Это не просто финансовое фиаско: стареющие

экономики также менее инновационны.

Это усугубляет проблемы сокращения рабочей силы и роста счетов за медицинское
обслуживание и пенсии

“Адам - особенный ребенок”, — говорит голос за кадром, когда камера

показывает заброшенные классы и опустевшие родильные палаты. ”Он
последний ребенок, родившийся в Италии". Действие короткометражного
фильма, снятого для итальянского бренда детского питания Plasmon,
принадлежащего гигантской американской фирме Kraft-Heinz, происходит в
2050 году. Это воображает Италию, где младенцы остались в прошлом.
Конечно, это преувеличение для пущего эффекта, но не настолько, как вы
могли бы себе представить. Число рождений в Италии достигло пика в 1 млн в
1964 году; по прогнозам ООН, к 2050 году оно сократится почти на две трети,
до 346 000.

Компания Plasmon знает, с какой стороны намазано маслом ее

витаминизированное печенье: нехватка младенцев плохо сказывается на
продажах детского питания. Но быстрое старение многих стран по всему миру
будет плохо сказываться не только на определенных отраслях
промышленности или на правительствах, расходы которых растут по мере
снижения их доходов. Сокращение числа образованных молодых работников,
выходящих на рынок труда, также приведет к сокращению инноваций,
подрывая экономический рост по всем направлениям. Со временем этот
эффект может оказаться самым разрушительным с экономической точки
зрения результатом поседения богатого мира, затмевая растущие счета за
пенсии и медицинское обслуживание.
Италия и Япония, в частности, являются главными виновниками
демографического спада и его экономических последствий. В обеих странах
коэффициент рождаемости (число детей, которых типичная женщина родит
за свою жизнь) в 1970-х годах упал ниже 2,1. Этот уровень известен как
коэффициент замещения, поскольку он обеспечивает стабильность
численности населения с течением времени. Любое снижение в конечном
итоге приведет к сокращению численности населения, от чего Италия и
Япония страдают уже около десяти лет. Средний показатель по Италии сейчас
составляет 47 лет; средний показатель по Японии - 49. Ранее в этом году
премьер-министр Японии Кисида Фумио предупредил, что страна находится
“на грани неспособности выполнять социальные функции” из-за детского
кризиса.

Но Италия и Япония больше не являются самыми экстремальными примерами

демографического спада. В 2022 году коэффициент рождаемости в Южной
Корее составлял всего 0,8. Показатель ниже единицы означает, что следующее
поколение будет меньше, чем половина от численности его родителей. Совсем
недавно, в 2012 году, ООН прогнозировала, что население Южной Кореи
сократится всего на пятую часть или около того к концу столетия, с 52
миллионов сегодня до 41 миллиона к 2100 году. Однако более поздние
прогнозы предполагают, что численность населения за тот же период
сократится более чем наполовину, всего до 24 миллионов человек (см.
диаграмму 1).
Южная Корея может быть исключительным случаем, но демографический
спад становится обычным явлением в мире. В 2010 году в 98 странах и
территориях были зафиксированы показатели рождаемости ниже 2,1. К 2021
году их число выросло до 124, что составляет более половины мест, по

которым ООН
собирает данные (см. карту).
Ожидается, что к 2030 году их число достигнет 136.

Маттиас Допке, экономист, изучающий финансовые причины и последствия

изменений в рождаемости, отмечает, что снижение рождаемости больше не
ограничивается более богатыми странами или более состоятельными семьями
в пределах данной страны. “Во всем мире наблюдается сближение стремлений
женщин к карьере и семейной жизни”, — говорит г-н Допке. Показатели
рождаемости среди женщин с меньшим количеством лет формального
образования снизились до уровня их более образованных сверстниц. На самом
деле, женщины в Америке, проучившиеся ровно 16 лет (в основном те, у кого
есть степень бакалавра), в среднем имеют незначительно меньше детей, чем те,
у кого больше образования.

Точно так же низкие показатели рождаемости распространились из богатых

стран, таких как Италия и Япония, в страны со средним уровнем дохода, такие
как Таиланд (1,3) и Бразилия (1,6). Еще более примечательно, что
коэффициент рождаемости в Индии недавно упал ниже 2,1 и, как ожидается,
продолжит снижаться. Поскольку на его долю приходится пятая часть
населения земного шара, это будет иметь глобальные последствия. Все 15
крупнейших экономик мира, включая Бразилию, Китай, Индию и Мексику,
надеются, что коэффициент рождаемости опустится ниже 2,1.

