߡ��̬���ݽ
����������
����ֺ�Ƶ������ծ���ҹ�ѩ�����ӵ���Ϣ֧��ƶ���ֻ������ö�������
��ì�۸�̰��������ܡծ���ҶԺ�г���ķ���� ��
��ծ����֬������ շ�����Щ���ø�Ѫ֬����Ѫ�ǡ���Ѫѹ�Ȳ��� �֢ͬ ʱ����ʱ������
�����Ȼ����ڷϵͳ����������̬��״Ӫ�����ղ��������������������³´�л����
��������������תϵͳʧȥ�ֿ��������ȡͷʹҽͷ����ʹҽ�ŵİ 취�����������ҩ
������ԣ��Ӷ��Ӷ����������ڷϵͳ��
������������ծ���ҵı��ʼ���Σ��֮�� ͱ���Ծ��÷�չ��ս�������Ӧ�ĵ�����
GDP ��Ϊ������ծ����Ϊ���Գ��ֲ��Ϊ�ֶε����ģʽ��Ӧ����תΪ�����
��г��չΪ���ģ��Գ�ʵ���Ϊ����⣬�Ի��۴������ģʽ��
����������һ ��Խ��� Ϊ֧�ŵ��ȶ����й��Ҷ������ϵ����ծ��ֲ��ӻ������ ͨ ͨ
�����ȥ���Ȳ�������д����������Ϊ��� �ص۵����ںҪ�ֶΣ�ʹ������ҵ�������ʱ�
����������ҵ��ƽ��������ˮƽ�ϡ�ֻ�и���ծ���ҺͲ��������ƶ�������缲����
�����ձ�֤��� ṫƽ���г��
ͨ��ծ������
� �ͨ�
ͨ Ĺ�� Ʊ���һ��������� ʹ Ĺ�̣
��������һ�������ʳ����
����ʳ�ṹ����������˶������һ�б������ծ�����������ů�ı������ȷҪʹ��
һЩ��
��֮��������������ͨ � � � � � ͺñ����������Ӿ���Ƕ�����������־Ŀ��顣������ʹ��
���
��˷ �֮������������
� � � � � � � � � � Խ�������ǿ�� �ֿ�������־Σ����ķ���ϵͳ����ӽ�
ȫ����̬����ѹ����ᣬ�г���Դ�����������������ںеĸ�Ѫ�ǣ���Ѫ֬��Ѫѹ֢��״
���õ���Ч���⣬���������Ȼ� ���ڷϵͳ������ ָ ƽ�⣬��᱾����Ӻ�г�뽡����
���й�ȫ�濪�Ž �
ͬ �������� �
ʱ����������������ƶȵ����ƺ�ͱˣ���ȡ���ŵ���̬
��
�����̬�ȣ�Ҫ��ȫ�洴�µ������� ͵ ԡ�
����ʷ������֮�� еĴ�����������ػķ�չ�����ԵĹ����סй�������һ��
��ġ�ս�Թյ 㡱֮�ϡ�
4. ����ҵ: �й�÷�չ�ġ�ս�Կվ�
��索����ҵ�λ��������Ȩ��ҷ��л�ҵ���߾��磬�����������ױȵ�Ȩ�����ӵ��
����֮�µ�������Դ�����ҹ�ľ��ö��ԣ��������Զ���
���Զ���硣
���Ǿ���������й�����ڹг���Ϊ��ȱ����ٶȨ���ֶ�����Խ��й���ҵ��Ʒ��������ѹ
ե����������ij̶ȣ�����ѧ�ҽ���˵��Ϊ������������ߣ����Ҵ��������������
����г��������ӵ���Ŷ���Ȩ��Ҳ���˽���˵�ֶ�������������г��������������Ȩ
���˶���Ȩ��
��ô���ʯ��أʯ����أҩƷ���أ��ͻ��أӴ������أй������������г� �֮
һ��Ҳ��ȫ�������й��г�������������Ϊ��������ߣ���ô����˵�Ǿ��ǣ�˵������
��ͱ�������ʵʵ�������� �أ
������ʵ���ϣ��й�ȱ����ٶȨ�Ĺ�������ؼû�н���ڵս���ƿ�Ȩ��
�й�ľ��÷�չ�ܳ�����ںʷ���ж����������ʽ�û�ж���������� �ʵ �� ߣ���
�������й����ľ��÷�չ���������ʿ���ѡ���й�Ҳͬ�����ѡ��ӡ�ȣ����ʿ���ѡ��
���룬 Ҳͬ�����ѡ���ߡ��������ʽ���Ȩ��һ����������Ķ���Ȩ��ӵ���ߡ�
����ϵ���ҵ�����ǣ�����ǿ���ǣ�����ǿ��Ҳ������ʲô��ҵ�İ�����ǵ���ҵ��
���棬���е���ҵ����������ʣ���Ǯ������ҵ�˵��������ˮһ������ɻ�ȱ��
�����������ҵ����ȫ���ĸ��и�ҵ���ԣ��Ǿ�Ե����ˡ�˭�����Ž�Ǯ�����˭�Ϳ�
�Ծ��κ�һ����ҵ����˥����
����¢������Ԫ��ҷ���Ȩ�Ĺ�����мҶ��ԣ������Ҫ�Ĵ����ǵ����˾�� �ۣ�� һ���
�����㹻�ˡ���Ҫ��Ҫ���ʣ�����Ӧ�Ļ�����ҹ�˾��ڹʽ����г��Ͻ����������ڡ
��һЩ���������ڹ�֤ ȯ�г��ϣ��߸����Ʊծȯ�۸�ֱ���ù�˾�������Ϊֹ������
��ҵ��ɱ����ﵾǿ�����ʱ�ж���ҵ�ġ�����������ʹ���־ͷ���
����������ҵ����һ���ҵ�ս�Կվ�û�п��д���
�֧ Ԯ������ĸ��и�ҵ�Ʊ�������
�����Ҳ��ҵ��ⲫս�����������ɱ��ƴ�۸�����ƴ��Դ��ģ�ƴ��������ӡ�
һ�仰������ڹг��У�û�н����ڵƿ�Ȩ����û�в�Ʒ�Ķ���Ȩ��Ҳ��û�о��÷�չս��
����Ȩ��
�����Ϊʲô�й�Ļ�ұ����Ϊ��索����ҵ�ԭ��
��ô��ʲô��Ļ�ҿ��������Ĵ��������أӢ�����Ԫ�����������Ⱥ��֮�� е���
�������dz�Ϊ������ҵ���ʷ����ʵ����Ӣ����������ھȶ��Ļ�Ҷ����������ľ�
�����ϵ�£��������Ѹ�ͷ�չ�������������ó������ϵ����ʷ��Ӣ�����Ԫ���
������Ļ�ʯ���ǻƽ�Ͱ������������Ĺ���У� �����������鲼�����أӢ��
����Ԫ����ڹϿ������ɺͷ���ضһ��ɻƽ������г�����̱��dz�Ϊ��Ӳͨ�����
����������ڣ���������ڶս����ʱ��һ��ӵ������ϣ������Ļƽ���Ԫ���DZ������
Ϊ����𡱡�����λ���ṩ���ȶ��Ƹ�����⣬������Ӣ���������ı��ϣ�Ҳ��Ӣ�����
Ԫ��Ϊ��索����ҵ���ʷǰ�ᡣ
���������ڣ
꣬�������ϵ������ƽ��ѹ�֮����� � � � ҵĹ�����ڻƽ���ù�â��ҫ
֮�£�������һ��������������صؾ����ڻ����ڣ
꣬һ��˾�ƽ��ֵ������Ԫ����
�����������һ��˾�ƽ����ֵ��������Ԫ�����������꣱���� £����գ�������������
����
�ڻƽ�ļ ۸���ԣ�
���������Ĺ�����½���98.2%�������������Ժ�����ΪŷԪ��
�����ʵĹ�����½���96%
Ӣ��Ĺ�����½���95.7%
�����ɵĹ�����½���95.2%�������������Ժ�����ΪŷԪ��
��Ԫ�Ĺ�����½���95.1%
��Ԫ�Ĺ�����½���94.4%
�¹���˵Ĺ�����½���89.7%�������������Ժ�����ΪŷԪ��
��Ԫ�Ĺ�����½���83.3%
��ʿ���ɵĹ�����½���81.5%
��Ԫ��ϵ��������������� ��ϵı�Ȼ�����ծ����
���� ����Ԫ
�סĻ�����ô���ƾʲô
ȥ��������ծ���������ܹ������ Ԫ��ø����أ
�������С��ִ�ͦծ�����У������
ͦ Ī������ʿ���ɡ�ȫ������ʿ���ɸ߶������ԭ
���֮������ʿ�����������ı��ƽ���֧�� ͬţ����кͻƽ����������
ͬ ˿ ����ڽ
��ĵ���֮�� ����������أеĻƽ���
ߴ�������֣������������� � � �꣩ ռ����������л�
���ܴ�����ģ�������ڵʱ������Ͻ�������¹��IMF����������������ʿ�����
�ʻ�һ����֯��� IMF��ʱ��IMF ��ֹ��Ա��Ļ����ƽ�ҹ�����ʿ��������ѹ����Ƚ���
ʿ������ƽ��ѹ��������ʿ���ɵĻƽ�֧�� Ŷ������½���������������ʱ����ʣ�£���.
