Forex Jak Zbohatnout A Nekrast - Forex Zone - Palmknihy

print-9m1ol-margin-0
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
Kniha byla zakoupena na serveru Palmknihy.cz.
Kupující: Ján Fährer

ID 2707-10361356592075546491-3194-7602
Upozorňujeme, že kniha je určena pouze pro potřeby kupujícího.

Kniha jako celek ani žádná její část nesmí být volně šířena na internetu, ani jinak dále zveřejňována. V
případě dalšího šíření neoprávněně zasáhnete do autorského práva s důsledky dle platného autorského
zákona a trestního zákoníku.
Neoprávněným šířením knihy poškodíte rozvoj elektronických knih v České republice.
Tak nám, prosím, pomozte v rozvoji e-knih a chovejte se ke knize, k vydavatelům, k autorům a také k
nám fér.
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
��
Edice Finanční trhy a instituce
www.Forex-Zone.cz
Forex – jak zbohatnout a nekrást
obchodování na měnovém trhu
Vydala Grada Publishing, a. s.

U Průhonu 22, Praha 7
jako svou 4 430. publikaci
Návrh obálky Jan Dvořák

Foto na obálce allphoto.cz
Sazba a zlom Jan Šístek
Odpovědná redaktorka Ing. Michaela Průšová
Počet stran 192
První vydání, Praha 2011
Vytiskly Tiskárny Havlíčkův Brod, a. s.
____________________________________________
© GRADA Publishing, a. s., 2011(tištěná verze)
ISBN 978-80-247-3739-3
ISBN
GRADA 978-80-247-7464-0
Publishing: tel.: 234 264(elektronická
401, fax 234verze ve formátu
264 400, PDF)
www.grada.cz
© Grada Publishing, a.s. 2012
Obsah
Poděkování . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
O autorovi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Předmluva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Úvod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1. Základní stavební kameny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.1 O Forexu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
1.2 Co láká tolik lidí na Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
1.3 Rozdíl mezi Forexem a jinými trhy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
1.4 S čím se obchoduje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
1.5 Účastníci trhu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
1.6 Obchodní hodiny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1.7 Vysvětlení základních pojmů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
1.8 Jaké jsou typy grafů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.9 Software je nutnost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1.10 Bez brokera to nejde . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
1.11 Jaké jsou typy brokerů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
1.12 Překvapení při zakládání účtu . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
2. Jak poznat, co se na trhu děje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.1 Fundamentální analýza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.2 Technická analýza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
2.3 Časové rámce obchodování . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
2.4 Kdy neobchodovat Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
2.5 Co to jsou svíčky . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
2.6 Základní svíčkové formace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
2.7 Reverzní svíčkové formace . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
2.8 Trendové čáry . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
2.9 Supporty a resistence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
2.10 Oscilátory a momentové indikátory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
2.11 Indikátory volatility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.12 Klouzavé průměry . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
2.13 Trendové indikátory . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
2.14 Nejběžnější formace na grafech . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
3. Co odlišuje vítěze od poražených . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
3.1 Obchodní plán je nutnost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
3.2 Vytvořte si vlastní obchodní systém . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
3.3 Řízení peněz je velmi důležité . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
4. Trading profesionálů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
4.1 Používání více časových rámců . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
4.2 Jak na Pivot pointy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
4.3 Co jsou Fibonacciho návraty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
4.4 Elliotovy vlny . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
4.5 Divergence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
4.6 Jak vydělávat na korelacích . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
4.7 Carry trade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
4.8 Harmonic Trading: Gartley . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
4.9 Harmonic Trading: ABCD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116

4.10 Harmonic Trading: Butterfly . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
5. Špetka psychologie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
5.1 Poučte se z chyb ostatních obchodníků . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
5.2 Neurolingvistické programování . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
6. Software . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
6.1 Metatrader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
6.2 Ninjatrader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
6.3 SaxoTrader . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 150
7. Knihy, které je dobré znát . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160
7.1 Ashraf Laidi: Currency Trading and Intermarket Analysis
(How to Profit from the Shifting Currents in Global Markets) . . . . . . . . . . 160
7.2 Mark Galant & Brian Dolan: Currency Trading For Dummies . . . . . . . . . 161
7.3 Augustin Silvani: Beat the Forex Dealer (An insider‘s look into trading
today‘s foreign exchange market) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 163
7.4 Ed Ponsi: Forex Patterns & Probabilities (Trading Strategies for
Trending & Range-Bound Markets) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 164
7.5 Kathy Lien: Millionaire Traders (How Everyday People Are Beating
Wall Street at Its Own Game) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
7.6 Robert C. Miner: High Probability Trading Strategies (Entry to Exit
Tactics for the Forex, Futures, and Stock Markets) . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
7.7 Kathy Lien: Day Trading & Swing Trading the Currency Market
(second edition) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
8. Čeští brokeři na scéně . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
8.1 Brokerjet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
8.2 Colosseum . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
8.3 Patria Forex . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
8.4 Saxo Bank . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 172
8.5 X-Trade Brokers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173
9. Kde hledat informace o Forexu? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174
Závěr . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177
Slovníček pojmů . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 178
Použité zdroje . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
Poděkování
Poděkování
Než se pustíme do odhalování různých zákoutí a tajů tradingu, rádi bychom poděkovali
všem obchodníkům, ať českým či zahraničním, kteří nám byli nápomocni v našich
začátcích. Bez jejich pomoci bychom těžko byli tam, kde jsme. Dodnes těžíme z jejich
rad, nápadů a náhledů na trh.
Další, speciální, díky patří našim rodinám, které při nás stály v těžkých začátcích
a respektovaly trnitou cestu, kterou jsme si vybrali. Trading není lehké povolání, ale
výsledky stojí za to. Mnohdy to nebylo snadné, ale s podporou lidí, kteří vám věří, je
vše vždy mnohem a mnohem jednodušší.
Na závěr, nikoli však v poslední řadě, bychom rádi poděkovali také společnosti Velveth
Inlet Corporation, známou jako „Společnost sametového přístupu“, se kterou po celou
dobu příprav, manažerování a samotného fungování projektu Forex Zone spolupracujeme.
www.Forex-Zone.cz
7
O autorovi
O autorovi
Za touto knihou stojí tým soukromých full time obchodníků, sdružených kolem projektu
www.Forex-Zone.cz. Je složený převážně z Čechů, ale díky kontaktům v zahraničí je
neustále ve spojení s osobnostmi světového forex tradingu. Sjednotila je snaha proniknout
do tajů devizového trhu a úspěšně na něm obchodovat. Každý z nich měl jiné zkušenosti
s tradingem a samozřejmě i jiná očekávání. Spojovala je však vášeň pro trhy a společný
cíl – vydělávat peníze na Forexu.
Během jejich vlastní cesty tradingem zjistili, že důvěryhodných a v praxi využitelných
informací o Forexu je v ČR, až na čestné výjimky, jako šafránu. Sami proto museli
získávat informace a kontakty převážně v zahraničí.
Právě nedostatek kvalitních informací o Forexu v Čechách je přivedl na myšlenku vytvořit
nový informačně vzdělávací web. Rozhodli se vsadit na vlastní přehled ve forexovém
světě a vytvořit skutečnou alternativu špičkových zahraničních serverů – vznikl tak
projekt www.Forex-Zone.cz.
Cílem tohoto projektu je pomoci všem obchodníkům, kteří se zajímají o obchodování
na devizovém trhu. Vyústěním této snahy je tato kniha, která, jak doufají, zaujme ne-
jednoho tradera.
Co je www.Forex-Zone.cz:
Forex-Zone prezentuje srozumitelnou a přístupnou formou znalosti profesionálních forex
obchodníků z ČR i ze světa každému, kdo má o tento způsob vydělávání peněz zájem.
Forex-Zone přináší zpravodajský servis zaměřený a využitelný především malými
soukromými obchodníky, pro které jsou kvalitní informace kriticky důležité.
Forex-Zone znamená exkluzivní obsah díky osobním kontaktům a podpoře respekto-
vaných traderů z ČR i ze světa.
Forex-Zone je prostor, kde mohou forexoví obchodníci společně komunikovat a vymě-
ňovat si své zkušenosti.
9
Předmluva
Předmluva
Ještě donedávna bylo investování na měnovém trhu doménou institucionálních hráčů
(bank, pojišťoven, hedgeových fondů) a společností, které zajišťují své měnové riziko
při vývozu a dovozu zboží a služeb.
Forex se v uplynulých deseti letech dramaticky otevřel a dnes nabízí zajímavé investiční
příležitosti také drobným investorům, kteří se na Forex nedívají jen jako na místo pro
krátkodobé spekulace, ale ve Forexu vidí také možnost pro diverzifikaci svých investic.
Drobný investor, který vstupuje na forexový trh, by se měl vždy držet několika základ-
ních pravidel. Nikdy by neměl začít obchodovat hned s reálnými penězi, protože stejně
jako ve sportu platí, že bez tréninku se jen velmi těžko prosadíte a můžete profitovat.
Pro úspěch na Forexu je velmi důležitá edukace. Naučit se chápat co hýbe měnovým
trhem, vyznat se v obchodních strategiích a naučit se plánovat kdy vstupovat a vystupovat
z jednotlivých obchodů. Podstatnou roli hraje také psychologie, proto by neměl drobný
investor podléhat emocím a smířit se s tím, že každý obchod není ziskový.
Petr Novotný
šéfredaktor, Investicniweb.cz
11
Úvod
Úvod
Forex je úžasný trh nabízející mnoho příležitostí k výdělkům a těm nejlepším i vysněnou
finanční svobodu. Je to zároveň i nejdynamičtěji se rozvíjející trh současnosti. V minulosti
nebyl forexový mezibankovní trh přístupný pro malé investory. Pouze největší banky
mohly s devizami obchodovat. Časy se však mění a v současné době je tento trh nejen
přístupný pro drobné obchodníky a investory, ale je také mezi nimi velmi oblíbený.
Tato kniha nabízí celkový přehled o Forexu jako takovém. Kladli jsme si za cíl zprostřed-
kovat čtenářům ty nejdůležitější informace, které jsou nutné pro úspěšné obchodování na
tomto „fenoménu současnosti“. Po přečtení této knihy byste měli být schopni nejenom
dobře zhodnotit situaci na trhu, ale také ji patřičně využít k ziskovému obchodování.
Naleznete zde základní informace o devizovém trhu, jaké nástroje použít při analýze jed-
notlivých měnových párů, co je to obchodní plán a proč je tak důležitý nebo představení
vhodného softwaru pro Forex. Ukážeme vám také techniky používané profesionálními
tradery. V sekci Trocha psychologie si řekneme něco o chybách, kterých je dobré se
vyvarovat, a o neurolingvistickém programování.
První část této knihy je věnována základním informacím o Forexu. Zjistíte např., kdo
jsou hlavní hráči, jaký je rozdíl mezi devizovým trhem a jinými trhy, jaké typy grafů se
nejčastěji používají a mnoho dalšího.
Analyzovat trhy není nic složitého, když víte, jak na to. Proto si řekneme něco jak
o fundamentální, tak o technické analýze. Ukážeme si jak využívat technické indikátory
a price action.
Prakticky jedna z nejdůležitějších oblastí nejen této knihy, ale celého tradingu, poukazuje
na nutnost obchodního plánu, vytvoření vlastního obchodního systému a řízení peněz.
Bez dobře zvládnutých těchto disciplín nemá obchodník téměř žádnou šanci na trhu uspět.
Pivot pointy, Fibonacciho návraty, korelace nebo např. Harmonic trading. To je jen malý
výčet toho, co používají k ziskovému obchodování profesionální tradeři po celém světě.
O všech těchto a mnoha dalších přístupech se dozvíte v části nazvané Trading profesionálů.
Trading je hra nervů a neustálý boj sám se sebou. Je proto dobré zabývat se i trochu
psychologií. Zapracovali jsme proto do této knihy i něco málo z tohoto oboru. V před-
poslední kapitole nazvané Software vám představíme dva z nejrozšířenějších softwarů
pro analýzu a obchodování na Forexu.
Důležitou složkou obchodování je vzdělání. Vybrali jsme proto pro vás knihy, které je
dobré si přečíst. Jejich recenze naleznete v kapitole Knihy, které je dobré znát. V před-
poslední části nazvané Čeští brokeři na scéně naleznete detailní přehled brokerů pohy-
bujících se na českém trhu.
V poslední části knihy jsme připravili přehled, kde vám představíme a podrobně roze-
bereme denní tisk, časopisy a webové portály, které píší o měnách, zveřejňují měnová
zpravodajství nebo mají samostatnou kapitolu, která se specializuje na Forex.
13
+ Základní stavební kameny
1. Základní stavební kameny

Trading je business jako každý jiný. Pokud si budete chtít otevřít obchod se zeleninou
nebo třeba kadeřnictví musíte znát všechny aspekty tohoto podnikání. Kdo budou vaši
dodavatelé, kdo odběratelé, jaké náklady jsou s tím spojeny apod. Stejné principy platí
i při obchodování na Forexu. Je důležité mít základní informace. První kapitola nazvaná
„Základní stavební kameny“ vám poskytne důležité informace o fungování devizového
trhu, jeho účastnících, názvosloví, softwaru nebo např. brokerech. Bez těchto vědomostí
není možné na trhu uspět.
1.1 O Forexu
Ze všeho nejdříve potřebujete získat reálnou představu o tom, co Forex ve skuteč-
nosti je, co vám může nabídnout a jakým způsobem funguje. Pokud na finančních
trzích stojíte zcela na začátku, následující stránky vám pomohou otevřít dveře do
světa, o kterém jste možná doposud neměli ani tušení.
Forex, jednoduše řečeno obchodování s měnami, si rychle získal popularitu po celém
světě teprve v posledních deseti letech, a to především díky nízkému počtu překážek,
které stojí v cestě na finanční trh malým investorům. Relativně malý počáteční kapitál,
ruku v ruce s rozvojem on-line obchodování, boří bariéry i pro drobnější investory.
Je jasné, že při čtení a vzdělávání narazíte na výrazy, které vám toho moc napoprvé
neřeknou. Zůstaňte ale v klidu, pro začátek vám bude stačit vědět, že něco podobného
existuje. Důležité je si uvědomit, že vydělat velké peníze vás bude stát i určitou námahu
a čas.
Co vlastně je obchodování na Forexu?

Pojem „Forex“ nebo „FX“ je zkratka pro devizovou burzu. Neobchodují se zde ale ani
akcie ani obligace, zbožím tohoto trhu jsou jednotlivé národní měny. Jinými slovy, fo-
rexový trh je místo, kde můžete nakupovat a prodávat dolary, eura, jeny a další světové
měny. Z hlediska objemu transakcí je tento trh největší na světě.
Tabulka 1.1 10 největších forexových obchodníků

Zdroj: www.wikipedia.org
15
Forex
Fungování Forexu si můžeme představit na zcela jednoduchém příkladu:

Pan Novák se svojí manželkou každoročně odjíždí na dovolenou. Kromě balení kufrů musí
často měnit peníze své země za peníze země, do které si jede odpočinout. Ve směnárně
nebo v bance pak dostane za každé euro, které vymění na koruny, jinou částku než jindy
a stejně to platí i naopak. Určitě si tak i pan Novák všiml, že kurzy měn nezůstávají na
stejných hodnotách, ale prakticky každý den se mění. Právě tento neustálý pohyb kurzu
světových měn nám při obchodování na Forexu umožňuje vydělávat peníze.
Cílem obchodování je tedy směna jedné měny za druhou v očekávání, že ta nově nabytá
poroste na své hodnotě, zatímco hodnota měny, kterou jsme prodali, bude klesat. Jed-
notlivé měny se obchodují prostřednictvím forexových brokerů a jsou vždy v párech,
například (EUR/USD). U každého měnového páru je jako první zobrazena základní
měna. V případě, že měnový pár sílí, hodnota základní měny roste, v případě, že měnový
pár oslabuje, tak naopak základní měna slábne.
Nejběžněji obchodované měnové páry jsou známy jako „hlavní“ (tzv. majors). Zařazení
do této skupiny závisí na objemu celkových transakcí a můžeme mezi ně zařadit páry
EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF. Díky velkému množství uskutečněných
transakcí (likvidity) je obchodování těchto párů levnější. Samozřejmě si můžete vybrat
z mnohem více měnových párů, nicméně na začátku doporučujeme soustředit se na ty
hlavní.
Jak Forex funguje

Na Forexu se měny směňují přes pohyblivý systém kurzů. Forex není spojen s konkrétním
místem nebo jednotnou oblastí, kde se obchoduje, ale je považován za OTC market (tzv.
„trh přes pult“). Je v provozu díky síti bank, které mezi sebou vytváří mezibankovní trh.
Forex má otevírací hodiny 24 hodin denně, od nedělního večera do pátku večer.
V minulosti nebyl forexový mezibankovní trh přístupný pro malé investory. Pouze
největší světové banky mohly otevřeně s devizami obchodovat. V době internetového
boomu vznikli forexoví brokeři, kteří jsou připraveni pečovat o potřeby jednotlivců za
podpory obchodních platforem s přímým přístupem na Forex přes internet.
Obchodní platforma slouží k uskutečnění vašich obchodů pomocí několika kliknutí
myší. Jednotliví tradeři vystupují na Forexu jako maloobchodníci a k tomu, aby mohli
obchodovat, potřebují služby brokerských firem, které jim toto umožní.
Dnes můžete prodávat a nakupovat měny přes internet velmi podobným způsobem, jako
když nakupujete nebo prodáváte cenné papíry. Všechno je zautomatizováno a spojeno
v obrovské síti. Směny na Forexu probíhají v reálném čase a okamžitě.
Než vůbec začneme obchodovat

Ačkoli začít obchodovat na Forexu je poměrně snadné, samotná činnost může být poměr-
ně riziková a nemusí být vhodná pro každého investora. Trading, neboli obchodování,
měn je pouze z části podobné obchodování na burze cenných papírů. Existuje několik
předpokladů, které je třeba vzít v potaz, pokud se snažíte určit fluktuaci (pohyb) měny.
16
Základní stavební kameny
Úspěch vyžaduje zvládat techniku řízení peněz. Přestože obchodování na Forexu přináší
možnost vydělat opravdu velké sumy peněz, je známo, že více než polovina forexových
obchodníků o své peníze přichází, a to hlavně kvůli podcenění správné přípravy. V za-
čátcích byste proto měli investovat pouze peníze, na kterých nejste životně závislí, tj.
zlomek vašeho skutečného účtu. Na investování opravdu velkých částek bude správný čas
až v momentě, kdy budete mít dostatek sebedůvěry a dobře zvládnuté ziskové techniky.
Před zahájením obchodování na Forexu potřebujete pro sebe najít vhodného forex
makléře, neboli brokera. Ten vám nabídne zdarma demoverzi účtu, a zároveň umožní
přístup k on-line platformě, na které můžete studovat forex obchodování. Toto je jediný
rozumný přístup, který vás naučí používat platformu, aniž byste riskovali reálné peníze.
I když budete velmi netrpěliví a budete se chtít pustit do vydělávání peněz co nejdříve,
je velmi důležité procvičovat trading minimálně jeden měsíc předtím, než začnete na
ostro se skutečnými penězi.
Bohužel jako v každé branži, i zde jsou bezohledné společnosti, které se snaží využít
příležitosti k obohacení na začínajících obchodnících. Proto je prakticky povinností
naučit se základy obchodování Forexu ještě předtím, než budete zahrnuti informacemi
o nejrůznějších obchodních systémech nebo on-line brokerech. Jedině tak si budete
schopni udělat reálnou představu o tom, jestli se ten či onen jen snaží z vás vytáhnout
peníze nebo opravdu nabízí šanci nějaké vydělat.
1.2 Co láká tolik lidí na Forex

Lze jen souhlasit s tvrzením, že obchodování cizích měn může být báječný způsob,
jak nechat své peníze pracovat pro vás. Existuje mnoho unikátních faktorů, které
z Forexu činí velmi zajímavou alternativu k tradičnímu investování.
Pokud se naučíte určitá pravidla a budete brát tento byznys opravdu vážně, můžete každý
z následujících bodů využít ve svůj prospěch.
• Ziskový potenciál: Peníze můžete vydělat nejen pokud jde hodnota měny nahoru, ale
dokonce i když klesá. Například, pokud si myslíte, že hodnota USD je na vzestupu
budete nakupovat USD a pokud si myslíte, že hodnota USD klesá, jednoduše USD
prodáte.
• Pákový efekt: Se správnou kontrolou rizika dává pákový efekt obchodníkovi možnost
vytvořit velký zisk. To znamená, že například za 50 USD vkladu může obchodník
manipulovat s měnou v hodnotě 20 000 USD.
• Bezplatná „demoverze“ účtů, zpráv, grafů a analýz: Většina on-line forexových
makléřů nabízí bezplatné demo účty, na kterých si můžete zkusit svou obchodní
strategii. Vyzkoušet si obchodování nanečisto ještě před otevřením skutečného ob-
chodního účtu je naprosto nezbytné.
17
Forex
NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud srovnáme české akcie se světovým forexovým trhem, pak
Forex je jednoznačně lepší pro technické obchodování. Česká burza je podle nás tak
akorát dobrá pro buy and hold nákupy, už jenom kvůli poplatkům za obchody, které jsou
snad největší v celé Evropě. Ty dnes činí 0,5 % z české pozice nebo 8 dolarů na zahra-
niční akcie. Zahraniční brokeři přitom nabízí 1 dolar. Forexové poplatky včetně spreadů
bývají výrazně menší.
Forex-Zone tým
• Vysoká likvidita: Protože je forexový trh obrovský, je také samozřejmě extrémně

likvidní. Díky obrovské likviditě můžete kliknutím myši okamžitě koupit nebo prodat
měnu podle vašeho přání. Dokonce si můžete nastavit ve své platformě automatický
výstup z pozice na požadované hodnotě zisku a na druhé straně výstup z pozice,
pokud jde situace na trhu proti vašim očekáváním.
• Diverzifikace: Obchodování s měnami poskytuje investorům alternativu k investování
na akciovém trhu. Může doplnit jejich investiční portfolio.
• Nikdo nemůže ovládnout trh: Forex je tak obrovský, že ani ústřední banky nemohou
ovlivňovat tržní cenu pro delší časové období. Dokonce intervence velkých ústředních
bank bývají stále méně účinné a působí jen na krátkou dobu.
1.3 Rozdíl mezi Forexem a jinými trhy

Forexový trh získává stále víc a víc na oblibě u všech obchodníků z mnoha koutů světa.
Je to dáno mimo jiné i tím, že na rozdíl od ostatních trhů, jako jsou např. akciové nebo
futures trhy, nabízí podstatné výhody k obchodování (viz tabulka 1.2).
• 24hodinový trh
Forexový trh je otevřený téměř 24 hodin denně. Většina brokerů otevírá v neděli
odpoledne a zavírá až v pátek odpoledne. Díky obchodování Forexu po celém světě
můžete obchodovat asijskou, evropskou nebo americkou seanci. Díky neustálému
obchodování je maximálně eliminováno riziko gapů, se kterými se můžete na akci-
ových nebo futures trzích setkávat pravidelně.
• Obchodování bez poplatků
Při obchodování přes internet si většina forexových brokerů neúčtuje poplatky za
jednotlivé obchody. Brokeři za svoje služby dostávají zaplaceno v podobě spreadu.
Pokud máte brokera s malými, konzistentními a jasnými spready, náklady na jednot-
livé obchody bývají nejnižší ze všech trhů.
Tabulka 1.2 Rozdíly mezi jednotlivými finančními trhy

Zdroj: www.forex-zone.cz
18
• Shortování bez pravidla upticku

Na rozdíl od akciového trhu, ve Forexu neexistuje pravidlo upticku (pokud chcete
shortovat akcii, tj. prodávat ji nakrátko, musí její cena vzrůst o jeden tick, abyste mohli
vstoupit do obchodu). Obchodní příležitosti se na forexovém trhu vyskytují neustále
a nezáleží, zda na long nebo short, protože v podstatě nákupem nějakého měnového
páru kupujete jednu měnu, a zároveň prodáváte (shortujete) druhou.
• Nákupní nebo prodejní programy nekontrolují trh

Kolikrát jste slyšeli, že nějaký fond prodával nebo nakupoval určité akcie? Nebo že
na konci roku se fondy zbavují svých pozic, aby vybraly zisky? Takovýchto fám na
akciových trzích koluje neustále dost, a proto je tento trh náchylný na výrazné obcho-
dy velkých fondů. Forex je však natolik likvidní a účastní se jej tolik hráčů z celého
světa, že jedna banka nebo fond mají minimální sílu jej ovlivňovat.
• 8 000 akcií proti 4 hlavním měnovým párům

Existuje přes 4 500 akcií na NYSE a dalších 3 500 na NASDAQ. Kterou akcii si
vyberete k obchodování? Jak ji budete vybírat? Na Forexu najdete několikanásobně
méně měnových párů a z toho se navíc naprostá většina obchodů odehrává na čtyřech
hlavních měnách.
• Margin a páka
Forexoví brokeři nabízí mnohokrát větší páku při obchodování měnových párů, tzn.
s malým balíkem peněz můžete ovládat velký objem měn. Stejně tak margin, neboli
záloha, za otevření nějakého obchodu, bývá na Forexu několikrát menší než při ob-
chodování jiných trhů, a to vám umožňuje obchodovat ve větších číslech, což uvítají
především profesionálové. Tato výhoda je však jako dvousečná zbraň a vysoká páka
s malým marginem může být pro začínající obchodníky smrtelná kombinace, pokud
ji nebudou využívat s rozumem.
• Nevýhody
Je však potřeba zmínit, že forexový trh má také určité nevýhody. Jednou z nich jsou
variabilní spready ve volatilních fázích trhu. Za další z nich by se dala označit nedo-
statečná regulace brokerů, kteří např. neuvádějí veškeré náklady za obchodování (např.
náklady při rollover měn, neboli swap) a také nesčetný výběr forexových brokerů,
kdy vám může dělat potíže vybrat toho správného z široké nabídky.
Nevýhodou jsou svým způsobem i brokeři, kteří vystupují jako market makeři,
kteří legálně obchodují proti vašim pozicím a v případě, že budete dobří, budou
vám ztěžovat obchodování. Určitým nedostatkem může být také necentralizovanost
forexového trhu. Jako malý obchodník nemáte šanci vidět objemy obchodů na daném
měnovém páru. Na akciích i futures trzích tuto možnost máte, můžete tak lépe číst
trh a odhadnout směr pohybu.
19
Forex
1.4 S čím se obchoduje

Na forexovém trhu se setkáme s velkým množstvím různých měn. Počínaje ame-
rickým dolarem, přes euro až po českou korunu. Každá měna má svou zkratku
skládající se ze tří písmen.
Měnové ukazatele stojí vždy ve dvojicích a jsou vyjádřeny nejčastěji pěticiferným číslem.
V současné době je více jak 90 % všech měn obchodovatelných proti americkému dolaru.
Za dolarem následuje euro, libra šterlinků, japonský jen a švýcarský frank. Pojďme se
na tyto měny podívat podrobněji (tabulka 1.3).
Tabulka 1.3 Přehled jednotlivých měn

NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud poprvé začínáte na Forexu, volbou EUR/USD a GBP/USD

nic nezkazíte, ba naopak, spready na těchto párech jsou nejmenší u všech brokerů. Ti, co
se na trhu pohybují déle, už asi budou hledat takové páry, které jim vyhovují svým charak-
terem chování – hlavně volatilitou, trendovostí, čitelností a které nejlépe sedí používaným
strategiím. Na exotiku raději zapomeňte. Kdo rozumí a chce obchodovat českou měnu,
tak volí české brokery, kteří jako jedni z mála nabízí páry EUR/CZK i USD/CZK, ovšem
zde pozor, čeští brokeři jsou tvůrci trhu a šance na úspěšné intradenní obchodování je
u nich minimální.
Forex-Zone tým
Měnové páry
Na Forexu se obchoduje s tzv. měnovými páry. V principu jde o spekulace na posílení,
respektive oslabení, jedné měny vůči druhé. Měnový pár tvoří dvě měny. První se říká
hlavní měna, druhá je měna vedlejší.
Vztah měn si ukážeme na příkladu páru GBP/USD. GBP je britská libra a USD americ-
ký dolar. U tohoto páru je hlavní měnou britská libra a měnou vedlejší americký dolar.
Kurz 1,53 udává, že k nákupu jedné libry je potřeba 1,53 dolarů. Kurz se vždy udává
za jednotku hlavní měny. Měnové páry můžeme rozdělit na hlavní, křížové a exotické.
20
Graf 1.1 Průměrný denní podíl měnového páru na objemu všech obchodů
Zdroj: FX Turnover Survey, 2009
Hlavní páry
Hlavní páry jsou tvořeny dolarem a některou ze sedmi dalších měn. Jedná se o EUR,
GBP, CHF, JPY, CAD, AUD a NZD. Pokud s měnami začínáte, je dobré obchodovat
právě s těmito měnovými páry (viz tabulka 1.4).
Tabulka 1.4 Přehled hlavních měnových párů

Křížové páry
Jedná se o měnové páry, které neobsahují americký dolar (viz tabulka 1.5). Dříve než byly
na trh uvedeny křížové páry, musely firmy prodávat svojí měnu za americké dolary a poté
prodat americké dolary za měnu země, kam svoje služby nebo výrobky chtěly prodat.
Tabulka 1.5 Přehled křížových párů

21
Forex
Exotické páry
Skládají se z amerického dolaru a měny, která nepatří mezi měny hlavní. Např. USD/CZK.
Investor může diversifikovat své portfolio právě investováním do exotických párů.
Nevýhoda těchto párů je v nízké likviditě a z toho plynoucích širokých spreadů a tedy
vysokých nákladů na obchodování. Kompletní analýzu české koruny včetně výhledů do
budoucna naleznete na stránkách www.forex-zone.cz.
1.5 Účastníci trhu

Forex je největší burzou na světě, která je otevřena 24 hodin denně a věnuje se jí
každý den přes 15 milionů účastníků. Patří mezi ně instituce, profesionální ob-
chodníci včetně těch začínajících (viz obrázek 1.1). Na Forexu jako na každé jiné
burze platí, že najednou nemohou všichni vydělávat. Buď vydělává jeden a druhý
prodělává, nebo naopak.
Obrázek 1.1 Účastníci trhu

Národní neboli centrální banky

Vstupují na trh, aby korigovaly zdánlivé narušení trhu. Opatření tohoto typu mají většinou
pouze krátkodobý účinek. Mohou však také realizovat politiku určenou vládou. Podílí
se na řízení zásob peněžních prostředků svých zemí, aby zajistily finanční stabilitu.
Investiční společnosti a hedge fondy

Investiční společnosti a hedge fondy patří k velkým hráčům. Důvodem vstupu těchto
subjektů na devizový trh je diverzifikace jejich kapitálu a vysoká likvidita tohoto trhu.
22
Korporace a obchodní společnosti

Hlavním důvod pro vznik devizového trhu byl mezinárodní obchod. Mnoho společností
musí dovážet nebo vyvážet zboží a služby do zemí po celém světě. Platby se pak usku-
tečňují v různých měnách a důsledkem toho se denně vymění obrovské množství peněz.
Dalším důvodem vstupu velkých společností na forexový trh je ochrana kurzového rizika.
Makléři neboli brokeři

Úkolem makléřů je zprostředkovat obchody mezi účastníky trhu. Mají spojení na
banky, finanční instituce či ostatní makléře. Zajišťují na trhu potřebnou likviditu. Ve
většině případů se stávají tvůrci trhu. Jako privátní obchodníci potřebujeme brokery
pro zprostředkování obchodů. Při jejich výběru bychom však měli být velmi obezřetní.
Detailní přehled brokerů naleznete v následující tabulce a více informací pak získáte na
www.forex-zone.cz.
Lidé
I člověk, který na první pohled nemá nic společného s forexovým světem, do něho
nějakým způsobem vstupuje. Pokud potřebujete vyměnit peníze na dovolenou, platíte
v zahraničí kartou nebo třeba nakupujete přes internet ze zahraničí. Ve skutečnosti tak
nevědomky obchodujete s měnami.
Komerční banky
Největší obrat je rozdělen mezi komerční banky. Obchodují s miliardami dolarů denně.
Jde o buď o jejich vlastní spekulaci na trhu, nebo obchodují pro své zákazníky. Např.
v Německu jsou čtyři největší banky odpovědné za 3/4 celého obratu na forexovém trhu.
Jejich specifikem je, že mají přímý přístup do trhu. Další jejich nespornou výhodou je,
že vidí obchody svých klientů, a mimo jiné třeba i nastavené stop-loss nebo profit-target
příkazy.
Spekulanti a investoři
Spekulanti a investoři uskutečňují objednávky pro zákazníky nebo obchodují na svůj
vlastní účet a vydělávají si tím peníze na živobytí. Spekulanty můžeme od investorů
odlišit tím, že investoři čekají na zisky z investic déle.
1.6 Obchodní hodiny

V porovnání s jinými finančními trhy je Forex jedinečný a výjimečný. Od ostatních
trhů se liší např. velikostí, likviditou apod. Avšak největším rozdílem je 24hodinový
provoz. S výjimkou víkendu je Forex otevřen non-stop.
24hodinový provoz je velká výhoda. Obchodovat můžete prakticky kdy se vám zlíbí.
Jste ranní ptáče, obchodujte od brzkého rána. Jste v noci čilí a dlouho ponocujete, není
problém. Tomuto trhu se nemusíte přizpůsobovat. Prostě obchodujete, kdy vám to
vyhovuje. Má to však malý háček. Obchodovat sice můžete kdykoli, ale pozor, trh se
v jednotlivých časových pásmech chová jinak.
23
Forex
NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud chodíte do zaměstnání a Forex je pro vás výzva. Jediný čas,
kdy můžete obchodovat, je brzo ráno, k večeru nebo v noci. V noci a brzo ráno do 8 hod.
mají výbornou likviditu japonské páry. Likvidita je užitečná pro intradenní obchodování,
pokud plánujete dělat denní a dlouhodobější obchody, čas během dne vás nijak nelimitu-
je, zde již výběr páru záleží na jiných faktorech než na likviditě – např. fundamentálních
základech daného páru a swapech.
Forex-Zone tým
Obchodní hodiny
Můžeme říct, že forexový trh se pohybuje jako slunce. Pokud zvolíme jako výchozí
bod půlnoc SEČ, vypadá forexový den následovně: Hodinu před půlnocí našeho času
začíná obchodovat Sydney. V jednu hodinu v noci se přidává Tokio. Od 9 hod. ráno běží
londýnská seance a ve 14 hod. pak otevírá Amerika. Poté, co ve 23.00 zavře Amerika,
otevírá už opět Sydney. Pro větší přehlednost se podívejte na tabulku 1.6.
Tabulka 1.6 Obchodní hodiny

V tabulce si můžete všimnout, že se některé seance překrývají. Například mezi jednou

hodinou v noci a osmou ranní je aktivní Sydney i Tokio. Londýn a Amerika zase mezi
14.00 a 18.00. Přirozeně je v těchto časech na trhu více účastníků a tím větší objem
obchodů a volatilita.
Obchodní seance
Následující tabulka 1.7 porovnává průměrnou range (tj. rozpětí trhu) v pipech v jednotlivých
obchodních seancích. Jak můžete vidět, londýnská seance má obvykle největší pohyb.
Tabulka 1.7 Průměrná range v pipech v jednotlivých obchodních seancích

24
1.7 Vysvětlení základních pojmů

Při studování Forexu můžete narazit na některé pojmy, kterým nerozumíte a kte-
ré se často ani nepřekládají do češtiny. K tomu, aby začátečník mohl dlouhodobě
a úspěšně obchodovat, je potřeba se pečlivě připravit a naučit se hlavní koncepty
a pojmy, které mu budou v samotném obchodování sloužit jako pevné základy.
Měnové páry
Každá měna má svou zkratku skládající se ze tří písmen. Měnové ukazatele stojí vždy ve
dvojicích a jsou vyjádřeny nejčastěji pěticiferným číslem. První měna v páru je měnou
základní a je vždy rovna jedné. Je to také měna, kterou chcete koupit. Druhou měnu
v páru nazýváme kótovací a je to měna, kterou použijete k tomu, abyste koupili základní
měnu. Cena měnového páru je vyjádřena v kótovací měně.
Příklad:
Pokud se setkáme s údajem, kde EUR/USD = 1.4100, znamená to pro nás, že 1 euro má
cenu 1 amerického dolaru a 41 centů.
Pip
Měny se obchodují podle systému tzv. pipů. Pip je nejmenší bodová jednotka obchodu
a představuje jej poslední číslo v hodnotě měnového páru. Při obchodování akcií nebo
emisí se obdobně používá pojem tick.
Příklad:
Cena GBP/USD se pohne z 1.6374 na 1.6375, znamená to pohyb o jeden pip. Můžeme
hovořit buď o tom, že GBP posílila o jeden bod, nebo že USD o jeden bod oslabil. Každá
měna má svoji vlastní hodnotu. Někteří brokeři používají také desetiny pipu.
Pip Value:
V každém měnovém páru, ve kterém je USD kótovací měnou, má měnový pár hodnotu
pipu 1 dolar za každých 10 000 jednotek základní měny. Za každých 100 000 jednotek
základní měny bude jeden pip mít hodnotu 10 dolarů.
Bid/Ask spread
Tímto pojmem rozumíme rozdíl mezi nabídkovou (bid) a poptávkovou (ask) cenou kaž-
dého měnového páru. Spreadu podléháte vždy, když nakupujete a nezáleží na tom, jestli
pozici otvíráte nebo zavíráte. Čím nižší je spread, tím nižší jsou i marže brokerů a tím
větší je váš zisk. Nejmenší spread je u nejlikvidnějších měnových párů, hlavně u těch,
které tvoří následující měny: USD, EUR, CHF, JPY, GBP.
Margin (záloha, záruka)

Začátečník si musí uvědomit, že obchodování na Forexu je založeno na principu marginu,
jakési záloze, půjčce. V praxi to znamená, že stačí mít účet s poměrně malým kapitálem
a přitom můžete obchodovat s daleko větším množstvím měny. Záloha je vyžadována
pouze jako záruka, která má pokrýt případné ztráty.
25
Forex
Příklad:
Makléř po vás bude požadovat pouze 1 000 USD na vašem účtu k tomu, abyste mohli
obchodovat pozici za 100 000 USD. Ve skutečnosti vám takto broker půjčí 99 000 USD
za 1 000 USD zálohu.
Velikost lotu
Na Forexu se obchoduje v lotech – ve standardních anebo takzvaných mini-lotech.
Standardní lot je ve velikosti 100 000 jednotek měny. Pro obchodování nabízejí forexoví
makléři takzvané páky.
Příklad:
V měnovém páru je USD a makléř vám pro obchodování nabídne páku v hodnotě 100 : 1.
Znamená to, že potřebujete 1 000 USD na účtu, abyste mohli obchodovat jeden standardní
lot (100 000 jednotek měny). Velikost mini lotu je 10 000 jednotek měny a s pákou 200 : 1
potřebujete 50 USD, abyste jej mohli obchodovat.
Rollover (převedení)
V případě, že obchodník otevře pozici v 17.00 hodin, bude automaticky převedena do
dalšího dne. To může následující den vést k tomu, že bude připsán úrok, anebo jej bu-
dete muset naopak zaplatit. Pomyslnou ručičku vah tu tvoří rozdíl mezi krátkodobými
úrokovými sazbami dvou ekonomik tvořící měnový pár. Tento rozdíl se také označuje
jako swap.
Příklad:
U měnového páru GBP/USD je britská úroková sazba 5,0 % p.a. a Americká 2,0 % p.a..
Jednoduchým početním úkonem zjistíme, že úrokový diferenciál má tedy hodnotu 3,0 %
p.a. Takže, jestliže jste kupovali GBP/USD, bude vám připsán úrok ve výši 3,0 % p.a.,
jestli jste prodávali GBP/USD, budete muset naopak úrok ve výši 3,0 % p.a. zaplatit.
Carry trade
Carry trade je obchodní strategie, při které nakupujete měnu s vyšší úrokovou sazbou
a budete prodávat měnu s úrokovou sazbou nižší. Důležitý je tak výběr konkrétního
měnového páru.
Cross Currencies
Křížové měny jsou měnové páry, které nezahrnují USD.
Dlouhá pozice
Jedná se o takovou situaci, kdy obchodník nejdříve nakoupí měnu s očekáváním růstu
její ceny, aby ji následně mohl se ziskem prodat.
26
Krátká pozice
O této pozici mluvíme naopak ve chvíli, kdy obchodník nejdříve prodá měnu (zapůjčenou
od brokera za drobný poplatek), protože očekává pokles její hodnoty a poté ji nakoupí
zpět za nižší cenu.
1.8 Jaké jsou typy grafů

Grafy neodmyslitelně patří k obchodování na forexovém trhu. Analytičtí obchod-
níci využívají grafy pro zakreslení cenových pohybů, na základě kterých dělají svá
obchodní rozhodnutí.
Proč je graf důležitý?

