#Euthanasia

Гемблификация инвестирования
План

1. Введение

2. Поведение инвесторов и игроков

3. Гемблификация инвестирования

4. Выводы

Введение

Инвестирование и азартные игры имеют множество общих черт. На самом деле, они
настолько похожи, что поведенческие экономисты проверяют свои теории на
спортивных ставках, рассматривая их как упрощенную версию фондового рынка.

Инвестирование и азартные игры мотивированы финансовой выгодой и сопряжены

с риском. Ключевое отличие заключается в том, что классическое инвестирование
может быть потенциально выгодным занятием в долгосрочной перспективе, в
отличие от гемблинга.

Инвестирование - это игра с "положительной суммой" (positive-sum game). Продажа

акций компаниями может позволить им увеличивать прибыль, вкладывая средства в
производство или другие предприятия. Затем прибыль возвращается инвестору в
виде дивидендов и более высоких цен на акции.

Азартные игры, такие как рулетка или слоты, представляют собой игру с "нулевой
суммой" (zero-sum game), поскольку они не генерируют новую прибыль, а лишь
перераспределяют ее между участниками (игрок - казино). Выигрыш одного и
проигрыш другого участника в таком случае равны нулю. Это означает, что один
участник всегда будет выигрывать за счет другого.

Различные механизмы формирования убытков и прибыли в инвестировании и

азартных играх, тем не менее, не отменяют наличие одинаковых моделей поведения
у инвесторов и игроков.

18/12/2023 Telegram @cryptomannnisnotacult

#Euthanasia
Гемблификация инвестирования

Поведение инвесторов и игроков

В XX веке существовало предположение, что участники финансового рынка

полностью рациональны и стремятся максимизировать свою прибыль. Однако
современный взгляд на психологию принятия решений говорит нам о том, что люди
обладают ограниченной рациональностью, а фундаментом их поведения являются
эмоции. Исследования показывают, что эмоциональные состояния, такие как страх
или эйфория, могут сильно искажать способность принимать рациональные
финансовые решения.

Более того, мышление людей подвержено различным когнитивным ошибкам и

эвристикам. Например, из-за "предвзятости подтверждения" люди склонны отдавать
предпочтение только той информации, которая согласуется с их убеждениями,
игнорируя или преуменьшая значимость той информации, которая идет вразрез.

Также, люди склонны к рискованному поведению, особенно в условиях

неопределенности. Представьте следующий эксперимент:

• Зеленая кнопка загорается при нажатии в 80% случаев

• Красная кнопка загорается при нажатии в 20% случаев

Задача крысы — угадать, какая кнопка загорится, и нажать на нее. Если она угадывает,
ее поощряют едой, если нет, она получает удар током.

Telegram @cryptomannnisnotacult 2
#Euthanasia
Гемблификация инвестирования

Крыса быстро приучится нажимать только зеленую кнопку, и результат 8 из 10

удовлетворит ее. Люди, в свою очередь, хоть и чаще нажимают на зеленую кнопку, но
все равно иногда пытаются угадать и нажимают на красную. Их результат составит
около 68% угадываний. О чем это говорит нам?

• Люди склонны чрезмерно рисковать, даже в условиях низкой вероятности

получения награды.

• Люди склонны искать закономерности и паттерны.

• Люди не готовы мириться с "средним" предсказуемым результатом.

Подобные тенденции ограничивают рациональность как инвесторов, так и игроков,

склоняя их к чрезмерной импульсивности и неоправданному риску. Более того,
компании, предоставляющие услуги беттинга и азартных игр, активно используют
эмоциональность и когнитивные ошибки участников для реализации личной
материальной выгоды.

Современные инвестиционные продукты, в свою очередь, также не остаются в

стороне и используют несовершенство человеческого мышления.

Гемблификация инвестирования

Для реализации гемблинга инвестиционный продукт должен обладать следующими

характеристиками:

1. Он должен вызывать у инвесторов, теряющих деньги, модели поведения, схожие

с теми, которым подвержены азартные игроки.

2. Он должен стремиться к снижению количества участников, получающих прибыль

в долгосрочной перспективе.

3. Он должен использовать ключевые элементы дизайна, направленные на

геймификацию и вовлечение участников в активную торговлю.

