Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
«Издательские решения»
Могилат В. А.
Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга /
В. А. Могилат — «Издательские решения»,
ISBN 978-5-00-565894-4
Содержание
ВСТУПЛЕНИЕ 6
Глава 1. «КОЛИЧЕСТВЕННАЯ» ПАРАДИГМА 8
Глава 2. «ПСИХОЛОГИЯ» ТОРГОВЫХ ОШИБОК 13
Глава 3. ПАУТИНА ТИЛЬТА 23
Глава 4. «МЕХАНИКА» ДВИЖЕНИЯ ЦЕН 32
Глава 5. ВЕРОЯТНОСТНОЕ МЫШЛЕНИЕ 34
Глава 6. «КАЧЕСТВЕННАЯ» ПАРАДИГМА 39
Глава 7. ПРОБЛЕМА ИДЕАЛЬНОГО ВЫБОРА 45
Глава 8. ОСОБЕННОСТИ СИСТЕМНОЙ ТОРГОВЛИ 49
Глава 9. КОНЦЕПЦИЯ КАЧЕСТВЕННОЙ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ 58
Глава 10. ПРИНЯТИЕ ПОТЕРЬ 62
Глава 11. НАВЫК ТРЕЙДЕРА 74
Глава 12. ПСИХОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА 89
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 94
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 – Две парадигмы 96
БИБЛИОГРАФИЯ 97
4
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
ISBN 978-5-0056-5894-4
Создано в интеллектуальной издательской системе Ridero
5
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
ВСТУПЛЕНИЕ
Ручная торговля на бирже сопряжена с рядом трудностей психологического характера.
Без соответствующей подготовки трейдинг превращается в крайне стрессовое и, как следствие,
убыточное занятие. Многие не выдерживают эмоционального прессинга и прекращают тор-
говлю. А те, кто остались в деле, постоянно допускают одни и те же торговые ошибки, которые
сводят на нет весь результат.
При этом существует на удивление небольшое количество материалов, призванных ока-
зать практическую помощь в разрешении психологических проблем. В основном все публика-
ции изобилуют прописными истинами: не рискуй по-крупному, контролируй эмоции, соблю-
дай правила системы и пр. Подобные советы настолько же эффективны, насколько эффективны
предупреждения Минздрава о вреде курения. Понятно, что вредно, но кого это останавливает?
Вероятно, есть причины, из-за которых люди продолжают курить, несмотря на очевидный вред
здоровью. И только разобравшись с этими причинами, можно избавиться от никотиновой зави-
симости. [9]
Дело в том, что любое поведение является следствием определённых убеждений. Так,
закомплексованный человек нередко стремится быть в центре внимания. Тем самым он пыта-
ется получить одобрение и признание публики, чтобы подпитать чувство собственной значи-
мости.
Подобным образом и убеждения трейдера обусловливают то или иное его поведение
в рынке, в том числе становятся причиной тильта. Поэтому, несмотря на все старания и обе-
щания торговать вдумчиво и ответственно, он неизбежно «наломает дров». И только избавив-
шись от «вредоносных программ» в голове, можно раз и навсегда покончить с тильтом.
Совокупность убеждений, определяющих поведение трейдера, составляет его торговую
парадигму. В зависимости от того, что лежит в основе (центральная идея), в книге выделяются
две противоположные парадигмы: «количественная» (популярная, любительская) и «каче-
ственная» (профессиональная) 1.
В рамках «количественной» парадигмы психологические проблемы не имеют решения.
И трейдер обречён бесконечно наступать на одни и те же «грабли». Пытаться покончить с тиль-
том, будучи приверженцем «количественной» системы взглядов всё равно, что бороться с лиш-
ним весом, поедая на ночь пирожные. Только смена парадигмы способна изменить положение
дел. Однако это потребует определённых усилий и времени.
Может возникнуть вопрос: для чего вообще копаться в психологии, если можно доверить
исполнение стратегии торговому роботу и забыть о подобных проблемах?
Основные доводы следующие:
1
Термины «количественный» и «качественный», используемые для обозначения полярных систем взглядов, не являются
уникальными и часто употребляются в различных источниках, в том числе в совершенно ином смысле. Тем не менее, рас-
сматриваемый в книге предмет, обусловливает именно такие формулировки (из дальнейшего изложения станет ясно почему).
6
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
– Понимание рынка. Что такое рынок? Это не котировки и не графики. Это люди,
со своими мотивами и целями, формирующие спрос и предложение. И есть нечто общее, что их
объединяет, а именно – одинаковая реакция на один и тот же раздражитель. Иными словами,
в определённых ситуациях, под влиянием эмоций, люди поступают шаблонно. Как раз на пони-
мании шаблонов поведения толпы и строят свою стратегию многие профессиональные игроки!
Но чтобы достичь такого понимания, необходимо самому перестать быть частью толпы. А пока
варишься в том же котле, нет никакой возможности увидеть происходящее со стороны. Так,
Маугли до тех пор, пока жил в волчьей стае, сам себя считал зверёнышем. Его образ жизни
казался ему естественным и разумным. Но после знакомства с людьми, он получил возмож-
ность взглянуть на себя и своё окружение под другим углом. Так и трейдеру, чтобы увидеть
ошибки толпы, надо сначала самому перестать быть её частью. Разница между профессиона-
лом и дилетантом заключается вовсе не в особом понимании рынка, которое позволяет пер-
вому совершать выигрышные сделки там, где второй ошибается. А в том, что профессионалы
используют исключительно системный подход, тогда как дилетанты, наряду с системной тор-
говлей, периодически поддаются влиянию эмоций и отступают от правил. В результате нара-
щивают убытки и упускают прибыль. Именно эта тонкая грань и отделяет их от успеха. Только
разобравшись с причинами недисциплинированного поведения, можно получить ключ к пони-
манию шаблонов поведения толпы, а значит и к пониманию рынка.
7
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
9
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
10
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
12
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
13
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
которых убыток может превысить плановый размер). Выпадение чисел 5 и 6 – будет означать
выигрыш в размере 5%. Все проценты считаются от начального капитала.
Задача – сделать 100 бросков.
Таким образом, теоретическая доходность нашей «торговой системы» составит 83%:
МО = 0,83,
где МО – математическое ожидание.
Далее посмотрим, как будет обстоять дело в действительности. Для этого совершим
100 бросков и зафиксируем результаты.
Разумеется, подобный эксперимент проще осуществить программными средствами
(в том же табличном редакторе Excel), но тогда не удастся увидеть всю мощь и красоту теории
вероятностей вживую. К тому же, только являясь непосредственным участником эксперимента
и собственными бросками определяя результат, можно уяснить ту идею, которая стоит за дан-
ным экспериментом. Не поленитесь и сделайте сами!
В Таблице №1 представлены результаты одного из таких экспериментов. Выигрышной
оказалась примерно одна треть бросков (31). Одна шестая (17 бросков) обернулась проигры-
шем в 2% и примерно половина (52 броска) привела к проигрышу в 1%. Сразу бросается в глаза
поразительная точность полученных результатов! Разумеется, в этом заслуга случая и так будет
не всегда. Но в целом результаты будут близкими: примерно 2/3 «сделок» закроется в минус
и 1/3 – в плюс. При этом с увеличением числа бросков точность выходных данных будет повы-
шаться.
14
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Итоговая доходность нашей «виртуальной торговли» составила почти 70%. Это меньше
расчетной величины, но всё равно очень достойно! Ни один здравомыслящий человек
не стал бы нарушать правила столь эффективной стратегии, обладай он ей в действительности!
И все психологические проблемы разрешились бы сами собой. Но не всё так однозначно…
Если вообразить, что результаты наших бросков олицетворяют реальные сделки, то
не вызовет сомнений тот факт, что соблюдение данной системы для большинства трейдеров
окажется непосильной задачей.
Так, первая же «сделка» (бросок №1) сразу приводит к проигрышу 2%. Понятно, что это
ещё не катастрофа. Тем не менее, двойной размер убытка на первой же «сделке» – событие
не из разряда приятных. Не такого начала ожидает трейдер от прибыльной системы. Однако он
всё же продолжает торговлю в надежде, что следующая «сделка» исправит это недоразумение.
15
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Но вновь получает «минус» (хотя уже и в стандартном размере – бросок №2 отнимает 1%).
Вторая, третья и далее до девятой включительно «сделки» также становятся проигрышными.
А теперь вопрос: вы действительно считаете, что у кого-то хватит терпения продолжать такую
«торговлю»? Скорее всего, большинство не выдержит и половины подобной серии. Будет сде-
лан вывод, что система сломалась, а, значит, дальнейшее следование ей не имеет смысла!
Несколько иначе развивались бы события, если бы первыми оказались «сделки» под
номерами с 80 по 84. Каждая «сделка» в плюс. Это полностью соответствует ожиданиям трей-
дера относительно того, как должна работать прибыльная система. Правила соблюдать легко
и приятно. Трейдер окрылён успехами и строит планы. Возможно, он даже не откажет себе
в удовольствии похвастаться своим мастерством перед коллегами. Но финальный итог будет
таким же. Следующие десять «сделок» (с 85 по 94) быстро лишат его иллюзий. Он без колеба-
ний отступит от правил, которые приносят ему сплошные убытки.
Самый «долгоиграющий» вариант – с чередованием прибыльных и убыточных «сделок».
Так, если бы первой оказалась «сделка» под номером 34 (с выигрышем +5%), трейдер относи-
тельно спокойно воспринял бы после неё убыток в размере 1% («сделка» №35). Тем более что
этот убыток тотчас был бы компенсирован прибылью по «сделке» с номером 36 (+5%). И даже
полученный вслед за ней убыток в двойном размере (-2%), хоть и вызвал бы досаду, но уже
и не выбил бы из колеи, как в случае, когда с него началась торговля. Ведь трейдер убедился
в том, что система способна генерировать правильные «сделки». А все проигрыши тут же отби-
ваются. И действительно – очередная «сделка» по системе вновь оказывается выигрышной.
Капитал планомерно растёт. Трейдер привыкает к такому положению вещей. Он спокоен и уве-
рен в будущем. Но однажды чередование заканчивается и наступает «чёрная полоса». Проиг-
рыши случаются один за другим. Систему как будто подменили. Первое время трейдер дер-
жится, подпитываемый надеждой, что торговля вот-вот вернётся в привычную колею, но всё
напрасно. Счёт проседает глубже и глубже. В конце концов, он не выдерживает и отказывается
от стратегии.
Вот так, располагая даже прибыльным алгоритмом, можно легко завершить торговлю
себе в убыток.
В реальности же дело будет обстоять ещё хуже – трейдер не просто откажется соблюдать
систему, генерирующую убытки, но и постарается вернуть проигранные деньги! И в результате
скатится в тильт и потеряет во много раз больше.
По большому счёту, данный эксперимент является излишним. Ибо каждый трейдер,
дошедший до стадии осознания важности психологии в трейдинге, и так знает, что если бы
он соблюдал свои же правила, то его торговые результаты были бы гораздо лучше !
Он никак не может взять в толк: почему допускает нарушение правил в ущерб доходности?
И здесь «Индустрии» впервые нечего ответить. Поэтому она делает единственный остав-
шийся в данной ситуации ход – начинает обвинять в нерадивости уже самого трейдера. Ведь,
как известно, лучшая защита – это нападение. Да он и сам уже начинает подозревать, что
с ним «что-то не так». Иначе, чем ещё объяснить его тотальную неспособность делать то, что
выгодно? Только некой природной склонностью к лудомании. Ведь есть же люди, которым
следование системе даётся настолько легко, что они считают трейдинг «рутиной»! Видимо,
им повезло родиться дисциплинированными. А в нём, судя по всему, сидит хроническая тяга
к игре.
«Индустрия» клеймит лудоманов, считая их недалёкими и слабовольными людьми. Наи-
более терпимые её адепты относятся к лудоманам со снисходительностью здорового человека
к больному. Собственно, лудомания и есть болезнь (по утверждению экспертов). И на сего-
дняшний день, как считается, нет официально рекомендованного средства лечения от неё.
Человек, признавший свою игровую зависимость, бессилен что-либо в этом отношении пред-
принять. Разве что держаться подальше от «игровых автоматов»…
16
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
17
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Иными словами, правила нарушаются из-за уверенности в том, что их соблюдение в дан-
ный момент невыгодно! Тогда своевременное вмешательство в работу системы для предотвра-
щения или уменьшения нежелательных последствий, представляется вполне оправданным.
Рассмотрим пример.
Трейдер находится в длинной позиции. Торговая система предписывает удерживать
LONG до достижения целевой отметки. Но рынок явно угрожает походом вниз – свечная
модель «медвежье поглощение» сигнализирует о развороте:
2
Gap Down – ценовой разрыв между более низкой ценой открытия текущей свечи и более высокой ценой закрытия преды-
19
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
дущей.
20
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Вот тут-то и возникает сожаление от нарушения правил. Из-за поспешного выхода упу-
щена системная прибыль! Трейдер понимает, что совершил ошибку.
То есть, фактически трейдер стремится торговать так, чтобы в случаях, когда система
права – торговать по системе, а когда она «собирается ошибиться» – вовремя вмешиваться
и предотвращать её ошибку! То есть всякий раз действовать безупречно. И в таком поведении
в полной мере проявляется его убеждённость в предсказуемости будущего.
При этом его не смущает тот факт, что торговая ошибка констатируется ВСЕГДА «зад-
ним числом». Ведь что в первом, что во втором случае трейдер руководствуется одинако-
выми соображениями! И только ПОСЛЕ того, как цена совершает ход по «системному» сце-
нарию, он вынужден признать, что система «была права», а он – нет.
Но если заранее предсказать результат вмешательства в систему не представляется воз-
можным, о какой предсказуемости может идти речь?! И самое главное: если выгода от нару-
шения правил – вопрос неоднозначный (вполне вероятен и ущерб), она (выгода) не может быть
настоящей причиной! Это всего лишь отговорка. Тогда в чём же дело?
А дело в том, что под вывеской выгоды скрывается страх потери денег из-за ошибки тор-
говой системы. Именно он и является подлинной причиной нарушения правил (Таблица №4)!
Страх – самый мощный мотиватор поступков!