Zakreslením ceny vybraného měnového páru do grafu získává obchodník šikovný a snad-
no čitelný nástroj informací. Pro většinu lidí je podstatně jednodušší vstřebat grafické
znázornění než pohybující se čísla v nějaké tabulce. Od grafů je pak blízko k technické
analýze, která je založena na myšlence, že pokud chceme vědět, kam se pohybuje cena,
musíme vědět, kde byla v minulosti. Grafy jsou proto základním prvkem technické analýzy.
Nejpoužívanější typy grafů

V průběhu let vymysleli obchodníci spoustu různých způsobů, jak reprezentovat tržní
data na grafech. V softwarech určených pro obchodování na Forexu naleznete hlavně
čárový, čárkový a svíčkový graf. Vedle těch pak ještě existují další typy grafů, které
mohou být založeny na objemu obchodů nebo na velikosti rozpětí, apod.
Čárový graf
Jde o nejjednodušší znázornění pohybu ceny. Z každé zavírací ceny vedeme linku do
následující zavírací ceny (viz graf 1.2). Tento typ grafu má nejmenší vypovídací hodnotu
o tom, co se na trhu děje. Ukazuje nám pouze směr, kterým trh jde. Zda je v uptrendu,
downtrendu nebo v pohybu do strany.
Graf 1.2 Čárový graf

27
Forex
Čárkový graf
Čárkové grafy mají o poznání vyšší vypovídací schopnost než grafy čárové. Jednotlivé
čárky představují obchodní rozpětí ve vybraném časovém úseku (minuta, hodina, den,
měsíc apod.). Vrchol každé čárky označuje nejvyšší cenu (High) daného období, spod-
ní bod čárky naopak nejnižší cenu (Low). Výběžek na levé straně čárky reprezentuje
otevírací cenu (Open) a výběžek na pravé straně představuje zavírací neboli konečnou
cenu (Close). Viz obrázek 1.2.
Jednotlivé čárky ukazují pohyb ceny ve vybraném časovém období. Jde-li například
o měsíční data, pak každá čárka ukazuje otevírací cenu k 1. dni každého měsíce, nej-
vyšší a nejnižší cenu obchodovanou v průběhu měsíce a poslední den měsíce se nám
zformuje konečná cena. Každý obchodní software pak umožňuje zakreslovat klesající
nebo rostoucí čárku v různých barvách. Klesající čárka znamená, že zavírací cena byla
níže než otevírací a u rostoucí čárky je tomu naopak.
Open – otvírací cena

High – nejvyšší cena za dané období
Low – nejnižší cena za dané období
Close – zavírací cena
Obrázek 1.2 Ukázka rostoucí a klesající čárky

Graf 1.3 Čárkový graf

Svíčkové grafy
Svíčkové grafy nabízí prakticky stejné informace jako čárkové grafy. Znázorňují otevírací
(Open), nejvyšší (High), nejnižší (Low) a zavírací (Close) cenu. Viz obrázek 1.3. Jediný
28
rozdíl je, že obchodníci na nich mohou vidět některé jevy, které nejsou na čárkových
grafech na první pohled patrné. Nevýhodou může být, že zabírají poměrně široký hori-
zontální prostor, takže je možné na grafu zobrazit pouze omezený počet svíček.
Obrázek 1.3 Ukázka rostoucí a klesající svíčky

Graf 1.4 Svíčkový graf

Jaký graf je nejvhodnější pro obchodování?

Protože čárový graf neposkytuje dostatek potřebných informací pro obchodování, měli
byste se rozhodovat mezi čárkovými a svíčkovými grafy. Z obou dvou typů vyčteme
prakticky ty samé informace. Záleží proto na preferencích každého obchodníka, který
z nich zvolí.
1.9 Software je nutnost

K úspěšnému a především technickému obchodování na forexovém trhu je potřeba
mít nejen znalosti a otevřený reálný účet, ale také software, díky kterému můžete
analyzovat ceny měnových párů.
Software zdarma je jednou z výhod forexového trhu. Skoro každý broker vám poskytne
software bezplatně. Někdy se také označuje jako program nebo platforma.
29
Forex
Graf 1.5 Ukázka obchodního softwaru NinjaTrader

Existuje celá řada technicko-analytických software, které navíc usnadňují tvorbu a analy-
zování obchodních systémů. Jejich schopnost je nejen ve vytvoření grafů z dat získaných
z burzy, ale nabízejí i velké možnosti v zadávání obchodních pravidel pro obchodování ve
formě programovacího jazyka a jejich zpětné hodnocení na historických datech ve formě
reportu. Ten ukazuje nejen výkonnost a rizikovost, ale také další důležité parametry.
NAŠE ZKUŠENOSTI Jediná profesionální platforma v češtině, do které můžete dostat data
od zahraničních brokerů, je MetaTrader. Uspokojí jak nenáročné dlouhodobé obchodníky,
tak intradenní spekulanty, kteří si zde mohou testovat všelijaké strategie. Ještě větším
profesionálem je pak NinjaTrader v angličtině, který nabízí mnohem širší možnosti k ana-
lyzování obchodů a strategií. Dalšími „profíky“ jsou TradeNavigator nebo TradeStation.
Samozřejmě každá platforma má jak své přednosti, tak své nedostatky. Pro toho kdo
začíná s Forexem, je MetaTrader jasná volba. Více než na platformu si dejte mnohem
větší pozor na data a tedy brokera, který vám je bude poskytovat.
Forex-Zone tým
Některý analytický software zároveň nabízí možnost automatického obchodování, kdy

program sám zadává příkazy na trh podle předem nadefinovaných pravidel. Jiný výraz,
který se používá pro automatické obchodování na Forexu, je forex robot.
30
Software, který se díky svoji jednoduchosti a funkčnosti rozšířil do všech koutů forexo-
vého světa. Má navíc tu výhodu, že je již ověřen mnoha obchodníky, kteří sdílejí svoje
zkušenosti s programem a vytvářejí také různé propracované indikátory nebo přímo
hotové obchodní systémy.
Mezi oblíbené forexové softwary ve světě i v České republice patří především MetaTrader
(graf 1.6) a NinjaTrader (graf 1.5).
Graf 1.6 Ukázka softwaru MetaTrader

Než začnete využívat programy pro reálné obchodování, je důležité se s nimi seznámit.
Všichni brokeři proto v rámci svých služeb nabízí založení demo účtu, díky čemuž
získáte přístup k programu. Můžete si tak nanečisto osahat, jak zadávat příkazy, jak
vykreslovat grafy, pracovat s indikátory a v neposlední řadě jej obchodníci využívají
k paper tradingu a backtestingu.
Založení demo účtu je velmi jednoduché – naprostá většina brokerů vyžaduje pouze
několik údajů od jména až po email, které lze on-line zadat na webových stránkách vámi
vybraného brokera. Po jejich vyplnění získáte přístupové údaje. Poté si stáhnete obchodní
platformu, kterou broker nabízí ke svému účtu, a během chvíle můžete začít pracovat.
1.10 Bez brokera to nejde

Bez brokera se neobejdete a jeho správný výběr je někdy až existenčně důležitý. Je
to důvod, proč toto téma patří k nejvíce diskutovaným na všech fórech o Forexu.
Brokerů jsou tisíce, od solidních až po vyložené šibaly, kteří se snaží své klienty rafi-
novaně oškubat. Vyplatí se proto dát na publikované reference a držet se rad, které vás
ochrání před jejich propracovanou marketingovou masáží.
Broker je nutným prostředníkem mezi vámi a trhem. Jeho hlavním úkolem je plnit pří-
kazy při nákupu a prodeji určité měny na forexovém trhu. Služby, jako je např. rychlý
31
Forex
převod peněz k němu a zpět či spolehlivá platforma, by měly být standardem u všech
lepších brokerů.
Uvědomte si však jedno – než se pustíte do hledání, je dobré vzít na vědomí skutečnost, že
pojmy jako „nejlepší, nejlevnější, nejspolehlivější apod.“ nemají v branži makléřů valný
význam a jejich skutečný zájem je výhradně ve vašem co nejčastějším obchodování bez
ohledu na to, jestli vyděláváte či proděláváte.
Obrázek 1.4 Brokeři

Je vhodné při výběru preferovat parametry, které mají vztah k vašemu samotnému stylu
obchodování (poplatky, spready atd.) před okrajovými typu: jazyková podpora v češtině,
rady co koupit a prodat apod.
Kritéria výběru brokera

Existuje několik kritérií, které je dobré zvážit dříve, než se registrujete u nějakého
makléře. Konkurence mezi forex brokery je obrovská, což zaručuje dostatečnou šanci
na dobrou volbu. Vyplatí se věnovat čas výběru makléře, který bude nejlépe odpovídat
vašim potřebám a požadavkům.
Bezpečnost a likvidita
Brokera vybírejte opatrně v závislosti na tom, ve které zemi je registrován. Brokeři
z „exotických“ zemí, nejsou příliš věrohodní. Nejsou také často pojištěni proti úpadku.
Preferujte proto raději osvědčené brokery podléhající regulačním orgánům v Evropě
nebo USA. Pojištění vkladů je kritérium, které je dobré sledovat. V případě jejich krachu
tak dostanete své peníze zpět. Důvěryhodní brokeři zaručují také dostatečnou likviditu.
U nich byste neměli dostávat rekotace a naplnění objednávek by mělo být bezproblémové.
Obchodní software
Každý makléř má jiný obchodní software a většinou jej poskytuje zdarma. Vyzkoušejte
několik různých softwarů a zjistěte, který je pro vás nejvhodnější. Ověřte si spolehlivost
programu tak, že si u brokera nejdříve otevřete demo účet. Výběr nevhodného programu
vás může stát nejen čas, ale i peníze.
32
NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud obchodujete intradenně Forex, vyhněte se všem brokerům,

kteří sami sebe označují jako tvůrce trhu nebo též jako brokera s dealing deskem. Protože
pak budete obchodovat takový trh, se kterým oni sami manipulují ve svůj prospěch a tím
vám budou ztěžovat podmínky pro úspěšné obchodování. Není to žádný podvod, regulace
není v oboru nejsilnější, a kdo nechce, nemusí přece vyhledávat služby takového brokera.
Jen se nenechat nalákat na barevné reklamy a nepodstatné výhody. I se skvělou strategií
a dobrou psychikou můžete totiž u takového brokera tvrdě narazit. Nejen v zahraničí,
ale už i u nás kolují zkušenosti o brokerech s dealing deskem, mezi jejichž praktiky patří
také rekotování cen či nenáhodné výpadky platforem. A to vám k intradennímu úspěchu
rozhodně nepomůže.
Forex-Zone tým
Garantované „stop“ a „limit“ objednávky

Brokeři se dělí do několika základních skupin a to podle toho, jak vypořádávají obcho-
dy. Buď je vypořádají uvnitř vlastního systému nebo je přeposílají na mezibankovní trh
ostatním účastníkům trhu. Ti první se také označují jako „dealing desk“ brokeři a jsou
to právě oni, kteří negarantují zmiňované objednávky – to v praxi vypadá tak, že po
zadání příkazu k nákupu nebo prodeji vám budou dělat rekotace ceny, neboli v podstatě
znemožní vstup za vaší cenu, ale za horší.
Minimální slippage
Slippage je rozdíl mezi odhadnutou cenou transakce a skutečnou vstupní cenou. Můžete
si udělat test programu pomocí svého demo účtu tak, že si vypočítáte, jak rychle váš
forex makléř vyplnil příkaz poté, co jste zmáčkli tlačítko koupit nebo prodat.
Minimální vklad, minimální zůstatek

Ptejte se makléřů na jejich politiku ohledně minimálního zůstatku na účtu nebo minimální
velikosti obchodního kontraktu. Pokud stanovené minimum není pro vás přijatelné, vždy
se můžete svobodně porozhlédnout po makléři, který lépe naplní vaše potřeby.
Poplatky
Je jím nabízený spread (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou) fixní nebo pohyblivý? Při-
jatelné fixní spready jsou obvykle mezi 2 až 5 pipy na měnový pár. Zjistěte si, zda u mini
účtů to není víc. Čím menší budou spready, tím menší budou náklady na obchodování.
Velikost nabízené páky

Doporučuje se nepoužívat páku větší než 100 : 1 pro běžnou operaci a páku 200 : 1
pro malou operaci. Firmy, které nabízejí mnohem větší páky, nemusí jednat ve vašem
nejlepším zájmu.
Obchodní politika
Jaká je politika makléře ohledně půjčování na marži a požadovaných úroků, a jak se
maržové požadavky mění pod tlakem okolností.
33
Forex
Poctivost a průhlednost
Žádejte průhlednost vašich transakcí a ujistěte se, že makléř neúčtuje více, než musíte
skutečně platit.
Podpora
Měla by být na nejvyšší úrovni a zajištěna jak telefonem, e-mailem, tak i on-line formou.
Nicméně, pokud nezvolíte na poprvé zcela vhodně, podepsání smlouvy s brokerem není
sňatek na celý život a je běžné, že obchodníci relativně často migrují mezi brokery podle
potřeby nebo na základě výhodnější nabídky. Technicky je to velmi jednoduché.
Tabulka 1.8 Přehled vybraných brokerů

Pozn.: Forex-Zoze se vzdává zodpovědnosti za neaktualizaci údajů v tabulce. Mají pouze infor-
mativní charakter. Hodnocení odráží vůli návštěvníků portalu www.forex-zone.cz.
1.11 Jaké jsou typy brokerů

Pokud to myslíte s forexovým obchodováním vážně, měli byste vědět, je-li váš broker
tvůrce trhu nebo patří mezi brokery, kteří nemají dealing desk. Mezi těmito typy
brokerů je totiž zásadní rozdíl, o kterém si povíme v této kapitole.
Dealing Desk broker (označovaný zkratkou DD)

Forexový broker, který operuje na trhu pomocí dealing desk a nabízí pevný spread.
Dealing desk broker vydělává pomocí spreadu a obchodováním proti klientům. Dealing
34
desk broker se často označuje za tvůrce trhu, protože obrazně řečeno vytváří trh pro své
klienty (obchodníky).
Když chtějí obchodníci prodávat, kupuje od nich, když obchodníci chtějí nakupovat,
dealing desk broker jim prodává. Tzn. že na trhu vždy tvoří jakousi protistranu. Obchod-
ník sám o sobě nevidí žádné reálné tržní nabídky, což umožňuje dealing desk brokerům
(tvůrcům trhu) manipulovat se svými nabídkami.
Forex market maker (tvůrce trhu), tj. broker s dealing desk, vydělává peníze na rozdílu
nabídky a poptávky, a navíc vydělává i v případech, kdy klient prodělává, protože broker
obchoduje proti němu, tj. vstupuje do opačného obchodu. Tímto se broker zajišťuje proti
vlastní ztrátě.
dealing desk broker = forex market maker = tvůrce trhu = DD broker = MM broker
No Dealing Desk broker (NDD)

Je takový forexový broker, který poskytuje přístup na mezibankovní trh bez potvrzování
příkazů pomocí dealing desk. Skutečný NDD broker nedělá rekotování cen při zadání
příkazů a ani žádné dodatečné pauzy při potvrzování příkazů. NDD broker si buď účtuje
provizi za obchodování, nebo navýší spread a samotné forexové obchodování nabízí bez
poplatků. No dealing desk brokery můžeme rozdělit ještě do dvou skupin – jsou to buď
STP, nebo ECN + STP.
Straight Through Processing broker (STP)

STP brokeři posílají příkazy přímo od klientů bankám, které obchodují na mezibankov-
ním trhu. Banka je v takovém případě v podstatě poskytovatel likvidity. Někteří STP
makléři mají takového poskytovatele pouze jednoho, jiní jich mají několik.
Praxe ukázala, že čím více bank vstoupí do tržního systému, tím vyšší kvalitu má pro
klienty plnění příkazů. Platformu STP v podstatě určuje ta skutečnost, že obchodníci
mají přístup ke skutečnému trhu a mohou tak provádět své obchody ihned bez zásahu
zprostředkovatele.
STP Forex broker vydělává prostřednictvím spreadu (spíše spread přirážek). Tito brokeři
nabízejí proměnlivé nebo pevné spready. Vždy směrují obchodní příkazy k poskytovatelům
likvidity, tj. bankám. STP brokeři jsou prostředníky mezi klientem a bankou. Většina
bank nabízí pevný spread, díky čemu má STP broker dvě možnosti. Buď ponechává
spread pevný nebo nechá svůj systém porovnat nabídky více bank a rozhodne se pro
tu nejvýhodnější. Tím vlastně mění fixní spread na variabilní. Čím více bank ve svém
porovnání hodnotí, tím lepší nabídku může nalézt.
Jak tedy STP broker vydělává? Vzhledem k tomu, že STP brokeři (stejně jako ECN bro-
keři) neobchodují proti svým klientům, přidávají si malou přirážku k nabídce spreadu.
Často tak, že přidávají pip (nebo půl pipu či jinou částku) k nejlepší nabídce a odečítají pip
z nejlepší poptávky. Všechny klientské příkazy jsou přímo směrovány k poskytovatelům
likvidity na původní spread nabízený těmito poskytovateli, zatímco zprostředkovatel
STP získá své peníze z vlastní přirážky.
35
Forex
Electronic Communications Network brokeři (ECN)

ECN brokeři zprostředkovávají interaktivitu mezi příkazy jednotlivých klientů. ECN
broker poskytuje takové místo na trhu, kde všichni jeho účastníci (banky, tvůrci trhu
a jednotlivé ekonomické subjekty) obchodují proti sobě zasíláním konkurenčních nabídek
a poptávek do systému. Účastníci spolu komunikují uvnitř systému a mohou tak včas
získat ty nejlepší nabídky pro své obchody. Všechny obchodní příkazy jsou uzavírány
v reálném čase. Při tomto způsobu obchodování se vždy účtuje určitá provize. ECN
brokeři používají vždy variabilní spread. Jen ECN brokeři účtují provizi za obchodování
na Forexu. Provize je jejich jediným příjmem, nevydělávají peníze na rozdílu (spreadu)
nabídky a poptávky.
ECN brokeři jsou nejlepší mezi forex dealery. Nevydělávají na rozdílu spreadu, jejich
jediným příjmem je provize. ECN brokeři mají tedy zájem na tom, aby jejich klienti ob-
chodovali úspěšně – v opačném případě by totiž neměli své provize z čeho vypočítávat.
STP brokeři vydělávají peníze na spreadu, takže i když nemají fyzický dealing desk
na monitorování a zadávání opačných příkazů proti svým klientům, jsou stále schopni
stanovit své vlastní ceny – spread marže – aby mohli směrovat obchodní příkazy k po-
skytovatelům likvidity. Také poskytují svým klientům pokročilé obchodní služby, nižší
vklady na účet, rychlejší provádění příkazu a anonymní obchodní prostředí bez dealing
desku. STP brokeři mají rovněž zájem, aby jejich klienti vytvářeli zisk a to především
proto, aby broker mohl i nadále vydělávat na spreadu.
DD brokeři (dealing desk brokeři, tvůrci trhu) vydělávají peníze na spreadu a díky
hedgingu proti svým klientům. Nicméně pokud je klient „příliš“ ziskový, může to pro
Obrázek 1.5 Přehled fungování brokerů

36
brokera znamenat i velké ztráty a často se stává, že broker poté donutí svého ziskového
klienta odejít.
Někdy se STP brokeři s ECN brokery zaměňují. Aby broker byl opravdový ECN broker,
musí ve svých datech uvádět hloubku trhu a také umožnit klientům zobrazit v systému
jejich vlastní objednávky, na které pak mohou jiní obchodníci reagovat. S ECN broke-
ry mohou obchodníci zjistit, jaká je v současné době likvidita a podle toho upravovat
obchodování.
Výhody obchodování u No Dealing Desk brokerů

Mezi hlavní důvod, proč obchodníci vyhledávají NDD makléře, je transparentnost, lepší
a rychlejší provádění jednotlivých příkazů a anonymita. Transparentnost je daná tím,
že obchodník vstupuje vždy do skutečného trhu místo toho, aby vstoupil do trhu uměle
vytvořeného (dealing desk).
Lepší a rychlejší provádění příkazů je výsledkem přímého konkurenčního boje různých
tržních nabídek a poptávek. Anonymita spočívá v tom, že zde není žádný dealing desk,
který by pozoroval, kdo přišel na trh a žádá o naplnění příkazu – zákaznické příkazy
u NDD brokerů jsou prováděny automaticky, okamžitě prostřednictvím tržní sítě a zcela
anonymně.
Na druhé straně je dealing desk broker, který je schopen profilovat a rozpoznávat své
klienty. V nejhorším případě může takový broker rozdělit klienty do skupin a dát ty méně
úspěšné na automaticky prováděné příkazy a obchodovat proti nim, protože v průměru
budou ztrácet, zatímco klienty, kteří vykazují známky úspěšného, obchodování umístí
do jakéhosi „zpomalovacího módu“, v němž pomocí určitých mechanismů utlumí jejich
ziskovost. Transparentnost dealing desk makléře závisí na pravidlech uvnitř společnosti.
Shrnutí
Žádní forexoví brokeři nejsou obecně špatní, jejich hlavním posláním není stát cíleně
proti jakémukoliv konkrétnímu obchodníkovi. Nejsou tu jen pro to, aby pracovali pro
obchodníky, ale především pro to, aby sami podnikali. Řada velkých forexových brokerů
má velké množství vlastních klientů, často mohou mít v sobě i opravdovou tendenci kli-
entům pomáhat, jak nejlépe mohou, ale ve chvíli, kdy padne první příkaz, hraje každý
jen a jen za sebe.
1.12 Překvapení při zakládání účtu

Všichni brokeři v rámci svých služeb nabízí založení demo účtu a reálného účtu.
Demo účet je praktický pro seznámení se s platformou, přes kterou budete obcho-
dovat. Jeho založení je velmi snadné, avšak o to větší překvapení může být založení
reálného účtu.
Díky demo účtu si osaháte, jak zadávat příkazy, jak vykreslovat grafy, případně pracovat
s indikátory. V neposlední řadě jej začátečníci využívají k paper tradingu a backtestingu.
Avšak nejen začátečníci, ale i zkušení profesionálové se prostřednictvím demo účtu se-
znamují s novým brokerem včetně jeho obchodní platformy předtím, než opět pokračují
ve svém reálném obchodování.
37
Forex
Založení demo účtu je velmi jednoduché, naprostá většina brokerů vyžaduje pouze několik
údajů od jména až po e-mail, které lze on-line zadat na webových stránkách vybraného
brokera a po jejich vyplnění získáte přístupové údaje. Poté si stáhnete obchodní platformu,
kterou broker nabízí ke svému účtu. Během chvíle můžete začít pracovat.
Reálný účet
Proces při založení reálného účtu je však více komplikovanější. Všichni brokeři vyžadují
velmi detailní osobní informace – nenajdete žádného brokera, který by po vás takové
údaje nechtěl. Založit reálný účet můžete opět on-line, jak u českých tak zahraničních
brokerů. Pro mnohé začátečníky, kteří se rozhodli založit svůj první účet, je překvape-
ním, jaké všechny údaje je potřeba brokerovi poskytnout – mimo jiné velikost vašeho
příjmu, finanční situaci, stávajícího zaměstnavatele, číslo občanského nebo řidičského
průkazu, část kopie aktuálního výpisu z účtu nebo kopii nějaké faktury, kde je uvedena
vaše adresa (z důvodu ověření, že adresa skutečně existuje). Tyto kopie lze samozřejmě
odesílat v elektronické podobě. U českých brokerů počítejte také s vyplňováním rodného
čísla, názvu banky včetně čísla účtu, ze kterého pak budete později posílat peníze.
Kromě poskytnutí osobních informací je také potřeba odsouhlasit několik prohlášení
o tom, že si uvědomujete podstupované riziko spojené s obchodováním s cennými papíry.
Zároveň budete vyplňovat investiční dotazník, kde se broker zajímá o vaše dosavadní
zkušenosti s obchodováním a případně zda-li rozumíte základním finančním pojmům.
Většina brokerů nabízí při samotném procesu zakládání účtu pomoc přes on-line chat,
e-mail nebo telefon. Na mnoha diskusních fórech lze najít bohaté zkušenosti a tipy
ostatních obchodníků se zakládáním účtu u konkrétního brokera.
Při zakládání reálného účtu on-line bude potřeba také vyplnit velikost částky, se kterou
byste chtěli začít obchodovat. Pokud zakládáte účet u zahraničního brokera, dejte si
pozor na poplatky za převod peněz z vaší banky nebo peněžního ústavu.
Po vyplnění všech požadovaných informací, odsouhlasení všech možných prohlášení
a odeslání elektronických příloh trvá cca několik dnů až týden, kdy vám broker založí
účet a pošle přístupové údaje. Poté je potřeba zafundovat účet, tj. poslat na něj částku
peněz, kterou jste uvedli při zakládání a můžete začít reálně obchodovat.
38
Jak poznat, co se na trhu děje
2. Jak poznat, co se na trhu děje

Základní informace již máte. Víte, jaké jsou typy grafů, kdo jsou brokeři nebo jaký
software se nejčastěji používá pro obchodování na Forexu. V této kapitole si ukážeme
jak analyzovat trh. K tomu nám pomáhá celá řada nástrojů a technik, které si zde po-
píšeme. Jedná se převážně o technické indikátory a price action. Ty pomáhají určit, co
se na trhu dělo a děje.
2.1 Fundamentální analýza

Nejčastěji se setkáte s dvěma typy analýz, které můžete využít pro sestavení vlastní
strategie. Prvním typem je analýza fundamentální, druhým pak analýza technická.
Většina obchodníků využívá technickou analýzu, protože její výchozí ukazatele nereagují
na různá zkreslení hospodářských výsledků a dalších „seriozních“ praktik nadnárodních
společností a vlád. Obzvláště začínající obchodníci však nemají jakékoli analýzy rádi,
a často dělají svá rozhodnutí na základě neměřitelných a neakceptovatelných pocitů – to je
ovšem nejlepší cesta pro to, jak odevzdat vlastní kapitál lépe připraveným obchodníkům.
Cílem fundamentální analýzy je sledovat a následně správně odhadnout pohyb hodnoty
měnových párů, který se řídí podle reakcí trhu na nová finanční a ekonomická data.
Forexový trh je ovlivněn světovými událostmi a zprávami více než ostatní trhy. Jinými
slovy, díváme se na trh prostřednictvím ekonomických, sociálních a politických aspektů,
které ovlivňují nabídku a poptávku. Hledáme např. zemi, jejíž ekonomika si vede dob-
ře, protože čím lepší je hospodářství dané země, tím silnější má měnu. Fundamentální
analýzu můžeme také využívat pro tzv. carry trade obchody.
Ekonomické prvky jako inflace, úrokové sazby, kroky vlád včetně centrálních bank
a mnoho dalších faktorů ovlivňují hodnotu měny. Užitečným pomocníkem nám mohou
při obchodování na forexových trzích být i tzv. ekonomické kalendáře, které informují
v předstihu o tom, kdy budou jaká ekonomická data zveřejněna, jaké jsou očekávané
hodnoty a jaké byly ty předchozí. Znalost těchto klíčových ekonomických ukazatelů
ovlivní strategii pro obchodování měn.
Zdroje informací
Mezi nejvýznamnější tištěné zdroje patří finanční noviny Wall Street Journal, Financial
Times, New York Times nebo časopis Business Week. Na internetu najdete příslušné
informace např. u Reuters nebo Bloomberg.
2.2 Technická analýza

K tomu, abyste byli dobří každodenní tradeři, musíte důkladně sledovat trh. Jelikož
fundamentální analýza je schopna v obecné rovině pouze naznačovat směr trhu
a nepoví správné načasování, potřebujete analýzu technickou. Ta je na načasování
obchodu vhodnější.
Technická analýza vychází ze studia nabídky a poptávky a využívá k tomu hlavně cenu
a objem obchodů. Je postavena na základě historického vývoje cen, který se s velkou
39
Forex
pravděpodobností opakuje i v budoucnosti. To znamená, že lidé si pamatují to, co se na

trhu stalo před časem, a využívají toho k nákupu a prodeji v budoucnu.
Technický analytik se pokouší rozpoznat v pohybu kurzu na cenovém grafu například
určitý tvar (formaci), která v minulosti měla větší pravděpodobnost nějakého následné-
ho vývoje ceny a podle toho načasuje nákup a prodej. K tomu používá jednak grafické
formace (např. linie podpory a odporu) a technické indikátory (např. klouzavé průměry,
oscilátory apod.).
NAŠE ZKUŠENOSTI Technická analýza na trzích obecně funguje, protože ji používá

velké množství obchodníků. Čím jednodušší analýza bude, tím je větší šance, že ji pou-
žijí i ostatní obchodníci a tím roste její stabilita v čase. Stabilitu obchodování podceňuje
mnoho obchodníků, obzvlášť ti, kteří příliš optimalizují své obchodní strategie. Naopak,
čím je analýza propracovanější a složitější, tím méně ji použijí i ostatní obchodníci a o to
víc se zkrátí čas její funkčnosti, protože trhy se neustále mění. Mnoho začátečníků si
myslí, že nalezením nějaké tajné analýzy, na kterou ještě nikdo nepřišel, mají vyhráno.
Ovšem opak bývá pravdou. Další věcí je, že podle výzkumů 70 % obchodníků své peníze
pravidelně prodělává. A za tímto číslem stojí nejen mylné pochopení technické analýzy,
ale zároveň i psychologická stránka obchodníka a další faktory. Úspěšné obchodování
není jen o technické analýze.
Forex-Zone tým
Principy technické analýzy jsou postaveny na desetiletích sledování finančních trhů.

Např. nejstarší metoda technické analýzy, svíčkové formace, byla vyvinuta na počátku
18. století. Trhy se od té doby změnily, ale základ zůstal stejný. Ceny jsou určovány
změnami v psychologii davu. V podstatě nezáleží na tom, zda sledujete krátkodobé
nebo dlouhodobé grafy, zda obchodujete DAX (německý akciový index) či spekulujete
na vzestup měnového páru GBP/JPY. Finanční trhy odrážejí lidskou aktivitu, která je
více méně konstantní a projevuje se na grafech.
Technická analýza je aplikovatelná na akcie, Forex, futures, komodity, indexy nebo na
jakékoliv instrumenty, jejichž cena je ovlivňována nabídkou a poptávkou. Použitelná je
v jakémkoliv časovém rámci.
Východiska technické analýzy jsou:
• veškerá data a informace jsou obsažené v ceně
• historie se opakuje
• ceny se pohybují v trendech
Silné stránky
• Vychází z ceny – říká se: „Technický obchodník zná cenu všeho, ale nezná hodnotu
ničeho.“
• Síla poptávky a nabídky: současné využití Open, High, Low a Close ceny odráží
sílu poptávky a nabídky.
40
• Identifikace supportů a rezistencí: jednoduchá analýza grafu odhalí tyto důležité

hranice. Jedná se o místa, kde se cena již několikrát v minulosti zastavila a změnila
směr.
• Načasování vstupů do obchodů: načasování hraje významnou roli. Může rozhodovat
o tom, zda obchod bude ziskový nebo ztrátový.
Slabé stránky
• Subjektivní posouzení: často dochází k tomu, že dva techničtí obchodníci se podívají
na stejný graf a nakreslí dva různé scénáři budoucího pohybu.
• Zpožděné reakce: v době, kdy je identifikován trend, většinou již významná část
jeho pohybu proběhla.
Příklad:
Na následujícím grafu vidíte týdenní graf měnového páru GBP/USD. Tento graf nám
dává přehled o vývoji trhu, a již laickým okem je patrné, že libra se pohybuje přes půl
roku v cenovém kanálu s jasným trendem dolů. Při přiblížení k horní nebo dolní úrovni
kanálu pak obchodník nakupuje nebo prodává a tím vydělává pouze dle vývoje kurzu.
Samozřejmě je možné použít i pokročilejší techniky k dosažení většího profitu.
Graf 2.1 Ukázka technické analýzy

Shrnutí
Techničtí obchodníci říkají, že vývoj na trhu je z 80 % psychologický a z 20 % logický.
Fundamentální tradeři tvrdí opak. Tento poměr může být předmětem otevřené debaty,
41
Forex
ale aktuální cena aktiva je nezpochybnitelným jevem. Lidé obecně využívají technickou
analýzu k prodeji a nákupu prakticky všeho co se dá vyjádřit pomocí grafu.
2.3 Časové rámce obchodování

Časový rámec, anglicky time frame, nám říká, za jak dlouho se zformuje jedna
svíčka nebo čárka na našem grafu. Pokud sledujeme pětiminutový časový rámec,
každá svíčka nebo čárka reprezentuje pětiminutové časové období, během kterého
se zformuje Open, High, Low a Close cena.
Software na obchodování Forexu nám zpravidla nabízí následující časové rámce:
M1 – 1 minuta
M5 – 5 minut
M15 – 15 minut
M30 – 30 minut
H1 – 1 hodina
H4 – 4 hodiny
D1 – 1 den
W1 – 1 týden
MN – 1 měsíc
Jaký časový rámec bych měl zvolit pro své obchodování?

