Вы находитесь на странице: 1из 241

1

,




.

, 2005


.


,
:
-
. , ,
, .
, ,
?
,
. -,
,
. ,

. ,
,
.
. ,
, ,
. ,
.
,
.
- .
, .
. ,

. ,
.
( , 49, 2004 .)

1. .
2.
.
.

3.

?


,


4.
?
-
-

5.


.
.
6. .
,
.
.
.
.
.
.
.
.

.
.
.
?
.
.

9
14
14
15
16
19
19
27
31
36
37
39
43
47
47
47
48
52
55
55
58
62
66
73
73
74
74
79
80
81
83
87
88
89
89
91
92
93
94
103

6
?
104
7.
106
.
106
. 108
8. .
115
. 119
.
121

122

.
123
.
126
9. .
127

127
.
128
.
131
10. .
135
.
142
11.
155

155

160
.
! .
?
165
12. ?
168

168

174

()
179
.
193

198

203
207
.
208
..
214
.
223
13. .
226

226

231
14. ? ?
233

7


.
,
. ,
-
,
.

90-
.
, .

, .
,
.


,
.

,
.
,
.
,
.
, , ,
.
.
, ,
,
, ,
()

.
,
, ,
-
,
.

, .

8

,
.



.

.
.

,
,

, .
,
.

-.

9
1. .
,

" ,
, "1.

, .

, ,
.
, , ,
(
!)2.


,
,

.
,
,
, , , ,
.
,
, ,
, .
,
,
,
" ",
.
,
.
,
,
,
.
, , ,
,
, , ,
, .

1
2

31 1999 . N 1763
., . . . 2003. . 182

10
, ,
?
.. ..

3. (
) .
. :

, .
,
. ,
. 1991
,
. ,
,

.
,
,
, .

, ,
,
.

.

, ,
() :
.

1993 ,
.

,
.

, .

14 1992 914
.
,
,
3

.. .. (.
, 2000, 303 .)

11
,

.


. .


,
.

.
,
,
.
,
.

.

, .

, , .
, ,
.
. ,
, .
.
,
, .

,
.
, 4, :
450 ,
29 , ,
, , . :
, .

. :
, .
,
4

, , , 47, 1998

12
.
46 35
. ,
-,
-.
-
. ,
.
. :

. . ,
,
. ,
.
.

,

: ,
,
11 ,
. - : .
, . , . , . .
.., ,
, ,
, ,
,
30% ,
. ,

.
, 1999


,

,
. ,
.
-
, 40 . , -
16 . .
. - :
450 2
250 . ., 70 ? ,
. ,
.
,
.

13
. ,

60,4 . 40,4
, 20
.
.
,
:
. . ,
USAID
. 60,4
- USAID 325 ,
,
.
:
, -
.
, ! ,
: ,
, . .
. ,
, ,
, 5.

.

, !, . 251

14
2.
.
:
, . ,
,
, ,
,
, ,

. - ,

,
.
, ,
,
,
, . 60-
,
(-20
). -20
.
,
5000 3 150
, ! ,
1987 .
. 1991
72 - . 100% -
!
, ,
.
.

,
, .

,
. ,
.

,
. .

15
,
.
, ,
.

,
. ,
,

.
,
.
.

.
,
.
,
. ,
.

,
.
,
.
,
,
.
.
, ,
,
:
.
,
.
1990 1 15-20
. ,

.
, -
, , ,
.
,

16
, 1992 6.
,

,
.

.
, ,
. -
, .
, ,
,

.
,
,

,
.

1992

7.

,
.
.

.



, , 1 1992 ,
107,0 . ,

60,0 100,0 .
.

. ,
,
.
3 10 .

. , .

3-4,
1992 , Most Economic Journal on eastern Europe and Russia 2/1992
7
20 1992 2551-1

17
..
.
.
,
. . :
, , 1991 ,
.
.
, , , . ,
,
.8
, ,

.
, .

,
,
, , ,
- ,
.


.
,
: .9
,
.. .

, - ,
, .

. ,
,
,
, ,
,
, .



, , ,

8
9

. -, 75.
26 1992 181

18

.

19
3.

-
: :
, . ,
: !
. ,
, , , ,
. ,
- . . :
, ,
. .
,
.
,

. ,

.
.
,
. ,
. -
, ,
10.
,
.
: -

,
20-25%.
. 1989 , ,
,
.
6,7 2,6 , 2,5
. 134
, 12,8 ,
.
. ,
11, :
10
11

. . 26 1990 .

, 8 1988 .

20
?
12 -
. - :
, .
1925 19

1923-1924 .
,
.
.
. .
. .
, , 1985
541 . .
39,2%. ,
, ,
, .

.
.
,
. 1
1,8 , ,
1,6 , 2,1 , 2
.

,

, .
1985 2 , 1965 , 4
5 1950 .
.
. 12.
.
, 50 . ,
, 300 .
: ,
, ,
. , ,
. ,
,
, , ,

12

, 16 1988 .

21
- , -,
.
.. , 13.
. .
. ,
, , ,
. , ,
.
. ,
.
, , .
: !
.

. , ,
,
.
,
, , ,
, " ".
. ,
, :
. ,

!
, ,
, - ,

,
. .
,
,
.
, ,
,
.
20%
14, 10%
, 12,4 ,
10% 15. ,
13

14

18, 1990

- . 1997 . .
, 1997.
15
:

22
, 20-25 , -
45 16.

,
-
.

,
,
, ,

,
,
.
- , ,

.

, . .
17.
...
, .
, ,

,
, ,
. , -
,
.
, , ,
.

, , , ,
, , ,
, . ,
.
...

, ,

. - .:
, 1997.
16

: / . . . .
, . . , . . -. , 1997.

17

, . . .
", 14 1990 .

23
, ..
.
.

(, ,
),
.
. - -
- .
...
.

.
80- ,
, , , .
- ,
- !
,
, ,
.
.
: ,
. ,
.
,
, ,
,
, ,
,
. ,
,
. , ,
.
,
, , ,
.
,
. .
,
, ,
, , .
, - ,
,
! ,
, , ,

24
. , ? - ,
?
. :
,
, ,
.


.
.
, , ,
.
.


.
. ,
,

,
.
.

. 1921

,
,
,

.
1921 1923 ,
20 000
. 160 000
1913 . .
18.
. : ,
,
.
( ) .
.
: . ,
18

. , .
1999. .125

25
, ,
.
, - , .
,
.
, ,
, ,
, , 19. ,

, ,
, ,
, .

.. , ,
,
,
. ,
.
, ,
.
.
, .

( ),

,
.
.
,
, ,

- .
, ,
,
, .
20

() .

. ,
19

.. :
..1966. , .116, . 339

20

16 1994
693-

26
, ,

21.

.
:
,

.

, 1,2 . .,
1994 ,
200 . .

,
- ,
, ,
, , .
,
, ,

--, .
.
. : ?


,
,
.
,
.
, .



: , ,
, -
, .
-
.

, , , ,

21

20 1994
498

27
. ,
,
, ,
.
?
. ,
, , ,
.
, ,
.

, ,
, .
, ,
, , .
, ,
, . . ,
.

. ,
. , ,
, ,
.

, .
, ,
.
, ,
.
, ,
, . ,
,
, .
, ,
, ,
.

,
.
,

28
.
22
,
,
, , .
,
.

, ,
.
,
.


,

, ,
.
,
, ,
, , ,
.
, ,
( )
(..
), , , .
. ,
,
,
-.

, .
.


.
,
,
.
, . ,
,
XIX ., .
22

.. . .
. .: , 2002. . 17

29
.

, .

,
. ,

.
, ,
, ,
, ,
.
. ,
, .
,

.
. ,


, , - ,
- .
. 1880- ,
,
.

,
. ,

. ,
, . , ,
, .
, -
,
,
.
, -
.

,
.
,
,

30
, ,
, , .
:
-
,

.
,
.
.
, , ,

:
. ,
,
. ,

.
,
. . ,
:
,
.

, ,
,
. , -
...
,

.

, ,


, , ,
.
.
-
, ,
,

31
. , .
? .

. , .

,
,
.. ,
, ,
. ,
XIX . ( ).
,
.
,
, ,

.


500 .
500 - ,
: , , , ,
.. 500
:
;
;
.
.

.

.

. 70
.

2200 ..
14 .
.
(),

.

32
()

,

. : ()
. 1990 ,
0,20,3 . , 1993
, ,
28003000 .

,

.
, ,


.
.
:

.

,
-
.

: ,
, ,
, .
, 70
? .
,
: , , , .
1992 ,
, 46 815 .

42 , . :
.
.

23 1 1992
.
,
, .
, , ,
. .
23

1 1991 1831-1

33
2 ,

.
1992 ,
.
,

.
()

.

.
, ,
. ,
. ,
, .
,
, ,
.
,
,

, ,
- -.
1992
,
, .. ,
,
: , , ,
, ...,
12
,
.
, ,
- .

2 . 24 .
,
32 ..
- ,
1994 ,
. , 1992 1 1994 ,
1151,2 . (
, 1 1992

34
)24. 17%
.
1 1993 1 1994
958,0 . .
-
489,1 .
. 27
, ,
,
,
.
, - 64%
, .
?
, .
1 1992
270000 ,
,
155638 1520 . .
.
, 35,0%
,
.
, ,
, ,
.

24

1992
39,6 . , 1993 66, 8 .
1994 82,6 . ,
,
.

35



(.
1
1990 )



,


( %%)

462,7

30,4

59,4

3,9

141,9

9,3

12,4

0,8

265,3

17,4

16,5

1,2

34,7

2,3

527,1

34,7








(
)

36
-
,
.
54%,
,
.
50% , 39%.

,
, ,
, ,
, ,
.
.
.
1994
30%,
22%.



-

1 1992 ,
1 .
,
0,21 (1000 ) , ..
10000 2100
.
( 21 ) 1,5 .

: 20, 8 3 . ,
-
480 .

.
.
( ) 210 . ,
, , .

.

0,7, .. 7000 ,
3,3

37
. , ,
,
, .

,
.
, ,
,

.
, ,
, (, , ,
, )
,
: ()
, ()

.
, ,
, ,
. , ,
.
- ,
.
,


. , ,
:
. ,
, :

,

?