Он вызывается угрозой рынка отнять деньги. Причём данная угроза вовсе не мни-
мая! Трейдер не накручивает себя беспочвенными опасениями. Рынок реально может отнять
деньги, если не предпринять спасительных мер. Так бывало уже не раз: не зафиксировал
вовремя прибыль и рынок забрал её обратно, или открыл сделку в полном соответствии с пра-
вилами, а она принесла убыток, или закрылся по стопу, а цена пошла в твою сторону и т. д.
То есть страх имеет под собой веские основания. Это негативный, болезненный опыт
потери денег.
Многие люди, побывав в ДТП, больше никогда не садятся за руль. Они не нафантазиро-
вали опасность, а получили болезненный опыт и теперь боятся повторения.
Другой вопрос – насколько реальна угроза именно сейчас?
Под влиянием страха она кажется неизбежной. Ведь страх всегда «сгущает краски».
Кажется, что плохое настигнет нас с фатальной неотвратимостью, если мы не предпримем
защитных действий.
«Физика» страха такова, что под его воздействием кровь отливает от головы к органам,
отвечающим за движение, и человек «уносит ноги» от источника страха. При этом из-за сни-
жения кровоснабжения работа мозга ухудшается. Его «мощности» хватает лишь на то, чтобы
концентрироваться только на пугающем аспекте ситуации. Всякая иная информация усколь-
зает из поля зрения. В зону внимания попадают лишь те данные, которые подтверждают опа-
21
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Таким образом, главный виновник торговых ошибок – страх упустить или потерять
деньги, который скрывается под благовидными предлогами.
В поисках оправданий своему страху трейдер хватается за любую соломинку. Попу-
лярным трюком является привлечение на помощь дополнительных (внесистемных) данных.
Например, трейдер может обратить внимание на индикаторы, использование которых систе-
мой не предусмотрено, если они дают нужный сигнал; перейти на другой тайм-фрейм, если
там нужная техническая картина; принять к сведению «подходящие» новости, хотя система
не учитывает новостной фон в работе; воспользоваться «авторитетным» советом и т. п. В дан-
ном случае сгодится всё. Как только будет достигнута убеждённость в том, что нарушение тор-
говых правил сейчас разумно и выгодно, моментально будут приняты соответствующие меры:
трейдер не полезет в рискованную сделку, предусмотрительно заберёт имеющуюся прибыль
и т. д. Иными словами, совершит тот или иной несистемный поступок, который впоследствии
и может стать причиной торговой ошибки. Множество таких ошибок составляет в конечном
итоге тильт.
22
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
24
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Выходит, любое нарушение торговых правил несёт в себе риск возникновения тильта!
И это действительно так. Причём, чем сильнее трейдер уверен в разумности и выгодности
отступления от правил системы, тем меньше он готов к негативному исходу, а, значит, тем
тяжелее будут психологические последствия такого исхода.
При этом торговая ошибка, порождающая неожиданную потерю, помимо денежного
ущерба, наносит ещё и моральный ущерб, вызывая острое чувство вины. Это крайне тяжёлое
и мучительное переживание. Оно выворачивает душу наизнанку. И самое ужасное в этой ситу-
ации то, что трейдер не может найти себе оправданий. Зная о том, что правила системы нару-
шать недопустимо, он, тем не менее, согрешил и причинил себе вред. Вина очевидна и дока-
зана. И единственная возможность избавиться от моральной пытки – исправить ошибку. То
есть вернуть потерянные по глупости деньги. Тогда и винить себя будет не за что. Нет убытка,
нет и ответственности. Тем более рынок предоставляет возможности каждую минуту. Нужно
только правильно угадать направление…
И трейдер начинает отыгрываться. При этом уже свершившийся факт торговой ошибки
(виновницы этой потери) развязывает ему руки для дальнейшего отступления от правил.
Ведь система УЖЕ нарушена. Одним нарушением больше, одним меньше – теперь абсолютно
не важно. Главное – вернуть деньги. К тому же система вряд ли гарантированно обеспечит
прямо сейчас нужный объём поступлений. Во-первых, ещё надо дождаться сигнала на вход,
а отыгрываться надо прямо сейчас. Во-вторых, системный сигнал запросто может обернуться
убытком, а этого допускать никак нельзя. В то же время рынок постоянно находится в дви-
жении. И если занять правильную позицию, есть шанс молниеносно всё отбить. Поэтому сни-
маются запреты с нарушения правил, и включается «аварийный режим», задача которого –
во что бы то ни стало получить прибыль и ни в коем случае не допустить нового
убытка. Свои поступки трейдер оправдывает форс-мажорными обстоятельствами, рассчиты-
вая вновь вернуться к дисциплинированной торговле, после того как ситуация выправится.
«Аварийный режим», по сути, означает запрет на потери (иначе, что это будет за отыг-
рывание?). С этого момента все действия трейдера будут диктоваться исключительно страхом
потерять и упустить деньги. А, значит, будут допускаться всё новые и новые торговые ошибки.
Трейдеру будет казаться, что он предпринимает спасительные действия, но на самом деле он
затянет себя в омут. Его тактика будет включать в себя следующее:
Всё рискованное сразу отметается. Новый убыток просто непозволителен. Нужно дей-
ствовать наверняка. А как найти стопроцентную возможность? Очень просто. Как известно,
высшей степенью убедительности обладает очевидность. Поэтому трейдер делает ставку
на очевидные сценарии.
При этом страх навязывает «подход от обратного»: если некий сценарий представляется
нереалистичным (например, дальнейший рост) и оттого – самоубийственным, то его проти-
воположность (падение) автоматически становится надёжной и безопасной. Например, после
долгого безоткатного роста появляется мощная медвежья свеча, которая воспринимается, как
сигнал к продаже. Покупка в таких условиях представляется чистым самоубийством. Соответ-
ственно, продажа воспринимается в качестве единственно возможного сценария. Он представ-
ляется сам собой разумеющимся.
25
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
26
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Трейдеру хорошо известно, что системные сигналы не всегда отрабатываются так, как
того бы хотелось. Но во время отыгрывания нельзя допускать промашек. И, под влиянием
страха потерять, отдельные сигналы торговой системы начинают казаться сомнительными
и опасными. Поэтому трейдер, чтобы не рисковать, воздерживается от входа. Ему и хочется,
и колется. Но в ситуации, когда ошибаться нельзя, он полагает за лучшее перестраховаться.
А когда проигнорированный сигнал оборачивается упущенной прибылью, он начинает ругать
себя за нерешительность. Чувство вины усиливается, и петля тильта затягивается ещё туже.
ровать. Ведь сейчас просто нельзя рисковать драгоценным профитом! Поэтому он довольству-
ется крохами там, где можно было бы сорвать солидный куш. А когда цена, вопреки ожида-
ниям, продолжает ход в его сторону, начинает терзаться от чувства вины за преждевременный
выход из хорошей сделки. И либо бросается вдогонку, существенно ухудшив точку входа (и тем
самым сократив потенциал заработка), либо играет в обратную сторону (полагая, что если
по ходу движения играть уже поздно, то остается играть против него).
3
В узком смысле под тильтом часто понимают именно «пересиживание» убытков. Когда трейдер, находясь в ступоре,
безучастно наблюдает, как растут его потери, надеясь на чудо. Кстати ступор – есть одно из трёх основных проявлений страха
(наряду с бегством и агрессией).
28
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
жились как нельзя более подходящие условия для его компенсации: рынок чётко обозначил
настоящие намерения, и цена своим ходом их полностью подтверждает. Ошибка поспешного
входа идентифицирована. Куда надо было входить в этой ситуации – совершенно понятно.
И трейдер открывает новую сделку. В обратную сторону.
Цена же, ещё немного пройдя по инерции, вдруг останавливается и постепенно начи-
нает возвращаться. А затем, всё больше набирая темп, снова срывает стоп-заявку теперь уже
«реверсной» позиции. И продолжает движение в направлении первоначальной сделки.
Трейдер обескуражен. Он приходит к выводу (не замечая его противоречивости), что
изначально всё-таки был прав! А этот «переворот» только стал причиной дополнительного
убытка! Рынок просто «высадил лишних пассажиров», прежде чем пойти в предсказанном
направлении. И он попался в эту ловушку! Что же делать? Конечно, переоткрыть сделку в пер-
воначальном направлении! Правда стоп-заявку теперь уже придётся поставить чуть дальше,
но данное обстоятельство не играет никакой роли, ведь цена вряд ли «выбьет стоп» – ловушка
рынка уже рассекречена.
Но вопреки всем ожиданиям, цена невообразимым образом вновь отказывается продол-
жать движение и в очередной раз разворачивается! Трейдер понимает, что попал в «пилу» …
А раз так, то нет никакого смысла фиксировать убыток. Разумнее его пересидеть – ведь цена
после снятия «стопа» опять вернётся. Более того, есть смысл ещё и усреднить позицию, чтобы
одним махом отбить все потери. Поэтому вместо стоп-заявки выставляется лимитный ордер
на добавление к убыточной позиции. Он срабатывает, но цена и не думает возвращаться!
А продолжает безостановочно идти против уже удвоенной позиции трейдера. Какое-то время
он терпит, но разуверившись в развороте, не выдерживает и кроет всё «по рынку». А затем
тут же закрывает терминал…
Переводит дух и понимает, что опять попал в тильт! Сколько же он потерял? Выясня-
ется, что второпях он не уточнил общую сумму потерь. Поэтому вновь открывает терминал
и обнаруживает, что просадка оказалась даже больше, чем он предполагал! Вот это досада!
На ровном месте наколотил убытков…
Ну а что там цена? Наверное, уже улетела на десяток процентов? Но, к его удивлению, она
топчется на месте, недалеко от точки его выхода из последней сделки. И тут трейдер непроиз-
вольно открывает сделку «на отскок», хотя и не планировал этого делать. Но движение, судя
по всему, иссякло, и вероятность коррекции очень высока. Да и стоп-лосс в этот раз можно
поставить минимальный – сразу за экстремумом, чтобы много не потерять. К тому же, в кон-
тексте уже понесённых потерь, ещё одна мелкая потеря большой роли не сыграет.
Но рынок не даёт возможности отыграться. Цена, как будто специально, идёт за его стоп-
заявкой. Не в силах подарить рынку даже этот мизер, он отменяет стоп прежде, чем цена его
выбьет. Но рынок и не думает сбавлять ход, он стремительно движется против позиции. Мизер-
ный первоначальный риск на глазах перерастает в крупный убыток. Наконец трейдер не выдер-
живает и на этот раз уже ставит окончательную точку в сегодняшних торгах…
Весь оставшийся день он ходит сам не свой. Как же его так угораздило!? Рефлексия
и самокритика доводят до отчаяния.
Кое-как пережив кошмар, на следующий день трейдер вновь приступает к торговле.
Но теперь он намерен только побеждать. Ни в коем случае нельзя больше допускать повторе-
ния вчерашних глупостей и ввязываться в непонятные истории.
Появляется системный сигнал. Но он ждёт дополнительных подтверждений, чтобы дей-
ствовать наверняка. Внезапно цена, как и вчера, выстреливает по направлению сигнала
и за несколько секунд достигает целевой отметки. Трейдер упускает системную прибыль.
Злость на самого себя застилает ему глаза. Опять допущена та же ошибка, причём в ситуации,
когда ошибаться нельзя!
30
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Но рынок неожиданно даёт второй шанс: цена быстро возвращается к точке входа. Откат
после первого импульса – обычное дело. «Цена просто тестирует пробитый уровень с обрат-
ной стороны. Стало быть, никуда я не опоздал!» – радуется трейдер, и уверенно входит
в рынок, ведь сигнал уже доказал свою надёжность. Но его радость быстро сменяется унынием.
Цена без остановок достигает стоп-заявки, рисуя «шип»…
Чувство вины призывает без промедления исправлять ошибку. Трейдер определяет себе
новый лимит потерь на день и принимается возвращать проигранные деньги. При этом он
понимает, что просадка стала уже столь велика, что потребуется большое количество времени
и сделок, прежде чем удастся из неё выйти. Поэтому он делает ставку all-in, максимально ото-
двигая стоп до безопасных высот, чтобы одним махом отбить все потери…
Таково типовое поведение в состоянии тильта.
Человек старается вернуть деньги, а получает прямо противоположный результат. Хит-
роумная ловушка страха не оставляет ни единого шанса…
Как же выбраться из западни?
В качестве экспресс-средства можно было бы предложить намеренное совершение убы-
точной сделки. В состоянии тильта такая сделка будет иметь максимальные шансы на успех.
Однако, максимальные всё же не означает гарантированные. И вполне может случиться так, что
этот намеренный вход против своих ожиданий обернётся потерей. Тогда трейдер казнит себя
на месте за то, что поступил вопреки своему разумению. Так что это не выход из положения.
На самом деле проблема тильта является комплексной, и решить её каким-то одним лов-
ким приёмом нельзя. Необходим такой же комплексный подход, воздействующий на каждую
из «нитей» тильта, удерживающих трейдера в «паутине».
Такими нитями, как мы уже выяснили, являются:
– потребность зарабатывать деньги;
– страх перед потерей;
– чувство вины;
– ожидания;
– вера в предсказуемость рынка.
При этом все они существуют не по отдельности, а в тесной взаимосвязи друг с другом.
Говоря об одной, приходится говорить обо всех. Так, страх перед потерей является обратной
стороной потребности зарабатывать деньги. Он вынуждает действовать так, как будет лучше
для торгового счёта в данный момент, а не так, как того требуют торговые правила. Иными
словами, в состоянии страха, решения принимаются с оглядкой на их финансовый результат,
а не исходя из технической картины. Трейдер впадает в диссонанс с рынком и тот потрошит
его кошелёк.
Ожидания, в свою очередь, есть продукт убеждения в предсказуемости рынка. Вера в то,
что цена сейчас будет делать то-то или то-то, инициирует соответствующие действия. Соб-
ственно говоря, весь любительский подход к трейдингу заключается в прогнозировании буду-
щего и совершении упреждающих действий. Ожидается рост цены, следовательно, соверша-
ется покупка. Ожидается падение – совершается продажа.
Когда прогноз оказывается ошибочным, он вызывает чувство вины, тем более что при-
чина ошибки постфактум всегда очевидна и оттого досадна. Чувство вины требует возмеще-
ния потерь. Возникает потребность заработать деньги.