Jedním z hlavních důvodů, proč obchodníci na finančních trzích prodělávají, je špatný
výběr časového rámce. Začínající obchodníci chtějí zpravidla rychle zbohatnout, a tak
začínají na malých time framech, jako M1 nebo M5. Pokud tento rámec nevyhovuje
jejich osobnosti a psychice, pak se dostaví frustrace a tím i začátek konce ziskového
obchodování.
Graf 2.2 Grafy dvou časových rámců na stejném měnovém páru

42
Časový rámec by měl hlavně odpovídat osobnosti obchodníka. Někdo preferuje H1

(hodinový) graf, protože tento rámec patří mezi delší, ale není zase příliš dlouhý. Ob-
chodních signálů je méně, ale zase ne příliš málo. Obchodník má více času na analýzu
trhu a nemusí nikam spěchat.
Na druhou stranu, pro jiného obchodníka bude hodinový rámec příliš dlouhý. Pohyby trhu
pro něj budou příliš pomalé a bude bojovat s pocitem, že se nic neděje. Tento obchodník
může preferovat M15 nebo M5.
Další obchodník zase řekne, že se na H1 nedá obchodovat, protože je to příliš rychlé.
Takový obchodník bude preferovat denní, týdenní a měsíční časové rámce.
Teď se pravděpodobně ptáte, jaký je pro vás tedy ten správný rámec. Při této volbě vy-
cházejte hlavně z vaší osobnosti. Během obchodování se musíte cítit pohodlně. Pokud
ucítíte nějaký tlak, že se věci dějí příliš rychle, neváhejte a začněte obchodovat delší time
frame. Neohlížejte se na nikoho jiného, jde přeci o vaše peníze. Časové rámce můžeme
rozdělit do tří základních skupin – dlouhodobé, krátkodobé a intradenní.
Dlouhodobé časové rámce

Dlouhodobí obchodníci vychází obvykle z denních či týdenních grafů, a zůstávají v ob-
chodě často i několik měsíců či let.
Výhody:
• Nemusíme sledovat trhy během dne
• Spready nehrají v obchodování téměř žádnou roli
Nevýhody:
• Velké stop lossy, aby obchodníka z obchodu nevyhodila krátkodobá volatilita
• Málo obchodů, zpravidla 1 až 2 za rok
Krátkodobý časový rámec

Obchodníci často používají hodinové časové rámce a obchody drží od několika hodin
do několika dní.
Výhody:
• Více příležitostí k obchodování
• Menší náchylnost ke krátkodobým nevyzpytatelným rozmarům trhu
Nevýhody:
• Vyšší transakční poplatky (více obchodů = častěji platíme spready)
• Držení obchodu přes noc
43
Forex
Intradenní časový rámec

Při obchodování intradenního časového rámce se často používají minutové grafy a pě-
timinutové grafy.
Výhody:
• Mnoho obchodních příležitostí
• Obchodovat můžeme i s menším účtem
• Pozici nedržíme přes noc
Nevýhody:
• Více obchodů = zaplatíme více na spreadech
• Vysoká váha spreadů (pokud máme stop loss 10 pipů a připočítáme k němu spread
3 pipy, jedná se o navýšení 30 %, v případě krátkodobých obchodů se stop lossem
100 pipů je navýšení o třípipový spread pouze 3 %)
• Psychicky mnohem náročnější
Shrnutí
Doporučujeme vyzkoušet si všechny typy time framů. Na základě osobních zkušeností
budete moci nejlépe vybrat ten správný. Možná zjistíte, že když obchodujete, vycházíte
hlavně z H4 a H1, ale obchody zadáváte na M5.
2.4 Kdy neobchodovat Forex

Přestože to tak v začátcích nemusí vypadat, výběr správného času nebo dne může
být velmi důležitým faktorem pro úspěch na trzích. Ne každý den vypadá na Forexu
stejně. Každý má svá specifika.
Například existují dny v týdnu, kdy všechny trhy inklinují k většímu pohybu. V násle-
dující tabulce máme průměrnou range v pipech u 4 hlavních měnových párů v každém
dni v týdnu. V tabulce 2.1 můžete vidět, že v úterý a ve středu bývají největší pohyby
na všech čtyřech párech.
Tabulka 2.1 Průměrná range v pipech na hlavních měnových párech

44
Kdy neobchodovat, pokud nechcete přijít o peníze

Pokud nechcete nebo nemůžete obchodovat během časů, kdy je na trzích rušno, nic se
neděje. Mějte však na paměti, že pokud budete obchodovat v časech uvedených níže,
bude o poznání těžší vydělat na trhu peníze.
• Pátek: Pátky jsou velmi nepředvídatelné. Pokud chcete ztratit zisky, které jste v potu
tváře vytvořili během týdne, tak toto je nejvhodnější den.
• Neděle: V neděli je na trhu jen velmi malý pohyb. Pokud chcete začít týden v mínusu,
tak neděle je ta pravá!
• Prázdniny: Banky jsou zavřené, což znamená velmi malý objem obchodů. Obcho-
dování v těchto dnech znamená velké riziko ztráty peněz. Vezměte si raději volno
a vychutnávejte si jiné, příjemnější věci v životě. Přehled svátků najdete např. na
www.forex-zone.cz.
• Vyhlašování: Při vyhlašování zpráv nikdo ve skutečnosti neví, kam a jak moc se
cena pohne. Pokud na tom nemáte založený systém, raději se obchodování v těchto
časech vyhněte. Cena se chová jako opilá. Kymácí se z jedné strany na druhou. Pře-
hled o zprávách a časech jejich vyhlašování najdete na www.forex-zone.cz.
Co dělat, pokud nemůžu obchodovat v nejlepších časech

Pokud žijete ve špatném časovém pásmu nebo jste v práci, pak pravděpodobně nemůžete
sedět před počítačem během nejvýhodnějších hodin. Jestli se vás to týká, máme pro zde
pár rad. Z našeho pohledu jsou nejlepší poslední dvě varianty.
• Přestěhujte se do lepšího časového pásma. Nejlépe do Londýna. Hodně profesionálních
traderů, co obchodují Forex, se stěhují kvůli obchodním hodinám do Evropy.
• Obchodujte při práci. Pokud za vámi právě nestojí šéf, můžete v klidu sledovat trh.
Doporučujeme si mistrně osvojit kombinaci tlačítek ALT-TAB (pokud máte Windows)
a cesta k trhům, respektive zpátky k „hlavní“ práci je otevřená. Toto je dobrá varianta.
Dostáváte zaplaceno a ještě vyděláváte obchodováním na Forexu.
• Staňte se swingovým nebo pozičním obchodníkem. Nebudete tak muset pořád sledovat
trhy. Stačí je zkontrolovat, když máte volno.
• Obchodujte jinou seanci. A to i v případě, že to není zrovna ta nejrušnější. Nemůže-
te-li obchodovat Londýn nebo USA nevadí. Obchodujte Tokio. Buďte disciplinovaní
a obchodujte každý den. Můžete vyvinout strategii specifickou pouze pro tuto danou
relaci.
Dokonce i v případě, že nemůžete obchodovat, je dobré sledovat grafy. Sledování živých
grafů je totiž velmi odlišné od procházení grafů v minulosti. Dělejte si poznámky, kdy
byste do obchodu vstoupili. Cvičení dělá mistry.
45
Forex
2.5 Co to jsou svíčky

V dobách, kdy Godzilla byla ještě malý roztomilý ještěr, vytvořili Japonci svou
vlastní verzi technické analýzy. Psalo se tehdy teprve 18. století, ale Japonci pomocí
této techniky již čile obchodovali na trhu s rýží.
Velká zásluha na rozvoji svíček a svíčkových grafů, je připisována legendárnímu obchod-
níkovi s rýží jménem Homma. Jeho původní myšlenky se mnohaletým obchodováním
postupně vyvíjely a zušlechťovaly.
V 90. letech minulého stolení zaznamenaly svíčky velký „boom“. Obchodník jménem
Steve Nilson objevil techniku, jak číst a interpretovat svíčkové grafy dávných japonských
obchodníků. Po dlouhém studování a zkoumání se rozhodl přiblížit jejich tajemství
široké veřejnosti. Tuto dobu můžeme považovat za zrod novodobých svíčkových grafů.
Svíčky, se kterými dnes všichni pracují

Svíčky jsou tvořeny Open, High, Low a Close cenami. Každá jednotlivá svíčka znázor-
ňuje určitý časový úsek (např. pět minut, jednu hodinu, den, rok) a pohyb ceny v tomto
úseku (viz obrázek 2.1).
• Pokud je Close cena nad Open cenou, pak svíčka vypadá jako dutá (může mít také
bílou nebo zelenou barvu).
• Pokud je Close cena pod Open cenou, pak je svíčka vypadá jako vyplněná (může mít
také černou nebo červenou barvu).
• Dutá nebo vyplněná část svíčky se nazývá „Tělo“
• Tenké linie nad a pod tělem svíčky se nazývají „Stíny“
• Vrcholem horního stínu je High daného časového úseku
• Dnem dolního stínu je Low daného časového úseku
Obrázek 2.1 Ukázka rostoucí a klesající svíčky

Zdroj: Internet
46
Obrázek 2.2 Dlouhá vs. krátká svíčka

Zdroj: Internet
Dlouhá bílá svíčka ukazuje silný nákupní tlak. Čím delší je bílá svíčka, tím dále je Close
nad Open. To znamená, že cena výrazně rostla a trh zavřel vysoko nad svou otevírací
cenou. Kupující byli agresivní.
Dlouhá černá svíčka ukazuje silný prodejní tlak. Čím delší je černá svíčka, tím dále
je Close pod Open. To znamená, že cena výrazně klesla a trh zavřel vysoko pod svou
otevírací cenou. Prodávající byli agresivní.
Krátké svíčky naopak naznačují velmi malou nákupní nebo prodejní aktivitu (obrá-
zek 2.2).
Stíny
Dlouhé horní nebo spodní stíny poskytují důležité informace o průběhu obchodní seance.
Svíčky s dlouhým horním stínem a krátkým spodním stínem signalizují, že v průběhu
obchodování dominovali kupující a vytlačili cenu výše. Prodávající však později donutili
cenu klesnout z jejího High, takže Close blízko Open vytvořilo dlouhý horní stín.
Naopak svíčky s dlouhým spodním stínem a krátkým horním stínem indikují, že v prů-
běhu obchodování dominovali prodávající a stlačili cenu níže. Kupující však později
donutili cenu vzrůst z jejího Low, takže Close blízko Open vytvořilo dlouhý spodní
stín (obrázek 2.3)
Obrázek 2.3 Dlouhý horní vs. dlouhý spodní stín

47
Forex
2.6 Základní svíčkové formace

Tvar svíček v grafu může obchodníkovi pomoci v jeho rozhodování. Svíčky pro-
zrazují, kdo měl v daném časovém rámci větší sílu, zda kupující nebo prodávající,
a jak se tato síla vyvíjela v průběhu času.
Pokud obchodník pochopí i význam více svíčkových formací, může získat výhodu nad
ostatními hráči na trhu. Představíme si zde ty nejzákladnější svíčky a formace.
Dlouhé stíny a krátké tělo

Jedná se o svíčky, které mají dlouhý horní i spodní stín a malé tělo. Barva těla není
důležitá. Indikují nerozhodnost mezi nakupujícími a prodávajícími.
Obrázek 2.4 Dlouhé stíny vs. krátké tělo

Malé tělo značí malé rozpětím mezi Open a Close cenou. Stíny poukazují na boj mezi
nakupujícími a prodávajícími, ve kterém žádný z nich neměl navrch. I když obchodní
den otevřel a zavřel téměř na stejném místě, cena se v průběhu dne pohybovala výrazně
výše i výrazně níže.
Po dlouhém nárůstu, nebo dlouhé bílé svíčce signalizuje tento typ svíčky slabost ku-
pujících a potenciální změnu či přerušení uptrendu. Naopak po dlouhém poklesu, nebo
dlouhé černé svíčce signalizuje tento typ svíčky slabost prodávajících a potenciální
změnu či přerušení downtrendu.
Marubozu
Svíčky Marubozu jsou charakteristické tím, že nemají žádný spodní ani horní stín.
Jejich Open a Low jsou shodná s High a Close. Existují dva druhy těchto svíček. Bílá
Marubozu a černá Marubozu (viz obrázek 2.5).
Bílou Marubozu charakterizuje bílé nebo zelené tělo. Open je rovno Low a Close se sho-
duje s High. Patří mezi býčí svíčky. To znamená, že kupující po celou dobu kontrolovali
trh. Tato svíčka zpravidla znamená pokračování uptrendu nebo býčí zvrat.
Černou Marubozu charakterizuje černé nebo červené tělo. Open je rovno High a Close
se shoduje s Low. Patří mezi medvědí svíčky. To znamená, že prodávající po celou dobu
48
Obrázek 2.5 Svíčka Marubozu

Zdroj: Internet
kontrolovali trh. Tato svíčka zpravidla znamená pokračování downtrendu nebo medvědí
zvrat.
Doji
Svíčky doji mají stejnou Open a Close cenu nebo extrémně krátké tělo, které se na grafu
objeví jako tenká linka. Naznačují nerozhodnost na trhu nebo boj mezi kupujícími a pro-
dávajícími. Ceny se pohybují nad a pod otevírací cenou, aby pak následně zavřely na
úrovní otevírací ceny. Z toho vyplývá, že ani kupujícím ani prodávajícím se nepodařilo
získat kontrolu a výsledkem byla „remíza“.
Existují čtyři speciální typy doji lišící se od sebe délkou horního a spodního stínu (viz
obrázek). V zásadě platí, že pokud na grafu spatříte jakoukoliv doji, zbystřete svoji
pozornost.
Obrázek 2.6 Různé druhy Doji svíček

Zdroj: Internet
Mějte však na paměti, že vypovídající schopnost mají doji hlavně v kontextu s celkovým
pohledem na trh a jeho vývojem.
Dlouhá bílá svíčka + Doji

Pokud se doji vytvoří po sérii svíček s dlouhými bílými těly, znamená to vyčerpání
a oslabení na straně poptávky. K tomu, aby trh dále rostl, je potřeba více kupujících, ale
ti už tam nejsou. Naopak prodejci se snaží hledat způsoby, jak cenu stlačit dolů.
49
Forex
Obrázek 2.7 Dlouhá bílá svíčka + Doji

Zdroj: Internet
Pamatujte však na to, že ani tento pattern neznamená automaticky změnu směru. Vždy
počkejte na potvrzení. Tím může být například medvědí svíčka, která zavře pod Open
dlouhé bílé svíčky.
Dlouhá černá svíčka + Doji

Pokud se doji vytvoří po sérii svíček s dlouhými černými těly, znamená to vyčerpání
a oslabení na straně nabídky. K tomu, aby trh dále klesal, je potřeba více prodávajících,
ale ti už tam nejsou. Naopak kupující se snaží hledat způsoby, jak cenu dostat nahoru.
Obrázek 2.8 Dlouhá černá svíčka + Doji

Zdroj: Internet
I zde opět platí: Počkejte si na další potvrzení možného obratu.
2.7 Reverzní svíčkové formace

Reverzní formace signalizují, že by mohlo dojít k obratu ceny. Aby mohla být
formace reverzní, měl by existovat předchozí trend, k jehož zvratu má dojít. Býčí
zvraty vyžadují předchozí downtrend, medvědí zase uptrend.
Směr trendu je možné stanovit pomocí nástrojů technické analýzy, jako jsou např. trendové
čáry, klouzavé průměry a další. Délka trendu bude záviset na individuálním vnímání.
50
Kladivo a oběšenec
Kladivo (anglicky Hammer) a oběšenec (Hanging Man) vypadají naprosto shodně. Liší se
pouze v závislosti na předchozí cenové aktivitě. Oba typy mají malá těla, dlouhé spodní
stíny a krátké či neexistující horní stíny. Stejně jako většina jedno nebo dvou svíčkových
formací vyžadují před vstupem do obchodu potvrzení signálu.
Obrázek 2.9 Kladivo a oběšenec v trendu

Zdroj: Internet
Kladivo je býčí reverzní formace, která se zformuje během downtrendu. Když cena klesá,
kladivo je signál, že dno je blízko a cena začne opět růst. Dlouhý spodní stín znamená
stlačení cen prodávajícími, ale kupující byli schopni tento tlak překonat a zavřít blízko Open.
NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud ještě nemáte zkušenosti s reverzními formacemi, je vhodnější

je používat pouze k výstupům z delších trendových obchodů nebo k načasování vstupů
v menších korekcích velkého trendu. Pokud byste pomocí reverzních svíček hledali koneč-
né otočení nějakého trendu a chtěli vstupovat do obchodu, budete chodit proti rozjetému
trhu, a mnohokrát zažijete nepovedené obchody. Zkrátka řečeno, reverzní svíčky jsou
užitečné pro časování obchodů v trendu a v časování výstupů z obchodů. Hledat pomocí
reverzních svíček vstupy na samém vrcholu nebo dni cenového pohybu je náročnější na
psychiku, protože je zde malá pravděpodobnost úspěchu. Navíc reverzní svíčky, které se
tváří jako body, kde došlo k otočení trendu, jsou oblíbeným místem pro vybírání stop loss
příkazů ze strany velkých hráčů.
Forex-Zone tým
Opět pozor. To, že vidíte kladivo v sestupném trendu, ještě neznamená okamžitý nákup.
Je třeba počkat na býčí potvrzení. Dobrým příkladem potvrzení může být bílá svíčka
s Close nad High svíčky na levé straně od kladiva.
Kritéria kladiva:
• Dlouhý stín je asi dvakrát nebo třikrát delší než tělo
• Malý nebo žádný horní stín
51
Forex
• Tělo je na horním konci obchodovaného rozsahu

• Barva těla není důležitá
Obrázek 2.10 Kladivo a oběšenec

Zdroj: Internet
Oběšenec je medvědí reverzní formace, která může také označovat hladinu resistence.
Vytváří se po nárůstu a signalizuje obnovení prodejního tlaku. Low dlouhého spodního
stínu potvrzuje, že prodávající stlačili v průběhu obchodování cenu dolů.
Přestože kupující dokázali v průběhu seance opět získat půdu pod nohama a vytlačili
cenu zpět, existence prodejního tlaku by nás měla varovat. Opět bychom měli počkat na
medvědí potvrzení a poté můžeme vstoupit do obchodu.
Kritéria oběšence:
• Dlouhý stín je asi dvakrát nebo třikrát delší než tělo
• Malý nebo žádný horní stín
• Tělo je na horním konci obchodovaného rozsahu
• Barva těla není důležitá
Obrácené kladivo a padající hvězda

Obrácené kladivo (anglicky Inverted Hammer) a padající hvězda (Shooting Star) také
vypadají stejně. Jako v předchozím případě, jediným rozdílem je umístění v uptrendu
nebo downtrendu. Obě svíčky mají drobná těla, dlouhé horní stíny a malé nebo žádné
spodní stíny. Naznačují potenciální zvrat trendu, ale vyžadují další potvrzení.
Obrácené kladivo vzniká po poklesu nebo downtrendu. Reprezentuje potenciální zvrat
nebo hladinu supportu. Dlouhý horní stín naznačuje, že po poklesu existoval nákupní
tlak. Kupující však nebyli schopni tento tlak udržet a cena nakonec zavřela hluboko pod
High. Před vstupem do obchodu musíme proto počkat na další potvrzení.
Padající hvězda je medvědí obratová formace, která vypadá jako obrácené kladivo. Jediným
rozdílem je její umístění v uptrendu. Kupující se snažili vytlačit cenu výše, ale nakonec
zvítězili prodejci a vrátili cenu k Open. Opět musíme před vstupem počkat na potvrzení.
52
Obrázek 2.11 Obrácené kladivo a padající hvězda v trendu

Zdroj: Internet
Obrázek 2.12 Obrácené kladivo a padající hvězda

Zdroj: Internet
2.8 Trendové čáry

Jedním z prvních technických aspektů trhu, které byly objeveny, jsou trendové čáry.
Technická analýza je založena na skutečnosti, že se ceny aktiv pohybují v poměrně
jasných trendech a trendová čára je způsob, jak tyto trendy zachytit.
Obchodování trendových čar je v současné době pravděpodobně nejvíce používaná forma
technické analýzy. Pokud je správně zakreslena, může být stejně přesná jako jiné meto-
dy. Obchodníci řídící se technickou analýzou používají trendové čáry dvěma způsoby:
• K identifikaci směru pohybu podkladového aktiva
• Ke stanovení, zda a kdy se tento pohyb změní
Co to vlastně ta trendová čára je? Jedná se o rovnou přímku, zakreslenou do grafu přes
významné vrcholy či dna cenového rozpětí, která definují směr tržního pohybu. Uptren-
dová čára se kreslí pod spodní částí cenových pohybů, naopak downtrendová nad. Pro
lepší představu se podívejte na graf (graf 2.3).
53
Forex
Graf 2.3 Trendové čáry na grafu

Zakreslování trendových čar

Uptrendová čára označuje rostoucí pohyb ceny. Vytvoříme ji tak, že spojíme spodní
limitní body korekčních pohybů, které cena vytváří při pohybu vzhůru. Každý nový bod
musí být výš než předchozí Low. Tím získá trendová čára rostoucí sklon.
Downtrendová čára označuje klesající pohyb ceny. Vytvoříme ji tak, že spojíme horní
limitní body korekčních pohybů, které cena vytváří při poklesu. Každý nový bod musí
být níže než předchozí High. Tím získá trendová čára klesající sklon.
Důvěryhodnost trendové čáry

Není jednoduché určit, zda je daná trendová čára platná nebo ne. Zakreslení trendových
čar je velmi subjektivní záležitostí. Je k tomu potřeba trocha zkušeností a také selský
rozum. Nikdo nemůže vzít graf, okamžitě zakreslit trendové čáry a být si jist, že jsou to
ty správné nebo dokonce ty nejlepší, které by mohly být k aktuálnímu vývoji přiřazeny.
Každý totiž vidí situaci trochu odlišně.
Obezřetný obchodník hledá více než jen dva body na grafu, kterých se trendová čára
dotýká. Bude čekat na třetí a čtvrtý bod, který potvrdí trendovou čáru, kterou identi-
fikoval. Experti navíc doporučují, abychom vyhledávali body na trendové čáře (Lows
v případě uptrendové čáry a Highs v případě downtrendové čáry), které budou pokud
možno rovnoměrně rozloženy na grafu.
Častou chybou je zakreslit trendovou čáru, která je příliš strmá. Mnoho takovýchto
trendových čar se po značné počáteční aktivitě zploští. V této situaci se obchodníkovi
budou hodit nabyté zkušenosti se zakreslováním a překreslováním trendových čar.
54
Obchodování trendových čar

Cílem obchodování pomocí trendových čar je obchodovat ve směru současného trendu,
dokud nedojde k proražení stávající trendové čáry. Další variantou je počkat na proražení
a obchodovat ve směru nového (opačného) trendu. Platí zde také pravidlo nespoléhat se
pouze na trendové čáry. Ty jsou pouze jedním z nástrojů, který byste měli doplnit ještě
o další signály. Tím mohou být např. obratové svíčkové formace, technické indikátory apod.
Graf 2.4 Obchodování trendových čar

Byla trendová čára opravdu proražena?

Čím je trendová čára dlouhodobější, tím konzervativnější by obchodníci měli být. Exis-
tuje větší pravděpodobnost, že její sklon se může lehce změnit. Cena může za trendovou
čáru trochu prorazit, ale ve skutečnosti se nebude jednat o proražení.
Při určování, zda byla trendová čára definitivně proražena, je vhodné zvážit několik
faktorů:
• Velikost cenového pohybu – malá cenová aktivita málokdy signalizuje proražení
• Zavírací cena – techničtí obchodníci často považují zavření nad nebo pod trendovou
čárou za její proražení
• Potvrzující cenová formace – pokud uvidíme na grafu obratovou svíčkovou formaci,
jde o posílení významu následného proražení.
55
Forex
Graf 2.5 Proražení trendové čáry

Shrnutí
Trendové čáry mohou poskytnout cenné informace o vyvíjející se situaci na trhu. Sledujte
však trh v širším kontextu. Před vstupem do obchodu požadujte ještě další potvrzení
vašich obchodů.
2.9 Supporty a resistence

Supporty a resistence (česky hladiny podpory odporu) jsou jedním z nejrozšířenějších
pojmů v obchodování. Zdá se, že každý obchodník je identifikuje po svém. Jedná se
o úrovně, kde se ceny zastavují v pohybu dolů či vzhůru.
Jak můžete vidět na horním obrázku, cena se pohybuje nahoru do určitého bodu. Pak se
otočí a stáhne se zpět. Tento bod je nyní resistencí. Cena se dále v čase pohybuje a dole
Obrázek 2.13 Supporty a resistence

56
vytvoří support a nahoře opět resistenci. Protože se trh pohybuje v průběhu času, vytváří
stále nové a nové supporty a resistence.
Linie supportu je úroveň, pod kterou cena aktiva v klesajícím trhu po určitou dobu ne-
klesne. Označuje cenovou hladinu, na které je dostatečně velká poptávka k opětovnému
zastavení ceny a někdy ji i přiměla ke korekčnímu rostoucímu pohybu.
Resistence je úroveň, nad kterou cena aktiva v uptrendu po nějakou dobu nevzroste.
Označuje cenovou hladinu, na které je dostatečně velká nabídka, aby tam cenu zastavila
a někdy i přiměla ke korekčnímu klesajícímu pohybu.
Graf 2.6 Ukázka supportů a resistencí na grafu

Zakreslení supportů a resistencí

Je důležité si uvědomit, že úrovně supportů a resistencí nejsou přesná čísla. Často mů-
žeme vidět, že tyto úrovně byly proraženy, proražení trvá však jen chvíli. Trh pouze
testoval tuto úroveň. Toto testování pak reprezentují stíny pod/nad suportem/resistencí.
Jak tedy poznat, že došlo k prolomení supportu nebo resistence?

Bohužel neexistuje přesná odpověď na tuto otázku. Někteří obchodníci tvrdí, že support
nebo resistence jsou prolomeny, pokud cena zavře pod/nad touto úrovní. Nicméně to
neplatí vždy, jak můžeme vidět na následujícím obrázku. Pokud jste uvěřili, že se jednalo
o průraz důležité úrovně a koupili jste tento pár, tak jste asi utrpěli bolestivou ztrátu.
Pokud budete supporty a resistence vnímat spíše jako oblasti než konkrétní čísla, může
vám to velmi usnadnit práci. Jedním ze způsobů, jak tyto zóny objevit je použít čárový
graf (graf 2.8). Důvodem je, že na něm uvidíte pouze zavírací ceny. Zatímco na svíčkových
grafech jsou znázorněny i nejvyšší a nejnižší ceny dosažené během daného časového
rámce (neboli Highs a Lows), které mohou být matoucí.
57
Forex
Graf 2.7 Prolomení supportů a resistencí

Graf 2.8 Oblasti supportů a resistencí

Další důležité skutečnosti o supportech a resistencích

• Pokud trh prorazí resistenci, tato resistence se stane supportem. Totéž platí i obráceně.
• Čím častěji cena otestuje support nebo resistenci aniž by je prorazila, tím silnější je
daná úroveň.
58
2.10 Oscilátory a momentové indikátory

Zatímco trendové indikátory nám pomáhají hledat trendy na trhu, oscilátory
ukazují, kdy jsou trendy připraveny se obrátit. Nejznámější oscilátory jsou RSI,
Stochastic a Momentum.
RSI (Relative Strength Index)

RSI je velmi populární indikátor, který byl vyvinut Wellesem Wilderem. Původně do-
poručované nastavení periody indikátoru bylo 14denní. Od té doby získalo na popularitě
i 9denní a 25denní RSI. Existují dva základní způsoby využití RSI v praxi:
• podle hladin překoupenosti/přeprodanosti
• na základě divergence s cenou.
Více o divergencích si můžete přečíst v kapitole Divergence. RSI se také využívá k defino-
vání trendu, pokud je nad úrovní 50, jedná se o uptrend a pokud pod, jedná se o downtred.
Hladiny překoupenosti/přeprodanosti
RSI nabývá hodnot mezi 0 a 100. Podle základních pravidel vysílá RSI prodejní signál
pod hranicí 70 a nákupní signál nad hranicí 30. Často tyto hranice významně překročí
a dosáhne vyšších úrovní.
Graf 2.9 Použití RSI na grafu

59
Forex
Stochastic
Tento oscilátor je jedním z indikátorů, které se velmi často objevují v základní sadě
pomůcek technického obchodníka. Stochastic křivky se také pohybují v určitém rozpětí,
a to mezi 0 % a 100 %.
Stochastic je totiž zobrazován jako dvě křivky. Hlavní křivka se nazývá „%K“. Druhou
křivkou je „%D“. Mezi tři nejpopulárnější metody využití Stochasticu patří:
• hladiny překoupenosti/přeprodanosti
• protnutí křivek
• divergence s cenou.
Hladiny překoupenosti/přeprodanosti
Nakupujte, když oscilátor klesne pod určitou hladinu přeprodanosti (např. 20) a pak nad
ní opět vzroste. Prodejte, když oscilátor vzroste nad určitou hladinu překoupenosti (např.
80) a pak pod ní opět klesne. Tento způsob obchodování funguje především v netrendo-
vém trhu, v trendovém trhu byste dostávali mnoho falešných signálů.
Protnutí Stochastic křivek %K a %D

Nakupujte, když křivka %K vzroste nad křivku %D a to pod úrovní 20. Prodávejte,
když křivka %K klesne pod křivku %D a to nad úrovní 80. Opět, i zde platí, že popsaný
způsob bude nejvíce fungovat v netrendovém trhu.
Graf 2.10 Použití Stochasticu na grafu

60
Momentum
Momentum měří, o kolik se změnila cena aktiva za dané časové období. Jde o typický
indikátor překoupenosti/přeprodanosti v tom smyslu, že pomáhá identifikovat tržní ex-
trémy. Jeho silnou stránkou je znázorňování cyklických vln v ceně podkladového aktiva.
Momentum můžete využít jako trend následující oscilátor, podobně jako MACD (na-
kupujte, když indikátor vytvoří dno a obrátí se zpět vzhůru a prodejte, když indikátor
vytvoří vrchol a obrátí se zpět dolů).
Abyste zjistili, že indikátor vytvořil dno nebo vrchol, zakreslete si do grafu krátkodobý
klouzavý průměr indikátoru. Momentum se také využívá v obchodování divergencí.
Graf 2.11 Použití Momenta na grafu

2.11 Indikátory volatility

Volatilitou rozumíme kolísavost hodnoty měnového páru. Čím větší volatilita, tím větší
rozpětí, ve kterém se kurz pohybuje. Mezi nejznámější indikátory, které zobrazují vola-
tilitu, patří Bollinger Bands a ATR (Average True Range), které také najdete v základní
výbavě každého obchodního softwaru.
Bollinger Bands (BB)

Autorem tohoto indikátoru je John Bollinger. Principem Bollinger Bands je zakreslení
standardních odchylek, které se vypočítávají matematicky a pak se přičítají a odečítají
k jednoduchému klouzavému průměru. Protože standardní odchylka je měřítkem volati-
lity, BB indikátor se automaticky rozšiřuje v průběhu volatilního období na trhu a zužuje
v případě klidnějšího trhu.
61
Forex
Graf 2.12 Volatilita na trhu

Využití Bollinger Bands

Charakteristickým znakem BB je to, že období jejich zužování a rozšiřování mají ten-
denci se pravidelně střídat. Když jsou křivky neobvykle daleko od sebe, bývá to často
signál, že současný trend je u konce. Naopak, jsou-li velice blízko u sebe, znamená to,
že na trhu pravděpodobně začne nový trend. Pro BB se často používá číslo 20 jako počet
období klouzavého průměru a 2 standardní odchylky.
Čtyři důležité vlastnosti Bollinger Bands podle jejich tvůrce:
62
• Po zúžení BB v důsledku klesající volatility se mají tendenci objevovat prudké cenové

změny.
Graf 2.14 Zužování a rozšiřování Bollinger bands

• Když se ceny pohnou vně křivek, lze očekávat pokračování aktuálního trendu.
• Dna a vrcholy vzniklé vně křivek následované dny a vrcholy, které se vytvořily uvnitř
křivek, naznačují změnu trendu.
• Pohyb, který začíná u jedné křivky BB má tendenci projít skrze celé pásmo až k pro-
tilehlé křivce. Tento postřeh je užitečný při plánování cílových cenových pohybů.
ATR (Average True Range)

ATR je další indikátor, který měří volatilitu na trhu, avšak bez ohledu na to, zda trh
roste, či klesá. Indikátor vychází ze tří výpočtů rozpětí, ze kterých vybere vždy nej-
vyšší hodnotu a ty pak zprůměruje podle počtu nastavených period. ATR využívají jak
začátečníci, tak i profesionální obchodníci. Např. denní hodnota ATR 0,02 znamená, že
největší pohyb v jednom dni na daném měnovém páru odpovídá přibližně 200 pipům.
Využití ATR
Umísťování Target profitů a Stop lossů – např. stoploss v longu můžeme umisťovat 1 ATR
pod naší vstupní cenou. Výhoda takového umisťování spočítá v tom, že se přizpůsobuje
aktuální situaci na trhu a obchodník pak není tak často vyhazován z obchodů.
Čím větší ATR, tím vyšší pravděpodobnost změny trendu. Při nízkých hodnotách ATR
je větší pravděpodobnost nástupu nového trendu.
63
Forex
Graf 2.15 ATR na grafu

2.12 Klouzavé průměry

Klouzavé průměry jsou nejrozšířenějšími indikátory, které by měly být součástí
výbavy každého technického obchodníka. Jejich význam je nezpochybnitelný.
Existuje několik druhů klouzavých průměrů – většina obchodníků si však vystačí s pro-
stým průměrem, který aplikuje stejnou váhu na všechny ceny ve výpočtu, nebo pak
s exponenciálním průměrem, který přiřazuje větší váhu aktuálnějším cenám. Můžete
se také setkat s váženými nebo triangulárními průměry. Všechny zmiňované lze najít
v základním nastavení téměř každého obchodního softwaru.
Klouzavé průměry využívají obchodníci ke svému obchodování v zásadě třemi způsoby:
• Porovnání s aktuální cenou
• Křížení klouzavých průměrů
• Seřazení klouzavých průměrů
Porovnání průměru s aktuální cenou

První metodou využití klouzavých průměrů je jejich porovnání s cenou aktiva. To
znamená, že nákupní signál je generován, když cena aktiva vzroste nad svůj klouzavý
průměr. Prodejní signál je naopak vyslán, pokud cena klesne pod svůj klouzavý průměr.
Tato metoda funguje perfektně v trendových trzích a naopak v netrendových bude dávat
mnoho falešných signálů.
64
Graf 2.16 Porovnání průměru s aktuální cenou

Typ obchodního systému, založený na klouzavém průměru, nemá za cíl zachytit přesná
dna nebo přesné vrcholy. Spíše nám pomáhá následovat cenový trend aktiva. Zásadním
problémem u klouzavých průměrů je počet časových období, která do výpočtu použijeme.
NAŠE ZKUŠENOSTI Klouzavé průměry mohou být zrádné a zároveň velmi užitečné.
Zrádné jsou především pro systémové obchodníky, kteří si chtějí postavit obchodní stra-
tegii založenou na přesném křížení klouzavých průměrů. Na této metodě si totiž vylámalo
zuby mnoho a mnoho obchodníků, protože v období, kdy jde trh tzv. do strany, se objeví
mnoho falešných signálů. Naopak užitečné jsou průměry v obecném určování trendu,
ať už hlavního trendu pomocí průměru s vyšší periodou nebo mikrotrendů díky menší
periodě. Zjištění aktuálního trendu by totiž měl být první faktor pro obchodní rozhodování.
Obchoduji ve směru trendu nebo proti němu?
Forex-Zone tým
Zpětně určitě nalezneme průměr, který by byl nakonec ziskový. Klíčem však je objevit
takový průměr, který bude přinášet zisky dlouhodobě. Např. pro dlouhé tržní cykly se
jako nejlepší ukázal 200 denní klouzavý průměr.
Délka klouzavého průměru by měla odpovídat tržnímu cyklu, který sledujete. Pokud
např. zjistíte, že máte cyklus od vrcholu k vrcholu 50 dnů, ideální délka pro klouzavý
průměr bude 26. Tuto hodnotu vypočteme podle rovnice:
Ideální délka klouzavého průměru = (délka cyklu / 2) + 1
65
Forex
Křížení klouzavých průměrů

Další možností, jak použít klouzavé průměry k obchodování, je jejich křížení. Do grafu
nastavíme dva klouzavé průměry, např. 14denní a 28denní. Počkáme na překřížení, což
nám vygeneruje signál.
Pokud kratší průměr (v našem případě 14denní) překříží delší průměr směrem vzhůru,
jedná se o nákupní signál. Naopak, pokud kratší průměr překříží ten delší směrem dolů,
dostaneme prodejní signál.
Graf 2.17 Křížení klouzavých průměrů

Seřazení klouzavých průměrů

Jde o podobný princip jako při křížení klouzavých průměrů. Tentokrát však nepouži-
jeme dva, ale více klouzavých průměrů. Většinou se používají tři, je však možné jich
použít i víc. Myšlenka spočívá v tom, že nákupní signál je generován, když jsou všechny
průměry postupně seřazeny odshora dolů, přičemž nejvýše je ten s nejkratší periodou.
Více napoví obrázek.
66
Graf 2.18 Seřazení klouzavých průměrů

2.13 Trendové indikátory

Indikátor zobrazuje hodnotu, získanou určitým matematickým výpočtem z ceny
daného aktiva. Pro výpočet se v naprosté většině případů využívá právě cena ak-
tiva, avšak můžeme se setkat i s indikátory vypočtených z objemu obchodů nebo
jiných veličin.
Indikátor se používá k analýze současného vývoje na trhu a odhadu případných budoucích
cenových změn. Existují stovky dostupných indikátorů, které pomáhají obchodníkům
v jejich rozhodnutích. Některé z nich se staly obecně známými a používanými – např.
MACD, Stochastic nebo Momentum. Jiné naopak zná a používá pouze malá hrstka ob-
chodníků. Avšak i tyto indikátory mohou, při správném použití, vést k zajímavým ziskům.
Indikátory jako takové se dají rozdělit do mnoha různých kategorií. Abychom však
zbytečně nezacházeli do přílišných podrobností a rozsáhlého členění, podíváme se jen
na hlavní tři skupiny a jejich nejznámější zástupce. Patří sem trendové indikátory, os-
cilátory a indikátory volatility.
Trendové indikátory
Trendové indikátory se používají k měření tržních trendů nebo dlouhodobých směrových
pohybů. Termín „trend“ vyjadřuje vytrvalost cenového pohybu v určitém směru. Na
netrendovém trhu však mohou být signály z těchto indikátorů zavádějící. Nejznámějšími
indikátory této skupiny jsou:
67
Forex
Klouzavé průměry
Klouzavý průměr ukazuje průměrnou hodnotu ceny aktiva za dané časové období.
Provádíme tak vlastně matematickou analýzu průměrné hodnoty daného aktiva za pře-
dem stanovený časový úsek. Existuje pět základních druhů klouzavých průměrů. Liší
se vahou, která je přiřazovaná nejaktuálnějším hodnotám, nejvíce se používají prostý
a exponenciální klouzavý průměr.
Graf 2.19 Klouzavé průměry na grafu

MACD
MACD (Moving Average Convergence/Divergence) je jedním z nejčastěji používaných
indikátorů technické analýzy vůbec. Prakticky všechny obchodní softwary a platfor-
my obsahují tento indikátor. V základním nastavení se jedná o rozdíl mezi 26denním
a 12denním exponenciálním klouzavým průměrem. Nad MACD je většinou ještě zakres-
lován 9denní exponenciální klouzavý průměr, který se nazývá „signalizační křivkou“.
Nejpřehlednější je znázornění v podobě histogramu.
ADX
ADX (Average Directional Movement Index) se využívá pro měření síly stávajícího
rostoucího či klesajícího trendu nebo potvrzení netrendového trhu. ADX se pohybuje
mezi 0 a 100. Nízké hodnoty kolem 20 signalizují slabý trend, vysoké hodnoty okolo 40
silný trend. Hodnoty nad 60 jsou spíše výjimkou. Indikátor neklasifikuje, zda se jedná
o býčí nebo medvědí trend, pouze měří jeho sílu.
68
Graf 2.20 MACD na grafu

Graf 2.21 ADX na grafu

Shrnutí
Existuje nepřeberné množství trendový indikátorů. Všechny tři popisované indikátory
najdete v základním nastavení každého obchodního softwaru.
69
Forex
2.14 Nejběžnější formace na grafech

Cenové grafy jsou základem pro technickou analýzu. V grafech se po určité době
opakují určité formace, které když obchodník správně pochopí, tak na nich může
profitovat. Každá formace ve své podstatě napovídá, jak se obchodníci chovají
a rozhodují na trhu.
Vaším úkolem jako obchodníka je pak tyto formace vyhledávat a na základě minulých
pohybů, které po nich následovaly, určovat svůj současný obchod. Např. pokud po formaci
„rostoucí trojúhelník“ došlo ve většině minulých případech k proražení vzhůru, bylo by
vhodné využít této pravděpodobnosti a toto proražení obchodovat.
Formace se můžou skládat jen z několik barů nebo také z mnoha desítek. Jejich vytvoření
trvá někdy i týdny. Záleží na jakém časovém rámci je sledujete. Zde platí pravidlo, že
čím vyšší časový rámec (např. týdenní grafy), tím spolehlivější je obchodování vybrané
formace, protože tím více mají obchodníci času si ji všimnout a nejspíš ji pak budou
také obchodovat.
Podstatou formací je tedy najít okamžiky na trhu, kdy dojde k nějakému výraznému po-
hybu, na kterém bychom mohli vydělat. Pokud patříte mezi ty, kteří nechtějí obchodovat
podle formací v grafech, jejich znalost vám aspoň pomůže o něco lépe porozumět trhům
a chování jejich účastníků. Ukážeme si některé základní formace.
Trojúhelník
Klasický trojúhelník se skládá nejméně z pěti vln a jeho proražení se odehraje přibližně
do 2/3 jeho délky. Jako proražení se často bere uzavření ceny mimo hranice trojúhel-
níku, ne pouze proražení hranice a návrat ceny zpět do vnitřní oblasti trojúhelníka.
Obecně, trojúhelník obvykle neznamená změnu směru trendu, ale spíše naznačuje jeho
pokračování – pokud se tedy formace objeví v uptrendu, nejspíš bude formace proraže-
na směrem vzhůru a naopak. Výška formace se také používá jako vzdálenost, kam by
cena po proražení mohla dojít. Pokud je např. výška 100 pipů, pak je první ziskový cíl
100 pipů od proražení formace.
Symetrický trojúhelník
Tato formace ukazuje na nerozhodnost na trzích, protože jak nakupující tak prodávající
tlačí cenu ke středové hodnotě trojúhelníku. Takové chování je doprovázeno klesajícím
objemem, protože každý čeká, až cena prorazí jednu hranici trojúhelníku. Jakmile k tomu
dojde, objem se několikanásobně zvětší. Málokdo předem ví, na jakou stranu se nakonec
cena vydá, avšak to nás nemusí ani tak trápit, protože můžeme zadat čekající příkazy
na obě strany pomyslných hranic trojúhelníku a jakmile dojde k proražení, můžeme být
v začínajícím pohybu, ať už jedním nebo druhým směrem.
Rostoucí trojúhelník
U této formace mají nakupující větší sílu, protože dokážou vytvářet Higher Lows, jak
je vidět na následujícím grafu. Jak se trojúhelník vytváří, ukazuje to na neustálý tlak
kupujících dostat cenu k hranici odporu (tzv. resistence) a často také až nad její hranici,
kde bývají naakumulované objednávky, které mohou způsobit nemalý pohyb směrem
70
Graf 2.22 Symetrický trojúhelník

Graf 2.23 Rostoucí trojúhelník

vzhůru. Přesto ne vždy se kupujícím povede prorazit danou hladinu a cena se pak nakonec
může otočit směrem dolů, jak prodávající převezmou sílu. Stejně jako u symetrického
trojúhelníku, nesnažíme se hádat, jakým směrem se cena vydá, ale snažíme se být
připraveni na jakýkoli pohyb, proto můžeme zadat naše příkazy jak nad zmiňovanou
hladinu odporu tak pod Higher Lows.
Klesající trojúhelník
Klesající trojúhelník je přesným opakem rostoucího trojúhelníku, kdy formace ukazuje
na Lower Highs, protože prodávající mají větší sílu než nakupující. Klesající trojúhelník
má tu výhodu, že z psychologického hlediska tlačí na silnější emoci obchodníka, a tou
je strach – strach, že cena bude klesat a že utrpí ztráty, a proto i z tohoto důvodu jsou
71
Forex
Graf 2.24 Klesající trojúhelník

průrazy hladiny podpory u klesajícího trojúhelníku razantnější než obdobně u rostoucího

trojúhelníku.
Dvojitý vrchol
Dvojitý vrchol je reverzní formace, která se vytváří dalším pohybem k předešlému ce-
novému vrcholu, který vytváří určitou hranici, kterou nakupující nemají sílu prorazit.
Jakmile se cena vyšplhá k předchozímu vrcholu a začne klesat, poté se vytvořil dvojitý
vrchol. Mnoho obchodníků čeká ještě na potvrzení, že cena při klesání od druhého vr-
cholu prorazí tzv. neckline (lépe napoví následující obrázek) a pod tento neckline také
obvykle zadávají svoje prodejní příkazy.
Graf 2.25 Dvojitý vrchol

