Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
Санкт-Петербург
«БХВ-Петербург»
2011
УДК 681.3.06
ББК 32.973.26-018.2
И21
Иванова О. М.
И21 Практикум по ArchiCAD: 30 актуальных проектов. — СПб.: БХВ-Петербург,
2011. — 368 с.: ил. + CD-ROM — (Мастер)
ISBN 978-5-9775-0533-8
На примере создания 30 проектов в программе ArchiCAD 13 рассматриваются команды
создания 2D-чертежа и элементов модели виртуального здания, методы редактирования этих
элементов, вывода готового проекта на печать, способы визуализации модели, позволяющие
рассматривать объекты как снаружи, так и изнутри, а также с неподвижных точек и в движе-
нии. Содержится множество иллюстраций, облегчающих понимание интерфейса программы
и работы в ней. Компакт-диск содержит файлы проектов, цветные иллюстрации к книге и до-
полнительные главы с подробным описанием возможностей программы ArchiCAD 13.
УДК 681.3.06
ББК 32.973.26-018.2
24.0
Лицензия ИД № 02429 от 24.07.00. Подписано в печать 31.08.10.
1
Формат 70 100 /16. Печать офсетная. Усл. печ. л. 29,67.
Тираж 1500 экз. Заказ №
"БХВ-Петербург", 190005, Санкт-Петербург, Измайловский пр., 29.
Санитарно-эпидемиологическое заключение на продукцию
№ 77.99.60.953.Д.005770.05.09 от 26.05.2009 г. выдано Федеральной службой
по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека.
Отпечатано с готовых диапозитивов
в ГУП "Типография "Наука"
199034, Санкт-Петербург, 9 линия, 12.
Введение ............................................................................................................................ 1
Требования к программному и техническому обеспечению ........................................ 1
Установка ArchiCAD 13 ................................................................................................... 2
Сервер BIM GRAPHISOFT .............................................................................................. 5
Требования к техническому и программному обеспечению сервера BIM .............. 5
Установка сервера BIM GRAPHISOFT ....................................................................... 5
Процесс установки..................................................................................................... 6
Обновления ........................................................................................................................ 7
Информация о совместимости ......................................................................................... 8
Открытие файлов ArchiCAD ............................................................................................ 8
Требования к программному
и техническому обеспечению
Программное обеспечение
Microsoft Windows XP Professional (32-битовый и 64-битовый).
Vista Business and Ultimate Edition (32-битовая и 64-битовая).
QuickTime 7 или более поздней версии, а также Java 1.6.0 или более поздней
версии.
Установщик ArchiCAD автоматически установит Java 1.6.12 и QuickTime 7, если
их нет на компьютере.
Требуемое техническое обеспечение
Intel Pentium 4 или выше.
Многоядерный процессор рекомендуется для наиболее полного использования
возможностей ArchiCAD 13.
Требование к оперативной и дисковой памяти
2 Гбайт оперативной памяти. Для построения сложных моделей рекомендуется
4 Гбайт или более.
Для полной установки ArchiCAD требуется 1 Гбайт свободной дисковой памяти.
Дополнительно 2—3 Гбайт дисковой памяти требуется для работы со сложными
моделями и 3D-визуализации.
Дисплей
Разрешающая способность 1024 768.
Разрешающая способность 1280 1024 или выше рекомендуется.
Адаптер с реалистическим цветовоспроизведением.
2 Введение
Установка ArchiCAD 13
1. Вставьте DVD ArchiCAD в дисковод.
2. Стартовое окно
Открывается стартовое окно, в котором дается краткое визуальное представле-
ние возможностей ArchiCAD. Если стартовое окно установки не открывается
автоматически, сделайте двойной щелчок на программе Setup (Установить)
в корневом каталоге DVD ArchiCAD 13.
ПРИМЕЧАНИЕ
Для MacOS имеется только 32-битовая версия ArchiCAD 13.
Требования к техническому
и программному обеспечению сервера BIM
Программное обеспечение
Microsoft Windows XP Professional (32-битовый и 64-битовый).
Vista Business and Ultimate Edition (32-битовая и 64-битовая).
64-битовая система рекомендуется.
QuickTime 7 или более поздней версии, а также Java 1.6.0 или более поздней
версии. Установщик ArchiCAD при необходимости автоматически установит
на вашем компьютере Java 1.6.12.
Требуемое техническое обеспечение
Intel Pentium 4 или выше.
Многоядерный процессор рекомендуется.
Требование к оперативной и дисковой памяти
2 Гбайт оперативной памяти. Рекомендуется 4 Гбайт или более.
1 Гбайт свободной дисковой памяти.
Требуется дополнительно 2—3 Гбайт дисковой памяти для каждого проекта.
Процесс установки
1. После просмотра сводной информации об установке нажмите кнопку Устано-
вить для инициирования установки.
2. Ярлыки
В процессе установки сервера BIM можно создать на рабочем столе ярлык
Центр управления сервера BIM.
На PC также имеется возможность создать ярлык быстрого запуска, в MacOS —
стыковочную пиктограмму для сервера BIM.
3. Конфигурация сервера BIM
В процессе установки будет выведено сообщение с вопросом, следует ли скон-
фигурировать сервер BIM.
ПРИМЕЧАНИЕ
Если конфигурирование сервера в этот момент не произведено, то будет выведена
подсказка о необходимости это сделать при первом запуске сервера BIM.
ПРИМЕЧАНИЕ
Использование почтового сервера является факультативным. Однако если не опре-
делить здесь почтового сервера, то будет не возможно посылать сообщения по почте
пользователям из менеджера сервера BIM.
Обновления
Для проверки наличия обновлений к локализованной версии ArchiCAD и/или
библиотеки ArchiCAD запустите ArchiCAD 13 и откройте меню Help (Справка).
Команда Check for Updates (Проверить обновления) инициирует открытие ин-
тернет-браузера и вызывает соответствующую страницу обновлений веб-сайта
GRAPHISOFT.
Если для используемой версии ArchiCAD (с учетом языка) нет каких-либо об-
новлений, то появляется уведомление об этом.
Если же обновления имеются, то на веб-странице будет приведен тот пакет об-
новления, который нужен для текущей версии ArchiCAD.
Можно установить частоту автоматических обращений к команде Check for
Updates (Проверить обновления) в диалоговом окне команды Options (Парамет-
ры) → Work Enviroment( Окружающая среда) → Network and Update (Сеть и об-
новления).
ПРИМЕЧАНИЕ
Если установлен пакет обновлений и используется функция Add/Repair (Доба-
вить/Восстановить) с оригинального установочного DVD ArchiCAD 13, то после выпол-
нения восстановления будет выдано сообщение о необходимости повторного выпол-
нения обновления. Возможность обновления ArchiCAD предоставляется только
владельцам коммерческой или учебной лицензии ArchiCAD 13.
Информация о совместимости
Прежде всего, рекомендуется продолжать работу над текущими проектами
в предыдущей версии ArchiCAD до тех пор, пока не будут в достаточной мере изу-
чены возможности новой версии.
Рекомендуется сохранить существующую среду ArchiCAD на довольно продол-
жительное время, даже если пользователь уже приступил к работе с ArchiCAD 13.
ArchiCAD 13 обеспечивает совместимость вниз с ArchiCAD 12 со следующими
ограничениями: вся информация, имеющая отношение к новым средствам и функ-
циям ArchiCAD 13, теряется при сохранении в формате ArchiCAD 12. Кроме того,
в проектах, сохраненных в формате ArchiCAD 12, нельзя использовать библиотеч-
ные элементы ArchiCAD 13.
При переносе в ArchiCAD 13 файлов предыдущих версий необходимо, помимо
библиотеки ArchiCAD 13, загрузить библиотеку поднабора или библиотеку миграции.
Рис. 1.1.1. Диалоговое окно Start ArchiCAD 13 Рис. 1.1.2. Диалоговое окно Start ArchiCAD 13
при выбранном переключателе при выбранном переключателе
Create a New Project Open a Project
После того как вы выбрали нужный вам способ загрузки файла или запустили
создание нового, начнется загрузка самого файла и прикрепленных к нему библио-
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 11
а б
в
Рис. 1.4.2. Управление изображением на плане этажа с помощью:
а — контекстного меню; б — команды меню View; в — специальных кнопок
14 Глава 1
ПРИМЕЧАНИЕ
Если у вас мышка с колесиком прокрутки, увеличение или уменьшение масштаба ото-
бражения чертежа в рабочем поле можно осуществлять при помощи этого колесика.
Также вы можете воспользоваться клавиатурой. При нажатии <+> или <-> происходит
соответственно увеличение или уменьшение масштаба.
СО ВЕТЫ
Если необходимо повернуть чертеж так, чтобы ребро конкретного элемента заняло бы
горизонтальное или вертикальное положение на экране, после выбора функции
Rotate Orientation (Поворот ориентации) переместите курсор на это ребро. После того
как курсор примет вид значка "Мерседес", нажмите клавишу <Ctrl> и, удерживая ее,
щелкните левой кнопкой мыши. Поворот осуществится в ближайшее ортогональное
положение для указанного ребра.
3D-окно
3D-окно (рис. 1.4.3) используется для наглядного объемного представления мо-
дели на любой стадии разработки. 3D-окно может использоваться как для просмот-
ра модели, так и для ее редактирования, причем изменения, внесенные в 3D-окне,
немедленно отображаются на плане этажа.
Объемная модель проектируемого объекта может быть представлена в парал-
лельной и в перспективной проекции. Визуализация проекта в 3D-окне может быть
представлена четырьмя способами (рис. 1.4.4): объемно-блочным (рис. 1.4.4, а),
в виде каркасной модели (рис. 1.4.4, б), с удалением невидимых линий (рис. 1.4.4, в),
а также с затенением (рис. 1.4.4, г). При этом к трехмерной модели могут быть
применены 3D-штриховка поверхностей (рис. 1.4.4, д) и векторное построение те-
ней (рис. 1.4.4, е).
16 Глава 1
а в
б
г д е
Окно фотоизображения
Для построения фотореалистического изображения предполагаемой постройки
используется модель проектируемого объекта, представленная в 3D-окне с учетом
свойств материалов, освещенности, атмосферных явлений. ArchiCAD позволяет
получить любое количество фотоизображений объекта в разных ракурсах, с раз-
личных расстояний, в различное время суток. Фотоизображение (рис. 1.4.8) пред-
ставляет собой растровое изображение, которое может быть сохранено в виде фай-
ла или скопировано частично или полностью в буфер обмена для последующей
вставки в любое приложение.
Чтобы вывести на экран окно фотоизображения, можно воспользоваться одним
из следующих способов:
нажать кнопку PhotoRender Projection (Проекция фотореалистическая) на
панели инструментов 3D-Visuazation (3D-визуализация);
выполнить команду Document (Документ) → Creative Imaging (Создание изо-
бражения) → PhotoRender Projection (Построить фотоизображение);
нажать кнопку в контекстном меню, которое появляется после нажатия пра-
вой кнопки мыши, при ее расположении в свободном от элементов месте рабо-
чего поля в режиме 3D-окна;
если фотоизображение было создано и его окно не было закрыто, то в 3D-окно
можно перейти из пункта меню Window (Окно), выбрав соответствующее на-
звание в списке открытых окон.
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 21
можно на плане этажа обозначить область детали и рабочего листа, а затем проста-
вить соответствующий маркер. Возможно создание и независимых от чертежей
плана деталей и рабочих листов. Окна открываются двойным щелчком левой кноп-
кой мыши по соответствующей строке с именем маркера детали или рабочего лис-
та в окне панели навигатора.
Более подробно работа с инструментами Detail (Деталь) и Worksheet (Рабочий
лист) рассмотрена в главе 5 (см. на диске).
Информационное окно
Информационное окно (рис. 1.4.12) позволяет устанавливать основные парамет-
ры элементов (создаваемых и редактируемых), а также открывает доступ к диало-
говым окнам элементов. Информационное окно вызывается с помощью команд
Window (Окно) → Palettes (Палитры) → Info Box (Информационное окно). При
выборе того или иного инструмента в окне изменяется состав предлагаемых для
корректировки параметров.
Окно макета
Для того чтобы перейти в окно макетирования, можно на панели навигатора от-
крыть нужную вкладку и выбрать соответствующую необходимому макету
строку либо на панели инструментов нажать кнопку , при этом откроется ок-
но, представленное на рис. 1.4.13.
Приступить к макетированию в новой книге макета можно и из основного меню
Document (Документ) → Layout Book (Книга макета) → New Layout (Новый
макет).
Более подробно макетирование проекта рассмотрено в главе 6 (см. на диске).
В любой момент можно вызвать или закрыть любую панель инструментов. Для
этого необходимо выполнить команду Window (Окно) → Palettes (Палитры)
(рис. 1.5.2) или Window (Окно) → Toolbars (Панели инструментов) (рис. 1.5.1)
и выбрать нужную панель двойным щелчком левой кнопки мыши на ее названии.
Выбранные таким образом панели отобразятся на экране.
Рассмотрим основные панели инструментов, описания которых будут понятны
без рассмотрения инструментов ArchiCAD. Остальные панели будут рассмотрены
в последующих разделах данного издания.
а б в г
СО ВЕТЫ
Если вам приходится часто открывать новые виды или макеты в новых окнах (из меню
или двойным щелчком в навигаторе), можно упростить работу, соответствующим об-
разом настроив рабочую среду: из основного меню Options (Параметры) → Work
Environment (Окружающая среда) → More Options (Дополнительные параметры) по-
ставьте переключатель prefer to open in a new window (предпочитать открытие в но-
вом окне).
Для облегчения работы оно содержит две структуры проекта. С помощью панели
Organizer (Организатор) можно создавать новые каталоги проекта, состоящие из
видов или макетов страниц, уровней и пр. По умолчанию в новом каталоге присут-
ствуют все виды и макеты исходного проекта. В новом каталоге также можно уда-
лять ненужные виды/макеты, создавать новые папки, перетаскивать из исходного
проекта виды/макеты.
Исходной всегда является левая структура. Перемещение видов/макетов из нее
в правую осуществляется либо простым перетаскиванием при помощи мыши, либо
при помощи кнопки, расположенной под левой структурой.
ПРИМЕЧАНИЕ
Панели Navigator (Навигатор) и Organizer (Организатор) обладают возможностью ав-
томатического закрытия. Если эта возможность активирована, то панель используется
обычным образом, однако любой щелчок за ее пределами приводит к закрытию пане-
ли. Для того чтобы активизировать эту функцию, следует щелкнуть правой кнопкой
мыши в верхней части панели, в области, где расположены пиктограммы переключе-
ния режимов, и из контекстного меню выбрать строку Auto-hide Navigator/Organizer
(Автоматически прятать навигатор/организатор).
При выборе в меню (рис. 1.5.4) строки Browse Project (Просмотреть проект)
или Browse Teamwork Project (Просмотреть коллективный проект). Откроется
диалоговое окно поиска соответствующего проекта, структура которого, при его
выборе, откроется в панели Navigator (Навигатор) или Organizer (Организатор),
в зависимости от того, из какой панели была активизирована команда поиска.
В панели Navigator (Навигатор) структура внешнего проекта откроется на месте
структуры текущего проекта, причем только структуры сохраненных видов и маке-
тов. Двойной щелчок по соответствующему виду/макету приведет к параллельному
открытию внешнего проекта.
В панели Organizer (Организатор) структура внешнего проекта раскрывается
в левой части. Также активными являются только структуры сохраненных видов
и макетов. При желании виды/макеты из внешнего проекта можно импортировать
в текущий проект.
Переключение между текущим и
внешним проектом осуществляется при
выборе соответствующей строки во
всплывающем меню при нажатии кноп-
ки Project Chooser (Выборщик проек-
та) .
При выборе в меню (рис. 1.5.4)
строки Show Drawing Manager (Пока-
зать менеджер рисования) открывается
окно Drawing Manager (Менеджер ри-
сунка) (рис. 1.5.6). С помощью этого
окна можно задать определенные па-
раметры всем созданным рисункам, Рис. 1.5.6. Окно Drawing Manager
которые важны при выводе на печать
и создании макета проекта.
а б
в г
Рис. 1.5.7. Панель Navigator Preview (а — при работе в 2D-окне, б — при работе в 3D-окне,
перспективная проекция, при выборе вида сверху, в — при работе в 3D-окне, перспективная
проекция, при выборе вида сбоку, г — при работе в 3D-окне, аксонометрическая проекция)
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 33
Панель инструментов
Все инструменты, необходимые для работы в ArchiCAD, расположены на пане-
ли ToolBox (Панель инструментов) (рис. 1.5.9). Все инструменты разделены на че-
тыре типа:
Меню File
В меню File (Файл) (рис. 1.6.1) содержатся следующие команды работы
с файлами проектов ArchiCAD:
New (Новый) — открывается список для выбора типа создаваемого проекта, ин-
дивидуального или коллективного;
Open (Открыть) — открывается список выбора типа открываемого проекта;
Close (Закрыть) — закрывает проект;
Leave Teamwork Project (Покинуть коллективный проект) — закрывает сеанс
работы в коллективном проекте;
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 37
Меню Edit
Меню Edit (Редактирование) (рис. 1.6.2) содержит команды, предназначенные
для внесения изменений в создаваемую модель и сопутствующие документы:
Undo (Отменить) — позволяет отменить до 20 последних действий (по умол-
чанию);
38 Глава 1
Меню View
Меню View (Вид) (рис. 1.6.3) позволяет устанавливать способы отображения
различных составляющих создаваемой модели:
Navigate (Навигация) — открывает доступ к командам,
осуществляющим навигацию по проекту (переход с
этажа на этаж, доступ к окнам чертежей деталей и раз-
резов/фасадов, смет и т. д.);
On-Screen View Options (Настройки экранного ви-
да) — раскрывает список настроек способов отобра-
жения элемента в рабочем окне;
Trace (Фоновый ярус) — делает видимым ярус, кото-
рый выбран в качестве фонового;
Guide Lines (Направляющие линии) — включает ли-
нии трафарета;
Special Snap Points (Специальные точки привязки) —
включает специальные точки привязки;
Grid Display (Отображение сетки) — включает сетку
в рабочем окне;
Grid Snap (Привязка сетки) — включает привязки сетки;
Ruler (Линейки) — включает горизонтальную и верти-
кальную линейки на рабочем поле;
Trace Options (Настройки фонового яруса) — откры-
вает доступ к настройкам фонового яруса. Настройки
активны только при активизированной команде Trace
(Фоновый ярус);
Guide Line Options (Настройки линии трафарета) —
открывает доступ к настройкам линии трафарета; Рис. 1.6.3. Меню View
Special Snap Options (Настройки специального захва-
та) — позволяет настроить опции специального захвата;
Grid Options (Настройки сетки) — открывает доступ к настройкам параметров
сетки;
Grid Snap Options (Настройки захвата сетки) — позволяет выбрать тип захвата
сетки;
Zoom (Масштабирование) — открывает доступ к командам масштабирования
экранного вида;
Elements in 3D View (Элементы в 3D-виде) — позволяет произвести настройки
отображения элементов в 3D-окне;
3D View Mode (Режим 3D-вида) — позволяет выбрать вид проекции в 3D-окне;
Orbit (Орбита) — включает режим орбиты в 3D-окне;
Explore Model (Анализ модели) — включает режим анализа модели 3D-окне;
40 Глава 1
Меню Design
Меню Design (Конструирование) (рис. 1.6.4) открывает доступ к настройкам
представления элементов в рабочем окне:
Design Tools (Инструменты конструирования) —
открывает доступ к инструментам создания мо-
дели;
Outline Polygon with Magic Wand (Преобразо-
вать очертания полигона с помощью "Волшебной
палочки") — позволяет преобразовать выбранное
очертание полигона с помощью инструмента
"Волшебная палочка";
Story Settings (Настройки яруса) — открывает
доступ к настройкам текущего яруса;
Edit Story Levels (Редактирование элементов
ярусов) — позволяет отредактировать располо-
женные на ярусах группы элементов;
Complex Profiles (Сложные профили) — позво-
ляет выбрать тип настройки специального про-
филя элемента;
Solid Element Operations (Операции с твердыми
телами) — определяет логические операции с
твердыми телами;
Trim to Roof (Обрезка под крышу) — подрезает
Рис. 1.6.4. Меню Design
выбранные элементы под крышу;
Trim Zone (Обрезать зону) — обрезает выбран-
ную зону под крышу;
Update Zones (Обновить зону) — обновляет параметры зоны после редактиро-
вания;
Align 3D Texture (Выровнять 3D-текстуру) — открывает доступ к командам об-
новления построения 3D-текстуры;
Modify Curtain Wall (Изменить навесную стену) — открывает список команд
редактирования выделенной навесной стены;
Modify Wall (Изменить стену) — открывает список команд редактирования
структуры выделенной стены;
Create Roof Level Lines (Создать линии уровня крыши) — позволяет задать ли-
нии уровня создаваемой крыши;
Create Stair Using Selection (Создать лестницу, используя выделение) — строит
лестницу по заданному контуру;
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 41
Меню Document
Меню Document (Документ) (рис. 1.6.5) позволяет установить параметры изо-
бражения в рабочих окнах.
Documenting Tools (Инструменты документирования) — содержит инструмен-
ты, необходимые для документирования модели (размеры, инструменты черче-
ния и т. д.);
Mark-Up Tools (Инструменты разметки) —
вызывает одноименное диалоговое окно, от-
крывающее доступ к настройкам инструментов
разметки;
Spell Checker (Проверка правописания) — от-
крывает список команд проверки правописа-
ния в выделенном тексте;
Document Extras (Дополнения документа) —
открывает доступ к настройкам авторазмера,
подъема интерьера и др.;
Set Model View (Установить вид модели) —
содержит список заранее определенных видов
модели и команду, открывающую окно их на-
строек;
Layers (Слои) — открывает доступ к настрой-
кам слоев и их групп;
Pen Sets (Настройка перьев) — открывает спи-
сок заранее установленных комбинаций типов
и толщин перьев, а также содержит команду,
открывающую окно их настроек;
Partial Structure Display (Неполное отобра- Рис. 1.6.5. Меню Document
жение структуры) — позволяет настроить час-
тичное отображение структуры элементов из
композитных материалов;
Floor Plan Cut Plane (Плоскость сечения плана этажа) — определяет настройки
сечения плана этажа от уровня текущего яруса;
Floor Plan Scale (Масштаб плана этажа) — открывает диалоговое окно настрой-
ки масштаба плана этажа;
3D Document (3D-документ) — содержит список команд настройки 3D-документа;
Creative Imaging (Создание рисунка) — открывает доступ к командам создания
рисунков и окнам их настроек;
42 Глава 1
Меню Options
Меню Options (Параметры) (рис. 1.6.6) содержит настройки элементов:
Element Attributes (Реквизиты элемента) — открывает доступ к диалоговым
окнам настроек параметров атрибутов;
Element Snap (Захват элемента) — включает оп-
цию захвата элемента;
Auto Intersection (Автопересечение) — включает
настройки автопересечения элементов;
Magic Wand Settings (Настройка волшебной па-
лочки) — открывает диалоговое окно настройки
параметров "Волшебной палочки";
Import Standard Steel Profile (Импорт профиля из
стандарта) — открывает окно, содержащее базу
профилей металлического проката;
Add-On Manager (Менеджер дополнений) — по- Рис. 1.6.6. Меню Options
зволяет настроить параметры дополнений;
Project Preferences (Параметры проекта) — от-
крывает доступ к настройкам различных параметров проекта (единиц измере-
ния, настройкам размеров и т. д.);
Work Environment (Рабочая среда) — содержит настройки рабочей среды про-
екта (палитр инструментов, меню команд и др.).
Меню Teamwork
Меню Teamwork (Коллективная работа) (рис. 1.6.7) содержит команды на-
стройки работы с коллективными проектами:
Project (Проект) — отображает команды создания и редактирования коллектив-
ного проекта;
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 43
Меню Window
Меню Window (Окно) (рис. 1.6.8) содержит
команды настройки рабочего окна:
Full Screen (Полный экран) — отображает все
доступные элементы на текущем ярусе;
Full Screen & Hide All Palettes (Полный экран
и скрыть все палитры) — закрывает все палит-
ры инструментов и представляет все доступные
элементы на текущем ярусе;
Close All background Windows (Закрыть все
неактивные окна) — закрывает все неактивные
окна;
Toolbars (Панели инструментов) — позволяет
открывать дополнительные панели инструментов;
Palettes (Палитры) — содержит палитры инст-
рументов; Рис. 1.6.8. Меню Window
44 Глава 1
Меню Help
Меню Help (Помощь) (рис. 1.6.9) содержит ссылки на файлы электронной спра-
вочной системы ArchiCAD, а также на сервисы, доступные на сайте компании
Graphisoft, разработчика ArchiCAD:
ArchiCAD Help (Справка ArchiCAD) — открывает справочное руководство,
содержащее полное описание функций программы и подробные пошаговые ин-
струкции ее использования;
Hide Tool Tips (Спрятать подсказки к инструментам) — выключает показ под-
сказок, всплывающих при наведении курсора на элементы интерфейса;
Create Support Package (Создать запрос) — позволяет создать запрос к разра-
ботчику программы;
Check for Updates (Проверить обновления) — начинает поиск обновлений, дос-
тупных через сеть Интернет.
О настройке окружающей и рабочей среды проекта см. разд. 1.7, 1.8 на диске.
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 45
ПРИМЕЧАНИЕ
При использовании пользовательской или локальной системы координат начало про-
ектных координат остается видимым, но в цвете конструкторской сетки.
В 3D-видах начало координат также отображается, но в виде осей X, Y, Z. При этом
размер отображаемых линий 1 метр.
6. Rotation Angle (Угол поворота) — задается угол поворота сетки (против часо-
вой стрелки).
7. Раздел Snap Grid (Шаговая сетка) содержит два поля Spacing (Интервал) —
задается интервал привязки курсора к шаговой сетке по горизонтали и вертика-
ли соответственно.
При включении этого режима курсор может перемещаться только с заданным
шагом, который устанавливается в числовом поле.
Кроме того, диалоговое окно Grids & Background (Сетки и фон)
(см. рис. 1.9.1) имеет следующие элементы:
8. Область просмотра сетки.
9. Поле масштаба отображения сетки в области просмотра и кнопки изменения
масштаба. При изменении масштаба при помощи кнопок, расположенных
справа от данного поля, в нем отображается текущее значение. Поле активно,
поэтому численное значение требуемого масштаба можно ввести непосредст-
венно в поле.
10. Background (Фон) — поле отображения и выбора цвета фона сетки (рабочего
поля).
11. Grid Lines (Линии сетки) — поле отображения и выбора цвета линий сетки.
Два последних поля активны. Для изменения цвета отображения фона и сетки
необходимо дважды щелкнуть левой кнопкой мыши в соответствующем поле,
при этом откроется окно выбора цвета.
12. Линейка управляющих кнопок с пиктограммами:
привязка курсора выключена;
Snap Grid (Шаговая сетка) — привязка курсора по узлам шаговой сет-
ки, заданной в соответствующих полях рассматриваемого окна;
Construction Grid (Конструкторская сетка) — привязка курсора по уз-
лам конструкторской сетки;
Orthogonal Grid (Ортогональная сетка) — на рабочем поле отобража-
ется горизонтальная сетка;
Rotated Grid (Повернутая сетка) — на рабочем поле отображается по-
вернутая сетка;
Grid Display (Отобразить сетку) — режим включен;
режим отображения сетки на рабочем поле выключен.
Легко и быстро ориентироваться в рабочем поле и управлять работой с сетками
можно также при помощи:
панели Coordinates (Координаты);
панели Standard (Стандартная);
из основного меню View (Вид) → Grid Snap (Позиционировать), Grid Display
(Отобразить сетку), Grid Options (Настройки сетки), Grid Snap Options (На-
стройки захвата сетки).
48 Глава 1
1.10. Масштаб
ArchiCAD позволяет создавать и выводить
на печать чертежи в любых масштабах.
Масштаб чертежа устанавливается в диало-
говом окне Scale ( Floor P lan) (Масштаб (План
этажа)) (рис. 1.10.1), которое вызывается сле-
дующими способами:
из меню Document (Документ) → Floor Plan
Scale (Масштаб плана этажа);
нажатием кнопки Current Scale (Текущий Рис. 1.10.1. Диалоговое окно установки
Масштаб) из ряда специальных масштаба чертежа Scale
1.11. Слои
Различные типы элементов проекта ArchiCAD помещаются в определенные слои.
Каждый тип элементов (по умолчанию) имеет свой слой, в который помещаются
элементы данного типа при создании. ArchiCAD имеет предварительно определен-
ный набор слоев и их комбинаций. Для пояснения принципа работы со слоями при-
нято сравнивать их с наложенными друг на друга листами кальки, на каждом из ко-
торых изображен набор однотипных элементов. Комбинации слоев — это группа
слоев, созданная для упрощения работы с большим количеством слоев. Например, в
одну группу можно определить все слои, на которых располагаются элементы 3D-
модели или только элементы интерьера и так далее. Слои используются для логиче-
ского разделения элементов. Элемент может принадлежать только одному слою. Од-
ни и те же слои доступны на всех ярусах и во всех окнах рабочего стола.
Управляя состоянием слоя в процессе работы над проектом, можно включать
или выключать видимость отдельных групп элементов, размещенных в данном
слое. Параметры каждого слоя устанавливаются в диалоговом окне Layer Settings
(Model vi ews) (Настройки слоя (Модель вида)) (рис. 1.11.1), которое вызывается
следующими способами:
из основного меню Document (Документ) → Layers (Слои) → Layer Set tings
(Настройки слоя);
ПРИМЕЧАНИЕ
Для создания новой комбинации слоев, необходимо откорректировать состояние каж-
дого слоя, в соответствии с требованиями к будущей комбинации. Затем нажать кноп-
ку New (Новый), задать имя новой комбинации слоев. Нажать кнопку OK. После чего
она будет внесена в список.
Если в состояние одного из слоев существующей комбинации надо внести изменения,
следует выбрать эту комбинацию, а затем в списке справа выбрать соответствующий
слой. Далее в списке комбинации слоев изменить его состояние либо внести измене-
ния в характеристики слоя в списке слоев, тогда следует нажать кнопку Update (Об-
новить) (поз. 15 рис. 1.11.1).
Изменения можно внести в состояние одного слоя сразу во всех комбинациях. Для
этого необходимо выбрать изменяемый слой в списке справа, тогда в списке комби-
нации слоев, напротив каждого наименования отобразится его состояние в данной
комбинации. Внесите изменения непосредственно в списке комбинаций слоев. На-
жмите кнопку OK.
Панель содержит также две группы кнопок видимости и блокировки слоев: Se-
lection’s Layer (Слои выбранных элементов) и Others’ (Другие слои), которые по-
зволяют соответственно изменять видимость и блокировку либо слоев выбранных
на текущий момент элементов, либо слоев всех невыбранных элементов.
Осуществлять управление слоями можно также из основного меню:
Document (Документ) → Layers (Слои):
Show All Layers (Показать все слои) — при выборе этой команды все
невидимые слои становятся видимыми.
Document (Документ) → Layers (Слои) Layer Extras (Дополнение к слоям):
Show/Hide Toggle (Переключатель показать/скрыть) — аналогично кноп-
ке ;
Lock/Unlock (Переключатель блокировать/разблокировать) — аналогично
кнопке ;
Hide Selections’ (Скрыть слои выбранных элементов) — аналогично пик-
тограмме ;
Lock Selections’ (Заблокировать слои выбранных элементов) — аналогич-
но пиктограмме ;
Unlock Selections’ (Разблокировать слои выбранных элементов) — анало-
гично пиктограмме ;
Hide All (Скрыть все слои) — при выборе этой команды все видимые слои
становятся невидимыми (в текущей комбинации слоев);
Lock All (Заблокировать все слои) — при выборе этой команды все слои
блокируются для корректировки (в текущей комбинации слоев);
Undo Layer Change (Отменить изменение в слоях) — аналогично кноп-
ке ;
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 55
Рис. 1.11.5. Панель действующего слоя Рис. 1.11.6. Кнопка выбора слоя элемента
При настройке любого элемента можно выбрать слой, к которому он будет при-
надлежать. Это можно сделать:
в информационном табло элемента;
в окне настройки параметров элемента.
Слой, на котором расположен элемент, указывается на протяженной кнопке
(рис. 1.11.6). При нажатии на эту кнопку раскрывается список слоев текущей ком-
бинации, из которого щелчком левой кнопки мыши можно выбрать любой неза-
блокированный слой. Выбранный слой отмечается галочкой.
1.12. Ярусы
В ArchiCAD для удобства построения модели используется вертикальная раз-
бивка будущего объекта на ярусы. Каждому ярусу соответствует отдельный план
этажа, позволяющий выбирать и редактировать отдельные элементы конструкции.
Таким образом, ярусы используются для независимого построения чертежей по-
этажных планов.
Каждый ярус проекта приводится по его имени и номеру в навигаторе проекта
Navigator (Навигатор) в списке Story (Ярусы).
Для разметки ярусов создаваемой модели используется диалоговое окно Story
Settings (Настройки яруса) (рис. 1.12.1), которое вызывается следующими спо-
собами:
из меню Design (Конструирование) → Story Settings (Настройки яруса);
56 Глава 1
Для создания нового яруса также существует команда Create New Story (Создать
новый ярус), которая доступна из контекстного меню панели Navigation (Навигатор).
58 Глава 1
Эта команда раскрывает одноименное окно (рис. 1.12.3). В этом окне доступны
следующие настройки:
1. В поле Story Name (Наименование яруса) вносится имя создаваемого яруса.
2. Переключатель выбора размещения нового яруса: Insert A bove (Поместить
над), Insert Below (Поместить под).
3. В поле Height (Высота) задается высота яруса.
ПРИ МЕЧАНИЕ
Размещение нового яруса в проекте зависит от того, из какого места панели
Navigation (Навигатор) было вызвано контекстное меню. Если правая кнопка мыши
была нажата тогда, когда курсор был размещен в начале списка ярусов на слове
Story (Ярусы), то при установке переключателя в положение Insert Above (Поместить
над), ярус будет создан выше верхнего существующего на данный момент яруса, если
был выбран Insert Bel ow (Поместить под), то ниже нижнего. Если контекстное меню
было вызвано щелчком мыши на имени одного из существующих ярусов, то созда-
ваемый ярус расположится выше или ниже именно этого яруса.
группы элементов с одного яруса на другой. Эта функция доступна в окне Edit
Elements by Stories (Редактирование элементов по ярусам) (рис. 1.12.4). Это окно
можно открыть следующими способами:
выбором соответствующей строки Edit Elements by Stories (Редактирование
элементов по ярусам) в контекстном меню, вызываемом нажатием правой кноп-
ки мыши на названии любого яруса проекта на панели Navigation (Навигатор);
из основного меню Design (Конструирование) → Edit Story Levels (Редактиро-
вание элементов по ярусам).
1.13. Расширения
В ArchiCAD имеется небольшая вспомогательная программа для подключения
дополнительных возможностей и команд — Add-On Manager (Менеджер расши-
программы можно из основного меню Options (Пара-
рений). Вызвать окно этой прогр
метры) Add-On Manager (Менеджер расширений) (рис. 1.13.1).
Данное окно имеет три вкладки:
1. Available Add-Ons (Имеющиеся расширения) — содержит список имеющихся
расширений, где в столбцах указываются:
Load (Загрузить) — загружено ли оно в данный момент; Name (Имя) — на-
именование расширения;
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 61
1.14. Библиотеки
При работе с ArchiCAD используется ряд элементов (GDL-объекты, шаблоны
смет, текстуры, изображения, макросы). Эти элементы собраны в библиотеки.
ArchiCAD 13 поставляется со стандартной библиотекой таких элементов, которая
загружается при открытии программы автоматически, поскольку она содержится
в стандартном шаблоне. При создании нового шаблона, можно загрузить в него
любую необходимую вам библиотеку.
Можно объединить любые элементы ArchiCAD в новую библиотеку и исполь-
зовать ее в дальнейшем. Например, под каждый проект можно создавать свою биб-
лиотеку. Библиотечные GDL-объекты можно создавать самим, находить их в ин-
тернете, приобретать любым другим способом.
Для работы с библиотеками проекта служит Library Manager (Менеджер биб-
лиотек) (рис. 1.14.1), который открывается из основного меню File (Файл)
Library Manager (Менеджер библиотек).
Окно Library Manager (Менеджер библиотек) содержит следующие элементы:
1. Кнопка Add (Добавить) — позволяет добавить в библиотеку, выбранную в спи-
ске загруженных библиотек, новые элементы. При загрузке следует из раскры-
вающегося при помощи кнопки списка выбрать один из трех возможных ва-
риантов загрузки:
Browse for Embedded Object (Искать объекты для загрузки) — раскрыва-
ется окно поиска библиотечных элементов, которые загружаются в каталог
Embedded Libraries (Вложенные библиотеки);
Link Library (Связать библиотеку) — раскрывается окно поиска дополни-
тельных библиотек, которые загружаются в каталог Linked Libraries (Свя-
занные библиотеки);
Use BIM Server Library (Использовать библиотеку BIM-сервера) — раскры-
вается окно поиска библиотек на BIM-сервере, которые загружаются в соот-
ветствующий каталог библиотеки.
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 63
Рис. 1.14.3. Загрузка библиотечного элемента через окно настройки параметров объекта
вание нового элемента и папку, в которой его следует сохранить, затем нажать
кнопку Save (Сохранить).
1.15. Реквизиты
Слои, типы линий, образцы штриховок, многослойные конструкции, перья, цве-
товые карты, покрытия, категории зон — все это реквизиты ArchiCAD.
При настройке любого инструмента или объекта приходится настраивать его
реквизиты: выбирать слой размещения, перья, штриховки и так далее. Доступ к этим
настройкам осуществляется:
из соответствующих диалоговых окон настройки элементов;
из панели Info Box (Информационное окно) соответствующего элемента.
ArchiCAD поставляется со стандартным набором реквизитов и со стандартными
настройками их для всех элементов, для данной схемы.
Доступ к настройкам реквизитов осуществляется следующим образом:
из соответствующих диалоговых окон настроек конкретных реквизитов из ос-
новного меню: Options (Параметры) Element Attributes (Реквизиты элемен-
та) соответствующая команда;
из панели Attributes (Реквизиты), которая вызывается из основного меню: Window
(Окно) Toolbars (Панели инструментов) Attributes (Реквизиты) (рис. 1.15.1).
При необходимости можно перенастроить
существующие реквизиты и создать новые.
Реквизиты сохраняются вместе с проектом,
поэтому при открытии проекта на другом ком-
пьютере все они будут доступны. Рис. 1.15.1. Панель
Каждый из типов реквизитов детально опи- инструментов Attributes
сан в следующих разделах.
Возможен обмен реквизитами между различными файлами. Для работы с рекви-
зитами двух файлов служит окно Attribute Manager (Менеджер реквизитов), кото-
рое открывается из основного меню: Options (Параметры) Element Attributes
(Реквизиты элемента) Attribute Manager (Менеджер реквизитов) (рис. 1.15.2).
Это окно позволяет работать со следующими реквизитами: слои, комбинации сло-
ев, перья и цвет, наборы перьев, типы линий, образцы штриховки, многослойные
конструкции, профили, покрытия, категории зон и города, коллективные реквизиты
(например, системы мер).
Окно содержит следующие элементы:
1. Переключатели вкладок, каждой из которых соответствует свой тип реквизитов.
Каждая вкладка окна имеет следующие элементы:
2. Список реквизитов выбранного типа, текущего проекта.
3. Список реквизитов выбранного типа, выбранного или создаваемого файла.
4. Кнопка Select All (Выбрать все) — выбираются сразу все реквизиты выбранной
вкладки, текущего проекта.
5. Кнопка Duplicate (Дубликат) — создает дубликат выбранного в списке реквизита.
6. Кнопка Delete (Удалить) — удаляет выбранный в списке реквизит.
Раздел 1. Управление проектами и рабочая среда 69
ПРИМЕЧАНИЕ
Удерживая клавишу <Ctrl>, можно выбирать в списке несколько реквизитов, чтобы по-
том добавить их в другой список или удалить из текущего.
Список открытого файла может использоваться только как "источник" реквизитов по
отношению к текущему проекту, то есть вносить изменения в него нельзя, если только
не было произведено объединение нового списка с существующим файлом.
Кнопки управления реквизитами относятся к тому списку, который выбран в настоя-
щий момент. Подсказкой может служить рамка, которая обрамляет выбранный список
и кнопки. На рис. 1.15.2 выбран левый список, соответственно, при нажатии кнопки
Select All (Выбрать все) будут выбраны все реквизиты именно из левого списка.
Для того чтобы применить все изменения, внесенные в список реквизитов без
закрытия окна, необходимо нажать кнопку Apply (Применить). После чего откро-
ется окно (рис. 1.15.3), в котором будут отображены все внесенные изменения.
Окно содержит следующие элементы управления:
1. Список изменений, в котором указан тип реквизита, его наименование, дейст-
вие, совершенное с ним.
2. Кнопка Skip (Пропустить) — удаляет из списка изменений выбранный реквизит,
изменения, соответственно, отменяются.
3. Кнопка Print to File (Печать в файл) — создает текстовый файл со списком из-
менений реквизитов.
ПРИМЕЧАНИЕ
Например, если в списке Parameter E xclusion (Исключение параметров) был отмечен
параметр Height (Высота) для инструмента Column (Колонна), то при каждой загрузке
избранной комбинации параметров для колонн, сохраненные в этих комбинациях значе-
ния высоты не будут учитываться. Значение высоты каждый раз будет соответствовать
текущему, установленному в настоящий момент в окне настроек колонны.
а б
Рис. 1.17.2. Фрагмент окна Work Environment для настройки локальных панелей
Рис. 1.18.1. Окно Model View Options, раздел Model View Option Combinations
Рис. 1.18.2. Окно Model View Options, раздел Options for Construction Elements
Рис. 1.18.3. Окно Model View Options, раздел Override Fill Display
Рис. 1.18.4. Окно Model View Options, раздел Options for GDL Objects
78 Глава 1
Lamps and H VAC F loor Plan Symbols (Источники света и символы плана
этажа объектов HVAC): Realistic (Практичный), Electric (Электрический),
Reflected Ceiling Plan (План отраженного потолка);
Hide Furniture Knobs in 3D (Скрыть ручки мебели в 3D), Hide Taps in 3D
(Скрыть краны в 3D), Hide Door Handles and Knobs in 3D (Скрыть ручки
дверей в 3D);
Doors and Windows Opening Line in 2D (Линии открывания дверей и окон
в 2D): Curved (Криволинейная), Straight (Прямая), кнопка выбора типа ли-
нии и поле выбора пера этой линии;
Show Opening Lines in 3D for Doors and Windows (Показывать лини откры-
вания дверей и окон в 3D): Linetype Opening Side (Тип линии со стороны от-
крывания), Linetype Opposite Side (Тип линии с противоположной стороны),
Line Orientation (Ориентация линии) — Handle (Ручка), Hinges (Петли);
Show Additional Hotspots for Doors/Windows (Показывать дополнительные
узловые точки для дверей/окон).
ПРИМЕЧАНИЕ
Под объектами HVAC (Heating, Ventilation, and Air Conditioning) понимаются модели
приборов нагревания, вентиляции и кондиционирования (например, детекторы дыма,
вентиляционные решетки и пр.).
Глава 1
1.19.2. Перья
Настройка данных реквизитов предназначена для выполнения чертежных по-
строений конструктивных элементов определенным цветом и с заданной толщиной
линии. Указанные параметры устанавливаются и изменяются в диалоговом окне
Pens and Colors (Model views) (Перья и цвета (Модель вида)) (рис. 1.19.1), которое
вызывается:
из меню Document (Документ) Pen Sets (Настройка перьев) Pens & Colors
(Model views) (Перья и цвета (Модель вида));
из меню Options (Параметры) → Element A ttributes (Элементы атрибутов) →
Pens & Colors (Model views) (Перья и цвета (Модель вида));
из панели инструментов Attributes (Атрибуты) нажатием кнопки .
Окно содержит два раздела. Рассмотрим каждый из них. В первом разделе
Available Pen Sets (Предварительно созданные настройки пера) имеются следую-
щие элементы:
1. Список Select a Pen Set for Model views (Выбор видов установки пера для мо-
дели) предварительно созданных палитр перьев, приоритетное применение ко-
торых вытекает из их названий. При выборе любой строки во втором разделе
появляются соответствующие палитра цвета и значение толщины линии пера.
2. Store as (Сохранить как) — кнопка для сохранения внесенных в палитру изме-
нений.
3. Rename (Переименовать) — кнопка для переименования выбранной в списке
палитры.
4. Delete (Удалить) — кнопка, предназначенная для удаления выбранной в списке
палитры.
Второй неименованный раздел содержит следующие настройки:
5. Вкладку с названием выбранной палитры.
6. Поле с номером выбранного в палитре пера.
7. Pen Weight (Вес линий) — поле для задания толщины пера в миллиметрах. Ве-
личину можно изменить, введя необходимое значение с клавиатуры. Нажав
кнопку раскрывающегося списка справа от поля ввода численного значения,
можно поменять единицы измерения толщины пера в пикселах (Pt).
8. Edit color (Создать цвет) — кнопка, предназначенная для открытия одноимен-
ного окна (рис. 1.19.2), в котором можно задать любой цвет пера. Каждая ячей-
ка в наборе имеет свой порядковый номер, поэтому выбранному вами цвету
будет присвоен тот же номер, какой имеет выделенная ячейка в палитре среди
основных или дополнительных цветов.
9. Description (Описание) — поле описания выбранного в наборе палитры цвета
пера.
10. Набор цветов выбранной палитры.
Раздел 2. Основные элементы черчения и их редактирование 83
ПРИМЕЧАНИЕ
После переопределения цвета в наборе или изменения набора перьев для изображе-
ний 3D-окна, 3D-документа, разреза/фасада, рабочего листа может потребоваться
построение их изображения заново.
1.19.3. Линии
Параметры линии
Для построения в рабочем окне линий и фигур, содержащих отрезки прямых
линий, дуг и окружностей, служит инструмент Line (Линия), расположен-
ный на панели инструментов. Параметры линий устанавливаются в диалоговом
Раздел 2. Основные элементы черчения и их редактирование 85
окне Line Default Settings (Установка параметров линий) (рис. 1.19.3), которое
вызывается:
двойным щелчком мыши на кнопке Line (Линия) панели Toolbox (Панель
инструментов);
щелчком мыши на аналогичной кнопке в окне Info Box (Информационное
окно).
Это диалоговое окно содержит две следующих вкладки, предоставляющих дос-
туп к настройкам линий:
General Settings (Общие настройки);
Advanced Settings (Дополнительные настройки).
ПРИМЕЧАНИЕ
Присваивание категории линии может оказаться полезным при сохранении файла
в формате DXF/DWG: в диалоговом окне DXF/DWG Translation Setup (Параметры
трансляции DXF/DWG) можно определить отдельный слой, в который будут экспорти-
роваться линии разделения слоев.
1.19.4. Полилинии
Полилинии сходны по своему построению с обычными линиями, но в отличие от
них, все сегменты полилинии представляют собой единый элемент, а не несколько
самостоятельных отрезков, объединенных в группу. Полилинии создаются с помо-
щью инструмента Polyline (Полилиния) , расположенного на панели инстру-
ментов. Параметры полилиний задаются в диалоговом окне Polyline Default
Settings (Настройки полилинии) (рис. 1.19.9), которое вызывается:
двойным щелчком мыши по кнопке Polyline (Полилиния) панели Toolbox
(Панель инструментов);
щелчком на аналогичной кнопке в окне Info Box (Информационное окно).
Рис. 1.19.14. Вкладка для настройки общих параметров дуг, окружностей и эллипсов
Рис. 1.19.15. Вкладка для настройки дополнительных параметров дуг, окружностей и эллипсов
Рис. 1.19.16. Выбор способа построения дуг Рис. 1.19.17. Выбор способа
и окружностей построения эллипсов
1.19.6. Сплайн-кривые
Для создания сплайн-кривых служит инструмент Spline (Сплайн) , располо-
женный на панели инструментов. Параметры сплайн-кривых задаются в диалого-
вом окне Spline Default Settings (Настройка параметров сплайн-кривых) (рис 2.1.19),
которое вызывается:
двойным щелчком мыши на кнопке Spline (Сплайн) панели Toolbox (Па-
нель инструментов);
щелчком на аналогичной кнопке в окне Info Box (Информационное окно).
94 Глава 1
Вкладка General Set tings (Общие настройки) (рис. 1.19.24) позволяет выбрать
тип штриховки, цвет линий и фона и др. и содержит следующие интерфейсные
элементы настройки:
1. Кнопку для настройки типа линии контура штриховки — кнопка выбора типа
линии активна, только если активизирована кнопка слева от нее.
2. Поле и кнопку выбора пера границы штриховки.
3. Кнопку выбора типа штриховки.
4. Поле и кнопку настройки пера штриховки.
5. Поле и кнопку настройки пера фона штриховки.
6. Переключатель привязки штриховки:
Link to Project Origin (Привязать к точке начала координат проекта) —
направление штриховки автоматически привязывается к началу коорди-
нат проекта;
Link To Fill Origin (Привязать к точке начала штриховки) — после ука-
зания последовательными щелчками левой кнопки мыши границ штри-
ховки, последующими двумя щелчками указывается начало координат
штриховки и ее направление;
Use Distorted F ill (Использовать собственное направление штрихов-
ки) — после указания последовательными щелчками левой кнопки мы-
ши границ штриховки, последующим щелчком указывается начало ко-
ординат штриховки, а затем двумя — ее направление. Иначе, такую
штриховку можно назвать деформируемой, поскольку при ее использо-
вании образец штриховки можно деформировать, указывая не перпенди-
кулярные направления.
98 Глава 1
Вкладка Listing and Labeling (Списки и метки) служит для автоматического на-
несения выносных надписей и представления окон в сметах (рис. 1.19.27):
1. Поле, в котором указывается ID-код элемента.
2. Флажок Label Fill (Метка штриховки) — позволяет автоматически привязать
к штриховке метку.
3. Кнопка Label Settings (Настройки метки) — открывает окно Label Default Set-
tings (Настройки метки), полностью соответствующее одноименному окну, от-
крываемому при использовании инструмента Label (Метки).
4. Флажок Subtract from Zones (Вычесть из зоны) — позволяет заштрихованную
область не учитывать при вычислениях зон.
5. Поле, позволяющее задать процент от площади зоны, с которым будет учиты-
ваться заштрихованная область в вычислениях зон.
6. Раздел Link Properties (Свойства связывания) — позволяет установить пара-
метры для учета элемента в сметах.
Типы штриховок
В ArchiCad 13 имеются образцы штриховки следующих типов:
Solid fills (Сплошные штриховки): штриховка переднего плана, штриховка фо-
на, штриховки с предустановленным уровнем прозрачности (25%, 50%, 75%);
Vectorial fills (Векторные штриховки) — штриховки конструктивных элементов
в 2D-окне и покрытий в 3D-окне;
Symbol fills (Символьные штриховки) — штриховка конструктивных элементов;
Image fills (Штриховки — изображения) — может использоваться как в качест-
ве штриховки в чертежах, так и в качестве штриховки поверхностей;
Gradient fills (Градиентные штриховки) — используются только как штриховки
чертежей, поэтому доступны только при активизации инструмента Fill (Штри-
ховка). Градиентные штриховки бывают линейные и радиальные;
Composite fills (Многослойные штриховки) — применимы только к элементам,
которые могут иметь многослойную конструкцию (стены, крыши, перекрытия).
О создании новых типов штриховки и о многослойных штриховках см. инфор-
мацию на диске.
Раздел 2. Основные элементы черчения и их редактирование 101
Применение штриховки
Для каждого элемента тип штриховки определяется в окне его настроек. Для
инструмента Fill (Штриховка) — эта настройка представлена во вкладке General
Settings (Общие настройки), для 3D-элементов — во вкладке Floor Plan and Sec-
tion (План этажа и разрез), для разрезов и фасадов — во вкладке Model Display
(Показ модели).
ПРИМЕЧАНИЕ
Пример построения штриховок и создания новых типов штриховок приведен в проек-
те 2 главы 2.
О создании новых и многослойных штриховок см. на диске, в главе 2.
Figure (Рисунок)
Команда Figure (Рисунок) позволяет вставлять в проект растровые изображения
различных форматов. Двойной щелчок на кнопке Figure (Рисунок) основной
панели инструментов открывает диалоговое окно Figure Default Setting (Настрой-
ки параметров рисунка) (рис. 1.19.35).
Это окно содержит две следующие вкладки, которые предоставляют доступ
к различным настройкам параметров растровых изображений:
Preview and Positioning (Предварительный просмотр и расположение);
Image Format (Формат изображения).
Рассмотрим эти вкладки подробнее.
Вкладка Preview and Positioning (Предварительный просмотр и расположение):
1. Кнопка Open (Открыть) — открывается диалоговое окно для выбора рисунка из
уже существующих и сохраненных. Загрузка возможна любого сохраненного на
компьютере пользователя рисунка подходящего формата.
2. Кнопка Paste (Вставить) — в качестве рисунка используется содержимое буфе-
ра обмена. Это может быть содержимое бегущей рамки, то есть часть чертежа,
помещенного в буфер обмена.
102 Глава 1
9. Флажок Insert Figure Pixel by Pixel in Current Zoom (Вставить, используя со-
ответствие пиксел к пикселю с учетом разрешения экрана) — при установлен-
ном флажке одному пикселу рисунка будет соответствовать один пиксел экрана.
При вставке изображения, его размер будет зависеть от текущего увеличения
изображения рабочего поля.
10. Флажок Transparent (Прозрачность) — если поставить этот флажок, изобра-
жения, располагаемые за размещаемом рисунком, будут видны за его белыми
пикселами.
11. Флажок отражения рисунка — при установке этого флажка, рисунок размес-
тится в проекте в отраженном относительно вертикали виде.
12. Поле ввода угла поворота рисунка в градусах.
13. Схема выбора точки привязки рисунка к месту щелчка левой кнопки мыши по
рабочему полю при его размещении.
Вкладка Image Format (Формат изображения):
14. Список Storage Format (Формат рисунка) — позволяет выбрать формат, в ко-
тором рисунок вставляется в проект.
15. Поле, в котором отражается тип цветового решения рисунка.
16. Размер рисунка по вертикали и горизонтали в пикселах.
17. Объем памяти, который занимает рисунок при выбранных настройках.
18. Кнопка Save as (Сохранить как) — позволяет сохранить рисунок с новыми за-
данными параметрами.
19. Кнопка выбора слоя размещения изображения.
Многие функции настройки доступны и через Info Box (Информационная панель)
(рис. 1.19.36).
Drawing (Чертеж)
Чертежи являются видами ArchiCAD и одновременно внешними файлами, кото-
рые могут быть размещены в проекте. Для чертежей можно настраивать их размер,
заголовок и характеристики рамок (рисунки в отличие от чертежей не имеют этих
характеристик.) Чертежи могут обновляться. Чертежи могут размещаться в мо-
дельных 2D-видах и в макетах. Чертежи, размещенные на 2D-чертежах, в отличие
от чертежей, размещенных в макетах, являются внешними файлами (такими как
DWG, PDF и файлы рисунков). Они не могут включать в себя виды ArchiCAD.
104 Глава 1
17. Кнопка выбора типа линии контура чертежа и поле выбора ее пера.
18. Поле Border offset (Смещение контура) — предлагается возможность устано-
вить смещение контура чертежа от границ рамки в мм.
19. Кнопка выбора слоя, на котором размещается чертеж.
Вкладка Title (Заголовок) (рис. 1.19.40) активна только для чертежей, разме-
щаемых в макете:
1. Кнопка выбора типа заголовка рисунка. Нажатием на нее из всплывающего спи-
ска щелчком левой кнопки мыши из загруженных в проект выбирается нужный
тип: No Title (Без заголовка), Built-in Drawing Title (Встроенный заголовок ри-
сунка), Frame Title 13 (Заголовок-рамка 13), Linear Drawing Title 13 (Линейный
заголовок рисунка 13), Square Title 13 (Заголовок — прямоугольный штамп 13),
Stamp Title 13 (Заголовок — круглый штамп 13). Для загрузки дополнительного
типа следует выбрать строку Load Other Drawing Title (Загрузить другой заголо-
вок рисунка). При этом откроется диалоговое окно загрузки файлов.
2. Списки выбора шрифта текста.
3. Поле выбора типа маркера штампа и текста (активна при постановке флажка
в строке Uniform Symbol Pens (Единые перья символа)).
4. Поле выбора размера текста.
5. Поле выбора типа маркера текста.
108 Глава 1
Рис. 1.20.1. Окно Info Box Рис. 1.20.2. Окно Info Box
ПРИМЕЧАНИЕ
Рамка выделения указывается последовательными щелчками левой кнопки мыши.
Если это многоугольная рамка, то в каждом из узлов рамки, если рамка горизонталь-
ная прямоугольная, щелчками указываются две вершины, располагаемые по диаго-
нали. Если рамка прямоугольная наклонная, то первым щелчком указывается первая
вершина прямоугольника, вторым — угол наклона и длина одной из сторон, третьим —
длина второй стороны прямоугольника.
Команда Find & Select (Найти и выбрать) служит для выбора элементов по ка-
кому-то критерию или даже нескольким критериям (слой, тип пера, внутри бегу-
щей рамки, тип штриховки и т. д.). Она доступна:
из основного меню выбрать Edit (Редактирование) → Find & Select (Найти
и выбрать);
на стандартной панели инструментов нажать кнопку Find & Select (Найти
и выбрать).
При этом откроется одноименное окно (рис. 1.20.3).
1. Раскрывающийся список наименований критериев, по которым выбираются
элементы для настройки выборки: Custom (Пользовательский), Built-in Criteria
Sets (По встроенным критериям), All Elements (Все элементы), All 2D Elements
(Все 2D-элементы), All 3D Elements (Все 3D-элементы), All elements on
unlocked and visible layers (Все элементы на незаблокированных и видимых
слоях).
2. Кнопка списка команд: Store as (Запомнить как), Rename (Переименовать),
Delete (Удалить), Export (Экспортировать), Import Criteria Sets (Импорт набо-
ров критериев).
3. Список элементов выборки.
4. Кнопка Add (Добавить) — добавляет новый элемент в список.
5. Кнопка Remove (Удалить) — удаляет выделенный в списке элемент.
6. Информационное табло, с указанием количества выбранных и редактируемых
элементов.
7. Кнопка захвата параметров.
8. Кнопка копирования критериев выделенного элемента в данное окно.
9. Кнопки добавления и удаления элементов с указанными критериями к выборке.
112 Глава 1
Выбор элементов при помощи рассматриваемой функции Find & Select (Найти
и выбрать) осуществляется в следующем порядке:
1. Открыть окно Find & Select (Найти и выбрать).
2. Выбрать необходимый набор критериев в списке (рис. 1.20.3, поз. 1).
3. Перейти к списку элементов, выделив первую строку. В первой строке всегда
стоит критерий Element Type (Тип элемента), далее кнопка выбора соответст-
вия is (соответствует), is not (не соответствует). В столбце Value (Значение)
указывается, какой именно тип элемента следует выбрать. Для выбора необхо-
димого типа в конце строки следует нажать на кнопку , при этом откроется
список всех доступных типов элементов.
4. Для добавления еще одного критерия надо нажать кнопку Add (Добавить).
5. В новой строке тип критерия уже можно изменить, первоначально он отобража-
ется на кнопке, нажав которую можно выбрать из выпадающего списка нужный
критерий. В зависимости от типа критерия изменяются и его настройки.
6. После установки всех критериев и типов элементов следует нажать кнопку
для выбора всех удовлетворяющих установленным параметрам элемен-
тов. Для исключения из существующего выделения элементов с установленны-
ми параметрами необходимо нажать кнопку .
Допустим, первая строка в списке выглядит как ,
тогда если вы нажмете кнопку добавления элементов (рис. 1.20.3, поз.9), то
на рабочем поле выделятся все имеющиеся на чертеже объекты.
Если первая строка имеет вид , то после нажа-
тия кнопки на рабочем поле будут выделены все элементы, кроме объектов.
ПРИМЕЧАНИЕ
Если при создании очередной строки, в списке типа критерия отображается только
Element Type (Тип элемента), а в значении его стоит All Elements (Все элементы),
смените сначала значение, тогда список типа критериев станет полным.
При выборе двух однотипных критериев они связываются логической связкой or (или),
and (и), которая указывается в конце первой строки. Если выбрана связка or (или), то
при выборке будут выделены элементы и первого, и второго критериев. Критерии
различного типа связываются связкой and (и).
построение линий в виде дуги. Первым щелчком левой кнопки мыши указы-
вается положение точки, принадлежащей данной дуге, вторым щелчком —
конечная точка дуги;
построение линий в виде дуги. Первым щелчком левой кнопки мыши указы-
вается центр окружности, по которой эта дуга будет прочерчена, вторым —
направление и длина дуги.
Третий способ редактирования — в основном работа с местом расположения
элемента, его копиями. Рассмотрим их подробнее.
Группа команд Move (Перемещение) доступна:
из меню Edit (Редактирование) → Move (Перемещение);
из контекстного меню, вызываемого нажатием правой кнопки мыши при выде-
ленном редактируемом элементе;
частично доступна на панели Edit Elements (Редактирование элементов).
Move (Перемещение) — включает в себя следующие команды:
Drag (Перемещение) — перемещение элемента. Первым щелчком указы-
вается точка привязки элемента, вторым — место ее нового расположе-
ния, а соответственно и самого перемещаемого элемента;
Rotate (Поворот) — поворот элемента вокруг указываемой точки. Первым
щелчком левой кнопки мыши указывается центр окружности, по которой
будет осуществляться поворот элемента, вторым — ее радиус и линия
привязки элемента, третьим — новое место расположения линии привяз-
ки, а соответственно и самого перемещаемого элемента;
Mirror (Зеркальное отображение) — зеркальное отображение элемента,
относительно указываемой линии. Двумя последовательными щелчками
левой кнопки мыши указывается линия отражения;
Elevate (Подъем) — перемещение элемента по вертикали при рассматри-
вании 3D-пространства. При работе с 2D-элементами не используется;
Drag a Copy (Перемещение копии) — перемещение копии элемента. Пер-
вым щелчком указывается точка привязки элемента, вторым — место рас-
положения этой точки, принадлежащей копии элемента;
Rotate a Copy (Поворот копии) — поворот копии элемента вокруг указы-
ваемой точки. Первым щелчком левой кнопки мыши указывается центр
окружности, по которой будет осуществляться поворот элемента, вто-
рым — ее радиус и линия привязки элемента, третьим — расположение
линии привязки копии элемента;
Mirror a Copy (Зеркальное отображение копии) — зеркальное отображе-
ние копии элемента, относительно указываемой линии. Двумя последова-
тельными щелчками левой кнопки мыши указывается линия отражения;
Drag Multiply Copy (Перемещение нескольких копий) — перемещение
нескольких копий элемента. Первым щелчком левой кнопки мыши указы-
вается точка привязки элемента, последующими — места размещения
этих точек, принадлежащих копиям элемента;
Раздел 2. Основные элементы черчения и их редактирование 119
Чтобы в следующий раз было легче работать с этой функцией, можно поставить
флажок Display simple Linework Consolidation Settings dialog next time (В сле-
дующий раз показать упрощенное диалоговое окно настройки консолидации ли-
ний). Тогда при следующем использовании этой функции окно будет иметь более
простой вид (рис. 1.21.7) и будет иметь следующие элементы управления:
1. Convert polylines into drawing primitives (Преобразовать полилинии в прими-
тивы).
2. Delete duplicates (Удалить дубликаты).
3. Merge connecting lines (Объединить соединяющиеся линии).
4. Merge overlapping lines (Объединить накладывающиеся линии).
5. Force solid lines (Выбрать сплошные линии).
6. Adjust overlapping lines (Подогнать накладывающиеся линии).
7. Кнопка Merge Settings (Настройки объединения) — открывает окно Linework
Merge Settings (Настройки объединения рабочих линий) (рис. 1.21.8), где мож-
но выбрать, по какому параметру будут объединены линии, и установить их
значения: Pen (Перо), Layer (Слой), Category (Категория).
8. Кнопка Setup Wizard (Мастер настройки) — открывает расширенный вид окна,
с несколькими вкладками.
ПРИМЕЧАНИЕ
Консолидации могут быть подвергнуты прямые отрезки, ломаные линии, дуги, о к-
ружности. Консолидация не затрагивает элементы, имеющие маркеры (например,
стрелки).
Раздел 2. Основные элементы черчения и их редактирование 127
ПРИМЕЧАНИЕ
Если находящаяся сверху штриховка имеет прозрачный фон, то располагающаяся под
ней штриховка со сплошным фоном не будет удалена, так как она является видимой.
Если имеется несколько прозрачных штриховок, расположенных друг на друге, то ос-
тается полностью только та, которая расположена сверху; все штриховки или части
штриховок, расположенные под той, которая остается, будут удалены, даже если они
имеют прозрачный фон.
128 Глава 1
ПРИМЕЧАНИЕ
Для того чтобы нескольким элементам придать параметры эталонного, держите нажа-
тыми клавиши <Alt>+<Ctrl> и последовательными щелчками левой кнопки мыши ука-
зывайте эти элементы.
ПРИМЕЧАНИЕ
Узловые точки могут указать точку возможного соединения двух элементов. Для этого
выделите один из соединяемых элементов, активизируйте инструмент Hotspot (Узло-
вые точки) и настройте его, затем нажмите клавишу <Ctrl> и, не отпуская ее, щелкните
левой кнопкой мыши по второму соединяемому элементу. В точке их предполагаемого
пересечения появится узловая точка.
а б
Команда Remove All Guide Lines (Удалить все направляющие линии) слу-
жит для очистки рабочего поля от направляющих.
Кроме того, в процессе построения элемента можно вызвать дополнительные
направляющие линии. Для этого надо вызвать контекстное меню (нажатием правой
кнопки мыши) и выбрать нужную направляющую:
Convert to Guide Line Segment (Преобразовать в отрезок направляющей ли-
нии) — при выборе этой команды длина направляющей будет ограничиваться
текущим вектором (расстоянием от точки начала построения до текущего по-
ложения курсора), направляющая не будет проходить по всему рабочему полю;
Place Guide Lines (Разместить направляющую линию) — при вызове этой
команды будет построена направляющая линия, проходящая через точку на-
чала построения и точку вызова команды;
Place Guide Circle (Разместить направляющую окружность) — при выборе
этой команды будет построена направляющая окружность с центром в точке
начала построения и радиусом, равным длине текущего вектора построения.
132 Глава 1
ПРИМЕЧАНИЕ
Если полная длина элемента не может содержать целое число отрезков, заданных
в окне настроек, то отрезки будут отсекаться с того края элемента, к которому ближе
курсор.
ПРИМЕЧАНИЕ
Команды группировки также эффективны при работе и с 3D-объектами. Группировке
могут быть подвержены почти все элементы, исключая размерные линии, зоны, мар-
керы, метки, разрезы и сечения, камеры. Двери и окна могут образовывать группу
только со стеной, к которой они принадлежат.
а б
Walls & Beams Reference Line (Линии привязки стен и балок) — включа-
ет/отключает показ стен и балок с их линиями привязки и линиями контуров;
Roof Pivot Lines (Базовые линии крыш) — включает/отключает показ на
плане этажа базовых линий крыш;
True Line Weight (Истинная толщина линий) — включает/отключает показ
истинной толщины линий. Если команда отключена, линии показываются
в виде самой тонкой линии и тогда команда Жирные линии сечений стано-
вится недоступной;
Bold Cut Lines (Жирные линии сечений) — включает/отключает показ кон-
структивных элементов с использованием жирных линий в сечении;
Vectorial Hatching (Векторная штриховка) — включает/отключает показ
векторной штриховки. Если векторная штриховка не показывается, то она
отображается как растровый образец;
Marker Range (Детализация маркеров) — включает/отключает показ на эк-
ране деталей маркеров (линии глубины и удаленной области разрезов и фа-
садов, предельные линии фасадов/внутренних видов, многоугольники облас-
тей деталей и рабочих листов;
Highlight Source Markers (Выделить исходные маркеры) — включает/от-
ключает показ на экране исходных маркеров;
Drawing Frames (Рамки чертежей) — включает/отключает показ на экране
рамки чертежей в макете;
Master Items on Layout (Элементы основного макета) — включает/от-
ключает показ в макете элементов основного макета;
Show Drafting & Editing Aids (Показ средств черчения и редактирования) —
одновременно включает/отключает показ на плане таких вспомогательных
средства черчения и редактирования, как манипуляторы штриховки, рисун-
ков, текстовых блоков, сплайн-кривых Безье;
Fill Handles (Показ манипуляторов штриховки);
Textbox Handles (Показ манипуляторов текстовых блоков);
Figure Handles (Показ манипуляторов рисунков);
Spline Handles (Показ манипуляторов сплайн-кривых Безье);
Model View Options (Параметры модельного вида) — открывает одноимен-
ное окно.
3. Библиотечные элементы.
4. 3D-конструкции.
5. 2D-многоугольники (штриховки, многоугольники зон).
6. Рисунки.
Если на плане располагаются элементы одной категории, то порядок их отобра-
жения зависит от последовательности их размещения в проекте. Для выбора накла-
дывающихся друг на друга элементов одной категории, их можно перебирать на-
жатием клавиш <Shift>+<Tab>.
Если стандартное наложение элементов не подходит, то можно воспользоваться
набором команд для изменения порядка показа, доступных:
из основного меню Edit (Редактирование) → Display Order (Порядок показа
элементов);
на панели Arrange Elements (Компоновка элементов).
Доступны следующие команды:
Bring to Front (Переместить на передний план) — выбранные элементы рас-
полагаются над всеми элементами;
Bring Forward (Переместить вперед) — выбранные элементы располагаются
над всеми элементами своей категории и более низких категорий;
Bring Backward (Переместить назад) — выбранные элементы располагаются
под всеми элементами своей категории и более высоких категорий;
Bring to Back (Переместить на задний план) — выбранные элементы распо-
лагаются под всеми элементами;
Reset Default Order (Восстановить стандартное упорядочение) — восстанав-
ливается стандартное упорядочение элементов согласно их категориям.
Глава 2
Примеры проектов
Рис. 2.1.1. Окно настройки линий Line Types при создании пунктирной линии
Рис. 2.1.2. Окно настройки линий Line Types при создании символьной линии
Примеры проектов 145
Рис. 2.1.5. Окно настройки линий Line Types при создании линии из существующей
в открывшемся окне Add New Fill (Добавить новую штриховку) в строке Name
(Имя) введите имя новой штриховки, например Штриховка 1. Ниже расположе-
ны четыре переключателя Solid fill
(Сплошная штриховка), Symbol fill
(Символьная штриховка), Image fill
(Штриховка изображения) и Dupli-
cate (Дубликат). Поставьте переклю-
чатель в последней строке (рис. 2.2.1).
Нажмите кнопку OK.
3. Произведем изменения настроек соз-
данной штриховки. Начнем с настро-
ек вкладки. В разделе Use with (Ис-
пользовать с) ставим галочки во всех
Рис. 2.2.1. Диалоговое окно Add New Fill
строках Drafting Fills (Штриховка
черчения), Cover Fills (Штриховка
покрытия), Cut Fills (Штриховка се-
чения). Это значит, что создаваемая штриховка может быть использована во всех
перечисленных случаях. В поле Screen-only pattern (Шаблон отображения) раз-
мером 8×8 точек создается единичный шаблон отображения штриховки в списке,
открываемом кнопкой выбора, расположенной вверху окна. Точки в этом поле
создаются и удаляются щелчком левой кнопки мыши. Поставьте несколько до-
полнительных точек в это поле. Результат немедленно отобразится на значке дан-
ной штриховки на кнопке выбора.
4. Перейдем к настройкам вкладки Edit Vectorial Pattern (Создание векторного
шаблона). Справа расположены два поля Spacing (Разбивка), в которых выстав-
ляются горизонтальное и вертикальное расстояние между линиями, составляю-
щими рисунок. Измените последовательно эти значения, например на 2,30 и 8,30
соответственно, результат немедленно отобразится в окне отображения вектор-
ной штриховки, расположенном слева. В поле Angle (Угол) указывается угол
поворота штриховки относительно горизонтальной оси. Измените значение угла
на 15, результат также отобразится в окне слева.
ПРИМЕЧАНИЕ
Для того чтобы в окне просмотра отображался единичный элемент штриховки, по-
ставьте галочку в строке Show Pattern Unit (Показать единичный элемент).
чивая или уменьшая масштаб при помощи кнопок, вы получите возможность про-
смотреть создаваемую штриховку стандартных масштабов. Введите в поле масшта-
ба любое его значение. Увеличение и уменьшение при помощи кнопок также даст
двукратное изменение масштаба, но уже от введенного вами значения (рис. 2.2.2).
а б
а б
а б
ПРИМЕЧАНИЕ
Цветовое решение штриховки устанавливается непосредственно при использовании
инструмента Fill (Штриховка). На базе одного типа штриховки вы можете создать
множество цветовых вариантов ее использования, изменяя цвет фона и линий.
ПРИМЕЧАНИЕ
В качестве образца изображения вы можете выбрать файл рисунка, как уже загружен-
ный в проект, так и любой другой, имеющийся в вашем распоряжении при помощи
кнопки Load Other Object (Загрузить другой объект) → from File Dialog Box (из диа-
логового окна).
при помощи инструмента Line (Линия) начертите отрезок снизу вверх, при
этом на конце отрезка необходимо разместить маркер в виде стрелки. Теперь
выделите построенный отрезок и активизируйте через контекстное меню, вы-
зываемое щелчком правой кнопкой мыши, команду Rotate Copy (Повернуть
копию). Щелкните курсором приблизительно посередине построенного от-
резка, следующим щелчком укажите строго вертикальное направление век-
тора поворота, а затем при нажатой клавише <Shift>, поверните этот вектор.
Поворот будет осуществлен строго на 90°. Построение заканчивается щелч-
ком левой кнопкой мыши;
выберите инструмент Text (Текст). Двумя последовательными щелчками ле-
вой кнопки мыши укажите границы прямоугольной рамки, в которой будет
написан текст. При этом появляется поле написания текста и панель настрой-
ки. Настройте нужные параметры и в поле написания текста введите "С".
Аналогично подпишите вторую стрелку.
Окончательно обмерный чертеж представлен на рис. 2.3.3, б.
Схема благоустройства
Схема благоустройства может быть построена в том же файле, что и обмероч-
ный чертеж. Для этого достаточно убрать с чертежа размерные цепочки и высот-
ные отметки. Наиболее рационально в этом случае использовать возможность
скрывать рабочие слои. И размерные цепочки и отметки высоты по умолчанию
располагаются в одном слое Dimensioning-General (Размеры - основные). Поэтому
можно сделать этот слой невидимым и в любой момент опять вернуть размеры на
чертеж. Для этого следует:
выделить один из размеров, затем в информационном окне нажать кнопку
Layer: Settings Dialog (Слой: окно настроек), при этом открывается ок-
но Layer Settings (Настройки слоя) (см. разд. 1.11 на диске);
в списке слоев изменить статус видимости слоя размеров на невидимый .
a. Теперь необходимо создать новый слой, на котором будут размещаться
все элементы благоустройства. В окне Layer Set tings (Настройки слоя)
в разделе Layers (Слои) следует нажать кнопку New (Новый), в появив-
шемся окне ввести наименование нового слоя "Ландшафт". Закрыть все
открытые диалоговые окна нажатием кнопок OK.
b. Отмостка. Выберите инструмент Polyline (Полилиния) (см. разд. 2.1.4
на диске). Откройте окно Polyline Default Settings (Настройки полилинии)
и произведите необходимые настройки и закройте его нажатием кнопки
OK. Последовательными щелчками левой кнопки мыши обведите контур
здания. Выделите начерченную полилинию, щелчком левой кнопки мыши
вызовите локальную панель геометрического изменения. Вызовите инст-
румент Offset all edges (Смещение всех узлов) и потяните курсор
в сторону от здания. Нажатием клавиши <Tab> перейдите в информаци-
онную подсказку и введите число 500. Нажмите <Enter>.
Примеры проектов 161
а б
а б
В полях Figure Size (Размер рисунка) введите размеры рисунка, такие, какие
должны будут соответствовать размерам флюгера, например, 1500 — в первое
поле, а во втором после щелчка в нем курсором размер будет проставлен авто-
матически, если в строке Keep Proportions (Соблюдать пропорции) стоит фла-
жок. Закройте окно нажатием кнопки OK.
2. Разместите рисунок на рабочем поле щелчком левой кнопки мыши в месте при-
вязки.
3. Настройте инструмент черчения. Для создания чертежа следует воспользоваться
инструментом Fill (Штриховка) (см. разд. 2.1.7 на диске). В информаци-
онном окне следует выбрать свободный способ построения . Откройте ок-
но Fill Default Settings (Параметры настройки штриховки) и настройте линию
контура и заполнение области штриховки. Для настройки линии щелкните пик-
тограмму слева от кнопки выбора типа линии, тогда эта кнопка станет активной.
Для выбора типа линии нажмите эту кнопку и из выпадающего списка щелчком
курсора по строке с названием выберите необходимую (в данном случае сплош-
ную). Далее установите тип пера линии. Для выбора типа штриховки нажмите
кнопку выбора и из списка загруженных в проект штриховок выберите нужную
(в данном случае эта должна быть одна из сплошных штриховок). Осталось ус-
тановить перья штриховки (например, серые, № 62). Нажмите кнопку OK для
закрытия окна.
4. Создайте 2D-чертеж согласно размещенному рисунку, для чего последователь-
ными щелчками левой кнопки мыши необходимо обвести рисунок по контуру
(рис. 2.4.1). При черчении удобно пользоваться инструментами панели геомет-
рического изменения локальной панели (см. разд. 2.3 на диске). Например, пря-
мые линии чертятся простым указанием начальной и конечной точек. Для вы-
черчивания дуг удобно использовать инструмент построения дуги по трем
точкам . При этом начальной точкой построения является конечная точка
предыдущего отрезка, далее двумя последовательными щелчками левой кнопки
мыши указываются две точки, лежащие на дуге, последний щелчок курсором
производится в точке окончания построения данной дуги. Построение заверша-
ется при замыкании контура.
Если при построении контура были допущены неточности, то они могут быть
исправлены при помощи локальной панели геометрического изменения. Для их
вызова достаточно щелкнуть по узлу или дуге контура, в зависимости от того,
какое исправление необходимо внести. Достаточно подробное описание всех
команд редактирования 2D-контура см. разд. 2.3 на диске.
Теперь необходимо создать отверстия в созданной штриховке. Для этого при
выделенной штриховке необходимо просто обвести контуры отверстий. При за-
мыкании контура автоматически создается отверстие (рис. 2.4.2).
Примеры проектов 169
5. Удалите рисунок-образец. Для этого его необходимо выделить (см. разд. 2.2 на
диске) и нажать клавишу <Del>. Выделение может быть затруднено, поверх ри-
сунка нанесена штриховка. Для того чтобы выделить только рисунок, можно:
обвести рамкой выделения один из угловых узлов рисунка;
на панели инструментов выбрать Figure (Рисунок) , затем из меню вы-
полнить команду: Edit (Редактирование) → Select All Figures (Выбрать все
рисунки);
выделить оба элемента (рисунок и штриховку), удерживая клавишу <Shift>,
щелкнуть курсором по контуру штриховки, при этом выделение со штрихов-
ки будет снято.
170 Глава 2
Рис. 2.5.1. Диалоговое окно Composite Structures при создании многослойной конструкции стены
Примеры проектов 173
а б
ПРИМЕЧАНИЕ
При необходимости созданную лестницу можно откорректировать. Для чего вызвать
окно Stair Defa ult Se ttings (Настройка параметров лестницы) и во вкладке Preview
and Positioning (Просмотр и расположение) нажать кнопку Edit Stair (Редактировать
лестницу).
Рис. 2.7.3. Окно создания новой лестницы Stair.gsm по созданному контуру в плане,
вкладка Geometry and Flight Settings
Рис. 2.7.4, а. Окно создания новой лестницы Stair.gsm по созданному контуру в плане:
вкладка Structure and Landing Settings
182 Глава 2
Рис. 2.7.4, б и в. Окно создания новой лестницы Stair.gsm по созданному контуру в плане:
б — вкладка Tread Settings, в — вкладка Railing Settings
Примеры проектов 183
довательно точки привязки. Пояс внутри контура здания можно построить спо-
собом отдельных отрезков (рис. 2.8.3).
4. Теперь надо построить плиту пола. Для этого необходимо воспользоваться ин-
струментом Slab (Перекрытие) (см. разд. 3.4 на диске). Откройте окно Slab
Default Settings (Настройки параметров перекрытия) и настройте параметры:
толщина плиты — 150 мм, уровень возвышения относительно нуля проекта —
100, материал — бетон. В информационном окне выберите способ построения
плиты . На плане щелкните курсором в точке начала построения прямо-
угольника плиты (точка пересечения монолитного пояса), затем в аналогичной
точке в диагональном направлении от первоначальной. Постройте так все плиты
пола (рис. 2.8.4).
5. Перейдите на ярус выше, ярус Ground floor (Первый этаж). Для перехода доста-
точно произвести двойной щелчок на наименовании яруса на панели навигатора.
6. Для построения стен нам потребуется создать три многослойные штриховки. Одна
создана в Проекте 2.5 — External Wall, создайте аналогично штриховку еще для од-
ной наружной стены External Wall 2 (Дубликат External Wall), отличие только в по-
следней обшивке. Задайте материал — Wood (Дерево) толщиной 50 мм). Вторая
штриховка для внутренних стен — Interior Wall. Толщины материалов, ее состав-
ляющих: штукатурка — 10 мм, кирпичная кладка — 240 мм, штукатурка — 10 мм.
7. Постройте стены здания. Для построения стен здания в ArchiCAD служит инст-
румент Wall (Стена) (см. разд. 3.1 на диске). Откройте окно настроек Wall
Default Settings (Настройка параметров стены). Настройте геометрию стены со-
гласно рис. 2.8.5, выберите многослойную штриховку External Wall, созданную
в Проекте 2.5, материал внешней стороны (со стороны базовой линии) — Wood
Horizontal, созданный в Проекте 2.6. Выберите способ построения . Нач-
ните построение с точки пересечения осей "3" и "А", сделайте в этой точке щел-
чок курсором, затем последовательно щелкните в точках пересечения осей: "3"
и "В", "1" и "B", "1" и "Е", "3" и "Е" и закончите построение двойным щелчком в
точке пересечения осей "3" и "D". Теперь вновь откройте окно Wall Default
Settings (Настройка параметров стены) и выберите штриховку External Wall 2,
материал внешней поверхности — Wall plaster. Достройте внешний контур стен
здания. Затем снова откройте окно настроек и выберите штриховку Interior Wall,
привязку базовой линии установите по центру, высота стены — 2880 мм. В ин-
формационном окне выберите способ построения стены — отрезками. Построй-
те внутренние стены, согласно рис. 2.8.6, а.
8. Постройте колонну на крыльце. Для этого выберите инструмент Column (Ко-
лонна) (см. разд. 3.3 на диске). Откройте окно настроек Column Default Settings
(Настройка параметров колонн). Установите высоту колонны — 2880 мм, уро-
вень возвышения относительно нуля проекта — 100 мм, размеры в плане —
250×250, материал штриховки — бетон, точка привязки — по центру колонны.
Разместите колонну на плане в точке пересечения осей "2" и "А" (рис. 2.8.6, а).
186 Глава 2
14. Перейдите на ярус Roof (Кровля). Здание имеет плоскую кровлю, огороженную
стеной. Постройте стены ограждения кровли по контуру здания при помощи
инструмента Wall (Стена). Высота стены — 500, толщина — 270, уровень от-
носительно нулевого уровня текущего яруса — 0. Для стен кровли необходимо
создать 2 новые многокомпонентные штриховки. Первая: штукатурка — 15,
кирпичная кладка — 240, штукатурка — 15. Вторая: деревянная отделка — 50,
кирпичная кладка — 240, штукатурка — 15. Постройте стены, выбирая штри-
ховку в соответствии с типом штриховки нижележащих стен, то есть над сте-
нами с внешней отделкой в виде штукатурки, начертите стены со штукатуркой
(базовая линия — слева от стены, смещение относительно края стены с внеш-
ним слоем штукатурки 140 мм, смещение относительно края стены с внешним
слоем деревянной отделки — 175 мм) (рис. 2.8.8). Материал внешней стороны
стен выберите в соответствии со стенами второго этажа, внутренней сторо-
ны — Wall plaster.
Построение лестницы
1. Создайте лестницу размерами полностью аналогичную той, которая построена
в Проекте 2.7. Настройте параметры отображения лестницы в 2D, 3D, перила.
Сохраните ее под названием Stair 1.
2. Перейдите на ярус первого этажа. Выберите инструмент Stair (Лестница). От-
кройте окно Stair Default Settings (Настройка параметров лестницы), выберите
созданную лестницу Stair 1. В окне просмотра во вкладке Preview and Positioning
(Просмотр и расположение) поверните изображение лестницы горизонтально,
так чтобы вход и выход осуществлялся справа. Поворот осуществляется щелч-
ком левой кнопки мыши, когда курсор принимает вид поворотной стрелки.
Щелчком левой кнопки мыши выберите точку привязки — левый нижний угол.
Закройте окно нажатием кнопки OK.
3. Щелчком курсора по точке пересечения наружной и внутренней стен в осях 2/B
разместите лестницу на плане этажа (рис. 2.8.9).
Заполнение проемов
1. Перейдите на ярус первого этажа. Вход в дом располагается в осях 3/A-B. Вход-
ная дверь имеет размеры 1100×2100. Для того чтобы разместить ее, воспользуй-
тесь инструментом Door (Дверь) (см. разд. 3.2 на диске). Откройте окно
Door Default Settings (Настройка параметров двери) и выберите в иерархической
структуре папок библиотеки папку 1.2. Doors 13 → Wood-Plastic Doors 13 → Wood
Entrance Doors 13. Из этой папки выберите D1 Entrance 13 (D1 Входная дверь).
Настройте все параметры по вашему выбору, только выдержите размеры двери
1100×2100 и материал деревянных поверхностей Wd-Walnut Horizontal.
Выберите точку привязки — по центру проема. Закройте окно настроек нажа-
тием кнопки OK. Щелкните левой кнопкой мыши по центру наружной стены
в осях 3/А-B. Теперь необходимо указать, в какую сторону будет открываться
188 Глава 2
пола, ширина, высота (одинаковы для одного типа окон). Размещение окон про-
изводится аналогично размещению дверей. Расставьте окна следующим образом
(рис. 2.8.9):
на первом этаже окна W2 Casement 13 размером 1500×1500, уровень возвы-
шения над полом — 900: два окна в осях 1-2/B, два окна в осях 1/С-D, два ок-
на в осях 1-2/E, одно окно в осях 2-3/E;
на втором этаже окна W2 Casement 13 размером 1500×1500, уровень возвы-
шения над полом — 900: два окна в осях 1-2/B, одно окно в осях 1/B-С, одно
окно в осях 1/D-E, одно окно в осях 1-2/E, одно окно в осях 2-3/E, одно окно
в осях 3/D-E, одно окно в осях 3-4/D, одно окно в осях 5/B-C, одно окно
в осях 3-4/A;
на первом этаже окна W Casement 13 размером 1500×600, уровень возвыше-
ния над полом — 1800: по одному окну в осях 3-4/A, 4 -5/A, 5/ B-C, 5/ C-D,
4-5/D;
на втором этаже окна W Casement 13 размером 1500×600, уровень возвыше-
ния над полом — 1800: по одному окну в осях 5/C-D, 4-5/D;
на первом этаже окно W2 Casement 13 размером 1500×2400, уровень возвы-
шения над полом — 0, в осях 3-4/D;
на втором этаже окно W Casement 13 размером 1100×1500, уровень возвы-
шения над полом — 900: одно окно в осях 2/A-B.
Таким образом, коробка здания построена, оконные и дверные проемы заполнены.
Рис. 2.8.5. Настройка геометрических параметров наружных стен первого этажа первого типа
а б
а б
а б
а б
нения. На панели выберите команду Set parameters for profile edge (Уста-
новка параметров для границ профиля). При этом открывается окно Custom
Edge Settings (Настройка пользовательских границ) (рис. 2.9.4). В строке Surface
material (Материал поверхности) выберите материал, который должен быть
на поверхности, соответствующей этой границе профиля. В данном случае это
Wd-Walnut Vertical. Переключатель Apply changes to (Применить изменения к)
поставьте в строку All edges (Все границы). Таким образом, все поверхности бу-
дут иметь выбранный материал покрытия. Теперь можно
выбрать те поверхности, которые будут иметь другой мате-
риал покрытия — Wd-Mahogany (рис. 2.9.5).
4. Для сохранения созданного профиля нажмите кнопку Store
profile (Сохранить профиль). При этом откроется окно с
запросом наименования нового профиля. Введите имя, на-
пример, Profile 1 (Профиль 1). Нажмите кнопку OK.
5. Выберите инструмент Wall (Стена), способ построе-
ния. В окне настроек во вкладке Geometry and Positioning
(Геометрия и расположение) выберите пиктограмму слож-
ного профиля , затем во вкладке Floor Plan and
Section (План и сечение) в списке Structure (Структура)
в строке Complex Structure (Сложная структура) нажмите
кнопку, раскрывающую список стандартных профилей, и
щелчком левой кнопки мыши выберите только что создан-
ный профиль. При этом автоматически зададутся высота
и ширина стены, в соответствии с размерами профиля.
Закройте окно нажатием кнопки OK. Теперь начертите
стену — окружность с минимальным радиусом.
6. Теперь измените способ построения на . Выберите Рис. 2.9.3. Новый
простой профиль стены. Во вкладке Model (Модель) задай- профиль
те материал, который должен быть на торцах элемента. По-
стройте стену. Выделите ее и вызовите окно Profile Manager (Менеджер про-
филей). Нажмите кнопку выбора профиля и выберите из списка новый профиль
Profile 1 (Профиль 1). Теперь становятся доступными все кнопки первой вклад-
ки окна. Нажмите кнопку Apply to selection (Применить к выбранному), чтобы
применить выбранный профиль к выделенной на плане стене. Обе построенные
при помощи нового профиля стены представлены на рис. 2.9.6.
ПРИМЕЧАНИЕ
В окно Profile Editor (Редактор профиля) можно вставить рисунок, созданный при по-
мощи 2D-инструментов на плане этажа, для того чтобы использовать его в качестве
профиля.
Примеры проектов 197
ПРИМЕЧАНИЕ
При построении стены надо не забывать про то, как относительно базовой линии рас-
полагается профиль.
Рис. 2.9.4. Окно Custom Edge Settings Рис. 2.9.5. Выбор границ штриховки
для задания других материалов покрытия
ПРИМЕЧАНИЕ
При перемещении стены в другое место рабочего поля результат булевой операции
пропадет, так как балки-операторы при перемещении останутся на прежнем месте.
200 Глава 2
Рис. 2.10.2. Стена с первым рядом балок Рис. 2.10.3. Стена со всеми балками —
в 3D-окне, расположенная строго параллельно экрану операторами
а б
ПРИМЕЧАНИ Е
Процесс выделения стен или других элементов можно прервать в любой момент, вы-
брать другой инструмент управления изображением, например, Orbit (Орбита), по-
вернуть модель нужным образом, отключить этот режим и, нажав клавишу <Shift>,
продолжить выделение стен.
8. Теперь нажатием правой кнопки мыши вызовите контекстное меню, в нем вы-
берите команду Trim to Roof (Подрезать под крышу) или на основной панели
инструментов нажмите одноименную кнопку . Таким образом, откроется
диалоговое окно Trim to Roof (Подрезать под крышу). В этом окне с помощью
двух переключателей предлагается определить часть элементов относительно
крыши, которые вы хотите удалить: Trim Top (Обрезать верх), т. е. то, что ока-
зывается выше крыши, удаляется.
206 Глава 2
2. Разделите один из скатов крыши, как показано на рис. 2.12.7. Разделение произ-
водится при помощи инструмента Split (Разделить), активизировать который
можно нажатием кнопки на панели инструментов Standard (Стандартная).
Затем указывается или вычерчивается линия, относительно которой происходит
разделение, и щелчком мыши на одной из получаемых частей элемента заканчи-
вается разделение.
3. Края крыши, расположенной над жилыми помещениями, слишком низко нави-
сают над окнами, поэтому в обоих скатах необходимо вырезать часть крыши
над окнами. В этих местах позже разместятся скаты с меньшим уклоном. В ка-
честве фонового яруса выберите ярус второго этажа. Сначала доработайте скат с
большим уклоном (на плане располагается внизу справа). Для того чтобы выре-
зать часть крыши из уже построенной (сделать в ней отверстие), щелкните по
одной из сторон ската крыши левой кнопкой мыши. На появившейся панели
выберите кнопку Insert New Node (Вставить новый узел) и последовательно
вставьте два новых узла, правее и левее окон второго этажа. Повторно вызвав
панель инструментов для изменения геометрических размеров ската, выберите
инструмент Offset edge (Отклонить угол) и сместите отрезок стороны ската,
расположенный между двумя вновь образованными узлами, по оси Y на
1000 единиц. Аналогично откорректируйте второй скат. Затем выделите обе
крыши над зданием и перейдите в 3D-окно нажатием клавиши <F5> (рис. 2.12.8, а).
Очевидно, что необходимо произвести сопряжение этих крыш. Вновь перейдите
на ярус крыши.
Примеры проектов 211
а б
в г
д е
а б
в г
10. Для завершения основной части крыши осталось создать части крыш, которые
располагаются над окнами. В этих местах скатов ранее были сделаны вырезы.
Постройте эти скаты, учитывая, что на малом скате у части кровли над окнами
подъем над нулем проекта — 6495, угол наклона — 18,1º, на большем скате
подъем — 6400, угол — 7º (рис. 2.12.12).
Примеры проектов 213
Перейдите в окно плана второго этажа, в качестве подложки выберите ярус кры-
ши. По линиям выреза в скатах крыш и линиям сопряжения скатов произведите
разделение стен, чтобы каждая стена была разбита на четыре части (рис. 2.12.13).
берите команду Trim to Roof (Подрезать под кровлю). Нажмите кнопку Trim
(Подрезать). После чего перейдите на ярус плана крыши, в качестве подложки
выберите план первого этажа.
