ТЕМА: «Инвестиционная деятельность банков»

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение…………………………………………….……………………………..3
Глава 1. Теоретический анализ инвестиций…………………………………….4
1.1 Сущность инвестиций и финансовой среды предпринимательства…..4
1.2 Методы оценки эффективности инвестиций на уровне предприятия...7
1.3 Финансово-инвестиционная деятельность банка……………………...11
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности банков………………………16
2.1 Основные направления и цели инвестиционной деятельности
банков………………………………………………………………………...16
2.2 Модели инвестиционной деятельности банков………………………..21
2.3 Инвестиционная политика банков и планирование инвестиций……..22
2.4 Инвестиционные портфели банков…………………………………….23
Заключение………………………………………………………………………26
Список использованной литературы…………………….……………………..27

2
 ВВЕДЕНИЕ

Банки являются важным экономическим звеном в структуре любого

государства. Коммерческие банки, аккумулируя денежную массу посредством
вкладов физических и юридических лиц, предоставляют их в распоряжение и
пользование другим коммерческим структурам и частным лицам по различным
категориям договоров, на различных условиях и при разных программах. Это
необходимо как для удовлетворения финансовых потребностей физических
лиц, так и для обеспечения непрерывной деятельности юридических лиц.
Существуют разные формы взаимодействия банковских организаций с
клиентами. Иногда организация-клиент нуждается в притоке
капиталовложений, необходимости выхода на более широкий рынок или
модернизации существующего производства. И в таких случаях юридическим
или физическим лицам нужен надежный финансовый консультант,
профессиональный посредник и организатор сделок. И в данном случае
проявляется инвестиционная деятельность банков. Изучение данного вида
деятельности привело к многочисленным исследованиям и десяткам
опубликованных научных работ. Мы постарались объединить наиболее важную
информацию для нашего читателя и рассмотреть общие принципы,
закономерности и особенности инвестиционной деятельности банковских
организаций.

3
 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ
1.1 Сущность инвестиций и финансовой среды предпринимательства

Инвестиции в различных видах и формах настолько глубоко проникли в

нашу повседневную жизнь, что многие люди, даже не связанные напрямую с
инвестированием имеют общее понятие о том, что представляет собой
инвестирование. Сущность и виды инвестиций у разных авторов несколько
отличаются. Остановимся на таком определении инвестиций:
Инвестиции – это вложение капитала в любой его форме (имущество,
деньги, ценные бумаги и т.д.) в объекты экономики для получения прибыли или
решения каких-либо социальных задач.
В экономике инвестиции подразделяются по объектам вложения капитала
на финансовые и реальные. Реальные инвестиции подразумевают вложение
средств в операционную деятельность предприятия и быт персонала.
Финансовые инвестиции – это вложения средств в ценные бумаги и другие
финансовые инструменты. 1
По уровню инвестиционного риска инвестиции могут быть четырёх
видов:
 безрисковые,
 низкорисковые,
 среднерисковые,
 высокорисковые,
 спекулятивные инвестиции.
Пояснения требуются только для последнего вида инвестиций.
По спекулятивным видам инвестиций всегда ожидается максимальный
уровень дохода, но деньги вкладываются в сомнительно рисковые
инвестиционные проекты. 2
1
Бочарников А.П. Основы инвестиционной деятельности. – М.: Омега-Л, 2012. – 296 с.
2
Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс – К.: Эльга-Н, Ника-центр,
2011 – 448с.
4
 По характеру участия в процессе инвестирования инвестиции могут быть
прямыми и непрямыми. При прямом инвестировании инвестор сам вкладывает
деньги, чаще всего в уставные фонды предприятий, ценные бумаги и пр. При
непрямом инвестировании размещением денег занимаются финансовые
посредники.
По периоду инвестирования выделяют следующие виды инвестиций:
краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (более года). Виды инвестиций
по формам собственности: частные и государственные.
И, наконец, по региональной принадлежности, различают национальные
и иностранные инвестиции.
Хотя экономическая сущность и виды инвестиций имеют множество
определений и пояснений, для обычного человека гораздо понятнее будет
другая классификация денежных вложений. Рассмотрим виды инвестиций,
наиболее удобные для физического лица:
 Вклады. Один из самых удобных способов размещения собственных
свободных средств. Достаточно прийти в банк и узнать срок, проценты и общие
условия по вкладам, а затем выбрать подходящий. Единственная сложность
будет заключаться в многообразии банковских предложений.
 Паевые инвестиционные фонды. Для тех, кто только начинает
постигать азы выгодного размещения капитала, это инвестирование – самое
удобное и по цене, и способу принятия решений. Инвестор покупает паи,
которые есть ни что иное, как акции или облигации какого-либо предприятия.
Процент начисляется на сумму инвестирования.
 Доверительное управление предполагает передачу денег или ценных
бумаг юридическому лицу для получения прибыли. Из полученной прибыли
придётся вычесть определённый процент «управляющему активами».
Объединенный фонд банковского управления. В данном случае имуществом
нескольких учредителей управляет кредитная организация.

