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ISBN 985-6516-04-8

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[9000+41 500b=22900.
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3600 ., 1000 920 .,

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= /( - V)= 100 000/(50 - 30) = 5000 .
5000 ,
100 000 . . ,
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, 1000 . 150 . .
150 ., 30 .
1000 120 ., - 60 .
90 .(30 + 60), - 90 .
.
,
, 40 %.
:
= (1000 . 0,6) 90 000 - 60 000 000 = -6 .
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-
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18 . (300 60 000), - 5 .
105

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6 ., 4 .

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10.7.

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106

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= (5600 0,29) - 1000 = 1624 - 1000 =624 .
:
= (6000 0,313) - 1000 = 1878 - 1200 = 678 .
, 54 .
, .
.
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. ,
, .
.
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4000/10 = 400 .
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15 12
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6
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3000 ., 1600 .

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=9+48/10= 12,2 .
.
, 1400 .[(1512,2) 500]. , .
107

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.
, ,
. , ,
250 . . ,
, . ,
, 2400 ., - 80 . .
.
, 300 . .,
25 % 3000 .
25 % 100 . . .
300 200 . .
.

. 10.6, ,
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,
36 666 . (2 400 000 + 2 000 000)/ 120).
.
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.
,
. , 5-7 %, -
. ,
10 % ( 300 270 . .),
.
,
5 %
. ( 1) ( 2) .

108

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8180 . 3030 .,
- 3150 ., - 2000 .
10.9.
.
.

. ,
- ,
.

. 10.7 , 4000 .
, 4000 6250 . , 6250 .
.

.

. ,
109


1000 + 2 = 5000 + X; = 5000-1000 = 4000 .
:
5000 + =10000 + 0,2; 0,8 = 5000; = 6250.
,
. , 3000 .
.
: (10000 + 0,2 3000) (1000 + 2 3000) = 10600 7000 = 3600 . . ,
3600 . .
10.10. " "

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, 100 . .
, - 50 .
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100=100000,
=1000.
, 1000 .
. 1000 .
,
(. 10.8).
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. 60000 .
( ), 2400 ..
1 - 120 . (
). 1 200 . ,
,
.

110

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, 30 .
, ,
1 .
. 60000
2 400 000 . + 120 . 60 000 = 9600 ..,
200 . 60 000 = 12 000 ..
2400 . .
(. 10.9).

10.11.
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111

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- 250 . .
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. 10000 .
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., - 575 .
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7500 .,
, .

112

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/ 80 - 400 000;
/ 150 - 925000.
, ,
80 - 400000 = 150 - 925000; 70 = 525 000; X = 7500 .
.



80 7500 =
150 7500 =
= 600 000
= 1 125 000

400 000
925 000

200000
200000
, 7500 . ,
7500 ., .
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15000
16000
31000
,
25 000
25000 , 500 .
, .

113

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, . 5000 15000 , 10000
- 5000 . :
= 5000 70 + 5000 90 = 350 + 450 = 800 ., = 800 - 500 = 300 .
, - ,
.

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. -, - ..
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. , 1200
, 3000 .
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114

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11


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11.1.
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119


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11.5.

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11.6.
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14. .
15. .
16. .
17. .
18. .
19. .
20. .
21.
22. .
23. .
24. .
25. .
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, 500
. , , 12 000 .,
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, 10 . .
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16 . 16 . .
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126

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2000 . 5500
., .
3500 . 2000 .
.

6.
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5000 .
. .

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200
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,
10 .
50 .
127

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130 .
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8000 . 2000 . . , ,
. 8000 .,
2000 ., .

128

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000 1% : 100 = = 100 .
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14. 20 %.
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15. - 1 % , .. 100 .
.
16. 5 % 6000 ., 300
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13-16 .

129

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620 . , - 7000 (7620-620) .

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18. 46
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1834 . 550 . (1984-150) 30%: 100.
700 ., .

20. 250 .
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130

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131


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145

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147

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(2200/10 650 100), .
,
.
, . ,
, 30 % 70 % , .
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,
,
.
,
,
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73 %. ,
, 1,001502831 ( 365 1, 73 ) 0,15 %.
270 :
1 = (1 + 0,0001502831)270 =1,5.
, 1,5 85 .(170 170
1,5). 52,6 .,
32,4 . (85 - 52,6).
, ,
.
12.11.
.
.
154

,
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160

. (99 935 0,80 1,1), 18 133 . (87 943 - 69 810),


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164

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= 27 760 - 99 935/3,3333= -2220 .
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= L1 = 27 760 (3,6 - 3,3333) = 7404 ., L = KL = (27 760 - 20 700)

3,333 = 23 531 ., = 1 B0 = 99 935 - 69 000 = 30 935 .