3. Выберите геометрический способ построения — Poly Roof (Многоскатная
крыша) , щелчками левой кнопки мыши покажите узловые точки много-
угольника, над которым необходимо построить крышу — прямоугольник. Мож-
но упростить построение — вычертить прямоугольник, по размерам превосхо-
дящий перекрываемое помещение. При замыкании контура будущей крыши
курсор примет вид молоточка с крестиком, щелчком в этот момент мышью за-
канчивается построение контура крыши (см. рис. 2.12.16). Вторым щелчком вы-
зывается окно настроек Poly Roof Setting (Настройки многоскатной крыши),
в котором установите следующие значения: количество уровней — 1, возвыше-
ние to Project Zero (К нулю проекта) — 2000, угол наклона ската крыши — 35º,
угол подреза — отвесный, свес крыши — 200. Закройте окно нажатием кнопки
OK. Как только закроется окно настроек, крыша построится в указанных грани-
цах (рис. 2.12.16).
4. Теперь необходимо разгруппировать построенную крышу (Edit (Редактиро-
вать) → Grouping (Группирование) → Ungroup (Разгруппировать)), удалить
ненужные скаты, разделить оставшиеся и удалить их ненужные части, подрезать
оставшиеся. На рис. 2.12.17 и 2.12.18 представлены окончательные виды крыши
на плане и в трехмерном окне.
ПРИМЕЧАНИ Е
Обратите внимание на точность разделения скатов на части. Разделение необходимо
производить точно по границе стены. В противном случае могут быть подрезаны на-
ружные стены дома, не предназначенные для этого, либо останутся части стен, кото-
рые потом будет не удалить. После разделения скатов лучше рассмотреть результат
при максимальном приближении (увеличении) плана и в случае необходимости вос-
пользоваться методами геометрического изменения объекта при помощи инструмен-
тов, доступных при активизации команды Select & Active Tool (Выбрать и активизиро-
вать инструмент).
крыши). В этом окне можно уточнить параметры, которые уже были введены
при начале построения (высота подъема нижней точки свода, толщина крыши,
угол окончания). Закройте окно. Нарисованный профиль исчез, а на плане поя-
вилась крыша навеса (рис. 2.12.22).
Трехмерное изображение козырька представлено на рис. 2.12.23.
СО ВЕТ
При построении профиля следует учесть, что любой профиль программа разбивает на
обычные скаты крыш. Так, например, желая построить полукруглый свод, вы строите
полукруглый профиль, но программа автоматически преобразовывает его в многоскат-
ную крышу. Увеличить число скатов можно при построении сводчатой крыши в окне
3D Window (Окно 3D-изображения). Построенная крыша представляет собой группу из
нескольких скатов, но при переносе крыши по высоте, вводимый уровень применяется к
каждому скату из группы кровли и она вся распадается на отдельные скаты с вновь за-
данным подъемом относительно отсчетного уровня, поэтому следует быть особенно
внимательным при выборе уровня построения базовой линии.
Примеры проектов 221
ПРИМЕЧАНИ Е
Построение в 3D-окне требует некоторого опыта, сначала довольно трудно сориенти-
роваться в трехмерном пространстве и построения могут быть произведены верно, но
не в том месте, где планировались.
222 Глава 2
Полукруглый козырек
1. Перейдите на ярус второго этажа. Выберите инструмент построения — Roof
(Крыша), в информационном окне выберите тип — сводчатый Dome Vaulted
(Куполообразный свод) . Откройте окно Roof Default Setting (Настройка
параметров крыши) и установите подъем относительно нуля проекта — 6100,
материал — аналогичный материалу основной кровли. После этого нажмите
кнопку OK. Щелчком мыши выберите центр построения сферы, следующим
щелчком — начальную точку построения и, наконец, конечную. Эти точки
в данном случае должны лежать на внешней стороне стены (рис. 2.12.26).
2. После щелчка, указывающего последнюю точку построения, открывается диа-
логовое окно Dome Settings (Настройки купола) (рис. 2.12.27). В этом окне ус-
танавливаются высота купола, подъем его относительно нуля или другого уров-
ня проекта, количество горизонтальных и вертикальных сегментов, толщина
крыши, угол окончания крыши. Установите все эти параметры согласно
рис. 2.12.27 и закройте окно.
На плане этажа появится купол (рис. 2.12.28). В 3D-окне это будет выглядеть
так, как показано на рис. 2.12.29.
Примеры проектов 223
ПРИМЕЧАНИЕ
Если вызывать окно Mesh Point Height (Высота точки сетки) щелчком на вершине
контура, то высота устанавливается только для этой точки. Если вызвать его щелчком
на ребре, то в окне устанавливается высота для всех точек ребра.
Elevate Mesh Point (Уровень точки сетки) , при этом в данной вершине поя-
вится условная вертикаль, по которой может перемещаться курсор. Переместите
вершину по вертикали простым перетягиванием. В точке, в которой следует ус-
тановить вершину, повторно щелкните левой кнопкой мыши. Проделайте то же
и с другими вершинами. Примерный вид результата представлен на рис. 2.13.10.
Рис. 2.13.8. Вид спуска в цокольный этаж Рис. 2.13.9. Окно настройки сетки
с регулярным наклоном
направо: 1000, 1500, 1000, 1500, 1000. Основные ячейки (обозначенные бе-
лым цветом): B2, D2. Расположение образца — Start with Segment (Начать
с сегмента) . Данная схема будет считаться в проекте основной, поэто-
му ее целесообразно сохранить, для чего нажмите кнопку Scheme Favorites
(Избранные схемы). В открывшемся окне нажмите кнопку Save Current
Settings as Favorite (Сохранить текущие настройки как избранные), далее
введите наименование схемы — Main (Основная). После каждой настройки
схемы удобно ее сохранять, чтобы в дальнейшем использовать и корректи-
ровать для построения стен с похожей схемой;
во вкладках группы Panels (Панели):
для панелей класса Main (Основная): тип рамы — CW Window 13
(Окно) (параметры окна установите по своему выбору);
для панелей класса Distinct (Дополнительная): тип рамы — Generic
(Типичная), материал покрытия Stn — Granite Gray.
В остальных вкладках оставьте параметры, установленные по умолчанию.
Закройте окно, нажав кнопку OK. В информационном окне выберите способ
построения стены
2. Начните построение стены с промежутка в осях 5-8/B. Щелкните курсором на
пересечении колонны и оси 8, следующий щелчок произведите в аналогичной
точке по оси 5. После щелчка в последней точке, курсор примет вид солнца.
Потяните курсор вниз и щелкните левой кнопкой мыши, то есть покажите на-
ружную сторону стены. В открывшемся после этого окне уточните уровни воз-
вышения стены. В данном случае относительно нуля проекта: низ стены — 0,
верх стены — 3500. После закрытия окна нажатием кнопки Place (Разместить)
стена будет построена. Стену с этими параметрами также постройте в осях
2-4/А, 2/B-C, 2-4/D.
3. Теперь вновь откройте окно настроек Curtain Wall Default Settings (Настройка
параметров навесной стены), все параметры следующего отрезка стены должны
совпадать с предыдущими, но размер ячеек A и Е должен быть увеличен до
1150, а С до 1100, поскольку следующий отрезок стены будет смещен. Закройте
окно настроек. Выберите способ построения . Начертите стену, начиная
с угла плиты вблизи от пересечения осей 5/В, далее угол плиты 5/А и последняя
точка пересечения — ось 4 (все построение идет по контуру плиты). Для завер-
шения построения повторно щелкните левой кнопкой мыши. Затем укажите на-
ружную сторону стены и в открывшемся окне — возвышения.
4. Следующий отрезок стены имеет отличия в схеме — размер ячеек A, C, E —
900. Постройте стену, начиная с точки 4/D, затем угол плиты — 5/D, последняя
точка построения должна быть в продолжении стороны плиты в осях 5/D-E, но
в отдалении от оси E (с внешней стороны здания) не менее чем на 2 м.
5. Осталось построить отрезки полукруглых стен. Основные настройки стены со-
храняются, изменяется только схема по горизонтали: А — 1500, В — 808. По-
стройте полукруглые стены из точки 2/А в точку 1/B и из точки 1/С в точку 2/D.
236 Глава 2
а б
в г
д е
а б
а б
в г
а б
в г
д е
кофейный столик — Coffee Table 13. Длина — 900, ширина — 900, высота —
800, количество сидячих мест — 1, материал установите по вашему выбору;
жалюзи — Vertical Blinds 13. Длина — 2100, высота — 2300, возвышение от-
носительно нулевого уровня проекта — 450, материал занавесок — Paint-19.
Установите жалюзи перед каждым окном.
Перечисленные объекты размещаются однотипно. Сначала откройте окно
настройки элемента, установите в нем необходимые параметры объекта и в окне
просмотра установите удобную для размещения объекта на плане точку привяз-
ки. Закройте окно настроек нажатием кнопки OK. Объект размещается на плане
щелчком левой кнопки в месте расположения точки привязки. При расстановке
однотипных объектов на плане удобно пользоваться командами группы Move
(Движение). Так, например, стулья удобно создать с помощью команд Mirror a
Copy (Отразить копию) и Multiply (Умножение элемента) или Drag Multiply
Copy (Перемещение нескольких копий).
СО ВЕТЫ
В диалоговом окне Object Default Settings (Настройка параметров объекта) в момент
установки объекта на план в области предварительного просмотра должна быть пока-
зана модель — вид сверху. Именно так, как выглядит модель в этой области, она бу-
дет вставляться на план.
При создании подряд нескольких объектов, следите за тем, чтобы при создании ново-
го объекта (настройки его параметров) на плане не было бы выделенных объектов.
В противном случае все они заменятся на тот объект, который вы создадите. Кстати,
так можно заменять одни объекты другими, при этом привязка новых объектов будет
осуществляться к той точке плана, в которой была установлена базовая точка заме-
няемого объекта.
ПРИМЕЧАНИЕ
Сначала установка всех параметров освещения может показаться сложной и неоче-
видной. Но при небольшой тренировке вы легко преодолеете эти сложности. Для тре-
нировки советуем построить комнату, поместить в ней небольшое количество мебели
Примеры проектов 253
СО ВЕТ
Если вы установили в помещении несколько светильников, и при визуализации сцена
оказалась засвеченной, то будет сложно определить, какой из светильников не пра-
вильно настроен. Для этого не следует удалять светильники. Просто выключите их
все с помощью кнопки , а затем включайте по одному и визуализируйте каждый
шаг. Процедура довольно долгая, но позволяет выявить ошибки и исправить их, что
называется, "малой кровью".
6. Теперь необходимо построить боковые стены. Для этого удобнее всего восполь-
зоваться построением стены в окне разреза. Выберите инструмент Section
Tool (Разрез) (см. разд. 5.2.1 на диске). Постройте линию разреза так, чтобы
плоскость разреза совпадала с плоскостью стены, которую надо построить
(рис. 2.17.4). Перейдите в окно разреза. Выберите инструмент Curtain Wall
(Навесная стена). В информационном окне выберите способ построения сте-
Примеры проектов 257
8. Постройте вторую боковую стену, для чего перейдите на ярус плана строения.
Выделите построенную боковую стену. Из контекстного меню из группы Move
(Перемещение) вызовите команду Mirror a Copy (Отразить копию). Отразите
копию выделенной стены относительно центральной оси всего строения.
9. Вновь перейдите в 3D-окно. Поверните модель так, чтобы удобно было работать
с наклонными стенами. Удалите три центральные стены. Постройте фасадную
стену способом, описанным в п. 5 данного Проекта (рис. 2.17.9). Настройки
стены аналогичные предыдущей, только сделайте сетку 900×900.
Примеры проектов 259
10. Установите двери в фасадной стене. Для этого выделите стену и перейдите
в режим редактирования. Удалите три центральных элемента рам и первого
снизу ряда. Для этого выделите их, удерживая клавишу <Shift>. Нажмите кла-
вишу <Delete>. Соответствующие удаленным элементы рам второго ряда под-
нимите на 360 (рис. 2.17.10).
11. Вместо двух получившихся крайних больших панелей установите двери. Для
этого в режиме редактирования выделите одну из этих панелей и выберите на
панели инструментов отображение параметров панелей Panel (Панель). В ин-
формационном окне нажатием на кнопку выбора вызовите список загруженных
в проект типов панелей. Выберите CW Door 13. Откройте окно настройки пане-
лей и установите параметры двери по вашему выбору. Закройте окно на-
стройки. На стандартной панели инструментов выберите команду Pick Up
Parameters (Воспринять параметры). Выделите вторую крайнюю панель и на-
жмите кнопку Inject Parameters (Передать параметры). Выделите эту панель
и в окне настроек исправьте направление открытия двери. Окончательное по-
строение представлено на рис. 2.17.11.
в списке слоев останутся только вновь созданные слои и слой ArchiCAD Layer,
который не может быть удален. Теперь если вы будете использовать какой-либо
инструмент, то предопределенный для него слой отсутствует, и на кнопке выбо-
ра слоя отобразится информация об этом.
2. Теперь удалите комбинации слоев, которые представлены в списке слева. На-
жмите кнопку New (Новый), расположенную в левой части окна. В открывшем-
ся окне New Layer Combination (Новая комбинация слоя) введите наименова-
ние новой комбинации — Обмерный чертеж. Нажмите кнопку OK. Новая
комбинация разместится в списке. Выделите его и настройте его содержимое,
для чего пройдитесь по списку слоев и включите видимость тех слоев, элементы
которых должны отображаться на обмерном чертеже: Высотные отметки,
Основное, Размеры, Строение. При выделении слоя его статус видимости ото-
бражается в строке комбинации. Выделите строку слоя Высотные отметки.
Нажмите на пиктограмму глаза, чтобы включить его. Теперь нажмите аналогич-
ную пиктограмму в строке комбинации слоев. И так со всеми слоями. Закройте
окно нажатием кнопки OK. Чертеж будет выглядеть, как на рис. 2.18.1.
блокировать, для этого нажать кнопку в разделе Selection’s Layer (Слой вы-
деления) или включить подобную пиктограмму в строке слоя в окне Layer
Settings (Model views) (Настройки слоя (Модель вида)).
4. Сохраните созданную группу как модуль. Для этого выделите все элементы
группы. Выполните команду File (Файл) → External C ontent (Внешнее содер-
жимое) → Save Selection as Module (Сохранить выбранное как модуль). При
этом открывается диалоговое окно Save Hotlinked Module (Сохранение связан-
ного модуля). Выберите папку сохранения и введите наименование модуля, на-
пример, Группа 1. Нажмите кнопку Save (Сохранить).
5. Теперь разместите рабочие группы, сохраненные в модуль на плане. Для чего
выполните команду из меню File (Файл) → External C ontent (Внешнее содер-
жимое) → Place Hotlinked Module (Разместить связанный модуль). При этом
откроется окно Place Module (Разместить модуль). Нажмите кнопку Choose
Hotlink (Выбрать связанный модуль). В открывшемся окне в списке выберите
строку с наименованием модуля Группа 1. Нажмите кнопку OK. Для размеще-
ния выбранного модуля в проекте нажмите кнопку Place Module (Разместить
модуль) в окне Place Module (Разместить модуль). При этом на плане появится
выбранный модуль, обведенный рамкой.
6. Перетащите этот модуль на нужное место плана и щелкните левой кнопкой
мыши для окончательного его размещения. Теперь при помощи группы команд
Move (Перемещение) разместите еще 7 модулей (рис. 2.19.3, а). Осталось место
для еще одной группы, но там желательно разместить ее с поворотом в плане.
Ее можно повернуть при помощи команды Rotate (Повернуть). Но разместите
эту группу (для тренировки) следующим образом: выполните все действия, опи-
санные в п. 5, но в окне Place Module (Разместить модуль) в поле Orientation
(Направление) введите угол поворота модуля на плане 25°. Разместите эту груп-
пу на плане (рис. 2.19.3, б).
7. Допустим, что изменились условия и придется использовать также мебель дру-
гого производителя и других размеров. Нет необходимости в редактировании
каждого размещенного в проекте модуля. Достаточно отредактировать исход-
ный файл модуля. Для этого выполните команду File (Файл) → External
Content (Внешнее содержимое) → Hotlink Manager (Менеджер связей). При
этом открывается одноименное окно, в котором необходимо выбрать исходный
файл. Затем нажмите кнопку Open in Separate ArchiCAD (Открыть в отдельном
файле). При этом открывается еще один экземпляр ArchiCAD с этим исходным
файлом. Отредактируйте группу в этом файле, например, измените размеры
двух столов группы 2000 600 720. Сохраните файл, выбрав команду File
(Файл) → Save (Сохранить). Теперь в рабочем файле проекта откройте окно
Hotlink Manager (Менеджер связей). В списке исходных файлов связей выбе-
рите измененный файл. Нажатием кнопки Update (Обновить) обновите связь
исходного файла с модулем. Закройте окно нажатием кнопки OK. На плане все
размещенные модули перестроятся согласно внесенным в модуль изменениям
(рис. 2.19.4).
Примеры проектов 267
Создание разрезов
1. Выберите инструмент Section Tool (Разрез). Откройте диалоговое окно
Section Default Settings (Настройка параметров разреза). Выполните следующие
настройки:
На вкладке General (Общие):
Reference ID (Обозначение на плане) — 1;
270 Глава 2
Name (Наименование разреза) — Section 1 -1. Это имя, под которым разрез
будет размещаться в списке разрезов;
в раскрывающемся списке выбора типа разреза — Create new section view-
point (Создать новый вид разреза);
в раскрывающемся списке with Marker Reference to (Связать ссылку с мар-
кером) — The viewpoint (Точка вида);
в раскрывающемся списке Status (Статус) — для первого знакомства с функцией
выбираем Auto-rebuild Model (Автоматически перестраиваемая модель);
в раскрывающемся списке Show on Stories (Показать на ярусах) — All (На
всех);
в группе переключателей Horizontal R ange (Глубина разреза) задаем тип
глубины видимости в направлении, перпендикулярном плоскости разреза.
Для начала выбираем первый тип, Limited (Ограниченный);
в группе переключателей Vertical Range (Вертикальный диапазон или высо-
та разреза) задаем тип уровней видимости по вертикали. В данном случае
выбираем Infinite (Без ограничения).
На следующей вкладке Marker (Маркер), которая полностью посвящена выбору
вида и настройке отображаемых на плане маркера и линий разреза:
с помощью кнопки, расположенной в верхней части вкладки, можно выбрать
вид линии разреза, пусть это будет Dot & Dashed (Точка - тире), в поле вы-
бора типа пера для линий разреза — 8;
в группе переключателей, предназначенных для выбора вида линии разреза,
для начала — Continuous (Непрерывная);
с помощью кнопки выбора отображения маркеров линии разреза — Built-in
Selection Marker (Создавать на разрезах маркеры);
воспользовавшись раскрывающимися списками для настройки текста, выби-
раем самый простой текст — Arial Western (Западный). Задаем размер тек-
ста — 4 мм, размер маркера — 5 мм, перо маркера — 8, остальные настройки
вкладки по вашему выбору.
На следующей вкладке Marker Head (Символ маркера разреза) представляется
на выбор несколько видов маркеров. Выберите третий слева маркер. В разделе
First Text Row (Первый текст стрелки) установите флажок Show Reference ID
(Показать ссылку на ID), при этом в области просмотра на предыдущей вкладке
высветится маркер и проставленный рядом код разреза. Теперь установите фла-
жок Show name (Показать имя). В области просмотра отобразится наименова-
ние разреза Section 1-1, поскольку это сильно загромождает чертеж, последний
флажок снимите. При желании можно ввести любой текст у маркера разреза,
введя его в поле Custom Text (Пользовательский текст).
На вкладке Model Display (Отображение модели) устанавливаются параметры
модели разреза, повышающие ее репрезентативность:
Uniform Pen for Cut Elements (Унифицированное перо для разрезанных
элементов) — установите этот флажок. Цвет пера — 21 (черный). Если фла-
Примеры проектов 271
3. Постройте линию разреза. Для этого перейдите на ярус первого этажа, в качест-
ве фонового рисунка выберите ярус ландшафта. При переводе курсора в рабочее
поле, он принимает вид перекрестия. Постройте линию разреза параллельно
главному фасаду здания. Первый щелчок левой кнопкой мыши задает начало
линии — второй ее конец. Теперь отведите курсор выше линии разреза, при
этом он примет вид глаза. То расстояние от линии разреза, на котором вы те-
перь щелкнете мышью, задаст глубину разреза. Сделайте это, переместив кур-
сор за здание (рис. 2.20.1).
4. Перейдите в окно созданного разреза, для чего на панели навигатора выберите
строку Section (Разрез). После того как была построена в плане линия разреза,
в этой строке появляется возможность раскрыть список, единственной строкой
которого пока является название только что построенного разреза Section 1-1.
При первом открытии окна разреза происходит его построение, что может за-
нять несколько минут. Открывается окно с построенным разрезом (рис. 2.20.2).
При внесении изменений в линию разреза или модель здания, при раскрытии
окна разреза его перестроение будет происходить автоматически.
5. Постройте разрез Section 2-2 (см. рис. 2.20.3). В раскрывающемся списке Status
(Статус) выберите Manual Rebuild Model (Вручную перестраиваемая модель).
Установите флажки в строках Vectorial 3D Hatching (Векторная 3D-
штриховка), Transparency (Прозрачность), Vectorial Sun Shadow (Векторные
Примеры проектов 273
Рис. 2.20.6. Главный фасад здания South (настройки: флажок Vectorial 3D Hatching —
установлен; Vectorial Sun Shadows — снят; цвет элементов по их настройкам)
Рис. 2.20.7. Фасад здания East (настройки: флажок Vectorial 3D Hatching установлен;
флажок Vectorial Sun Shadows снят; цвет элементов по их настройкам)
Рис. 2.20.8. Фасад здания E-01 (настройки: флажок Vectorial 3D Hatching установлен; флажок
Vectorial Sun Shadows установлен, флажок Transparency установлен, Fill Uncut Surfaces
with — Uniform pencolor; Sun and shadows — As In 3D Window)
276 Глава 2
Рис. 2.20.9. Фасад здания E-02 (настройки: флажок Vectorial 3D Hatching снят;
флажок Vectorial Sun Shadows снят, флажок Transparency установлен,
Fill Uncut Surfaces with — Uniform pencolor; Boundary contours - Uncut Contours)
Создание фасадов
1. Для построения фасадов служит инструмент Elevation Tool (Фасад) . На-
стройка его производится в окне Default Settings Elevation (Настройка парамет-
ров разреза), параметры практически полностью совпадают с настройками окна
Section Default Settings (Настройка параметров разреза).
2. Построение линии фасада аналогично построению линии разреза, только в дан-
ном случае она не пересекает здание.
3. Помимо этого на плане по умолчанию заданы четыре фасада, которые соответству-
ют сторонам света. Настройте по своему выбору эти фасады. Постройте новые ли-
нии фасада (рис. 2.20.5) и также настройте их самостоятельно (рис. 2.20.6—2.20.9).
Простановка размеров
1. Перейдите на ярус плана фундамента здания.
2. Для постановки размеров воспользуйтесь инструментом Dimension (Линейные
размеры) (см. разд. 5.1.1 на диске). Сначала произведите настройки раз-
мерной цепочки. Для этого откройте диалоговое окно Dimension Default Setting
(Настройка параметров линейных размеров). Итак, тип размерной цепочки —
, маркер — , установите флажок Static Dimension (Статическая раз-
мерная цепочка), переключатель Witness Line (Выносные линии) в положение
фиксированный размер линии , в поле Custom Witness Line Length (Длина
выносной линии) введите 500. Нажатием кнопки OK закройте окно настроек.
а б
9. Теперь проставьте отметки уровня на плане первого этажа. Для этого выберите
инструмент Level Dimension (Отметки уровня) (см. разд. 5.1.1 на диске).
Откройте окно Level Dimension Default Settings (Параметры нанесения ради-
альных размеров), задайте все параметры по своему выбору. После закрытия
окна настроек на плане щелчком курсора укажите место размещения отметки
(рис. 2.22.7). Значение проставляется автоматически в соответствии с возвыше-
нием яруса относительно нулевого уровня проекта. Для исправления какого-
либо значения, например, указания возвышения пола гаража, необходимо
выделить численное значение (оно выделится прямоугольником и точкой-
маркером). При выделении текстового блока размерного звена активным инст-
рументом становится Dimension Text (Текст измерения). Корректировку текста
можно осуществить в окне Info Box (Информационное окно) или в окне
Dimension Text Settings (Параметры текста размера), которое открывается на-
жатием кнопки в окне Info Box (Информационное окно).
10. Постройте разрез при помощи инструмента (см. Проект 2.21) (рис. 2.22.8). Пе-
рейдите в окно разреза, выбрав его на панели навигатора. Выберите инстру-
мент Dimension (Линейные размеры), в информационном окне выберите тип
размерной цепочки — отметка высоты . Далее выберите метод размеще-
ния маркеров. Для начала — цепочка маркеров над уровнями.
284 Глава 2
2. Настройте правила расчета зон. Для этого откройте окно Project Preferences
(Рабочая среда проекта) и во вкладке Zones (Зоны) задайте необходимые пара-
метры (рис. 2.23.2).
3. Выберите инструмент Zone (Зона). Откройте окно Zone Default Settings (На-
стройка параметров зоны), настройте его необходимым образом. Выберите ка-
тегорию Кабинет. Введите имя зоны Кабинет, высоту зоны (в данном случае
в соответствии с высотой потолка) — 3100, выберите способ построения зоны —
по внутренним граням, еще раз проверьте настройку штампа зоны. Закройте
288 Глава 2
окно нажатием кнопки OK. Щелчком левой кнопки мыши внутри контура по-
мещения укажите расположение зоны, когда курсор примет вид молоточка с пе-
рекрестием, щелчком укажите место размещения штампа. Для удобства после-
довательно постройте все зоны с тем же наименованием. Затем откройте окно
настроек, измените имя зоны и постройте ее. Когда очередь дойдет до помеще-
ний, которые относятся к другой категории, откройте окно настроек и измените
категорию, а также введите имя зоны. Достройте все зоны (рис. 2.23.3).
4. Создайте экспликацию помещений на основе созданных зон. В ArchiCAD соз-
даны шаблоны различного рода экспликаций и списков, которые создаются ав-
томатически (см. разд. 8). На панели навигатора раскройте список Lists (Спи-
ски), далее список Zones (Зоны). В последнем дан ряд шаблонов представления
экспликации. Выберите один из текстовых, например, Basic (AC_13_INT)
(рис. 2.23.4). Теперь выберите другой тип экспликации — Rooms/Zone Categories
(AC_13_INT) (см. рис. 2.23.5).
5. Вы также можете создать свой тип экспликации (см. разд. 8 на диске). Для этого
вызовите окно настроек Set Up List Schemes (Сметное задание) из контекстного
меню на панели навигатора при щелчке правой кнопкой на строке Zones (Зоны).
В списке сметных заданий выберите строку Zone List Schemes (Схемы списков
зон), раскройте его. Из представленных схем выберите одну, например,
Rooms/Zone Categories. Нажмите кнопку Duplicate (Дублировать) вверху окна.
В списке будет создана новая схема, незаблокированная (пиктограмма раскры-
того зеленого замка) (см. рис. 2.23.6). Настройте необходимые вам параметры
экспликации, используя вкладки справа. Закройте окно нажатием кнопки OK.
На панели навигатора в списке экспликаций зон появится только что сохранен-
ный вами тип. Можете использовать его, как и все остальные в этом списке.
6. Создайте экспликацию заполнения дверных проемов. Для этого на панели навига-
тора раскройте список Schedules (Таблицы), далее список Elements (Элементы).
В этом списке представлено четыре вида таблиц, в том числе и Door List (Список
дверей). Выберите ее. Откроется окно, содержащее таблицу экспликации дверей
(см. рис. 2.23.7). Для того чтобы создать новый тип экспликации дверей, нажмите
кнопку Scheme Settings (Настройки таблицы) и в раскрывшемся одноименном
окне создайте новую таблицу и настройте ее по своему желанию.
290 Глава 2
Все экспликации, в том числе и заново созданные, могут быть перенесены в ма-
кет проекта.
Рис. 2.24.5. Окно настройки фотоизображения при выборе метода визуализации Sketch
298 Глава 2
Это окно содержит только одну вкладку IDs of Items in this Book (Интегрируе-
мые чертежи как единицы этой книги). С помощью переключателей предлагает-
ся выбрать один из двух вариантов:
Use Hierarchy (Tree View by Subset) (Использовать иерархию (Дерево видов
подмножества)) — удобно использовать в больших проектах, с большим ко-
личеством разнообразной документации;
Use Flat Layout Order (Использовать плоский макет расположения) — ра-
ционально использовать в небольших проектах, с небольшим количеством
чертежей. Ниже в поле ID Prefix (Код интегрированного чертежа) вписыва-
ется код чертежей макета. С этого слова и соответствующей цифры будут
начинаться наименования всех вставляемых в макет чертежей. Чуть ниже
в раскрывающемся списке ID Style (Стиль кода) выбирается стиль для нуме-
рации чертежей, а в поле справа Start at (Начать с) указывается, с какого но-
мера/буквы следует начинать нумерацию.
вое окно Create New Master Layout (Создать новый мастер листа макета), в ко-
тором введите наименование нового шаблона, например, первый.
2. Нажатием кнопки Create (Сохранить) перейдите непосредственно в окно макета.
В окне панели навигатора Navigator откройте вкладку Navigator — Layout
Book (Навигатор — книга макета). В этом окне представлен иерархический спи-
сок всех объектов — макетов. Они сгруппированы в папки, или иначе в под-
множества. Макеты можно перемещать из одного подмножества в другое, вос-
пользовавшись приемом перетаскивания. Каждый из макетов формируется при
помощи шаблонов и содержит все его характерные признаки и настройки.
Макеты могут быть размещены в разных папках, объединенных по различным
признакам, все шаблоны располагаются только в одной папке. Ко всем папкам
панели применимы все команды копирования, удаления и переименования, как
и для всех иерархических структур ArchiCAD.
Настройте созданный шаблон первый.
3. Вызовите диалоговое окно настроек Master Layout Settings (Настройки мастера
макета). Это можно сделать двумя способами:
наведя курсор на имя макета первый, следует нажать правую кнопку мыши и
выбрать из контекстного меню строку с соответствующей командой;
командой из основного меню Document (Документ) → Layout Book (Книга
макета) → Master Layout Settings (Настройки мастера макета).
4. Выполните настройки в открывшемся диалоговом окне Master Layout Settings
(Настройки мастера макета) (рис. 2.26.2).
Это окно состоит из двух следующих вкладок:
Name and Size (Имя и размер) — позволяет задать основные параметры ма-
кета. В поле Name (Имя) — задается имя макета, у нас автоматически в этом
поле появляется название первый. Ниже устанавливаются геометрические
размеры макета. В раскрывающемся списке Size (Размер) выберите формат
листа макета — A1 (ISO) — Metric (Метрический). Ниже в полях автомати-
чески проставляются размеры выбранного нами формата 841 594. Если фор-
мат листа должен быть нестандартный, в эти поля вводится его размер, при
этом в раскрывающемся списке автоматически выбирается формат Custom
(Специальный или пользовательский). Под полями размера листа можно
с помощью переключателей выбрать тип формата Portrait (Портретный)
(или иначе — Книжный) или Landscape (Альбомный). Выберите второй тип.
Справа расположены четыре поля под одним названием Margins (Поля),
в которых вносятся размеры соответствующих полей в миллиметрах. Вносим
соответственно: 5, 5, 20, 5. В двух полях под названием Printable area (Пло-
щадь печати) показывается размер листа макета, на котором будет размещен
чертеж (общий размер листа за вычетом полей). На листе макета эта область
обведена контуром и выделена цветом. С помощью группы кнопок Anchor
Point (Точка привязки) выбирается точка привязки. Выберите центральную
точку;
310 Глава 2
Рис. 2.26.3. Диалоговое окно Master Layout Settings — Auto Arrange Setup
Примеры проектов 311
ПРИМЕЧАНИЕ
Если выполняется команда Save View and Place on Layout (Сохранить вид и размес-
тить на макете), когда на рабочем поле видна только часть чертежа, именно эта часть
и будет принята как чертеж и вставлена в макет.
3. При переходе в поле макета курсор принимает вид квадрата с двумя двухсто-
ронними стрелками. При помощи курсора следует выбрать место для размеще-
ния чертежа. Щелчок мыши укажет место размещения центра чертежа на листе
макета.
4. После размещения чертежа на листе макета название чертежа появляется
в иерархии на панели Navigator (Навигатор), в папке выбранного макета.
Проделайте ту же процедуру с остальными этажами и разрезом 1-1 по главно-
му фасаду здания. Лист с размещенными на нем планами и разрезом представ-
лен на рис. 2.26.4.
5. В макет можно вставить не только чертеж с плана этажа, но и любую схему или
экспликацию, создаваемую программой.
Создайте второй макет и назовите его зоны. Hа вкладке Drawing Placement
(Размещение рисунка) окна Master Layout Setting (Настройки мастера макета)
выберите метод размещения чертежей на листе — Align and assign Drawing to
a Grid (Выровнять и распределить чертежи по сетке). При этом становится ак-
тивной кнопка Grid setup (Настройка сетки), нажмите ее. В открывшемся окне
Master Layout Settings — Grid setup (Настройки мастера макета — Настройка
сетки) (рис. 2.26.5) в разделе ID Logic (ID нумерация) предлагается выбрать ме-
жду матричной и однородной нумерацией ячеек сетки. Выберите матричный.
Ниже, в разделе Number of Cells (Количество ячеек), в полях задайте количест-
во ячеек по вертикали и горизонтали — по две. Правее располагаются поля для
установки нумерации по вертикали и горизонтали. Задайте — по горизонтали
счет слева направо и цифровые значения; по вертикали — снизу вверх и буквен-
ные значения. В разделе Drawing ID format (Формат ID-кодов чертежей) выби-
рается между распределением строка/колонна или колонна /строка. Выбираем
первый способ. Правее располагаются четыре поля Distance from Margin (Рас-
стояние от поля), аналогичные полям в окне Master Layout Settings — Auto
Arrange Setup (Настройки мастера макета — Установка автоматического раз-
314 Глава 2
Редактирование чертежа
1. Для редактирования общих свойств чертежа выделите его на макете, затем вы-
зовите диалоговое окно Drawing Selection Settings (Настройка некоторых пара-
метров чертежа) (рис. 2.26.8). Для чего в окне Info Box (Информационное окно)
нажмите кнопку . Окно содержит четыре следующие вкладки:
Identification (Идентификация). В раскрывающемся списке Drawing ID (Код
чертежа) выбирается код, который располагается слева над чертой при рас-
положении чертежа на макете. Drawing Name (Наименование чертежа) —
имя располагаемого на листе макета чертежа, в нашем случае совпадающее с
наименованием яруса. Ниже в группе переключателей Update Type (Тип об-
новления) выбирается метод обновления чертежа: Auto (Автоматический),
Manual (Ручной);
Properties (Свойства) — позволяет установить размеры чертежа на листе ма-
кета, масштаб, пропорции, точку привязки и угол поворота. Ниже можно вы-
брать цветовое отображение чертежа на макете. В раскрывающемся списке
Pen Set (Выбор пера) осуществляется выбор пера из списка, либо By View
(Как на виде), либо любое из установленных в проекте типов сочетаний
перьев, либо из выбранных с помощью кнопки View Drawing’s own Pen Set
(Выбор пера для вида чертежа). В раскрывающемся списке Colors (Цвета)
выбирается тип отображения чертежа: Colors defined by Pen Set (Цвета, оп-
ределенные при выборе пера), Grayscale (Шкала серого), Black and White
(Черное и белое). Ниже в строке On-Screen Preview (Показывать на чертеже)
выбирается один из двух способов отображения чертежа на листе Full Draw-
ing (Полный чертеж) либо Frame Only (Только рамка), то есть на листе ма-
кета будет только рамка со всеми атрибутами данного чертежа;
Frame (Рамка) — позволяет установить параметры рамки вокруг чертежа.
При выборе переключателя Fit Frame to drawing (Подогнать рамку к черте-
жу) рамка уменьшается ровно до размеров чертежа автоматически. При вы-
боре переключателя Manually resized frame (Ручное исправление размеров
рамки) рамку можно отредактировать вручную любыми доступными средст-
вами. Если установить флажок Add printable Border (Добавить поля), то ак-
тивизируется кнопка выбора типа линии и поле выбора пера. А также поле,
в котором можно задать величину этих полей вокруг рамки чертежа. При пе-
чати эти поля будут выводиться на лист;
Title (Заголовок) — позволяет выставить параметры шрифта, которыми под-
писывается данный чертеж. Форма настройки шрифта нам знакома, поэтому
не будем ее рассматривать подробно.
В самом низу окна располагается кнопка выбора слоя. Настройте это окно
самостоятельно.
2. Теперь настройте лист макета Планы с экспликацией, чтобы он принял вид, как
на рис. 2.26.9.
Примеры проектов 317
ПРИМЕЧАНИЕ
Следует напомнить, что в данном случае диалоговое окно Page Setup (Параметры
страницы) содержит русские наименования интерфейсных элементов, поскольку это
окно используется из русской версии операционной системы Windows, а не из
ArchiCAD 13.
диться съемка, например "дорога до гаража", и затем нажмите кнопку OK. Имя
пути появилось в окне настроек в раскрывающемся списке.
Ниже расположены два поля: Camera (Камера) — счетчик номера камеры (ус-
танавливается автоматически — 0) и Wait here (Ждать здесь) — время задержки
съемки на этой камере в кадрах (frames), установите — 0.
Установите камеры на плане. Первый щелчок мыши указывает на положение
камеры, а второй — на положение цели. Установите камеры, как показано на
рис. 2.27.1.
заполняется после установки всех камер 6, в поле Total f rames (Всего кад-
ров) — автоматически вычисляет, сколько кадров будет обрабатываться на этом
пути — 51. Нажмем кнопку OK для сохранения пути.
Рис. 2.27.3. Диалоговое окно Path Options для настройки пути съемки
Сначала выберите первый вариант, так как он строится гораздо быстрее, ра-
ционально использовать этот вариант для первого просмотри и наброска;
время съемки: с помощью переключателей From Sunrise to Sunset (От вос-
хода до заката) и соответствующих счетчиков — время выставляется автома-
тически или в определенный промежуток — From (От), To (До); Произведи-
те съемку, например, 9 мая, с 5-12 до 17-22;
время, через которое будут сделаны проекции объекта с соответствующим
моменту времени освещением — указывается счетчиком Interval (Интер-
вал) — 30 минут;
показываемые кадры: с помощью двух переключателей: All Frames (Все
кадры), Frames f rom (Кадры с) и двух соответствующих полей. Поставьте
переключатель в положение All Frames (Все кадры).
Кроме того, в разделе Source (Источник) поставьте флажок Rebuild Model
for Each F rame (Перестраивать модель в каждом кадре), что позволяет изме-
нять библиотечные элементы проекта с каждым кадром.
ПРИМЕЧАНИЕ
Файл солнечной анимации 30_Sun animation представлен в диске-приложении к на-
стоящему изданию.
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение 1
Remove all Guide Переместить все базовые <Ctrl >+< ' > Все типы
Lines линии
Switch to the Previous Переключить предыдущую < Shift >+<F> Все типы
Pet Palette Item палитру фаворитов
Описание компакт-диска
*.bpn, 5
*.pla, 5
*.plp, *.plc, *pca, *.bpc, 7
*.2dl, 7
*.mod, 7
*.sgi, *.psd, *.bmp, *.gif, *.jpg, *.jpeg, *.jfi., *.qtif, 8
*.dwf, 8
*.dxf, *.dwg, 8
*.gdl, 8
*.pdf, 8
*.obj, *.3ds, *.fact, *.vrl, *.lp, *.U3D, 8
1.3. Сохранение проекта, 9
1.4. Рабочие окна ArchiCAD, 10
Окно плана этажа, 10
3D-окно, 13
Окна разреза, фасада, интерьера, 17
Окно фотоизображения, 18
Окна Detail (Деталь) и Worksheet (Рабочий лист), 20
Окно сметы проекта, 21
Информационное окно, 22
Окно макета, 23
Навигация между окнами ArchiCAD, 24
1.5. Основные панели ArchiCAD, 25
Настройка набора панелей, 25
Панель Navigator (Навигатор), 27
Панель просмотра навигатора, 31
Панель оперативных параметров, 32
Панель инструментов, 33
1.6. Система меню ArchiCAD, 35
Меню File, 35
Меню Edit, 37
Меню View, 38
Меню Design, 40
Меню Document, 41
Меню Options, 43
Меню Teamwork, 44
Меню Window, 45
Меню Help, 46
1.7. Окружающая среда проекта, 47
1.8. Рабочая среда проекта, 50
1.9. Системы координат и координатная сетка, 62
1.10. Масштаб, 65
1.11. Слои, 67
1.12. Ярусы, 73
344 Приложения
1.13. Расширения, 77
1.14. Библиотеки, 79
1.15. Реквизиты, 86
1.16. Favorites (Избранное), 89
1.17. Локальные панели, 93
1.18. Параметры модельного вида, 94
Model View Options (Параметры модельного вида), 94
B E
В Координаты:
Выделение элементов 139 абсолютные 170
Выносные надписи 575 относительные 170
ассоциативные 579 Корпус 377, 392
навесной стены 579 Крыши 263
независимые 579 базовая линия 268
купольные 271
Г многоскатные 270
Группировка элементов 167 односкатные 268
параметры 263
Д построение
скругленной крыши 275
Дуги, окружности, эллипсы 111
построение
З в 3D-окне 274
неправильной формы 275
Затяжки 301 симметричной крыши 275
Зоны 22, 560 редактирование 279
категории 567 сводчатые 273
параметры 560
способы построения 268
редактирование 566
Курсор
различные виды 98
И
Избранное 89 Л
Измерение 169
Импорт чертежа 604 Лестницы 326
Интеллектуальный курсор 98 параметры 326
Информационная подсказка 168 редактирование 350
Источники света: создание 339
параметры 360, 361 Линейка 169
редактирование 367 Линии 103
способы построения 367 Локальные панели 93
К М
Колонны 223 Макет 590
геометрические методы Макетирование проекта 590
построения 228 Мансардные окна 218
параметры 223 Масштаб 65
редактирование 229 Материал покрытия 453
сложного сечения 236 Меню:
способы построения 228
Design 40
Композитные стены 191
Document 41
Конец стены 191
Координатная сетка 62 Edit 37
конструкторская 62 File 35
шаговая 62 Help 46
356 Приложения
П С
Пандусы Сводчатая крыша 273
создание 351 Связанные модули 468
Приложение 2. Описание компакт-диска 357
Сетка 439 Ф
параметры 439
Системы координат 62 Файл модуля 470
Слои 67 Фермы 307
Создание: Фрамуга 377
новой штриховки 122
распорки 296 Ц, Ч
Сопряжение:
Цель 482
скатов 283
Чертежные элементы ArchiCAD 100
стен 187
Специальные точки привязки 165
Списки 635 Ш
Список: Шаблон 5
зон 638 макета 609
компонентов 638 Штриховка 117
элементов 637
Сплайн-кривые 115, 491
Э, Я
Средник 377
Стена сложного профиля 194 Электронные рейсшины 164
Стены 174 Элемент сетки
Стропила 290 способы построения 444
Элементная привязка 166
Элементы:
Т, У масштабируемые 66
Таблицы 641 фиксированного размера 66
Текстовые блоки 570 Элементы сетки
Типы штриховок 121 редактирование 446
Угловые окна 218 Ярусы 73
Предметный указатель
A D
G O
Grid System 184 Object 170, 184, 202, 246
Guide Lines 130 Offset edge 210
On-screen view options 140
H Options 42
Help 44 Organizer 31
Hotlink Manager 266
P
Hotspot 129
Hotspot Default Settings 129 Path Options 335
Pen Sets 84
I PhotoRender Projecting 252
Info Box 24, 68 PhotoRendering Settings 252, 291
Plot 2D Document 320
J Plot Setup 320
Polyline 88, 160, 163
Java 5 Polyline Default Settings 160
PolyRoof Settings 202
L
Print 2D Document 322
Label 286 Profile 193
Lamp 250 Profile Manager 193
Layers 51 Project Preferences 287
Level Dimension 157, 283
Library Part Options 66 Q
Line 156, 201 Quick Options 33
Line Selected Settings 115
Line Types 143 R
Link Drawing 319
Load Image from Library 173, 293 Radial Dimension Default Settings 282
Repair 4
M Reshape 122
Resize 123
Master Layout Setting 309 Roof 202, 204, 222
Material Setting 173, 177, 293 Roof Default Setting 222
Measure 138 Ruler 139
Mesh 227
Model View Options 74, 75, 101 S
Module Settings 268
Save as 11
Multiply 119
Scale (Floor Plan) 48
N Selections 113
Set up Work Environment 9
Navigator 28, 309 Set User Origin 136
Navigator Preview 31 Slab 185, 201, 238, 250
New 3D Document 302 Snap Grid 45
Предметный указатель 361
Б К
Библиотеки 62 Конфигурация
сервера BIM 6
В Координатная сетка 45
Выделение элементов 109 конструкторская 45
шаговая 45
Г Координаты
Группировка элементов 136 абсолютные 140
относительные 140
Д Коробка здания 184
Курсор
Дуги, окружности, эллипсы 90
различные виды 79
З
Зоны 23
И Л
М Полилинии 88
Масштаб 48 Проецирование курсора 140
Меню: Профили окружающей среды 4
Design 40
Р
Document 41
Edit 37 Рабочие окна ArchiCAD 12
File 36 Расширения 60
Help 44 Реквизиты 68
Option 42
Teamwork 42 С
View 39 Сервер BIM GRAPHISOFT 5
Window 43 Системы координат 45
Слои 50
Н Специальные точки привязки 134
Направляющие линии 130 Сплайн-кривые 93
Настройка панелей 26 Сферическая съемка 337
Новый тип простой штриховки 146
Т
О Типы штриховок 100
Окно:
3D 15 У
детали 21 Установка ArchiCAD 13 2
информационное 24
Менеджер рисунка 31 Ч
плана этажа 12, 14, 17
Чертежные элементы ArchiCAD 81
рабочего листа 21
разреза/фасада 19 Ш
сметы проекта 22
фотоизображения 20 Штриховка 96, 146
Окно макета 25
Отмостка 160 Э
Электронные рейсшины 133
П Электронный ключ защиты 3
Панель: Элементная привязка 135
Navigator 28 Элементы:
Navigator Preview 31 масштабируемые 49
координат 139 фиксированного размера 49
Организатор 29
Панорамная съемка 338 Я
Перья 82 Ярлыки 4
Подрезка стен 213 Ярусы 55
Дополнительные главы
"Практикум по ArchiCAD:
30 актуальных проектов"
H]eZ\e_gb_^bkdZ
JZa^_eMijZ\e_gb_ijh_dlZfb
bjZ[hqZykj_^Z
< wlhf jZa^_e_ \u hagZdhfbl_kv k kha^Zgb_f b khojZg_gb_f ijh_dlh\ jZ[hlhc \
ijh_dlZ
GZqZehjZ[hluKha^Zgb_gh\h]h
bhldjulb_kms_kl\mxs_]h
bg^b\b^mZevgh]hijh_dlZ
Ijb aZimkd_ $UFKL&$' gZ wdjZg \u\h^blky ^bZeh]h\h_ hdgh
AZimkd$UFKL&$' jbk \ dhlhjhf \ i_j\hf jZa^_e_ k ihfhsvx khhl\_l
lu k ijh]jZffhc
X
Kha^Zlv gh\uc ijh_dl
\h \lhjhf jZa^_e_ MklZgh\dZ iZjZf_ljh\ ijh_dlZ jZkkfZl
ehg
X Bkihevah\Zlv ihke_^gb_ gZkljhcdb ijh_dlZ ijb
²
juc [ue hldjul beb kha^Zg \h \j_fy ihke_^g_]h k_ZgkZ jZ[hlu $UFKL&$'
< lj_lv_f jZa^_e_ ! "# MklZgh\dZ jZ[hq_c kj_^u jZk
ba $UFKL&$'
\lhjhf jZa^_e_ hdgZ \Zf ij_^eZ]Z_lky \u[jZlv h^bg ba \ZjbZglh\ hldjulby kms_
< gb`g_c qZklb hdgZ ijb \u[hj_ h^gh]h ba nZceh\ Zdlb\babjm_lky dghidZ
Hldjulv
Ihke_ lh]h dZd \u \u[jZeb gm`guc \Zf kihkh[ aZ]jmadb nZceZ beb aZimklbeb
kha^Zgb_ gh\h]h gZqg_lky aZ]jmadZ kZfh]h nZceZ b ijbdj_ie_gguo d g_fm [b[ebh
& NZce o Hldjulv Ijb kha^Zgbb gh\h]h ijh_dlZ hldjh_lky hdgh
LbiunZceh\ih^^_j`b\Z_fu_
kj_^hc$UFKL&$'
SOQ
Hkgh\guf lbihf ^hdmf_glZ y\ey_lky nZce ij_^klZ\eyxsbc
$UFKL&$'
b kkuedb gZ [b[ebhl_db
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
WSO
>Zggh_ jZkrbj_gb_ khhl\_lkl\m_l nZceZf rZ[ehgZ ijh_dlZ
RZ[ehg ² wlh nZce ieZgZ wlZ`Z ij_^gZagZq_gguc lhevdh ^ey ql_gby Hg kh
Wlhl nZce kh^_j`bl gZkljhcdm jZ[hq_c kj_^u [b[ebhl_db b hkgh\
j_gb_f
ESQ
<h \j_fy \Zr_c jZ[hlu gZ^ ijh_dlhf ijhbkoh^bl Z\lhfZlbq_kdh_ khojZg_gb_
j_a_j\ghc dhibb l_dms_]h jZ[hq_]h nZceZ NZce j_a_j\ghc dhibb bf__l jZkrbj_
gb_ "
>ey lh]h qlh[u j_a_j\gu_ dhibb kha^Z\Zebkv ijb gZkljhcd_ jZ[hq_c kj_^u g_
h[oh^bfh \ hdg_
JZ[hqZy kj_^Z gZ \deZ^d_ ;_ah
a_j\gmx dhibx
SOD
NZce Zjob\Z bf__l jZkrbj_gb_ b ih^h[_g nZcem bg^b\b^mZevgh]h ijh_dlZ
_f Wlhl lbi nZceZ ij_^klZ\ey_lky m^h[guf dh]^Z ijboh^blky jZ[hlZlv gZ^
l_db k ihfhsvx f_g_^`_jZ [b[ebhl_d Ijb wlhf m[_^bl_kv qlh ^h[Z\ey_lky kZf
nhjfZpbb [hevrh]h h[t_fZ Zjob\guc nZce fh`_l [ulv gZfgh]h [hevr_ ih jZa
\ gh\mx iZidm k mdZaZgguf bf_g_f Wlhl \ZjbZgl ke_^m_l \u[bjZlv _keb g_h[
h[oh^bfu_ we_f_glu Wlh j_r_gb_ emqr_ \k_]h ih^oh^bl ^ey kemqZy dh]^Z g_
GO
NZceu y\eyxsb_ky \_dlhjgufb q_jl_`Zfb khojZgy_fu_ ba hdgZ beb hdhg
'
PRG
>Zggh_ jZkrbj_gb_ bf_xl nZceu k\yaZgguo fh^me_c Ih^jh[gmx bgnhjfZpbx
h k\yaZgguo fh^meyo kf \ jZa^
=eZ\Z
ebqguo lbih\ fh]ml [ulv hldjulu dZd fZd_lgu_ bah[jZ`_gby ijb wlhf hgb ihy\
gb_f < hdg_ khojZg_gby fh`gh gZ`Zlv dghidm IZjZf_lju ^ey \\h^Z ^h
GZI
NZceu k lZdbf jZkrbj_gb_f kha^Zgu dhfiZgb_c
'UDZLQJ :HE )RUPDW ² ':)
G[I
GZJ
Wlb nhjfZlu y\eyxlky gZb[he__ bkihevam_fufb nhjfZlZfb nZceh\ K:IJ
JGO
Wlh jZkrbj_gb_ nZceh\ [b[ebhl_qguo we_f_glh\ ?keb khojZgblv fh^_ev \ \b
we_f_gl [b[ebhl_db
SGI
Ex[hc ba q_jl_`_c beb fZd_lh\ ijh_dlZ fh`gh khojZgblv \ ^Zgghf nhjfZl_
KhojZg_gb_ijh_dlZ
KhojZg_gb_ ijh_dlZ ijhba\h^blky q_j_a hkgh\gh_ f_gx NZce o
gblv ijh_dl beb _]h qZklv \ ^jm]hf nhjfZl_ lh g_h[oh^bfh ba hkgh\gh]h f_gx
\u[jZlv NZce o KhojZgblv dZd b \ dZq_kl\_ lbiZ nZceZ \u[jZlv
=eZ\Z
jbk b
lZd dZd \j_fy bo aZdZqdb kms_kl\_ggh kgb`Z_lky H^gZdh k`Zlb_ m\_ebqb\Z_l \j_
JZ[hqb_hdgZ$UFKL&$'
JZ[hqb_ hdgZ k\yaZgu f_`^m kh[hc wlh hagZqZ_l qlh baf_g_gb_ iZ
$UFKL&$'
>ey kha^Zgby \bjlmZevghc fh^_eb h[t_dlZ bkihevam_lky hdgh ieZgZ wlZ`Z '
< hdgZo ieZgZ wlZ`Z b hdgZo fh`gh kha^Z\Zlv b j_^Zdlbjh\Zlv we_f_glu fh^_
'
fh^_eb
HdghieZgZwlZ`Z
Hdgh ieZgZ wlZ`Z jbk y\ey_lky hkgh\guf hdghf \ dhlhjhf \_^_lky ih
kljh_gb_ fh^_eb b hkms_kl\ey_lky jZ[hlZ gZ^ ijh_dlhf JZ[hlZy \ hdg_ ieZgZ wlZ
h]jZgbq_gh
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
furb jbk
X k ihfhsvx dhfZg^u (% <b^ : ) M\_ebq_gb_ jbk [
Z [
\
Jbk MijZ\e_gb_ bah[jZ`_gb_f gZ ieZg_ wlZ`Z k ihfhsvx
Z ² dhgl_dklgh]h f_gx [ ² dhfZg^u f_gx 9LHZ \ ² ki_pbZevguo dghihd
IJBF?Q:GB?
?keb m \Zk furv k dhe_kbdhf ijhdjmldb m\_ebq_gb_ beb mf_gvr_gb_ fZkrlZ[Z hlh
[jZ`_gby q_jl_`Z \ jZ[hq_f ihe_ fh`gh hkms_kl\eylv ijb ihfhsb wlh]h dhe_kbdZ
LZd`_ \u fh`_l_ \hkihevah\Zlvky deZ\bZlmjhc Ijb gZ`Zlbb ! beb ! ijhbkoh^bl
khhl\_lkl\_ggh m\_ebq_gb_ beb mf_gvr_gb_ fZkrlZ[Z
X
M\_ebqblv b
Mf_gvrblv ² kem`Zl
khhl\_lkl\_ggh ^ey m\_ebq_gby b mf_gvr_gby bah[jZ`_gby <u[bjZ_lky g_h[
oh^bfZy dhfZg^Z Z aZl_f s_eqdZfb e_\hc dghidb furb mdZau\Z_lky h[eZklv
fZkrlZ[bjh\Zgby
X IZghjZfbjh\Zlv ² ij_^gZagZq_gZ ^ey iZghjZfbjh\Zgby bah[jZ`_
gby k ihfhsvx wlhc dhfZg^u fh`gh i_j_f_sZlv \k_ bah[jZ`_gb_ hdgZ ieZgZ
mdZau\Zy s_eqdZfb e_\hc dghidb furb gZqZevgmx b dhg_qgmx lhqdb \_dlhjZ
i_j_f_s_gby
X
Ih jZaf_jm hdgZ ² kem`bl ^ey hlh[jZ`_gby gZ wdjZg_ \k_o
\b^bfuo \ g_f we_f_glh\
X
Ih\hjhl hjb_glZpbb iha\hey_l ih\_jgmlv gZ wdjZg_
\_kv \b^ gZ lj_[m_fuc m]he Ijb wlhf dhhj^bgZlu ijh_dlZ hklZxlky g_baf_ggu
fb lh _klv wlZ nmgdpby bkihevam_lky lhevdh ^ey m^h[kl\Z jZ[hlu k ijh_dlhf
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
IJBF?Q:GB?
?keb ^h baf_g_gby m]eZ hjb_glZpbb ijh_dlZ hlghkbl_evgh wdjZgZ k_ldZ [ueh hjlh]h
gZevghc lh b ihke_ ih\hjhlZ hgZ hklZg_lky lZdh\hc ?keb ^h ih\hjhlZ k_ldZ [ueZ
ih\_jgmlhc lh ijb baf_g_gbb hjb_glZpbb hgZ ih\_jg_lky \f_kl_ k ijh_dlhf
L_dklh\u_ [ehdb \ughkdb b jZaf_jgu_ l_dklu [m^ml ih\hjZqb\Zlvky \f_kl_ k ijh_d
lhf _keb ijb bo gZkljhcd_ g_ [ueh \u[jZgh nbdkbjh\Zggh]h iheh`_gby bo hlghkb
l_evgh q_jl_`Z
KH<?LU
?keb g_h[oh^bfh ih\_jgmlv q_jl_` lZd qlh[u j_[jh dhgdj_lgh]h we_f_glZ aZgyeh
]hjbahglZevgh_ beb \_jlbdZevgh_ iheh`_gb_ gZ wdjZg_ ihke_ \u[hjZ nmgdpbb
Ih\hjhl hjb_glZpbb i_j_f_klbl_ dmjkhj gZ wlh j_[jh Ihke_ lh
]h dZd dmjkhj ijbf_l \b^ agZqdZ F_jk_^_k gZ`fbl_ deZ\brm &WUO! b m^_j`b\Zy __
s_edgbl_ e_\hc dghidhc furb Ih\hjhl hkms_kl\blky \ [eb`Zcr__ hjlh]hgZevgh_
iheh`_gb_ ^ey mdZaZggh]h j_[jZ
X
<ha\jZl hjb_glZpbb ² iha\hey_l \_jgmlv d gZ
qZevghc hjb_glZpbb ijh_dlZ hlghkbl_evgh wdjZgZ GZ dghid_ hlh[jZ`Z_lky l_
dmsbc m]he ih\hjhlZ hlghkbl_evgh bkoh^ghc hjb_glZpbb
X
Ij_^u^msbc \b^ b Ke_^mxsbc \b^ ²
wlb dhfZg^u kem`Zl ^ey i_j_oh^Z d ij_^u^ms_fm b ke_^mxs_fm bah[jZ`_gbx
khhl\_lkl\_ggh
X
M\_ebqblv ^h \u[jZggh]h ² iha\hey_l m\_ebqblv \u
Z \
[
] ^ _
X
:gZeba fh^_eb ij_^gZagZq_gZ ^ey ZgZebaZ ihkljh_gghc fh
^_eb
Ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u hldju\Z_lky bgnhjfZpbhggh_ hdgh
BgnhjfZpby h j_`bf_ ZgZebaZ fh^_eb jbk
\ dhlhjhf
hibku\Zxlky kihkh[u mijZ\e_gby bah[jZ`_gb_f \ ^Zgghf j_`bf_ Z bf_ggh
N ih\hjhl dZf_ju hkms_kl\ey_lky ^\b`_gb_ furb \ gm`ghf gZijZ\e_gbb
N iehkdh_ i_j_f_s_gb_ dZf_ju hkms_kl\ey_lky khhl\_lkl\mxsbfb deZ\b
rZfb deZ\bZlmju kh klj_edZfb eb[h k mdZaZggufb [md\Zfb
N i_j_f_s_gb_ fh^_eb ih \_jlbdZeb hkms_kl\ey_lky ijb ihfhsb deZ\br
!"#$ !"%&'
N ihe_l dZf_ju \hdjm] fh^_eb \uihegy_lky ijb gZ`Zlbb deZ\brb k mdZaZg
ghc [md\hc \ ^Zgghf kemqZ_
I_j_f_s_gb_ dZf_ju ijb wlhf hkms_kl\
ey_lky ijb ihfhsb khhl\_lkl\mxsbo deZ\br ij_^eh`_gguo ijb iehkdhf
i_j_f_s_gbb dZf_ju
N mkdhj_gb_(aZf_^e_gb_ i_j_f_s_gby dZf_ju \uihegy_lky gZ`Zlb_f khhl
\_lkl\_ggh deZ\brb (
>ey \j_f_ggh]h mkdhj_gby ijb jZ[hl_ \ \u
[jZgghf j_`bf_ g_h[oh^bfh gZ`Zlv b m^_j`b\Zlv deZ\brm
Ihke_
lh]h dZd deZ\brZ [m^_l hlims_gZ kdhjhklv i_j_f_s_gby dZf_ju \hkklZgh
\blky
N \uoh^ ba j_`bfZ hkms_kl\ey_lky ijb gZ`Zlbb deZ\brb eb[h s_eq
dhf e_\hc dghidb furb
;he__ ih^jh[gh jZ[hlZ \ hdg_ jZkkfhlj_gZ \ ]eZ\_ kf gZ ^bkd_
HdgZjZaj_aZnZkZ^Zbgl_jv_jZ
>ey ih^jh[gh]h ZgZebaZ hl^_evguo qZkl_c ijh_dlZ b ij_^klZ\e_gby dhgkljmd
lb\guo j_r_gbc ijh_dlbjm_fhc fh^_eb ijhjbkh\db jZa\_jldb kl_g bgl_jv_jZ bk
ihevamxlky hl^_evgu_ hdgZ jbk
)
*
* iha\hey_l ]_g_jbjh\Zlv ex[h_
dhebq_kl\h jZaj_ah\ nZkZ^h\ b jZa\_jlhd kl_g dZ`^uc ba dhlhjuo jZkiheZ]Z_lky
\ hl^_evghf hdg_
GZ ieZgZo wlZ`_c iheh`_gb_ jZaj_ah\ b nZkZ^h\ ij_^klZ\e_gh ebgb_c k_q_gby
kh klj_edZfb fZjd_jh\ b ki_pbZevgufb b^_glbnbdZlhjZfb aZ^Zxsbfb k\yab
k khhl\_lkl\mxsbfb hdgZfb jZaj_ah\
>ey ihkljh_gby jZa\_jlhd kl_g lZd`_ gZ
ieZg_ bkihevam_lky khhl\_lkl\mxsbc fZjd_j kh \kihfh]Zl_evgufb ebgbyfb
<k_
bah[jZ`_gby hlh[jZ`Z_fu_ \ hdgZo jZaj_ah\ nZkZ^h\ b bgl_jv_jZ y\eyxlky ihe
ghklvx j_^Zdlbjm_fufb
Ijb j_^Zdlbjh\Zgbb we_f_glh\ \ hdg_ jZaj_aZ nZkZ^Z
b bgl_jv_jZ baf_g_gby bgl_jZdlb\gh hlh[jZ`Zxlky \ hklZevguo hdgZo
Djhf_ lh
]h bah[jZ`_gb_ fh`_l [ulv hlkh_^bg_gh hl ijh_dlZ ^ey j_^Zdlbjh\Zgby _]h dZd
h[uqgh]h q_jl_`Z
HdgZ jZaj_ah\ b nZkZ^h\ kljhylky Z\lhfZlbq_kdb ijb ihkljh_gbb ebgbb jZaj_aZ
ijb ihfhsb bgkljmf_glZ
JZaj_a dghidZ beb ijb ihklZgh\d_
Hdghnhlhbah[jZ`_gby
>ey ihkljh_gby nhlhj_Zebklbq_kdh]h bah[jZ`_gby ij_^iheZ]Z_fhc ihkljhcdb
bkihevam_lky fh^_ev ijh_dlbjm_fh]h h[t_dlZ ij_^klZ\e_ggZy \ hdg_ k mq_lhf
k\hckl\ fZl_jbZeh\ hk\_s_gghklb Zlfhkn_jguo y\e_gbc
*
* iha\hey_l
ihemqblv ex[h_ dhebq_kl\h nhlhbah[jZ`_gbc h[t_dlZ \ jZaguo jZdmjkZo k jZa
ebqguo jZkklhygbc \ jZaebqgh_ \j_fy kmlhd
Nhlhbah[jZ`_gb_ jbk
+ ij_^
klZ\ey_l kh[hc jZkljh\h_ bah[jZ`_gb_ dhlhjh_ fh`_l [ulv khojZg_gh \ \b^_ nZc
eZ beb kdhibjh\Zgh qZklbqgh beb iheghklvx \ [mn_j h[f_gZ ^ey ihke_^mxs_c
\klZ\db \ ex[h_ ijbeh`_gb_
Qlh[u \u\_klb gZ wdjZg hdgh nhlhbah[jZ`_gby fh`gh \hkihevah\Zlvky h^gbf
ba ke_^mxsbo kihkh[h\
X gZ`Zlv dghidm #$
%
#
&
Ijh_dpby nhlhj_Zebklbq_kdZy gZ
iZg_eb bgkljmf_glh\
\bamZebaZpby
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
X \uihegblv dhfZg^m
>hdmf_gl : '!
Kha^Zgb_ bah
[jZ`_gby : #$
%
#
&
Ihkljhblv nhlhbah[jZ`_gb_
X gZ`Zlv dghidm \ dhgl_dklghf f_gx dhlhjh_ ihy\ey_lky ihke_ gZ`Zlby
ijZ\hc dghidb furb ijb __ jZkiheh`_gbb \ k\h[h^ghf hl we_f_glh\ f_kl_ jZ
[hq_]h ihey \ j_`bf_ hdgZ
X _keb nhlhbah[jZ`_gb_ [ueh kha^Zgh b _]h hdgh g_ [ueh aZdjulh lh \ hdgh
fh`gh i_j_clb ba imgdlZ f_gx
Hdgh \u[jZ\ khhl\_lkl\mxs__ gZ
a\Zgb_ \ kibkd_ hldjuluo hdhg
GZkljhcdb nhlhbah[jZ`_gby ijhba\h^ylky \ hdg_ #$
%
GZ
kljhcdb nhlhbah[jZ`_gby hldju\Z_fh]h gZ`Zlb_f dghidb
Wlm dghidm
fh`gh Zdlb\bjh\Zlv
X ba iZg_eb bgkljmf_glh\
\bamZebaZpby
X dhgl_dklgh]h f_gx dhlhjh_ ihy\ey_lky ihke_ gZ`Zlby ijZ\hc dghidb furb
ijb __ jZkiheh`_gbb \ k\h[h^ghf hl we_f_glh\ f_kl_ jZ[hq_]h ihey \ j_`bf_
hdgZ
;he__ ih^jh[gh jZ[hlZ k nhlhbah[jZ`_gb_f ijh_dlZ jZkkfhlj_gZ \ ]eZ\_ kf
gZ ^bkd_
=eZ\Z
Hdghkf_luijh_dlZ
Hdgh kf_lu ijh_dlZ hdgh hlh[jZ`Zxs__ j_amevlZlu jZkq_lh\ \ khhl\_lkl
\bb kh kf_lguf aZ^Zgb_f
Kf_lgu_ aZ^Zgby fh]ml jZajZ[Zlu\Zlvky bkihegbl_e_f
ijh_dlZ \ khhl\_lkl\bb kh ki_pbnbdhc ijh_dlbjm_fh]h h[t_dlZ beb bkihevamxlky
kf_lgu_ aZ^Zgby ihklZ\ey_fu_ \ dhfie_dl_ *
* dhlhju_ bkihevamxlky
\ dZq_kl\_ rZ[ehgh\
*
* kha^Z_l kf_lu ke_^mxsbo lbih\
X kf_lZ we_f_glh\
X kf_lZ dhfihg_glh\
X kf_lZ ahg
< kf_lZo we_f_glh\ b dhfihg_glh\ \u\h^blky ih^jh[guc i_j_q_gv we_f_glh\
b bo dhebq_kl\_gguo oZjZdl_jbklbd ih \k_fm ijh_dlm jbk
-
Ij_^hklZ\ey_l
ky \hafh`ghklv \u[hjZ h^gh]h ba klZg^Zjlguo lbih\ ij_^klZ\e_gby kf_lu Z lZd`_
bo i_j_gZkljhcdb
BgnhjfZpby \ hdg_ kf_lu ijh_dlZ g_ ih^e_`bl j_^Zdlbjh\Z
gbx baf_gy_lky lhevdh nhjfZ ih^Zqb bgnhjfZpbb
Ahgu wlh khklZ\eyxsb_ ieZgZ wlZ`Z dhlhjufb fh]ml [ulv hl^_evgu_ ihf_
s_gby gZ[hj ihf_s_gbc beb [hevrb_ qZklb ijh_dlZ
Kf_lZ ahg kh^_j`bl ih^jh[
guc i_j_q_gv dhebq_kl\_gguo oZjZdl_jbklbd ex[uo ij_^\Zjbl_evgh hij_^_e_g
guo ahg ijh_dlZ jbk
;he__ ih^jh[ghfm jZkkfhlj_gbx jZ[hlu k jZaebqgufb nhjfZfb kf_l kibkdh\
dhfihg_glh\ ijh_dlZ b ahg ihk\ys_gZ ]eZ\Z kf gZ ^bkd_
BgnhjfZpbhggh_hdgh
BgnhjfZpbhggh_ hdgh jbk iha\hey_l mklZgZ\eb\Zlv hkgh\gu_ iZjZf_l
ju we_f_glh\ kha^Z\Z_fuo b j_^Zdlbjm_fuo Z lZd`_ hldju\Z_l ^hklmi d ^bZeh
]h\uf hdgZf we_f_glh\ BgnhjfZpbhggh_ hdgh \uau\Z_lky k ihfhsvx dhfZg^
Hdgh :
IZeblju :
BgnhjfZpbhggh_ hdgh Ijb
\u[hj_ lh]h beb bgh]h bgkljmf_glZ \ hdg_ baf_gy_lky khklZ\ ij_^eZ]Z_fuo ^ey
dhjj_dlbjh\db iZjZf_ljh\
GZkljhblv kh^_j`bfh_ hdgZ fh`gh ba hkgh\gh]h f_gx
IZjZf_l
ju o Hdjm`ZxsZy kj_^Z o
Hdjm`Zx
sZy kj_^Z \ ko_f_ Ko_fu bgkljmf_glh\ o
BgnhjfZpb
hggh_ hdgh ;ukljuc ^hklmi d wlhc \deZ^d_ fh`gh ihemqblv lZd gZ\_^y dmjkhj gZ
iZg_ev bgkljmf_glh\ gZ`Zlv ijZ\mx dghidm furb b \ ihy\b\r_fky f_gx \u[jZlv
kljhdm BgnhjfZpbhggh_ hdgh
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
HdghfZd_lZ
>ey lh]h qlh[u i_j_clb \ hdgh fZd_lbjh\Zgby fh`gh gZ iZg_eb gZ\b]ZlhjZ hl
djulv gm`gmx \deZ^dm b \u[jZlv khhl\_lkl\mxsmx g_h[oh^bfhfm fZd_lm
kljhdm eb[h gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ gZ`Zlv dghidm ijb wlhf hldjh_lky hd
gh ij_^klZ\e_ggh_ gZ jbk
Ijbklmiblv d fZd_lbjh\Zgbx \ gh\hc dgb]_ fZd_lZ fh`gh b ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl o Dgb]Z fZd_lZ o !
Gh\uc fZ
d_l
;he__ ih^jh[gh fZd_lbjh\Zgb_ ijh_dlZ jZkkfhlj_gh \ ]eZ\_ kf gZ ^bkd_
GZ\b]Zpbyf_`^mhdgZfb$UFKL&$'
:dlb\baZpby lh]h beb bgh]h hdgZ $UFKL&$' fh`_l hkms_kl\eylvky jZaebqgufb
kihkh[Zfb qZklv ba dhlhjuo m`_ jZkkfhlj_gZ jZg__ ijb hibkZgbb dZ`^h]h hdgZ
H^gZdh gZb[he__ ihegh \hafh`ghklb gZ\b]Zpbb ij_^hklZ\eyxlky ijb bkihev
ah\Zgbb
X iZg_eb ! " GZ\b]Zlhj jbk >ey Zdlb\baZpbb gm`gh]h hdgZ ^hk
lZlhqgh ^\Z`^u s_edgmlv e_\hc dghidhc furb gZ _]h gZa\Zgbb ih^jh[gh jZ
[hlZ k gZ\b]Zlhjhf jZkkfhlj_gZ \ jZa^
X iZg_eb# ! " FbgbgZ\b]Zlhj jbk
X f_gx $ o ! "
<b^ GZ\b]Zpby ^Ze__ ba kibkdZ \u[bjZ_lky gm`gZy
ihabpby
X ]hjyqbo deZ\br
N hdgh ieZgZ wlZ`Z ² )!
N 'hdgh ² )!
Hkgh\gu_iZg_eb$UFKL&$'
GZkljhcdZgZ[hjZiZg_e_c
<k_ dhfZg^u b bgkljmf_glu \ $UFKL&$' jZaeh`_gu ih iZg_eyf <gmljb iZ
g_eb bgkljmf_glu b dhfZg^u h[t_^bg_gu ih eh]bq_kdhfm ijbgpbim gh ijb `_eZ
gbb fh`gh kha^Zlv k\hx iZg_ev khojZgblv __ b \ ^Zevg_cr_f ihklhyggh bkihev
ah\Zlv \ jZ[hl_
< ex[hc fhf_gl fh`gh \ua\Zlv beb aZdjulv ex[mx iZg_ev bgkljmf_glh\
>ey wlh]h g_h[oh^bfh \uihegblv dhfZg^m Hdgh :
IZeblju
jbk beb Hdgh :
%
IZg_eb bgkljmf_glh\ jbk
b \u[jZlv gm`gmx iZg_ev ^\hcguf s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ __ gZa\Zgbb
<u[jZggu_ lZdbf h[jZahf iZg_eb hlh[jZaylky gZ wdjZg_
IZg_ev1DYLJDWRUGZ\b]Zlhj
! " GZ\b]Zlhj ² ki_pbZevgZy ieZ\ZxsZy iZg_ev dhlhjZy hlh[jZ`Z_l
kljmdlmjm ijh_dlZ b \k_ bf_xsb_ky \ ijh_dl_ \b^u ieZgu jZaj_au nZkZ^u
b l ^ b ^hdmf_glu kf_lu ki_pbnbdZpbb fZd_lu
GZ\b]Zlhj kms_kl\_ggh mijhsZ_l ^hklmi d we_f_glZf ijh_dlZ Ijb ihfhsb
wlhc iZg_eb fh`gh kha^Z\Zlv gh\u_ iZidb dhibjh\Zlv beb i_j_lZkdb\Zlv \ gbo
\b^u b ^jm]b_ khklZ\eyxsb_ ijh_dlZ Hdgh gZ\b]ZlhjZ hldju\Z_lky
X \uiheg_gb_f dhfZg^ Hdgh:
IZeblju : ! " GZ
\b]Zlhj
X gZ`Zlb_f dghidb ! " GZ\b]Zlhj gZ ebg_cd_ \gbam jZ[hq_]h ihey
Z [ \ ]
Jbk Q_luj_ \b^Z iZg_eb 1DYLJDWRU Z ² j_`bf gZ\b]Zpbb ijh_dlZ
²
[ ² j_`bf gZ\b]Zpbb \b^h\ \ ² j_`bf gZ\b]Zpbb fZd_lh\ ] j_`bf gZ\b]Zpbb im[ebdZpbc
KH<?LU
?keb \Zf ijboh^blky qZklh hldju\Zlv gh\u_ \b^u beb fZd_lu \ gh\uo hdgZo ba f_gx
beb ^\hcguf s_eqdhf \ gZ\b]Zlhj_ fh`gh mijhklblv jZ[hlm khhl\_lkl\mxsbf h[
jZahf gZkljhb\ jZ[hqmx kj_^m ba hkgh\gh]h f_gx IZjZf_lju
o
o
Hdjm`ZxsZy kj_^Z >hihegbl_evgu_ iZjZf_lju ih
klZ\vl_ i_j_dexqZl_ev ij_^ihqblZlv hldjulb_ \ gh
\hf hdg_
Ijb jZ[hl_ k iZg_evx gZ\b]ZlhjZ fh`gh kha^Z\Zlv gh\u_ iZidb \b^h\ fZd_lh\
iZidb \hafh`gh lhevdh ijb jZ[hl_ \ j_`bf_ gZ\b]Zpbb \b^h\ ijb wlhf \ iZidZo
nhjfbjh\Zgbb b gZkljhcd_ iZidb dehgZ lbiZ Ijb wlhf \k_ baf_g_gby \ khhl\_lkl
\mxs_c iZid_ l_dmsbo \b^h\ hlh[jZaylky \ iZid_ dehg_ ^Z`_ kha^Zgb_ gh\uo
yjmkh\
_dlZ < gh\hf dZlZeh]_ lZd`_ fh`gh m^Zeylv g_gm`gu_ \b^u fZd_lu kha^Z\Zlv
\ l_dmsbc ijh_dl
kha^Zgguf jbkmgdZf dhlhju_ \Z`gu ijb \u\h^_ gZ i_qZlv b kha^Zgbb fZd_lZ ijh
_dlZ
IZg_evijhkfhljZgZ\b]ZlhjZ
GZ iZg_eb 1DYLJDWRU 3UHYLHZ Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ jbk hlh[jZ`Z_lky
mf_gvr_ggh_ bah[jZ`_gb_ \u[jZggh]h \ gZ\b]Zlhj_ \b^Z b h[e_]qZ_l mijZ\e_gb_
bah[jZ`_gb_f Zdlb\gh]h beb hdgZ ' '
Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ
Ijb jZ[hl_ \ hdg_ [_]mghd \gbam iZg_eb iha\hey_l baf_gblv fZkrlZ[ hlh
'
[jZ`_gby ijh_dlZ dZd \ hdg_ ijhkfhljZ iZg_eb lZd b gZ jZ[hq_f ihe_ Ijb gZ`Z
`_ggmx \ ^Zgguc fhf_gl gZ jZ[hq_f ihe_ hgb ^bgZfbq_kdb k\yaZgu : bf_ggh ijb
Z [
\ ]
Jbk IZg_ev
Z ² ijb jZ[hl_ \ 'hdg_ [ ² ijb jZ[hl_ \ 'hdg_
i_jki_dlb\gZy ijh_dpby ijb \u[hj_ \b^Z k\_jom \ ² ijb jZ[hl_ \ 'hdg_ i_jki_dlb\gZy
ijh_dpby ijb \u[hj_ \b^Z k[hdm ] ² ijb jZ[hl_ \ 'hdg_ Zdkhghf_ljbq_kdZy ijh_dpby
=eZ\Z
X
Ijh_dlbjh\Zgb_ ² wlhl lbi bgkljmf_glh\ \dexqZ_l \ k_[y \k_ we_f_g
lu ijh_dlbjh\Zgby dhlhju_ fh]ml [ulv hljZ`_gu \ 'hdg_ lh _klv l_ dhlh
ju_ bkihevamxlky ^ey ihkljh_gby fh^_eb 'fh^_eb
N Kl_gZ ² kha^Z_l kl_gu a^Zgby
N >\_jv ² jZaf_sZ_l ^\_jb \ kl_gZo
N Hdgh ² jZaf_sZ_l hdgZ \ kl_gZo
N ! FZgkZj^gh_ hdgh ² jZaf_sZ_l fZgkZj^gu_ hdgZ \ djurZo
N "# KdZlgZy djurZ ² kha^Z_l kdZlgu_ djurb
N $
% ;ZedZ ² kha^Z_l [Zedb
N &
% DhehggZ ² kha^Z_l dhehggu
N I_j_djulb_ ² kha^Z_l i_j_djulby
N E_klgbpZ ² jZaf_sZ_l e_klgbpu
N
! 'k_ldZ ² kha^Z_l 'ih\_joghklb ijhba\hevghc nhjfu
N &
GZ\_kghc nZkZ^ ² kha^Z_l dhgkljmdpbb gZ\_kguo nZkZ^h\
hkl_de_gby k \hafh`ghklvx aZ^Zgby jZaebqguo \b^h\ jZkkl_deh\db
N '
AhgZ ² hij_^_ey_l ahgbjh\Zgb_ ihf_s_gbc
N (
H[t_dl ² ihf_sZ_l ' b '[b[ebhl_qgu_ we_f_glu \ ijh_dl
X
%
>hdmf_gl ² wlhl lbi bgkljmf_glh\ h[t_^bgy_l \ k_[_ bgkljmf_glu
'q_jq_gby b ihkljh_gby q_jl_`_c gZ [Za_ kha^Zgghc fh^_eb
N %
JZaf_j ² ijhklZ\ey_l ebg_cgu_ jZaf_ju b hlf_ldb \ha\ur_gby
N )
%
Hlf_ldb mjh\gy ² ijhklZ\ey_l hlf_ldb mjh\gy gZ ieZg_
N
L_dkl ² jZaf_sZ_l gZ^ibkb gZ q_jl_`Zo
N )
<ughkgZy gZ^ibkv ² jZaf_sZ_l \ughkgu_ gZ^ibkb gZ q_jl_`Zo
N * Rljboh\dZ ² kha^Z_l aZrljboh\Zggu_ h[eZklb
N )
Ebgby ² kha^Z_l ijyfu_ ebgbb
N +&
>m]Zhdjm`ghklv ² kha^Z_l ^m]b b hdjm`ghklb
N
Ihebebgby ² kha^Z_l ihebebgbb khklhysb_ ba ijyfuo b ^m]hh[
jZaguo k_]f_glh\
N Bah[jZ`_gb_ ² jZaf_sZ_l \ ijh_dl_ fZd_lu ijh_dlZ \ nhjfZl_
30. 3/7 b ^j
N
JZaj_a ² aZ^Z_l gZ ieZg_ iheh`_gb_ k_dmsbo iehkdhkl_c ^ey ih
kljh_gby jZaj_ah\
N ,
<_jlbdZevguc ijhnbev ² aZ^Z_l gZ ieZg_ iheh`_gb_ k_dmsbo
iehkdhkl_c ^ey ihkljh_gby \_jlbdZevguo ijhnbe_c fh^_eb
N -
,
<gmlj_ggbc \b^ ² aZ^Z_l gZ ieZg_ iheh`_gb_ k_dmsbo
iehkdhkl_c ^ey ihkljh_gby \gmlj_ggbo \_jlbdZevguo ijhnbe_c fh^_eb jZa
\_jlhd
N !
N
>_lZev ² hij_^_ey_l gZ ieZg_ beb jZaj_a_nZkZ^_ njZ]f_gl bah[jZ
`_gby ^ey ^_lZevghc ijhjZ[hldb \ hdg_ ^_lZeb
X
>hihegbl_evgu_ ² wlhl lbi bgkljmf_glh\ kms_kl\_ggh jZkrbjy_l \ha
fh`ghklb jZ[hlu \ $UFKL&$'
N . ,
%
We_f_gl k_ldb ² kha^Z_l we_f_gl Zjobl_dlmjgh
kljhbl_evghc k_ldb ^ey hlh[jZ`_gby __ gZ q_jl_`Zo b '\b^Zo
N , Dhg_p kl_gu ² bkihevam_lky ^ey jZaf_s_gby we_f_glh\ dhgph\
kl_g
N &
/ M]eh\h_ hdgh ² \klZ\ey_l m]eh\u_ hdgZ \ kl_gu
N )% Bklhqgbd k\_lZ ² jZaf_sZ_l bklhqgbdb k\_lZ
N " %
JZ^bZevguc jZaf_j ² ijhklZ\ey_l jZ^bZevgu_ jZaf_ju
N
%
M]eh\u_ jZaf_ju ² ijhklZ\ey_l m]eh\u_ jZaf_ju
N
KieZcg ² kha^Z_l kieZcgebgbb
N 0 Maeh\Zy lhqdZ ² kha^Z_l maeh\u_ lhqdb
N *
Jbkmghd ² jZaf_sZ_l \ ijh_dl_ jZkljh\u_ bah[jZ`_gby
N &%
DZf_jZ ² aZ^Z_l iheh`_gb_ \bjlmZevguo dZf_j ^ey ihkljh_gby
'ijh_dpbc b kha^Zgby kp_g \bjlmZevghc j_Zevghklb
GZkljhcdZ IZg_eb bgkljmf_glh\ hkms_kl\ey_lky \ hdg_
,%
Hdjm`ZxsZy kj_^Z ^hklmighf ba hkgh\gh]h f_gx IZjZ
f_lju o ,%
Hdjm`ZxsZy kj_^Z o ,%
Hdjm
`ZxsZy kj_^Z \ ko_f_ !
%
Ko_fu bgkljmf_glh\ o IZg_ev
bgkljmf_glh\ ;ukljuc ^hklmi d wlhc \deZ^d_ fh`gh ihemqblv ke_^mxsbf h[jZ
ahf gZ\_^y dmjkhj gZ iZg_ev bgkljmf_glh\ gZ`Zlv ijZ\mx dghidm furb b \ ihy
\b\r_fky f_gx \u[jZlv kljhdm IZg_eb bgkljmf_glh\
HklZevgu_ iZg_eb [m^ml jZkkfhlj_gu \ khhl\_lkl\mxsbo jZa^_eZo ^Zggh]h ba
^Zgby
Kbkl_fZf_gx$UFKL&$'
< $UFKL&$' bkihevam_lky b_jZjobq_kdZy kbkl_fZ f_gx khklhysZy ba dhfZg^
b ih^f_gx B_jZjoby dhfZg^ fh`_l [ulv gZkljh_gZ ihevah\Zl_e_f ih k\h_fm mk
fhlj_gbx KhklZ\ dhfZg^ hl^_evguo f_gx fh`_l baf_gylvky \ aZ\bkbfhklb hl l_
dms_c kblmZpbb \ jZ[hq_f hdg_ Bf_gZ dhfZg^ dhlhju_ g_^hklmigu \ l_dmsbc
fhf_gl \j_f_gb ihdZau\Zxlky \ h[_kp\_q_gghf \b^_ ;hevrbgkl\h dhfZg^ f_gx
bf__l deZ\brgu_ ZgZeh]b b ibdlh]jZffu k ihfhsvx dhlhjuo hgb hlh[jZ`_gu gZ
iZg_eyo bgkljmf_glh\
F_gx)LOH
< f_gx *
NZce jbk kh^_j`Zlky ke_^mxsb_ dhfZg^u jZ[hlu
k nZceZfb ijh_dlh\ $UFKL&$'
X
Gh\uc ² hldju\Z_lky kibkhd ^ey \u[hjZ lbiZ kha^Z\Z_fh]h ijh_dlZ bg
^b\b^mZevgh]h beb dhee_dlb\gh]h
=eZ\Z
X
Hldjulv ² hldju\Z_lky kibkhd \u[hjZ lbiZ hldju\Z_fh]h ijh_dlZ
X &
AZdjulv ² aZdju\Z_l ijh_dl
X )
% (
Ihdbgmlv dhee_dlb\guc ijh_dl ² aZdju\Z_l k_Zgk
jZ[hlu \ dhee_dlb\ghf ijh_dl_
X
KhojZgblv ² khojZgy_l ijh_dl khojZg_gguc nZce bf__l jZkrbj_gb_
SOQ
X
KhojZgblv dZd ² khojZgy_l ijh_dl \ mdZaZgghf ihevah\Zl_e_f f_kl_
k mdZaZgguf bf_g_f b \ \u[jZgghf nhjfZl_ khojZg_gguc nZce fh`_l bf_lv
jZkrbj_gby GZJ GZI GJQ YUPO GV b ^j
X
&!
HlijZ\blv baf_g_gby ² \h \j_fy jZ[hlu k dhee_dlb\guf ijh
_dlhf iha\hey_l hlijZ\blv \g_k_ggu_ ihevah\Zl_e_f \ ijh_dl baf_g_gby gZ
k_j\_j
X *
Ki_pbZevgu_ hi_jZpbb ² kh^_j`bl dhfZg^u dhlhju_ iha\heyxl
\klZ\eylv \ l_dmsbc ijh_dl we_f_glu ^jm]h]h ijh_dlZ beb nZce jbkmgdZ
H[t_^bgblv gZkljhblv j_ljZgkeylhj nZceh\ \ jZkrbj_gbb G[IGZJ
1*/.
GZkljhcdZ ljZgkeylhjZ ';)':* b aZ^Zlv
gZkljhcdb h[t_^bg_gby nZceh\ %
GZkljhcdb mfgh]h h[t
_^bg_gby
X ,
&
<g_rg__ kh^_j`bfh_ ² hldju\Z_l ^hklmi d dhfZg^Zf
mijZ\e_gby k\yaZggufb nZceZfb
X )
(
;b[ebhl_db b h[t_dlu ² kh^_j`bl dhfZg^u kem`Zsb_
^ey hj]ZgbaZpbb jZ[hlu k [b[ebhl_dZfb b hldju\Z_l ^hklmi d dhfZg^Zf fZgb
imebjh\Zgby h[t_dlZfb *'/ \dexqZy j_^Zdlbjh\Zgb_ kms_kl\mxsbo b kha^Z
gb_ gh\uo h[t_dlh\
X -# BgnhjfZpby h ijh_dl_ ² ij_^hklZ\ey_l kibkhd \hafh`guo [ehdh\ bg
nhjfZpbb h ijh_dl_
X
GZkljhcdb iehll_jZ ² kem`bl ^ey gZkljhcdb iehll_jZ ^ey \u\h^Z
q_jl_`Z gZ i_qZlv
X <u\_klb gZ iehll_j ² \u\h^bl q_jl_` gZ i_qZlv q_j_a iehll_j
X
GZkljhcdZ kljZgbpu ² kem`bl ^ey gZkljhcdb ijbgl_jZ ^ey \u\h
^Z q_jl_`Z gZ i_qZlv
X I_qZlv ² \u\h^bl q_jl_` gZ i_qZlv q_j_a ijbgl_j
X , <uoh^ ² aZdju\Z_l \k_ hdgZ $UFKL&$' b ijhba\h^bl aZ\_jr_gb_ jZ[hlu
ijh]jZffu
F_gx(GLW
F_gx , J_^Zdlbjh\Zgb_ jbk kh^_j`bl dhfZg^u ij_^gZagZq_ggu_
^ey \g_k_gby baf_g_gbc \ kha^Z\Z_fmx fh^_ev b khimlkl\mxsb_ ^hdmf_glu
X 2 Hlf_gblv ² iha\hey_l hlf_gblv ^h ihke_^gbo ^_ckl\bc ih mfhe
qZgbx
X "
Ih\lhjblv ² iha\hey_l ih\lhjblv ^h ihke_^gbo ^_ckl\bc ih mfhe
qZgbx
X "
Ih\lhjblv ² ih\lhjy_l ihke_^gxx dhfZg^m
X &
<uj_aZlv ² iha\hey_l \uj_aZlv \u^_e_ggu_ we_f_glu b ihf_klblv \ [m
n_j h[f_gZ
X & Dhibjh\Zlv ² iha\hey_l dhibjh\Zlv \u^_e_ggu_ we_f_glu \ [mn_j h[
f_gZ
X
<klZ\blv ² iha\hey_l \klZ\eylv we_f_glu ba [mn_jZ h[f_gZ
X
M^Zeblv ² kem`bl ^ey m^Ze_gby \u[jZgguo we_f_glh\
X
<u[jZlv \k_ ² iha\hey_l \u[jZlv \k_ we_f_glu gZoh^ysb_ky \ jZ
[hq_f hdg_
X * 3
GZclb b \u[jZlv ² iha\hey_l \u^_eblv \k_ we_f_glu aZ^Zggh]h
lbiZ jZkiheh`_ggu_ \ jZ[hq_f hdg_ kl_gu ^\_jb hdgZ b ^j
X
! 3 "
GZclb b aZf_gblv l_dkl ² ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv
^ey j_^Zdlbjh\Zgby l_dklZ
X .
=jmiibjh\Zlv ² hldju\Z_l ^hklmi d dhfZg^Zf iha\heyxsbf h[t_
^bgylv \u[jZggu_ we_f_glu \ ]jmiiu jZat_^bgylv ]jmiiu b l ^
X
Ihjy^hd ihdZaZ we_f_glh\ ² jZkdju\Z_l kibkhd dhfZg^ mdZ
au\Zxsbo ihjy^hd hlh[jZ`_gby we_f_glh\ \ jZ[hq_f hdg_
=eZ\Z
X /
4
GZkljhcdb wdjZggh]h \b^Z ² jZkdju\Z_l kibkhd gZ
kljh_d kihkh[h\ hlh[jZ`_gby we_f_glZ \ jZ[hq_f hdg_
X
Nhgh\uc yjmk ² ^_eZ_l \b^bfuf yjmk dhlhjuc \u[jZg \ dZq_kl\_ nh
gh\h]h
X .
)
GZijZ\eyxsb_ ebgbb ² \dexqZ_l ebgbb ljZnZj_lZ
X
Ki_pbZevgu_ lhqdb ijb\yadb ² \dexqZ_l ki_pbZevgu_
lhqdb ijb\yadb
X . Hlh[jZ`_gb_ k_ldb ² \dexqZ_l k_ldm \ jZ[hq_f hdg_
X . Ijb\yadZ k_ldb ² \dexqZ_l ijb\yadb k_ldb
X "
Ebg_cdb ² \dexqZ_l ]hjbahglZevgmx b \_jlbdZevgmx ebg_cdb gZ jZ
[hq_f ihe_
X
GZkljhcdb nhgh\h]h yjmkZ ² hldju\Z_l ^hklmi d gZkljhcdZf
nhgh\h]h yjmkZ GZkljhcdb Zdlb\gu lhevdh ijb Zdlb\babjh\Zgghc dhfZg^_
Nhgh\uc yjmk
X .