72
Z dvojitého vrcholu se může také vytvořit trojitý nebo dokonce ještě více vrcholů a obecně
platí, že čím více jich je, tím větší je pravděpodobnost otočení trendu. Samozřejmě, ne
všechny dvojité formace vedou k reverznímu chování, objevují se hlavně na intraden-
ních grafech a ukazují spíše na krátkodobou změnu trendu. Pokud se vytvoří na vyšších
časových pásmech, bývá jejich obchodování spojováno s některými fundamentálními
událostmi, které mají značný vliv na chování obchodníků.
Dvojité dno
Pro dvojité dno platí přesně opačná pravidla z dvojitého vrcholu.
Graf 2.26 Dvojité dno

Hlava a ramena (Head and shoulders)

Hlava a ramena je formace, která je velmi podobná dvojitému vrcholu/dnu a také patří
mezi reverzní formaci, která ukazuje na změnu trendu. Po vytvoření prvního vrcholu
a menšího propadu ceny (tzv. první rameno) se kupující opět ujímají vedení a tlačí cenu
výš a výš, přičemž se jim podaří prorazit předchozí vrchol, avšak po čase ztratí sílu
a prodávající opět stlačí cenu na předchozí hladinu podpory, známou také pod pojmem
neckline, viz následující obrázek. Pokud bude hladina dost významná, kdy kupující opět
posunou cenu výše, hodně obchodníků, obchodující tuto formaci, již v tento moment
čeká na vytvoření druhého ramena a dokončení celé formace. Po jejím vytvoření vět-
šina z nich zadává prodejní objednávky pod tuto neckline. Objem obchodů by měl po
konečném proražení neckline narůstat.
Opět platí, že i tato formace nemá stoprocentní úspěšnost, tj. že ne vždy po jejím vytvo-
ření dochází k obratu trendu. Výška formace se také používá jako vzdálenost, kam by
cena po proražení mohla dojít. Pokud je např. výška 200 pipů, pak je první ziskový cíl
200 pipů od proražení neckline. Formace hlava a ramena nemusí mít pouze horizontální
tvar, a vytváří se jak v uptrendech, tak v downtrendech, kde naznačuje, že dochází ke
změně dosavadního trendu.
73
Forex
Graf 2.27 Hlava a ramena

Shrnutí
Funkčnost a možnosti ziskového obchodování zmiňovaných formací jsou založeny na
tom, že je používá velký počet obchodníků, kteří se v určitý okamžik chovají téměř
stejně, např. že po vytvoření nějaké formace shodně zadávají prodejní příkazy, což může
způsobit výrazné pohyby, ze kterých můžeme profitovat. Formace jsou jak trendové, kdy
potvrzují započatý směr trendu, tak zároveň reverzní, které naznačují, že dojde k otočení
trendu. Obchodníci někdy doplňují tyto svíčkové formace o další indikátory, které jim
mimo jiné pomáhají ještě lépe načasovat své obchody.
74
Co odlišuje vítěze od poražených
3. Co odlišuje vítěze od poražených

Ještě než se podíváme na nástroje a techniky, které používají profesionální tradeři, je
nutné si povědět něco o obchodním plánu a řízení peněz. To je to „Co odlišuje vítěze
od poražených“. Věnujte vytvoření obchodního plánu velkou pozornost. Uvidíte, že se
vám to vrátí.
3.1 Obchodní plán je nutnost

Do začátku běžného podnikání je dobré mít zpracovaný kvalitní plán. Stejně tak
to platí i při obchodování s měnami na forexovém trhu. Pokud si v počátku obcho-
dování vytvoříte dobrý trading plán, který pokryje všechny aspekty obchodování,
ulehčí vám to samotné obchodování a také usnadní najít oblasti, které bude pro
větší úspěch nutné ještě zlepšit.
Bez plánu na obchodování měn vám bude chybět způsob, kterým zjistíte, jaké oblasti
trhu snižují vaši ziskovost. Způsobů, jak si sestavit trading plán, je velké množství.
Rozhodující je hloubka, do které půjdete při jeho tvorbě, výběr závisí čistě jenom na vás.
Dobrý trading plán odstraní z obchodování téměř všechny nežádoucí emoce a chyby jimi
způsobené. Udělejme si teď představu o tom, co by měl takový trading plán obsahovat
a co všechno byste měli zvážit při jeho sestavování.
Analýza kritérií
Pro výhodné obchodování měnového páru musí být splněno několik podmínek. Pro jejich
posouzení používáme technické ukazatele. Mohou jimi být trendové nebo momentové
indikátory, oscilátory, supporty/resistence apod.
Strategie pro vstup do pozice

Zpracováním plánu v této oblasti si určíte, za jakých podmínek a jak budete vstupovat
do tradu. Signálem ke vstupu může být například proobchodování předem definovaného
supportu či resistence nebo protnutí klouzavých průměrů. Záleží na vašich preferencích.
Pamatujte však, že je nutné mít vše dopředu otestované.
Dalším důležitým faktorem při vstupech do obchodů je typ objednávky. Měli byste mít
jasně definované, zda budete vstupovat za „market“, na „limitu“ nebo „stop“ příkazem.
Strategie pro otevření pozice

Tato strategie je pro vás nejvíce důležitá a zaměřuje se na zvládání emocí potom, co
vstoupíte na trh. Příliš mnoho otevřených obchodů je náročnější na pozornost, sledování,
a hlavně money management. Obchodování s reálnými penězi hodně změní emoce, což
může negativně ovlivnit ziskovost. Pokud si nehlídáte emoce, může se stát, že přestanete
dodržovat trading plán. Ať už ze strachu nebo chamtivosti. To pak samozřejmě ovlivní
i vaše výsledky.
75
Forex
Strategie Stop-loss
Zodpovědná stop-loss strategie je důležitá pro ochranu zisků a kapitálu. Její princip spo-
čívá v určení hranice, na které akceptujete ztrátu. Předejdete tak ztrátám, které by pro
vás mohly být likvidační. Trading plán musí zahrnovat strategie stop-loss pro všechny
obchody, které hodláte uskutečnit. Cena, na které přijmete ztrátu (stop-loss) záleží pouze
na vás, ale měla by být odvislá od toho, jaký máte rizikový profil, kolik vlastníte kapitálu
k obchodování a jaké jsou vaše finanční cíle. Navrhuje se nastavovat stop-loss na úrovni,
která odpovídá 2 % z celkového kapitálu. Budete tak riskovat na každý svůj obchod
pouze 2 % kapitálu. Pokud začínáte s málem a obchodujete mini loty, možná bude třeba
nastavit příkaz pro stop-loss o něco vyšší, aby obchod mohl fungovat. Z tohoto důvodu
se někdy připouští vyšší míra rizika.
Strategie vybírání zisků

Předtím, než vstoupíte na trh, musíte si určit úroveň, ze které z něj budete se ziskem vy-
stupovat. Jako správní tradeři byste v tomto ohledu měli zůstat pružní. Když se obchod
vyvíjí ve váš prospěch, můžete uzamknout zisk, který je stejně velký jako částka, kterou
riskujete. Následně posunete hranici pro stop-loss na vstupní pozici, zatímco sledujete
rostoucí zisk. Stejně tak můžete zadat příkaz určující limit na cenu, při které automatic-
ky prodáte, pokud se bude obchod vyvíjet vaším směrem. Takto vyberete zisky, i když
zrovna nebudete sedět u počítače.
Disciplína
Pamatujte že, bez ní je tradingový plán zbytečný. Pokud se budete držet svého plánu
a nebudete úspěšní, pak váš plán potřebuje vylepšení. Pokud se jej ale nedržíte, není
možné říci, jestli je chyba v plánu nebo v rozhodnutí, které uděláte mimo tento plán.
Ohrožení
Vždy byste měli vědět, jaká míra rizika je pro vás ještě přípustná. Obecné pravidlo je
neriskovat více než přibližně 2 % z celkového kapitálu na jeden obchod. To vám zajistí,
že cokoliv se stane, stále budete mít peníze na obchodování, i když utrpíte několik ztrát
za sebou.
Řízení peněz
Řízení peněz je velmi důležité, protože se zaměřuje na to, jak ochraňujete a ovládáte ob-
chodní kapitál. Stejně tak potřebujete strategii k omezování rizik. Když necháte narůstat
zisky, je nezbytné obchodovat při ukazateli rizika/zisku v poměru 1 : 2 nebo vyšším.
Ve chvíli, kdy budete schopni využívat ukazatele rizika/zisku, dokážete rychle zabránit
jednotlivým ztrátám, zatímco ostatní ziskové obchody dále poběží.
76
3.2 Vytvořte si vlastní obchodní systém

Pokud si na internetu vyhledáte pojem „obchodní systém“, najdete velké množství
zdrojů, které vám budou jen za pár stovek dolarů nabízet „svaté grály“ neboli
systémy, se kterými budete dosahovat obrovských zisků.
Obvykle u nabídky najdete také výkonnostní křivku ukazující neustálé zisky. Možná si
začnete říkat, že když systém koupíte, tak se investované peníze vrátí během několika
obchodů. Jenže opak bývá pravdou. Skutečnost je taková, že prezentované obchodní
systémy by sice mohly fungovat, avšak problém je v tom, že obchodníci v naprosté
většině případů postrádají disciplínu dodržovat stanovená obchodní pravidla a to pak
vede ke ztrátám. Další faktem je, že místo placení stovky nebo tisíce dolarů za hotový
obchodní sytém, kterému moc nerozumíte, můžete strávit čas vytvořením vlastního sys-
tému. Jeho vytvoření není zas tak složité, jak se může zdát, kritické je opět dodržování
předem daných pravidel.
Cíle obchodního systému

Kromě obvyklého cíle vydělat milióny peněz je nutné si stanovit praktičtější cíle, díky
kterým můžete být úspěšný na forexovém trhu. Těmi cíly jsou:
• systém by měl umět identifikovat trend co nejdříve
• systém by vás měl ochránit před krátkodobými fluktuacemi trhu
Pokud se podaří zakomponovat oba cíle do jednoho obchodního systému, máte velkou
šanci stát se úspěšným obchodníkem. Oba cíle jsou však protichůdné a proto to nebude
vůbec jednoduché. Pokud máte systém, který umí pouze vychytávat trendy v jejich po-
Graf 3.1 Ukázka obchodního systému

77
Forex
čátcích, pak pravděpodobně budete velmi často chytat falešné pohyby. A naopak, pokud
budete mít systém, který vás ochrání před krátkodobou fluktuací, velmi často nejspíš
utečou ziskové obchody. Proto se snažte najít kompromis mezi oběma cíli.
Jak testovat obchodní systém

Po vytvoření systému je nutné jej otestovat. Nejrychlejší cesta, jak otestovat funkčnost
obchodního systému, je využít softwaru, který dokáže automaticky otestovat pravidla
na historických datech nebo kde si můžete ručně přehrávat minulá data.
Ruční přehrávání a testování je časově náročnější, výhoda však spočívá v tom, že do roz-
hodování již zahrnujete svoji psychologii a testujete tak i disciplínu v dodržování pravidel.
V každém případě je nutné si nic nenalhávat. Pokud se ukáže, že s vytvořeným systémem
toho moc nevyděláte, měli byste jej vylepšit a počkat s jeho reálným obchodováním.
Pokud již ale získáte důvěru ve funkčnost svého systému, začněte jej testovat na demo
účtu. Ne na reálném, ale na demo účtu, a to přinejmenším několik měsíců. Během této
doby nejspíš narazíte na další slabiny systému nebo vaší disciplíny. Pokud vychytáte
všechny chyby můžete začít na reálném účtu.
Teď se podíváme na 6 konkrétních kroků a také na to, co je největší

slabina obchodníků při používání systémů.
1. Časový rámec
První věc, kterou byste měli vzít v úvahu je, jaký jste typ obchodníka. Jaké máte představy,
předpoklady, časové možnosti apod. Máte rádi rychlé výsledky, nebo si dokážete počkat
na výsledek obchodu několik týdnů nebo měsíců? Chcete se koukat do grafu každý den
nebo jen na jeho konci? Takové a podobné otázky vám pomohou určit časový rámec, ve
kterém byste měli obchodovat, tj. hledat obchodní signály.
2. Najděte indikátory, které vedou k identifikování nového trendu

Souvisí s prvním cílem obchodního systému – identifikovat trend co nejdříve. Indiká-
torů existují stovky, ovšem málokdo ze začínajících obchodníků s nimi umí zacházet.
K identifikování trendu se nejvíce používají klouzavé průměry a jejich křížení.
3. Najděte indikátor, který potvrdí trend

Souvisí s druhým cílem, tj. že se nenecháme vyhazovat z obchodu kvůli krátkodobým
výkyvům trhu a k tomu nám může pomoci potvrzení trendu ještě jiným indikátorem.
Zároveň lze použít analýzu více časových rámců. Kromě indikátorů existují i další nástroje,
které mohou plnit stejnou funkci, patří mezi ně trendové čáry, trendové kanály a další.
4. Definujte si risk
Během vytváření systému je velmi důležité si určit, kolik jste ochotni ztratit peněz na
jeden obchod. Mnoho obchodníků nerado mluví o ztrátách, ale faktem zůstává, že dobrý
obchodník nejdříve přemýšlí o potenciální ztrátě a až pak o tom, kolik by mohl vydělat.
Definování risku se věnuje money management (řízení peněz).
78
5. Definujte si vstupy a výstupy

Někteří lidé rádi vstupují do obchodů ihned po signálu z indikátorů, přestože svíčka
nebo bar (obchodní den) ještě neuzavřela a je tam stále možnost, že na konci dne již
signál bude neplatný. Někteří si naopak počkají na uzavírací cenu, čímž si teoreticky
snižují ziskový potenciál ve prospěch úspěšnosti. Mnohem důležitější než vstupy jsou
však výstupy. Kde bude váš ziskový cíl, kdy budete používat trailing příkazy nebo bre-
akeven příkazy, co uděláte, když se pohyb ceny „zblázní“, atd. Jako ziskové oblasti se
mimo jiné využívají hladiny podpory a odporu, nebo předchozí cenové swingy. Pokud
máte nadefinované vstupy i výstupy, je nutné je dodržovat ať se děje co se děje. Právě
v nedodržování pravidel je největší slabina obchodníka.
6. Napište si váš obchodní systém na papír a dodržujte jej

Toto je nejdůležitější krok při tvorbě systému. Musíte si napsat jeho pravidla na papír
a VŽDY je dodržovat. Disciplína je jedna z nejdůležitějších vlastností, kterou musí
obchodník mít. Žádný systém nebude fungovat a generovat zisky, pokud nebudete do-
držovat nadefinovaná pravidla.
Shrnutí
Musíte dodržovat definovaná pravidla v každé situaci, ať se děje co se děje. Pokud máte
systém otestovaný na historických datech, ať už ručně nebo automaticky, a obchodovali
jste jej několik měsíců naživo na demo účtu, pak by neměl být problém jej obchodovat
na reálném účtu s reálnými penězi. Pamatujte, že jedna z největších slabin obchodníka
je v nedodržování pravidel. Dokonce i pravidel, které si sám určil.
3.3 Řízení peněz je velmi důležité

Stále mějte na paměti, že cílem obchodování na Forexu je vydělávat peníze. Po-
kud nezískáte znalosti o řízení peněz, je jedno jak dobré máte obchodní strategie.
V dlouhodobém horizontu dosáhnete úspěchu jen stěží.
Znalost řízení peněz ovlivní míru rizika při obchodování. Míru rizika ovlivňuje velikost
a počet otevřených pozic. Abyste snížili finanční riziko, kterému se neustále na trhu
vystavujete, za žádnou cenu nesmíte zapomenout u každého obchodu zadat stop loss
(ochrana proti růstu ztráty).
Důležité je zvládnout a ukočírovat sám sebe ve chvílích, kdy se na trhu daří a zisky rostou.
Začátečníci mají v takových případech velmi často sklon k přeinvestování. Obdobně se
musíte naučit poznat moment, kdy ukončit ztrátový obchod, a to zvláště v případech, kdy
se blížíte svému loss limitu. Forex tradeři, kteří jsou schopni efektivně řídit své peníze,
mohou přečkat nevydařené obchody, aniž by ztratili veškerý svůj kapitál.
Stanovení pravidel pro řízení peněz bude záležet na rizikovosti vašeho profilu, velikosti
kapitálu a finančních cílech, se kterými na forexový trh vstupujete. Je pouze na vás, jak
moc jste ochotni riskovat. Konzervativní tradeři riskují mezi 1 % až 2 % svého kapi-
tálu při každém obchodu. Existují různé techniky řízení peněz, které tradeři využívají
k alokaci a ochraně svého kapitálu.
79
Forex
V následujícím příkladu se na řízení peněz podíváme blíže:

1) Určíme si, jakou procentuální část svého kapitálu jsme ochotni při jednom obchodu
ztratit. Například, pokud jsme ochotni ztratit 2 % a máme k obchodování 25 000 USD,
bude náš stop loss 500 USD pro každý jednotlivý obchod.
2) Dalším důležitým krokem je určit si limit pro svůj stop loss. Jde v podstatě o cenovou
hranici vyjádřenou pomocí pipů v určité vzdálenosti od místa otevření pozice. Napří-
klad, stop loss ve výši 25 pipů je okolo 250 USD u standardních kontraktů velikosti
100 000 USD.
3) Rozhodneme se, s kolika loty budeme do trhu vstupovat. Podle prvního kroku hod-
láme riskovat 500 dolarů a podle druhého je náš stop loss 250 dolarů. Rozdělíme
původních 500 dolarů na hromádky po 250 dolarech, což znamená, že si můžeme
dovolit koupit 2 loty. Se standardním účtem a pákou 100 : 1 budou tyto 2 kontrakty
vyžadovat 2 000 dolarů na našem účtu.
Dobrý princip řízení peněz spočívá v tom, aby páka v žádném z případů nepřekročila
pětinu vašeho kapitálu. Například s 25 000 dolary na účtu bych nikdy neměl použít více
než 5 000 dolarů, tudíž 5 stejně velkých obchodů.
Při správném řízení peněz je vhodné sledovat a řídit se podle ukazatele risku a zisku
(RRR, nebo payout ratio atd.). Předtím, než otevřete pozici, je potřeba si uvědomit, jakou
částku zamýšlíte obchodem získat a kolik jste ochotni při plnění tohoto cíle riskovat.
Výhodný poměr risku a zisku se nejčastěji uvádí jako 1 : 1,5 a vyšší.
Pokud je ukazatel risku a zisku 1 : 3 a nastavíte stop loss na 25 pipech od otevření pozice,
váš cíl bude 75 pipů. V případě, že se obchod vyvíjí správným směrem a vy tak vyděláte
navíc 25 pipů, je vhodné přesunout hodnotu limitu pro stop loss na úroveň při otevírání
pozice. Tento krok zajistí, že již s daným obchodem nedosáhnete ztráty, případně jen
nulového výdělku. Obdobně, pokud jste 25 pipů v plusu, můžete posunout stop loss na
15 pipů nad otevírací cenu. To zajistí, že pokud se spustí stop loss, zisk zůstane právě
na oněch 15 pipech.
Dobré řízení peněz vyžaduje pečlivé sledování otevřených pozic a dělání takových
opatření, která odpovídají parametrům rizika. Nikdy nesmíte posouvat svůj stop loss
směrem dolů, kromě situací, kdy uzamykáte zisk.
Při obchodování na Forexu je důležité neustále pracovat na své disciplíně. Dobří tradeři
věnovali spoustu času a energie, aby vybudovali své schopnosti a odvahu pro obchodování
na trhu, a vždy se drží svých zásad v řízení peněz. Důsledné uplatňování efektivního
řízení peněz je nezbytné pro přežití na trhu v dlouhém horizontu.
80
Trading profesionálů
4. Trading profesionálů
V této fázi byste již měli vědět základní údaje o Forexu, umět analyzovat co se na trhu
děje, vytvořit si vlastní obchodní plán a nastavit money management. Celá následující
kapitola je zaměřená na nástroje a techniky, které profesionální tradeři využívají při
obchodování. Jedná se většinou o nástroje a techniky, které predikují, kam se trh pohne
a co udělá. Spolu s analýzou toho, co se již na trhu stalo, dostanete užitečnou pomůcku
pro obchodování.
4.1 Používání více časových rámců

Mnoho intradenních obchodníků ztrácí přehled o větším trendu, který lze poznat
z vyšších časových rámců (např. denních). Zároveň jim uniká povědomí o zásadních
hladinách podpory a odporu a přehlíží významné úrovně, kde je nahromaděno
velké množství stop-loss příkazů.
Analýza podle více časových rámců zahrnuje sledování vybraného měnového páru na
několika rozdílných časových rámcích najednou (a ne pouze na jednom, k čemuž mají
tendenci někteří intradenní obchodníci). Obvykle tři rámce jsou dost postačující na
získání celkového přehledu o daném trhu.
Pro jejich výběr existuje jedno pravidlo: prostřední rámec vybereme podle průměrné
délky našich obchodů, pokud tedy držíme pozici běžně dvě hodiny, pak by první rá-
mec měl odpovídat hodinovým grafům. Z toho poté určíme nižší rámec, který by měl
odpovídat 1/4, tedy grafům s 30min. bary. Obdobně pro vyšší rámec, kde bychom měli
brát 4násobek prostředního, v našem případě tedy 4hodinovým nebo denním grafům.
Základní trojice časových rámců by mohla vypadat takto:
1 min => 5 min => 30 min
15 min => 1 hour => 4 hour
1 hour => 4 hour => daily
4 hour => daily => weekly
Nejvíce používané časové rámce na Forexu jsou denní, 4hodinové, hodinové, 30minutové,
15minutové, 5minutové. Jen pro doplnění, někteří obchodníci používají i jiné typy grafů
než časové, např. grafy počítané z objemu realizovaných obchodů, grafy s range bary atd.
Dlouhodobé rámce
Nejlepší postup, jak hodnotit situaci na trhu, je od našeho nejvyššího rámce, kde zjistíme,
jaký trend momentálně převažuje a ne nadarmo se říká, že „trend is your friend“ aneb
„trend je tvůj přítel“. Naše obchody by proto měly být ve stejném směru, jaký má trend,
protože tím zvyšujeme pravděpodobnost úspěchu daného obchodu a zároveň naše obchody
budou mít větší ziskový potenciál. Samozřejmě, záleží na stylu obchodování, pro tzv.
trend-followery je tento přístup nutností, pro tzv. kontrariány (counter-trend obchodníky)
je naopak běžné chodit proti směru ustáleného trendu a vydělávat na jeho korekcích.
Pokud jsou naším dlouhodobým rámcem denní, týdenní či měsíční grafy, budou jejich
vývoj významně ovlivňovat fundamentální zprávy. Z toho důvodu by měl takový ob-
81
Forex
chodník průběžně sledovat hlavní ekonomické ukazatele a data, aby lépe porozuměl
trendům na těchto časových rámcích. Mezi takové ukazatele patří např. úroková míra,
která částečně ukazuje na ekonomické zdraví dané země a její měnu.
Střednědobé rámce
Pokud z dlouhodobých grafů přepneme na nižší časový rámec, uvidíme, že trend se skládá
z více menších trendů a jeho korekcí (viz např. Elliotovy vlny). Tento střednědobý rámec
je náš základní, protože jej určujeme podle průměrné délky našich obchodů, a nejčastěji
jej také sledujeme na monitoru.
Krátkodobé rámce
Naše obchody bychom měli realizovat na krátkodobém rámci, protože vidíme nejmenší
fluktuace ceny, které ještě mají vliv na naše obchody a hlavně na vstupy a výstupy z nich.
Díky nim můžeme lépe časovat vstupní a další ceny. Stejně tak jako na denní a vyšší
grafy, tak i na intradenní grafy, mají vliv fundamentální zprávy. Avšak pokaždé v trochu
jiném významu. Po zveřejnění významných zpráv se totiž rapidně zvyšuje volatilita na
trhu, rozšiřují se spready a trh může udělat velké pohyby během několik málo sekund.
Obchodník by se měl vyhnout těmto okamžikům.
Pokud zkombinujeme všechny tři popsané rámce, abychom poznali aktuální situaci
na trhu včetně časování našich obchodů, můžeme si výrazně zvýšit pravděpodobnost
úspěchu a zvýšit ziskový potenciál. A to za podmínky, že námi vybrané rámce se shodují
ve směru. Čím více se shodují, tím lepší podmínky pro úspěšný obchod. Další výhodou
kombinování více časových rámců je přehled o důležitých úrovních, ať už hladinách
podpory nebo odporu, Fibonacciho návratech, pivot pointech a dalších.
Na následujících grafech si ukážeme, jak vypadá neshoda na třech časových rámcích.
Budeme sledovat jeden a ten samý okamžik na reálných grafech a na různých časových
rámcích.
Graf 4.1 15minutový časový rámec

82
Graf 4.2 Jednohodinový časový rámec

Graf 4.3 Čtyřhodinový časový rámec

Běžný obchodník by začal od nejnižšího grafu, tj. 15minutového, u kterého by asi i skončil.
Pokud by byl o něco více důsledný, šel by postupně k delším časovým rámcům, a snažil
se potvrdit své rozhodnutí o chystaném obchodu. Když by došel k nejvyššímu časovému
rámci, tj. 4hodině, tak zjistí, že by ve skutečnosti šel proti rozjetému dlouhodobému
trendu a navíc proti výrazné cenové úrovni, avšak ten signál vypadá tak dobře, že jej
nakonec asi stejně vezme.
Jeho pravděpodobnost úspěchu se výrazně snížila, protože zapomíná, že právě nejvyšší
rámec je nejdůležitější. Naproti tomu zkušenější obchodník se ještě před samotným roz-
hodnutím o obchodu nejdříve podívá, jaký je momentálně hlavní trend na trhu – v našem
případě je trend silně dolů. Podle toho pak již hledá jen příležitosti, které jsou ve shodě
s tímto trendem a s protittrendovými obchody již neztrácí čas.
83
Forex
Mnoho začínajících obchodníků na Forexu si vybere pouze jeden časový rámec, na kterém
si testují svoje nabyté znalosti a procvičují svoje obchodní dovednosti. Dříve nebo později
možná zjistí, že navzdory velkému úsilí se jejich výsledky zdají být náhodné, jednou
dobré, jednou špatné. Jedna z odpovědí, proč tomu tak je, se skrývá právě v zaměření
pouze na jeden časový rámec a v přehlížení vyšších a významnějších grafů. Čím vyšší
rámec, tím by měl být důležitější pro rozhodování. Hodinový graf je důležitější než 5min
a denní je důležitější než hodinový.
Stejně tak to platí pro významné cenové úrovně (hladiny podpory a odporu). Obchod-
níkům, kteří se rozhodují jen podle jednoho rámce, může uniknout, že zrovna vstupují
proti ostře sledované týdenní hladině podpory nebo jinému významnému bodu na grafu
a tím je jejich šance na zisk mizivá.
Někteří obchodníci např. hledají shodnou býčí nebo medvědí formaci na všech třech
časových rámcích najednou. Na druhou stranu však není vhodné se pokoušet analyzovat
více jak tři rámce, to pak vede k přesycení informacemi a může se stát, že obchodník
bude takovou analýzou paralyzován a že žádný obchod neuskuteční, protože bude neu-
stále čekat na ten nejvhodnější okamžik, který nastane málokdy.
Shrnutí
Většina obchodníků by vám řekla, že současné používání více časových rámců výrazně
zvyšuje šance na úspěch na trzích. Jediný důvod, proč obchodovat více časových rámců
najednou, je mnohem vyšší pravděpodobnost úspěchu obchodů a z toho plynoucích zisků,
včetně lepšího načasování vstupů a výstupů.
4.2 Jak na Pivot pointy

Pivot pointy (zkráceně pivoty) patří mezi další velmi používané nástroje technické
analýzy. Slouží jak pro intradenní, tak pro dlouhodobé obchodování, kde pomáhají
určovat úrovně podpory a odporu, na kterých pravděpodobně dojde k otočení nebo
zastavení ceny.
Pivot pointy jsou často používány forexovými obchodníky k určování cenových hladin,
které budou působit jako resisty a supporty (česky hranice podpory a odporu) a kde
pravděpodobně bude zvýšená obchodní aktivita. Obchodníci zároveň očekávají, že se
cena bude pohybovat v rámci těchto cenových hladin, tj. že cena bude kolísat mezi nimi.
Na rozdíl od fundamentální analýzy, která se spoléhá na ekonomické ukazatele jako je
například míra nezaměstnanosti, změna úrokových sazeb, obchodní bilance a mnoho
dalších ukazatelů, pivot pointy pomáhají obchodníkům předpovídat, kde se pohyb ceny
pravděpodobně otočí nebo naopak urychlí.
Existuje mnoho vzorců a způsobů, jak vypočítávat hranice podpory a odporu (resisty
a supporty) na cenovém grafu, avšak ty, které jsou odvozeny pouze od ceny, patří mezi
nejoblíbenější – už jenom z prostého faktu, že se nejjednodušeji počítají. Obchodování
pivotů vychází ze základního pivotu, což je průměr z nejvyšší ceny na předchozím baru,
nejnižší ceny na předchozím baru a zavírací ceny na předchozím baru. Protože Forex
je otevřen 24 hodin denně, jako zavírací cena se běžně bere ta, která končí ve 23 hod.
84
našeho času (ČR), což je také doba, kdy skončí obchodování na NYSE. Obchodníci však
používají i jiné časy, např. 18 hod. našeho času.
H… nejvyšší cena na předchozím baru
L… nejnižší cena na předchozím baru
C… zavírací cena předchozího grafu
Pivot point = (H + L + C)/3;
Jakmile máme spočítaný pivot point, dají se vypočítat resisty (R) a supporty (S), ozna-
čované R1, R2, S1, S2. Existuje více způsobů kalkulace pivot pointů, níže je uveden
nejběžnější způsob.
P = (H + L + C)/3
R1 = (P * 2) – L
R2 = P + (H – L) = P + (R1 – S1)
S1 = (P * 2) – H
S2 = P – (H – L) = P – (R1 – S1)
V grafu vypadá denní pivot point včetně resistů a supportů následovně, jde o hodinový
graf 4.4 EURUSD zobrazený v programu MetaTrader:
Graf 4.4 Denní pivot na intradenním grafu

Proč obchodovat Pivot pointy?

Mnoho začínajících obchodníků věnuje pozornost signálům z technických indikátorů
jako je křížení klouzavých průměrů, divergence MACD, nebo překoupené a přeprodané
85
Forex
úrovně Stochasticu a přitom podceňují riziko. Právě pivot pointy a z nich vypočítané
cenové hranice podpory a odporu pomáhají k minimalizaci podstupovaného rizika,
protože díky nim může obchodník určovat, kam umisťovat své stop-lossy. K tomu je
potřeba dodat, že o tomto umisťování příkazů vědí velcí hráči i market makeři, kteří se
snaží stop-lossy vybírat, a proto obchodníci používají ještě další doplňující techniku pro
přesné umístění stop-lossu (např. posunutí o několik pipů).
Pivot pointy jako technický nástroj se časem ukázaly být užitečnější na měnových než
na akciových trzích a to hlavně díky tomu, že pohyby cen na forexovém trhu s mnoha
bilionovým objemem peněz jsou méně náchylné k manipulacím jako je např. insider
trading nebo mlžení faktů, které jsou typické pro akciové trhy. Pivot pointy pomáhají
určovat i celkový trend trhu – když cena proobchoduje přes centrální pivot, značí to býčí
trh pro daný časový rámec a naopak.
Popularitu pivot pointům dává také fakt, že na rozdíl od většiny indikátorů, které ukazují
hodnoty se zpožděním, tyto předpovídají určité cenové hladiny, na které se obchodník
může dopředu připravit.
Jako každý technický indikátor, i pivoty jsou pouze doplňujícím nástrojem a proto dopo-
ručujeme je nepoužívat samostatně, ale v kombinaci s jinými nástroji technické analýzy,
jako jsou např. různé indikátory, svíčkové formace apod.
Na následujícím ilustračním grafu 4.5 EUR/USD jsou zakroužkované cenové reakce na
denním pivot pointu a supportech S1 a S2. Všimněte si, že cena se na některých úrovních
otočila a na některých samozřejmě pokračovala dál ve svém pohybu. Ani pivot pointy
nejsou žádným svatým grálem. Obchodníci se při obchodování řídí nejen pivot pointy,
ale samozřejmě i mnoha jinými pravidly.
Graf 4.5 Cenové reakce na pivot pointu a S1 a S2

86
Jak obchodovat Pivot pointy

Pivot pointy se používají nejen pro obchodování měnových párů. Velmi oblíbené jsou
denní pivoty spočítané z denních cen a také týdenní či měsíční pivoty včetně z nich
odvozených resistů a supportů. Obchodní aktivita v daném dni většinou zůstává mezi
prvním denním supportem (S1) a první rezistencí (R1). Při proražení některé z těchto
hodnot do hry vstupují druhé úrovně S2 a R2. Základní obchodní pravidlo pro pivot
pointy je následující: Pokud otevírací cena otevře nad pivot pointem, cena má tendenci
zůstat nad tímto pivotem, tzn. býčí trend pro daný den, alespoň dokud nedosáhne resis-
tence R1. Stejně tak naopak, pokud otevře pod pivot pointem, cena bude mít tendenci jít
k supportu S1 a je vyšší pravděpodobnost medvědího trendu na daném časovém rámci.
Resisty a supporty S1, R1 a S2, R2 vytváří bariéry pohybu a cena se zde často otáčí,
tzn. že na těchto úrovních dochází ke zvýšené obchodní aktivitě, která způsobí otočení
ceny. Někteří obchodníci naopak spekulují na proražení těchto úrovní, tedy že cena bude
pokračovat ve svém započatém pohybu.
Nejpoužívanější způsob pro obchodování pivotů je založený na otáčení cen. Když cena
dorazí na některou z resistencí nebo na support, obchodník čeká na potvrzení, že skutečně
dochází k otočení ceny (např. svíčkovou formací, nebo potvrzení některým z velké na-
bídky indikátorů) a poté prodává nebo nakupuje proti dosavadnímu pohybu ceny. Pokud
se trh proobchoduje skrze R2 či S2, cena bude mít tendenci vrátit se k základnímu pivot
pointu a proto se obchodníci vyhýbají kupováním na R2 a prodávání na S2.
Níže si popíšeme dvě konkrétní obchodní metody z mnoha, kde jsou pivot pointy počítány
dle nejběžnější kalkulace. Nejde však o kompletní návod k vydělávání peněz na trhu, proto
všem obchodníkům doporučujeme si vše pečlivě otestovat před reálným obchodováním.
Pivot point a breakout ze zahuštění

Na grafu 4.6 vidíme 30minutové bary páru GBP/USD a také denní pivot point a support
S1. Pokud cena otevře pod pivot pointem, což zvyšuje pravděpodobnost medvědího trhu,
a vytvoří se cenové zahuštění, čekáme na jeho průraz, kde zadáváme prodejní příkaz.
Ziskový cíl je S1, avšak ještě předtím, než vstoupíme do obchodu, bychom si měli ověřit,
že máme dostatečně velký prostor pro zisk. Stop-loss příkaz můžeme umístit těsně nad
zahuštění. Praktické je obchodovat pouze zahuštění v našich denních hodinách. Popsaná
metoda je silně diskreční (nelze ji v podstatě automatizovat ani testovat s pomocí počí-
tače), proto ji nedoporučujeme úplným začátečníkům.
Pivot point a divergence s MACD

Další metodou je obchodování na R2 či S2 s pomocí divergence na MACD histogramu.
Pokud vidíme, že vzniká divergence a cena se blíží k S2, je velká pravděpodobnost, že
zde dojde k otočení ceny směrem vzhůru. Pro lepší potvrzení vstupu si můžeme počkat
na obratovou cenovou formaci (např. doji nebo hammer). Ziskový cíl je na S1 a opět musí
platit, že existuje dostatečný prostor pro zisk, aby se obchod vůbec vyplatil. Obdobně
to platí pro prodávání na R2. Na ilustračním grafu 4.7 je znázorněn 15minutový graf
GBP/USD s denními pivoty.
87
Forex
Graf 4.6 Obchodování pivot pointu v kombinaci se zahuštěnou oblastí

Graf 4.7 Obchodování pivot pointu s pomocí divergence na MACD

88
4.3 Co jsou Fibonacciho návraty

Fibonacciho návraty mohou být pro obchodníky užitečným nástrojem, který jim
umožňuje určovat body na grafu, kde pravděpodobně dojde k otočení ceny. Pokud
se chcete stát profesionálním obchodníkem, měli byste znát pricnip Fibonacciho
návratů. Nemusíte podle nich obchodovat, ale je užitečné o nich vědět.
Fibonacciho číselná řada byla objevena Leonardem Fibonaccim ve 12. století a předsta-
vuje jednoduchou řadu čísel, ve které vždy sečteme poslední dvě čísla, abychom dostali
číslo následující. Tady je ukázka:
1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, …
A právě z této posloupnosti, respektive z podílu po sobě jdoucích čísel, který se blíží
1,618, se určují Fibonacciho návraty v cenových grafech. Ceny se obvykle po dlouhém
pohybu vrací o jistý počet procent zpět – konkrétně o 38,2 %, 50 % a 61,8 %. Návrat na
50% úroveň vlastně nemá s Fibonaccim nic společného, ale obchodníci tuto úroveň také
velmi často používají. Na následujícím grafu 4. 8. páru USD/JPY si můžete všimnout, jak
cena po dlouhém růstu korigovala zpět a na jakých cenách se otáčela, viz zakroužkované
body. Samozřejmě to nebylo způsobeno pouhými Fibonacciho návraty, ale ty také svoji
měrou přispěly ke změně pohybu ceny (tzn. obchodníci na těchto úrovních byli aktivní
a způsobili tak směr pohybu).
Graf 4.8 Ukázka Fibonacciho návratů v praxi

89
Forex
Fibonacciho návraty často (ale ne vždy) vytváří silné hranice podpory a odporu, u kte-
rých má cena tendenci měnit směr, případně se zde cena na určitou chvíli zastaví, aby
pak mohla pokračovat ve svém původním pohybu. Je to dáno tím, že:
Fibonacciho návraty jsou jedny z nejběžněji používaných nástrojů technické analýzy
a proto je mnoho obchodníků aktivních na přibližně stejných cenách, které odpovídají
jednotlivým procentním úrovním. Jinými slovy, mnoho obchodníků vyčkává, až cena
dorazí na některou z úrovní, a pak téměř ve stejný okamžik zadávají stejné příkazy
k nákupům nebo prodejům – díky velkému počtu stejných objednávek, které míří na
trh, se cena může otočit.
K obchodním rozhodnutím však doporučujeme nepoužívat jen samotné Fibonacciho
návraty, měli byste zároveň sledovat i jiné ukazatele (např. cenové formace jako je doji,
shooting star nebo indikátory a další nástroje technické analýzy), které by zvýšily prav-
děpodobnost, že cena se na určité úrovni otočí, případně na chvíli zastaví.
Jak používat Fibonacciho návraty

Nyní si ukážeme krok za krokem, jak zakreslovat Fibonacciho návraty do grafu a jak se
dají použít pro obchodování. Postup předvedeme v programu MetaTrader.
Fibonacciho návraty, anglicky Fibonacci retracement, se v MetaTraderu do grafu vklá-
dají takto:
Obrázek 4.1 Vkládání Fibonacciho návratů v Metatraderu