(= KL ROma = KL
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:
= Rpno L1 = = (3,6 - 3,333) 0,21 27 760 = +1556 .

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, (13.1) (13.2) ,
(), (1-), .
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- (1 - ) = 10 - 10 (1 - 0,3) = +3 %;
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=(4+3)3=21% ( 3). ,
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, ROE ,
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+7,32 %.

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(40 - 28 = +12). , ,
, 12 . (
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168

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(12,94-13,0) 1,875 1,828 = -0,21%;
.) :
(2,04-1,875) 12,94 1,878 = +4,01%;
) :
(1,92-1,828) 2,04 12,94 =+2,46%.
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= 5400 (0,91 - 0,90) 20,91 = 1129 .;
1 2 = 5400 0,91 (20,5128 - 20,911) = -1957 .
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, ( ).
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31,49 - 30,14 = +1,35 .,
30,44 - 31,49 = -1,05 .

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165. ,
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, - , , , , ..
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) : 500 12,5 / 100 = 62,5 .;


)
, : 10 075 / (80
600 - 42 500) 100 = 26,44%;
) :
80 26,44 / 100 = 21,15 .;
) : 62,5 + 21,15 = 83,65
.;
) :
16 532 . / 270 270 .- = 61 168 .;
) , : 83 650 000/61 168 = 1367
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209


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27 450 .- (270 270 - 297 720).
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210

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5,85 %.


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.. (343,05 3,84/ 100), 3,7% [(3,84 100/(100 + 3,84)].
, ,
. , 17 ,
35 .
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(. 16.4):

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:
55,50 - 57,56 = -2,06 .;
56,67 - 55,50 = +1,17 .;
54,09 - 56,67 = -2,58 .;
53,07 - 54,09 =-1,02 .;
59,70 - 53,07 =+6,63 .;
57,65 - 59,70 = -2,05 .;
59,22 - 57,65 =+1,57 .;
58,90 - 59,22 = -0,32 .
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(. 16.19).


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228


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232

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(. 18.3).


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18.4).

233


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18.3.
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240). - 109 % (0,908/0,833). - 500 .
., - 545 . ., 109 %.

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(. 18. 12).

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, ( ) ( ).
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239


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., 0,5 % .

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240

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. (. 18.13)

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960 ., 3 %, 800 ., 2,5 %,
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11,5 % (0,03 / 0,26 100), - 9,6 % (0,025 / 0,26 100).
- ,
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, - ,
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, ()
(100 800 - 36 288 3 = 8064 .).
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241

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(. 18.14).

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(8345-5450).
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246


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,
(. 19.1).

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. 19.2.

247

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1268 . (80
640-79 372). ,
.
-
2083 . (82 723-80 640).
1445 .,
.
, 6216 . (84 168 - 77 952), +8 %,

2688 . (80 640 - 77 952), - 3528
. (84 168 - 80 640), 4,38 %.

, .


.
3225 ., - 303 .
(3528-3225). ,
91,4 % (3225/3528100), - 8,6 % (/3528 100).
19.2.
. .
.
- ,
, , , -, :
, , -,
. ,
248

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. 19.3 ,
.
3,3 %, - 4 %, - - 5,9 %.
,
, .
-
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.
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,
.
, .
. 19.2.


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.
249

(. 19.3) ,
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0,62 . (80,58-81,20);
0,58 . (80,0 - 80,58);
2,8 . (80,70 - 83,5).
( ,
) 2,06 1,44 .

.
, , ,
, 3225 .,
- 303 .
3,2 (3225/ 100 800 100) 0,3 .(303/100 800 100).
,

, (. 19.4).

250

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, ( )
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19.3.
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, . .

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. 19.5,
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251

(. 19.6).

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.
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252

19.4.
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.
.
.
,
. (. 19.3)
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(,). ()
() (Z).


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253

, 3278
., :

,
:

, 29 .,
:

7257 - 8294 = -1037

7439 - 7257 = +182

8265 - 7439 = +826
8265 - 8294 = -29
, ,
:

. 19.10:

254

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, .. ,
, t-ro 1 :
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. , 195
. .

. , ,

.

, . ,
,
(1) ()
(), (1)
(1) - (1), :

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255

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.
, .