)
GZkljhcdb ebgbb ljZnZj_lZ ² hldju\Z_l ^hklmi d gZ
kljhcdZf ebgbb ljZnZj_lZ
Jbk
#
F_gx $
=eZ\Z
X
GZkljhcdb ki_pbZevgh]h aZo\ZlZ ² iha\hey_l gZkljhblv
hipbb ki_pbZevgh]h aZo\ZlZ
X . GZkljhcdb k_ldb ² hldju\Z_l ^hklmi d gZkljhcdZf iZjZf_ljh\
k_ldb
X . GZkljhcdb aZo\ZlZ k_ldb ² iha\hey_l \u[jZlv lbi aZo\ZlZ
k_ldb
X '% FZkrlZ[bjh\Zgb_ ² hldju\Z_l ^hklmi d dhfZg^Zf fZkrlZ[bjh\Zgby
wdjZggh]h \b^Z
X ,
%
5 4
We_f_glu \ '\b^_ ² iha\hey_l ijhba\_klb gZkljhcdb
hlh[jZ`_gby we_f_glh\ \ 'hdg_
X 5 4
J_`bf '\b^Z ² iha\hey_l \u[jZlv \b^ ijh_dpbb \ 'hdg_
X Hj[blZ ² \dexqZ_l j_`bf hj[blu \ 'hdg_
X ,
:gZeba fh^_eb ² \dexqZ_l j_`bf ZgZebaZ fh^_eb \ 'hdg_
X 5 , Hkh[Zy 'gZ\b]Zpby ² hldju\Z_l ^hklmi d ki_pbZev
guf \b^Zf \ 'hdg_
X "
#
! H[gh\blv ² iha\hey_l \u[jZlv lbi h[gh\e_gby \b^Z jZ[hq_]h hdgZ
F_gx'HVLJQ
F_gx
Dhgkljmbjh\Zgb_ jbk hldju\Z_l ^hklmi d gZkljhcdZf
ij_^klZ\e_gby we_f_glh\ \ jZ[hq_f hdg_
X
Bgkljmf_glu dhgkljmbjh\Zgby ² hldju\Z_l ^hklmi d bgkljm
f_glZf kha^Zgby fh^_eb
X
! Ij_h[jZah\Zlv hq_jlZgby iheb]hgZ k ihfh
svx <her_[ghc iZehqdb ² iha\hey_l ij_h[jZah\Zlv \u[jZggh_ hq_jlZgb_
iheb]hgZ k ihfhsvx bgkljmf_glZ <her_[gZy iZehqdZ
X
GZkljhcdb yjmkZ ² hldju\Z_l ^hklmi d gZkljhcdZf l_dms_]h
yjmkZ
X , )
J_^Zdlbjh\Zgb_ we_f_glh\ yjmkh\ ² iha\hey_l hlj_^Zdlbjh
\Zlv jZkiheh`_ggu_ gZ yjmkZo ]jmiiu we_f_glh\
X &%
#
Keh`gu_ ijhnbeb ² iha\hey_l \u[jZlv lbi gZkljhcdb ki_
pbZevgh]h ijhnbey we_f_glZ
X ,
%
Hi_jZpbb k l\_j^ufb l_eZfb ² hij_^_ey_l eh]bq_
kdb_ hi_jZpbb k l\_j^ufb l_eZfb
X % "# H[j_adZ ih^ djurm ² ih^j_aZ_l \u[jZggu_ we_f_glu ih^ djurm
X % '
H[j_aZlv ahgm ² h[j_aZ_l \u[jZggmx ahgm ih^ djurm
X 2
'
H[gh\blv ahgm ² h[gh\ey_l iZjZf_lju ahgu ihke_ j_^Zdlbjh
\Zgby
X 5
<ujh\gylv 'l_dklmjm ² hldju\Z_l ^hklmi d dhfZg^Zf h[
gh\e_gby gZijZ\e_gby ihkljh_gby 'l_dklmju
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
X # &
Baf_gblv gZ\_kgmx kl_gm ² hldju\Z_l kibkhd dhfZg^
j_^Zdlbjh\Zgby \u^_e_gghc gZ\_kghc kl_gu
X # Baf_gblv kl_gm ² hldju\Z_l kibkhd dhfZg^ j_^Zdlbjh\Zgby
kljmdlmju \u^_e_gghc kl_gu
X &
"# )
)
Kha^Zlv ebgbb mjh\gy djurb ² iha\hey_l aZ^Zlv eb
gbb mjh\gy kha^Z\Z_fhc djurb
X &
2
Kha^Zlv e_klgbpm bkihevamy \u^_e_gb_ ² kljhbl
e_klgbpm ih aZ^Zgghfm dhglmjm
X .
% KljmdlmjgZy k_ldZ ² aZ^Z_l iZjZf_lju dhgkljmdlhjkdhc k_ldb
X
, >hiheg_gby dhgkljmbjh\Zgby ² hldju\Z_l kibkhd aZ]jm`_g
guo ^hiheg_gbc
F_gx'RFXPHQW
F_gx
%
>hdmf_gl jbk iha\hey_l mklZgh\blv iZjZf_lju bah[jZ
`_gby \ jZ[hqbo hdgZo
X
%
Bgkljmf_glu ^hdmf_glbjh\Zgby ² kh^_j`bl bgkljmf_g
lu g_h[oh^bfu_ ^ey ^hdmf_glbjh\Zgby fh^_eb jZaf_ju bgkljmf_glu q_jq_
gby b l ^
=eZ\Z
X 5
%
'^hdmf_gl ² kh^_j`bl kibkhd dhfZg^ gZkljhcdb '
^hdmf_glZ
X &
-% Kha^Zgb_ jbkmgdZ ² hldju\Z_l ^hklmi d dhfZg^Zf kha^Zgby
jbkmgdh\ b hdgZf bo gZkljh_d
X !
) LZ[ebpu b kibkdb ² hldju\Z_l ^hklmi d kibkdZf we_f_g
lh\ dhfihg_glh\ b ahg
X (
-
Bg^_dku ijh_dlZ ² hldju\Z_l ^hklmi d gZkljhcdZf ko_f bg
^_dkh\ ijh_dlZ
X )
$ Dgb]Z fZd_lh\ ² kh^_j`bl ebklu ijh_dlZ ih^]hlh\e_ggu_ d
i_qZlb
X
4
)
KhojZgblv \b^ b q_jl_`b gZ ebkl fZd_lZ ²
khojZgy_l l_dmsb_ \b^u b q_jl_`b gZ ebkl_ \_jkldb
X Q_jl_`b ² kh^_j`bl gZkljhcdb \klZ\e_gguo \ ijh_dl q_jl_`_c
X
!
Im[ebdZlhj ² hldju\Z_l ^hklmi d hdgm nhjfbjh\Zgby im[ebdZpbb
b hdgm nhjfbjh\Zgby kibkdZ ebp ^ey dhglZdlh\ we_dljhggZy ihqlZ bf_gZ b
dhff_glZjbb
F_gx2SWLRQV
F_gx IZjZf_lju jbk kh^_j`bl gZkljhcdb we_f_glh\
X ,
%
J_d\bablu we_f_glZ ² hldju\Z_l ^hklmi d ^bZeh]h\uf
hdgZf gZkljh_d iZjZf_ljh\ Zljb[mlh\
X ,
%
AZo\Zl we_f_glZ ² \dexqZ_l hipbx aZo\ZlZ we_f_glZ
X
-
:\lhi_j_k_q_gb_ ² \dexqZ_l gZkljhcdb Z\lhi_j_k_q_gby
we_f_glh\
X
GZkljhcdZ \her_[ghc iZehqdb ² hldju\Z_l ^bZeh]h\h_
hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ <her_[ghc iZehqdb
X -%
#
Bfihjl ijhnbey ba klZg^ZjlZ ² hldju\Z_l hd
gh kh^_j`Zsb_ [Zam ijhnbe_c f_lZeebq_kdh]h ijhdZlZ
X /
F_g_^`_j ^hiheg_gbc ² iha\hey_l gZkljhblv iZjZf_lju
^hiheg_gbc
X (
#
IZjZf_lju ijh_dlZ ² hldju\Z_l ^hklmi d gZkljhcdZf
jZaebqguo iZjZf_ljh\ ijh_dlZ _^bgbp baf_j_gby gZkljhcdZf jZaf_jh\ b l ^
X ,%
JZ[hqZy kj_^Z ² kh^_j`bl gZkljhcdb jZ[hq_c kj_^u ijh
_dlZ iZeblj bgkljmf_glh\ f_gx dhfZg^ b ^j
F_gx7HDPZRUN
F_gx
% Dhee_dlb\gZy jZ[hlZ jbk kh^_j`bl dhfZg^u gZ
kljhcdb jZ[hlu k dhee_dlb\gufb ijh_dlZfb
X (
Ijh_dl ² hlh[jZ`Z_l dhfZg^u kha^Zgby b j_^Zdlbjh\Zgby dhee_dlb\
gh]h ijh_dlZ
X
&!
HlijZ\blv baf_g_gby ² iha\hey_l hlijZ\blv gZ k_j\_j \g_k_g
gu_ \ ijh_dl ihevah\Zl_e_f baf_g_gby
X "
&!
Ihemqblv baf_g_gby ² iha\hey_l ihemqblv baf_g_gby ijh
_dlZ k k_j\_jZ \g_k_ggu_ ^jm]bfb ihevah\Zl_eyfb
X
3 "
HlijZ\blv b ihemqblv ² iha\hey_l h^gh\j_f_ggh ihemqblv
b hlijZ\blv baf_g_gby dhee_dlb\gh]h ijh_dlZ
X "
,
%
AZj_a_j\bjh\Zlv we_f_glu ² iha\hey_l aZj_a_j\bjh\Zlv
m^Zey_fu_ beb j_^Zdlbjm_fu_ \ dhee_dlb\ghf ijh_dl_ we_f_glu k p_evx bk
dexq_gby bo ihl_jb
X "
Hk\h[h^blv \k_ ² hk\h[h`^Z_l \k_ aZj_a_j\bjh\Zggu_ we_f_glu
X
,
%
Ij_^hklZ\blv \u[jZggu_ we_f_glu ² hldju\Z_l
kibkhd ihevah\Zl_e_c ^ey i_j_^Zqb bf \u[jZgguo we_f_glh\
X
% &%%
>h[Z\blv dhee_dlb\guc dhff_glZjbc ² ij_^hk
lZ\ey_l \hafh`ghklv ^h[Z\blv \ dhee_dlb\guc ijh_dl dhff_glZjbc
X
Gh\h_ khh[s_gb_ ² hlijZ\ey_l gh\h_ khh[s_gb_ gZ k_j\_j
X
%
IZg_ev dhee_dlb\ghc jZ[hlu ² hldju\Z_l iZg_ev
%/
Dhee_dlb\gZy jZ[hlZ kh^_j`Zsmx dhfZg^u jZ[hlu gZ^ dhee_dlb\guf
ijh_dlhf
F_gx:LQGRZ
F_gx Hdgh jbk kh^_j`bl dhfZg^u gZkljhcdb jZ[hq_]h hdgZ
X *
3 0
Iheguc wdjZg b kdjulv \k_ iZeblju ² aZdju
\Z_l \k_ iZeblju bgkljmf_glh\ b ij_^klZ\ey_l \k_ ^hklmigu_ we_f_glu gZ l_
dms_f yjmk_
X &
AZdjulv \k_ g_Zdlb\gu_ hdgZ ² aZdju\Z_l \k_
g_Zdlb\gu_ hdgZ
X IZg_eb bgkljmf_glh\ ² iha\hey_l hldju\Zlv ^hihegbl_evgu_ iZg_
eb bgkljmf_glh\
X
IZeblju ² kh^_j`bl iZeblju bgkljmf_glh\
X * IeZg wlZ`Z ² hkms_kl\ey_l i_j_oh^ d ieZgm wlZ`Z
X 5 'hdgh ² hkms_kl\ey_l i_j_oh^ d hdgm lj_of_jghc fh
^_eb
>Ze__ b^_l kibkhd \k_o hldjuluo \ ijh_dl_ hdhg
F_gx+HOS
F_gx 0
Ihfhsv jbk kh^_j`bl kkuedb gZ nZceu we_dljhgghc kijZ
\hqghc kbkl_fu $UFKL&$' Z lZd`_ gZ k_j\bku ^hklmigu_ gZ kZcl_ dhfiZgbb
*UDSKLVRIW jZajZ[hlqbdZ $UFKL&$'
X !& 0
KijZ\dZ $UFKL&$' ² hldju\Z_l kijZ\hqgh_ jmdh\h^kl\h
kh^_j`Zs__ ihegh_ hibkZgb_ nmgdpbc ijh]jZffu b ih^jh[gu_ ihrZ]h\u_ bg
kljmdpbb __ bkihevah\Zgby
X 0
KijylZlv ih^kdZadb d bgkljmf_glZf ² \udexqZ_l ihdZa ih^
kdZahd \kieu\Zxsbo ijb gZ\_^_gbb dmjkhjZ gZ we_f_glu bgl_jn_ckZ
X &
Kha^Zlv aZijhk ² iha\hey_l kha^Zlv aZijhk d jZajZ
[hlqbdm ijh]jZffu
X &!
# 2
Ijh\_jblv h[gh\e_gby ² gZqbgZ_l ihbkd h[gh\e_gbc ^hk
lmiguo q_j_a k_lv Bgl_jg_l
Jbk
F_gx *
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
Hdjm`ZxsZykj_^Zijh_dlZ
DZd m`_ [ueh kdZaZgh bgl_jn_ck hq_gv [h]Zl b \ ex[hc fhf_gl \u
$UFKL&$'
fh`_l_ \u[jZlv h^bg ba kms_kl\mxsbo ijhnbe_c jZ[hq_c kj_^u beb kha^Zlv k\hc
GZkljhcdZ ijhnbey jZ[hq_c kj_^u ijhbkoh^bl \ hdg_
Hd
jm`ZxsZy kj_^Z <ua\Zlv wlh hdgh fh`gh ba hkgh\gh]h f_gx
IZjZf_l
]jmiim iZjZf_ljh\ hdjm`Zxs_c kj_^u >ey dZ`^h]h \b^Z ko_f fh`gh \u[jZlv h^
_lky ]Zehqdhc
²
²
x
<bamZebaZpby b jZkq_lu aZ^Zxlky iZjZf_lju
²
²
²
²
X
)
Ko_fu klZg^Zjlh\ dhfiZgbb ijb ihfhsb
²
dhfiZgbb
IZjZf_lju ko_fu
x ) ;_ahiZkghklv ^Zgguo aZ^Zxlky iZjZf_lju Z\lhkhojZg_gby
²
²
²
X ²
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
X
Ko_fu bgkljmf_glh\ \ wlhc ko_f_ ijhba\h^blky gZkljhcdZ ²
IZjZf_lju ko_fu
x % IZg_ev bgkljmf_glh\ aZ^Zxlky ]jmiiu bgkljmf_glh\ gZ hkgh\
²
X
Ko_fu iZeblj a^_kv ojZgylky ij_^hij_^_e_ggu_ ko_fu
²
IZjZf_lju ko_fu
hdgZ \ ijZ\hc qZklb ihy\eyxlky iZjZf_lju ko_fu Ex[mx ba ko_f fh`gh khojZ
gblv ih bf_gb
?keb [ueb gZkljh_gu \k_ g_h[oh^bfu_ ko_fu bo fh`gh khojZgblv dZd _^bgh_
p_eh_ b \ihke_^kl\bb bkihevah\Zlv lZd`_ p_ebdhf < wlhf kemqZ_ ko_fu h[t_^b
kj_^Z o
Ko_fu iZjZf_ljh\ ihevah\Zl_e_c
IJBF?Q:GB?
fh`gh mki_rgh bkihevah\Zlv [_a khojZg_gby ko_f b ijhnbe_c Fh`gh ijh
hdZau\Z_lky ihe_aguf ²
[hjZ b dhgkljmbjh\Zgby
X #) -. Ijhnbev fZd_lbjh\Zgby
JZ[hqZykj_^Zijh_dlZ
GZkljhcdZ jZ[hq_c kj_^u ijh_dlZ hkms_kl\ey_lky k ihfhsvx ih^f_gx 1
JZ[hqZy kj_^Z ijh_dlZ jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky \uiheg_gb_f
dhfZg^
IZjZf_lju : 1 Hdjm`ZxsZy kj_^Z ijh_dlZ
X
JZaf_ju
X 3 Ahgu
X
Kljhbl_evgu_ we_f_glu
X
$ 1 GZkljhcdb dhee_dlb\gh]h ijh_dlZ
neZ`dZ \ wlhc kljhd_ ijb ijhklZgh\d_ jZaf_jh\ gme_\u_ jZaf_ju g_ [m^ml hl
jZ`_gu NeZ`hd " # G_ ihdZau\Zlv gme_\u_ ^_kylbqgu_ ²
ijb mklZgh\d_ neZ`dZ \ wlhc kljhd_ ijb ijhklZgh\d_ jZaf_jh\ gme_\u_ ^_ky
lbqgu_ hdhgqZgby qbke_ggh]h agZq_gby jZaf_jZ g_ [m^ml hljZ`_gu
I_j_dexqZl_eb FZkrlZ[bjm_fuc b %
Nbdkbjh\Zgguc ² ^Z_lky
NeZ`hd &'
<_jgmlv \_kv jZaf_j
>bZeh]h\h_ hdgh
Hdjm`ZxsZy kj_^Z ijh_dlZ \ j_`bf_
(
& JZkq_lgu_ _^bgbpu b ijZ\beZ jbk
kh^_j`bl
=eZ\Z
M]eh\u_ _^bgbpu AgZdb ihke_ aZiylhc ² ij_^hklZ\ey
Hdgh (
&
IjZ\beZ \uqbke_gbc kh^_j`bl mkeh\by \uqbke_gby
hij_^_e_gguo iZjZf_ljh\ b lh dZd hgb \ebyxl gZ \uqbke_gb_ kl_g djur i_j_
djulbc b [Zehd Wlb iZjZf_lju hdZau\Zxl \ebygb_ gZ nhjfbjh\Zgb_ kf_l Lh _klv
\ wlhf hdg_ hij_^_eyxlky mkeh\by mf_gvr_gby \uqbkey_fhc \_ebqbgu ^ebgu
iehsZ^b beb h[t_fZ we_f_glZ
& *
Mf_gvr_gb_ kl_gu
N
$ + , *
$ >ebgm gZ ijh_fu ij_\urZxsb_ ih rb
jbg_
& + Mf_gvr_gb_ i_j_djulby
-
% , Lbi rljboh\db keh_\ baheypbb kl_g
% , Lbi rljboh\db \ha^mrguo keh_\ kl_g & -
%
²
djblbq_kdhc ^ebgu < jZkq_lZo fh`gh mqblu\Zlv dZd ^\_jgu_ lZd b hdhggu_
gbrb >ey wlh]h ke_^m_l mklZgh\blv khhl\_lkl\mxsb_ neZ`db < jZa^_e_ lZd`_
kms_kl\m_l \hafh`ghklv mqblu\Zlv ijbgpbiu hl[hjZ gbr ?keb \u `_eZ_l_
qlh[u hl[hj hkms_kl\eyeky h^gh\j_f_ggh ih ^\mf iZjZf_ljZf lh _klv gbrb
dhlhju_ ^he`gu [ulv mql_gu h^gh\j_f_ggh m^h\e_l\hjyeb [u h[hbf iZjZf_l
jZf lh ke_^m_l ba jZkdju\Zxs_]hky kibkdZ \u[jZlv .
B ?keb `_ \Zk
jZf_lju kl_g b dhehgg dhlhju_ ^he`gu [ulv \uql_gu ijb jZkq_l_ ahg beb mqblu
\Zlvky ebrv qZklbqgh Djblbq_kdbc iZjZf_lj mq_lZ baf_jy_lky \ iehsZ^b aZgb
fZ_fhc we_f_glhf gZ ieZg_ < iheyo +
IJBF?Q:GB?
Wlb mklZgh\db ijbgbfZxlky \ jZkq_l lhevdh ^ey l_o kl_gdhehgg ^ey dhlhjuo \ hdg_
mklZgh\db iZjZf_ljh\ wlbo we_f_glh\ mklZgh\e_gh
Mf_gv
rZ_l lhevdh iehsZ^v ahgu beb
Mf_gvrZ_l h[t_f ahgu
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
Mf_gvr_gb_ h[eZklb ih^ gbahf i_j_dju
lby ² ij_^eZ]Z_lky aZ^Zlv iZjZf_lju mq_lZ ijhkljZgkl\Z ih^ gZdehgguf i_
j_djulb_f \ aZ\bkbfhklb _]h \ha\ur_gby gZ^ ihehf wlZ`Z k l_f beb bguf ijh
p_glhf
DhfZg^Z
Kljhbl_evgu_ we_f_glu hldju\Z_l ^bZeh]h
\h_ hdgh JZ[hqZy kj_^Z ijh_dlZ \ h^ghbf_gghf j_`bf_
jbk dhlhjh_ iha\hey_l mklZgh\blv lbi ebgbc ^ey ihdZaZ dhglmjh\ we_f_glh\
ijh_dlZ gZ ^jm]bo yjmkZo \ur_ b gb`_ e_`Zsbo b ijbhjbl_lh\ 'i_j_k_q_gbc
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu gZkljhcdb
Dghidm <ur_ bkoh^gh]h yjmkZ ² iha\hey_l \u[jZlv lbi
ebgbb ^ey hlh[jZ`_gby we_f_glZ gZ yjmk_ \ur_ bkoh^gh]h l _ lh]h yjmkZ gZ
dhlhjhf wlhl we_f_gl jZkiheh`_g
=eZ\Z
Ko_fZ jZkiheh`_gby k_\_jZ ijh_dlZ < ihe_ ih^ ko_fhc \\h^blky qbke_ggh_
agZq_gb_ gZijZ\e_gby gZ k_\_j eb[h klj_edZ ko_fu i_j_lZkdb\Z_lky \ gm`gh_
iheh`_gb_ Baf_g_gb_ \ ijh_dl_ gZijZ\e_gby gZ k_\_j \eby_l gZ jZkiheh`_gb_
khegpZ
DhfZg^Z &'
GZkljhcdb dhee_dlb\gh]h ijh_dlZ hl
dju\Z_l ^bZeh]h\h_ hdgh
GZkljhcdb ijh_dlZ dhlhjh_ iha\hey_l
gZkljhblv h[sb_ iZjZf_lju jZ[hq_c kj_^u dhee_dlb\gh]h ijh_dlZ jbk
Kbkl_fudhhj^bgZlbdhhj^bgZlgZyk_ldZ
< $UFKL&$' bkihevam_lky ljb \b^Z kbkl_fu dhhj^bgZl
X
Ijh_dlgZy kbkl_fZ dhhj^bgZl ² __ gZqZeh ihklhyggh
\ l_q_gb_ \k_c jZ[hlu gZ^ ijh_dlhf Hgh h[hagZqZ_lky kbf\hehf
X
Ihevah\Zl_evkdZy kbkl_fZ dhhj^bgZl ² kha^Z_lky ihevah\Zl_e_f
\ ijhp_kk_ jZ[hlu gZ^ ijh_dlhf ^ey h[e_]q_gby ihkljh_gbc b ijh\_^_gby baf_
j_gbc Ih mfheqZgbx gZqZeh ihevah\Zl_evkdhc kbkl_fu dhhj^bgZl kh\iZ^Z_l
k gZqZehf ijh_dlghc kbkl_fhc dhhj^bgZl
Kms_kl\m_l ^\Z \b^Z hij_^_e_gby gZqZeZ ihevah\Zl_evkdhc kbkl_fu dhhj^bgZl
X \ mae_ m`_ ihkljh_ggh]h we_f_glZ ]^_ ke_^m_l jZaf_klblv gZqZeh dhhj^bgZl
gZ`fbl_ deZ\brb $OW!6KLIW! b s_edgbl_ e_\hc dghidhc furb
<hkihevamcl_kv dhfZg^hc
MklZgh\blv ihevah\Zl_evkdmx kbk
l_fm dhhj^bgZl WlZ dhfZg^Z jZkiheh`_gZ gZ iZg_eyo KlZg^Zjl
gZy b
Dhhj^bgZlu Ihke_ \u[hjZ dhfZg^u f_klh jZkiheh`_gby
gZqZeh dhhj^bgZl mdZau\Z_lky s_eqdhf e_\hc dghidb furb \ ex[hc lhqd_ jZ
[hq_]h ihey
>ey \ha\jZlZ ihevah\Zl_evkdh]h gZqZeZ dhhj^bgZl \ gZqZeh dhhj^bgZl ijh_dlZ
g_h[oh^bfh ijhba\_klb ^\hcghc s_eqhd e_\hc dghidhc furb ih dghid_
MklZgh\blv ihevah\Zl_evkdmx kbkl_fm dhhj^bgZl gZ ex
[hc ba iZg_e_c
X
EhdZevgZy kbkl_fZ dhhj^bgZl ² \j_f_ggZy kbkl_fZ dhhj^bgZl
ihf_sZ_fZy \ gZqZevgmx lhqdm l_dms_]h ihkljh_gby Kem`bl ^ey bg^bdZpbb
iZjZf_ljh\ l_dms_]h ihkljh_gby
IJBF?Q:GB?
Ijb bkihevah\Zgbb ihevah\Zl_evkdhc beb ehdZevghc kbkl_fu dhhj^bgZl gZqZeh ijh
_dlguo dhhj^bgZl hklZ_lky \b^bfuf gh \ p\_l_ dhgkljmdlhjkdhc k_ldb
Hkgh\gZy k_ldZ RZ]b ² aZ^Z_lky dhebq_kl\h ebgbc hkgh\
ghc k_ldb \ ]hjbahglZevghf b \_jlbdZevghf gZijZ\e_gbyo ^h ihy\e_gby ebgbc
\kihfh]Zl_evghc k_ldb
>hihegbl_evgZy k_ldZ Bgl_j\Ze ² aZ^Z_lky bgl_j\Ze ^h
ihegbl_evghc k_ldb \ ]hjbahglZevghf b \_jlbdZevghf gZijZ\e_gbyo
>hihegbl_evgZy k_ldZ RZ]b ² aZ^Z_lky dhebq_kl\h ebgbc
hkgh\ghc k_ldb \ ]hjbahglZevghf b \_jlbdZevghf gZijZ\e_gbyo
Bgl_j\Ze b rZ] ih ]hjbahglZeb b \_jlbdZeb fh]ml aZ^Z\Zlvky g_aZ\bkbfh ^jm]
hl ^jm]Z Bgl_j\Ze k_ldb \u[bjZ_lky bkoh^y ba aZ^Zgguo mkeh\bc beb ]_hf_l
jbq_kdbo iZjZf_ljh\ ijh_dlZ rZ] dhehgg jZkklhygb_ f_`^m dZiblZevgufb
kl_gZfb a^Zgby b ^j Ijb gme_\hf agZq_gbb rZ]Z khhl\_lkl\mxsb_ ebgbb k_l
db hlkmlkl\mxl
JZa^_e
Ih\_jgmlZy k_ldZ kh^_j`bl ke_^mxsb_ ihey
!"
EhdZevgh_ gZqZeh ² ^\Z ihey \ dhlhjuo aZ^Z_lky kf_s_gb_ gZ
qZeZ dhhj^bgZl ih\_jgmlhc k_ldb ih hkyf ; b < hlghkbl_evgh hkgh\ghc hjlh]h
gZevghc kbkl_fu dhhj^bgZl gZqZeZ ijh_dlZ
" M]he ih\hjhlZ ² aZ^Z_lky m]he ih\hjhlZ k_ldb ijhlb\ qZkh
\hc klj_edb
=eZ\Z
JZa^_e
RZ]h\Zy k_ldZ kh^_j`bl ^\Z ihey
Bgl_j\Ze ²
aZ^Z_lky bgl_j\Ze ijb\yadb dmjkhjZ d rZ]h\hc k_ld_ ih ]hjbahglZeb b \_jlbdZ
eb khhl\_lkl\_ggh
Ijb \dexq_gbb wlh]h j_`bfZ dmjkhj fh`_l i_j_f_sZlvky lhevdh k aZ^Zgguf
rZ]hf dhlhjuc mklZgZ\eb\Z_lky \ qbkeh\hf ihe_
Djhf_ lh]h ^bZeh]h\h_ hdgh
K_ldb b nhg
kf jbk bf__l ke_^mxsb_ we_f_glu
H[eZklv ijhkfhljZ k_ldb
Ihe_ fZkrlZ[Z hlh[jZ`_gby k_ldb \ h[eZklb ijhkfhljZ b dghidb baf_g_gby
fZkrlZ[Z Ijb baf_g_gbb fZkrlZ[Z ijb ihfhsb dghihd jZkiheh`_gguo
kijZ\Z hl ^Zggh]h ihey \ g_f hlh[jZ`Z_lky l_dms__ agZq_gb_ Ihe_ Zdlb\gh
ihwlhfm qbke_ggh_ agZq_gb_ lj_[m_fh]h fZkrlZ[Z fh`gh \\_klb g_ihkj_^kl
\_ggh \ ihe_
Nhg ² ihe_ hlh[jZ`_gby b \u[hjZ p\_lZ nhgZ k_ldb jZ[hq_]h
ihey
!
Ebgbb k_ldb ² ihe_ hlh[jZ`_gby b \u[hjZ p\_lZ ebgbc k_ldb
>\Z ihke_^gbo ihey Zdlb\gu >ey baf_g_gby p\_lZ hlh[jZ`_gby nhgZ b k_ldb
g_h[oh^bfh ^\Z`^u s_edgmlv e_\hc dghidhc furb \ khhl\_lkl\mxs_f ihe_
ijb wlhf hldjh_lky hdgh \u[hjZ p\_lZ
Ebg_cdZ mijZ\eyxsbo dghihd k ibdlh]jZffZfb
ijb\yadZ dmjkhjZ \udexq_gZ
RZ]h\Zy k_ldZ ² ijb\yadZ dmjkhjZ ih maeZf rZ]h\hc k_ldb
aZ^Zgghc \ khhl\_lkl\mxsbo iheyo jZkkfZljb\Z_fh]h hdgZ
DhgkljmdlhjkdZy k_ldZ ² ijb\yadZ dmjkhjZ ih ma
eZf dhgkljmdlhjkdhc k_ldb
#"
Hjlh]hgZevgZy k_ldZ ² gZ jZ[hq_f ihe_ hlh[jZ`Z_l
ky ]hjbahglZevgZy k_ldZ
Ih\_jgmlZy k_ldZ ² gZ jZ[hq_f ihe_ hlh[jZ`Z_lky ih
\_jgmlZy k_ldZ
$
"% Hlh[jZablv k_ldm ² j_`bf \dexq_g
j_`bf hlh[jZ`_gby k_ldb gZ jZ[hq_f ihe_ \udexq_g
E_]dh b [ukljh hjb_glbjh\Zlvky \ jZ[hq_f ihe_ b mijZ\eylv jZ[hlhc k k_ldZfb
fh`gh lZd`_ ijb ihfhsb
X iZg_eb
Dhhj^bgZlu
X iZg_eb KlZg^ZjlgZy
X ba hkgh\gh]h f_gx
<b^ :
Ihabpbhgbjh\Zlv
$
"%
Hlh[jZablv k_ldm
GZkljhcdb k_ldb
GZ
kljhcdb aZo\ZlZ k_ldb
Kj_^b m`_ hibkZgguo dhfZg^ gZ iZg_eb KlZg^ZjlgZy bf__lky _s_
h^gZ dhfZg^Z hlghkysZyky d hlh[jZ`_gbx k_ldb gZ jZ[hq_f ihe_
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
FZkrlZ[
$UFKL&$' iha\hey_l kha^Z\Zlv b \u\h^blv gZ i_qZlv q_jl_`b \ ex[uo fZkrlZ[Zo
FZkrlZ[ q_jl_`Z mklZgZ\eb\Z_lky \ ^bZeh]h\hf hdg_ " &'" "( FZk
rlZ[ IeZg wlZ`Z jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
X ba f_gx $) >hdmf_gl : '" " " FZkrlZ[ ieZgZ wlZ`Z
X gZ`Zlb_f dghidb " L_dmsbc fZkrlZ[ ba jy^Z ki_pb
Zevguo dghihd \gbam jZ[hq_]h hdgZ
IJBF?Q:GB?
?keb \ ^Zgguc fhf_gl Zdlb\gh gZijbf_j hdgh jZaj_aZ k bg^_dkhf
lh hdgh
6
rlZ[ JZaj_aZ 6 Bfy hdgZ \ dhlhjhf aZ^Z_lky fZkrlZ[ mdZau\Z_lky \ aZ]heh\
d_ ^bZeh]h\h]h hdgZ FZkrlZ[
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh Jbk Ki_pbZevgu_ dghidb ^ey mijZ\e_gby
mklZgh\db fZkrlZ[Z q_jl_`Z 6FDOH fZkrlZ[hf bah[jZ`_gby q_jl_`Z
IeZ\gh_ m\_ebq_gb_mf_gv
r_gb_ ² kem`bl ^ey ^bgZfbq_kdh]h m\_ebq_gbymf_gvr_gby bah[jZ`_gby ^ey
q_]h ke_^m_l gZ`Zlv e_\mx dghidm furb \ lhf f_kl_ wdjZgZ ]^_ [m^_l ijhba\h
^blvky baf_g_gb_ bah[jZ`_gby b i_j_f_sZy furv mklZgh\blv gm`gmx kl_
i_gv _]h m\_ebq_gby beb mf_gvr_gby aZl_f dghidm furb hlimklblv
M\_ebqblv b
Mf_gvrblv ² kem`Zl khhl\_lkl
Kehb
JZaebqgu_ lbiu we_f_glh\ ijh_dlZ $UFKL&$' ihf_sZxlky \ hij_^_e_ggu_
kehb DZ`^uc lbi we_f_glh\ ih mfheqZgbx bf__l k\hc kehc \ dhlhjuc ihf_sZ
xlky we_f_glu ^Zggh]h lbiZ ijb kha^Zgbb $UFKL&$' bf__l ij_^\Zjbl_evgh hij_
^_e_gguc gZ[hj keh_\ b bo dhf[bgZpbc >ey ihykg_gby ijbgpbiZ jZ[hlu kh kehy
fb ijbgylh kjZ\gb\Zlv bo k gZeh`_ggufb ^jm] gZ ^jm]Z ebklZfb dZevdb gZ
dZ`^hf ba dhlhjuo bah[jZ`_g gZ[hj h^ghlbiguo we_f_glh\ Dhf[bgZpbb keh_\ ²
wlh ]jmiiZ keh_\ kha^ZggZy ^ey mijhs_gby jZ[hlu k [hevrbf dhebq_kl\hf keh_\
GZijbf_j \ h^gm ]jmiim fh`gh hij_^_eblv \k_ kehb gZ dhlhjuo jZkiheZ]Zxlky
we_f_glu 'fh^_eb beb lhevdh we_f_glu bgl_jv_jZ b lZd ^Ze__ Kehb bkihevam
xlky ^ey eh]bq_kdh]h jZa^_e_gby we_f_glh\ We_f_gl fh`_l ijbgZ^e_`Zlv lhevdh
h^ghfm kehx H^gb b l_ `_ kehb ^hklmigu gZ \k_o yjmkZo b \h \k_o hdgZo jZ[hq_]h
klheZ
MijZ\eyy khklhygb_f kehy \ ijhp_kk_ jZ[hlu gZ^ ijh_dlhf fh`gh \dexqZlv
beb \udexqZlv \b^bfhklv hl^_evguo ]jmii we_f_glh\ jZaf_s_gguo \ ^Zgghf
keh_ IZjZf_lju dZ`^h]h kehy mklZgZ\eb\Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_
!"
# GZkljhcdb kehy Fh^_ev \b^Z jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky
ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
:
X ba hkgh\gh]h f_gx $
>hdmf_gl
Kehb
:
GZkljhcdb kehy
:
X ba f_gx
IZjZf_lju % & J_d\bablu we_f_g
:
lZ
!"
'# GZkljhcdb kehy Fh^_ev \b^Z
X ba bgnhjfZpbhggh]h lZ[eh ex[h]h bgkljmf_glZ gZ`Zlb_f dghidb
( $
Kehb >bZeh]h\h_ hdgh gZkljh_d
IJBF?Q:GB?
AZ]heh\hd ^bZeh]h\h]h hdgZ mklZgh\db iZjZf_ljh\ keh_\
GZkljhcdb
kehy kh^_j`bl mdZaZgb_ dZdhc lbi hdgZ \ gZklhysbc fhf_gl y\ey_lky Zdlb\guf ²
fh^_evguc \b^ beb dgb]Z fZd_lh\ Wlh \Z`gh ihkdhevdm kehb dgb]b fZd_lh\ fh]ml
bf_lv iZjZf_lju hlebqgu_ hl iZjZf_ljh\ keh_\ fh^_evguo \b^h\
IZjZf_lju keh_\ fZd_lZ ij_^gZagZq_gu ^ey lh]h qlh[u ihdZaZlvkdjulv we_f_glu
jZaf_s_ggu_ \ fZd_l_ ebgbb l_dklu q_jl_`b p_ebdhf b lZd ^Ze__ Kehb dgb]b fZ
d_lh\ g_ \ebyxl gZ kh^_j`bfh_ q_jl_`_c
=eZ\Z
IhdZaZlv ² dghidZ iha\hey_l k^_eZlv we_f_glu \u[jZggh]h \ kibkd_
kehy \h \k_o jZ[hqbo hdgZo \b^bfufb
Kdjulv ² ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb we_f_glu \u[jZggh]h \ kibkd_ kehy
N
IhdZaZlv \k_ kehb
N Kdjulv kehb ;UHI
N
Hlkhjlbjh\Zlv ih jZkrbj_gbx
I_qZlv ² dghidZ hkms_kl\eyxsZy i_qZlv kibkdZ dhf[bgZpbc keh_\
IJBF?Q:GB?
>ey kha^Zgby gh\hc dhf[bgZpbb keh_\ g_h[oh^bfh hldhjj_dlbjh\Zlv khklhygb_ dZ`
^h]h kehy \ khhl\_lkl\bb k lj_[h\Zgbyfb d [m^ms_c dhf[bgZpbb AZl_f gZ`Zlv dghi
dm Gh\uc aZ^Zlv bfy gh\hc dhf[bgZpbb keh_\ GZ`Zlv dghidm Ihke_ q_]h
hgZ [m^_l \g_k_gZ \ kibkhd
?keb \ khklhygb_ h^gh]h ba keh_\ kms_kl\mxs_c dhf[bgZpbb gZ^h \g_klb baf_g_gby
ke_^m_l \u[jZlv wlm dhf[bgZpbx Z aZl_f \ kibkd_ kijZ\Z \u[jZlv khhl\_lkl\mxsbc
kehc >Ze__ \ kibkd_ dhf[bgZpbb keh_\ baf_gblv _]h khklhygb_ eb[h \g_klb baf_g_
gby \ oZjZdl_jbklbdb kehy \ kibkd_ keh_\ lh]^Z ke_^m_l gZ`Zlv dghidm H[
gh\blv iha jbk
Baf_g_gby fh`gh \g_klb \ khklhygb_ h^gh]h kehy kjZam \h \k_o dhf[bgZpbyo >ey
wlh]h g_h[oh^bfh \u[jZlv baf_gy_fuc kehc \ kibkd_ kijZ\Z lh]^Z \ kibkd_ dhf[b
gZpbb keh_\ gZijhlb\ dZ`^h]h gZbf_gh\Zgby hlh[jZablky _]h khklhygb_ \ ^Zgghc
dhf[bgZpbb <g_kbl_ baf_g_gby g_ihkj_^kl\_ggh \ kibkd_ dhf[bgZpbc keh_\ GZ
`fbl_ dghidm
X gZ iZg_eb
Hi_jZlb\gu_ iZjZf_lju gZ`Zlv \_jogxx dghidm b
ba kibkdZ ij_^eh`_gguo dhf[bgZpbc \u[jZlv g_h[oh^bfmx
X ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl :
Kehb aZl_f ba ijb\_^_g
gh]h kibkdZ \u[jZlv gm`gmx dhf[bgZpbx keh_\
MijZ\eylv kehyfb g_ihkj_^kl\_ggh ijb jZ[hl_ k ijh_dlhf fh`gh ijb ihfhsb
iZg_eb ;uklju_ kehb jbk
IZg_ev \uau\Z_lky ba f_gx
Hdgh :
IZeblju :
;uklju_ kehb
!$
I_j_dexqZl_ev [ehdbjh\ZlvjZa[ehdbjh\Zlv ² ZgZeh
]bqgh dghid_
=eZ\Z
"
Kdjulv kehb \u[jZgguo we_f_glh\ ² ZgZeh]bqgh
ibdlh]jZff_
AZ[ehdbjh\Zlv kehb \u[jZgguo we_f_glh\ ² ZgZeh
]bqgh ibdlh]jZff_
$
JZa[ehdbjh\Zlv kehb \u[jZgguo we_f_glh\ ²
ZgZeh]bqgh ibdlh]jZff_
" Kdjulv \k_ kehb ² ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u \k_ \b^bfu_
kehb klZgh\ylky g_\b^bfufb \ l_dms_c dhf[bgZpbb keh_\
AZ[ehdbjh\Zlv \k_ kehb ² ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u \k_
kehb [ehdbjmxlky ^ey dhjj_dlbjh\db \ l_dms_c dhf[bgZpbb keh_\
$
%
Hlf_gblv baf_g_gb_ \ kehyo ² ZgZeh]bqgh
dghid_
Jbk IZg_ev ^_ckl\mxs_]h kehy Jbk DghidZ \u[hjZ kehy we_f_glZ
Ijb gZkljhcd_ ex[h]h we_f_glZ fh`gh \u[jZlv kehc d dhlhjhfm hg [m^_l ijb
gZ^e_`Zlv Wlh fh`gh k^_eZlv
X \ bgnhjfZpbhgghf lZ[eh we_f_glZ
X \ hdg_ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ we_f_glZ
Kehc gZ dhlhjhf jZkiheh`_g we_f_gl mdZau\Z_lky gZ ijhly`_gghc dghid_
jbk Ijb gZ`Zlbb gZ wlm dghidm jZkdju\Z_lky kibkhd keh_\ l_dms_c dhf
[bgZpbb ba dhlhjh]h s_eqdhf e_\hc dghidb furb fh`gh \u[jZlv ex[hc g_aZ
[ehdbjh\Zgguc kehc <u[jZgguc kehc hlf_qZ_lky ]Zehqdhc
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
Yjmku
< $UFKL&$' ^ey m^h[kl\Z ihkljh_gby fh^_eb bkihevam_lky \_jlbdZevgZy jZa
[b\dZ [m^ms_]h h[t_dlZ gZ yjmku DZ`^hfm yjmkm khhl\_lkl\m_l hl^_evguc ieZg
wlZ`Z iha\heyxsbc \u[bjZlv b j_^Zdlbjh\Zlv hl^_evgu_ we_f_glu dhgkljmdpbb
LZdbf h[jZahf yjmku bkihevamxlky ^ey g_aZ\bkbfh]h ihkljh_gby q_jl_`_c ih
wlZ`guo ieZgh\
DZ`^uc yjmk ijh_dlZ ijb\h^blky ih _]h bf_gb b ghf_jm \ gZ\b]Zlhj_ ijh_dlZ
*' GZ\b]Zlhj \ kibkd_ Yjmku
>ey jZaf_ldb yjmkh\ kha^Z\Z_fhc fh^_eb bkihevam_lky ^bZeh]h\h_ hdgh
GZkljhcdb yjmkZ jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky ke_^mxsbfb kihkh
[Zfb
X ba f_gx
Dhgkljmbjh\Zgb_ :
GZkljhcdb yjmkZ
X \u[hjhf khhl\_lkl\mxs_c kljhdb
GZkljhcdb yjmkZ \ dhgl_dkl
ghf f_gx \uau\Z_fhf gZ`Zlb_f ijZ\hc dghidb furb gZ gZa\Zgbb ex[h]h
yjmkZ ijh_dlZ gZ iZg_eb *'
GZ\b]Zlhj
x '
<ha\ur_gb_ ² \ha\ur_gb_ yjmkZ gZ^ gme_f ijh_dlZ >ey gme_
\h]h yjmkZ ih mfheqZgbx jZ\gh gmex
x " * <ukhlZ ^h ke_^mxs_]h yjmkZ ² m^h[g__ \k_]h dh]^Z wlhl
iZjZf_lj khhl\_lkl\m_l \ukhl_ wlZ`Z ihkljh_ggh]h gZ wlhf yjmk_
x neZ`db mijZ\e_gby \b^bfhklvx ebgbb mjh\gy ^Zggh]h yjmkZ gZ jZaj_
a_k_q_gbb
DghidZ )
,' Ihf_klblv gZ^ ² kem`bl ^ey kha^Zgby gh\h]h yjmkZ dh
lhjuc jZkiheZ]Z_lky gZ^ \u^_e_gguf \ kibkd_
DghidZ )
- Ihf_klblv ih^ ² kem`bl ^ey kha^Zgby gh\h]h yjmkZ dh
lhjuc jZkiheZ]Z_lky ih^ \u^_e_gguf \ kibkd_ Ijb wlhf gmf_jZpby yjmkh\ ba
f_gy_lky Z\lhfZlbq_kdb
DghidZ M^Zeblv yjmk ² kem`bl ^ey m^Ze_gby \u^_e_ggh]h \ kib
kd_ yjmkZ Ijb wlhf gmf_jZpby yjmkh\ lZd`_ baf_gy_lky Z\lhfZlbq_kdb Ijb
m^Ze_gbb yjmkZ ijhbkoh^bl ihegh_ m^Ze_gb_ \k_o we_f_glh\ gZ g_f jZkiheh
`_gguo
:dlb\baZpby hdgZ k lj_[m_fuf yjmkhf hkms_kl\ey_lky jZaebqgufb kihkh[Zfb
X iml_f ^\hcgh]h s_eqdZ e_\hc dghidb furb gZ bf_gb gm`gh]h yjmkZ gZ iZg_eb
*'
GZ\b]Zlhj
X iml_f \uah\Z dhfZg^u
Hldjulv ba dhgl_dklgh]h f_gx \ua\Zggh]h gZ
`Zlb_f e_\hc dghidb furb gZ bf_gb gm`gh]h yjmkZ gZ iZg_eb *'
GZ
\b]Zlhj
X ba hkgh\gh]h f_gx
Dhgkljmbjh\Zgb_ :
GZkljhcdb yjm
kZ \ hldju\r_fky hdg_
GZkljhcdb yjmkZ \u^_eblv gm`guc
yjmk b gZ`Zlv dghidm
X gZ iZg_eb .
/*' FbgbgZ\b]Zlhj ijb Zdlb\babjh\Zgghc dghid_
0
IeZg wlZ`Z gZ`Zlv khk_^gxx k g_c dghidm jZkdju\Zxsmx
kibkhd g_^Z\gh ijhkfhlj_gguo yjmkh\ b gZ\b]Zpbb ih gbf >ey \u[hjZ yjmkZ
ba kibkdZ g_h[oh^bfh ^\Z`^u s_edgmlv e_\hc dghidhc furb ih _]h gZa\Zgbx
LZd`_ fh`gh \hkihevah\Zlvky ke_^mxsbfb dhfZg^Zfb gZ\b]Zpbb
1 $ I_j_clb gZ yjmk \ur_ ² ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u hl
dju\Z_lky hdgh ieZgZ wlZ`Z kh^_j`Zs__ yjmk gZ h^bg \ur_ l_dms_]h
1
I_j_clb gZ yjmk gb`_ ² ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u
hldju\Z_lky hdgh ieZgZ wlZ`Z kh^_j`Zs__ yjmk gZ h^bg \ur_ l_dm
s_]h
1 I_j_clb gZ yjmk ² ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u hldju\Z_lky
h^ghbf_ggh_ ^bZeh]h\h_ hdgh \ Zdlb\gh_ ihe_ dhlhjh]h \\h^blky ghf_j
gm`gh]h yjmkZ Ihke_ aZdjulby hdgZ gZ`Zlb_f dghidb
hldju\Z_lky
hdgh ieZgZ wlZ`Z kh^_j`Zs__ aZijZrb\Z_fuc yjmk
?keb \u ihiulZ_l_kv i_j_clb gZ g_kms_kl\mxsbc yjmk hldjh_lky hdgh %
* \ Kha^Zlv gh\uc yjmk jbk \ dhlhjhf ij_^eZ]Z_lky \ khhl\_l
kl\mxsbo iheyo \\_klb gZbf_gh\Zgb_ gh\h]h yjmkZ _]h \ha\ur_gb_ b \ukhlm
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
^h ke_^mxs_]h yjmkZ Wlh hdgh lZd`_ hldju\Z_lky ijb \u[hj_ h^ghbf_gghc kljh
db \ dhgl_dklghf f_gx \uau\Z_fhf gZ`Zlb_f ijZ\hc dghidb furb gZ gZa\Zgbb
ex[h]h yjmkZ ijh_dlZ gZ iZg_eb *'
GZ\b]Zlhj
IJBF?Q:GB?
JZaf_s_gb_ gh\h]h yjmkZ \ ijh_dl_ aZ\bkbl hl lh]h ba dZdh]h f_klZ iZg_eb
GZ\b]Zlhj [ueh \ua\Zgh dhgl_dklgh_ f_gx ?keb ijZ\Zy dghidZ furb
[ueZ gZ`ZlZ lh]^Z dh]^Z dmjkhj [ue jZaf_s_g \ gZqZe_ kibkdZ yjmkh\ gZ keh\_
Yjmku lh ijb mklZgh\d_ i_j_dexqZl_ey \ iheh`_gb_
Ihf_klblv
gZ^ yjmk [m^_l kha^Zg \ur_ \_jog_]h kms_kl\mxs_]h gZ ^Zgguc fhf_gl yjmkZ _keb
[ue \u[jZg
Ihf_klblv ih^ lh gb`_ gb`g_]h ?keb dhgl_dklgh_ f_gx
[ueh \ua\Zgh s_eqdhf furb gZ bf_gb h^gh]h ba kms_kl\mxsbo yjmkh\ lh kha^Z
\Z_fuc yjmk jZkiheh`blky \ur_ beb gb`_ bf_ggh wlh]h yjmkZ
I_j_bf_gh\Zlv kms_kl\mxsbc yjmk fh`gh \ hdg_
GZkljhcdb
yjmkZ beb \ Zdlb\ghc kljhd_ hdgZ
I_j_bf_gh\Zlv yjmk \uau\Z_
=eZ\Z
DghidZ <uj_aZlv \k_ ² iha\hey_l \uj_aZlv \k_ hlf_q_ggu_ lbiu we_
f_glh\ k \u^_e_ggh]h \ kibkd_ yjmkZ
x
J_`bf kh^_j`bl ibdlh]jZffm mdZau\Zxsmx gZ lh dZdbf kihkh
[hf [ueh aZ]jm`_gh jZkrbj_gb_ kZfhklhyl_evgh ihevah\Zl_e_f beb Z\lhfZ
lbq_kdb \ khklZ\_ iZidb jZkrbj_gbc ^hklmighc ijb dZ`^hc aZ]jmad_
BgnhjfZpby h jZkrbj_gbb kh^_j`bl bgnhjfZpbx h jZkih
eh`_gbb b \hafh`ghklyo jZkrbj_gby \u[jZggh]h \ kibkd_
J_^Zdlbjh\Zgb_ kibkdZ jZkrbj_gbc bf__l ^\_
dghidb
x
GZclb ^hihegbl_evgu_ jZkrbj_gby jZkdju\Z
_l hdgh ihbkdZ ^hihegbl_evguo jZkrbj_gbc
x
M^Zeblv \u[jZggu_ jZkrbj_gby m^Zey_l \u
[jZggu_ \ kibkd_ jZkrbj_gby
Ijb wlhf m^Zeylvky fh]ml lhevdh jZkrbj_gby
kZfhklhyl_evgh aZ]jm`_ggu_ ihevah\Zl_e_f g_ kh^_j`Zsb_ky \ ki_pbZev
ghc iZid_ Z\lhfZlbq_kdhc aZ]jmadb
LZd`_ \ wlhf jZa^_e_ kh^_j`blky kljhdZ k fZjd_jhf
Bkihevah\Zlv \u^_e_ggmx iZidm jZkrbj_gbc b dghidZ !
Baf_
gblv dhlhjZy jZkdju\Z_l hdgh aZ]jmadb gh\hc iZidb
IJBF?Q:GB?
<k_ ijhba\_^_ggu_ \ wlhf hdg_ baf_g_gby [m^ml khojZg_gu ijb ihke_^mxsbo aZimk
dZo $UFKL&$'
G_dhlhju_ jZkrbj_gby fh]ml [ulv aZ]jm`_gu lhevdh ihke_ i_j_aZ]jmadb $UFKL&$'
?keb aZ]jm`Z_lky ijh_dl k kkuedhc gZ g_aZ]jm`_ggh_ jZkrbj_gb_ lh ihy\ey_lky
ij_^mij_`^Zxs__ hdgh
;b[ebhl_db
Ijb jZ[hl_ k bkihevam_lky jy^ we_f_glh\
h[t_dlu rZ[ehgu
kf_l l_dklmju bah[jZ`_gby fZdjhku
Wlb we_f_glu kh[jZgu \ [b[ebhl_db
ihklZ\ey_lky kh klZg^Zjlghc [b[ebhl_dhc lZdbo we_f_glh\ dhlhjZy
aZ]jm`Z_lky ijb hldjulbb ijh]jZffu Z\lhfZlbq_kdb ihkdhevdm hgZ kh^_j`blky
\ klZg^Zjlghf rZ[ehg_
Ijb kha^Zgbb gh\h]h rZ[ehgZ fh`gh aZ]jmablv \ g_]h
ex[mx g_h[oh^bfmx \Zf [b[ebhl_dm
Fh`gh h[t_^bgblv ex[u_ we_f_glu \ gh\mx [b[ebhl_dm b bkihev
ah\Zlv __ \ ^Zevg_cr_f
GZijbf_j ih^ dZ`^uc ijh_dl fh`gh kha^Z\Zlv k\hx [b[
ebhl_dm
;b[ebhl_qgu_ h[t_dlu fh`gh kha^Z\Zlv kZfbf gZoh^blv bo \ bg
l_jg_l_ ijbh[j_lZlv ex[uf ^jm]bf kihkh[hf
>ey jZ[hlu k [b[ebhl_dZfb ijh_dlZ kem`bl
F_g_^`_j [b[
ebhl_d
jbk
dhlhjuc hldju\Z_lky ba hkgh\gh]h f_gx "
NZce o
F_g_^`_j [b[ebhl_d
=eZ\Z
x &
K\yaZggu_ [b[ebhl_db kh^_j`bl \k_ aZ]jm`_ggu_ [b[
ebhl_db \ lhf qbke_ b klZg^Zjlgu_ ^ey ^Zggh]h rZ[ehgZ
x #
;b[ebhl_db k_j\_jZ kh^_j`bl \k_ ^h[Z\e_g
gu_ k k_j\_jZ [b[ebhl_db d dhlhjuf m \Zk ihemq_g ^hklmi hl f_g_^`_
jZ k_j\_jZ
Dghidb mijZ\e_gby [b[ebhl_dZfb
Ijb \u^_e_gguo we_f_glZo dZlZeh]Z
<eh`_ggu_ [b[ebh
l_db
'(
Kdhibjh\Zlv \eh`_gguc [b[ebhl_q
guc we_f_gl \u[jZggu_ \ kibkd_ we_f_gl dhibjm_lky dhiby jZkih
eZ]Z_lky \ lhc `_ iZidb qlh b bkoh^guc we_f_gl
)
(
Wdkihjlbjh\Zlv aZ]jm`_g
guc we_f_gl \ ehdZevgmx iZidm \u^_e_gguc \ kibkd_ we_f_gl ij_^
eZ]Z_lky kdhibjh\Zlv \ iZidm ihevah\Zl_ey \g_ kljmdlmju
$
(
>h[Z\blv gh\mx iZidm
kha^Z_lky gh\Zy iZidZ \ dZlZeh]_
<eh`_ggu_ [b[
ebhl_db
Ij_^\Zjbl_evgh hldju\Z_lky hdgh \ dhlhjhf gm`gh \g_klb
gZbf_gh\Zgb_ kha^Z\Z_fhc iZidb
'
*+
M^Zeblv \u[jZgguc
u_ [b[ebhl_q
guc
u_ we_f_gl
u \u[jZgguc \ kibkd_ we_f_gl eb[h iZidZ we_
f_glh\ m^Zey_lky
Ijb \u^_e_gguo iZidZo dZlZeh]Z &
K\yaZggu_ [b[ebhl_db
ihy\ey_lky lhevdh h^gZ dghidZ
<u]jmablv ijb gZ`Zlbb dhlhjhc ijh
bkoh^bl m^Ze_gb_ \u^_e_gghc iZidb ba [b[ebhl_d ijh_dlZ
Ihey hibkZgby \u[jZggh]h \ kibkd_ we_f_glZ
>ey hl^_evgh]h we_f_glZ gZ
bf_gh\Zgb_ lbi jZaf_j ^ey k\yaZgghc [b[ebhl_db iZidb imlv jZaf_s_gby
ihke_^gb_ baf_g_gby jZaf_j
>ey g_ihkj_^kl\_gghc aZ]jmadb \k_o we_f_glh\ b [b[ebhl_d ^ey ijbgylby \k_o
\g_k_gguo \ [b[ebhl_db baf_g_gbc g_h[oh^bfh aZdjulv jZkkfZljb\Z_fh_ hdgh
gZ`Zlb_f dghidb '
AZ]jmablv
?keb ijb jZ[hl_ k ijh_dlhf \ kljmdlmj_ iZihd ihy\ey_lky djZkgZy iZidZ
%
Hlkmlkl\mxsb_ h[t_dlu wlh ]h\hjbl h lhf qlh \ ^Zgghf ijh_dl_
_klv kkuedZ gZ g_ aZ]jm`_gguc \ l_dmsbc rZ[ehg h[t_dl bfy dhlhjh]h kh^_j`bl
ky \ wlhc iZid_
?keb ijb aZ]jmad_ ijh_dlZ ijhbkoh^bl jZkihagZ\Zgb_ h[t_dlZ dhlhjuc g_ aZ
]jm`_g \ bkihevam_fuc rZ[ehg ihy\blky hdgh
Hlq_l
h aZ]jmad_ [b[ebhl_db \ dhlhjhf _keb gZ`Zlv dghidm jZkdjh_lky kibkhd
g_aZ]jm`_gguo h[t_dlh\
jbk
b ihy\ylky dghidb jZ[hlu k gbf
X !
Dhibjh\Zgb_ dhibjh\Zgb_ ^Zggh]h hlq_lZ \ [mn_j iZfylb \ ^Zev
g_cr_f _]h fh`gh \klZ\blv \ ex[hc l_dklh\uc ^hdmf_gl
X ,
I_qZlZlv jZki_qZldZ hlq_lZ
=eZ\Z
X
KhojZgblv dZd ij_^eZ]Z_lky khojZgblv ^Zgguc hlq_l \ l_dklh\hf
nhjfZl_
Ihfbfh \ur_ i_j_qbke_gguo dghihd jZkkfZljb\Z_fh_ hdgh kh^_j`bl dghidm
F_g_^`_j [b[ebhl_d hldju\Zxsmx h^ghbf_ggh_ hdgh
IJBF?Q:GB?
Hlkmlkl\mxsb_ we_f_glu g_ ihdZau\Zxlky gZ q_jl_`_ \f_klh gbo fh]ml klhylv ki_
pbZevgu_ lhqdb a_e_gu_ ² h[t_dlh\ ba hlkmlkl\mxsbo [b[ebhl_d hjZg`_\u_ ²
\f_klh m^Ze_gguo \eh`_gguo h[t_dlh\
< dZ`^hfm [b[ebhl_qghfm we_f_glm ijbk\Zb\Z_lky k\hc ]eh[Zevguc
mgbdZevguc b^_glbnbdZlhj
Ijb aZ]jmad_ dZ`^h]h we_f_glZ [b[ebhl_db
kjZ\gb\Z_l _]h k m`_ aZ]jm`_ggufb \ ijh_dlrZ[ehg
;b[ebhl_q
gu_ we_f_glu k h^bgZdh\ufb bf_gZfb gh jZagufb dhgnebdlh\Zlv g_ [m
^ml
LZdb_ h[t_dlu ijb\h^ylky \ hlq_l_ khklhygby
Hlq_l
h aZ]jmad_ [b[ebhl_db dZd we_f_glu k ih\lhjyxsbfbky bf_gZfb qlh g_ \eby_l gZ
jZ[hlm gZ^ ijh_dlhf
?keb [b[ebhl_qgu_ we_f_glu bf_xl h^bgZdh\u_ lh
\hagbdZ_l dhgnebdl
Wlb we_f_glu ijb\h^ylky \ kibkd_ '(
,
Jbk AZ]jmadZ [b[ebhl_qgh]h we_f_glZ q_j_a hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ h[t_dlZ
gbb \ iZfylb f_klZ fh`gh ihklZ\blv neZ`hd \ kljhd_
M^Zeblv ba kbf\heZ ebrgb_ ebgbb LZd`_ \ wlhf hdg_ ij_^hklZ\ey
_lky \hafh`ghklv \u[hjZ nhjfZlZ 'hibkZgby khojZgy_fh]h we_f_glZ !
" J_^Zdlbjm_fuc *'/kdjbil #$
G_j_^Zd
lbjm_fu_ ^\hbqgu_ '^Zggu_
J_d\bablu
Kehb lbiu ebgbc h[jZapu rljboh\hd fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb i_jvy p\_
lh\u_ dZjlu ihdjulby dZl_]hjbb ahg ² \k_ wlh j_d\bablu $UFKL&$'
Ijb gZkljhcd_ ex[h]h bgkljmf_glZ beb h[t_dlZ ijboh^blky gZkljZb\Zlv _]h
j_d\bablu \u[bjZlv kehc jZaf_s_gby i_jvy rljboh\db b lZd ^Ze__ >hklmi
d wlbf gZkljhcdZf hkms_kl\ey_lky
X ba khhl\_lkl\mxsbo ^bZeh]h\uo hdhg gZkljhcdb we_f_glh\
X ba iZg_eb + ,& BgnhjfZpbhggh_ hdgh khhl\_lkl\mxs_]h we_f_glZ
$UFKL&$' ihklZ\ey_lky kh klZg^Zjlguf gZ[hjhf j_d\bablh\ b kh klZg^Zjlgufb
gZkljhcdZfb bo ^ey \k_o we_f_glh\ ^ey ^Zgghc ko_fu
>hklmi d gZkljhcdZf j_d\bablh\ hkms_kl\ey_lky ke_^mxsbf h[jZahf
X ba khhl\_lkl\mxsbo ^bZeh]h\uo hdhg gZkljh_d dhgdj_lguo j_d\bablh\ ba hk
gh\gh]h f_gx IZjZf_lju o ! * J_d\bablu we_f_g
lZ o khhl\_lkl\mxsZy dhfZg^Z
X ba iZg_eb * J_d\bablu dhlhjZy \uau\Z_lky ba hkgh\gh]h f_gx
Hdgh o IZg_eb bgkljmf_glh\ o * J_d\bablu
jbk
_\ i_jvy b p\_l gZ[hju i_jv_\ lbiu ebgbc h[jZapu rljboh\db fgh]hkehcgu_
dhgkljmdpbb ijhnbeb ihdjulby dZl_]hjbb ahg b ]hjh^Z dhee_dlb\gu_ j_d\bablu
gZijbf_j kbkl_fu f_j
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu
I_j_dexqZl_eb \deZ^hd dZ`^hc ba dhlhjuo khhl\_lkl\m_l k\hc lbi j_d\b
ablh\
DZ`^Zy \deZ^dZ hdgZ bf__l ke_^mxsb_ we_f_glu
Kibkhd j_d\bablh\ \u[jZggh]h lbiZ l_dms_]h ijh_dlZ
Kibkhd j_d\bablh\ \u[jZggh]h lbiZ \u[jZggh]h beb kha^Z\Z_fh]h nZceZ
DghidZ * <u[jZlv \k_ ² \u[bjZxlky kjZam \k_ j_d\bablu \u[jZg
ghc \deZ^db l_dms_]h ijh_dlZ
DghidZ >m[ebdZl ² kha^Z_l ^m[ebdZl \u[jZggh]h \ kibkd_ j_d\b
ablZ
DghidZ M^Zeblv ² m^Zey_l \u[jZgguc \ kibkd_ j_d\babl
DghidZ * >h[Z\blv ² iha\hey_l ^h[Z\blv \u[jZgguc^m[ebjh\Zgguc
\ h^ghf ba kibkdh\ j_d\babl \ ^jm]hc kibkhd kh ke_^mxsbf ih ihjy^dm bg
^_dkhf
DghidZ I_j_ibkZlv ² iha\hey_l ^h[Z\blv \u[jZgguc^m[ebjh
\Zgguc \ h^ghf ba kibkdh\ j_d\babl \ ^jm]hc kibkhd k khhl\_lkl\mxsbf _fm
\ i_j\hf kibkd_ bg^_dkhf Ijb wlhf _keb \ nhjfbjm_fhf kibkd_ m`_ kms_kl
\m_l j_d\babl k lZdbf bg^_dkhf hg [m^_l aZf_g_g gZ ^h[Z\ey_fuc j_d\babl
[_a khojZg_gby
DghidZ
I_qZlv \ nZce ² kha^Z_l l_dklh\uc nZce kh kibkdhf j_
d\bablh\ \u[jZggh]h \ l_dmsbc fhf_gl kibkdZ
DghidZ - ) M[jZlv g_bkihevam_fu_ ² iha\hey_l hlh[jZablv \ kib
kd_ j_d\bablh\ l_dms_]h ijh_dlZ lhevdh l_ dhlhju_ aZ^_ckl\h\Zgu \ ijh_dl_
d gZklhys_fm \j_f_gb hklZevgu_ kdjulv
DghidZ <hkklZgh\blv ² \hkklZgZ\eb\Z_l kibkhd j_d\bablh\ l_dms_]h
ijh_dlZ lh _klv hlh[jZ`Z_l kibkhd \k_o aZ]jm`_gguo \ rZ[ehgijh_dl j_d\b
ablh\ \u[jZggh]h lbiZ
DghidZ .% HldjulvAZdjulv ² iha\hey_l hldjulvaZdjulv \lhjhc
nZce ^ey jZ[hlu kh kibkdZfb j_d\bablh\
DghidZ - H[t_^bgblv ² iha\hey_l h[t_^bgblv j_d\bablu \gh\v kha^Z
\Z_fh]h kibkdZ k j_d\bablZfb kms_kl\mxs_]h nZceZ DghidZ ^hklmigZ \ lhf
kemqZ_ _keb \u[jZg kha^Z\Z_fuc kibkhd b hg g_ khojZg_g gb \ h^ghf ba gh
\uo nZceh\
Dghidb KhojZgblv b KhojZgblv dZd ² iha\heyxl khojZgblv
kibkhd j_d\bablh\ \lhjh]h nZceZ JZkrbj_gb_ khojZgy_fh]h nZceZ DDW
=eZ\Z
IJBF?Q:GB?
M^_j`b\Zy deZ\brm &WUO! fh`gh \u[bjZlv \ kibkd_ g_kdhevdh j_d\bablh\ qlh[u ih
lhf ^h[Z\blv bo \ ^jm]hc kibkhd beb m^Zeblv ba l_dms_]h
Kibkhd hldjulh]h nZceZ fh`_l bkihevah\Zlvky lhevdh dZd bklhqgbd j_d\bablh\ ih
hlghr_gbx d l_dms_fm ijh_dlm lh _klv \ghkblv baf_g_gby \ g_]h g_evay _keb lhevdh
g_ [ueh ijhba\_^_gh h[t_^bg_gb_ gh\h]h kibkdZ k kms_kl\mxsbf nZcehf
Dghidb mijZ\e_gby j_d\bablZfb hlghkylky d lhfm kibkdm dhlhjuc \u[jZg \ gZklhy
sbc fhf_gl Ih^kdZadhc fh`_l kem`blv jZfdZ dhlhjZy h[jZfey_l \u[jZgguc kibkhd
b dghidb GZ jbk \u[jZg e_\uc kibkhd khhl\_lkl\_ggh ijb gZ`Zlbb dghidb
<u[jZlv \k_ [m^ml \u[jZgu \k_ j_d\bablu bf_ggh ba e_\h]h kibkdZ
>ey lh]h qlh[u ijbf_gblv \k_ baf_g_gby \g_k_ggu_ \ kibkhd j_d\bablh\ [_a
aZdjulby hdgZ g_h[oh^bfh gZ`Zlv dghidm Ijbf_gblv Ihke_ q_]h hldjh
DghidZ
I_qZlv \ nZce kha^Z_l l_dklh\uc nZce kh kibkdhf ba
²
f_g_gbc j_d\bablh\
DghidZ
Hlf_gblv hlf_gy_l \k_ ijhba\_^_ggu_ ^_ckl\by b \ha\jZ
²
kdhf j_d\bablh\
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
\ hdgh
F_g_^`_j j_d\bablh\ k m`_ baf_g_gguf kibkdhf
j_d\bablh\
)DYRULWHVBa[jZggh_
Ijb jZ[hl_ gZ^ ijh_dlhf qZklh ijboh^blky ijbf_gylv h^bg b lhl `_ bgkl
jZa aZgh\h \
bf__lky f_oZgbaf
Ba[jZggh_ dhlhjuc iha\hey_l
$UFKL&$'
ke_^m_l ihfgblv qlh _keb ihke_ khojZg_gby gZkljh_d [ue baf_g_g j_d\babl dhlh
=eZ\Z
X
Hdgh o IZeblju o
Ba[jZggh_
X J_^Zdlbjh\Zgb_ :
GZkljhcdb we_f_glh\ :
Ba[jZggh_
lu k gZkljhcdZfb
X
I_j_bf_gh\Zlv iha\hey_l i_j_bf_gh\Zlv \u[jZggu_ \ kibkd_ gZ
²
kljhcdb
X
KhojZgblv l_dmsb_ iZjZf_lju ih mfheqZ
X
KhojZgblv ihke_^gbc \u[jZgguc khojZgy_l \ kib
²
kd_ ihke_^gb_ gZkljhcdb \u[jZggh]h we_f_glZ ih^ gh\uf bf_g_f dhlhjh_ \gh
dhfZg^Z g_^hklmigZ
X
!
I_j_hij_^_eblv kh]eZkgh l_dmsbf iZjZf_ljZf
X
! "
I_j_hij_^_eblv kh]eZkgh ihke_^g_fm \u[jZggh
X
IZjZf_lju ba[jZggh]h
hldju\Z_l hdgh
²
IZjZf_lju ba[jZggh]h jbk
Hdgh
IZjZf_lju ba[jZggh]h iha\hey_l gZkljhblv kib
IJBF?Q:GB?
GZijbf_j _keb \ kibkd_
Bkdexq_gb_ iZjZf_ljh\ [ue hlf_q_g
Jbk Hdgh $SSO\ )DYRULWHV
gblv ba[jZggh_
\gh\v kha^Z\Z_fuf
EhdZevgu_iZg_eb
EhdZevgZy iZg_ev ihy\ey_lky \ ijhp_kk_ kha^Zgby we_f_glZ beb \h \j_fy _]h
j_^Zdlbjh\Zgby HgZ ihy\ey_lky Z\lhfZlbq_kdb b khklhbl ba ibdlh]jZff dhfZg^ b
iZjZf_ljh\
Kh^_j`bfh_ ehdZevghc iZg_eb aZ\bkbl hl lh]h dZdhc we_f_gl \u[jZg dZdZy _]h
Z [
>bZeh]h\u_ hdgZ b iZeblju ?keb mklZgh\blv i_j_dexqZl_ev
\ kljhd_
Ke_^h\Zlv aZ dmjkhjhf lh ehdZevgZy iZg_ev [m^_l i_j_
f_sZlvky aZ dmjkhjhf ih jZ[hq_fm ihex ?keb i_j_dexqZl_ev mklZgh\blv \ kljhd_
<ha\jZsZlvky \ bkoh^gmx ihabpbx lh iZg_ev [m^_l
klZlbq_kdhc Gb`_ ijb\h^ylky ^\Z [_]mgdZ \ dhlhjuo fh`gh mklZgh\blv m^Ze_g
ghklv hl dmjkhjZ ^bgZfbq_kdhc ehdZevghc iZg_eb jbk
=eZ\Z
Jbk NjZ]f_gl hdgZ :RUN (QYLURQPHQW ^ey gZkljhcdb ehdZevguo iZg_e_c
IZjZf_ljufh^_evgh]h\b^Z
0RGHO9LHZ2SWLRQVIZjZf_ljufh^_evgh]h\b^Z
<k_ qlh bah[jZ`Z_lky gZ q_jl_`_ beb ijb ihkljh_gbb fh^_eb a^Zgby bf__l hi
j_^_e_gguc \b^ dhlhjuc fh`gh gZkljhblv < $UFKL&$' bf__lky g_kdhevdh
ij_^hij_^_e_gguo dhf[bgZpbc lZdbo gZkljh_d
Ij_^hij_^_e_gu ke_^mxsb_ dhf[bgZpbb
X 6LWH KljhcieZg
X 'UDIWLQJ Q_jl_`
X %XLOGLQJ 3ODQV IeZgu a^Zgby
X &HLOLQJ 3ODQV IeZgu ihlhedh\
>ey ijhkfhljZ wlbo gZkljh_d bo dhjj_dlbjh\db kms_kl\m_l hdgh
IZjZf_lju fh^_evgh]h \b^Z dhlhjh_ ^hklmigh ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl o MklZgh\blv \b^ fh^_eb o
IZjZf_lju fh^_evgh]h \b^Z
Hdgh IZjZf_lju fh^_evgh]h \b^Z kh^_j`bl q_luj_
jZa^_eZ
X Dhf[bgZpbb \b^h\ fh^_e_c jbk
< wlhf jZa^_e_ ij_^klZ\e_g kibkhd ij_^mklZgh\e_gguo dhf[bgZpbc \b^h\ fh
^_e_c b dghidb mijZ\e_gby bfb
N AZihfgblv dZd
N I_j_bf_gh\Zlv
N M^Zeblv
N Wdkihjlbjh\Zlv
N Bfihjlbjh\Zlv
JZa^_e MijZ\e_gb_ ijh_dlZfb b jZ[hqZy kj_^Z
Jbk Hdgh 0RGHO 9LHZ 2SWLRQV jZa^_e 0RGHO 9LHZ 2SWLRQ &RPELQDWLRQV
N ;ZedZ ² ihdZaZlv [Zedm dZd <ky [ZedZ
! Ebgby ijb\yadb ! Ebgby dhglmjZ
N Kbf\he dhehggu ² gZ ieZg_ ihdZaZlv kbf\he dhehggu lh _klv
hk_\u_ ebgbb
N " GZ\_kghc nZkZ^ ² hlh[jZ`_gb_ gZ\_kghc kl_gu
Ihe
gh_ # Ko_fZlbqgh_
N >\_jv ² iZjZf_lju ^\_jb #
IhdZau\Zlv gZ ieZgZo
# $ K fZjd_jZfb # % & IhdZau\Zlv lhevdh ijh_f
# K dhglmjZfb '
Kdjulv gZ ieZg_ wlZ`Z
N " Hdgh ² iZjZf_lju ^\_jb #
IhdZau\Zlv gZ ieZgZo
# $ K fZjd_jZfb # % & IhdZau\Zlv lhevdh ijh_f
# K dhglmjZfb '
Kdjulv gZ ieZg_ wlZ`Z
N # $() IhdZaZlv jZaf_ldm ijh_dlZ
X *
& AZf_gZ ihdZaZ rljboh\db jbk ² kh^_j`bl ke_
^mxsb_ gZkljhcdb
N *
$% AZf_gblv p\_l nhgZ rljboh\db +
$% IjhajZqguc p\_l " $% P\_l nhgZ hdgZ
N *
AZf_gblv rljboh\dm k_q_gby ,
G_l rljboh\db
% Kiehrghc i_j_^gbc djZc # $ !
IhdZau\Zlv ebgbbjZa^_ebl_eb keh_\
Jbk Hdgh 0RGHO 9LHZ 2SWLRQV jZa^_e 2SWLRQV IRU &RQVWUXFWLRQ (OHPHQWV
Jbk Hdgh 0RGHO 9LHZ 2SWLRQV jZa^_e 2YHUULGH )LOO 'LVSOD\
X .! / IZjZf_lju h[t_dlh\ jbk ² kh^_j`bl ke_^mxsb_
gZkljhcdb
N #
#% IhdZau\Zlv fbgbfZevgh_ ijhkljZgkl\h
^ey f_[_eb Gb`_ ijb\h^ylky dghidb \u[hjZ lbiZ ebgbb b rljboh\db
Z lZd`_ khhl\_lkl\mxsb_ i_jvy
N ! '0
& Bklhqgbdb k\_lZ b kbf\heu ieZgZ
wlZ`Z h[t_dlh\ +9$& IjZdlbqguc We_dljbq_kdbc
%
IeZg hljZ`_ggh]h ihlhedZ
N '
1 2 Kdjulv jmqdb f_[_eb \ ' ' + 2
Kdjulv djZgu \ ' ' ' 1 2 Kdjulv jmqdb
^\_j_c \ '
N " % ! 3 Ebgbb hldju\Zgby ^\_j_c
b hdhg \ ' * Djb\hebg_cgZy4 %# IjyfZy dghidZ \u[hjZ lb
iZ ebgbb b ihe_ \u[hjZ i_jZ wlhc ebgbb
N # % ! 2 " IhdZau\Zlv ebgbb hldju
\Zgby ^\_j_c b hdhg \ ' !& % Lbi ebgbb kh klhjhgu hl
dju\Zgby !& Lbi ebgbb k ijhlb\hiheh`ghc klhjhgu
! Hjb_glZpby ebgbb ² ' JmqdZ '% I_leb
N # 0 ' 5" IhdZau\Zlv ^hihegbl_evgu_
maeh\u_ lhqdb ^ey ^\_j_chdhg
IJBF?Q:GB?
Ih^ h[t_dlZfb +9$& +HDWLQJ 9HQWLODWLRQ DQG $LU &RQGLWLRQLQJ ihgbfZxlky fh^_eb
ijb[hjh\ gZ]j_\Zgby \_glbeypbb b dhg^bpbhgbjh\Zgby gZijbf_j ^_l_dlhju ^ufZ
\_glbeypbhggu_ j_r_ldb b ij
Jbk Hdgh 0RGHO 9LHZ 2SWLRQV jZa^_e 2SWLRQV IRU *'/ 2EMHFWV
Глава 2
I_jvy b p\_lZ Fh^_ev \b^Z jbk dhlhjh_
\uau\Z_lky
X ba f_gx >hdmf_gl o GZkljhcdZ i_jv_\ o
I_jvy b p\_lZ Fh^_ev \b^Z
X ba f_gx IZjZf_lju : We_f_glu Zljb[mlh\ :
I_jvy b p\_lZ Fh^_ev \b^Z
X ba iZg_eb bgkljmf_glh\ :ljb[mlu gZ`Zlb_f dghidb
Hdgh kh^_j`bl ^\Z jZa^_eZ JZkkfhljbf dZ`^uc ba gbo < i_j\hf jZa^_e_
Ij_^\Zjbl_evgh kha^Zggu_ gZkljhcdb i_jZ bf_xlky ke_^mx
sb_ we_f_glu
Kibkhd
<u[hj \b^h\ mklZgh\db i_jZ ^ey fh
^_eb ij_^\Zjbl_evgh kha^Zgguo iZeblj i_jv_\ ijbhjbl_lgh_ ijbf_g_gb_ dh
lhjuo \ul_dZ_l ba bo gZa\Zgbc Ijb \u[hj_ ex[hc kljhdb \h \lhjhf jZa^_e_
ihy\eyxlky khhl\_lkl\mxsb_ iZebljZ p\_lZ b agZq_gb_ lhesbgu ebgbb i_jZ
KhojZgblv dZd ² dghidZ ^ey khojZg_gby \g_k_gguo \ iZebljm baf_
g_gbc
! I_j_bf_gh\Zlv ² dghidZ ^ey i_j_bf_gh\Zgby \u[jZgghc \ kibkd_
iZeblju
M^Zeblv ² dghidZ ij_^gZagZq_ggZy ^ey m^Ze_gby \u[jZgghc \ kibkd_
iZeblju
<lhjhc g_bf_gh\Zgguc jZa^_e kh^_j`bl ke_^mxsb_ gZkljhcdb
<deZ^dm k gZa\Zgb_f \u[jZgghc iZeblju
Ihe_ k ghf_jhf \u[jZggh]h \ iZeblj_ i_jZ
" <_k ebgbc ² ihe_ ^ey aZ^Zgby lhesbgu i_jZ \ fbeebf_ljZo <_
ebqbgm fh`gh baf_gblv \\_^y g_h[oh^bfh_ agZq_gb_ k deZ\bZlmju GZ`Z\
dghidm jZkdju\Zxs_]hky kibkdZ kijZ\Z hl ihey \\h^Z qbke_ggh]h agZq_gby
fh`gh ihf_gylv _^bgbpu baf_j_gby lhesbgu i_jZ \ ibdk_eyo 3W
Kha^Zlv p\_l ² dghidZ ij_^gZagZq_ggZy ^ey hldjulby h^ghbf_g
gh]h hdgZ jbk \ dhlhjhf fh`gh aZ^Zlv ex[hc p\_l i_jZ DZ`^Zy yq_cdZ
\ gZ[hj_ bf__l k\hc ihjy^dh\uc ghf_j ihwlhfm \u[jZgghfm \Zfb p\_lm [m^_l
ijbk\h_g lhl `_ ghf_j dZdhc bf__l \u^_e_ggZy yq_cdZ \ iZeblj_ kj_^b hkgh\
guo beb ^hihegbl_evguo p\_lh\
HibkZgb_ ² ihe_ hibkZgby \u[jZggh]h \ gZ[hj_ iZeblju p\_lZ
i_jZ
GZ[hj p\_lh\ \u[jZgghc iZeblju
I_j_hij_^_e_gb_ p\_lZ i_jv_\ \ gZ[hj_ ijb\h^bl d g_f_^e_gghfm baf_g_gbx
p\_lZ ebgbc \k_o dhgkljmdlb\guo we_f_glh\ gZ ieZg_ wlZ`Z
<u[hj b ijbf_g_gb_ d l_dms_fm ijh_dlm ij_^\Zjbl_evgh hij_^_e_ggh]h gZ[h
jZ i_jv_\ fh`gh hkms_kl\blv
X ba hkgh\gh]h f_gx >hdmf_gl o GZkljhcdZ i_jv
_\ o \u[hj g_h[oh^bfh]h gZ[hjZ
X gZ iZg_eb hi_jZlb\guo iZjZf_ljh\
=eZ\Z
IJBF?Q:GB?
Ihke_ i_j_hij_^_e_gby p\_lZ \ gZ[hj_ beb baf_g_gby gZ[hjZ i_jv_\ ^ey bah[jZ`_
gbc 'hdgZ '^hdmf_glZ jZaj_aZnZkZ^Z jZ[hq_]h ebklZ fh`_l ihlj_[h\Zlvky
ihkljh_gb_ bo bah[jZ`_gby aZgh\h
Fh`gh bkihevah\Zlv jZaebqgu_ gZ[hju i_jv_\ ^ey fh^_evguo \b^h\ b dgb]b
fZd_lh\ bfy ^bZeh]h\h]h hdgZ jbk \dexqZ_l kljhdb eb[h fh^_evgu_ \b
^u eb[h dgb]Z fZd_lh\ \ aZ\bkbfhklb hl lbiZ Zdlb\gh]h hdgZ IZjZf_lju ^bZ
eh]h\h]h hdgZ #$ %& I_jvy b p\_lZ Dgb]Z fZd_lh\ ijb
f_gyxlky lhevdh d we_f_glZf jZkiheh`_gguf \ fZd_l_ gh g_ d kh^_j`bfhfm
jZaf_s_gguo q_jl_`_c
Ijb jZaf_s_gbb q_jl_`Z gZ ebkl_ fZd_lZ _]h gZ[hj i_jv_\ kh\iZ^Z_l k bkoh^
guf lh _klv l_f gZ[hjhf dhlhjuc hij_^_e_g ^ey \b^Z ba dhlhjh]h wlhl q_jl_`
h[jZah\Zg I_j_hij_^_eblv wlhl gZ[hj fh`gh ke_^mxsbf h[jZahf
X \u^_eb\ q_jl_` aZl_f gZ`Z\ ijZ\mx dghidm furb b ba dhgl_dklgh]h f_gx \u
[jZ\ kljhdm GZkljhcdb \u[jZggh]h q_jl_`Z Ijb
wlhf hldjh_lky h^ghbf_ggh_ hdgh gZkljh_d \ dhlhjhf \ jZa^_e_
K\hckl\Z \ kljhd_ GZkljhcdZ i_jZ fh`gh \u[jZlv gm`gmx dhf[bgZ
pbx
X hdgh GZkljhcdb \u[jZggh]h q_jl_`Z fh`gh lZd`_
\ua\Zlv ba iZg_eb ' %( BgnhjfZpbhggZy iZg_ev gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mx
s_c dghidb
Ijyfh ba fZd_lZ fh`gh baf_gblv b gZ[hj i_jv_\ kZfh]h \b^Z >ey wlh]h ihke_
\u^_e_gby q_jl_`Z ba dhgl_dklgh]h f_gx ke_^m_l \u[jZlv kljhdm
$
) Baf_gblv gZkljhcdb \b^Z < hldju\r_fky hdg_ ) GZ
kljhcdb \b^Z \ jZa^_e_ * Hkgh\gu_ \ khhl\_lkl\mxs_c kljhd_ \u[jZlv
gm`gmx dhf[bgZpbx i_jv_\
Ebgbb
IZjZf_ljuebgbb
>ey ihkljh_gby \ jZ[hq_f hdg_ ebgbc b nb]mj kh^_j`Zsbo hlj_adb ijyfuo
ebgbc ^m] b hdjm`ghkl_c kem`bl bgkljmf_gl # Ebgby jZkiheh`_gguc
gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ IZjZf_lju ebgbc mklZgZ\eb\Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_
# MklZgh\dZ iZjZf_ljh\ ebgbc jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ dghid_ # Ebgby iZg_eb +( IZg_ev
bgkljmf_glh\
X s_eqdhf furb gZ ZgZeh]bqghc dghid_ \ hdg_ ' %( BgnhjfZpbhggh_
hdgh
Wlh ^bZeh]h\h_ hdgh kh^_j`bl ^\_ ke_^mxsbo \deZ^db ij_^hklZ\eyxsbo ^hk
lmi d gZkljhcdZf ebgbc
X * H[sb_ gZkljhcdb
X
>hihegbl_evgu_ gZkljhcdb
=eZ\Z
<deZ^dZ
H[sb_ gZkljhcdb jbk iha\hey_l \u[jZlv lbi
b p\_l ebgbb lbi fZjd_jZ b ^j <deZ^dZ kh^_j`bl ke_^mxsb_ bgl_jn_ckgu_ we_
f_glu gZkljhcdb
Dghidm ^ey gZkljhcdb lbiZ ebgbb Ijb gZ`Zlbb gZ wlm dghidm hldju\Z_lky kib
khd aZ]jm`_gguo \ ijh_dl lbih\ ebgbc GZ dghid_ hlh[jZ`Z_lky \u[jZgguc lbi
ebgbb
NeZ`hd
=jZgbpZ ahgu
Dghidb ^ey gZkljhcdb jZaf_s_gby fZjd_jZ
Dghidm ^ey \u[hjZ lbiZ fZjd_jZ
Ihe_ ^ey gZkljhcdb jZaf_jZ fZjd_jZ
Ihe_ b khhl\_lkl\mxsmx dghidm gZkljhcdb i_jZ ebgbb
Ihe_ b khhl\_lkl\mxsmx dghidm gZkljhcdb i_jZ fZjd_jZ
<deZ^dZ
>hihegbl_evgu_ gZkljhcdb jbk ij_^h
klZ\ey_l ^hklmi d gZkljhcdZf ^hihegbl_evguo iZjZf_ljh\ ebgbc Z bf_ggh ijb
k\h_gbx ebgbb dZl_]hjbb <deZ^dZ bf__l ]jmiim i_j_dexqZl_e_c
<u[jZlv dZl_]hjbx ebgbb
I_j_dexqZl_ev
Ebgby q_jl_`Z ² ijhklZy ebgby q_jl_`Z ih
mfheqZgbx \k_ ebgbb q_jl_`Z bf_xl wlm dZl_]hjbx
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
I_j_dexqZl_ev
Ebgby k_q_gby ² ebgby dhglmjh\ 'we_f_glh\ \
iehkdhklb k_q_gby
I_j_dexqZl_ev
JZa^_ebl_evgZy ebgby ² ebgby jZa^_e_gby
keh_\ \ fgh]hkehcguo dhgkljmdpbyo
IJBF?Q:GB?
Ijbk\Zb\Zgb_ dZl_]hjbb ebgbb fh`_l hdZaZlvky ihe_aguf ijb khojZg_gbb nZceZ
\ nhjfZl_ ';)':* \ ^bZeh]h\hf hdg_
IZjZf_lju
ljZgkeypbb ';)':* fh`gh hij_^_eblv hl^_evguc kehc \ dhlhjuc [m^ml wdkihjlb
jh\Zlvky ebgbb jZa^_e_gby keh_\
$UFKL&$'iha\hey_l kljhblv ebgbb q_lujvfy kihkh[Zfb \u[bjZ_fufb k ih
fhsvx khhl\_lkl\mxsbo dghihd \ bgnhjfZpbhgghf hdg_
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ hlj_adh\ iml_f mdZaZgby furvx beb k deZ\bZlm
ju gZqZevghc b dhg_qghc lhq_d hlj_adZ
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ ihebebgbb iml_f ihke_^h\Zl_evgh]h mdZaZgby __
\_jrbg ijbq_f k_]f_glu fh]ml [ulv dZd ijyfufb lZd b ^m]hh[jZagufb
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ aZfdgmlh]h ijyfhm]hevgh]h dhglmjZ iml_f mdZaZ
gby ^\mo ijhlb\hiheh`guo m]eh\ ijyfhm]hevgbdZ
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ ih\_jgmlh]h ijyfhm]hevgbdZ iml_f aZ^Zgby i_j
\h]h m]eZ ijyfhm]hevgbdZ m]eZ ih\hjhlZ b ijhlb\hiheh`gh]h m]eZ ijyfh
m]hevgbdZ
Ijb ihkljh_gbb ebgbc \lhjuf kihkh[hf ijb gZqZe_ ihkljh_gby ihy\blky iZ
g_ev ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby we_f_glZ kh ke_^mxsbfb bgkljmf_glZfb
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ijyfuo ebgbc \u[jZgh ih mfheqZgbx
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ^m]b iml_f mdZaZgby ^ebgu __ ohj^u gZqZevgZy
lhqdZ ² ihke_^gyy mdZaZggZy \_jrbgZ dhg_qgZy mdZau\Z_lky furvx >Zg
guc bgkljmf_gl ^hklmi_g lhevdh ihke_ mdZaZgby \lhjh]h maeZ fgh]hm]hevgbdZ
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ^m]b I_j\uf s_eqdhf e_\hc dghidb furb mdZ
au\Z_lky gZijZ\e_gb_ dZkZl_evghc d g_c ijhoh^ys_c q_j_a ihke_^gbc mdZ
aZgguc ma_e \lhjuf ² djb\bagZ ^m]b b __ ^ebgZ
=eZ\Z
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ^m]b I_j\uf s_eqdhf e_\hc dghidb furb mdZ
au\Z_lky iheh`_gb_ lhqdb ijbgZ^e_`Zs_c ^Zgghc ^m]_ \lhjuf s_eqdhf ²
dhg_qgZy lhqdZ ^m]b
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ^m]b I_j\uf s_eqdhf e_\hc dghidb furb
mdZau\Z_lky p_glj hdjm`ghklb ih dhlhjhc wlZ ^m]Z [m^_l ijhq_jq_gZ \lh
juf ² gZijZ\e_gb_ b ^ebgZ ^m]b
>ey dZ`^hc ihke_^mxs_c ]jZgb fh`gh f_gylv kihkh[ __ ihkljh_gby
J_^Zdlbjh\Zgb_ ebgbc hkms_kl\ey_lky dZd ijb ihfhsb h[sbo kihkh[h\ j_^Zd
lbjh\Zgby ^hklmiguo ihkj_^kl\Zf ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ b ijb
f_g_gb_f d gbf klZg^Zjlguo hi_jZpbc j_^Zdlbjh\Zgby lZd b ijb ihfhsb ki_pb
Zevguo hi_jZpbc k ijyfufb ebgbyfb
<b^ \lhjhc \deZ^db (GLW 6HOHFWHG 7\SH J_^Zdlbjh\Zgb_ \u[jZggh]h lbiZ aZ\b
kbl hl lbiZ \u[jZgghc ebgbb Ijb \u[hj_ lbiZ 'DVKHG ImgdlbjgZy hgZ kh
^_j`bl ke_^mxsb_ mijZ\eyxsb_ we_f_glu
Ihe_ ijhkfhljZ h[jZapZ ebgbb
Ihey \\h^Z \_ebqbgu rljboZ 'DVK Rljbo
Ihey \\h^Z \_ebqbgu ijh[_eZ *DS Ijh[_e
;_]mghd hij_^_eyxsbc dhebq_kl\h rljboh\ b ijh[_eh\ \ _^bgbqghf h[jZap_
ebgbb
I_j_dexqZl_ev fZkrlZ[h\
N 6FDOH ZLWK SODQ 0RGHO 6L]H < fZkrlZ[_ ieZgZ JZaf_j fh^_eb ² ijb \u
[hj_ wlh]h \ZjbZglZ l_dmsbc h[jZa_p ebgbb [m^_l ij_^klZ\eylvky \ lhf `_
fZkrlZ[_ qlh b h[jZa_p
=eZ\Z
N 6FDOH LQGHSHQGHQW 3DSHU 6L]H G_aZ\bkbfuc fZkrlZ[ JZaf_j [mfZ]b ²
ijb \u[hj_ wlh]h \ZjbZglZ ebgby wlh]h h[jZapZ [m^_l \u\h^blvky gZ wdjZg
iehll_j nbdkbjh\Zggh]h jZaf_jZ g_aZ\bkbfh]h hl fZkrlZ[Z \u\h^Z
Ijb \u[hj_ lbiZ ebgbb 6\PERO Kbf\hevgZy h[eZklv (GLW 6HOHFWHG 7\SH
J_^Zdlbjh\Zgb_ \u[jZggh]h lbiZ ijbgbfZ_l \b^ ij_^klZ\e_gguc gZ
jbk b kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu
Ihe_ ijhkfhljZ h[jZapZ ebgbb
Ihe_ \\h^Z \_ebqbgu rljboZ 'DVK Rljbo
Ihe_ \\h^Z \_ebqbgu ijh[_eZ *DS Ijh[_e
Dghidm &RS\ OLQH &RPSRQHQWV Dhibjh\Zlv dhfihg_glu ebgbb ² kem`bl ^ey
dhibjh\Zgby ba jZ[hq_]h ihey we_f_glh\ _^bgbqgh]h h[jZapZ ebgbb
Dghidm 3DVWH OLQH &RPSRQHQWV <klZ\blv dhfihg_glu ebgbb ² kem`bl ^ey
\klZ\db \ ihe_ ijhkfhljZ we_f_glh\ _^bgbqgh]h h[jZapZ ebgbb kdhibjh\Zgguo
ba jZ[hq_]h ihey
I_j_dexqZl_ev fZkrlZ[h\
N 6FDOH ZLWK SODQ 0RGHO 6L]H < fZkrlZ[_ ieZgZ JZaf_j fh^_eb ² ijb \u
[hj_ wlh]h \ZjbZglZ l_dmsbc h[jZa_p ebgbb [m^_l ij_^klZ\eylvky \ lhf `_
fZkrlZ[_ qlh b h[jZa_p
N 6FDOH LQGHSHQGHQW 3DSHU 6L]H G_aZ\bkbfuc fZkrlZ[ JZaf_j [mfZ]b ²
ijb \u[hj_ wlh]h \ZjbZglZ ebgby wlh]h h[jZapZ [m^_l \u\h^blvky gZ wdjZg
iehll_j nbdkbjh\Zggh]h jZaf_jZ g_aZ\bkbfh]h hl fZkrlZ[Z \u\h^Z
IJBF?Q:GB?