Разорвать этот порочный круг силами той системы понятий, которая его и порож-
дает, очевидно, не удастся. Необходим «сдвиг парадигмы» – переход к принципиальной иной
системе взглядов на трейдинг и на самого себя, как трейдера.
И в первую очередь следует разобраться с одним из ключевых столпов «количественной»
парадигмы – верой в предсказуемость рынка. Для этого рассмотрим популярное у «количе-
ственников» понятие «механики рынка».
31
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
32
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
33
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Но при прогнозировании цен одни исходы являются более вероятными, чем другие. Это
сильно мешает вероятностному восприятию. Столкнувшись с двумя вариантами, имеющими
непропорциональные шансы на успех, разум по привычке наводит порядок: более вероятный
сценарий он относит к достоверно известному, а менее вероятный – к невозможному.
4
Автор научно-популярных бестселлеров на тему вероятностей – «Одураченные случайностью», «Чёрный лебедь» и др.
34
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
– Явная зависимость между ростом или падением биржевых цен и различного рода собы-
тиями и новостями (как экономического, так и общественно-политического характера).
Например, сокращение добычи нефти со стороны ОПЕК закономерно ведёт к росту цен
на этот актив.
Вот только каким будет этот рост по траектории и времени неизвестно, ведь в конечном
итоге всё будет определяться конкретным объёмом покупок и продаж, в том числе и спеку-
лятивных, не учитывающих фундаментальные данные. Более того, помимо решений ОПЕК,
на цену нефти влияет ряд других факторов: политическая обстановка, экономическая ситуа-
ция в мире, объём запасов, себестоимость добычи, заявления влиятельных лиц, объём спроса
со стороны основных потребителей и пр. В результате будущий уровень цен на нефть выглядит
уже не столь однозначным. Отличной иллюстрацией сказанного является анализ прогнозов цен
на нефть от мировых экспертных организаций за двухлетний период, который выявил откло-
нения в прогнозах от 35 до 44% (http://rbc.ru, 05.04.2018, «Экономисты назвали масштабы
ошибок в прогнозах цен на нефть»). То есть фактические цены на десятки (!) процентов отли-
чались от прогнозных значений! И это речь идёт о прогнозах от мировых экспертных органи-
заций, таких, как Всемирный банк или Международное энергетическое агентство. Что тогда
говорить, о рядовых частных трейдерах?
То есть поведение цен носит такой же вероятностный характер, как и любые другие слу-
чайные явления.
В связи с этим необходимо прочно усвоить ряд положений, которые помогут адекватно
воспринимать рыночную действительность.
Во-первых, вероятностный перевес ничего не говорит о том, что произойдёт в следую-
щий момент. Детерминированное мышление склоняет к тому, что ожидать следует более веро-
ятного события, тогда как менее вероятное вряд ли случится. Но это серьёзное заблуждение!
Наглядным примером может служить игра в рулетку, где каждый кон «прилетает» «чёр-
ный лебедь». Ведь какое бы число ни выпало, вероятность того, что оно не должно было
выпасть составляет 0,973!5 Иными словами, после каждого розыгрыша мы становимся свидете-
лями события, которое почти со стопроцентной уверенностью могли назвать «невозможным».
Низкая вероятность события говорит лишь о редкости его наступления по сравнению
с другими исходами в данной группе событий. Иными словами, более вероятное будет слу-
чаться чаще. Но ничего не говорит о том, когда именно оно произойдёт и в каком порядке.
Обыденные представления отводят маловероятным событиям место в отдалённом буду-
щем. Мол, если шансы наступления некоего события крайне малы, то ожидать его прямо сей-
час не стоит. Оно если и случится, то когда-нибудь потом… Проще говоря, самое подходящее
время для маловероятного события с точки зрения обывателя – никогда. Поэтому обыватель
неизменно оказывается к нему не готов.
И это мы ведём речь о действительно редких событиях, вероятность наступления кото-
рых – несколько процентов. Реальные же торговые системы дают куда меньший перевес
(хорошо, если 55—60%). А, значит, и менее вероятное событие здесь будет происходить
гораздо чаще.
В Рунете в своё время был популярен так называемый «тест Ральфа Винса», где требо-
валось найти способ получения максимально возможного выигрыша при заданных условиях
(за 100 розыгрышей, при шансах на выигрыш 60/40, меняя по своему усмотрению размер
ставки). Тест, в числе прочего, наглядно демонстрировал, сколь часто в реальности может
наступать событие, вероятность которого «всего» 0,4. Серии «маловероятных» исходов просто
обескураживали.
Во-вторых, риск по сделке не тождественен вероятности её провала. Как многие оши-
бочно полагают: если вероятность получения убытка крайне мала, то и риск мал. Но риск зави-
сит ещё и от размера ставки. Если в случае проигрыша мы теряем много, то и риск велик.
В русской рулетке, несмотря на подавляющие шансы на выигрыш (5/6 – для шестизарядного
револьвера), риск ОГРОМЕН! Трейдеры часто упускают из вида этот момент, делая чрезмерно
высокие ставки на более вероятное событие, а потом оказываются не в состоянии вынести
критический размер потерь. Если мы имеем 90-процентные шансы на выигрыш 1000 руб.
и 10-процентные – на проигрыш 10000 руб., то это плохая игра, ибо риск (0,1*10000) пре-
восходит выгоду (0,9*1000). [14] А если кто-то тешит себя иллюзией, что неблагоприятный
исход не наступит в силу маленькой вероятности, то пусть он примет во внимание тот факт,
что ВСЕ БЕЗ ИСКЛЮЧЕНИЯ маловероятные события происходят тогда, когда их
никто не ждёт. Проигравшие по-крупному трейдеры потому и оказались в таком положении,
что не допускали возможность наступления неблагоприятного события здесь и сейчас.
В-третьих, наша способность прогнозировать будущее оставляет желать лучшего.
Не говоря о том, что мы не обладаем всей полнотой информации, и огромный пласт данных
попросту скрыт от нашего внимания, даже имеющуюся информацию мы можем неправильно
интерпретировать. Ибо исходим из своих представлений, а они могут не иметь ничего общего
5
Любопытный факт: официальный рекорд выпадения одного цвета подряд в рулетке – 26. Случай зафиксирован 18 августа
1913 года в казино Монте-Карло
36
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
с рыночной действительностью. Кроме того, на наш прогноз оказывают влияние эмоции (страх
упустить или потерять деньги). В результате выводы о более вероятном сценарии пишутся
«вилами по воде». Если даже экспертные агентства с мировым именем попадают «пальцем
в небо», что можно сказать о рядовом трейдере, не обладающим и толикой их ресурсов и ком-
петенций?
Итак, независимо от обоснованности наших ожиданий, в действительности
может произойти, что угодно. И «вероятностное мышление» позволяет комфортно суще-
ствовать в таких условиях.
Что значит мыслить категориями вероятностей? В общем случае это означает допус-
кать возможность разных исходов. В отличие от детерминированного подхода, не принимаю-
щего во внимание альтернативные варианты, и сосредотачивающегося исключительно на более
ожидаемом сценарии, вероятностное мышление допускает наступление любого исхода. Более
того, негативный вариант должен находиться в приоритете. Иными словами, мы готовимся
к тому, что скорее всего случится «плохое».
Как говорил Ларри Вильямс: «я верю, что моя текущая сделка будет убыточной… очень
убыточной». [4]
Правда, с ним можно согласиться лишь отчасти. Если мы верим, что наша сделка будет
убыточной, то мы можем и должны (!) сделать так, чтобы она не стала «очень убыточной». То
есть ожидание убытка автоматически предусматривает контроль над его размером. Необхо-
димо заранее ответить себе на вопрос: допустим ли в принципе такой-то размер проигрыша,
если представить, что он случится в действительности? Люди рискуют по-крупному по одной-
единственной причине: поскольку убеждены в благоприятном для себя исходе. Если же абстра-
гироваться от вероятностей и рассмотреть риск в абсолютном выражении, а затем соотнести
его с потенциальной выгодой, сразу станет ясно, стоит ли игра свеч.
То есть, следует делать ставку лишь на такие возможности, которые могут при-
нести крупный профит при незначительной плате .
В русской рулетке игрок рискует своей жизнью ради денег. Риск/выгода здесь несопоста-
вимы, несмотря на 83-процентный перевес в пользу удачного исхода. Поэтому участие в такой
игре – чистое безумие.
Большинство же убыточных трейдеров исходит из совершенно иных соображений. Они
предпочитают ставить деньги на события с более высокой вероятностью наступления, безотно-
сительно того, сколько именно можно проиграть или выиграть. Любая прибыль – хороша на их
взгляд, а то обстоятельство, что потенциальный убыток через чур велик, не играет большой
роли. Ведь он всё равно не случится. Они хотя и не отрицают, что цена в теории может вести
себя как угодно, но полагают, что это не относится к текущему моменту, где всё предельно
ясно.
Но вероятность – это категория МАССОВЫХ случайных событий. В отношении единич-
ной сделки она носит «справочный» характер! Можно ставить на превосходящие шансы и про-
игрывать одну ставку за другой. Отдельные исходы и даже серии исходов обязательно будут
убыточными вопреки низкой вероятности.
Как же в целом рассчитать вероятность того или иного исхода? Здесь надо отметить, что
сделать это можно только в отношении конкретной торговой системы по однотипным точкам
входа. Источником вычисления служат исторические данные, а именно – статистика срабаты-
вания системного сигнала в прошлом. Так, если сигнал оказывался верным в 60 случаях из 100,
мы оцениваем вероятность успеха, равную 0,6. Соответственно, вероятность неудачи равна
(1 – 0,6), то есть 0,4. Понятно, что подобная оценка вероятности – величина приблизительная.
Она сильно зависит от периода тестирования (чем он больше, тем оценка точнее), от фазы
рынка и пр. В любом случае будущее внесёт свои коррективы. Однако, это некритично. Сбор
статистики срабатываний сигналов в прошлом приносит неоценимую пользу даже с учётом
37
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
приблизительной точности. Трейдер видит примерные расклады своих шансов, что уберегает
его от фантазий на тему беспроигрышных сделок и однозначных сценариев. Так, даже оказы-
ваясь правым в 7 случаях из 10, он имеет шансы ошибиться 3 раза подряд, равные выпадению
«зеро» в рулетке – 0,027 (0,33). Это не просто теоретический исход, а реальная возможность
увидеть серию из 3 убыточных сделок прямо сейчас.
Понимая это, трейдер уже не будет возлагать слишком больших надежд на выигрыш.
Вообще, исход отдельной сделки (и даже серии) перестанет представлять для него важность.
Качество сделки будет оцениваться не по тому, принесла ли она деньги или отняла, а по её
соответствию торговым правилам. Если сделка открыта по системным основаниям, при огра-
ниченном риске, то она хороша, независимо от своего знака. Ибо множество таких сделок
обеспечит долгосрочный успех.
Такое отношение к торговым сделкам лежит в основе «качественной» парадигмы.
38
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
6
Критерием долгосрочности периода выступает не его продолжительность по времени, а количество совершённых в тече-
ние этого периода сделок. Их должно быть, как минимум, несколько десятков. Соответственно, у разных категорий трейдеров,
в зависимости от используемого в работе тайм-фрейма, долгосрочность будет определяться разными сроками. Так, например,
для свинг-трейдеров долгосрочным будет период в несколько недель, а, скажем, для скальперов он может составить часы
и даже минуты.
39
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
не по причине уверенности в их успехе здесь и сейчас, а потому что этого требует наша система,
которая вполне может промахнуться. То есть мы сознательно идём на риск!
Отсюда – в-третьих – нужно научиться преодолевать страх перед потерей. Это, пожа-
луй, самое сложное. Бессистемная торговля в психологическом плане значительно комфорт-
нее. Она не требует преодоления страха, а – напротив – потакает ему.
Стало страшно за бумажную прибыль? Забрал её и страх исчез.
Страшно открывать сделку? Пропустил вход и избежал опасности.
Страшно принимать убыток? Сдаёшься на милость рынка и надеешься на лучшее.
Но это скользкая дорога, которая ведёт в финансовую пропасть. И как бы трейдер ни
пытался устоять на ногах, ступив на неё, он обязательно поскользнётся и скатится вниз. Тор-
говать, пасуя перед страхом, и при этом обеспечить прибыльность торговли не удалось ещё ни
одному человеку.
Более того, последствия трусости оказываются на дистанции куда более разрушитель-
ными, чем то, от чего убегал человек! Потеря бумажной прибыли, неудачный вход, убыточная
сделка (и даже серия таких сделок) – это мелочи по сравнению с тем, к чему может привести
торговля под влиянием страха, порождающая тильт.
Ни одна вменяемая система не отнимет без форс-мажора 15—20% счета. А тильт – с лёг-
костью.
Поэтому единственная возможность выжить на рынке – следовать системе, вопреки
страху потерять или упустить деньги.
Без необходимости преодолевать страх можно обойтись только при одном условии –
когда доподлинно известно будущее, чего в вероятностной среде не может быть по определе-
нию. Конечно, принять идею неопределённости крайне трудно, когда видишь, как во время
удачной полосы в торговле один за другим прогнозы попадают в цель.
Но если допустить, что будущее – предсказуемо, тогда чем объяснить нелепейшие про-
махи, когда трейдер, руководствуясь той же самой логикой, что и в успешных сделках, вдруг
получает один проигрыш за другим? Представьте себе водителя, который, то аккуратно пар-
куется в узком пространстве между автомобилями, то сносит ограждения и таранит стоящие
рядом машины. Если он не болен и не пьян, такое представить невозможно. Или кондитера,
случайным образом готовящего то изумительный чизкейк, то тошнотворную массу. Невообра-
зимо! Ибо, научившись делать что-то хорошо, ты и будешь делать это хорошо. Однако в бир-
жевой среде всё перевёрнуто с ног на голову: опытные трейдеры то мастерски ловят движения
рынка, то промахиваются, как самый зелёный новичок.
Потому что проблема кроется не в трейдере и не в плохой системе, а в особой среде, где
одни и те же действия приводят к разным исходам. Таково свойство любой деятельности,
связанной с неопределённостью – рыбалка, футбол, продажи, карточные игры и др.