,
, .
,
, , , , ,
.

. ,
, .

38
, ,
?
1992 46 815 ,
39,9 .. ,
3 , ,
, ,
.
.
1993 1994 ,
48 172 958,0 .
22,8 . ( 42 ).
149,0 . 3,5 .
. ,
( 1 1992 ),
( ).

,

,
,
.
10 ,
, ,
40,0 . ,
: -,
55 ,
30 15 .
, , 40 .
, 148 .

,
. 100 .

.
, .
12,5 .
460,0 . ,

.
1994
1244,9 ., 329,1
., 35,3%.
, 915,8
., 9,3%.

39
,
:
,
, , ,
,
, ,
, 100
. . , -
.
,
1244,9 . , ,
16%. -
,
. 1669,6 . ,
: 1043,0 .
; 166,6 .
460,0 .
.
,
1995 .
55
.
,
560 . 1 1992 .
, 1995

- ,
.
-
9,0 . .
.

136 ,
, , , ,
,
.


. , 1986,
.

40
, , .
. ,
, 1980 1987 ,
,
.
, .
: , 90-

. , ,
.
-
.
. , ,
,
,
, ,
: , , . ,
, .
46815 ,
40 . 1 . ,
(25000 )
1,2 . !
, ,
. ,
, :
. , ,

, ,
.
.
,

-.

.
, , ,
.


: ,
,
. , , -
, , , , , ,
, , .
, , ,
, ,
, ,

41
.
, , , .
,
,
,
, .
, .
17
25 ,


. ,
,
17.
.

. ,
2,2
. .
1 . 4 .
,

, 100 . 8
. . ,
.
,
.
:
,
.
Independent Strategy (12
1994 , .8) , ,

, 2,42,8
, 300400 .. ,
, .

.
,
500

200 .
7,2 .. ?

,
, .
25



3 1991 1531-1

42

. ,
,


,
. ,

, .

: -
, .
,
.

- 1993 .
:
-
,
;
- 1992
;
-
;
- ,
;
-
, ;
-
,
, ;
- ,

, , ;
- -
, ,
, .

-
1993
, 4 1993
.
() 1993 :
,

43
. :

.
.
:
,
,

, , ,
, .

101

.
,
-
.. .
, , ,
- ,
,
10-20
, .

,
,


.
,

,
,
. , 10-20
,
-
.

,
,

.

44

.

, - , -
,
,



, .
.
. , , .
()



.
. 1 1996
,
:

.
, .
, -
, .

, 26
1996 ,
, 1997
.

- . .
?
, ,
:
,
. 1997
, , , .

,
.
26

24 1996
998

45
, .
, .
500
. 30 ,
1997-1999 .
,
,
.
:
- ,
,
,
.

- . ,
.
, .
, ,
,
.
, . ?
, , - ,
. , ,
, ,
, . ,
, , , .

:
, ,
.
. : ,
: ,
, .
, ,
. ,
:
. ,
1991 .
- ,
, ,
,
27.
:
, ,
27

. , -, .28

46
, ,
. , ,
, ,
, , ,
,
.
, .
..
.. 11 1994 . 1684
, 127
.

:
,
,

. ,

28.
. , ,
.
. ,
, ,
,
,

,
, 5-6 . ,

, , .

28

47
4.
?

.


,
. , , ,
( ),
.
, -
,


.
, . .

, ,
,

, . ,
, ,
: , . , ,
, .
,
. , .


.
.
.

,
.
-
-

, .

.

48
,

.
.,
.
,
. .
,
. ,
.

,

.
,

1992-1995 .

,
,
500 ,

.

- .

,

, ,
.
-
-
.

,
.

-90
.

1994
150 ..
, ,
, ,
87 ..
: 51

49
,
() -90
,
.


, ,

, , 20 ..
,
2 ..

. 1994 ,
29 ()
( )

. ,
. ,

-

.

:
, ,
.
, , . ..
, ,
13

850,0 .. , -96
( -96-300). 60

PW2337 ( ),
-90.
15 ,
,

.
,
,

. ,
78
, 22 .

50
37
.


: ,
,
, .

,

. ,
25 :
, .
,
, -

.

, . 1992
18,6 ,
8,2 , 1993
36,1 , 38,0 , 1994
47,0 , 53,9
, .

, 577 227 (39,3%)
, 105 11
, -
.
66 ( 8 23%) 40 (
23 47%). 239 ,
, 92
17 .
,


,
,
.
, , ,
(.),
(.), (.), . (.) (),
(), (). ,
, ,

.

51
28
. ...
. (.).

. , ,
, ,
,
.

.
()

31,2 (.), 30
(.).
.
.
, 32
.
-
,
,
. 31
,
29.
80
, 124 . .
. ? .

,
,
,
.
77 ,
32
.

18,9 .,
102,0 23,5 ..
0,21,
10000
2100 ,
29

. , 1995

52
0,18 1770 .


. , ? :
,
.


. ( 1,5 )
480 ,
, , 2200 .
, 6,2
.
99,0 . .
, ,
32,6 . , 32,0 . .
317 ,
102 ,8 .
. ,
, .

46,2% . ,
,

,


30.
1993 , ,
, .

.
. ,
216 , ,
1995 91 10
, , 29
40 16- 70 .

25 !
,

?

30

19 1993 1267

53
-, ,
.


: 17,33% - , 7,31% , 17,33% - ;
: 57,5% - - (), - 10% , (. ) 20% - .

, ,
, , , ,
,

,
.

,
40%
() ,
19,9% ,
37,46% .

87%
. 10,6%,
: - - 14,6%, -12%,

-10,6%,

-22,7%,

-14,9 %.
,
, . ,
. ,
,
, , : ,
. ,
, , .

, ,

. ,
:
9 1994 3781, 2 1994 10/35,
.. .

- ,
. 30 1994 ,

54
. . 11
1994 ,
. 29 1994
152/4745, . 24 1994 1629-, .
. 26 1994 151/9-17434,
. 18 1995 424
.
,
., 80- ,
.. : 19 1991
.
,

.
,
,
31.
, ,
.
.

31

.. .67.

55
5.

-
1993-1996
, 1993 365,2 ., 1994
323,2, 1995 313,2, 1996 308,6, 1997
1,4%
, 311,5 ..
1997 41,1%
. ,

( ), (), (
), ( ).

.

,
.
600 .
1992 33 ,
15
, .
33 1992 460
, 1999
304 . . 300 . .
, ,


. 150 . ,
.
, 300 .
, ,
. 5
42% ,
, , , .
250 . 2005 ,
4-5 ,
20% .
.
-
. ,
,

56
,
.
1977 ,
.,
,

(), .
,
.
. : ,
, , .
,
, . ,
.

.
,

.

,
32.

-
:
.
- .

, ,
, ,

. ,
,
.

, , .
, 17,5%, 11,7%
11,1%.


,
.
,
. ,
32

. , . 1999.
262

57
, ,
,
.
:
.
, 5
1994 .
, 20 1995 ,
.
16 1995 . ,
.
4 1995
.. 4 1995
.,

. 28
. ,
. 17 1995
, . .

.. 1995
,
, . . ,
,
, . 2 1996

.


.
1996

- -
""
.
,
-
, .
.
, ,
,
.
.
,
.

58

, -.
, 65%
.
. "

, -
,
"33.



,
,
,
. ,
. ,

-.

,
, .
- ,
.
"
"".
, .
,
, ,
,
, , , ,
, ,
.

,
,

.


.

.
,
, ,

, .
33

17.11.93 . 1403

59

.
,
,
. ,
38%
, ,

.
(
) ,
- .
,
, , - .

:
. :
. ,
,
- ! .

, ,
, -
.
, , , , ,
, ,
, ,
.

,
, .
!

"" ,
.
5 .
, 40
60
.
. "
",
, . ,


.

60
.
1999 510
800 . ,
"" ,
, , .
,
"", 66,6 ,

"", 26
,
, , 14 ,
.
"".
,
. "" ,
.
""
,
- , .
,
. ,
, ,
.
" " :
, , ,
.
""
,
. ,


.

,
.

.
. "
"34

.
,
. "
"
34

1 1995 N 327

61
,
.

,
.
,
,
.
.
, , ,

, , .
, ,
.
, ,
.
-
-. ,
, ,
.

.
.

,
,
.

.

"".

: , 3
,
45
, 55
: 40 , 8
, 7


.

- "


"
""35.
35

19 1993
N 271

62
, , ,

,
45 ,
,
,
.
( )
,
.
40,84 .
1995
,
, ,
36.

,37
""
1026 .
400,0 .
40,12
.
1 1996 .

.
.
,
,

"
"" 0,72 ,
,
.
.

.
. ,

.
. . ,

, .
.
36
.

,
.
37
4 1995 N 116

63

"
,
- ,
"
- 38
" "
"" ()
38
11
: "" -
, "" ( ,
), 8 ()
.
,
.
"
"" 5 128 .,
982,9 .,
, 145,8 . -
()
39. , 25

,
.

. ,
.
,
.
, .

"

" ""40

"" , -
-
.
6628,1 . .
527 708 ,
105 541,6 . .
38

15 1993
N 354
39
28 1993 N 1320-
40
1 1995
N 864

64

.
1995
, -
,
- ,
45 ( )
, - 33
, 78 !
,
.

.
,
.
, ,
,
, . ,
, ,
!
,
, ,

.
,

,
.
.
.
-
. ,
,
,
,
.
, ,
.

350 .
. ,

, ,
.

65
, -
, .
""
( ""). ""
( " ", "" ""), ,
.
159 . 730,923 .
( 584,7 . ).
""
200 . .
1996-1998 . :
, (60 . .),
(90 . .),
(150 . .),
(50 . .),
.
""
""41 ( ), (
) ( ).
1 1996 , .
.
, 4
1996 15 .
. - -
"", . -
.


. "-"

,

.

, , 12%
.

42.

41

13 1995 N 178
20 1996 1054

42

66
.
1996

,

.
. ,

,
, .
,
,

. .
- ,
, , ,

. ,
,
,
.
.
"" , , ,
, .
?
.
, .

().
?
. ,

, .
, ?
, - .



,

. ,
18-20 .
,
() ()
85 !