В 2021 году в странах, где рождаемость ниже коэффициента воспроизводства,

насчитывалось 782 миллиона человек в возрасте от 21 до 30 лет. Ожидается, что
к 2050 году эта группа, фактически потенциальное число доморощенных
абитуриентов на рынке труда, сократится на пятую часть, до 619 миллионов.
Это падение не является каким-то субъективным и сомнительным прогнозом:
большинство представителей этого поколения уже родились, и показатели
рождаемости, как правило, быстро не меняются. В странах, где коэффициент
рождаемости ниже 1,5, к которым относится почти вся Восточная Азия и
большая часть Европы, снижение будет более резким, при этом та же самая
когорта сократится на 37%.

Вместо структуры населения в форме пирамиды, где каждое новое поколение

больше предыдущего, или даже столпа, где все поколения одинаковы по
размеру, эти страны превратятся в перевернутые пирамиды, где старшие
поколения будут заменяться все меньшими когортами. В некоторых частях
мира это уже произошло: число китайцев в возрасте от 21 до 30 лет уже
сократилось с 232 миллионов на своем пике в 2012 году до 181 миллиона в 2021
году. В 2040-х годах этот спад быстро ускорится, в результате чего к середине
2050-х годов в Китае будет насчитываться менее 100 миллионов человек.
Население Европы в той же возрастной категории за тот же период сократится
примерно с 85 млн до менее 60 млн человек.

Очевидным способом компенсировать снижение рождаемости является

иммиграция, которая растет во многих богатых странах мира, несмотря на
политическую напряженность, которую она породила в последние годы. Но по
мере того, как демографический спад затрагивает все больше и больше стран,
найти образованных мигрантов будет все труднее, даже несмотря на то, что во
многих богатых странах ускоряется сокращение коренного населения. Для
Китая с населением около 1,4 миллиарда человек представление о том, что
можно найти достаточное количество иммигрантов, чтобы обратить вспять
последствия снижения рождаемости, является фантастическим. Хотя
население Индии все еще растет, его пик придется на 2060-е годы, если не
раньше. Африка к югу от Сахары - единственный регион мира, который, по-
видимому, станет крупным источником потенциальных мигрантов на долгие
годы вперед. Но даже там показатели рождаемости падают быстрее, чем
предсказывали прошлые прогнозы. Хотя иммиграция будет продолжать
сдерживать демографический спад во многих странах в течение десятилетий, в
долгосрочной перспективе она не сможет полностью компенсировать спад
рождаемости в крупных экономиках.

Некоторые последствия этих демографических сдвигов хорошо известны. Все

большее население будет означать увеличение расходов на государственные
пенсии и здравоохранение, но людей трудоспособного возраста, способных
платить необходимые налоги, будет меньше. В богатом мире в настоящее
время насчитывается около трех человек в возрасте от 20 до 64 лет на каждого
человека старше 65 лет. К 2050 году это соотношение сократится менее чем до
двух к одному. Это потребует более позднего пенсионного возраста, более
высоких налогов или и того, и другого сразу.

Однако экономические последствия демографического спада носят не только

финансовый характер. Труд является одним из трех основных факторов,
определяющих экономический рост, наряду с капиталом и эффективностью
их использования (производительностью). Сокращение рабочей силы, при
прочих равных условиях, автоматически приводит к снижению
экономического роста. Но демографический спад также оказывает побочное
воздействие на капитал и производительность, которые гораздо менее хорошо
изучены.
Многие экономисты полагают, что сокращение численности работающего
населения приведет к снижению процентных ставок в реальном выражении
(то есть после учета инфляции), поскольку у тех, кто находится на пенсии или
близок к ней, будет меньше инвестиционных возможностей и большой запас
сбережений. Но другие, такие как Чарльз Гудхарт, бывший чиновник Банка
Англии, считают, что эффект будет противоположным. По мере того как все
больше людей выходят на пенсию и, таким образом, перестают экономить, но
продолжают потреблять, средств для инвестиций будет меньше, что приведет
к росту реальных процентных ставок.

Обе стороны согласны с тем, что старение населения приведет к сокращению

как сбережений, так и инвестиций, но расходятся во мнениях относительно
того, что будет сокращаться быстрее. Но совокупность фактических данных
указывает на снижение реальных процентных ставок: у многих развивающихся
экономик впереди еще десятилетия накопления сбережений, и пенсионеры
часто цепляются за свои сбережения, а не тратят их. В любом случае,
демографические изменения будут иметь огромные последствия для рынков.
Вообще говоря, низкие реальные процентные ставки хороши для тех, кто уже
накопил активы, но плохи для тех, кто все еще пытается сберегать, включая
растущее число работников, приближающихся к выходу на пенсию с
недостаточными сбережениями.