Продавцам по телефону хорошо известно, что, прежде чем попадётся лояльный кли-
ент, нужно совершить десятки безрезультатных звонков. И дело здесь не только в профессио-
нальных качествах продавца, но ещё и в везении. Разумеется, опытный продавец будет более
результативен в продажах, чем новичок. И доведёт до сделки такие переговоры, которые нови-
чок, в силу неопытности, провалит. Но и у него в активе будет море «холостых выстрелов».
Абсолютно то же самое происходит и в трейдинге. Несмотря на правильную логику, масса
торговых сделок будет приводить к неудаче. И в этом нет вины трейдера – мол, он принял
неправильное решение, раз сделка завершилась потерей. Играя в «Монополию», мы же не ста-
нем винить себя за то, что выбросили на кубике число, которое привело нас в нежелатель-
ный сектор игрового поля. Поскольку результат броска от нас не зависит (хотя бросали кубик
именно мы). Более того, к успеху в этой игре приводит вовсе не умение правильно бросать
кубик, а расчётливая бизнес-стратегия.
41
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Точно такой же игрой, по сути, является и торговля на бирже. Недаром существует устой-
чивое выражение «играть на бирже». Правда большинство трейдеров (в основном новички)
не любит так говорить. Они всегда ревностно подчеркивают, что трейдинг – это работа,
а не игра. Оно и понятно, ведь слово «игра» ассоциируется с легкомысленным и азартным
занятием, в котором результат зависит от удачи. В то время как работа связана с представле-
ниями о надёжности и стабильности.
Опытные трейдеры, как правило, не придают значения данному вопросу. Мол, не важно,
с чем сравнивать торговлю – главное, чтобы она приносила деньги.
А между тем, то или иное отношение определяет соответствующие ожидания, которые
оказывают самое непосредственное влияние на принятие торговых решений. Так, от работы
ожидаются конкретные результаты. Трейдер тратит время и силы на изучение рынка и ждёт
взамен адекватного вознаграждения. Но рынок не спешит его вознаграждать – с течением вре-
мени «опытный работник» продвигается по «карьерной лестнице» рынка не дальше самого
«зелёного» новичка. Более того, по сравнению с новичком, он оказывается скорее в проиг-
рышном положении, ибо затраченные усилия порождают завышенные требования от рынка.
Поэтому неудачи гораздо сильнее выбивают его из колеи.
Житейский принцип, предписывающий больше работать и не лениться, чтобы много
зарабатывать, оказывается несостоятельным применительно к биржевой торговле. Ибо здесь
нет линейной зависимости между затраченными усилиями и размером выигрыша. В условиях
неопределённости отдельные торговые результаты зависят не от трудолюбия, а от везения.
И это делает трейдинг скорее похожим на игру, чем на работу!
И, как показывает практика, именно такое отношение помогает комфортно существовать
в рыночной среде. Игра допускает различные варианты, а не один-единственный. Если каждую
сделку воспринимать, как ставку в игре (а не как надёжный источник прибыли), не возник-
нет и неоправданных надежд на её исход. [13] А, значит, рынку не за что будет «зацепить»
такого трейдера и вывести на эмоции! Разумеется, отношение к сделкам, как к ставкам в игре,
не предполагает их хаотичного характера. Ставки должны делаться по строгой системе! Про-
фессиональная игра требует не меньшей подготовки, чем профессиональная работа. Разница
заключается в том, что игрок на бирже в отличие, например, от токаря сознает вероятност-
ный характер результатов своих действий. Поэтому он не борется с нежелательными исходами.
А хладнокровно их принимает и методично делает новую ставку.
В этой связи уместно сравнить трейдинг с игрой в казино. [13] Адепты «количествен-
ной» парадигмы категорически восстают против такого сравнения. Они уничижительно назы-
вают игроков «казиношниками», в противовес солидным финансистам, которые с серьёзными
лицами анализируют «международную обстановку» и логику «умных денег», называя своё
занятие работой. Но факт остаётся фактом – сходства между игрой в казино и торговлей
на бирже гораздо больше, чем отличий. И чем быстрее трейдер это поймёт, тем быстрее он
превратится в профессионала.
Однако при этом имеется и существенная разница между этими занятиями, которая
заключается в том, что при торговле на бирже есть возможность использовать стратегии
с положительным математическим ожиданием, которые при внешней похожести хода торговли
с игрой в казино, вместе с тем позволяют получать долгосрочный доход.
Для пояснения сказанного рассмотрим «математику» игры в рулетку. Незначительный
вероятностный перевес (всего в 2,7%) в пользу казино (благодаря присутствию сектора «зеро»)
практически незаметен для глаза. Но при этом потеря денег игроками – только вопрос времени,
поскольку игра в казино имеет отрицательное математическое ожидание.
Размер выигрыша при игре в рулетку зависит от варианта ставки. Так, ставка на конкрет-
ное число в случае удачи приносит 35/1 (шансы такого выигрыша составляют 1/37). Можно
рассчитать математическое ожидание (МО):
42
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
44
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
7
Boss (2011 г.), снят телекомпаниями Category 5 Entertainment, Grammnet Productions и Lionsgate Television по идее Фархада
Сафинии.
45
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Универсального рецепта не существует. Есть только выбор одних вариантов при одно-
временном жертвовании преимуществами других вариантов – тоже ценных, но всё же менее
предпочитаемых персонально нами. Именно поэтому профессионалы говорят, что торговую
систему каждый должен разработать индивидуально, исходя из своих предпочтений.
Если бы требовалось с помощью одного слова дать определение понятию «торговая
система», это было бы слово «компромисс».
Идти на компромисс, значит, идти на уступки. Отдавая предпочтение системности,
и отказываясь тем самым от «свободного» стиля, придётся смириться с тем, что система будет
периодически ошибаться и действовать «коряво». Но это мелочи по сравнению с тем, какие
возможности она предоставляет. Выбор в данном случае совсем несложный: или принять недо-
статки системы и получить шанс заработать деньги, или пытаться всякий раз действовать иде-
ально, но при этом гарантированно потерять торговый капитал.
Важно понять, что все плюсы «свободного» стиля несут в себе исключительно сиюми-
нутную выгоду (причём – негарантированную!) при совершенно несоразмерной плате. То есть
мы жертвуем всем ради шатких перспектив. В долгосрочной перспективе такое поведение при-
водит к закономерному фиаско.
Каждый трейдер прекрасно об этом осведомлён, но проблема заключается в том, что
«сейчас» почти всегда оказывается важнее, чем «потом». Большинство людей предпочитает
получить пусть мало, но сегодня, чем много, но завтра. А под влиянием особых обстоятельств
данная склонность может значительно усилиться. Например, когда есть потребность в деньгах.
В таком случае, к примеру, выход из сделки с небольшой прибылью видится более привлека-
тельным, чем системное её высиживание, в результате которого она может быть утеряна. Тем
более, если такая ситуация складывается к концу рабочей недели. Трейдер оказывается перед
выбором: уйти на выходные хоть с какими-то деньгами, либо последовать системе с риском
омрачить себе уик-энд.
Надо заметить, что в подобных рассуждениях очевидным образом прослеживается
«количественная» система понятий. Денежный результат имеет первостепенное значение. Это
уже тревожный звонок, предупреждающий о том, что трейдер не готов терять и упускать. А,
значит, находится в благоприятном для тильта состоянии.
При этом следует понимать, что решение забрать прибыль вопреки правилам системы
принесёт удовлетворение только в том случае, если рынок оправдает ожидания, и цена после
взятия профита не продолжит двигаться дальше в нашем направлении. Но если только станет
ясно, что выход из прибыльной позиции оказался через чур поспешным, от удовлетворения
не останется и следа. Трейдер казнит себя на месте.
Более того, даже при удачном стечении обстоятельств, радость всё равно будет мимо-
лётной. Ну, уйдём мы на выходные с небольшим профитом перед самым разворотом рынка,
а в понедельник рынок снова будет испытывать нас прочность. Опять придётся принимать
трудные решения и рисковать. И, вполне возможно, рынок сбросит нас с этой искусственно
удержанной высоты. Так не лучше ли просто делать свою работу, не обращая внимания на пере-
менчивый результат?
Рассмотрим ещё одну ситуацию – когда преждевременный выход из прибыльной позиции
совершается под влиянием особых обстоятельств. Например, при выходе плохих новостей,
когда очевидно, что набранные позиции грозят убытком.
Здесь опять же со всей очевидностью проступает «количественный» стиль мышле-
ния, предполагающий возможность доподлинного знания будущего. Плохие новости якобы
не оставляют цене иного выбора, кроме как упасть. Но ведь такой взгляд противоречит базо-
вой аксиоме, что цена в любой момент может совершить непредсказуемый ход. Что
если, вопреки плохим новостям, цена, под действием неизвестных нам сил, двинется вверх?
Такое возможно? Вполне. Если бы цена всегда однозначно реагировала на новости, заработок
46
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
на бирже не составлял бы никакого труда: вышли хорошие новости – купил, плохие – продал.
С такой «работой» справилась бы любая домохозяйка. Но правда заключается в том, что домо-
хозяйки теряют деньги на бирже. Поскольку реальность часто расходится с их ожиданиями.
Системщик же к убытку готов. Не на словах, а на деле! Да, негативные новости могут
привести к обвалу котировок, и сделка окончится предсказуемым убытком. Более того, веро-
ятность такого исхода очень высока. Конечно, можно не дожидаться стоп-лосса и спасти часть
денег. Но системщик намеренно идёт на жертвы. Это ключевой момент! Он сознательно
допускает «неминуемую» потерю. Потому что знает цену альтернативы!
Если только он спасует перед угрозой, а цена после первой реакции на новость начнёт
иррациональным образом расти, на него обрушится шквал негативных эмоций. Сразу начнётся
рефлексия – «зачем смотрел на новости, если стратегия их не учитывает», «почему струсил,
а не сохранил позицию» и все прочие токсичные мысли. Потом возникнет желание реабили-
тироваться и пошло-поехало. А ведь всё начиналось с «благоразумного» желания подстрахо-
ваться…
Вообще все самые тяжёлые последствия начинаются именно с таких «благоразум-
ных» (на первый взгляд) вольностей. Именно из-за уверенности в том, что вмешательство
в систему является сейчас оправданным, трейдер и оказывается не готов к ошибке. Реальность
разбивает его ожидания и ввергает в торговый хаос.
«Чёрный лебедь» ВСЕГДА застаёт врасплох, потому-то и ошеломляет. Чем более разум-
ным кажется нарушение правил, тем меньше готов трейдер к негативным последствиям. А,
значит, тем более разрушительными эти последствия окажутся в психологическом и, как след-
ствие, финансовом плане. Будучи ввергнутым в стрессовое состояние, человек руководству-
ется уже не стратегией, а эмоциями. Здесь-то и включается «аварийный режим» и «несвой-
ственная манера игры».
Важно понимать, что антисистемные действия, какими бы правильными они ни казались,
не просто не гарантируют отсутствия убытков и упущенных прибылей, а грешат ими в гораздо
большей степени, чем система! (см. Таблицу №6)
Поэтому всякий раз, собираясь нарушить торговые правила, будучи уверенным в пользе
такого поступка, следует задать себе вопрос: а что, если нет? Что если плохое случится?
47
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Таблица №6. Анализ альтернативных исходов при нарушении правил торговой системы
48
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
То есть, какой вариант ни возьми, он тем или иным образом будет приводить к потере
прибыли. Впечатление, что вина за это лежит на трейдере – глубоко обманчиво.
Сумятицу в вопрос упущения прибылей вносят совпадения наших предположений
с реальной рыночной динамикой.
Когда мысленно предполагается некий сценарий развития событий, но на него не дела-
ется ставка, то в случае его реализации возникает ощущение упущенной возможности. Полу-
чается, что мы вроде как заранее предвидели ход цены, но «по глупости» поступили иначе.
И испытываем от этого чувство вины.
Но если мы заранее предвидели возможность, почему же тогда профукали её? Да, потому
что у нас был в работе другой сценарий, который на момент выбора представлялся более пред-
почтительным. И если бы он отработал, как ожидалось, то мы бы и не вспомнили об альтер-
нативном!
Иными словами, что в случае неудачи, что в случае успеха, получается так, будто мы
предвидели будущее. Только в случае выигрыша правильно воспользовались своим знанием,
а в случае проигрыша – нет.
С другой стороны, веру в то, что торговлю можно вести так, чтобы никогда не упускать
прибыль подпитывает ретроспекция. Задним числом всегда отчетливо видно, почему сработал
один сценарий и не сработал другой. И понимание причин произошедшего убеждает в том, что
ошибки можно было избежать (данный вопрос будет подробнее рассмотрен в последующих
главах).
Вера в возможность ничего не терять и не упускать, порождает чувство вины в ситуа-
циях, когда выбор варианта действий оказывается неверным. Если мог заработать, но не зара-
ботал, то претензии остается предъявлять только самому себе. Следом возникает закономер-
ная потребность отыграться.
То есть чувство вины (как одна из нитей тильта) является постоянным спутником попы-
ток правильно предсказать будущее. Следовательно, для избавления от чувства вины следует
отказаться от прогнозирования.
Но если мы откажемся от прогнозирования, то в некотором роде потеряем прежнюю
опору. Ведь прогнозирование воспринимается, как компас, помогающий двигаться в правиль-
ном направлении. Без него мы окажемся один на один с неизвестностью. Но это только на пер-
вый взгляд. Взамен мы обретём куда более надёжную опору. Системный подход есть та самая
путеводная нить, которая выведет из лабиринта. Однако по пути нас будет ждать масса непри-
ятных сюрпризов. И если не подготовить себя к ним заранее, то нить гарантированно будет
выпущена из рук.
Готовность же поможет сохранить эмоциональное равновесие и дисциплину. Как
известно, кто предупреждён, тот вооружён.
Однако прежде, чем перейти к рассмотрению конкретных неприятностей, которые
системная торговля обязательно доставит трейдеру, сделаем оговорку, что реальный трейдинг
в целом настолько же отличается от ожиданий начинающего трейдера, насколько работа по спе-
циальности отличается от представлений выпускника ВУЗа.