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19.5.
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. .
.

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, , ,
, .
(. 19.4) ,
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1 .-.

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v = 16 515 - 16 096 = +419 .;
:
= 17 153 - 16 515 = +638 .;
:
= 15 589 - 17 153 = -1564 .;
:
= 17 045 - 15 589 = +1456 .
,
:
i =Vi i i.

(. 19.11).

257

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(. 19.12).
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, , ,
. ( )
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- 376,3 . (118,83168).
258

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. ()
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; xi - i- ; Axi -
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= (100 + % ) / 100,
- , ; -
; % - () , %; K .
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991 .
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(. 19.15).

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..
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262

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:

(6260 - 6350) 0,449 / 5760 = -7,0 ..;
6260 (0,3994 - 0,449) / 5760 = -54,0
..;
(6260 0,3994 / 5040) - (6260 0,3994 / 5760) = +62,0 ..
, - , 25 26,
, 1 7 . .
,
, 1 54 . .
1
62 . . .
, ,
.
i-
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( , ), , ,
..
, ,
, .

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, .
.
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19.7.
263

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, ..
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, .

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, , , ..
( ) -
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( , ,
, .).
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, 1 -
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,
, , , , (
) ():

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, - ,
, .

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, , , ,
.
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264

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- 22 680 .;
- 816 .;
- 496 . (1603,1 .).
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,
- , .

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- ;
- .
20.1.

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..).
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.
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, ,
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.
, ,
, , ,
.
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;
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80, .2 " ",
- .
20.2.
, . ,
. , .
.
265

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:
, , , ,
, , .
,
, , (. 20.1).

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, .
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.
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.
. 20.1, 11,73 %.
6,66 %.
(96,48 %),
3,52 %,
.

266

,
(. 20.1). , ,
, .

, .

.
1.
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.
2. .
3.
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.
4.
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5. (NIFO, FIFO, LIFO).
6. (
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7. ,
.
8. (
).
, , ,
,
.


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,
. , .. [45],

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20.3. ,
267

.
.
.
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: (VP); (i); (i)
(i).

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. ,
.
,
.
, , ,
.
:
, .

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, . 20.2.

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,
, , ,
:
(v,) = 18 278 - 17 900 = +378 .
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()
- (15 760/15 900 100 - 100 = -0,88 %)
100:
(
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,
:
268

,
(. 20.3).


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( ), - (
) ( ),
() ,
, .
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0,88 % 17 742 . (17 900 0,9912).

, .
: (Vi i ) (Vi i ) .
18 278 . (96 600 - 78 322).
,
, , .

:
(
Vi

i
)

(
Vi

)
. 21 613 . (99 935

- 78 322).
. 20.3 , .
:

269

,
.
2317 ., 2118 .
- 199 .
,
.
,
, ..
. 1,034524 (99
935/96 600), - 1,02704 (80 639 - 199)/78 322). , .
1,007285 (1,035/ /1,027). 1217
.(3335 - 2118).
* . 19.1, . 473.


, :
(Vi), (i) (i).


:

270

, . 20.4, ,
, , .
, .
20.4.

.
, ,
, .
536
,
. ,
,
.

. 20.5 , D.
271

.
:

1 - -
i- ;
V. - -
-; I i- -, %.
D,
, 34 . .,
536 . (34 . . 15 760 ), ,
20.3.
,

.

Ri i- (
); (VPi, i)
.
, ,
.

125 .
20.5.
, ,
, .
.

.
, , , ,
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- ,
. ,
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; V i-
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(. 20.6).
272

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, 100:

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I II,
114,375 ., 1 - 37,5 . .


(. 20.7).
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. (40 . . 3050 ).


,

.
273

(. 20.8).
20.6.
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.

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, ; ;
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..
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(. 20.9).

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.. , ,
, , .
(, , )
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,
274

(. 20.10).

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27 . . 10% ,
.

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, .

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,
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275

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276

,

. 2317 .
3,67%.
.

:


, . 20.4:

9,45% (15,55-25).
5 % (30-20),
14,45 %(15,55-30). .
. 20.11 , ,
.

277


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. 20.8, (. 20.12).

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,

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. 20.4 :

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(i), (i)
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, .
,
. ,
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279

. 20.3,
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,
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280

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, .
,
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, .. .. [3]:

- ; F - ; -
; N - ; / N - ; F/N + / N ( ); S/ N -
; U/N, M/N, A/N - -,
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, ,
,
, , , ..
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20.8.
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,
, ,
.. (. 20.2).