67

, ,
.
- .
.
.
, .
. , ,
, : , ,
.
,
1995 ,

. ,

.
, ,
.
.
40
, 213
.
,
, ,
,
, 38 ,
,

.
,
.
,

.
,

.

.
, ,
.
32 ,
, ,
,
,
, .

68


.

15-20 . ,
,
, 8
.


,

,
.


. ,
,
. ,
,
. 13 1992
,

,
,
. ,
.

,
, 50 % .

.
,
.
1 1995
15 . .
1995 1,2
. , 3520
.

300 . .
1996

, ,
.
,
1995 .
24141 . , 1139 . , 1994 , 2
000 . .

69
1995 8,5 . . ,
, ,
. ,
9,5
5
.
: ,
, ,

.

:
213
, ,
.



, ,

,
,
,
.
,


.


,


.

,
1996-2000
1,77 ..

.
,
,
. , ,
, ,
,
,

, .

,
, :

70
.
- , - ,
.
.
, ,
, 20
.
, , ,
.
. . ,
,
,
,

,
, 1 1996
18,7 .,
69,9 ..
1 1996
52 .
,
.
,
- .
.
,
, ,
,
,

.
43

. :
,
, ,
, -
,
.
.
. ,
.
, ,
.
43

15 1997 .

71

,
. ,
.
. ,
.
, , .
, 7 . ,

,
.
.
,
. ,
, ,
. :
,
. .
,
.
, ,
,
.
, ,
. ,
, .
-,
. ,
.
,
, ,
. ,
, .
, .
.
,


.
,
85% !

72

,
.



38,3 .

3,1 . (8%)

35,2 .


29,9 . (85%)

2,65.(50%)


5,3 . (15%)

2,65 .
(50%)


0,93.
(35%)

:

3,1 + 2,65 + 0,93 = 6.68 . (17,4%)

73
6. .
,
: !,

- :
. ( )
( ) , , , .

. .
.
, , ,
.
-
, -
.
IIASA
. , ,
,
,
1992 . (
,
, .)44
,
.

: ,
, , , - ,

.
,
,
, ,
5% ,
50-70%,
.

.
.
- ,
,
, .

44

.549, . . , 2000.

74
, . ,
, .
.

.
.
: (
) , ,
. ( )
. .
,
. , , ,
.

. 1992-
. ,
: ,
, ,
,
.
.
,
.

. -, ,
, 3,1 .
, 6 . ,
2,4 . .
. -,
, 1995
. - , ,

.
,
. :
, ,
, ,
, .
.

"" ,
.

75
,
- ""
"",
, ,
, . 1992
, . ,
.
? .
,

,
. -
. , , ,
. .
- , , .
,
.. , ,
,
. ,
!
, .
- ,
""
. ,
1995

.

.
, . ,
, , ,
.
,

-
, , . ,
.
., .
: " .
". ,
,
. ? ,
, .
-
! ?

76
""
, , , ,
,
, ,
.

,
300 . .
: ,
,
.
. 1998
, ,
.
,

, 45-50 .
,
, ,
, 20
.

1990-1992 ,
, ,
.

. 1997
55,2 ,
92,7 . -
1992-1998
3407 . .
1

76,3 , 15
. -,
, 153,5 , 10,5
.
1992-1998

199,3 . .

-. 52
, ,

77
. 1997-1998

. 1995-1997
1998
1599 . .
,
, ,
.
: (,
, .) 1000
., 600 .
. 1997
125 . , ,
(
) 12-15%, ,
1994 1997 5 ,
20 .

7,3%, 12,4%.
,
1993-1997
2,7 ! :
,
,
.
.

78

.
( )

4
3,5
3

2,5
2
1,5
1
0,5
1999

1998

1997

1996

1995

1994

1993

79
- , -
. . ,
1998
, 1996 1998
TWG
1,2 . 1,82 . .
9,6 . , - - 0,8%.
:
1500 , 300 .
, , , ,
. .
( TWG)
0,135 . ( 7% )
300 . ,
. ?
: ?
.
.

.
.. : !
,


, ,
"" ""
""
, .

:
45,
,
.
,
,
, .

, .3 .147 .

.
,

45

. 15.04.99 . 7/1-62-99.

80
.
..
()46 ()
.
. .

.
.
1993 Trans
World Group (TWG) ,
.
. TWG -
: , , . ,
: TWG ,
. ,
. , -
TWG. , .
. , .
.
. .
- 10 1993 . 22 1993
. , , ,
().
. ,
. ,
: .
.
,
, .
. ,
, . .
12 1994 .
, .
, .
. .
,
. TWG.
,
.
.
: 4 1994 .
46

301-97 29.10.96. 303-97 29.10.96.

81
. . .
.
TWG
, . TWG
,
,
. .
TWG .
.
? . TWG ,
. , ,
, .
17 , TWG
.
TWG :
. ,
,
. . , TWG .
, .
. . ,
. ,
, .
,
.
,

, .

,

. - ,
, . ,
: ,
,

.

,
-.
.

, . 1997- -
.

82
. - .
, .
:
. -
.
, .
,
, ,
,
.

. ,
- -2
.
,
( ""),

("") - ,
("")
( , , ) " -
, ,
.
:,

.

, .
!
,
, ,
1998

" "
, .


.

.
,

,
.. 47:
,

47

.. , :
, . 1996 .

83
. . , 1994
, , . ,
. , ,
,
, .
. .
.

: "
,
, ".
,
.

"" .
.
, , , "
".
" "48.
20%

.
,
.
. ,
, 7 -.
22 .
187 . . ,
.
, . .
1997 17
3 . ,
,
.
.
, ,
,
. ,
.

48

" ". 7, 95 .

84
. 360,0 .
360
. - 12,
:
9 8,61% ,
,

, - 11,11%,
- 5,83%,
- 5,57%.
40,0
. .
1997 ,
.
. , , .
28 1997
340,0 . (340 )
.
.
,
.

139 . ,
, ( ),
.

85

.

28.10.97.

31
61

31
1

31
1

31
1

31
31

31
31


31
31

31
31

31
28


21
21

20

33


30

40
40

:
36
34
, ,
. ,
, ,
.
.
,
. - .
. ,
, , .
, 80
. .
(TWG) 17%

, 11 .
-
- - .
.

86
.


. -
,
, .
,
().
. ,
, ,
.
20%
.
.
(
)
,
.
- ,

( ).

. 49

,

.
. , 50


,

.

,
,
.
.
, .2.3. :
, ... : ,

.
49
50

24.02.95 . 181
11.01.95 . 34-

87

. -,
, -,

, ,
, -,

.
.
,
, .
, .
, ,
? -
51,

, ,
,
. ,


.

-
, -,
. ,

,
1997 .
52
""
- ,
- ,
,
.
..
.
? ,

51
52

17.05.95 . 1-12-1/413
21.02.97 . 08

88
. 20%

, , ,
.

,
,

.
1997
.
, .
,

. . ,
.
,
Aldeco , . .
.
. , .
1996 . , ,
. , ,
, . ,
, - . -
...
. .
, . , .
1999 .
, .
, , , .
. ,
, .
T, .
- 5 . , .
, ,
.
. ,
, . ,
, 1998
. ,
. ,
, ,
.

89
.

, :
.
, , -
. . -
. - ,
, .

. ,
. ,
, .
, .
. .

.
, .
,
20%
.

, ,
,
.
, ,
, !
.


.


,
.
, -
.
1996
. 1996

, .

90
, ,
.

,
""


100 . , 16 ,

.

, ,
.
,
, ,

, .
- -, -,
,
, .
,
, ,
,
-
- 100 .
.

(47,0%
) 154,0 . . ?
.
, : ,
, 1996

50,0 .,

.
. .
,
, 53,
, ,
, !54
"", ,
,
53
6 1999 15

.
54
25.02.99. -10/2506

91
10%
.
,
.
.
.

()
55 56.


.
,
,
57

, ,
20%

. 40%
,
.


1998 .
. , Wanion Jnvestmens Limited, Strongmen Holding Limited,
Greenslade Tradings Investmens Limited
, , , -

. ,

, ,
, . ,
,
- 15%

1 062 348
- 58.
55

1 1992 731
1 1992 505
57
. 01. 04. 94 3-1052,
58
20 1998
22/7-98-13/180 22 1998
56

92
. , ,
. ,
15%
.
,
, .
. :
, , ,
.
(., )

, 11,5% 1,6%
.
.

.
:
, .

175 255 .


,
,
.
, ,

.

.

,

. 71
,
, 76 ,
,
. ,

, .
,

93
, ,
,
- , ,
" "
.
.
. 59
,
, ,

.
?


(), .
.
.

8 . .


573,1 . .
. 12%
.
9-10%.
.,
60: "
..
1995-1997 .
,
. , 1996

,
.
,
.

,
. ,
59

31.08.95. 889
, .
60
2000

94
50-60 . ,
600 . .
1996 .
.
. . , ,
, 1 . .
,
. ,
.
: ,
, ,
.
3 1997 . ,
, 9000.
. , ., ,

.

, . ,
,
, .
, .
, , ,
.
"
". .

,
-
. .
.
1995
, , ,
,


,
61
61

07.04.95 01/1699 (

).

95

.
,

, .
,
,
.

. 62. 63
29 , .

, : .
51 , -
38 ,
50 ,
.
1995 11 .

(. .)


40,12%
8,9

-.
20,5%
6,05


15%
13,3


38%
170,1



5%
35,01


51%
130


14,84%
31



23,5%
4,125


45%
159


20%
22,65

.
.


51%
100,3

62

31.08.95. 889
,
63
25.09.95 1365

96
1,85%
.

. 1993 ,
,
,
. 1996-1997
.
:
.
.. ,

.
64

.

1995
: ,

().

65
.. ,

.. ,

.. ,
.. ,

.. ..
.

, ..
,
,

64

19.02.97
1134-II
65
.. (
26.08.96 02-403/04 09.12.95 441-), ..
( 26.08.96 02-402/04, 26.12.95 -64 06.03.96 04-26),
- , ..
( 21.03.96 04-32),
.. ( 28.08.96 02-407/04),
.. ( 27.08.96
02-404/04), .. ( 15.12.97 -59).