Даже не говоря о том, что череда убыточных дней и упущенных прибылей, совершенно
обычная в практике любого трейдера, – это вовсе не та картина, которую рисовал в своём
воображении, пришедший зарабатывать деньги новичок, торговля ведется в таком рваном
темпе и с такими коварными «финтами», что просто обескураживает. В какие-то дни прихо-
дится бездействовать в ожидании сигнала, в другие дни сигналы поступают один за другим.
Бывает внешне идеальные и перспективные сигналы генерируют череду убытков, а сомнитель-
ные и кажущиеся безнадёжными оборачиваются неожиданной прибылью. Иногда кажется, что
система перестала работать и надо искать что-то новое (настолько ее сигналы бьют мимо цели),
а иногда она представляется настоящим «хрустальным шаром», обеспечивающим один выиг-
50
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
рыш за другим. Эта вечная неопределённость и непредсказуемость может стать причиной нерв-
ного расстройства. Если только не прекратить ожидать от системы работы, соответствующей
своим идеалам, и вместо этого не начать методично и последовательно исполнять её требова-
ния, не зацикливаясь на отдельных исходах.
Ежедневная работа трейдера похожа на работу старателя, промывающего с помощью
лотка речной грунт в поисках самородков. И, прежде чем попадётся что-то стоящее, придётся
перемыть гору пустой породы. При этом бесполезно искать золото на дне лотка, если его там
нет. Но именно так ведёт себя трейдер, пытаясь вытащить прибыль в той сделке, которая её дать
не может (например, пересиживая убыток). Такую сделку нужно просто закрыть и «зачерпнуть
новую партию породы».
Ну, а теперь рассмотрим те конкретные ситуации, которые могут выбить трейдера
из колеи своим нежелательным и обидным характером. Это те реалии, с которыми нужно сми-
риться по причине их неизбежности, и к которым постоянно нужно быть готовым для сохра-
нения самоконтроля и дисциплины.
51
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
52
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
53
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
54
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
55
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
56
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
В целом можно отметить, что наибольшую досаду вызывают ситуации, когда «почти
получилось». То есть либо сначала замаячила, а затем сорвалась прибыль, либо сразу полу-
чен убыток, а затем цена проследовала ожидаемым курсом. При этом, чем более близко была
победа, тем более обидным становится поражение.
Хотя на самом деле подобная лирика не имеет никакого отношения к получению дохода!
Для торгового счёта абсолютно не важно, как именно получен убыток: «обидным» спо-
собом или нет. Это просто системный убыток. От того, что сначала выбили стоп-лосс, а затем
цена пошла в нашу сторону, фактическое положение дел не меняется по сравнению с тем,
когда цена после стоп-лосса продолжает идти «против нас». Любой убыток, независимо от того,
по какой траектории он получен и по какой траектории цена ушла дальше – это просто плано-
вый убыток. Его вклад в совокупный долгосрочный результат ничем не отличается от убытков,
полученных иным способом.
Аналогичным образом обстоит дело и с тейк-профитами. Сделка, в которой тейк-профит
совпал с экстремумом графика и сделка, в которой цена прошла гораздо дальше – абсолютно
идентичны по своей сути. Это просто две прибыльные системные сделки. А то обстоятельство,
что от первой мы испытываем удовлетворение, а от второй – сожаление – существует только
в нашей голове.
Исходя из этого, можно сформулировать общий принцип профессиональной торговли –
главным критерием качества сделки должна выступать степень её соответствия
правилам торговой системы, а не денежный результат и ход получения этого резуль-
тата.
Разумеется, все мы здесь для того, чтобы приумножать свой капитал. Но это возможно
лишь в том случае, если акцент с денег будет смещён на качество исполнения поставленных
задач. То есть деньги являются наградой за хорошо выполненную работу. Наградой за испол-
нительность.
Сложность трейдинга заключается не в том, что трудно научиться правильно предсказы-
вать будущий ход цены, а в умении сохранять верность системе, несмотря на её «дурацкие»
промахи.
Строгая система в «нестрогой» среде предъявляет высокие требования к своему испол-
нителю. Он должен быть рискованным и смелым, а также абсолютно нежадным. Он должен
уметь расчётливо терять и упускать, и терпеливо зарабатывать.
При этом исполнение будет тем качественнее, чем тщательнее трейдер ознакомится
с особенностями непосредственно своей торговой системы.
И здесь прежде всего следует дать ответ на вопрос: какой должна быть правильная тор-
говая система? На каких принципах она должна быть построена?
57
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
на очередную сделку, поскольку знает, что убыток случится с большей вероятностью. Он зара-
батывает на редких событиях. По некоторым оценкам, тренды существуют всего 30% времени,
значит, 70% будут занимать потери. Но за эти 30% времени тренд принесёт столько денег
своему последователю, сколько с избытком хватит на компенсацию ранее понесённых расхо-
дов. Ибо трендовик теряет часто, но по чуть-чуть, а зарабатывает редко, но помногу. В резуль-
тате математическое ожидание его торговли имеет положительный знак, несмотря на высокую
вероятность проигрыша ставки.
Также немаловажным обстоятельством при следовании за трендом является постановка
неожиданности на службу трейдеру. Ожидаемыми исходами в данном случае являются убытки.
Тогда как прибыль, в силу редкости, напротив, всегда становится неожиданностью. Но неожи-
данностью приятной! Не вызывающей желания противиться. То есть трендовые подходы
по своей сущности являются антитильтовыми. Не зря же говорится, что «тренд – наш друг»!
Таким образом, выбор торговой концепции становится очевидным.
Далее следует определиться с техническими аспектами трендовой стратегии, а именно с:
– Методом определения начала тренда (индикаторный, графический и пр.)
– Фильтром сигналов (опять же это могут быть показания индикаторов, техническая кар-
тина старших таймфреймов, фильтры по времени и пр.)
– Параметрами следящего стоп-приказа для выхода из сделки при изменении тенденции
(использование АТР с некими коэффициентами, трейлинг-стоп по экстремумам (фракталам),
сигналы индикаторов и пр.)
– Торгуемым инструментом, который по своей природе должен быть трендовым.
– Рабочим тайм-фреймом.
Информации по этим вопросам предостаточно и подробное их рассмотрение выходит
за рамки обсуждаемого в книге предмета. Кроме того, выбор из готовых вариантов каждый
должен делать самостоятельно, исходя из индивидуальных предпочтений. Стоит только заме-
тить, что все тренд-следящие методы (независимо от выбора конкретных приёмов) будут
шагать нога в ногу – открывать позицию после идентификации начала тренда, находиться
в позиции, пока тренд продолжается и закрывать позицию после появления свидетельств окон-
чания (изменения) тренда. Иными словами, на растущем рынке все трендовые стратегии будут
занимать длинные позиции, присоединяясь к движению с тем или иным лагом, а на падаю-
щем – короткие. То есть независимо от конкретной реализации (будь то индикаторные сиг-
налы, графические приёмы или нечто иное) все они будут действовать в одном русле. Поэтому
выбор конкретного приёма не слишком принципиален.
После того, как торговая система будет сформулирована, наступает этап проверки её
на истории. Это важнейший фактор обеспечения будущего дисциплинированного
её исполнения! Когда известно, как система ведёт себя в процессе торговли, какие сцена-
рии выигрышей и проигрышей ей свойственны, каков размер возможной просадки и прочее,
намного легче исполнять правила, чем действуя по указке «чёрного ящика».
В процессе тестирования происходит гармонизация трейдера с системой, что является
залогом успешного исполнения. Выяснив, что представляет собой система на практике, трей-
дер избавит себя от большей части нереалистичных ожиданий, а, значит, сузит пространство
для возникновения тильта.
Для начала следует уяснить общие особенности, характерные для всех трендовых под-
ходов.
Во-первых, все трендовые подходы отличает перевес количества проигрышных сделок
над выигрышными. Примерно 2/3 к 1/3. Такие расклады означают, что во время торговли про-
игрышные серии могут достигать нескольких десятков (!) убыточных сделок. То есть большей
частью трейдер будет наблюдать неудовлетворительные в финансовом отношении результаты
своей работы! Данное обстоятельство, когда трейдер знает о нём заранее, само по себе ока-
59
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
вания по причине того, что стратегию тяжело или невозможно облечь в программный код –
крайне недальновидно. Лучше потратить время на проверку своих идей вручную, чем потра-
тить на их проверку деньги.
При этом даже имея формализованную стратегию, обязательно следует вручную разо-
брать её сделки, чтобы посмотреть, как стратегия себя ведёт в различных рыночных ситуациях.
После такого исследования часто появляются конструктивные идеи по её совершенствованию.
А также происходит лучшее сращивание исполнителя с торговым методом.
Тестирование должно проводиться в том числе в отношении стратегий, использующих
в работе новостной фон и фундаментальные данные. Для этого нужно сопоставить динамику
инструмента с выходом тех или иных данных в прошлом. Например, отследить поведение неф-
тяных котировок в момент выхода еженедельных данных по запасам. Или изучить реакцию
американского доллара на публикацию ежемесячных показателей по инфляции, безработице
и пр.
Если торговля ведётся по визуальным паттернам, необходимо идентифицировать их
на истории (хотя бы 30—50 случаев) и изучить реализацию – процент успешных и неуспешных
реализаций, размах последующего положительного и отрицательного отклонения и пр.
Важно понимать, что отказ от тестирования, какая бы стратегия ни использовалась, зна-
чительно усложняет последующий процесс исполнения системы. Соблюдать «чёрный ящик»
практически невозможно. Даже если на морально-волевых качествах удастся продержаться
какое-то время, срыв всё равно произойдёт, ибо воля – ресурс исчерпаемый. Нужно знать свою
систему и понимать, чего от неё ждать и каков ход её работы. Тогда исполнение становится
гораздо менее дискомфортным.
Популярным возражением против тестирования выступает невозможность гарантирова-
ния будущей доходности на основании доходности прошлой. Это действительно так. Трейдер
всегда имеет дело с неизвестностью. Однако, проверяя свои идеи на истории по крайней мере
можно отбросить изначально нерабочие приёмы. Если нечто не работает даже на истории, то
его смело можно отправлять в мусорное ведро. А вот эффективные в прошлом приёмы, пусть
и не гарантируют будущих прибылей, всё же значительно повышают шансы.
Но даже несмотря на обладание протестированным алгоритмом, для идеального его
исполнения придётся предпринять ещё ряд шагов. И в первую очередь согласиться с фактом
неизбежности и естественности потерь в процессе торговли.
61
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
62
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
На самом деле, учитель хватает точно такие же убытки, как и его ученики, и также зад-
ним числом предается рефлексии. Более того, он даже может не иметь злого умысла и руко-
водствоваться самыми благими намерениями, искренне надеясь, что ученики сумеют лучше,
чем он сам, исполнить его систему. И эта надежда будет оправдывать в его глазах не вполне
заслуженный статус преподавателя. Ведь он прекрасно понимает, что, будучи убыточным трей-
дером, не вправе учить трейдингу других. Однако перекладывая ответственность за исполне-
ние на плечи учеников, он вроде бы получает моральное право заниматься обучением. Пони-
мание рынка-то у него присутствует! Все траектории цены убедительно вписываются задним
числом в канву его стратегии. Цена выросла? Разумеется, ведь такие-то и такие-то сигналы
стратегии на это указывали. Цена упала? Это было ожидаемо, поскольку вот эти и эти факты
имели место… То есть, какое движение ни возьми, оно всегда объяснимо с точки зрения его
подхода. И, стало быть, предсказуемо. А все убыточные исходы представляются следствием
недоработки исполнителя!
Хотя, казалось бы, неужели так трудно собраться и сделать, как надо, если только
в этом причина убытков? Конечно же, нет. Сколько ни старайся, ничего из этого не выйдет.
Поэтому даже самые прилежные ученики так и останутся беспомощными теоретиками, кото-
рые, подобно своему учителю, будут всё понимать, но ничего не уметь. Ибо единичные резуль-
таты никак не зависят от старательности исполнителя! Каждый отдельно взятый убыток (как,
впрочем, и прибыль) порождается случайностью, хотя и выглядит закономерно задним числом.
Благодаря такому его свойству, разум с легкостью находит объяснения провальным действиям
на «левой» стороне графика. И видимость причин не оставляет сомнений в том, что убыток
легко можно было предотвратить.
Но истина заключается в том, что эти же причины в другой раз приведут к совершенно
иным следствиям. Тогда разуму, отчаянно нуждающемуся в определенности, придётся искать
новые объяснения (с чем он успешно справится), которые опять же в будущем дадут осечку…
И так до бесконечности.
Прекратить хождение по кругу, можно лишь через принятие идеи случайности. Надо
перестать искать объяснения! Убыток кажется ошибкой только тем, кто делает работу над
ошибками.
Работа над ошибками – это коварная западня! При всей своей внешней разумности, она
сильно отравляет жизнь трейдеру, втягивая его в бесплодную погоню за призрачной надеж-
дой. Убыток – это не ошибка трейдера! Это один из естественных исходов в случайной среде.
Отбросив попытки найти причины, трейдер мгновенно избавляется от большей части проблем
в трейдинге.
Помимо заблуждений относительно случайной природы потерь их принятию также пре-
пятствует навязанное «Индустрией» мнение о том, что они являются негативом. И будто бы
мешают зарабатыванию денег.
Однако, если учесть тот факт, что потери неизменно присутствуют в каждой успешной
стратегии, то о каком негативе может идти речь? Как то, что сопутствует успеху может являться
негативом? Очевидно, негативный ярлык навешен на потери совершенно незаслуженно.
Как известно, поступательное развитие возможно только через борьбу противоположно-
стей. Всеобщие законы развития, сформулированные Георгом Гегелем ещё в начале XIX века,
приложимы в том числе и к рынку. Любое развитие происходит по спирали – через частичный
возврат к прошлому с последующим покорением новых вершин. Шаг назад даёт возможность
сделать два шага вперёд. Исходя из этого можно заключить, что потери выполняют важную
двигательную функцию. Без них движение истощается.
Стремясь нарушить естественный порядок вещей, трейдер вместо гладкого восхожде-
ния получает обратный эффект. Природа не терпит аномальных отклонений и всегда восста-
навливает равновесие. Поэтому вымученный всеми правдами и неправдами безоткатный рост
63
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Эквити рано или поздно компенсируется отвесным падением. Долговременным может быть
только возвратно-поступательное движение.