5
  Инвестиции в недвижимость довольно дороги, и уровень риска очень
высок. В результате вложения денег в жильё можно с одинаковой вероятностью
выиграть и проиграть.
 Негосударственные пенсионные фонды делают основной акцент на
инвестирование средств в обеспечение достойной старости. Эти фонды
управляют пенсионными активами.
 Кредитные союзы характеризуются высоким риском и высокой
прибыльностью. Схема инвестирования напоминает банковские вклады.
 Самостоятельная торговля ценными бумагами предполагает наличие
определённых знаний и умений инвестора.
 Инвестиции в бизнес – это прямое инвестирование. О бизнесе, в
который вы собираетесь вкладывать деньги нужно собрать максимальное
количество информации.
Понятие финансовой среды предпринимательства включает в себя формы
организации предпринимательской деятельности в современных условиях
хозяйствования. Предпринимательство создает сильные мотивационные
стимулы для наиболее полного использования творчества, а финансовая среда
предпринимательства, позволяет активно использовать и развивать социально-
экономический потенциал общества в целом, способствует формированию
диверсифицированной системы социальных институтов гражданского
общества, развитию гибких и мобильных организационно-производственных
структур, преодолению монополизма и развитию конкуренции. Именно
поэтому эффективная финансовая среда предпринимательства выступает
объективным фактором его успешности. 3
В этой связи с этим, наиболее рациональным способом ведения бизнеса в
условиях предпринимательства, становится создание уникальной
инновационной концепции, позволяющей субъекту хозяйствования
3
Финансовое положение и эффективность использования ресурсов предприятия:
монография / А.Ф. Черненко, Н.Н. Илышева, А.В. Башарина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. -
207с.
6
осуществлять активные действия в выбранном им направлении, обеспечивать
четкую самоидентификацию и самоопределение на рынке и оптимизировать
такую процедуру, как проверка финансово хозяйственной деятельности
предприятия.
Эффективная финансовая среда предпринимательства повышает гибкость
предпринимательских структур, стимулирует реинжиниринговые процессы,
поэтапно и постепенно изменяя саму сущность коммерческой деятельности. В
современной экономике наибольшее распространение получают сетевые
организации, виртуальные корпорации, многомерные организации, круговые
корпорации, интеллектуальные и обучающиеся организации.

1.2 Методы оценки эффективности инвестиций на уровне

предприятия

Чтобы проще было разобраться в тонкостях инвестирования, нужно

сначала узнать основное определение.
Итак, комплексное применение способов и приемов оценивания
экономической целесообразности финансирования каких-либо проектов, на
которые опираются инвесторы для принятия верного решения, называется
инвестиционным анализом. Процесс такого анализа всегда происходит
динамично и имеет два направления: предметное и временное. Предметное
осуществляет проведение анализа для того, чтобы определиться с базовыми
решениями по инвестициям с учетом различных факторов.4
К этим факторам относятся:
 экономическая среда;
 цели и задачи, поставленные для инвестирования;
 экологическая безопасность;

4
Климова Н.В. Аналитические процедуры в аудите основных средств / Н.В. Климова, С.А.
Касьянова // Экономический анализ: теория и практика, 2011. - №18.-С.32-38
7
  значение и влияние проекта на социальную инфраструктуру региона;
 определение наличия финансовых рисков;
 планы инвесторов по вопросам финансирования, организации,
маркетинга и др.
Вышеуказанные аспекты прорабатываются еще в процессе подготовки
самого проекта, а потом, во время анализа, они учитываются для принятия
решений и внесения корректирующих мероприятий.
По временному направлению рассматриваются работы, которые
начинаются с момента возникновения идеи и длятся на протяжении
существования всего проекта, потому что обеспечивают его непрерывное
развитие, чтобы по его завершении инвесторы получили прибыль не ниже
ожидаемого уровня.
Эффективность инвестиций определяется с помощью решения
совокупности задач. В их число входит оценка реализуемости проекта,
абсолютной эффективности проекта и сравнительной эффективности.
Реализуемость проекта означает возможность его осуществления при
соблюдении всех параметров финансового, технического и экономического
характера. Абсолютная эффективность проекта подразумевает превышение
значимости достигаемых результатов над производимыми затратами ресурсов.
Под сравнительной эффективностью понимают возможную эффективность при
сопоставлении различных альтернативных вариантов проектов.
Возможная эффективность отдельных инвестиционных проектов
характеризуется системой показателей, которые отражают соотношение
ресурсных и материальных затрат и будущих результатов в интересах
участников инвестиционного проекта. При этом отразить эффективность
инвестиций можно отношением результата проекта к произведенным на него
затратам. Эффект инвестиций можно вычислить как результат разницы между
результатом и затратами.