В исследовании, опубликованном в 2021 году, Мэри Калтенберг и Адам Яффе,

оба экономисты, и Марджи Лахман, психолог, использовали базу данных из 3
миллионов патентов, поданных за более чем 40 лет, чтобы исследовать
взаимосвязь между инновациями и возрастом. Авторы отмечают, что в
зависимости от научной дисциплины уровень патентования достигает своего
пика в конце 30-х - начале 40-х годов. Затем показатели патентования
снижаются лишь постепенно, в возрасте от 40 до 50 лет.

Но в случае прорывных инноваций, которые коренным образом меняют

научную область, картина совсем иная. Исследователи использовали
показатель разрушительности, основанный на количестве ссылок на данное
изобретение в будущих патентах. Если последующие изобретатели ссылаются
на конкретный патент, а технологические предшественники этого патента -
нет, он классифицируется как прорывная, а не постепенная инновация.
Например, работа Кэри Муллиса, биохимика, лауреата Нобелевской премии,
по полимеразным цепным реакциям лежит в основе многих современных
генетических и медицинских тестов. После того как Маллис опубликовал свою
работу, количество ссылок на предшествующие технологии в той же области
резко сократилось. Г-н Яффе, г-жа Кальтенберг и г-жа Лахман считают, что
патенты, поданные самыми молодыми изобретателями, с гораздо большей
вероятностью будут совершенно новыми, изменяющими дисциплину
инновациями, и что по мере старения изобретателей патенты, которые они
подают, становятся все более инкрементными.
Это важно, потому что инновации повышают производительность.
Усовершенствования существующих процессов и изобретение совершенно
новых способов ведения дел позволяют производить больше продукции с теми
же затратами труда и капитала. В долгосрочной перспективе только за счет
повышения производительности можно повысить уровень жизни.
Демографический спад со временем сведет на нет этот вклад за счет
сокращения числа новых идей, рождающихся в гибких умах молодых
работников.

Даже незначительно низкие темпы роста производительности с годами будут

усугубляться, что приведет к значительному сокращению экономики. Во время
особенно быстрого послевоенного бума экономического роста в богатых
странах мира, в период с 1947 по 1973 год, на рост производительности
приходилось около 60% прироста объема производства на одного работника в
Америке, Великобритании, Франции, Италии, Японии и Западной Германии.
Америка росла гораздо быстрее, чем остальной богатый мир, после
глобального финансового кризиса 2007-09 годов, во многом благодаря
значительному росту производительности.

Если бы снижение рождаемости было ограничено несколькими странами или

конкретным регионом, воздействие на инновации могло бы быть не столь
серьезным. Технологии, изобретенные в одной стране, со временем
распространились и на другие. Прядильную машину jenny и компьютерный
чип не нужно было изобретать заново в каждом уголке мира, чтобы повысить
производительность во всем мире. Но тот факт, что рождаемость
одновременно снижается в значительной части стран, означает, что
последствия с точки зрения сокращения инноваций будут ощущаться во всем
мире.

Некоторые исследователи полагают, что такое демографически обусловленное

сокращение инноваций уже происходит в некоторых частях мира. Джеймс
Лян, китайский экономист и демограф, отмечает, что уровень
предпринимательства заметно ниже в странах пожилого возраста: увеличение
среднего возраста в стране на одно стандартное отклонение, что эквивалентно
примерно 3,5 года, приводит к снижению уровня предпринимательства на 2,5
процентных пункта (доля взрослых, которые открывают свое собственное
дело). Бизнес). Это огромный эффект, учитывая, что в 2010 году глобальный
уровень предпринимательства составлял около 6,1%.

Более того, эта взаимосвязь, по-видимому, не является простой функцией

относительной нехватки молодежи в стареющих обществах. Молодые люди в
таких странах, по-видимому, также открывают бизнес более низкими темпами,
чем их сверстники в менее развитых обществах.

Это явление, по мнению г-на Ляна, может

быть причиной “предпринимательского вакуума” в Японии. По данным
Всемирной организации интеллектуальной собственности, учреждения ООН,
еще в 2010 году японские изобретатели были крупнейшими получателями
патентов в 35 отраслях промышленности по всему миру. К 2021 году они были
лидерами всего в трех. Япония отстала не только от Китая, который сейчас
занимает большинство первых мест, но и от Америки.