97
,
, ,
,

, , 1996
- ,

.
1997 .
, , ""
:
11 -
. ""
(
)
- .
-
, .
, ,
, . :
!
,
, ,
" " ,
.
" " !

" "
,
. , ,

.
" ".
-
,

-
" ".
.

66, -

(, );
(.) (.),
(),
, (. -).
,

66

04.11.89 947

98
500 . .

,
.

.67


(),
68
, ,
.
.

, .

:
- - 26,6% ( - 25,5% - Inco),
- - 4,1% ( - 14,8% - Codelco),
- - 19,0% ( - 24,1% - Falconbridge),
- - 62,5% ( - 28,4% - ),
- - 22,3% ( - 69,7% - ).
7 .
.



1996 . .69
70, ,
67

30.06.93 1017
06.04.94 727-
69
31.08.95 889

, 30.09.95 986

, 02.11.95 1067 ,
1995 ., 07.12.95
1230 1995 . ,
,
70
25.09.95 1365-
,
,
, 10.10.95 1459-,
,

68

99
:
,
.

,
.
.
.

1996
,
. , ,
. 170,1
., .
,
, , .,
.
,
,

71
,
, ,
422 38%

72.
.

73
,
74. . , ,
,
" " .

1995.
,
10.10.95 1458- (
31.10.95).
71
11.05.95 478
72
18.09.95 949
11.05.95 478
73
. 26.10.98. 1--125-98.
74
. 18.05.99.38-590-97.

100

, ..
. ,
, .
, , 75
76, , , 77.
, ,
,
, , ,
.
, ,
,
. ,
, ,

.
, , , ,
.
.

75

. 815 ,
,
( )
( )
,

.
76
. 816 ,
,
. ,
, ,

.
. 817
, , -
. (.1).

,
,
, ,
,
(.3).
77
- ,
,,
, . .

101
,
,
,
17 1998 !
- .
400 .,
557,9 .78.
. 82%

,
.
1 1998
8,9 .. .
2 1999
.79,

" " ..
,
" " 1997
, .
, .

" "
.
,

. . ,
,
. ,
. :
, , ,
, .
, " 80,
, ,

,
, ,
.
15
,
78

, 31 1998 (.35).
. . 02.11.99. 1.1-01338.
80
"
11 1992 2980-1,
2, 6, 14
79

102
: ,
.
, ,
,

!
,

" " 1996-1999
. 81, ,
1996-1999 " "
10278 .
. 1998
,
. .,
, , " "

. , ,
, 17 1995
" "
31 1995 .
. ,
,
, ,
:
?.
:
, . -
, .
:
.
. 82

. 15 1999
.
,
.
. !

. : ,
-

81
82

21 2000 .
. 23.03.2000 15/1-1196-97.

103
.

. ,
,

, ,
,
,
.
, 2005 ,

,
,
,
,

, ,
- .
2005
12%.

.
-
(, )
(),
, ,
, , , .
,
,
.
,
, ,
.
,
,
1 1997
335 ..
,
, ,
.
-1
. -1
1996
!
: .
, ,
,
.
,

104
!
1999
, ,
, 2000, .
4%
5,6 . .
, .
, , ,
5,4 . (2,7 . ).
,
.
,
, -
.
, ,
.83
450-520 , 500650 .
?
2000 (.)
: 1997
" ",
100% .

. .
.

. . , ",
"
.

,
.
:
", .

. -,
- ,
. ,
.

100- . ,
83

17 2000 . . .

105
,

.
.
,
. , .
. :
,
". .

.
, ,
,
-. -,
" "
, ,

! , .
,
.
,
,
, .

106
7.

,
. 16
2000 . , ,
.
.
,
, .

,
,
,
, ,

.
,
, ,
,
,
,
.
: ?
? , .

, ,
, , .
,
.
.
2000
. ,

, ,
.

.
, , , 84
.

84

, 2000 ,

107


: ,
, .
. ,

.

25,5
20 "
"".


20 "- " 25,5
,
.
.

,
.
, ,

.
.
.
5 1993 .
,

,
, "
,


. ? .
-
,
.

" ", ,
. ,
.

,
.

,
.

108
-
(), ,

14 1994 ,
, , 1993

..
. ,

.

. ,
. ,
,
.
.

.
1915
22
.
.


.
"" - -
. 9,0
. .
1992

, ,
85, ,
.

. (.3)

:
-
,
- ,
60%
;
85

16 1992 444-

109
- .

.
.
.
.
,
..
17 1993
.. .. 86,

.. , .,
, 4 1992
87,

, ,

.


.
,
- ,
-
.
.


,

.
. ?
, , ,
,
.

!88.

. , ,

. ,
,
86

. 17.03.93. -10/365
4 1992 700-
88
7 1993 806- .

87

110
.
,
. .
.
-
-
.
, .

( )89
10 .. ,
,
() . ,

, .
,


"
" 1992 .

,
,
,
.
, . ,
,

.
,
,
, .
1994
.
..90. :

. ( .)

10 .

:

89
90

16 1993 1227-
. 06.05.94 . 101-08

111
-

;
-
25%;
-
;
-
;
-
;
-
.
, 18, 19 17
,
. 18
1996 36 %, 1997
- 40,8 % 1998 - 49,1% .
17,6 % .

.

, ,
.

.

.
,
-91.

.

.. .
,
92.
91
,
() 35% 1997
. 65% -
(

24.12.97 . 68).
92
, ,
12
1992 757-,

112
, ,
,
, ,

, ,
, ,
.
.
,
.
12 1995 .
.
,
.
,

, .
, 300 ,
, , ,
.
. 93 .
.
,
, .

. ,
. ,
.
: .
..
. ..
94. :
, , ,
1997 , .


.
.
17 1998 784,
, , ,
,
.
25,5%.
93
10 1996 25
94
. 28.05.98 -5/226-, 28.05.98. 5936.

113
.

, . ,
, .
,
,
,


?95.



96.

2
97,



, ,
.
,

, - ,
,
. , 2 ,
.
.
,

, .. . 52
, . 14
24 1990 . ,
,
.
,
,
-, ,

, ,
.
.

, .. , ,
95

19.11.99. 01-1398/04
30.07.99. 01-975/04
97
01.10.98 23/2-2-99
96

114
,
,
, ,
(. 2 . 48 ).

,
,
. .

-

,

, .
,


. ,

.
,
(),
, . 306
. ,

.
, ,
.

?
- .

115
8. .
. ,
.
.

- - ,
,
98.
,
, ,
, , -
.
, , . , ,
, , , ,
.
- - .
, .

:
,
, ,
. 3-5
, - 50 .
,
, ,
, 15-20 , -
50%
100% - .
, -

,
.
.
,
,
.
- ,
.
, ,
? 70 ? !
:
98

., . " ", ,
3, 1994 .

116
. , ,
. , 4-8
. .
.

, .

-
. , ,
- . , ,
, ,
. - ,
. - ! , ,
, , ,
- 6 10 ,
!

, . ,

. ?
, ?
,
- .
.
, .
, -
, , . ,
, ,
. .

, , , ,
, .
- . -
. - , ,
. ,
,
, ,
,
.
- ,
.
.
,
. ,
.

117
, ,

1997 :
- .

.

,
, .

11% 1998 9,1% - 2000 .

,
.
- , ,
, , ,
,
, , ,
,
.
,
-
.
, .
, , , ,
, .

,
,
, .
, ,
-
,
,
, .

,
XX , , ,
XXI .
.. :
.
.

:

118
- ;
- ;
- ;
- ;
- ,
;
- ,
, ..


XX .
-
,
, ,
, ,
, - .
, .
25
.
, - .
,
4/5 .
, , ,
99.
, , , ,
.
- ,
.
, , .
, , , .
,
. , , ,
-
, . , ,
, ,
.
,
, , .

, .
?
. ,
99

.. . . . , 2003.

119
... - , .
... , ,
. ..., , , .
? ,
(), ,
!
... ?
. ?
. , - ,
- . - . ,
?
, ,
, , ...
, .
, 100.

: -,
, -,
, -,
, - ,
.
,
, . ,
, ,
,
.

.
-,
, , ,
, .
,
,

,
,
.
,

.
. "": -
1,5-2
100

. , , . 2000.

120

101. ,
,
, ,
, .
,
.
,
.
,
, ,
, ,
,
. ?
.

, 1993

. : , , ,
5 , 40
.
,
5-7 . ,

,

.
.

- , :
-
.
, .
- ,
.
,
, . ,
,
- , , ,
. -
-
, ,
, , , ,

101

, 10, 7-14 1996 .

121

.

, ,
. ,
,
. ,
, 65- ,

, -
100-

.
,
. , 30
,
.
, ,
. ,

2
.
100-, 50, 15-20-,
.
.
,
, , ,
, , ,
.
-
,
,
, .
,
, ,
,
, -
,
.
,
. ,
. . .

122

. , ,
, .
? , , .
: ,
,
, -
.

, :
,
, ,
, - .

,
: -
,
. ,
-

.




, ,
. ,
.

,
100 ,
(, ),
. ,
,


.

()
. :
,
20% ,

, . ,

123
,
.
,
, ,
,
, . ,

,

.
, ,


.

.
.
102

, 1997 , ,

, ,
.
,
,
, ,
.
,

, .

.
, 19951996
198
(), (), 5
1997 164 .
.18 ,
.

,
,
, . ,
102

22 1997

124
-
,
,
, - ()
,
-.
,
. - 1995

, 1 1995
.
22 1997
.. :


, ,
. :
1994
- () 70%
.
.
73,4%, - 13,0%,
13,0 %.
, ,
- ,
.
,
() 1995-1996 300
. . . 1995 . 6
,
: 55% .
1995 117 . . 26 .
., 4,5 . 1994-1995
.
,
.
- ,
, ,
, 13% .
.

, 80%
, 35%
,

. (. )

125
- ,
.
(
)
. ,
-
, .

.
77,35%
. 60
,
: . -,
, , ,
.


,
, . .
, ISN
,
.
80 90% (.
),
(. -),
(. ), (. -).


,
,


,
.
.

,
,
. .


,
.

.
.

126
.
.


.

, ,
,
.
.
.
-
( ) 30
.
,
, , ,
, , , ,
- .

59 . ,

162 ., ,

71 . !