8
 Методы оценки эффективности инвестиций на предприятии – это
способы, которые помогают определить целесообразность вложений капитала
на долгосрочный период в различные активы. При помощи них эксперты могут
предугадать окупаемость проектов, а также размер будущей прибыли. Поэтому
каждый инвестиционный объект должен подвергаться тщательному анализу
для снижения возможных рисков.
Широко используются методы оценки эффективности инвестиционных
проектов, основанные на сравнении прибыльности. Когда человек выбирает
между несколькими объектами, необходимо заранее предположить возможные
прибыли. То же касается выбора банка. Вкладчик заранее узнает, в каком выше
процентные ставки, и выбирает наиболее выгодный вариант для получения
прибыли.
Методики оценки эффективности инвестиционных проектов
используются во всех странах мира. Наиболее часто анализ проводится при
помощи 5 методов, которые объединяют в две группы. Первая включает
способы, основанные на использовании принципа дисконтирования:
- метод, при котором определяется чистая текущая стоимость;
- методика, включающая расчет рентабельности инвестиции, а также
внутренней нормы прибыли.
Вторая группа объединяет три метода. Их называют традиционными или
простыми, так как они не используют концепцию дисконтирования:
- методика, основанная на расчете срока окупаемости;
- метод годовой (проектной, расчетной, средней) нормы прибыли;
- способ, при котором находится точка безубыточности.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов на основе
дисконтирования. Разберем подробнее данные методики. Дисконтирование –
это специальный способ анализа инвестиционных проектов, в котором
происходит выражение денежных потоков в будущем периоде через стоимость
в текущем времени. Таким образом, рассматривается, какую сумму инвестор
9
получит в связи с реализацией объекта в итоге с учетом инфляции. Методы
оценки эффективности инвестиций, которые основаны на принципе
дисконтирования, используются при вложении денег в крупные долгосрочные
проекты.
Рассмотрим вторую группу способов. Методы, не включающие принцип
дисконтирования, называют также статистическими. Они опираются на
плановые, проектные и фактические данные об издержках и результатах. Когда
используются методы оценки эффективности инвестиционных проектов, то
прибегают к расчету среднегодовых данных за весь период вложения. Данный
прием специалисты используют в случаях, когда издержки и результаты
распределяются неравномерно по годам.
Если при оценке проекта не применяется принцип дисконтирования, то
эксперт не учитывает временной фактор. Он заключается в том, что под
воздействием инфляции происходит обесценивание денег. Одновременно
затруднительным становится сравнительный анализ фактических и проектных
данных по годам. Таким образом, статистические методы рационально
использовать в случаях, когда реализация инвестиционного проекта занимает
не более пяти лет. Срок окупаемости небольшой и издержки с результатами
часто равномерно распределены по периоду.5
Статистические методы широко используются на практике. Это связано с
тем, что они достаточно просты и общедоступны для восприятия. Специалисты
фирм быстро могут провести расчет эффективности проектов. Данные,
используемые для оценки, доступны. Но статистические методы имеют ряд
недостатков: игнорирование временного фактора, охват небольшого периода
для инвестиций, неравномерное распределение денежного потока по всему
сроку функционирования проекта.

5
Догадайло В.А. Экономико-организационные аспекты взаимодействия участников
инвестиционных процессов. – М.: ИД Юриспруденция, 2013. – 120 с.
10
 Специалистам при выборе способов оценки следует учитывать тип
отрасли, специфику проекта, нововведения, заложенные в нем, и прочие
важные факторы. Все это оказывает положительное или отрицательное влияние
на конечный результат, полученный от инвестиций. 6
Оценка эффективности капиталовложений имеет огромное значение в
ведении бизнеса. При нецелевом использовании предоставленных
инвестиционных средств, низкой отдаче, их недостатке нужно задумываться о
необходимости отбора наиболее действенных методов анализа реализуемых
или планируемых к реализации проектов.

1.3 Финансово-инвестиционная деятельность банка

Когда коммерческий банк выходит на новый географический финансовый

рынок, то, независимо от того, какой путь он выберет (покупка готового
бизнеса или создание банка «с нуля»), перед руководством банка возникает
вопрос планирования направления денежных потоков, прогнозирования
объемов активных и пассивных операций банка, а также результирующих
финансовых показателей, бюджетирования в новых условиях деятельности,
словом, вопрос разработки финансово-инвестиционной стратегии.
Разработка финансово - инвестиционной стратегии банка включает в себя
несколько основных этапов. Прежде всего нужно определить период действия
стратегии, цели финансово-инвестиционной деятельности, сформировать
финансовую политику и детализировать финансовые показатели по периодам
реализации стратегии, а также разработать критерии оценки разработанной
стратегии.