В вероятностной среде тот, кто стремится ничего не упустить и не потерять, теряет, как
правило, всё! Объективная действительность всякий раз убеждает в том, что стратегически
выгоднее принимать плановые убытки и упускать внеплановую прибыль, чем стараться нико-
гда ничего не потерять и не упустить. Принятие потерь – тот самый «философский камень»,
который превращает убыточную торговлю в прибыльную.
Принять потерю – значит, без внутреннего сопротивления и попыток отыскать
причину, спокойно с ней согласиться, и продолжать следование стратегии.
Не отрицая и не протестуя, признать неприятный факт и смириться с ним. Здесь следует
сделать оговорку, что, не являясь негативом, потери вместе с тем малоприятны. Как визит
к стоматологу – событие хоть и неприятное, но абсолютно не негативное.
Так вот, потери могут (и будут на первых порах) вызывать дискомфорт и отторжение.
И здесь ни в коем случае нельзя врать и делать вид, что это не так. Напротив, признавая всю
огорчительность ситуации, следует сказать себе, что именно ЭТОТ КОНКРЕТНЫЙ убыток
был необходим и оправдан. Что он – есть следствие правильно выполненной работы.
Также на пути принятия потерь имеется ещё одно серьёзное препятствие – наша интуи-
ция, которая, в отличие от ретроспективного взгляда (при работе над ошибками), подаёт опере-
жающие сигналы. Она убедительно заявляет, что с её помощью торговлю можно вести успеш-
нее. И действительно нередко приходится сожалеть, что последовал системе, а не прислушался
к своей интуиции. Однако, если вспомнить, к каким ошибкам она приводила в прошлом, то
бессмысленность сожаления проявится со всей очевидностью. Да, когда-то интуиция оказы-
вается права и действительно помогает уберечься от потерь, а когда-то наоборот – множит
убытки и лишает прибыли. Проблема в том, что нельзя заранее знать, верна ли сейчас интуи-
тивная подсказка или нет. Потому и полагаться на неё нет смысла. Статистика свидетельствует
о том, что интуитивные трейдеры в основном теряют деньги на бирже.
Хотя справедливости ради нужно заметить, что среди интуитивных трейдеров пусть
и редко, но встречаются представители с огромной доходностью, которую нельзя увидеть
в стане системных трейдеров. То есть интуиция может принести быстрые и большие деньги,
в то время как системный трейдинг сулит медленный, нестабильный и, будем говорить прямо,
не самый высокий процент на капитал. И данное обстоятельство часто является определяю-
щим для пришедшего зарабатывать деньги неофита. Перспектива долго и нудно делать 20—
30% годовых мало кого прельщает. Куда заманчивее делать 100% в месяц… И дело здесь
не всегда в банальной алчности, но нередко и в житейской необходимости. Ведь немалое число
людей приходит в трейдинг, оставив работу по найму, рассчитывая прокормиться исключи-
тельно доходами от торговли на бирже. Или хуже того – потеряв на биржевых операциях вну-
шительную для себя сумму, они вынуждены теперь во что бы то ни стало её вернуть. При
этом, не располагая достаточным оборотным капиталом, им волей-неволей приходится выжи-
мать из рынка повышенную доходность. Вот только для решения подобной задачи требуются
исключительные навыки, которыми неофит, естественно, не обладает. Поэтому он действует
обходным путём – повышает риски, использует подходы с пересиживанием убытков (чтобы
повысить вероятность выигрыша) и т. д. Понятно, что подобная тактика неизменно приводит
его к банкротству.
Намыкавшись и потеряв несколько торговых депозитов, трейдер закономерно приходит
к выводу, что на интуицию полагаться нельзя. Но также он понимает, что нельзя и удовле-
твориться исключительно системным подходом. Поэтому он принимает решение совмещать
оба подхода: временами совершает сделки по системе, временами – импровизирует. Но и этот
вариант в конце концов себя не оправдывает. Ибо вкрапления интуиции в работу, наряду с эпи-
зодической пользой, на дистанции сильно проигрывают системному подходу.
64
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
8
В основу примера легли записи из торгового журнала автора за 2011 год (примечание автора).
67
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
стараются не упустить ни копейки. Если бы они были уверены, что удержание позиции прине-
сёт в разы больший профит, ни о каком «чуть-чуть» не было бы и речи! Тогда причём здесь
отсутствие жадности? Здесь только страх и ничего больше.
Профессионал тоже не лишён чувства страха перед потерями. Но он не занимается само-
обманом. И находит в себе силы поступать вопреки нему, упуская прибыль и принимая убы-
ток, когда это необходимо. Ему известно, что если не платить добровольно, то рынок взыщет
принудительно, причём с огромной пеней и неустойкой.
С другой стороны, системные издержки обязательно дадут нужный эффект – рано или
поздно системная ставка сыграет и принесёт закономерный доход. Статистика неумолима –
если в группе событий, присутствует благоприятное для нас событие, то оно не может не насту-
пить. Да, сигналы системы будут неоднократно давать осечки, но даже самая затяжная серия
убытков никогда не продлится вечно. Все статистически возможные исходы обязательно о себе
заявят.
Поэтому всякий раз, совершая убыточную сделку или упуская прибыль, следует отно-
ситься к этому, как к своеобразному вложению, которое непременно даст отдачу в будущем.
Разумеется, данные вложения не должны быть бесконтрольными. Вести «хозяйственную дея-
тельность» нужно разумно и экономно. Тратить сверх меры – значит быть плохим хозяйствен-
ником, но рассчитывать не тратить совсем, значит быть идиотом!
Вообще говоря, благодаря существованию отрицательных исходов существует сама воз-
можность зарабатывать деньги. Без них любой дурак с «хрустальным шаром» уже давно бы
перекачал все деньги с биржи себе на счёт. Но, к счастью, у рынка есть защита от дурака. И она
заключается не в том, что «хрустальные шары» тщательно охраняются, а в гораздо более надёж-
ном средстве – страхе. Можно различными способами добыть Грааль, существуй он в действи-
тельности, но для преодоления страха нужно реальное мужество. Ни финансовая грамотность,
ни годы заключения сделок не принесут денег, если в боевых условиях трейдер пасует перед
угрозой упустить или потерять деньги. Потери – тот естественный барьер, который сдерживает
алчную и трусливую толпу.
С другой стороны, существование убытков создает условия для проявления трейдером
своих лучших качеств. Умением стойко переносить потери можно по праву гордиться! Это
не какое-то пустое бахвальство или красивая риторика, а реальное достижение. Можно сколько
угодно строить из себя знатока, но оказавшись один на один с рыночной стихией, придётся
занять то место, которого реально достоин.
Однако вернёмся к вопросу интуиции. Как уже говорилось, отказываясь от интуитивных
решений, мы будем вынуждены пойти на определённые жертвы. В тех случаях, когда интуиция
будет права, мы будем либо получать убыток, либо терять «бумажную» прибыль, либо упускать
выгодный шанс. И всё это в совокупности будет значительно принижать достоинства нашей
стратегии. Но такова плата за возможность в принципе зарабатывать деньги. Без этих уступок
рынку, вход в успешный трейдинг будет закрыт. Либо так, либо – никак.
Поэтому готовность нести потери – необходимое условие для извлечения
дохода от биржевой торговли.
Да, наша торговая система – далеко не Грааль. Она часто бьёт мимо цели, теряет деньги
и упускает прибыль, и в терминах совершенства выглядит неказисто, но, если мы примем эти
её недостатки, торговля враз станет легче и успешнее! Люди не достигают своих целей главным
образом потому, что требуют от себя невозможного.
Разумеется, в каждом из нас присутствует природная тяга к совершенству, которой орга-
нически претят «корявые» системные промахи. И одолеть эту тягу весьма непросто (если
вообще возможно). Но можно сменить вектор, переориентировав своего внутреннего пер-
фекциониста на другой приоритет. И поставить во главу угла не ювелирные входы и выходы
(что невозможно в принципе), а ювелирное исполнение плана. Добиться идеального следова-
68
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
ния системе. Собственно говоря, на это и направлено изменение торговой парадигмы. При
этом сдвиг происходит тем легче, чем глубже осознается связь прошлых биржевых страданий
со старой системой взглядов, с одной стороны, и связь позитивных эмоций и положительного
эффекта с новой системой взглядов – с другой. Все тумаки от рынка сыпались на нас по той
простой причине, что мы пребывали в заблуждении относительно среды, в которой вели свою
деятельность. Как только достигается адекватное восприятие этой среды и полное принятие её
специфики, всё встаёт на свои места, и в отношениях с рынком наступает гармония. Непосто-
янство исходов, их огорчительный характер совершенно не мешают зарабатывать деньги.
Успешным трейдера делает не умение безошибочно видеть будущее, а умение держаться
своей генеральной линии, несмотря на регулярные промахи. Стоять на своём и бить в одну
точку.
При этом следует оговориться, что такое поведение не имеет ничего общего с глупым
упрямством, когда трейдер раз за разом становится рынку поперёк дороги в надежде поймать
дно или вершину. То есть ввязывается в спор с рынком. Профессиональный трейдер никогда
с рынком не спорит. Он за ним следует. Поэтому в его проигрышной полосе совершенно иная
подоплёка. Рынок находится в состоянии неопределённости, бросается то в одну, то в другую
сторону, и только поэтому трейдер теряет деньги. Это нормально. А вот когда рынок рисует
направленное движение (тренд), а трейдер занимает противоположную позицию и упорствует
в своём противостоянии, он сам себя лишает денег. А вот это уже НЕ нормально!
Отбросив попытки во что бы то ни стало выиграть и ни в коем случае не проиграть,
но лишь следуя за текущей тенденцией, трейдер выйдет на качественно новый уровень тор-
говли. Постепенно начнёт вырисовываться картина того, как зарабатываются и теряются деньги
на бирже.
Совершая действия без надежды на положительный исход, но лишь в силу необходи-
мости исполнять требования системы, и будучи заранее готовым понести потерю, начинаешь
понимать, почему трейдинг многим не по зубам!
Когда безнадёжная на первый взгляд системная сделка оборачивается неожиданной при-
былью, приходит понимание, кто и почему потерял деньги на противоположной стороне,
выступив нашим контрагентом. Когда закрытие убыточной позиции (вопреки хорошим, как
представляется, шансам этот убыток пересидеть) уберегает от гигантских потерь, приходит
понимание, кто и почему оказался заперт в такой же позиции. Когда высиживается крупный
профит вопреки явной угрозе рынка забрать мелкий, приходит понимание, кто и почему упу-
стил шанс заработать много. Когда удерживаешься от заманчивой возможности ухватить плы-
вущую в руки прибыль, приходит понимание, кто и почему купился на эту обманку.
Пресловутая «толпа», о которой любят говорить «количественники», вовсе не так глупа,
как это представляется. Толпу составляют многие и многие грамотные люди, добившиеся
успеха в других профессиях, имеющие хорошее образование и аналитический склад ума. И тем
не менее они теряют деньги на бирже.
И происходит это не потому, что толпа не разбирается в рынке, а потому что не может
совладать с эмоциями. Страх и жадность уводят её с пути и толкают в финансовую пропасть.
Толпа всегда идёт на поводу у страха. В этом заключается её главная отличительная
особенность (а вовсе не в слабых навыках прогнозирования рынка, как это представляется
на неискушенный взгляд). Дилетант может прекрасно осознавать, как именно нужно действо-
вать в той или иной ситуации, но из-за боязни неблагоприятного исхода он поступит совер-
шенно иначе. Между тем, что видит и тем, что торгует дилетант находится пропасть.
Профессионал руководствуется в своих действиях исключительно указаниями торговой
системы при полной готовности принять отрицательный результат этих указаний. Для толпы
отрицательный результат неприемлем по определению – она от него спасается всеми силами.
Цель толпы – совершить беспроигрышную сделку и получить по ней максимум возможной
69
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
прибыли. Цель профессионала – исполнить каждый приказ своей системы, будучи готовым
потерять на этом деньги.
Поэтому, даже находясь в одинаковой позиции (например, по тренду), они по-разному
с ней управятся: слабый игрок выйдет при первой угрозе, чтобы не рисковать, а сильный –
будет удерживать позицию, несмотря на угрозу.
Когда хулиганы пристают к девушке, и трус, и герой видят одно и то же. Оба понимают
необходимость заступиться. Оба испытывают страх пострадать. Единственная разница между
ними заключается в том, что трус пройдёт мимо, подыскав себе оправдание (например, сама
виновата – нечего разгуливать в вызывающем наряде). А герой вмешается, несмотря на реаль-
ную опасность.
Ровно то же самое происходит и в трейдинге. И профессионал, и дилетант видят
на экране монитора одну и ту же техническую картину. И испытывают одни и те же эмоции.
Только дилетант спасует перед страхом, а профессионал пойдёт ему навстречу.
Почему люди продают на растущем тренде? Потому что глупые? Нет. Потому что боятся
купить на вершине и потерять деньги. Кажется, что для покупки уже слишком поздно. И страх
их небезоснователен. После локальной вершины очень даже вероятен спад. А в силу того, что
непрофессиональные игроки категорически не хотят принимать на себя высокие риски про-
игрыша, они совершают обратную операцию – с большими шансами на успех – продают. При
этом им кажется, что они поступают очень смело. Ведь поскольку цена растёт, покупки доми-
нируют над продажами. Стало быть, продавая, человек полагает, что будто бы идёт против
большинства, т.е. против толпы. В действительности же он пополняет собой эту толпу (бегу-
щую от страха купить на вершине).
Вообще, привычка видеть толпу исключительно вокруг себя и при этом никогда не счи-
тать себя её частью – характерное свойство представителя толпы.
Так некоторые водители, оказавшись в глухом заторе на дороге, негодуют из-за скопления
машин (мол, куда они все едут), совершенно не осознавая, что сами в данный момент наравне
со всеми создают этот затор.