< ihe_ ijhkfhljZ hdhgqZgb_ bgl_j\ZeZ rljboZ h[hagZqZ_lky l_fguf neZ`dhf
Z hdhgqZgb_ ijh[_eZ ² [_euf
IJBF?Q:GB?
Ijbf_j ihkljh_gby ebgbc b kha^Zgby gh\h]h lbiZ ebgbb ijb\_^_g \ Ijh_dl_ ]eZ
\u
Ijbf_g_gb_lbiZebgbc
>ey dZ`^h]h we_f_glZ lbi ebgbc hij_^_ey_lky \ hdg_ _]h gZkljh_d >ey we_f_g
lh\ 'q_jq_gby ² wlZ gZkljhcdZ ij_^klZ\e_gZ \h \deZ^d_ *HQHUDO 6HWWLQJV H[
sb_ gZkljhcdb ^ey 'we_f_glh\ ² \h \deZ^d_ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ IeZg
wlZ`Z b JZaj_a
Ihebebgbb
1DA>A>C>> koh^gu ih k\h_fm ihkljh_gbx k h[uqgufb ebgbyfb gh \ hlebqb_ hl
gbo \k_ k_]f_glu ihebebgbb ij_^klZ\eyxl kh[hc _^bguc we_f_gl Z g_ g_kdhevdh
kZfhklhyl_evguo hlj_adh\ h[t_^bg_gguo \ ]jmiim Ihebebgbb kha^Zxlky k ihfh
svx bgkljmf_glZ 3RO\OLQH Ihebebgby jZkiheh`_ggh]h gZ iZg_eb bgkljm
>m]bhdjm`ghklbweebiku
Bgkljmf_gl $UF&LUFOH >m]Z Hdjm`ghklv
jZkiheh`_g gZ iZg_eb bgkljm
hdgh
Jbk <deZ^dZ ^ey gZkljhcdb h[sbo iZjZf_ljh\ ^m] hdjm`ghkl_c b weebikh\
Jbk <deZ^dZ ^ey gZkljhcdb ^hihegbl_evguo iZjZf_ljh\ ^m] hdjm`ghkl_c b weebikh\
I_j_dexqZl_ev
Ebgby q_jl_`Z
ijhklZy ebgby q_jl_`Z ih
²
iehkdhklb k_q_gby
hdjm`ghklb
\_jlbdZevgu b ]hjbahglZevgu
ahglZevgh
KieZcgdjb\u_
>ey kha^Zgby kieZcg djb\uo kem`bl bgkljmf_gl KieZcg
jZkih
g_ev bgkljmf_glh\
bgl_jn_ckgu_ we_f_glu
Dghidb ^ey gZkljhcdb lbiZ djb\hc h[uqghc kieZcg djb\hc beb kieZcg djb\hc
I_j_dexqZl_ev
Ebgby q_jl_`Z ijhklZy ebgby q_jl_`Z ih
²
iehkdhklb k_q_gby
s_eqdZfb e_\hc dghidb furb ijb wlhf dZ`^Zy \_jrbgZ bf__l ih ^\_ jmq
Rljboh\dZlbiurljboh\db
JZaghh[jZagu_ ih\_joghklb gZ ieZgZo wlZ`_c b ^jm]bo bah[jZ`_gbyo \u^_ '
m]hevguo h[eZkl_c
Rljboh\dZ
Bgkljmf_gl ! Rljboh\dZ jZkiheh`_g gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ b ih
g_ev bgkljmf_glh\
we_f_glu gZkljhcdb
Dghidm ^ey gZkljhcdb lbiZ ebgbb dhglmjZ rljboh\db dghidZ \u[hjZ lbiZ ²
gZl ijh_dlZ
rljboh\db b __ gZijZ\e_gb_
&
! Bkihevah\Zlv kh[kl\_ggh_ gZijZ\e_gb_ rljboh\
dmeyjgu_ gZijZ\e_gby
q_f ihe_
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
I_j_dexqZl_ev
Rljboh\dZ q_jl_`Z
ijhklZy rljboh\dZ
² '
gZ ieZg_ wlZ`Z ^ey lZdbo we_f_glh\ dZd i_j_djulby djurb k_ldb ahgu
'
Jbk <deZ^dZ ^ey mklZgh\db ihevah\Zl_evkdbo iZjZf_ljh\ kibkdh\ b f_lhd ^ey rljboh\db
d rljboh\d_ f_ldm
ghf lZ[eh ijb ihfhsb khhl\_lkl\mxsbo dghihd Kms_kl\m_l ljb lbiZ ihkljh_gby
\_jrbgm
\lhjhc klhjhgu
Lbiurljboh\hd
< $UFKL&DG bf_xlky h[jZapu rljboh\db ke_^mxsbo lbih\
Kha^Zgb_gh\hcrljboh\db
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv kha^Zgby gh\uo rljboh\hd ke_^mxsbo
lbih\ Kiehrgu_ rljboh\db * Kbf\hevgu_ rljboh\db
X hkgh\gu_ iZjZf_lju
Dghidm -' Gh\Zy kem`bl ^ey kha^Zgby gh\hc rljboh\db GZ`Zlb_ wlhc
²
dghidb \uau\Z_l hdgh -' ! Kha^Zlv gh\mx rljboh\dm jbk
bah[jZ`_gb_ beb
>m[ebjh\Zlv \u[jZggmx
lbiZ rljboh\db GZ`Zlb_ wlhc dghidb \uau\Z_l hdgh .* ! I_j_
bf_gh\Zlv lbi rljboh\db \ dhlhjhf fh`gh \\_klb gh\h_ bfy rljboh\db
Dghidm
M^Zeblv kem`bl ^ey m^Ze_gby \u[jZggh]h lbiZ rljboh\db
²
kmghd kh^_j`bl
! Rljboh\db q_jq_gby ! Rljboh\db ih\_joghkl_c
Lj_lvy \deZ^dZ aZ\bkbl hl lbiZ \u[jZgghc rljboh\db \ i_j\hc \deZ^db beb lbiZ
kha^Z\Z_fhc rljboh\db \u[jZgghc \ hdg_ -' ! Kha^Zlv gh\mx rljboh\dm
jbk
?keb \u[jZg lbi * Kbf\hevgZy rljboh\dZ lh lj_lvy \deZ^dZ ijbgb
fZ_l \b^ , * # J_^Zdlbjh\Zgb_ kbf\hevgh]h jbkmgdZ jbk
e_ ijhkfhljZ
Kljhdm ' # & IhdZaZlv we_f_gl h[jZapZ ijb ihklZgh\d_ neZ`dZ
Ihe_ M]he ihe_ ^ey \\_^_gby m]eZ gZdehgZ rljboh\db \ ]jZ^mkZo
²
Ihey ( 4 JZaf_j h[jZapZ \ dhlhjuo hlh[jZ`_g jZaf_j _^bgbqgh]h h[
jZapZ rljboh\db
?keb \u[jZg lbi KiehrgZy rljboh\dZ lh lj_lvy \deZ^dZ ijbgbfZ_l
Dghidm " * AZ]jmablv bah[jZ`_gb_ ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb jZk
²
dju\Z_lky hdgh aZ]jmadb bah[jZ`_gbc IZjZf_lju \u[jZggh]h bah[jZ`_gby
bfy b jZaf_j hlh[jZ`Zxlky gb`_ dghidb
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
Kibkhd * H[jZa_p \ wlhf kibkd_ fh`gh \u[jZlv jZaf_j h[jZapZ l_d
²
klmju hlh[jZ`Z_fhc \ hdhrd_ ijhkfhljZ \ _^bgbqguo we_f_glZo h[jZapZ
bah[jZ`_gby l_dklmju
NeZ`hd 7 % # KhojZgblv bkoh^gmx ijhihjpbx ihfh]Z
²
_l ih h^ghfm \\_^_gghfm agZq_gbx jZaf_jZ h[jZapZ \lhjhc \uklZ\blv Z\lhfZlb
q_kdb \ khhl\_lkl\bb k bkoh^ghc ijhihjpb_c jbkmgdZ
Ihe_ M]he ihe_ ^ey \\_^_gby m]eZ gZdehgZ bah[jZ`_gby \ ]jZ^mkZo
²
hlghkbl_evgh ]hjbahglZeb m]he hlkqblu\Z_lky ijhlb\ qZkh\hc klj_edb
e_ ijhkfhljZ
=eZ\Z
NeZ`hd ' # & IhdZaZlv we_f_gl h[jZapZ ijb mklZgh\d_ dhlhjh
Jbk <deZ^dZ (GLW 9HFWRULDO 3DWWHUQ ^bZeh]h\h]h hdgZ )LOO 7\SHV
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
Ihe_ M]he ihe_ ^ey \\_^_gby m]eZ gZdehgZ rljboh\db \ ]jZ^mkZo
²
?keb \ hdg_ -' ! Kha^Zlv gh\mx rljboh\dm jbk i_j_dexqZ
^ZgZ dZd dhiby \u[jZgghc \ hdg_ ! Lbiu rljboh\db gZ ^Zgguc fhf_gl
Bfy kha^Z\Z_fhc rljboh\db \\h^blky \ ihe_ -* Bfy hdgZ -' !
Fgh]hkehcgu_rljboh\db
Kh\j_f_ggu_ kljhbl_evgu_ l_ogheh]bb bkihevamxl fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb
^ey kl_g i_j_djulbc b djur
^Z_l \hafh`ghklv hljZ`Zlv bo dhgkljmd
$UFKL&$'
pbx gZ ieZgZo wlZ`_c jZaj_aZo b k_q_gbyo DZ`^uc lZdhc kehc fh`_l bf_lv kh[
eh]h\hf hdg_ * Fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb jbk dh
lhjh_ \uau\Z_lky
ljb jZa^_eZ
>m[ebjh\Zlv dghidZ ^ey kha^Zgby dhibb \u[jZgghc dhfihablghc
²
gZbf_gh\Zgb_ dhibb
jmdpbb ijb __ gZ`Zlbb hldju\Z_lky hdgh .* *
I_j_
gZbf_gh\Zgb_ kljmdlmju
=eZ\Z
[
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &RPSRVLWH 6WUXFWXUHV Z ² ijb \u[hj_ fZl_jbZeZ
[ ² ijb \u[hj_ ebgbb \ hdg_ khklZ\Z dhgkljmdpbb
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
M^Zeblv
² dghidZ ^ey m^Ze_gby \u[jZgghc \ kibkd_ kljmdlmju
IJBF?Q:GB?
;m^vl_ \gbfZl_evgu M^Ze_gb_ dhfihablguo dhgkljmdpbc ba ijh_dlZ hkms_kl\ey_lky
kjZam [_a ^hihegbl_evgh]h ij_^mij_`^_gby beb aZijhkZ
<h \lhjhf jZa^_e_
J_^Zdlbjh\Zgb_ h[rb\db
b ebgbc kljmdlmju bf_xlky ke_^mxsb_ we_f_glu mijZ\e_gby
Kibkhd hibkZgby kljmdlmju ² \ g_f i_j_qbke_gu fZl_jbZeu khklZ\eyxsb_
dhgkljmdpbx b bo lhesbgu b ijbhjbl_lu Z lZd`_ ihdZaZgu ebgbb dhlhjufb
\ ieZg_ wlb fZl_jbZeu jZa^_e_gu
Ihe_ IhdZa \b^Z kljmdlmju ² \ wlhf ihe_ hlh[jZ`Z_lky \u[jZggZy
kljmdlmjZ Ijb \u[hj_ fZl_jbZeZ beb ebgbb jZa^_e_gby \ kibkd_ ke_\Z \ ihe_
hlh[jZ`Z_lky klj_edZ mdZau\ZxsZy gZ wlhl we_f_gl dhgkljmdpbb
KljhdZ H[sZy lhesbgZ kh^_j`bl Z\lhfZlbq_kdb ijhklZ\ey_
fmx kmffZjgmx lhesbgm dhgkljmdpbb \ aZ\bkbfhklb hl \_ebqbg dZ`^h]h kehy
\\_^_gguo \ hdg_ hibkZgby
Dghidb Bkihevah\Zlv k ij_^hklZ\eyxl \hafh`ghklv \u[hjZ bgkl
jmf_glZ \f_kl_ k dhlhjuf [m^_l ijbf_gylvky ^Zgguc dhfihablguc fZl_jbZe
kl_gZ i_j_djulb_ djurZ
DghidZ >h[Z\blv h[rb\dm ² ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb ^h[Z\ey
_lky h^bg kehc \u[jZggh]h gZ l_dmsbc fhf_gl fZl_jbZeZ \ hdg_ hibkZgby
DghidZ M^Zeblv h[rb\dm ² ij_^gZagZq_gZ ^ey m^Ze_gby kehy
\u[jZggh]h gZ l_dmsbc fhf_gl fZl_jbZeZ \ hdg_ hibkZgby kljmdlmju
Lj_lbc jZa^_e J_^Zdlbjh\Zgb_ \u[jZggh]h imgdlZ fh`_l
ijbgbfZlv ^\Z jZaebqgu_ \b^Z \ aZ\bkbfhklb hl lh]h dZdhc we_f_gl \u[jZg \
kibkd_ kljmdlmju dhfihablZ fZl_jbZe beb jZa^_ebl_evgZy ebgby
Ijb \u[hj_ fZl_jbZeZ \ kibkd_ hibkZgby kljmdlmju \deZ^dZ
J_^Zdlbjh\Zgb_ \u[jZggh]h imgdlZ bf__l \b^ dZd gZ jbk Z b kh^_j`bl
kibkhd k\hckl\ fZl_jbZeZ
X LhesbgZ kehy ² ihe_ ^ey aZ^Zgby lhesbgu kehy \u[jZggh]h
fZl_jbZeZ
X H[jZa_p kehy ² ihe_ ^ey aZ^Zgby fZl_jbZeZ lbiZ rljboh\db
kehy
X
I_jh rljboh\db k_q_gby ² kljhdZ \u[hjZ i_jZ rljboh\db \u
[jZggh]h kehy fZl_jbZeZ
X
I_jh nhgZ rljboh\db k_q_gby ² kljhdZ \u[hjZ i_jZ
nhgZ rljboh\db \u[jZggh]h kehy fZl_jbZeZ
X
Bkihevah\Zlv ebgbb hdhgqZgby ² neZ`hd \ wlhc kljhd_
iha\hebl h[j_a fZl_jbZeZ kehy gZ ieZg_ h[hagZqZlv ebgb_c
X
Ebgbb hdhgqZgby kehy ² kljhdZ \u[hjZ i_jZ ebgbb hdhgqZgby
fZl_jbZeZ kehy
=eZ\Z
Ijbf_g_gb_rljboh\db
>ey dZ`^h]h we_f_glZ lbi rljboh\db hij_^_ey_lky \ hdg_ _]h gZkljh_d >ey
bgkljmf_glZ Rljboh\dZ ² wlZ gZkljhcdZ ij_^klZ\e_gZ \h \deZ^d_ "
H[sb_ gZkljhcdb ^ey 'we_f_glh\ ² \h \deZ^d_
IeZg wlZ`Z b jZaj_a ^ey jZaj_ah\ b nZkZ^h\ ² \h \deZ^d_ # $
IhdZa fh^_eb
=eh[Zevgu_mklZgh\dbihdZaZrljboh\db
Ih mfheqZgbx \ky rljboh\dZ ihdZau\Z_lky lZdbf h[jZahf dZd wlh [ueh hij_
^_e_gh \ hdg_ # % IZjZf_lju fh^_evgh]h \b^Z \h \deZ^d_ &
$ AZf_gZ ihdZaZ rljboh\db ?keb ijhba\_klb baf_g_gby gZkljh_d
\ wlhf hdg_ lh hgZ hlh[jZablky \h \k_f ijh_dl_
IJBF?Q:GB?
Ijbf_j ihkljh_gby rljboh\hd b kha^Zgby gh\uo lbih\ rljboh\hd ijb\_^_g \ Ijh_d
l_ ]eZ\u gZklhys_]h ba^Zgby
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
<klZ\dZbah[jZ`_gbcbq_jl_`_c
$UFKL&$' iha\hey_l \klZ\eylv \ ijh_dl bah[jZ`_gby jZaebqguo nhjfZlh\
>ey wlh]h gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ kms_kl\m_l ^\_ dhfZg^u
Jbkmghd
$ Q_jl_`
)LJXUHJbkmghd
DhfZg^Z
Jbkmghd iha\hey_l \klZ\eylv \ ijh_dl jZkljh\u_ bah[jZ`_gby
jZaebqguo nhjfZlh\ >\hcghc s_eqhd gZ dghid_
Jbkmghd hkgh\ghc
iZg_eb bgkljmf_glh\ hldju\Z_l ^bZeh]h\h_ hdgh
$'
GZ
kljhcdb iZjZf_ljh\ jbkmgdZ jbk
'UDZLQJQ_jl_`
Q_jl_`b y\eyxlky \b^Zfb $UFKL&$' b h^gh\j_f_ggh \g_rgbfb nZceZfb dhlh
ju_ fh]ml [ulv jZaf_s_gu \ ijh_dl_ >ey q_jl_`_c fh`gh gZkljZb\Zlv bo jZaf_j
aZ]heh\hd b oZjZdl_jbklbdb jZfhd jbkmgdb \ hlebqb_ hl q_jl_`_c g_ bf_xl wlbo
oZjZdl_jbklbd Q_jl_`b fh]ml h[gh\eylvky Q_jl_`b fh]ml jZaf_sZlvky \ fh
^_evguo '\b^Zo b \ fZd_lZo Q_jl_`b jZaf_s_ggu_ gZ 'q_jl_`Zo \ hlebqb_
hl q_jl_`_c jZaf_s_gguo \ fZd_lZo y\eyxlky \g_rgbfb nZceZfb lZdbfb dZd
b nZceu jbkmgdh\ Hgb g_ fh]ml \dexqZlv \ k_[y \b^u
>ey jZaf_s_gby \ ijh_dl_ q_jl_`Z kem`bl bgkljmf_gl Q_jl_` Hg
kem`bl \ hkgh\ghf ^ey \klZ\db \ ijh_dl q_jl_`_c kha^Zgguo \ ^jm]bo ijh]jZf
fZo gh lZd`_ fh`_l jZ[hlZlv kh fgh]bfb nhjfZlZfb jZkljh\uo bah[jZ`_gbc
>\hcghc s_eqhd gZ dghid_ Q_jl_` hkgh\ghc iZg_eb bgkljmf_g
lh\ hldju\Z_l ^bZeh]h\h_ hdgh
GZkljhcdb iZjZf_ljh\
q_jl_`Z jbk
Wlh hdgh kh^_j`bl q_luj_ ke_^mxsb_ \deZ^db dhlhju_ ij_^hklZ\eyxl ^hklmi
d jZaebqguf gZkljhcdZf iZjZf_ljh\ q_jl_`_c
X
B^_glbnbdZpby
X
K\hckl\Z
X
JZfdZ
X
AZ]heh\hd
JZkkfhljbf wlb \deZ^db ih^jh[g__
<deZ^dZ
B^_glbnbdZpby
B^_glbnbdZpby q_jl_`Z ba kibkdZ fh`gh \u[jZlv kihkh[
b^_glbnbdZpbb q_jl_`Z kehc dh^ ihevah\Zl_evkdbc Ijb \u[hj_ ihke_^
g_]h iZjZf_ljZ
Ihevah\Zl_evkdh_ klZgh\blky ^hklmigZ kljhdZ ^ey
\\h^Z ihevah\Zl_evkdh]h l_dklZ
=eZ\Z
Bfy q_jl_`Z ba kibkdZ fh`gh \u[jZlv ijbgpbi gZbf_gh
\Zgby q_jl_`Z beb \\_klb gh\h_ \u[jZ\ \ kibkd_ kljhdm
Ihevah\Z
l_evkdh_
Imlv nZceZ imlv jZkiheh`_gby q_jl_`Z Z\lhfZlbq_kdb ijhib
ku\Z_lky ihke_ _]h \u[hjZ
Lbi h[gh\e_gby \hafh`ghklv \u[hjZ f_`^m Z\lhfZlbq_kdbf
b jmqguf kihkh[hf h[gh\e_gby q_jl_`Z DhfZg^Z ^Z_l \hafh`ghklv ihevah
\Zlvky q_jl_`Zfb gZijbf_j kha^Zggufb \ ^jm]bo ijh]jZffZo beb \ ^jm]bo
ijh_dlZo b aZ^Z\Zlv kihkh[ h[gh\e_gby kkuedb gZ bkoh^guc q_jl_`
KhojZgblv q_jl_` \ nZce_ ijh_dlZ neZ
`hd \ wlhc kljhd_ iha\hey_l khojZgblv \ ijh_dl_ kZf q_jl_` Z g_ lhevdh kkue
dm gZ g_]h Wlh m^h[gh _keb ijh_dl [m^_l hldjul gZ ^jm]hf dhfivxl_j_ ]^_
g_^hklmi_g bkoh^guc q_jl_`
<deZ^dZ
K\hckl\Z
Ihey aZ^Zgby
Rbjbgu b
<ukhlu .
M\_ebq_gby
b
FZkrlZ[Z q_jl_`Z !
Bkoh^gh]h fZkrlZ[Z
q_jl_`Z
Ko_fZ mdZaZgby lhqdb ijb\yadb q_jl_`Z
NeZ`hd
"
Bkihevah\Zlv \ dZq_kl\_ lhq
db ijb\yadb kh[kl\_ggh_ gZqZeh q_jl_`_ ijb mklZgh\e_gghf neZ`d_ jZa
f_s_gb_ q_jl_`Z ijhbahc^_l k ijb\yadhc d gZqZem dhhj^bgZl ijh_dlZ
Ihe_ #
M]he m]he ih\hjhlZ q_jl_`Z >ey q_jl_`_c jZaf_sZ_fuo gZ
ieZg_ wlZ`Z ijb ijhklZgh\d_ m]eZ ih\hjhlZ ^hklmigh _s_ b \kihfh]Zl_evgh_
f_gx \ dhlhjhf fh`gh \u[jZlv hlghkbl_evghklv hlkq_lZ m]eZ ih\hjhlZ $
%
&
!
Hlghkbl_evgh hjb_glZpbb m]he baf_jy_lky hlghkbl_ev
gh hjb_glbjh\Zggh]h \b^Z gZ ieZg_ q_jl_`Z #'
:[khexlguc kh]eZkgh kbkl_f_ hlghkbl_evgh gZqZeZ ijh_dlguo dhhj^bgZl
ijh_dlZ
Kibkhd
MklZgh\blv i_jh iha\hey_l \u[jZlv gZ[hj i_jv_\ ^ey hlh[jZ
`_gby \u[jZggh]h q_jl_`Z \ ijh_dl_ Ihfbfh aZ]jm`_gguo \ ijh_dl gZ[hjh\
\hafh`gu lZd`_ ke_^mxsb_ \ZjbZglu ( &
Kh]eZkgh \b^m (
&
Ijhkfhlj gZ wdjZg_ iha\hey_l \u[jZlv \ZjbZgl
ij_^klZ\e_gby gZ wdjZg_ \u[jZggh]h q_jl_`Z \ fZd_l_
Lhqguc
ijhkfhlj ijb ijhkfhlj_ fZd_lZ hlh[jZ`Z_lky lhqguc q_jl_` ,+
&
;ukljuc ijhkfhlj ijb ijhkfhlj_ fZd_lZ q_jl_` fh`_l hlh[jZ`Zlvky g_
iheghklvx b k gZ^ibkvx hlh[jZ`Z_lky gZ^ibkv
&
G_l
ijhkfhljZ \f_klh q_jl_`Z ijb ijhkfhlj_ fZd_lZ hlh[jZ`Z_lky _]h jZfdZ
k gZ^ibkvx
<u[jZgguc kihkh[ hlh[jZ`_gby q_jl_`Z gZ fZd_l_
fh`_l kms_kl\_ggh ih\ebylv gZ kdhjhklv ijhkfhljZ fZd_lZ
<deZ^dZ
JZfdZ
" '
& OZjZdl_j jZfdb ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv \u[hjZ h^
gh]h ba ^\mo lbih\ jZfdb h[jZfeyxs_c q_jl_`
JZfdZ
ih jZaf_jm q_jl_`Z -
.
JZfdZ baf_gy_fZy \jmqgmx
NeZ`hd #
'
(
>h[Z\blv i_qZlZ_fuc dhglmj iha\hebl \u
\h^blv gZ i_qZlv jZfdm \hdjm] q_jl_`Z
DghidZ \u[hjZ lbiZ ebgbb dhglmjZ q_jl_`Z b ihe_ \u[hjZ __ i_jZ
Ihe_ (
Kf_s_gb_ dhglmjZ ij_^eZ]Z_lky \hafh`ghklv mklZgh
\blv kf_s_gb_ dhglmjZ q_jl_`Z hl ]jZgbp jZfdb \ ff
DghidZ \u[hjZ kehy gZ dhlhjhf jZaf_sZ_lky q_jl_`
<deZ^dZ
AZ]heh\hd jbk Zdlb\gZ lhevdh ^ey q_jl_`_c jZaf_sZ_
fuo \ fZd_l_
DghidZ \u[hjZ lbiZ aZ]heh\dZ jbkmgdZ GZ`Zlb_f gZ g__ ba \kieu\Zxs_]h kib
kdZ s_eqdhf e_\hc dghidb furb ba aZ]jm`_gguo \ ijh_dl \u[bjZ_lky gm`guc
lbi
;_a aZ]heh\dZ (
%
<kljh_gguc aZ]heh\hd jb
kmgdZ
/0 AZ]heh\hdjZfdZ 1
/0 Ebg_c
guc aZ]heh\hd jbkmgdZ 2
/0 AZ]heh\hd ijyfhm]hevguc
rlZfi
/0 AZ]heh\hd djm]euc rlZfi >ey aZ]jmadb ^h
ihegbl_evgh]h lbiZ ke_^m_l \u[jZlv kljhdm 1 !
AZ]jm
ablv ^jm]hc aZ]heh\hd jbkmgdZ Ijb wlhf hldjh_lky ^bZeh]h\h_ hdgh aZ]jmadb
nZceh\
Kibkdb \u[hjZ rjbnlZ l_dklZ
Ihe_ \u[hjZ lbiZ fZjd_jZ rlZfiZ b l_dklZ Zdlb\gZ ijb ihklZgh\d_ neZ`dZ \
kljhd_ '
?^bgu_ i_jvy kbf\heZ
Ihe_ \u[hjZ jZaf_jZ l_dklZ
Ihe_ \u[hjZ lbiZ fZjd_jZ l_dklZ
NeZ`hd
A_jdZevguc aZ]heh\hd ijb mklZgh\d_ neZ`dZ aZ]heh\hd
[m^_l a_jdZevgh hlh[jZ`_g
NeZ`hd '
?^bgu_ i_jvy kbf\heZ ijb mklZgh\d_ neZ`
dZ jZfdZ b l_dkl [m^ml bf_lv h^bgZdh\uc lbi i_jZ hij_^_e_gguc \ur_ iha
=eZ\Z
NeZ`hd
3
?^bguc nhjfZl l_dklZ ijb mklZgh\d_
neZ`dZ \_kv l_dkl aZ]heh\dZ [m^_l bf_lv h^bgZdh\uc lbi i_jZ iha b klbev
iha
Dghidb \u[hjZ klbey l_dklZ
Kibkdb ^_lZevguo gZkljh_d aZ]heh\dZ
Hdgh ijhkfhljZ aZ]heh\dZ
DghidZ (+ $
H[jZlgZy kkuedZ iha\hey_l ^h[Z\blv \ aZ]heh\hd
bgnhjfZpbx h dh^_ fZd_lZ dh^ h^gh]h beb g_kdhevdbo fZd_lh\ dhlh
ju_ kh^_j`Zl q_jl_` WlZ nmgdpby ihe_agZ \ kemqZ_ bkihevah\Zgby \ dZq_kl\_
q_jl_`Z jZaj_aZ nZkZ^Z ^_lZeb beb jZ[hq_]h ebklZ ijh_dlZ
Ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb hldju\Z_lky h^ghbf_ggh_ hdgh jbk \ dhlh
jhf kh^_j`Zlky ke_^mxsb_ we_f_glu mijZ\e_gby
NeZ`hd 4'
(+ $
:dlb\bjh\Zlv h[jZlgmx kkuedm ijb mklZ
gh\d_ neZ`dZ klZgh\blky ^hklmiguf kibkhd q_jl_`_c b khhl\_lkl\mxsbo bf
ebklh\ fZd_lZ ^ey Zdlb\Zpbb nmgdpbb
NeZ`hd
# &'
<u[jZlv \k_ bf_xsb_ky ijb mklZgh\d_ neZ`
dZ nmgdpby ijbf_gy_lky dh \k_f bf_xsbfky \ gb`_ ijb\_^_gghf kibkd_ q_j
l_`Zf
Kibkhd q_jl_`_c b khhl\_lkl\mxsbo bf ebklh\ fZd_lZ >ey Zdlb\Zpbb nmgd
pbb ^ey dhgdj_lgh]h q_jl_`Z kibkdZ g_h[oh^bfh ihklZ\blv neZ`hd \ klhe[p_
$
KkuedZ
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
dghidb AZl_f \ jZ[hq_f ihe_ ijhba\h^blky s_eqhd e_\hc dghidb furb \ lhc
<u^_e_gb_we_f_glh\
< wlhf jZa^_e_ jZkkfZljb\Z_lky \hijhk \u^_e_gby \u[hjdb dZd we_f_glh\
'
iZg_eb
IZg_ev bgkljmf_glh\ GZkljhcdb bgkljmf_glZ ijhba\h^yl
\ hdg_
BgnhjfZpbhggh_ hdgh jbk
F_lh^u \u[hjZ
IJBF?Q:GB?
JZfdZ \u^_e_gby mdZau\Z_lky ihke_^h\Zl_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb
?keb wlh fgh]hm]hevgZy jZfdZ lh \ dZ`^hf ba maeh\ jZfdb _keb jZfdZ ]hjbahglZev
gZy ijyfhm]hevgZy s_eqdZfb mdZau\Zxlky ^\_ \_jrbgu jZkiheZ]Z_fu_ ih ^bZ]h
gZeb ?keb jZfdZ ijyfhm]hevgZy gZdehggZy lh i_j\uf s_eqdhf mdZau\Z_lky i_j\Zy
\_jrbgZ ijyfhm]hevgbdZ \lhjuf ² m]he gZdehgZ b ^ebgZ h^ghc ba klhjhg lj_lvbf ²
^ebgZ \lhjhc klhjhgu ijyfhm]hevgbdZ
F_lh^u \u[hjZ
\u^_e_gb_ ahgu l_dms_]h yjmkZ \u[jZgh ih mfheqZgbx
dhfm lh djbl_jbx beb ^Z`_ g_kdhevdbf djbl_jbyf kehc lbi i_jZ \gmljb [_]m
\u[jZlv
b \u[jZlv
Ih \kljh_gguf djbl_jbyf <k_ we_f_glu !" <k_
" M^Zeblv
( Wdkihjlbjh\Zlv ( Bfihjl gZ[h
jh\ djbl_jb_\
we_f_glh\
lby dghidb gZ jZ[hq_f ihe_ [m^ml \u^_e_gu \k_ we_f_glu djhf_ h[t_dlh\
IJBF?Q:GB?
?keb ijb kha^Zgbb hq_j_^ghc kljhdb \ kibkd_ lbiZ djbl_jby hlh[jZ`Z_lky lhevdh
Lbi we_f_glZ Z \ agZq_gbb _]h klhbl <k_ we_f_glu
kf_gbl_ kgZqZeZ agZq_gb_ lh]^Z kibkhd lbiZ djbl_jb_\ klZg_l iheguf
Ijb \u[hj_ ^\mo h^ghlbiguo djbl_jb_\ hgb k\yau\Zxlky eh]bq_kdhc k\yadhc
beb
b dhlhjZy mdZau\Z_lky \ dhgp_ i_j\hc kljhdb ?keb \u[jZgZ k\yadZ
beb lh
ijb \u[hjd_ [m^ml \u^_e_gu we_f_glu b i_j\h]h b \lhjh]h djbl_jb_\ Djbl_jbb
jZaebqgh]h lbiZ k\yau\Zxlky k\yadhc b
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
N
I_j_bf_gh\Zlv \u^_e_ggh_ ² jZkdju\Z_lky ^bZeh]h\h_
hdgh \ dhlhjhf ke_^m_l \\_klb gh\h_ bfy \u^_e_gghc ]jmiiu \ kibkd_ ]jmii
we_f_glh\
N
M^Zeblv \u^_e_ggh_ ² ba kibkdZ m^Zey_lky \u[jZggZy
\ ^Zgguc fhf_gl ]jmiiZ we_f_glh\!
N " #
Khjlbjh\Zlv ih bf_gb ² iha\hey_l hlkhjlbjh\Zlv kibkhd
\u[hjhd ih bf_gb
N " $% Khjlbjh\Zlv ih bkoh^ghfm hdgm ² iha\hey_l hl
khjlbjh\Zlv kibkhd \u[hjhd ih bf_gZf bo bkoh^guo hdhg
Kibkhd khojZg_gguo ]jmii \u^_e_gguo we_f_glh\
DghidZ &
'
HklZ\blv
\u^_e_gguf lhevdh l_dms__ \u^_e_gb_ ² \u^_e_ggufb gZ jZ[hq_f ihe_ hk
lZxlky lhevdh we_f_glu hlghkysb_ky d \u[jZgghc \ kibkd_ ]jmii_
DghidZ
Kgylv \u^_e_gb_ k khojZg_gghc ]jmi
iu ² ba \u^_e_gguo gZ jZ[hq_f ihe_ we_f_glh\ bkdexqZ_lky \u^_e_ggZy
\ kibkd_ ]jmiiZ
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
^Zdlbjh\Zgb_ we_f_glh\
?keb \Zf gZ^h \u^_eblv we_f_glu ih dZdhfmlh djbl_jbx beb ^Z`_ g_
kdhevdbf djbl_jbyf kehc lbi i_jZ \gmljb [_]ms_c jZfdb lbi rljb
oh\db b l ^ lh ke_^m_l \hkihevah\Zlvky bgkljmf_glhf
GZclb b \u[jZlv
J_^Zdlbjh\Zgb_we_f_glh\
\'ijhkljZgkl\_
< wlhf jZa^_e_ jZkkfZljb\Z_lky \hijhk j_^Zdlbjh\Zgby we_f_glh\ jZaf_s_g
guo gZ q_jl_`_
J_^Zdlbjh\Zgb_ 'we_f_glh\ \hafh`gh g_kdhevdbfb kihkh[Zfb
X j_^Zdlbjh\Zgb_ k\hckl\ we_f_glZ q_j_a _]h ^bZeh]h\h_ hdgh gZkljh_d iZjZf_l
jh\ gZijbf_j ^ey ebgbc ²
MklZgh\dZ iZjZf_ljh\ eb
gbc beb q_j_a _]h bgnhjfZpbhggh_ hdgh BgnhjfZpbhggh_ hdgh
X j_^Zdlbjh\Zgb_ nhjfu ijb ihfhsb bgkljmf_glh\ iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h ba
f_g_gby we_f_glZ
X j_^Zdlbjh\Zgb_ nhjfu b jZkiheh`_gby we_f_glh\ ijb ihfhsb ]jmii bgkljm
f_glh\ >\b`_gb_ <ujZ\gb\Zgb_
JZkij_^_e_gb_
!" Baf_g_gb_ nhjfu
GZkljhcdb we_f_glh\ ^hklmi
guo q_j_a imgdl hkgh\gh]h f_gx J_^Zdlbjh\Zgb_
I_j\uc ba i_j_qbke_gguo kihkh[h\ j_^Zdlbjh\Zgby kZfuc ijhklhc b _]h ih^
jh[gh jZkkfZljb\Zlv g_ [m^_f KdZ`_f ebrv qlh g_h[oh^bfh ijb ihfhsb bgkl
jmf_glZ MdZaZl_ev \u^_eblv j_^Zdlbjm_fuc we_f_gl gZ bgnhjfZpbhgghc
iZg_eb gZ`Zlv dghidm jZkdjulby ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb ^Zggh]h we_f_glZ
\g_klb bkijZ\e_gby b aZdjulv hdgh gZ`Z\ dghidm #$ We_f_gl [m^_l baf_g_g
<lhjhc kihkh[ j_^Zdlbjh\Zgby ² j_^Zdlbjh\Zgb_ ]_hf_ljbq_kdhc nhjfu we_
f_glh\ lj_[m_l [he__ ijbklZevgh]h \gbfZgby BlZd ^ey lh]h qlh[u baf_gblv nhj
fm we_f_glZ g_h[oh^bfh
<u^_eblv _]h gZijbf_j ijb ihfhsb bgkljmf_glZ \u^_eblv MdZ
aZl_ev
GZ`Zlv ijZ\mx dghidm furb b ba ihy\b\r_]hky kibkdZ \u[jZlv dhfZg^m
% <u^_eblv b Zdlb\babjh\Zlv bgkljmf_gl
GZ\_klb dmjkhj gZ dhglmj we_f_glZ b dh]^Z dmjkhj ijbf_l \b^ agZqdZ F_jk_
^_k gZ`Zlv e_\mx dghidm furb Eb[h gZ\_klb dmjkhj gZ h^gm ba maeh\uo lh
q_d we_f_glZ b dh]^Z dmjkhj ijbf_l \b^ ]Zehqdb gZ`Zlv e_\mx dghidm furb
Hl lh]h dZdhc ba kihkh[h\ \u \u[_j_l_ aZ\bkyl bgkljmf_glu j_^Zdlbjh\Zgby
>ey dZ`^h]h \ZjbZglZ hgb k\hb
<u[jZlv \ ihy\b\r_cky iZg_eb baf_g_gby ]_hf_ljbq_kdbo iZjZf_ljh\ we_f_glZ
s_eqdhf e_\hc dghidb furb lm hi_jZpbx dhlhjZy \Zf g_h[oh^bfZ
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
Ih\hjhl
ih\hjhl we_f_glZ \hdjm] mdZaZgghc \ ^Zevg_cr_f
²
lhqdb
HljZ`_gb_
² hljZ`_gb_ we_f_glZ hlghkbl_evgh mdZaZgghc \ ^Zev
g_cr_f ebgbb
ijbf_g_gb_ d we_f_glm hi_jZpbc " & JZafgh`blv
' Kdjm]e_gb_ j_[jZ
² ijb^Zgb_ djb\bagu j_[jm we_f_glZ
( & <uj_aZlv ba fgh]hm]hevgbdZ ² \uj_aZgb_ ba
mdZaZggh]h we_f_glZ rljboh\db _]h qZklb
! JZklygmlv jZ^bmk ² m\_ebq_gb_ jZ^bmkZ djb\bagu \u
[jZgghc ]jZgb
! M]eh\h_ jZkly`_gb_ ² m\_ebq_gb_ ^ebgu ^m]b k khojZ
g_gb_f jZ^bmkZ djb\bagu
) I_j_f_s_gb_ j_^Zdlbjm_fh]h ih^we_f_glZ ² i_j_
f_s_gb_ \gmljb we_f_glZ _]h khklZ\eyxs_c lhqdb gZqZeZ ihkljh_gby
]jZ^b_glZ ijb ]jZ^b_glghc rljboh\d_
=eZ\Z
g_f
Bgkljmf_glu ^ey q_jq_gby \gmljb kms_kl\mxs_c rljboh\db iheb]hgZ ^ey \u
j_aZgby >ZggZy iZg_ev bgkljmf_glZ ihy\ey_lky ijb s_eqd_ e_\hc dghidb fu
rb \gmljb aZrljboh\Zgghc h[eZklb
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ijyfuo ebgbc
ihkljh_gb_ hlj_adh\ \ \b^_ ^m]b iml_f mdZaZgby ^ebgu __ ohj^u gZqZev
gZy lhqdZ ² ihke_^gyy mdZaZggZy \_jrbgZ dhg_qgZy mdZau\Z_lky fu
rvx
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ ^m]b I_j\uf s_eqdhf e_\hc dghidb furb
mdZau\Z_lky gZijZ\e_gb_ dZkZl_evghc d g_c ijhoh^ys_c q_j_a ihke_^gbc
mdZaZgguc ma_e \lhjuf ² djb\bagZ ^m]b b __ ^ebgZ
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ ^m]b I_j\uf s_eqdhf e_\hc dghidb furb mdZ
au\Z_lky iheh`_gb_ lhqdb ijbgZ^e_`Zs_c ^Zgghc ^m]_ \lhjuf s_eq
dhf ² dhg_qgZy lhqdZ ^m]b
ihkljh_gb_ ebgbc \ \b^_ ^m]b I_j\uf s_eqdhf e_\hc dghidb furb mdZ
au\Z_lky p_glj hdjm`ghklb ih dhlhjhc wlZ ^m]Z [m^_l ijhq_jq_gZ \lh
juf ² gZijZ\e_gb_ b ^ebgZ ^m]b
Lj_lbc kihkh[ j_^Zdlbjh\Zgby ² \ hkgh\ghf jZ[hlZ k f_klhf jZkiheh`_gby
we_f_glZ _]h dhibyfb JZkkfhljbf bo ih^jh[g__
=jmiiZ dhfZg^ I_j_f_s_gb_ ^hklmigZ
:
X ba f_gx J_^Zdlbjh\Zgb_ I_j_f_s_gb_
X ba dhgl_dklgh]h f_gx \uau\Z_fh]h gZ`Zlb_f ijZ\hc dghidb furb ijb \u^_
e_gghf j_^Zdlbjm_fhf we_f_gl_
X qZklbqgh ^hklmigZ gZ iZg_eb
J_^Zdlbjh\Zgb_ we_f_glh\
I_j_f_s_gb_ ² \dexqZ_l \ k_[y ke_^mxsb_ dhfZg^u
I_j_f_s_gb_ ² i_j_f_s_gb_ we_f_glZ I_j\uf s_eqdhf mdZau\Z
_lky lhqdZ ijb\yadb we_f_glZ \lhjuf ² f_klh __ gh\h]h jZkiheh`_gby Z
khhl\_lkl\_ggh b kZfh]h i_j_f_sZ_fh]h we_f_glZ
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
Ih\hjhl
² ih\hjhl we_f_glZ \hdjm] mdZau\Z_fhc lhqdb I_j\uf
+
"
<_jlbdZevgh_ kf_s_gb_
² \_jlbdZevgh_ kf_s_gb_ dh
Окно Align (Выравнивание) появляется при вызове команды Special Align (Спе-
циальное выравнивание) и содержит следующие настройки:
Переключатели Align which point (Какой точкой выравнивать):
• Nearest Point (Ближайшей точкой) — выравнивание будет производиться
ближайшими точками всех выделенных элементов по указанной фигуре;
• Bounding box anchor (Точкой, ограничивающей рамки) — выравнивание бу-
дет осуществляться точками рамки элемента, которые соответствуют вы-
бранной в приведенной ниже схеме.
Переключатели Align to what? (По какой фигуре выравнивать?):
• Draw a line or arc (Начертить линию или дугу) — выравнивание будет осу-
ществляться по фигуре, начерченной после закрытия текущего окна;
• Click an existing line or element edge (Указать существующую линию или
элемент) — выравнивание будет осуществляться по указанной после закры-
тия текущего окна линии или элементу.
Группа команд Distribute (Распределение) — включает в себя команды распре-
деления нескольких элементов выбранным способом. Эта группа команд доступна:
из меню Edit (Редактирование) → Distribute (Распределение);
на панели Edit Elements (Редактирование элементов).
Рассмотрим инструменты распределения элементов.
Along X (По оси Х) — равномерное распределение выделенных элементов
вдоль оси Х в пределах отрезка, ограниченного крайней правой и крайней
левой точками выделенной группы элементов. При этом расположение
элементов по оси Y не изменяется;
Along Y (По оси Y) — равномерное распределение выделенных элементов
вдоль оси Y в пределах отрезка, ограниченного крайней верхней и крайней
нижней точками выделенной группы элементов. При этом расположение
элементов по оси X не изменяется;
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
N "!
& Hij_^_eblv ]jZnbq_kdb ² aZ^Zgb_ fZkrlZ[bjh\Zgby
we_f_glZ ijhbkoh^bl ]jZnbq_kdb gZ jZ[hq_f ihe_ beb \ 'hdg_ I_j\uf
s_eqdhf e_\hc dghidb furb aZ^Z_lky lhqdZ ijb\yadb \lhjuf ² gZijZ\e_
gb_ \_dlhjZ fZkrlZ[bjh\Zgby lj_lvbf ² g_ihkj_^kl\_ggh fZkrlZ[ we_f_glZ
.
H[eZklv ijbf_g_gby fZkrlZ[bjh\Zgby
N 3 4 ' !
0
LhesbgZ kl_gu dhehgg b [Zehd
N & "
;b[ebhl_qgu_ we_f_glu
N %
<k_ kms_kl\mxsb_ l_dklu
N
0
<k_ mdZaZl_eb b fZjd_ju
=eZ\Z
" JZaj_aZgb_
² jZaj_aZgb_ \u^_e_ggh]h we_f_glZ ih mdZaZgghc \ ^Zev
g_cr_f ebgbb S_eqdhf e_\hc dghidb furb mdZau\Z_lky ebgby ih dhlh
jhc ^he`_g [ulv jZaj_aZg we_f_gl ih\lhjguf s_eqdhf mdZau\Z_lky qZklv
we_f_glZ dhlhjZy ijb hdhgqZgbb hi_jZpbb [m^_l \u^_e_gZ
5'! Kdjm]e_gb_NZkdZ ² kdjm]e_gb_ beb ihkljh_gb_ nZkdb
f_`^m khijy]Z_fufb ijyfufb hlj_adZfb ihebebgbb klhjhgZfb h[eZklb
rljboh\db b l ^ WlZ dhfZg^Z hldju\Z_l h^ghbf_ggh_ hdgh ]^_ [he__ ^_
lZevgh aZ^Zxlky iZjZf_lju hi_jZpbb jbk
Hdgh 5'! Kdjm]e_gb_NZkdZ \dexqZ_l \ k_[y ke_^mxsb_ gZkljhcdb
I_j_dexqZl_ev Kdjm]e_gb_
I_j_dexqZl_ev '! NZkdZ
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
Hdgh " ' + Ih^hj\Zlv b \klZ\blv \ l_dmsbc \b^ kh^_j
`bl ^\Z i_j_dexqZl_ey
X $" "
& KhojZgblv lhevdh ijbfblb\u ² ijb ih^ju\_
we_f_glZ kZf we_f_gl m^Zey_lky Z gZ _]h f_kl_ hklZxlky lhevdh ijbfblb\u
hlj_adb rljboh\db b l ^
X $"
KhojZgblv b bkoh^guc we_f_gl ² ijb ih^ju\_ bk
oh^guc we_f_gl khojZgy_lky b ih\_jo g_]h ijhjbkh\u\Z_lky khhl\_lkl\mxsZy
]jmiiZ ijbfblb\h\
8& H[t_^bg_gb_ ² h[t_^bg_gb_ \ h^bg we_f_gl ij_^\Zjbl_evgh
\u^_e_gguo khijy`_gguo ^jm] k ^jm]hf hlj_adh\ b ^m]
0 '
Dhgkheb^Zpby jZ[hqbo ebgbc ² h[t_^bg_gb_
ij_^\Zjbl_evgh \u^_e_gguo ^m[ebjmxsbo ^jm] ^jm]Z ebgbc < hkgh\
ghf bkihevam_lky ijb \klZ\d_ \ ijh_dl q_jl_`_c kha^Zgguo \ ^jm]bo
ijbeh`_gbyo
Ijb \uiheg_gbb wlhc hi_jZpbb hldju\Z_lky h^ghbf_ggh_ hdgh gZkljh_d Hdgh
kh^_j`bl g_kdhevdh \deZ^hd k gZkljhcdZfb i_j_oh^blv \ dhlhju_ ke_^m_l gZ`b
fZy dghidm * Ke_^mxsbc Ihke_^g_c \uk\_lblky \deZ^dZ hlq_lZ jbk
h ijh\_^_gbb dhgkheb^Zpbb Hlq_l kh^_j`bl ke_^mxsmx bgnhjfZpbx dhebq_kl
\h m^Ze_gguo ^m[ebdZlh\ qbkeh h[t_^bg_gguo kh_^bgyxsboky ebgbc h[t_^b
g_gguo gZdeZ^u\Zxsboky ebgbc dhebq_kl\h m^Ze_gguo ebgbc gZdeZ^u\Zxsboky
=eZ\Z
Qlh[u \ ke_^mxsbc jZa [ueh e_]q_ jZ[hlZlv k wlhc nmgdpb_c fh`gh ihklZ\blv
neZ`hd
" &
" 0 '
< ke_
^mxsbc jZa ihdZaZlv mijhs_ggh_ ^bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb dhgkheb^Zpbb eb
gbc Lh]^Z ijb ke_^mxs_f bkihevah\Zgbb wlhc nmgdpbb hdgh [m^_l bf_lv [he__
ijhklhc \b^ jbk b [m^_l bf_lv ke_^mxsb_ we_f_glu mijZ\e_gby
' " &
"
Ij_h[jZah\Zlv ihebebgbb \ ijbfb
lb\u
"
M^Zeblv ^m[ebdZlu
H[t_^bgblv kh_^bgyxsb_ky ebgbb
""
H[t_^bgblv gZdeZ^u\Zxsb_ky ebgbb
<u[jZlv kiehrgu_ ebgbb
7
""
Ih^h]gZlv gZdeZ^u\Zxsb_ky ebgbb
DghidZ
GZkljhcdb h[t_^bg_gby ² hldju\Z_l hdgh 0
GZkljhcdb h[t_^bg_gby jZ[hqbo ebgbc jbk ]^_ fh`gh
\u[jZlv ih dZdhfm iZjZf_ljm [m^ml h[t_^bg_gu ebgbb b mklZgh\blv bo agZq_
gby ( I_jh & Kehc '& DZl_]hjby
DghidZ " 3. FZkl_j gZkljhcdb ² hldju\Z_l jZkrbj_gguc \b^ hdgZ
k g_kdhevdbfb \deZ^dZfb
IJBF?Q:GB?
Dhgkheb^Zpbb fh]ml [ulv ih^\_j]gmlu ijyfu_ hlj_adb ehfZgu_ ebgbb ^m]b hdjm`gh
klb Dhgkheb^Zpby g_ aZljZ]b\Z_l we_f_glu bf_xsb_ fZjd_ju gZijbf_j klj_edb
dhfZg^hc
Dhgkheb^Zpby jZ[hqbo ebgbc
H[t_^bg_gb_ rljboh\hd
h[t_^bg_gb_ ij_^\Zjb
²
\ ^jm]bo ijbeh`_gbyo
Hdgh
GZkljhcdb h[t_^bg_gby rljboh\db kh^_j`bl
ke_^mxsb_ dhfihg_glu
IJBF?Q:GB?
?keb gZoh^ysZyky k\_jom rljboh\dZ bf__l ijhajZqguc nhg lh jZkiheZ]ZxsZyky
ih^ g_c rljboh\dZ kh kiehrguf nhghf g_ [m^_l m^Ze_gZ lZd dZd hgZ y\ey_lky \b^bfhc
?keb bf__lky g_kdhevdh ijhajZqguo rljboh\hd jZkiheh`_gguo ^jm] gZ ^jm]_ lh hk
lZ_lky iheghklvx lhevdh lZ dhlhjZy jZkiheh`_gZ k\_jom \k_ rljboh\db beb qZklb
rljboh\hd jZkiheh`_ggu_ ih^ lhc dhlhjZy hklZ_lky [m^ml m^Ze_gu ^Z`_ _keb hgb
bf_xl ijhajZqguc nhg
Ij_h[jZah\Zlv dhglmju rljboh\
db \ ijbfblb\u
G_ h[t_^bgylv rljboh\db bf_xsb_
dhglmju
Kehc
DZl_]hjby
f_lju wlZehggh]h
IJBF?Q:GB?
>ey lh]h qlh[u g_kdhevdbf we_f_glZf ijb^Zlv iZjZf_lju wlZehggh]h ^_j`bl_ gZ`Z
lufb deZ\brb $OW!&WUO! b ihke_^h\Zl_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb mdZ
au\Zcl_ wlb we_f_glu
<kihfh]Zl_evgu_we_f_glu
^eyq_jq_gby\$UFKL&$'
Bgkljmf_gl+RWVSRWMaeh\u_lhqdb
Bgkljmf_gl % Maeh\u_ lhqdb
wlh \kihfh]Zl_evgh_ q_jl_`gh_
²
kj_^kl\h bkihevam_fh_ ^ey hlf_ldb \Z`guo lhq_d \ ex[hf f_kl_ jZ[hq_]h ebklZ
s_eqdhf furb gZ dghid_ % Maeh\u_ lhqdb iZg_eb bgkljmf_glh\ eb[h
fZpbhggh_ hdgh
*XLGH/LQHVGZijZ\eyxsb_ebgbb
GZijZ\eyxsb_ ebgbb y\eyxlky \kihfh]Zl_evgufb ^ey q_jq_gby
Hgb bkihevamxlky ^ey lh]h qlh[u ijhs_ gZclb oZjZdl_jgu_ lhqdb b gZijZ\e_gby
gZijbf_j ebgbx ih^ m]ehf d ]hjbahglm b l ^ GZijZ\eyxsb_ ebgbb fh`gh
bkihevah\Zlv k ex[uf bgkljmf_glhf
<dexq_gb_\udexq_gb_ j_`bfZ GZijZ\eyxsb_ ebgbb hkms_kl\
ey_lky gZ`Zlb_f dghidb >hklmigh
X ba f_gx
<b^ : GZijZ\eyxsb_ ebgbb
X gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X gZ iZg_eb
IZg_ev mijZ\e_gby
X gZ iZg_eb
<kihfh]Zl_evgu_ we_f_glu q_jq_gby
GZkljhcdZ GZijZ\eyxsb_ ebgbb ijhba\h^blky \u[hjhf khhl\_l
kl\mxsbo lbih\ gZijZ\eyxsbo ebgbc
X ba f_gx
<b^ :
GZkljhcdb gZijZ\eyxsbo ebgbc
X gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X gZ iZg_eb
IZg_ev mijZ\e_gby
X gZ iZg_eb
<kihfh]Zl_evgu_ we_f_glu q_jq_gby
?keb bgkljmf_gl GZijZ\eyxsb_ ebgbb Zdlb\babjh\Zg lh ijb
ijb[eb`_gbb dmjkhjZ hg ijb\yau\Z_lky d gZijZ\eyxsbf
GZijZ\eyxsb_ [u\Zxl
X \j_f_ggu_ ² ihy\eyxlky ijb \uiheg_gbb hi_jZpbb \\h^Z b bkq_aZxl ih __
aZ\_jr_gbb ih mfheqZgbx bf_xl kbgbc p\_l
X ihklhyggu_ ² \b^gu gZ wdjZg_ ^h aZ\_jr_gby hi_jZpbb j_^Zdlbjh\Zgby beb
^h fhf_glZ bo m^Ze_gby ih mfheqZgbx bf_xl hjZg`_\uc p\_l
Ex[mx \j_f_ggmx gZijZ\eyxsmx fh`gh k^_eZlv ihklhygghc i_j_f_klb\ gZ
g__ dmjkhj jbk
=eZ\Z
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ gZijZ\eyxsbo ebgbc Z ² \j_f_ggu_ gZijZ\eyxsb_
[ ² ihklhyggu_ gZijZ\eyxsb_
X gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X gZ iZg_eb ! <kihfh]Zl_evgu_ we_f_glu q_jq_gby
X ba hkgh\gh]h f_gx $ <b^ :
Ki_pbZevgu_ lhqdb ijb
\yadb
X gZ iZg_eb " # IZg_ev mijZ\e_gby
GZkljhblv wlhl bgkljmf_gl fh`gh gZ`Z\ dghidm kijZ\Z hl hkgh\ghc b ba \u
iZ^Zxs_]h kibkdZ \u[jZlv khhl\_lkl\mxsbc lbi gZkljhcdb Beb \ua\Zlv wlhl
kibkhd ba hkgh\gh]h f_gx $ <b^ :
% GZkljhcdb ki_pb
Zevghc ijb\yadb
X & Iheh\bgZ ² klhjhgZ we_f_glZ [m^_l ^_eblvky gZ ^\_ jZ\gu_ qZklb
X ! JZa^_e_gby ² klhjhgZ we_f_glZ [m^_l ^_eblvky gZ lh qbkeh jZ\guo
hlj_adh\ dhlhju_ ij_^\Zjbl_evgh aZ^Zgu
X Ijhp_glu ² hlk_qdZ gZ klhjhg_ we_f_glZ \ ijhp_glZo hl __ ^ebgu hlkq_l
\_^_lky k lh]h dhgpZ d dhlhjhfm [eb`_ gZ ^Zgguc fhf_gl jZkiheh`_g dmjkhj
=eZ\Z
X ! Ijhf_`mlhd ² hlk_qdZ gZ klhjhg_ we_f_glZ \ _^bgbpZo ^ebgu hl
kq_l \_^_lky k lh]h dhgpZ d dhlhjhfm [eb`_ gZ ^Zgguc fhf_gl jZkiheh`_g
dmjkhj
X <^hev \k_]h we_f_glZ ² hlk_qdb jZkij_^_eyxlky ih
\k_c ^ebg_ we_f_glZ
X # F_`^m lhqdZfb i_j_k_q_gby ² hlk_qdb jZkij_^_
eyxlky f_`^m ^\mfy [eb`Zcrbfb lhqdZfb i_j_k_q_gby we_f_glZ ^jm]bfb
Ba wlh]h kibkdZ lZd`_ fh`gh \ua\Zlv hdgh gZkljh_d aZk_q_d
$
<_ebqbgu ki_pbZevguo ijb\yahd jbk \u[jZ\ kljhqdm
$ GZagZqblv \_ebqbgu ki_pbZevguo ijb\yahd \ dhlhjhf aZ^Zxlky dhebq_
kl\h ijhf_`mldh\ ijhp_glu ^_e_gby dhebq_kl\h jZa^_e_gbc
IJBF?Q:GB?
?keb ihegZy ^ebgZ we_f_glZ g_ fh`_l kh^_j`Zlv p_eh_ qbkeh hlj_adh\ aZ^Zgguo
\ hdg_ gZkljh_d lh hlj_adb [m^ml hlk_dZlvky k lh]h djZy we_f_glZ d dhlhjhfm [eb`_
dmjkhj
Qlh[u aZdj_iblv lhqdm aZk_qdb \u fh`_l_ \hkihevah\Zlvky bgkljmf_glhf &
Maeh\u_ lhqdb
(OHPHQW6QDSWe_f_glgZyijb\yadZ
We_f_glgZy ijb\yadZ ² wlh Z\lhfZlbq_kdZy ijb\yadZ dmjkhjZ
ijb ihkljh_gbb d maeZf b ]jZgbpZf kms_kl\mxsbo we_f_glh\ :dlb\babjh\Zlv
wlhl bgkljmf_gl fh`gh gZ`Z\ dghidm
X gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X gZ iZg_eb ! <kihfh]Zl_evgu_ we_f_glu q_jq_gby
Hq_gv ihe_agZy nmgdpby ijb ex[uo ihkljh_gbyo dhlhjmx g_ ke_^m_l b]ghjb
jh\Zlv
Ihabpbhgbjh\Zgb_ we_f_glh\ fh`gh bkihevah\Zlv lhevdh ijb hldexq_gghf ih
abpbhgbjh\Zgbb ih k_ld_
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
Ihevah\Zl_evkdZylhqdZhlkq_lZ
% MklZgh\blv ihevah\Zl_evkdmx lhqdm hlkq_lZ ² wlZ nmgdpby
iha\hey_l mklZgh\blv ihevah\Zl_evkdmx lhqdm hlkq_lZ ^ey ihkljh_gbc \ ex[hf
gm`ghf ^ey \Zk f_kl_ :dlb\babjh\Zlv wlhl bgkljmf_gl fh`gh gZ`Z\ dghidm
X gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X gZ iZg_eb ! <kihfh]Zl_evgu_ we_f_glu q_jq_gby
=jmiibjh\dZwe_f_glh\
>ey [he__ m^h[gh]h h[jZs_gby k [hevrbf dhebq_kl\hf we_f_glh\ \ q_jl_`_
\ $UFKL&$' bf__lky \hafh`ghklv h[t_^bgylv we_f_glu \ ]jmiiu i_j_]jmiibjh
\u\Zlv bo kgbfZlv nmgdpbx ]jmiibjh\db gZ \j_fy =jmiiu \ k\hx hq_j_^v fh]ml
[ulv h[t_^bg_gu \ ]jmiiu [he__ \ukhdh]h jZg]Z K]jmiibjh\Zgu fh]ml [ulv
lhevdh h[t_dlu jZkiheh`_ggu_ gZ h^ghf yjmk_ DhfZg^u ]jmiibjh\db ^hklmigu
X qZklbqgh gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X ba hkgh\gh]h f_gx J_^Zdlbjh\Zgb_ :
=jmiibjh\Zlv
X qZklbqgh gZ iZg_eb " Dhhj^bgZlu
X gZ iZg_eb Dhfihgh\dZ we_f_glh\
IJBF?Q:GB?
DhfZg^u ]jmiibjh\db lZd`_ wnn_dlb\gu ijb jZ[hl_ b k 'h[t_dlZfb =jmiibjh\db
fh]ml [ulv ih^\_j`_gu ihqlb \k_ we_f_glu bkdexqZy jZaf_jgu_ ebgbb ahgu fZj
d_ju f_ldb jZaj_au b k_q_gby dZf_ju >\_jb b hdgZ fh]ml h[jZah\u\Zlv ]jmiim
lhevdh kh kl_ghc d dhlhjhc hgb ijbgZ^e_`Zl
Z [
Jbk JZagu_ \b^u 7UDFNHU
IhdZaZlvKdjulv bgnhjfZpbhggmx ih^kdZadm gZ klZg^Zjlghc iZg_eb
bgkljmf_glh\
GZkljhcdZ bgnhjfZpbhgghc ih^kdZadb hkms_kl\ey_lky \u[hjhf khhl\_lkl\mx
sbo kljhd \ \uiZ^Zxs_f f_gx dhlhjh_ hldju\Z_lky gZ`Zlb_f dghidb gZ
klZg^Zjlghc iZg_eb bgkljmf_glh\ jy^hf k hkgh\ghc dghidhc
IhdZaZlvKdjulv bgnhjfZpbhggmx ih^kdZadm BgnhjfZpbhggZy ih^
kdZadZ bf__l ke_^mxsb_ iZjZf_lju
Ij_^ihqblZlv iheyjgu_ dhhj^bgZlu
\ bgnhjfZpbhgghc ih^kdZad_
Ij_^ih
qblZlv ;<dhhj^bgZlu \ bgnhjfZpbhgghc ih^kdZad_ ² \ dZq_kl\_ kbkl_
fu dhhj^bgZl \u[bjZ_lky hkgh\gZy iheyjgZy kbkl_fZ dhhj^bgZlkbkl_fZ
;<dhhj^bgZl
Hlghkbl_evgu_ dhhj^bgZlu \ bgnhjfZ
pbhgghc ih^kdZad_ ² \ dZq_kl\_ kbkl_fu dhhj^bgZl \u[bjZ_lky hlghkb
l_evgZy kbkl_fZ
IhdZaZlv dhhj^bgZlm = \ bgnhjfZpbhgghc ih^kdZa
d_ ² \dexqZ_l dhhj^bgZlm = \ iZjZf_lju hlh[jZ`Z_fu_ \ bgnhjfZpbhg
ghc iZg_eb
!
" AgZq_gb_ \ha\ur_gby gZ^ hjb]bgZehf ² hldju
\Z_l kibkhd ba dhlhjh]h fh`gh \u[jZlv hl dZdh]h mjh\gy [m^_l hlkqblu
\Zlvky dhhj^bgZlZ =
#
$ %
& :\lhfZlbq_kdh_ jZkly]b\Zgb_ bgnhjfZpb
hgghc ih^kdZadb ² ijb dhjj_dlbjh\d_ ^Zgguo bgnhjfZpbhgghc ih^kdZa
db hgZ Z\lhfZlbq_kdb iheghklvx jZkdju\Z_lky
%
" Kdjulv gZbf_gh\Zgby iZjZf_ljh\ ² \ bgnhjfZpb
hgghc ih^kdZad_ g_ [m^ml hlh[jZ`Zlvky gZbf_gh\Zgby iZjZf_ljh\ lhevdh
bo ibdlh]jZffu
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
5XOHUEbg_cdZ
Ebg_cdZ ² wlh \kihfh]Zl_evgh_ kj_^kl\h ihkljh_gby b j_^Zdlbjh
\Zgby ohjhrh ba\_klgh_ ih fgh]bf ^jm]bf ijh]jZffguf kbkl_fZf Ebg_cdZ
jZkiheZ]Z_lky \\_jom b ke_\Z ex[h]h hdgZ $UFKL&$' aZ bkdexq_gb_f 'hdgZ
b hdhg dZlZeh]h\
=eZ\Z
Ihkljh_gb_ijbihfhsb\\h^Zdhhj^bgZl
kdeZ\bZlmju
Ijh_dlbjh\Zgb_ \ $UFKL&$' \_^_lky \ j_Zevguo _^bgbpZo baf_j_gby qlh hagZ
qZ_l qlh \k_ we_f_glu ijh_dlZ kha^Zxlky ih k\hbf j_Zevguf jZaf_jZf b lj_of_j
gZy fh^_ev kljhblky \ fZkrlZ[_ >ey Z[khexlgh lhqgh]h ihkljh_gby we_f_glh\
ke_^m_l bkihevah\Zlv ihkljh_gb_ ijb ihfhsb \\_^_gby dhhj^bgZl k deZ\bZlmju
<\h^ dhhj^bgZl hkms_kl\ey_lky \ khhl\_lkl\mxsb_ ihey iZeblju
LZ[eh dhhj^bgZl K deZ\bZlmju \\h^ylky dhhj^bgZlu \k_o lhq_d ihkljh_gby gZ
qbgZy k i_j\hc
IZg_ev dhhj^bgZl jbk \uau\Z_lky ba f_gx * Hdgh :
IZeblju :
Dhhj^bgZlu
IZjZf_lju\u\h^ZgZwdjZg
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv \u[hjZ hl^_evguo oZjZdl_jbklbd we_
f_glh\ ^ey \u\h^Z gZ wdjZg >ey wlh]h kem`bl ]jmiiZ dhfZg^ !
IZjZf_lju \u\h^Z gZ wdjZg dhlhjZy ^hklmigZ
X gZ iZg_eb !
IZjZf_lju \u\h^Z gZ wdjZg
X ba hkgh\gh]h f_gx <b^ : !
IZjZf_lju \u\h^Z gZ
wdjZg
S_eqhd e_\hc dghidb furb gZ khhl\_lkl\mxs_c dghid_ beb kljhd_ ijb\h^bl
d i_j_dexq_gbx khklhygby ^Zgghc oZjZdl_jbklbdb Khklhygby oZjZdl_jbklbd \u
\h^Z gZ wdjZg g_ \ebyxl gZ oZjZdl_jbklbdb i_qZlb
JZkkfhljbf wlb oZjZdl_jbklbdb
*
/ .
% 0
Kdju\Zlv khijy`_gb_ kl_g b [Zehd ²
\dexqZ_lhldexqZ_l j_`bf qbklh]h khijy`_gby kl_g b [Zehd
*
/ .
%
1 Ebgbb ijb\yadb kl_g b [Zehd ² \dexqZ_l
hldexqZ_l ihdZa kl_g b [Zehd k bo ebgbyfb ijb\yadb b ebgbyfb dhglmjh\
1 ;Zah\u_ ebgbb djur ² \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa gZ
ieZg_ wlZ`Z [Zah\uo ebgbc djur
1 * " BklbggZy lhesbgZ ebgbc ² \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa
bklbgghc lhesbgu ebgbc ?keb dhfZg^Z hldexq_gZ ebgbb ihdZau\Zxlky
=eZ\Z
\ \b^_ kZfhc lhgdhc ebgbb b lh]^Z dhfZg^Z @bjgu_ ebgbb k_q_gbc klZ
gh\blky g_^hklmighc
. 1 @bjgu_ ebgbb k_q_gbc ² \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa dhg
kljmdlb\guo we_f_glh\ k bkihevah\Zgb_f `bjguo ebgbc \ k_q_gbb
" <_dlhjgZy rljboh\dZ ² \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa
\_dlhjghc rljboh\db ?keb \_dlhjgZy rljboh\dZ g_ ihdZau\Z_lky lh hgZ
hlh[jZ`Z_lky dZd jZkljh\uc h[jZa_p
'
" >_lZebaZpby fZjd_jh\ ² \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa gZ
wdjZg_ ^_lZe_c fZjd_jh\ ebgbb ]em[bgu b m^Ze_gghc h[eZklb jZaj_ah\
b nZkZ^h\ ij_^_evgu_ ebgbb nZkZ^h\\gmlj_ggbo \b^h\ fgh]hm]hevgbdb
h[eZkl_c ^_lZe_c b jZ[hqbo ebklh\
""
'
<u^_eblv bkoh^gu_ fZjd_ju ² \dexqZ_l
hldexqZ_l ihdZa gZ wdjZg_ bkoh^guo fZjd_jh\
(
" 2
% JZfdb q_jl_`_c ² \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa gZ wdjZg_
jZfdb q_jl_`_c \ fZd_l_
'
0 % 1
& We_f_glu hkgh\gh]h fZd_lZ ² \dexqZ_lhldex
qZ_l ihdZa \ fZd_l_ we_f_glh\ hkgh\gh]h fZd_lZ
(
" / " $ IhdZa kj_^kl\ q_jq_gby b j_^Zdlbjh\Z
gby ² h^gh\j_f_ggh \dexqZ_lhldexqZ_l ihdZa gZ ieZg_ lZdbo \kihfh]Z
l_evguo kj_^kl\Z q_jq_gby b j_^Zdlbjh\Zgby dZd fZgbimeylhju rljboh\
db jbkmgdh\ l_dklh\uo [ehdh\ kieZcgdjb\uo ;_av_
2
IhdZa fZgbimeylhjh\ rljboh\db
#3#
IhdZa fZgbimeylhjh\ l_dklh\uo [ehdh\
2"
IhdZa fZgbimeylhjh\ jbkmgdh\
IhdZa fZgbimeylhjh\ kieZcgdjb\uo ;_av_
' ! IZjZf_lju fh^_evgh]h \b^Z ² hldju\Z_l h^gh
bf_ggh_ hdgh
Ihjy^hdihdZaZwe_f_glh\
Ijb kha^Zgbb ijh_dlZ $UFKL&$' gZ ieZg_ we_f_glu fh]ml gZdeZ^u\Zlvky ^jm]
gZ ^jm]Z Ih mfheqZgbx ihjy^hd gZeh`_gby we_f_glh\ aZ\bkbl hl bo dZl_]hjbb
L_dklu jZaf_ju \ughkgu_ gZ^ibkb iZkihjlZ ahg
'we_f_glu djhf_ rljboh\hd
;b[ebhl_qgu_ we_f_glu
'dhgkljmdpbb
'fgh]hm]hevgbdb rljboh\db fgh]hm]hevgbdb ahg
Jbkmgdb
Hkgh\gu_ we_f_glu q_jq_gby b bo j_^Zdlbjh\Zgb_
<bjlmZevgh_a^Zgb_
< wlhc ]eZ\_ \u ihagZdhfbl_kv k bgkljmf_glZfb b f_lh^Zfb ijh_dlbjh\Zgby
\bjlmZevgh]h a^Zgby \ $UFKL&$'
Kl_gu
HdghgZkljh_d
Kl_gu kha^Zxlky k ihfhsvx bgkljmf_glZ :DOO Kl_gZ
IZjZf_lju kl_gu aZ^Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV GZkljhcdZ
iZjZf_ljh\ kl_gu jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ gZ ibdlh]jZff_
X s_eqdhf furb gZ dghid_ ,QIR %R[ BgnhjfZpbhggZy iZg_ev
<deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ IeZg b k_q_gb_ jbk kh^_j`bl q_luj_
jZkdju\Zxsboky kibkdZ
)ORRU 3ODQ 'LVSOD\ Hlh[jZ`_gb_ q_jl_`Z ieZgZ
N 6KRZ RQ 6WRULHV IhdZaZlv gZ yjmkZo ² \u[bjZ_lky \ZjbZgl jZkiheh`_gby
we_f_glZ gZ yjmkZo ijh_dlZ +RPH 6WRU\ 2QO\ Lhevdh gZ [Zah\hf yjmk_ $OO
5HOHYDQW 6WRULHV GZ \k_o agZqbfuo yjmkZo
N )ORRU 3ODQ 'LVSOD\ Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z ² \u[bjZ_lky lbi hlh[jZ
`_gby we_f_glZ gZ ieZg_ wlZ`Z 3URMHFWHG GZ l_dms_f 3URMHFWHG ZLWK
2YHUKHDG GZ ijh_dlbjm_fhf b \ur_e_`Zsbo &XW 2QO\ Lhevdh jZaj_a
6\PEROLF &XW Kbf\hebq_kdbc jZaj_a 2XW/LQHV 2QO\ Lhevdh dhglmju
2YHUKHDG $OO GZ \k_o \ur_e_`Zsbo
N 6KRZ 3URMHFWLRQ IhdZaZlv ijh_dpbx ² \u[bjZ_lky h]jZgbq_gb_ hlh[jZ`_
gby ijh_dpbb 7R )ORRU 3ODQ 5DQJH < ij_^_eZo ieZgZ wlZ`Z 7R $EVROXWH
'LVSOD\ /LPLW H]jZgbqb\Zlv iheguf wdjZghf (QWLUH (OHPHQW Iheghklvx
we_f_gl
6WUXFWXUH KljmdlmjZ
N &XW )LOO H[jZa_p rljboh\db kha^Z\Z_fhc kl_gu
N :DOO 3ULRULW\ Ijbhjbl_l i_j_k_q_gby kl_g
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
<deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ Kibkdb b f_ldb jbk ^Z_l ij_^klZ\e_gb_
h kl_gZo \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f \ughkguo gZ^ibk_c ^ey
kha^Z\Z_fuo kl_g
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
/DEHO 6HWWLQJV <ughkgu_ gZ^ibkb ² ijb ihklZ\e_gghf neZ`d_ ihkljh_gguc
we_f_gl Z\lhfZlbq_kdb kgZ[`Z_lky \ughkghc gZ^ibkvx ijb ihkljh_gbb GZ
kljhcdb \ughkghc gZ^ibkb mklZgZ\eb\Zxlky gZ`Zlb_f dghidb /DEHO 6HWWLQJV
GZkljhcdb \ughkghc gZ^ibkb
5HODWLRQ WR =RQHV Hlghr_gb_ d ahgZf ² ba kibkdZ \u[bjZ_lky \ZjbZgl mq_lZ
kl_gu ijb Z\lhfZlbq_kdhf \uqbke_gbb iZjZf_ljh\ ahgu ihkljh_gghc \ ]jZgb
pZo ^Zgghc kl_gu
1R (IIHFW 2Q =RQH G_ mqblu\Zlv \ jZkq_l_ ahgu
=RQH %RXQGDU\ =jZgbpZ ahgu
5HGXFH =RQH $UHD 2QO\ Mf_gvrblv lhevdh iehsZ^v ahgu
5HGXFH =RQH 9ROXPH Mf_gvrblv h[t_f ahgu
/LQN 3URSHUWLHV GZagZq_gb_ ki_pbnbdZpbc
LZd`_ \k_ gZkljhcdb kl_g fh`gh ^_eZlv \ hdg_ bgnhjfZpbhgghc iZg_eb
jbk _keb m\_ebqblv _]h jZaf_j k ihfhsvx furb
Kihkh[uihkljh_gbykl_g
Ij_`^_ q_f gZqZlv ihkljh_gb_ kl_gu p_e_khh[jZagh ihke_ \u[hjZ bgkljmf_glZ
:DOO Kl_gZ gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ gZ`Zlb_f dghidb hldjulv ^bZeh
]h\h_ hdgh :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ kl_gu b aZ^Zlv \k_ g_h[
oh^bfu_ iZjZf_lju \ukhlZ kl_gu __ lhesbgZ jZkiheh`_gb_ [Zah\hc ebgbb \u
khlZ ih^t_fZ kl_gu hl gmey ijh_dlZ \b^ k_q_gby kl_gu <h \deZ^d_ )ORRU 3ODQ DQG
6HFWLRQ IeZg wlZ`Z b k_dpby g_h[oh^bfh hij_^_eblv dZdbf p\_lhf [m^ml hlh
[jZ`Zlvky gZ wdjZg_ dhglmju kl_gu b __ rljboh\dZ <h \deZ^d_ 0RGHO Fh^_ev
fh`gh \u[jZlv l_dklmjm kl_gu ba klZg^Zjlgh]h gZ[hjZ ij_^hklZ\ey_fh]h \ [Zah
\hc \_jkbb ijh]jZffu <k_ wlb b ^jm]b_ iZjZf_lju kl_gu fh`gh aZ^Zlv beb baf_
gblv b ihke_ ihkljh_gby BlZd bgkljmf_glu ihkljh_gby kl_gu \ $UFKL&$' iha\h
eyxl kljhblv kl_gu kZfuo jZaebqguo dhgnb]mjZpbc Nhjfm kl_gu fh`gh \u[jZlv
gZ bgnhjfZpbhgghc iZg_eb jbk
IJBF?Q:GB?
Lhqdb ihkljh_gby kl_gu fh]ml mdZau\Zlvky dZd s_eqdZfb e_\hc dghidb furb lZd b
\\h^hf bo dhhj^bgZl \ bgnhjfZpbhgghf lZ[eh beb gZ iZg_eb dhhj^bgZl
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
IJBF?Q:GB?
Ijb ihkljh_gbb \k_o lbih\ kl_g djhf_ fgh]hm]hevghc \k_ dhhj^bgZlu aZ^Zxlky ^ey
[Zah\hc ebgbb >ey lh]h qlh[u [Zah\Zy ebgby hlh[jZ`ZeZkv gZ q_jl_`_ g_h[oh^bfh
Zdlb\babjh\Zlv dghidm
;Zah\Zy ebgby kl_g b [Zehd
dhlhjZy ^hklmigZ ba hkgh\gh]h f_gx <b^: Hipbb
IJBF?Q:GB?
>ey \k_o lbih\ kl_g djhf_ fgh]hm]hevghc ijbf_gbfu fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb
;j_\_gqZlu_kl_gu
$UFKL&$' ^Z_l ij_djZkgmx \hafh`ghklv fh^_ebjh\Zlv ^_j_\yggu_ kl_gu ba
[jmkZ b [j_\_g GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ hkms_kl\ey_lky \ ^bZeh]h\hf hdg_ :DOO
/RJ 'HWDLOV Kl_gZ >_lZeb [j_\gZ >ey _]h \uah\Z \ ^bZeh]h\hf hdg_ :DOO
'HIDXOW 6HWWLQJV IZjZf_lju kl_g gZ \deZ^d_ 0RGHO Fh^_ev ke_^m_l s_edgmlv
furvx gZ dghid_ /RJ 'HWDLOV >_lZeb [j_\gZ < ihy\b\r_fky ^bZeh]h\hf hdg_
jbk fh`gh ijhba\h^blv ke_^mxsb_ gZkljhcdb
/RJ KHLJKW LhesbgZ [j_\gZ ² agZq_gb_ mdZau\Z_l gZ hlkmlkl\b_ [j_\_g
6WDUW ZLWK KDOI ORJ GZqZlv k iheh\bgu [j_\gZ ² ijb ihklZgh\d_ neZ`dZ \ wlhc
kljhd_ gb`g__ [j_\gh [m^_l \ ihelhesbgu mdZaZgghc \ur_
/RJ 6KDSH NhjfZ [j_\gZ ² i_j_dexqZl_eb mdZau\Zxl gZ nhjfm [hdh\hc ih
\_joghklb kl_gu d\Z^jZlgu_ [j_\gZ \uimdeu_ [j_\gZ kh klhjhgu [Zah\hc eb
gbb \uimdeu_ [j_\gZ kh klhjhgu ijhlb\hiheh`ghc [Zah\hc ebgbb \uimdeu_
[j_\gZ k h[_bo klhjhg
/RJ 5DGLXV JZ^bmk [j_\gZ ² ij_^hklZ\ey_lky \hafh`ghklv \u[hjZ f_`^m
djm]eufb [j_\gZfb b ijyfhm]hevgufb kh ke_]dZ kdjm]e_ggufb m]eZfb
0DWHULDO RI +RUL]RQWDO (GJHV FZl_jbZe ]hjbahglZevguo lhjph\
N$V LQ :DOO 6HWWLQJV DZd \ gZkljhcdZo kl_gu
N2YHUULGH ZLWK 5HIHUHQFH 6LGH 0DWHULDO Kh]eZkgh ihdjulbx kh klhjhgu [Z
ah\hc ebgbb
N2YHUULGH ZLWK 2SSRVLWH 6LGH 0DWHULDO Kh]eZkgh ihdjulbx kh klhjhgu ijh
lb\hiheh`ghc [Zah\hc ebgbb
N$OLJQ 7H[WXUH WR :DOO (GJHV Ijb\yaZlv l_dklmjm d lhjpZf kl_gu ² ijb ih
klZgh\d_ wlh]h neZ`dZ l_dklmjZ kl_gu [m^_l \ujh\g_gZ kh]eZkgh kl_g_ qlh
[u ba[_`Zlv __ njZ]f_glZpbb
Ijbf_gblv [j_\_gqZlu_ kl_gu fh`gh lhevdh d ijyfhebg_cguf kl_gZf ihklh
ygghc lhesbgu
=eZ\Z
J_^Zdlbjh\Zgb_kl_g
Baf_g_gb_ iZjZf_ljh\ m`_ ihkljh_gghc kl_gu hkms_kl\ey_lky
kl_gm s_edgmlv e_\hc dghidhc furb eb[h gZ mae_ kl_gu eb[h gZ __ klhjh
IJBF?Q:GB?
GZihfgbf qlh \uah\ iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby we_f_glZ hkms_kl\ey_lky
^\mfy kihkh[Zfb
N s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ mae_ beb klhjhg_ we_f_glZ ihke_ _]h \u^_e_gby
jbk
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ]_hf_ljbq_kdbo baf_g_gbc \uau\Z_fu_ \ 'hdg_
=eZ\Z
lhqdb
g_cr_f ebgbb
b gZ\_jo b \gba
Z [
Jbk Ijbf_g_gb_ dhfZg^u
Baf_gblv m]he ² ijhba\h^blky gZdehg kl_gu Ijb wlhf \_
ebqbgZ __ ijh_dpbb gZ \_jlbdZev g_ f_gy_lky jbk AZ^Zlv fh`gh dZd
m]he hldehg_gby kl_gu hl ]hjbahglZevghc iehkdhklb lZd b hldehg_gb_ ih
]hjbahglZeb maeZ dhlhjuc y\ey_lky gZ ^Zgguc fhf_gl jZ[hqbf hl _]h i_j
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Z [
Jbk
Ijbf_g_gb_ dhfZg^u
JZklygmlv gZdehggh ih \ukhl_ ² ^hklmigh lhevdh
^ey gZdehgguo kl_g Ijhba\h^blky baf_g_gb_ \ukhlu kl_gu [_a baf_g_gby
m]eZ __ gZdehgZ jbk <uihegy_lky ijhkluf i_j_lZkdb\Zgb_f maeZ
\ g_h[oh^bfh_ iheh`_gb_ JZkly]b\Zgb_ fh`_l \uihegylvky ijbf_gbl_evgh
b d \_jogbf b d gb`gbf maeZf fh`_l \uihegylvky b gZ\_jo b \gba
Z [
Jbk
Ijbf_g_gb_ dhfZg^u
=eZ\Z
JZklygmlv ih \ukhl_ ² ^hklmigh lhevdh ^ey gZdehgguo
kl_g Ijhba\h^blky baf_g_gb_ \ukhlu kl_gu b m]eZ __ gZdehgZ ma_e i_j_
f_sZ_lky kljh]h \_jlbdZevgh jbk <uihegy_lky i_j_lZkdb\Zgb_f
maeZ \ gm`gh_ iheh`_gb_
Z [
Jbk
Ijbf_g_gb_ dhfZg^u
Z [
\ ]
Jbk
Ijbf_g_gb_ dhfZg^u
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Khijy`_gb_kl_g
H^ghc ba hlebqbl_evguo q_jl ihkljh_gby kl_g \ $UFKL&$' y\ey_lky bo [_krh\
gh_ khijy`_gb_ ^jm] k ^jm]hf <dexq_gb_f b \udexq_gb_f [_krh\gh]h j_`bfZ
khijy`_gby kl_g fh`gh mijZ\eylv ^\mfy kihkh[Zfb
X \ f_gx <b^ :
Hipbb wdjZggh]h \b^Z :
Kdju\Zlv khijy`_gb_ kl_g b [Zehd
X gZ iZg_eb bgkljmf_glh\
Hipbb wdjZggh]h \b^Z :
Kdju\Zlv khijy`_gb_ kl_g b [Zehd
Ih mfheqZgbx wlhl j_`bf \dexq_g
Z [
Jbk
Ijbf_j khijy`_gby kl_g Z ² [_a khijy`_gby [ ² k khijy`_gb_f
;Zah\u_ebgbb
GZihfgbf qlh [Zah\u_ ebgbb ² wlh ebgbb ijb\yadb kl_g h[uqgh lheklu_ q_j
gu_ ebgbb kh klj_edZfb mdZau\Zxsbfb gZijZ\e_gb_ kl_gu Hgb h[e_]qZxl lhq
gh_ kh_^bg_gb_ ijbfudZxsbo kl_g ^ey ^hklb`_gby qbklh]h khijy`_gby mqZkl\m
xl \ nhjfbjh\Zgbb maeh\uo lhq_d b j_[_j ^ey ljZgknhjfbjh\Zgby kl_gu
bkihevamxlky ^ey hij_^_e_gby klhjhg kl_gu ijb ijbk\Zb\Zgbb __ ihdjulbc ^ey
'fh^_eb
Hlh[jZ`_gb_ [Zah\uo ebgbc gZ q_jl_`_ \dexqZ_lky\udexqZ_lky
X gZ iZg_eb % IZjZf_lju \u\h^Z gZ wdjZg :
& ' Ebgbb ijb\yadb kl_g b [Zehd
X ba hkgh\gh]h f_gx <b^ : % IZjZf_lju \u\h^Z gZ
wdjZg o
Ebgbb ijb\yadb kl_g b [Zehd
ij_^eZ]Z_l g_kdhevdh kihkh[h\ baf_g_gby k\hckl\ kl_gu b __ [Zah
\uo ebgbc ijb ihfhsb dhfZg^ ba b_jZjobq_kdh]h f_gx Baf_g_gb_
$UFKL&$'
Dhfihablgu_kl_gu
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv Zjobl_dlhjZf kfh^_ebjh\Zlv g_ lhev
dh ihqlb ex[mx dhgnb]mjZpbx we_f_glZ gh b aZ^Zlv hij_^_e_gguc ibjh] Wlh
dZkZ_lky dZd kl_g lZd b i_j_djulbc b djur
Wlhl ibjh] aZ^Z_lky \ hdg_ # & Fgh]hkehcgu_ dhgkljmd
pbb \ dhlhjhf aZ^Z_lky fgh]hkehcgZy rljboh\dZ khklZ\Z kl_gu Ih^jh[gh hdgh
[ueh jZkkfhlj_gh \ jZa^ gZ ^bkd_
GZihfgbf qlh hdgh # & Fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb \uau
\Z_lky
X ba f_gx $&
IZjZf_lju : '
We_f_glu Zljb[m
lh\ : # & Fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb
X ba iZg_eb bgkljmf_glh\ :ljb[mlu gZ`Zlb_f dghidb
>ey lh]h qlh[u kha^Z\Z_fZy fgh]hkehcgZy kljmdlmjZ [ueZ ijbf_gbfZ ^ey kl_g
g_h[oh^bfh ijb __ kha^Zgbb \ kljhd_ ( )! Bkihevah\Zlv k gZ`Zlv dghidm
k ibdlh]jZffhc kl_gu
>ey ijbf_g_gby kha^Zgghc kljmdlmju d kl_g_ \ hdg_ gZkljhcdb
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ kl_gu \h \deZ^d_
IeZg b
k_q_gb_ \ kibkd_ KljmdlmjZ \ kljhd_ # H[jZa_p rljboh\db
kha^Z\Z_fhc kl_gu \u[jZlv wlhl h[jZa_p rljboh\db
Dhg_pkl_gu
< $UFKL&$' ij_^hklZ\ey_lky \hafh`ghklv hnhjfblv hdhgqZgb_ kl_gu jZaebq
gufb kihkh[Zfb >ey wlh]h kem`bl bgkljmf_gl '
Dhg_p kl_gu dhlhjuc
fh`gh Zdlb\babjh\Zlv gZ`Z\ dghidm gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ GZ jbk
ihdZaZgh hdgh '
Hdgh gZkljh_d hdhgqZgby kl_gu dhlh
jh_ \uau\Z_lky
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ gZ ibdlh]jZff_
X s_eqdhf furb gZ dghid_
* BgnhjfZpbhggZy iZg_ev
DZd \b^gh \ ihe_ \u[hjZ lbiZ we_f_glZ e_\h_ gb`g__ ihe_ kms_kl\m_l ljb
\ZjbZglZ hnhjfe_gby hdhgqZgby dhfihablghc kl_gu # '
H[jZfe_ggh_
hdhgqZgb_
'
AZ]gmlh_ hdhgqZgb_ && '
AZ\_jgmlh_ hdhg
qZgb_ b ljb h[sbo j_r_gby '
AZdjm]e_ggh_ hdhgqZgb_ kl_gu
'
#! Kdhr_ggh_ hdhgqZgb_ kl_gu '
AZhklj_ggh_
hdhgqZgb_ kl_gu
DghidZ \u[hjZ lbiZ hlh[jZ`_gby ^Zggh]h hdgZ
-
&
ij_^klZ\e_gb_
I_jh dZjdZkZ
'
FZl_jbZe hdhgqZgby kl_gu ( , #
Bk
'
$!
<uklmi
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ we_f_glZ :DOO (QG
=eZ\Z
Kl_gZkeh`gh]hijhnbey
Kms_kl\m_l dhfZg^Z iha\heyxsZy h[t_^bgylv kl_gu \ h^gm keh`gh]h ijhnb
ey
Dhgkljmbjh\Zgb_ o # &* Keh`gu_ ijhnbeb o
H[t_^bg_gb_ kl_g
>ZggZy dhfZg^Z klZgh\blky ^hklmighc _keb gZ jZ[hq_f ihe_ \u^_e_gu kl_gu
>ey ihkljh_gby kbkl_fu kl_g dhlhju_ \ihke_^kl\bb [m^ml h[t_^bg_gu fh`gh
bkihevah\Zlv kl_gu ex[uo ijhnbe_c ijyfu_ gZdehggu_ keh`guo ijhnbe_c
ex[h]h ihkljh_gby klhysb_ gZ h^ghf mjh\g_ jZagh\ukhlgu_ qZklvx ijbih^gy
lu_ hlghkbl_evgh ^jm]bo ijbe_]Zxsb_ \iehlgmx beb ihkljh_ggu_ gZ hl^Ze_gbb
hl ^jm]bo b l ^ Kms_kl\m_l lhevdh h^gh h]jZgbq_gb_ \k_ kl_gu \oh^ysb_ \
^Zggmx kljmdlmjm ^he`gu [ulv iZjZee_evgu ^jm] ^jm]m
I_j_^ ihkljh_gb_f kl_gu ijb ihfhsb dhfZg^u H[t_^bg_gb_
kl_g ke_^m_l lsZl_evgh ijh^mfZlv fZl_jbZe ihdjulby h[t_^bgy_fuo kl_g lZd
dZd \ihke_^kl\bb \u g_ kfh`_l_ _]h baf_gblv Baf_g_gbx ih^\_j`_g lhevdh fZ
l_jbZe lhjph\ ihemq_gghc kl_gu
BlZd ^ey ihkljh_gby kl_gu kh keh`guf ijhnbe_f gm`gh k^_eZlv ke_^mxs__
Ihkljhblv kl_gu dhlhju_ [m^ml khklZ\eylv [m^msmx kl_gm keh`gh]h ijhnbey
Z [
Jbk Kl_gu kh keh`guf ijhnbe_f ihkljh_ggu_ ijb ihfhsb bgkljmf_glZ 3URILOH Ijhnbev
=eZ\Z
AZiheg_gb_ijh_fh\hdgZb^\_jb
IZjZf_ljuhdhgb^\_j_c
< $UFKL&$' \ hlebqb_ hl ^jm]bo ijh]jZff hdgZ b ^\_jb ij_^klZ\eyxl kh[hc
iheghklvx iZjZf_ljbabjh\Zggu_ [b[ebhl_qgu_ we_f_glu qlh hq_gv m^h[gh \ jZ
[hl_ ;b[ebhl_dZ $UFKL&$' \dexqZ_l \ k_[y ijyfhm]hevgu_ lj_m]hevgu_ fgh]h
m]hevgu_ Zjhqgu_ hdgZ b ^\_jb gbrb \ kl_gZo jZaghh[jZagu_ imklu_ ijh_fu
HdgZ b ^\_jb \klZ\eyxlky k ihfhsvx bgkljmf_glh\ Hdgh b
>\_jv jZaf_s_gguo gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ Z bo iZjZf_lju mklZgZ\eb\Z
xlky \ ^bZeh]h\uo hdgZo
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ hdgZ b
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ ^\_jb Wlb hdgZ \uau\Zxlky ke_
^mxsbfb kihkh[Zfb
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ gZ bdhgdZo beb
X s_eqdhf furb gZ dghidZo beb gZ bgnhjfZpbhgghc iZg_eb
BgnhjfZpbhggh_ hdgh bgkljmf_glZ
LZd`_ iZjZf_lju hdhg b ^\_j_c fh`gh aZ^Zlv g_ihkj_^kl\_ggh \ hdg_
BgnhjfZpbhggh_ hdgh _keb m\_ebqblv _]h jZaf_ju k ihfhsvx furb >bZeh]h
\u_ hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ hdgZ b
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ ^\_jb bf_xl ih ^_\ylv \deZ^hd dhlhju_ kh^_j
`Zl jZaebqgu_ gZkljhcdb
JZkkfhljbf \ dZq_kl\_ ijbf_jZ ^bZeh]h\h_ hdgh
GZ
kljhcdZ iZjZf_ljh\ hdgZ jbk < e_\hc qZklb ^bZeh]h\h]h hdgZ jZkiheZ]Z
_lky iZg_ev gZ\b]Zpbb ih bf_xsbfky gZ dhfivxl_j_ \g_rgbo ghkbl_eyo \ Bg
l_jg_l_ [b[ebhl_dZf $UFKL&$' <\_jom ihdZaZgZ b_jZjobq_kdZy kljmdlmjZ iZihd
jZaguo [b[ebhl_d < gb`g_c qZklb ij_^klZ\e_gu ]jZnbq_kdb_ bah[jZ`_gby dhg
dj_lguo [b[ebhl_qguo we_f_glh\ ojZgysboky \ \u[jZgguo \ \_jog_f kibkd_
iZidZo
IZg_ev gZ\b]Zpbb fh`_l bf_lv ljb \b^Z \ aZ\bkbfhklb hl lbiZ \u[jZggh]h
\ \uiZ^Zxs_f kibkd_ gZ^ g_c
X
<b^ iZihd jbk
X
<b^ ih^lbih\ jbk
X GZclb qZklv [b[ebhl_db jbk
>ey gZkljhcdb iZjZf_ljh\ hdhg \ ijZ\hc qZklb ^bZeh]h\h]h hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ hdgZ jZkiheh`_gu dghidb hldjulby hdgZ
gZkljh_d
Ba[jZggh_ b ^_\ylv \deZ^hd
X
Ijhkfhlj b jZkiheh`_gb_
X
IZjZf_lju
X
GZkljhcdb hdhgghc kl\hjdb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ hdgZ :LQGRZ 'HIDXOW 6HWWLQJV
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ hdgZ :LQGRZ 'HIDXOW 6HWWLQJV
ijb \u[hj_ lbiZ iZg_eb gZ\b]Zpbb 6XEW\SH 9LHZ
=eZ\Z
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ hdgZ :LQGRZ 'HIDXOW 6HWWLQJV
ijb \u[hj_ lbiZ iZg_eb gZ\b]Zpbb )LQG OLEUDU\ SDUWV
X
IeZg b k_q_gb_
X
Fh^_ev
X !