6
Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб: Изд-во Михайлова В.А.,
2013. – 376 с.
11
 Основываясь на вышеизложенном, можно построить схему ведения
финансово-инвестиционной деятельности коммерческого банка, выходящего на
новый финансовый рынок (рисунок 1).

Рисунок 1 – Схема ведения финансово – инвестиционной деятельности

банка
Управление банком и его финансово-инвестиционной деятельностью
производится с учетом оценки потенциальных возможностей банка и его
обеспеченности соответствующими ресурсами путем определения целей.
Банк определяет цели общие и специфические. Общие — это общая
концепция развития банка в целом, специфические — разработка задач по
основным видам деятельности и в рамках общих целей. Конкретные цели
деятельности банка могут быть ближними и на дальнюю перспективу, однако
определяются задолго до выхода на новый рынок во избежание неудачного
размещения бизнеса на новом рынке.
Важным моментом, с которым тесно связано расширение банковского
бизнеса, является формирование финансовой структуры.
При этом важно отметить, что моделирование финансовой структуры
является предварительным этапом при построении бюджетной системы
коммерческого банка.
В настоящее время среди банков используется три модели построения
финансовой структуры на основе принципов выделения сегментов: модель по
12
принципу выделения центров финансовой ответственности, модель по
принципу выделения операций, модель по принципу выделения бизнес –
единиц.
Модель по принципу выделения центров финансовой ответственности
предусматривает группировку центров финансовой ответственности по бизнес
– направлениям, таким как кредитование, депозиты и т.д.
Такие центры финансовой ответственности созданы и действуют с
единственной целью банка (как коммерческой организации) - получение
прибыли. Тем самым такие центры ответственности признаются центрами
прибыли. Центры финансовой ответственности, занятые обслуживанием и
организацией управления, объединяются в отдельные группы, несут затраты и
являются центрами затрат. В указанной модели активы и пассивы,
операционные доходы и расходы ведутся по каждому центру прибыли. При
этом прямые накладные расходы и капитальные вложения ведутся по каждому
центру финансовой ответственности.
Трансфертные сделки по внутренней продаже-покупке ресурсов
заключаются между так называемым «казначейством» банка и ресурсными
центрами прибыли. Общебанковские накладные расходы и капитальные
вложения ведутся в отдельных общебанковских сметах и переносятся на все
центры финансовой ответственности по выбранной для каждой статьи базе
распределения. Центры затрат переносят (аллокируют) свои полные (прямые и
косвенные) расходы на центры финансовой ответственности, входящие в
бизнес – направления.
Достоинства: позволяет с минимальными затратами времени и труда
построить финансовую структуру банка.
Недостатки: подходит исключительно для малых безфилиальных банков.
Моделирование по принципу группировки операций подразумевают
группировку активов и пассивов и определение по ним сумм доходов и
расходов с выведением итоговой суммы финансового результата. Активы и
13
пассивы, операционные доходы и расходы ведутся по каждому бизнес –
направлению. Трансфертные сделки по внутренней продаже-покупке ресурсов
заключаются между «казначейством» банка и бизнес – направлениями. Прямые
накладные расходы и капитальные вложения ведутся по центрам финансовой
ответственности. Общебанковские накладные расходы и капитальные вложения
ведутся в отдельных сметах и переносятся на центры финансовой
ответственности по выбранной (для каждой статьи) базе распределения.
Центры финансовой ответственности переносят свои полные (прямые и
косвенные) расходы на бизнес – направления.
Достоинства: подходит большинству многофилиальных банков из-за
простоты управленческого учета.
Недостатки: предоставляемая конечная управленческая информация не
дает возможности проанализировать эффективность деятельности филиалов.
И, наконец, третье направление моделирования основано на выделении
бизнес – единиц – головного банка и многочисленных филиалов. Бизнес –
единицы продают продукты и услуги разных бизнес – направлений.
Соответственно, по каждой бизнес – единице ведутся активы и пассивы,
операционные доходы и расходы, как в целом, так и в разрезе бизнес –
направлений. Трансфертные сделки по внутренней продаже-покупке ресурсов
заключаются между «казначейством» банка и ресурсными центрами прибыли в
разрезе бизнес – направлений. Прямые накладные расходы и капитальные
вложения ведутся по каждому центру финансовой ответственности.
Общебанковские накладные расходы и капитальные вложения ведутся в
отдельных сметах в целом по бизнес – единицам и переносятся на центры
финансовой ответственности по выбранной (для каждой статьи) базе
распределения. Все центры финансовой ответственности переносят свои
полные (прямые и косвенные) расходы на центры прибыли. И, наконец, каждый
центр прибыли переносит свои полные затраты на бизнес – направления.