,
.

, .
.


.
,
.

127
9. .

,

;
. ,
:

, .
.

.
.
,
-
.

(19 1999 ). .
.
: , , , , !
, , .
- "",
"", " "
- .
"",
. "" -
, 19
, " ". 6,2
15 .
25,2 . ,
. ,
, , ,
25 ,
- . "",
"" .
.
,
, , ,
?
, 6,2
.
. 600
, " " 4000 !

128
"" ... "" .
, . ,
!
. : " ,
, ?"
, : "
?" : ", ". ,
.
,
,
,


. -


103.
.

, .
( ) , ,
,

.

.
, 5 %

,
.
,
,
40 60 .
,

.
.
"" -
, 25,2%
, ,
,

.

103

129
, 5% , 25 ,
- .
.
, ,
,
. " 1976 "
(International Investment Survey Act of 1976), ,
"

, , ,
,
,

,
, ".

. "
1997 .". (Domesticand Foreign
Investment Disclosure Act of 1997). "
1934 .". ,
5
,
. ,


. 20%,


.


"
" (National Industrial Security Program Operating Manual NISPOM). " " "
"
- ",
, " (Foreing
Ownership, Control, or Influence - FOCI).
FOCI ,
,
,
,

.

130

,
,

.
FOCI,

, ""
16 .
, ,
,
,

. ,
( , .),
, ,
FOCI.
, FOCI ,
, ,
( )
,
,

.

:
;
;
;


;


,
;

,
.
, FOCI

,

"" :
(Voting Trust),
,
,
;

131
(Proxy Agreement),
,
,

,
;
(Special Security
Agreement). , ,
(
)
. , ,
,

.
,
- ,

.
- -

, .
, , .
: , -
,
?

4 1991 . " ",

.

,
.
:
. 1991 .

15
1991 , ,
.104 ,
,
-.
.
,
, ,
104

: .

132
, ,
, .

,
, , -
,
, .
:
,
, ,
,
.

- .
- , -, , ,
,
.
, ,
.
.
. 105:
,

.



.
Baldwin Tnterprises Inc
10%
, 87%
.
, 10%

.
20,8%
,
. 30%
,
,

, ,

105

. . 26.08.94 . 151/9-17434
.

133
.
-
.
()
. ,
.
, , ,

, .
,
(),
()
() ().
.

4,0 ..

,
, .,

.
,
.

.
1993 1994 - .
.

.
.
, :
. .
. ,
,
.

. ,
.
.

. ,
.
( , ,
.)
? .
. .
. .

134
- 3 5 . .
, , , . .
.
. ...
106.


.

, ,
.
-
,


.

.
. ,
, ,
,
.
,
, ,
- ,

. ,
, ,
, ,
.

106

. , . 178-181

135
10. .
.
, ,
,

- ,
, .
. , ?

.

, , ,
. ,
.
, , ,
, , .
, 43%
,
. :
, , 42% ( 1995 . 26%), 59% ( 1995 . - 36%),
37%. . ,
,
,
.
: 44% 37%
107. ,
. ,
. ,
-
.

- ,
,
!

, ,
,
, : ,
,
,
,
.

107

, 6 1997 .

136
, 1998 ,
,
16,4 . , ,
12,4 . ,
1,2 .
, ,
2,7 . 108.

18,46%. ,
106 1998 109,
, ,
,
,
. ,
,
.
, ,


.

(.)
(.) ,

,
.110 ?
, ,
.
:
,
,
, . , 1998
377,0 . ., 3,0 .
201,0 . 9,6 . ,
, .



108
99 26 1998 . 42-
1998
109
106 26 1998 . 42-
1998 .
110
25.02.99. 7,
.7

137
. 1997

. .
1996 - 1,026 . 19%
, 1997 - 0,456 . 12%. ,
17,2%, ""
, ,
.. , ,
,
, , ,
, .


140 .. , 1996
0,7 .., 1997 3,2 ..
, 50 .. ?

.
.
1996 .

. , ,
.
, ,
.
111.

.
,
, , , .
1997 ,
, 41,7 ., ,
9,2 ..
1997 77,6 .,
1997 26,7 .. ,
, ,
, .
31,8%
. ,
" ".
,
() - "-1", "-2", ,
111

28 1995

138
, , ,
, .
" ", "",
"", ""
. "-"

85%.
.

,
.
()
- " " 70-100 .,
.
, , ,
,

112.

.
.
,

.
, , .
,
,
, .

,

.

- . AK&M, 43
,
(-1, -2) 1998 , 10
, 7
,
, .
-
.
.
.

112

. 27.04.1998 04-239.

139
.
,
-

. "
", .,
. - ,
.
( - " "),
(" ",
" - ", "" .),
""

( " ") ..
,
.
, . ? :
. ,
. !
,
.
.
.
,
, . , ,
1996 , ?
:
?113
, : : , !
?
, ,
,
.
, -
.
, ,
?
,
.
. : ,
, , ,
, .

113

. 365 -

140
:
, - .

.


, .

-
( ) .


,
.
"" .
.

-
. ,
1 .
, ,
, , ,
, , 114.
. ,
.

,
- .
,
,

-

. -
,
,
. ,
, , ,
,

.

.
114

. -, . 361

141
,
-
,
.
,
, ,
.
,
1994 ,
,
:
,
.

,
.
.
,
, 1997
"

".
,

-, , , ,
,
" ",
,
.
115

,
,

, 116 10 1998
,

, ,
.
. ,
.

.

115
116

11 1997 198-
10 1998 313-

142
, 147

,
2,1 . ,
1219 , 8,2 . .
, 147 26.
117
1999 , - .
.
,
.
:
81,9 . 3, 23,1, 2,6 1,7 . 3
.
600 . 3 .
:
184 . 3,
1999 159,5 . 3,
8,1 . , 1999
1,7 . , 2,9 . , 1,5 . .
30%,
- 86%.

165 - 15 .
35-59 %.
, 4-
, 18- .
,

,
, ,
,

.

.



, 30% 70%.

117

4 1999 4050-II

143


.

-

118. ,
33
. 71 ,
, 892.

.
,
,

,

,
.

. -
,

119
120

, , ,
, .
,
,
.

: 15


, 5 .

4,8 . .

118

-
21 1993 1311
119
22 1992 . 4174-1
120
27
1991 . 3020-1

144
, , -
1996 6,4%
, 1997
5,8%, 1998 4,8% (205,0 . ) , ,
, , ,
, 121

(.7)

,
-


,

.
1993 1998
- , 91
.
,
36 ,

, 19
- , 8
.
- :
-
( );
- (
);
( ).
, , ,
5 , 31
, 10% 51%
.
1992
, , ()
,
. ,
,

- ,
121

9 1997 .
25

145
122, ,
( )
,
.
, ,
,
.
,
,

. , -
123,

.
,

124.

,
1994 125.
-
. -
, , ,

.

, .
:
, ,
, 126.

()
.


(). , 1997



.
122

11 1992
2980-1
123
4 1992 701-
124
24 1993 2284
125
15 1994 . 342.
126
8 1993 1760-

146

,
, ,
,
, .

.
,

,
.
, , 36
, 511
. . 9 -
.
149,1 . , 29,1 %
.
-
,
First NIS Regional Fund (
), ,

& , ,

.
, :
,
, .

.. :

,
, ,
?

,
,
- .

,
.
"

147
"127 ,

,
.

217
, ,


, .

,
,
,

,

.
.
, ,
,
,

.
128. :
. ? .
.
, ,
.
,
. , ,
? .
?
.
?
15 - 6 -
, ,
.

( ).
40%
. - 1997 16,0 . . ,
127
128

16 1998 . N 2852-II
. 187

148

26,0 . . ,
,
.
,
,
24,0 . .

, 1996
,
.
40%

.
, .

( ).
15%
4,2 .
1 1997 .
, .. ,
74%
,
20% 6%

- - .
3,9 .. ,
, - .

( . -).
- 14,8%
. 212,56 . . .
,
,
,
,
96 (
)
- ,
, .
-
. ,
.

, ,
.
: ,

149

, .
6 : ,
, , ,
.

, .

. - ,
,
2-3 .
.

-
.

.
,
, ,
,
,
,
, .

( ).
44%
.
4,18 . . -
. ,

, 4,18
., 4187,8 . ,
828 . . ,
.


.
7
, .
,

, , ,
- ,
.
.
4187,8 . .

150
,
,
.
. 1993-1998
-
511,2 . ,
149,1 . , 29,1%.
: ,


, ,
, .
,
, ,
,
, .
,

.
:
, ,
, , , ,
, , -.
,


. ,
, ,
,

.
.
( 188) :
, ,
. ,
.

: -
, - .

: ( ), ,
, ,
.
, !
,

,

.

151
,

()
. ,
- ,
.
,

, .
, 129
,

:

, (
), 50 -
, ,
-

, 50 ,
.
,

, ,
,
.

,
.
,

.
.

,
. ? .
- ..
5 1996 , ,
,
24 1996 20 987
. - .
. - .
.,

129

28 1993 151-

152
,
. -.

, ,

,
.


. .
, 1 1994
3
, , ,
50000 ,
6
, 1000
.
. -

,
,
. , 50%
,
.
:

,
.
-
. , . -
, .

. ,
,
,
.

,
,
! .
,

20

. 0,5

153


. , ,
- .
:
-
20 ,
19,5
-. : 0,25
,
-, 0,25
, .
,
, .130
, ,
.
,
., . .,
.

: 0,25 20
. 17 1996
. 23 1996 .
,
,
,
! ,
. ,
.131 , ., ,
, ,
.

, ,
.
,
,
, 2,0 . ,
.
, ,

130

21 1995 -1482.
. -2/197 12
1996
. -10/36
. 5-3-03 17 1996
131

154
, 6,3
. !

,
, 0,3-0,8 ,

, 19,3 !

155
11.



,
,
, , . .
, ,
1998 .
.
,
110% ,
90% .
-
, .
,
60 .
,
,
.
? ,
.
,
,
,

.

, , , .
,

.

132
"

"
, ,

,
, ,
.
,
,
, , ,
,
132

17 1995 N 147- "


"

156
,
, ,
,
,
,
.

.
,

, ,


.
.
-
,
.
.