Q_l\_jlv
X
"
JZaf_jguc fZjd_j
X "
Ihevah\Zl_evkdb_ gZkljhcdb fZjd_jZ
X # #
Kibkdb b f_ldb
IJBF?Q:GB?
<deZ^dZ
N <u[hj yjmkZ ² hldju\Z_lky hdgh kh kibkdhf \k_o yjmkh\ ijh
_dlZ \ dhlhjhf fh`gh \u[jZlv ex[hc \ dZq_kl\_ yjmkZ hlkq_lZ ijb\yadb
JZkdju\Zxsbcky kibkhd
Iehkdhklv ijh_fZ
Ke_^mxsZy \deZ^dZ
IeZg b k_q_gb_ jbk ^Z_l
ij_^klZ\e_gb_ h[ hdgZo gZ ieZg_ wlZ`Z b gZ jZaj_a_ GZ \deZ^d_ k ihfhsvx lj_o
jZkdju\Zxsboky ]jmii fh`gh gZkljhblv ke_^mxsb_ iZjZf_lju
Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
N ,*
*-. (
Ijbf_gylv lbi ebgbb h[t_dlh\
N ,*
*-. Ijbf_gylv i_jh dhglmjZ h[t_dlh\
N * (
Lbi ebgbb dhglmjZ hdgZ
N * (
I_jh dhglmjZ hdgZ
N / (
KiehrgZy ebgby
N / (
I_jh kiehrghc ebgbb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
N
(
Lbi \_jogbo ebgbc
N
(
I_jh \_jogbo ebgbc
' K_q_gb_ ih\_joghklb
N ,*
*-.
* Ijbf_gylv Zljb[mlu h[t_dlh\
N (
Lbi ebgbb k_q_gby
N (
I_jh dhglmjZ k_q_gby
N
Lbi rljboh\db k_q_gby
N
I_jh rljboh\db k_q_gby
N
0 I_jh nhgZ rljboh\db k_q_gby
/
*-1
Bkihevah\Zlv fZl_jbZe h[t_dlZ ² neZ`hd ijb mklZ
gh\d_ dhlhjh]h fZl_jbZe [m^_l khhl\_lkl\h\Zlv gZkljhcdZf \h \deZ^d_
IZjZf_lju
FZl_jbZe ijh_fZ kl_gu ² ]jmiiZ i_j_dexqZl_e_c
iha\heyxsZy \u[jZlv fZl_jbZe ijh_fZ kl_gu
N , DZd fZl_jbZe h[j_aZ kl_gu
N
DZd klhjhgZ kl_gu
=eZ\Z
% >\_jv
Kihkh[uihkljh_gbybj_^Zdlbjh\Zgbyhdhg
b^\_j_c\'hdg_
>ey lh]h qlh[u jZaf_klblv hdgh^\_jv gZ ieZg_ g_h[oh^bfh
<u[jZlv gm`guc bgkljmf_gl
Hdgh beb % >\_jv
GZ\_klb dmjkhj gZ j_[jh kl_gu \ gm`ghc lhqd_ k mq_lhf \u[jZgghc \ hdg_ gZ
kljh_d lhqdb ijb\yadb b dh]^Z dmjkhj ijbf_l \b^ agZqdZ F_jk_^_k s_ed
gmlv e_\hc dghidhc furb
Ijh_f m`_ jZaf_s_g hklZehkv hij_^_eblv gZijZ\e_gb_ _]h aZiheg_gby Dmjkhj
i_j_f_sZ_lky gZ gZjm`gh_ gZijZ\e_gb_ hdgZ^\_jb lh _klv gZijZ\e_gb_ mebpu
^ey hdgZ b gZijZ\e_gb_ hldju\Zgby ^ey ^\_jb Ijhba\h^blky s_eqhd e_\hc
dghidhc furb Ijb ihkljh_gbb ^\_jb beb g_kbff_ljbqgh]h hdgZ bf__l agZq_
gb_ k dZdhc klhjhgu hl hk_\hc ebgbb ijh_fZ [ue ijhba\_^_g s_eqhd Hl wlh]h
aZ\bkbl dZdhc ijZ\uc beb e_\uc we_f_gl [m^_l jZaf_s_g jbk JZaf_
s_gb_ hdgZ^\_jb aZdhgq_gh
IJBF?Q:GB?
>\_jv gZau\Z_lky ijZ\hc _keb ijb hldju\Zgbb __ gZ k_[y i_leb jZkiheZ]Zxlky
kijZ\Z
Z [
\ ]
Jbk Ihkljh_gby hdhg b ^\_j_c
fZpbhggh]h hdgZ
X ijbf_g_gb_f d j_^Zdlbjm_fuf hdgZf b ^\_jyf klZg^Zjlguo dhfZg^ j_^Zdlbjh
\Zgby i_j_f_s_gb_ jZkly`_gb_ fgh`_kl\h b l ^ kf jZa^ gZ ^bkd_
X bkihevah\Zgb_f dhfZg^ ehdZevghc iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ ^\_j_c k ihfhsvx baf_g_gby maeh\uo lhq_d
IJBF?Q:GB?
J_^Zdlbjh\Zgb_ k ihfhsvx maeh\uo lhq_d \hafh`gh lhevdh _keb wlh ij_^mkfhlj_gh
kdjbilZfb [b[ebhl_qgh]h we_f_glZ Ijb j_^Zdlbjh\Zgbb wlbf kihkh[hf \u baf_gy_
l_ lhevdh h^bg iZjZf_lj Z g_ \uihegy_l_ h[s__ jZkly`_gb_ beb k`Zlb_ we_f_glZ
IJBF?Q:GB?
M]he jZkdjulby ^\_jb b hdgZ fh`_l baf_gylvky \ ij_^_eZo agZq_gbc hl ^h
I_j_f_s_gb_ ijh_fZ \^hev kl_gu hkms_kl\ey_lky ijhkluf _]h i_j_lZkdb\Zgb
_f ijb \u[hj_ dhfZg^u
I_j_f_klblv IZg_ev \uau\Z_lky s_eqdhf
Z [
jbk \ dhlhjhf fh`gh \\_klb \_ebqbgm ih^t_fZ ijh_fZ Ihke_ aZdjulby
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ ijh_fZ ijb ihfhsb dhfZg^u (OHYDWH
Z ² ^h ijbf_g_gby dhfZg^u [ ² ihke_ ijbf_g_gby dhfZg^u
\
Jbk Bkdjb\e_gb_ kl_gu k jZaf_s_ggufb \ g_c ijh_fZfb Z ² bkoh^gZy kl_gZ
[ ² bkdjb\e_ggZy kl_gZ k kh[ex^_gb_f jZkklhygby
\ ² bkdjb\e_ggZy kl_gZ k kh[ex^_gb_f ijhihjpbb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
JZaf_s_gb_bj_^Zdlbjh\Zgb_^\_jguo
bhdhgguoijh_fh\\'hdg_
>ey lh]h qlh[u jZaf_klblv hdgh beb ^\_jv \ 'hdg_ g_h[oh^bfh
I_j_clb \ 'hdgh
<u[jZlv gm`guc bgkljmf_gl Hdgh beb
>\_jv
Z [
\ ]
^ _
` a
EhdZevgu_ iZg_eb bf_xl ^\Z \b^Z \ aZ\bkbfhklb hl maeZ bo \uah\Z jbk
QZklv dhfZg^ [ueZ hibkZgZ jZg__ kf jZa^ Ih^jh[gh jZkkfhljbf lhevdh
gh\u_ dhfZg^u
JZkly]b\Zgb_ ]hjbahglZevgh_ ² ijhba\h^blky ijh
kluf i_j_lZkdb\Zgb_f maeZ gZ gm`gh_ jZkklhygb_ jbk
Z [
Z [
IJBF?Q:GB?
I_j_lZkdb\Zgb_ ijhba\h^blky bf_ggh lh]h maeZ b khhl\_lkl\_ggh klhjhgu we_f_g
lZ gZ dhlhjhf [ueZ \ua\ZgZ iZg_ev ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby
=eZ\Z
Z [
Z [
\ ]
^ _
M]eh\u_hdgZ
M]eh\u_ hdgZ kha^Zxlky k ihfhsvx bgkljmf_glZ M]eh\h_ hd
gh jZkiheh`_ggh]h gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ IZjZf_lju m]eh\uo hdhg kh\
iZ^Zxl k iZjZf_ljZfb h[uqguo hdhg b Z\lhfZlbq_kdb jZaf_sZxlky \ m]eZo kl_g
ijb s_eqd_ furvx gZ h^ghc ba kl_g h[jZamxsbo m]he M]eh\u_ hdgZ kbff_ljbq
gu hlghkbl_evgh m]eZ GZkljZb\Zxlky hgb ZgZeh]bqgh h[uqguf hdhgguf ijh_fZf
ihwlhfm ih^jh[gh jZkkfZljb\Zlv wlb gZkljhcdb g_l g_h[oh^bfhklb
JZaf_s_gb_ m]eh\uo hdhg ijhbkoh^bl s_eqdhf e_\hc dghidb furb ih h^ghc
ba kl_g h[jZamxsbo m]he ih[ebahklb hl wlh]h m]eZ ij_^\Zjbl_evgh gZkljhb\ iZ
jZf_lju m]eh\h]h hdgZ AZl_f dZd b ijb jZaf_s_gbb h[uqguo hdhgguo ijh_fh\
s_eqdhf furb \ \b^_ ]eZaZ mdZau\Z_lky gZjm`gZy klhjhgZ kl_gu ihke_ q_]h m]
eh\h_ hdgh Z\lhfZlbq_kdb jZaf_sZ_lky \ mdZaZgghf f_kl_ jbk H^gbf
s_eqdhf jZaf_sZxlky kjZam h[_ iheh\bgu hdgZ
J_^Zdlbjh\Zlv m]eh\u_ hdgZ fh`gh lZdbfb `_ kihkh[Zfb qlh b h[uqgu_ hdgZ
<k_ baf_g_gby dhlhju_ [m^ml \g_k_gu hljZaylky gZ h[_bo iheh\bgZo hdgZ Ijb
j_^Zdlbjh\Zgbb we_f_glZ \ 'hdg_ \g_k_ggu_ baf_g_gby jZa^_eyl m]eh\h_ hdgh
gZ ^\Z g_aZ\bkbfuo
Z [
Jbk Ijbf_j jZaf_s_gby m]eh\h]h hdgZ Z ² \ 'hdg_ [ ² \ 'hdg_
FZgkZj^gu_hdgZ
>ey jZaf_s_gby hdhg \ djurZo kem`bl bgkljmf_gl
FZgkZj^gh_ hdgh
jZkiheh`_gguc gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ ijhbkoh^bl
lZd `_ dZd b ^ey h[uqguo hdhgguo ijh_fh\ \ hdg_
GZkljhcdb fZgkZj^gh]h hdgZ jbk Bkdexq_gb_ khklZ\ey_l g_h[oh^b
fhklv mdZau\Zlv \ gZkljhcdZo m]he gZdehgZ b lhesbgm djh\eb Ihfbfh wlh]h ijb
gZkljhcd_ g_dhlhjuo ba fZgkZj^guo hdhg ihy\eyxlky ^hihegbl_evgu_ iZjZf_lju
\h \deZ^dZo H[b\dZ lbiu m]eh\ b
' b Zljb[mlu k_q_gby
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
<deZ^dZ
H[b\dZ lbiu m]eh\ jbk iha\hey_l gZ
kljhblv lhesbgm h[rb\db b \b^ \_jog_]h b gb`g_]h m]eh\ ijh_fZ djh\eb Z lZd`_
\u[jZlv fZl_jbZe h[rb\db rljboh\dm b i_jvy __ hlh[jZ`_gby
<deZ^dZ
' b Zljb[mlu k_q_gby jbk iha\h
ey_l gZkljhblv
X
Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z ² \u[bjZ_lky lbi hlh[jZ`_
gby we_f_glZ gZ ieZg_ wlZ`Z GZ l_dms_f
GZ ijh_dlbjm_fhf b \ur_ e_`Zsbo ! " Kbf\hebq_kdbc \b^
Lhevdh dhglmju GZ \k_o \ur_e_`Zsbo
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
X
IhdZaZlv ijh_dpbx ² \u[bjZ_lky h]jZgbq_gb_ hlh[jZ`_gby
ijh_dpbb
#
< ij_^_eZo ieZgZ wlZ`Z
! H]jZgbqb\Zlv iheguf wdjZghf
!
Iheghklvx we_f_gl
X Lbi ebgbc i_jv_\ b rljboh\db hlh[jZ`_gby hdgZ
<klZ\dZ fZgkZj^gh]h hdgZ ijhba\h^blky s_eqdhf furb \ lhqd_ \klZ\db G_h[
oh^bfh mq_klv qlh lhqdZ \klZ\db hdgZ d lhqd_ dhlhjmx \u mdZ`_l_ gZ ieZg_
\ hdg_ ijhkfhljZ h[\_^_gZ \ d\Z^jZl Ihf_gylv __ \u fh`_l_ s_eqdhf gZ ex[hf
^jm]hf mdZaZgghf \ hdg_ ijhkfhljZ mae_ Iheh`_gb_ hdgZ gZ ieZg_ [m^_l khhl\_l
kl\h\Zlv \u[jZgghfm iheh`_gbx _]h kbf\heZ \ hdg_ ijhkfhljZ
IJBF?Q:GB?
FZgkZj^gu_ hdgZ Z\lhfZlbq_kdb ijb\yau\Zxlky d djur_ b ih^ gbo Z\lhfZlbq_kdb
kha^Zxlky ijh_fu \ djur_ Ijb baf_g_gbb iZjZf_ljh\ djurb m]he gZdehgZ gZ
[
Jbk Baf_g_gb_ jZaf_jh\ fZgkZj^gh]h hdgZ \ 'hdg_
Dhehggu
IZjZf_ljudhehgg
>ey kha^Zgby dhehgg kem`bl bgkljmf_gl DhehggZ gZ iZg_eb bg
kljmf_glh\ IZjZf_lju kha^Z\Z_fuo dhehgg aZ^Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ dhehgg dhlhjh_ \uau\Z_lky ke_^mxsbfb
kihkh[Zfb
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ dghid_ DhehggZ jZkiheh`_gghc gZ
iZg_eb bgkljmf_glh\
X s_eqdhf furb gZ dghid_ gZ bgnhjfZpbhgghc iZg_eb
BgnhjfZ
pbhggh_ hdgh bgkljmf_glZ
>bZeh]h\h_ hdgh
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ dhehgg
jbk bf__l ke_^mxsb_ q_luj_ \deZ^db
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ dhehgg &ROXPQ 'HIDXOW 6HWWLQJV
Jbk Hdgh &ROXPQ 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ *HRPHWU\ DQG 3RVLWLRQLQJ
<deZ^dZ
IeZg b k_q_gb_ jbk kh^_j`bl iylv jZk
dju\Zxsboky kibkdh\
% % Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
IJBF?Q:GB?
< aZ\bkbfhklb hl \u[jZgguo iZjZf_ljh\ \h \deZ^d_
=_h
f_ljby b jZkiheh`_gb_ khklZ\ gZkljh_d \ kibkdZo fh`_l jZaebqZlvky LZd ijb \u[hj_
hlh[jZ`_gby dhehggu k h[ebph\dhc neZ`hd
<dexq_gb_\udexq_gb_ h[eb
=eZ\Z
Jbk Hdgh &ROXPQ 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
M^Zeblv ih^j_adm ih^ djurm ² ijb kha^Zgbb gh\hc kl_gu
wlZ dghidZ g_ Zdlb\gZ HgZ Zdlb\babjm_lky lhevdh _keb \u hldjueb hdgh
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk Hdgh &ROXPQ 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
Kihkh[uihkljh_gbydhehgg
Kms_kl\m_l iylv kihkh[h\ ihkljh_gby dhehgg Wlb kihkh[u hljZ`_gu \ bgnhj
fZpbhgghf hdg_ $
BgnhjfZpbhggh_ hdgh \ \b^_ khhl\_lkl\mxsbo dghihd
b gZau\Zxlky ]_hf_ljbq_kdbfb f_lh^Zfb ihkljh_gby jbk
\
Jbk =_hf_ljbq_kdb_ f_lh^u ihkljh_gby dhehgg Z ² djm]eh]h k_q_gby
[ ² ijyfhm]hevgh]h k_q_gby \ ² ijhnbevgh]h k_q_gby
GZ ijZ\hc iZg_eb \u[bjZ_lky lbi dhehgg i_j\Zy dghidZ kem`bl ^ey kha^Zgby
djm]euo dhehgg \lhjZy ² ijyfhm]hevguo dhehgg lj_lvy ² ijhnbevguo dhehgg
GZ e_\hc iZg_eb \u[bjZ_lky kihkh[ ihkljh_gby >ey dZ`^h]h lbiZ dhehgg ij_^eZ
]Z_lky ljb kihkh[Z ihkljh_gby
H[uqguc ² dhehggZ kha^Z_lky s_eqdhf e_\hc dghidb furb \ f_k
l_ ieZgZ ]^_ ^he`gZ jZkiheZ]Zlvky lhqdZ ijb\yadb dhehggu mdZaZggZy \ hd
g_ gZkljh_d
& ih\hjhlhf \hdjm] lhqdb ijb\yadb ² i_j\uf s_eqdhf e_\hc
dghidb furb hij_^_ey_lky lhqdZ ijb\yadb dhehggu Z \lhjuf ² m]he ih\h
jhlZ dhehggu \hdjm] wlhc lhqdb
& ih\hjhlhf b \hdjm] lhqdb ijb\yadb b \hdjm] kh[kl\_gghc
hkb ² dhehggZ kha^Z_lky s_eqdhf e_\hc dghidb furb aZl_f mdZau\Z_lky
m]he ih\hjhlZ \k_c dhehggu ihke_^gbf s_eqdhf e_\hc dghidb furb ihdZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
J_^Zdlbjh\Zgb_dhehgg
Dhehggu fh`gh j_^Zdlbjh\Zlv ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
X baf_g_gb_f k\hckl\ \u[jZgguo dhehgg k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ dhehgg beb bgnhjfZpbhggh]h hdgZ
! BgnhjfZpbhggh_ hdgh
X ijbf_g_gb_f d \u[jZgghc dhehgg_ klZg^Zjlguo dhfZg^ j_^Zdlbjh\Zgby dZd
\ ieZg_ wlZ`Z lZd b \ 'hdg_ i_j_f_s_gb_ ih\hjhl dhibjh\Zgb_ b l ^
Ijb j_^Zdlbjh\Zgbb \ 'hdg_ ihy\eyxlky ke_^mxsb_ ehdZevgu_ iZg_eb
jbk
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ]_hf_ljbq_kdbo baf_g_gbc \uau\Z_fu_ \ 'hdg_
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ]_hf_ljbq_kdbo baf_g_gbc \uau\Z_fu_ \ 'hdg_
Z [
\ ]
Z [
Z [
JZ[hlZdhehggk^jm]bfbwe_f_glZfb
Dhehggub[Zedb
< $UFKL&$' ij_^mkfZljb\Z_lky \hafh`ghklv kh\f_klghc jZ[hlu dhehgg b [Z
ehd dhlhjZy hljZ`Z_lky gZ \b^_ wlbo we_f_glh\ \ 'hdg_ Ih^ kh\f_klghc jZ[h
lhc ih^jZamf_\Z_lky jZkklZgh\dZ ijbhjbl_lh\ ijb i_j_k_q_gbb dhehgg [ZedZfb
MklZgh\dZ ijbhjbl_lZ i_j_k_q_gby dhehgg ijhba\h^blky \h \deZ^d_ k
:
Dhgkljmdpbhggu_ we_f_glu IZjZf_lju "# "$
:
IZjZf_lju ijh_dlZ k Dhgkljmdpbhggu_ we_f_g
lu < jZa^_e_ % " Ijbhjbl_lu 'i_j_k_q_gbc jZkiheh`_g
[_]mghd i_j_f_sZy dhlhjuc b mklZgZ\eb\Z_lky ijbhjbl_l i_j_k_q_gby \k_o dh
ehgg ijh_dlZ [ZedZfb Ijbhjbl_l dZ`^hc [Zedb \uklZ\ey_lky hl^_evgh ijb __ bg
^b\b^mZevghc gZkljhcd_
GZ jbk ihdZaZgh i_j_k_q_gb_ dhehggu ^\mfy [ZedZfb DhehggZ bf__l
ijbhjbl_l i_j_k_q_gby ² [ZedZ ² [ZedZ ² <b^gh qlh [ZedZ
k f_gvrbf q_f m dhehggu ijbhjbl_lhf ijb i_j_k_q_gbb dhehggu ij_ju\Z_lky
Z [ZedZ k [hevrbf q_f m dhehggu ijbhjbl_lhf gZh[hjhl ijhoh^bl kd\hav
dhehggm \ dhlhjhc h[jZah\u\Z_lky ih^ g__ hl\_jklb_
Dhehggubkl_gu
Dhehggu kh kl_gZfb fh]ml jZkiheZ]Zlvky
X k khijy`_gb_f
X [_a khijy`_gby
IJBF?Q:GB?
Khijy`_gb_ kh kl_ghc g_ ijhbkoh^bl _keb kl_gZ ^m]hh[jZagZy gZdehggZy beb ih
Dhehggubdjurb
Dhehggu fh]ml ih^j_aZlvky ih^ djurb lh _klv fh`_l hlk_dZlvky \_jogyy beb
gb`gyy qZklv dhehggu jZkiheh`_ggZy khhl\_lkl\_ggh gZ^ beb ih^ djur_c JZ[h
Dhehggukeh`gh]hk_q_gby
>ey ihkljh_gby dhehggu keh`gh]h ijhnbey g_h[oh^bfh \u[jZlv khhl\_lkl
\ ijbeh`_gbb
Ijhnbev GZihfgbf qlh ih^jh[gh jZ[hlZ k
Ijh
jbk [
Z [
Jbk Nhjfbjh\Zgb_ dhehggu keh`gh]h k_q_gby
IJBF?Q:GB?
H[t_^bg_gu fh]ml [ulv lhevdh ijyfu_ dhehggu ex[h]h k_q_gby
Ijb h[t_^bg_gbb dhehgg k jZagufb \ukhlZfb hgb ih^jZ\gb\Zxlky ih^ [hevrmx \ukhlm
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
I_j_djulby
IZjZf_ljui_j_djulbc
I_j_djulby kha^Zxlky k ihfhsvx bgkljmf_glZ I_j_djulb_ jZkih
eh`_ggh]h gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ IZjZf_lju i_j_djulbc mklZgZ\eb\Zxl \ ^bZeh
]h\hf hdg_
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ i_j_djulbc 6ODE 'HIDXOW 6HWWLQJV
Jbk Hdgh 6ODE 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ *HRPHWU\ DQG 3RVLWLRQLQJ
=eZ\Z
<deZ^dZ
=_hf_ljby b jZkiheh`_gb_ jbk ih
a\hey_l mklZgh\blv ke_^mxsb_ iZjZf_lju
Lhesbgm i_j_djulby
IZjZf_lj
<ha\ur_gb_ gZ^ l_dmsbf yjmkhf
IZjZf_lj
<ha\ur_gb_ gZ^ gme_\uf mjh\g_f ijh_dlZ
;Zah\uc yjmk ² ba kibkdZ \u[bjZ_lky yjmk dhlhjuc ^ey ^Zggh]h
we_f_glZ [m^_l hij_^_e_g dZd bkoh^guc
IJBF?Q:GB?
Ijb mdZaZgbb \ha\ur_gby hl mjh\gy dZdh]h
eb[h yjmkZ beb hl gme_\h]h mjh\gy ijh_d
Jbk Hdgh 6ODE 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
<deZ^dZ Fh^_ev jbk bf__l jy^ bgl_jn_ckguo we_f_glh\ ^ey gZ
kljhcdb dhlhju_ iha\heyxl
GZkljhblv ihdjulby ih\_joghkl_c i_j_djulby \_jog_c [hdh\uo b gb`g_c
<deZ^dZ
Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^
klZ\e_gb_f [Zehd \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f gZ^ibk_c >ey
wlh]h bf_xlky
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
GZ
kljhcdb \ughkghc gZ^ibkb
)
GZagZq_gb_ ki_pbnbdZpbc
Jbk Hdgh 6ODE 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
J_^Zdlbjh\Zgb_i_j_djulbc
J_^Zdlbjh\Zlv i_j_djulby fh`gh h^gbf ba ke_^mxsbo kihkh[h\
X baf_gblv k\hckl\Z k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ i_j_
djulby
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb i_j_djulby \
hdg_
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb i_j_djulby \
hdg_
Z [
\ ]
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u )LOOHW
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 2IIVHW DOO HGJHV
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u $GG WR 3RO\JRQ
=eZ\Z
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 6XEWUDFW IURP 3RO\JRQ
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK KHLJKW
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u ,QVHUW QHZ QRGH
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u &XUYH HGJH
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u (GLW VHJPHQW XVLQJ WDQJHQW
=eZ\Z
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 2IIVHW HGJH
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u ([WHQG QHLJKERXU HGJHV
GZkljhcdb j_[jZ ² \uau\Z_l hdgh gZkljhcdb m]eZ kj_aZ j_[jZ
J_[jh i_j_djulby jbk Baf_g_gb_ m]eZ ijhbkoh^bl \ kh
hl\_lkl\bb k gZkljhcdZfb ihke_ aZdjulby wlh]h hdgZ jbk
< hdg_
J_[jh i_j_djulby gZkljZb\Zxlky ke_^mxsb_ iZjZf_lju
< kljhd_ Ijbf_gblv d \u[bjZ_lky d dZdbf j_[jZf g_h[oh^bfh ijb
f_gblv kdhk ! D j_[jm gZ dhlhjhf [ueZ \ua\ZgZ ehdZevgZy iZ
g_ev D \u[jZgghfm fgh]hm]hevgbdm Dh \k_f
j_[jZf
< kljhd_ M]he j_[jZ \u[bjZ_lky lbi m]eZ "
<_jlbdZev
guc Ihevah\Zl_evkdbc m]he Ijb \u[hj_ ihke_^g_]h \ZjbZglZ
klZgh\blky Zdlb\guf ihe_ \\h^Z agZq_gby m]eZ
DghidZ #
FZl_jbZe klhjhgu ² iha\hey_l \u[jZlv fZl_jbZe ih
djulby baf_gy_fh]h j_[jZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u (GJH 6HWWLQJV
Kha^Zgb_hl\_jklbc\i_j_djulbb
Ihfbfh bkihevah\Zgby dhfZg^ hibkZgguo \ jZa^ dhlhju_ iha\heyxl
Z [
;Zedb
IZjZf_lju[Zehd
>ey kha^Zgby [Zehd kem`bl bgkljmf_gl ;ZedZ jZkiheh`_gguc gZ
iZg_eb bgkljmf_glh\ IZjZf_lju [Zehd mklZgZ\eb\Zxl \ ^bZeh]h\hf hdg_
IZjZf_lj
<ha\ur_gb_ gZ^ gme_\uf mjh\g_f ijh_dlZ
IZjZf_lj
;Zah\uc yjmk
Nhjfm k_q_gby [Zedb
Rbjbgm [Zedb
Kf_s_gb_ [Zah\hc ebgbb
M]he ih\hjhlZ k_q_gby ijhnbevghc [Zedb
M]he gZdehgZ [Zedb d ]hjbahglZevghc iehkdhklb
M]he gZdehgZ [Zedb hlghkbl_evgh ]hjbahglZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ [Zehd %HDP 'HIDXOW 6HWWLQJV
Jbk Hdgh %HDP 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ *HRPHWU\ DQG 3RVLWLRQLQJ
=eZ\Z
<deZ^dZ
IeZg b k_q_gb_ jbk mijZ\ey_l gZkljhc
dhc iZjZf_ljh\ bah[jZ`_gby [Zehd gZ ieZg_ wlZ`Z b gZ jZaj_aZo >ey wlh]h gZ
\deZ^d_ bf_xlky iylv ke_^mxsbo jZkdju\Zxsboky ]jmii iZjZf_ljh\
Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
N !"
IhdZaZlv gZ yjmkZo ² \u[bjZ_lky gZ dZdhf yjmk_ ijh_dlZ
[m^_l \b^gZ dhehggZ
#
Lhevdh gZ [Zah\hf yjmk_
$ #
% GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_
$ #
"
GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf gb`_
$ #
% $ "
GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_ b gb`_
&
GZ \k_o yjmkZo
& '
GZ \k_o agZqbfuo yjmkZo lh _klv gZ \k_o yjmkZo dh
lhju_ hgZ i_j_k_dZ_l
N
Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z ² \u[bjZ_lky lbi hlh[jZ
`_gby we_f_glZ gZ ieZg_ wlZ`Z
K_q_gb_ b gba ² ihdZau\Z_lky k_q_gb_ b \ky _]h gb`gyy
g_mk_q_ggZy qZklv
"
! #! K_q_gb_ b \_jo ² ihdZau\Z_lky k_q_gb_
b qZklv we_f_glZ jZkiheh`_ggZy gZ^ gbf
#
Lhevdh k_q_gb_
#
#
Lhevdh dhglmju
#! & <_kv \_jo ² ihdZau\Z_lky dhglmj \_jog_c qZklb we_f_glZ
N !"
IhdZaZlv ijh_dpbx ² \u[bjZ_lky h]jZgbq_gb_ hlh[jZ`_
gby ijh_dpbb
(
'
< ij_^_eZo ieZgZ wlZ`Z ² ihdZa we_f_glZ gZ l_
dms_f yjmk_ iexk aZ^Zggh_ dhebq_kl\h yjmkh\ \ur_ b gb`_
( &
H]jZgbqb\Zlv Z[khexlguf ^bZiZahghf ²
we_f_gl hlh[jZ`Z_lky lhevdh \ur_ aZ^Zggh]h gb`g_]h ij_^_eZ Ih mfhe
qZgbx gb`gbc ij_^_e ² gme_\hc mjh\_gv ijh_dlZ mklZgZ\eb\Z_lky \ hd
g_
Iehkdhklv k_q_gby ieZgZ kf jZa^
)
)
Iheghklvx we_f_gl ² we_f_gl iheghklvx hlh[jZ`Z_lky
gZ \k_o agZqbfuo yjmkZo
KljmdlmjZ
N
Lbi rljboh\db k_q_gby ² \u[bjZ_lky ba aZ]jm`_ggh]h \ ijh_dl
kibkdZ
N
Ijbhjbl_l [Zedb
Ih\_joghklb k_q_gby
N
I_jh dhglmjZ rljboh\db k_q_gby
N
*
I_jh nhgZ rljboh\db k_q_gby
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
N
Lbi ebgbc dhglmjZ k_q_gby
N
I_jvy dhglmjZ k_q_gby
#
Dhglmju
N #!
Lbi \_jogbo ebgbc
N #!
I_jvy \_jog_c ebgbb
N %
Lbi g_jZaj_aZgghc ebgbb
N %
I_jvy dhglmjZ g_jZaj_aZgghc ebgbb
Kbf\heu
N )
Lbiu ebgbc dhgpZ [Zedb
N !"
IhdZau\Zlv hk_\mx ebgbx
N
( Lbi hk_\hc ebgbb
N
I_jh hk_\hc ebgbb
Jbk Hdgh %HDP 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
=eZ\Z
<deZ^dZ Fh^_ev jbk aZ^Z_l iZjZf_lju [Zedb ^ey ij_^klZ\e_gby
__ \ 'hdg_
< qZklghklb \u[bjZxlky fZl_jbZeu ^ey ih\_joghkl_c [Zedb
JZkiheh`_gb_ ² jZkklhygb_ hl \_jog_]h djZy [Zedb ^h k_j_^bgu hl
\_jklby
<deZ^dZ
Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^klZ\
e_gb_f [Zehd \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f gZ^ibk_c >ey wlh]h
bf_xlky
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
DghidZ
<ughkgu_ gZ^ibkb
JZa^_e
*
GZagZq_gb_ ki_pbnbdZpbc
Jbk Hdgh %HDP 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
Kihkh[uihkljh_gby[Zehd
;Zedb fh`gh ihkljhblv q_lujvfy kihkh[Zfb <u[hj kihkh[Z ihkljh_gby [Zedb
ijhba\h^blky \ bgnhjfZpbhgghf hdg_ ,
+ BgnhjfZpbhggh_ hdgh k ih
fhsvx khhl\_lkl\mxsbo dghihd dhlhju_ \uihegyxl
ihkljh_gb_ h^bghqguo [Zehd iml_f mdZaZgby gZqZevghc b dhg_qghc lhq_d
[Zah\hc ebgbb we_f_glZ
=eZ\Z
J_^Zdlbjh\Zgb_[Zehd
;Zedb fh`gh j_^Zdlbjh\Zlv ^\mfy kihkh[Zfb
X Baf_gblv k\hckl\Z k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ [Zedb
Z [
\
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb [Zedb \ 'hdg_
Z [
\ ]
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb [Zedb \ 'hdg_
'
Ih\_jgmlv k_q_gb_ ² dhfZg^Z kem`bl ^ey ih\hjhlZ k_q_gby
[Zedb hlghkbl_evgh p_gljZevghc hkb ijb wlhf m]he __ gZdehgZ b iheh`_gb_
\ ieZg_ g_ baf_gy_lky Hkvx ih\hjhlZ kem`bl hkv k_q_gby <uihegy_lky i_
j_lZkdb\Zgb_f maeZ \ gm`gh_ iheh`_gb_ jbk
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \ 'hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 5RWDWH SURILOH
! !.
JZklygmlv k_q_gb_ ]hjbahglZevgh ² kem
`bl ^ey jZkly`_gby k_q_gby [Zedb \ ]hjbahglZevghf gZijZ\e_gbb JZk
ly`_gb_ ijhbkoh^bl kbff_ljbqgh hlghkbl_evgh hkb i_ji_g^bdmeyjghc
gZijZ\e_gbx jZkly`_gby <uihegy_lky ijhkluf i_j_lZkdb\Zgb_f maeZ
\ gm`gh_ iheh`_gb_ jbk
=eZ\Z
Z [
\ ]
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \ 'hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK SURILOH KRUL]RQWDOO\
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \ 'hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK SURILOH YHUWLFDOO\
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
!
JZklygmlv k_q_gb_ \_jlbdZevgh ² kem`bl ^ey
jZkly`_gby k_q_gby [Zedb \ \_jlbdZevghf gZijZ\e_gbb JZkly`_gb_
ijhbkoh^bl kbff_ljbqgh hlghkbl_evgh hkb i_ji_g^bdmeyjghc gZijZ\
e_gbx jZkly`_gby <uihegy_lky ijhkluf i_j_lZkdb\Zgb_f maeZ \ gm`
gh_ iheh`_gb_ jbk
!
! "
! +
JZklygmlv ih ^ebg_ k nbdkbjh\Zg
guf m]ehf gZdehgZ ² ijhba\h^blky ijhkluf i_j_lZkdb\Zgb_f maeZ gZ
gm`gh_ jZkklhygb_ jbk JZkly]b\Zgb_ fh`_l \uihegylvky ijb
f_gbl_evgh b d \_jogbf b d gb`gbf maeZf fh`_l \uihegylvky dZd gZ
\_jo lZd b \gba
Z [
\ ]
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \
' hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK OHQJWK ZLWK IL[HG VODQW DQJOH
j_[j_ beb hkb [Zedb Hl\_jklb_ jZaf_sZ_lky \ lhqd_ \uah\Z iZg_eb b ihlhf
fh`_l [ulv i_j_f_s_gh IZjZf_lju aZ^Zxlky \ hdg_ Z\lhfZlbq_kdb hldju
\Z_fhf ijb \uah\_ iZg_eb jbk DhfZg^Z Zdlb\gZ dZd \ 'hdg_
jbk Z [ lZd b \ 'hdg_ jbk \ ]
Hdgh
jbk
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \ 'hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u 0RGLI\ DQJOH
Z [
\ ]
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ i_j_djulby \ 'hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u ,QVHUW KROH LQ %HDP
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
GZkljhcdZ iZjZf_l
jh\ [Zehd \h \deZ^d_ Hl\_jklb_ ?keb \u^_e_gh lhevdh h^gh hl\_jklb_
lh \ hdg_
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb hl\_jklby \ [Zed_ Z ² \ 'hdg_ [ ² \ 'hdg_
=eZ\Z
JZ[hlZdhehggk^jm]bfbwe_f_glZfb
;Zedbbdhehggu;Zedbbkl_gu
Ijbf_j i_j_k_q_gby [Zehd b dhehgg m`_ [ue jZkkfhlj_g \ jZa^ GZihfgbf
qlh lbi i_j_k_q_gby [Zehd b dhehgg [Zehd b kl_g aZ\bkbl hl ijbhjbl_lZ hij_^_
e_ggh]h ^ey i_j_k_dZxsboky we_f_glh\ ijb bo gZkljhcd_
GZ jbk ij_^klZ\e_gh ihkljh_gb_ khklhys__ ba q_luj_o kl_g k ijbhjbl_
lhf i_j_k_q_gby ² : q_luj_o dhehgg k ijbhjbl_lhf i_j_k_q_gby ² &
^\mo [Zehd k ijbhjbl_lZfb ² b % %
[
Jbk Z b [ Ijbf_j ihkljh_gby i_j_k_q_gby [Zehd kl_g b dhehgg
Z ² \ ieZg_ [ ² 'hdg_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
IJBF?Q:GB?
>ey lh]h qlh[u kdjulv we_f_glu g_h[oh^bfh jZaf_klblv bo gZ kdjulhf keh_ lh _klv
k^_eZlv kehc gZ dhlhjhf hgb jZaf_s_gu kdjuluf
IJBF?Q:GB?
>ey mijZ\e_gby i_j_k_q_gb_f [Zehd kl_g b dhehgg \ 'hdg_ \ hdg_
GZkljhcdb keh_\ jbk kms_kl\m_l iZjZf_lj ² ]jmiiZ i_j_k_q_gby
;Zedbkeh`gh]hk_q_gby
>ey ihkljh_gby [Zedb keh`gh]h ijhnbey g_h[oh^bfh \u[jZlv khhl\_lkl\mx
sbc lbi k_q_gby \ hdg_ gZkljh_d
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\
[Zehd ² lh]^Z \h \deZ^d_
IeZg b k_q_gb_ ihy\ey_lky
kibkhd
KljmdlmjZ y^jZ kh kljhdhc
Keh`gZy
kljmdlmjZ ]^_ fh`gh \u[jZlv h^bg ba keh`guo ijhnbe_c kha^Zgguo \ ijbeh`_
gbb Ijhnbev GZihfgbf qlh ih^jh[gh jZ[hlZ k Ijhnbev jZk
kfhlj_gZ \ jZa^
LZd`_ kha^Zlv [Zedm keh`gh]h k_q_gby fh`gh ijb ihfhsb dhfZg^u
H[t_^bg_gb_ [Zehd >ey q_]h g_h[oh^bfh ihkljhblv g_kdhevdh dhehgg
jbk Z [ \u^_eblv bo \ua\Zlv dhfZg^m h[t_^bg_gby ba hkgh\gh]h f_gx
>baZcg o Keh`gu_ ijhnbeb o H[t_
Z [
\ ]
Jbk Ihkljh_gb_ [Zedb keh`gh]h ijhnbey k bkihevah\Zgb_f dhfZg^u 0HUJH 0,28
Z \ ² \ 'hdg_ [ ] ² \ 'hdg_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Djurb
IZjZf_ljudjur
Djurb \ $UFKL&$' kha^Zxlky k ihfhsvx bgkljmf_glZ 5RRI DjurZ
jZkiheh`_ggh]h gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ IZjZf_lju djur mklZgZ\eb\Zxl \ ^bZ
eh]h\hf hdg_ 5RRI 'HIDXOW 6HWWLQJV GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ djurb jbk
dhlhjh_ hldju\Z_lky
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ dghid_ 5RRI DjurZ iZg_eb bgkljmf_glh\
X s_eqdhf gZ ZgZeh]bqghc dghid_ \ bgnhjfZpbhgghf hdg_ ,QIR %R[ Bg
nhjfZpbhggh_ hdgh
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ djurb 5RRI 'HIDXOW 6HWWLQJV
Jbk Hdgh 5RRI 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ *HRPHWU\ DQG 3RVLWLRQLQJ
<deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ IeZg b k_q_gb_ jbk kh^_j`bl ke_^mx
sb_ iylv kibkdh\ iZjZf_ljh\ ij_^klZ\e_gby djurb gZ ieZg_ wlZ`Z
)ORRU SODQ GLVSOD\ Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
N 6KRZ RQ 6WRULHV IhdZaZlv gZ yjmkZo ² \u[bjZ_lky \ZjbZgl jZkiheh`_gby
we_f_glZ gZ yjmkZo ijh_dlZ
+RPH 6WRU\ 2QO\ Lhevdh gZ [Zah\hf yjmk_
+RPH 2QH 6WRU\ 8S GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_
+RPH 2QH 6WRU\ 'RZQ GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf gb`_
+RPH 2QH 6WRU\ 8S 'RZQ GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_ b gb`_
$OO 6WRULHV GZ \k_o yjmkZo
$OO 5HOHYDQW 6WRULHV GZ \k_o agZqbfuo yjmkZo lh _klv gZ \k_o yjmkZo dh
lhju_ hgZ i_j_k_dZ_l
&XVWRP GZ ihevah\Zl_evkdhf yjmk_
(GLW &XVWRP J_^Zdlbjh\Zlv ihevah\Zl_evkdbc yjmk
N )ORRU 3ODQ 'LVSOD\ Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z ² \u[bjZ_lky lbi hlh[jZ
`_gby we_f_glZ gZ ieZg_ wlZ`Z
3URMHFWHG K_q_gb_ b gba ² ihdZau\Z_lky k_q_gb_ b \ky _]h gb`gyy
g_mk_q_ggZy qZklv
3URMHFWHG ZLWK 2YHUKHDG K_q_gb_ b \_jo ² ihdZau\Z_lky k_q_gb_ b
qZklv we_f_glZ jZkiheh`_ggZy gZ^ gbf
&XW 2QO\ Lhevdh k_q_gb_
2XW/LQHV 2QO\ Lhevdh dhglmju
2YHUKHDG $OO <_kv \_jo ² ihdZau\Z_lky dhglmj \_jog_c qZklb we_f_glZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk Hdgh 5RRI 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
Jbk Hdgh 5RRI 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
Jbk IZjZf_lju djur ^hklmigu_ ihkj_^kl\hf bgnhjfZpbhggh]h hdgZ ,QIR %R[
<deZ^dZ ' Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^klZ\
e_gb_f djur \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f hkgh\guo gZ^ibk_c
^ey kha^Z\Z_fuo djur >ey wlh]h ij_^gZagZq_gu ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_j
n_ckgu_ we_f_glu \deZ^db
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ djurb ^\mfy s_eqdZfb e_\hc dghidb furb ke_
^m_l gZq_jlblv [Zah\mx ebgbx kdZlZ Z aZl_f gZq_jlblv aZfdgmluc dhglmj kZfh]h
kdZlZ
IJBF?Q:GB?
;Zah\Zy ebgby djurb ²
mkeh\gZy ]hjbahglZevgZy ebgby e_`ZsZy gZ gb`g_c ih
\_joghklb kdZlZ gZ i_qZlv g_ \u\h^blky
Z [
\
Jbk Ijbf_j ihkljh_gby h^ghkdZlguo djur
=eZ\Z
Fgh]hkdZlgu_djurb
<u[hj wlh]h kihkh[Z ihkljh_gby djur iha\hey_l kljhblv fgh]hkdZlgu_ fgh]h
yjmkgu_ djurb k jZ\guf mdehghf kdZlh\ <k_ kdZlu [Zabjmxlky gZ aZfdgmlhf
fgh]hm]hevghf dhglmj_ dhlhjuc hij_^_ey_l nhjfm djurb
Fgh]hkdZlgZy djurZ ² ijb ihkljh_gbb kgZqZeZ ihke_^h\Zl_evgufb
s_eqdZfb e_\hc dghidb furb h[\h^blky aZfdgmluc dhglmj kl_g lh _klv
[m^ms_c djurb jbk Z dZd lhevdh dhglmj aZfudZ_lky hldju\Z_lky
hdgh $
GZkljhcdZ ihebdjurb jbk < hdg_ ijh\h
^blky h[sZy gZkljhcdZ \k_o kdZlh\ djurb ihke_ aZdjulby hdgZ djurZ [m
^_l ihkljh_gZ jbk [ \
[ \
IJBF?Q:GB?
Kms_kl\mxsbc aZfdgmluc dhglmj gZ ieZg_ wlZ`Z khhl\_lkl\mxsbc [Zah\hc ebgbb
jZkiheh`_ggh]h gZ iZg_eb
Hdgh mijZ\e_gby Hd
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
gh :
IZeblju :
Hdgh mijZ\e_gby JZ[hlZ k bgkljmf_glhf
=jmiiZ i_j_dexqZl_e_c ^ey \u[hjZ kihkh[Z ih^j_adb lhjpZ gb`g_]h yjmkZ djurb
Dmihevgu_djurbrZljh\u_
Wlhl kihkh[ ihkljh_gby djur iha\hey_l kha^Z\Zlv dmihevgu_ djurb gZ [Za_
^m] b hdjm`ghkl_c hij_^_ey_fuo gZ ieZg_ wlZ`Z
Dmihevgu_ djurb ² ijb ihkljh_gbb kgZqZeZ h[\h^blky dhglmj kl_g hg
fh`_l [ulv b g_ aZfdgml lh _klv [m^ms_c djurb jbk Z dZd
lhevdh dhglmj ihkljh_g hldju\Z_lky hdgh
IZjZf_lju dm
iheZ jbk < hdg_ ijh\h^blky h[sZy gZkljhcdZ \k_o kdZlh\ dju
rb ihke_ aZdjulby hdgZ djurZ [m^_l ihkljh_gZ jbk [ \
=eZ\Z
[ \
Jbk Ihkljh_gb_ dmihehh[jZaghc djurb
Ihe_
Qbkeh k_]f_glh\ ih \_jlbdZeb
K\h^qZlZydjurZ
Wlhl kihkh[ iha\hey_l kljhblv k\h^qZlu_ djurb k_q_gb_ dhlhjuo hij_^_ey_l
ihkljh_ggZy gZ ieZg_ djb\Zy >ey ihkljh_gby k\h^qZlhc djurb g_h[oh^bfh ih
kljhblv gZ ieZg_ wlZ`Z djb\mx ijhnbey djh\eb aZl_f mdZaZlv gZijZ\e_gb_ __ ih
kljh_gby aZl_f \ hldju\r_fky hdg_
IZjZf_lju k\h^qZluo
djur ^_lZevgh gZkljhblv k\h^qZlmx djurm Ihke_ gZ`Zlby dghidb ! DjurZ
[m^_l ihkljh_gZ
K\h^qZlZy djurZ ² ijb ihkljh_gbb kgZqZeZ gZ ieZg_ q_jlblky dhglmj k_
q_gby [m^ms_c djurb jbk Z aZl_f g_h[oh^bfh mdZaZlv gZijZ\e_
gb_ __ ihkljh_gby jbk [ Ihke_ q_]h hldju\Z_lky hdgh
Z [
\ ]
Kihkh[uihkljh_gbydjur\'hdg_
< $UFKL&$' \hafh`gh ihkljh_gb_ djur g_ lhevdh gZ ieZg_ wlZ`Z gh b \ '
hdg_ Wlh bgh]^Z [he__ m^h[gh q_f ihkljh_gb_ djur gZ ieZg_ lZd dZd ]_hf_ljb
q_kdb_ iZjZf_lju djurb m]he mdehgZ kdZlZ ijhnbev b \ukhlZ djurb aZ^Zxlky
g_ihkj_^kl\_ggh \ 'hdg_ qlh iha\hey_l ijb\yau\Zlvky d m`_ kms_kl\mxsbf
we_f_glZf [he__ gZ]ey^gh
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Ihkljh_gb_h^ghkdZlghcdjh\eb\'hdg_
Ijb \u[hj_ ]_hf_ljbq_kdh]h \ZjbZglZ ihkljh_gby djurb ² fgh]hm]hevguc
kdZl S_eqdZfb furb mdZau\Z_lky ljb lhqdb hij_^_eyxsb_ iheh`_gb_ [Z
ah\hc ebgbb b m]he mdehgZ djurb Ihke_ lj_lv_]h s_eqdZ [m^_l ihkljh_gZ [Zah\Zy
ebgby b iehkdhklv hij_^_eyxsZy mdehg djurb jbk Z >Ze__ kljhblky
dhglmj djurb jbk [ Ihke_ s_eqdZ furb aZ\_jrZxs_]h ihkljh_gb_
fgh]hm]hevgbdZ djurZ [m^_l ihkljh_gZ jbk \
Z [ \
Jbk Ihkljh_gb_ h^ghkdZlguo djur \ 'hdg_
Z [
\ ]
Jbk GZqZevguc wlZi ihkljh_gby k\h^qZluo djur
Ihkljh_gb_kbff_ljbqghck\h^qZlhcdjh\eb\'hdg_
>\mfy ihke_^h\Zl_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb mdZau\Z_lky nZkZ^gZy
klhjhgZ djurb AZl_f gZ ihy\b\r_cky iZg_eb \u[hjZ kihkh[Z ihkljh_gby k\h^qZ
lhc djh\eb \u[bjZ_lky kbff_ljbqgZy djurZ Ijb wlhf hldju\Z_lky ^bZeh]h
\h_ hdgh
m GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ k\h^qZlhc kbff_ljbqghc
djurb jbk \ dhlhjhf aZ^Z_lky dhebq_kl\h iehkdhkl_c djurb AZ^Zc
l_ agZq_gb_
>Ze__ ihke_^h\Zl_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb aZ^Zxlky \ukhlZ
djurb jbk Z b ^ebgZ Ihke_ mdZaZgby ^ebgu ihkljh_gb_ aZdZgqb\Z_lky
jbk [
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ k\h^qZlhc kbff_ljbqghc djurb
Ihkljh_gb_k\h^qZlhcdjh\ebg_ijZ\bevghcnhjfu\'hdg_
>\mfy ihke_^h\Zl_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb mdZau\Z_lky nZkZ^gZy
klhjhgZ djurb AZl_f gZ ihy\b\r_cky iZg_eb \u[hjZ kihkh[Z ihkljh_gby k\h^qZlhc
djh\eb \u[bjZ_lky kihkh[ ² djurZ g_ijZ\bevghc nhjfu >Ze__ ihke_^h\Z
l_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb aZ^Z_lky nhjfZ djurb jbk Z [ \
Z [
\ ]
^
Jbk Ihkljh_gb_ k\h^qZlhc djurb g_ijZ\bevghc nhjfu
J_^Zdlbjh\Zgb_djur
J_^Zdlbjh\Zgb_ djur fh`_l hkms_kl\eylvky ke_^mxsbfb q_lujvfy kihkh[Zfb
X baf_g_gb_f k\hckl\ djurb ihkj_^kl\hf ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_l
jh\ djurb
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ djurb
X ijbf_g_gb_f d djurZf klZg^Zjlguo dhfZg^ j_^Zdlbjh\Zgby i_j_f_s_gb_
ih\hjhl hljZ`_gb_ b l ^
X mkljhckl\hf hl\_jklbc \ kdZlZo djurb ih^h[gh mkljhckl\m hl\_jklbc \ ieblZo
i_j_djulby
X ih^j_adZ b i_j_k_q_gb_ kdZlh\ djurb \ hdg_ ieZgZ wlZ`Z b \ 'hdg_ jZkkfZl
jb\Z_lky gb`_ \ jZa^
Z [
Z [
Jbk Baf_g_gb_ djhfdb djurb ijb ihfhsb dhfZg^u (GJH 6HWWLQJV
\
Jbk Baf_g_gb_ m]eZ gZdehgZ djurb ijb ihfhsb dhfZg^u &KDQJH 5RRI 6ODQW DQJOH
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Khijy`_gb_kdZlh\
Khijy`_gb_kdZlh\\'hdg_
>ey lh]h qlh[u \ 'hdg_ \uihegblv khijy`_gb_ ^\mo kdZlh\ jbk Z
g_h[oh^bfh \u[jZlv h^gm ba djur AZl_f ke_^m_l gZ`Zlv deZ\brm &WUO! b \uihe
gblv s_eqhd e_\hc dghidb furb gZ lhf j_[j_ ijhlb\hiheh`ghc djurb ih dhlh
jhfm ^he`gh ijhba\h^blvky khijy`_gb_ ih gb`g_fm j_[jm \_jog_c djurb <u
ihegblky i_j_kljh_gb_ \_jog_c djurb \ khhl\_lkl\bb k lj_[m_fuf khijy`_gb_f
jbk [ L_i_jv g_h[oh^bfh \u^_eblv \_jogxx djurm b ih\lhjblv ^ey g__
\k_ hibkZggu_ ^_ckl\by J_amevlZlhf [m^_l khijy`_gb_ ^\mo djur jbk \
=eZ\Z
Z [ \
Ih^j_adZkdZlh\\'hdg_
Ijb g_h[oh^bfhklb khijy`_gby ^\mo kdZlh\ jbk Z [ \ 'hdg_ ke_^m_l
\u^_eblv h^bg ba kdZlh\
Z [ \
] ^ _
Ih^j_adZih^djurm^jm]bowe_f_glh\
$UFKL&$' ^Z_l \hafh`ghklv bkihevah\Zlv djurb \ dZq_kl\_ k_dmsbo iehkdh
kl_c ^ey ih^j_adb \_joZ beb gbaZ dhgkljmdlb\guo b [b[ebhl_qguo we_f_glh\
Ih^j_adZ djur fh`_l hkms_kl\eylvky ke_^mxsbfb lj_fy kihkh[Zfb
X ih^j_adhc \u[jZgguo we_f_glh\ ih^ \k_ djurb
X ih^j_adhc \k_o we_f_glh\ ih^ \u[jZggu_ djurb
X ih^j_adhc \u[jZgguo we_f_glh\ ih^ \u[jZggu_ djurb
Ih^j_aZlv ke_^mxsb_ lbiu we_f_glh\
N #
)
* (
Kl_gu dhehggu b [Zedb
N %
* # &
>\_jb b hdgZ
N !
I_j_djulby
N +!
;b[ebhl_qgu_ we_f_glu
GZkljhcdZ jZaf_jh\ we_f_glh\
N #, ''
MklZgh\blv \_jo kl_gudhehggu ih
gZb\ukr_c lhqd_ Ijb wlhf i_j\hgZqZevgu_ jZaf_ju we_f_glZ [m^ml ml_jygu
Hdgh ih^j_adb we_f_glh\ ih^ djurm fh`gh \ua\Zlv ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
X ba hkgh\gh]h f_gx %
>baZcg :
Ih^j_aZlv ih^ djurm
X gZ iZg_eyo bgkljmf_glh\ KlZg^ZjlgZy b
Baf_gblv
we_f_glu gZ`Zlv dghidm
Ih^j_aZlv ih^ djurm
X \u[hjhf kljhdb
Ih^j_aZlv ih^ djurm ba \kieu\Zxs_]h f_gx
\ua\Zggh]h gZ`Zlb_f ijZ\hc dghidb furb ijb \u^_e_gguo we_f_glZo b djur_
Ih^j_adb\u[jZgguowe_f_glh\ih^\k_djurb
<u[bjZxlky ih^j_aZ_fu_ we_f_glu h^bg beb g_kdhevdh ijbq_f wlb we_f_glu
fh]ml [ulv jZagh]h lbiZ gZijbf_j h^gm dhehggm b ^\_ kl_gu jbk Z >Z
e__ \uau\Z_lky hdgh
Ih^j_aZlv ih^ djurm ex[uf ba hibkZgguo
\ur_ kihkh[h\ < hdg_ i_j_dexqZl_ev mklZgZ\eb\Z_lky \ kljhd_ Ih^j_
aZlv \_jo b \u[bjZ_lky lbi ih^j_aZ_fuo we_f_glh\ kl_gu dhehggu Hdgh aZ
dju\Z_lky gZ`Zlb_f dghidb Ih^j_aZlv ihke_ q_]h ijhbahc^_l ih^j_adZ
\u[jZgguo we_f_glh\ ih^ djurb jbk [
Z [
Jbk Ih^j_adZ we_f_glh\ ih^ \k_ djurb
Ih^j_adZ\k_owe_f_glh\ih^\u[jZggu_djurb
<u[bjZxlky \k_ kdZlu djurb >Ze__ \uau\Z_lky hdgh
Ih^j_aZlv
ih^ djurm ex[uf ba hibkZgguo \ur_ kihkh[h\ < hdg_ i_j_dexqZl_ev mklZgZ\
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Ih^j_adZ\u[jZgguowe_f_glh\ih^\u[jZggu_djurb
<u[bjZ_lky kdZl djurb h^bg beb g_kdhevdh b we_f_glu ih^ wlbf kdZlhf
lZd`_ h^bg beb g_kdhevdh gZijbf_j \u[bjZ_lky h^bg kdZl b h^gZ kl_gZ ih^ gbf
jbk Z >Ze__ \uau\Z_lky hdgh
Ih^j_aZlv ih^ djurm ex
[uf ba hibkZgguo \ur_ kihkh[h\ < hdg_ i_j_dexqZl_ev mklZgZ\eb\Z_lky \ kljhd_
(
Ih^j_aZlv gba b \u[bjZ_lky lbi ih^j_aZ_fuo we_f_glh\ Hdgh aZdju
\Z_lky gZ`Zlb_f dghidb Ih^j_aZlv ihke_ q_]h ijhbahc^_l ih^j_adZ \u
[jZgguo we_f_glh\ ih^ \u[jZggu_ kdZlu djur jbk [
Z [
Jbk Ih^j_adZ gbaZ \u[jZggh]h we_f_glZ ih^ \u[jZgguc kdZl djurb
IJBF?Q:GB?
Ihke_^gbf kihkh[hf fh`_l hkms_kl\eylvky m^Ze_ggZy ih^j_adZ we_f_glh\ kl_gu
[Zedb dhehggu lh _klv ih^j_adZ ih^ djurb we_f_glh\ g_ gZoh^ysboky ih^ gbfb
dm
Hlf_gblv h[j_adm ih^ djurm Hlf_gblv h[j_adm djur fh`
=eZ\Z
Z [
Jbk Ih^j_adZ \_joZ \u[jZggh]h we_f_glZ ih^ \u[jZggmx djurm
Kha^Zgb_ebgbc\iehkdhklbdjurb
ij_^eZ]Z_l \kihfh]Zl_evgmx dhfZg^m ^ey jZ[hlu k bgkljmf_glhf
DjurZ \ hdg_
$UFKL&$'
'
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ ebgbb \ iehkdhklb djurb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
xl ke_^mxsb_ we_f_glu
NeZ`hd
=jmiibjh\Zlv k djur_c
5RRI0DNHU
Bkihevah\Zgb_5RRI0DNHU
y\ey_lky jZkrbj_gb_f $UFKL&$' b aZ]jm`Z_lky ijb aZimkd_
$UFKL&$' Wlh jZkrbj_gb_ iha\hey_l ^h[Z\eylv \ ijh_dl dhgkljmdlb\gu_ we_f_g
lu dhlhju_ jZkrbjyxl nmgdpbhgZevgu_ \hafh`ghklb $UFKL&$' ih ihkljh_gbx
djur b bo ij_^klZ\e_gbx \ hdgZo jZaj_ah\nZkZ^h\\gmlj_ggbo \b^h\ Ihke_ jZa
f_s_gby wlb dhgkljmdlb\gu_ we_f_glu djurb \_^ml k_[y dZd h[uqgu_ h[t_dlu
b bo fh`gh kZfhklhyl_evgh j_^Zdlbjh\Zlv
>hklmi d dhfZg^Zf ijhba\h^blky ba f_gx
Dhgkljmbjh\Z
gb_ :
>hiheg_gby dhgkljmbjh\Zgby : Ijb wlhf ih
y\ey_lky kibkhd ba ^_\ylb dhfZg^
Kha^Zgb_ kljhibe ² hldju\Z_l hdgh gZkljhcdb kljhibe
kf jZa^
Kha^Zgb_ ijh]hgZ dZjgbaZ ² hldju\Z_l hdgh gZ
kljhcdb ijh]hgZ dZjgbaZ kf jZa^
Kha^Zgb_ gZdeZ^db ² hldju\Z_l hdgh gZkljhcdb gZ
deZ^db kf jZa^
Kha^Zgb_ aZly`db ² hldju\Z_l hdgh gZkljhcdb aZly`db
kf jZa^
FZkl_j djur ² hldju\Z_l hdgh fZkl_jZ djur kf jZa^
Kha^Zgb_kljhibe
Hdgh kha^Zgby kljhibe jbk
hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ kljhibe ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mxs_c dghidb gZ iZg_
eb ijb \u^_e_gghf kdZl_ djurb
M]he ih^j_adb gb`g_]h lhjpZ ² i_j_dexqZl_eb \u[hjZ nhjfu
gb`g_]h lhjpZ kljhibe
Ih^dhk ² neZ`hd klZ\blky ^ey lh]h qlh[u d gb`g_fm dhgpm kljhibeZ
ijbkh_^bgyeky ih^dhk Ih^dhk ijb wlhf bf__l lhl `_ ijhnbev \ k_q_gbb qlh
b kljhibeh
M]he ih^dhkZ ² ihe_ \\h^Z m]eZ gZdehgZ ih^dhkZ ?keb m]he gm
e_\hc lh ih^dhk jZkiheh`_g ]hjbahglZevgh
DghidZ \u[hjZ fZl_jbZeZ ihdjulby kljhibe
DghidZ \u[hjZ kehy we_f_glZ
RbjbgZ kljhibevghc gh]b jZa`_eh[dZ ² ihe_ \\h^Z
agZq_gby rbjbgu kljhibevghc gh]b jZa`_eh[dZ
"
Lbi hk_\hc ebgbb ² dghidZ \u[hjZ lbiZ hk_\hc ebgbb kljhibeZ
# IhdZau\Zlv dhglmj \ ' ² ijb mklZgh\d_ neZ`dZ \ wlhc
kljhd_ gZ ieZg_ [m^_l hlh[jZ`Zlvky iheguc dhglmj kljhibe
Ijb aZdjulbb hdgZ gZ`Zlb_f dghidb $% djurZ gZ ieZg_ wlZ`Z hklZ_lky \k_
_s_ \u[jZgghc L_i_jv g_h[oh^bfh ijhba\_klb s_eqhd e_\hc dghidhc furb
\gmljb __ dhglmjZ Hkv kljhibeZ ijhc^_l q_j_a lhqdm s_eqdZ b [m^_l i_ji_g^bdm
eyjgZ [Zah\hc ebgbb djurb
Ihke_ jZaf_s_gby kljhibeZ gZ ieZg_ wlZ`Z _]h fh`gh \u[jZlv b hldjulv ^bZ
eh]h\h_ hdgh mklZgh\db _]h iZjZf_ljh\ $&
GZkljhcdb \u
[jZggh]h h[t_dlZ jbk
< wlhf hdg_ fh`gh mklZgh\blv jZaebqgu_ iZjZf_lju \u[jZggh]h kljhibeZ
^ebgm lhesbgm \ukhlm mklZgh\db m]he ih\hjhlZ \ ieZg_ kihkh[u hlh[jZ`_gby
gZ wdjZg_ fZl_jbZe ihdjulby b lZd ^Ze__ Hkh[h ke_^m_l hlf_lblv qlh \h \deZ^d_
'
IZjZf_lju \ kibkd_ ' Ijhnbev ijbkmlkl\mxl iZjZf_lju mdZ
aZgby ijhnbey kljhibeZ ijyfhm]hevguc ijhnbev ih mfheqZgbx , / beb
Kijhnbeb
Kha^Zgb_k_jbbkljhibe
Hdgh kha^Zgby kljhibe hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Ih^dhk ² neZ`hd klZ\blky ^ey lh]h qlh[u d gb`g_fm dhgpm kljhibeZ
ijbkh_^bgyeky ih^dhk Ih^dhk ijb wlhf bf__l lhl `_ ijhnbev \ k_q_gbb qlh b
kljhibeh
M]he ih^dhkZ ² ihe_ \\h^Z m]eZ gZdehgZ ih^dhkZ ?keb m]he gm
e_\hc lh ih^dhk jZkiheh`_g ]hjbahglZevgh
DghidZ \u[hjZ fZl_jbZeZ ihdjulby kljhibe
DghidZ \u[hjZ kehy we_f_glZ
RbjbgZ kljhibevghc gh]b jZa`_eh[dZ ² ihe_ \\h^Z
agZq_gby rbjbgu kljhibevghc gh]b jZa`_eh[dZ
"
Lbi hk_\hc ebgbb ² dghidZ \u[hjZ lbiZ hk_\hc ebgbb
kljhibeZ
# IhdZau\Zlv dhglmj \ ' ² ijb mklZgh\db neZ`dZ \ wlhc
kljhd_ gZ ieZg_ [m^_l hlh[jZ`Zlvky iheguc dhglmj kljhibe
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Kha^Zgb_gZdhkgh]hkljhibeZ
Hdgh kha^Zgby gZdhkgh]h kljhibeZ jbk hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ gZdhkgh]h kljhibeZ ba f_gx beb gZ`Zlb_f
khhl\_lkl\mxs_c dghidb gZ iZg_eb ijb \u^_e_gghf kdZl_ djurb
Kha^Zgb_jZkihjdb
Hdgh kha^Zgby jZkihjdb jbk hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ jZkihjdb ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mxs_c dghidb
gZ iZg_eb ijb ^\mo \u^_e_gguo kljhibeZo f_`^m dhlhjufb mklZgZ\
eb\Z_lky jZkihjdZ
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu gZkljhcdb
RbjbgZ ² ihe_ \\h^Z rbjbgu jZkihjdb \ k_q_gbb
! <ukhlZ ² ihe_ \\h^Z \ukhlu jZkihjdb \ k_q_gbb
I_j_dexqZl_eb \u[hjZ ih\hjhlZ k_q_gby jZkihjdb hlghkbl_evgh kdZlZ djurb
DghidZ \u[hjZ fZl_jbZeZ ihdjulby jZkihjdb
DghidZ \u[hjZ kehy we_f_glZ
Ijb aZdjulbb hdgZ gZ`Zlb_f dghidb $% kljhibeZ gZ ieZg_ wlZ`Z hklZxlky \k_
_s_ \u[jZggufb L_i_jv g_h[oh^bfh ijhba\_klb s_eqhd e_\hc dghidhc furb
f_`^m \u[jZggufb kljhibeZfb Hkv jZkihjdb ijhc^_l q_j_a lhqdm ]^_ ijhba\_
^_g s_eqhd JZkihjdb \k_]^Z iZjZee_evgu [Zah\hc ebgbb djurb Z agZqbl i_ji_g
^bdmeyjgu kljhibeZf
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Kha^Zgb_ijh]hgZ
Hdgh kha^Zgby ijh]hgZ jbk hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ ijh]hgZ ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mxs_c dghidb gZ
iZg_eb ijb ^\mo \u^_e_gguo kljhibeZo f_`^m dhlhjufb mklZgZ\eb
\Z_lky jZkihjdZ
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu gZkljhcdb
RbjbgZ ² ihe_ \\h^Z rbjbgu ijh]hgZ \ k_q_gbb
! <ukhlZ ² ihe_ \\h^Z \ukhlu ijh]hgZ \ k_q_gbb
<ha\ur_gb_ ² ihe_ \\h^Z \ha\ur_gby ijh]hgZ dZjgbaZ dhlhjuc
fh`_l jZkiheZ]Zlvky\ur_ beb gb`_ iehkdhklb ijb\yadb
<ukhlZ kljhibeZ ² ihe_ \\h^Z \ukhlu kljhibeZ gZ dhlhjhc
jZkiheZ]Z_lky ijh]hg
+
Ih\_jo kljhibe ² neZ`hd mklZgZ\eb\Z_lky _keb ijh]hg jZa
f_sZ_lky ih\_jo kljhibe
Ih\_jgmluc ijh]hg ² neZ`hd mklZgZ\eb\Z_lky _keb ijh]hg
jZkiheZ]Z_lky i_ji_g^bdmeyjgh kljhibeZf
DghidZ \u[hjZ fZl_jbZeZ ihdjulby ijh]hgZ
DghidZ \u[hjZ kehy we_f_glZ
=eZ\Z
IJBF?Q:GB?
Ih mfheqZgbx ijh]hg jZkiheZ]Z_lky ih^ iehkdhklvx ijb\yadb djurb lZd dZd ijh]hg
[ulv mklZgh\e_gh ^ey ijh]hgZ lZdbf h[jZahf qlh hg fh`_l jZkiheZ]Zlvky \ur_ beb
Ijb aZdjulbb hdgZ gZ`Zlb_f dghidb $% djurZ gZ ieZg_ wlZ`Z hklZ_lky \k_
_s_ \u[jZgghc L_i_jv g_h[oh^bfh ijhba\_klb s_eqhd e_\hc dghidhc furb gZ __
j_[j_ beb \gmljb __ dhglmjZ
?keb s_eqhd ijhba\_^_g gZ j_[j_ ijh]hg jZaf_sZ_lky lZdbf h[jZahf qlh _]h
hkv jZkiheZ]Z_lky \^hev j_[jZ
IJBF?Q:GB?
?keb j_[jh g_ iZjZee_evgh [Zah\hc ebgbb djurb lh dhg_qgu_ lhqdb hkb ijh]hgZ
jZkiheZ]Zxlky gZ jZaghc \ukhl_ h q_f k\b^_l_evkl\m_l iZjZf_lj
JZaghklv \ukhl \deZ^db
IZjZf_lju hdgZ
Kha^Zgb_ijh]hgZdZjgbaZ
Hdgh kha^Zgb_ ijh]hgZ dZjgbaZ jbk hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ ijh]hgZ dZjgbaZ ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl
IJBF?Q:GB?
Ijh]hg wlh]h lbiZ jZaf_sZ_lky ih^ iehkdhklvx ijb\yadb djurb ih^^_j`b\Zy kljh
ibeZ kgbam H^gZdh ^ey wlh]h ijh]hgZ fh`gh mklZgh\blv lZdh_ \ha\ur_gb_ qlh hg
[m^_l jZkiheh`_g \ur_ beb gb`_ iehkdhklb ijb\yadb
Ijb aZdjulbb hdgZ gZ`Zlb_f dghidb djurZ gZ ieZg_ wlZ`Z hklZ_lky \k_
_s_ \u[jZgghc L_i_jv g_h[oh^bfh ijhba\_klb s_eqhd e_\hc dghidhc furb gZ __
< kbf\he ijh]hgZ \dexqZ_lky rljboh\dZ nhgZ lZd dZd ijh]hg h[uqgh gZ
^_ hdjm`ghkl_c [hevr_]h jZaf_jZ ^ey mdZaZgby lh]h qlh hgb ij_^klZ\eyxl kh[hc
Kha^Zgb_gZdeZ^db
Hdgh kha^Zgb_ ijh]hgZ dZjgbaZ jbk hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ gZdeZ^db ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mxs_c
Ihey \\h^Z \ha\ur_gby \_jog_]h djZy gZdeZ^db gZ^ mjh\g_f l_dms_]h yjmkZ
b gZ^ gme_\uf mjh\g_f ijh_dlZ
I_j_dexqZl_eb !
H^ghklhjhggyy gZdeZ^dZ
>\moklh
jhggyy gZdeZ^dZ
IJBF?Q:GB?
?keb ^\Z kljhibeZ jZkiheZ]Zxlky g_ gZ h^ghc \ukhl_ lh gZdeZ^dZ jZaf_sZ_lky hl
ghkbl_evgh [he__ \ukhdh]h kljhibeZ
Ijb aZdjulbb hdgZ gZ`Zlb_f dghidb kljhibeZ gZ ieZg_ wlZ`Z hklZxlky \k_
_s_ \u[jZggufb ?keb \u[jZgZ ^\mklhjhggyy gZdeZ^dZ lh hgZ jZaf_sZ_lky Z\lh
^bfh k^_eZlv _s_ h^bg s_eqhd e_\hc dghidhc furb ^ey mdZaZgby lhc klhjhgu
Kha^Zgb_aZly`db
Hdgh kha^Zgby ijh]hgZ dZjgbaZ jbk hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u
Kha^Zgb_ aZly`db ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mxs_c dghidb
gZ iZg_eb ijb \u^_e_gguo gZ ieZg_ ^\mo khijbdZkZxsboky kljh
ibe ijhlb\hiheh`guo kdZlh\
Ihey \\h^Z \ha\ur_gby gb`g_]h djZy gZdeZ^db gZ^ mjh\g_f l_dms_]h yjmkZ
b gZ^ gme_\uf mjh\g_f ijh_dlZ
Ijb aZdjulbb hdgZ gZ`Zlb_f dghidb kljhibeZ gZ ieZg_ wlZ`Z hklZxlky \k_
_s_ \u[jZggufb AZly`dZ jZaf_sZ_lky Z\lhfZlbq_kdb \ g_h[oh^bfhf f_kl_
FZkl_jdjur
FZkl_j djur wlh ki_pbZevgZy nmgdpby iha\heyxsZy [ukljh
b e_]dh kha^Z\Zlv djurm p_ebdhf Hdgh fZkl_jZ djur hldju\Z_lky \uah\hf dh
²
fZg^u " FZkl_j djur ba f_gx beb gZ`Zlb_f khhl\_lkl\mxs_c dghi
\k_ ihkljh_ggu_ we_f_glu \_^ml k_[y dZd h[uqgu_ h[t_dlu dhlhju_ fh`gh kZfh
klhyl_evgh fh^bnbpbjh\Zlv
X
KljhibeZ
X #
Ihi_j_qbgu
X $
Ijh]hgu
X %
JZkihjdb
X
Dhg_d
<deZ^dZ
KljhibeZ kh^_j`bl ke_^mxsb_ gZkljhcdb jbk
Kha^Zlv kljhibeZ ijb mklZgh\d_ neZ`dZ \ wlhc kljhd_ klZ
gh\ylky ^hklmigu gZkljhcdb \k_c \deZ^db
²
M]he ih^j_adb gb`g_]h lhjpZ i_j_dexqZl_eb \u[hjZ nhjfu
gb`g_]h lhjpZ kljhibe
²
! Ih^dhk neZ`hd klZ\blky ^ey lh]h qlh[u d gb`g_fm dhgpm kljhibeZ
ijbkh_^bgyeky ih^dhk Ih^dhk ijb wlhf bf__l lhl `_ ijhnbev \ k_q_gbb qlh b
²
kljhibeh
! &
M]he ih^dhkZ ihe_ \\h^Z m]eZ gZdehgZ ih^dhkZ ?keb m]he gm
e_\hc lh ih^dhk jZkiheh`_g ]hjbahglZevgh
²
&'
Lbi hk_\hc ebgbb dghidZ \u[hjZ lbiZ hk_\hc ebgbb kljhibeZ
²
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
(
JZkklhygb_ f_`^m jy^h\ufb kljhibeZfb
ihe_ \\h^Z klZg^Zjlgh]h jZkklhygby f_`^m khk_^gbfb kljhibeZfb
²
(
FbgbfZevgh_ jZkklhygb_ f_`^m kljhibeZ
fb fbgbfZevgh_ jZkklhygb_ f_`^m khk_^gbfb kljhibeZfb
²
f_`^m gbfb
< rZofZlghf ihjy^d_ gZ gZdehgguo ]jZgyo
((
>\hcgu_ kljhibeZ ih klhjhgZf hdhg neZ
`hd iha\hey_l mkbeblv kljhibevgmx kbkl_fm \ f_klZo mklZgh\db hdhg
²
=eZ\Z
<deZ^dZ #
Ihi_j_qbgu kh^_j`bl ke_^mxsb_ gZkljhcdb jbk
# Kha^Zlv ihi_j_qbgu ijb mklZgh\d_ wlh]h neZ`dZ klZgh\ylky
Ihey \\h^Z \ha\ur_gby \_jog_]h djZy gZdeZ^db gb`g_]h djZy aZly`db gZ^
mjh\g_f l_dms_]h yjmkZ b gZ^ gme_\uf mjh\g_f ijh_dlZ
IJBF?Q:GB?
DZjlbgdZ gZ \deZ^d_ baf_gy_lky \ aZ\bkbfhklb hl lh]h dZdhc \b^ ihi_j_qbgu \u[jZg
&UHDWH (DYHV 3XUOLQV Kha^Zlv ijh]hg dZjgbaZ ² ijb mklZgh\d_ wlh]h neZ`dZ
klZgh\ylky ^hklmigu gZkljhcdb ijZ\hc iheh\bgu \deZ^db
,QGHQWXUH <j_adZ ² ihe_ \\h^Z \ukhlu \j_adb ijh]hgZ \ kljhibeh
6KRZ RXWOLQH LQ ' IhdZau\Zlv dhglmj \ ' ² ijb mklZgh\d_ wlh]h neZ`dZ gZ
ieZg_ [m^_l hlh[jZ`Zlvky iheguc dhglmj kljhibe
'URS KLS UDIWHU WR PDWFK UDIWHUV¶ WRS <ujh\gylv gZdhkgu_ kljhibeZ ih \_jom
kljhibe ² gZdhkgu_ kljhibeZ [m^ml \ujh\g_gu ih \_jom kljhibe
DghidZ \u[hjZ fZl_jbZeZ ihdjulby gZdeZ^db
DghidZ \u[hjZ kehy we_f_glZ
7UXVV0DNHU
Bkihevah\Zgb_7UXVV0DNHU
7UXVV0DNHU y\ey_lky jZkrbj_gb_f $UFKL&$' b aZ]jm`Z_lky ijb aZimkd_
$UFKL&$' Wlh jZkrbj_gb_ iha\hey_l kha^Z\Zlv \ ijh_dl_ dhgkljmdlb\gu_ we_f_g
lu ² n_jfu ijhba\hevghc nhjfu dhlhju_ jZkrbjyxl nmgdpbhgZevgu_ \hafh`
ghklb $UFKL&$'
Ihke_ jZaf_s_gby wlb dhgkljmdlb\gu_ we_f_glu djurb \_^ml k_[y dZd h[uq
gu_ h[t_dlu b bo fh`gh kZfhklhyl_evgh j_^Zdlbjh\Zlv
>hklmi d dhfZg^Zf 5RRI0DNHU ijhba\h^blky ba f_gx 'HVLJQ Dhgkljmbjh\Z
gb_ o 'HVLJQ ([WUDV >hiheg_gby dhgkljmbjh\Zgby o 7UXVV0DNHU Ijb wlhf
ihy\ey_lky kibkhd ba ^_\ylb dhfZg^
&UHDWH WUXVV Kha^Zgb_ n_jfu ² hldju\Z_l hdgh kha^Zgby n_jf kf jZa^
Kha^Zgb_n_jf
>ey kha^Zgby n_jfu kgZqZeZ g_h[oh^bfh ihkljhblv \ ieZg_ __ dhglmj ijb ih
fhsb bgkljmf_glh\ 'q_jq_gby AZl_f ke_^m_l \u^_eblv \k_ we_f_glu n_jfu
b \ua\Zlv hdgh 7UXVV0DNHU 6HWWLQJV GZkljhcdb kha^Zgby n_jfu Hdgh kha^Zgby
kljhibe hldju\Z_lky \uah\hf dhfZg^u &UHDWH WUXVV Kha^Zgb_ n_jfu ba f_gx
=eZ\Z
[
Jbk Z b [ >bZeh]h\h_ hdgh 7UXVV0DNHU 6HWWLQJV \deZ^dZ 7UXVV 3URILOHV
Z ² ^ey k_q_gby n_jfu 7LPEHU FRQVWUXFWLRQ [ ² ^ey k_q_gby n_jfu +ROORZ VHFWLRQ
=eZ\Z
<lhjZy \deZ^dZ 7UXVV 3URILOHV Ijhnbeb n_jfu g_kdhevdh jZaebqZ_lky ^ey jZa
guo ijhnbe_c jbk gh kh^_j`bl ihqlb h^bgZdh\uc gZ[hj gZkljh_d
Ihe_ hlh[jZ`_gby i_jZ dhglmjZ n_jfu ^ey dhlhjh]h gZkljZb\Zxlky hklZevgu_
iZjZf_lju
:LGWK RbjbgZ ² ihe_ \\h^Z rbjbgu we_f_glZ n_jfu \ k_q_gbb
IJBF?Q:GB?
?keb g_h[oh^bfh \ h^ghc n_jf_ bkihevah\Zlv we_f_glu jZaebqguo k_q_gbc dhglmj
ke_^m_l q_jlblv jZagufb i_jvyfb h^gh i_jh ² h^gh k_q_gb_ Lh]^Z hdgh gZkljhcdb
n_jfu [m^_l bf_lv \b^ dZd gZ jbk
f_glh\ n_jfu lh _klv eb[h \k_ we_f_glu bf_xl djm]eh_ k_q_gb_ \hafh`gh jZaguo
^bZf_ljh\ b lhesbg kl_ghd eb[h ijyfhm]hevgh_ k_q_gb_ \hafh`gh jZaguo rbjbgu
\ukhlu b lhesbgu jbk [
\
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 7UXVV0DNHU 6HWWLQJV \deZ^dZ 7UXVV 3URILOHV ijb fgh]hijhnbevghklb
n_jfu Z ² kiehrgh_ k_q_gb_ [ ² iheh_ k_q_gb_ \ ² ijhnbevgh_ k_q_gb_
=eZ\Z
J_^Zdlbjh\Zgb_n_jf
Ihke_ ihkljh_gby b jZaf_s_gby n_jfZ b __ dhglmj klZgh\ylky g_aZ\bkbfufb
gZijbf_j dhglmj fh`_l bkihevah\Zlvky ^ey ihkljh_gby ^jm]bo n_jf Baf_g_gb_
dhglmjZ g_ \eby_l gZ ihkljh_ggmx n_jfm
ij_^eZ]Z_l ^hihegbl_evgu_ \hafh`ghklb ^ey j_^Zdlbjh\Zgby kha
^Zgguo n_jf >ey wlh]h g_h[oh^bfh \u[jZlv j_^Zdlbjm_fmx n_jfm aZl_f \uihe
gblv dhfZg^m
J_^Zdlbjh\Zgb_ n_jfu Ijb wlhf hldjh_lky hdgh ij_^m
ij_`^_gby jbk h lhf qlh g_h[oh^bfh hldjulv hdgh jZaj_aZnZkZ^Z ^ey
jZaf_s_gby \ g_f ' bah[jZ`_gby n_jfu __ dhglmjZ b \u[jZlv dhfZg^m
Ijh^he`blv j_^Zdlbjh\Zgb_
Kha^Zgb_n_jf
\hdgZojZaj_ah\nZkZ^h\
?keb m`_ ihkljh_gZ djh\ey k gm`guf ijhnbe_f ih^ g__ fh`gh kha^Zlv n_jfu
>ey q_]h g_h[oh^bfh ihkljhblv gh\uc jZaj_a \ f_kl_ jZaf_s_gby n_jfu
jbk AZl_f ke_^m_l i_j_clb \ hdgh kha^Zggh]h jZaj_aZ b gZq_jlblv dhglmj
gm`ghc n_jfu jbk b kha^Zlv kZfm n_jfm \ur_ hibkZgguf kihkh[hf Ihke_
q_]h n_jfZ [m^_l jZaf_s_gZ gZ ieZg_ b __ fh`gh [m^_l m\b^_lv dZd \ hdg_ jZaj_aZ
lZd b \ 'hdg_ jbk
'k_ldZ
IZjZf_lju'k_ldb
Bgkljmf_gl 'k_ldZ jZkiheh`_gguc gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ kem
Kha^Zgb_ iheghl_ehc k_ldb
'
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 0HVK 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ *HRPHWU\ DQG 3RVLWLRQLQJ
<deZ^dZ
IeZg wlZ`Z b jZaj_a jbk mijZ\ey_l iZjZ
f_ljZfb ij_^klZ\e_gby 'k_ldb gZ ieZg_ wlZ`Z b gZ jZaj_aZo
"
"
Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z ² kh^_j`bl lhevdh h^bg gZ
kljZb\Z_fuc iZjZf_lj ² % &
IhdZaZlv gZ yjmkZo
N $ &
Lhevdh gZ [Zah\hf yjmk_
N $ ' & (" GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_
N $ ' & % GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf gb`_
N $ ' & (" ' % GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_ b gb`_
N )
GZ \k_o yjmkZo
N GZ ihevah\Zl_evkdhf yjmk_
N *
J_^Zdlbjh\Zlv ihevah\Zl_evkdbc yjmk
Ih\_joghklb k_q_gby
N
Рис. 3.9.3. Диалоговое окно Mesh Default Settings, вкладка Floor Plan and Section
<ughkgu_ gZ^ibkb ² ijb ihklZ\e_gghf neZ`d_ ihkljh_gguc
we_f_gl Z\lhfZlbq_kdb kgZ[`Z_lky \ughkghc gZ^ibkvx ijb ihkljh_gbb GZ
kljhcdb \ughkghc gZ^ibkb mklZgZ\eb\Zxlky gZ`Zlb_f dghidb
GZkljhcdb \ughkghc gZ^ibkb
Kihkh[uihkljh_gby'k_lhd
Ihkljh_gb_ 'k_lhd \uihegy_lky \ ^\Z wlZiZ kgZqZeZ kljhblky \g_rgbc dhg
lmj k_ldb k ihfhsvx h^gh]h ba ]_hf_ljbq_kdbo \ZjbZglh\ Z aZl_f ^h[Z\eyxlky
gh\u_ lhqdb \ dhglmj ijb g_h[oh^bfhklb b hij_^_ey_lky bo \ha\ur_gb_ hlghkb
l_evgh [Zah\hc iehkdhklb
Kihkh[ ihkljh_gby \g_rg_]h dhglmjZ 'k_ldb \u[bjZ_lky ijb ihfhsb
q_luj_o khhl\_lkl\mxsbo dghihd \ bgnhjfZpbhgghf hdg_ jbk
J_^Zdlbjh\Zgb_'k_lhd
J_^Zdlbjh\Zlv 'k_ldb fh`gh h^gbf ba ke_^mxsbo kihkh[h\
X baf_gblv k\hckl\Z k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ i_j_
djulby
GZkljhcdb iZjZf_ljh\ 'k_ldb beb hdgZ
BgnhjfZpbhggh_ hdgh
X ijbf_gblv d 'k_ld_ klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby dhibjh\Zgb_ hlh
[jZ`_gb_ lbjZ`bjh\Zgb_ b l ^ ^hklmigu_ ba dhgl_dklgh]h f_gx \ kibkd_
I_j_f_s_gb_
X bkihevamy ]jmiim dhfZg^ +" Baf_gblv nhjfm
X ijbf_gblv d 'k_ld_ klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby jZkly`_gb_ k`Z
lb_ ^h[Z\e_gb_ maeZ ^h[Z\e_gb_ hl\_jklby b l ^ ^hklmigu_ ba ehdZevguo iZ
g_e_c ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby
Ijb j_^Zdlbjh\Zgbb \ 'hdg_ \ aZ\bkbfhklb hl f_klZ \uah\Z ehdZevgu_ iZ
g_eb fh]ml [ulv lZdbfb dZd gZ jbk
<k_ ij_^klZ\e_ggu_ gZ gbo dhfZg^u m`_ ih^jh[gh jZkkfZljb\Zebkv jZg__ kf
Z [
\ ]
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb 'k_ldb \ 'hdg_
Z [
\ ]
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ijb j_^Zdlbjh\Zgbb 'k_ldb \ 'hdg_
Jbk Z J_^Zdlbjh\Zgb_ 'k_ldb \ 'hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK KHLJKW
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk [ J_^Zdlbjh\Zgb_ 'k_ldb \ 'hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK KHLJKW
Z [
\ ]
^ _
Jbk Ihkljh_gb_
k_ldb
E_klgbpu
IZjZf_ljue_klgbp
E_klgbpu \ $UFKL&$' ij_^klZ\e_gu dZd iZjZf_ljbq_kdb_ h[t_dlu b \klZ\ey
xlky k ihfhsvx bgkljmf_glZ E_klgbpZ jZkiheh`_ggh]h gZ iZg_eb
bgkljmf_glh\ IZjZf_lju e_klgbp aZ^Zxl \ ^bZeh]h\hf hdg_
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ e_klgbpu jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky
X ^\hcguf s_eqdhf furb ih dghid_ E_klgbpZ gZ iZg_eb bgkljmf_glh\
X s_eqdhf furb gZ dghid_ bgkljmf_glZ \ bgnhjfZpbhgghf hdg_
BgnhjfZpbhggh_ hdgh
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ e_klgbp 6WDLU 'HIDXOW 6HWWLQJV
< e_\hc qZklb ^bZeh]h\h]h hdgZ jbk jZkiheZ]Z_lky iZg_ev gZ\b]Zpbb
ih bf_xsbfky gZ dhfivxl_j_ \g_rgbo ghkbl_eyo \ Bgl_jg_l_ [b[ebhl_dZf
$UFKL&$' <\_jom ihdZaZgZ b_jZjobq_kdZy kljmdlmjZ iZihd jZaguo [b[ebhl_d :\
lhfZlbq_kdb \u[bjZ_lky iZidZ E_klgbpu ² AZ
\_jr_ggu_ e_klgbpu < gb`g_c qZklb ij_^klZ\e_gu ]jZnbq_kdb_ bah[jZ`_gby
dhgdj_lguo [b[ebhl_qguo we_f_glh\ ojZgysboky \ \u[jZgguo \ \_jog_f kibkd_
iZidZo
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6WDLU 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 3UHYLHZ DQG 3RVLWLRQLQJ
IJBF?Q:GB?
< hdg_ ijhkfhljZ dh]^Z \u[jZgguc we_f_gl hlh[jZ`Z_lky dZd 'kbf\he i_j_dj_
klbyfb h[hagZqZxlky maeu we_f_glZ Ma_e h[\_^_gguc \ d\Z^jZl ² lhqdZ ijb\yadb
we_f_glZ WlZ lhqdZ [m^_l kh\iZ^Zlv k lhc lhqdhc \ dhlhjhc [m^_l ijhba\_^_g s_e
qhd e_\hc dghidb furb ijb jZaf_s_gbb h[t_dlZ \ ieZg_ >ey kf_gu lhqdb ijb\yadb
^hklZlhqgh ijhba\_klb s_eqhd e_\hc dghidhc furb ih \u[jZgghfm ^ey wlhc p_eb maem
<deZ^dZ
GZkljhcdb e_klgbpu jbk [he__ gZ]ey^gh ij_^
klZ\ey_l g_dhlhju_ iZjZf_lju e_klgbpu K ihfhsvx ijhly`_gghc dghidb fh`gh
\u[jZlv h^bg ba ke_^mxsbo ij_^eZ]Z_fuo $UFKL&$' \b^h\ ^Zgghc \deZ^db
X . ! '! Lbiu 'kbf\heZ jbk
X . ! /
J_d\bablu 'kbf\heZ jbk
X ,$
! Kbf\he hkgh\ghc ebgbb jbk
X ' ! Hlh[jZ`Z_fuc l_dkl jbk
=eZ\Z
X
Kbf\he h]jZ`^_gbc jbk
X
AZ\bkbfhklv hlh[jZ`_gby b
bah[jZ`_gby hl [Zah\h]h yjmkZ jbk
X
:ljb[mlu
bah[jZ`_gby jbk
X Lbi h]jZ`^_gby kijZ\Z jbk
X Lbi h]jZ`^_gby ke_\Z jbk
KhklZ\ \deZ^db aZ\bkbl hl __ \u[jZggh]h \b^Z dhlhjuc hlh[jZ`Z_lky gZ ijh
ly`_gghc dghid_ Ijb \u[hj_ dZ`^h]h \b^Z ihy\ey_lky \hafh`ghklv gZkljhblv
^hihegbl_evgu_ iZjZf_lju
<b^ \deZ^db
Lbiu
kbf\heZ
DghidZ \u[hjZ \b^Z \deZ^db b dghidb ijhdjmldb \b^h\
Mjh\_gv
^_lZe_c kibkhd \u[hjZ mjh\gy hlh[jZ`_gby
^_lZe_c gZ ieZg_ < aZ\bkbfhklb hl fZkrlZ[Z
Ihev
ah\Zl_evkdbc
Hdgh \u[hjZ lbiZ
kbf\heZ e_klgbpu
<b^ \deZ^db
J_d\bablu
kbf\heZ
DghidZ \u[hjZ \b^Z \deZ^db b dghidb ijhdjmldb \b^h\
!