14
 Достоинства: модель имеет мощный аналитический аппарат для анализа
и оценки деятельности бизнес – единиц.
Недостатки: модель трудна при ведении управленческого учета.
Итак, возникает естественный вопрос – какая же из моделей является
более предпочтительной для применения. Современные рыночные условия
вынуждают банки территориально расширять свою деятельность посредством
создания новых филиалов в других областях и государствах для привлечения
новых клиентов, тем более что географическое положение Казахстана
предоставляет такую возможность. Для таких банков с разветвленной сетью
филиалов скорее подойдет модель с выделением бизнес – единиц и имеющихся
в их деятельности бизнес – направлений. Это обусловлено тем, что такая
модель позволяет оценить доходность конкретных филиалов по отдельным
бизнес-направлениям, провести комплексный анализ их деятельности и
разработать мероприятия по развитию отстающих филиалов.
Поскольку современный рынок банковских услуг характеризуется в
первую очередь заметным усилением конкуренции среди участников рынка, то
борьба за клиента и желание увеличить получаемый объем прибыли заставляют
казахстанские банки расширять масштабы своего бизнеса. Расширение бизнеса
в свою очередь требует детального планирования деятельности и контроля ее
эффективности как в отношении отдельных «точек продаж», так и в отношении
отдельных продуктов и услуг.

15
 ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
БАНКОВ
2.1 Основные направления и цели инвестиционной деятельности
банков

На сегодняшний день в современной экономике сложилась такая

ситуация, что наибольшим инвестиционным потенциалом обладают
учреждения банковского сектора.
Преимущества банковского сектора заключается, прежде всего, в его
исключительном положении и в уникальной возможности использовать
денежные средства в виде кредитной эмиссии, а также в возможности
направлять эти средства по уже имеющимся каналам кредитной системы.
Инвестиционная деятельность банков это осуществление инвестиций, а
также всех необходимых мер и действий по воплощению этих инвестиций в
доход или положительный эффект какого-либо рода (социальный,
экологический и т.п.).
Банковскими инвестициями принято считать вложение средств банка в
ценные бумаги на продолжительный или долгосрочный период времени с
целью получения явных, либо косвенных доходов.
Под явными или прямыми доходами от инвестиций принято считать
прибыль в виде процентов, дивиденды и т.п.
Косвенные доходы это укрепление и улучшение позиций банка, его
имиджа и т.п. Выражается это в виде владения контрольным пакетом акций
какой-либо организации, что, в свою очередь, даёт банку контроль над
управлением этой организацией.7
Объектами для инвестиционной деятельности банков являются
различные ценные бумаги, вновь создаваемые или модернизируемые объекты