. ,
, ,
133, .
,
. 35
. 15
.
3 7 .
,
- .
, ,
50 . ( ) 900 . (
).

133


,
;
;
; ;

; ,
,
;
.

157

-
(
, ,
)
( ,
).

134.
,
.
.
,
135, ,
( )136,

:
; ;
.

,


,
.

,
. ,
" ".
1996

134

,
-,

" ", 1995.


135
19.06.94 739 "
", 12.11.96 1343 "

", 19.09.97 1202 "

", 08.09.97 1149 "

".
136
29.11.95 1194 "
" . 09.07.97 710.

13.08.96 960.

158
, " " .
.
, . 1997
.
- - . , " "
- . ,
:
.
" "
50%
.
137 .138
" "
, .
.
"
", (.53 .1), ,
2% ,
.
- . 1998 139.
,

Barbican Securities Ltd,
, 2,32%
. ,
0,01% " " . ,
Barbican Securities Ltd. " "
, 140

. , ,
Barbican Securities Ltd ..
.. 81%
. . .
. , 5,64%
. 6,37% . 3,84% 4,98%
The Bank of New York I.N.
137

21.07.97 123- "



" (.6 .2).
138
05.11.92 1334 (. 3) "


14.08.92.
139
06.01.98 39.
140
02.04.98 011047/1
.

159
. , ,
The Bank of New York I.N, .
, . .
" " , .
,
(ADR) !
, ,

- Barbican Securities Ltd.,
. .
.
51% , ,


, - .
.
. .
" " ,
,
. ,

"" ..

""

.


.
,

, , ,
,

.
.
.

. .
-
.
. ,
.

160
:
, . ,
,
, - .

.
.

. 100 , 200 !
, 100 - ,
100 ? ,
, ,
.
( ), ,
,
,
,
. ,
50 , 50
. 100
, 50 ,
50 ,
.
200,
250 , ,
, , - ,
100 : 100 90 - ,
, ,
. 87,
50 , 37 . 10
, ,
,
.
: ,
200 , 110 ,
10 ,
90 , .
,
. ?
,
, ,
.

, , !

161
, 59
128 .
.
, 1992 .
,
.
,
.

, .
-: , .
.

.
: , ,
.
, 4,25%.
,
, ! -
1-2%,
, ,
.

.

, ,

. ,
, ,
. ,
. , - ,
, , , .
,
.
.
,
. , ,
0,15% , , 0%.
- ,
6,5%
1,2%.
- - 100 .
100%

162
. , ,
, 200
, , , .
: , 100 .
, .

, ,
, 210%
, ,
?

, ,
.
.
, ,
,
- .

,
, .

, ,
: 42 . , 40,
20% , 18.6% , 9%.

, .
:
, , - , ,
, .
, ,
, ,
. 141.142.
-
, .
:
.


.
, , .
, ,
,
- .
141

142

.. . .

, 23 : 19. 60 : 10-12

163
. ,
- .
.
.

, ,
,
.
.

.
..
. ,
. .
.
.
, 1998 .
1995 .,
.
,
,
.

,
, .
, ,
, ,
,
-
-
.

.

.
,
.

.

.
.
,
.

164
, .
,
. , . ,
.
, .

, , .
, .
.
, ,
,
,
.
, , .

. ,
, . ?
.
, .
.
. . .
.
. . .
.
.
.
,
, ,
.
,

. ,
.
, ,
35 .

.

.
.

,
.
,
().


.

165
, ,

,
.
,
.
?
,
, .
.

. ,
, .

,
( , , ..).
.
, (,
, ,
, , ,
..).
, , .
, , ,
, . ,

, .
.
,
,


. -
.
,


-

.
, , ,

,

166

, .
?
600- .
, -, ,
, -, , -, ,
.
,
:
.
- . ,
,
. 2000 .
800 (). ..
2000 .:
2000 . ( .) (1271,8),
(356,8), (300,3), (287,5), (200), -
(187,4), (151,9), (86), (75),
79% .
.. :
, -
12 010 . ., 47% ,
143
, ,
2 . 916 . 700 . .
- (!) 12 . 10 .
.

.. .
: 2000 ...
.

, (,
,
1998-, , ,
. 2000- .
:
) , ,
, , ,
;
6) ( )
;
.. . :
. .: , 2002. . 68, 69.
143

167
)
.
,

-
...
, ,
, - ?
, ? ,
( )
144.

..

.
,
. ,
.
.. : 60
, ,
. " 1998 .
90 . ., 1999 . 487 . ., 2000 . 1,29 .
.
2000 . 7,3%.
,
,
.
, ,
,
.
(, ,
, ..),
.

144

.. . , .: 9 ,
2003.

168
12. ?

-
.

. .
-
, .

.
,
.

, .

,
, .
, ,
: , , , .
, ,
,
: .
, , ,
.

, , ,
.
, .

, ,

.
,

,
.


. , 80- .
16 51 .
, .
1912 . : ...

169
.
, !.

, . . ,
.
, XX


.

,
. ,
. .

,
, ,
, ..

. 145 1988 1997
242 . .
45 . , 80 .
, 32 . , 19 . .
, ,
, , .


, ,
. ,
.
..
.146, .
, ,
, :

,
, ,
,
,

145
. 1997 //
. .: , 1998, 8, . .
// . . :
, 1993.
146
..
, -, 2000, .9

170
, ,
,
, ,
. ,
(, , )

, , ,
.
,
?
, ,
,
,
. -
.
.
, ,
, , , ,
. ,

( ).
, ..
.
.


, .

, ,
,
.

.
,
.
- .
.
,
, ,
.

2/3,
80
. 147.
147

. : //

171


,
.

,
.
, ,

- .
, , .


. .
, ,
. ,
1 1990 . ,


.

(Treuhandanstalt, , )
,
. ,

, .

25,4 . . .
1 1990 8500 4,1
. . (
8,8 . .)148.


1500 ,
.
,

,
,
, 1996 . ,

,
. ?
, 1998, 8.
148

. Statistisches Bundesamt, 1991.

172
, ,
- , ,
- .
,
.

.
.
1
1990
149.
,
,
.
"

"150.
"

"151,

.

,
, ,
.
12 1990

,
,

,

.
1991 .

,
. ,
10 , ,


. ,
1991 . ,
149

23 1989 . N 810-1, . 1989. N 25.


. 481.
150
19 1990 . N 590.
151
25 1990 . N 601

173

,
, ,
,
,

. ,
,
.

3 1991 . "
152,
19 1991 .
31 1990 . "
"
"153
"
"

,
,
,

(,
, , ) ,
.
.
,

154.


, ,
, , ,
. ,
.
, ,
, ,
.
, ,
; .
,

, .

, ,
152

N 1531-1
31 1990 . N 294-I
154
21 1991 35
153

174
.
.
, .
,
, ,
,
.
, ,
,
,
.
.. 155,


, , , .
,

,

.
,
.
,
,
,
. .
,
.

-, ,
!
, ,


. :
.
,
.
, () -
.
.
. ,
155

. . // , 1997, 1-2.

175
15- . ,
, . , , , ,

. 67 .
,
.
. , . ,
. . .
-156 .

. ,
: . , ,
: ,
, .
, ,
,
.
: .
,
, , , ,
,
.
.
.

.
. ,
,

157.
. ,

( ), .
. , . , . ,
, . , , . . . 2
, ,
(. ) ,

,
. , ,
, . .
1991 1993 .
- 15
. , ,
156
157

. -, .67
188 5 1992

176
(
) :
()158, , ,
, , ,
. , .
, .

().
: -
.
-
.
.
: ,
,
., 14
. . .
.
.

, .

. .

, ,
, - 1,5
. .
,

.

.


.
1999
, .
150 ,


. -007 297 .
,
.
-
. 30
158

. 13.01.93 . -1

177
- .
,
292 . .


(USID),
, -509.
,
,

. ,
.
, 79%
65%
,
,
. , ,
-
, ,
, .

, ,
.

1% 600 . .
, , .
, .
,
, 159,
.
8 :
, -, , -,
-,
-,
-,

- .

,
, .
,

219,8 . . :
() 3546-0- RU
90,0 . . ,
() -069
159

14 1996
1189.

178
43,8 .
. , 15,3 . . ,
-509 28,5 .
. .
-069 15 1993 ,
,


.
,
:
,


.

,

.

,
.
.
.
160.
. 90 .

.
,
.

160

30 1997 1063

179

()
.
. . ,
,
.
- ,
, .
, ,
,
,
,
.
.

:
,
, ,
,
, ,
, ,
,
.
,
:
, , - ,
,
,
,
. , ,
, , , ,
, , .
,
: , ,
15-20
1 .
, 98% ,
, ,
.
, ,
, , .
.

180
.
,
. .
.
, , ,
,
,
,
.
- !
,
, ,
. .

() (),

, . . ()


25%.
,
, ,
.
161 ,
.
162 ,
, ,
.
163,
,
( !),
.
. ,
.

,

.
161

19 1992 . 3929-1
() .
162
2 1994 . 1114
-.
163
20
1994 . 498
() .

181
1 1995

1035 27
, 76
: 279,
261,
186,
121,
100 .. ,
70 ,
,
,
. (), ,
, -,
.

-,
.


() 164

,
, .


,
,
,
.
.
.

, ,
,
.
,
. ,

.
, ,

,

.
.
() ..

164

19
1992 . 3930-1

182
() ,
, . ,
,

.
1994-1996 3250 ,
18,71% , 14,52%
- , 7,69% -
, 7,57% -
2,83% - .
, 51,32%
.
9,57% , 3,35% -
.
-
10,1% ,
() .

.
()
.
, ()
, 1994-1995 27,0 .
(). ,
,


,
.

261 , 132
()
. ()
, , , :
"" ., " " . , "
. " . , ... . .
19 1994 . 6000

1154 2,0 .
. ,
1997 ,
, .
, !
1994-1998

()
117 , .

183
27

25 (92,6%) .
1994-1998
85
,
() 25%.
77 90,6%.

. ()
165, 1998 , ,

. ! 1993
, ,
.

, .


, .
.


: 1994 350 . , 1995 800,0 . , 1996 - 273,4 . , 1997 400
. .
() ,
, , ,
.