" #
" Lbi hlf_ldb jZaju\Z lbi ebgbb jZaju\Z e_klgbpu ih
iehkdhklb jZaj_aZ
IjyfZy $ $ Ab]aZ]
%
Dhgkljmdpby \b^gZ kh^_j`bl dghidb \u[hjZ i_jZ ebgbb b
lbiZ ebgbb qZklb e_klgbpu jZkiheh`_gghc ih^ iehkdhklvx jZaj_aZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
, L_dkl gZ ebgbb ih^t_fZ wlhl neZ`hd iha\hey_l hlh[jZ
`Zlv l_dkl hij_^_e_gguc gb`_ gZ ebgbb ih^t_fZ e_klgbpu b Zdlb\babjm_l ih
ey jZa^_eZ
N '
NhjfZl kh^_j`Zgb_ l_dklZ hlh[jZ`Z_fh]h gZ ebgbb ih^t_fZ
-
, . Qbkeh ih^t_fh\ o \_ebqbgZ ih^t_fZ h[
sZy \_ebqbgZ ih^t_fZ e_klgbpu
-
/ 0 Qbkeh klmi_g_cih^t_fh\ bo \_ebqbgZ
-
,
, Qbkeh klmi_g_c o rbjbgZ klmi_g_c o \_ebqbgZ
ih^t_fh\
-
, ,
Qbkeh klmi_g_c o \_ebqbgZ ih^t_fh\ o rbjbgZ
klmi_g_c
, Ihevah\Zl_evkdbc l_dkl
N
, 1 Ihevah\Zl_evkdbc l_dkl kljhdZ ^ey \\h^Z ihevah\Zl_ev
kdh]h l_dklZ
N , 2 JZaf_j l_dklZ ihe_ \\h^Z jZaf_jZ l_dklZ
N 3
GZijZ\e_gb_ Q_ldbc )
Ijb
jZ\gylv d kbf\heZf
N , * I_jh l_dklZ dghidZ \u[hjZ i_jZ l_dklZ
4 4
*
5 *
Ij_^ihqlbl_evgh bkihevah\Zlv _^bgbpu
ijh_dlZ ijb mdZaZgbb \_ebqbg \ l_dkl_ [m^ml bkihevah\Zlvky _^bgbpu baf_
j_gby \u[jZggu_ ^ey \k_]h ijh_dlZ
) -
IhdZaZlv gmf_jZpbx wlhl neZ`hd iha\hey_l hlh[jZ`Zlv
gZ ieZg_ gmf_jZpbx klmi_g_c b Zdlb\babjm_l ihey jZa^_eZ
N
'
GZqZlv k ihe_ \ dhlhjhf mdZau\Z_lky pbnjZ gZqZeZ gmf_jZ
pbb klmi_g_c
N , 2 JZaf_j l_dklZ ihe_ \\h^Z jZaf_jZ l_dklZ gmf_jZpbb klmi_g_c
N 3
GZijZ\e_gb_ Q_ldbc )
Ijb
jZ\gylv d kbf\heZf
N , * I_jh l_dklZ dghidZ \u[hjZ i_jZ l_dklZ gmf_jZpbb klmi_g_c
4 ) , L_dkl jZa^_e \ dhlhjhf hij_^_eyxlky gZijZ\e_gby eb
gbc ih^t_fZ b l_dklu bo h[hagZqZxsb_
N , L_dkl kljhdZ ^ey \u[hjZ l_dklZ ih^ibkb d ebgbb ih^t_fZ
- G_l
4 GZ\_jo
) !
<gba
) GZ\_jo
! H[_ gZ^ibkb
!6
H[_ gZ^ibkb k mq_lhf yjmkZ
=eZ\Z
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6WDLU 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 6WDLU 6HWWLQJV
\b^ 6WRU\ 6HQVLWLYLW\ DQG ' $ERYH +RPH 6WRU\
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6WDLU 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
8 3
4 GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_
8 3
) GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf gb`_
8 3
4 8 ) GZ [Zah\hf yjmk_ b gZ h^ghf \ur_ b gb`_
3
4 GZ yjmk_ \ur_
3
) GZ yjmk_ gb`_
GZ \k_o yjmkZo
GZ \k_o agZqbfuo yjmkZo lh _klv gZ \k_o yjmkZo dh
lhju_ hgZ i_j_k_dZ_l
=eZ\Z
Kbf\he
N + 359 Ijbk\hblv lbiu ebgbb h[t_dlZ
N + 359 * Ijbk\hblv lbiu i_jv_\ h[t_dlZ
N
Ebgbb kbf\heZ
N
* I_jvy ebgbc kbf\heZ
Ih\_joghklb k_q_gby
N + 359
Ijbk\hblv Zljb[mlu h[t_dlZ
N ' Rljboh\dZ k_q_gby e_klgbpu
N * I_jvy ebgbb rljboh\db k_q_gby e_klgbpu
N ' * I_jh rljboh\db k_q_gby e_klgbpu
N ' !"
* I_jh nhgZ rljboh\db k_q_gby e_klgbpu
<deZ^dZ # Fh^_ev jbk aZ^Z_l iZjZf_lju h[t_fgh]h ij_^klZ\e_gby
k_lhd
Ihdjulb_ ih\_joghkl_c e_klgbpu
4 359 #
Bkihevah\Zlv fZl_jbZeu h[t_dlZ ijb mklZgh\d_ wlh
]h neZ`dZ \
hdg_ [m^ml bkihevah\Zlvky jZg__ mklZgh\e_ggu_ ^ey e_klgbpu
ihdjulby
4
Hlf_gblv ih^j_adm ih^ djurm ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb
hlf_gy_lky ih^j_adZ e_klgbpu ih^ djurm
<deZ^dZ Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^klZ\
e_gb_f
k_lhd \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f \ughkguo gZ^ib
k_c ^ey kha^Z\Z_fuo
k_lhd
dh^ we_f_glZ iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
<ughkgu_ gZ^ibkb ijb ihklZ\e_gghf neZ`d_ ihkljh_gguc
we_f_gl Z\lhfZlbq_kdb kgZ[`Z_lky \ughkghc gZ^ibkvx GZkljhcdb \ughkghc
gZ^ibkb mklZgZ\eb\Zxlky gZ`Zlb_f dghidb GZkljhcdb \ughk
ghc gZ^ibkb
" *
GZagZq_gb_ ki_pbnbdZpbc
G_dhlhju_ iZjZf_lju ^hklmigu ^ey gZkljhcdb ihkj_^kl\hf bgnhjfZpbhggh]h
hdgZ & !, BgnhjfZpbhggh_ hdgh jbk
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6WDLU 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
Lbiue_klgbp
<k_ e_klgbpu kha^Z\Z_fu_ \ fh`gh mkeh\gh jZa^_eblv gZ ^\_ dZ
l_]hjbb
X H[uqgu_ iZjZf_ljbq_kdb_ h[t_dlu \k_ iZjZf_lju dhlhjuo fh`gh j_^Zdlbjh
\Zlv k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\
e_klgbp kf jbk Wlb e_klgbpu ^hklmigu \ aZ]jm`_gguo [b[ebhl_dZo
\ iZid_
E_klgbpu b \uau\Zxlky dZd h[uqgu_ [b[ebhl_qgu_ we_f_glu
X E_klgbpu kha^Z\Z_fu_ \ ijbeh`_gbb
#"
Kha^Zgb_ e_klgbp dhlhjh_
hldju\Z_lky gZ`Zlb_f dghidb
Kha^Zlv e_klgbpm
E_klgbpu k ihfhsvx
#"
kha^Zxlky ^\mfy kihkh[Zfb
X gZ [Za_ klZg^Zjlguo e_klgbp [b[ebhl_db b gZkljhcdb bo iZjZf_ljh\ jZaf_jh\
nhjfu dhgkljmdpbb b l ^
< wlhf kemqZ_ \ua\Zlv hdgh ^ey kha^Zgby e_klgbpu
<u[hj
lbiZ e_klgbpu jbk fh`gh ^\mfy kihkh[Zfb
N hldjulv f_gx ' NZce :
35 ;b[ebhl_db b h[t_d
lu : -) ( Gh\uc \ :
#"
!"!#$
=eZ\Z
Jbk Hdgh 6WDLU 7\SH 6HOHFWLRQ ijb kha^Zgbb gh\hc e_klgbpu gZ [Za_ klZg^Zjlguo
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Ihkljh_gb_e_klgbp\ijbeh`_gbb6WDLU0DNHU
gZ[Za_klZg^Zjlgh]hlbiZe_klgbp
>ey kha^Zgby gh\uo e_klgbp gZ [Za_ klZg^Zjlguo g_h[oh^bfh \ua\Zlv hdgh
<u[hj lbiZ e_klgbpu jbk ex[uf hibkZgguf jZg__
kihkh[hf
>ey kha^Zgby e_klgbpu ke_^m_l ba ij_^klZ\e_gguo \ hdg_ \ZjbZglh\ s_eqdhf
e_\hc dghidb furb \u[jZlv lj_[m_fuc ihke_ q_]h ih^l\_j^blv ^_ckl\b_ gZ`Z\
dghidm 3: Ihke_ wlh]h hldjh_lky hdgh j_^Zdlbjh\Zgby e_klgbpu
;
E_
klgbpZ%&' bf_xs__ iylv \deZ^hd dhlhju_ hldju\Zxl ^hklmi d jZaebqguf iZ
jZf_ljZf e_klgbpu
<
' GZkljhcdb ]_hf_ljbb b iZjZf_ljh\ jZa[b\db
e_klgbpu jbk
GZkljhcdb dhgkljmdpbb e_klgbpu
jbk
GZkljhcdb ijhklmi_c jbk
GZkljhcdb h]jZ`^_gby jbk
GZkljhcdb kbf\heZ jbk
GZkljhcdb iZjZf_ljh\ kibkdZ jbk
JZkkfhljbf dZ`^mx ba \deZ^hd [he__ ih^jh[gh
<deZ^dZ <
' GZkljhcdb ]_hf_ljbb b iZjZf_ljh\ jZa
[b\db e_klgbpu jbk
hlh[jZ`Z_l ]_hf_ljbx b gZkljhcdm ijhe_lZ b klm
i_g_c >ey dZ`^h]h lbiZ e_klgbpu kms_kl\m_l k\hc gZ[hj iZjZf_ljh\ JZkkfhljbf
lhevdh hkgh\gu_ jZa^_eu
<
=_hf_ljbq_kdb_ gZkljhcdb hkgh\gu_ h[sb_ ]_hf_ljbq_
kdb_ gZkljhcdb e_klgbpu \ukhlZ rbjbgZ jZaf_ju ijhe_lh\ ^ebgZ ebgbb
ih^t_fZ
' GZkljhcdb ijhe_lZ hkgh\gu_ gZkljhcdb ijhe_lZ dhebq_kl\h
ih^t_fh\ m]eu hlghkbl_evgh]h jZkiheh`_gby ijhe_lh\ \ ieZg_ \_ebqbgZ hl
klmiZ ebgbb ih^t_fZ jZaf_j gZbf_gvr_c rbjbgu klmi_gb lbi \bglh\uo klm
i_g_c b lZd ^Ze__
Hdgh ijhkfhljZ
kbf\heZ e_klgbpu
GZkljhcdb klmi_gb hkgh\gu_ jZaf_ju klmi_g_c ]jZgbpu
agZq_gby b lhqgh_ \_ebqbgZ ^\Z ih^t_fZklmi_gv rbjbgZ klmi_gb \ukhlZ
g_gb_ iZjZf_ljh\
=eZ\Z
DghidZ
Ijh\_jblv e_klgbpm gZ`Zlb_f dghidb ijh\_jyxlky
²
k baf_g_ggufb iZjZf_ljZfb
Z\lhfZlbq_kdb gb \jmqgmx
ijbgbfZ_l nhjfm gZihfbgZxsmx dj_kl ihke_ wlh]h ke_^m_l gZ`Zlv e_\mx dghi
\ylky [_eufb ih f_j_ lh]h dZd mdhjZqb\Z_lky h[eZklv aZ[_`guo klmi_g_c \ h^ghf
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
lbjh\Zlv m]eu dhglmjZ e_klgbpu >ey q_]h g_h[oh^bfh gZ\_klb dmjkhj gZ baf_
gy_fuc m]he ijb wlhf dmjkhj ijbgbfZ_l \b^ m]eZ Ijb s_eqd_ e_\hc dghidhc
Kdjm]e_gb_ Ijb \u[hj_ ^\mo ihke_^gbo \ZjbZglh\ gb`_ ihy\ey_lky ihe_
b gb`g_c iehsZ^d_
blv klmi_gb
kl_c klmi_gb
=eZ\Z
Jbk Hdgh kha^Zgby gh\hc e_klgbpu 6WDLUJVP \deZ^dZ 7UHDG 6HWWLQJV
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
kljhblv klmi_gb
Jbk Hdgh kha^Zgby gh\hc e_klgbpu 6WDLUJVP \deZ^dZ 5DLOLQJ 6HWWLQJ
Ijb \u[hj_ ihkljh_gby i_jbe lhevdh k h^ghc klhjhgu e_klgbpu \ hdg_ ijh
h[hagZqZxlky djZkghc ebgb_c _keb gZ\_klb gZ g__ dmjkhj hg ijbf_l \b^ ibdlh
i_j_f_s_gh
=eZ\Z
Jbk Hdgh kha^Zgby gh\hc e_klgbpu 6WDLUJVP \deZ^dZ 6\PERO 6HWWLQJV
#
Kbf\he gZqZeZ ebgbb ih^t_fZ iha\hey_l \u
²
#
$ Kbf\he dhgpZ ebgbb ih^t_fZ iha\hey_l \u[jZlv
²
h]jZ`^_gby e_klgbpu
`Zlvky \ kf_lZo
Jbk Hdgh kha^Zgby gh\hc e_klgbpu 6WDLUJVP \deZ^dZ /LVWLQJ 6HWWLQJV
dZd beb dghidm &' Ijb wlhf hldju\Z_lky hdgh khojZg_gby h[t_dlZ
Ihkljh_gb_e_klgbp\ijbeh`_gbb6WDLU0DNHU
gZ[Za_ijhba\hevgh]hdhglmjZ
>ey kha^Zgby gh\uo e_klgbp gZ [Za_ ijhba\hevgh]h dhglmjZ g_h[oh^bfh gZ
ieZg_ gZq_jlblv rljboh\dm b ebgbx ih^t_fZ jbk
Dhglmj b ebgby ih^t_fZ fh]ml [ulv ijhba\hevghc nhjfu gh _klv jy^ h]jZgb
q_gbc
lmjZ ijbq_f hgb g_ ^he`gu [ulv khk_^gbfb Hgb lZd`_ g_ fh]ml jZkiheZ]Zlvky
\ m]eZo dhglmjZ
gbpm bkihevamy \u^_e_gb_ Ijb wlhf hldjh_lky hdgh
% <u[hj
lbiZ e_klgbpu \ dhlhjhf [m^_l Zdlb\_g lhevdh h^bg lbi e_klgbp jbk
Jbk Hdgh kha^Zgby gh\hc e_klgbpu 6WDLUJVP ih kha^Zgghfm dhglmjm \ ieZg_
=eZ\Z
Z [
Jbk E_klgbpZ kha^ZggZy ih dhglmjm gZq_jq_gghfm \ ieZg_ Z ² \ ieZg_ [ ² \ 'hdg_
J_^Zdlbjh\Zgb_e_klgbp
>ey j_^Zdlbjh\Zgby jZg__ kha^Zgguo b jZaf_s_gguo \ ijh_dl_ e_klgbp \ha
beb hdgZ * +, BgnhjfZpbhggh_ hdgh
I_j_f_s_gb_
Z [
Kha^Zgb_iZg^mkh\
>ey kha^Zgby iZg^mkh\ g_h[oh^bfh ijb \u[hj_ lbiZ e_klgbpu \ ^bZeh]h\hf
hdg_
% <u[hj lbiZ e_klgbpu gZ`Zlv dghidm k bah[jZ`_gb_f
iZg^mkZ jbk
Ijb \u[hj_ iZg^mkZ klZgh\ylky g_^hklmigufb l_ lbiu e_
Jbk Hdgh 6WDLU 7\SH 6HOHFWLRQ ijb kha^Zgbb gh\h]h iZg^mkZ gZ [Za_ klZg^Zjlguo
=eZ\Z
e_klgbpu
GZkljhcdb ijhklmi_c
GZkljhcdb h]jZ`^_gby
GZkljhcdb kbf\heZ
GZkljhcdb iZjZf_ljh\ kibkdZ
H[t_dlu
IZjZf_ljuh[t_dlh\
H[t_dlu ij_^klZ\eyxl kh[hc iZjZf_ljbq_kdb_ [b[ebhl_qgu_ we_
$UFKL&$'
kljmdpbb
\Z jZkl_gby b l ^
\uau\Z_lky
g_eb bgkljmf_glh\
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
X "
IZjZf_lju
X %
Ihevah\Zl_evkdb_ iZjZf_lju
X & Fh^_ev
X
Kibkdb b f_ldb
g_l_ [b[ebhl_dZf
<\_jom ihdZaZgZ b_jZjobq_kdZy kljmdlmjZ iZihd
$UFKL&$'
iZidZo
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ h[t_dlh\ 2EMHFW 'HIDXOW 6HWWLQJV
=eZ\Z
yjmkZ
ijh_dlZ
]bgZeZ
N 'kbf\he
N [hdh\hc \b^
N 'kbf\he
N \b^ \ nhlhh[jZ[hld_
N l_dklh\Zy bgnhjfZpby
Hdgh ijhkfhljZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 2EMHFW 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 3UHYLHZ DQG 3RVLWLRQLQJ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
KH<?LU
< ^bZeh]h\hf hdg_
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ h[t_dlZ
\ fhf_gl mklZgh\db h[t_dlZ gZ ieZg \ hdg_ ij_^\Zjbl_evgh]h ijhkfhljZ ^he`gZ [ulv
ihdZaZgZ fh^_ev ² \b^ k\_jom Bf_ggh lZd dZd \u]ey^bl fh^_ev \ wlhf hdg_ hgZ [m
^_l \klZ\eylvky gZ ieZg
<deZ^dZ "
IZjZf_lju jbk
kem`bl ^ey aZ^Zgby ^hihegb
l_evguo iZjZf_ljh\ h[t_dlZ >ey dZ`^h]h h[t_dlZ gZ[hj iZjZf_ljh\ k\hc gh _klv
X )
*
Ij_^klZ\e_gb_ h[t_dlZ \ hdg_
'
X +
*
Ij_^klZ\e_gb_ h[t_dlZ gZ ieZg_
X &
FZl_jbZeu h[t_dlZ
X "
IZjZf_lju h[t_dlZ ^ey ij_^klZ\e_gby \ kf_lZo
<deZ^dZ %
Ihevah\Zl_evkdb_ iZjZf_lju iha\hey_l \uihegblv
f_ljh\
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 2EMHFW 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
<deZ^dZ "
IeZg b k_q_gb_ jbk mijZ\ey_l iZjZ
*
* Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
N $
IhdZaZlv gZ yjmkZo
\u[bjZ_lky \ZjbZgl jZkiheh`_gby
²
N
Ebgbb kbf\heZ
N
I_jh ebgbb kbf\heZ
! Ih\_joghklb k_q_gby
N
Ijbk\hblv Zljb[mlu h[t_dlZ
N " Rljboh\dZ k_q_gby h[t_dlZ
N
I_jh ebgbb rljboh\db k_q_gby h[t_dlZ
N "
I_jh rljboh\db k_q_gby h[t_dlZ
N " #$%
&
I_jh nhgZ rljboh\db k_q_gby h[t_dlZ
<deZ^dZ '& Fh^_ev jbk aZ^Z_l iZjZf_lju ij_^klZ\e_gby h[t_dlh\
\ 'hdg_
Ihdjulb_ ih\_joghkl_c h[t_dlZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 2EMHFW 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
=eZ\Z
<deZ^dZ
%
&
% Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^
klZ\e_gb_f h[t_dlh\ \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f gZ^ibk_c
GZ \deZ^d_ fh`gh \u^_eblv ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
Kihkh[uihkljh_gbyh[t_dlh\
I_j_^ \klZ\dhc h[t_dlZ gm`gh \u[jZlv lhqdm ijb\yadb h[t_dlZ gZ ieZg_ Wlh
^_eZ_lky gZ \deZ^d_
&
% Ijhkfhlj b ihabpbhgbjh\Zgb_ \ hd
g_ ijhkfhljZ h[t_dlZ
JZaf_s_gb_ h[t_dlZ gZ ieZg_ wlZ`Z fh`gh hkms_kl\blv h^gbf ba kihkh[h\ dh
lhju_ gZau\Zxlky +
',& =_hf_ljbq_kdb_ f_lh^u <u[hj kihkh[Z
jZaf_s_gby \uihegy_lky k ihfhsvx q_luj_o dghihd jbk
J_^Zdlbjh\Zgb_h[t_dlh\
J_^Zdlbjh\Zgb_ h[t_dlh\ \ $UFKL&$' fh`_l \uihegylvky ke_^mxsbfb kihkh
[Zfb
X baf_gblv k\hckl\Z k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ h[t_dlZ
beb hdgZ )
! #* BgnhjfZpbhggh_ hdgh
X ijbf_gblv d h[t_dlm klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby dhibjh\Zgb_ hlh
[jZ`_gb_ lbjZ`bjh\Zgb_ b l ^ ^hklmigu_ ba dhgl_dklgh]h f_gx \ kibkd_
' I_j_f_s_gb_
X bkihevamy ]jmiiu dhfZg^ , Baf_gblv nhjfm b
% GZ
kljhcdZ iZjZf_ljh\
X ijbf_gblv d h[t_dlm klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby ^hklmigu_ ba eh
dZevguo iZg_e_c ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby jbk
Z [
KH<?LU
Kms_kl\m_l \hafh`ghklv baf_gylv iZjZf_lju ^himklbf \ukhlu jZkiheh`_gby m p_
ehc ]jmiiu h[t_dlh\ >ey wlh]h \u^_ebl_ \k_ g_h[oh^bfu_ h[t_dlu b i_j_c^y \ hd
gh
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ h[t_dlZ mklZgh\bl_ g_h[oh^bfuc
?keb m \Zk ihy\beZkv g_h[oh^bfhklv jZa\_jgmlv beb hljZablv p_emx ]jmiim h[t_dlh\
lh g_h[oh^bfh \k_ wlb h[t_dlu k]jmiibjh\Zlv b lhevdh ihlhf ijhba\h^blv wlb ^_c
kl\by < ijhlb\ghf kemqZ_ dZ`^uc ba h[t_dlh\ ih\_jg_lky lhevdh \hdjm] k\h_c [Zah
\hc lhqdb
fh]ml bf_lv hlebqguc hl hklZevguo p\_l jhah\uc Wlb maeu Zdlb\gu b bo fh`gh
Bklhqgbdbk\_lZ
IZjZf_ljubklhqgbdh\k\_lZ
jmf_glh\
lZ jZkkhjlbjh\Zgguo ih bo gZagZq_gbx
X h[sb_
X bgl_jv_jgu_
X gZjm`gu_
X
IeZg b k_q_gb_
X
Fh^_ev
X
Kibkdb b f_ldb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ h[t_dlh\ /DPS 'HIDXOW 6HWWLQJV
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DPS 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 3UHYLHZ DQG 3RVLWLRQLQJ
[
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DPS 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /DPS 6HWWLQJV
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DPS 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
$ "&
( Bkihevah\Zlv fZl_jbZeu h[t_dlZ ² ijb mklZgh\d_ wlh
]h neZ`dZ \ 'hdg_ [m^ml bkihevah\Zlvky jZg__ mklZgh\e_ggu_ ^ey h[t_dlZ
fZl_jbZeu ihdjulby
$ -
Hlf_gblv ih^j_adm ih^ djurm ² ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb
hlf_gy_lky ih^j_adZ bklhqgbdZ k\_lZ ih^ djurm
<deZ^dZ & Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^klZ\
e_gb_f bklhqgbdh\ k\_lZ \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f gZ^ibk_c
GZ \deZ^d_ fh`gh \u^_eblv ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
&
<ughkgu_ gZ^ibkb bklhqgbdZ k\_lZ ² ijb ihklZ\e_gghf neZ`d_
ihkljh_gguc we_f_gl Z\lhfZlbq_kdb kgZ[`Z_lky \ughkghc gZ^ibkvx GZkljhc
db \ughkghc gZ^ibkb mklZgZ\eb\Zxlky gZ`Zlb_f dghidb & GZ
kljhcdb \ughkghc gZ^ibkb
, GZagZq_gb_ ki_pbnbdZpbc
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DPS 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
Kihkh[uihkljh_gbybklhqgbdh\k\_lZ
I_j_^ \klZ\dhc bklhqgbdZ k\_lZ lZd `_ dZd b ijb jZ[hl_ k ^jm]bfb h[t_dlZfb
gm`gh \u[jZlv lhqdm ijb\yadb h[t_dlZ gZ ieZg_ Wlh ^_eZ_lky gZ \deZ^d_ % !
Ijhkfhlj b ihabpbhgbjh\Zgb_ \ hdg_ ijhkfhljZ h[t_dlZ
JZaf_s_gb_ bklhqgbdZ k\_lZ gZ ieZg_ wlZ`Z fh`gh hkms_kl\blv h^gbf ba kih
kh[h\ dhlhju_ gZau\Zxlky
=_hf_ljbq_kdb_ f_lh^u <u[hj
kihkh[Z jZaf_s_gby \uihegy_lky k ihfhsvx q_luj_o dghihd jbk
J_^Zdlbjh\Zgb_bklhqgbdh\k\_lZ
J_^Zdlbjh\Zgb_ bklhqgbdh\ k\_lZ \ $UFKL&$' fh`_l \uihegylvky ke_^mxsbfb
kihkh[Zfb
X baf_gblv k\hckl\Z k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ h[t_dlZ
beb hdgZ BgnhjfZpbhggh_ hdgh
X ijbf_gblv d h[t_dlm klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby dhibjh\Zgb_ hlh
[jZ`_gb_ lbjZ`bjh\Zgb_ b l ^ ^hklmigu_ ba dhgl_dklgh]h f_gx \ kibkd_
I_j_f_s_gb_
=eZ\Z
Z [
IJBF?Q:GB?
?keb \u mklZgh\beb \ ihf_s_gbb g_kdhevdh k\_lbevgbdh\ b ijb \bamZebaZpbb kp_gZ
hdZaZeZkv aZk\_q_gghc lh [m^_l keh`gh hij_^_eblv dZdhc ba k\_lbevgbdh\ g_ ijZ
\bevgh gZkljh_g >ey wlh]h g_ ke_^m_l m^Zeylv k\_lbevgbdb Ijhklh \udexqbl_ bo
\k_ k ihfhsvx dghidb Z aZl_f \dexqZcl_ ih h^ghfm b \bamZebabjmcl_ dZ`^uc
rZ] Ijhp_^mjZ ^h\hevgh ^he]Zy gh iha\hey_l \uy\blv hrb[db b bkijZ\blv bo qlh
gZau\Z_lky fZehc djh\vx
GZ\_kgu_kl_gu
IZjZf_ljugZ\_kguokl_g
GZ\_kgZy kl_gZ ² wlh kZfhklhyl_evguc we_f_gl khklhysbc ba jZfu iZg_e_c
Zdk_kkmZjh\ b kh_^bgbl_evguo we_f_glh\ wlb we_f_glu gZ\_kghc kl_gu jZkiheZ
]Zxlky gZ __ hihjghc ih\_joghklb kh]eZkgh ij_^\Zjbl_evgh hij_^_e_gghc b j_
^Zdlbjm_fhc ko_f_
>ey jZaf_s_gby \ ijh_dl_ gZ\_kguo kl_gnZkZ^h\ kem`bl bgkljmf_gl
Kj_^gbd
NjZfm]Z Hij_^_eyxlky ^_lZevgu_ iZjZf_lju jZf \u
[jZggh]h lbiZ
X
IZg_eb ² ih^jZa^_eyxlky gZ ^\Z lbiZ
Hkgh\gZy
>h
ihegbl_evgZy Hij_^_eyxlky ^_lZevgu_ iZjZf_lju iZg_e_c \u[jZggh]h lbiZ
X
Kh_^bg_gby ² mklZgZ\eb\Z_lky lbi kh_^bg_gby dhgkljmdlb\guo
we_f_glh\ b bo gZkljhcdb
X ! :dk_kkmZju ² \u[bjZxlky ^hihegbl_evgu_ we_f_glu dhgkljmd
pbb b bo iZjZf_lju
DZ`^hfm we_f_glm dhgkljmdpbb khhl\_lkl\m_l k\hc gZ[hj iZjZf_ljh\ b khhl
\_lkl\_ggh k\hb \deZ^db \ hdg_
GZkljhcdZ iZjZ
f_ljh\ gZ\_kghc kl_gu
Hkgh\gZykbkl_fZgZ\_kghckl_gu
Hkgh\gu_ gZkljhcdb \k_c gZ\_kghc kl_gu ^hklmigu ijb \u[hj_ \ e_\hc qZklb
hdgZ kljhdb
Kbkl_fZ gZ\_kghc kl_gu jbk Ijb wlhf
\ ijZ\hc qZklb bf__lky r_klv ke_^mxsbo \deZ^hd
X "
=_hf_ljby b jZkiheh`_gb_
X #
Kf_s_gb_ ih\_joghklb ijb\yadb
X
IeZg b k_q_gb_
X Fh^_ev
X $
JZaf_s_gb_ we_f_glh\
X %
%$
Kibkdb b f_ldb
JZkkfhljbf ih^jh[g__ wlb \deZ^db
<deZ^dZ "
=_hf_ljby b jZkiheh`_gb_ jbk Z
iha\hey_l mklZgZ\eb\Zlv h[sb_ iZjZf_lju gZ\_kghc kl_gu
&
'
GhfbgZevgZy lhesbgZ ² ihe_ ^ey mdZaZgby ghfbgZevghc
lhesbgu gZ\_kghc kl_gu Wlh jZkklhygb_ hl ih\_joghklb ijb\yadb ^h l_hj_lb
q_kdhc ijhlb\hiheh`ghc klhjhgu gZ\_kghc kl_gu hij_^_e_gghc ihevah\Zl_
e_f AgZq_gb_ ghfbgZevghc lhesbgu bkihevam_lky we_f_glZfb ih^kh_^bgy_
fufb d gZ\_kghc kl_g_ ijbe_]Zxsb_ ahgu ijhklbjZxlky ^h ghfbgZevghc
lhesbgu gZ\_kghc kl_gu kh_^bgyxsb_ky kl_gu lZd`_ ih mfheqZgbx ijhklb
jZxlky ^h ghfbgZevghc lhesbgu gZ\_kghc kl_gu
JZkdju\Zxsbcky kibkhd (
;Zah\uc yjmk
=eZ\Z
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ gZ\_kguo kl_g &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV
[
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ *HRPHWU\ DQG 3RVLWLRQLQJ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 2IIVHW WR 5HIHUHQFH 6XUIDFH
=eZ\Z
<deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ IeZg b k_q_gb_ jbk mijZ\ey_l iZjZ
f_ljZfb ij_^klZ\e_gby gZ\_kguo kl_g gZ ieZg_ b gZ k_q_gbyo
)ORRU SODQ GLVSOD\ Hlh[jZ`_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ DQG 6HFWLRQ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 0RGHO
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 0HPEHU 3ODFHPHQW
IJBF?Q:GB?
IZjZf_lju hkgh\guo b ^hihegbl_evguo ebgbc k_ldb gZ\_kghc kl_gu hij_^_eyxlky
ijb \u[hj_ 6FKHPH Ko_fZ \ kibkd_ kljmdlmju gZ\_kghc kl_gu F_`^m k_ldhc gZ
\_kghc kl_gu b kbkl_fhc k_ldb $UFKL&$' g_l gbdZdhc k\yab
<deZ^dZ
Kibkdb b f_ldb jbk mijZ\ey_l ij_^
klZ\e_gb_f bklhqgbdh\ k\_lZ \ kf_lZo ijh_dlZ b Z\lhfZlbq_kdbf gZg_k_gb_f gZ^ib
k_c GZ \deZ^d_ fh`gh \u^_eblv ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu
,'dh^ we_f_glZ ² iha\hey_l b^_glbnbpbjh\Zlv dZ`^uc we_f_gl
<ughkgu_ gZ^ibkb gZ\_kghc kl_gu ² ijb ihklZ\e_gghf
neZ`d_ ihkljh_gguc we_f_gl Z\lhfZlbq_kdb kgZ[`Z_lky \ughkghc gZ^ibkvx
GZkljhcdb \ughkghc gZ^ibkb mklZgZ\eb\Zxlky gZ`Zlb_f dghidb
GZkljhcdb \ughkghc gZ^ibkb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
Ko_fZgZ\_kghckl_gu
GZkljhcdZ ko_fu gZ\_kghc kl_gu hkms_kl\ey_lky ijb \u[hj_ \ e_\hc qZklb hd
gZ
" GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu \ kljmd
lmj_ kljhdb # Ko_fZ
IjZ\Zy qZklv hdgZ ijb gZkljhcd_ ko_fu gZ\_kghc kl_gu khklhbl ba h^ghc
\deZ^db $ %& H[jZa_p b ij_^\Zjbl_evguc ijhkfhlj k_ldb
jbk dhlhjZy \dexqZ_l ke_^mxsb_ mijZ\eyxsb_ we_f_glu
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 6HOHFWLRQ 6HWWLQJV gZkljhcdZ ko_fu gZ\_kghc kl_gu
Hdgh %& Ijhkfhlj ² kem`bl ^ey ijhkfhljZ h[jZapZ k_ldb < g_f hlh
[jZ`Zxlky \k_ baf_g_gby \g_k_ggu_ \ lZ[ebpZo djhf_ ih\hjhlZ
Djhf_ lh]h \ hdg_ ijhkfhljZ fh`gh hij_^_eblv dZdhc deZkk [m^ml bf_lv h[jZ
ah\Zggu_ k_ldhc iZg_eb Baf_g_gb_ ijhbkoh^bl s_eqdhf e_\hc dghidb furb
gZ khhl\_lkl\mxs_c iZg_eb ;_euc p\_l iZg_eb hagZqZ_l hkgh\ghc deZkk k_
juc ² ^hihegbl_evguc GZkljhcdb dZ`^h]h deZkkZ iZg_e_c hij_^_eyxlky ijb
\u[hj_ \ e_\hc qZklb hdgZ kljhd ba jZa^_eZ IZg_eb
Dghidb \u[hjZ ! JZkiheh`_gb_ h[jZapZ ² bkihevamxlky ^ey
mdZaZgby kihkh[Z jZaf_s_gby h[jZapZ k_ldb gZ\_kghc kl_gu
Ki_pbZevgh_ gZqZeh ² wlhl \ZjbZgl ij_^hklZ\ey_l
\hafh`ghklv ]jZnbq_kdb i_j_f_klblv h[jZa_p k_ldb \ hkgh\ghf gZ
ijZ\e_gbb ihke_ jZaf_s_gby b \u[hjZ gZ\_kghc kl_gu
&# GZqZlv k k_]f_glZ ² h[jZa_p k_ldb gZqbgZ_lky
\ gZqZe_ k_]f_glZ
GZqZlv k p_gljZ ² h[jZa_p k_ldb gZqbgZ_lky
\ p_glj_ k_]f_glZ b ijhklbjZ_lky \ ^\mo gZijZ\e_gbyo Wlhl \ZjbZgl
k\b^_l_evkl\m_l qlh p_glj gZ\_kghc kl_gu \k_]^Z [m^_l bf_lv ebgbx
k_ldb ijhoh^ysmx q_j_a wlm lhqdm
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
IJBF?Q:GB?
>ey gZ\_kghc kl_gu k iehkdhc beb pbebg^jbq_kdhc hihjghc ih\_joghklvx k_]f_glhf
y\ey_lky i_j\uc \_dlhj beb ^m]Z \uq_jqb\Z_fuc ijb hij_^_e_gbb ih\_joghklb
>ey gZ\_kghc kl_gu kha^Z\Z_fhc ba ijhnbey dZ`^uc k_]f_gl ehfZghc ebgbb jZk
kfZljb\Z_lky hl^_evgh \u[bjZ_fh_ k ihfhsvx wlh]h mijZ\eyxs_]h we_f_glZ jZk
iheh`_gb_ h[jZapZ k_ldb [m^_l ijbf_gylvky kZfhklhyl_evgh ^ey dZ`^h]h k_]f_glZ
gZ\_kghc kl_gu
JZfugZ\_kghckl_gu
GZkljhcdZ jZf gZ\_kghc kl_gu hkms_kl\ey_lky ijb \u[hj_ \ e_\hc qZklb hdgZ
" GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu \ kljmdlmj_
kljhd ba jZa^_eZ ) JZfu
Ijb \u[hj_ kZfhc kljhdb ) JZfu \ ijZ\hc qZklb hdgZ ihy\ey_lky khh[
s_gb_ h deZkk_ jZf
DZ`^uc deZkk jZfu bf__l kZfhklhyl_evgu_ iZjZf_lju Qlh[u ihemqblv ^hk
lmi b baf_gblv wlb iZjZf_lju \u[_j_l_ h^bg ba wlbo deZkkh\ \ b_jZjobq_kdhf
kibkd_ IZjZf_lju deZkkZ [m^ml ijbf_g_gu dh \k_f we_f_glZf jZfu ^Zggh]h deZkkZ
Ijb jZaf_s_gbb gZ\_kghc kl_gu JZfu dhjimkZ ijbibku\Zxlky dhjimkm gZ\_k
ghc kl_gu Kj_^gbdb b njZfm]b ijbibku\Zxlky hkgh\guf b ^hihegbl_evguf eb
gbyf k_ldb kh]eZkgh iZjZf_ljZf jZaf_s_gby we_f_glh\ gZ\_kghc kl_gu bf_x
sbfky gZ \deZ^d_ *
JZaf_s_gb_ we_f_glh\ ijb \u[hj_ \
kljmdlmj_ kljhdb
Kbkl_fZ gZ\_kghc kl_gu
Ihke_ jZaf_s_gby gZ\_kghc kl_gu JZfu fh]ml [ulv gZkljh_gu beb ijbibkZgu
ex[hfm ^jm]hfm deZkkm \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu
>Ze__ ijb \u[hj_ h^gh]h ba lj_o deZkkh\ jZf \ hdg_ ihy\ey_lky dghidZ +
)
H^bgZdh\u_ deZkku jZf Ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb iZjZf_lju l_
dms_]h deZkkZ jZf [m^ml ijbf_g_gu d jZfZf hklZevguo ^\mo deZkkh\
Dhjimkkj_^gbdnjZfm]Z
Ijb \u[hj_ kljhd Dhjimk * Kj_^gbd b ' NjZfm]Z
\ ijZ\hc qZklb hdgZ hlh[jZ`Zxlky q_luj_ \deZ^db gZkljhcdb iZjZf_ljh\ \u[jZg
gh]h lbiZ jZf jbk
<deZ^dZ ) '! $ Lbi b nhjfZ jZfu kh^_j`bl ke_^mxsb_
we_f_glu gZkljhcdb
Dghidm \u[hjZ lbiZ jZfu b hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ Hkgh\gu_ lbiu jZfu
dhjimkZ hij_^_e_ggu_ \ $UFKL&$'
N ,%
G_\b^bfZy
=eZ\Z
Hdgh ijhkfhljZ bah[jZ`_gby we_f_glZ :dlb\gh _keb \u[jZg lbi iZg_eb y\
eyxsbcky h[t_dlhf *'/
Hdgh aZ^Zgby iZjZf_ljh\ we_f_glZ
Ihey ]_hf_ljbq_kdbo gZkljh_d \u[jZggh]h lbiZ iZg_eb JZaebqZxlky \ aZ\bkb
fhklb hl \u[jZggh]h lbiZ iZg_eb
<deZ^dZ Ki_pbZevgu_ iZjZf_lju kh^_j`bl ki_pbZevgu_ gZ
kljhcdb \u[jZggh]h lbiZ iZg_eb :dlb\gZ lhevdh ijb \u[hj_ lbiZ iZg_eb y\eyx
s_cky h[t_dlhf *'/ Kh^_j`bl gZkljhcdb ]_hf_ljbq_kdbo iZjZf_ljh\ Zljb[mlh\
hlh[jZ`_gby we_f_glZ iZjZf_lju mq_lZ we_f_glZ \ kf_lZo
<deZ^dZ Fh^_ev kh^_j`bl dghidb \u[hjZ fZl_jbZeZ ihdjulby iZg_eb
?keb \u[jZggZy iZg_ev y\ey_lky h[t_dlhf *'/ lh fZl_jbZe __ [m^_l aZjZg__ hi
j_^_e_g \ kdjbil_
<deZ^dZ Kibkdb b f_ldb kh^_j`bl ihe_ ,'dh^Z we_f_glZ
Kh_^bg_gbygZ\_kghckl_gu
GZkljhcdZ kh_^bg_gbc gZ\_kghc kl_gu hkms_kl\ey_lky ijb \u[hj_ \ e_\hc qZk
lb hdgZ GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu
\ kljmdlmj_ kljhdb Kh_^bg_gby
=eZ\Z
IjZ\Zy qZklv hdgZ ijb gZkljhcd_ kh_^bg_gbc gZ\_kghc kl_gu khklhbl ba lj_o
\deZ^hd jbk
<deZ^dZ
Lbi kh_^bg_gby dhlhjZy \dexqZ_l ke_^mxsb_ mijZ\
eyxsb_ we_f_glu
Dghidm \u[hjZ lbiZ kh_^bg_gby b hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ Hkgh\ghc lbi
kh_^bg_gby hij_^_e_gguc \ $UFKL&$' Kh_^bgbl_evguc we_
f_gl
Hdgh ijhkfhljZ bah[jZ`_gby we_f_glZ
Hdgh aZ^Zgby iZjZf_ljh\ we_f_glZ
DghidZ a_jdZevgh]h hlh[jZ`_gby kh_^bgbl_evgh]h we_f_glZ hlghkbl_evgh [Zah
\hc iehkdhklb gZ\_kghc kl_gu
<deZ^dZ Ki_pbZevgu_ iZjZf_lju kh^_j`bl ki_pbZevgu_ gZ
kljhcdb \u[jZggh]h lbiZ kh_^bgbl_evgh]h we_f_glZ :dlb\gZ lhevdh ijb \u[hj_
lbiZ we_f_glZ y\eyxs_]hky h[t_dlhf *'/ aZ]jm`_ggh]h ^hihegbl_evgh d klZg
^Zjlghfm we_f_glm Kh^_j`bl gZkljhcdb ]_hf_ljbq_kdbo iZjZf_ljh\ Zljb[mlh\
hlh[jZ`_gby we_f_glZ iZjZf_lju mq_lZ we_f_glZ \ kf_lZo
<deZ^dZ Kibkdb b f_ldb kh^_j`bl ihe_ ,'dh^Z we_f_glZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV gZkljhcdZ kh_^bgbl_evguo
we_f_glh\ gZ\_kghc kl_gu
:dk_kkmZjugZ\_kghckl_gu
GZkljhcdZ Zdk_kkmZjh\ gZ\_kghc kl_gu hkms_kl\ey_lky ijb \u[hj_ \ e_\hc qZk
lb hdgZ GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu
\ kljmdlmj_ kljhdb :dk_kkmZju
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
IjZ\Zy qZklv hdgZ ijb gZkljhcd_ Zdk_kkmZjh\ gZ\_kghc kl_gu khklhbl ba lj_o
\deZ^hd jbk
X \deZ^dZ
Lbi kh_^bg_gby dhlhjZy \dexqZ_l ke_^mxsb_ mijZ\
eyxsb_ we_f_glu
Dghidm \u[hjZ lbiZ kh_^bg_gby b hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ Hkgh\gu_
lbiu Zdk_kkmZjh\ hij_^_e_ggu_ \ $UFKL&DG ! :gd_j
" AZ]emrdZ ki_pbZevgZy ! " GZ\_k hl
khegpZ
Hdgh ijhkfhljZ bah[jZ`_gby we_f_glZ
Kihkh[uihkljh_gbygZ\_kguokl_g\ieZg_
Ihke_ lh]h dZd [ueb ijhba\_^_gu \k_ gZkljhcdb \ hdg_
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu _]h ke_^m_l aZdjulv gZ`Zlb_f
dghidb &' Ihke_ wlh]h g_h[oh^bfh \u[jZlv kihkh[ ihkljh_gby gZ\_kghc kl_gu
<u[hj kihkh[Z ihkljh_gby \uihegy_lky k ihfhsvx lj_o dghihd jbk
Z [
\ ]
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu iehkdZy ehfZgZy hl^_evgZy Z ² gZ ieZg_
[ ² \ 'hdg_ \ ² gZ ieZg_ gZdehggZy ] ² \ 'hdg_ gZdehggZy
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu iehkdZy ehfZgZy fgh]hk_dpbhggZy
Z ² gZ ieZg_ [ ² \ 'hdg_
=eZ\Z
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu djb\hebg_cgZy
ih p_gljm b ^\mf lhqdZf
Z [
\
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu djb\hebg_cgZy
ih lj_f lhqdZf
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu djb\hebg_cgZy ih dZkZl_evguf
Z [
\ ]
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu djb\hebg_cgZy ih jZ^bmkm b hkb
Z [
\
Jbk Ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu dhjimk
Ihke_ mdZaZgby [Zah\hc ebgbb dmjkhj ijbgbfZ_l \b^ khegpZ ijb ihfhsb dhlh
jh]h g_h[oh^bfh mdZaZlv \g_rgxx klhjhgm kl_gu ihke_ q_]h hldju\Z_lky hdgh
JZaf_klblv
Kihkh[uihkljh_gbygZ\_kguokl_g\'hdg_
Hij_^_e_gb_iehkdhklb\\h^ZgZ\_kghckl_gu\'hdg_
?keb l_dmsbf y\ey_lky 'hdgh lh ijb \u[hj_ bgkljmf_glZ GZ
\_kgZy kl_gZ bgnhjfZpbhggh_ hdgh # $% BgnhjfZpbhggh_ hdgh kh^_j`bl
ke_^mxsb_ \ZjbZglu hij_^_e_gby iehkdhklb \\h^Z gZ\_kghc kl_gu jbk
(
Bkihevah\Zlv iehkdhklv ih mfheqZgbx ² bkihevam_lky
iehkdhklv \\h^Z ih mfheqZgbx ^ey 'hdgZ dhlhjZy y\ey_lky lhc `_ ijh
_dlguc gmev beb gZqZeh ihevah\Zl_evkdbo dhhj^bgZl qlh b ijb jZ[hl_
\ 'hdg_ k ex[uf ^jm]bf bgkljmf_glhf Ihkljh_gb_ ijhba\h^blky ih
ke_^h\Zl_evgufb s_eqdZfb e_\hc dghidb furb kh]eZkgh \u[jZgghfm
kihkh[m ]_hf_ljbq_kdh]h ihkljh_gby gZ\_kghc kl_gu
) # <jmqgmx bgl_ee_dlmZevgh ² bkihevam_lky h^bg ba
ke_^mxsbo bgl_ee_dlmZevguo f_lh^h\ hij_^_e_gby iehkdhklb \\h^Z ih
kj_^kl\hf ihke_^h\Zl_evghklb s_eqdh\
N Ih\_joghklv S_eqdhf gZ ex[hc ih\_joghklb __ iehkdhklv klZgh\blky
iehkdhklvx \\h^Z jbk
N J_[jh iexk \_jrbgZ I_j\uf s_eqdhf gZ ex[hf j_[j_ ijb wlhf dmjkhj
\_kghc kl_gu
Z [
Z [
\ ]
<jmqgmx ih ]hjbahglZeb ijhba\h^blky s_eq
² ²
<jmqgmx ih \_jlbdZeb ijhba\h^blky s_eqdhf
² ²
<jmqgmx kh]eZkgh ghjfZeb mdZaZgb_ gZdehgghc
² ²
Z [
Ihkljh_gb_dhjimkZgZ\_kghckl_gu\'hdg_
Ihkljh_gb_ dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ ijhba\h^blky ih ke_^mxs_c
'
ko_f_
_]h aZfudZgby dmjkhj ijbgbfZ_l \b^ khegpZ LZdbf dmjkhjhf g_h[oh^bfh ijh
\
Jbk Ihkljh_gb_ dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu Z ² dhjh[dZ a^Zgby [ ² ihkljh_ggZy
\_jlbdZevgZy k_ldZ \ ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ
=eZ\Z
Ihkljh_gb_hl^_evghciehkdhcgZ\_kghckl_gu\'hdg_
Ihkljh_gb_ hl^_evghc iehkdhc gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jbk ' ijhba
fZ_l \b^ khegpZ Ke_^mxsbf s_eqdhf ke_^m_l mdZaZlv gZjm`gmx klhjhgm kl_
[
Jbk Z b [ Ihkljh_gb_ hl^_evghc iehkdhc gZ\_kghc kl_gu Z ² dhjh[dZ a^Zgby
[ ² [Zah\Zy k_ldZ \ ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk \ Ihkljh_gb_ hl^_evghc iehkdhc gZ\_kghc kl_gu \ ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ
Ihkljh_gb_ihempbebg^jbq_kdhcgZ\_kghckl_gu\'hdg_
Ihkljh_gb_ ihempbebg^jbq_kdhc gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jbk ' ijh
S_edgmlv _s_ jZa e_\hc dghidhc furb ijb wlhf gZ\_kgZy kl_gZ Z\lhfZlbq_
^
Jbk [²^ Ihkljh_gb_ ihempbebg^jbq_kdhc gZ\_kghc kl_gu
[ ² [Zah\Zy k_ldZ \ ] ² ihkljh_gb_ gZ\_kghc kl_gu
^ ² ihkljh_ggZy ihempbebg^jbq_kdZy gZ\_kgZy kl_gZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Kihkh[uihkljh_gbygZ\_kguokl_g
\hdg_jZaj_aZ
Ihkljh_gb_dhjimkZgZ\_kghckl_gu\hdg_jZaj_aZ
Ihkljh_gb_ dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jZaj_aZ ijhba\h^blky ih ke_^mxs_c
ko_f_
<u[jZlv bgkljmf_gl
GZ\_kgZy kl_gZ hij_^_eblv ]_hf_ljbq_
Ijb wlhf ebgb_c ijb\yadb [m^_l kem`blv i_j\uc \uq_jq_gguc hlj_ahd fgh]h
m]hevgbdZ jbk
\
Ihke_ lh]h dZd dmjkhj ijbf_l \b^ khegpZ g_h[oh^bfh s_edgmlv bf ^ey mdZaZ
gby \g_rg_c klhjhgu kl_gu ?keb s_eqhd ijhba\_klb \gmljb aZfdgmlh]h dhg
s_gZ d ihevah\Zl_ex
^
Jbk \²^ Ihkljh_gb_ dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jZaj_aZ
\ ² ihkljh_gb_ dhglmjZ gZ\_kghc kl_gu ] ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ \ hdg_ jZaj_aZ
^ ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ \ 'hdg_
Ihkljh_gb_djb\hebg_cghcgZ\_kghckl_gu\jZaj_a_
?keb ihkljhblv gZ\_kgmx kl_gm \ hdg_ jZaj_aZ \h \k_o kemqZyo ]_hf_ljbq_kdh]h
f_lh^Z ihkljh_gby djhf_ Dhjimk
lh hgZ [m^_l jZkiheZ]Zlvky \ iehkdhklb
<u[jZlv bgkljmf_gl
GZ\_kgZy kl_gZ hij_^_eblv ]_hf_ljbq_
Ihke_ lh]h dZd dmjkhj ijbf_l \b^ khegpZ g_h[oh^bfh s_edgmlv bf ^ey mdZaZ
gby \g_rg_c klhjhgu kl_gu ?keb s_eqhd ijhba\_klb \ur_ dhglmjZ lh \g_r
jbk
[ \
f_glu mijZ\e_gby
Dghidb JZkiheh`_gb_
f_s_gby dhgkljmdpbb
N ^ebgu dhgkljmdpbb
^Zgguo
\
Jbk Ihkljh_gb_ djb\hebg_cghc gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jZaj_aZ
Z ² ihkljh_gb_ dhglmjZ k_q_gby \ hdg_ jZaj_aZ
[ ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ \ hdg_ jZaj_aZ
\ ² ihkljh_ggZy gZ\_kgZy kl_gZ \ 'hdg_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 3ODFH &: RQ 6HFWLRQ
=jZnbq_kdh_j_^Zdlbjh\Zgb_gZ\_kguokl_g
>ey ]jZnbq_kdh]h j_^Zdlbjh\Zgby jZaf_s_gghc gZ\_kghc kl_gu g_h[oh^bfh
< aZ\bkbfhklb hl lh]h dZd [ueZ \ua\ZgZ ehdZevgZy iZg_ev b dZdmx gZ\_kgmx
Z [
Jbk EhdZevgZy iZg_ev ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby gZ\_kghc kl_gu
Z ² \ua\ZggZy ba maeZ kl_gu [ ² \ua\ZggZy k iZg_eb kl_gu
Ihqlb \k_ dhfZg^u iZg_eb [ueb jZkkfhlj_gu jZg__ kf jZa^ HklZgh
Baf_g_gb_ jZaf_jZ gZdehgghc \ukhlu dhfZg^Z
²
\_kghc kl_gu
ko_f_
[
Jbk Z b [ J_^Zdlbjh\Zgb_ gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK H[WUXVLRQ KHLJKW
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
]
Jbk \ b ] J_^Zdlbjh\Zgb_ gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK H[WUXVLRQ KHLJKW
Baf_g_gb_ \ukhlu dhfZg^Z kem`bl ^ey baf_g_gby \ukh
²
²
jhlZ gZ\_kghc kl_gu DhfZg^Z ^hklmigZ dZd \ hdg_ lZd b \ hdgZo jZaj_
'
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_ ijb ihfhsb dhfZg^u
Z [
\ ]
Jbk
J_^Zdlbjh\Zgb_ gZ\_kghc kl_gu \
hdg_
ijb ihfhsb dhfZg^u
=eZ\Z
J_`bfj_^Zdlbjh\ZgbygZ\_kguokl_g
\'hdg_
J_`bf j_^Zdlbjh\Zgby klZgh\blky ^hklmiguf
X ihke_ \u^_e_gby gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_ ihy\ey_lky dghidZ J_^Zdlbjh
\Zlv ijb gZ`Zlbb dhlhjhc \ e_\hf m]em jZ[hq_]h ihey ihy\ey_lky lZ[eh \b^b
fhklb we_f_glh\ gZ\_kghc kl_gu b iZg_ev j_^Zdlbjh\Zgby wlbo we_f_glh\
jbk
< j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby dZ`^uc we_f_gl gZ\_kghc kl_gu ko_fZ jZfZ iZg_ev
Zdk_kkmZj b kh_^bg_gb_ bf__l k\h_ kh[kl\_ggh_ ^bZeh]h\h_ hdgh mklZgh\db iZjZ
f_ljh\ b k\hc kh[kl\_gguc bgkljmf_gl dhlhju_ iha\heyxl baf_gylv bo iZjZf_l
ju b jZaf_sZlv gh\u_ we_f_glu \ wlhc gZ\_kghc kl_g_
< j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby g_evay kha^Zlv gh\mx gZ\_kgmx kl_gm hkgh\gZy p_ev
j_`bfZ j_^Zdlbjh\Zgby ² ij_^hklZ\blv ^hklmi b j_^Zdlbjh\Zgb_ gZ mjh\g_ dhf
ihg_gl kms_kl\mxs_c \u[jZgghc kl_gu
Ihke_ baf_g_gby iZjZf_ljh\ we_f_glZ \u[jZgghc gZ\_kghc kl_gu \ j_`bf_ j_
^Zdlbjh\Zgby wlhl we_f_gl [hevr_ g_ k\yaZg k iZjZf_ljZfb kbkl_fu gZ\_kghc kl_
gu hg klZgh\blky ki_pbZevguf we_f_glhf b _]h iZjZf_lju klZgh\ylky ehdZevgh
hij_^_e_ggufb \ _]h ^bZeh]h\hf hdg_ mklZgh\db iZjZf_ljh\ Ki_pbZevgu_ iZjZ
f_lju mklZgZ\eb\Zxlky lhevdh \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
IJBF?Q:GB?
Baf_g_gby iZjZf_ljh\ we_f_glZ gZ\_kghc kl_gu \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby g_ \ebyxl
gZ kbkl_fgu_ iZjZf_lju gZ\_kghc kl_gu \ p_ehf
JZ[hlZ\j_`bf_j_^Zdlbjh\ZgbygZ\_kghckl_gu
Ijb jZ[hl_ \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu ke_^m_l ijb^_j`b\Zlvky
ke_^mxs_c ko_fu
<hclb \ j_`bf j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu
GZ lZ[eh \b^bfhklb we_f_glh\ \dexqZy\udexqZy \b^bfhklv dhfihg_glh\ kl_
gu ke_^m_l \u[jZlv lm ko_fm __ hlh[jZ`_gby dhlhjZy gZb[he__ m^h[gZ \ ^Zg
ghf kemqZ_
<u^_eblv gm`guc we_f_gl beb we_f_glu gZ\_kghc kl_gu
Ijhba\_klb baf_g_gby gZ\_kghc kl_gu h^gbf beb g_kdhevdbfb ba i_j_qbke_g
guo gb`_ kihkh[h\
N gZ iZg_eb BgnhjfZpbhggZy iZg_ev gZ`Zlv dghidm jZkdjulby hdgZ
j_^Zdlbjh\Zgby we_f_glZ b \ wlhf hdg_ ijhba\_klb lj_[m_fu_ baf_g_gby
=eZ\Z
AZdjulv hdgh gZ`Zlb_f dghidb 2. ihke_ q_]h ijhbahc^_l i_j_kljh_gb_ gZ
\_kghc kl_gu Z\lhfZlbq_kdb
N \u^_eblv we_f_gl beb we_f_glu b m^Zeblv bo gZ`Zlb_f deZ\brb 'HO!
jbk
Z [
J_^Zdlbjh\Zgb_ko_fugZ\_kghckl_gu
J_^Zdlbjh\Zgb_ ko_fu gZ\_kghc kl_gu fh`gh hkms_kl\eylv ke_^mxsbfb kih
kh[Zfb
X \ hdg_ j_^Zdlbjh\Zgby &XUWDLQ :DOO 'HIDXOW 6HWWLQJV GZkljhcdZ iZjZf_ljh\
gZ\_kghc kl_gu \ jZa^_e_ 6FKHPH Ko_fZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
< 'hdg_ ^ey j_^Zdlbjh\Zgby k_ldb \u[jZgghc gZ\_kghc kl_gu beb __ hl^_ev
guo ebgbc ^ey m^h[kl\Z g_h[oh^bfh \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu gZ
lZ[eh \b^bfhklb we_f_glh\ \udexqblv \b^bfhklv \k_o we_f_glh\ djhf_ 6FKHPH
Ko_fZ jbk
hi_jZpbb kh ko_fhc
>ey m^Ze_gby hl^_evghc ebgbb k_ldb g_h[oh^bfh __ \u^_eblv b gZ`Zlv deZ\b
rm 'HO! beb gZ`Zlv ijZ\mx dghidm furb b \ ihy\b\r_fky dhgl_dklghf f_gx
\u[jZlv kljhdm 'HOHWH M^Zeblv jbk <kx k_ldm m^Zeblv g_evay
Z [
fh`gh i_j_lZsblv \ gh\h_ f_klh hgZ [m^_l hklZ\Zlvky iZjZee_evghc k\h_fm bk
oh^ghfm jZkiheh`_gbx jbk [ >ey hdhgqZl_evgh]h jZaf_s_gby ebgbb
g_h[oh^bfh k^_eZlv s_eqhd e_\hc dghidhc furb jbk \
Z [
>ey i_j_f_s_gby \k_c k_ldb g_h[oh^bfh \u[jZlv eb[h ebgbx k_ldb eb[h
\kx k_ldm jbk Z GZ ihy\b\r_cky ehdZevghc iZg_eb ke_^m_l \u[jZlv
dhfZg^m 0RYH *LUG I_j_f_klblv k_ldm >Ze__ k_ldm fh`gh i_j_lZsblv
IJBF?Q:GB?
?keb \ dZq_kl\_ gZqZeZ k_ldb mdZaZgZ hij_^_e_ggZy lhqdZ \ iZjZf_ljZo ko_fu lh
_klv gZqZeh k_ldb aZnbdkbjh\Zgh lh]^Z i_j_f_s_gb_ fh`gh hkms_kl\eylv lhevdh
\ __ ^hihegbl_evghf gZijZ\e_gbb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Z [
>ey iZjZee_evgh]h ih\hjhlZ \k_o ebgbc k_ldb ijbgZ^e_`Zsbo h^ghfm gZijZ\e_
gbx g_h[oh^bfh \u[jZlv h^gm ba ih\hjZqb\Z_fuo ebgbc k_ldb jbk Z
GZ ihy\b\r_cky ehdZevghc iZg_eb ke_^m_l \u[jZlv dhfZg^m 5RWDWH 3DUDOOHO *LUG
/LQHV Ih\_jgmlv iZjZee_evgu_ ebgbb k_ldb >Ze__ ebgbb k_ldb fh`gh ih\_j
gmlv \ ex[h_ gm`gh_ iheh`_gb_ KgZqZeZ s_eqdhf e_\hc dghidb furb ke_^m_l mdZ
aZlv gZqZevguc \_dlhj jZkiheh`_gby ebgbc k_ldb aZl_f s_eqdhf hij_^_eblv iheh
`_gb_ dhg_qgh]h \_dlhjZ jbk [ >ey hdhgqZl_evgh]h jZaf_s_gby k_ldb
g_h[oh^bfh k^_eZlv s_eqhd e_\hc dghidhc furb jbk \ ]
Z [
\ ]
IJBF?Q:GB?
?keb gZ\_kgZy kl_gZ y\ey_lky djb\hebg_cghc beb fgh]hk_dpbhgghc lh fh`gh ih\_j
gmlv lhevdh ^hihegbl_evgu_ ebgbb k_ldb h[uqgh ]hjbahglZevgu_
>ey ih\hjhlZ \k_c k_ldb g_h[oh^bfh \u[jZlv ebgbx k_ldb beb \kx k_ldm
jbk Z GZ ihy\b\r_cky ehdZevghc iZg_eb ke_^m_l \u[jZlv dhfZg^m
Ih\_jgmlv k_ldm >Ze__ k_ldm fh`gh ih\_jgmlv \ ex[h_ gm`gh_
iheh`_gb_ KgZqZeZ s_eqdhf e_\hc dghidb furb ke_^m_l mdZaZlv gZqZevguc \_d
lhj jZkiheh`_gby ebgbc k_ldb aZl_f s_eqdhf hij_^_eblv iheh`_gb_ dhg_qgh]h
\_dlhjZ jbk [ >ey hdhgqZl_evgh]h jZaf_s_gby k_ldb g_h[oh^bfh k^_
eZlv s_eqhd e_\hc dghidhc furb jbk \ ]
Z [
\ ]
IJBF?Q:GB?
Ih\hjhl \k_c k_ldb g_ \hafh`_g ^ey djb\hebg_cguo beb fgh]hk_dpbhgguo gZ\_kguo
kl_g
< f_kl_ ]^_ lj_[m_lky jZaf_klblv gh\mx ebgbx k_ldb g_h[oh^bfh ijhba\_klb
s_eqhd e_\hc dghidhc furb Ke_^mxsbc s_eqhd hij_^_ebl h^gh ba ^\mo gZijZ\
e_gbc ebgbc k_ldb ^ey ^h[Z\e_gby
Z [
J_^Zdlbjh\Zgb_dhjimkZgZ\_kghckl_gu\'hdg_
>ey ^h[Z\e_gby gh\h]h dhglmjZ dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_ \ j_`bf_ j_
^Zdlbjh\Zgby g_h[oh^bfh Zdlb\babjh\Zlv gZ iZg_eb j_^Zdlbjh\Zgby we_f_gl
Ko_fZ Z gZ bgnhjfZpbhgghc iZg_eb \u[jZlv f_lh^ \\h^Z
=eZ\Z
Z [
[ \
IJBF?Q:GB?
?keb hlj_^Zdlbjh\Zlv k_ldm gZ\_kghc kl_gu k ^hihegbl_evguf dhglmjhf lh baf_g_
gby hlh[jZaylky gZ \k_o gZ\_kguo kl_gZo ihkljh_gguo \ iehkdhklb ^Zgghc gZ\_kghc
kl_gu
>ey j_^Zdlbjh\Zgby dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_ \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Z
gby g_h[oh^bfh \dexqblv \b^bfhklv __ ko_fu >ey lh]h qlh[u \b^_lv \k_ dhgkl
jmdpbb ihkljh_gby gZ lZ[eh \b^bfhklb ke_^m_l \dexqblv \b^bfhklv \ kljhd_
Kj_^Z jbk Z >ey m^h[kl\Z ihkljh_gby fh`gh \udexqblv
\b^bfhklv \k_o we_f_glh\ aZ bkdexq_gb_f k_ldb <u^_eb\ gZ\_kgmx kl_gm
jbk [ gZ^h \ua\Zlv iZg_ev ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby __ dhglmjZ
s_eqdhf gZ mae_ beb klhjhg_ dhglmjZ b ijhba\_klb g_h[oh^bfu_ ihkljh_gby
jbk \²^
Z [
\ ]
J_^Zdlbjh\Zgb_dhjimkZgZ\_kghckl_gu
\hdg_jZaj_aZ
< hdg_ jZaj_aZ beb nZkZ^Z g_\hafh`gh ]jZnbq_kdb hlj_^Zdlbjh\Zlv dhjimk gZ
\_kghc kl_gu h^gZdh kms_kl\m_l \hafh`ghklv \hkihevah\Zlvky g_kdhevdbfb dh
fZg^Zfb ^ey j_^Zdlbjh\Zgby nb]mju rljboh\db k ihke_^mxsbf ijbf_g_gb_f
wlhc nb]mju d dhjimkm gZ\_kghc kl_gu
Wlb dhfZg^u ^hklmigu lhevdh ba hdhg jZaj_ah\ nZkZ^h\ b \gmlj_ggbo \b^h\ ba
f_gx Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_gblv gZ\_kgmx kl_
gm : J_^Zdlbjh\Zlv dhjimk \ jZaj_a_
Kha^Zlv rljboh\dm ba dhjimkZ
I_j_hij_^_eblv dhjimk ba rljboh\db
<uq_klv rljboh\dm ba dhjimkZ
>h[Z\blv rljboh\dm d dhjimkm
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
>ey j_^Zdlbjh\Zgby dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jZaj_aZ ke_^m_l ijb^_j`b
\Zlvky ke_^mxs_c ko_fu
Hldjulv hdgh nZkZ^Z \ dhlhjhf \b^gZ kms_kl\mxsZy gZ\_kgZy kl_gZ jbk Z
<u[jZlv gZ\_kgmx kl_gm
<uihegblv dhfZg^m Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm : J_^Zdlbjh\Zlv dhjimk
\ jZaj_a_ : Kha^Zlv rljboh\dm ba dhjimkZ Ijb
wlhf kha^Z_lky aZrljboh\ZggZy h[eZklv dhlhjZy bf__l nb]mjm dhjimkZ gZ\_k
ghc kl_gu Rljboh\dZ ijb wlhf hdZau\Z_lky gZ i_j_^g_f ieZg_ ihwlhfm gZ\_k
gZy kl_gZ g_ \b^gZ jbk [
K wlh]h fhf_glZ fh`gh ijbklmiblv d j_^Zdlbjh\Zgbx fgh]hm]hevgbdZ aZrljb
oh\Zgghc h[eZklb k ihfhsvx dhfZg^ ehdZevghc iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_
g_gby jbk \ Rljboh\dZ ^he`gZ ijbgylv nhjfm lj_[m_fh]h dhjimkZ
gZ\_kghc kl_gu
Ihke_ g_h[oh^bfh]h j_^Zdlbjh\Zgby fgh]hm]hevgbdZ rljboh\db ke_^m_l \u
ihegblv dhfZg^m Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_gblv
gZ\_kgmx kl_gm : J_^Zdlbjh\Zlv dhjimk \ jZaj_
a_ :
I_j_hij_^_eblv dhjimk ba rljboh\db
S_edgmlv gZ gZ\_kghc kl_g_ ijb wlhf dhjimk baf_gbl k\hx nhjfm kh]eZkgh
nb]mj_ rljboh\db
M^Zeblv rljboh\dm ^ey ihemq_gby hdhgqZl_evgh]h j_amevlZlZ jbk ]
Z [
\ ]
>ey ^h[Z\e_gby\uj_aZgby qZklb dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu \ hdg_ jZaj_aZ gm`gh
ijb^_j`b\Zlvky ke_^mxs_c ko_fu
Hldjulv hdgh nZkZ^Z \ dhlhjhf \b^gZ kms_kl\mxsZy gZ\_kgZy kl_gZ jbk Z
<u[jZ\ bgkljmf_gl Rljboh\dZ gZq_jlblv dhglmj ^h[Z\ey_fh]h\uj_aZ_
fh]h hl\_jklby jbk [
<uihegblv dhfZg^m Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm : J_^Zdlbjh\Zlv dhjimk
\ jZaj_a_ : >h[Z\blv rljboh\dm d dhjimkm
<uq_klv rljboh\dm ba dhjimkZ
S_edgmlv dmjkhjhf ih gZ\_kghc kl_g_ ijb wlhf dhjimk baf_gbl k\hx nhjfm
kh]eZkgh nb]mj_ rljboh\db
M^Zeblv rljboh\dm ^ey ihemq_gby hdhgqZl_evgh]h j_amevlZlZ jbk \
Z [
J_^Zdlbjh\Zgb_ebgbbijb\yadb
gZ\_kghckl_gu
J_^Zdlbjh\Zgb_ ebgbb ijb\yadb fh`gh hkms_kl\eylv dZd \ hdg_ ieZgZ lZd
b \ 'hdg_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
\ ]
IJBF?Q:GB?
<u^_eblv b j_^Zdlbjh\Zlv ebgbx ijb\yadb fh`gh lhevdh _keb hgZ gZoh^blky \ iehkdh
klb i_ji_g^bdmeyjghc fh^_evghfm \b^m
We_f_glugZ\_kghckl_gu
JZfu
Ijb kha^Zgbb gZ\_kghc kl_gu jZfu jZaf_sZxlky \ ij_^\Zjbl_evgh hij_^_e_g
guo f_klZo >ey ex[hc gZ\_kghc kl_gu hij_^_ey_lky ljb deZkkZ jZf
X jZfZ dhjimkZ
X jZfZ kj_^gbdZ
X jZfZ njZfm]b
K\hckl\Z jZf wlbo lj_o deZkkh\ hij_^_eyxlky gZ khhl\_lkl\mxsbo kljZgbpZo
^bZeh]h\h]h hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc
kl_gu jbk
?keb baf_gy_lky ex[h_ ba k\hckl\ deZkkh\ jZf dhjimkZ kj_^gbdZ beb njZfm]b
\u[jZgghc gZ\_kghc kl_gu lh khhl\_lkl\mxsbf h[jZahf aZf_gyxlky \k_ jZfu
wlh]h deZkkZ
Ijb kha^Zgbb gZ\_kghc kl_gu jZfu jZaf_sZxlky \^hev ebgbc k_ldb Ijb i_j_
f_s_gbb beb m^Ze_gbb ebgbb k_ldb ijhbkoh^bl i_j_f_s_gb_ beb m^Ze_gb_ khhl
\_lkl\mxs_c jZfu
< fgh]hk_dpbhgghc gZ\_kghc kl_g_ \ f_klZo kh_^bg_gby khk_^gbo k_]f_glh\
\k_]^Z jZkiheZ]Z_lky jZfZ dhlhjmx g_evay m^Zeblv
JZfZ dhjimkZ jZkiheZ]Z_lky \^hev dhjimkZ gZ\_kghc kl_gu
JZfu kj_^gbdZ b njZfm]b jZaf_sZxlky \^hev hkgh\guo beb ^hihegbl_evguo
ebgbc k_ldb
>ey hij_^_e_gby \^hev dZdbo ebgbc k_ldb hkgh\guo beb ^hihegbl_evguo [m
^ml jZaf_sZlvky jZfu kj_^gbdZ kem`bl kibkhd
JZaf_s_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
GZkljhcdZ iZ
jZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu b hldju\ gm`gmx \deZ^dm \g_klb baf_g_gby
>ey lh]h qlh[u \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby \ 'hdg_ magZlv d dZdhfm deZkkm
ijbgZ^e_`bl \u^_e_ggZy jZfZ ke_^m_l hldjulv hdgh
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ \u[jZgghc jZfu gZ\_kghc kl_gu gZ`Zlb_f
khhl\_lkl\mxs_c dghidb gZ bgnhjfZpbhgghf hdg_ < \_jog_c _]h qZklb ij_^klZ\
e_g kibkhd
DeZkk \ dhlhjhf b mdZau\Z_lky deZkk \u^_e_gghc jZfu
< wlhf hdg_ fh`gh i_j_gZkljhblv \u[jZggmx jZfm \ lhf qbke_ baf_gblv __
ijbhjbl_l i_j_k_q_gby <k_ gZkljhcdb [m^ml ijbf_g_gu lhevdh d g_c
LZd`_ k h^ghc \u^_e_gghc jZfhc fh`gh ijhba\_klb ke_^mxsb_ ^_ckl\by i_
j_f_klblv a_jdZevgh hljZablv ih\_jgmlv ijhba\_klb lbjZ`bjh\Zgb_ wlhc jZfu
m^Zeblv __
IJBF?Q:GB?
M^Ze_gb_ jZfu fh`gh lhevdh \ lhf kemqZ_ dh]^Z ^\_ iZg_eb k h[_bo klhjhg jZfu
jZkiheZ]Zxlky \ h^ghc iehkdhklb ?keb iZg_eb gZoh^ylky g_ \ h^ghc iehkdhklb lh
kgZqZeZ ke_^m_l m^Zeblv ebgbx k_ldb dhlhjZy ijhoh^bl f_`^m gbfb
?keb gZ\_kgZy kl_gZ bf__l g_iehkdmx ih\_joghklv lh m^Ze_gb_ ebgbb k_ldb ijb\h
^bl d baf_g_gbx ]_hf_ljbq_kdhc nhjfu gZ\_kghc kl_gu lZdbf h[jZahf qlh iZg_eb
[m^ml jZkiheZ]Zlvky \ h^ghc iehkdhklb b jZfZ m^Zey_lky \f_kl_ k ebgb_c k_ldb
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv ^h[Z\blv gh\mx jZfm d kms_kl\mxs_c
gZ\_kghc kl_g_ LZdZy jZfZ fh`_l [ulv g_aZ\bkbfhc hl k_ldb h^gZdh hgZ ^he`gZ
[ulv ihkljh_gZ lZdbf h[jZahf qlh[u __ dhg_qgu_ lhqdb kh\f_sZebkv k kms_kl
\mxsbfb jZfZfb
>ey ^h[Z\e_gby gh\hc jZfu g_h[oh^bfh
<hclb \ j_`bf j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu
<u[jZlv gZ iZg_eb we_f_glh\ JZfZ GZkljhblv iZjZf_lju jZfu q_j_a
hdgh gZkljh_d beb \ bgnhjfZpbhgghf hdg_
GZq_jlblv gh\mx jZfm gZ gZ\_kghc kl_g_ jbk
=eZ\Z
KH<?LU
?keb gZq_jlblv jZfm gZ ebgbb k_ldb lh hgZ [m^_l aZdj_ie_gZ d wlhc ebgbb I_j_f_
s_gb_ k_ldb ijb\_^_l d i_j_f_s_gbx jZfu
?keb gZq_jlblv gh\mx jZfm lZdbf h[jZahf qlh hgZ i_j_k_q_l kms_kl\mxsmx ebgbx
k_ldb lh jZfZ [m^_l Z\lhfZlbq_kdb k_]f_glbjh\ZgZ \ wlhc lhqd_ i_j_k_q_gby
?keb gZq_jlblv ^hihegbl_evgu_ jZfu \gmljb h^ghc yq_cdb k_ldb lh bo fh`gh kdhib
jh\Zlv \ ^jm]mx yq_cdm
>ey dhibjh\Zgby jZf \gmljb ex[hc yq_cdb k_ldb \ ^jm]mx yq_cdm g_h[oh^bfh
<hclb \ j_`bf j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu ijb wlhf jZfu k^_eZlv \b^b
fufb
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm :
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm : Kha^Zlv h[sb_ jZfu
Ihke_ q_]h hldjh_lky h^ghbf_ggh_ hdgh Kha^Zlv h[
sb_ jZfu \ dhlhjhf ij_^eZ]Z_lky \u[jZlv lbi m]eh\hc jZfu jbk
Ihke_ aZdjulby hdgZ ijhbkoh^bl Z\lhfZlbq_kdh_ i_j_kljh_gb_ m]eh\hc jZfu
jbk [
Z [
Jbk Ihkljh_gb_ h[s_c jZfu ^\mo gZ\_kguo kl_g
IZg_eb
IZg_eb y\eyxlky iehkdbfb ih\_joghklyfb gZ\_kghc kl_gu h[uqgh hgb aZkl_d
ghc ih\_joghklb Ijb kha^Zgbb gZ\_kghc kl_gu fh`gh hij_^_eblv iZjZf_lju ^\mo
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu jbk
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu Ijb baf_g_gbb ex[h]h ba k\hckl\
GZkljhcdZ hl^_evghc iZg_eb hkms_kl\ey_lky \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby Ijb
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ \u[jZgghc iZg_eb gZ\_kghc kl_gu
X m^Zeblv __
X hlj_^Zdlbjh\Zlv __ iZjZf_lju
guo ijb ihkljh_gbb kl_gu iZg_e_c fh`gh jZaf_klblv iZg_ev hdgZ beb ^\_jb >ey
wlh]h g_h[oh^bfh
GZkljhcdZ iZ
Z [
Jbk
AZf_gZ iZg_eb gZ\_kghc kl_gu gZ hdhgguc [ehd
IJBF?Q:GB?
?keb ijhba\h^blky aZf_gZ g_kdhevdbo khk_^gbo iZg_e_c gZ h^gm gZijbf_j ijb jZa
f_s_gbb ^\_jb lh kgZqZeZ ke_^m_l wlb iZg_eb h[t_^bgblv m^Zeb\ jZa^_eyxsb_ bo
jZfu B lhevdh aZl_f ijhba\_klb aZf_gm jbk
Z [
\ ]
Jbk
AZf_gZ ^\mo iZg_e_c gZ\_kghc kl_gu gZ ^\_jghc [ehd
=eZ\Z
Kh_^bgbl_evgu_we_f_glugZ\_kghckl_gu
Kh_^bgbl_evguc we_f_gl gZ\_kghc kl_gu y\ey_lky nZdmevlZlb\ghc dhgkljmdpb
_c dhlhjZy ij_^gZagZq_gZ ^ey lh]h qlh[u kh_^bgylv iZg_eb ^jm] k ^jm]hf ^ey bo
ih^^_j`db beb gZb[he__ qZklh ^ey aZf_gu jZf qlh iha\hey_l kha^Z\Zlv [_k
gh]h we_f_glZ
b \ughkguo gZ^ibkyo
< $UFKL&$'kh_^bgbl_evgu_ we_f_glu fh`gh jZaf_sZlv ihke_^h\Zl_evgh h^bg
aZ ^jm]bf beb Z\lhfZlbq_kdb \h \k_o lhqdZo i_j_k_q_gby <ZjbZgl jZaf_s_gby \u
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ
< dZ`^hc lhqd_ i_j_k_q_gby ebgbc k_ldb fh`_l [ulv jZaf_s_g lhevdh h^bg kh
_^bgbl_evguc we_f_gl
IJBF?Q:GB?
?keb kh_^bgbl_evguc we_f_gl jZaf_s_g k g_ijZ\bevghc klhjhgu kl_gu _]h iheh
`_gb_ fh`gh bkijZ\blv \u^_eb\ _]h b gZ`Z\ dghidm )OLS HljZablv \ hdg_ gZkljh_d
beb \ bgnhjfZpbhgghf hdg_
Ke_^m_l hlf_lblv qlh i_j_f_s_gb_ ebgbc k_ldb b ke_^h\Zl_evgh i_j_f_s_
gb_ \b^bfuo b g_\b^bfuo jZf lZd`_ ijb\h^bl d i_j_f_s_gbx kh_^bgbl_evguo
we_f_glh\
GZkljhcdZ hl^_evgh]h kh_^bgbl_evgh]h we_f_glZ hkms_kl\ey_lky \ j_`bf_ j_
^Zdlbjh\Zgby Ijb \u[jZgghf we_f_gl_ fh`gh
X baf_gblv _]h iZjZf_lju \ hdg_ gZkljh_d
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ \u[jZggh]h kh_^bgbl_evgh]h we_f_glZ gZ\_k
ghc kl_gu
=eZ\Z
X m^Zeblv _]h
:dk_kkmZjugZ\_kghckl_gu
:dk_kkmZju y\eyxlky nZdmevlZlb\gufb we_f_glZfb b ij_^klZ\eyxl kh[hc g_
g_kmsb_ we_f_glu gZijbf_j khegp_aZsblguc dhauj_d ^_dhjZlb\gZy ieZgdZ beb
gZ\_k dhlhju_ ijbdj_ieyxlky d gZ\_kghc kl_g_ \ f_klZo jZkiheh`_gby jZf
< $UFKL&$' Zdk_kkmZju jZaf_sZxlky bg^b\b^mZevgh lhevdh \ j_`bf_ j_^Zd
lbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu \ 'hdg_ b ijb Zdlb\baZpbb we_f_glZ
:d
k_kkmZj gZ iZg_eb we_f_glh\ >ey Zdk_kkmZjh\ hlkmlkl\m_l f_lh^ Z\lhfZlbq_kdh]h
jZaf_s_gby :dk_kkmZjm fh`gh ijbibkZlv bg^b\b^mZevgu_ iZjZf_lju \ j_`bf_
j_^Zdlbjh\Zgby h^gZdh ^ey g_]h lZd`_ fh`gh mdZaZlv qlh hg bkihevam_l mklZgh\
db iZjZf_ljh\ kbkl_fgh]h mjh\gy \aylu_ ba hdgZ gZkljh_d
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu \deZ^db
:dk_kkmZju
jbk
>ey hij_^_e_gby ijbgZ^e_`bl eb dhgdj_lguc Zdk_kkmZj kbkl_f_ beb y\ey_lky
ki_pbZevguf ke_^m_l \hclb \ j_`bf j_^Zdlbjh\Zgby gZ\_kghc kl_gu \u[jZlv
wlhl Zdk_kkmZj b ihkfhlj_lv _]h deZkk \ hdg_ gZkljh_d
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ \u[jZggh]h Zdk_kkmZjZ gZ\_kghc kl_gu
$UFKL&$' Zdk_kkmZj ² wlh h[t_dl *'/ ?]h ]_hf_ljbq_kdZy nhjfZ b Zljb[mlu
oZjZdl_jZ \u\h^Z gZ wdjZg hij_^_eyxlky iZjZf_ljZfb *'/h[t_dlZ dhlhju_
fh`gh gZclb \ kibkd_ iZjZf_ljh\ kljZgbpu Zdk_kkmZjZ
Hjb_glZpby Zdk_kkmZjZ ijb _]h jZaf_s_gbb hij_^_ey_lky jZfZfb
IJBF?Q:GB?
I_j_f_s_gb_ ebgbc k_ldb beb jZf ijb\h^bl d khhl\_lkl\mxs_fm i_j_f_s_gbx Zd
k_kkmZjZ
GZkljhcdZ hl^_evgh]h Zdk_kkmZjZ hkms_kl\ey_lky \ j_`bf_ j_^Zdlbjh\Zgby
Ijb \u[jZgghf Zdk_kkmZj_ fh`gh
X baf_gblv _]h iZjZf_lju \ hdg_ gZkljh_d
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ \u[jZggh]h Zdk_kkmZjZ gZ\_kghc kl_gu
X m^Zeblv _]h
X hlj_^Zdlbjh\Zlv _]h iZjZf_lju
X hlh[jZablv _]h jZkiheh`_gb_ hlghkbl_evgh kl_gu
GZ\_kgu_kl_gub^jm]b_we_f_glu
Kh_^bg_gb_gZ\_kghckl_gukhkl_ghc
GZ\_kgZy kl_gZ fh`_l [ulv kh_^bg_gZ k h^ghc beb [he__ kl_gZfb Ihke_ kh_^b
g_gby kl_gZ hlk_dZ_lky gZ\_kghc kl_ghc Ijb i_j_f_s_gbb beb \jZs_gbb gZ\_kghc
kl_gu kh_^bg_ggZy k g_c kl_gZ [m^_l baf_gylv k\hb jZaf_ju khhl\_lkl\mxsbf h[
jZahf
Kh_^bg_gb_ gZ\_kghc kl_gu kh kl_ghc y\ey_lky \_kvfZ ihe_aguf ijb gZkljhcd_
nb]mju kl_gu ih^ gZdehggmx gZ\_kgmx kl_gm
>ey kh_^bg_gby kl_gu k gZ\_kghc kl_ghc g_h[oh^bfh
<u[jZlv h^gm beb g_kdhevdh kl_g b h^gm gZ\_kgmx kl_gm jbk Z
=eZ\Z
:
<uihegblv dhfZg^m Dhgkljmbjh\Zgb_
Baf_
:
gblv gZ\_kgmx kl_gm
Kh_^bgblv kl_gm
Ihke_ q_]h hldjh_lky hdgh
Kh_^bg_gb_ kl_gu
k gZ\_kghc kl_ghc \ dhlhjhf ij_^eZ]Z_lky lhqgh mdZaZlv lhqdm kh_^bg_gby
kl_g k gZ\_kghc kl_ghc jbk
Ihke_ aZdjulby hdgZ gZ`Zlb_f dghidb Kh_^bgblv mdZaZlv dZdhc ba
dhgph\ kl_gu ke_^m_l ih^j_aZlv ih^ gZ\_kgmx kl_gm GZ dhgp_ kl_gu dhlhjZy
\ ^Zgguc fhf_gl [eb`_ d dmjkhjm hlh[jZ`Zxlky ki_pbZevgu_ fZjd_ju I_j_
f_sZy dmjkhj \ \b^_ ]eZaZ ke_^m_l \u[jZlv m^Zey_fuc dhg_p kl_gu b s_edgmlv
e_\hc dghidhc furb jbk Z²\
Ijhbkoh^bl Z\lhfZlbq_kdh_ i_j_kljh_gb_ kl_gu khijy]Z_fhc k gZ\_kghc
jbk ]²`
[ \
Jbk Z²\ Khijy`_gb_ kl_gu k gZ\_kghc kl_ghc
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
] _
^ `
Jbk ]²` Khijy`_gb_ kl_gu k gZ\_kghc kl_ghc
Hdgh
GZ
kljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu
>ey hij_^_e_gby kf_s_gby kl_g ijbfudZxsbo d gZ\_kghc kl_g_ \gmlj_ggyy
qZklv wlhc ghfbgZevghc lhesbgu \u[bjZ_lky jZ\ghc kf_s_gbx iZg_e_c hlghkb
l_evgh ih\_joghklb ijb\yadb \g_rgyy qZklv kf_s_gby \uqbkey_lky dZd jZagbpZ
ghfbgZevghc lhesbgu b \gmlj_gg_]h kf_s_gby
?keb g_h[oh^bfh qlh[u kh_^bgyxsb_ky kl_gu aZdZgqb\Zebkv \ lhqdZo hleb
qZxsboky hl Z\lhfZlbq_kdb \uqbke_gguo kh]eZkgh ghfbgZevghc lhesbg_ gZ\_k
ghc kl_gu lh i_j_dexqZl_ev Kh_^bgblv ke_^m_l mklZgh\blv \ iheh
`_gb_ Kh ki_pbZevguf kf_s_gb_f B \ ihey kf_s_gby \\h^ylky
lj_[m_fu_ agZq_gby kf_s_gbc hlghkbl_evgh hihjghc ih\_joghklb gZ\_kghc kl_gu
k \g_rg_c b \gmlj_gg_c klhjhgu
Hlkh_^bg_gb_kl_ghlgZ\_kguokl_g
>ey hlkh_^bg_gby \k_o kl_g hl gZ\_kghc kl_gu lj_[m_lky \uihegblv ke_^mxsb_
^_ckl\by
<u[jZlv ex[u_ gZ\_kgu_ kl_gu beb ex[u_ kl_gu beb b l_ b ^jm]b_ we_f_glu
<uihegblv dhfZg^m
Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm :
Hlkh_^bgblv \k_ we_f_glu
Ijb \uiheg_gbb wlhc dhfZg^u \k_ kh_^bg_gby \u[jZgguo kl_g b gZ\_kguo kl_g
[m^ml Zggmebjh\Zgu
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm :
JZahj\Zlv kh_^bg_gb_ Ijb \uihe
g_gbb wlhc dhfZg^u F\yav f_`^m \u[jZgghc kl_ghc b gZ\_kghc kl_ghc [m^_l
Zggmebjh\ZgZ
IJBF?Q:GB?
?keb kl_gZ kh_^bg_gZ k ^jm]hc gZ\_kghc kl_ghc dhlhjZy g_ [ueZ \u[jZgZ lh bo kh
_^bg_gb_ hklZ_lky \ kbe_ LZd`_ b ^ey gZ\_kghc kl_gu hgZ hklZ_lky k\yaZgghc k ex
[ufb ^jm]bfb kl_gZfb dhlhju_ g_ [ueb \u[jZgu
Baf_gblv gZ
\_kgmx kl_gm :
Hlkh_^bgblv \k_ we_f_glu
N gZ`Zlv dghidm
Hlf_gblv k\yau\Zgb_ \h \deZ^d_
Fh^_ev hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_k
ghc kl_gu
>ey jZaju\Z k\yab f_`^m dhgdj_lghc kl_ghc b \k_fb k\yaZggufb k g_c gZ\_k
gufb kl_gZfb lj_[m_lky
<u[jZlv kl_gm
<uihegblv h^gh ba ke_^mxsbo ^_ckl\bc
N dhfZg^m
Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_gblv gZ
\_kgmx kl_gm :
Hlkh_^bgblv \k_ we_f_glu
N gZ`Zlv dghidm
GZkljhcdZ \u
[jZgghc kl_gu
GZ\_kgu_kl_gubijbfudZxsb_ahgu
IjbfudZxsb_ ahgu ijhklbjZxlky ^h ghfbgZevghc lhesbgu gZ\_kghc kl_gu
kh]eZkgh __ hij_^_e_gbx \ ihe_ !
GhfbgZevgZy lhesbgZ \h
\deZ^d_ " #
=_hf_ljby b jZkiheh`_gb_ hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu kf jbk Z
DZd b ^ey kl_g b dhehgg bf__lky g_kdhevdh \ZjbZglh\ hij_^_e_gby lh]h dZd
mqblu\Z_lky gZ\_kgZy kl_gZ ijb hij_^_e_gbb ahgu Hlghr_gb_ d ahgZf gZ\_kghc
kl_gu hij_^_ey_lky \h \deZ^d_ $
$ %
Kibkdb b f_ldb hdgZ
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ gZ\_kghc kl_gu jbk
=eZ\Z
JZa^_e_gb_i_j_k_dZxsbokygZ\_kguokl_g
H^bg ba kihkh[h\ ijhba\_klb lhqgh_ kh_^bg_gb_ ^\mo gZ\_kguo kl_g aZdexqZ
_lky \ lhf qlh[u kgZqZeZ ihkljhblv bo i_j_k_dZxsbfbky aZl_f hlk_qv g_gm`gu_
qZklb >ey wlh]h gm`gh \uihegblv ke_^mxsb_ ^_ckl\by
<u[jZlv h^gm ba i_j_k_dZxsboky gZ\_kguo kl_g jbk Z
<uihegblv dhfZg^m
Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_
gblv gZ\_kgmx kl_gm : &
Z [
\ ]
^ _
Jbk JZa^_e_gb_ i_j_k_dZxsboky gZ\_kguo kl_g
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
=jmiiZdhfZg^f_gx0RGLI\&XUWDLQ:DOO
Fgh]b_ dhfZg^u ^ey jZ[hlu k gZ\_kgufb kl_gZfb b khijy`_ggufb k gbfb
we_f_glZfb ^hklmigu ba hkgh\gh]h f_gx Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Baf_gblv gZ\_kgmx kl_gm :dlb\gufb y\eyxlky \ dZ`^uc fhf_gl
\j_f_gb ebrv l_ dhfZg^u dhlhju_ khhl\_lkl\mxl jZ[hq_c kblmZpbb
QZs_ \k_]h dhfZg^u dhlhju_ ^hklmigu \ wlhf f_gx lZd`_ klZgh\ylky ^hklmi
gufb \ dhgl_dklghf f_gx dhlhjh_ \uau\Z_lky gZ`Zlb_f ijZ\hc dghidb furb
;hevrbgkl\h dhfZg^ m`_ [ueb jZg__ hibkZgu Ih\lhjbf bo
Kha^Zlv h[sb_ jZfu kha^Z_l h[smx jZfm ^ey
²
\u^_e_gguo khijy`_gguo gZ\_kguo kl_g
GZg_k_gb_\ughkguogZ^ibk_c
dwe_f_glZfgZ\_kghckl_gu
Ki_pbZevguf \b^hf \ughkghc gZ^ibkb y\ey_lky \ughkgZy gZ^ibkv we_f_glZ
gZ\_kghc kl_gu HgZ ^hklmigZ lhevdh \ hdgZo jZaj_ah\ nZkZ^h\ \gmlj_ggbo \b^h\
b lhevdh ^ey we_f_glh\ gZ\_kghc kl_gu Bf__lky ^\Z kihkh[Z ijbibku\Zgby \u
ghkguo gZ^ibk_c d we_f_glZf gZ\_kghc kl_gu
X >ey kha^Zgby ZkkhpbZlb\ghc \ughkghc gZ^ibkb ^ey ex[h]h ba we_f_glh\ gZ
\_kghc kl_gu \ hdg_ jZaj_aZ nZkZ^h\ \gmlj_ggbo \b^h\ fh`gh bkihevah\Zlv
lbi \ughkghc gZ^ibkb lh]h beb bgh]h we_f_glZ gZ\_kghc kl_gu hij_^_ey_
fuc \ hdg_ !