7
Климова Н.В. Аналитические процедуры в аудите основных средств / Н.В. Климова, С.А.
Касьянова // Экономический анализ: теория и практика, 2011. - №18.-С.32-38
16
оборотных или основных средств, объекты интеллектуальной собственности,
денежные вклады и т.д.
Основные направления инвестиционной деятельности банков:
• кредитование, основанное на инвестиционных целях
• инвестирование в ценные бумаги, паи и т.п.
• выделение средств, направляемых на инвестиции (поиск в структуре
активов банка свободных средств, как банковских ресурсов, так и ресурсов
вкладчиков, для использования их в дальнейшей инвестиционной
деятельности).
При осуществлении инвестиционной деятельности, банк, как правило,
оказывает два вида услуг:
• пополняет объём своей наличности путем эмиссии ценных бумаги
(размещение их на фондовом рынке)
• осуществляет посреднические услуги по поиску покупателя либо
продавца на конкретную ценную бумагу. То есть выполняет функции брокера,
либо дилера.
Каждый коммерческий банк при осуществлении инвестиционной
деятельности ставит перед собой целый набор основных и второстепенных
целей, которые регламентированы его инвестиционной стратегией.
Основные цели инвестиционной деятельности банков:
• обеспечение безопасности собственных инвестиций
• обеспечение приемлемого или запланированного уровня доходности
собственных вложений
• поддержание роста объемов собственных инвестиций
• поддержание достаточного уровня ликвидности собственных вложений.
Стоит отметить, что безопасности инвестиций отдается больший
приоритет, чем их доходности и росту общего объема. Оптимальное сочетание
безопасности и доходности достигается четкой и грамотной диверсификацией
инвестиционного портфеля банка.
17
 Достижение основных целей достигается путем реализации
второстепенных целей и задач инвестиционной деятельности коммерческого
банка.
Косвенные цели инвестиционной деятельности банков:
• поддержание устойчивости и сохранности ресурсов банка
• приумножение и расширение банковских ресурсов
• диверсификация инвестиционного портфеля
• мониторинг и контроль над количеством активов приносящих
минимальный доход, или не приносящих доход вообще. Стоит отметить, что
наличие ликвидных активов, не приносящих доход в краткосрочной
перспективе приемлемо. Осуществляется это для обеспечения приемлемого
уровня ликвидности инвестиционного портфеля банка
• получение необходимых дополнительных эффектов от основных
объектов инвестиций в виде расширение рынка сбыта, увеличения клиентской
базы и количества осуществляемых операций, снижения банковских издержек
и т.п.
Формы инвестиционной деятельности коммерческих банков различаются
и классифицируются согласно общим понятиям и критериям, а именно:
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
различаются согласно объектам вложения. Это могут быть объекты реального
(недвижимость, драгоценные металлы, ювелирные украшения, предметы
искусства и т.п.) и финансового (интеллектуальная собственность,
инвестиционные кредиты, депозиты и т.п.) сектора
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
различаются согласно целям вложения. Целью может выступать необходимость
в управлении над объектом инвестиций, либо необходимость в получении
максимально возможного дохода
• формы инвестиционной деятельности коммерческих банков
различаются согласно назначению инвестиций. Инвестиции могут быть
18
направлены на развитие и расширение предприятия, либо наоборот,
инвестиции не связанные с хозяйственной деятельностью организации
Необходимость активизации участия банков в инвестиционном процессе
вытекает из взаимозависимости успешного развития банковской системы и
экономики в целом. С одной стороны, коммерческие банки заинтересованы в
стабильной экономической среде, являющейся необходимым условием их
деятельности, а с другой - устойчивость экономического развития во многом
зависит от степени надежности банковской системы, ее эффективного
функционирования. Вместе с тем, поскольку интересы отдельного банка как
коммерческого образования ориентированы на получение максимальной
прибыли при допустимом уровне риска, участие кредитных учреждений в
инвестировании экономики происходит лишь при наличии благоприятных
условий.
Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих
банков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой,
что определяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих
банков. Банковские вложения можно разделить на следующие группы:
- в соответствии с объектом вложения средств логично выделить
вложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и
вложения в финансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские
инвестиции могут быть также дифференцированы и по более частным
объектам: вложения в инвестиционные кредиты, срочные депозиты, паи и
долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и
камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные
права и др.;
- в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могут быть
прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управления
объектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого
управления инвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на
19
получение дохода в виде потока процентов и дивидендов или вследствие
возрастания рыночной стоимости активов;
- по назначению вложений можно выделить инвестиции в создание и
развитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием
банков в хозяйственной деятельности;
- по источникам средств для инвестирования различают собственные
инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерские операции),
и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов
(брокерские операции);
- по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (до одного
года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).
Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видам
рисков, регионам, отраслям и другим признакам.
Важнейшей характеристикой форм и видов банковских инвестиций
является их оценка с позиций объединенного критерия вложений средств, так
называемого треугольника «доходность-риск-ликвидность», который отражает
противоречивость целей инвестирования и требований, предъявляемых к
инвестиционным ценностям.
Существует устойчивая зависимость между доходностью, ликвидностью
и риском как инвестиционными качествами объектов вложений,
проявляющимися усреднено на значительном массиве данных. Они
выражаются в том, что, как правило, по мере увеличения доходности снижается
ликвидность и возрастает риск вложений. Это свидетельствует о том, что, в
принципе, нет инвестиционных ценностей, максимально отвечающих
одновременно всем критериям. Вместе с тем на практике могут возникать
парадоксальные варианты соединений в каком-либо объекте всех
инвестиционных качеств.
Выбор оптимальных форм инвестирования коммерческими банками в
этих условиях с учетом различных факторов, воздействующих на их
20
деятельность, предполагает разработку и реализацию инвестиционной
политики.