90
Po vybrání nástroje vyberete na grafu trend, na který chcete návraty aplikovat – nezáleží
zda jste na hodinovém, denním nebo týdenním grafu. Fibonacciho návraty jsou univerzální
nástroj, který se dá použít na jakémkoli časovém rámci a na jakémkoli měnovém páru.
To však neznamená, že budou pokaždé „fungovat“, tj. že ceny se budou pokaždé otáčet
na těchto úrovních a na všech párech. Čím vyšší časový rámec (např. týdenní ceny), tím
více obchodníků bude návraty sledovat a tím je větší pravděpodobnost, že zde dojde ke
změně či zastavení pohybu ceny.
Fibonacciho návraty můžeme do grafu reálně zakreslit, až začne docházet ke korekci
ceny. S vybraným nástrojem Fibonacci retracement spojíme nejvyšší bod pohybu (zde
High týdenní svíčky), kde jakoby „začal“ a spojíme jej s bodem, kde začne docházet
ke korekci (zde Low týdenní svíčky). Automaticky se nám vykreslí návraty 38,2 % ,
50 % a 61,8 %. Na následujícím grafu 4.9 je všechno vyznačené, jedná se o týdenní graf
měnového páru USD/JPY. Všimněte si, jak se cena zachovala na fibonacciho úrovních.
Graf 4.9 Odkud kam kreslit Fibonacciho návraty

Fibonacciho návraty nám pomáhají určovat, kam by mohla cena po větším cenovém po-
hybu zkorigovat. Zároveň však lze využít pravidel Fibonacciho posloupnosti k určování
budoucích cenových úrovní, kam by mohla cena dojít, pokud bude pokračovat v pohybu.
Na následujícím obrázku je opět týdenní graf na USD/JPY páru. Přibližně v době, kdy
začne docházet ke korekci námi sledovaného pohybu, spojíme s nástrojem Fibonacciho
retracement (nebo Fibonacciho expanze) jeho „začátek“ s nejvyšším bodem, kdy dojde
ke korekci. Tím se nám opět vykreslí jednotlivé návraty a zároveň úroveň 161,8 %, která
projektuje hladinu, kterou bude opět nejspíš sledovat mnoho obchodníků. Na následují-
cím grafu 4. 10. cena skutečně došla k této hladině a všimněte si, jak se poté zachovala.
91
Forex
Graf 4.10 Chování ceny na Fibonacciho úrovních

Všem začínajícím obchodníkům se doporučuje nespoléhat se na samotné Fibonacciho

návraty, tj. neobchodovat pouze podle nich. A pokud ano, tak až po pečlivém otestování
na konkrétním páru a časovém rámci. Ceny jako takové totiž nesledují tyto návraty, jsou
to právě obchodníci, kteří je sledují, a často se stává, že Fibonacciho návraty „nevychází“,
tj. že na nich nedojde ke změně či zastavení pohybu.
Fibonacciho návraty nejsou dokonalé

Ani Fibonacciho návraty nejsou zlatý grál, se kterým se dají vydělávat nekonečné zis-
ky. Na trhu totiž bývají i silnější důvody k aktivitě obchodníků, než jen cenové návraty
určené podle Fibonacciho posloupnosti.
Na grafu 4.11 je vidět trend směrem dolů, který se při větší korekci vrací zpět k hodnotám
blízko Fibonacciho úrovní, avšak kupující obchodníci vytlačili cenu ještě výše, a teprve
pak se cena otočila směrem dolů.
Graf 4.12 ukazuje, že je důležité, kteří obchodníci se rozhodují podle Fibonacciho úrovní.
Tady to vypadá, jako by návraty vůbec neexistovaly, avšak skutečná podstata spočívá
v tom, že na Fibonacciho úrovních bylo málo aktivních obchodníků nebo jich mohlo být
více, avšak pak měli malou prodejní sílu k otočení ceny směrem dolů.
Na posledním grafu 4.13 je opět důkaz, že na trhu mohou a také převládají silnější důvody
k aktivitě obchodníků, než samotný fakt, že ceny dorazily na Fibonacciho návraty. Může
92
Graf 4.11 Proražení Fibonacciho úrovně a následný obrat

Graf 4.12 Proražení Fibonacciho úrovní

93
Forex
Graf 4.13 Proražení všech Fibonacciho úrovní v jeden den

jít např. o zveřejnění důležité makroekonomické zprávy nebo určitá formace na grafu,
kterou obchodují silnější obchodníci. Může se dokonce stávat, že někteří obchodníci
obchodují proti běžnému používání Fibonacciho návratů, tj. že spekulují na pokračování
ceny na těchto úrovních.
Jak jsme již upozorňovali v předchozích částech kapitoly, začínající obchodníci by si
měli používání tohoto velmi rozšířeného nástroje pečlivě otestovat a pak teprve jej ob-
chodovat na reálném účtu. Čím vyšší časový rámec, tím více budou Fibonacciho návraty
přitahovat pozornost obchodníků a tím větší tam bude obchodní aktivita, čehož můžete
využít ke svému ziskovému obchodování.
Další technické nástroje vycházející z Fibonacciho posloupnosti

Nyní si ještě ukážeme jiné technické nástroje, jejichž logika je také postavená na Fibo-
nacciho posloupnosti. Tyto nástroje můžete opět najít v programu MetaTrader.
Prvním z nich jsou Fibonacciho časové zóny, které vychází z časové řady zmiňované
v úvodu článku, a která vypadá následovně: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55 atd. Svislé linie
na následujícím ilustračním grafu představují právě jednotlivé hodnoty této řady. Linie
jsme vytvořili na základě lokálních extrémů, zde zakroužkovaných, a tím jsme si vy-
projektovali dobu, ve které by mohlo dojít k obratu ceny. Nevýhoda tohoto nástroje je
v mnohem menší popularitě mezi obchodníky a tím i nedostatečné obchodní aktivitě
na časových zónách s čímž souvisí také fakt, že neexistují žádná pravidla, odkud začít
94
Obrázek 4.2 Vkládání Fibonacciho časových zón v MetaTraderu

Graf 4.14 Využití Fibonacciho časových zón

95
Forex
projektovat tyto zóny a na základě jakých lokálních extrémů vytvářet zóny – což přispívá
k „nefunkčnosti“ tohoto nástroje.
Jiným nástrojem mohou být Fibonacciho vějíře, které mají stejné nevýhody jako časové
zóny, což vede k nízké popularitě a z toho plynoucí relativně malé „funkčnosti“. Ilust-
rační obrázek ukazuje jejich použití v grafu USD/JPY, avšak reálná aplikace je mnohem
složitější než např. u mnohem oblíbenějších Fibonacciho návratů.
Graf 4.15 Fibonacciho vějíře v praxi

4.4 Elliotovy vlny

V technické analýze, stejně tak jako ve fundamentální analýze, existují tzv. zpožděné
indikátory a predikující indikátory. Ty do určité míry předpovídají budoucí vývoj.
Jedním z nástrojů pro předpovídání pohybů na forexovém trhu jsou Elliotovy vlny.
Jejich podstata je založena na principu, že trhy se pohybují v pravidelných a stále se
opakujících vlnách. Elliotovy vlny může obchodník využít jak k určení trendů, tak po-
tenciálních úrovní, kam by trend mohl dojít. Lze je aplikovat jak na dlouhé tak na krátké
pozice. Takto vypadá kompletní Elliotova vlna pro trend dolů:
Princip Elliotových vln vymyslel Ralph Nelson Elliot na začátku minulého století. Do-
mníval se, že tržní pohyby jsou přímým důsledkem psychologie davu investorů – pokud
je nálada investorského davu pozitivní, pak má trh býčí trend a stejně tak naopak. Záro-
veň se domníval, že pohyby trhu jsou fraktální, tzn. že velký trend se skládá z menších
trendů a tyto menší trendy se opět skládají z miniaturních trendů atd.
Základní princip Elliotových vln je následující: trh se pohybuje v sérii vln, přičemž
hlavní trendový pohyb nahoru se skládá ze tří rostoucích a ze dvou klesajících vln, které
96
Obrázek 4.3 Elliotova vlna pro trend dolů

dohromady tvoří tzv. 5 vlnový impulsní pohyb. Po impulsním pohybu pak následuje
korekční pohyb, který se skládá už jen ze 3 vln, a který jde do protisměru předchozího
impulsního pohybu.
Shrneme-li to, tak jedna kompletní Elliotova vlna se skládá z celkem 8 menších vln,
přičemž prvních 5 je impulsních a tvoří hlavní trend (běžně označované 1,2,3,4,5)
a zbylé 3 jsou korekční (označované a, b, c). Lze se také setkat s označením 5-3 cyklus.
Když tomu přidáme princip fraktálů, tak každá jednotlivá vlna z těchto osmi vln se opět
skládá z cyklu 5-3 a tak neustále dokola, až bychom se dostali ke zcela miniaturním
trendům, které jsou investoři ještě schopni rozpoznat. Proto Elliotovy vlny najdeme jak
na intradenních tak na dlouhodobých grafech.
Obrázek 4.4 Impulsní a korekční vlny

97
Forex
Elliotova vlna v rostoucím trhu

• vlna 1 = uzavírání krátkých (short) pozic z předchozího trendu dolů, fundamenty
stále negativní, těžké rozpoznat první vlnu, dokud se nevytvoří druhá vlna
• vlna 2 = první vybírání zisků z malého pohybu, často je vidět oscilátory v překou-
pených hodnotách, na konci této vlny lze často rozpoznat v grafu reverzní formace,
vlna by měla maximálně klesnout na Fibonacciho návrat 61,8 %
• vlna 3 = hlavní pohyb, začíná obvykle pomalu a po proražení vrcholu vlny 1 nabírá
na síle, pohyb podporován pozitivními fundamenty
• vlna 4 = korekce hlavního pohybu, vybírání zisků, zpětný pohyb obvykle do 31,8 %
Fibonacciho návratu
• vlna 5 = obvykle nakupují amatéři a veřejnost, vlna už nemá takovou sílu jako ta
předchozí, převládá spíše spekulace než rozhodování na základě fundamentu, vytváří
se divergence na mnoha indikátorech
Korekční pohyb se skládá ze tří vln označených a, b, c. Existují dvě rozdílné skupiny
korekčních vln: jednoduché a komplexní vlny, přičemž každá skupina je ještě rozdělena
na další typy. Na obrázku výše je zobrazena jednoduchá korekce typu zigzag.
• vlna a = vypadá jako další korekce k předchozímu růstu, kde se zdá, že je dobrá
příležitost nakupovat
• vlna b = krátkodobí shortaři vybírají zisky z předchozí korekce, fundamenty již nejsou
tak pozitivní, touto vlnou se může vytvořit formace hlava a rameno, kterou mnozí
obchodníci berou jako reverzní, tj. jako signál ukončení trendu
• vlna c = potvrzený konec rostoucího trendu, cena proráží klíčové hladiny podpory,
zároveň se potvrdí velmi používaná formace 123 na short
Impulsní pohyb musí splňovat tři podmínky, aby byl brán jako platný, viz následující
obrázek. Pokud by došlo k porušení jedné z těchto podmínek, obchodník by měl hledat
jinou Elliotovu vlnu.
Obrázek 4.5 Podmínky Elliotovy vlny

98
Jako u všech ostatních nástrojů technické analýzy i zde opět platí, že samotná znalost
průběhu Elliotovy vlny k ziskovému obchodování nestačí – mnohem důležitější pro
obchodování tohoto principu je časování obchodů. Tedy nalézt nebo předpovědět body,
kdy dojde k ukončení jedné a započetí druhé vlny, a k tomu všemu na více časových
rámcích zároveň.
Pro obchodování Elliotových vln na Forexu někteří doporučují používat nejvíce tři ča-
sová pásma: 15min., 60min. a denní grafy, kde na všech současně sledujeme vývoj vln
v 5-3 cyklu (15min. vlny budou tvořit hodinovou a hodinové vlny vytvoří denní vlnu),
a pomocí dalších nástrojů technické analýzy, jako jsou svíčkové formace, indikátory,
Fibonacciho návraty atd., se snažíme určit významné pohyby, ze kterých bychom mohli
profitovat. Ukázka vlny na grafu EUR/USD z počátku roku 2010:
Graf 4.16 Elliotovy vlny v praxi

Shrnutí principu Elliotových vln

Výhody:
• málokterý princip dokáže předpovídat vývoj trhu v čase a v ceně tak, jako Elliotovy
vlny
• mezi jednotlivými vlnami je určitá závislost a k jejímu určování lze používat Fibo-
nacciho nástroje
• pokud se sledovaná vlna nebude vyvíjet podle plánu, jednoduše vám to předem řekne,
že si musíte opět počkat a že předpokládaný pohyb nenastane
• znalost vln může posloužit k hlubšímu pochopení chování obchodníků na trhu
• pomůže obchodníkovi pochopit a porozumět principu fraktálů
99
Forex
Nevýhody
• počítání vln může být velmi subjektivní, to co vidíte dnes na grafu, nemusíte zítra
už vidět.
• vývoj dílčích vln se může výrazně lišit, jak v délce, tak v čase, případně svojí volatilitě.
• abyste mohli rozpoznat mnoho variací vývoje jak kompletní Elliotovy vlny nebo jeho
dílčích vln, vyžaduje to několik let trpělivé práce.
• předpovídání budoucích významných pohybů se může a také někdy bude výrazně
potřeba neustálého přeoznačování vln dle toho, jak se trh momentálně vyvíjí.
Shrnutí
Při popisu principu Elliotových vln sice mluvíme o předpovídání budoucích bodů, kam
trh půjde či nepůjde, ale je tím spíše myšleno získání určité výhody na svoji stranu,
kterou budeme opakovaně obchodovat a která samozřejmě nemusí pokaždé vyjít. Forex
obchodování totiž není o předpovídání, ale o objevení určité výhody, kterou budeme
pravidelně obchodovat.
Obchodování Elliotových vlny patří mezi diskreční způsob, tzn. že metodologii nelze
přesně matematicky popsat, a začínajícím obchodníkům může dělat potíže jak technická
stránka věci (rozpoznat vlny) tak psychologická stránka, kdy se nebudou moci opřít ve
svém rozhodování o pevná pravidla, což dá velký prostor jejich emocím.
4.5 Divergence
Divergence patří mezi velmi známé způsoby obchodování na forexovém trhu. Ob-
chodník hledá momenty, kdy se směr ceny a jím vybraného oscilátoru bude lišit.
Podívejme se na základní pravidla.
Divergence je v principu cenová akce měřená ve vztahu k nějakému oscilátoru. V zásadě
nezáleží na tom, o jaký oscilátor jde. Můžete použít RSI, Stochastic, MACD, CCI apod.
Nejlepší na divergencích je, že je můžete používat jako hlavní ukazatel a přitom nejsou
těžké na identifikaci.
Když se obchodují správně, můžete na nich dost vydělat. Další dobrá věc na divergencích
je, že když se trh nachází blízko dna nebo prodejního vrcholu, riziko vašich obchodů je
velmi malé v poměru k případnému zisku.
Pokud cena vytváří nová Highs (vyšší ceny), oscilátor by měl také tvořit vyšší Highs.
Pokud cena vytváří nižší Lows (nižší ceny), oscilátor by měl také tvořit nižší Lows.
Pokud tomu tak není, cena a oscilátor spolu tzv. divergují. Existují dva typy divergen-
cí – normální a skrytá.
Normální divergence
Normální divergence se používá jako identifikace možného bodu otočení trendu. Když
cena vytváří nižší Lows (označování jako LL), ale oscilátor vytvořil vyšší Low (HL).
Jedná se o normální býčí divergenci.
100
Obrázek 4.6 Normální býčí divergence

Zdroj: www.babypips.com
Když cena vytváří vyšší Highs (HH), ale oscilátor vytvořil nižší High (LH). Toto je
normální medvědí divergence.
Obrázek 4.7 Normální medvědí divergence

Skrytá divergence
Skrytá divergence se používá jako identifikace pro pokračování trendu. Když cena vytváří
vyšší Low (HL), ale oscilátor vytvořil nižší Low (LL). Jedná se o skrytou býčí divergenci.
Když cena vytváří nižší Highs (LH), ale oscilátor vytvořil vyšší High (HH). Toto je
skrytá medvědí divergence.
Jak obchodovat divergence

Divergence jsou prvním varováním, že by se trh mohl otočit. Mějte prosím stále na pa-
měti, že mohu použít divergence jen jako ukazatel, ne jako signál ke vstupu do obchodu!
101
Forex
Obrázek 4.8 Skrytá býčí divergence

Obrázek 4.9 Skrytá medvědí divergence

Nebylo by chytré vstupovat do obchodu pouze na základě divergencí, mají totiž také
spoustu falešných signálů. Je dobré použít divergence ke zjištění stavu a poté vstoupit
do obchodu na základě potvrzení jiným nástrojem technické analýzy. Tak mohou mít
vaše obchody vysokou pravděpodobnost zisku s relativně nízkým rizikem. Využívají
se především obratové formace pro potvrzení vstupu do obchodu. Obchodovat proti
divergencím je velmi nebezpečné, zvlášť pokud si nejste jisti, kterým směrem vstoupit
do obchodu. To raději zůstaňte mimo trh.
Tabulka 4.1 Jak obchodovat divergence

102
Divergence se nevyskytují tak často, ale pokud se objeví, je dobré jim věnovat pozornost.
Normální divergence pomohou realizovat vysoké zisky, protože jste schopni relativně
brzy vědět, kdy se trh obrací. Skrytá divergence pak pomůže zůstat v obchodě déle,
protože potvrzuje, že jste na správné straně trendu.
Trik je v tom, vyškolit oko tak, abyste divergenci našli a vybrali tu správnou ke vstu-
pu do obchodu. Jen proto, že vidíte divergenci, nemusí to nutně znamenat, že budete
automaticky vstupovat do pozice. Určete si další podmínky pro vstup a neprohloupíte.
1. Aby vůbec divergence existovala, musí být splněna jedna z následujících podmínek:
• Vyšší High než předchozí High
• Nižší Low než předchozí Low
• Dvojitý vrchol
• Dvojité dno
Ani se neobtěžujte dívat na oscilátor, pokud jedna z těchto podmínek není platná. Akorát
byste ztráceli čas.
Graf 4.17 Situace, kdy obchodujeme divergence

103
Forex
a zde případ, kdy divergence neobchodujeme:
Graf 4.18 Situace, kdy neobchodujeme divergence

2. Pamatujte, že chcete vidět jednu z následujících čtyř věcí: vyšší High, dvojitý vrchol,
nižší Low nebo dvojité dno. Pokud taková situace na trhu nastane, zakreslíme zpětně
linii z High nebo Low do předchozího High nebo Low. Musí to být po sobě jdoucí
vrcholy nebo dna. Pokud této linii stojí obrazně něco v cestě, tj. protíná nějaký jiný
výběžek, tak tuto situaci ignorujeme a hledáme jiné vrcholy.
3. Jakmile se vytvoří dvě swingová Highs, spojte jejich vrcholy. Pokud jsou vytvořena
Lows, spojte dna. Nedělejte chybu, že byste kreslili linii dna a přitom viděli dvě vyšší
Highs. Zní to hloupě, ale koukání do grafu může být matoucí.
4. Spojili jste dva vrcholy nebo dvě dna trendovou linií. Nyní se podívejte na svůj pre-
ferovaný ukazatel a porovnejte jej s cenovou akcí. Bez ohledu na použití oscilátoru
nezapomeňte, že porovnáváte dva vrcholy nebo dvě dna.
5. Pokud jste spojili dvě maxima na ceně, musíte na oscilátoru nakreslit linii spojující
stejná dvě maxima. Totéž platí i pro minima. Pokud jste spojili dvě minima na ceně,
musíte na oscilátoru nakreslit linii spojující stejná dvě minima (graf 4.19).
104
Graf 4.19 Ukázka správného spojení vrcholů a den na grafu

A takto vypadá špatné spojení vrcholů:
Graf 4.20 Ukázka špatného spojení vrcholů a den

105
Forex
6. Identifikovaná cenová Highs nebo Lows musí vertikálně odpovídat Higs nebo Lows
na indikátoru.
7. Divergence je platná pouze v případě, že sklon přímky spojující vrcholy na cenovém
grafu je opačný od sklonu přímky spojující vrcholy na oscilátoru.
Graf 4.21 Zakreslení divergence

8. Pokud jste identifikovali divergenci, ale cena se již obrátila a pohybovala se po určitou
dobu tímto směrem, znamená to, že jste vhodný moment propásli a je proto třeba
čekat na další divergenci.
9. Divergence na delších časových rámcích jsou daleko přesnější. Budete mít daleko méně
falešných signálů. Budete mít sice méně obchodů, ale váš potenciální zisk bude obrovský.
Na kratších časových rámcích budete mít více signálů, budou však méně spolehlivé.
4.6 Jak vydělávat na korelacích

Korelace je pojem, který se užívá ve statistice. Jedná se o vzájemný vztah mezi
dvěma procesy nebo veličinami. V našem případě mezi dvěma různými měnovými
páry. Míru vzájemného vztahu vyjadřuje korelační koeficient. Ten nabývá hodnot
od -1 do +1.
Koeficient +1
• Dva měnové páry spolu 100% pozitivně korelují. Každý jednotlivý pip směrem vzhůru
na jednom měnovém páru bude následován jedním pipem vzhůru na druhém páru.
106
Koeficient 0
• Znamená, že mezi dvěma měnovými páry není vůbec žádná shoda.
Koeficient -1
• Dva měnové páry spolu 100% negativně korelují. Každý jednotlivý pip směrem vzhůru
na jednom měnovém páru bude následován jedním pipem směrem dolů na druhém
páru.
Musíme si uvědomit, že 100% pozitivní nebo negativní korelaci na forexovém trhu
nenajdeme. Můžeme říct, že pokud je korelace vyšší než 0,8, tak se oba měnové páry
pohybují stejným nebo alespoň podobným směrem (graf 4.22).
Graf 4.22 Pozitivní korelace mezi páry EUR/USD a GBP/USD

Pokud je korelace nižší než -0,8, oba páry se navzájem pohybují opačným směrem. Jest-
liže se hodnota korelace pohybuje mezi -0,6 a 0,6 jedná se o bezvýznamnou korelaci.
Jednotlivé korelace pro měnové páry najde na www.forex-zone.cz.
Využití korelací
Základní myšlenkou korelace je, že každý pár má typický rozsah (ne jakým směrem se
měnové páry pohybují, ale jak dlouhé jsou tyto pohyby). Obecně je známo, že měnový
pár EUR/USD silně pozitivně koreluje s párem GBP/USD. Přestože spolu takto korelují,
jejich rozsah nebo range (tj. výška svíček v grafu) se liší – GBP/USD má větší rozsah.
Pokud tedy GBP/USD začíná s menším rozsahem v rámci jedné nebo více svíček, pak
víme, že je něco v nepořádku. A přesně tato anomálie nám umožní profitabilně obcho-
dovat. Podívejme se na následující dva grafy:
107
Forex
Graf 4.23 Negativní korelace mezi páry EUR/USD a USD/CHF

Obrázek 4.10 Range na páru EUR/USD

Obrázek 4.11 Range na páru GBP/USD

Range na páru EUR/USD byla 51 pipů, zatímco na GBP/USD pouze 23. Za normálních
okolností má GBP/USD nepatrně větší rozsah než EUR/USD. V tuto chvíli přichází
obchodníkova šance. Pár GBP/USD je pozadu, má tedy co dohánět.
108
Existuje samozřejmě více konceptů jak korelace využívat k obchodování, avšak tento
patří mezi ty nejjednodušší a nejziskovější.
4.7 Carry trade

Věděli jste, že existuje obchodní metoda, která může vydělávat peníze, pokud cena
zůstane naprosto stejná po delší dobu? Je to jedna z nejjednodušších metod vydě-
lávání peněz, kterou používají velcí hráči ve světě financí. Tato metoda se nazývá
„Carry Trade“.
Carry trade zahrnuje půjčky nebo prodej finančního nástroje s nízkou úrokovou sazbou.
Získané peníze pak použijete na nákup finančních nástrojů s vyšší úrokovou sazbou. Na
jedné straně platíte nízké úrokové sazby, ale na druhé shromažďujete vyšší úroky z fi-
nančního nástroje, který jste zakoupili. Vaším ziskem je pak rozdíl v úrokových sazbách.
Například:
Řekněme, že jste si od banky půjčili 100 000. Za jejich zapůjčení je úrok 2 % ročně. Tyto
peníze vložíte do podílových fondů s potenciálním ročním zhodnocením 7 %. Jaký je váš
zisk? Je to 5 %, který se rovná rozdílu mezi úrokovými sazbami.
Možná si říkáte: „To není moc vzrušující a tak ziskové, jako je chytání pohybů na trhu“.
Nicméně když budete Carry trade používat na Forexu s pákovým efektem, tak díky
každodenním platbám úroků můžete jen sedět a sledovat, jak váš účet denně roste.
Jak dělat Carry trade na Forexu

Na forexovém trhu se měny obchodují v párech – úroky budete platit z pozice měny, kterou
prodáváte a vybírat úroky na pozici dané měny, kterou kupujete. Např. pár EUR/USD,
kde budete získávat úrok z nákupu eura a platit úrok z prodeje dolaru.
To, co dělá Carry trade zvláštním na forexovém trhu je, že úrokové platby se uskutečňují
každý den. Technicky, všechny pozice jsou na Forexu uzavírány na konci dne – vy jenom
nevidíte, co se ve skutečnosti stane. Broker zavře a znovu otevře vaši pozici a pak připíše
nebo odečte z účtu rozdíl úrokových sazeb. Tomu se anglicky říká „rolling over“ nebo
„rollover“. Rozdílu sazeb se říká „swap“.
Většina brokerů má však vlastní hodnoty swapu, obvykle se dají najít na jeho webových
stránkách. Hodnoty se průběžně mění, protože i samotné úrokové sazby se na trzích ob-
chodují. Brokeři někdy využívají swapy jako tzv. skryté poplatky, které si neinformovaní
obchodníci vůbec neuvědomují.
Navíc, hodnoty swapu se někdy dají zjistit jen po založení účtu daného brokera a k tomu
všemu bývají rozdíly swapu mezi demo a reálným účtem. Někteří brokeři nabízí také
účty bez swapu, tzv. islámské účty, avšak i tam se občas setkáte, že místo swapu účtují
určitý pevný poplatek za delší držení pozice.
Výše pákového efektu, který je od forex brokerů k dispozici, činí Carry trade velmi
populární. Obchodování na Forexu je zcela založeno na pákovém efektu, takže stačí
dát do pozice pouze zlomek peněz a broker dodá zbytek. Mnoho brokerů požaduje jen
1–2 % z pozice.
109
Forex
Kritéria metody Carry trade

• Najděte vysoký úrokový diferenciál (pro stejný pár má každý broker jinou hodnotu).
• Najděte pár, který je v uptrendu – kdy měna, kterou chcete kupovat, získává hodnotu
proti měně, kterou chcete prodávat.
Např. swap (úrokový diferenciál) pro měnový pár AUD/USD byl 4,2 % ročně (broker
InteractiveBrokers) a měna byla v konsolidaci, viz graf 2. 24. V případě proražení horní
hranice konsolidace byla vyšší pravděpodobnost pokračování v trendu a tím se nám díky
využití páky naskýtal zajímavý Carry trade obchod.
Graf 4.24 Carry trade na páru AUD/USD

Jak můžete vidět, existují i jiné způsoby, jak vydělávat na forexovém trhu, aniž byste
museli dennodenně prodávat a kupovat.
4.8 Harmonic Trading: Gartley

Harmonic Trading je obchodní přístup, založený na patternech (vzorcích), které
vychází ze zlatého řezu a tedy i z Fibonacciho čísel. Tyto patterny ukazují na grafu,
v jaké době a na jaké hodnoty pravděpodobně cena dojde.
Samozřejmě, nejde o 100% předpovědi, ale jedná se o vystihnutí okamžiků, kdy je
vyšší pravděpodobnost pohybu nebo otočení ceny. Jak již bylo řečeno, přístupy vychází
z poměrů zlatého řezu, které lze běžně pozorovat v přírodě. Mezi patterny pro harmonic
trading patří: ABCD, Buttefly, Gartley a 3-Drive. Ty mohou mít býčí nebo medvědí tvar.
V následující kapitole si představíme pattern Gartley.
110
Gartley
Gartley je vizuální, geometrický, cenově-časový pattern složený ze čtyř za sebou jdoucích
cenových swingů, nebo trendů – vypadá jako písmeno W. Jedná se vlastně o formaci
ABCD, které předchází významný vysoký swing, zde označovaný jako „X“.
Gartley je indikátor, který pomáhá určit kde a kdy vstoupit do short pozice nebo vystoupit
z long pozice. Jako první tento pattern v roce 1935 představil ve své knize obchodník
H. M. Gartley, a proto je po něm pojmenovaný.
Graf 4.25 Ukázka Gartley patternu

Zdroj: www.fx360.com
Proč používat Gartley

Pomáhá identifikovat potenciálně vyšší pravděpodobnost prodejní nebo nákupní příle-
žitosti na téměř každém trhu a v téměř každém časovém rámci (ať už intradenním nebo
dlouhodobém). Pattern má v sobě logiku Fibonacciho návratů, kde bod D naznačuje
potenciálně silné úrovně resistence či supportu (úrovně odporu a podpory), kde je vysoká
pravděpodobnost otočení trhu. Z bodu X do bodu A se trh ideálně pohybuje ve směru
celkového trendu, pohyb z bodu A do bodu D je zpravidla krátká korekce předchozího
trendu dolů nebo nahoru.
Pattern může obchodníkovi pomoci najít bod nebo oblast s příznivějším poměrem mezi
rizikem a ziskem, a to zejména, pokud obchodujete ve směru hlavního trendu – v případě
medvědího gartley by měl směřovat hlavní trend dolů a v případě býčího gartley by měl
hlavní trend směřovat nahoru.
Medvědí Gartley
Aby byl tento pattern platný, musí každý bod X, A, B, C a D prezentovat významné High
nebo významné Low na cenovém grafu. Tyto body otočení určují čtyři po sobě jdoucí
cenové swingy nebo trendy, které vytváří čtyři „nohy“ tohoto patternu.
111
Forex
Obrázek 4.12 Medvědí Gartley pattern

Pravidla medvědího Gartley patternu

• v pohybu z bodu A do bodu D musí být platný ABCD pattern, jak je vidět na násle-
dujících obrázcích
• pohyb z bodu A do bodu D by měl být ideálně 61,8 % nebo 78,6 % prodloužení nohy
XA
• v ideálním případě by měl čas mezi body XA a AD být úměrný – čas mezi AD by
měl být mezi 61,8 % až 161,8 % XA
• ve výjimečných případech se může pattern ABCD dostat až na 100 % z XA (a vytvořit
dvojitý vrchol), tedy kdy bod D je ve stejné výši jako bod X – v tomto případě by měl
být čas z XA a AD roven přesně dvojnásobku
• pokud je pattern označen za neplatný, tj. kdy se cena pohne až nad bod X, indikuje
to potenciálně silné býčí pokračování trhu – v tomto případě by se cena mohla dostat
až na úrovně 127,2 % nebo 161,8 % pohybu XA
Graf 4.26 Příklad 1 medvědí Gartley pattern

112



113
Forex
Býčí Gartley
Aby byl tento pattern platný, musí každý bod (X, A, B, C a D) prezentovat významné
High nebo významné Low na cenovém grafu. Tyto body otočení určují čtyři po sobě
jdoucí cenové swingy nebo trendy, které vytváří čtyři „nohy“ tohoto patternu.
Obrázek 4.13 Býčí Gartley pattern

Pravidla býčího Gartley patternu

• v pohybu z bodu A do bodu D musí být platný ABCD pattern, jak je vidět na násle-
dujících obrázcích
• pohyb z bodu A do bodu D by měl být ideálně 61,8 % nebo 78,6 % prodloužení nohy
XA
• v ideálním případě by měl čas mezi body XA a AD být úměrný – čas mezi AD by
měl být mezi 61,8 % až 161,8 % XA
• ve výjimečných případech se může pattern ABCD dostat až na 100 % z XA (vytvořit
dvojité dno), tedy kdy bod D je ve stejné výši jako bod X – v tomto případě by měl
být čas z XA a AD roven přesně dvojnásobku
• pokud je pattern označen za neplatný, tj. kdy se cena pohne až pod bod X, indikuje
to potenciálně silné medvědí pokračování trhu – v tomto případě by se cena mohla
dostat až na úrovně 127,2 % nebo 161,8 % pohybu XA
114
Graf 4.30 Příklad 5 býčí Gartley pattern


115
Forex


4.9 Harmonic Trading: ABCD

vychází ze zlatého řezu a tedy i z Fibonacciho čísel. Tyto patterny ukazují v grafu,
z poměrů zlatého řezu, které lze běžně pozorovat v přírodě. Mezi patterny pro harmonic
trading patří: ABCD, Buttefly, Gartley a 3-Drive. Ty mohou mít býčí nebo medvědí tvar.
V následující kapitole si představíme medvědí a býčí pattern ABCD.
116
Medvědí ABCD
Medvědí ABCD je pattern, který pomáhá určit kde a kdy vstoupit do short pozice nebo
ukončit long pozici. Zahrnuje tři po sobě jdoucí cenové swingy nebo trendy. Na grafu
se podobá šipce blesku a odráží „rytmus“, ve kterém se trh často pohybuje.
Obrázek 4.14 Medvědí ABCD pattern

Proč používat medvědí ABCD

• pomáhá najít prodejní příležitosti téměř v každém trhu a téměř na všech časových
rámcích (intraday, swing, v pozičním obchodování).
• po zkompletování celého patternu (potenciální prodejní bod D) je nejvyšší pravdě-
podobnost úspěchu obchodu
• pomáhá identifikovat velikost rizika vůči zisku při vstupu do obchodu
• může poskytovat silný obchodní signál, když se doplní jinou formací ABCD, ať už
na stejném nebo rozdílném časovém rámci (viz dolní obrázek, modré a hnědé ABCD)
• pattern ABCD je základem všech ostatních formací (Gartley, Butterfly, 3-Drive),
které spadají do tzv. harmonic tradingu
117
Forex
Jak pattern nalezneme?

Každý bod otočení (A, B, C a D) reprezentuje významné High nebo významné Low
na cenovém grafu. Tyto body definují tři po sobě jdoucí cenové swingy (trendy), které
vytváří tři „nohy“ patternu. Více napoví obrázek:
Graf 4.34 Medvědí ABCD pattern na grafu

Obchodování forexového trhu není přesná a jasně nadefinovaná věda, proto se můžeme
setkat se třemi rozdílnými typy ABCD prodejních patternů. Ty se liší v různé vzdále-
nosti noh AB a CD, přičemž se využívá známých Fibonacciho čísel (viz Fibonacciho
návraty) k určení úrovní, kde dojde k vytvoření kompletního patternu. To je důvod, proč
doplňující jiná formace ABCD pomáhá zvýšit pravděpodobnost úspěchu a umožňuje
obchodníkům, aby přesněji určili vstupy a výstupy. Tři typy:
Obrázek 4.15 Vývoj ABCD patternu

118
Pravidla medvědího ABCD patternu

• bod A je významné Low a bod B je významné High, neboli body A a B jsou nejniž-
šími a nejvyššími body nohy AB
• bod C musí být nad bodem A, v pohybu z bodu B do C by se cena neměla dostat nad
bod B
• bod D musí být nad bodem B, v pohybu z bodu C do D by se cena neměla dostat pod
bod C
Graf 4.35 Příklad 1 medvědí ABCD pattern

Graf 4.36 Příklad 2 medvědí ABCD pattern

119
Forex
• doba vytvoření nohy CD může být stejná jako doba vytvoření nohy AB nebo být
mezi 61,8 % až 161,8 % z množství času, za které se noha AB vytvoří
• sledování gapů a dlouhých svíček v noze CD, speciálně v trhu při pohybu k bodu
D – to mohou být příznaky potenciálně silně trendového trhu
Býčí ABCD
Býčí ABCD je pattern, který pomáhá určit kde a kdy vstoupit do long pozice nebo vy-
stoupit ze short pozice. Zahrnuje tři po sobě jdoucí cenové swingy nebo trendy.
Obrázek 4.16 Býčí ABCD pattern

Proč používat býčí ABCD

• pomáhá najít nákupní příležitosti téměř v každém trhu a téměř na všech časových
rámcích (intraday, swing, v pozičním obchodování).
• po zkompletování celého patternu (potenciální nákupní bod D) je nejvyšší pravdě-
podobnost úspěchu obchodu
• pomáhá identifikovat velikost rizika vůči zisku při vstupu do obchodu
• může poskytovat silný obchodní signál, když se doplní jinou formací ABCD, ať už
na stejném nebo rozdílném časovém rámci (viz dolní obrázek, modré a hnědé ABCD)
• pattern ABCD je základem všech ostatních formací (Gartley, Butterfly, 3-Drive),
které spadají do tzv. harmonic tradingu
Jak pattern nalezneme?

Každý bod otočení (A, B, C a D) reprezentuje významné High nebo významné Low
na cenovém grafu. Tyto body definují tři po sobě jdoucí cenové swingy (trendy), které
vytváří tři „nohy“ patternu. Více napoví obrázek:
120
Graf 4.37 Býčí ABCD pattern na grafu

Obchodování forexového trhu není přesná a jasně nadefinovaná věda, proto se můžeme
setkat se třemi rozdílnými typy ABCD nákupních patternů. Ty se liší v různé vzdále-
nosti noh AB a CD, přičemž se využívá známých Fibonacciho čísel (viz Fibonacciho
návraty) k určení úrovní, kde dojde k vytvoření kompletního patternu. To je důvod, proč
doplňující jiná formace ABCD pomáhá zvýšit pravděpodobnost úspěchu a umožňuje
obchodníkům, aby přesněji určili vstupy a výstupy. Tři typy:
Obrázek 4.17 Vývoj ABCD patternu

Pravidla býčího ABCD patternu

• bod A je významné High a bod B je významné Low, neboli body A a B jsou nejvyš-
šími a nejnižšími body nohy AB
• bod C musí být pod bodem A, v pohybu z bodu B do C by se cena neměla dostat pod
bod B
121
Forex
• bod D musí být pod bodem B, v pohybu z bodu C do D by se cena neměla dostat nad
bod C
• doba vytvoření nohy CD může být stejná jako doba vytvoření nohy AB nebo být
mezi 61,8 % až 161,8 % z množství času, za které se noha AB vytvoří.
• sledování gapů a dlouhých svíček v noze CD, speciálně v trhu při pohybu k bodu
D – to mohou být příznaky potenciálně silně trendového trhu
Graf 4.38 Příklad 3 býčí ABCD pattern

Graf 4.39 Příklad 4 býčí ABCD pattern

122
4.10 Harmonic Trading: Butterfly

vychází ze zlatého řezu a tedy i z Fibonacciho čísel. Tyto patterny ukazují v grafu,
z poměrů zlatého řezu, které lze běžně pozorovat v přírodě. Mezi patterny pro Harmonic
Trading patří: ABCD, Buttefly, Gartley a 3-Drive. Ty mohou mít býčí nebo medvědí tvar.
V následující kapitole si představíme pattern Butterfly.
Butterfly
Butterly formace v sobě obsahuje ABCD pattern, kterému předchází významné High
nebo významné Low (zde označované jako bod X), podle toho, zda obchodujeme býčí
nebo medvědí variantu. Butterly je tak tvořen dvěma trojúhelníky, které se spojují
v bodě B a klíčovým prvkem je právě symetrie. Pattern se nachází pouze na významných
vrcholech nebo dnech a pomáhá nám určit přibližné úrovně, kde si můžeme s nízkým
rizikem zajistit možnost pro vyšší zisk. Selhání medvědího patternu naznačuje potenciálně
silné pokračování trhu směrem vzhůru a selhání býčího patternu naznačuje potenciální
možnost na pokračování trhu směrem dolů.
Graf 4.40 Butterfly pattern na grafu

Jak nalezneme medvědí Butterfly

Butterfly pattern je velmi podobný Gartley patternu. Oba na grafu připomínají písmeno
„W“. Nicméně, Butterfly pattern je kompletní při vytvoření Fibonacciho prodloužení (bod
D je nad bodem X), zatímco Gartley je dokončen při vytvoření Fibonacciho návratu (bod
123
Forex
D je pod bodem X). Souměrnost mezi dvěma dotýkajícími se trojúhelníky je v bodě B.