GZkljhcdb iZjZf_ljh\ \ughkghc gZ^ibkb
G_h[oh^bfh ijhklZ\blv \ughkgu_ gZ^ibkb d dhgdj_lguf we_f_glZf gZ\_kghc
kl_gu LZdbf h[jZahf kgZqZeZ g_h[oh^bfh Zdlb\babjh\Zlv bgkljmf_gl !
<ughkgZy gZ^ibkv aZl_f \ hdg_ gZkljh_d !
GZkljhcdb
iZjZf_ljh\ \ughkghc gZ^ibkb \u[jZlv gm`guc lbi b s_edgmlv dmjkhjhf gZ
gm`ghf we_f_gl_ \ hdg_ jZaj_aZ nZkZ^h\ \gml j_ggbo \b^h\ ^ey jZaf_s_gby
gZ^ibkb
K_ldZa^Zgby
IZjZf_ljuk_ldba^Zgby
Bgkljmf_gl K_ldZ iha\hey_l jZaf_sZlv we_f_glu k_ldb hk_c a^Zgby bg^b\b
^mZevgh beb \ \b^_ kbkl_fu k_ldb
>ey jZaf_s_gby \ ijh_dl_ k_ldb beb hl^_evguo hk_c kem`bl bgkljmf_gl
We_f_gl k_ldb jZkiheh`_gguc gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ IZjZf_lju
bgkljmf_glZ mklZgZ\eb\Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_ GZkljhc
dZ iZjZf_ljh\ we_f_glh\ k_ldb jbk Wlh ^bZeh]h\h_ hdgh \uau\Z_lky
X ^\hcguf s_eqdhf furb gZ dghid_ We_f_gl k_ldb iZg_eb
bgkljmf_glh\
X s_eqdhf furb gZ ZgZeh]bqghc dghid_ \ bgnhjfZpbhgghf hdg_
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ we_f_glh\ k_ldb *ULG (OHPHQW 6HWWLQJV
kehy Z lZd`_ iylv \deZ^hd dhlhju_ hldju\Zxl ^hklmi d jZaebqguf ]jmiiZf iZjZ
f_ljh\
X IeZg wlZ`Z
X K_q_gb_NZkZ^
X IjZ\beZ bf_gh\Zgby we_f_glZ k_ldb
X ! FZjd_j
X " #$ ' \b^
JZkkfhljbf wlb \deZ^db [he__ ih^jh[gh
<deZ^dZ IeZg wlZ`Z kh^_j`bl gZkljhcdb we_f_glZ k_ldb gZ ieZg_
wlZ`Z jbk
Dghidb Ebgbb k_ldb ² dghidb \u[hjZ \b^Z ebgbb k_ldb kijylZg
gZy k_]f_glbjh\ZggZy ihegZy
Ihe_ % >ebgZ k_]f_glZ ² ihe_ \\h^Z ^ebgu k_]f_glZ :dlb\gh
_keb \u[jZgZ k_]f_glbjh\ZggZy ebgby
DghidZ \u[hjZ lbiZ ebgbb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh *ULG (OHPHQW 6HWWLQJV \deZ^dZ 1DPLQJ UXOHV
N
& Ij_nbdk ² klZlbqguc l_dkl ijb\h^bfuc i_j_^ Z\lhfZlbq_kdb
nhjfbjm_fuf bf_g_f we_f_glZ k_ldb
N Klbev ² klbev Z\lhfZlbq_kdh]h nhjfbjh\Zgby bf_g we_f_glZ k_ldb
eb[h qbkeZ eb[h [md\u $%& beb DEF eb[h jbfkdb_ qbkeZ
,,,,,,,9
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh *ULG (OHPHQW 6HWWLQJV \deZ^dZ ' 9LHZ
[
Jbk Ihkljh_gby ebgbb we_f_glZ k_ldb f_lh^hf 6WUDLJKW
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Z [ \
Jbk Ihkljh_gby ebgbb we_f_glZ k_ldb f_lh^hf &XUYHG ih p_gljm b jZ^bmkm
Z [
\ ]
Jbk Ihkljh_gby ebgbb we_f_glZ k_ldb f_lh^hf &XUYHG ih lj_f lhqdZf
=eZ\Z
J_^Zdlbjh\Zgb_h[t_dlh\
J_^Zdlbjh\Zgb_ we_f_glh\ k_ldb \ $UFKL&$' fh`_l \uihegylvky ke_^mxsbfb
kihkh[Zfb
X baf_gblv k\hckl\Z k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ gZkljhcdb iZjZf_ljh\ h[t_dlZ
beb hdgZ *
)& BgnhjfZpbhggh_ hdgh
X ijbf_gblv d h[t_dlm klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby dhibjh\Zgb_ hlh
[jZ`_gb_ lbjZ`bjh\Zgb_ b l ^ ^hklmigu_ ba dhgl_dklgh]h f_gx \ kibkd_
I_j_f_s_gb_
X bkihevamy g_dhlhju_ dhfZg^u ]jmiiu +%( Baf_gblv nhjfm b
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\
X ijbf_gblv d h[t_dlm klZg^Zjlgu_ kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby ^hklmigu_ ba eh
dZevguo iZg_e_c ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby jbk
Z [
Jbk EhdZevgu_ iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby we_f_glh\ k_ldb
Z ² gZ ieZg_ [ ² \ 'hdg_
Z [
Jbk Kf_s_gb_ fZjd_jh\ hlghkbl_evgh ebgbb k_ldb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Kbkl_fZk_ldb
>ey dhgkljmbjh\Zgby \k_c hjlh]hgZevghc beb djb\hebg_cghc k_ldb \ $UFKL&$'
bf__lky nmgdpby
Kbkl_fZ k_ldb WlZ dhfZg^Z fh`_l kwdhghfblv
fgh]h \j_f_gb [eZ]h^Zjy Z\lhfZlbaZpbb ijhp_kkZ h^gh\j_f_ggh]h jZaf_s_gby
fgh]bo we_f_glh\ k_ldb kh]eZkgh hij_^_e_gghc ko_f_ b ^Z`_ jZaf_s_gby we_f_g
lh\ \ mdZaZgguo ihabpbyo LZd`_ ijb ihfhsb wlhc dhfZg^u fh`gh ijhklZ\blv
jZaf_ju \h \k_c kbkl_f_ k_ldb
Kbkl_fZ k_ldb ² wlh kh\hdmighklv we_f_glh\ k_ldb dZ`^uc we_f_gl k_ldb
kms_kl\m_l kZfhklhyl_evgh g_kfhljy gZ lh qlh \k_ hgb jZaf_sZxlky \ khklZ\_
kbkl_fu k_ldb
DhfZg^Z
Kbkl_fZ k_ldb ^hklmigZ ba hkgh\gh]h f_gx
Dhgkljmbjh\Zgb_ :
Kbkl_fZ k_ldb
Ijb \uiheg_gbb wlhc dhfZg^u hldju\Z_lky hdgh
GZ
kljhcdb kbkl_fu k_ldb jbk
Hdgh kh^_j`bl dghidm \u[hjZ kehy b q_luj_ \deZ^db
X
Hkgh\gu_ gZkljhcdb
X
We_f_glu k_ldb
X
IjZ\beZ gZbf_gh\Zgby
X Iheh`_gb_ k_ldb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ kbkl_fu k_ldb *ULG 6\VWHP 6HWWLQJV
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh *ULG 6\VWHP 6HWWLQJV \deZ^dZ *HQHUDO 6HWWLQJV
DhehggZ bbeb [ZedZ \ ij_
^_eZo i_jbf_ljZ k_ldb ² ijb mklZgh\d_ wlh]h neZ`dZ ijhbahc^_l kf_s_gb_
dhehgg b [Zehd \gmljv i_jbf_ljZ kbkl_fu k_lhd
Dghidb
IZjZf_lju jZkdju\Zxl khhl\_lkl\mxsb_ hdgZ gZkljh_d we_
f_glh\
Qlh[u jZaf_jgu_ ebgbb b h[sbc jZaf_j bf_eb b^_glbqgu_ iZjZf_lju g_h[oh
^bfh gZ`Zlv dghidm khhl\_lkl\by gZkljh_d
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh *ULG 6\VWHP 6HWWLQJV \deZ^dZ *ULG (OHPHQWV
<deZ^dZ
We_f_glu k_ldb jbk kh^_j`bl ke_^mxsb_
we_f_glu gZkljhcdb
DghidZ
GZkljhcdb we_f_glZ k_ldb ² hldju\Z_l h^gh
bf_ggh_ hdgh
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Ijh^e_gb_ ² \ ihe_ g_h[oh^bfh \\_klb \_ebqbgm gZ dhlhjmx ijh
^e_\Zxlky we_f_glu k_ldb aZ ij_^_eu ihke_^g_c i_j_k_dZxs_c ebgbb k_ldb
! Ijb\yadZ ² s_eqdhf e_\hc dghidb furb \u[bjZ_lky h^gZ ba q_lu
j_o klj_ehd mdZau\Zy ijb\yadm kbkl_fu k_ldb
"#
FZjd_ju ² neZ`dZfb h[hagZqZxlky ]jmiiu fZjd_jh\ dhlhju_
^he`gu [ulv jZaf_s_gu \ kbkl_f_ k_ldb
NeZ`hd ! $
"#
%
:\lhfZlbq_kdb kf_sZlv
fZjd_ju _keb hgb gZdeZ^u\Zxlky ² wlhl neZ`hd iha\hey_l ihkljhblv kbkl_
fm k_ldb [_a gZeh`_gby fZjd_jh\ Z\lhfZlbq_kdb [_a ^hihegbl_evguo mkbebc
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh *ULG 6\VWHP 6HWWLQJV \deZ^dZ 1DPLQJ UXOHV
<deZ^dZ
IjZ\beZ gZbf_gh\Zgby jbk kh^_j`bl ke_
^mxsb_ we_f_glu gZkljhcdb
I_j_dexqZl_ev Ihevah\Zl_evkdb_ ² l_dkl fZjd_jZ nhjfbjm_lky \h
\lhjhf klhe[p_ \ lZ[ebpZo \deZ^db Iheh`_gb_ k_ldb
I_j_dexqZl_ev
Kha^Z\Zlv bf_gZ Z\lhfZlbq_
kdb ² lbi Z\lhfZlbq_kdb kha^Z\Z_fh]h l_dklZ \\h^blky \ ihey jZkiheh`_ggu_
gb`_ ^ey ]hjbahglZevguodjm]h\uo b \_jlbdZevguojZ^bZevguo we_f_glh\ k_l
db khhl\_lkl\_ggh
N dghidb i_j_dexq_gby gZijZ\e_gby we_f_glh\ k_ldb
N GZqZlv k ² \\h^blky agZq_gb_ bf_gb dhlhjh_ [m^_l ijbk\h_gh
ke_^mxs_fm kha^Zgghfm we_f_glm k_ldb
N
Ij_nbdk
Klbev Kmnnbdk ² ihey \\h^Z l_dklZ fZj
d_jZ kbkl_fu k_ldb
<deZ^dZ Iheh`_gb_ k_ldb jbk kh^_j`bl ke_^mxsb_
we_f_glu gZkljhcdb
&'
=hjbahglZevgu_djm]h\u_ ebgbb k_ldb
N dghidb ^h[Z\e_gby b m^Ze_gby kljhd \ lZ[ebp_
N lZ[ebpZ nhjfbjh\Zgby kbkl_fu ]hjbahglZevguodjm]h\uo ebgbc k_ldb dh
lhjZy kh^_j`bl dghidb baf_g_gby ihke_^h\Zl_evghklb ebgbc l_dkl fZjd_jZ
ihey \\h^Z jZkklhygby ^h ij_^u^ms_c ebgbb k_ldb
=eZ\Z
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh *LUG 6\VWHP 6HWWLQJV \deZ^dZ *ULG SRVLWLRQV
N neZ`hd (
K jZkij_^_e_gb_f ² iha\hey_l jZ\ghf_jgh jZkij_^_
eblv ebgbb k_ldb Ijb wlhf \ lZ[ebp_ klZgh\ylky g_^hklmigu d baf_g_gbx
ihey mdZaZgby jZkklhygby ^h ij_^u^ms_c ebgbb k_ldb
N ihe_ mdZaZgby h[s_]h dhebq_kl\Z ebgbc ^Zggh]h lbiZ g_^hklmigh ^ey j_
^Zdlbjh\Zgby
)
*
<_jlbdZevgu_jZ^bZevgu_ ebgbb k_ldb
N dghidb ^h[Z\e_gby b m^Ze_gby kljhd \ lZ[ebp_
N lZ[ebpZ nhjfbjh\Zgby kbkl_fu \_jlbdZevguojZ^bZevguo ebgbc k_ldb dh
lhjZy kh^_j`bl dghidb baf_g_gby ihke_^h\Zl_evghklb ebgbc l_dkl fZjd_jZ
jZkklhygb_ ^h ij_^u^ms_c ebgbb k_ldb
N neZ`hd (
K jZkij_^_e_gb_f ² iha\hey_l jZ\ghf_jgh jZkij_^_
eblv ebgbb k_ldb Ijb wlhf \ lZ[ebp_ klZgh\ylky g_^hklmigu d baf_g_gbx
ihey mdZaZgby jZkklhygby ^h ij_^u^ms_c ebgbb k_ldb
N ihe_ mdZaZgby h[s_]h dhebq_kl\Z ebgbc ^Zggh]h lbiZ g_^hklmigh ^ey j_
^Zdlbjh\Zgby
JZaf_s_gb_kbkl_fuk_ldb
b__j_^Zdlbjh\Zgb_
>ey jZaf_s_gby kbkl_fu k_ldb g_h[oh^bfh gZkljhblv __ iZjZf_lju \ hdg_
GZkljhcdb kbkl_fu k_ldb aZl_f aZdjulv _]h gZ`Zlb_f dghidb +
Ijb wlhf gZ ieZg_ ihy\ey_lky ko_fZ kbkl_fu k_ldb ijb\yaZggZy d dmjkhjm
jbk Z S_eqdhf e_\hc dghidb furb ke_^m_l mdZaZlv lhqdm \ dhlhjhc
^he`gZ jZaf_sZlvky lhqdZ ijb\yadb kbkl_fu k_ldb Z aZl_f __ ih\hjhl
jbk [ Ihke_ q_]h kbkl_fZ k_ldb [m^_l jZaf_s_gZ \ ieZg_ jbk \
Kbkl_fZ k_ldb \ ieZg_ ij_^klZ\ey_l kh[hc ]jmiim h[t_^bg_gguo hl^_evguo
we_f_glh\ k_ldb dhlhju_ fh`gh j_^Zdlbjh\Zlv g_ jZa]jmiibjh\u\Zy _keb g_h[
oh^bfh baf_gblv h[sbc iZjZf_lj beb ihke_ jZa]jmiibjh\db _keb g_h[oh^bfh
baf_gblv iZjZf_lju hij_^_e_ggh]h we_f_glZ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
\
Jbk JZaf_s_gb_ kbkl_fu k_ldb \ ieZg_
=eZ\Z
[
Jbk JZaf_s_gb_ kbkl_fu k_ldb \ ieZg_
k ijb\yaZggufb d g_c dhehggZfb b [ZedZfb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
FZl_jbZeihdjulby
IZjZf_ljugZkljh_dfZl_jbZeZihdjulby
>ey kha^Zgby j_Zebklbq_kdh]h bah[jZ`_gby kha^Z\Z_fhc fh^_eb $UFKL&$' ^Z_l
\hafh`ghklv gZagZqZlv fZl_jbZe ihdjulby ^ey \k_o dhgkljmdlb\guo we_f_glh\
Ihdjulb_ \dexqZ_l \ k_[y p\_l l_dklmjm b oZjZdl_jbklbdb k\yaZggu_ k hk\_s_g
ghklvx dhgkljmdlb\guo we_f_glh\ Ihdjulby ihdZau\Zxlky \ 'hdg_ \ hdgZo
jZaj_ah\nZkZ^h\ \ '^hdmf_gl_ Z lZd`_ bkihevamxlky ijb ihkljh_gbb nhlhj_Z
ebklbq_kdbo bah[jZ`_gbc $UFKL&$' bf__l jy^ ij_^mklZgh\e_gguo fZl_jbZeh\
ihdjulby dhlhju_ aZ]jm`Zxlky \ ijh_dl k ^jm]bfb Zljb[mlZfb
OZjZdl_jbklbdb fZl_jbZeZ ihdjulbc mklZgZ\eb\Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_
GZkljhcdZ ihdjulbc jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky
X ba f_gx
IZjZf_lju :
J_d\bablu we_f_g
lZ : FZl_jbZeu :
GZkljhcdZ ihdjulbc
X ba iZg_eb J_d\bablu gZ`Zlb_f dghidb FZl_jbZeu
Dghidm M^Zeblv ² ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb \u[jZgguc \ur_ fZl_jb
Ze m^Zey_lky ba aZ]jm`_gguo \ ijh_dl
Kibkhd Ijhkfhlj_lv k ihfhsvx kh^_j`Zsbc q_luj_
klZg^Zjlguo f_oZgbafZ ijhjbkh\db
N
<gmlj_ggbc f_oZgbaf ijhjbkh\db
N
!
F_oZgbaf ijhjbkh\db /LJKW:RUNV
N
" F_oZgbaf ijhjbkh\db 2SHQ*/
N #$%%
!
F_oZgbaf ijhjbkh\db =EXIIHU
Kljhdm
!
M[jZlv g_gm`gu_ iZg_eb ² ijb mklZgh\d_
wlh]h neZ`dZ khklZ\ \deZ^hd ^ey gZkljhcdb fZl_jbZeZ ihdjulby [m^_l aZ\bk_lv
hl \u[hjZ f_oZgbafZ ijhjbkh\db
<deZ^db gZkljh_d fZl_jbZeZ ijhjbkh\db <k_]h bo q_luj_
N & Wdkihabpby k\_lZ jbk
N ' (
<_dlhjgZy rljboh\dZ jbk
N )& L_dklmjZ jbk
N
Dhwnnbpb_gl aZlmoZgby ² ihdZau\Z_l dZd [ukljh hkeZ[ey_lky
ijhajZqghklv ijb ih\hjhl_ \ fZl_jbZe_ gZijZ\e_gby emqZ gZ G l _ oZjZd
l_jbam_l g_h^ghjh^ghklv fZl_jbZeZ ih ijhajZqghklb \ jZaguo gZijZ\e_gbyo
JZa^_e
Baemq_gb_ ² iha\hey_l mklZgh\blv ke_^mxsb_ iZjZf_lju
N
HkeZ[e_gb_ baemq_gby ² ijb ihfhsb [_]mgdZ beb ihey \\h^Z
pbnjh\h]h agZq_gby
N p\_l baemq_gby \ ihe_
P\_l baemq_gby
JZa^_e %
HljZ`_gb_ ² iha\hey_l mklZgh\blv ljb iZjZf_ljZ ijb ih
fhsb iheamgdh\ beb ihe_c pbnjh\uo agZq_gbc
N
Dhwnnbpb_gl jZkk_yggh]h hljZ`_gby
N %% Dhwnnbpb_gl ^bnnmagh]h jZkk_b\Zgby
N
Dhwnnbpb_gl nhdmkbjh\Zgby [ebdh\
JZa^_e "
Yjdhklv ² iha\hey_l mklZgh\blv iZjZf_lju
N Dhwnnbpb_gl yjdhklb hljZ`_gby ijb ihfhsb [_]mgdZ beb ihey
\\h^Z pbnjh\h]h agZq_gby
N p\_l hljZ`_gby \ ihe_ P\_l hljZ`_gby
IJBF?Q:GB?
<_dlhjgmx rljboh\dm fh`gh ihdZau\Zlv lhevdh ijb bkihevah\Zgbb \gmlj_gg_]h f_oZ
gbafZ
\bamZebaZpbb
e_gby
H[eZklv ij_^\Zjbl_evgh]h ijhkfhljZ l_dklmju
Ihey ^ey mklZgh\db ]_hf_ljbq_kdbo jZaf_jh\ h[jZapZ
I_j_dexqZl_eb lbiZ k[hjdb [ehdZ l_dklmju b kibkhd klZg^Zjlguo gZ[hjh\
k[hjdb [ehdh\
=eZ\Z
IJBF?Q:GB?
L_dklmjZ ihdZau\Z_lky lhevdh ijb bkihevah\Zgbb f_oZgbafZ '\bamZebaZpbb
2SHQ*/
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
IJBF?Q:GB?
>ey i_j_oh^Z hl h^gh]h f_oZgbafZ '\bamZebaZpbb d ^jm]hfm bkihevamcl_ dhfZg^u
^hklmigu_ ba f_gx 9LHZ <b^ :' 9LHZ 0RGH J_`bf '\b^Z
GZagZq_gb_ihdjulbcwe_f_glZf
GZagZqblv fZl_jbZe ihdjulby fh`gh \ fhf_gl kha^Zgby b jZaf_s_gby we_f_glZ
beb ijb _]h j_^Zdlbjh\Zgbb
IJBF?Q:GB?
Ijb gZebqbb g_kdhevdbo dghihd \u[hjZ fZl_jbZeZ kijZ\Z hl gbo jZkiheZ]Z_lky
dghidZ khhl\_lkl\by gZkljh_d ?keb __ gZ`Zlv lh \k_f dghidZf [m^_l ijb^Zgh
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
agZq_gb_ i_j\hc \ kibkd_ lh _klv \k_ ih\_joghklb [m^ml bf_lv h^bg \u[jZgguc i_j
\uf fZl_jbZe ihdjulby >ey mklZgh\db hl^_evguo ihdjulbc ^ey dZ`^hc ba ih\_jo
ghkl_c ke_^m_l kgylv k\yau\Zgb_ ihdjulbc ih\_joghkl_c _s_ h^gbf s_eqdhf gZ
dghid_
JZ[hlZkfZl_jbZehfihdjulby\
hdg_
< hdg_ jZaj_aZ nZkZ^Z \gmlj_gg_]h \b^Z ^hdmf_glZ fh`_l \hkijhba\h^blvky
'
jbk
=eZ\Z
f_ljh\
< hdg_ gZkljh_d \h \deZ^d_ IhdZa fh^_eb \ kibkd_
We_f_glu g_ \ k_q_gbb mklZgZ\eb\Zxlky k\hckl\Z we_f_glh\ dhlhju_
Ijb \u^_e_gbb wlhc kljhdb kijZ\Z ihy\ey_lky dghidZ gZ`Zlb_f dhlhjhc jZk
N
! G_l jbk
Z
N
" # $ P\_lZ kh[kl\_ggh]h ihdjulby [_a aZl_
g_gby jbk
\
N
" #$ P\_lZ kh[kl\_ggh]h ihdjulby k aZl_g_gb
_f jbk
]
Z [
\ ]
Jbk Bkihevah\Zgb_ fZl_jbZeZ ihdjulby \ hdg_ jZaj_aZ nZkZ^Z
Z [
Jbk Bkihevah\Zgb_ 'rljboh\db [_a \dexq_gby hlh[jZ`_gby p\_lZ fZl_jbZeZ
ihdjulby \ hdg_ ' ^hdmf_glZ 8QLIRUP SHQFRORU Z ² hldexq_gZ [ ² \dexq_gZ
=eZ\Z
JZ[hlZkl_dklmjhc\
hdg_
Hlh[jZ`_gb_\_dlhjghcrljboh\dbbl_dklmju
< 'hdg_ ihdZau\Z_lky p\_l \_dlhjgZy rljboh\dZ b l_dklmjZ ihdjulby _keb
l_dklmjZ [ueZ ijbibkZgZ ihdjulbx
Qlh[u \ 'hdg_ hlh[jZabeZkv \_dlhjgZy rljboh\dZ ke_^m_l \ hdg_
GZkljhcdb 'hdgZ \ jZa^_e_ Wnn_dlu mklZgh\blv <de
\ kljhd_
<_dlhjgZy 'rljboh\dZ <_dlhjgZy rljboh\dZ
bkihevam_lky lhevdh ijb f_oZgbaf_ \bamZebaZpbb <gmlj_ggbc
f_oZgbaf \bamZebaZpbb jbk
pbb jbk h^gZdh ijb wlhf g_h[oh^bfu ^hihegbl_evgu_ gZ
kljhcdb ^ey q_]h ba hdgZ GZkljhcdb 'hdgZ ijb \u[hj_
f_oZgbafZ '\bamZebaZpbb gZ`Zlb_f dghidb GZkljhcdb ke_
^m_l hldjulv hdgh GZkljhcdb 2SHQ*/ G_h[oh^bfh ihklZ\blv
neZ`hd L_dklmju
Ijb\yadZ
l_dklmju
Ijb bkihevah\Zgbb hlh[jZ`_gby l_dklmju \ 'hdg_ \hafh`gu \ZjbZglu hjb
_glbjh\Zgby l_dklmju ih ih\_joghklb we_f_glZ
>ey wlh]h bkihevamxlky dhfZg^u ^hklmigu_ ba f_gx Dhgkljmbjh\Z
gb_ : ! <ujh\gylv 'l_dklmjm
X MklZgh\blv gZqZeh dhhj^bgZl
X MklZgh\blv gZijZ\e_gb_
X " H[gh\blv
>ey lh]h qlh[u baf_gblv lhqdm gZqZeZ dhhj^bgZl ^ey l_dklmju jbk Z
g_h[oh^bfh
<u^_eblv j_^Zdlbjm_fuc we_f_gl
<ua\Zlv dhfZg^m MklZgh\blv gZqZeh dhhj^bgZl
S_edgmlv e_\hc dghidhc furb \ lhc lhqd_ \ dhlhjmx g_h[oh^bfh i_j_f_klblv
gZqZeh dhhj^bgZl l_dklmju jbk [ < ijbf_j_ wlh lhqdZ ² [eb`gbc
gb`gbc ma_e kl_gu WlZ lhqdZ y\ey_lky _^bghc ^ey \k_o ih\_joghkl_c we_f_glZ
\g_ aZ\bkbfhklb hl lh]h bf_xl eb hgb h^gm l_dklmjm beb jZagu_
Z [
Jbk Bkihevah\Zgb_ \ujZ\gb\Zgby 'l_dklmju
=eZ\Z
Z [
Jbk Bkihevah\Zgb_ ih\hjhlZ 'l_dklmju
IJBF?Q:GB?
<hafh`gh h^gh\j_f_ggh_ \ujZ\gb\Zgb_ l_dklmj g_kdhevdbo \u^_e_gguo we_
f_glh\
<hkklZgh\blv l_dklmjm
Z [
Jbk Ijbf_g_gb_ \hkklZgh\e_gby
l_dklmju
JZ[hlZkfZl_jbZehfijb\bamZebaZpbb
< aZ\bkbfhklb hl f_oZgbafZ \bamZebaZpbb ihdjulby bf_xl jZaebqgu_ iZ
'
GZkljhcdZ ihdjulbc ihklZ\blv neZ`hd
]
Jbk <b^u hdgZ 0DWHULDO 6HWWLQJV ijb jZaebqguo f_lh^Zo \bamZebaZpbb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
K\yaZggu_fh^meb
F_oZgbaf k\yaZgguo fh^me_c iha\hey_l \klZ\eylv kh^_j`bfh_ \g_rgbo nZceh\
$UFKL&$' bkoh^gu_ nZceu beb bklhqgbdb \ l_dmsbc hldjuluc ijh_dl [Zah\uc
nZce LZdbf h[jZahf k\yaZggu_ fh^meb iha\heyxl jZaf_sZlv gZ ieZg_ wlZ`Z kh
\hdmighklv dhgkljmdlb\guo we_f_glh\ k ihfhsvx eh]bq_kdh]h mdZaZl_ey k\yab
gZ \g_rgbc bkoh^guc nZce
K\yaZggu_ fh^meb fh]ml bkihevah\Zlvky gZijbf_j ^ey hi_jbjh\Zgby ih\lh
jyxsbfbky kljmdlmjZfb a^Zgbc lbiZ ]hklbgbp beb hnbkguo khhjm`_gbc dhlhju_
bf_xl [hevrh_ dhebq_kl\h b^_glbqguo ihf_s_gbc ?keb lZdb_ ihf_s_gby jZa
f_sZxlky \ ijh_dl_ dZd nZce k\yaZgguo fh^me_c lh \k_ hgb baf_gyxlky \ ijh_dl_
h^gh\j_f_ggh ihkj_^kl\hf baf_g_gbc \ghkbfuo \ bkoh^guc nZce fh^mey ;he__
lh]h h^gb b l_ `_ dhgkljmdpbb fh]ml bkihevah\Zlvky \h fgh]bo ijh_dlZo Wlhl
ih^oh^ \ qZklghklb ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv jZa^_eylv [hevrb_ ijh_dlu gZ
[he__ f_edb_ dhlhjufb gZfgh]h e_]q_ mijZ\eylv
Bkoh^guf nZcehf fh^mey fh`_l [ulv bg^b\b^mZevguc ijh_dl ijh_dl
7HDPZRUN beb nZcefh^mev ba $UFKL&$' beb >ey bkihevah\Zgby nZceh\ [h
e__ klZjuo \_jkbc \ dZq_kl\_ bklhqgbdh\ ^ey k\yab kgZqZeZ ke_^m_l hldjulv b aZ
l_f khojZgblv bo \ $UFKL&$' beb $UFKL&$' Ijh_dlu 7HDPZRUN [he__ klZ
juo \_jkbc gZqbgZy k $UFKL&$' b [he__ klZjuo \_jkbc kgZqZeZ ^he`gu [ulv
i_j_\_^_gu \ $UFKL&$'
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
H[sb_k\_^_gbyhk\yaZgguofh^meyo
F_oZgbaf k\yaZgguo fh^me_c iha\hey_l \klZ\eylv kh^_j`bfh_ \g_rgbo nZceh\
$UFKL&$' bkoh^gu_ nZceu beb bklhqgbdb \ l_dmsbc hldjuluc ijh_dl [Zah\uc
nZce LZdbf h[jZahf k\yaZggu_ fh^meb iha\heyxl jZaf_sZlv gZ ieZg_ wlZ`Z kh
\hdmighklv dhgkljmdlb\guo we_f_glh\ k ihfhsvx eh]bq_kdh]h mdZaZl_ey k\yab
gZ \g_rgbc bkoh^guc nZce
K\yaZggu_ fh^meb fh]ml bkihevah\Zlvky gZijbf_j ^ey hi_jbjh\Zgby ih\lh
jyxsbfbky kljmdlmjZfb a^Zgbc lbiZ ]hklbgbp beb hnbkguo khhjm`_gbc dhlhju_
bf_xl [hevrh_ dhebq_kl\h b^_glbqguo ihf_s_gbc ?keb lZdb_ ihf_s_gby jZa
f_sZxlky \ ijh_dl_ dZd nZce k\yaZgguo fh^me_c lh \k_ hgb baf_gyxlky \ ijh_dl_
h^gh\j_f_ggh ihkj_^kl\hf baf_g_gbc \ghkbfuo \ bkoh^guc nZce fh^mey ;he__
lh]h h^gb b l_ `_ dhgkljmdpbb fh]ml bkihevah\Zlvky \h fgh]bo ijh_dlZo Wlhl
ih^oh^ \ qZklghklb ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv jZa^_eylv [hevrb_ ijh_dlu gZ
[he__ f_edb_ dhlhjufb gZfgh]h e_]q_ mijZ\eylv
Bkoh^guf nZcehf fh^mey fh`_l [ulv bg^b\b^mZevguc ijh_dl ijh_dl
7HDPZRUN beb nZcefh^mev ba $UFKL&$' beb >ey bkihevah\Zgby nZceh\ [h
e__ klZjuo \_jkbc \ dZq_kl\_ bklhqgbdh\ ^ey k\yab kgZqZeZ ke_^m_l hldjulv b aZ
l_f khojZgblv bo \ $UFKL&$' beb $UFKL&$' Ijh_dlu 7HDPZRUN [he__ klZ
juo \_jkbc gZqbgZy k $UFKL&$' b [he__ klZjuo \_jkbc kgZqZeZ ^he`gu [ulv
i_j_\_^_gu \ $UFKL&$'
G_dhlhju_ aZf_ldb h k\yaZgguo fh^meyo
X [Zah\uc nZce fh`_l \dexqZlv ex[h_ dhebq_kl\h k\ya_c
X kh^_j`bfh_ fh^mey fh`_l [ulv h[gh\e_gh ih dhfZg^_ _keb baf_gbeky k\yaZg
guc bkoh^guc fh^mev
X wlb we_f_glu k\yaZggh]h fh^mey \dexqZxlky \ [Zah\uc ijh_dl wlh hagZqZ_l
qlh _keb ^Z`_ k\yaZgguc bkoh^guc nZce g_ y\ey_lky \ l_dmsbc fhf_gl ^hklmi
guf l_f g_ f_g__ fh^meb \k_ `_ ijbkmlkl\mxl b \b^gu Hgb ijhklh g_ fh]ml
[ulv h[gh\e_gu \ lhf kemqZ_ _keb hlkmlkl\m_l bkoh^guc nZce gZ dhlhjuc ^_
eZ_lky kkuedZ
X we_f_glu ijbgZ^e_`Zsb_ \u[jZgghfm fh^mex hlf_qZxlky \ k\hbo maeh\uo
lhqdZo imklhl_eufb d\Z^jZlbdZfb ?keb \u[jZgh g_kdhevdh fh^me_c lh bo
lhqdb \u[hjZ hdjZrb\Zxlky \ jZaguc p\_l qlh[u fh`gh [ueh bo jZaebqZlv
X \ ijh_dl_ fh`_l [ulv jZaf_s_gh fgh]h wda_fieyjh\ h^ghc b lhc `_ k\yab ex
[hc wda_fieyj ij_^klZ\ey_l kh[hc hl^_evguc fh^mev iZjZf_lju jZaf_s_gby
dZ`^h]h wda_fieyjZ fh]ml hlebqZlvky ^Z`_ _keb hgb bf_xl h[sbc bklhqgbd
k\yab
X fh^mev fh`_l [ulv hlj_^Zdlbjh\Zg lhevdh dZd _^bgZy kmsghklv ZgZeh]bqgh
[b[ebhl_qguf we_f_glZf beb ]jmiiZf Hg g_ fh`_l [ulv jZa]jmiibjh\Zg b
_]h we_f_glu g_evay j_^Zdlbjh\Zlv ^h l_o ihj ihdZ hg hklZ_lky qZklvx jZaf_
s_ggh]h fh^mey
X ^ey gZoh`^_gby we_f_glh\ fh^mey ih k\yab g_evay bkihevah\Zlv dhfZg^m
GZclb b \u[jZlv
=eZ\Z
Kha^Zgb_fh^mey
Bf__lky ^\Z kihkh[Z kha^Zgby nZceZ fh^mey
PRG
X khojZg_gb_ ijh_dlZ dZd nZceZ fh^mey
X khojZg_gb_ \u[jZgguo we_f_glh\ dZd fh^mev
KhojZg_gb_ijh_dlZdZdnZceZfh^mey
Ihke_ kha^Zgby nZceZ dhlhjuc g_h[oh^bfh khojZgblv dZd fh^mev ke_^m_l \u
ihegblv dhfZg^m NZce :
KhojZgblv dZd b ^Ze__ \u[jZlv nhjfZl
nZceZ khojZg_gby
PRG
JZaf_s_gb_nZceZfh^mey\jZ[hq_fnZce_
KhojZg_gguc dZd fh^mev nZce fh`_l [ulv jZaf_s_g \ jZ[hq_f nZce_ eb[h
h[t_^bg_g k ijh_dlhf ih dhfZg^_ NZce :
Ki_pbZevgu_ hi_
jZpbb : H[t_^bgblv
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
KhojZg_gb_\u[jZgguowe_f_glh\dZdfh^mev
>ey khojZg_gby hl^_evguo we_f_glh\ dZd fh^mey kms_kl\m_l ^\Z kihkh[Z
Kihkh[
<u^_eblv gm`gu_ we_f_glu gZ ieZg_ gZ l_dms_f yjmk_ beb ijb ihfhsb [_]m
s_c jZfdb gZ fgh]bo yjmkZo
<uihegblv dhfZg^m NZce : !" <g_rg__ kh^_j`bfh_ :
KhojZgblv \u[jZggh_ dZd fh^mev Ijb wlhf hldju
\Z_lky ^bZeh]h\h_ hdgh
KhojZg_gb_ k\yaZggh]h fh^mey
jbk
GZ`Zlv dghidm
KhojZgblv
Kihkh[ '
<u^_eblv gm`gu_ we_f_glu gZ ieZg_ gZ l_dms_f yjmk_ beb ijb ihfhsb [_]m
s_c jZfdb gZ fgh]bo yjmkZo b kdhibjh\Zlv bo \ [mn_j h[f_gZ \ua\Z\ dhfZg^m
Dhibjh\Zlv
<uihegblv dhfZg^m NZce : KhojZgblv dZd b aZl_f \u[jZlv
nhjfZl nZceZ
NZce fh^mey ba [mn_jZ k l_f `_
jZkrbj_gb_f
PRG
JZaf_s_gb_fh^mey
JZaf_s_gb_nZceZfh^mey\jZ[hq_fnZce_
KhojZg_gguc dZd fh^mev nZce fh`_l [ulv jZaf_s_g \ jZ[hq_f nZce_ eb[h
h[t_^bg_g k ijh_dlhf ih dhfZg^_ NZce : Ki_pbZevgu_ hi_
jZpbb :
H[t_^bgblv
H[t_^bg_ggu_ we_f_glu g_ fh]ml [ulv h[gh\e_gu ba bkoh^gh]h nZceZ ?kl_kl
\_ggh qlh fh`gh jZaf_klblv \_kv nZce ijh_dlZ dZd k\yaZgguc fh^mev Ijb wlhf
g_l g_h[oh^bfhklb ij_^\Zjbl_evgh khojZgylv _]h dZd nZce
PRG gh ijb wlhf
jZaf_j nZceZ [m^_l ]hjZa^h [hevr_
JZaf_s_gb_fh^mey\jZ[hq_fnZce_
>ey lh]h qlh[u jZaf_klblv fh^mev \ jZ[hq_f nZce_ g_h[oh^bfh
<uihegblv dhfZg^m ba f_gx NZce : <g_rg__ kh^_j
`bfh_ :
JZaf_klblv k\yaZgguc fh^mev Ijb wlhf
hldjh_lky hdgh
JZaf_klblv fh^mev jbk
GZ`Zlv dghidm <u[jZlv k\yaZgguc fh^mev Ijb wlhf hldjh
_lky h^ghbf_ggh_ hdgh \ dhlhjhf ij_^eZ]Z_lky \u[jZlv nZce fh^mey ba kibkdZ
beb kha^Zlv gh\mx k\yav jbk >ey q_]h ke_^m_l gZ`Zlv dghidm
Gh\Zy k\yav b \u[jZlv eb[h Ba nZceZ eb[h !
" ba dhfZg^gh]h ijh_dlZ b ba khhl\_lkl\mxsbo hldju\rboky
hdhg \u[jZlv gm`guc nZce ^ey k\yab dhlhjuc hlh[jZablky \ kibkd_ hdgZ Ih
ke_ aZdjulby hdgZ gZ`Zlb_f dghidb #$ ijhbkoh^bl i_j_oh^ h[jZlgh \ hdgh
JZaf_klblv fh^mev
Ihke_ \u[hjZ k\yaZggh]h fh^mey \ hdg_
JZaf_klblv fh^mev Zd
lb\gufb klZgh\ylky \k_ ihey jbk \ dhlhjuo mklZgZ\eb\Zxlky iZjZ
f_lju fh^mey >ey jZaf_s_gby fh^mey ke_^m_l gZ`Zlv dghidm
JZaf_klblv fh^mev
=eZ\Z
JZaf_s_gb_fh^me_cbafgh]hyjmkgh]hnZceZ
Ijb \u[hj_ fgh]hyjmkgh]h fh^mey ba hdgZ <u[jZlv k\yaZgguc
fh^mev hldju\Z_lky hdgh \u[hjZ yjmkh\ & <u[jZlv yjmk
jbk \ dhlhjhf ij_^hklZ\ey_lky \hafh`ghklv \u[hjZ \dexq_gby \ fh^mev
yjmkh\ ba nZceZ fh^mey % <k_ yjmku '
& ( Bg
^b\b^mZevgh k\yaZggu_ yjmku Ijb \u[hj_ ihke_^g_c kljhdb klZgh\blky Zdlb\
guf kibkhd yjmkh\ fgh]hyjmkgh]h nZceZ fh^mey <u[hj hkms_kl\ey_lky ijhkluf
\u^_e_gb_f yjmkZ \ kibkd_ g_kdhevdh \u^_ey_lky ijb ihfhsb deZ\brb &WUO!
Hdgh aZdju\Z_lky gZ`Zlb_f dghidb #$
DZ`^uc wlZ` wlh]h fh^mey [m^_l jZaf_s_g \ jZ[hq_f ijh_dl_ dZd hl^_evguc
fh^mev
IJBF?Q:GB?
Ijb jZaf_s_gbb fgh]hwlZ`gh]h fh^mey \ [Zah\hf ijh_dl_ dhlhjuc kh^_j`bl f_gv
r_ wlZ`_c q_f fh^mev ebrgb_ wlZ`b fh^mey g_ [m^ml jZaf_s_gu
=eZ\Z
J_^Zdlbjh\Zgb_fh^mey
Kihkh[u j_^Zdlbjh\Zgby fh^me_c
X kZfuc ijhklhc kihkh[ j_^Zdlbjh\Zgby we_f_glh\ \k_o wda_fieyjh\ jZaf_s_g
gh]h fh^mey ² wlh j_^Zdlbjh\Zgb_ bkoh^gh]h nZceZ k\yab
X ^jm]hc kihkh[ j_^Zdlbjh\Zgby fh^mey aZdexqZ_lky \ lhf qlh[u kgZqZeZ jZah
j\Zlv _]h k\yav aZl_f hlj_^Zdlbjh\Zlv _]h we_f_glu b gZdhg_p aZf_gblv ij_
^u^msmx k\yav gZ hlj_^Zdlbjh\Zgguc fh^mev
X j_^Zdlbjh\Zgb_ ijb ihfhsb ehdZevghc iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby i_
j_f_s_gb_ hljZ`_gb_ ih\hjhl mfgh`_gb_ ih^t_f
JZkkfhljbf ih^jh[g__ i_j\u_ ^\Z kihkh[Z
Kihkh[ J_^Zdlbjh\Zgb_ bkoh^gh]h nZceZ
<uihegblv dhfZg^m )LOH NZce : ([WHUQDO &RQWHQW <g_rg__ kh^_j`bfh_ :
+RWOLQN 0DQDJHU F_g_^`_j k\ya_c Ijb wlhf hldju\Z_lky h^ghbf_ggh_ hdgh
jbk
< kibkd_ bkoh^guo nZceh\ k\ya_c \gh\v \u[bjZ_lky baf_g_gguc nZce >ey lh]h
qlh[u ihemqblv bgnhjfZpbx h ihke_^g_f khklhygbb nZceZ ke_^m_l gZ`Zlv
dghidm 5HIUHVK 6WDWXV H[gh\blv klZlmk
GZ`Zlb_f dghidb 8SGDWH H[gh\blv h[gh\blv k\yav bkoh^gh]h nZceZ k fh^m
e_f
>ey hdhgqZgby \k_c hi_jZpbb g_h[oh^bfh aZdjulv hdgh +RWOLQN 0DQDJHU F_
g_^`_j k\ya_c gZ`Zlb_f dghidb 2.
DghidZ
JZahj\Zlv k\yav ² jZaju\Z_l k\yav \u[jZggh]h \ kib
kd_ fh^mey k bkoh^guf nZcehf
DghidZ
M^Zeblv ² m^Zey_l \u[jZgguc \ kibkd_ fh^mev
DghidZ
<eh`_ggu_ fh^meb ² iha\hey_l mijZ\eylv khklhy
gb_f \eh`_gguo fh^me_c
IJBF?Q:GB?
Bf__lky \hafh`ghklv kha^Zlv g_kdhevdh mjh\g_c k\yaZgguo fh^me_c \eh`_gguo ^jm]
Kibkhd
Bkoh^gbdb k\yaZgguo fh^me_c ² kibkhd bkoh^
guo nZceh\ aZ]jm`_gguo \ ijh_dl k\yaZgguo fh^me_c
DghidZ IhdZaZlv b_jZjobx \ [jZma_j_ ² hldju
\Z_l \ [jZma_j_ b_jZjobq_kdbc kibkhd k\yaZgguo fh^me_c
DghidZ H[gh\blv klZlmk ² hlf_gy_l \u[hj bkoh^guo nZceh\
k\yaZgguo fh^me_c b h[gh\ey_l klZlmku
HibkZgb_ \u[jZggh]h \ kibkd_ bkoh^gh]h nZceZ
DghidZ
H[gh\blv k\yav ² \u^_e_gguc \ kibkd_ bkoh^guc nZce aZf_
gy_lky gZ gh\uc
DghidZ H[gh\blv ² h[gh\ey_l k\yav \u^_e_ggh]h bkoh^gh]h nZceZ
DghidZ
Hldjulv \ hl^_evghf nZce_ ² \u[jZg
guc \ kibkd_ bkoh^guc nZce hldju\Z_lky \ hl^_evghf hdg_ $UFKL&$'
Kihkh[ ! J_^Zdlbjh\Zgb_ fh^mey" jZahj\Z\ k\yav
GZ ieZg_ wlZ`Z \u[bjZ_lky fh^mev ^ey j_^Zdlbjh\Zgby
Hldjulv hdgh
# IZjZf_lju fh^mey jbk $
NZce : %&
<g_rg__ kh^_j`bfh_ :
# IZjZf_lju k\yaZggh]h fh^mey
< hldju\r_fky ^bZeh]h\hf hdg_ ke_^m_l hlf_lblv fZjd_j
JZahj\Zlv k\yab \u[jZgguo fh^me_c b gZ`Zlv dghidm H'
L_i_jv fh`gh hlj_^Zdlbjh\Zlv we_f_glu fh^mey <k_ we_f_glu fh^mey k]jmi
ibjh\Zgu ihwlhfm qlh[u ihemqblv ^hklmi d we_f_glZf g_h[oh^bfh \hkihev
ah\Zlvky dhfZg^hc ( Hleh`blv ]jmiibjh\dm
Ihke_ j_^Zdlbjh\Zgby ke_^m_l \uihegblv dhfZg^m $
NZce : %&
guc nZce fh^mey b ihwlhfm [m^ml baf_g_gu \k_ jZaf_s_ggu_ wda_fieyju wlh]h
Ihjy^hdihdZaZwe_f_glh\k\yaZggh]hfh^mey
MijZ\eylv ihjy^dhf ihdZaZ wda_fieyjh\ k\yaZgguo fh^me_c \ jZ[hq_f nZce_
\ dhlhjhf hgb jZaf_s_gu g_\hafh`gh Ihjy^hd ihdZaZ we_f_glh\ k\yaZggh]h
fh^mey gZke_^m_lky ba bkoh^gh]h nZceZ fh^mey
>ey baf_g_gby hlghkbl_evgh]h ihjy^dZ ihdZaZ we_f_glh\ \ wda_fieyj_ k\yaZg
gh]h fh^mey g_h[oh^bfh baf_gblv ihjy^hd ihdZaZ i_j_dju\Zxsboky we_f_glh\
\ kZfhf bkoh^ghf nZce_ Ihke_ wlh]h ke_^m_l h[gh\blv k\yav \ jZ[hq_f nZce_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
M^Ze_gb_fh^me_ckieZgZwlZ`Z
>ey m^Ze_gby jZaf_s_gguo gZ ieZg_ wlZ`Z fh^me_c ke_^m_l \u[jZlv bo b gZ
G_dhlhju_\kihfh]Zl_evgu_we_f_glu
ihkljh_gby\bjlmZevgh]ha^Zgby
< $UFKL&$' kms_kl\m_l g_kdhevdh \kihfh]Zl_evguo nmgdpbc ^ey ihkljh_gby
\bjlmZevgh]h a^Zgby < wlhf jZa^_e_ [m^ml jZkkfhlj_gu ijb\yadb we_f_glh\ hi_
*UDYLW\Ijb\yadZ
Ijb jZaf_s_gbb gh\h]h we_f_glZ \bjlmZevgh]h a^Zgby nmgdpby
Ijb
\ur_gb_ ihke_^g_]h
=jmiiZ dhfZg^
Ijb\yadZ ^hklmigZ
X gZ iZg_eb
KlZg^ZjlgZy
X gZ iZg_eb
Dhhj^bgZlu
Ijb\yadZ ijb gZ`Zlhc dghid_ nmgdpby Zdlb\babjh\ZgZ ijb
²
hl`Zlhc \udexq_gZ ²
G_l ijb\yadb
nmgdpby ijb\yadb \udexq_gZ ²
Ijb\yaZlv d djur_ ijb \u[hj_ ^Zggh]h lbiZ ijb\ya ²
Ijb\yaZlv d i_j_djulbx
ijb \u[hj_ ^Zggh]h lbiZ ²
Ijb\yaZlv d k_ld_ ijb \u[hj_ ^Zggh]h lbiZ ijb
' ²
Hi_jZpbbgZ^h[t_fgufbwe_f_glZfb
Hi_jZpbb gZ^ h[t_fgufb we_f_glZfb iha\heyxl kha^Z\Zlv keh`gu_ nb]mju
iml_f \uiheg_gby gZ^ dhgkljmdlb\gufb we_f_glZfb hi_jZpbc h[t_^bg_gby i_j_
Hi_jZpbb gZ^ h[t_fgufb we_f_glZfb
Ijb wlhf hldju
jbk
jbk
Z
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
DghidZ
Ihemqblv p_e_\u_ we_f_glu ijb \u[jZgghf ²
we_f_gl_ gZ ieZg_ beb \ ^jm]hf hdg_ ijh_dlZ gZ`Zlb_f wlhc dghidb _fm ijb
DghidZ
Ihemqblv we_f_glu hi_jZlhjZ ijb \u[jZg
²
ghf we_f_gl_ gZ ieZg_ beb \ ^jm]hf hdg_ ijh_dlZ gZ`Zlb_f wlhc dghidb _fm
Kibkhd
<u[hj hi_jZpbb
<uqblZgb_
ijb\h^bl d \uj_aZgbx nb]mju hi_jZlhjZ ba
²
!
<uqblZgb_ k \ulZedb\Zgb_f \\_jo ²
!
<uqblZgb_ k \ulZedb\Zgb_f
"
I_j_k_q_gb_
khojZgy_lky lhevdh h[sZy qZklv p_eb b
²
# >h[Z\e_gb_
nb]mjZ p_eb ^h[Z\ey_lky d nb]mj_ hi_jZlhjZ
²
jbk `
I_j_dexqZl_ev
Gh\u_ ih\_joghklb p_eb hij_ ²
N "
#
GZke_^mxl j_d\bablu hi_jZlhjZ
N $
#
Bkihevah\Zlv kh[kl\_ggu_ j_d\bablu
N
P_eb \u[jZgguo we_f_glh\
N
Hi_jZlhju \u[jZgguo we_f_glh\
N #
<k_o p_e_c
N #
<k_o hi_jZlhjh\
N #
<k_o ^jm]bo \u[jZgguo we_f_glh\
=eZ\Z
Z [
\ ]
^ _ `
Jbk Ijbf_ju bkihevah\Zgby nmgdpbb 6ROLG (OHPHQW 2SHUDWLRQV
Z [ ² bkoh^gu_ p_ev b hi_jZlhj \ ² hi_jZpby 6XEWUDFWLRQ
] ² hi_jZpby 6XEWUDFWLRQ ZLWK XSZDUGV H[WUXVLRQ ^ ² hi_jZpby 6XEWUDFWLRQ ZLWK GRZQZDUGV
H[WUXVLRQ _ ² hi_jZpby ,QWHUVHFWLRQ ` ² hi_jZpby $GGLWLRQ
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
KH<?LU
LZd`_ fh`gh mdZaZlv qlh[u kehc hi_jZlhjh\ ihdZau\Zeky \ dZjdZkghf \b^_ qlh ih
a\hebl m\b^_lv dhglmju we_f_glh\hi_jZlhjh\
IJBF?Q:GB?
Hi_jZpby bf__l kbem ^h l_o ihj ihdZ ijbkmlkl\mxl mqZkl\mxsb_ \ g_f we_f_glu
?keb g_h[oh^bfh kha^Zgghc nb]mj_ ijb^Zlv ihklhygguc klZlmk ke_^m_l khojZgblv
__ dZd h[t_dl *'/ gZoh^ykv \ 'hdg_
bf_lv ih djZcg_c f_j_ lhl `_ ghf_j ijbhjbl_lZ i_j_k_q_gby qlh b p_ev ?keb
'
9LUWXDO7UDFH<bjlmZevgucnhg
GZqbgZy k h^bggZ^pZlhc \_jkbb \\h^blky nmgdpby
$UFKL&$'
' \b^Zo fh^_eb ieZgZo wlZ`_c jZaj_aZo nZkZ^Zo q_jl_`Zo b fZd_lZo Ex[hc
fh]ml y\eylvky nhgh\ufb ih^ ex[uf Zdlb\guf hdghf kh^_j`Zsbf qZklv fh '
^_eb a^Zgby < dZq_kl\_ nhgh\h]h h^gh\j_f_ggh fh`_l hlh[jZ`Zlvky lhevdh h^bg
\b^ Ijb g_h[oh^bfhklb nhgh\uc jbkmghd fh`_l [ulv \u\_^_g gZ i_qZlv q_j_a
fhf_gl jZ[hlZ
X kkuedZ nhgZ jZaf_sZ_fZy k[hdm \ur_ beb gb`_ l_dms_]h Zdlb\gh]h \b^Z HgZ
X ieZg wlZ`Z
guc nhg
lbjh\Zggufb
\Zlv
lb\guc \b^
kh[Zfb
X bkihevamy imgdl
Nhg dhgl_dklgh]h f_gx \uau\Z_fh]h s_eqdhf ijZ\hc
<u[hj kkuedb \u[hj nhgh\h]h jbkmgdZ Ihke_ gZ
²
N $
%! IhdZaZlv \kx dhgkljmdpbx
:dlb\bjh\Zlv kkuedm
ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u
²
#
#
I_j_dexqZl_ev kkuedb k Zdlb\guf \b
%
I_j_f_s_gb_ kkuedb ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u klZgh
²
gby ljZ_dlhjbb
Ih\hjhl kkuedb ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u klZgh\bl
²
H[gh\blv kkuedm ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u h[gh\
²
gh\hf jbkmgd_
! %
<j_f_ggh_ i_j_f_s_gb_ kkuedb gZ ²
\ bkoh^gh_ iheh`_gb_
KkuedZ k\_jom ijb \u[hj_ wlhc dhfZg^u baf_gy_lky
²
`Z \udexqZxlky
*
Nhg b kkuedZ \uau\Z_l h^ghbf_ggmx iZg_ev ²
l_evgu_ gZkljhcdb
IZg_ev
*
Nhg b kkuedZ kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu
mijZ\e_gby
DghidZ
Nhg
\dexqZ_l \udexqZ_l nhgh\uc jbkmghd
²
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
<u[hjkkuedbnhgZ
< dZq_kl\_ kkuedb nhgh\h]h jbkmgdZ fh`gh \u[jZlv we_f_glu lj_o \b^h\
lb\ghf hdg_ lh kZfZ kkuedZ g_ baf_gblky ?keb \b^ m^Zey_lky ba dZjlu \b^h\
X fZd_lu b bo q_jl_`b
>ey \u[hjZ lhc beb bghc kkuedb ke_^m_l \uihegblv h^gh ba lj_o ^_ckl\bc
IhdZaZlv \ dZq_kl\_ kkuedb nhgZ
<dexq_gb_\udexq_gb_kkuedb
<dexqblv \udexqblv kkuedm fh`gh gZ`Z\ dghidm
Nhg
X gZ`Z\ dghidm
Nhg gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ KlZg^ZjlgZy
X gZ`Z\ dghidm
Nhg gZ iZg_eb
*
Nhg b kkuedZ
X \u[jZ\ dhfZg^m
Nhg ba hkgh\gh]h f_gx # <b^ :
Nhg
=eZ\Z
0DJLF:DQG<her_[gZyiZehqdZ
< $UFKL&$' ij_^mkfhlj_g bgkljmf_gl ijb ihfhsb dhlhjh]h hq_gv m^h[gh
IJBF?Q:GB?
LZd dZd \her_[gZy iZehqdZ kha^Z_l fgh]hm]hevgu_ nb]mju gZ hkgh\Zgbb kms_kl\mx
sbo hgZ b]ghjbjm_l mklZgh\db ]_hf_ljbq_kdbo \ZjbZglh\ gZijbf_j ih\_jgmluc
ijyfhm]hevgbd l_dms_]h bgkljmf_glZ
Ijb kha^Zgbb djb\hebg_cguo kl_g b fgh]hm]hevguo we_f_glh\ k bkihevah\Zgb_f ^m]
hdjm`ghkl_c b kieZcgdjb\uo ZiijhdkbfZpby ijhba\h^blky kh]eZkgh iZjZf_ljZf
^bZeh]h\h]h hdgZ \her_[ghc iZehqdb
Z [
\ ]
^ _
Jbk JZ[hlZ bgkljmf_glZ 0DJLF :DQG Z ² bkoh^guc dhglmj [ ² rljboh\dZ
\ ² 'k_ldZ ] ² [ZedZ ^ ² djurZ _ ² i_j_djulb_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Z [
\ ]
^ _
Jbk JZ[hlZ bgkljmf_glZ 0DJLF :DQG Z ² s_eqhd dmjkhjhf \gmljb dhglmjZ
[ ² j_amevlZl ihkljh_gby \ ² s_eqhd dmjkhjhf gZ \_jrbg_ dhglmjZ
] ² j_amevlZl ihkljh_gby ^ ² s_eqhd dmjkhjhf gZ j_[j_ dhglmjZ
_ ² j_amevlZl ihkljh_gby
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Bkihevah\Zgb_\her_[ghciZehqdb\'hdg_
< 'hdg_ \her_[gZy iZehqdZ nmgdpbhgbjm_l dZd b gZ ieZg_ wlZ`Z h^gZdh
\f_klh bkihevah\Zgby lhevdh \b^Z k\_jom we_f_glh\ dZ`^uc we_f_gl jZkkfZljb
\Z_lky k mq_lhf lh]h dZd hg jZkiheh`_g \ ijhkljZgkl\_ Ijb ihbkd_ dhglmjh\ gh
\h]h we_f_glZ $UFKL&$' [m^_l ijbgbfZlv \h \gbfZgb_ lhevdh l_ we_f_glu dhlh
ju_ ^_ckl\bl_evgh i_j_k_dZxlky lhc iehkdhklvx gZ dhlhjhc k^_eZg s_eqhd
Iehkdhklv gZ dhlhjhc k^_eZg s_eqhd wlh \k_]^Z lZ ]hjbahglZevgZy iehkdhklv dh
lhjZy ijhoh^bl q_j_a lhqdm ih\_joghklb gZ dhlhjhc k^_eZg s_eqhd beb q_j_a gZ
qZeh ihevah\Zl_evkdhc kbkl_fu dhhj^bgZl gZijbf_j dh]^Z s_eqhd k^_eZg \gmljb
fgh]hm]hevghc kl_gu jbk
Z [
Jbk JZ[hlZ bgkljmf_glZ 0DJLF :DQG \ 'hdg_
Z ² bkoh^gu_ i_j_k_dZxsb_ky we_f_glui_j_djulby
[ ² bkoh^gu_ we_f_glu b ihkljh_ggZy 'k_ldZ ih bo i_j_k_q_gbx
Bkihevah\Zgb_\her_[ghciZehqdb^ey^h[Z\e_gby
b\uqblZgbyfgh]hm]hevgbdh\
Bgkljmf_gl <her_[gZy iZehqdZ fh`gh bkihevah\Zlv ^ey ^h[Z\
e_gby beb \uqblZgby nb]mju kms_kl\mxs_]h fgh]hm]hevgbdZ >ey wlh]h g_h[oh
^bfh
<u[jZlv fgh]hm]hevgbd ba dhlhjh]h ke_^m_l \uq_klv ^jm]mx nb]mjm
jbk Z
GZ ehdZevghc iZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby \u[jZlv bgkljmf_gl m^Ze_gby
qZklb nb]mju
GZ iZg_eb bgkljmf_glh\ \u[jZlv bgkljmf_gl l_dms_]h we_f_glZ Zdlb\babjh
\Zlv bgkljmf_gl <her_[gZy iZehqdZ
Ijhba\_klb s_eqhd dmjkhjhf ih dhglmjm \uj_aZ_fhc nb]mju beb \gmljb \uj_
aZ_fhc h[eZklb
Ijhbahc^_l Z\lhfZlbq_kdh_ i_j_kljh_gb_ bkoh^ghc nb]mju k mq_lhf \uihe
g_gguo baf_g_gbc jbk [
=eZ\Z
Z [
Jbk JZ[hlZ bgkljmf_glZ 0DJLF :DQG ijb \uqblZgbb h[eZklb ba bkoh^ghc nb]mju
Z ² bkoh^guc we_f_gl i_j_djulb_ [ ² we_f_gl k \uj_aZgghc h[eZklvx
IZjZf_lju\her_[ghciZehqdb
>ey gZkljhcdb iZjZf_ljh\ bgkljmf_glZ <her_[gZy iZehqdZ bk
ihevam_lky hdgh GZkljhcdb \her_[ghc iZehqdb
jbk Hgh hldju\Z_lky ba hkgh\gh]h f_gx IZjZf_lju :
GZkljhcdb \her_[ghc iZehqdb
Hdgh GZkljhcdb \her_[ghc iZehqdb kh^_j`bl ^\Z jZa
^_eZ
< i_j\hf jZa^_e_ ijb ihfhsb i_j_dexqZl_e_c b ihe_c \\h^Z agZq_gbc aZ^Z_lky
ZiijhdkbfZpby djb\uo ih dhlhjuf ijhbkoh^bl ihkljh_gb_ djb\hebg_cguo we_
f_glh\
Hldehg_gb_ hl ^m]b ² \ ihe_ F_gvr_ q_f
aZ^Z_lky ij_^_evgh ^himklbfh_ hldehg_gb_ klhjhg fgh]hm]hevgbdZ hl ^m]b
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
G_ihegucihdZadhgkljmdpbb
Nmgdpby g_ihegh]h ihdZaZ dhgkljmdpbc iha\hey_l ihdZau\Zlv b \u\h^blv fgh
]hkehcgu_ b keh`gu_ dhgkljmdpbb \ mijhs_gghf \b^_ lhevdh g_kmsbf keh_f beb
[_a keh_\ hl^_edb
>ey mklZgh\db iZjZf_ljh\ g_ihegh]h ihdZaZ dhgkljmdpbb kem`bl hdgh
G_iheguc ihdZa dhgkljmdpbb jbk
[
Jbk Z b [ Ijbf_ju bkihevah\Zgby g_ihegh]h ihdZaZ dhgkljmdpbb
Z ² \ky kljmdlmjZ [ ² lhevdh g_kmsb_ kehb
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
X
Iheghklvx kljmdlmjm jbk
Z
X ieZg wlZ`Z \k_ hdgZ ieZgZ wlZ`Z bf_xl _^bgkl\_gguc \ZjbZgl g_ihegh]h ihdZ
aZ dhgkljmdpbc
X jZaj_a nZkZ^ \gmlj_ggbc \b^ ^hdmf_gl dZ`^uc wda_fieyj hdhg wlh]h lbiZ
'
fh`_l bf_lv kh[kl\_gguc \ZjbZgl g_ihegh]h ihdZaZ dhgkljmdpbc
X jZ[hqbc ebkl b ^_lZev _keb bkoh^guc fZjd_j gZoh^blky gZ ieZg_ wlZ`Z beb
y\ey_lky Z\lhh[gh\ey_fuf lh fh`gh mklZgh\blv g_iheguc ihdZa dhgkljmdpbc
=eZ\Z
^ey jZ[hqbo ebklh\ b ^_lZe_c ijbq_f ^ey dZ`^h]h hdgZ kh[kl\_gguc \ZjbZgl
g_ihegh]h ihdZaZ dhgkljmdpbc
Z [
\ ]
Jbk <bamZebaZpby \k_c dhgkljmdpbb ijb \dexq_gghc nmgdpbb g_ihegh]h ihdZaZ
Z ² bkoh^gZy dhgkljmdpby kl_gu [ ² ihdZa \k_c lhesbgu kl_gu \ bgnhjfZpbhgghf lZ[eh
ijb g_hlh[jZ`_gbb hl^_edb \ ² ihdZa [Zah\hc ebgbb b hkgh\guo fZjd_jh\ ijb hlh[jZ`_gbb
lhevdh g_kmsbo keh_\ ] ² ihdZa [Zah\hc ebgbb b hkgh\guo fZjd_jh\ ijb g_hlh[jZ`_gbb hl^_edb
X ijb ihdZa_ nhgh\h]h jbkmgdZ Ijb \u[hj_ nhgZ \ kibkd_ \u[bjZ_lky kljhdZ
IhdZaZlv \kx dhgkljmdpbx jbk
Z
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
Hij_^_e_gb_\fgh]hkehcghcdhgkljmdpbbg_kmsbokeh_\
bkeh_\hl^_edb
< jZa^ gZ ^bkd_ ih^jh[gh [ueZ jZkkfhlj_gZ \hafh`ghklv kha^Zgby fgh]h
kehcguo rljboh\hd dhlhju_ fh]ml [ulv ijbf_g_gu d kl_gZf i_j_djulbyf
b djurZf Bf_ggh lZdb_ rljboh\db hij_^_eyxl dhgkljmdpbx we_f_glZ Hij_^_
e_gb_ lbiZ kehy fgh]hkehcghc rljboh\db hkms_kl\ey_lky \ hdg_ gZkljh_d
Fgh]hkehcgu_ dhgkljmdpbb \ jZa^_e_
J_^Zdlbjh\Zgb_ \u[jZggh]h imgdlZ jbk
Kehb [u\Zxl lj_o lbih\ G_kmsbc
Hl^_edZ >jm]hc
< dZq_kl\_ g_kms_]h fh`gh hlf_lblv fgh`_kl\h keh_\ h^gZdh \k_ wlb kehb
^he`gu [ulv khk_^gbfb LZd`_ b \ dZq_kl\_ kehy hl^_edb fh`gh hlf_lblv fgh`_
kl\h keh_\ h^gZdh \k_ hgb lZd`_ ^he`gu [ulv khk_^gbfb b h^bg beb ^\Z ba gbo
^he`gu [ulv kZfufb \g_rgbfb kehyfb
>ey ijhnbevguo we_f_glh\ lZdbo dZd kl_gu [Zedb dhehggu kehb lh`_ hij_
^_eyxlky l_fb `_ lj_fy lbiZfb b mklZgZ\eb\Zxlky \ hdg_ F_
JZaf_jubg_ihegucihdZadhgkljmdpbc
JZaf_ju ijhklZ\ey_fu_ \ q_jl_`_ ijb\yaZgu d g_iheghfm ihdZam dhgkljmd
pbc DZ`^uc \ZjbZgl g_ihegh]h ihdZaZ dhgkljmdpbc bf__l k\hb kh[kl\_ggu_ jZa
f_ju LZdbf h[jZahf fh`gh bf_lv h^bg gZ[hj jZaf_jh\ ijb ihdZa_ lhevdh g_km
s_]h kehy ^jm]hc gZ[hj jZaf_jh\ ijb ihdZa_ \k_c dhgkljmdpbb b gZdhg_p lj_lbc
gZ[hj jZaf_jh\ ijb ihdZa_ [_a hl^_edb
Iehkdhklvk_q_gbyieZgZwlZ`Z
Hlh[jZ`_gb_ q_jl_`Z ieZgZ wlZ`Z aZ\bkbl hl lh]h dZdb_ iZjZf_lju mklZgh\e_
gu \ hdg_
GZkljhcdb iehkdhklb k_q_gby ieZgZ wlZ
`Z jbk
Hdgh hldju\Z_lky q_j_a hkgh\gh_ f_gx >hdmf_gl :
Iehkdhklv k_q_gby ieZgZ wlZ`Z
N
IhdZaZlv \\_jo
ihe_ mdZaZgby dhebq_kl\Z wlZ`_c \ur_ kib
²
khd \u[hjZ f_`^m l_dmsbf wlZ`hf b wlZ`hf \ur_ ihe_ Kf_s_
gb_ ]^_ \ghkblky pbnjh\h_ agZq_gb_ \ha\ur_gby iehkdhklb k_q_gby gZ^
mdZaZgguf wlZ`hf
:[khexlguc ij_^_e \hkijhba\_^_gby ² kibkhd \u[h
jZ mjh\gy b ihe_ mdZaZgby kf_s_gby ^ey hij_^_e_gby Z[khexlgh]h gb`g_]h
ij_^_eZ ihdZaZ dhgkljmdlb\guo we_f_glh\ Wlhl ij_^_e ^_ckl\m_l g_aZ\bkbfh
hl l_dms_]h Zdlb\gh]h wlZ`Z
< hdg_ ]jZnbq_kdb mdZaZgu \k_ aZ^Z\Z_fu_ mjh\gb qlh h[e_]qZ_l hjb_glbjh\Z
gb_ ijb \uklZ\e_gbb iZjZf_ljh\
Ihkljh_gb_keh`gh]hijhnbey
ijbihfhsbnmgdpbb3URILOHIjhnbev
3URILOHIjhnbev
Nmgdpby Ijhnbev kem`bl ^ey ihkljh_gby keh`guo ijhnbe_c dhlhju_
fh]ml [ulv ijbf_g_gu d lZdbf we_f_glZf dZd kl_gZ [ZedZ dhehggZ Ijhnbev fh
`_l kha^Z\Zlvky gZ [Za_ kms_kl\mxs_]h beb q_jlblky aZgh\h
Nmgdpby \uau\Z_lky
X ba hkgh\gh]h f_gx
Dhgkljmbjh\Zgb_ o Keh`gu_
ijhnbeb o
F_g_^`_j ijhnbe_c
X ba hkgh\gh]h f_gx Hdgh o
IZeblju o
F_g_^`_j ijhnbe_c
Jbk Hdgh 3URILOH 0DQDJHU Jbk Hdgh 3URILOH 0DQDJHU
\deZ^dZ &RPSRQHQWV 'HIDXOW \deZ^dZ 8QLIRUP 3URILOH KRQWRXUV
;ZaZklZevguoijhnbe_c
< $UFKL&$' j_Zebah\ZgZ \hafh`ghklv bkihevah\Zgby klZg^Zjlguo klZevguo
ijhnbe_c ^ey ihkljh_gby [Zehd b dhehgg ^ey q_]h kms_kl\m_l ki_pbZevgh_ ijb
eh`_gb_ Z\lhfZlbq_kdb aZ]jm`Z_fh_ ijb aZimkd_ ijh]jZffu
Hdgh ijbeh`_gby
;ZaZ ^Zgguo ijhnbe_c jbk hldju
\Z_lky ba hkgh\gh]h f_gx ' IZjZf_lju : * "
"
Bfihjl klZg^Zjlguo klZevguo ijhnbe_c
Hdgh
;ZaZ ^Zgguo ijhnbe_c kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu
mijZ\e_gby
Kibkhd Dh^ kljZgu ² jZkdju\Z_l kibkhd kljZg b bo klZg^Zjlh\
Kibkhd + Lbi ijhnbey ² jZkdju\Z_l kibkhd lbih\ ^hklmiguo \ [Za_
ijhnbe_c
Kibkhd , =_hf_ljby ² jZkdju\Z_l kibkhd ]_hf_ljbq_kdbo nhjf
ijhnbe_c
Bah[jZ`_gb_ \u[jZggh]h lbiZ ijhnbey
LZ[ebpZ )
Bf_xsb_ky ijhnbeb ² lZ[ebpZ bf_xsboky ijh
nbe_c \u[jZggh]h klZg^ZjlZ kljZgu lbiZ ijhnbey b _]h ]_hf_ljbb < lZ[ebp_
ij_^klZ\e_gu dh^ ijhnbey b _]h ]_hf_ljbq_kdb_ jZaf_ju
DghidZ - >h[Z\blv ijhnbev d ijh_dlm ² \u[jZgguc
\ lZ[ebp_ ijhnbev ^h[Z\ey_lky d kibkdm aZ]jm`Z_fuo \ ijh_dl
LZ[ebpZ " <u[jZggu_ ijhnbeb ² hlh[jZ`Z_lky kibkhd \u
[jZgguo ^ey aZ]jmadb \ ijh_dl ijhnbe_c b bo jZaf_ju
DghidZ ) M^Zeblv ² ba kibkdZ \u[jZgguo ^ey aZ]jmadb \ ijh_dl ijh
nbe_c m^Zeyxlky \u^_e_ggu_
<bjlmZevgh_ a^Zgb_
MijZ\e_gb_bah[jZ`_gb_f
\'hdg_
< wlhc ]eZ\_ \u ihagZdhfbl_kv k mijZ\e_gb_f bah[jZ`_gb_f \ 'hdg_ gZ
kljhcdZfb 'bah[jZ`_gbc b jZaebqgufb \b^Zfb ijh_dpbc
GZkljhcdb'hdgZ
< 'hdg_ fh`gh ijhkfZljb\Zlv b j_^Zdlbjh\Zlv fh^_ev kha^Z\Z_fh]h h[t_dlZ
ih^ jZaebqgufb m]eZfb b \ jZaebqguo j_`bfZo baf_gylv bkihevam_fuc \b^ b _]h
iZjZf_lju
GZkljhcdb 'hdgZ ijhba\h^ylky \ ^bZeh]h\hf hdg_ ' :LQGRZ 6HWWLQJV GZ
kljhcdb 'hdgZ jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky
X ba f_gx 9LHZ <b^ : ' 9LHZ 0RGH J_`bf \b^Z 'hdgZ : ' :LQGRZ
6HWWLQJV GZkljhcdb 'hdgZ
X gZ`Zlb_f dghidb jZkiheh`_gghc gZ iZg_eb dhfZg^ ' 9LVXDOLVDWLRQ '
\bamZebaZpby
>bZeh]h\h_ hdgh kh^_j`bl iylv jZa^_eh\ kh ke_^mxsbfb bgl_jn_ckgufb we_
f_glZfb ^ey gZkljhcdb iZjZf_ljh\
< i_j\hf jZa^_e_ ijhba\h^blky h[sZy gZkljhcdZ 'hdgZ
JZkdju\Zxsbcky kibkhd ' (QJLQH '^\b`hd ² ba \uiZ^Zxs_]h kibkdZ
\u[bjZ_lky h^bg ba aZ]jm`_gguo \ ijh_dl lbih\ h[jZ[hldb 'bah[jZ`_gby
JZkdju\Zxsbcky kibkhd 0RGH J_`bf ² ba \uiZ^Zxs_]h kibkdZ \u[bjZ_lky
\b^ hlh[jZ`_gby h[t_dlh\ \ 'hdg_
DghidZ 2SWLRQV Hipbb ² Zdlb\babjm_lky ijb \u[hj_ \ kljhd_ ' (QJLQH '
^\b`hd lbiZ 2SHQ*/ b hldju\Z_l khhl\_lkl\mxs__ hdgh gZkljh_d jbk
< jZa^_e_ 0HWKRGV F_lh^u ijhba\h^blky gZkljhcdZ f_lh^h\ ihkljh_gby '
bah[jZ`_gby
JZkdju\Zxsbcky kibkhd +LGGHQ /LQH 0RGH J_`bf kdjulhc ebgbb
JZkdju\Zxsbcky kibkhd 6KDGHG 0RGH L_g_\hc j_`bf
JZkdju\Zxsbcky kibkhd &RQWRXUV Dhglmju
Ihe_ 9HUWLFDO 5DVWHU 6WULSV <_jlbdZevgu_ jZkljh\u_ ihehku
MijZ\e_gb_ bah[jZ`_gb_f \ 'hdg_
<b^uijh_dpbcbbogZkljhcdb
Kms_kl\m_l ^\Z \b^Z ijh_dpbc 'bah[jZ`_gbc
X $[RQRPHWU\ :dkhghf_ljbq_kdZy beb 3DUDOOHO IZjZee_evgZy
X 3HUVSHFWLYH I_jki_dlb\Z
I_j_oh^ f_`^m gbfb fh`gh hkms_kl\eylv jZagufb kihkh[Zfb
X \ hdg_ 1DYLJDWRU ² 3URMHFW 0DS GZ\b]Zlhj ² DZjlZ ijh_dlZ \ jZa^_e_ '
*HQHULF $[RQRPHWU\ Hkgh\gZy Zdkhghf_ljbq_kdZy ijh_dpby b *HQHULF
3HUVSHFWLYH Hkgh\gZy i_jki_dlb\Z
X ijb \u[hj_ khhl\_lkl\mxs_c dghidb gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ ' 9LVXDOL]DWLRQ
'\bamZebaZpby
N $[RQRPHWU\ :dkhghf_ljbq_kdZy dghidZ
N 3HUVSHFWLYH I_jki_dlb\Z dghidZ
X \u[hjhf khhl\_lkl\mxs_c kljhdb ba f_gx 9LHZ <b^ : 1DYLJDWH GZ\b]Z
pby : ' '
IZjZee_evgZyijh_dpby
MklZgh\dZ iZjZf_ljh\ iZjZee_evghc ijh_dpbb \uihegy_lky \ ^bZeh]h\hf hdg_
3DUDOOHO 3URMHFWLRQ 6HWWLQJV GZkljhcdb iZjZf_ljh\ iZjZee_evghc ijh_dpbb
jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
X dhfZg^hc ba f_gx 9LHZ <b^ : ' 9LHZ 0RGH J_`bf \b^Z 'hdgZ :
' 3URMHFWLRQ 6HWWLQJ GZkljhcdZ 'ijh_dpbc
X dghidhc gZ iZg_eb dhfZg^ ' 9LVXDOLVDWLRQ '\bamZebaZpby
Hdgh 3DUDOOHO 3URMHFWLRQ 6HWWLQJV GZkljhcdb iZjZf_ljh\ iZjZee_evghc ijh_d
pbb kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu gZkljhcdb
Hdgh ijhkfhljZ ijh_dpbb
Dghidm i_j_dexq_gby \b^h\ ijh_dpbc
Dghidm \u[hjZ klZg^Zjlguo ijh_dpbc
=eZ\Z
<k_ gZkljhcdb khojZgyxlky ihke_ s_eqdZ ih dghid_ 0, Wlb mklZgh\db bkihev
amxlky lZd`_ ^ey kha^Zgby nhlhj_Zebklbqgh]h bah[jZ`_gby
< hdg_ &LWLHV =hjh^Z jbk kh^_j`blky kibkhd ]hjh^h\ fbjZ k khhl\_lkl
\mxsbfb bf ]_h]jZnbq_kdbfb dhhj^bgZlZfb b \j_f_ggufb ahgZfb >ey dhjj_d
lbjh\db kibkdZ bf_xlky dghidb $GG >h[Z\blv b 'HOHWH M^Zeblv
I_jki_dlb\gZyijh_dpby
MklZgh\dZ iZjZf_ljh\ i_jki_dlb\ghc ijh_dpbb ijhba\h^blky \ ^bZeh]h\hf hdg_
3HUVSHFWLYH 6HWWLQJV GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ i_jki_dlb\ghc ijh_dpbb jbk
dhlhjh_ \uau\Z_lky g_kdhevdbfb kihkh[Zfb
X ba f_gx 9LHZ <b^ : ' 9LHZ 0RGH J_`bf \b^Z 'hdgZ : ' 3URMHFWLRQ
6HWWLQJ GZkljhcdZ 'ijh_dpbc : 3HUVSHFWLYH 6HWWLQJV GZkljhcdb i_jki_d
lb\ghc ijh_dpbb
X dghidhc gZ iZg_eb dhfZg^ ' 9LVXDOLVDWLRQ '\bamZebaZpby k ihke_
^mxsbf gZ`Zlb_f dghidb 3HUVSHFWLYH 6HWWLQJV GZkljhcdb i_jki_dlb\ghc ijh
_dpbb
< wlhf ^bZeh]h\hf hdg_ mklZgZ\eb\Zxlky iZjZf_lju lhqdb gZ[ex^_gby b p_eb
Hdgh bf__l ke_^mxsb_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu
H[eZklv ijhkfhljZ l_dms_]h bah[jZ`_gby q_jl_`Z gZ ieZg_ wlZ`Z
Dghidm 3DUDOOHO 3URMHFWLRQV IZjZee_evgZy ijh_dpby ² dghidZ \u[hjZ lbiZ
ijh_dpbb
Ihe_ &DPHUD = <ha\ur_gb_ dZf_ju gZ^ gme_\uf mjh\g_f ijh_dlZ
Ihe_ 7DUJHW = <ha\ur_gb_ p_eb gZ^ mjh\g_f dZf_ju
Ihe_ 'LVWDQFH JZkklhygb_ hl dZf_ju ^h p_eb
Ihe_ $]LPXWK :abfml dZf_ju
Ihe_ 9LHZ &RQH M]he h[ahjZ dZf_ju
Ihe_ 5ROO $QJOH M]he gZdehgZ dZf_ju hlghkbl_evgh ]hjbahglZ
=eZ\Z
GZ\b]Zpby\'hdg_
H[sb_ijbgpbiugZ\b]Zpbb\'hdg_
G_aZ\bkbfh hl lbiZ ijh_dpbb h[t_fgZy fh^_ev fh`_l [ulv ij_^klZ\e_gZ \ '
hdg_ \ h^ghf ba lj_o j_`bfh\ \bamZebaZpbb \u[hj dhlhjuo \uihegy_lky dhfZg
^Zfb ba f_gx 9LHZ <b^ : ' 9LHZ 0RGH J_`bf \b^Z 'hdgZ Ihke_ wlh]h
hkms_kl\ey_lky \u[hj kihkh[Z ij_^klZ\e_gby fh^_eb k ihfhsvx khhl\_lkl\mx
sbo lj_o dghihd gZ iZg_eb dhfZg^
:LUHIUDPH DZjdZk
MijZ\e_gb_ bah[jZ`_gb_f \ 'hdg_
Jbk I_j\h_ dhgl_dklgh_ f_gx ijb jZ[hl_ \ hdg_ ' :LQGRZ
X 6DYH 9LHZ DQG 3ODFH RQ /D\RXW KhojZgblv \b^ b jZaf_klblv gZ fZd_l_ ² ih
a\hey_l khojZgblv l_dms__ bah[jZ`_gb_ \ \b^_ jbkmgdZ b jZaf_klblv _]h \ fZ
d_l_ kf jZa^
Jbk <lhjh_ dhgl_dklgh_ f_gx ijb jZ[hl_ \ hdg_ ' :LQGRZ
MijZ\e_gb_ bah[jZ`_gb_f \ 'hdg_
GZ\b]Zpby\iZjZee_evghcijh_dpbb
DZd m`_ [ueh kdZaZgh gZ\b]Zpby \ 'hdg_ hkms_kl\ey_lky k ihfhsvx dhfZg^
iZg_e_c &ODVVLF ' 1DYLJDWLRQ DeZkkbq_kdZy iZg_ev 'gZ\b]Zpbb beb '
9LVXDOL]DWLRQ '\bamZebaZpby dhlhju_ \uau\Zxlky \uiheg_gb_f dhfZg^ ba f_
gx :LQGRZ Hdgh : 7RROEDUV IZg_eb bgkljmf_glh\ : &ODVVLF ' 1DYLJDWLRQ
DeZkkbq_kdZy iZg_ev 'gZ\b]Zpbb b :LQGRZ Hdgh : 7RROEDUV IZg_eb bgkl
jmf_glh\ : ' 9LVXDOL]DWLRQ '\bamZebaZpby khhl\_lkl\_ggh
JZkkfhljbf dhfZg^u gZ\b]Zpbb \ iZjZee_evghc ijh_dpbb ^hklmigu_ gZ iZg_eb
&ODVVLF ' 1DYLJDWLRQ DeZkkbq_kdZy iZg_ev 'gZ\b]Zpbb jbk
GZ\b]Zpby\i_jki_dlb\ghcijh_dpbb
GZ\b]Zpby \ i_jki_dlb\ghc ijh_dpbb lZd `_ dZd b ^ey iZjZee_evghc ijh_dpbb
hkms_kl\ey_lky ijb ihfhsb dhfZg^ iZg_e_c &ODVVLF ' 1DYLJDWLRQ DeZkkbq_kdZy
iZg_ev 'gZ\b]Zpbb beb ' 9LVXDOL]DWLRQ '\bamZebaZpby k l_f hlebqb_f qlh
^ey i_jki_dlb\ghc ijh_dpbb ^hklmigu \k_ dghidb mijZ\e_gby jbk
IZg_ev
DeZkkbq_kdZy iZg_ev 'gZ\b]Zpbb kh^_j`bl
ke_^mxsb_ _s_ g_ hibkZggu_ dhfZg^u
Ijh]medZ ² \uihegy_l i_j_f_s_gb_ \hdjm] bah[jZ`_gby fh^_eb
Fh`gh fh^_ebjh\Zlv ijb[eb`_gb_ d p_eb b hl^Ze_gb_ hl g__ Ijb Zdlb\b
abjh\Zgbb ^Zggh]h j_`bfZ gZ wdjZg_ ihy\ey_lky q_jguc ijyfhm]hevgbd
hlghkbl_evgh dhlhjh]h ^\b]Z_lky klj_edZ ² dmjkhj ?keb dmjkhj jZkiheZ
]Z_lky gZ^ ijyfhm]hevgbdhf lh gZ`Zlb_ e_\hc dghidb furb \uah\_l ^\b
`_gb_ dZf_ju ijyfh _keb ih^ ijyfhm]hevgbdhf ² ^\b`_gb_ gZaZ^ kijZ
\Z ² ih\hjhl dZf_ju \ijZ\h ke_\Z ² ih\hjhl dZf_ju \e_\h Z _keb ih
^bZ]hgZeb ² ^\b`_gb_ k ih\hjhlhf
Ihi_j_qgh_ ^\b`_gb_ ² iha\hey_l i_j_^\b]Zlv dZf_jm ih
]hjbahglZeb b \_jlbdZeb k khojZg_gb_f gZijZ\e_gby \a]ey^Z b jZkklhygby
^h p_eb
LhqdZ p_eb ² ijb baf_g_gbb iheh`_gby p_e_\hc lhqdb bkoh^gh_
jZkiheh`_gb_ dZf_ju g_ baf_gy_lky Ijb wlhf mdZaZggZy dmjkhjhf lhqdZ
'fh^_eb i_j_f_sZ_lky \ p_glj wdjZgZ Ihke_ Zdlb\Zpbb wlhc
dhfZg^u g_h[oh^bfh s_eqdhf furb mdZaZlv iheh`_gb_ p_eb dZf_ju
Bah[jZ`_gb_ i_j_kljhblky kh]eZkgh mdZaZgghc p_eb ijbq_f lhqdZ mdZ
aZggZy furvx [m^_l e_`Zlv kljh]h \ p_glj_ wdjZgZ
AZnbdkbjh\Zlv lhqdm p_eb ² [ehdbjh\dZ lhqdb p_eb
ijb wlhf Zdlb\babjh\Zggu_ ^jm]b_ j_`bfu gZqbgZxl ^_ckl\h\Zlv bgZq_
g_`_eb \ h[uqghf ihjy^d_ Wlhl j_`bf ^_ckl\m_l lhevdh kh\f_klgh
k j_`bfZfb iZg_eb
DeZkkbq_kdZy 'gZ\b]Zpby
GZ iZg_eb
'\bamZebaZpby kh^_j`blky h^gZ _s_ g_ hibkZg
gZy dhfZg^Z
Bkke_^h\Zlv fh^_ev ² \uau\Z_l hdgh
BgnhjfZpbhggh_ hdgh ih 'i_j_^\b`_gbyf <hkihevah\Z\rbkv ih^kdZa
dZfb ^Zggh]h hdgZ \u kfh`_l_ ihke_ aZdjulby wlh]h hdgZ gZ`Zlb_f dghidb
'i_j_f_s_gby k\h[h^gh mijZ\eylv bah[jZ`_gb_f hdgZ
! 'hdgh
MijZ\e_gb_ bah[jZ`_gb_f \
hdg_
GZ\b]Zpbyijbihfhsb
iZg_eb1DYLJDWRU3UHYLHZ
Kms_kl\m_l _s_ h^bg kihkh[ mijZ\e_gby 'bah[jZ`_gb_f ² ijb ihfhsb iZ
g_eb
! Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ jbk
IZg_ev
! Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ \uau\Z_lky
X ba hkgh\gh]h f_gx ! Hdgh :
IZeblju :
!
Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ
X gZ`Zlb_f dghidb
! Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ gZ ebg_cd_
\gbam jZ[hq_]h ihey
Ijb jZ[hl_ \ 'hdg_ ij_^hklZ\ey_fu_ \hafh`ghklb iZg_eb aZ\bkyl hl lh]h
dZdZy ba ijh_dpbc Zdlb\gZ i_jki_dlb\gZy beb Zdkhghf_ljbq_kdZy
>ey i_jki_dlb\guo '\b^h\ j_^Zdlbjh\Zgb_ jZkiheh`_gby dZf_ju b p_eb
ijhba\h^blky g_ihkj_^kl\_ggh iml_f bo i_j_lZkdb\Zgby ;_]mghd \gbam iZg_eb
jbk Z iha\hey_l baf_gblv m]he h[ahjZ dZf_ju ijb gZ`Zlbb dghidb ba
\kieu\Zxs_]h f_gx fh`gh \u[jZlv lbi 'bah[jZ`_gby Ijb \u[hj_ \b^Z k\_jom
k\yadZ p_evdZf_jZ hlh[jZ`Z_lky \ \b^_ klj_edb P_ev ² djm`hd dZf_jZ ² gZ
ijhlb\hiheh`ghf dhgp_ klj_edb m]he jZkdjulby klj_edb ² m]he h[ahjZ dZf_ju
Ijb \u[hj_ \b^Z k[hdm jbk Z fh`gh baf_gblv m]he gZdehgZ dZf_ju lZd
`_ ijhkluf i_j_lZkdb\Zgb_f p_eb fZe_gvdZy klj_edZ I_j_f_s_gb_ dZf_ju ih
\_jlbdZeb hkms_kl\ey_lky gZ`Zlb_f dghihd
>ey Zdkhghf_ljbq_kdbo ijh_dpbc
! Ijhkfhlj gZ\b]ZlhjZ
jbk [ kh^_j`bl ^\Z \kieu\Zxsbo f_gx jZkiheh`_gguo \ gb`g_f ijZ
\hf m]em K ihfhsvx e_\hc dghidb fh`gh \u[jZlv h^gm ba ij_^\Zjbl_evgh hi
j_^_e_gguo ijh_dpbc ^ey [ukljh]h i_j_dexq_gby f_`^m jZaebqgufb \b^Zfb >ey
lh]h qlh[u gZkljhblv ijh_dpbx bkihevamcl_ jZkiheh`_ggh_ kijZ\Z \kieu\Zxs__
f_gx >ey gZkljhcdb kZfh]h \b^Z fh`gh i_j_f_klblv ibdlh]jZffm dZf_ju \ hdg_
ijhkfhljZ dZf_jZ i_j_f_sZ_lky lhevdh ih h[hagZq_gghfm djm]m
Z [
Jbk IZg_ev
Z ² \b^ ^ey i_jki_dlb\ghc ijh_dpbb
[ ² ^ey iZjZee_evghc ijh_dpbb
=eZ\Z
Hkh[u_j_`bfuhlh[jZ`_gbyh[t_dlh\
\'hdg_
)LOWHU(OHPHQWVLQ'Nbevljwe_f_glh\
\'hdg_
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv hlh[jZ`Zlv \ 'hdg_ g_ \k_ h[t_dlu ijh
_dlZ >ey wlh]h kem`Zl ^\_ dhfZg^u dhlhju_ ^hklmigu gZ iZg_eb
'\bamZebaZpby
k_dmsbo fh`gh ijh\_klb fgh`_kl\h dZd gZ h^ghf b lhf `_ ieZg_ lZd b gZ dZ`^hf
ba ieZgh\ h^gh\j_f_ggh <k_ k_dmsb_ hlh[jZ`Z_fu_ \ wlhf hdg_ [m^ml \ebylv gZ
ihkljh_gb_ fh^_eb 'jZaj_aZ
Qlh[u m^Zeblv k^_eZggu_ jZaj_au ihke_ \udexq_gby dghidb
!( '
\b^u jZaj_aZ ^hklZlhqgh \gh\v hldjulv hdgh
Iehkdhklb '
k_q_gbc b gZ`Zlv dghidm
M^Zeblv \k_ ieZgu jZaj_ah\
Ijbf_j hdgZ 'jZaj_aZ ij_^klZ\e_gu gZ jbk
Ij_a_glZpbyijh_dlZ
< wlhc ]eZ\_ \u ihagZdhfbl_kv k we_f_glZfb hnhjfe_gby q_jl_`_c b ij_a_glZ
pbc ijh_dlh\
Hnhjfe_gb_q_jl_`_c
JZaf_ju
H[sb_gZkljhcdbjZaf_jh\
>ey gZg_k_gby jZaf_jh\ gZ q_jl_`b \ $UFKL&$' kem`bl gZ[hj bgkljmf_glh\
jZkiheh`_gguc gZ iZg_eb bgkljmf_glh\ DZ`^uc ba lbih\ jZaf_jh\ ij_^klZ\e_g
hl^_evguf bgkljmf_glhf
Ebg_cgu_ jZaf_ju
M]eh\u_ jZaf_ju
JZ^bZevgu_ jZaf_ju
Hlf_ldb mjh\gy
Ebg_cgu_jZaf_ju
>ey gZg_k_gby ebg_cguo jZaf_jh\ bkihevam_lky bgkljmf_gl Ebg_c
gu_ jZaf_ju
JZaf_ju
lhevdh g_kms_]h kehy fgh]hkehcguo b keh`guo kl_g
>ZggZy \deZ^dZ g_Zdlb\gZ ^ey hlf_lhd \ukhlu
IJBF?Q:GB?