2.2 Модели инвестиционной деятельности банков

На сегодняшний день выделяется несколько основных моделей банков,

которые предусматривают инвестиции как одно из основных направлений
деятельности. В первой модели предусматривается четкое разделение роли
обычного коммерческого банка (предоставление кредитно-финансовых услуг) и
задач, направленных на инвестирование. Модель впервые была принята на
вооружение в середине 30-х годов в США, после ратификации закона Гласса-
Стигола. Также подобная модель имеет название саксонской (по принципу
наибольшего распространения). Градация наблюдалась вплоть до 1999 года,
когда внедрение в законодательство закона Грэма-Лича позволило обычным
банкам создавать структурные подразделения, занимающиеся вложением
средств в ценные бумаги. Именно с тех пор в обиходе финансистов появилось
выражение "финансовый супермаркет" - организация, которая занимается
всеми возможными финансовыми услугами.8
Вторая модель называется континентальной (или европейской) и
предполагает существование универсальных коммерческих организаций, в
составе которых имеют отдельные подразделения, занимающиеся торговлей
ценных бумаг, инвестированием, работой на рынке капитала, а также
предоставлением стандартных кредитно-финансовых услуг. В качестве
примера можно привести Deutsche Bank в ФРГ или Paribas Group во Франции.
Отечественные страны характеризуются наличием смешанной модели.
Банки принимают непосредственное участие в инвестировании в
промышленность, а рынок ценных бумаг развивается все больше с каждым
8
Деньги, кредит, банки: учебник для вузов по экономическим специальностям / Финанс.
акад. при Правительстве Рос. Федерации; под ред. О. И. Лаврушина .-- 5-е изд., стер. -- М.:
Кнорус, 2007
21
годом. Существуют как универсальные коммерческие банки с лицензиями от
Банка России, так и специфические организации, деятельность которых
регламентируется ФСФР. Во вторую категорию относятся брокерская,
дилерская, депозитарная и управленческая деятельность.

2.3 Инвестиционная политика банков и планирование инвестиций

Инвестиционная политика банковских организаций представляет собой

совокупность мероприятий, которые направлены на разработку и конечную
реализацию идей по управлению инвестициями, обеспечение оптимального
количества инвестиций для эффективной деятельности, а также увеличение
прибыльности банка. Важнейшим условием инвестиционной политики
банковского учреждения является разработка эффективной и максимально
прибыльной стратегии.
Планирование инвестиций предусматривает выбор оптимальных путей
размещения и способов распределения финансовых средств на на
определенный период времени с возможностью дальнейшего обеспечения
большей доходности и увеличения количества возможных операций. 9
Поскольку планирование является сложным организационным процессом, при
его осуществлении необходимо придерживаться следующих условий:
 Наличие объективных и необходимых информационных данных;
 Оценка имеющихся инвестиций, а также оценка доходности с
осуществления инвестирования;
 Анализ осуществленных затрат и конечных результатов
инвестиционных проектов, а также воздействие на положение банка того или
иного проекта;
 Отработанный и выверенный финансовый план.

9
Бочаров В.П. Направления анализа эффективности использования основных средств/В.
П. Бочаров // Экономический анализ: теория и практика, 2012. - №15.-С.22-26.
22
 Как правило, любой набор активов, в которые осуществляются
инвестиции, обладает определенным уровнем дохода и риска. С этой точки
зрения инвестиционная деятельность банка регулируется с позиции
максимального увеличения дохода при существующих рисках, либо
минимизации всех возможных рисков с имеющимся уровнем доходности.
Доходы от инвестиционной деятельности банка складываются из:
- уплаченных процентов
- увеличения стоимости ценной бумаги, в которую были осуществлены
инвестиции банка
- уплаченной величины комиссии за предоставленные банком
инвестиционные услуги.
Риски, сопутствующие инвестиционной деятельности коммерческих
банков не многим отличаются от общих инвестиционных рисков, и
заключаются в следующем:
• риски делового характера (риск снижения общего экономического и
финансового состояния экономики)
• риски досрочного отзыва банковского вклада
• риск нестабильного уровня ликвидности
• риски, сопутствующие кредитованию (невыполнение условий
кредитования: неуплата процентов в отведенные сроки, невозвратность кредита
и т.п.)
• риск изменения курса ценных бумаг, находящихся в инвестиционном
портфеле банка.

2.4 Инвестиционные портфели банков

С каждым годом появляется все больше коммерческих банков, которые

создают существенную конкуренцию. Вовлеченными в нее становятся не
только отечественные, но и иностранные кредитно-финансовые организации. В
23
условиях такой конкуренции одним из самых важных факторов является
осуществление инвестиционной деятельности, которая связана с проведением
операций по ценным бумагам. Во всех инвестициях коммерческих банков
имеются следующие отличительные характеристики:10
 Инвестиции предполагают постоянный приток средств в течение
продолжительного периода - еще до момента, когда сумма капиталовложения
полностью оправдает себя;
 При инвестировании главным инициатором процесса является сам
банк, который стремится приобретать как можно больше активов на рынках
ценных бумаг;
 В отличие от заемных отношений, где банк работает с кредитором или
заемщиком, при инвестировании отсутствует личностный контакт - это
заменяется ценными бумагами предприятий и организаций, которые
приобретаются банковскими учреждениями;
Инвестиционный портфель - это совокупность всех существующих
банковских инвестиций, с которых получается прибыль. Банки всегда
стремятся получать как можно большую прибыль, но, несмотря на это, должно
соблюдаться четкое соотношение прибыльности проектов с их ликвидностью и
финансовой безопасностью.11
Необходимость инвестиционного портфеля раскрывается через его
прямые функции. К таким функциям относятся следующие:
1. Стабилизация финансового положения банковской организации вне
зависимости от ситуации на внутреннем рынке: даже если прибыль от
количества стандартных финансовых услуг уменьшается, то они замещаются
доходами по инвестированным средствам в ценные бумаги.