To je klíčovým prvkem této formace.
Obrázek 4.18 Medvědí Butterfly pattern

Pravidla medvědího Butterfly patternu

• pohyb (swing) mezi body A a D je přibližně 127,2 % nebo 161,8 % nohy XA
• bod D musí být nad bodem X
• v prodloužení pohybu AD musí být patrný platný pattern ABCD
• dalším potvrzením může být, pokud jsou v poměru časy obou trojúhelníků (XAB
a BCD)
• pokud se cena dostane nad 161,8 % nohy XA, stává se pattern neplatným a to může
naznačit potenciálně silné býčí pokračování trhu
• po bodu D shortujeme
Jak nalezneme býčí Butterly

Butterfly pattern je velmi podobný Gartley patternu. Oba na grafu připomínají písmeno
„W“. Nicméně, Butterfly pattern je kompletní při vytvoření Fibonacciho prodloužení
(bod D je pod bodem X), zatímco Gartley je dokončen při vytvoření Fibonacciho ná-
vratu (bod D je nad bodem X). Souměrnost mezi dvěma dotýkajícími se trojúhelníky je
v bodě B. To je klíčovým prvkem této formace.
124
Graf 4.41 Příklad 1 medvědí Butterfly pattern

Obrázek 4.19 Býčí Butterfly pattern

Pravidla býčího Butterfly patternu

• pohyb (swing) mezi body A a D je přibližně 127,2 % nebo 161,8 % nohy XA
• bod D musí být pod bodem X.
• v prodloužení pohybu AD musí být patrný platný pattern ABCD
• dalším potvrzením může být, pokud jsou v poměru časy obou trojúhelníků (XAB
a BCD)
125
Forex
• pokud se cena dostane pod 161,8 % nohy XA, stává se pattern neplatným a to může
naznačit potenciálně silné medvědí pokračování trhu
• po bodu D kupujeme na long
Graf 4.42 Příklad 2 býčí Butterfly pattern

Graf 4.43 Příklad 3 býčí Butterfly pattern

126
Špetka psychologie
5. Špetka psychologie
Psychologie je většinou obchodníků (rozumějte těch neúspěšných) opomíjena. Jde však
o velmi důležitou část tradingu. Bez znalosti sebe sama a disciplíny není možné na trzích
vyhrávat. Pokud budete lhát sami sobě nebo nedodržovat pravidla vašeho systému, trh
vás potrestá. A to tvrdě. V této kapitole si rozebereme nejčastější chyby obchodníků
a řekneme si něco o neurolingvistickém programování.
5.1 Poučte se z chyb ostatních obchodníků

Forexové obchodování patří pravděpodobně mezi nejlukrativnější povolání, které
můžou jednotlivci dělat. Přesto, ne všichni díky Forexu zbohatnou.
Naopak, mnoho začínajících obchodníků ztratí veškerý svůj vložený kapitál, protože
se dopouští několika zásadních chyb, o kterých si teď můžete něco přečíst. Začínající
obchodníci často podceňují vzdělání a získávání znalostí o forexovém trhu. Abyste na
trzích uspěli, nepotřebujete vysokou školu ani doktorát či jiné tituly, avšak potřebujete
studovat, dělat vlastní výzkum a dát tomu všemu čas. A pokud možno se vyhýbat ná-
sledujícím chybám, se kterými se určitě setkáte nebo jste se již setkali.
1. Chybí vám obchodní plán

Pokud máte v úmyslu stát se konzistentně úspěšným forexovým obchodníkem, musíte
mít předem definovanou metodiku, což je zjednodušený a zhuštěný způsob pohledu na
trhy. Předpovídání, kam trhy půjdou, nebo řídit se podle instinktu nebude dlouhodobě
fungovat. Pokud nemáte předem definovanou metodiku, tj. obchodní plán, pak nemáte
podle čeho určit nákupní nebo prodejní signál. Jak překonat tuto chybu? Napište si svoji
metodiku na papír. Určete si, co jsou vaše analytické nástroje, co je důležitější a jak tyto
nástroje používat. Nezáleží na tom, zda používáte principy Elliotových vln, samotné
grafy, Stochastic oscilátory, RSI nebo kombinaci všech těchto technik. Rozhodující je,
že si opravdu dáte tu snahu nadefinovat svoji metodiku, což mimo jiné znamená, podle
čeho určovat nákupní i prodejní příkazy.
S obchodním plánem ještě souvisí jedna věc, a to je přebírání jiných obchodních plánů
nebo systémů. Pokud cizímu systému nerozumíte na 100 %, tak nebudete mít dostatek
sebevědomí a disciplíny jej dodržovat. Na Forexu neplatí, že čím komplikovanější ob-
chodní pravidla, tím více peněz můžete vydělat, ba naopak. Čím jednoduší plán, tím
stabilnější. I s jednoduchým plánem dokážete přehrávat ostatní hráče, kteří mají mnohem
složitější systémy.
2. Nemáte disciplínu
Pokud již máte jasně vymezenou a nadefinovanou obchodní metodiku, potom musíte mít
i disciplínu tuto metodiku (nebo jinými slovy systém) dodržovat. Chybějící disciplína
je v tomto ohledu druhou zásadní chybou. Pokud se způsob, jakým nahlížíte na cenové
grafy, nebo způsob, jak určujete potenciální obchodní příležitost, odlišuje od způsobu,
který jste měli před měsícem, pak jste si buďto nenadefinovali svoji metodiku nebo vám
chybí disciplína ji dodržovat. Klíčem k úspěchu je totiž konzistentně dodržovat prově-
127
Forex
řenou metodiku. Ještě jednou: Klíčem k úspěchu je konzistentně dodržovat prověřenou

metodiku.
Disciplína však zahrnuje mnohem více aspektů, než si někteří obchodníci myslí. Disci-
plína začíná touhou uspět a uvědoměním si, že v tomto oboru bude vše záležet jen na vás
a že je potřeba se učit a učit. Tím získáte sebevědomí, že můžete dosáhnout úspěchu. Ze
sebevědomí poté vychází disciplína v dodržování obchodního plánu, a to především ve
špatných časech, kdy zažíváte mnoho ztrát. Pár slov na závěr: Disciplínu nenačtete ani
se ji nenaučíte zpaměti, tu je potřeba si vypěstovat a to zabere nějaký čas.
3. Začínáte s malým kapitálem

Když mluvíme o Forexu, fráze „k vydělávání peněz je potřeba peněz“ zde absolutně platí.
Někteří obchodníci berou Forex trh jako východisko ze své zadlužené situace, s nadějí,
že na trhu snadno vydělají peníze a dostanou se z nepříjemných věcí. Jiní začínající ob-
chodníci chtějí začít s několika stovkami dolarů, ostatně proč ne, když to forex brokeři
dovolují. Zde však platí jedno pravidlo a málokdo mu uvěří, dokud si jej nezažije na
vlastní kůži: čím méně peněz máte na účtu, tím více budete emočně reagovat na každý
pohyb trhu. Jinými slovy, tím více budete pod nadvládou vašeho strachu a chamtivosti,
které budou mít tendenci vás zaslepit. To zřejmě povede k vymazání účtu.
4. Máte nereálná očekávání

Ano, na Forexu je možné zažít nadprůměrné zisky obchodováním vlastního účtu. Bo-
hužel, je obtížné jich dosahovat bez podstupování nadprůměrného rizika. Takže, za
jakými reálnými výnosy byste měli jako obchodník jít v prvním roce: 50 %, 100 % nebo
200 %? Zůstaňme stát nohama na zemi! Cílem každého začínajícího obchodníka by mělo
být neztratit peníze v prvním roce. Jinými slovy, v prvním roce si jděte pro 0% výnos.
Takový cíl sice není blýskavý a zdá se i nelogický (přece obchoduji, abych vydělal), ale
praxe ukazuje, že tento cíl dává mnoha nováčkům zabrat.
Obchodování totiž není lehké vydělávání těžkých peněz, a stejně jako v každém jiném
oboru to chce čas, než se vypracujete a získáte potřebné dovednosti a znalosti k dosažení
úspěchu. Myslíte si, že pár měsíců na demo nebo reálném účtu z vás již dělá profesionála?
5. Chybí vám pravidla pro řízení peněz

Profesionální obchodníci si hlídají, aby risk jakékoli pozice nepřekročil 1 % až 3 % je-
jich účtu. Pokud máte malý obchodní účet, obchodujte v malém, tzn. obchodujte menší
pozice. V konečném důsledku si musíte uvědomit, že cesta ke konzistentně úspěšnému
obchodníkovi je dlouhodobost. Pokud je váš risk na každou pozici relativně malý, potom
můžete přežít bouřlivá období. Na druhou stranu, pokud riskujete 25 % účtu na každý
obchod, potom jste po čtyřech po sobě jdoucích ztrátách nadobro skončili.
6. Používáte moc velkou páku

Jedna z největších výhod a zároveň pastí forexového obchodování je možnost využívat
velké páky a nízkého marginu. Začínající obchodníci nemívají pod kontrolou svoje emoce
(především strach a chamtivost) a často se jimi nechají ovlivňovat. Pokud obchodník
128
Špetka psychologie
použije velkou páku, která je dnes běžně od 1 : 100 až do 1 : 400, může lidově řečeno
vydělat za málo peněz velký balík, ovšem to samé platí i v případě, že se obchodníkovi
obchod nebude dařit – může také prodělat spoustu peněz. A to je okamžik, kde obchod-
níci dělají chybu – mají velkou páku, začínají v obchodě prodělávat peníze a dostávají
strach. Většina z nich obchod včas neuzavře a „zbytečná“ ztráta je na světě, stejně tak
jako další emoční újma. Pokud přeci jen chcete používat vysokou páku, nezapomeňte
na poplatky a spready za větší obchody. Např. za obchod s 2 mini loty EUR/USD běžně
zaplatíte 10 USD. Pokud máte účet ve výši 500 USD, tak jste ihned v minusu – 2 % za
jeden jediný obchod.
7. Moc často obchodujete

Obchodníkům se velmi často stává, že obchodují moc obchodů, moc trhů, moc časových
rámců. Na tom by nebylo nic špatného, pokud by obchodník o to víc vydělával, avšak
opak bývá pravdou. Čím více začátečník obchoduje, tím více utrpí ztrát, a k tomu všemu
svoji roli také hrají poplatky za jednotlivé obchody. Příčin takového chování je několik.
Obchodník nemá obchodní plán. Nebo má plán a nemá disciplínu jej dodržovat. Nebo
nemá ani jedno, pak však na trhu dlouho nevydrží. A proč obchodník ztrácí disciplínu?
Stává se tak často po emočních obchodech, což v začátcích bývají hlavně ztrátové ob-
chody. Utrpí ztrátu a chce ji hned dohnat, získat svoje peníze zpět. Otevře proto další
obchod, pak další atd., dokud toho nedosáhne. Jenže málokdy se mu to podaří.
Jiný důvod, proč obchodník poruší svoji disciplínu (obchodovat pouze svůj obchodní
plán a nic jiného), je tzv. tutová příležitost na trhu a hlad po zisku, a to hlavně v období,
když se nedaří. Paradoxně, začínající obchodníci mají větší tendenci brát „tutovky“ než
profesionálové, kteří přitom mají mnohem větší zkušenosti. Tutovky totiž nevychází.
K častému obchodování přispívá i pocit, že vám něco uniká. Všichni kolem přece na
trhu vydělávají, tak na co čekat.
8. Vybíráte vrcholy a dna

Noví forexoví obchodníci mívají tendenci hledat okamžiky, kdy bude docházet k otáče-
ní trhu, kdy se cena vydá na opačnou stranu – jinými slovy chtějí obchodovat vrcholy
a dna. V podstatě tím chtějí chodit proti trhu, přechytračit jej, mít pravdu ve stylu „já to
věděl, že se to tady otočí“. Často však neuspějí a jejich počínání se podobá sbírání min-
ce z kolejnice před rozjetým vlakem. Pokud by naopak nováčci obchodovali ve směru
trendu, museli by se sklonit před trhem a uznat, že sice včas nevyhmátli jeho pohyb, ale
na druhou stranu by možná měli větší šanci na zisk. Co je lepší, mít pravdu nebo zisk?
9. Myslíte si, že si můžete koupit úspěch

Je to tak, někteří forexoví nováčci si myslí, že obchodování Forexu je jednoduché a že si
úspěch mohou koupit za pár stovek dolarů. Mnoho vzdělávacího materiálu, ať už různá
chytrá školení, návody, roboti, atd., které najdete na internetu, je prodáváno společnostmi,
kterým jde o peníze, ne o vaše vzdělání. Naprostá většina nabízeného materiálu nefunguje,
protože kdyby fungovala, tak by se neprodávala a použila by se k vydělávání peněz na
forexovém trhu. Existují samozřejmě výjimky, a obzvlášť u placených seminářů chtějte
vědět, že před vámi stojí profesionální obchodník, který dokáže vydělávat peníze.
129
Forex
10. Vyhýbáte se stop-lossům

Přestože již máte dobrý obchodní plán a disciplínu jej dodržovat, zažijete i ztrátové
obchody. Těm se nevyhnou ani profesionálové. Musíte přijmout za fakt, že nebudete
mít vždy pravdu na trzích. A když ztráty nebudete zastavovat včas a rychle, tak už víte,
co se stane – bude jen otázka času, kdy přijde obrovská ztráta a silná újma na vašem
sebevědomí. O stop-lossech se neustále mluví a píše, všichni o nich vědí, tak proč tolik
obchodníků ztrácí? Protože je buď kvůli slabé disciplíně porušují, nebo je mají nevhodně
nastavené, tj. mají je záměrně tak velké, aby daly trhům dostatečně velký prostor dokázat
obchodníkovu pravdu. Trh nakonec stejně půjde proti.
11. Chcete svatý grál

Mnoho forexových obchodníků je posedlých myšlenkou, že lze najít a že najdou magic-
ký indikátor, tzv. svatý grál, který jim vydělá nesčetně milionů dolarů. A to bez rizika.
Skutečnost je však taková, že svatý grál neexistuje. I z toho důvodu, že Forex je velmi
volatilní a operuje na něm tisíce obchodníků z celého světa. Každý z nich má rozdílný
pohled na aktuální stav trhu. Každý obchodní systém jednou přestane fungovat, je to
jen otázka času. Ano, se systémem se dají vydělávat peníze, avšak ne do nekonečna.
A svatý grál neexistuje.
5.2 Neurolingvistické programování

V této kapitole se seznámíme s „NLP“, neboli s Neuro Lingvistickým Programo-
váním. Tato, mezi obchodníky velmi vyhledávaná moderní vzdělávací a rozvojová
metoda, vychází z modelů mezilidské komunikace, chování úspěšných jedinců, jejich
schopností a postojů. „NLP“ je vědou, která obchodníkům dává do ruky užitečný
nástroj vedoucí k vytčeným cílům.
V obchodním světě nikdy nejednáme přímo

Každý obchodník si na základě svého smyslového vnímání a životní zkušenosti vytváří
vlastní představu o trhu, o sobě a jeho okolí. Podle této mapy pak obchodník jedná, re-
aguje na obchodní situace a dodržuje své obchodní plány. Tato obchodníkova mapa se
ovšem ne vždy shoduje se situací na trhu a v našem okolí.
To, co vás udělá úspěšným a přiblíží k ovládání sebe, situaci na trhu a tím na trhu vítězit,
je porozumět mapám svého okolí a umět se v těchto i vlastních mapách vyznat.
Rozhodnout se k obchodu je lepší než nedělat nic

Obchod a život je spojen s aktivitou. Nečinnost znamená vrstvení nehybnosti, problémů
a falešných iluzí. Každý úsudek, představa či plán je prověřen až činem, obchodem či
nevstoupením do obchodu. Čin ověří naše schopnosti, intenzitu našich tužeb, sílu našich
snů, váhu našich slibů. Čin nám pomáhá zorientovat se ve světě a nasměrovat naše úsilí
k úspěchu. V rozhodnutí se rodí možnost změny k lepšímu.
130
Špetka psychologie
Vzdělání dává obchodníkovi možnost volby

Svoboda volby je nejvzácnější dar, který lidstvo má. Člověk každým svým činem tuto
svobodu realizuje a snáší její důsledky. Schopnost vytvořit si možnost volby v obchodě
je uměním nejsilnějších obchodníků. Máš-li jen jednu možnost, jsi jako robot. Máš-li dvě
možnosti, máš i sužující dilema. Teprve tři a více možností jsou tou skutečnou možností
svobody volby. Tvorba možností pro svobodu volby nám pomáhá otevírat naše skryté
zdroje a naplnit život radostí, zdravím, obchodním úspěchem.
Stejné chyby v obchodování = stejný výsledek

Obchodníci mívají zvláštní schopnost vstupovat do vyježděných kolejí a dělat stejné
chyby: v komunikaci, v plánování, v rozhodování, ale i v partnerských vztazích. Lidé
dělají stejné omyly. Volí si stejně nevhodné postupy, stejně nevhodné partnery, ztrácejí
čas, zdraví, léta života a peníze. Jestliže děláš to, co jsi vždy dělal, dosáhneš toho, co jsi
vždy měl. Takže pokud to, co děláš, nefunguje, dělej něco jiného! Je snadnější změnit
sebe než ty ostatní.
Neexistuje prohra, je jen poučení

Brečet nad rozlitým mlékem, že příště nebudete vstupovat do obchodu v nesouladu
s vaší strategií, je investice stejné energie do hněvu a bezmocnosti anebo do radosti
z ponaučení. Neexistuje chyba, jsou jen výsledky. Neexistuje omyl, je to jen zkušenost.
Každá zkušenost je neopakovatelná možnost poučit se.
Zkušenost sama o sobě nemá smysl

Z jídelního lístku se nikdo nenaučil vařit. Krásné názvy jídel v kožených deskách a psané
zdobeným písmem vám nikdy nedají to, co týden v kuchyni po boku maestra vaření.
Veškerý smysl zkušenosti tkví v kontextu, tedy v tom, k čemu se zkušenost vztahuje.
Nemůžeš nekomunikovat.
Sdělení předáváme našim tělem, oblečením, postojem, zálibami, gesty, mimikou,
když nic neříkáme, i když jsme nepřítomni. Téměř 93 % veškeré komunikace probíhá
neverbálně. To samé platí i o komunikaci sama se sebou. Jde jen o to, jestli to děláme
vědomě, naplňujeme své cíle, nebo podvědomě a snášíme veškeré důsledky. Je lepší umět
komunikovat a rozumět komunikaci jiných.
Smyslem komunikace je následná reakce.

Když člověk komunikuje, očekává reakci. Výsledná reakce se může lišit od našeho oče-
kávání. Avšak komunikovat znamená mít šanci docílit žádaného výsledku. Neexistuje
člověk, který by nereagoval, je to vždy jen otázka mistrovství řečníka.
Každé obchodní chování je založeno na pozitivním úmyslu

Vidět v lidském snažení pozitivní úmysl znamená přiblížit se k jeho podstatě a sáhnout
do nejčistší studnice jeho bytí. Věřit v opak znamená opak i vytvářet. Je účinnější ko-
munikovat s čistou podstatou člověka a zvyšovat jeho úctu k sobě samému.
131
Forex
Jestli to někdo dokázal, můžeš to dokázat taky

Dokážeme všechno, co si umíme do detailů představit. Paměť a představivost využí-
vají stejné možnosti a mají stejné účinky. Každý z nás vytváří, nebo by mohl vytvářet,
předpoklady k tomu, aby dokázal, cokoliv chce. Chce to jenom uspokojit mysl a najít
svůj vytoužený cíl.
Můžeme ovlivnit cokoliv

Dávná i nedávná historie dokazuje, že lidé, kteří se dokázali nejrychleji zorientovat
v prostředí a v době ve které žili, dosahovali největších úspěchů. Schopnost vidět věci
z jiné perspektivy a neztratit půdu pod nohama je základní šancí na úspěch. Jedinec
s nejpružnějším myšlením a chováním může maximálně ovlivnit (a obecně i ovlivňuje)
cokoliv a kohokoliv.
Výjimečnost pramení ze svobody volby

Každý člověk je pro vesmír neopakovatelným dílem. Promítnout tuto výjimečnost do
svého života, znamená nepocítit nedostatek, strach, smutek, chorobu a neštěstí. Svou
výjimečnost je nutné potvrdit schopností a odvahou svobodně se rozhodovat. Obyčejně
se bortí a časem zaniká. Výjimečnost je darem pro tento svět. Svět miluje výjimečné.
Výjimeční se rozhodují svobodně.
Moudrost tkví v umění vidět věci z více perspektiv

Porozumět světu neznamená strávit život v knihovnách. Porozumět světu znamená najít
svůj individuální, radostný a tvořivý pohled. Osobitost, radost, tvořivost a víra v po-
zitivní motivaci lidského konání pomohou najít moudrost života v každém okamžiku.
Pružní a otevření lidé dokážou z této schopnosti maximálně vytěžit. Život miluje ty,
kteří milují život.
132
Software
6. Software
MetaTrader, NinjaTrader a SaxoTrader. Tři z nejpoužívanějších softwarů pro obchodo-
vání na Forexu. Ukážeme si jak je instalovat, ovládat, instalovat nové indikátory apod.
Řekneme si také něco o jejich výhodách a nevýhodách.
6.1 Metatrader
Metatrader je v současnosti jedna z nejpopulárnějších a nevyužívanějších platforem
pro forexové obchodování. Jednou z jejích největších předností, nejen pro české
uživatele, je bezesporu možnost mít software ve svém rodném jazyce, což je stále
raritou mezi obchodními softwary.
Dalším důvodem vysoké obliby Metatraderu je to, že platforma je zcela zdarma a každý
lepší broker nabízí plnou verzi s daty pro fiktivní obchodování. Samozřejmostí je přímý
přístup na trh v rámci sekund bez jakýchkoliv telefonátů nebo zpoždění. Aniž byste
museli investovat velké sumy, můžete mít doma obchodní platformu světové kvality,
včetně historických dat. Majitelé méně výkonných počítačů nemusí věšet hlavu, protože
Metatrader není hardwarově nijak náročný. Na popularitě program jistě získal i svojí
vysokou intuitivností a snadností ovládání.
Výhody Metatraderu:
1) Čeština – případně jakýkoliv jiný jazyk
2) Program je zdarma, včetně historických dat
3) Hardwarová nenáročnost
4) Uživatelsky příjemné prostředí
5) Vysoká uživatelská podpora programu na největších forexových forech světa
6) Široká možnost technické analýzy – jedinečné indikátory pouze pro Metatrader
7) Možnost automatického obchodování – program zadává obchody za vás
Základy Metatraderu
Platforma ve svém přednastaveném uspořádání nabízí přehled měnových párů, graf,
nástroje pro technickou analýzu a terminál s obchodními signály a pozicemi. Veškeré
funkce jsou tak k použití hned na základní obrazovce – nemusí se složitě hledat v menu
nebo různých nabídkách.
V praxi tak máte komplexní přehled ihned po otevření aplikace. Vidíte, co se na trhu
děje a vše si ještě můžete ušít na míru a nastavit tak uspořádání obrazovky podle sebe.
Pojďme se na jednotlivé části programu podívat pod drobnohledem.
133
Forex
Graf 6.1 Náhled na obrazovku Metatrader 4

Seznam kotací měnových páru

V tomto okně se nacházejí všechny produkty, které broker nabízí k obchodování.
U jednotlivých instrumentů tak najdeme označení, aktuální poptávku, za kterou jsme
schopni prodávat, a nabídku, za kterou můžeme daný pár koupit. V případě, že chceme
některý pár přenést do grafu, stačí dvakrát kliknout a libovolný graf instrumentu máte
okamžitě před sebou.
Graf 6.2 Seznam měnových párů

134
Software
Chcete-li zjistit další možnosti daného páru, stačí na

něj kliknout levým tlačítkem myši a nabídne se vám
spousta dalších možností. Nabízí se rychlé zadaní
pokynu na daný trh, graf vývoje nabídky a poptávky
či další alternativní možnosti práce s trhy.
Pojďme si ukázat, jak zadat pokyn po stisknutí tlačítka
„Nový pokyn“ nebo klávesy F9.
V levém okně máme možnost vidět vývoj aktuální
nabídky (modrá) a poptávky (červená). Stejnou bar-
vu pak mají i nejdůležitější tlačítka vpravo, pomocí
kterých posíláte nákupní nebo prodejní pokyny do
trhu. V políčku symbol vybíráme trh, který chceme
obchodovat. Dále pak volíme množství („Objem“)
a výstupní příkazy v zisku („Realizovat zisk“) nebo
ve ztrátě („Zastavení ztrát“).
Typ pokynu volíme podle toho, zda chceme jít do Obrázek 6.1 Možnosti jednotli-
trhu za jakoukoliv cenu, která je na trhu, nebo zda si vých párů
chceme počkat na lepší cenu (LIMIT) anebo chceme Zdroj: www.forex-zone.cz
vstupovat za horší cenu až po proražení důležité úrovně
ve směru pohybu (STOP).
Každý pokyn, který již máme poslaný na trh, můžeme upravit nebo případně otevřenou
pozici uzavřít. V případě úpravy pokynu klikneme pravým tlačítkem myši na pokyn
v okně terminálu a dáme „Upravit pokyn“. Zde měníme jednotlivé úrovně vstupu či
výstupu. V případě uzavření pozice dáme „Uzavřít pokyn“ a v případě otevřené pozice
se nám objeví žluté tlačítko, kterým můžeme pozici ukončit.
Obrázek 6.2 Zadávání obchodních příkazů

135
Forex
Obrázek 6.3 Ukončení pozice

Jak jsme již naznačili, obchodní pokyny otevřené pozice a další informace kolem účtu
a pozic najdete v okně terminál. Tam máme také přehled o uskutečněných obchodech,
zprávách od brokera nebo zadaných upozornění na chování trhu.
Metatrader: technická analýza a testování strategií

Jednou z nejsilnějších stránek Matatraderu je široká možnost využití technické analýzy.
Od použití základních trendových čar, momentových indikátorů, klouzavých průměrů,
Fibonacciho návratů až po sofistikované indikátory.
Program obsahuje základní indikátory, které jsou již rozlišeny do skupin, což umožňuje
rychlý výběr a analýzu grafu. Další výhodu lze spatřovat v možnosti použít přednasta-
vené šablony, vytvářet si vlastní šablony a indikátory nebo je získat na specializovaných
webech a do Metatraderu vkládat.
Šablony jsou nastaveny dle použitých indikátorů tak, aby byly vyvážené a navzájem se
doplňovali. Určitě již víte, že najít vhodnou kombinaci indikátorů je veliká věda – touto
funkcí můžete mít vše podstatně ulehčeno. Do Metatraderu lze také stáhnout a používat
různé originální indikátory.
Postup vložení stáhnutého indikátoru

1) Metatrader máte vypnutý a stáhnutý indikátor (soubor s příponou .mq4) nakopírujete
do adresáře v Metatraderu, většinou cesta do adresáře vypadá takto:
C:\Program files\Metatrader 4\Experts\Indicators
2) Poté spustíte Metatrader a Váš indikátor vložíte do grafu takto:
Vložit->Ukazatele->Vlastní
136
Software
Graf 6.3 Technická analýza v Metatraderu

Graf 6.4 Práce se šablonou

Pokud jste již pokročilí v programování a chcete si vytvořit vlastní indikátory, nabídne
vám Metatrader dokonalé prostředí. Klávesou F4 si najedete do programovacího prostředí
jazyka Metaquotes.
137
Forex
Obrázek 6.4 Otevření editoru MetaQuotes

Roboti (AOS) v Metatraderu

Metatrader nabízí možnost obchodování pomocí
automatických obchodních systémů (AOS). Jedná
se o vlastní nebo zakoupené naprogramované
strategie, kdy softwaru jsou známy všechny
algoritmy vstupu i výstupu a následně je již sám
vyhodnocuje a vykonává obchody na trhu bez
zásahu obchodníka.
Nastavení této možnosti najdete v záložce „Na-
vigátor“, která se nachází hned pod záložkou
trh – ikonka strategie vám ukazuje dostupné
AOS, které můžete nechat běžet a které budou
vstupovat a vystupovat za vás, nebo si pouze
můžete nastavit alert, který upozorní, když se na
trhu rýsuje vhodná situace pro vstup.
Testování systémů
Pro vytváření strategie potřebujete vědět, zda
fungovala v minulosti. Proto má Metatrader
možnost importu historických dat a tak si můžete
jednoduše otestovat svůj obchodní systém dvěma
způsoby – ručně a automaticky. Pokročilejší ob-
chodníci a programátoři zcela jistě ocení možnost
automatického backtestu, jehož popis by však Obrázek 6.5 Okno navigátoru
zabral mnoho stran, proto si vám dovolujeme Zdroj: www.forex-zone.cz
předložit odkazy, které se zabývají výhradně
touto problematikou.
http://strategybuilderfx.com/showthread.php?t=15309
http://articles.mql4.com/72
138
Software
Výstup z backtestu poté vypadá jako na následujícím obrázku, kde má obchodník všechny
důležité parametry pro posuzování svého obchodního systému.
Obrázek 6.6 Výstup z backtestu

Metatrader vám dává i možnost testovat systém tzv. krok za krokem. Obchodníci pre-
ferující ruční backtest jistě ocení možnost posouvání grafu po 1 svíci, takže nevidíte
budoucnost a musíte vycházet z informací, které odpovídají realitě – máte vstupní signál,
ale nevíte, co se stane dále.
Pokud jste si již určili obchodní pravidla a chcete si vyzkoušet, jak bude obchodování
vypadat, stačí zmáčknout klávesu F12, kterou můžete posouvat obrazovku vždy o 1 sví-
ci a tak „reálně“ vyhodnocovat svoje obchody. Než budete testovat, je nutno vypnout
automatický posun, viz obrázek níže.
Metatrader: kde jej lze stáhnout

Jak již bylo zmíněno výše, program je zcela zdarma a je tedy volně šířen na internetu
a je možné jej nalézt i na serverech zabývajících se freeware (programy šířené zdarma).
Většina forex brokerů využívá Metatrader jako obchodní platformu a proto jej také nabízí
zdarma ve formě fiktivního obchodního účtu (demo, paper account).
Metatrader si můžete stáhnout i z některého freeware serveru, ovšem zde je potřeba si
dát pozor na aktuálnost a nezkreslení dat. Níže je odkaz, kde si lze program stáhnout
a nainstalovat. Budete mít hned k dispozici jak historická, tak reálná data. Jedná se
o demo účet a není potřeba se registrovat u žádného brokera.
139
Forex
Graf 6.5 Automatické posouvání

Pokud byste chtěli vyzkoušet data od jiného brokera, můžete se podívat na recenze bro-
kerů a zjistit, který broker nabízí ke svému účtu také program Metatrader. Když najdete
brokera, který funguje přes platformu Metatrader, tak si jednoduše na jeho stránkách
otevřete demo účet. Za krátkou registraci, kde vyplníte své jméno, příjmení a email, vám
bude umožněno si platformu stáhnout, nainstalovat a začít používat.
V Metatraderu si pak můžete nastavit velikost fiktivního účtu, se kterým budete disponovat
při obchodování. Je dobré volit takovou velikost, která se bude blížit vaší budoucí realitě
obchodního účtu. S demo účtem se naučíte fungování platformy a pochopíte jednotlivé
charakteristiky měn dříve, než se pustíte do reálného obchodování.
6.2 Ninjatrader
Ninjatrader je další z analytických softwarů, který uvítají jak začátečníci, kteří si
chtějí pouze vyzkoušet a seznámit se s forexovými trhy, tak profesionálové, kterým
program nabízí pokročilejší nástroje k obchodování. Program vyniká především
svoji propracovaností a bohatou nabídkou funkcí.
140
Software
Jednou z výhod Ninjatraderu je možnost jej napojit na některého z desítky brokerů či

poskytovatelů dat, kteří jsou uvedeni v následujícím seznamu:
Obrázek 6.7 Seznam brokerů pro Ninjatrader

V seznamu jsou uvedeni jak jednotlivý brokeři, tak technologie, na základě kterých
operují další desítky brokerů. Reálně tak lze program napojit na mnoho desítek různých
forexových brokerů.
Výhody Ninjatraderu:
1) Demo účet zdarma na 30 dní
2) Uživatelsky příjemné prostředí
3) Možnost obchodovat přímo z grafu
4) Možnost automatického obchodování
5) Velmi detailní a přehledné statistiky obchodů
6) Lze obchodovat nejen Forex, ale i futures, akcie a další
7) Vypínání víkendových dat při testech
Nevýhody:
1) Program je v anglickém jazyce
2) Program pro reálné obchodování není zdarma (cca 60 USD/měsíc nebo jednorázově
995 USD)
Před samotnou instalací programu je potřeba se zaregistrovat na stránce NinjaTraderu,
kde najdete zároveň i stažení programu. Demo účet můžete používat zdarma po dobu
30 dní. Takto může vypadat program po spuštění, přičemž jednotlivé grafy, výpisy a další
141
Forex
položky jsou jako samostatná okna, která si lze libovolně posunovat či minimalizovat
a navzájem propojovat:
Obrázek 6.8 Ukázka pracovní plochy

Po instalaci programu je vhodné napojit jej na vašeho brokera nebo na některého z po-
skytovatelů dat (hlavně užitečné pro historické testování strategií), propojení probíhá
následovně: Tools –> Account Connections –> Add a poté již postupujete podle instrukcí
níže. Pokud ještě nemáte reálný účet u brokera, nevadí, platformu lze také napojit na
demo účet forexových brokerů – stačí si na stránkách vámi vybraného brokera zařídit
demo účet, což trvá pár minut, poté stáhnout program Ninjatrader a platformu napojit
na tento demo účet.
Po samotném propojení je ještě u některých brokerů potřeba aktualizovat tzv. API klienta,
případně nastavit povolení k přístupu ve firewallu vašeho počítače, nebo upravit velikost
lotů v programu. Každý broker má jiný postup aktualizace a nastavení, podrobnější
a kompletní návod k vybranému brokerovi najdete na stránkách NinjaTraderu.
Tato první fáze, od prvotní instalace až po otevření prvního grafu s reálnými daty, se
může mnohým zdát trochu komplikovaná, avšak v případě, že byste si nevěděli rady,
můžete vyhledat pomoc na podpoře samotného výrobce programu nebo v Diskusi na
stránkách www.forex-zone.cz.
Po úspěšném vytvoření napojení na brokera (případně poskytovatele dat) se na něj při-
pojíte přes menu File -> Connect a můžete tak do platformy načítat data a zobrazovat
grafy. Nejdříve je však vhodné (ne nutné) vytvořit seznam vašich instrumentů, neboli
seznam měnových párů, které chcete obchodovat nebo sledovat, a zároveň si již můžete
142
Software
Obrázek 6.9 Napojení na brokera

zadat, jaké jsou poplatky pro daný pár, což se pak zohlední v přehledném výpisu reali-
zovaných obchodů v NinjaTrader.
Ze seznamu poté budete jednoduše vybírat při vytváření nového grafu nebo při obcho-
dování přes Fxpro okno. Nový instrument zadáte přes Tools -> Instrument Manager,
kde se zobrazí následující obrazovka.
Nový graf vytvoříte přes menu File -> New -> Chart. Program nabízí nejen klasické
časové grafy, ale i grafy dle volume, range nebo ticků.
Velikost historie dat bude záležet na konkrétním poskytovateli. Dlouhá historie dat je
užitečná pro automatické nebo ruční backtestování strategií. Pro možnost zpětného pře-
hrávání dat (užitečné pro ruční forward test) je potřeba zapnout v Tools –> Options –>
Data –> Run market replay recorder, což doporučujeme udělat hned od začátku pou-
žívání platformy. Tím se budou načtená data od brokera ukládat v programu a pak si je
budete moci kdykoliv přehrávat.
143
Forex
Obrázek 6.10 Instrument manager

Obrázek 6.11 Nabídka typu grafů

144
Software
V Ninjatraderu se grafy vytvoří jako samostatné okna, kterých lze mít více vedle sebe.
Dokonce umožňují samotné obchodování. Grafy samozřejmě nabízí bohatou nabídku
kreslících nástrojů a indikátorů. Na následujícím obrázku je zobrazený příkaz v grafu, se
kterým lze jednoduše a intuitivně posunovat a případně tak přizpůsobovat obchodování
aktuální situaci na trhu.
Obrázek 6.12 Zadání a manipulace se vstupními a výstupními příkazy

K příkazům lze zapnout zadávání propracovaných OSO (one submits other) příkazů, které
nám pomáhají rychle zadávat stoploss a profit target pokyny ihned po vstupu do trhu.
Prezentovaný popis je pouze základním představením programu, detailnější informace
najdete na stránkách výrobce. Pokud se chcete o programu dozvědět něco od jeho uživatelů,
nebo přispět svými zkušenostmi, můžete se zapojit do Diskuse na www.forex-zone.cz.
Ninjatrader: technická analýza a testování strategií

Jednoduchá tvorba vlastních indikátorů a obchodních strategií je velkou předností Ninja-
Traderu. Nepotřebujete k tomu mít znalosti o složitém programovacím jazyku. Jedinečná
možnost optimalizace, velmi detailní přehledy o obchodech, to vše jsou další důvody,
proč obchodníci vyhledávají NinjaTrader.
Ještě než se pustíme do samotných indikátorů a obchodních strategií, představme si jednu
z mnoha užitečných funkcí, kterou NinjaTrader také nabízí k analyzování trhů. Jedná se
145
Forex
Obrázek 6.13 OSO příkazy

o MarketAnalyzer, což není nic jiného, než přehledná tabulka vybraných měnových párů
(nebo jiných instrumentů) a různých parametrů, které u nich chcete sledovat.
Nabídka parametrů je velmi široká, od jednotlivých cen až po velikosti otevřených pozic
a je zde také možnost přidat hodnotu jakéhokoli indikátoru. K tomu všemu lze jednoduše
a intuitivně přiřazovat alerty, ať už barevné, zvukové nebo textové. Samozřejmě můžete
vybrané páry řadit podle vybraného kritéria. Data v tabulce probíhají v reálném čase,
bez zpoždění. Více napoví obrázek:
Obrázek 6.14 Market analyzer

146
Software
Indikátory a strategie
NinjaTrader nabízí přes 100 základních indikátorů, se kterými můžete pracovat a zároveň
vytvářet vlastní indikátory přes programovací kód.
Program rovněž nabízí jednoduchý a postupný proces, jak si vytvářet vlastní obchodní
strategie. To ocení především ti, kteří toho o programování moc neví. Proces probíhá přes
tzv. Condition Builder, viz následující obrázek, kde přehledně zadáte veškeré podmínky
vstupů a výstupů v trhu, včetně stoploss a profittarget příkazů a tím je strategie hotová.
Obrázek 6.15 Vytváření obchodních strategií

147
Forex
Pro ty, kteří rozumí programovacímu jazyku, je samozřejmě možné vytvářet nebo upra-
vovat strategie přímo v programovacím kódu.
Obrázek 6.16 Ukázka programovacího kódu

Vytvořené strategie lze backtestovat přes Strategy Analyzer, kde najdete také optimali-
zaci včetně jedinečné walk-forward optimalizace, kterou mnoho obdobných programů
nenabízí. Při testech někteří ocení možnost vypínání a zapínání víkendových forexových
dat. NinjaTrader nabízí také automatické obchodování strategií na reálných datech.
148
Software
Obrázek 6.17 Automatické obchodování a backtestování

Někteří obchodníci preferují ruční testování svých strategií, tzv. krok za krokem, kdy si
přehrávají minulá data a rozhodují se, aniž by viděli „pravou“ část grafu. I tento způsob
testování NinjaTrader umožňuje. Výstupem backtestu nebo některé z optimalizací je pře-
hledná a detailní tabulka s dosaženými výsledky včetně mnoha doprovodných statistik,
které se dají také exportovat do jiných programů (MS Excel apod).
NinjaTrader je velmi propracovaný obchodní software, který ocení jak začínající tak
pokročilí obchodníci. Prezentovaný popis je pouze základním představením programu,
detailnější informace lze najít na stránkách výrobce.
149
Forex
Obrázek 6.18 Tabulka s výsledky zvolené strategie