Или покупатели, сметающие с полок дефицитный товар и оправдывающие свой ажио-
тажный спрос тем, что если они сейчас не закупятся впрок, то оголтелая толпа сметёт всё под-
чистую и они останутся ни с чем. То есть дело, как им кажется, не в них самих, а в паникёрах,
которые всё скупают. При этом они даже не задумываются о том, что именно так все паникёры
и рассуждают…
Профессиональный трейдер прекрасно понимает, что изначально ничем из толпы
не выделяется. Ему так же, как и другим страшно покупать на локальной вершине, высиживать
прибыль и т. д. В этом плане все люди одинаковы. Но он знает, где находится выход. Для этого
ему нужно пойти навстречу своему собственному страху.
В романе Харуки Мураками «Страна чудес без тормозов и Конец Света» есть эпизод, где
герой романа находит выход из закрытого города, бросившись в омут, о котором ходила дур-
ная слава. Все остальные возможности – через ворота, через стены – были перекрыты Стра-
жем, который контролировал в городе «каждый листик, каждую веточку». И только омут никак
не охранялся. Ибо, как рассудил герой романа, «страх держит человека лучше всяких стен.
Преодолеешь страх – победишь Город». [16]
Таким образом, профессиональный трейдер имеет в своём распоряжении самый точ-
ный указатель, который, кстати говоря, безуспешно пытаются отыскать все вновь пришедшие
на биржу. Тот самый Грааль, который через глубокое понимание своих собственных страхов
приводит к пониманию мотивов толпы.
Когда по-настоящему страшно и хочется бежать, можно быть уверенным, что точно
такие же эмоции испытывают ещё десятки и сотни тысяч других трейдеров.
70
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
71
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
73
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
74
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
На самом деле дать сдачи он может уже прямо сейчас. Для этого нужно «всего лишь»
сжать кулаки и врезать противнику. Да, в техническом плане это будут корявые удары,
но от этого они не станут менее болезненными.
Однако для такого поступка ему не хватит смелости. И вместо того, чтобы взглянуть
правде в глаза, он занимается самообманом и тешит себя иллюзией, что смелость приложится
сама собой, как только он разучит технику рукопашного боя.
Конечно, движение навстречу опасности чревато неблагоприятными последствиями
(на то она и опасность). В то же время – это единственный путь к успеху в трейдинге. По боль-
шому счёту можно сказать: именно то, от чего старается уклониться трейдер, чего не хочет
замечать, то и является главным препятствием на пути к победе.
«Качественная» парадигма базируется на том, что долгосрочный результат в трейдинге
зависит главным образом от способности трейдера придерживаться своей генеральной линии,
несмотря на регулярные потери. Торгуя системно, придётся открывать позиции, которые
с большой вероятностью окажутся проигрышными, высиживать прибыль с высоким риском её
потерять и принимать убытки, когда есть шансы их пересидеть.
Именно над развитием умения делать то, что дискомфортно и следует в первую очередь
поработать новичку. Необходимо с самых первых шагов в трейдинге закладывать правильную
базу, на которой впоследствии будет взращиваться мастерство. Проблема убыточных трейде-
ров заключается в том, что они изначально «копают не в ту сторону», стремясь отыскать иде-
альный метод торговли.
Но, вопреки мнению обывателя, разница между теряющими и зарабатывающими трей-
дерами заключается вовсе не в качестве используемых стратегий. Мол, теряющий трейдер
использует неработающую стратегию, а зарабатывающий знает совершенный метод. Разница
заключается только в степени принятия потерь. Самое большое, на что согласен неудачник –
это эпизодические осечки. Прибыльный же трейдер, можно сказать, живёт с потерями. Причём
он соглашается на такие потери, которые даже дилетант посчитает глупыми. Входы «не в ту
сторону», «безалаберные» убытки, «халатно» упущенные прибыли, «профуканные» возмож-
ности – всё то, что недопустимо для любого теоретика, является нормой для системного прак-
тика. Он теряет там, где ни один дилетант бы не потерял, но и зарабатывает там, где ни один
дилетант не заработает. И в долгосрочном периоде они оказываются на разных полюсах: тео-
ретически подкованный неудачник остается в минусе, а «туповатый» системщик – в плюсе.
Теперь перейдём непосредственно к самому навыку системного трейдинга. Он включает
в себя 4 основных умения:
– умение ждать своего момента для открытия сделки;
– умение решительно действовать при поступлении сигнала;
– умение терпеливо высиживать прибыль;
– умение своевременно пресекать убыток.
Рассмотрим каждое из этих умений через призму тех страхов, которые препятствуют
дисциплинированному соблюдению торговых правил.
1) Выжидание своего момента предполагает избирательность торговли. Что значит
торговать избирательно? Это значит не гоняться за всеми подряд движениями, а ловить лишь
те, которые строго отвечают системным требованиям.
В теории это выглядит простым и понятным. Но на практике редко кому удаётся про-
явить необходимую выдержку и дождаться «своего момента». Потому что, торгуя избира-
тельно, постоянно приходится противостоять страху упустить прибыль.
Ежесекундные транзакции толкают цену то вверх, то вниз. Иногда на значительные рас-
стояния. И бездействие, по мнению неподготовленного человека, равносильно потере денег.
Для дилетанта нет ничего хуже, чем безучастно наблюдать, как мимо проплывают возможно-
сти.
75
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
77
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
не просто не ждём прибыли, а готовы потерять деньги! И всё равно поступаем так, а не иначе.
Ибо это стратегически верный ход.
Рыбак, закидывая удочку, вряд ли рассчитывает тут же вытащить рыбу. Он понимает,
что, скорее всего, придётся провести на реке не один час, и сделать множество забросов, израс-
ходовав наживку. Но также он знает, что не уйдёт домой без рыбы. Точно такая же логика
должна быть и у системного трейдера. Он должен быть готов к тому, что текущий вход в рынок,
скорее всего, окажется неудачным, но при этом помнить, что несколько десятков таких входов
наполнят «садок» профитом. И при этом «выстрелят» те ставки, на которые особенно и не рас-
считывал. На то она и вероятностна среда!
Да, внешне всё может выглядеть достаточно предсказуемо, но как сложится в действи-
тельности – неизвестно. Более того, самые прибыльные сделки, как правило, изначально
смотрятся крайне бесперспективно и даже где-то самоубийственно. Кажется, что цена такой
сценарий ни при каких обстоятельствах не отработает, а она берёт и совершает этот неожи-
данный ход.
Поэтому единственный вопрос, который должен задать себе трейдер перед открытием
сделки – это:
«Правильная ли это будет сделка?» (с точки зрения её соответствия требованиям стра-
тегии)
Вместо:
«Выигрышная ли это будет сделка?»
3) Терпеливое высиживание прибыли
Каждая сделка должна заранее предусматривать условия выхода с прибылью. Это может
быть некий целевой уровень, графический паттерн, сигнал индикатора, трейлинг-стоп, про-
цент возвратного движения, время или иное. Что бы это ни было, до наступления данного усло-
вия трейдер обязан удерживать позицию. Рынок при этом будет всячески искушать и угро-
жать. Под этими психологическими атаками обязательно возникнет предательская мысль
забрать «сколько есть». То есть высиживанию прибыли постоянно сопутствует страх её упу-
стить.
Для оправдания страха мозг ловко подыщет аргументы, обосновывающие необходимость
немедленно забирать деньги. И вот мы уже игнорируем правила системы и спасаем профит.
А потом терзаемся сожалением, глядя как рынок продолжает ход в нашу сторону.
Чтобы в такую ситуацию не попадать, превалирующим должно стать убеждение в необ-
ходимости высиживать прибыль, жертвуя тем, что накоплено к настоящей минуте. Трендовик
предпочитает потерять малое, чтобы заполучить шанс поймать крупное. Известная поговорка
о том, что лучше синица в руках, чем журавль в небе, абсолютно не применима к рыночной
среде. Трендовики намеренно жертвуют синицей ради призрачного журавля.
Как уже неоднократно говорилось, мы не знаем и знать не можем, какая сделка станет
сверхприбыльной, а в какой лучше удовольствоваться малым. Поэтому, хоть фиксируя при-
быль, хоть позволяя ей течь, мы рискуем упустить деньги. Разница заключается в том, что
последствия этих решений далеко неравнозначны. Системный промах безвреден на дистанции,
интуитивный – губителен.
Да, в результате высиживания плавающая прибыль может не просто испариться,
но и обратиться в убыток. Однако такой исход стратегически оправдан. Тогда как ранняя фик-
сация оправданий не имеет. Худшее, что может сделать для себя трейдер – это упустить круп-
ную СИСТЕМНУЮ прибыль. Полоса потерь, на которую приходится большая часть времени,
только в том случае может быть успешно преодолена, если мы позволяем системе заработать
деньги в те редкие периоды, когда она делает удачные ходы. Если же мы лишаем её такой воз-
можности, то рискуем без адекватной компенсации сразу перейти к новой убыточной полосе
и такой поступок уже будет носить куда более разрушительный характер, чем упущенная из-за
78
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
высиживания мелкая несистемная прибыль. А если ещё попутно заполучим несколько лишних
убытков, то вообще отбросим себя далеко назад по шкале доходности.
Следует помнить, что оправданием поспешного взятия прибыли нам служит только
субъективное суждение о низкой вероятности дальнейшего хода цены в нашу сторону (то
есть мы отказываемся высиживать прибыль из-за ложной уверенности в том, что нам известно
будущее). Якобы очевидные свидетельства указывают на то, что сейчас лучше забрать деньги
и больше не рисковать. Но в действительности в нас говорит страх. Как будут развиваться
события нам объективно неизвестно.
К тому же на данной сделке свет клином не сошёлся. У нас нет задачи заработать прямо
сейчас.
4) Своевременное пресечение убытка
Что значит своевременно пресекать убыток? Это значит выходить из убыточной позиции
не ранее, но и не позднее того, как поступит соответствующий сигнал.
Страх перед потерей может серьёзным образом отклонить наши фактические действия
от плановых параметров. И подтолкнуть либо к преждевременной фиксации убытка, либо
к его пересиживанию. Здесь архиважно не поддаться на провокацию и закрыть позицию точно
по сигналу. Для этого опять же нужно помнить, что все поползновения в сторону совершаются
из заблуждений относительно предсказуемости будущего. Мы якобы знаем, как поведёт себя
цена в дальнейшем и поэтому предпринимаем соответствующие действия. Такая самонадеян-
ность приносит массу проблем. Стараясь предвосхитить будущее, мы всегда гадаем, но не все-
гда угадываем. И если вдруг не посчастливится угадать, мы либо лишим себя заработка (если
выйдем раньше положенного), либо получим сверхплановый убыток (если передержим убы-
точную позицию).
Да, в каких-то ситуациях может казаться, что происходящее на рынке не оставляет пози-
ции никаких шансов. Тогда чуть более раннее закрытие (с целью минимизации «неизбежного»
убытка) выглядит оправданным. Но только не в вероятностной среде! Если цена, как это ино-
гда случается, в последний момент двинется в благоприятном для позиции направлении, то
мы не просто упустим системный профит (и, возможно, крупный), но и останемся с лишним
убытком на руках!
С другой стороны, ожидание хода цены в свою сторону может стать причиной переси-
живания. Когда есть надежда, что рынок вот-вот «одумается», очень не хочется лишать себя
шанса. Системный выход в таких обстоятельствах представляется нерациональным. Зачем
принимать убыток, если можно обойтись без него?
Здесь следует вспомнить, что подобные мысли не имеют никакого отношения к рыночной
действительности. Они диктуются исключительно нежеланием понести издержки. Попытка
пересидеть убыток случайным образом может, как увенчаться успехом, так и привести к чрез-
мерным потерям. Второе допускать никак нельзя. Поэтому ценой лишения шанса на спасение
сделки необходимо принять неблагоприятный исход. Наша задача – с помощью множества
контролируемых потерь однажды (но не единожды!) поймать жирный профит. Реальный трей-
динг – это не ежедневная прибавка к счёту, это изнуряющее движение по серпантину. Доход
растёт с течением времени, а не благодаря метаниям, в попытке увернуться от убытка и ухва-
тить прибыль по каждому своему входу.
Подытоживая сказанное, отметим, что все без исключения отступления от правил
системы, причиняющих вред (часто непоправимый) торговле, инициируются страхом потерять
или упустить деньги.
То есть главным врагом трейдера является страх, а вовсе не тильт!
При этом то обстоятельство, что мы чётко обозначаем своего врага и больше не пря-
чемся за отговорками, само по себе значительно облегчает борьбу с ним. Будучи вытащен-
ным на периферию сознания страх теряет большую часть своей силы. Дальше дело остается
79
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
за малым – лёгким волевым усилием поступить вопреки нему. То есть никаких сверхчелове-
ческих потуг не требуется! Здесь в большей степени работает осознанность, нежели воля.
К счастью, в процессе торговли трейдер не рискует своим здоровьем и тем более жизнью.
Он рискует только деньгами. При этом, действуя в рамках стратегии, держит риск под контро-
лем. А, значит, рынок не сможет причинить ему тотальный ущерб.
В самом неблагоприятном случае он увидит затяжную серию проигрышей, но при пра-
вильном мани- и риск-менеджменте, эта серия никогда не станет фатальной. И после неё обя-
зательно наступит удачная для стратегии полоса. Тренды были, есть и будут. А, значит, любые
периоды потерь – временны.
Чрезмерно крупные проигрыши никогда не случаются по вине системы, но всегда – из-за
эмоциональных бессистемных действий. То есть какой бы фортель ни выкинул рынок, трей-
деру не грозит катастрофа, если он торгует системно. А если рынок ничем серьёзным не угро-
жает, то и бояться по большому счёту нечего!
И тем не менее даже лёгкие укусы рынка на первых порах будут вносить деструктивный
элемент в работу трейдера. Для выработки иммунитета к страху потребуются целенаправлен-
ные действия.
Здесь нужно заметить, что, как и любой другой навык (например, плавание или езда
на велосипеде), навык системности (читай – навык преодоления страха) вырабатывается в про-
цессе тренировки. Поэтому, следуя совету Марка Дагласа, необходимо прибегнуть к учебной
торговле. [3]
Для этого придётся выделить небольшую сумму денег, которая пойдёт на обучение. При-
чём деньги эти скорее всего будут потеряны.