,
1994 1998 ,
,
,

.
1995 ()
. () 1996

() .
1996
.
, ,
-
165

8 1998 . 6-
().

184
.
20,0 .
1- 2-
.
:
7,6 . ,

- 10,4 . ,

- 20,0 . .
,
,
.
""
(, )
. ,
-: ,
, .

.


, , ,
, , ,
.
.
, 12 125
46 , 72
.
,
.
1995
5 .
1996-1997

( )
.. .
1995 18 1996 .
.
.
. 1996
1995 2,8 . .
- ,
,
..
, .
, ,

185
:
. -8,
-2, , ,
.
. ,
,

. ,
.

8.
,
,




.., - .. ,
- ..

. ..
10,1 .
.
,
.. (
, 8,4 . ).


43,0 . .

,
.
: ? , ,
: , ,
,
.
1997 , ,
,

.

()166 1 1998 .
166

8 1998 . 6-
().

186

() .
,
.

, , ,
. ,
, ,
.

500 ( 1,5 . .)
.
, ,
.
.
,

,
, ,
!

,

: , ,
, , ,

,
.


,
.

, , .

: 1993 100 , 1997 4600 . 2000
10500
. ,
, 1 2000
18000
. , ,
33000 .

,
-

187

( ) -
.


.
(
)
,
,
,
. , ,

.


.
,
. ,

, ,
()
.
2%
.

, ,
.

,
, ,
,
.

,
, . 2001
592
, .
295 . 260
, 51 .
.

.

,

188
,
- .
-
,
,
.
- ..,

,
. ,
,
.
, ,

.., ..

.
15-20% ,
.
, ,
,
.
,
,
.., ..
,
.

, 2001 ,
.
(
) .
100
.
, ,
(80% ), ,
,
, ().

.
(51%) .
() 167.

167

, 9 2004 .

189
.
.
1994 . 32, 3
. . 12,5 . , 7,5
. , 5 .
. ,
, .
,
.
()
.
.
. .
. ,
51 % .
. , ,
.
,
(, 5 . ) ,
, ,
.
, , ,
. ,
9 2004 .
.
.
. - .
. ,
, . ,
.
.
, ,
, ,
,
, .

. ,

.

190
: ? ,
, .
, .

:
-
. ,


: , , ,
..
, ()
, , ,
;
- ,

.

;
-


, () , ,
;
-

4- ( ) 5- ( ) .
10-12%
.
,
, ,
, ,
.
( ) ,
,

.
.

,
,
?
.
,
. . 295

191
, , ,

.
,
,
.
,


.

.
, .
,

,
,

,

, .

, . ,
2001 ,
, ,
- .

,

,
.
, , 450
, :
, -,
,
.
,

,
-

,
.

,
168.
168

17 1998 .
202 4 2000 . 301
.

192

() .


.

.
2001-2002

, ,
, ,

.


169.



, .
:

.

, .

.

169


, ,

. ,


,
. ,
-
,
.


.

193

.
.

, ,
.
. ,
,
.


,
.
,
.
, ,

, ,
1992 , .
. ,

.
,
.
1992 170 ,
() 0,8%
, - 4% .
,
, - "". ,
, , ,
,
,

.
1992

.
170

11 1992
2980-1

194

.

,
.

: 10%,
45%, 35%.

.

, ,
,
. 0,5%
.
, 1993
-
,
,
.
1993 ,
,
. 71
,
. 114
,

.

,
,
.
.171
(),
,

172.
,
, ,
171

17 1993
2173
172
11 1995 N 478 "

" 18 1996 1368 "
, "

195
, ,
.
!

, .
1996 .
,
, , :


,
2%,
5%.
0,5 1,2%.
12.
-
2%, .

, ,
.
,

,
, , ,
.

,

,
, ,
. -
:

,

.
, ,
,
1992 0,5
- ,
1,2 1995 -
.
1996 .
,

.
() ,

,
10% ,
.
,

196
, ,
- 55% , 30%
,
, 15%
.
, ,
,
,
.
, 2,9 . (
1994 ), ,
.
,
. ,
1993 0,17-0,24,
4,13. ,

, , !
10 000 ,
,
!
. 1993
. ,
.
: 1700 10000 !
, ,
,
. - :
,
.
, ,
, ,
.
. ,

.
,
.
.

173 , 10000
. , , ,
173

2.02.94. 236-

197

. 1996
394,0 .

.
, 1996
189,4 .. 204,6 .
.
-
.
, ,
. -,
1998 , , 1996-1997 ,
,
.
.
, 1995
.. - 5,6
, ..- 6,3 , .. - 5,8 .
7 18

,
16404,0 ., 5938,4
. 5
2090,0
. . - - 950,4 ..
,
, - .
257 18,6 . 1996 ,
, 5- -
6,0 .
.
..
, -
-
27 ..
, 25,0 . .

. 1997
3821,6 .. , ,
, , 46
, ,
, .
,
67,5 ..
, , ,

198
!

. ,
,
,
(),
,
,
-
.
174 175
, -,

25% . ,
10%
- 5%
, 5%
, ,
. , 20 ,
,
-. ,
,
,
-.
, ,
, ,
-

.
20%,
71% 25%.
, ?
,
1995 ,
,
, , ,
.

174

2 1994 1114
12 1994
917

175

199
,
1994-1995 ,
, 362 .
14%, , ,
, 5400 ., 2,1
. :

! ,
,

.
.
-
. 176
.
,
. ,

, , ,
, .
4 .13
2- , ,
,


.
,
, 98% .
!
10 , ,
,
. ,
1997 , 23,0 ..
1 1997
.
20 .
2%
, :
,
,
.
,
,
, ,
176

18 1995 1157

200
.
20,5 .,
,
. 601,6 .,
30 ..
,
(),
()
,
(). 1 1997
- 2,0 .,
- 4,7 ..
1997 6 ..
, ,
, ,
, ,

.
, ,

, .

, 1997 10,4% 17537,5
. . , 1997 ,
, ,

17537,5 .,
- -121,2 .,
- 12,2 ..

..
: , ,

.

201
,

(.)

(%%)

(.)

17537,5

1,2

210,4

().

233,7

20,0

46,7

17537,5

2,0

350,7

17537,5

5,0

876,9

17537,5

2,0

350,7

12,1

1,0

0,1

12,1

1,0

0,1

12,1

1,2

0,2

1997

1835,8


,
, , .
, ,
,
.

202
,
: ( , )
,
,

.
, ,

.
.


177 , ,
,
,
,
. .


178

1997
, ,

,
.

. "
1998 "179,
,
, .
,
1998 .
,
1 1998 106
0,9% ( 4,8%),
- 0,1% - 0,8%.
: , ,

177

21 1997 123-, 13
"
".
179
26 1998 42-
178

203


. ,
, . ,
, , 2000
, ,
,
.
? ,
.
, .,
() 1995 1,5-5,0 .., 1997
70 .. . 5 13 19
1998 .
167,3 . 33,5
. .

.

() 61,3%.
, , ,
- ,
.

(), ,
.
- ,
-, .
,

.
, ,
,
. -.
, , . ,
- ()
().
,
:
, , .
,
,
, -
1 ,

204
2, 3, ,

.

,
, , ,
.
, 1997
( 162 )
3 . ,
.
:
- CS First Boston - ,
- .
21 , 1992
, . 1997
- 100%
. +BAT Indastrias,
,
( ).
5% , , ,
, 14% , 2,8% , 20
, 17%
.
Morgan Grenfell and Co.LTD - ,
20 ,
20 . 4 000 ..
Pioneer Investment ..,
1 .. - .
Brunswick Investment 20 . , , .
Framlington Investment (), ,
66 .. - , , .
- ()
26 1992 1302.
Fleming Russia - Investment Corp. , ,
. -
Roll-Royce -204.
Hermitag Fund (H.F.) - , 914
..
Fund Soroca 20
.
empleton Russia Fund .
80%
. 120 ..
?

205
. - ,

.
- 1997 . , ()
,
,
- .
,
, . ,

, ,
,
.
, , , .
,
70%.
: 1 1,42
.,
.
.
, .
- . 1997
.
1,6 ., , 1996 .
1997 659 ..
,
150 ..
,
5-30%.
, ,
, .
,
, , ,
, .. ,
- SmithKline Glaxo.
1,6 .,
. Glaxo 50 ,
- 63 .
,
30%,

.

R , 30%
,
.

206
"" 10%.
10%
.
Montes Auri
, .

-. ,
,
.
., ,
.
. , ,
,
. , !
,
. ,
, , 2 , 1,5 .
. ,
, ,
. ,
, .
: .
, , Montes
Auri . Montes Auri

() .
.,
.
,
, .
.
,
, ,
, , , ,
.

,
5 ,
,
.
5-6 , , , ,
. :
, ,
, ?

207

,
-?
, ,
. 1991 , ,


,
. , ,
,
.
, , .
,

.
.
, -
, ,

.

:
. ,
, ,
.

, ,

. , ,
,
.
.
, - ,
, .
, ,
,
.
.

.


.

.

208
( . )
( . ).

, .
.
. , .
,
1993
.
.

.

. ,
.
. ,

, .
, , .
28 1994
( . )


, 3-
180.
,

, ,
, ,
, 17,29%
,
.
, ,
.
14,84% , ,
,
,
() , 1995
() . .
, , -.
.
.
( )
180

346 28 1994

209
10 ,
20%.
1. .
. 143,2
( ) 1,2 . . .
10 1,4
3,1 72,3
59 .
.
65,3 ( 1992 . 67,9 ).
:
1999 . 77,9 , 73,2 ,
67,9 , 78,2 , 67,5 , 77,5 ,
77,6 , 78,4 , 78,7 , 70,2 ,
78 , 73,1 , 76,8 , 68,3
, 77,4 , 78,4 , -- 80,8 .
2. - .
.
-
2002 32%, 9%
19%
.
, , :


2 4,5 .

, .
3. .
10 , 2
, 12 , 107
, 42
2
. 36 ,
-,
, - ,
.
, - - .

,

,
, .

210
,
, , 60%
. 80%,
11,6 /. 1990 . 8,5 /. 2002 .
,
.

.
. .

, ,
.
, ,
2002 . 190 . ,
50% .
-, .
,
. .
,
. ,
.
4. - .
-
. - . ,
. 2002 .