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281


:

(. 20.14);

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,
(. 20.15):

II
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- 533 .
= +200 . . 2665 = 533 .
282

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(. 20.16).

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; - ; - ;
V - ; i i- ; .

- ; - ; L
; P KL
; KL -
, .

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, .
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- 691 ., 5087 .
2339 .,
- 615 .

0,467.
55 400 ., 2413
. (55 400-57 813) (. . 24.9).

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283

5,1 % (. . 24.9).

.
21

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21.1. -
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284

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= - V, =(-)-,
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V - .
(21.2) .
,
, .
. 21.1.

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= 3395 - 5700 = -2305 .,
:

= 3830 - 5700 = -1870 .,

v = 4800 - 3830 = +970 .,

= 3345 - 4800 = -1455 .,

= 3395 - 3345 = +50 .
. 20.4, (21.1),
, .

850, 1870 .
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, ,
,
.


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285

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. 21.2 21.3.

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.

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286

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. :

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375 . (17 525-17 900).
:
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, .
, ,
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):
1485 . (19 010-17 525)
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.
i ,
:


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010).

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287

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,
1214 . (21 131 - 22 345).
:
= - = 99 935 0,45816 - 26 490 = 19 296 .
+1835 .(26 490 - 24
655) , , (19 296 - 21 131 = -1835).
(. 21.4).

:
= 19 296 -17 900 = +1396 .,
:

= 17 525 - 17 900 = -375 .;

= 19 010 - 17 525 = +1485 .;

= 22 345 - 19 010 = +3335 .;


. 21.5 , ,
20.3. ( II)
,
. -
.
288

21.5

,
,
,
.
.

-, .. .

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, ,
-.
.
,
(. 20.6), --.
,
(. (20.1) -(20.4)). ,
, ,
, .

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289

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:

R = 18,75 - 25 = -6,25 %;

R = 23,5 - 18,75 = 4,75 %;

R v = 15,29 - 23,5 = -8,21 %;

R = 15,55 - 15,29 = +0,26 %.
. 20.11 ,
. (20.2) .

6,25 %. ,
, .

:

( ) . 21.4, -
. 21.6.

()
290

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(), (i),
(), (V) ():

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, (. 21.7).
-
99,12%, 31,87 32,85%
0,35%.

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. 21.2 21.4
:

292

() 1,14 % (19,94-18,8),
:

- ; KL - ; -
; - (
), - .
.
21.2 21.4, :

293

2,1
% (40-37,9), :

,
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21.3.
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,
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() ,
.
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294

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. .
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-210
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240
350
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240
140
230
460
480
-20
220
130
220
660
600
+60
200
120
210
840
710
+130
180
110
200
1000
810
+190
160
100
190
1140
915
+225
140
105
180
1260
1030
+230
120
115
170
1360
1155
+205
100
125
160
1440
1300
+140
80
140
150
1500
1450
+45
60
155

. 21.8, 7 . .
, .
, 7 . . ,
.
(. 21.1). 7 . .

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.
, ,
.
,
.

295

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MR - ; -
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b
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MR = 250 - 20.

:
= + b + 2.
:
= 163,16 - 22,235 + 2,1592.
:
3 = + b = 229 + 115.

, :
260 - 20 = 163,16 - 22,235 + 2,1592,
2,1592 - 2,235 - 96,84 = 0,
= 250 -102;
2, 235 + 2, 2352 + 4 2,159 96,84 31, 235
V=
=
= 7, 23 . .
2 2,159
4,318
, 7230 .
:
= = 180 7,23 = 1300 .
:
3 = 229 + 115 7,23 = 1060 .
:
= - 3 = 1300 - 1060 = 240 .
,
7200 . ,
.
22
:
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- ;
- ;
296

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22.1. ,
. 22.1.
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. ,
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297

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, , , ,
, .. [45].
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81 " ", , , .
22.2.
. , .
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,
, .

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, co

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, coo
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1220 . ,
(. 22.1), 5,7 8 . 22.1,
. ,
, . 22.1, ,
(. 22.2).

298

,
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, , ,
,
.
22.3.
. .
.
, ,
.
. 22.3 ,
29,5%, - 7,9%. :
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34 %, 1 % .

299

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= i 0 / 100.
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= 1 /100.
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() ()
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= / 100.
:
= 0 / 100.
:
= / 100.
, ,
i- ()
:
= i 0 /100.
. 22.2
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22.4.
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,
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,
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301

. 22.5 ,
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, ,
(. 22.2).