�����������������꣬��ʿ��ʣ�£�������.���ֻƽ���������Ȼ���й���ٷƽ�����
���� �֣��ģ����ࡣ������ʿ���ɵĻƽ�֧�� Ŷȵ��½�����ʿ���ɵĹ����Ҳ���ձ���
ɽ�ˡ�
�ձ��Ļƽ�����������ڣʱ���У�����.���֣��������� ձ���Ը����ӻƽ������DZ�
����ֹ��ӻƽ�ӵ�����ԭ������ձ����ò������������Ԫ���� �����־ƽ�����ר
�ҷѵ���.����˹����ʿ�������мң�����˹�ж�¼���һ��������������˹�ж������
��Rothschild Bank AG in Zurich���� ��ִ�Ƹ����ж�꣬ ����� 1987 �������Լ�������
����˹���У�Bank Lips AG in Zurich��, ���ǹ�ʽ��۹�ڵġ�Ȧ���ˡ�������ġ��ƽ�
ս��һ������¶��1999 �����ƽ�Э�ᣨWorld Gold Council�� �� ����ٿ ������ ڰϣ�
һλ��Ը����������ձ����м�������˹��Թ˵��ֻҪ����̫� ƽ ӻ����ձ���������
�ǵİ�ȫ�����ձ�����ͱ���ֹ����ƽ�[10.3]
Ŀǰ���й��Ѿ�ӵ�У�������Ԫ����㴢������ȷʹ����ʾ�Ƹ�����غδ��й�İ���
����,������Ƿ�ɢ��������������ڷ � � � �⡣��Ҫ�����й�Ӧ�ÿ��������������ڼ
�
��ʽ���ս����Ӯ��ս����Ȩ������ʵ����һ���ʡ�����Ԫ��ϵ���еĻ�Ұ����λ��
������������ףй�ȫ�濪�Ž�����������
�м ������ ĥ�����һ���������̵Ļ�
��ս���Ѿ�����ü���ˡ���һ�Σ����ǿ�������ǹ����ڣҲ��ս��˺ɱ�����ⳡս���
����ֽ����עй�δ������ˡ������й��Ƿ���ʶ���ˣ�Ҳ�����й��Ƿ������ˣ��й�
�Ѿ��������ڲս�Ļ��ս��̬���״ˡ�ֻ�������ȷ���жϹ�����мҵ���Ҫս��Ŀ��
����������
�ƶ ��� �֮��� Ч��Ӧ�Բ��ԡ�
������мҴ�����ٽй�ĸ�ս��Ŀ�����������й�Ļ�ҷ���Ȩ���������й��
�ġ��п��ƵĽ��塱������Ϊ���һ����� �������������أµ��������������ɨƽ
���һ���ϰ���
������֪��˭��¢��ij����Ʒ�Ĺ�Ӧ��˭����ʵ�ֳ�������������һ� � � � � � � �����˶���Ҫ��
��Ʒ�����˭��¢��һ��Ļ�ҷ��У�˭��ӵ��� ������ȡ����������ֶΡ��������
�������Ϊʲô������м�Ҫ�ʾ���֭������ Ļ��ǡ��������伫��ıȡ¢��һ��Ļ�ҷ�
��Ȩ��ԭ�������� ߵľ������¢��ȫ���Ļ�ҷ���Ȩ��
������̬ �������������мҴ�������ս�Թ���̬���״й������ҵ�����ǽ�������˲�
��Դ����Ӫģʽ����ʾ��飬�������ʩ����������ϵ��������Ǯ�������Ĺ����
�мҲ��˼����������������Ҫ�����ȫ��ս��ܣΨһ��ѡ����ǡ������ģ��Ҵ��ҵġ���
���ܰ��նԷ������Ĺ������
����һ�����۲��۵ Ļ��ս��ս��ֻ��սʤ�ߺ�ս������ֳ�·���й������ⳡս����
����������۹������������ֵ����ڴĹ���У������һ�����������������
5. δ���ս�ԣ������ǽ��������������
ͬ��������
ͬ һ��ƽ���������ڵ����ֵ�ĵ�����ط
����Ī��� 1878 ��
���й�����ӹ������ٷĻƽ�ӵ����� ʱ ����й���Կ�ʼ��Ҹĸ��� �
ƽ�ͬ �
�Ͱ�����������ϵ���й�Ļ��������ʵ�ֽ���λ�µġ��й�Ԫ�����������תй����
�羭�õ�һ����Ҫ����
���й�ȫ�濪�Ž �
ͬ �������� �ʱ����������������ƶȵ����ƺ�ͱˣ���ȡ���ŵ���
̬�������̬ �ȣ�Ҫ��ȫ�洴�µ������� ͵ ԡ�
������ʷ������֮�� еĴ�����������ػķ�չ�����ԵĹ����סй�������
һ����ġ�ս�Թյ 㡱֮�ϡ�
�����ǽ��
Ҫ��������ڽ ��ڷǽ�Ͷ�������ڷǽ��������ϵ��
������мҼ�����������й�����ڸ��أй������տ�����������̸�������ءн���ʱ����
���˹��עĽ���ֻ������������������������������ڵʵ�����Σ�յ���������
��
ͨ�����й���ҵ����� �ṩ� Ŵ �ֱ�ӽ����й�Ļ�ҷ������������������ �������
�ƶȣ�������ƽ��й��ҡ���ҵ��� �˵ ծ�� Ļ�һ���̣ ���Щ����������ġ��Ŵ�
ͨ����ҡ����������
ͨ �֧ Ʊ������Ʊ�����ݡÿ�������زҴ���ҵ���ʽ����
�
�������Ʒ�ȶ��ַ�ʽ�����й�ľ�������ڡ
���˵��ʮ����Դ����������ܹ������� е������С��ҵ��� �ˣ ��� ʽ�Ŀ�������
�ɲ���ô��������ִ��ڳ ��������о
� � � � � � �ͬ ����
ͬ һ�˫��һ�ļ���֮�� £��й���Ŵ��ˮ
���Ľ���ȫ����Ԥ��������ڣʽ��ֽ����¸���ģ�������ظ裬����������۽ʲ ͨ ͨ ���
ͬ����
�ͬʱ������
�Ϊ �� �أǰ� ߽���й����̹ڴǵı�ˮ֮�У���������ǰ��й���
����¯�ڻտ�������������عʣ���ʲ���ĭ���������ʱ��������мҾͽ���ʼ���й�����
����ë�ˡ�������м���Ǯ֮ʱ������Ǿ��ñ��֮�� ա�
������Ԫѫ����˹.�ܸ�� ѷ��һ�侯����
�ԣ�������������������˽�����п����˹�ҵ�
��ҷ��У���ô��Щ���н�������������
ͨ �ͣ �Ȼ
ͨ ����������������
ͨ��������������IJƲ
ͨͣ ͨ �ֱ��
��һ���糿�����ǵĺ�����һ���ѹ��ʱ�������Ѿ�ʧȥ�����ǵļ������ �Ǹ ������
��Ĵ�½����
ʱ������ٶ ꣬ �꣬
�꣬ �꣬�ܸ
�� ѷ�ľ�������������Ȼ����ô������ô�������
��������������ȫ������й�֮������� ͬǰ���IJͬ ������ ���ڣǰ�Ĺ���������Ȼ����
ͨ���ʲͨ ��������ȡ����ij 嶯������û ͨ �ж�������������
ͨ Ѫϴ����Ƹ�����ͼ����
����й�����֮���� Դ�δ������شΣ����ԭ�����û�����ж������쾭��Σ���
�����ͼ�Ϳ������������
�м �ȫ����� й�֮��������� ˸��Եر仯��
�й���ڵĽ����ڷǽ��ּ����������ڷж ͨ ��������������
ͨ Ƹ��й��ʲ���ĭ�����̶���
ͨ����������������
ͨ ʹ������ҵ���պ������Ʋ�Ӷ�����۸�ļ��� �֮ һ�����ʮ
��֮һ�����չ��й�ĺ����ʲ�������ڹű����ϸ����������е��Ŵ�Ź�ģ��
�����Դ�������������
ʹ ɷ�����н�� �أ۵���ںϷ��������д��������ծ�����
��һ���
���������������ʶԳ�������Ľ�� ����֣���ںڿҪ�ϼӷ�����й������ڵй�˾��
���������Լ�����ϱ��������ڹţ�������������������ǩ���Ľ��������Լ����Ҫ�ӱ�
���ģ�����ʽ�������ںڿ��ںй������ϵʵʩԶ�̷ǽӴ�������������������
��Զ�̡��ˡ�����ձ����кͽ����г������Զ��
�й����Ľ����ڷǽ����Ҫ��Ե�����Ԫ��ϵ�ı��Σ��� ֵ���������ڽģ���������
Ԫծ��ij��֮�� £���������Ӵ���������ڵʮ�ġ�������ӡ�һ�㣬�Ӵ��ծ��
��֧�����������Է��ģ���ҹ�����Խ�ԽΣ�յĺӵ̣��������������ڡӡ�֮�� µ�
����ݵشй�������ǹ�Һ͵�������˼�����в��
�й������ж�����������н�� ���������͡���֡�������ڡƲ�ȫ������Ԫ�ʲ��Ѹ��
��ֵ���Ѳ���ʲôԤ�⣬����ÿ���������ڷŵ���ʵ������ֻ��ڵ�״Ǻ�ˮй©���ѣ�һ
����������¹ʡ�����������롣�й��Ӵ����㴢���Ѿ����߶ڸȷ���֮�� С�
����һ��ͻ�����������عʽ��ڷ籩�У��������۽Ѿ�������ĭ���Ľ��������Ʒ�г���
��Ԫ��ϵ���ƽ���������
�Ƹ Ͱ� ȫ�ġ�ŵ��ۡǷ�����������
� й�Ļƽ��Ͱ���
�������ѳ�Ϊ�̲��������ݻ⡣
����
���ǹ��٣���������й�������ٷĻƽ�������й������ڵн��������
Դ��������Ϊ����Ҫ��ս���ʲ�������ܱ���������� ʵ��ȫ����л���
����ڹϣ�Ӧ�ô���չ��ƽ�Ͱ�������˾����Ϊ�й�δ��ƽ������Դ�IJ��䡣�й�
��ҵĸĸ�����շ�����ǽ��һ����й����Ļƽ 𡢰���֧���� µġ�˫���ƻ����
ϵ����ʵ���ȶ��Ļ�Ҷ���⣬�����Ϊ�����Ҫ������ҵ�ս�� ����
��������
�������DZ����ֿ��ǵ��й��������Ѻ;������ޡǿ������� ����������ױȵĴ�����
������磬��νǿ������ܹ������������ �����ȫ�²�Ʒ��ȫ�·�������� ������
��������ȵļ������ѧ���£����������������������ΰ��˼�������� й�Ŀǰ�
��������ڴģģ�������������н�չ����˼���������ѧ�����·��滹��֮���
Զ����������������˼���Ļ���������ȱ�����������ģ�ȱ�������ĵ���
Ҫ��������־
������ƶȵĺ������벻�����ԣ�ȱ�����������Ի���֮���� ĵ�������ҳ�����û
�еĶ���ȱ����ͼ����µ�������ĵ��ԡ���һ�У�����һ��һϦ�� �ܽ������� ⡣��
���й�ֻ����ͼ����
6. �����й�Ԫ��������索����� �֮ ·
����й����������ÿ���ԣ������������ �Ԫ Ĺ�ģԽ� ƽ�Ļ�������ԣ�������Ԫһ��˾
�ļ ۸���㣬�й�ɹ�������������ֻƽ��൱��һ���������������֣����� еĻ�
����ս�
���ս�۵ Ŀ�ʼ�Σ
ͨ �������м��Ʊͨ �ƴ �ѹ �ƻƽ������������
۸�����
���������п�����ϳ������ۻƽ 𣬽������ۿʱ���ֱ�������й��濴�����ֵĵ��ƣ�
ѹ�ͽ����۽Ϊ����ʷ�϶��й����� �Ľ ����Ԯ��
Ҫ֪���ȫ��磶��������ȫ�����ɵĻƽ����ֻ�У�����֣�� ȫ��ŷ���������е������
���
��ֻ�У���ǧ�֣����� ǵ��������ŷ���������з��ij���ƽ����Ϊ����ȫ��
�ҵ���Զ��� ����������ۣ�ڣ���֡������ڽԪһ��˾�����㣬�ⲻ���Ǹ����������
Ԫ��С���ӣ��й�ó��ӯ�������˵ľ �������������Ԫ�Ļƽ
������ǣ�����
����¡�ŷ���������е��ӵ��������̫�ڲʱ����ȫ����⡣
����й��������θ�������Խ�ƽ 𣬹�ʽ�۵ ķ��ǽ���̴�������м������õ���
Ԫ������Ϣ��� �������ףǽ�����������Ŀ�������ò����ǿ�����Ԫ�����ϵ�������
���߽�ġ�
���ⲻ���й��ܲ����� ûƽ�۸�����Ԫ��ϵ������Ҫ��Ҫ�����⡣�ƽ�۸��������Ԫ�
�
������������صĴ��£��й�Ҫ˵����ijԽ���������Ԫ�Ļƽ�ֻ�Ƿų������
�������������������ϯ�ͻ���̸�Ѫѹ����
����й���ʮ���̨ �����⽫��תΪ����ǡ�Ҫ̨�壬����Ҫ��Ԫ�������� �й ⡣�� Ȼ������
�ĺ����� ����ڽϡ ͬ ͬ ����ֻ�����ھҪ�������������Ҫ��ʱ�� ��ܻ����� ���Ԫ
һ�ѡ�
���й�����ӹ������ٷĻƽ�ӵ����� ʱ ����й���Կ�ʼ��Ҹĸ��� �
ƽ ��Ͱ
�ͬ �
����������ϵ���й�Ļ��������ʵ�ֽ���λ�µġ��й�Ԫ�����������תй����羭
�õ�һ����Ҫ����ס
���й�Ԫ����ʵʩ���Էֽν��С����ȿ�����ľ��ǣ����в���������ծȯ���͡����ծ
ȯ������ʵ��ƽ�Ͱ������ծȯ�������Ϣ�����磵���ڵġ����ծȯ��, ��Ϣ���Զ���ڣ
�������������ڻƽ�ʵ�����ﱾΪ��Ϣ���ս����ֶΣ�����Ծ ӻ������ һ����ӵ�С���
����ֵ�����õĽ���ڲƷ��
�����ծȯ���͡����ծȯ����ծȯ�����г��ϵ�ֳ�������������� �
�ͬ �ͬ �ͨ� � � �ͨ � � �ͬ ծ��ֳ�������
�
� � �֮
����ʵ��ӳ�г��Իƽ 𡢰����ҵ����) �̶ܳ ȡ���һ��Ҫ������Ϊ��һ���Ե�IJ���
ϵ��
�ڶ��εĹ�����Խ�������ϵͳ������ṹ�����µ����������ʻ��ǹ������У��䴢��
ͬ�������һ������Ļƽ�����ʱ ͬ ����ծ��Ʊ��� ������ڴеı�������н����
��Խ���ߣ�����ýϸߵĴ ͬ ��Ŵ�ϵ����ծ��
ͬ Ʊ����ݱԽ���������������
��������������
������Ӧ��ֹͣ�Իƽ�Ͱ���֮���� һ��Ʊ� ����֡������ݽһ��ʩ��ǿ���ƽ�Ͱ������й�
�����ϵ�еĵ�λ��������жԻƽ�Ͱ����ʲ������̶ȡ�û�н��������������Լ��
�����Ŵ������� � ʱ������ϵ�ͳ ����ծ��
�
Ʊ� ݴӻ ͨ ͬ ��������
� ͨ ϳ�ȥ������Ҳ������
Ȥ������� ʵ�ƽ ����Ĵ����йܺ�����ҵ ͨ ����ȫ��Χ���γ�ʵ��ƽ�������ͨ
���
ȫ�����и�������ҵ���緿�����زС��̲����ݡš�ʯ�͵ȣ�����Ӫҵ˰�б�����һ��
����Ļƽ�Ͱ����⽫��һ���̼ ��ƽ�Ͱ�����г���Ҫ���
����Σ��Բ�����Ļƽ�Ͱ�����Ϊȫ���Ѻ���С��й�����͡�� �й Ԫ ���
� �ֽ�ңԪ �һԪ
���й��Ԫ��Ϊ�й��һ�����⣬����й�Ļƽ�������ÿһԪ���й��Ԫ������
����ɿˡ����й��Ԫ����Ҫ������ڴó���㣬����֮��� �תˣ�����ֽ ʹ ����һ�����
���ϵġ��й��Ԫ���ɵ�������һ�ʵ��ƽ 𡣡��й���Ԫ������Ϊ���ң�ÿһԪ�к��������
�ˣ���Ҫ����С��֧����� һ��������ϵġ��й���Ԫ����Ҳ�ɵ�������һ���ֵ�����й�
��Ԫ���롰� й���Ԫ��֮��� ıȼ����������й�������ʱ����
ͨһ����Ϊ�ġ��ӱұ�Ȼ���� ������ͨ ñҡ������� �ʵ ԭ�һ ����Ҫ��ǰ�������Ǿ������
���룬��ǿ����涨�ӱ���ñҵ�ֵ������Ȼ���г��У��������෴���ñұ�Ȼ����ӱң�
��Ϊ�г���û�˻�Ը������ӱҡ�
ͨ���й�ͨ�н������
й Ԫʱ���г�����Ȼ�� �ź �ͨ��ծ�� ɷ ͨ��������ݵ � � � � ҡ������Ҫ�涨��
��˰�ձ����Խ����й�Ԫ���ɣ��г�������ѡ������й�Ԫ��� ͨ����������ۻ � � � � Ҷ��ۣ������
�г���������ݹϵ������й�Ԫ���� ���� ����ҵıȼ�ͨ ۡ���ʱ�����ǽ�� �ᷢ�֣������ ҵ��
�з��ŵĺ���ծ��ɷͨ����������ݵ
� � � � � � Ŵ������������й�Ԫ��ȣ�����ֵ��������
����ֻ�ҵıȼ��¶��������۽һ��Ϣ��
���տ��ƽ����й�Ԫ���еı����Dz������������ҵ����ϵͳ��ԭ�ܼ � ��� Ƹ��Ĵ���
ʼ������Ҳ���������κ�˽�˲���¢�Ϻ�Ⱦָ��ҷ��С�
�����й�����ڵʢ ���ͷ�������й��������
��ͦ �����
�» Ԫ��� ʵ��������GDP ��ʱ �ز
����ٵһ�����������;��ñ�������̫ ���䱾���ǿ�����ծ��������������
��չ��������������Ѳ���ծ�����ظˣ�����֧���ǵ�ծ���������������
�й ��
���ýṹ����ʧ�⣬���ܹ�� ʣ���������̱���������أȻ��Ϊʹ�ࡣ����Ľ��ʵ��
�������յ�˫�䡣
���ƽ��������й�Ԫ�����Խ�Խ��ʱ���й�Ԫ�Ʊ�سΪȫ��������ҵ���עĽ��㡣
�����й�Ԫ�����ɶһ��ɻƽ����������������Ϊ�� �� �ǿ�ͦ�ƵĻ�ң������ Ȼ
�ij�Ϊ������Ԫ��ʱ���������ѡ�Ĵ�����ҡ�
�Ƹ���������Զ������ܱ�������� ʹ֮��ֵ�ĵ���طǿ��IJƸ���������ȶ��Ļ�ң���ؽ
ʹ�й��Ϊ���Ƹ���۵����ġ�
(ȫ����)
����
�ձ��Ұܺ����һվ�������ս���������й�
��
�����
�һģһ �� ҩ���ֱ������ĺͼ��С�����������ڴǽ��ܵ����� ͬй������ ͬ ǣ�
�й�õ����ӹ�Զ���統����ձ�
�����ǣ��й����1985 ���ڵ������֢״굽 1990 ����ձ���������
�����ڿŵı���ʵ������һ�������ս��ȱ��ս�����ʶ�������й�ǰ����Σ��
�뵱 Ȼ�ذѽ ͨ �������Ŀ�����������
ͨ ҵ�Ŀ����Ǽ���Σ�յġ�
ͬ�����һ����Ʒ������������
ͬ һ����Ʒ֮������������һ�������ÿһ����ҵ��ÿһ��
��ÿһ���˶���Ҫ����Ʒ���Ի�ҷ��еĿ���������¢���е������ʽ��
�й�Ļ�ҷ���ԭ��Ϊ�������ƣ�Ҳֻ�й�ҿ��ƻ�Ҳ��ܱ������� ṹ�Ļ�ƽ����
�������н����й���й�Ļ�ҷ���Ȩ������Σ�վ���ء
���������ǻ���������������ۻҵġ����¡�����ڲƷ���Ը��ַ�ʽ����ծ���߲�ʹ֮��
�һ�������ǻ�ҵ��������������
�Щ ԡ������ڻȫ�߱�ʵ�徭�������ҵĹ������
�����������˵���������н������й�����ҵĻ�ҷ��С�
����������С����족��������Ŵ�������������ҵ����ʱ������ʵ���Ͼͼܿ����й��
�������У��������й��ҵķ���Ȩ�����ǽ����������ͼ����������ҹ�Ӧ�IJ�������
ͨ��������������
ͨ �Ȼ ͨ ���������
�Ѫϴ ͨ �й���� IJƸ���������ʷ�Ϸ������ֵľ���Σ
��һ��
�������������ս����֮������ � � � �ͨ Ǯ��Ȩ��Ľ�����ףǮ���Ǯ�Ľ���ףʵ�֡����� �ڳ
���������漯�š ͨ ��ġ�ǿǿ��ϡ���������
ͨ �÷����طչ��£���������طɫ��������ص