JZaf_j h[ty\e_gguc klZlbqguf m`_ g_evay \gh\v k^_eZlv Zkkhpbbjh\Zgguf Djhf_
lh]h jZaf_jgZy p_ihqdZ klZgh\blky klZlbqghc _keb m^Zeyxlky \k_ \_jrbgu kem
`b\rb_ lhqdZfb ijb\yadb ^ey __ maeh\
>ey ebg_cguo jZaf_jguo p_ihq_d bkihevamxlky ljb ]_hf_ljbq_kdbo \ZjbZglZ
jZaf_s_gby Wlb \ZjbZglu jZaf_s_gby p_ihq_d hij_^_eyxlky k ihfhsvx lj_o
khhl\_lkl\mxsbo dghihd jZkiheh`_gguo \ bgnhjfZpbhgghf hdg_ Bg
nhjfZpbhggh_ hdgh
]hjbahglZevgZy beb \_jlbdZevgZy jZaf_jgZy p_ihqdZ
gZdehggZy jZaf_jgZy p_ihqdZ jZkiheZ]Z_lky iZjZee_evgh ebgbb kh_^b
gyxs_c ^\_ i_j\u_ lhqdb ijb\yadb
^m]hh[jZagZy jZaf_jgZy p_ihqdZ jZkiheZ]Z_lky ih ^m]_ djb\hebg_cgh]h
we_f_glZ
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
GZg_k_gb_ebg_cguojZaf_jguop_ihq_d
Ijb gZg_k_gbb hjlh]hgZevguo ebg_cguo jZaf_jh\ ke_^m_l ijb^_j`b\Zlvky
ke_^mxs_c ko_fu
<u[jZlv bgkljmf_gl Ebg_cgu_ jZaf_ju
Hldjulv hdgh ^\hcguf s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ dghid_ \
BgnhjfZpbhggh_ hdgh GZkljhcdZ iZjZf_l
jh\ ebg_cguo jZaf_jh\ b ijhba\_klb g_h[oh^bfu_ gZkljhcdb AZl_f aZdjulv
hdgh gZ`Zlb_f dghidb
< bgnhjfZpbhgghf hdg_ BgnhjfZpbhggh_ hdgh \u[jZlv lbi gZg_k_
gby jZaf_jZ ²
GZ\_klb dmjkhj gZ we_f_gl Dh]^Z dmjkhj ijbf_l \b^ ]Zehqdb s_edgmlv e_\hc
dghidhc furb Ihke_ i_j\h]h s_eqdZ dmjkhj ij_h[jZam_lky \ dZjZg^Zr \b^
dhlhjh]h bf__l \Z`gh_ agZq_gb_ ^ey \u[hjZ f_klZ s_eqdZ [_euc dZjZg^Zr
hagZqZ_l qlh kha^ZggZy \ wlhf f_kl_ lhqdZ ijb\yadb g_ [m^_l aZ\bk_lv hl dZdbo
eb[h dhgkljmdlb\guo we_f_glh\ b hklZg_lky gZ f_kl_ ijb bo baf_g_gbb h]jZ
g_gguc dZjZg^Zr ]h\hjbl h lhf qlh lhqdZ ijb\yadb [m^_l kha^ZgZ gZ kms_kl
\mxs_f we_f_gl_ gh hklZg_lky g_aZ\bkbfhc < h[hbo kemqZyo \ f_klZo s_eqdZ
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Z [
\ ]
Jbk GZg_k_gb_ hjlh]hgZevguo jZaf_jh\
Hldjulv hdgh ^\hcguf s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ dghid_ \
BgnhjfZpbhggh_ hdgh GZkljhcdZ iZjZf_l
=eZ\Z
GZ\_klb dmjkhj gZ we_f_gl Dh]^Z dmjkhj ijbf_l \b^ ]Zehqdb s_edgmlv e_\hc
dghidhc furb Ihke_ i_j\h]h s_eqdZ dmjkhj ij_h[jZam_lky \ [_euc dZjZg^Zr
dhlhjuf mdZau\Zxlky lhqdb f_`^m dhlhjufb baf_jy_lky jZkklhygb_ >\hcguf
s_eqdhf e_\hc dghidb furb aZ\_jrZ_lky mdZaZgb_ jZaf_jghc p_ihqdb Dh]^Z
ihy\blky djm] \u[hjZ gZijZ\e_gby jZaf_s_gby p_ihqdb fh`gh \u[jZlv h^gh
ba hjlh]hgZevguo gZijZ\e_gbc beb gZ\_klb dmjkhj gZ ex[mx gZdehggmx d hj
lh]hgZevguf gZijZ\e_gbyf ]jZgv we_f_glZ beb gZdehggmx ebgbx q_jl_`Z Ijb
wlhf dmjkhj ijbf_l \b^ agZqdZ F_jk_^_k k iZjZee_evgufb ebgbyfb s_eqhd
e_\hc dghidhc furb \ wlhl fhf_gl aZdj_ibl m]he gZdehgZ d ]hjbahglZeb gZ
ijZ\e_gby jZaf_jghc p_ihqdb jbk Z
Hl\_klb dmjkhj gZ gm`gh_ hl h[t_dlZ jZkklhygb_ b s_edgmlv e_\hc dghidhc
furb ^ey hdhgqZl_evgh]h jZaf_s_gby jZaf_jghc p_ihqdb jbk [ \
Z [
\
Jbk GZg_k_gb_ gZdehgguo jZaf_jguo ebgbc
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Hldjulv hdgh ^\hcguf s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ dghid_ \
BgnhjfZpbhggh_ hdgh GZkljhcdZ iZjZf_l
jh\ ebg_cguo jZaf_jh\ b ijhba\_klb g_h[oh^bfu_ gZkljhcdb AZl_f aZdjulv
hdgh gZ`Zlb_f dghidb
Z [
] \
Jbk GZg_k_gb_ ^m]hh[jZaghc jZaf_jghc p_ihqdb
=eZ\Z
< bgnhjfZpbhgghf hdg_ BgnhjfZpbhggh_ hdgh \u[jZlv lbi gZg_k_
gby jZaf_jZ ²
Hldjulv hdgh ^\hcguf s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ dghid_ \ Bg
nhjfZpbhggh_ hdgh GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ eb
Z [
\ ]
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb ijb ihfhsb dhfZg^u $OLJQ 'LPHQVLRQ /LQH
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb ijb ihfhsb dhfZg^u 'UDJ
\
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb ijb ihfhsb dhfZg^u 5RWDWH
=eZ\Z
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb ijb ihfhsb dhfZg^u 0LUURU
[
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZaf_jghc p_ihqdb ijb ihfhsb dhfZg^u 0LOWLSO\
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
[
Jbk M^Ze_gb_ maeZ jZaf_jghc p_ihqdb
[
Jbk M^Ze_gb_ a\_gZ jZaf_jghc p_ihqdb
=eZ\Z
IJBF?Q:GB?
Ihke_ mklZgh\db ki_pbZevguo oZjZdl_jbklbd baf_g_gby l_dklZ jZaf_j i_j_klZ_l
[ulv ZkkhpbZlb\guf
D l_dklh\hfm [ehdm lZd`_ fh`gh ijbf_gblv klZg^Zjlgu_ dhfZg^u iZg_eb ]_h
f_ljbq_kdh]h baf_g_gby jbk
KH<?L
?keb \u g_ fh`_l_ mklZgh\blv d dZdhfm ba ^\mo khijy`_gguo we_f_glh\ ijbgZ^e_`bl
lhqdZ ijb\yadb jZaf_jghc p_ihqdb s_edgbl_ furvx gZ fZjd_j_ jZaf_jghc p_ihqdb
b ih^_j`bl_ gZ g_f dmjkhj we_f_gl k lhqdhc ijb\yadb ^Zggh]h fZjd_jZ \u^_eblky
=eZ\Z
Ebg_cgu_jZaf_ju\hdg_'^hdmf_glZ
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv ijhklZgh\db jZaf_jh\ \ hdg_ '
^hdmf_glZ >ey q_]h bkihevam_lky bgkljmf_gl
Ebg_cgu_ jZaf_
ju
A^_kv ^himklbfu \k_ \ZjbZglu ihkljh_gby aZ bkdexq_gb_f ^m]hh[jZaghc jZa
f_jghc p_ihqdb DZd b \ 'hdgZo fh`gh \u[jZlv \ZjbZglu hjlh]hgZevguo beb
gZdehgguo jZaf_jguo p_ihq_d
>hihegbl_evgh lhevdh ^ey hdgZ '^hdmf_glZ fh`gh mdZaZlv iehkdhklv \ dh
lhjhc [m^_l jZkiheZ]Zlvky jZaf_jgZy ebgby >ey wlh]h kms_kl\mxl ki_pbZevgu_
dhfZg^u \ bgnhjfZpbhgghf hdg_ BgnhjfZpbhggh_ hdgh
=hjbahglZevgZy iehkdhklv
<_jlbdZevgZy iehkdhklv
! Ex[Zy iehkdhklv
Ih mfheqZgbx \u[bjZ_lky \ZjbZgl ! Ex[Zy iehkdhklv dhlhjuc ij_
^hklZ\ey_l [hevr_ \hafh`ghkl_c
Ijb jZaf_s_gbb ebg_cgh]h jZaf_jZ \ hdg_ '^hdmf_glZ k ihfhsvx ]_hf_ljb
q_kdbo \ZjbZglh\ ! Ex[Zy iehkdhklv beb
<_jlbdZevgZy
iehkdhklv fh`gh \u[jZlv iehkdhklv jZkiheh`_gby jZaf_jZ
Ijb wlhf ko_fZ ijhklZgh\db ebg_cgh]h jZaf_jZ [m^_l lZdhc
<u[jZlv bgkljmf_gl
Ebg_cgu_ jZaf_ju
Hldjulv hdgh ^\hcguf s_eqdhf e_\hc dghidb furb gZ dghid_ \
BgnhjfZpbhggh_ hdgh
GZkljhcdZ iZjZf_l
jh\ ebg_cguo jZaf_jh\ b ijhba\_klb g_h[oh^bfu_ gZkljhcdb AZl_f aZdjulv
hdgh gZ`Zlb_f dghidb "
<u[jZlv \ BgnhjfZpbhggh_ hdgh lbi jZaf_jghc p_ihqdb ² gZdehg
gZy
<u[jZlv \ BgnhjfZpbhggh_ hdgh lbi iehkdhklb ijhklZgh\db jZaf_
jZ ! Ex[Zy iehkdhklv beb
<_jlbdZevgZy iehkdhklv
S_eqdZfb e_\hc dghidb furb mdZaZlv maeu jZaf_jghc p_ihqdb >ey aZ\_jr_
gby ihkljh_gby p_ihqdb g_h[oh^bfh s_edgmlv \ ex[hf k\h[h^ghf f_kl_ jZ[h
q_]h ihey dmjkhjhf \ \b^_ fhehldZ k i_j_dj_klb_f
Ke_^mxsbf s_eqdhf mdZau\Z_lky iehkdhklv \ dhlhjhc [m^_l e_`Zlv jZaf_jgZy
p_ihqdZ Dmjkhj ijb wlhf bf__l \b^ fZ]gblZ k jZaf_jghc ebgb_c
Ihke_^gbf s_eqdhf jZaf_jgZy p_ihqdZ hdhgqZl_evgh jZaf_sZ_lky jbk
Ebg_cgu_ jZaf_jgu_ p_ihqdb \ hdg_ '^hdmf_glZ fh`gh j_^Zdlbjh\Zlv lZd
`_ dZd b \ 'hdgZo Hlebqb_ aZdexqZ_lky \ \b^_ ehdZevghc iZg_eb ]_hf_ljbq_
kdh]h baf_g_gby jbk
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Z [
Jbk Kf_s_gb_ jZaf_jghc iehkdhklb ebg_cghc jZaf_jghc p_ihqdb \ hdg_
^hdmf_glZ
=eZ\Z
Z [
Jbk IjhklZgh\dZ m]eh\h]h jZaf_jZ
JZ^bZevgu_jZaf_ju
JZ^bZevgu_ jZaf_ju ijhklZ\eyxlky k ihfhsvx bgkljmf_glZ
JZ^bZevgu_ jZaf_ju jZkiheh`_ggh]h gZ iZg_eb bgkljmf_glh\
IZjZf_lju m]eh\uo jZaf_jh\ aZ^Zxlky k ihfhsvx ^bZeh]h\h]h hdgZ
IZjZf_lju gZg_k_gby jZ^bZevguo jZaf_jh\
jbk dhlhjh_ hldju\Z_lky ^\hcguf s_eqdhf furb gZ dghid_
Z [
\
Jbk IhklZgh\dZ jZ^bZevgh]h jZaf_jZ
Z [
Jbk IZg_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby jZ^bZevgh]h jZaf_jZ
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZ^bZevgh]h jZaf_jZ ijb ihfhsb dhfZg^u 6WUHWFK 5DGLDO 'LPHQVLRQ
&'
I_j_f_klblv jZ^bZevguc jZaf_j ² i_j_f_s_gb_
iheh`_gby jZ^bZevgh]h jZaf_jZ <uah\ khhl\_lkl\mxs_c ehdZevghc iZg_
eb hkms_kl\ey_lky s_eqdhf e_\hc dghidb furb ih fZjd_jm gZqZeZ ebgbb
jZ^bZevgh]h jZaf_jZ dhg_p fZjd_jZ Ihke_ \uah\Z dhfZg^u i_j_f_sZy
dmjkhj s_eqdhf e_\hc dghidb furb ke_^m_l hij_^_eblv gh\h_ iheh`_gb_
jZaf_s_gby jZ^bZevgh]h jZaf_jZ jbk
Z [
Jbk J_^Zdlbjh\Zgb_ jZ^bZevgh]h jZaf_jZ ijb ihfhsb dhfZg^u 0RYH 5DGLDO 'LPHQVLRQ
>ey ijhklZgh\db hlf_ldb mjh\gy g_h[oh^bfh s_eqdhf furb mdZaZlv f_klh gZ
g_k_gby jZaf_jZ jbk
J_^Zdlbjh\Zgb_ fZjd_jh\ mjh\gy b l_dklh\uo [ehdh\ ijhba\h^blky ZgZeh]bqgh
ebg_cguf jZaf_jZf
>hihegbl_evgu_jZaf_jujZkrbj_gb_
Nmgdpby ^hihegbl_evguo jZaf_jh\ iha\hey_l mdZau\Zlv f_ljbq_kdb_ jZaf_ju
wd\b\Ze_glgu_ kms_kl\mxsbf jZaf_jZf ij_^klZ\e_gguf \ nmlZo b ^xcfZo b gZ
h[hjhl WlZ nmgdpby ^hklmigZ ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl :
(
>hiheg_gby d ^hdmf_glm :
>hihegb
l_evgu_ jZaf_ju : )'
Ij_h[jZah\Zgb_ jZaf_jh\ Ihke_ q_]h
hldju\Z_lky hdgh )'
IZjZf_lju ij_h[jZah\Zgby jbk
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu mijZ\e_gby
X kibkhd )'
Ij_h[jZah\Zlv \
X kibkhd
>jh[b
X ihey gZkljhcdb \u[jZggh]h ij_h[jZah\Zgby kh^_j`Zgb_ aZ\bkbl hl \u[jZggh]h
\ kibkd_ )'
Ij_h[jZah\Zlv \ jZaf_jZ
IJBF?Q:GB?
<lhjbqgu_ jZaf_ju y\ey_lky ^hihegbl_evguf jZkrbj_gb
_f dhlhjh_ \hafh`gh \Zf ijb^_lky ih^dexqZlv ^hihegbl_evgh
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh &RQYHUW 6HWWLQJV
Jbk Ijbf_j mklZgh\db ^hihegbl_evguo jZaf_jh\
ah\Zgguo jZaf_jh\
:\lhfZlbq_kdh_gZg_k_gb_jZaf_jh\
< $UFKL&$' ij_^mkfhlj_gZ \hafh`ghklv Z\lhfZlbq_kdh]h gZg_k_gby gZjm`guo
b \gmlj_ggbo jZaf_jh\ K ihfhsvx wlhc nmgdpbc fh`gh ijhba\_klb Z\lhfZlbq_
kdh_ ijhklZ\e_gb_ ebg_cguo ZkkhpbZlb\guo jZaf_jh\ d \u[jZgguf we_f_glZf
Ijb g_dhlhjhf hiul_ wlZ nmgdpby fh`_l ihqlb iheghklvx aZf_gblv bo jmqgh_
kha^Zgb_
<g_rgbc \b^ Z\lhfZlbq_kdb gZghkbfuo jZaf_jh\ aZ\bkbl hl oZjZdl_jbklbd
\u[jZgguo \ ^bZeh]h\hf hdg_ mklZgh\db iZjZf_ljh\ ebg_cguo jZaf_jh\
HklZevgu_ iZjZf_lju \g_rgbo Z\lhijhklZ\ey_fuo jZaf_jguo p_ihq_d mklZ
gZ\eb\Zxlky \ hdg_ :\lhijhklZ\ey_fu_ jZaf_ju
jbk
>ey hldjulby wlh]h hdgZ ke_^m_l \u^_eblv we_f_glwe_f_glu d dhlhjuf g_h[
oh^bfh ijhklZ\blv jZaf_jgu_ p_ihqdb Z aZl_f \uihegblv dhfZg^m
>hdmf_gl :
>hiheg_gby d ^hdmf_glm:
:\lhijhklZ\ey_fu_ jZaf_ju:
<g_rgb_
jZaf_ju
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu mijZ\e_gby
KljhdZ JZaf_ju ijh_fh\ ² neZ`hd \ wlhc kljhd_ Zdlb\b
abjm_l i_j_dexqZl_ev jZkiheh`_gguc gb`_
I_j_dexqZl_ev hij_^_eyxsbc ijb\yadm ijh_fZ
N
P_glj ijh_fZ ² jZaf_jgZy p_ihqdZ ijb\yau\Z_lky d p_g
ljm ijh_fZ
N Dhg_qgu_ lhqdb ijh_fZ ² jZaf_jgZy p_ihqdZ ijb\yau
\Z_lky d dhg_qguf lhqdZf ijh_fZ b \dexqZ_l \ k_[y jZaf_j kZfh]h ijh_fZ
Ijb \u[hj_ wlhc kljhdb klZgh\ylky ^hklmigufb ^\_ ke_^mxsb_ ]jmiiu i_
j_dexqZl_e_c
I_j_dexqZl_ev
>\_jv
N GhfbgZevguc jZaf_j
N JZaf_j ijh_fZ \ kl_g_
N JZaf_j q_l\_jlb
N ! JZaf_j [ehdZ
N
JZaf_j \uoh^Z
N " JZaf_j ihehlgZ
I_j_dexqZl_ev # Hdgh
N GhfbgZevguc jZaf_j
N JZaf_j ijh_fZ \ kl_g_
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh $XWRPDWLF 'LPHQVLRQLQJ ^ey \g_rgbo jZaf_jguo p_ihq_d
IJBF?Q:GB?
?keb dZdb_eb[h kl_gu g_ \u^_e_gu lh hgb g_ [m^ml mqblu\Zlvky ijb ihklZgh\d_
jZaf_jguo p_ihq_d
Ijb ihklZgh\d_ \gmlj_ggbo jZaf_jh\ ^\_jgu_ b hdhggu_ ijh_fu g_ mqblu\Zxlky
Wlb jZaf_jgu_ p_ihqdb ijhklZ\eyxlky \jmqgmx
<g_rgb_ jZaf_jgu_ p_ihqdb \ukljZb\Zxlky lhevdh ^ey kl_g <ug_k_ggu_ aZ dhjh[dm
a^Zgby dhehggu bfb g_ h[f_jyxlky
?keb h^bg ba we_f_glh\ d dhlhjuf ijhklZ\ey_lky jZaf_jgZy p_ihqdZ m^Zey_lky lh
jZaf_jgZy p_ihqdZ Z\lhfZlbq_kdb dhjj_dlbjm_lky
Ahgu
IZjZf_ljuahg
>ey ba\e_q_gby bgnhjfZpbb h khklZ\_ ihf_s_gbc bo iehsZ^yo b jZkij_^_e_
X
IeZg wlZ`Z
X
Fh^_ev
X
JZkq_l h[eZklb
X
Kibkdb b f_ldb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh =RQH 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 1DPH DQG 3RVLWLRQLQJ
dh\h]h ghf_jZ
Ihe_
%#
& LhesbgZ q_jgh]h iheZ ^ey \\h^Z mjh\gy hkgh\Z
²
jmqgh_ ihkljh_gb_
I_j_dexqZl_ev
Fgh]hm]hevgbd ahg Zdlb\_g ijb \u[hj_ ih
²
<deZ^dZ
IeZg wlZ`Z jbk mklZgZ\eb\Z_l iZjZf_lju hlh[jZ
_dlZ
N & %
NeZ`hd *
Bkihevah\Zlv rljboh\dm fZl_jbZeZ
<deZ^dZ RlZfi ahgu jbk kem`bl ^ey mklZgh\db iZjZf_l
kljhcdb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh =RQH 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ )ORRU 3ODQ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh =RQH 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ =RQH 6WDPS
N
N
N
N
N
N
N
N ]jmiiZ iZjZf_ljh\ IhdZau\Zlv iehsZ^v
N
IhdZaZlv jZkq_lgmx iehsZ^v
N iZjZf_lj IhdZau\Zlv i_jbf_lj
N
IhdZaZlv h[t_f
N ]jmiiZ iZjZf_ljh\
IhdZaZlv \ukhlm ihlhedZ
N ]jmiiZ iZjZf_ljh\ IZjZf_lju ^ey kf_l \ dhlhjhc
fh`gh \ qZklghklb mdZaZlv klhbfhklv
Klhbfhklv \k_c iehsZ^b
b
Klhbfhklv d\ f
N ]jmiiZ iZjZf_ljh\ Ij_^klZ\e_gb_ gZ ieZg_ wlZ`Z
=eZ\Z
<deZ^dZ
JZkq_l h[eZklb jbk kem`bl ^ey ijhkfhljZ
b dhjj_dlbjh\Zgby agZq_gbc \_ebqbg mqZkl\mxsbo \ \uqbke_gbb iehsZ^b ahgu
<deZ^dZ kh^_j`bl ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu
Ihe_ #
) Baf_jy_fZy qbklZy iehsZ^v
Ihe_
Mf_gvr_ggZy iehsZ^v
Ihe_
<uqbke_ggZy iehsZ^v
=jmiiZ ihe_c
" <uqblZ_fZy iehsZ^v
NeZ`hd
"! Mf_gvrblv gZ b khhl\_lkl\mxs__ ihe_
Ihe_ #
Baf_jy_fZy iehsZ^v
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh =RQH 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ $UHD &DOFXODWLRQ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh =RQH 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ /LVWLQJ DQG /DEHOLQJ
J_^Zdlbjh\Zgb_ahg
J_^Zdlbjh\Zgb_ ahg ijhba\h^blky ke_^mxsbfb kihkh[Zfb
X baf_gblv dhglmju kl_g
X baf_gblv dhglmju kZfhc ahgu
X \g_klb baf_g_gby \ hdg_ gZkljh_d $
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ ahgu
X \g_klb baf_g_gby \ hdg_ , JZ[hqZy kj_^Z ijh_dlZ \deZ^dZ
$ Ahgu
I_j_kq_l ahg ijhbkoh^bl g_ ijb dZ`^hf i_j_kljh_gbb Z ih dhfZg^_ ba f_gx
>baZcg : $ H[gh\blv ahgu Ihke_ \uiheg_gby wlhc dhfZg^u
gZ wdjZg \u\h^blky ^bZeh]h\h_ hdgh $ H[gh\blv ahgu jbk
\ dhlhjhf fh`gh ijhba\h^blv \u[hjhqgh_ h[gh\e_gb_ ahg
< \_jog_c qZklb hdgZ jZkiheh`_g kibkhd ahg k mdZaZgb_f \_ebqbgu baf_g_gby
bo iehsZ^_c \ ijhp_glZo beb d\Z^jZlguo f_ljZo < gb`g_c qZklb hdgZ jZkiheh
`_gu ljb neZ`dZ b ^\_ dghidb iha\heyxsb_ hij_^_eblv h[gh\e_gby ahg
X neZ`hd - $
&RojZgblv jZkiheh`_gb_ rlZfiZ
ahgu ijb h[gh\e_gbb
X neZ`hd
Hlf_gblv \_jogxx ih^j_adm ijb h[gh\e_gbb
X neZ`hd &
Hlf_gblv gb`gxx ih^j_adm ijb h[gh\
e_gbb
X dghidZ $ $ M\_ebqblv ^h \u[jZgguo ahg
X dghidZ $ H[gh\blv \u[jZggu_ ahgu
Ijb gZ`Zlbb dghihd h[t_fu iehsZ^b i_jbf_lju b \k_ k\yaZggu_ k gbfb iZ
jZf_lju Z\lhfZlbq_kdb i_j_kqblu\Zxlky
RlZfi ahgu fh`gh i_j_f_klblv Ijb _]h \u^_e_gbb ihy\eyxlky fZjd_ju ih
lygm\ aZ dhlhju_ rlZfi ahgu i_j_f_sZ_lky
DZl_]hjbbahg
DZl_]hjbb ahg kem`Zl ^ey h[t_^bg_gby ihf_s_gbc h^gh]h lbiZ ijb ih^kq_l_
l_ogbdhwdhghfbq_kdbo ihdZaZl_e_c `behc g_`behc iehsZ^b b ^j LZd`_ dZl_
]hjbb ahg ihfh]Zxl [he__ gZ]ey^gh ij_^klZ\blv ahgbjh\Zgb_ h[t_dlZ k ihfhsvx
jZaebqguo p\_lh\
>ey hij_^_e_gby dZl_]hjbb ahgu kem`bl dhfZg^Z Zdlb\babjm_fZy ba f_gx
. Hipbb : ( "
We_f_glu Zljb[mlh\ : $
DZl_]hjbb ahgu DhfZg^Z hldju\Z_l khhl\_lkl\mxs__ ^bZeh]h\h_ hdgh $
DZl_]hjbb ahgu jbk \ dhlhjhf fh`gh aZ^Zlv dh^ bfy b p\_l
dZl_]hjbb Z lZd`_ \u[jZlv p\_l b iZjZf_lju rlZfiZ ahgu
DghidZ \u[hjZ ij_^mklZgh\e_gghc dZl_]hjbb ahg
DghidZ ) Gh\Zy ² ^ey kha^Zgby gh\hc dZl_]hjbb ahg
DghidZ I_j_bf_gh\Zlv ² ^ey i_j_bf_gh\Zgby \u[jZgghc dZl_]hjbb
ahgu
DghidZ M^Zeblv ² kem`bl ^ey m^Ze_gby \u[jZgghc dZl_]hjbb ahg
<deZ^dZ(
! J_^Zdlbjh\Zgb_ \u[jZgghc dZl_]hjbb ahgu
\ dhlhjhc aZ^Zxlky iZjZf_lju rlZfiZ dZl_]hjbb ahgu b ij_^klZ\e_gh hdgh
ij_^\Zjbl_evgh]h ijhkfhljZ
Ihkljh_gb_ahgu
Ijb ihkljh_gbb ahgu ke_^m_l ijb^_j`b\Zlvky lZdhc ko_fu
Hldjulv hdgh , JZ[hqZy kj_^Z ijh_dlZ \h \deZ^d_ $
Ahgu aZ^Zlv g_h[oh^bfu_ iZjZf_lju kf jZa^
Hldjulv hdgh $
DZl_]hjbb ahgu gZkljhblv g_h[oh^bfu_ dZl_
]hjbb ahg bebb kha^Zlv gh\u_
Ih^j_adZahg
Ahgu dZd b g_dhlhju_ ^jm]b_ we_f_glu fh`gh ih^j_aZlv ih^ djurb k\_jom
beb kgbam >ey wlh]h kms_kl\m_l dhfZg^Z $ Ih^j_aZlv ahgm dhlhjZy
hldju\Z_l h^ghbf_ggh_ hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ ih^j_adb jbk DhfZg
^Z \uau\Z_lky
X ba hkgh\gh]h f_gx Dhgkljmbjh\Zgb_ : $ Ih^j_aZlv ahgm
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
L_dklu
$UFKL&$' iha\hey_l gZghkblv l_dklh\mx bgnhjfZpbx gZ q_jl_`b ^\mfy kihkh
[Zfb
X \ \b^_ l_dklh\uo [ehdh\
X \ \b^_ \ughkguo gZ^ibk_c
=eZ\Z
L_dklh\u_[ehdb
L_dklh\u_ [ehdb ² wlh fZkrlZ[bjm_fu_ fgh]hkljhqgu_ l_dklu k bkihevah\Z
gb_f jZaebqguo rjbnlh\ b klbe_c kihkh[h\ \ujZ\gb\Zgby b gZijZ\e_gby L_d
klh\u_ [ehdb fh]ml kha^Z\Zlvky gZ ieZg_ wlZ`Z \ jZaj_aZonZkZ^Zo\gmlj_ggbo
\b^Zo '^hdmf_glZo \ hdgZo ^_lZe_c b jZ[hqbo ebklh\ Z lZd`_ \ fZd_lZo
>ey kha^Zgby l_dklh\uo [ehdh\ kem`bl bgkljmf_gl + L_dkl jZkiheh
<deZ^dZ + &* 0 NhjfZlbjh\Zgb_ l_dklh\h]h [ehdZ jbk
iha\hey_l hij_^_eblv iZjZf_lju gZkljZb\Zxsb_ nhjfm b h[sbc \b^ \k_]h [ehdZ
<deZ^dZ kh^_j`bl ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu gZkljhcdb
Ihe_+ &* M]he ih\hjhlZ l_dklZ k \hafh`ghklvx mdZaZgby hlgh
kbl_evgh dZdbo dhhj^bgZl hlkqblu\Z_lky m]he
NeZ`hd 0+ AZnbdkbjh\Zlv m]he ² iha\hey_l aZnbdkbjh\Zlv m]he ih\h
jhlZ l_dklh\h]h [ehdZ hlghkbl_evgh wdjZgZ
NeZ`hd ! " <k_]^Z qblZ_fuc ² iha\hey_l i_j_\hjZqb\Zlv l_dkl
lZd qlh[u _]h fh`gh [ueh ijhqblZlv ihke_ j_^Zdlbjh\Zgby [ehdZ
NeZ`hd ' + I_j_ghk l_dklZ ² nbdkbjm_l rbjbgm jZaf_s_ggh]h l_d
klh\h]h [ehdZ \dexqZy b l_dklh\u_ [ehdb k baf_gyxs_cky rbjbghc Ihke_
wlh]h ex[hc \\h^bfuc l_dkl dhlhjuc \uoh^bl aZ ij_^_eu ijZ\h]h djZy [ehdZ
[m^_l i_j_ghkblvky gZ ^jm]mx kljhdm
IJBF?Q:GB?
?keb neZ`hd I_j_ghk l_dklZ hklZeky g_hlf_q_gguf jZaf_j l_dklh\h]h
[ehdZ hij_^_ey_lky ^ebghc kh^_j`Zs_]hky \ g_f l_dklZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 7ULP =RQH \deZ^dZ 7H[W %ORFN )RUPDWWLQJ
=eZ\Z
Dghidb
LhqdZ ijb\yadb ² hij_^_ey_l lhqdm ijb\yadb l_dklh\h]h
[ehdZ d q_jl_`m LhqdZ ijb\yadb hklZ_lky nbdkbjh\Zgghc ^Z`_ ijb baf_g_gbb jZa
f_jZ l_dklh\h]h [ehdZ?keb m l_dklh\h]h [ehdZ g_ aZnbdkbjh\Zg _]h m]he ih\hjhlZ
lh ijb ih\hjhl_ \b^Z l_dklh\uc [ehd ih\hjZqb\Z_lky \hdjm] lhqdb ijb\yadb
NeZ`hd
AZeb\dZ ² ijb mklZgh\d_ wlh]h neZ`dZ klZgh\ylky ^hklmi
gufb ihe_ b dghidZ \u[hjZ i_jZ aZeb\db l_dklh\h]h [ehdZ jZaf_jZ
NeZ`hd
JZfdZ ² ijb mklZgh\d_ wlh]h neZ`dZ klZgh\ylky ^hklmigufb
ihe_ b dghidZ \u[hjZ i_jZ jZfdb l_dklh\h]h [ehdZ jZaf_jZ
=jmiiZ i_j_dexqZl_e_c hij_^_eyxsbo fZkrlZ[ l_dklZ
N JZaf_j fh^_eb ² fZkrlZ[ hij_^_ey_lky jZaf_jhf fZd_lZ
N
JZaf_j [mfZ]b ² fZkrlZ[ hij_^_ey_lky jZaf_jhf [mfZ]b
GZkljhcdb l_dklh\uo [ehdh\ fh`gh ijhba\h^blv k ihfhsvx bgnhjfZpbhggh]h
hdgZ jbk
Jbk GZkljhcdb l_dklh\uo [ehdh\ k ihfhsvx bgnhjfZpbhggh]h hdgZ ,QIR %R[
Kha^Zgb_l_dklh\uo[ehdh\
$UFKL&DG ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv kha^Z\Zlv l_dklh\u_ [ehdb ^\mo lbih\
X nbdkbjh\Zgghc rbjbgu RbjbgZ l_dklh\h]h [ehdZ hij_^_ey_lky ^\mfy s_eq
dZfb e_\hc dghidb furb ihke_ aZdjulby hdgZ gZkljhcdb
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ l_dklZ
[
Jbk IZg_ev nhjfZlbjh\Zgby b j_^Zdlhj l_dklZ
Z ² l_dklh\uc [ehd nbdkbjh\Zgghc rbjbgu [ ² l_dklh\uc [ehd baf_gyxs_cky rbjbgu
J_^Zdlbjh\Zgb_l_dklh\uo[ehdh\
J_^Zdlbjh\Zgb_ l_dklh\uo [ehdh\ ijhba\h^blky
IJBF?Q:GB?
< hdgh l_dklh\h]h j_^ZdlhjZ fh`gh \klZ\blv l_dkl kdhibjh\Zgguc \ [mn_j h[f_gZ ba
^jm]bo l_dklh\uo j_^Zdlhjh\ ijbq_f k khojZg_gb_f nhjfZlZ
<ughkgu_gZ^ibkb
<ughkgu_ gZ^ibkb ij_^klZ\eyxl kh[hc l_dklh\u_ [ehdb beb kbf\heu
dhlhju_
ih
`_eZgbx ihevah\Zl_ey
fh]ml ijb\yau\Zlvky d dhgkljmdlb\guf we_f_glZf b
rljboh\d_ Wlh iha\hey_l mdZau\Zlv gZ q_jl_`_ h[hagZq_gby we_f_glh\ eb[h ^Z\Zlv
hij_^_e_ggu_ ihykg_gby beb dhff_glZjbb
< khklZ\ \ughkguo gZ^ibk_c fh]ml \oh^blv fZjd_j
ebgby\ughkdZ b ihedZ
Z l_dkl
fh`_l ijhklZ\eylvky k jZfdhc \hdjm] g_]h beb [_a g__ Hgb fh]ml kh^_j`Zlv ki_pb
Zevguc l_dkl
ij_^\Zjbl_evgh hij_^_e_gguc Z\lhfZlbq_kdbc l_dkl beb kbf\he
>ey kha^Zgby \ughkguo gZ^ibk_c kem`bl bgkljmf_gl
<ughkgZy gZ^ibkv
jZkiheh`_gguc gZ iZg_eb bgkljmf_glh\
IZjZf_lju \ughkguo gZ^ibk_c aZ^Zxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_
GZkljhcdZ iZjZf_ljh\ \ughkguo gZ^ibk_c jbk
dhlhjh_ \uau\Z
_lky ^\hcguf s_eqdhf furb gZ dghid_
<ughkgZy gZ^ibkv iZg_eb
bgkljmf_glh\ beb s_eqdhf gZ ZgZeh]bqghc dghid_ \ bgnhjfZpbhgghf hdg_
=eZ\Z
X
Kh^_j`bfh_ b ij_^\Zjbl_evguc ijhkfhlj
X Klbev l_dklZ
X
Ebgby\ughkdZ
X
Kbf\he \ughkghc gZ^ibkb
X
Ihevah\Zl_evkdb_ gZkljhcdb
X
L_dkl \ughkghc gZ^ibkb
JZkkfhljbf wlb \deZ^db ih^jh[g__
<deZ^dZ
Kh^_j`bfh_ b ij_^\Zjbl_evguc ijhkfhlj
jbk kh^_j`bl dghidm ^ey \uah\Z f_gx \u[hjZ lbiZ \ughkghc gZ^ibkb ^ey
\k_o lbih\ we_f_glh\ ^ey Z\lhfZlbq_kdh]h gZg_k_gby gZ^ibk_c b ^ey g_aZ\bkb
fuo gZ^ibk_c
Z lZd`_ hdgh ijhkfhljZ kbf\heZ \ughkghc gZ^ibkb
<deZ^dZ Klbev l_dklZ jbk iha\hey_l k^_eZlv gZkljhcdb
klbey l_dklZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DEHO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ &RQWHQW DQG 3UHYLHZ
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
JZkdju\Zxsbcky kibkhd
Rjbnl l_dklZ
Ihe_ ^ey aZ^Zgby jZaf_jZ rjbnlZ l_dklZ
NeZ`db ^ey aZ^Zgby klbey l_dklZ
NeZ`hd
JZfdZ \ughkghc gZ^ibkb
Ihe_ b khhl\_lkl\mxsZy dghidZ ^ey gZkljhcdb i_jZ
\u\h^ys_]h l_dkl
JZkdju\Zxsbcky kibkhd <ujZ\gb\Zgb_
Kq_lqbd
F_`kljhqguc bgl_j\Ze
Ihe_
!
NZdlhj rbjbgu
Ihe_ "
!
!
F_`[md\_gguc bgl_j\Ze
NeZ`hd #"
$ FZlh\hklv b khhl\_lkl\mxs__ ihe_ b dghidZ ^ey gZkljhcdb
i_jZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DEHO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 7H[W 6W\OH
<deZ^dZ
Ebgby\ughkdZ jbk kh^_j`bl iZjZf_lju fZjd_jZ
b ebgbb\ughkdb b bf__l ke_^mxsb_ hkgh\gu_ bgl_jn_ckgu_ we_f_glu gZkljhcdb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DEHO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 6\PERO /DEHO
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh /DEHO 'HIDXOW 6HWWLQJV \deZ^dZ 7H[W /DEHO
GZg_k_gb_g_aZ\bkbfuo\ughkguogZ^ibk_c
G_aZ\bkbfZy \ughkgZy gZ^ibkv fh`_l gZghkblvky lhevdh \jmqgmx
<u[jZlv bgkljmf_gl <ughkgZy gZ^ibkv
=eZ\Z
<
Jbk GZg_k_gb_ g_aZ\bkbfhc \ughkghc gZ^ibkb
< hdg_ " # BgnhjfZpbhggh_ hdgh \u[jZlv lbi \ughkghc gZ^ibkb ² Zk
khpbZlb\guc
S_edgmlv gZ we_f_gl_ ^ey jZaf_s_gby _]h \ughkghc gZ^ibkb Ijb wlhf jZaf_
sZ_lky \ughkgZy gZ^ibkv \u[jZggZy ih mfheqZgbx ^ey khhl\_lkl\mxs_]h bg
kljmf_glZ
<ughkgu_gZ^ibkb^eybgkljmf_glh\
$UFKL&$' iha\hey_l mdZau\Zlv \ughkgmx gZ^ibkv d hij_^_e_gghfm we_f_glm
dZ`^uc jZa ijb _]h ihkljh_gbb >ey wlh]h \ hdg_ $ GZkljhc
dZ iZjZf_ljh\ \ughkguo gZ^ibk_c \h \deZ^d_ !% Kh^_j`bfh_
=eZ\Z
L_i_jv \kydbc jZa ijb s_eqd_ gZ kl_g_ ^ey jZaf_s_gby ZkkhpbZlb\ghc \ughk
ghc gZ^ibkb beb ijb Z\lhfZlbq_kdhf gZg_k_gbb \ughkghc gZ^ibkb ijb jZaf_s_
gbb kl_gu $UFKL&$' [m^_l jZaf_sZlv \u[jZggmx \ughkgmx gZ^ibkv Ihfbfh
kbf\heZ \ughkghc gZ^ibkb \ dZq_kl\_ \ughkghc gZ^ibkb ih mfheqZgbx ^ey bgkl
jmf_glZ fh`_l [ulv \u[jZg l_dkl ,' beb mgbdZevguc ,'
GZg_k_gb_\ughkguogZ^ibk_cwe_f_glh\gZ\_kghckl_gu
Ki_pbZevguf \b^hf \ughkghc gZ^ibkb y\ey_lky \ughkgZy gZ^ibkv we_f_glZ
gZ\_kghc kl_gu HgZ ^hklmigZ lhevdh \ hdgZo jZaj_ah\nZkZ^h\\gmlj_ggbo
J_^Zdlbjh\Zgb_l_dklZ\$UFKL&$'
Nmgdpby ihbkdZ b aZf_gu l_dklZ ^hklmigZ ^ey l_dklh\uo we_f_glh\ ke_^mxs_
]h lbiZ
X l_dklh\u_ [ehdb jZaf_s_ggu_ k ihfhsvx bgkljmf_glZ L_dkl
X \ughkgu_ gZ^ibkb jZaf_s_ggu_ k ihfhsvx bgkljmf_glZ <ughkgZy gZ^
ibkv
X iZkihjlZ ahg
X iZjZf_lju h[t_dlh\ *'/
WlZ dhfZg^Z iha\hey_l ijhba\h^blv ihbkd l_dklh\ \h \k_o ^hklmiguo lbiZo
we_f_glh\ HgZ ^_ckl\m_l gZ ieZg_ wlZ`Z \ jZaj_aZonZkZ^Zo\gmlj_ggbo \b^Zo
Z lZd`_ \ hdgZo ^_lZe_c b jZ[hqbo ebklh\
IJBF?Q:GB?
HgZ lZd`_ g_ jZ[hlZ_l k we_f_glZfb Z\lhl_dklZ
[
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6HDUFK 5HSODFH Z ² h[uqguc \b^ hdgZ
[ ² ^hihegbl_evguc jZa^_e ijb gZ`Zlbb dghidb ([SHUW
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6HDUFK 5HSODFH )LOWHUV
JZa^_e
Ihbkd \
N
" L_dklh\uo [ehdZo
N # <ughkguo gZ^ibkyo
N $! ! Ihevah\Zl_evkdbo l_dklZo jZaf_jh\
N $ % & >\_jyo HdgZo
N ' AhgZo
N
# :kkhpbZlb\guo gZ^ibkyo
N $! ( Baf_jy_fuo agZq_gbyo jZaf_jh\
N )*
% #! H[t_dlZo BklhqgbdZo k\_lZ
Ihbkd b aZf_gZ l_dklZ ijhba\h^blky \ ke_^mxs_f ihjy^d_
Hldjulv hdgh
GZclb b aZf_gblv
<\_klb \ khhl\_lkl\mxsb_ ihey l_dkl dhlhjuc g_h[oh^bfh gZclb b dhlhjuc
^he`_g aZf_gblv gZc^_gguc
GZ`Zlv dghidm Nbevljb \ ihy\b\r_fkyhdg_
GZclb b aZf_gblv nbevlju gZkljhblv khhl\_lkl\mxsb_ ]jZgbpu ihbkdZ AZ
$UFKL&$' iha\hey_l ijh\_jblv ijZ\hibkZgb_ l_dklh\uo kljhd Nmgdpby ijh
hdgh
" IjZ\hibkZgb_ jbk Ijh\_jdZ gZqbgZ_lky Z\lhfZlbq_
kdb ijb hldjulbb hdgZ
Hdgh kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_f_glu mijZ\e_gby
Ihe_ , $
G_l \ keh\Zj_ ² \ wlhf ihe_ ihy\eyxlky keh\Z dhlh
ju_ ijb ijh\_jd_ hjnh]jZnbb g_ [ueb gZc^_gu \ ijbf_gy_fhf keh\Zj_
Dghidb fZkrlZ[bjh\Zgby Ijb gZ`Zlbb h^ghc ba gbo ijhbkoh^bl baf_g_gb_
fZkrlZ[Z \b^Z jZ[hq_]h ihey
Ihe_ AZf_gblv gZ ² kh^_j`bl \u[jZgguc \ kibkd_ gb`_ \ZjbZgl
aZf_gu g_ gZc^_ggh]h \ keh\Zj_ keh\Z
Kibkhd <ZjbZglu ² kibkhd \ZjbZglh\ \hafh`ghc aZf_gu g_ gZc
^_ggh]h \ keh\Zj_ keh\Z
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
Ihey mdZaZgby yaudZ b nZceZ keh\Zjy \ dhlhjhf ijhbkoh^bl ihbkd keh\ ijb
ijh\_jd_ ijZ\hibkZgby
KljhdZ hlh[jZ`ZxsZy khklhygb_ ijh\_jdb hjnh]jZnbb
Dghidb
N Ijhimklblv ² keh\h g_ gZc^_ggh_ \ keh\Zj_ ijhimkdZ_lky
N Ijhimklblv \kz ² \k_ g_ gZc^_ggu_ \ keh\Zj_ keh\Z ijhimkdZ
xlky
N $GG >h[Z\blv ² g_ gZc^_ggh_ \ keh\Zj_ keh\h ^h[Z\ey_lky \ keh\Zjv
N &KHFN Ijh\_jblv ² ijh\_jy_lky gZ ijZ\hibkZgb_ \u[jZggh_ keh\h
N 5HSODFH AZf_gblv ² g_ gZc^_ggh_ \ keh\Zj_ keh\h aZf_gy_lky gZ \u[jZggh_
N 5HSODFH $OO AZf_gblv \k_ ² g_ gZc^_ggh_ \ keh\Zj_ keh\h aZf_gy_lky \h
\k_o gZc^_gguo l_dklZo
N 3UHIHUHQFHV IZjZf_lju ² hldju\Z_l hdgh gZkljhcdb iZjZf_ljh\ ihbkdZ
6SHOO &KHFNHU 3UHIHUHQFHV IZjZf_lju ijZ\hibkZgby
N &ORVH AZdjulv ² aZdjulb_ hdgZ [_a khojZg_gby baf_g_gbc
N 6WDUW KlZjl ² hkms_kl\e_gb_ ihbkdZ ihke_ _]h ijbhklZgh\db gZ`Zlb_f
wlhc `_ dghidb
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6SHOO &KHFNHU
=eZ\Z
Z
[
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 6SHOO &KHFNHU 3UHIHUHQFHV
Ij_a_glZpby ijh_dlZ
FZd_lbjh\Zgb_
bi_qZlvijh_dlZ
< wlhc ]eZ\_ \u ihagZdhfbl_kv k ^hdmf_glbjh\Zgb_f ijh_dlZ iha\h $UFKL&$'
ey_l jZ[hlZlv gZ^ jZaebqgufb nZaZfb ijh_dlZ \uihegyy ijb wlhf dZd ijh_dlbjh
FZd_lbjh\Zgb_ijh_dlZ
<u\h^ gZ iehll_j Zjobl_dlmjguo q_jl_`_c \ \b^_ fZd_lh\ ^ey bo i_j_^Zqb deb
bg^_dku ijh_dlZ
Dgb]ZfZd_lZbih^gZ[hju
Hkgh\gu_iheh`_gby
<$UFKL&$' fZd_lu y\eyxlky qZklvx ijh_dlZ DZ`^uc nZce ijh_dlZ
$UFKL&$'
q_jl_`_c b jbkmgdh\
]h agZdZ dhfiZgbb
dhebq_kl\h q_jl_`_c
X
>_j_\h ih ih^gZ[hjZf ijb\h^bl d ]jmiibjh\Zgbx fZd_lh\
²
X
>_j_\h ih hkgh\guf fZd_lZf kh^_j`bl kibkhd fZd_lh\
²
IJBF?Q:GB?
Hi_jZpbb gZ^ we_f_glZfb gZ\b]ZlhjZ hj]ZgbaZlhjZ i_j_lZkdb\Zgb_ m^Ze_gb_ ^h[Z\
e_gb_ g_ aZihfbgZxlky \ hq_j_^b hlf_gu hi_jZpbc ihwlhfm hlf_gblv bo g_evay
Ijb kha^Zgbb gh\h]h ijh_dlZ dgb]Z fZd_lh\ $UFKL&$' kh^_j`bl jy^ ij_^\Zjb
MijZ\e_gb_fZd_lZfb
Nmgdpbb mijZ\e_gby fZd_lZfb jZkiheZ]Zxlky \ jZaebqguo f_klZo bgl_jn_ckZ
$UFKL&$'
IZjZf_lju hldju\Z_l hdgh
IZjZf_lju fZ
²
Gh\uc fZd_l kha^Z_l gh\uc fZd_l \ \u[jZgghc \ gZ\b]Z
²
Gh\uc rZ[ehg fZd_lZ kha^Z_l gh\uc rZ[ehg fZ
²
^Zlv gh\uc rZ[ehg fZd_lZ ]^_ aZ^Z_lky bfy gh\h]h rZ[ehgZ fZd_lZ
Gh\uc ih^gZ[hj kha^Z_l gh\uc ih^gZ[hj Ij_^\Zjbl_ev
²
gh hldju\Z_lky hdgh
Kha^Zlv gh\uc ih^gZ[hj ]^_
H[gh\blv h[gh\ey_lky k\yav we_f_glZ fZd_lZ k _]h bkoh^guf
²
q_jl_`hf
M^Zeblv m^Zey_l dhfihg_gl dgb]b fZd_lZ \u[jZgguc \ gZ\b
²
]Zlhj_
X
d_lh\
Kha^Zgb_dgb]bfZd_lZ
GZkljhcdb dgb]b fZd_lZ hkms_kl\eyxlky \ ^bZeh]h\hf hdg_
GZ
dhlhjh_ \uau\Z_lky ba f_gx
>hdmf_gl :
FZd_lbjh\Zgb_ b i_qZlv ijh_dlZ
f_ljh\
I_j_dexqZl_ev
"
!
#
$
%
& Bkihevah\Zlv b_jZjobx
I_j_dexqZl_ev
'
(
Bkihevah\Zlv iehkdbc ihjy^hd jZk
deZ^db
Ihe_ )
* Ij_nbdk ,'
JZkdju\Zxsbcky kibkhd
Klbev b ihe_ GZqZlv k
,'
Kibkhd )
Ijhkfhlj
d_lh\ Ihke_ kha^Zgby dgb]b fZd_lh\ \gmljb g__ fh`gh kha^Zlv g_h[oh^bfh_ dh
Kha^Zgb_gh\h]hih^gZ[hjZ
>ey kha^Zgby gh\h]h ih^gZ[hjZ \ khklZ\_ dgb]b fZd_lh\ ke_^m_l \uihegblv h^
gh ba ^_ckl\bc
X ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl :
Dgb]Z fZd_lh\ :
Gh\uc ih^gZ[hj
X dghidZ
Gh\uc ih^gZ[hj gZ iZg_eb gZ\b]ZlhjZ beb hj]Zgb
aZlhjZ
=eZ\Z
X dhfZg^Z
Gh\uc ih^gZ[hj \ dhgl_dklghf f_gx kljhdb ex[h]h ih^
d_lh\ :
IZjZf_lju ih^gZ[hjZ
dghidm
IZjZf_lju
<deZ^dZ
B^_glbnbdZpby ih^gZ[hjZ
\ ihke_^h\Zl_evghklv ,'
,' Z\lhfZlbq_kdb
Ihe_
Bfy
^ey \\h^Z gZbf_gh\Zgby ih^gZ[hjZ
²
<deZ^dZ
!
q_jl_`_c \ wlhf ih^gZ[hj_ ,'
I_j_dexqZl_ev
Ijh^he`blv k
I_j_dexqZl_ev -
Ki_pbZevgh_ gZagZq_gb_ ,'
<uiZ^Zxsbc kibkhd
Klbev b ihe_ GZqZlv k
,'
<deZ^dZ )
Ijhkfhlj
FZd_l
Kha^Zgb_gh\h]hfZd_lZ
>ey kha^Zgby gh\h]h fZd_lZ \ khklZ\_ dgb]b fZd_lh\ gm`gh \uihegblv h^gh ba
ke_^mxsbo ^_ckl\bc
X ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl :
Dgb]Z fZd_lh\ :
Gh\uc fZd_l
=eZ\Z
X dghidZ
Gh\uc fZd_l gZ iZg_eb gZ\b]ZlhjZ beb hj]ZgbaZlhjZ
X dhfZg^Z
Gh\uc fZd_l \ dhgl_dklghf f_gx ex[h]h we_f_glZ l_
gh\uc fZd_l jbk \ dhlhjhf aZ^Z_lky bfy ebklZ fZd_lZ b rZ[ehg fZd_lZ
kihkh[Zfb
lh\ :
IZjZf_lju ebklZ fZd_lZ
IZjZf_lju
<deZ^dZ
B^_glbnbdZpby fZd_lZ
\ ihke_^h\Zl_evghklv ,'
Ihe_
Bfy ^ey \\h^Z gZbf_gh\Zgby fZd_lZ
²
<deZ^dZ /
H[sb_ iZjZf_lju
ba aZ]jm`_gguo \ ijh_dl
Ihe_ -
JZaf_j hlh[jZ`Z_l jZaf_j ebklZ fZd_lZ \ khhl\_lkl\bb k \u[jZg
²
guf rZ[ehghf
FZd_lbjh\Zgb_ b i_qZlv ijh_dlZ
NeZ`hd
+
Ijh^he`blv ,'
Ihe_ )
* Ij_nbdk
,'
<uiZ^Zxsbc kibkhd
Klbev b ihe_ \\h^Z GZqZlv k
,'
X k^_eZlv ^\hcghc s_eqhd gZ _]h bf_gb \ dgb]_ fZd_lh\ gZ\b]ZlhjZ beb \ j_^Zd
kibkhd \k_o bf_xsboky \ dgb]_ fZd_lZ ebklh\ >ey hldjulby dhgdj_lgh]h ebklZ
X ijb i_qZlb fZd_lZ fh`gh baf_gblv _]h jZaf_ju lZdbf h[jZahf qlh[u hg khhl
\_lkl\h\Ze jZaf_jm kljZgbp i_qZlb >ey wlh]h ijb gZkljhcd_ i_qZlb g_h[oh^b
M^Ze_gb_fZd_lZ
< dgb]_ fh`gh m^Zeblv ex[hc fZd_l aZ bkdexq_gb_f ihke_^g_]h Dgb]Z fZd_
Q_jl_`b\dgb]_fZd_lh\
<klZ\dZ\fZd_lq_jl_`_c
FZd_l fh`_l \dexqZlv
X nZceu 3')
JZaf_s_gb_q_jl_`ZbahdgZfh^_evgh]h\b^Z
?keb g_h[oh^bfh jZaf_klblv \ fZd_l_ l_dmsbc q_jl_` lh gm`gh \uihegblv
$
)
KhojZgblv \b^ b jZaf_klblv \ fZd_l_
X ba hkgh\gh]h f_gx
>hdmf_gl :
Dgb]Z fZd_lZ :
$
)
KhojZgblv \b^ b jZaf_klblv \ fZd_l_
hdgh ihke_^g_]h bkihevam_fh]h ebklZ fZd_lZ Dmjkhj ijb wlhf ijbgbfZ_l \b^
I_j_lZkdb\Zgb_q_jl_`Z\fZd_l
>ey i_j_lZkdb\Zgby q_jl_`Z gZ ebkl fZd_lZ g_h[oh^bfh ijb Zdlb\ghf hdg_ fZ
IJBF?Q:GB?
Ijb h^gh\j_f_gghf jZaf_s_gbb \ fZd_l_ g_kdhevdbo we_f_glh\ ba gZ\b]Zlh
jZhj]ZgbaZlhjZ ijhp_^mjZ jZaf_s_gby [m^_l ijhba\h^blvky \ khhl\_lkl\bb k iZjZ
f_ljZfb mklZgh\e_ggufb \ hdg_ IZjZf_lju rZ[ehgZ fZd_
lZ \h \deZ^d_
JZaf_s_gb_ q_jl_`Z jbk
JZaf_s_gb_q_jl_`Zkbkihevah\Zgb_f
j_^ZdlhjZfZd_lh\hj]ZgbaZlhjZ
JZaf_s_gb_ q_jl_`_c \ fZd_l_ fh`gh hkms_kl\eylv ijb ihfhsb iZg_eb hj]Z
gbaZlhjZ
JZaf_s_gb_q_jl_`Zkbkihevah\Zgb_f
bgkljmf_glZ'UDZLQJQ_jl_`
$UFKL&$' ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv kgZqZeZ khojZgblv \k_ q_jl_`b dhlhju_
]ZgbaZlhjZ
Kha^Zlv
FZd_lbjh\Zgb_ b i_qZlv ijh_dlZ
JZaf_klblv q_jl_`
=eZ\Z
d_lZ \ f_kl_ ]^_ [ue ijhba\_^_g s_eqhd ijZ\hc dghidhc furb ^ey jZkdjulby
Hdgh
KhojZgblv \b^ jbk
bf__l q_luj_ \deZ^db kh ke_^mx
<deZ^dZ
B^_glbnbdZpby
Bfy kibkhd \u[hjZ b khhl\_lkl\mxs__ ihe_ hlh[jZ`_gby bf_gb q_j
²
l_`Z
Bklhqgbd
ihe_ hlh[jZ`_gby bf_gb hjb]bgZeZ ^Zggh]h q_jl_`Z
²
<deZ^dZ
Hkgh\gh_
Dhf[bgZpby keh_\
kibkhd \u[hjZ dhf[bgZpbb keh_\ ba
²
FZkrlZ[ kibkhd \u[hjZ fZkrlZ[Z ^ey hlh[jZ`_gby q_jl_`Z gZ ebk
²
l_ fZd_lZ
Hlh[jZ`_gb_ kljmdlmju kibkhd \u[hjZ \ZjbZglZ hlh ²
GZkljhcdb i_jZ
kibkhd \u[hjZ gZkljh_d i_jZ ba aZ]jm`_gguo
²
IZjZf_lju fh^_evgh]h \b^Z kibkhd \u[hjZ iZjZf_l ²
JZaf_ju kibkhd \u[hjZ lbiZ jZaf_jguo p_ihq_d ^ey hlh[jZ
²
Kha^Zlv dZd kibkhd \u[hjZ lbiZ bah[jZ`_gby ² hdgh ' '
Hdgh
JZaf_klblv q_jl_` jbk kh^_j`bl ke_^mxsb_ we_
f_glu mijZ\e_gby
N
)
<g_rg_fm bklhqgbdm
N
)
*
( +
<g_rg_fm dhfZg^ghfm ijh_dlm
N
<gmlj_gg_fm \b^m
B_jZjobq_kdZy kljmdlmjZ
DghidZ
Hlf_gblv
DghidZ
JZaf_klblv
JZaf_s_gb_q_jl_`Zba\g_rg_]hijbeh`_gby
>ey jZaf_s_gby \ fZd_l_ q_jl_`_c ba \g_rgbo ijbeh`_gbc ke_^m_l
<g_rg__ kh^_j`bfh_ :
,)
JZaf_klblv \g_rgbc q_jl_`
=eZ\Z
< hldju\r_fky hdg_ \u[jZlv nZce q_jl_`Z ^hklmigu_ nhjfZlu
3') ';)
Bfihjlq_jl_`Zba\g_rg_]hijh_dlZ$UFKL&$'
>ey jZaf_s_gby \ fZd_l_ q_jl_`_c ba \g_rgbo ijh_dlh\ $UFKL&$'
<g_rg__ kh^_j`bfh_ :
,)
JZaf_klblv \g_rgbc q_j
l_`
J_^Zdlbjh\Zgb_q_jl_`_c\fZd_l_
J_^Zdlbjh\Zgb_ kh^_j`bfh]h q_jl_`Z \hafh`gh lhevdh \ bkoh^ghf \b^_ \ fZ
d_l_ \hafh`gZ lhevdh jZ[hlZ k f_klhjZkiheh`_gb_f dhglmjZfb q_jl_`Z b ij_^
klZ\e_gb_f q_jl_`Z gZ ebkl_ fZd_lZ
J_^Zdlbjh\Zgb_ \klZ\e_ggh]h \ fZd_l bah[jZ`_gby fh`_l hkms_kl\eylvky
X k ihfhsvx klZg^Zjlguo hi_jZpbc j_^Zdlbjh\Zgby ^hklmiguo gZ ehdZevghc iZ
g_eb ]_hf_ljbq_kdh]h baf_g_gby i_j_f_s_gb_ ih\hjhl dhibjh\Zgb_ b lbjZ
`bjh\Zgb_ baf_g_gb_ ]jZgbp bah[jZ`_gby
X bkihevamy ]jmiiu dhfZg^ !"
I_j_f_s_gb_ <ujZ\gb\Zgb_ ^hklmi
guo ba dhgl_dklgh]h f_gx beb hkgh\gh]h f_gx
X baf_g_gb_f gZkljh_d \ hdg_
IZjZf_lju \u[jZggh]h
q_jl_`Z jbk dhlhjh_ \uau\Z_lky ihke_ \u^_e_gby q_jl_`Z gZ`Zlb_f
dghidb \ # BgnhjfZpbhgghf hdg_
>\Z i_j\uo kihkh[Z j_^Zdlbjh\Zgby kh\iZ^Zxl kh kihkh[Zfb j_^Zdlbjh\Zgby
we_f_glh\ $UFKL&$'
Hi_jZpbb \uihegy_fu_ gZ^ q_jl_`Zfb \ hdg_ fZd_lZ g_ hljZ`Zxlky gZ bo bk
oh^guo \b^Zo
=eZ\Z
GZihfgbf qlh
X \deZ^dZ
B^_glbnbdZpby iha\hey_l gZkljhblv b^_glbnbdZpbx
q_jl_`Z \ ijh_dl_ b kihkh[u _]h h[gh\e_gby b khojZg_gby
X \deZ^dZ
K\hckl\Z kh^_j`bl gZkljhcdb jZaf_s_gby q_jl_`Z gZ ebk
l_ fZd_lZ gZkljhcdb gZ[hjh\ i_jv_\ p\_lZ b hlh[jZ`_gby q_jl_`Z gZ ebkl_ fZ
d_lZ
X \deZ^dZ
JZfdZ kh^_j`bl gZkljhcdb jZfdb q_jl_`Z
X \deZ^dZ
AZ]heh\hd kh^_j`bl gZkljhcdb aZ]heh\dZ q_jl_`Z
AZ]heh\hd ² wlh gZ^ibkv ih^ q_jl_`hf h[uqgh kh^_j`ZsZy gZbf_gh\Zgb_
q_jl_`Z fZkrlZ[ hlh[jZ`_gby ,'dh^
>ey \u[hjZ \gh\v jZaf_sZ_fuf q_jl_`Zf aZ]heh\dZ ih mfheqZgbx g_h[oh^b
fh hldjulv ^bZeh]h\h_ hdgh
IZjZf_lju \u[jZggh]h
q_jl_`Z iZjZf_lju ih mfheqZgbx mklZgZ\eb\Zxlky \ lhf kemqZ_ dh]^Z wlh ^bZ
eh]h\h_ hdgh hldju\Z_lky ijb hlkmlkl\bb \u[jZggh]h q_jl_`Z b gZkljhblv aZ]h
eh\hd \ h^ghbf_gghc \deZ^d_ Ihke_ khojZg_gby baf_g_gbc \klZ\blv \ l_dmsbc
ebkl fZd_lZ q_jl_` Wlhl q_jl_` m`_ [m^_l bf_lv baf_g_gguc aZ]heh\hd
$UFKL&$' iha\hey_l khojZgblv gh\uc lbi aZ]heh\dZ kha^Zgguc ihevah\Zl_e_f
>ey wlh]h g_h[oh^bfh
Kha^Zlv aZ]heh\hd ijb ihfhsb 'bgkljmf_glh\ gZ ebkl_ fZd_lZ
<u^_eblv ihkljh_gguc aZ]heh\hd b khojZgblv _]h dZd gh\uc lbi aZ]heh\dZ
NZce :
;b[ebhl_db b h[t_dlu :
KhojZgblv dZd lbi aZ]heh\dZ
FZd_lbjh\Zgb_ b i_qZlv ijh_dlZ
X \ hdg_
"
F_g_^`_j q_jl_`_c jbk gZ`Zlb_f dghidb
ijb \u[hj_ q_jl_`Z \ kibkd_
DghidZ
GZkljhcdb ² gZ`Zlb_f wlhc dghidb hldju\Z_lky hdgh gZ
kljhcdb lh]h q_jl_`Z dhlhjuc \u[jZg \ kibkd_
Hdgh
"
F_g_^`_j q_jl_`_c hldju\Z_lky \uah\hf h^ghbf_g
ghc dhfZg^u ba dhgl_dklgh]h f_gx iZg_eb gZ\b]ZlhjZ beb hj]ZgbaZlhjZ
M^Ze_gb_q_jl_`_c
>ey m^Ze_gby q_jl_`Z g_h[oh^bfh _]h \u^_eblv b m^Zeblv dZd b ex[hc ^jm]hc
we_f_gl $UFKL&$' Hi_jZpbx m^Ze_gby q_jl_`Z hlf_gblv g_evay aZ bkdexq_gb_f
kemqZy dh]^Z Zdlb\gh hdgh lh]h `_ lbiZ gZijbf_j ieZg wlZ`Z hdgh fZd_lZ qlh
b hdgh kh^_j`Zs__ m^Ze_gguc q_jl_`
FZd_l ih h[jZapm dhlhjh]h kha^Zxlky ^jm]b_ ebklu fZd_lZ gZau\Z_lky rZ[eh
ghf fZd_lZ Ih^jh[gZy bgnhjfZpby h rZ[ehg_ fZd_lZ ij_^klZ\e_gZ \ jZa^
RZ[ehgfZd_lZ
Hkgh\gu_iZjZf_lju
RZ[ehg fZd_lZ ² fZd_l ih h[jZapm dhlhjh]h kha^Zxlky ^jm]b_ ebklu fZd_lZ
RZ[ehg hij_^_ey_l fZd_lh\ kljZgbp dgb]b fZd_lh\ ]jZnbq_kdb_ b l_dklh\u_
we_f_glu
DZ`^uc fZd_l ijbibku\Z_lky rZ[ehgm fZd_lZ
RZ[ehgu fZd_lh\ jZaf_sZxlky \ h^ghbf_gghc iZid_ dgb]b fZd_lh\
< khklZ\ $UFKL&$' \dexqZ_lky g_kdhevdh ij_^\Zjbl_evgh hij_^_e_gguo rZ[
ehgh\ fZd_lZ Ihevah\Zl_ev fh`_l \hkihevah\Zlvky h^gbf ba gbo beb kha^Zlv kh[
kl\_gguc
Kha^Zgb_gh\h]hrZ[ehgZfZd_lZ
>ey kha^Zgby gh\h]h rZ[ehgZ fZd_lZ g_h[oh^bfh \ua\Zlv hdgh %
(
"
! Kha^Zlv gh\uc rZ[ehg fZd_lZ jbk \ dhlhjhf ij_^eZ]Z_l
ky \\_klb bfy kha^Z\Z_fh]h rZ[ehgZ
X gZ iZg_eb gZ\b]ZlhjZ \u[jZlv ex[mx kljhdm \ iZid_ "
RZ[ehgu gZ`Z
lb_f ijZ\hc dghidb furb \ua\Zlv dhgl_dklgh_ f_gx \ dhlhjhf \u[jZlv kljh
dm (
"
! Gh\uc rZ[ehg fZd_lZ
Jbk >bZeh]h\h_ hdgh 0DVWHU /D\RXW 6HWWLQJV $XWR $UUDQJH 6HWXS
IJBF?Q:GB?
Ijb kha^Zgbb rZ[ehgZ fZd_lZ fh`gh bkihevah\Zlv bgkljmf_glu
q_jq_gby b Z\lh
l_dkl
<u\h^gZwdjZgwe_f_glh\rZ[ehgZfZd_lZ
Qlh[u ihdZau\Zlv h^gbf p\_lhf \k_ we_f_glu rZ[ehgZ fZd_lZ fh`gh \hkihev
ah\Zlvky khhl\_lkl\mxsbf neZ`dhf 8VH XQLIRUP FRORU IRU 0DVWHU LWHPV RQ /D\RXWV
Bkihevah\Zlv \ fZd_lZo h^bgZdh\uc p\_l ^ey we_f_glh\ hkgh\gh]h fZd_lZ
Ij_^klZ\e_gb_ gZ wdjZg_ < ihe_ kijZ\Z hl wlhc kljhdb fh`gh \u[jZlv wlhl p\_l
=eZ\Z
>ey lh]h qlh[u ihdZaZlv gZ wdjZg_ \k_ we_f_glu rZ[ehgZ fZd_lZ beb kijylZlv
bo kjZam `_ \h \k_o fZd_lZo ke_^m_l \hkihevah\Zlvky dhfZg^hc ^hklmighc ba hk
gh\gh]h f_gx <b^ :
GZkljhcdb wdjZggh]h \b
^Z :
We_f_glu hkgh\gh]h fZd_lZ
I_qZlvijh_dlZ
ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv i_qZlb kha^Zgguo ijh_dlh\ ijb ihfhsb
$UFKL&$'
iehll_jZ beb ijbgl_jZ >ey dZ`^h]h \b^Z i_qZlb kms_kl\mxl k\hb gZkljhcdb dh
<u\h^q_jl_`ZgZijbgl_j
I_qZlv gZ ijbgl_j_ ^hdmf_glh\ kha^Zgguo \ hkms_kl\ey_lky dhfZg
^hc Zdlb\babjm_fhc ba f_gx NZce :
I_qZlv Ihke_ \uiheg_gby
$UFKL&$'
Ihe_
Ijbgl_j k gZbf_gh\Zgb_f \u[jZggh]h ijbgl_jZ b dghidZ
JZa^_e
H[eZklv i_qZlb
I_j_dexqZl_ev
<_kv q_jl_`
I_j_dexqZl_ev
I_j_dexqZl_ev
!
H[eZklv [_]ms_c jZfdb
JZa^_e
" H[eZklv i_qZlb
I_j_dexqZl_ev
Bkoh^guc
NeZ`hd
I_qZlv \ nZce
NeZ`hd
*
K]eZ`b\Zgb_
NeZ`hd
+
( I_qZlv k_ldb
FZd_lbjh\Zgb_ b i_qZlv ijh_dlZ
NeZ`hd
",
I_qZlv kijZ\db
JZa^_e
Dhfihgh\dZ
=eZ\Z
Ijb \u\h^_ gZ i_qZlv q_jl_` \k_]^Z jZaf_sZ_lky \ p_glj_ h[eZklb i_qZlb ?keb
lZ lh
Z\lhfZlbq_kdb jZa[b\Z_l q_jl_` gZ g_kdhevdh i_qZlguo ebklh\
$UFKL&$'
< hdg_ h[eZklv [_]ms_c jZfdb mqblu\Z_lky _keb \u[jZg \gmlj_ggbc f_oZ
'
GZ i_qZlv fh`_l \u\h^blvky dZd q_jl_` ba jZ[hq_]h hdgZ ieZg wlZ`Z jZaj_a
nZkZ^ b l ^ beb ex[h]h ^jm]h]h jZ[hq_]h hdgZ ijh]jZffu lZd b ebklu fZd_lZ
<u\h^q_jl_`ZgZiehll_j
$UFKL&$' iha\hey_l \u\h^blv gZ iehll_j lhevdh ]jZnbq_kdb_ ^Zggu_ >ey \u
JZkdju\Zxsbcky kibkhd
Ihey gZkljhcdb ihe_c
dhhj^bgZl_ b ; <
Dghidb
Hjb_glZpby
DghidZ "1
,
(,
<ha\jZl d mklZgh\dZf ih mfheqZgbx
=eZ\Z
Iehll_j ijb \u[hj_ dhlhjhc hldju\Z_lky hdgh
<u\_klb
gZkljhcdb
Ihe_
Bfy iehll_jZ k gZbf_gh\Zgb_f \u[jZggh]h iehll_jZ
I_j_dexqZl_ev
GZ iehll_j
I_j_dexqZl_ev
Bkoh^guc
NeZ`hd
+
( I_qZlZlv k_ldm
FZd_lbjh\Zgb_ b i_qZlv ijh_dlZ
JZa^_e
Dhfihgh\dZ
=eZ\Z
Kh\f_klgZyjZ[hlZk^jm]bfb
ijh]jZffgufbijh^mdlZfb
< wlhc ]eZ\_ \u ihagZdhfbl_kv k khojZg_gb_f ijh_dlZ $UFKL&$' \ nhjfZl_
^jm]bo ijh]jZffguo ijh^mdlh\ Z lZd`_ hldjulb_f nZceh\ ^jm]bo ijh]jZff \ h[h
ehqd_ $UFKL&$'
JZ[hlZk$XWR&$'
$UFKL&$' iha\hey_l jZ[hlZlv k ihevah\Zl_eyfb ^jm]bo kbkl_f K:IJ hkh[_ggh
l_o dhlhju_ ih^^_j`b\Zxl kh[kl\_gguc nhjfZl $XWR&$' ':* Z lZd`_ nhjfZl
klZg^ZjlZ ';)
JZkrbj_gb_ ';)':* mklZgZ\eb\Z_lky \f_kl_ k iZd_lhf $UFKL&$' b bgl_]jb
jm_lky k $UFKL&$' q_j_a _]h bgl_jn_ck f_gx K ihfhsvx wlh]h jZkrbj_gby fh`gh
X hldju\Zlv q_jl_`b $XWR&$' dZd ijh_dlu $UFKL&$' beb [b[ebhl_qgu_ we_f_g
lu $UFKL&$'
X h[t_^bgylv q_jl_`b $XWR&$' k \Zrbfb nZceZfb ijh_dlh\ $UFKL&$'
X jZaf_sZlv q_jl_`b $XWR&$' dZd q_jl_`b $UFKL&$' \ fZd_lZo beb fh^_evguo
\b^Zo
X ^h[Z\eylv d ijh_dlm $UFKL&$' q_jl_`b $XWR&$' dZd \g_rgb_ kkuedb ;5()
X bfihjlbjh\Zlv %/2&. ba q_jl_`Z $XWR&$' b kha^Z\Zlv ba gbo [b[ebhl_qgu_
we_f_glu $UFKL&$' \ gh\hc [b[ebhl_d_
X khojZgylv ihwlZ`gu_ ieZgu jZaj_aunZkZ^u q_jl_`b ^_lZe_c b '\b^u
$UFKL&$' \ nhjfZlZo $XWR&$'
X khojZgylv fZd_lu $UFKL&$' \ nhjfZlZo $XWR&$'
X gZkljZb\Zlv ljZgkeylhju ^ey h[e_]q_gby ijbf_g_gby ki_pbZevguo gZ[hjh\
ijZ\be
X ij_h[jZah\Zgby d wd\b\Ze_glguf we_f_glZf b nmgdpbyf nZceh\ $UFKL&$' b
';)':*
KhojZg_gb_ijh_dlZdZdq_jl_`Z$XWR&$'
QZklh \hagbdZ_l g_h[oh^bfhklv i_j_^Zqb ijh_dlZ ih^jy^qbdZf dhlhju_ ij_^
ihqblZxl jZ[hlm \ $XWR&$' >ey wlh]h \ ijbeh`_gbb $UFKL&$' bf__lky ki_pb
Kh\f_klgZy jZ[hlZ k ^jm]bfb ijh]jZffgufb ijh^mdlZfb
X J_d\bablu :
Kehb :
F_lh^u jbk
N
Kh kehyfb
$UFKL&$'
N
Kh keh_f beb aZy\e_gguf ghf_jhf i_jZ
N
Kh keh_f ^hiheg_gguf ghf_jhf i_jZ
N
Lhevdh \b^bfu_ kehb
N
<k_ kehb
Kibkhd we_f_glh\ b keh_\
$UFKL&$' bf khhl\_lkl\mxsbo
':*':)
X J_d\bablu :
Kehb : "
Bf_gZ keh
_\ hkgh\Zgguo gZ i_jvyo jbk
>\Z ihey Z\lhfZlbq_kdh]h nhjfbjh\Zgby bf_gb kehy ih ghf_jm i_jZ b k\h[h^
ghfm hdhgqZgbx
DghidZ # Gh\uc ij_^gZagZq_gZ ^ey kha^Zgby gh\h]h kehy M^Z
e_gb_ ^ey m^Ze_gby \u[jZggh]h kehy J_^Zdlbjh\Zgb_ ^ey baf_g_
²
X J_d\bablu :
Kehb :
J_^Zdlbjh
\Zgb_ bf_gb kehy
Ijb wlhf \u[hj_ \ h[eZklb ^ey gZkljhcdb iZjZf_ljh\ kf jbk iha
jZaf_s_g kibkhd keh_\ b bo khhl\_lkl\bc \ Z lZd`_ ljb
dghidb mijZ\e_gby wlbf kibkdhf # Gh\uc ^ey kha^Zgby gh\h]h kehy
$UFKL&$' $XWR&$'
klZg^Zjlguf p\_lZf
$XWR&$' ² 5*%
$XWR&$'
IJBF?Q:GB?
p\_lZ jZaj_r_gu \ bkihevah\Zgbb lhevdh ^ey \_jkbc
gZqbgZy k
GZagZq_gb_ i_jZ \ i_j_\h^ghc lZ[ebp_ i_jhp\_l y\ey_lky ijbhjbl_lguf ih kjZ\
g_gbx k Z\lhfZlbq_kdb gZagZq_gguf
%&' '(% MklZgh\blv \k_ p\_lZ we_f_glh\ b \_kZ ebgbc ih kehx gh ijb
wlhf gZ^h ihfgblv qlh g_dhlhju_ we_f_glu fh]ml ihl_jylv k\hb bkoh^gu_ p\_
lZ b \_k ebgbc
Ijb wlhf \u[hj_ h[eZklv ^ey gZkljhcdb iZjZf_ljh\ khklhbl ba kibkdZ i_jv_\
b khhl\_lkl\mxsbo bf p\_lh\ >Zggu_ khhl\_lkl\by mklZ
gZ\eb\Zxlky \ hdg_ \uau\Z_fhf ihke_ gZ`Zlby dghidb # Gh\uc Z baf_
$UFKL&$' $XWR&$'
M^Zeblv dZdh_ eb[h khhl\_lkl\b_ fh`gh \u^_eb\ _]h \ kibkd_ b gZ`Z\ dghidm
M^Zeblv
rljboh\db
N kibkhd \u[hjZ f_lh^Z aZeb\db
)
%* !% Wdkihjlbjh\Zlv
\k_ rljboh\db dZd % % )
%* !% Wdkihjlb
N 0
1) AZibku\Zlv ^\hbqguc ';)
N
M^Zeblv \k_ g_bkihevam_fu_ j_d\bablu
X ) Bg^b\b^mZevgu_ nmgdpbb :
>hiheg_gby
d khojZg_gbx
Ijb wlhf \u[hj_ gZkljhcdZ kh^_j`bl kibkhd ki_pbZevguo gZkljh_d ihe_ dhff_g
lZjb_\ b dghidm (
) I_j_]jmablv nmgdpbb ijb gZ`Zlbb dhlhjhc
H[t_^bg_gb_knZcehfnhjfZlZ';)':*
ij_^hklZ\ey_l \hafh`ghklv h[t_^bgblv l_dmsbc ijh_dl k nZcehf
nhjfZlZ
beb
>ey wlh]h g_h[oh^bfh
:
X <uihegblv dhfZg^m NZce Ki_pbZevgu_ hi_jZpbb :
H[t_^bgblv
X < hldju\r_fky hdg_
H[t_^bg_gb_ nZceZ ke_^m_l \u[jZlv lbi nZc
eZ
b \ kibkd_ nZceh\ \u[jZlv lhl k dhlhjuf lj_[m_lky h[t_^b
gblv l_dmsbc ijh_dl
GZ`Zlv dghidm Hldjulv
X Ijb wlhf hldju\Z_lky
H[t_^bg_gb_
jbk
\ dhlhjhf mlhqgy_lky qlh h[t_^bgy_lky \b^u beb fZd_lu
Ijb \u[hj_ h[t_^b
g_gby fZd_lh\ klZgh\blky ^hklmighc dghidZ IZjZf_lju ijb
kh_^bg_gby
JZ[hlZk;UHIq_jl_`Zfb
Ijb ijh_dlguo jZ[hlZo qZklh \hagbdZ_l g_h[oh^bfhklv bkihevah\Zlv m`_ kha
^Zggu_ q_jl_`b aZqZklmx hgb kha^Zxlky \
>ey lh]h qlh[u \klZ\blv bo
\ ijh_dl kha^Z\Z_fuc \ ( kms_kl\m_l ki_pbZevguc bgkljmf_gl
Hdgh
)mijZ\e_gb_ \dexqZ_l \ k_[y
Dghidb \u[hjZ hlh[jZ`_gby nZceh\ \ gb`_ jZkiheh`_gghf kibkd_
Kibkhd )nZceh\
Kljhdm
) jZkiheh`_g \ ]^_ hlh[jZ`Z_lky f_klh jZkiheh`_
gby \u[jZggh]h \ kibkd_ nZceZ
Dghidm - # IhdZaZlv ijhlhdhe ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb \ hdg_ ihy
\blky ^hihegbl_evgh_ l_dklh\h_ ihe_ \ dhlhjhf [m^_l hlh[jZ`Zlvky bgnhjfZ
pby h[ h[gh\e_gbb b jZ[hl_ k \u[jZgguf \ kibkd_ nZcehf
Dghidm - Ijbdj_ieylv ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb hldju\Z_lky hdgh
-
Ijbdj_iblv ) jbk
+ dhlhjh_ fu jZkkfhljbf qmlv iha`_
Dghidm - Hlkh_^bgblv kem`bl ^ey hlkh_^bg_gby \u[jZggh]h \ kibkd_
nZceZ hl ijh_dlZ
Ijb gZ`Zlbb gZ dghidm ihy\ey_lky hdgh \ dhlhjhf ij_^eZ]Z
_lky eb[h \k_ Zljb[mlu nZceZ hklZ\blv \ ijh_dl_ eb[h m^Zeblv ijb ihfhsb
dghihd .
/ * KhojZgblv )Zljb[mlu b 0+
1
* M^Zeblv )Zljb[mlu
Ih^ Zljb[mlZfb ihgbfZxlky kehb lbiu
ebgbc rljboh\db kh^_j`Zsb_ky \ nZce_ )
Ijb \uiheg_gbb wlhc dhfZg^u
nZce ba kibkdZ m^Zey_lky
Dghidm 0 I_j_]jmablv kem`bl ^ey h[gh\e_gby )nZceZ \u[jZggh
]h \ kibkd_ ijb wlhf \ kibkd_ b ihe_ ijhlhdheZ ihy\eyxlky khhl\_lkl\mxsb_
aZibkb
Kh\f_klgZy jZ[hlZ k ^jm]bfb ijh]jZffgufb ijh^mdlZfb
< ]jmii_ i_j_dexqZl_e_c - LhqdZ ijb\yadb jZkiheh`_gh ljb i_
j_dexqZl_ey
X 1 Q_jl_` ijb\yaZg d gZqZem dhhj^bgZl$
X 1 - Q_jl_` ijb\yaZg d lhqd_ ijb\yadb mdZaZgghc \u
r_$
X % *, Ma_e ijb\yadb h]jZgbqb\Zxs_]h dhglmjZ ijb \u[hj_
wlh]h i_j_dexqZl_ey klZgh\blky Zdlb\ghc ko_fZ maeh\uo lhq_d \ dhlhjhc ke_
^m_l \u[jZlv g_h[oh^bfmx
< jZkdju\Zxs_fky kibkd_ $ JZkiheh`blv gZ yjmk_ \u[bjZ_lky
yjmk gZ dhlhjuc [m^_l hkms_kl\eylvky \klZ\dZ )q_jl_`Z
?keb \klZ\dZ ^he`gZ
ijhba\h^blvky g_ \ ebkl ieZgZ wlZ`Z lh kgZqZeZ ke_^m_l _]h Zdlb\babjh\Zlv Z lhev
dh aZl_f gZqbgZlv ijhp_kk \klZ\db )q_jl_`Z lh]^Z hg Z\lhfZlbq_kdb \klZ\blky
\ wlhl ebkl
< jZkdju\Zxs_fky kibkd_ ' Ij_h[jZah\Zl_ev \u[bjZ_lky ko_fZ
ij_h[jZah\Zgby q_jl_`Z \ q_jl_`
KijZ\Z jZkiheh`_gZ dghi
dZ GZkljhcdb ijb gZ`Zlbb dhlhjhc hldju\Z_lky hdgh
' GZkljhcdZ ij_h[jZah\Zgby
Ihke_ lh]h dZd ijhba\_^_gu \k_ gZkljhcdb ke_^m_l gZ`Zlv dghidm -
Ijbdj_iblv
Ijb aZdjulbb hdgZ -
Ijbdj_iblv ) ijhbahc^_l jZa
f_s_gb_ )q_jl_`Z gZ ebkl_ ijh_dlZ Z\lhfZlbq_kdb beb ih s_eqdm e_\hc
dghidb furb \ aZ\bkbfhklb hl mklZgh\e_gguo gZkljh_d
Ijb ijbkh_^bg_gbb nZceZ \g_rg_c kkuedb d ijh_dlm ^ey g_]h kha^Z
_lky kehc
J_amevlbjmxs__ bfy kehy bf__l ke_^mxsbc nhjfZl .BFY/ 01
JZ[hlZkGV0D[
ih^^_j`b\Z_l nhjfZl nZceZ
dhlhjuc lZd`_ ih^^_j`b\Z_l
>ey lh]h qlh[u bkihevah\Zlv \ ijh_dlZo h[t_dlu kha^Zggu_ \
ke_^m_l
Wdkihjlbjh\Zlv h[t_dl \
\ nhjfZl
=eZ\Z
<klZ\dZ\ijh_dlq_jl_`Z
kha^Zggh]h\^jm]hfijbeh`_gbb
< kms_kl\m_l \hafh`ghklv \klZ\db \ ijh_dl q_jl_`_c kha^Zgguo
\ ^jm]bo ijbeh`_gbyo [_a bkihevah\Zgby nmgdpbb >ey wlh]h ba hkgh\gh]h
f_gx gZ^h \ua\Zlv dhfZg^m NZce : <g_rg__ kh_^bg_
gb_ : JZaf_klblv \g_rgbc q_jl_` Ijb wlhf hldju\Z
_lky klZg^Zjlgh_ ^bZeh]h\h_ hdgh hldjulby nZceh\ \ dhlhjhf ke_^m_l \u[jZlv
gm`guc q_jl_` Z aZl_f \ ihy\b\r_fky hdg_
JZaf_klblv q_jl_
`b \u[jZlv fZkrlZ[ \klZ\db ihke_ q_]h q_jl_` \klZ\ey_lky \ ijh_dl s_eqdhf
e_\hc dghidb furb
Q_jl_` \klZ\ey_lky \_kv dZd _^bguc g_j_^Zdlbjm_fuc h[t_dl dhlhjuc k\yaZg
k hjb]bgZehf
>ey mijZ\e_gby wlbf q_jl_`hf dZd h[t_dlhf kms_kl\m_l hdgh
GZkljhcdb \u[jZggh]h q_jl_`Z dhlhjh_ \uau\Z_lky
ba iZg_eb BgnhjfZpbhggh_ hdgh gZ`Zlb_f dghidb
Hdgh
IZjZf_lju \u[jZggh]h q_jl_`Z jbk
bf__l q_luj_ \deZ^db we_f_glh\ mijZ\e_gby b ih^jh[gh hibkZgh \ jZa^ gZ
^bkd_ b jZa^
MijZ\e_gb_ q_jl_`Zfb \klZ\e_ggufb \ ijh_dl hkms_kl\ey_lky ijb ihfhsb
hdgZ F_g_^`_j q_jl_`_c b hdgZ ! K\yaZlv k JZ[hlZ
k ^Zggufb hdgZfb hibkZgZ \ jZa^
=eZ\Z
We_f_glujZkq_lh\
NmgdpbhgZevgu_ \hafh`ghklb ih ijh\_^_gbx jZkq_lh\ ij_^gZagZq_gu ij_`^_
Kibkdb
H[sb_k\_^_gby
DhfZg^u (OHPHQWV /LVW Kibkhd we_f_glh\ &RPSRQHQW /LVW Kibkhd dhfih
g_gl b =RQH /LVW Kibkhd ahg nhjfbjmxl kibkdb jZaebqgh]h nhjfZlZ b keh`gh
ijh_dlZ ^ey ihemq_gby j_amevlbjmxs_]h hlq_lZ Bf__lky ^\Z lbiZ nhjfZlh\ kf_l
gh]h aZ^Zgby
kdhibjh\Zlv \_kv hlq_l beb _]h qZklv gZ ieZg wlZ`Z beb jZaf_klblv
$UFKL&$'
kibkdh\ ijb ihfhsb )RUPDW $VVLVWDQW :kkbkl_glZ nhjfZlh\ beb )RUPDW :L]DUG
Lbiukibkdh\
Kibkhdwe_f_glh\
Kibkhd we_f_glh\ jbk ij_^gZagZq_g ij_`^_ \k_]h ^ey kha^Zgby jZaebq
_dlZ
\ kf_lghf aZ^Zgbb
Kibkhddhfihg_glh\
Kibkhd dhfihg_glh\ jbk kha^Z_lky \ lhf kemqZ_ dh]^Z g_h[oh^bfZ bgnhj
Kibkhdahg
Kibkhd ahg jbk
dZd ijZ\beh kha^Z_lky ^ey kha^Zgby dZlZeh]h\ ihf_s_
gbc ijh_dlZ HgZ fh`_l \dexqZlv iZjZf_lju ahg Z lZd`_ bgnhjfZpbx h dhgkl
Kha^Zgb_kibkdh\
Kibkhd gm`gh]h lbiZ fh`gh kha^Zlv ^\mfy kihkh[Zfb
X ^ey lh]h qlh[u hlh[jZablv \ kibkd_ we_f_glu dhfihg_glu ahgu \k_]h ijh_dlZ
klZg^Zjlguo
f_`^m 8VH )LOWHUV Bkihevah\Zlv nbevlj b /LVW $OO Hlh[jZablv \kz <kieulb_
GZkljhcdZkibkdh\
GZkljhcdZ kibkdh\ hkms_kl\ey_lky ijb ihfhsb dhfZg^u 6HW 8S /LVW 6FKHPHV
Kf_lgh_ aZ^Zgb_ DhfZg^Z ^hklmigZ ba dhgl_dklgh]h f_gx kljhdb /LVWV Kibkdb
Wlhl kibkhd \dexqZ_l \k_ kf_lgu_ aZ^Zgby jZkiheZ]Zxsb_ky \ [ZaZo ^Zgguo Zd
lb\guo [b[ebhl_d
\dexqZy b %DVLF Hkgh\gh_ kf_lgh_ aZ^Zgb_ <k_ aZ^Zgby \ lhf qbke_ b hij_^_
=eZ\Z
ibdlh]jZffhc kdjbilZ
beb g_aZ\bkbfh]h hl [Zau ^Zgguo nZceZ kf_lgh]h aZ^Zgby ijZ\Zy qZklv ^bZeh]h
\h]h hdgZ klZgh\blky imklhc ?keb \u[jZgh kf_lgh_ aZ^Zgb_ lh \ ^bZeh]h\hf hdg_
ki_pbnbdZpbb kibkdZ
We_f_glu jZkq_lh\
kl_g beb qlh lh ^jm]h_ klhbfhklv ljm^h\u_ j_kmjku \j_f_ggu_ aZljZlu qlh
bf__l bfy dh^ b l_dkl hibkZgby DZd b dhfihg_glu ^_kdjbilhju fh]ml jZkih
ki_pbnbdZpbc
LZ[ebpu
$UFKL&$' iha\hey_l Z\lhfZlbq_kdb kljhblv lZ[ebpu we_f_glh\ b dhfihg_glh\
6FKHGXOHV LZ[ebpu
< klZg^Zjlghc aZ]jmad_ bf__lky q_luj_ lZ[ebpu we_f_glh\ 'RRU /LVW Kibkhd
^\_j_c 2EMHFW ,QYHQWRU\ Hibkv h[t_dlh\ :DOO /LVW Kibkhd kl_g :LQGRZ /LVW
Kibkhd hdhg
lb\ghc ijb \u^_e_gghf klhe[p_ kljhdb lZ[ebpu Ijb gZ`Zlbb wlhc dghidb
djmigh
DghidZ &HOO 6L]H 6HWWLQJV IZjZf_lju jZaf_jh\ yq__d gZ`Zlb_ wlhc dghidb
²
jZkdju\Z_l hdgh 6FKHGXOH &HOO 6L]H JZaf_j yq__d lZ[ebpu jbk \ dhlh
ju kljhdb aZ]heh\dZ
Z [
\
Jbk JZ[hlZ k kh^_j`bfuf lZ[ebpu
^bfh \u^_eblv gm`guc klhe[_p kljhdm b \\_klb lj_[m_fh_ qbkeh \ gm`ghc yq_cd_
Ijb wlhf fh`_l [ulv \u\_^_gh hdgh ij_^mij_`^_gby h aZf_g_ agZq_gby yq_cdb
Ij_^f_lgucmdZaZl_ev^bkdZ
&
: A
:dk_kkmZju gZ\_kghc kl_gu AZly`db
Ahgu
; dZl_]hjbb
iZjZf_lju
;Zah\Zy ebgby djurb j_^Zdlbjh\Zgb_
;Zah\u_ ebgbb
;Zah\uc yjmk B
;Zedb
iZjZf_lju Ba[jZggh_
j_^Zdlbjh\Zgb_ Baf_j_gb_
keh`gh]h k_q_gby Bfihjl q_jl_`Z
kihkh[u ihkljh_gby Bgl_ee_dlmZevguc dmjkhj
;b[ebhl_db BgnhjfZpbhggZy ih^kdZadZ
Bklhqgbdb k\_lZ
< iZjZf_lju
j_^Zdlbjh\Zgb_
<u^_e_gb_ we_f_glh\ kihkh[u ihkljh_gby
<ughkgu_ gZ^ibkb
ZkkhpbZlb\gu_ D
gZ\_kghc kl_gu
g_aZ\bkbfu_ Dhehggu
]_hf_ljbq_kdb_ f_lh^u ihkljh_gby
=
iZjZf_lju
=jmiibjh\dZ we_f_glh\ j_^Zdlbjh\Zgb_
keh`gh]h k_q_gby
> kihkh[u ihkljh_gby
Dhfihablgu_ kl_gu
>m]b hdjm`ghklb weebiku Dhg_p kl_gu
Ij_^f_lguc mdZaZl_ev ^bkdZ
N W
NZce fh^mey We_dljhggu_ j_ckrbgu
N_jfu We_f_gl k_ldb
NjZfm]Z kihkh[u ihkljh_gby
We_f_glgZy ijb\yadZ
P Q We_f_glu
fZkrlZ[bjm_fu_
P_ev nbdkbjh\Zggh]h jZaf_jZ
Q_jl_`gu_ we_f_glu $UFKL&$' We_f_glu k_ldb
j_^Zdlbjh\Zgb_
R
RZ[ehg Y
fZd_lZ
Rljboh\dZ Yjmku