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:
= i .

i- (, , )
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= 1 (- i).
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22.5.
. ,
. .
303

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- 10 %.

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,
, ()
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(. 22.8).

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304

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. ,
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305

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253 . . (2530 ./10 000). (
) 25,3% (253 000 / 1 000 000 100).
306

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, ,
.

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(. 22.9).
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, .
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, 10 000 . 8 %
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- 800 . - 500 .,
100 .
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. ,
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23.1.
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307

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(. 23.1).

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. 23.2, - 170
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.
308

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.

. 450
. 2000 .
.

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, .

(. 23.3). (.
23.4).

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309

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(. 23.5):
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23.2.
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310

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312

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- 10 000 ., - 13 000 .
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(2025%/100), - 4 . (2020%/100), - 6
. (2013 000/10 000-20). ,
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23.5.
,
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) ( ()).
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313

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. , , .
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.
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, 1000 . ., 20 %
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1200(1 +20%)= 12001,2= 1440 . .;
1440 (1 + 20 %) = 1440 1,2 = 1728 . .
:
1000 1,2 1,2 1,2 = 1000 1,23 = 1728 . .

. ,
, , .
, ,
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; - .
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314

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, , 150 . ,
200 .
, 10 %, ,
. 200 .,
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(150 .), , 10 %,
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10 %. ? ,
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315


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200
160
120

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0,909
0,826
0,751

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181,8
132,16
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. , 10 %.
404 .
360 ., ,
, 10 %.
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- 120 . . 15 %.
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1 . r = 0,15.

: 454,2 - 500 = -45,8 .


, .
,
.
,
. 120 .
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.
400 . 100
. 10 %. ,
: - 5 ; - 8 .
1 . r = 0,10.

316

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20 %. , 1 .,
1,2 ., 20 % , ,
20 % , . ,
50 % . 20 % ,
.
. 50 %
50 %
0,2 . ,
, 1,8 . (1,0 . 1,5 + + 0,2 .
1,5).
, ,
20 % 50 %, 800 . . 1 . , .. 80 %.
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(1 + ) (1 + ) = 1 + r, r = (1 + r) (1 + ) - 1,
r - ( ); ,
; r - .
:
1 + r = 1,2 1,5 = 1,8, r = 1,8 - 1 = 0,8, 80 %.
,
. ,
. ,
. -
.
, , , 3,5
. 6 . ( )
. 3 . - 10 %, - 50 % .
30 %, - 60 % .
: (1,10 1,5) -- 1 = 0,65, 65 %, ,
.

317

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, .
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, - .
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500 . . - 400 . ,
10 % . - 30 %.
.
319

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323

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3 - / ;
4 - / .
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, 0,2, .
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Z = 0,717 0,27 + 0,847 x 0,08 + 3,107 x 0,328 +0,421,2+0,9951,5=3,27;

Z = 0,717 x 0,28 + 0,847 x 0,09 + 3,107 x 0,352 + 0,421,08+0,9951,76=3,57.
:
Z = 0,063 x 0,613 + 0,092 x 0,328 + 0,057 x 0,08 + 0,001 x 1,2 =0,074555;
Zk= 0,063 x 0,669 + 0,092 x 0,352 + 0,057 x 0,09 +0,001 x 1,08 =0,080741.
:
Z = 0,53 x 0,923 + 0,13 x 1,78 + 0,18 x 0,343 + 0,16 x 1,5 = 1,02233;
Z = 0,53 x 0,909 + 0,13 x 1,73 + 0,18 x 0,387 + 0,16 x 1,76 = 1,05793.
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8.1. , .....................................................79
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8.2. ......................................................................................................83
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10.1. ...............................................................................................................................................94
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10.10. " ".................................................................................................110
10.11. .................................................................................................................111
10.12. ...................................................................................................113
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11.1. ......................................................................................................................115
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II..............................................................................................................................................................................................123
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12.1. , .......................................................................................123
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14 .............................................171
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15 .............................................185
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19.1. .........................................................................................245
19.2. ...............................................................................................................248
19.3. ..................................................................................................251
19.4. ...........................................................................................................................253
19.5. ...................................................................................................................................256
19.6. ...............................................................................................................................................259
19.7. .....................................................................................263
20 ..............................................265
20.1. .....................................................................................................................265
20.2. .......................................................................................................265
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20.4. ...............................................271
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23.1. .....................................................................................................307
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