Утешением может служить тот факт, что сумма, потраченная на обучение будет поис-
тине смехотворна, по сравнению со стоимостью любых курсов по трейдингу или по сравне-
нию с теми деньгами, которые теряются в рынке неподготовленными людьми. А полученный
эффект будет в разы значительнее. Трейдер не только прокачает ключевые скиллы, жизненно
необходимые в работе, но и получит массу «инсайтов» и озарений. Поймёт, как устроена
рыночная психология и какие действия и почему ведут к успеху и поражению.
Сознательная готовность потерять деньги способна кардинально перевернуть торговую
парадигму и дать ответы на многие животрепещущие вопросы.
Для тренировки потребуется трендовая система (в соответствии с «качественным» под-
ходом) с четко формализованными точками входа и выхода (чтобы не возникало сомнения –
есть сигнал или нет). Прибыльность системы не играет совершенно никакой роли. Хотя всё же
желательно, чтобы она имела отрицательное математическое ожидание. Тогда не возникнет
потайного желания остаться по итогам тренировки в плюсе, которое может навредить обуче-
нию.
Кроме того, система должна подавать сигналы ежедневно, чтобы обеспечивать интенсив-
ность обучения.
Задача – совершить 50 транзакций в строгом соответствии с правилами: вход по сигналу,
высиживание прибыли (если позиция плюсует) и пресечение убытка (в случае ухода позиции
в минус).
В качестве исходника можно взять трендовую систему, построенную на двух экспоненци-
альных скользящих средних (ЕМА) с периодами 50 и 100, наложенными на 5-минутный (М5)
график9. Инструмент – любой, обладающий хорошей ликвидностью. Все транзакции должны
совершаться вручную!
9
Выбор таймфрейма обусловлен исключительно тренировочным характером торговли, требующим определённой интен-
сивности. В реальной торговле необходимо руководствоваться принципом снижения психологического прессинга в зависи-
мости от увеличения размерности таймфрейма и выбирать наиболее комфортный для себя период.
80
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Точка входа в длинную позицию (лонг) – на открытии следующей свечи после того, как
быстрая ЕМА 50 пересечёт снизу вверх медленную ЕМА 100.
Точка выхода из длинной позиции – на открытии следующей свечи после того, как текущая
свеча закроется ниже медленной ЕМА 100.
Точка входа в короткую позицию (шорт) – на открытии следующей свечи после того, как
быстрая ЕМА 50 пересечёт сверху вниз медленную ЕМА 100.
81
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Точка выхода из короткой позиции – на открытии следующей свечи после того, как теку-
щая свеча закроется выше медленной ЕМА 100.
83
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Начнём с того, что система неоднократно огорчала мгновенными убытками, когда бук-
вально на следующей свече после открытия позиции поступал сигнал на фиксацию потери.
Вероятность такого события – всего 0,06. Иными словами, открывая сделку, мы почти
на 100% могли быть уверены в том, что нас не выбросит из позиции через 10 минут после
входа. И тем не менее это случалось целых 7 раз.
Идём далее. За рассматриваемый период имели место 15 убыточных серий, содержащие
от 3 до 5 убыточных сделок подряд.
вил меньше 100 пунктов. То есть, фактически, негативная для стратегии полоса длилась пол-
торы недели. При том, что торговля велась интенсивно внутри дня…
В целом за весь период тестирования, из 120 заключенных сделок, убыточными оказа-
лись 75 (или 62,5%) и только 45 (37,5%) показали прибыль.
При этом с прибыльными сделками дело тоже обстояло не самым лучшим образом.
Так, например, в сделке от 01.07.2021 система упустила восходящий тренд, высадив
из покупки с околонулевым результатом по самому локальному минимуму! После чего цена
продолжила движение вверх.
Всего же за 3 месяца система 9 раз упускала крупные прибыли, когда цена после выхода
из позиции проходила ещё от 300 до 1400 пунктов.
В других ситуациях – наоборот – уже высиживание приводило к потере прибыли. Так,
в сделке от 30.06.2021 ¾ «бумажной» прибыли было возвращено рынку. Интуиция наверняка
сигнализировала бы о необходимости забирать деньги вблизи локальной вершины (отмечена
ромбом). Не послушав её, мы потеряли 75% побывавших в руках денег…
Кроме того, система временами жутко запаздывала со входами, и подавала сигнал на про-
дажу (покупку) на локальном дне (вершине). Из-за чего последующий убыток мог показаться
закономерным.
Опять же, интуиция вряд ли позволила бы открыть подобную сделку, что уберегло бы
от «глупого» (как видно задним числом) убытка. Ведь продавать после отвесного падения –
не самая лучшая идея. Разумнее было дождаться хорошего отката. Не так ли? Что ж, немного
терпения и ответ на этот вопрос будет дан.
Но прежде рассмотрим ещё один тип исходов (пожалуй, самый обидный), когда не про-
сто упускалась прибыль, а точка фиксации убытка совпадала с самым экстремумом, после чего
рынок совершал сильнейший ход в направлении закрытой позиции. Как, например, произошло
07.07.2021. Система выбросила из длинной позиции с убытком по самому локальному мини-
муму, после чего начался мощный восходящий тренд.
86
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Во-вторых, средний размер выигрыша в 2,8 раза превышал средний размер проигрыша.
За счёт чего сложилось положительное математическое ожидание на выбранном временном
отрезке, несмотря на редкость выигрышей.
Кроме того, возвращаясь к вопросу об интуиции, которая, как могло показаться, убе-
регла бы от ряда дурацких системных решений, отметим следующий факт. 11.08.2021 точно
такая же продажа на локальном дне, на которой мы потеряли деньги 01.07.2021 (рисунок №15),
принесла хороший профит! Если бы мы опять послушали интуицию, то совершили бы серьёз-
ную торговую ошибку.
10
Результат не учитывает биржевую и брокерскую комиссию, а также обязательное проскальзывание! В реальных торгах
результаты будут совершенно иные!
87
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
Конечно, разум тотчас принялся бы искать отличия в этих двух ситуациях, чтобы объяс-
нить разницу в результатах. И, естественно, нашел бы их. Но такое его рвение, кроме сохране-
ния видимой логичности происходящего, никакой практической пользы бы не принесло. Ибо
подобные паттерны дюжину раз случайным образом отрабатывались то в плюс, то в минус.
Причём, как по длинным, так и по коротким позициям. И никакая интуиция не помогла бы
безошибочно их отыграть.
Мы можем только гадать, сколько интуитивных трейдеров (финансово грамотных, про-
ницательных и начитанных) показало за рассматриваемый период сравнимый (не говоря уже
о превосходящем) с нашей примитивной системой результат 11. Наверняка большинство из них
отторговало в убыток. В то время как дисциплинированное исполнение крайне посредствен-
ных правил принесло почти 35% прибыли на вложенные средства.
Да, подобные цифры исключительно заслуга случая. И нам изрядно повезло. Однако
данный пример отлично иллюстрирует ключевой посыл книги: важны не идеальные действия
в рынке, а важна системность. Можно действовать «коряво», упускать прибыль и получать
убытки, чаще ошибаться, чем оказываться правым, но при этом зарабатывать деньги!
И сказанное справедливо по отношению не только к нашей примитивной системе, а ко
всем реальным торговым системам. Дисциплинированное соблюдение простых правил оказы-
вается на дистанции куда более эффективным, чем хорошее понимание рынка при отсутствии
навыка исполнения.
В заключение рассмотрим ряд психологических инструментов, которые могут оказать
практическую помощь в деле обеспечения системности.
11
Данная система приведена только для иллюстрации рассматриваемой в книге концепции. И ни в коем случае не должна
использоваться для заработка денег. Её функция совсем в другом – в тренировке навыка системности. В том виде, в каком
она приведена, она не годится для целей получения долговременного дохода.
88
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
91
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
92
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
93
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Для успешной торговли на финансовом рынке желательно не просто выполнять опреде-
лённые правила, а подчинить весь свой образ жизни оттачиванию навыков трейдинга. Прак-
тиковать вероятностное мышление в повседневной жизни, тренировать дисциплину и прока-
чивать волю. Быть в хорошем смысле фанатом своего дела.
Спорт в этом отношении – лучший помощник. Подойдёт любой вид спортивных заня-
тий, к которому лежит душа. Это может быть фитнес, плавание, боевые искусства, бег трус-
цой, игровые виды спорта – да что угодно! – даже обливание холодной водой. Главное упраж-
няться ответственно и систематично. При этом нужно держать в голове основной мотив –
развитие дисциплинированности с целью совершенствования навыков трейдинга. Мы рабо-
таем над своим телом и духом, чтобы стать идеальной машиной для торговли на бирже.
Также, чтобы преуспеть в трейдинге, крайне желательно избавиться от вредных привы-
чек (если они есть). Физическое и духовное здоровье не совместимо с алкоголем и курением.
Человеку, который идёт на поводу у вредных привычек, будучи не в силах им противостоять,
трудно стать Мастером трейдинга. Работа в условиях постоянного риска по плечу только силь-
ным людям. Если человек не может отказать себе в сигарете, как он сможет устоять перед
самым мощным испытанием на прочность – испытанием страхом?
К тому же ни алкоголь, ни сигареты не несут в себе абсолютно никакой радости. Все
их преимущества – иллюзорны. И, в сущности, являются лишь оправданиями наркотической
зависимости. [9] [10] Человек, нашедший в себе силы справиться с этой зависимостью, получит
в награду колоссальное количество дополнительной энергии и уверенности в себе, которые
найдут достойное применение в трейдинге.
Ну и, разумеется, самое пристальное внимание должно уделяться тренировке мысли-
тельных способностей. Ум является такой же «мышцей», как и, к примеру, мышцы брюшного
пресса. Если его не тренировать, он заплывает жиром.
Есть замечательное упражнение по повышению концентрации внимания, развитию
умственной «выносливости» и гибкости, которое должно в обязательном порядке войти в еже-
дневную практику: [11]
– Мысленно считаем от 1 до 100: 1,2,3…100. Затем в обратную сторону: 100, 99, 98…1
– Считаем до 100 с шагом 2: 2,4,6…100. Затем в обратную сторону: 100, 98, 96…2
– Двойные последовательности с шагом 2—3, 4—6, 6—9, 8—12…66—99. И обратно.
– Встречные последовательности с шагом 2: 2—100, 4—98, 6—96…100—2.
– Тройные последовательности: 2-3-4, 4-6-8…48-72-96. И обратно.
95
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
96
В. А. Могилат. «Добро пожаловать в тильт. Психология ручного трейдинга»
БИБЛИОГРАФИЯ
1. Анатолий Тарас. Боевая машина: Руководство по самозащите. М.: ООО «Издательство
АСТ», 2000. – 592 с. ISBN 985-433-162-8
2. Сьюзен Джефферс. Бойся… но действуй! Как превратить страх из врага в союзника /
Пер. с англ. – М.: ООО Издательство «София», 2008. – 288 с. ISBN 978-5-91250-673-4
3. Марк Даглас. Дисциплинированный трейдер. Бизнес-психология успеха. М.: Альпина
Бизнес Букс, 2004. – 288 с. ISBN 5-9900095-6-9
4. Ларри Вильямс. Долгосрочные секреты краткосрочной торговли. М.: ИК Аналитика,
2001. – 312 с. ISBN 5-93855-14-9
5. Экер Харв Т. Думай как миллионер. – М.: Эксмо, 2011. – 256 с. ISBN
978-5-699-35235-7
6. Айн Рэнд. Источник. В 2-х кн. Кн. 1. Пер. с англ. – СПб: Невская перспектива, 2006. –
496 с. ISBN 5-7198-0131-6
7. Айн Рэнд. Источник. В 2-х кн. Кн. 2. Пер. с англ. – СПб: Невская перспектива, 2006. –
384 с. ISBN 5-7198-0130-8
8. Джон Кехо. Квантовый воин: сознание будущего. Пер. с англ. И. В. Гродель. – 5-е изд. –
Минск: Попурри, 2018. – 224 с. ISBN 978-985-15-3524-4.
9. Аллен Карр. Лёгкий способ бросить курить. Пер. с англ. – М.: Издательство «Добрая
книга», 2013. – 208 с. ISBN 978-5-98124-284-7
10. Аллен Карр. Лёгкий способ бросить пить. Пер. с англ. – М.: Издательство «Добрая
книга», 2007. – 272 с. ISBN 978-5-98124-191-8
11. Том Вьюжек. Логические игры, тесты, упражнения. – М.: Изд-во ЭКСМО-Пресс,
2001. – 304 с. ISBN 5-04-006975-8
12. Гейл Двоскин. Метод Седоны. Пер. с англ. Е.А.Бакушева. – Мн.: «Попурри», 2006. –
416 с. ISBN 985-483-766-1
13. Тимофей Мартынов. Механизм трейдинга: как построить бизнес на бирже? – Москва:
Издательство «Э», 2016. – 416с. ISBN 978-5-699-85872-9
14. Нассим Николас Талеб. Одураченные случайностью: скрытая роль Шанса на Рынках
и в Жизни. Пер. с англ. И. Закаряна. – 3-е изд., – стер. – М.: СмартБук, 2009. – 240 с. ISBN
978-5-9791-0159-0
15. Куртис Фейс. Путь Черепах: Из дилетантов в легендарные трейдеры. Издательство:
Манн, Иванов и Фербер, 2010. – 304 с. ISBN 978-5-902862-83-3
16. Харуки Мураками. Страна Чудес без тормозов и Конец Света. Издательство: Эксмо-
Пресс, 2018. – 544 с. ISBN 978-5-04-094497-2
17. Ван Тарп. Супертрейдер. Как зарабатывать на бирже в любых условиях. – СПб.:
Питер, 2010. – 352 с. ISBN 978-5-49807-664-5
18. Валентин Витковский. Трейдинг для начинающих. Как грамотно зарабатывать
на бирже. – Москва: Эксмо, 2019. – 288 с. ISBN 978-5-04-105255-3
19. Вадим Зеланд. Трансерфинг реальности. Ступень I – V. – СПб.: ИГ «Весь», 2007. –
864 с. ISBN 978-5-9573-0870-6
20. Нассим Николас Талеб. Чёрный лебедь. Под знаком непредсказуемости. – М.: Изда-
тельство КоЛибри, 2010. – 528 с. ISBN 978-5-389-00573-0
97