Взгляд только на самые новые области, в которых наиболее вероятны

радикальные инновации, не делает картину лучше. В анализе,
опубликованном Центром экономических показателей Лондонской школы
экономики, Антонен Берже и Сирил Верлуиз отмечают, что вклад Японии в
редактирование генома и технологию блокчейн сократился почти до нуля.
Некогда ведущие роли в хранении водорода, самоуправляемых транспортных
средствах и компьютерном зрении (форма искусственного интеллекта, которая
обучает компьютеры интерпретировать изображения) были сведены к
второстепенным ролям за Америкой, Китаем или обеими странами (см.
диаграмму 2).

Язвительные набобы натализма

Правительства в значительной степени бессильны обратить вспять снижение
рождаемости. Попытки в различных странах побудить женщин рожать больше
детей, как правило, давали скудные результаты. Исследования дорогостоящей
поддержки, предоставляемой правительствами Венгрии и Польши в виде льгот
по подоходному налогу и фиксированных выплат соответственно,
свидетельствуют об ограниченном влиянии на рождаемость. Сингапур
предлагает крупные гранты родителям новых детей, которые сейчас
составляют 11 000 сингапурских долларов (8 300 долларов США) для первых
двух детей и 13 000 сингапурских долларов для любых других, помимо
налоговых льгот и субсидий по уходу за детьми. В рамках субсидируемых схем
продажи квартир родителям предоставляется приоритет перед другими
покупателями. Но общий коэффициент рождаемости в Сингапуре составляет
всего 1,0: каким бы ни был эффект от проводимой политики, он далеко не
настолько велик, чтобы предотвратить демографический спад.

Конечно, уровень рождаемости не является единственным или даже главным

фактором, определяющим производительность труда. Если бы это было так, то
некоторые из беднейших экономик Африки к югу от Сахары были бы самыми
динамичными в мире. Уровень образования, надежность правовой и
финансовой систем и существование сетей инноваторов, взаимодействующих
друг с другом, —все это имеет значение. Япония по-прежнему более
инновационна, чем многие богатые страны с более низким средним возрастом.
Но демография может увеличить или приглушить скрытый потенциал страны.

Это наводит на мысль о способах противодействия влиянию

демографического спада на инновации, сосредоточив внимание на других
факторах, повышающих производительность. Наиболее очевидным является
образование, которое позволяет стареющим обществам лучше использовать
сокращающийся контингент молодых людей. Особенно в странах со средним
уровнем дохода, таких как Бразилия и Китай, миллионы людей не получают
надлежащего школьного образования и, следовательно, их вклад в экономику
невелик. То же самое верно, хотя и в меньшей степени, в большей части
богатого мира. Независимо от того, насколько они умны, необразованные
работники не могут надеяться выдвинуть новаторские идеи, скажем, в
медицине или вычислительной технике. Поскольку потенциальная рабочая
сила сокращается, максимизация отдачи от каждого сотрудника ИТ станет
необходимой и может помочь компенсировать последствия старения
населения на некоторое время, по крайней мере, в сфере инноваций.

Технологии также могут обеспечить способы справиться с демографическими

изменениями - от телемедицины до более широкого использования роботов в
сфере услуг. Такие инновации, несомненно, могут облегчить трудности, с
которыми сталкивается стареющее общество, будь то путем непосредственного
содействия уходу за пожилыми людьми или путем автоматизации функций
молодых работников. Но сокращение числа молодых мыслителей-новаторов,
по иронии судьбы, приведет к сокращению числа таких ценных новых идей.
Недостаток человеческих инноваций также может быть менее
разрушительным, если его компенсировать новыми идеями, разработанными
искусственным интеллектом. Кажется, нет никаких сомнений в том, что
машины скоро придумают, как постепенно улучшать существующие процессы
— более того, в некоторых сферах они уже это делают. Однако вопрос о том,
научатся ли машины когда-нибудь генерировать новые прорывные идеи,
остается предметом дискуссий.

Фильм Плазмона о последнем ребенке в Италии заканчивается обсуждением

детей как символа надежды. Он направляет зрителей на веб-сайт,
предлагающий политику поощрения многодетных семей. Веб-сайт, в свою
очередь, просит читателей подписать петицию, призывающую к действию.
Едва ли 8000 человек сделали это. Поскольку число итальянцев продолжает
сокращаться, и особенно среди молодежи, в дефиците окажутся не только
покупатели детского питания. Plasmon будет изо всех сил пытаться найти
творческие таланты для разработки умных рекламных кампаний, не говоря
уже о разработке новой политики, направленной на то, чтобы обратить вспять
падение рождаемости.

Эта статья появилась в разделе брифингов печатного издания под

заголовком "Старое и лишенное пикантности".