10
Корчагин, Ю. А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие / Ю. А. Корчагин.-- Ростов-
н/Д: Феникс, 2006
11
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Полный курс MBA.
Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2011.
24
 2. Компенсация кредитных рисков, которые могут возникать из-за
объективных обстоятельств. Банки также берут кредиты, которые могут
перекрываться ценными бумагами - таким образом, баланс кредита/активов
уравновешивается.
3. Диверсификация получаемых средств. Ценные бумаги не закреплены
за определенным регионом, а носят транснациональный характер - это
способствует высокоэффективной диверсификации банковских доходов.
4. Обеспечение ликвидности банка. Приобретенные ценные бумаги могут
выступать залоговыми средствами для привлечения фактических средств, или
же быть перепроданными с аналогичными целями.
5. Страхование от возможных негативных изменений в законодательстве,
ситуаций, которые вызванные негативной геополитической обстановкой.
6. Улучшение показателей по балансу ввиду хранения определенного
количества дорогих ценных бумаг.
Для обеспечения постоянного притока средств, диверсификации доходов,
а также снижения возможности кредитных рисков, в инвестиционные портфели
привлекаются ценные бумаги, имеющие различные сроки погашения.12
Напоследок отметим, что банки, занимаясь инвестиционной
деятельностью, по своей сути являются участниками организации и
поддержания финансового обеспечения многочисленных инновационных
проектов и научных учреждений во всем мире. Это означает, что
инвестиционная деятельность выгодна не только его владельцам, которые
получают большую прибыль, но и лицам, в пользу которых производится
инвестирование.

Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика: Учебное пособие для
12

вузов. – М.: Феникс, 2014. – 509 с.

25
 ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Банковские инвестиции имеют собственное экономическое содержание.

Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте - с точки зрения
банка как экономического субъекта - можно рассматривать как деятельность, в
процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладывая свои ресурсы
на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовых активов
для извлечения прямых и косвенных доходов.
Вместе с тем, инвестиционная деятельность банков имеет и иной аспект,
связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовых
посредников.
Для того чтобы дать оценку и проанализировать эффективность
осуществления инвестиционной деятельности банка, возможно использование
следующих индикаторов:
• общий объем инвестиций банка
• объём инвестиционных ресурсов банка
• доля ресурсов, задействованных в инвестициях в общем разрезе активов
банка
• увеличение прибыли в расчете на общий объем вложений
• увеличение активов в расчете на общий объем вложений
• доходность от инвестиций в производственный сектор в сравнении с
доходностью от инвестиций в финансовый сектор.
Банки взаимодействуют со своими клиентами почти беспрерывно, в
самых разнообразных формах. К примеру, наступает определённый этап в
истории компании, когда ей нужно, наконец, шагнуть на новый уровень
качества, привлечь значительный капитал, чтобы расширить свой бизнес,
модернизировать производство, создать новые направления производства и
новые продукты, выйти на новые рынки.

26
 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс – К.: Эльга-

Н, Ника-центр, 2011 – 448с.
2. Бочарников, А.П. Основы инвестиционной деятельности. – М.: Омега-
Л, 2012. – 296 с.
3. Бочаров, В.П. Направления анализа эффективности использования
основных средств/В. П. Бочаров // Экономический анализ: теория и практика,
2012. - №15.-С.22-26.
4. Догадайло, В.А. Экономико-организационные аспекты взаимодействия
участников инвестиционных процессов. – М.: ИД Юриспруденция, 2013. – 120
с.
5. Деньги, кредит, банки: учебник для вузов по экономическим
специальностям / Финанс. акад. при Правительстве Рос. Федерации; под ред. О.
И. Лаврушина .- 5-е изд., стер. -- М.: Кнорус, 2007
6. Климова, Н.В. Аналитические процедуры в аудите основных средств /
Н.В. Климова, С.А. Касьянова // Экономический анализ: теория и практика,
2011. - №18.-С.32-38
7. Колтынюк, Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник. – СПб: Изд-во
Михайлова В.А., 2013. – 376 с.
8. Корчагин, Ю.А., Маличенко И.П. Инвестиции: теория и практика:
Учебное пособие для вузов. – М.: Феникс, 2014. – 509 с.
9. Корчагин, Ю. А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие / Ю. А.
Корчагин.- Ростов – н /Д: Феникс, 2006
10. Пласкова, Н.С. Стратегический и текущий экономический
анализ: Полный курс MBA. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2011.
11. Финансовое положение и эффективность использования ресурсов
предприятия: монография / А.Ф. Черненко, Н.Н. Илышева, А.В. Башарина. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 207с.
27