Telegram @cryptomannnisnotacult 3
#Euthanasia
Гемблификация инвестирования

Данным характеристикам соответствуют инвестиционные продукты,

предоставляющие возможность получения крупных вознаграждений за короткий
временной промежуток, такие как дейтрейдинг или фьючерсная маржинальная
торговля.

Их основной атрибут — это легкость и доступность, способствующие многократному

участию в “игре”. Чем выше доступность награды, тем выше всплеск дофамина в
головном мозге, который подталкивает к целенаправленной деятельности и
потенциальному гемблингу.

Аналогичным образом, новое поколение мобильных приложений для

инвестирования делает активные инвестиции в рынок проще, чем когда-либо
прежде. Возможность открывать позиции через мобильное приложение повышает
склонность инвесторов к торговле, по сравнению с торговлей через ПК. Более того,
мобильные приложения активно используют элементы геймификации и различные
уведомления, чтобы привлечь и заинтересовать пользователей.

Эти механизмы и функции разработаны для увеличения вовлеченности

пользователей и стимулирования их активности на платформе. Они могут включать в
себя достижения, рейтинги, бонусы и другие элементы, которые делают процесс

Telegram @cryptomannnisnotacult 4
#Euthanasia
Гемблификация инвестирования

инвестирования более похожим на игру. Такое сочетание инвестиций и

геймификации может создать ощущение азарта и волнения, которые приводят к
неоправданному риску и повышенной импульсивности у инвесторов.

Также, одним из примеров геймификации являются лидерборды. Они могут быть

встроены в приложения для инвестирования, где пользователи могут видеть свое
место в рейтинге и участвовать в соревнованиях с другими инвесторами. Такие
механизмы геймификации могут стимулировать трейдеров к активному участию в
торговле.

Помимо соревновательной функции, лидерборды также демонстрируют реальные

примеры получения крупных выигрышей. Предоставление инвесторам надежды на
потенциальную крупную награду — это важная особенность дизайна продукта,
которую адаптировали из азартных игр в инструменты с высоким риском
(деривативы). Лотереи и рулетка являются самым известным азартным продуктом,
подающим надежду таким образом.

Привлекательность очень редких, но потенциально крупных заработков, может

усугубляться социальными сетями за счет ошибки выжившего. Случаи прибыльного
высокорискованного инвестирования и трейдинга широко освещаются в
социальных сетях. Убытки, в свою очередь, освещаются крайне редко, а если это
происходит, они не привлекают к себе большого внимания. Это способствует
формированию предвзятого мнения о том, что рискованная торговля и азартные
игры могут приводить к частому и значительному материальному вознаграждению.

Ошибкой выжившего пользуются, например, проп-трейдинговые фирмы, которые

часто демонстрируют крупные выплаты участникам, игнорируя ничтожный процент
прохождения челленджей.

Еще один компонент, направленный на увеличение вовлеченности в активную

торговлю — это графическое отображение истории торгов. Этот триггер, который с
одной стороны, при отображении убытков, подталкивает к рискованному поведению,
а с другой стороны, при отображении прибыльных позиций, способствует желанию
повторять положительный опыт и проявлять чрезмерную активность на рынке.

Telegram @cryptomannnisnotacult 5
#Euthanasia
Гемблификация инвестирования

Выводы

Геймификация и гемблификация инвестиционной среды — это эффективные,

широко используемые инструменты вовлечения инвесторов и трейдеров. Тенденция
использования подобных технологий, судя по всему, будет только расширяться.
Особенный скачок пришелся на время пандемии covid-19, когда произошел
значительный рост числа брокерских счетов, и вместе с этим, активная
популяризация онлайн торговли. Также, этому способствует многократный рост
криптовалют и появление новых торговых площадок.

Как защититься от негативного влияния?

Глобальный контроль гемблификации ложится на плечи государственных

регуляторов. В свою очередь, розничные инвесторы и трейдеры должны осознавать,
что гемблификация направлена на импульсивные краткосрочные решения, которые
могут привести к значительным убыткам как в рамках азартных продуктов, так и
инвестиционных. При принятии решений об инвестировании или открытии
отдельных позиций, всегда следует учитывать долгосрочную перспективу и
сохранение капитала.

Created by Euthanasia

Twitter: https://twitter.com/psy_trade

Instagram: https://www.instagram.com/badosprey

Telegram @cryptomannnisnotacult 6