����DZ�������һ��������ǣ���ͼ������λͨ������ر � � Ͷ������Ƶ��š�ʯ�͡���ȹ���
¢����ҵ���Ͼ�û�з��ɹ 涨����¢����ҵֻ� �ܴ ӹ������д�����Щ��ҵ��Ҫ�������
���е��ʽ�ʱ�����ǵ��ʽ�����п�� �ܻᡰ ͻȻ�����ѡ�
�������л��Ὠ����֡�ᡱ �������� ���й�Ľ�����ҵ������ý��ҵ��ͼ����ҵ��˾
��ִ��ϵͳ��ҽ����ҩ��ҵ��������ϵͳ�����ǽ��㷺������ṫ����Ŀ���㷺��ֲ��
��
��ϵ��������ϸ���������ĺ�ϸ�ģ�ĬĬ���ƹ������������ǵ�����ֵ���
����ڿ��������ٵս�Է���Զ���ǽ���ҵ������ô����������� �й ��� ĸ����棬
������ʧ�������롣
�����齨����ҽ�� � ڰȫίԱ�ᡱ�����ᡢ֤���ͱ�������ߵ�ְ��ͳһ�����ֱ�����
��߲㡣��ӽ����鱨�о����ţ���ǿ�����������е���Ա�������ʽ���ս���ռ��ȷ�
����о�����������ҽ�� � ڰȫ����ܵ ȼ�(Security Clearance)�ƶȣ���Ҫ�����ھ
�߱��������ͨ
� � � � ƶ���ˡ�
Ҫ�����Ȩ����Ҫ����ȶ���
�����Ȩ��Ӧ����һ���������������أй�ʹ����� �Э� 飬�Լ�������ѹ���
�����ȨֻӦ������������ڱĸ����档
���ֻ���ȶ�ָ����ά����������ڹʻ����ϵ�еı�ֵ�ȶ����Ա��������ҵ�ṩ���
��ƽ�ȵľ��÷�չ��̬ �����������й���ԣ�Ŀǰ�Dz�ȡ�������� ����
ߡ�Ԫ
Ŀǰ���й������������ڻȨ�����ȶ�ֻ�������ܶ � � � � � һ��
�й����������ڵΪ�˾��÷�չ��ò������ȶ����Ӷ��������Ȩ�������Ҫ���ǣ�
�����ʵ���ܴ�ںij̶����������й�Ļ�ҹ�Ӧ��������й��Dz���ǿ�ƽ���ƶȣ����
ͨ��������
ͨ Ӷ��й��ó��ʹ������׳й���������ң�����Щ���Ҿ�����ҵ��
�еķŴ������ɱ��Ļ����ЧӦ��������Է��ģ��Ƹ��˹��кͷ�����زĭ����
������ضй������̬ ������
Ϊ�˶Գ�����Ļ��������������ֻ��������ܱ � � � � � � ծ������Ʊ������ɹ�ʣ�����ԣ�
�������ֽ���������ծ������ ծЩ �������� Ҫ��������ġ���֮����������� Ҫ
�����й�Ļ�ҹ�Ӧ����ЧӦ����ȻĿǰ������������صǰ�ߡ�
����һ����ȫ�����Ľ���ս��̬ �ƶ��й�˲���ֻҪ��Ԫ����索����ң��й����
��������ľ��档�Ӹ��Ͻ���ֻ���ƶ��ƽ�����»�һ������ܸ���������� һ����
�ɡ���ƽ���г�Ľ�����̬ �������������һ����λ��ҲӦ�ô���ƶ���ʴ�����Ҷ�Ԫ����
��ȡ�ֶ���� �
� ֮�
IJ��ԡ�
�����ֵ�����ϵͳ���������ڷҡ�
���˵��˭����Ϊ��Ҿ�����ֵ�ķ���̲ĵĻ����ձ���������ǡ������ѡ�ˡ�
�ձ�������ս����������ܡԪ�Ұ�̾�ͲƸ���ʧ�ı�����ԣ��ձ�1990 ������ �
ս ܵ ĺ��
�����������ڶս��ս
͵ �ܵ���� ʧ�൱��
ͣ�ձ����й�һ��������ʵʵһ��һ��Ŭ��������ʲƸ��ĵ������������� ͣ 翵 Ľ��ڲƸ�
����������ֻ���̬�ȡ�
1985 �굽 1990 ꣬ �� ձ������ھúͳ��ó��ǰ��𣬹��з�����ز걩�ǣ������չ���
���ʲ��ձ��˵�����Ҳ��˿�ﵽǰ�̶ȣ���������ƺ�ֻ��ʮ�� �֮ ң��
��1985 ��ġ��㳡 Э�顱 ǩ��ʱ1 ��Ԫ��250 ��Ԫ�Ļ��ʣ���3 �������ھұ�ֵ��200 ��Ԫ
���ң���Ԫ��ֵ�1�� 1987����20%�ߴ ��Ԫ��ֵ��120 ��Ԫ����Ԫ�3�̶��ֵ������ ڶһ����
�����ձ�����ҵ����Ҫ��������̬ �����ľޱ䡣
���Ľ���ڴ���������ףǿ����Ԫ��ʱ���������ֵ�����ھЧ������ǿ���ձ��̷����
��ļ�������أȻ������ձ����ó��֡������ ϵͳ���������ڷ��ڡҡ���в���ձ�����2.5%
�������ʴ����֮�� ã�����Ч��ѡ�
��Ȼ���ձ��ľ�������ڽ ����ڷʧ��������صĴ̼
ʹ �֯ Ѹ����
��£����з�������֬��ز
���������ҵ�ļ�����֯����� ή��Ȼ��ľ��ø�Ѫ֬����Ѫ�ǡ���Ѫѹ֢��֣��״���ڳ
������˽���ϵͳ���������ಡ���IJ���
Ϊ�˸�������շ���Щ����֢��� 1987 �������м�������������������ڹƳ�����ձ���
������Чҩ���������Э�飬 Ҫ����¹��ҵ������������ʱ��ʱ���8ﵽ%��������Ӣ��
����ǩ��Э�飬 Ȼ��в���ձ��������ұ��������������أ �ͬ ռ���Ź�ʽ����Ƹߵ��
��Ӣ���н��н����סձ������ձ�������ʱ���ƫ�����⣬ֻ
͵ ��������й�Ʊ�۸����
��������ʲ���ܴ�� ꡣ
�߶������Ʊ�г��ͷ����زг����ձ�����ϵͳ��� ��ڽԼ������߱�¶��������ս�����
��֮�¡�����?990 ��1 ��12 �գ������ŦԼ��Ʊ�г����á��վ�ָ���Ϲ�Ȩ֤����һ���ͽ�
���˶�������������ڡձ��������еġ�Զ�̷ǽӴ�ʽ��ս�Դ��
�ձ�����ϵͳ�����ಡ���IJ����ܲ�� �����סǿ�Ҵ̼������������ڷз 磬 Ȼ��������
�����ó���17 ���ƫ̱��
�����
�һģһ �� ҩ���ֱ������ĺͼ��С�����������ڴǽ��ܵ����� ͬй������ ͬ ǣ�
�й�õ����ӹ�Զ���統����ձ���
�����ǣ��й����1985 ���ڵ������֢״굽 1990 ����ձ��������ơ�
�Եȿ����µ�������ս
����ʹ��������Ǹ���Ϊʱ�ֵĴʻ 㣬�·���ѭ�ˡ���ʹ������¾ʹӴ�̫� ƽ ˣ�����ڿ
�ž���������������
����������泩�ˡ��������������뷨ֻ�»��������ġ�
����ʹ�����γ���ȫ��ҵ���γ�¢�ϵ�λ�Ĺ�����мҵIJ����ض£�֮�����ٿ£�Ҳ��
������Ϊ�й��������һ��ȫ���ɱ�й�����ҵ�����׳ġ���ʹ�����һ���Ѿ���Ϊ��
� �����ڽҵ¢���Ƹߵ����Ӣ���з�ɱ������ֵ���Ч����
����ɹ�����ձ�����ҵ�����ͷ���ϰ����Э�飬�Ѿ���ͷ�������Ϊ2004 ��������
�ʱ�Э�飬��ȫ���ܱ������� й�����ϵͳ��ͷ�ϣ��Ӷ��Ϊ��ֹ�й������ҵ��� չ�����ⷢ չ����
Ҫ�ϰ���
����й����������δʵ�ְ�������ʱ�Э�飬��ζ����Щ����������ŷ�ķ����п�
�ܱ���������رգ��й������ཨ�����ĺ��������������ű�һ���� Σա�
��������Ҳ��
�й�ĶԲ߾��ǣ�Ҳֻ���ǣ����Եȿ����µ�������ս��������������ڹò��ܺ�� �֡���� ʹ�
�����ɱ�й�ĺ������з�֧���� й�Ҳ���編���ƣ��ƶ�������й���ɫ��������ҵ�涨��
������������������رй������
��عӢ���Ϊ�������ҵ����������̣ ����Dz��ѷ��ֽ��������������DZ�ؾ �֮ ·��
�й������ҵ����ֻ���й������ʽӹ 죬����ʵʩ������ս��ȥֱ���չ�ŷ������л�
��ŷ��У�����й��Լ��鲼����صĽ������磬��ս����ȥѧϰս��
������ػ�������ؽ
�����Ԫ�ij�� �����ֵ�ڱƣ����ѧ�����Ҫ�������ػԷ�̯��ҵ���㴢����ʧ�ķ��ա�
����������ؽ�������ػκ
� � � ����ӳ����������Իƽ��ֵ��ֻ�DZ�ֵ�ٶȲͬ ͬ ���
�ѡ�Ҫ�뽫�й��Ѿ������ľ�Ƹ�ʵ�ֹ������ֵ��Ψ�б���㴢��Ϊ�ƽ������
��ʻƽ�۸���ʵ
� � � �����Ǹ������ѣ���������һ�㣬����������г�����ǧ���ˣ���
�ļ����www.txtku.com
��������ֻƽ���Ϊ�������롣
������ؽӸ ͨ ��ϱ���������IJƸ���ȫ����������Ʒ�����ʲ���ʽ�������Ͷ��
ͨ ���ʴ
�ϰ��յ���ʵ��������������������ںг��ƽ����ṹ����ɻ�ȱ�ľ������ɵĻ�ʯ��
�ƽ���Ϊ�й�����֮������������ л������ߵȼ������ԡ��ƽ�������5000 �����
ʷ�ϣ�������������
ͬ ͬ��� ͬ
ͬ ͬ塢��ͬ����ͬ
� ͬʱ��������
ͬ ṫ��Ϊ�Ƹ��������
ʽ����Ҳ����ؽδ�����ᵣ���û������������شʷ���Ρ�
�������ʷ�ϣ��������Ĵγ�������ƽ���Ϊ�����ϵ�Ļ�ʯ������ͼ�������Ϊ����Ļ�
���ƶȣ�ǰ����Ѿ�ʧ�������ܣǵ���������������ھĴ�ʧ����̰�������������ܡ
��������˵�������עʶ��궨���۾û�ij��Բ���ɹ���
�������ؽԴ������б 䣬�Իƽ�Ϊ֧�ŵġ��й�Ԫ������һƬ�ɹ��ծ��̰ �����ɵĹ�ʽ�
���������ڷ�����л��������г�ͷ֮�ա�
����ؼսʤ�Լ���սʤ�Լ��Ĺ �� ��ֹ����ؼȻ���ҵ�һ��Ӯ�ĸ��ʴ�ķ�����ȥ������Ϳ־ˡ