6.3 SaxoTrader
Často oceňovaná platforma SaxoTrader umožňuje investorům obchodovat s Forex, CFD,
ETF, akciemi, futures a FX forwardy a opcemi z jedné plně integrované platformy pro
online obchodování na finančních trzích. SaxoTrader nabízí bohatství tržních informací
a všechny nejmodernější technické nástroje a prvky pro úspěšné obchodování. Poskytuje
nepřeberné množství informací včetně aktuálních nepřetržitých zpráv, cen a analýz. Je
plně individuálně přizpůsobitelná. Umožňuje speciální nastavení pro soukromé účty
i institucionální účty.
150
Software
Výhody SaxoTraderu
• Úplná produktová řada – více než 155 kurzů zahraničních měn (včetně Spot Gold/Silver),
více než 6 000 CFD, 16 CFD se sledováním indexů, ETF, akcie z 22 burz, a také FX
opce, futures a další deriváty
• Dvojité investice FX (až do 50 000 € zajištění) a řada single-stock CFD a CFD se
sledováním indexů (až do 25 000 € zajištění)
• Plně personalizované obchodní prostředí, včetně cen, tržních analýz, datových modulů
a novinek, technických analýz a grafických funkcí
• Rozsáhlé tržní analýzy, služba nepřetržitého informování o novinkách na světových
trzích, a přímý přístup k dealerům Saxo Bank prostřednictvím dvousměrného chatu
• Vynikající likvidita banky, obchodování na jediné kliknutí pro rychlou realizaci
transakcí a komplexní škála obchodních příkazů
• Spolehlivé obchodování s plně licencovanou a regulovanou evropskou bankou
Nevýhody Saxotraderu
• Program je v anglickém jazyce
• Menší rozšířenost mezi uživateli
• Méně dodatečných indikátorů
Jak začít
Před samotnou instalací programu je potřeba se zaregistrovat
na stránce Saxo Banky, kde najdete zároveň i stažení programu.
Chcete-li začít, zadejte své uživatelské jméno (User ID) a heslo
(Password).
Obrázek 6.19 Zadání
uživatelského jména
a hesla
Zdroj: www.saxobank.cz
Pro výběr pracovního prostoru klikněte na horní nabídkové liště

na Soubor (File). Vyberte Nový (New). Při prvním spuštění
zvolte Prázdné prostředí (Blank Workspace) nebo Prostředí
(Workspace).
Prázdné prostředí (Blank Workspace) vám umožní nastavit si
pracovní prostor podle vlastních preferencí.
Obrázek 6.20 Prázdný
pracovní prostor
151
Forex
Nový pracovní prostor (New Workspace) sestává z nabídky

přednastavených šablon.
Obrázek 6.21 Nový pra-

covní prostor
Přidání oblíbených produktů
Nejefektivnějším způsobem, jak přidat produkty, je použít Průzkumník instrumentů
(Instrument Explorer).
Obrázek 6.22 Přidání produktů

1. Na horní nabídkové liště klikněte na Nástroje (Tools), chcete-li otevřít panel Ceny
a obchod (Prices and Trade), vyberte Ceny a obchod (Prices and Trade).
2. Klikněte na Nástroje (Tools); chcete-li vyhledávat produkty, vyberte Průzkumník
instrumentů (Instrument Explorer). (Produkty jsou ve vyhledavači řazeny podle
kategorií, následně podle burz.) Z téže nabídky můžete otevřít také okno Ceny a ob-
chod (Prices and Trade).
3. Do pole pro vyhledávání zadejte úplný název produktu.
4. Chcete-li seznam produktů rozšířit, klikněte na znaménko plus (+).
5. Prohlédněte si ceny vybraných produktů, zvolené produkty poté přetáhněte na panel
Ceny a obchod (Trices and Trade)
Nástroje lze zobrazit podle obchodních platforem/ceníků.
Obrázek 6.23 Zobrazení obchodních platforem/ceníků

152
Software
Tip: Chcete-li produkty prohlížet v zobrazení obchodních platforem (Trade Board),

klikněte na ikonu vlevo od Přidat nástroj (Add Instrument); chcete-li produkty prohlížet
v ceníkovém zobrazení (Price List), klikněte na ikonu ještě jednou.
Jak přizpůsobit pole produktů vlastním potřebám

1. Pravým tlačítkem myši klikněte na (šedou) horní lištu panelu Ceny a obchod (Prices
and Trade).
Obrázek 6.24 Ceny a obchodování

2. Vyberte Nastavení (Settings), klik-

něte na Vybrat sloupce a seskupit
(Choose Columns).
Obrázek 6.25 Volba sloupců

3. Zaškrtněte Popis (Description), chcete-li zobrazit celý název produktu.

4. Zaškrtněte Obchod (Trade), chcete-li získat okamžitý přístup k příkazům k obcho-
dování měnových párů.
Obrázek 6.26 Obchodování měnových párů

Tip: Chcete-li panel Ceny a obchod (Prices and Trade) přizpůsobit svým potřebám,
můžete v okně Vybrat sloupce a seskupit (Choose Columns) přidávat, či mazat pole.
153
Forex
Novinky a kalendář ekonomických akcí

1. Klikněte na horní nabídkové liště na Zprávy (News), vyberte Ekonomický kalendář
(Streaming News/Economic Calendar).
Obrázek 6.27 Nastavení kalendáře ekonomických akcí

2. Zprávy (News) lze řadit podle zemí, případně poskytovatelů.

3. Ekonomický kalendář (Economic Calendar) lze řadit podle zemí, data, případně
nejdůležitějších ohlašovaných ekonomických událostí.
Obrázek 6.28 Kalendář ekonomických událostí

Přidání grafů
1. Na horní nabídkové liště klikněte na Nástroje (Tools), vyberte Grafy (Charts).
2. V základním zobrazení je vždy graf EUR/USD.
3. Na panelu Ceny a obchod (Prices and Trade) vyberte příslušné aktivum (např. Apple
Inc) a přetáhněte je do prostoru grafu, kde se zobrazí cenový graf pro Apple Inc.
4. Vyberte časové pásmo: Na grafu můžete vybrat časové pásmo, ve kterém leží vaše
země. Pravým tlačítkem myši klikněte na časovou lištu ve spodní části grafu. Vyberte
Časovou osu (Time Axis), poté Časové pásmo (Time Zone), zvolte časové pásmo ve
svém regionu.
5. Změna formátu cenové křivky: Klikněte na křivku grafu, kterou můžete libovolně
pohybovat.
154
Software
6. Přizpůsobte měřítko grafu svým potřebám: Klikněte buď na osu x,

nebo na osu y, graf si tak můžete přitáhnout, nebo zmenšit.
Obrázek 6.29 Přidání grafů

Sledování obchodních podmínek

1. Obchodní podmínky (Trading Conditions) ukazují náklady a obchodní podmínky
pro každou třídu aktiv.
2. Klikněte na Účet (Account) a vyberte Obchodní podmínky (Trading Conditions).
Obrázek 6.30 Obchodní podmínky

155
Forex
3. Chcete-li zobrazit obchodní podmínky, vyberte si druh seznamu podle třídy produktů:
1. Pro zahraniční měny volte podle měnového páru (Currency Pair);
2. Pro futures volte podle smlouvy (Contract);
3. Pro CFD a akcie volte podle příslušné burzy (Country Exchange).
Obrázek 6.31 Volba produktů

Tip: Chcete-li zobrazit popis, umístěte kurzor pod symbol smlouvy.
Zadávání příkazů
1. Klikněte pravým tlačítkem na vybraný měnový pár a vyberte Forex obchod.
Obrázek 6.32 Zadávání příkazů

156
Software
2. Na panelu Ceny a obchod (Prices and Trade) klikněte pravým tlačítkem myši na
vybraný produkt a zvolte Obchodovat (Trade) nebo Zadat příkaz (Order).
3. Rozbalí se příkazové okno.
4. Zadejte objem obchodu.
5. Zvolte koupit (Buy), nebo prodat (Sell).
6. Můžete si zvolit jiný Typ příkazu (Order Type).
Změna a úprav příkazů

1. Klikněte na Nástroje (Tools), zvolte Otevřené příkazy (Open Orders).
Obrázek 6.33 Změna úprav a příkazů

2. Najděte panel Otevřené příkazy (Open Orders), kliknutím vyberte konkrétní akti-
vum pro Změnu příkazu, vytvoření příkazu/zrušení příkazu (Chase Order, Create
Order/Cancel Order).
Obrázek 6.34 Otevřené příkazy

157
Forex
Správa účtu
1. Klikněte na Účet (Account), zvolte Přehled (Summary).
Obrázek 6.35 Správa účtu

2. Pod položkou Otevřené pozice (Open Positions) můžete spravovat své příkazy.
Obrázek 6.36 Otevřené pozice

Na položce Otevřené pozice (Open Positions) klikněte na plus (+) a výběr se vám roz-
šíří o následující možnosti: Zavřít pozici (Close Position), Zadat limitní příkaz (Place
a Limit Order) nebo Zadat stop příkaz (Place a Stop Order).
Tip:
1. Saxo si vyhrazuje právo přerušit pozice klientů, na kterých využití marže překračuje
100 % a/nebo na kterých je hodnota účtu záporná.
2. Pokud je hodnota účtu záporná, dojde k přerušení okamžitě.
3. Pokud marže překročí 100 %, na platformě se objeví upozornění a na váš zaregist-
rovaný e-mailový účet bude odeslána e-mailová zpráva.
4. Využití marže musí opět začít dosahovat 95 %, pokud se tak nestane, může dojít
k přerušení všech pozic.
5. Dovolujeme si vás upozornit, že přerušení nelze odložit
158
Software
Potřebujete pomoci?
1. Pod Pomoc (Help) si můžete zvolit také Index (Index), Obsah (Content) nebo Glosář
(Glossary).
Obrázek 6.37 Nápověda

2. Chcete-li nás kontaktovat, klikněte na Pomoc (Help) a zvolte Kontaktujte nás (Con-
tact Us)
Obrázek 6.38 Kontakt Saxo Bank

159
Forex
7. Knihy, které je dobré znát

Připravili jsme pro vás recenze knih, které je dobré znát a přečíst. My jsme z nich také
čerpali a můžeme je jen doporučit. Jedinou nevýhodou je, že jsou všechny v anglickém
jazyce. O českém překladu bohužel nevíme. Každopádně stojí za to se jimi prokousat.
7.1 Ashraf Laidi: Currency Trading and Intermarket

Analysis (How to Profit from the Shifting Currents in
Global Markets)
Český název: Obchodování měn a mezitržní analýzy (Jak vydělávat na změnách glo-
bálních trhů)
„Z obsahu knihy je patrné, že autor je evidentně velmi zkušený analytik s hlubokými

znalostmi dynamiky finančních trhů. Nejedná se o klasický populistický text plný bezcen-
ných informací, které kolují všude po internetu. Naopak kniha je od začátku plná nových,
nikde nepublikovaných informací jak a proč se pohybují trhy jako zlato nebo ropa. Hovoří
o historii a současnosti dolaru a jak využít vzájemné korelace těchto trhů k predikci trendů
měnových trhů.
Nečekejte, že se zde dočtete, jak obchodovat. Po přečtení knihy však budete lépe
rozumět cyklickým pohybům měnových trhů, a jak jsou jednotlivé měny mezi sebou pro-
vázány. Jak se jednotlivé země staví k monetární politice a jak rozhodování o úrokových
sazbách ovlivňuje jednotlivé měny a v návaznosti také komodity. Po dočtení knihy budete
vědět, proč jde jedna měna nahoru a druhá dolů a co konkrétně způsobuje tyto pohyby.
V krátkosti, pokud chcete pochopit, jak měnové trhy opravdu fungují v reálném světě, tak
tato kniha vám dá odpověď.“
Forex-Zone tým
O autorovi:
Jako hlavní stratég v CMC Markets – jedné z celosvětově
největších forex/komodity makléřských firem – Ashaf Laidi
výborně rozumí silám, které tvarují dnešní měnový trh a také
jejich souhře s úrokovými sazbami, akciemi a komoditami. Nyní,
díky Currency Trading and Intermarket Analysis, s vámi chce
sdílet své široké zkušenosti na tomto poli.
Představení knihy:
Ve své knize Laidi nastiňuje nástroje potřebné pro pochopení
makroekonomické a finanční nuance tohoto dynamického oboru
a poskytuje nadhled, který je potřeba k tomu, abyste v tomto oboru mohli setrvat co
nejdéle.
160
Knihy, které je dobré znát
Měny se stávají nedílnou součástí portfolia mnoha investorů a staly se také součástí
investičních produktů bank. Zatímco mechanika devizového trhu a teorie opory byly
široce prozkoumány, nastala menší diskuse ohledně praktických mezitržních vztahů,
tvarujících měny prostřednictvím úrokových sazeb, akcií a komodit.
Následuje inovativní přístup založený na tom, co ještě funguje a co již ne v analýze mě-
nových trhů. Autor bezprecedentním způsobem používá grafy a případové studie tržní
analýzy, a bere v úvahu jak staré teorie, tak i nově vznikající jevy v této oblasti. Currency
Trading and Intermarket Analysis vás posune do lepší pozice, abyste mohli posoudit
změny v ekonomice a dynamice trhu a abyste vydělali na více ziskových rozhodnutích.
Mezi některá řešení podstatných problémů patří:

• nedávný boom komodit, s propadem některých jednotlivých komoditních skupin
a jeho důsledky na měny
• vztah mezi dlouhodobými a krátkodobými úrokovými sazbami a jejich použití
k předvídání zásadních posunů v rozhodování centrální banky a bodů obratu v hos-
podářském růstu
• ovladače touhy po riskování na trhu a jejich efekt na ostatní měny
• měnové rezervy centrální banky v oblastech, jako jsou ropu produkující země, a vývoj
sil mezi dolarem a eurem
• oceňování hlavních měn založené na zlatě a určení jejich silných a slabých stránek
v uplynulých desetiletích
• a mnoho dalšího
Obchodování s měnami vzrostlo, jak do objemu, tak i co se týče rychlosti, a má tudíž vliv
na globální finanční scénu. Mít solidní přehled o těchto trzích již není omezeno pouze
na rozmýšlení o úrokových sazbách a rozdílech růstu.
7.2 Mark Galant & Brian Dolan: Currency Trading For

Dummies
Český název: Obchodování měn pro hlupáky
„Jedna z nejlepších knih pro úplné forexové začátečníky. Navede jak se začít pohybovat
v aréně obchodování s měnami. Dozvíte se jak, a proč forex trh funguje, základní myšlen-
ky technické a fundamentální analýzy, jak vybrat brokera a správný software. Mezi další
body, které jsou zde popsané, patří obchodní plán, důležitost řízení peněz a psychologie
obchodování. Kniha je psaná čtivě, s důrazem na pochopení pro úplné nováčky. Nejsou
zde složité akademické vzorce a ekonomické nesmysly, které možná zní chytře, ale jejich
použitelnost v praktickém tradingu je mizivá. Nečekejte, že se z vás stane ziskový trader
po přečtení této jedné knihy, nicméně bez znalostí, které jsou v ní uvedeny, byste do světa
Forexu vůbec neměli vstupovat.“
Forex-Zone tým
161
Forex
O autorech:
Brian Dolan má více než 15leté zkušenosti z forexových
trhů, včetně zkušeností z největších finančních institucí, kde
obchodoval a pracoval jako analytik. Autor publikuje denní
technickou analýzu a týdenní makro výzkumy pro klienty
portálu www.forex.com. Brian zároveň publikoval mnoho
článků na téma měnových strategií a risk managementu.
Mark Galant má za sebou 25letou kariéru na Wall Street,
kde začínal jako obchodník a tvůrce trhu. Od roku 1994
do roku 1999 byl místopředsedou společnosti FNX, která
se zabývala obchodováním na trzích. Mark také pracoval
jako vedoucí oddělení měnových opcí v Credit Suisse a byl
zároveň ve službách slavného hedgového manažera Paul Tudor Jonese. Mark v říjnu roku
1999 založil společnost GAIN Capital, jejíž vlastní platformu využívají obchodníci ze
140 zemí světa s objemem přesahující 100 miliard dolarů měsíčně. Mark má titul MBA
z Harvard Business School.
Chcete vydělávat na rostoucím forexovém trhu? Tento průvodce vám poskytne akční
plán jdoucí krok za krokem pro pochopení a obchodování na forexovém trhu. Nabízí
praktické rady a důvtipné tipy ve všem, počínaje pochopením měnové nabídky a použitím
pákového efektu konče. Dále poskytuje rady pro obchodování s fundamenty a naviguje
skrze technickou analýzu. Kniha je výjimečná tím, že čtenáři poskytuje zábavný a jed-
noduchý způsob, jak začít obchodovat s měnami. Mimo jiné obsahuje:
• identifikace obchodních příležitostí
• pochopení toho, co pohání trh
• výběr obchodního makléře
• vytváření úspěšných obchodů
• minimalizace rizika a maximalizace zisku
• analýza měnových tabulek
162
7.3 Augustin Silvani: Beat the Forex Dealer (An insider‘s

look into trading today‘s foreign exchange market)
Český název: Poražte forexového brokera (zasvěcený pohled do obchodování na dnešním
trhu cizích měn)
„Velmi dobře napsaná kniha o tom, jak fungují brokeři a velcí hráči v měnových trzích a jak
jsou začátečníci naivní, když si myslí, že Forex je lehká hra s předem danými pravidly
s růžovými brýlemi. Naopak obchodování na Forexu je extrémně náročná cesta ke zbo-
hatnutí, když si nenecháte poradit od těch, kteří už se zde pohybují roky a znají špinavé
praktiky tvůrců trhů a forexových dealerů. Ano, máte šanci na velké peníze, ale pouze
pokud jste připraveni a neděláte přesně ta špatná rozhodnutí, na která chytřejší čekají.
Hned po přečtení úvodních pár stránek poznáte, že právě forexový trh je ta nejlepší
příležitost pro brokery připravit začátečníky o peníze. Na dalších stránkách postupně
začnete pronikat do této hry kočky s myší a pochopíte, jak velké peníze ovládají trh. Jsou
zde prezentované příklady obchodování zpráv, a co můžete očekávat od velkých peněz
před a ihned po vyhlášení ve smyslu jak pohnou trhem a aktivují čekající objednávky
na obou stranách trhu až do hodnot, kde to právě vy (a dalších x set tisíc malých hráčů)
nečekáte. Když pochopíte, jak velcí hráči a forex dealeři fungují a co dělají, přiřadíte se
k nim, ne proti nim, jak to dělá většina.“
Forex-Zone tým
O autorovi:
Augustin Silvani je pionýrem v obchodování cizích měn a také
vyvinul první, pro veřejnost určený program pro obchodování
měn. Momentálně vede tým profesionálů ve společnosti MIGFX,
která neustále patří mezi 10 největších obchodníků s měnami.
Augustinovy zkušenosti ve Forexu sahají od mezibankovního
sektoru až po veřejný sektor pro malé obchodníky, přičemž
spravoval portfolia začínající od 1 milionu dolarů až po více
než 10 miliard dolarů. Autor pravidelně přispívá do odborného
tisku na poli financí.
Devizový trh je často označován jako „jatka“, kde nový obchodník bývá „rozsekán“.
V této hře jde o ego a o peníze – miliony dolarů se vyhrávají a ztrácí každý den, a te-
lefony jsou běžně házeny přes celá obchodní oddělení. Toto citelné rozvášnění vedlo
k explozi maloobchodního forexového trhu, který bohužel vyplodil nový druh autorů
a guru, kteří nejraději poskytují zavádějící a často vyloženě podvodné informace, slibujíce
obchodníkům bohatství díky tomu, že dělají forex obchodování „snadným“. Řeknu vám
jedno malé tajemství: obchodování s měnami není nic snadného. Pokud mi nevěříte, pak
se zastavte v kanceláři Warrena Buffeta a zeptejte se ho, jak mohl ztratit 850 mil. USD
sázením na dolar nebo požádejte George Sorose, proč ho jeho short sázky na yen stály
163
Forex
600 mil. USD, a to ne jednou, ale dvakrát v roce 1994. Co dělají tito muži špatně, nečetli
snad knihy o Forexu?
Ve skutečnosti, obchodní přístup průměrného klienta v kombinaci s bezohlednými prakti-
kami některých brokerů, dělá forexové obchodování více podobné hrám, které najdete spíše
ve strip baru ve Vegas než na Wall Street. Forex trh je posetý zbytky denních obchodníků
a geniů „systému“, kteří aby přežili mezi dlouhodobě obchodujícími obchodníky, si musejí
uvědomit, že hrají hru, ve které jsou karty jasně rozdány proti nim. Už jste někdy měli
vybraný stop-loss na ceně, která se ukázala být nejnižší nebo nejvyšší během dne? Že by
to byla smůla? Možná. Co když se to stane víc než jedenkrát? Máte někdy pocit, že vás trh
chce dostat? Ono to totiž v této hře nulového součtu přesně takhle je. Obsahujíce mechaniky
forexového trhu jdoucí den za dnem. Beat the Forex Dealer nabízí obchodníkům na trhu
osvědčené obchodní techniky, potřebné pro uhýbání brokerským pastem a k rozvoji vítěz-
ných obchodních metod. Učte se pravdy od zasvěcených o špinavých praktikách brokerů
včetně témat, jako je vybírání stop-lossů, manipulace s cenou a obchodování proti klientům.
Kniha pomůže udělat z průměrných obchodníků obchodníky, kteří budou často vítězit.
Na trhu s 90% ztrátovostí jsou vítězní obchodníci ve skutečnosti poměrně vzácní! Kniha
je více než jen jednoduchý manuál. Beat the Forex Dealer přináší do života vzrušení
z trhu FX, a to poskytnutím nahlédnutí do některých z největších obchodních úspěchů
a zvýraznění legendárních katastrof. Vše napsané ve snadno čitelném stylu.
Nenechte se zmýlit, na trhu s měnami se dá vydělat mnoho peněz, musíte ale vědět, kde
je najít. Uhýbání jednoduchým brokerským pastem je jedním ze způsobů zlepšení vaší
denní ziskovosti, není to ovšem způsob jediný. Úspěšné obchodování je starostí o detaily,
což znamená přeskočení teoretických věcí a poskytování pouze aktuálních a reálných
příkladů, například sdílením tipů o FX obchodování, které se ukázaly být v průběhu let
ziskovými. Tím, že odstraníte teorii a dostanete se k jádru obchodování, ocitnete se i vy
na cestě k vítězství nad forex brokery!
7.4 Ed Ponsi: Forex Patterns & Probabilities (Trading

Strategies for Trending & Range-Bound Markets)
Český název: Forexové patterny a pravděpodobnosti (obchodní strategie pro trendové
a netrendové trhy)
„Obchodování na Forexu nabízí obrovskou příležitost k vydělávání peněz. S pomocí

knihy od Eda Ponsiho se můžete naučit strategie, které vám k tomu pomohou. V knize
naleznete strategie na všechny podmínky trhu, i když jejich základy vychází z volně
dostupných zdrojů. S Edovými zkušenostmi se dozvíte, jak je lze vylepšit a použít k pro-
fitabilnímu obchodování. Ed popisuje cestu forexového začátečníka, jak fungují trhy, jak
velcí hráči manipulují cenami (a jak toho lze využít v náš prospěch), jaké strategie a kdy
použít a nechybí vysvětlení správného řízení peněz a psychologie. Kniha je zvláště dobrá
pro všechny, kteří nemají čas sedět u trhu přes den a chtějí se soustředit na denní, popř.
4hodinové strategie. Primárně není určena pro intradenní aktivní obchodníky, pokud by
si samozřejmě zmiňované strategie nepřevzali do kratších časových pásem.“
Forex-Zone tým
164
O autorovi:
Ed Ponsi je prezidentem společnosti FX Eeducator a bývalým
hlavním školitelem pro forexové trhy u jednoho z největších
světových brokerů s názvem FXCM. Autor je zkušeným profe-
sionálním obchodníkem, který radil hedgovým fondům, institu-
cionálním traderům a jednotlivcům. Vystupuje také v televizích,
jako je CNBC, CNN, BBC nebo FOX a objevuje se v mnoho
dalších programech zabývajících se financemi.
Zatímco většina knih o obchodování se zabývá obecnou kon-
cepcí a zdráhá se zveřejnit specifika, Forex Patterns & Probabilities poskytuje skutečné
strategie a vzácný pocit porozumění, jakým způsobem funguje měnové obchodování.
Přední učitel obchodování Ed Ponsi v knize vysvětluje hnací síly na měnových trzích
a popisuje strategie pro vstup, výstup a řízení úspěšných obchodů. Desítky příkladových
grafů a vysvětlivek vás provedou každým krokem cesty a umožní čtenáři „pohlédnout
přes rameno“ profesionálního obchodníka.
Tato kniha poskytuje obchodníkům postupy krok za krokem, které jsou založeny na ten-
dencích skutečného trhu. Strategie jsou v této knize představeny jasně a podrobně, aby se
každý, kdo bude chtít, mohl naučit jak obchodovat jako profesionál. Je napsána ve stylu, který
je snadno pochopitelný, takže čtenář se může rychle učit a používat poskytnuté techniky.
V posledních letech se obchodníci obrátili na forexové trhy, očekávajíc značné zisky.
I když vysoká dostupnost pákového efektu v rámci tohoto bojiště může zlepšit šance
na vydělávání peněz, úspěch vašeho úsilí nakonec závisí na tom, jak dobře trh chápete
a jak na něm dokážete fungovat.
Velmi jednoduše napsáno, Forex Patterns and Probabilities vám pomůže co nejlépe využít
čas strávený na tomto trhu. Budete seznámeni s různými prvky, které jsou nezbytné pro
úspěšné forexové obchodování a objevíte ty nejlepší způsoby jak vstoupit, odejít a jak
spravovat obchody.
Tento podrobný průvodce je rozdělen do čtyř podrobných částí:

• vysvětluje hrací plochu na devizovém trhu s použitím silných metafor, které se týkají
obchodních situací v každodenním životě
• vymezuje některé konkrétní strategie, včetně FX Ed Trend techniky určené ke sle-
dování trendů trhu
• ponoříte se do různých netrendových obchodních technik, od volatilně založené
Squeeze Play až po hedgeovými fondy inspirovaný Rate Edge, které jsou všechny
založeny na unikátních tendencích trhu
• nabízí zasvěcený pohled na to, jak napodobit chování úspěšných profesionálních
obchodníků a jak uniknout před amatérským smýšlením
• a mnoho dalšího
165
Forex
7.5 Kathy Lien: Millionaire Traders (How Everyday People

Are Beating Wall Street at Its Own Game)
Český název: Milionoví obchodníci (Jak obyčejní lidé porážejí Wall Street v jeho vlastní hře)
„Kniha poskytne pohled do nitra a myšlení velkých obchodníků, jaké jsou jejich emoce
a pocity při obchodování. Každý obchodník tak má příležitost porovnat svůj vlastní obchodní
styl se stylem profesionálů a případně se vyhnout začátečnickým i pokročilým chybám,
které se v knize také popisují. V rozhovorech sice nenajdete konkrétní a detailní obchodní
plány, které používají velcí hráči, avšak místo toho se dozvíte, jak začínali a díky čemu
dosáhli své velikosti. A opravdu, k velkému obchodování nestačí jen ideální obchodní
systém. Klíčovými tématy knihy jsou disciplína, sebe analýza a vytrvalost. Díky knize se
můžete celkově zlepšit jako obchodník a dozvíte se, že k obchodním úspěchům nevede
jen jedna, ale mnoho cest.“
Forex-Zone tým
O autorovi:
Kathy Lien začala svou forexovou kariéru před 10 lety u JP
Morgan Chase. Po absolvování univerzity působila Kathy na
mezibankovním forexovém trhu. Schopnost vytvářet důkladné
fundamentální a technické analýzy jí pomohly obchodovat Forex
a opce na mezibankovním trhu. Tyto zkušenosti ji dovedly až
do křesla hlavního stratéga portálu Daily FX, kde pracovala až
do roku 2008, kdy se přidala k celosvětově působící společnosti
Global Forex Trading, kde momentálně pracuje jako ředitelka
pro výzkum na měnovém trhu.
Trading je bitva mezi vámi a trhem. A i když možná nejste finančním profesionálem,
neznamená to, že nemůže tento boj vyhrát. Díky rozhovorům s 12 normálními lidmi,
kteří tvrdě pracovali na tom, aby se z nich stali vynikající tradeři, vám kniha Millionaire
Traders odhaluje, jak můžete porazit Wall Street v její vlastní hře.
Tato kniha, plná velmi důkladných pohledů na trh a praktických rad, vám představuje
dvanáct úspěšných obchodníků – některé, kteří se soustředí na akcie a jiné, kteří zase
obchodují na futures nebo měnovém trhu – zkoumá tak jejich cestu, kterou podstoupili
k dosáhnutí značných zisků. Tito lidé nejsou manažeři hedgových fondů nebo zaměst-
nanci velkých bank s miliardami dolarů k dispozici. Jde o normální lidi, kteří začali
s tak málem jako je 1000 dolarů a tyto skromné počáteční investice přeměnili do šesti
až sedmi místných sum.
166
V této knize, která bude vaším průvodce, se rychle seznámíte s různými strategiemi,
které mohou být použity k vydělávání peněz na dnešních finančních trzích. Mezi ty,
kteří vám pomohou dosáhnout tohoto cíle, patří:
• Ashkan Bolour: jeden z prvních hráčů na retailovém forexovém trhu, obchoduje raději
ve směru hlavního trendu, než aby se snažil hledat okamžiky otočení trhu
• Paul Willette: ovládnul metodu, která mu umožňuje okamžitě sklízet část zisků,
zatímco si hlídá, aby mohl stále vydělávat na příležitostných větších pohybech
• Dana „Dan“ Allen: muž, který kupuje krachy a prosperuje na kupování poptávky,
když většina ostatních účastníků trhu hledá výstup z trhu.
• Tyrone Ball: obchoduje téměř výhradně akcie na Nasdaq, a jeho schopnost měnit se
během času mu umožnila prosperovat i během zákeřných tržních podmínek v nedávné
historii
• Přestože nikdo ze zmiňovaných traderů v této knize nebyl úspěšný hned od začátku,
všichni se naučili z jejich dřívějších selhání a využili tyto zkušenosti ke zlepšení
své výkonnosti. Díky knize Millionaire Traders vám mohou ukázat, jak vydělávat
skutečné peníze v dnešních trzích, ať už je to přes akcie, futures nebo Forex.
• Každý den, miliony obyčejných lidí z celého světa, se probudí, zapnou počítač a snaží
se vydělat si na živobytí obchodováním na finančních trzích. Někteří jsou úspěšní,
někteří neuspějí, ale možnost vydělat jmění stále přitahuje mnoho lidí do tohoto
byznysu.
7.6 Robert C. Miner: High Probability Trading Strategies

(Entry to Exit Tactics for the Forex, Futures, and
Stock Markets)
Český název: Vysoce pravděpodobnostní obchodní strategie (Vstupní a výstupní taktiky
pro forexový, futures a akciový trh)
„Miner je bez diskuzí jedním z autorů, kteří publikují z dlouhodobé praxe (přes 20 let) a jeho
4 obchodní strategie jsou dobře použitelné v praxi pro obchodování jakéhokoliv trhu. Miner
je zastáncem Fibonacci a Elliott obchodování, nicméně velmi dobře prezentuje i metodu
dvou časových pásem s použitím Momenta. Zvláště o použití Fibonacci hodnot jsou v knize
velmi cenné informace a mnohé příklady přesvědčí čtenáře o genialitě tohoto nástroje
(nebo chcete-li indikátoru). V knize je kompletně zpracovaný obchodní plán od nastavení
obchodu na jakémkoliv trhu, v jakémkoliv časovém pásmu, se správným řízením peněz
až po ukončení pozice. Všechna nastavení jsou s použitím volně dostupných indikátorů.
Metoda dvou časových pásem s Momentem je další perla této knihy a rozhodně stojí za
přečtení a prozkoumání na aktuálních grafech. Jedná se o poměrně jednoduchou a dobře
funkční metodu. Pokud hledáte zajímavou strategii pro využití ve vašem obchodování,
tak tato metoda od Minera vás určitě zaujme. Naše doporučení je: Kupte a přečtěte si
knihu, vyberte si jednu ze čtyř prezentovaných strategií, vyberte si trh a časové pásmo,
167
Forex
které vás zajímá a pokud máte dobrou psychologii, budete s její pomocí ziskoví obchodníci.
Nejedná se totiž o knihu plnou teorie a možného použití toho nebo tamtoho, ale přesně
definovaná pravidla od začátku až do konce, které jsou lehce aplikovatelná a využitelná
k ziskovému tradingu.“
Forex-Zone tým
O autorovi:
Robert C. Miner je traderem a školitelem od roku 1985, zároveň
publikuje články ohledně finančních trhů a technické analýzy. Je
také autorem několika knih, přičemž jeho první kniha vyhrála
cenu nejlepší knihy roku na téma obchodování. Robert v minulosti
vyhrál světovou soutěž v obchodování futures a v roce 1997 byl
jmenován jako guru roku, díky jeho obchodním doporučením.
Momentálně se věnuje vzdělávání obchodníků.
V High Probability Trading Strategies autor Robert C. Miner
obratně popisuje každý aspekt praktického obchodního plánu – od
vstupu až po výstup, který vyvinul během své význačné, přes dvacet let trvající, kariéry.
Výsledkem je kompletní přístup k obchodování, který umožní obchodovat s jistotou na
různých trzích a v různých časových rámcích. Napsaná opravdovým obchodníkem, je
tato publikace spolehlivým zdrojem informací a osvědčených přístupů k analýze chování
trhu, identifikující nastavení ziskových obchodů, provádění příkazů a řízení obchodů
od vstupu až po výstup.
Obchodování na dnešních trzích, ať už akciových, futures, nebo forexových, může být
náročné a obtížné. I v této oblasti je ale možné dosáhnout trvalého úspěchu, pokud jste
připraveni se naučit kompletní obchodní plán.
Pomocí této knihy se rychle naučíte, jak rozpoznat vysoce pravděpodobné obchodní
příležitosti, určité přesné vstupní a stop ceny, a budete umět řídit obchod, dokud nebude
úplně uzavřen. Zjistíte, jak vás čtyři klíčové faktory (dvojité momentum, tržní vzorec,
cena a čas) mohou vést na cestě k obchodním ziskům. Jakmile se seznámíte s osvěd-
čenými strategiemi a technikami vyučovanými v High Probability Trading Strategies,
pochopíte také, jaký typ informací o trhu můžete použít, abyste mohli udělat konkrétní
obchodní rozhodnutí.
Autor učí praktické věci krok za krokem takovým způsobem, až dokážete úplně vyvinout
funkční obchodní plán. I když nápady a myšlenky jsou pro obchodní úspěch nezbytné,
nejlepší způsob učení je na příkladech. To je důvod, proč Miner vytvořil kapitolu na-
zvanou „Reální obchodníci, reálný čas“, věnovanou obchodním příkladům vytvořených
jeho bývalými studenty. Uvidíte v ní, jak se uplatňují strategie, které se dají naučit v této
knize, na trzích po celém světě.
Přiložené CD ke knize doplňuje tento komplexní učební balíček. Není to doslovná revize
materiálu v knize, ale spíše další nástroj pro ilustraci několika příkladů. S CD se dozvíte,
168
jak den za dnem vytvořit praktické a vysoce pravděpodobnostní obchodní strategie pro
mnoho různých trhů a časových rámců.
7.7 Kathy Lien: Day Trading & Swing Trading the

Currency Market (second edition)
Český název: Denní a swingové obchodování měnového trhu (2. vydání)
„Kniha se je napsána velmi srozumitelně a poskytuje celkový přehled o obchodování na

Forexu. Je zároveň výborným průvodcem denního a swingového obchodování. Výstižně
popisuje přípravu na obchodní den a dva obchodní přístupy, které můžete použít: funda-
mentální a technický. Autorka detailně popisuje důležitost časování obchodů včetně toho,
jaké měnové páry obchodovat v jakých časech. Kniha také obsahuje mnoho obchodních
strategií a jednoduchých příkladů k vysvětlení, jak každá strategie funguje, a čtenář si tak
může vybrat a otestovat tu strategii, která nejlépe sedí jeho osobnímu stylu.“
Forex-Zone tým
O autorovi:
Kathy Lien začala svou forexovou kariéru před 10 lety u JP
Morgan Chase. Po absolvování univerzity působila Kathy na
mezibankovním forexovém trhu. Schopnosti vytvářet důkladné
fundamentální a technické analýzy jí pomohly obchodovat Forex
a opce na mezibankovním trhu. Tyto zkušenosti ji dovedly až
do křesla hlavního stratéga portálu Daily FX, kde pracovala až
do roku 2008, kdy se přidala k celosvětově působící společnosti
Global Forex Trading, kde momentálně pracuje jako ředitelka
pro výzkum na měnovém trhu.
Objevte paletu technických a fundamentálních ziskových strategií pro obchodování
měnového trhu s druhým vydáním knihy Day Trading & Swing Trading the Currency
Market. V této knize autorka Kathy Lien popisuje časem prověřené technické a funda-
mentální strategie, se kterými se můžete postavit traderům z bank. Dále zde popisuje
spoustu fundamentálně orientovaných strategií, zahrnujících mezitržní vztahy, rozdíly
v úrokových sazbách, opční volatilitu, zpravodajské události a intervence centrálních bank.
Forexová burza vyrostla během několika krátkých let. Díky institucím a jednotlivcům,
kteří společně stojí za průměrným denním objemem obchodů přes 3 biliardy dolarů, zde
existuje mnoho ziskových příležitostí – ale pouze pokud víte jak s nimi nakládat. To
je důvod, proč Kathy Lien napsala knihu Day Trading & Swing Trading the Currency
Market. Je napsaná jak pro zkušené, tak pro začínající tradery, a jako aktualizovaný
průvodce přináší klíčové prvky forexového trhu a odhaluje nejnovější trendy, data
a strategie, o kterých všichni tradeři, obzvlášť denní a swingoví, potřebují vědět, aby
169
Forex
vynikali v tomto rychle se pohybujícím oboru. Po poutavém úvodu, jak se forexová burza
rozvinula v posledních několika letech a pohledu na některé historické milníky, se tato
kniha rychle zaměřuje na inovativní obchodní pohledy, které vylepší vaši ziskovost na
dnešním forexovém trhu. Kniha obsahuje zároveň unikátní charakteristiky každého
měnového páru – od času, kdy jsou páry nejvíce aktivní až po důvody jejich pohybů.
V knize jsou také přidány 3 nové strategie:
1) jak obchodovat zprávy
2) jak načasovat obrat
3) jak následovat pohyb
a navíc zde najdete:

• tipy, jak obchodovat jako manažer hedgového fondu
• jak těžit ze sezónnosti měnového trhu
• nové mezitržní korelace.
170
Čeští brokeři na scéně
8. Čeští brokeři na scéně

Ve světě jsou desítky možná stovky brokerů, kteří umožňují obchodovat Forex. Pro ty,
kteří však nevládnou anglickým jazykem, jsme připravili abecední přehled brokerů,
kteří jsou činní v České republice. Jedná se o Brokerjet, Colosseum, Patrii Forex, Saxo
Bank a X-Trade Brokers.
8.1 Brokerjet
O brokerovi:
Posláním společnosti Brokerjet v České republice je rozšíření on-line brokerage mezi
nejširší veřejnost. Základním předpokladem pro splnění tohoto cíle je kombinace dvou
základních faktorů – spojení dynamického produktu on-line brokerage a silné a stabilní
banky – České spořitelny, a. s.. Brokerjet České spořitelny, a. s. přichází na trh v České
republice s novým špičkovým produktem – internetovou aplikací Brokerjet, vyvinutou
ve spolupráci se společností Ecetra, která podobnou aplikaci provozuje v Rakousku od
roku 2000. Brokerjet je určený všem investorům, kteří chtějí mít možnost okamžitě
reagovat na změny kurzů na trhu. Tento produkt nabízí profesionální podporu, možnost
obchodovat v reálném čase a nízké poplatky.
Odkaz: www.brokerjet.cz
Typ brokera: (přes Central European e-Finance AG)
Minimální velikost účtu: 3000 EUR
Spread: od 2 pipů
Další poplatky: ne
Velikost páky: 1 : 100
Podporované platformy: vlastní
Možný hedging: ne
Na trhu od roku: 2002
Země původu: Česká republika
Ostatní: Poplatky za obchody při velmi nízkých pozicích
8.2 Colosseum
O brokerovi:
Společnost Colosseum, a. s. patří mezi nejvýznamnější české nebankovní obchodníky
s cennými papíry se specializací na burzovní a OTC deriváty (komodity, Forex a CFDs).
Díky dlouholetým zkušenostem na kapitálových trzích a spolupráci s renomovanými
světovými brokery (MF Global a PFG) nabízí společnost Colosseum, a. s. individuální
i korporátní klientele široké portfolio služeb od zprostředkování burzovních obchodů
přes poradenství až po správu aktiv profesionálními portfolio managery.
Odkaz: www.colosseum.cz
Typ brokera: STP (ve spolupráci s IKON Capital)
Minimální velikost účtu: 2000 $
Spread: od 1,9 pipu (obvyklý spread)
171
Forex
Podporované platformy: MetaTrader
Možný hedging: ano
Ostatní: Analýzy, komentáře a zpravodajství, vzdělávání
8.3 Patria Forex

O brokerovi:
Patria Forex je internetová obchodní platforma společnosti Patria Direct, a. s. speciali-
zovaná na obchodování s deriváty, které jsou navázané na vývoj měnových párů, komo-
dit a akciových indexů. Patria Forex je vytvořena ve spolupráci se společností FXCM
Holdings LLC, která prostřednictvím svých aplikací obchoduje s více než 150 000 účty
v téměř 200 zemích světa. Ceny v aplikaci Patria Forex jsou uváděny v reálném čase
a jsou dynamicky aktualizovány (tzv. „tick-by-tick“). Nejde jen o orientační informace
o stávajících cenách na trhu, ale o skutečné realizovatelné ceny, za něž klienti mohou
nakoupit nebo prodat daný měnový pár či jiný instrument. Makléř transakci nepotvrzuje
(„No Dealing Desk“), což znamená, že zadávání příkazů není omezeno ani při klíčových
zprávách a ekonomických událostech.
Odkaz: www.patria-forex.cz
Typ brokera: STP (přes FXCM)
Spread: od 1 pipu
Možný hedging: ne
Ostatní: Zpravodajství, vzdělávání
8.4 Saxo Bank

O brokerovi:
Saxo Bank je globální investiční banka specializující se na on-line obchodování a investice
na mezinárodních finančních trzích. Devizami Saxo Bank jsou vysoká transparentnost,
bezpečnost a likvidita. Saxo Bank umožňuje soukromým investorům a institucionálním
klientům obchodovat s více než 160 měnovými páry, CFD (akciovými deriváty), ETF,
cennými papíry z více než 26 světových burz, komoditami, opcemi a dalšími deriváty.
Poskytuje i profesionální správu portfolia a fondů díky svým on-line obchodním plat-
formám oceněným řadou různých ocenění. Služby Saxo Bank pro institucionální ob-
chodování jsou upraveny, aby splňovaly potřeby bank a finančních institucí, hedgeových
fondů, poradců pro obchody s komoditami (CTA), správců fondů, podniků a bankovních
172
Čeští brokeři na scéně
domů obchodujících s právy. Pravě vynikající likvidita je zaručena díky sdružení více
než 10 prvotřídních poskytovatelů a také jejich vlastní. Nabízí tak přístup k vynikající
tržní likviditě ve všech třídách aktiv a světových burz ve spojení s údaji z první ruky
a propracovanou analýzou rizik.
Odkaz: www.saxobank.cz
Typ brokera: DD, NDD
Spread: od 0,7 pipů, další poplatky v závislosti na velikosti pozice
Další poplatky: ano
Možný hedging: ANO
Země původu: Dánsko
Ostatní: Zpravodajství a tržní analýzy, vzdělávání
8.5 X-Trade Brokers

O brokerovi:
X-Trade Brokers Dom Maklerski S. A. provozuje svoji činnost na území České republi-
ky prostřednictvím své pobočky. Společnost jako obchodník s cennými papíry pracuje
pod zákonným dohledem České národní banky. Zákazníkům, prostřednictvím jedné
z nejpokročilejších obchodních platforem na světě, nabízí možnost uzavírat obchodní
transakce na mimoburzovním derivátovém trhu (OTC). Díky moderním komunikačním
prostředkům reagují zaměstnanci velmi rychle na veškeré vaše dotazy a jsou k dispozici
zákazníkům na celém území republiky.
Odkaz: www.xtb.cz
Typ brokera: DD
Spread: od 2 pipů
Podporované platformy: MetaTrader
Možný hedging: ano
Země původu: Polsko
Ostatní: Vzdělávání, každoroční soutěž
173
Forex
9. Kde hledat informace o Forexu?