(93,6%).
- ,

,
,
, ,
- ,
, .

1.01.2002 .
,
. 2002 .
, (
), , , ( ), , ,
.
2002 . 3,7
., 1,5 .
,

211
, 2001 .,
, 56%.
,

,
;
, ,
, - ,
.
:
-
,
50%, 01.01.97 .
19%;
-
70%, 50%;
-
25%, 13%;
- : 2%, 0,5%;
,
:
- , :
7%, 20%;
- : ( )
7%, 9,2%;
- : 25%,
100%;
- :
10%, 50%;
- : 30%,
53%.
, ,
.
. "

"181 ,
() .

:
-
,
- .
-

181

9 1994 . N 378-I

212
(
),
,
,

.
, "

"182 ,

,
.


217

,
,



, .
,


, ,
28 1997 "

"", "", " ",
" " ""183,
19 1997 "

- "184,
4 1997 "
29
1995 "
"" "
""185, 30
1998 "
, "186.
182
183

16 1998 . N 2852-II

28 1997 N 427
19 1997 N 505
185
4 1997
N 1134
186
30 1998
N 672
184

213

""
,

(, ,
),
,

.


,
,

,
, ,
.
,
,
,
.
,
,


.

214
..
- .
. :
. ,
- .
. ,
. :
-
.
,
. .
o
.
, .
, 21 1968 , ,

, , .
, ; ,
, .
, , ,
.
,
,
.
,

, ,
. :
,
, - ,
, ,
,
. . ,
- .
. , ,
. .
: . !
: ! ,
!
, .
-,
.
, ,
. ,

215
"" . ,
.
,
,
.
,
, .
, 1985

. , ,

, ! .
...
,
.187.
, - .
1987 . ,
, ,
. ,
,
.

!
,
,
,
,
,
,
,
.
.
, , . 19 , 20 , 21 ...
, 1991 .
(, ...)
. ,
.
. , , ,
( - !), ,
, , .

187

. . . .
., 2003 . . 66.

216
. , , -
.

,
, , .
,
. . , ,
.
.
.
, 500
. . ,
,
,
,
-, ,
1 1997 ,
.
,

, 500 . .
.
188 ..
189
: 5 1997
,
1 1997
.

..
.
538850
.4 .86
.
538,85 . , ,
:

. ,
. .
190,
19.20.21.22.23. 19, , 18.
188

10.04.97. 18/221891-96
18/221891-96
190
. . . 230
189

217
. : 23 5 .
. 115 . .
. ,
, , . ,
. , 23
300 . .
. , ,
,
.
,
, .

1991 : , ,
1991 . ,
. , .
,

.
, , , , , ,
, , , ,
. ,
.

191.
, . 1996
.
, , .,
.
NATION
.
. () ,


.


, .
,
.
, ,
,
,
,
191

.. , .65.

218

. ,
.

.
,


, , .
, 1974

- ,
.
1993
.
,
.
(USAID)
1992 .

57,7 ,
17,4 , . ,
1994 ,
20
.
""
( 1992 2,1 .
) , ,
"" . ,

, ,
,
. ,
,
300 USAID
, , " "
"- -".
-
. .
. ,
, .
-, , .
, ,
,
. ,

219
, .
, - ,
,
.

, ,
.
1991 ,
,
,
.
. ,
,
.
2500 . 1992
, ,
.
,
,
, ,
.
.

,
. 1991 ,
,
.
,
.
1991- 1992
,
. ,
1992 ,
, , ,
, ,

.
, ,
, , ,
192. ,
( . .),

192


.
(. 250).

220
. ,
, "
,
".


"" ,

.
( "
")

193.

(). 1992
.,
( ), .,
,
, , .
,
. ,

, ,
. ,
45 USAID ,
, ,
( 59 )
( 43 ),
.
, , .


, ,
. , ,
, ,
, ,
"
". "" ,
.
""
193

221
: " "
" ".
,
.
, ,
, , .
. ,
, ,
, , ,
.

, .
: ""
,
. ,
,
,

,
.
, ,
,

" ". ,
1995
, " ", "
" () ,
-
, .

,
" ",
"".
,
.
,
1997 24%
""
.. ,

,
; ,
1997 "
".

,

222

.
,
,
"".

USAID. 1996
USAID
" ". 1997 USAID

.
, 14 ,
, ,
"
". , ,
,
.
.
,
- .

.
.
,
,
.
, ,
, .
" ",
,
,
" "
.
,
, : "
,
? , .
, ,
".

,

,
.

. 1996

223
- ,
.
, , ,
"" ,

.

. . ,
. . ...
, .
, ,

,
, ,
, , .
20 2000
. ,
,
.
-
,
.
.
. , , .
116 .
, ,
.
, , ,
.

. ,
,
.
1997 ,
, -
,
. ,
.
.

.
, .
,

224


.
!
, , . , , ,
, , , , , ,
, , ,
, , ...
, .
, , , , .
.

, , ,
, ,
(,
, V), ( VI),
, .
194.
1992 , , 5
, , - , .
, , .
1993 5 , . ,
, . ,
, . , -
.

.
1994 5 , ,
, ,
, ,
,
, .
1995 13 , ,
( )
, ,
, , ,
,
, ,
.
1996 34 , ,
,
, ,
, --.
, , ,
194

, 47, 1998 .

225
,
-, . ,
.
, - . .

, .
,
. ,
,
, ,
. , ,
. ,
.
, ,
. ,
,
.
1997 22 , ,
.
,
. , ,
. , 64 ,
, ,
,
. , 59 ,
, . ,
,

().

. - -
18 -
.
,
, 2 .
. - ()
, .
. 12
.
1998 29 , , -.
.
.
. ,

.
, .
.
( )

226
.

.
- .
.
,
...
,
:


97- . ,
. : -,
? , ,
1997 1998 . .
? - ,
? - .
, , . .
- ?
: .
, , .
. . .
- , - ,
, .
. , , . ()
, ,
.
, .
.
. ,
,
, ,
.
13. .


.

,
195.
195

.
.

227
.
(1945):
,
. ? ...
.

, ,
. , ,
, ,
, , , ,
. , ,
.
,
, ,
, , .
... ,
, ,
. ...
,
... , ,
,
, , ,
,
, ...
, ,
... ,
,
. ... .
...
, ,
, , , .
, , . .

1992 .: ,
.


.
.
25 1995 . ,
,

196 .
196

20.07.02.

228

:
, .
.
, , .

: 1.
, ,
. 2. -
. 3.
, .
, ,
, - . .
.
,
- , ,
.
,
,
. 1916
, (
), , ( ), ,
.
. 1916 -
, 50
1905 . .,

, , ,
-, ""
, 250
.
,

.

, .

: 40 480 997 25
, 10 . . .
,
20 . ,
1905 ; 1917 , ,
10 . . 21 .

229
, 10 ..197
.
1812 ., 1
( ), :

,
. (24 1941 .):
: .
.
.

. , . .
.
.

, .

.
, ,
.
. .
:
,
, - .
, , ,
, . ...
... . ,
, ,
... , .
, - ,
... ,
. .
,
-
. :
- ,
,
.
.
.
.
197

: .. ,
. ,1998.

230
,
.
,
, ,
.

. .

.
25 1997 ,
1994 -1996
: ,
- .
, .
,
. :
,
.
,
, ,

.
,

.
,
,
, . ,
, ,
,
.

,
.

, .
, ,
,
,

.
.
, .

231



,
, -
, ,
, .

.

.

.


, .

, ,

.

, ,
, .

,
,
, .

,

.

.
, ,
,

.

,
.
,
,

.

232
.
,
, ,
,

-
198.
,
.
,
.

198

.. , , ., , 1998.

233
14. ? ?

.. ,
, ,
.

.
,

,
.
.

.

. , ,

.
, ,
,
.
. ,
(GAO) ,
.
, :
Collision and Collusion Contagion .
, .
:
. 10000 ,
.
.
The Exill :


.
,
-. ,

. , ,
.
,
,

,
.

234
, ,
. ,

, :
? , . .
, .
, ,
.
, ,
,
: () ,
, ,
. ,
, , , .
, ,
.
-
. , ,
,
.199

: ..
-, -, ..


,
...
- ..,

.
,
. ,
,
() .., .., ..,
.. .
,

:
,
: 9
(),
1,5 ., 4 . , ,
500.
199

: . , . ,1998. .299

235
-?
, . ,
. , , ,
.
, ... .
- ,
1990- :
,
.
,
,
,
, .
, ,
, , ,
.
.
, .
, ... !
, .
, ? ?
, , ?
,
?
? , ?
-
. ,
? , ,
?
! . .
,
. -.
, .
, 1990- .
-
, . , ,
, . ,
?

( ; ...),
( ).
1994 . , ....

236
. ,
...
, ,
,
( !).
,
, . ,
.
.
: ; ;
; 200.

, , . ,
, ,
- . ,
:
,
,
. ,
.
2004
..
,
. . :
,
, .
, ,
,
,

,
.

, ,
- ,
, , ,
,

.
?
. ,
.
.
.
200

., . . . 2003. . 182

237
1995
, -
,
45 (
) , - 33
, 78 !
,
,
, ,
. , ,

,
!
. :
-
.
, ,
,
, .
,
. ,
,
, .

350 .
.

,
.
,
78 .
""
( "").
159 . .
" " 200 .
.
""
""201 ( ), (
) ( ).
1 1996 , .
78 .


.
"-"
201

13 1995 N 178

238

,

.

, . - .
, 12
.
.
,
,
.
, ,
,
.
, ,
,
,
, . ,
, ,
. , ,
!
, ,
., ,
, , -
.

, 268 .
! ,
. . 15 .
. ,
409 . : 126 20% , 283
.
, ? -
, ,
,

.
? .
202
,
, .

202

-, 187

239
,
?
, ..
, .

.
.. 2004 , 8
, .
.. : !
, ,
.
- ,
: .
,

,
.

.
. 4

, ,
,

, .

,

.
.
,
.203.
. , , ,
. , ,
?
,
. -, ,
.
. , , ,
. ,
. ,
.
-
. ,
203

. 49, 2004 .

240
. .
, ,
.
, .
.
, ,