V následující kapitole si představíme a podrobně rozebereme denní tisk, časopisy a webové
portály, které píší o měnách, zveřejňují měnová zpravodajství nebo mají samostatnou
kapitolu, která se specializuje na Forex. Pro běžného obchodníka, který se specializuje
na Forex, je velice důležité, aby měl dobrý, rychlý přístup ke kvalitním zprávám, které
mohou významně ovlivnit vývoj na měnových trzích. Následující abecední přehled je
zaměřen na největší tištěná média a ekonomické webové portály.
• Aktuálně – jde o první čistě on-line deník – www.aktualne.cz, v rubrice ekonomika
nalezne trader zprávy, které jsou především zaměřené na českou korunu. Články,
které se zabývají cizími měnami, nejsou pravidelné a především jsou zaměřené na
měny EURO a USD. Přesto je vhodné toto médium sledovat, protože nabízí traderovi
zajímavý pohled na danou problematiku – měny.
• DNES – tento deník se specializuje na zpravodajství, které
odhaluje pozadí událostí, zpravodajství, které ukazuje co se
děje za oponou; nejlepší investigativní žurnalistika v zemi.
Rubrika Ekonomika, kde by forexový obchodník hledal in-
formace, je opět pro nás zklamáním, nalezneme zde občas
tabulku měnových párů. V této příloze novin nalezneme jiné
informace ze světa hospodářství, rady a servis pro spotřebitele.
Na stránkách novin www.idnes.cz je to stejné.
• E15 – jedná se o webový portál – www.e15.cz, který se zabý-
vá politickým a finančním zpravodajstvím a to jak domácím
tak světovým. V rubrice Burzy a trhy může forexový trader
naleznout různé zajímavé články zabývající se problematikou
a historií měn, bohužel i zde chybí forexová rubrika, která by
jistě tento portál oživila.
• Ekonom – jedná se o časopis – www.ekonom.cz, který jako Hos-
podářské Noviny a časopis Respekt spadá pod vydavatelství Eco-
nomia, a. s. Svými články ho můžeme přirovnat k časopisu EURO,
články jsou zpracovávány na podobné úrovni, jenže pohled redaktora
na dané téma (měnu) se může lišit dle zdroje informací, ze kterých
čerpá. Každopádně se jedná o velice kvalitní zpravodajství, které
čtenáři poskytne základní informace o devizovém trhu.
• EURO – jedná se o časopis – www.euro.cz, který se orientuje na
ekonomický rozbor společností, ekonomik a měn. Běžný forexo-
vý trader zde nenalezne žádné informace, které by potřeboval ke
každodennímu obchodování. Nalezne zde však analýzy měn, trhů
a politiky jednotlivých států, které může následně použít ke své
vlastní analýze. Euro je jeden z mála časopisů, které mohou pomoci
investorům v jejich rozhodování na forexovém trhu.
• Finační noviny – jedná se o webový portál – www.financninoviny.cz, který svým
obsahem částečně pokrývá dění na Forexu, zpravodajství se především soustředí na
174
Kde hledat informace o Forexu?
měnové páry CZK/USD a CZK/EUR. Portál je vlastněn společností NERIS, s. r. o.

a od 1. září 2010 byla Neris začleněna do své mateřské firmy – České tiskové kance-
láře.
• Finance – jde o další webový portál www.finance.cz, který
se zaměřuje na celkové ekonomické zpravodajství, v rubrice
Forex, která se nachází pod kapitálovými trhy, nalezne stručný
popis trhu, jak funguje nebo odkazy na brokery. Dostane zde
základní rady, které mu mohou pomoci v obchodování.
• Hospodářské noviny – jedná se o prestižní ekonomický deník,
který se specializuje především na světové firemní, akciové a mě-
nové zpravodajství. Pokud si forexový obchodník bude pravidelně
kupovat tyto noviny, bude asi zklamán, protože zde nenalezne
specializovanou forexovou rubriku, která by mu pomohla v jeho
obchodním rozhodování. Ale pokud zabrousí na webový portál
novin www.ihned.cz bude příjemně překvapen. Nalezne zde měnové
zpravodajství a analýzy měn, které banky zveřejňují. Bohužel i tady
shledáváme nedostatky, protože zpravodajství by mohlo být obsáhlejší a zaměřeno
na více měn.
• Investičníweb – jde o webový portál – www.investicniweb.cz,
který se zaměřuje svým zpravodajstvím na investory na ak-
ciových a měnových trzích. Běžný forexový trader zde nalezne spoustu zajímavých
článků, které mu určitě pomohou v jeho rozhodování. Web je také specifický použí-
váním videí jako prostředku pro vzdělávání či rychlé informování o dění na trhu.
• Investujeme – jedná se o specializovaný webový portál www.investujeme.cz, který
se zaměřuje na domácí i světové ekonomické zpravodajství. Vzhledem k tomu, že
zpravodajství není jako hlavní produkt, forexový trader zde nalezne pouze nepravi-
delné články, které se zabývají měnovým obchodováním. Portál jako jeden z mála
používá video ke zveřejňování zpravodajství.
• Klub investorů – www.klubinvestoru.com – vznikl při
Vysoké škole ekonomické v Praze. V posledních letech však
začíná působit i na jiných vysokých školách po celé České
republice. Jedná se o studentskou neziskovou organizaci zaměřující se na investování,
trading a private equity. Členové klubu jsou aktivní investoři, tradeři nebo studenti
zajímající se o kapitálové trhy. Na jejich stránkách nalezete analýzy, články, zprávy,
investiční tipy a spoustu jiných užitečných věcí, které vám přiblíží svět peněz. Na
své přednášky si zvou největší experty z finanční branže
• Kurzy – jedná se o webový portál – www.kurzy.cz, který se specializuje na veškeré
ekonomické dění ve světě a u nás. Forexovému traderovi může nabídnout vyvážné
zpravodajství, které obchodník může následně použít pro svá rozhodnutí.
• Lidové Noviny – jedná se celostátní deník, který se specia-
lizuje na světovou politiku a dění v ČR. Ve své rubrice Pe-
níze & Byznys zveřejňuje nejzajímavější informace ze světa
byznysu a veškerých akciových trhů. Obchodník zde nalezne
175
Forex
kurzovní lístek se směnnými kurzy, bohužel i v této rubrice se toho moc nedozví. Na
stránkách novin www.lidovky.cz na tom nebude o mnoho lépe. Občas se ale v těchto
novinách objeví článek, který podrobně rozebírá problematiku jednotlivých měn. Jedná
se především o fundamentální analýzu, kde je kladen důraz na možný politický vývoj.
• Měšec – jde o webový portál – www.měsec.cz, který se snaží
vyplnit mezeru na trhu, jeho zpravodajství se zaměřuje na vývoj
domácí a světové ekonomiky, na webu nalezneme rubriku,
která se zabývá Forexem, zde jsou uveřejněné krátké zprávy, které jsou přejímány
z jiných serverů. Občas se na webu objeví i odborný článek, který podrobně a do
hloubky analyzuje konkrétní měnu.
• Peníze – jde o webový portál – www.peníze.cz, který se za-
měřuje na finanční zpravodajství a to jak domácí, tak i světové.
Forexoví tradeři zde naleznou zprávy od předních českých
forexových brokerů, které jsou jasné a přehledné a mohou
každému obchodníkovi pomoci v jeho rozhodování.
• Právo – jedná se o celostátní deník, který se mimo jiné zaměřuje
na domácí politiku a ekonomiku. Jeho ekonomická rubrika se
především zajímá o ekonomický vývoj v ČR a forexový obchodník
nalezne pouze měnový lístek zveřejňovaný ČNB. Na stránkách
www.pravo.cz nalezne téměř stejné informace a ještě ke všemu ve
zkrácené podobě. Aby se noviny věnovaly většímu rozboru měny
musí mít nějaká měna vážné problémy jako tomu bylo na jaře 2010,
kdy Euro prudce padalo a veškerá tištěná média hledala příčiny
problému.
• Respekt – jedná se o časopis www.respekt.cz , který svým obsa-
hem běžného forexového obchodníka příliš neosloví. Časopis patří
pod vydavatelství Economia, a. s., které již vydává HN a časopis
Ekonom. Tím se vysvětluje snaha odlišit se od již vydávaných
novin a časopisu. Přesto zde můžeme občas nalézt různé zajíma-
vé články, které jsou směřovány především na politiku a to jak
domácího charakteru, tak i světovou, která může zahýbat měnou
v dané zemi. Pro běžného forexového tradera je tento časopis méně
zajímavý.
• Sfinance – jde o webový portál, www.sfinance.cz, který
svým zpravodajstvím pokrývá veškeré ekonomické dění ve
světě, včetně Forexu. Trader zde nalezne kompletní přehled
o fungování Forexu i jaká jsou pravidla pro obchodování. Bohužel i to je málo, protože
tyto informace jsou vhodné pouze pro začátečníky, pokročilý obchodník bude jistě
očekávat více.
176
Závěr
Závěr
Teď máte prakticky všechny důležité informace k tomu, abyste mohli úspěšně obchodovat
na největším finančním trhu světa. Víte jak poznat, co se na trhu děje. Umíte si vytvořit
vlastní obchodní plán. Dokážete ziskově využít Pivot pointy, Elliotovy vlny nebo třeba
Harmonic trading. Předali jsme vám všechny důležité tipy pro ziskové obchodování.
Doufáme, že vás devizový trh nadchl stejně jako nás a tato kniha bude pouze první
krokem na vaší cestě úspěšným tradingem. Na závěr bychom vám ještě poradili jakým
směrem se dále vydat. Vzdělávejte se, studujte grafy, zjistěte, co vám nejvíce vyhovuje
a to obchodujte. Obchodních přístupů existují tisíce. Najděte si ten svůj a vyveďte ho do
dokonalosti. Trh vás za snahu zaručeně odmění.
Pokud budete mít zájem o další informace týkající se Forexu, aktuality, rozbory, analýzy,
recenze nebo si třeba jenom popovídat na fóru s profesionálními obchodníky, navštivte
naši webovou stránku www.forex-zone.cz. Všechny informace jsou zde dostupné zcela
zdarma.
Na závěr jeden citát:

„Investice do znalostí přináší nejlepší úroky“.
Benjamin Franklin
Přejeme vám hodně úspěchů při obchodování.
177
Forex
Slovníček pojmů
Ask – Cena, kterou prodejci žádají za cenný papír.
Average directional movement index (ADX) – Měření intenzity tržního trendu – vyvi-
nuté J. W. Wilderem. Pokud je ADX hodnota větší než 20, trend je obvykle velmi silný.
Average true range – Pohyblivý průměr vlastního cenového rozmezí. Rozdíl mezi
nejvyššími a nejnižšími cenami.
Bid – Cena, za kterou je ochoten někdo koupit cenný papír.
Bid/Ask Spread – Rozdíl mezi cenou bidu a asku, nejrozšířeněji používané měřítko
tržní likvidity.
Bollinger bands – Indikátor technické analýzy, ve kterém jsou trendové křivky zakresleny
jako obálky dvou standardních odchylek nad a pod příslušným klouzavým průměrem.
Jelikož standardní odchylka měří volatilitu, obálky budou širší během vysoké volatility
a užší během snížené volatility. Všeobecně platí, že jakmile se cena přiblíží k horní
obálce, trh je považován za překoupený. Jakmile je cena v dolní obálce, trh je přeprodaný.
Breakout – Bod, kdy se tržní cena protrhne z mírného směru postupu. Tento bod často
signalizuje obchodní příležitost ve směru protrhnutí.
Broker/Makléř – osoba oprávněná provádět obchody na finančních trzích jménem
zákazníků. Provize je placena za provedení objednávky. Makléř ručí za to, že všechna
další dokumentace je správně předána a obchody jsou vyřízeny.
Bundesbank – Německá centrální banka.
Buy – Kupovat.
Býčí trh (Bull Market) – Období, v jehož průběhu ceny akcií nebo dluhopisů rostou.
Obvykle indikuje období ekonomického růstu. Protikladem je medvědí trh.
Cable – Obchodnický žargon související se směnným kursem Libra sterlingu/US dolar.
Tento název pochází z poloviny 19. století, kdy byl kurs původně přenášen prostřednic-
tvím transantlantického kabelu.
Candlestick Chart – Graf, ve kterém je vyznačeno obchodní rozpětí daného dne včetně
otevírací a zavírací ceny. Pokud je otevírací cena vyšší než cena zavírací, bude obdélník
mezi otevírací a zavírací cenou zabarvený. Pokud je zavírací cena vyšší než cena oteví-
rací, bude tato oblast grafu prázdná.
Centrální banka – Finanční instituce pověřená vládou k regulaci peněžního oběhu
v zemi. Vydává peníze, stanovuje úvěrové podmínky a reguluje činnost komerčních
bank. V ČR jde o Českou národní banku.
Contract – Standardní jednotka transakce.
Correction – Obrat stávajícího cenového trendu. Termín se nejčastěji používá pro
vyjádření poklesu cen po období jejich předešlého růst u. Korekce je často považovaná
178
Slovníček pojmů
za velmi prospěšné stádium trhu, kdy ceny často neúměrně vzrostou a poté se vrátí do
více reálných úrovní.
Correlation – Vztah mezi dvěma proměnnými.
Currency – Jakákoli forma peněz emitovaná vládou nebo centrální bankou a využívaná
jako zákonné platidlo a podklad pro obchodování.
Channel – Cenový kanál obsahující pohyb cen v celém sledovaném období. Kanály
mohou být jak rovnoběžné tak zakřivené. Rovnoběžné se nazývají trend channels a za-
křivené využívají matematických indikátorů, zobrazovaných na grafech (nejznámějšími
jsou tzv. Bollinger band)
Daily Low – Nejnižší cena, kterou daný cenný papír, popř. index, dosáhl během jednoho
obchodního dne.
Daily range – Rozdíl mezi horní a spodní mezí ceny v jednom obchodním dni.
Day trader – Aktivní denní obchodník, který drží pozice poměrně krátkou dobu a pro-
vádí několik obchodů denně. Jeho cílem je okamžité odhalení rozdílu mezi nabídkou
a poptávkou a jeho využití ke krátkodobým obchodům. Výhodou denního obchodování
je možnost nadprůměrného zhodnocení kapitálu. Nevýhodou je mnoho komisních po-
platků, které mohou znehodnotit i velmi kvalitní obchodní systém.
Divergence – Situace, při které pohyb indikátoru nepotvrzuje pohyb ceny.
Diverzifikace – Technika managementu rizika, která slouží k redukci rizika a optima-
lizaci výnosu sestavovaného portfolia. Jednotlivé investiční instrumenty se zařazují do
portfolia tak, aby se v rozumné míře omezil jejich vliv na výkonnost.
Dlouhá pozice (long position) – Situace, kdy subjekt vlastní určitý nástroj (například
dluhový nástroj, akcii nebo komoditu), nebo spotově koupil nástroj a dosud nedošlo
k vypořádání, nebo koupil tento nástroj prostřednictvím derivátu s tím, že vypořádání se
uskuteční v budoucnosti. Jestliže se hodnota nástroje zvyšuje, hodnota dlouhé pozice se
také zvyšuje. Pokud se jedná o jedinou takovou pozici, subjekt spekuluje na růst hodnoty
nástroje. Dlouhé pozice se označují kladným znaménkem.
Double bottom (top) – Cena cenného papíru nebo tržního průměru, kdy cena klesla
(stoupla) 2x k té samé přibližné hladině, ukazující existenci supportu (resistence), kde
je velká pravděpodobnost, že sestupný (vzestupný) trend skončil.
Double top breakout – Technicko-analytická grafická formace, ve které cena akcie
vzroste, poté klesne, stoupne, opět klesne a při dalším vzrůstu nakonec prorazí resistenci,
vyznačující danou formaci.
ECB (European Central Bank) – Centrální banka evropské měnové unie.
Elliott Wave theory – Technika publikovaná R. N. Elliottem (1939) zastávající názor,
že ceny akcií se řídí pravidelným rytmem nebo modelem 5 vln nahoru a 3 vln dolů,
které tvoří kompletní cyklus 8 vln. 3 vlny dolů jsou řazeny jako korekce předcházejících
5 vln nahoru.
179
Forex
FED (Federální rezervní systém) – Obdobou České národní bandy je americká cent-
rální banka známá pod označením FED. Mužem číslo jedna je Alan Greenspon, jehož
projevy jsou trhem bedlivě sledovány. Dnes má na starosti měnovou politiku, regulaci
bankovního sektoru, udržování stability finančního systému a zajištění určitých finančních
služeb některým subjektům. Veledůležitým orgánem je FOMC (Federal Open Market
Committee), což je výkonný výbor vykonávající měnovou politiku.
Finanční páka (Leverage) – Vypůjčené peníze jsou použity na investiční účely. Může
to zvýšit zisky nebo ztráty a snížit riziko
Finanční trh – Se skládá ze dvou organicky na sebe navazujících trhů: peněžního trhu
a kapitálového trhu, které se bezprostředně ovlivňují a vzájemně doplňují. Finanční trh
je místo, kde subjekty (investoři) nabízejí svůj volný finanční kapitál subjektům, které
tento kapitál potřebují k pokrytí svých investic.
Foreign Exchange (Forex, FX) – Souběžný nákup jedné měny a prodej druhé.
Fundamentální analýza – Analýza se zabývá vnitřní hodnotou akcie, která je srovná-
vána s tržní cenou a určuje, zda akcie je nadhodnocena, podhodnocena nebo správně
oceněna. Modely této analýzy jsou založeny na fundamentálních datech (zisky, tržby,
očekávaný růst zisku a dividend apod.).
Gap – Den, ve kterém je denní kurz akcie extrémně nad nebo pod denním kurzem
předchozího dne.
Head and shoulders – Obrazec, který na grafu vypadá jako hlava a ramena.
Hedging – Zajištění proti riziku. Většinou se používají tzv. deriváty opce (právo koupit
nebo prodat), futures, forwards (obchody s odloženým vypořádáním) nebo swaps.
Historical data – Historické informace o společnosti, které se používají pro předpověď
vývoje společnosti. Tyto informace mohou být např. samotná cena akcie, poměr ceny
a výdělku, výnosy a finanční růst, atd.
Hrubý domácí produkt (HDP) – Je klíčovým ukazatelem výkonnosti ekonomiky za
určité období. Vyjadřuje hodnotu vyrobeného zboží a služeb na území daného státu.
Index cen průmyslových výrobců – měřítko změny cenové úrovně zboží na velkoob-
chodní úrovni. (core rate – index po vyloučení energie a potravin).
Index spotřebitelských cen – Měřítko změny cenové úrovně spotřebitelského koše zboží
a služeb nakupovaných domácnostmi. (core rate – index po vyloučení energie a potravin)
Inflace – Stav v ekonomice, při kterém spotřebitelské ceny zaznamenávají růst a oslabují
tak kupní sílu.
Interbank Rates (Mezibankovní sazby) – Kursy Foreign Exchange, které velké mezi-
národní banky kotují pro jiné velké mezinárodní banky.
Krátká pozice (short position) – Situace, kdy subjekt má závazek dodat určitý nástroj
(např. dluhový nástroj, akcii nebo komoditu), nebo spotově prodal nástroj a dosud nedošlo
k vypořádání, nebo prodal tento nástroj prostřednictvím derivátu s tím, že vypořádání se
uskuteční v budoucnosti. Jestliže se hodnota nástroje zvyšuje, hodnota krátké pozice se
180
Slovníček pojmů
snižuje. Pokud se jedná o jedinou takovou pozici, subjekt spekuluje na pokles hodnoty
nástroje. Krátké pozice se označují záporným znaménkem.
Kurz – Jiný výraz pro tržní cenu cenného papíru anebo pro hodnotu měny na devizovém
trhu. U akcií a cizích měn se kurz vyjadřuje v měnových jednotkách, ale u dluhopisů
je obvyklé udávat kurz v procentech z nominální hodnoty, protože je tak možné očistit
cenové výkyvy od alikvotního úrokového výnosu.
Kurzové riziko (měnové) – Riziko ztráty v případě změn měnových kurzů.
Leverage (finanční páka) – Obchodování s větším množstvím peněz, po vložení pouhé
malé částky.
Likvidita – Charakteristika aktiva určující snadnost jeho směny za hotovost, která je
nejlikvidnějším aktivem.
Linear chart – Standardní typ grafu, na kterém daná vzdálenost vždy reprezentuje
stejnou absolutní změnu v ceně (ne jako na logaritmickém grafu, kde daná vzdálenost
vždy reprezentuje stejnou procentuální změnu v ceně). Jinými slovy, na logaritmickém
grafu je vzdálenost od 1 do 10 stejná, jako vzdálenost od 10 do 100, nicméně na lineárním
grafu je vzdálenost od 10 do 100 desetkrát větší, než vzdálenost od 1 do 10.
Long – Nákup cenných papírů za účelem očekávání zvýšení ceny těchto cenných papírů.
Obchodník vydělá, koupí-li za málo a prodá za hodně.
Lot – Minimální obchodovaný počet kusů cenného papíru (obchodování probíhá v ce-
lých násobcích lotu).
Low – Nejnižší cena, které daný cenný papír nebo komodita dosáhla v určitém časovém
intervalu. Opakem je High, neboli nejvyšší cena.
MACD – Jeden z nejpopulárnějších technických indikátorů sestrojený Gerardem Appelem
a hojně propagovaný dr. Alexanderem Elderem. Trendový indikátor využívající dvou
exponenciálně vyhlazených klouzavých průměrů k odhadu pohybu cen v budoucnu.
Makléř – Obchodník s cennými papíry, který má licenci vydanou Komisí pro cenné
papíry (KCP).
Margin – Často jsou při nákupu akcií využívány tzv. maržové účty, které umožňují
nakoupit akcie na úvěr. Broker poskytuje dodatečné finanční prostředky (za které klient
platí úrok) na nákup akcií, přičemž se ručí akciemi. Pokud akcie rostou, vše je v nejlepším
pořádku a klient vydělává (navíc jsou výdělky znásobeny díky tzv. pákovému efektu,
kdy klient vydělává nejen ze svých, ale i z vypůjčených peněz). Do problému se portfolio
klienta dostává v případě poklesu ceny nakoupených akcií a situace může vyústit až
v tzv. margin call. Jinými slovy: ručení v podobě klesajících akcií jež není dostačující
a broker požaduje doplnění peněz. V krajním případě (klient nestihne či nemůže dodat
peníze) broker rozprodá akcie.
Market sentiment – Psychologie davu, typické měřítko bullish (býčích) nebo bearish
(medvědích) postojů mezi investory a obchodníky.
181
Forex
Medvědí trh (Bear Market) – Období, kdy ceny akcií nebo dluhopisů klesají. Obvykle
indikuje období poklesu ekonomické aktivity. Protikladem je býčí trh.
Momentum indicator – Indikátor technické analýzy, pomocí kterého se obchodníci
snaží předpovědět budoucí vývoj ceny na základě minulých cen a objemu obchodů.
Momentum indikátory prakticky udávají, jakou má cena sílu a jak rychle se mění v zá-
vislosti na porovnávaných datech.
Moving average – Klouzavý průměr – aritmetická střední hodnota nebo průměr řady
cen během daného období. Souhrn cen z vybraného počtu časových hodnot, rozdělený
celkovým počtem všech hodnot. Pohyblivé průměry zdůrazňují směr trendu, vzrůstající
moving average značí bull trend, klesající naopak bear trend.
On-line trading – Stále více populární aktivita kupování a prodávání cenných papírů
přes internet.
Overbought/overs. Indicator – Nástroj technické analýzy, který udává hodnoty, kdy se
cena pohne příliš daleko a rychle v určitém směru. Když je trh překoupený (overbought),
obchodník bude prodávat a naopak když je trh přeprodaný (oversold), obchodník bude
vstupovat do dlouhých pozic.
Pákový mechanismus (leverage, gearing) – a) Situace, kdy malá počáteční investice
(pokud vůbec existuje) otevírá prostor pro značné procentní zisky a také prostor pro
velké procentní ztráty. Příkladem jsou Maržové obchody a Deriváty b) Míra zadluženosti
společnosti měřená poměrem dluhu a vlastního kapitálu.
Pips (Points) – Základní velikost pohybu na forexovém trhu, podobně jako ve futures tick.
Prodej na krátko (short selling) – Hlavní filosofií prodeje na krátko je, že spekulant
prodává cenné papíry, které ještě nevlastní. Cenné papíry jsou mu zapůjčeny a musí je
vrátit. K zisku dochází v případě poklesu ceny: např. prodám jednu akcii za 100 (inkasuji
100, ale jednu akcii dlužím), později zpětně nakoupím za 80 (vrátím akcii a zbylých 20
představuje zisk). Nevýhodou této operace je, že ztráty mhou být nekonečné (cena může
neustále růst), ale zisk je omezený (dno je na nule). Prodej nakrátko patří mezi oblíbenou
techniku „medvědů“.
Range – Rozdíl mezi vysokou a nízkou cenou během daného časového období.
Rate – Cena jedné měny vyjádřena v měně druhé, využívaná zejména při obchodování.
Relative Strength Index – RSI. Technicko-analytický indikátor, který změří velikost
zisků proti velikosti ztrát daného časového období. Hodnota může být v rozsahu od 1
do 100. Obecně platí, že hodnota pod 30 signalizuje přeprodané ceny že hodnota nad 70
signalizuje překoupené ceny.
Resistence – Výraz používaný v technické analýze a určující cenovou úroveň, která
doporučuje, kde by měl investor prodávat.
Risk – Vystavení se vlivu nejistoty z možné změny, nejčastěji v negativním významu
nepříznivé změny.
182
Slovníček pojmů
Risk management – Proces analyzování míry rizika a z výsledků pak stanovení toho,
jak nejlépe takovému riziku čelit.
Sell – Prodat.
Sentiment – Měření nálady daného investora nebo celkové investující veřejnosti.
Session – Časové období od otevření do uzavření trhu. Jinými slovy nazývané také
trading session.
Short selling – viz prodej na krátko
Slippage – Rozdíl mezi odhadnutou cenou transakce a skutečnou vstupní cenou do trhu.
Spike – Ohromný, dočasný vzrůst nebo propad ceny, či objemu obchodu.
Spread – Rozdíl mezi cenou bidu a offeru.
Sterling – Slangový výraz pro Britskou libru.
Stochastic oscilátor – Technický indikátor, který porovnává zavírací cenu cenného
papíru s jeho celkovým cenovým rozpětím v daném časovém intervalu. Obecně se před-
pokládá, že rostoucí akcie budou zavírat blízko jejich nejvyšších cen a naopak klesající
akcie budou zavírat na jejich minimech.
Stop and reverse (SAR) – Signál k obrácení současné obchodní pozice. To znamená např.,
že zrovna máte v trhu pozici a ta jde proti vám, až projde vaším stop-loss. Tento stop-loss
neslouží k ukončení obchodu, ale k obrácení současné pozice ve směru nového trendu.
Support Levels (Hladiny podpory) – Metoda používaná v technické analýze, která
určuje cenový strop a podlahu na které bude daný směnný kurs automaticky korigovat.
Opakem je resistance.
Swap – OTC derivát s vypořádáním (výměnou, dodáním) podkladových nástrojů ve
více okamžicích v budoucnosti. Obvykle se jedná o vypořádání v hotovosti. Prakticky se
jedná o kontrakt výměny podkladových nástrojů k určitým okamžikům v budoucnosti, tj.
představuje několik forwardů s postupnou výměnou podkladových nástrojů. Vypořádání
může být čisté (např. po započtení úrokových plateb a jistin), poločisté (např. bez započtení
úrokových plateb, ale se započtením jistin) či hrubé (bez započtení úrokových plateb
a jistin). Může se jednat o výměny pevných částek v hotovosti (či případně neznámých
částek v hotovosti) v jedné měně za dosud neznámé částky v hotovosti a to v téže měně,
(Úrokový swap či Úvěrový swap), o výměnu částek hotovosti v jedné měně za pevné či
dosud neznámé částky v jiné měně (Měnový swap), za akciové nástroje (akciový swap)
či za komoditní nástroje (komoditní swap).
Technical indicator – Krátkodobé trendy, které techničtí analytici používají k předpovědi
budoucího cenového pohybu cenných papírů.
Technická analýza – Analýza, která je postavena na publikovaných tržních datech. Za
tato data jsou považovány tržní ceny jednotlivých akcií, indexy, objemy obchodů a jiné
technické indikátory. Hlavním cílem technické analýzy je dobrý odhad budoucího vývoje
kurzů, trendů a cen, umožňující dosažení zisku.
183
Forex
Trading – Rychlé spekulativní prodávání a nakupování finančních instrumentů s cílem

profitovat na jejich kursových změnách.
Trading pattern – Pohyb ceny cenného papíru během specifické doby. Trading pattern,
nebo-li obchodní formace, se kreslí na technických grafech, zpravidla spojováním za-
víracích cen.
Trading systém – Systematický přístup k obchodování na základě předem určených
pravidel. Ten může být vypracovaný buď počítačem a integrovaný v obchodním soft-
waru nebo jednoduchým určením vstupů a výstupů napsaných v poznámkovém bloku.
Trend – Ve stručnosti sousledná řada vyšších cen pro uptrend a série nižších cen pro
downtrend.
Trendline – Načrtnutá přímka, která spojuje buď řadu vrcholů nebo dolních mezí trendu.
Triangle – Grafický obrazec, který ukazuje řadu podrobnějších cenových odchylek
během určitého časového období.
Triple buttom – Termín technické analýzy, který popisuje situaci, kdy cena na technic-
kém grafu třikrát po sobě vzrostla a poté klesla na stejnou hodnotu. Nakonec od třetího
propadu vzroste a prorazí hodnotu resistence pro kupní signál. Jedná se o velmi účinný
technicko-analytický signál.
Volatilita – Kolísavost kurzu cenného papíru. Čím větší volatilita, tím větší rozpětí, ve
kterém kurs kolísá.
Volume – Objem všech obchodovaných cenných papírů v daném časovém období. Velmi
důležitá hodnota pro soukromé obchodování.
184
Použité zdroje
Použité zdroje
Literatura:
Ashraf Laidi: Currency Trading and Intermarket Analysis, 2008
Mark Galant & Brian Dolan: Currency Trading For Dummies, 2007
Augustin Silvani: Beat the Forex Dealer, 2008
Ed Ponsi: Forex Patterns & Probabilities, 2007
Kathy Lien: Millionaire Traders, 2010
Robert C. Miner: High Probability Trading Strategies, 2008
Kathy Lien: Day Trading & Swing Trading the Currency Market, 2008
Jack D. Schwager: Market Wizards: Interviews with Top Traders, 2006
Courtney Smith: How to Make a Living Trading Foreign Exchange: A Guaranteed
Income for Life, 2010
Wayne McDonell: The FX Bootcamp Guide to Strategic and Tactical Forex Trading, 2008
Constance M. Brown: Fibonacci Analysis, 2008
A. J. Frost, Robert R. Prechter Jr. and Charles J. Collins: Elliott Wave Principle: Key to
Market Behavior, 2001
Internetové zdroje:
www.babypips.com
www.forexfactory.com
www.fxstreet.com
www.wikipedia.org
www.aboutcurrency.com
www.brettsteenbarger.com
www.mataf.net
www.fx360.com
www.henryliuforex.com
www.bankofengland.co.uk
www.ecb.int
www.deutsche-bank.de
www.federalreserve.gov
www.Forex-Zone.cz
185

Forex Jak Zbohatnout A Nekrast - Forex Zone - Palmknihy

Загружено:

Сведения о документе

Оригинальное название

Авторское право

Доступные форматы

Поделиться этим документом

Поделиться или встроить документ

Параметры публикации

Этот документ был вам полезен?

Это неприемлемый материал?

Авторское право:

Доступные форматы

Forex Jak Zbohatnout A Nekrast - Forex Zone - Palmknihy

Загружено:

Авторское право:

Доступные форматы

print-9m1ol-margin-0

Kupující: Ján Fährer

Upozorňujeme, že kniha je určena pouze pro potřeby kupujícího.

Edice Finanční trhy a instituce

Vydala Grada Publishing, a. s.

Návrh obálky Jan Dvořák

4.9 Harmonic Trading: ABCD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116

+ Základní stavební kameny

1. Základní stavební kameny

Co vlastně je obchodování na Forexu?

Tabulka 1.1 10 největších forexových obchodníků

Fungování Forexu si můžeme představit na zcela jednoduchém příkladu:

Jak Forex funguje

Než vůbec začneme obchodovat

Základní stavební kameny

1.2 Co láká tolik lidí na Forex

• Vysoká likvidita: Protože je forexový trh obrovský, je také samozřejmě extrémně

1.3 Rozdíl mezi Forexem a jinými trhy

Tabulka 1.2 Rozdíly mezi jednotlivými finančními trhy

Základní stavební kameny

• Shortování bez pravidla upticku

• Nákupní nebo prodejní programy nekontrolují trh

• 8 000 akcií proti 4 hlavním měnovým párům

1.4 S čím se obchoduje

Tabulka 1.3 Přehled jednotlivých měn

NAŠE ZKUŠENOSTI Pokud poprvé začínáte na Forexu, volbou EUR/USD a GBP/USD

Základní stavební kameny

Tabulka 1.4 Přehled hlavních měnových párů

Tabulka 1.5 Přehled křížových párů

1.5 Účastníci trhu

Obrázek 1.1 Účastníci trhu

Národní neboli centrální banky

Investiční společnosti a hedge fondy

Základní stavební kameny

Korporace a obchodní společnosti

Makléři neboli brokeři

1.6 Obchodní hodiny

Tabulka 1.6 Obchodní hodiny

V tabulce si můžete všimnout, že se některé seance překrývají. Například mezi jednou

Tabulka 1.7 Průměrná range v pipech v jednotlivých obchodních seancích

Základní stavební kameny

1.7 Vysvětlení základních pojmů

Margin (záloha, záruka)

Základní stavební kameny

1.8 Jaké jsou typy grafů

Proč je graf důležitý?

Nejpoužívanější typy grafů

Graf 1.2 Čárový graf

Open – otvírací cena

Obrázek 1.2 Ukázka rostoucí a klesající čárky

Graf 1.3 Čárkový graf

Základní stavební kameny

Obrázek 1.3 Ukázka rostoucí a klesající svíčky

Graf 1.4 Svíčkový graf

Jaký graf je nejvhodnější pro obchodování?

1.9 Software je nutnost

Graf 1.5 Ukázka obchodního softwaru NinjaTrader

Některý analytický software zároveň nabízí možnost automatického obchodování, kdy

Základní stavební kameny

Graf 1.6 Ukázka softwaru MetaTrader

1.10 Bez brokera to nejde

Obrázek 1.4 Brokeři

Kritéria výběru brokera